new sofoles mar 05 ok · 2005. 10. 26. · 3 junta de gobierno presidente lic. jonathan davis arzac...

Sociedades Financieras deObjeto Limitado

BOLETIN ESTADISTICO

Junio 2005

3

Junta de Gobierno

Presidente

Lic. Jonathan Davis Arzac

Secretario

Lic. María Teresa Fernández Labardini

Secretario Suplente

Lic. Jorge L. González García

Vocales Propietarios Vocales Suplentes

Lic. José Francisco Gil Díaz C. Claudia María Bazua Witte

C. Alonso Pascual García Tamés Lic. Gerardo Rodríguez Regordosa

Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Lic. Luis Urrutia Corral

Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro

Dr. José Antonio González Anaya Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld

Dr. Guillermo Ortiz Martínez Dr. José Gerardo Quijano León

Lic. Everardo Elizondo Almaguer Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez

Dr. Jesús Marcos Yacamán Lic. Fernando Luis Corvera Caraza

Lic. Manuel Aguilera Verduzco Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras

Lic. Mario Gabriel Budebo Act. Gabriel Ramírez Fernández

Vicepresidentes

Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield

4

Presidente

Lic. Jonathan Davis Arzac

Vicepresidentes

Lic. Benjamín Vidargas Rojas

C.P. José Ángel Escobar Arvizu

Lic. José Luis Ochoa Bautista

Lic. María Teresa Fernández Labardini

Lic. Mauricio Basila Lago

Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda

Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield

Lic. Patricio Bustamante Martínez

Titular del Organo Interno de Control en la CNBV

C.P. Gregorio Guerrero Pozas

Secretario de la Presidencia

Lic. Pablo Gómez del Campo Gurza

Elaboración y Publicación:Supervisión en Jefe de Análisis tels. 57-24-64-21 y 22Supervisión de Difusión tel. 57-24-64-49.Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.

Distribución:Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel. 57-24-60-00 ext. 5554 y 5556.

Funcionarios

5

Indice ..................................................................................................................... 5

Presentación .......................................................................................................... 7

Nota Técnica de Sociedades Financieras de Objeto Limitado .................................. 9

Evolución de Sociedades Financieras de Objeto Limitado ..................................... 13

Estadísticas del Total de Sociedades Financieras de Objeto Limitado ..................... 27

Participación en el Mercado ........................................................................... 29

Indicadores Financieros .................................................................................. 30

Cartera de Crédito .......................................................................................... 31

Total de Sociedades Financieras de Objeto Limitado ...................................... 32

Estados Financieros de Sociedades Financieras de Objeto Limitado ...................... 35

Total de las Sofoles ......................................................................................... 36Hipotecaria NacionalFord Credit de MéxicoGMAC MexicanaHipotecaria su casita

Hipotecaria Crédito y Casa ............................................................................. 38Crédito InmobiliarioMetrofinancieraPatrimonioGeneral Hipotecaria

NR Finance México ......................................................................................... 40GMAC FinancieraHipotecaria Comercial AméricaCrédito FamiliarFincasa Hipotecaria

Hipotecaria México ......................................................................................... 42Servicios Financieros NavistarHipotecaria VanguardiaFinanciera Independencia

Financiera Compartamos

Indice

6

Caterpillar Crédito ........................................................................................... 44

GMAC Hipotecaria

Sociedad de Fomento a la Educación Superior

Hipotecaria Casa Mexicana

Operaciones Hipotecarias de México

Cemex Capital ................................................................................................ 46

Hipotecaria Vértice

Sociedad Financiera Associates

Corporación Financiera América del Norte

Finarmex

Ficen .............................................................................................................. 48

De Lage Landen Agricredi

Fomento Hipotecario

Crédito Progreso

Hipotecaria Independiente

FinTerra .......................................................................................................... 50

Financiera Alcanza

Hipotecaria Associates

Monex FinancieraHir Pyme

Cetelem México .............................................................................................. 52

Sociedad Agroindustrial SofihaaCorporación HipotecariaFinanciera MercurioCorporación Financiera de Occidente

Créditos Pronegocio ....................................................................................... 54FinpatriaAgrofinanciera del NoroesteFinanciera FinsolCapital Plus

Agropecuaria Financiera ................................................................................. 56Financiera Educativa de MéxicoAgrofinanzas

Circulares y otras disposiciones recientes ................................................................... 59

7

L a Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo

dispuesto por la fracción XXIII del Artículo 4o de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de

Valores.

Mediante la difusión pública de la información financiera de las Sociedades Financieras de

Objeto Limitado se persigue dar mayor transparencia a los mercados en que estas instituciones

operan.

La información contenida en este número se presenta bajo los Criterios Contables establecidos

por la CNBV en la circular 1459 del 28 de enero de 2000 y que entró en vigor a partir del 1o.

de enero del mismo año.

Como resultado del análisis de la información elaborada con base en los Criterios Contables

de la Circular 1459 y con motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el

ámbito nacional como internacional, la CNBV actualizó dichos criterios mediante las circulares

1486 y 1491.

Por otra parte, y considerando que para los usuarios es relevante conocer las modificaciones

a la normatividad aplicable a estas entidades, se anexa una relación de las Circulares

emitidas por la CNBV en los últimos años, para que aquellas que sean de su interés puedan

adquirirlas en las oficinas de este Organismo o consultarlas a través de nuestra página de

Internet.

Finalmente, aclaramos que los datos consignados se han obtenido de los estados financieros

que remiten a esta Comisión las Sociedades Financieras de Objeto Limitado. Su contenido,

formulación y autenticidad son de la estricta responsabilidad de los funcionarios y

administradores que los suscriben; sin embargo, dicha información está sujeta a nuestros

procesos selectivos de revisión para determinar su razonabilidad y apego a los criterios de

registro contable prescritos para tal efecto.

Presentación

8

INFORMACIÓN ESTADÍSTICA Y FINANCIERA DE LAS

SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO EN INTERNET

www.cnbv.gob.mx

Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información

estadística y financiera de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado, el Boletín Estadístico

de este sector, así como otros cuadros e indicadores están disponibles en Internet de manera

gratuita bajo el siguiente esquema:

� Total.- Información de Penetración de Mercado, Indicadores Financieros, Cartera de

Crédito, Estado de Contabilidad y Estado de Resultados, del Total del Sector, así como los

Estados Financieros de todas las instituciones que lo componen, en el trimestre solicitado.

� Instituciones por periodo.- Información del Estado de Contabilidad y Estado de Resultados

para cada una de las empresas a partir de marzo de 2001 hasta el periodo más reciente.

� Periodo por institución.- Información del Estado de Contabilidad y Estado de Resultados,

para todas las instituciones del sector en el periodo solicitado.

� El Boletín Estadístico de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado a través de Internet,

se puede consultar en formato PDF (a partir de diciembre de 2002), el cual permite obtener

una impresión idéntica a la versión que tiene en sus manos.


NOTA TECNICA DE

11

Nota Técnica

ANTECEDENTES

El origen de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) en México fue un

requisito para la entrada en vigor del Tratado de Libre Comercio con América del Norte,

circunstancia que requería que el país contara con figuras de intermediación financiera

especializada similares a las establecidas en los otros países miembros del acuerdo.

El esquema financiero utilizado por las Sofoles se ilustra claramente por su nombre en el

idioma inglés: “Non-Bank Banks”. Es decir, si bien son entidades con una intensa operación

en el lado activo del balance, su operación crediticia es especializada y sus fuentes de fondeo

están circunscritas.

Desde su origen en 1993, la actividad crediticia de las Sofoles en México ha destacado por su

acelerado crecimiento, con tasas por arriba del desempeño de la economía, aún ante las

recesiones económicas, hasta representar en 2003 un sector financiero con importante

penetración en el mercado.

El principal factor que explica el desarrollo de estas entidades financieras es su especialización,

la cual les permite conocer a fondo un determinado nicho de mercado. En este sentido, las

Sofoles se clasifican en virtud de su mercado objetivo: hipotecario, automotriz, de bienes de

capital y de transporte, de bienes de consumo y créditos personales, a pequeñas y medianas

empresas, y de financiamiento a intermediarios o distribuidores.

MARCO JURÍDICO Y NORMATIVO1

Las Sofoles nacieron al amparo de las “Reglas Generales a que deberán sujetarse las

Sociedades a las que se refiere la fracción IV del Art. 103 de la Ley de Instituciones de Crédito”,

las cuales contienen el fundamento legal, objeto social, así como los requisitos para su

establecimiento y funcionamiento. Estas Reglas se publicaron en el Diario Oficial de la

Federación el 14 de junio de 1993.

1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado y otros temas relacionados, se puede consultar la páginade Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

12

Marco Normativo Primario

En virtud de lo anterior, la legislación aplicable a las Sofoles es como sigue:

• Ley de Instituciones de Crédito, Fracción IV del Artículo 103

• Reglas Generales a las que deberán sujetarse las Sociedades a que se refiere la fracción IV

del artículo 103 de la Ley de Instituciones de Crédito, publicadas en el Diario Oficial de la

Federación el 14 de junio de 1993

• Las disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público,

el Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores

Marco Normativo Complementario

• Ley de Instituciones de Crédito

• Ley del Mercado de Valores, en cuanto a la colocación de valores ante el gran público

inversionista

• Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, en relación a las Sofoles integrantes de

Grupos Financieros

También, dado que las Sofoles se constituyen como Sociedades Anónimas, estas son

reguladas por:

• La Ley General de Sociedades Mercantiles

• El Código de Comercio

• Los Códigos Civil y de Procedimientos Civiles

ASOCIACIÓN MEXICANA DE SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETOLIMITADO

La Asociación Mexicana de Sociedades Financieras de Objeto Limitado (AMSFOL) se constituyó

a principios de 1994 con el objeto de agrupar y representar a las Sofoles autorizadas por la

Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Esta organización cuenta actualmente con 35

intermediarios asociados, y promueve su interrelación, emite y supervisa normas de

autorregulación y actúa como mediadora ante conflictos entre los mismos.


EVOLUCION DE

Junio 2005

15

EVENTOS RELEVANTES DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE DEL 2005

� En el segundo trimestre de 2005 (2T05) se autorizaron cuatro nuevas SociedadesFinancieras de Objeto Limitado, con lo cual el sector se integró por 52 entidades

� La inflación acumulada en junio de 2005 fue de 0.80%, cifra menor que la reportada almismo mes de 2004 (2.20%). La tasa anual fue de 4.33%, la cual fue menor en 0.05 puntosporcentuales (pp) en relación con la cifra de marzo pasado y en 0.86 pp con respecto aldato observado al cierre de 2004 que fue de 5.19%

� El Banco de México no modificó el “corto” durante el trimestre, por lo que se mantuvo enlos 79 millones de pesos (mdp) desde el 23 de marzo de 2005. En este contexto, el pasado24 de junio el organismo decidió deslindarse de la política monetaria astringente de losEstados Unidos

� La tasa primaria de los Cetes 28 días fue 9.61% al final de junio del presente año, con unacifra promedio de 9.67% durante el 2T05, es decir un incremento de 62 puntos base (pb)con respecto al promedio del 1T05. Por su parte la TIIE 28 días promedio del 2T05 fue de10.05%, mayor en 64 pb con respecto a la del trimestre anterior, y con un nivel de 9.985%al cierre de junio de 2005

� El tipo de cambio mostró una tendencia a la baja durante el 2T05, alcanzando el 29 dejunio la cotización spot un nivel mínimo de $10.76 por dólar. Al cierre del trimestre el tipode cambio se ubicó en $10.7775 por dólar, lo que representa una apreciación del peso de3.49% durante dicho periodo

16

Evolución de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado 1 Junio 2005

CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR

Durante el 2T05 la Secretaría de Hacienda y Crédito Público autorizó la operación de cuatroempresas: “Financiera Educativa de México”, “Agrofinanzas”, “Agropecuaria Financiera” y“Capital Plus”. Así, al cierre de junio el sector de Sociedades Financieras de Objeto Limitado(Sofoles) se constituyó por 52 entidades en operación, de las cuales la mayoría (20) se localizanen el ramo hipotecario.

Las Sofoles dedicadas a los ramos hipotecario y automotriz son las de mayor peso en cuantoa la posesión de los activos del sector. En junio de 2005 la participación de estas empresas enlos activos fue del 63.36% y 26.85%, respectivamente.

Con otro criterio de clasificación, dos Sofoles pertenecen a grupos financieros nacionales ytuvieron el 0.08% del activo total del sector, 35 entidades son independientes y participaroncon el 62.58%, mientras que quince empresas son filiales de entidades financieras del exteriory registraron el 37.34%. Esta participación de mercado cambió marginalmente, ya que enmarzo anterior las empresas nacionales representaron el 62.69% y las Filiales el 37.31%.

1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento y las gráficas son entérminos reales en pesos de junio de 2005.

Número de Sofoles por Ramo

Sofoles %

Hipotecario 20 38.5

Automotriz 3 5.8

Bienes de Consumo y Créditos Personales 8 15.4

Financiamiento a Intermediarios o Distribuidores 10 19.2

Bienes de Capital y Transporte 2 3.8

Micro, Pequeña y Mediana Empresa 9 17.3

Total 52 100.0

Bienes deConsumo y Créditos

Personales3.16%

Bienes de Capital y

Transporte1.88%

Financiamiento aIntermediarios oDistribuidores

3.43%

Hipotecario63.36%

Micro, Pequeña yMediana Empresa

1.32%

Activo por Ramo Atendido

Junio de 2005

Automotriz26.85%

17

ACTIVO

El Activo Total de las Sofoles ascendió a 204,137 mdp en junio de 2005, cifra que indica unincremento trimestral de 4.06%. Este resultado se debió principalmente al aumento de losactivos de las entidades que atienden el ramo hipotecario en 3.94% y de las automotrices en3.59%, por ser los subsectores de mayor tamaño; con menores contribuciones fueron losaumentos de activos de las empresas de financiamiento a intermediarios o distribuidores(14.08%), de las que atienden a pequeñas y medianas empresas (10.19%), de financiamientode bienes de consumo (0.83%) y de capital y transporte (0.11%).

FilialesAgrupadas

2.38%

NacionalesNo Agrupadas

62.58%

NacionalesAgrupada

0.08%

FilialesNo Agrupadas

34.96%

Activo por Subsector

Junio de 2005

Activo por Nicho de Mercado

Millones de pesos de junio de 2005

0

25,000

50,000

75,000

100,000

125,000

150,000

175,000

200,000

225,000 Micro, Pequeña

y Mediana

Empresa

Bienes de

Capital y

Transporte

Bienes de

Consumo y

Créditos

Personales

Financiamiento

a Intermed. o

Distribuidores

Automotrices

Hipotecarias

Jun 05 Mar 05 Dic 04 Sep 04 Jun 04 Mar 04 Dic 03 Sep 03 Jun 03

18

CARTERA DE CRÉDITO

El saldo de la Cartera Total de las Sofoles fue de 189,961 mdp en junio de 2005, con uncrecimiento trimestral de 2.83%. Por el destino de los recursos, los créditos a la viviendarepresentaron el 62.92% de la Cartera Total, seguidos de los créditos al consumo con el21.00% y al comercio con el 15.93%; sólo el 0.15% correspondió a créditos a entidadesgubernamentales.

La Cartera de Crédito Vigente ascendió a 184,347 mdp, la cual indica un crecimiento trimestralde 2.59%, derivado de los incrementos de los créditos a la vivienda y al consumo con tasasde 2.98% y de 5.31%, ya que los créditos al comercio disminuyeron en 2.40%. Esta cartera seconcentró en las Sofoles hipotecarias y en las del ramo automotriz con el 62.98% y 28.17%,respectivamente; con menores porcentajes se ubicaron las empresas de financiamiento aintermediarios o distribuidores con el 2.77%, las de bienes de consumo con el 2.97% y el restode las entidades con el 3.11%.

En junio de 2005 la Cartera Vencida del sector fue de 5,613 mdp, con un incremento trimestralde 11.34%, derivado principalmente del aumento de la cartera morosa de las Sofoleshipotecarias en 19.79% y de financiamiento a intermediarios o distribuidores en 84.53%. Elresto de las entidades registraron disminuciones de la Cartera Vencida: automotrices en7.36%, de consumo en 6.70%, a pequeñas y medianas empresas en 7.92% y de bienes decapital y transporte en 2.85%.

0

30,000

60,000

90,000

120,000

150,000

180,000

210,000

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

Cartera de Crédito


Cartera VencidaCartera Vigente Provisiones (eje der.)


19

2 Índice de Morosidad = Cartera Vencida / Cartera Total.3 Índice de Cobertura = Provisiones para Riesgos Crediticios / Cartera Vencida.

Debido al mayor aumento de la Cartera Vencida en relación con el incremento de la CarteraTotal, durante el 2T05 se registró un incremento en el Índice de Morosidad (IMOR2) de lasSofoles, al pasar de 2.73% en marzo a 2.96% en junio de 2005.

El aumento del IMOR se presentó en las entidades hipotecarias y de financiamiento aintermediarios o distribuidores, para ubicarse en 3.37% y 0.53%, respectivamente. Por elcontrario, en las Sofoles automotrices, de bienes de consumo, de bienes de capital ytransporte, y en las que atienden a empresas el IMOR disminuyó para ubicarse en 1.39%, en5.48%, en 5.95% y en 11.13%, en el mismo orden.

Las Provisiones para Riesgos de Crédito del sector disminuyeron 1.40% en el 2T04, al registrarun saldo de 4,570 mdp al cierre de junio. Esto fue producto de las reducciones observadasen las provisiones de las Sofoles de bienes de consumo en 15.26%, automotrices en 2.04%,de bienes de capital y transporte en 5.27% y de financiamiento a empresas en 5.85%. Encontraste, las entidades hipotecarias y de financiamiento a intermediarios o distribuidoresregistraron crecimientos de las provisiones de 3.16% y 15.19%, respectivamente.

El incremento de la cartera morosa y la reducción de las Provisiones para Riesgos de Crédito,se reflejó en una disminución del Índice de Cobertura de Cartera Vencida (ICOR3) del sector,al pasar de 91.93% en marzo a 81.41% en junio de 2005.

Indicadores de Cartera

Porcentajes

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

IMOR (izquierda)


40

50

60

70

80

90

100

110

ICOR (derecha)

20

PASIVO

El Pasivo Total de las Sofoles fue de 181,324 mdp en junio de 2005, saldo que representa unincremento trimestral de 3.50%. En dicho saldo, las entidades que atienden el ramohipotecario participaron con el 65.78%, seguidas de las que apoyan al ramo automotriz conel 25.93%; con menor contribución se encuentran las empresas que atienden a intermediarioso distribuidores con el 3.44% y de bienes de consumo con el 2.10%, mientras que las demásentidades absorbieron el 2.75% restante.

Los Préstamos Bancarios y de otros Organismos representaron el 76.38% del Pasivo Total,seguidos de los Pasivos Bursátiles y de Otros Pasivos con 19.45% y 4.17%, respectivamente; losPasivos Bursátiles aumentaron su participación, ya que en marzo anterior fue de 18.64%.

Cartera de CréditoJunio de 2005

Millones Estructura Variación Anual Variación Trimestral

de pesos % Real % Real %

Cartera de Crédito Total 189,960.6 100.00 19.58 2.83

Cartera de Crédito Vigente 184,347.1 97.04 18.83 2.59

Créditos al comercio 29,421.9 15.49 12.61 (2.40)

Créditos al consumo 39,167.5 20.62 31.67 5.31

Créditos a la vivienda 115,480.8 60.79 16.46 2.98

Créditos a entidades gubernamentales 281.6 0.15 191.12 31.61

Intereses cobrados por adelantado (4.7) (0.00) 0.41 1.19

Cartera de Crédito Vencida 5,613.5 2.96 50.48 11.34

Cartera vencida al comercio 834.2 0.44 (20.16) (2.57)

Créditos vencidos al consumo 730.6 0.38 8.27 (9.32)

Créditos vencidos a la vivienda 4,048.7 2.13 101.35 19.79

Provisiones para Riesgo de Crédito 4,570.2 - 32.15 (1.40)

IMOR 2.96%

ICOR 81.41%

Pasivos Bursátiles19.07%

Financiamientos de otrosOrganismos */

7.30%

Pasivo por Rubros

Junio de 2005

Préstamos de Bancade Desarrollo

10.10%

Otros Pasivos4.17%

Pasivos Bursátiles19.45%

Financiamientos deFondos de Fomento

36.87%

Préstamos deBanca Múltiple

22.11%

*/ Instituciones de Seguros, Financieras del Exterior y Operaciones de bursatilización de financiamiento

21

Captación

La captación total de recursos de las Sofoles se compone de Préstamos Bancarios y de otrosOrganismos y de Pasivos Bursátiles, y su saldo se incrementó durante el 2T05 en 3.93%, alregistrar 173,755 mdp al cierre de junio de 2005.

El fondeo mediante Préstamos Bancarios y de otros Organismos aumentó 2.94% en eltrimestre, registrando un saldo de 138,488 mdp en junio de 2005. Al respecto, las principalesfuentes de recursos fueron los Fondos de Fomento y la Banca Múltiple, al representar el48.27% y 28.95% de dicho saldo, respectivamente.

Las entidades hipotecarias concentraron el 74.63% de los Préstamos Bancarios y de otrosOrganismos, seguidas de aquellas dedicadas al ramo automotriz con el 18.15%, y en menormagnitud las de bienes de consumo con 2.25% y de financiamiento a intermediarios odistribuidores con 2.20%.

Por su parte, el saldo de los Pasivos Bursátiles fue de 35,267 mdp en junio de 2005, con unaumento en el trimestre de 7.99%. En dicho saldo, las entidades del ramo automotrizparticiparon con el 54.44% y las hipotecarias con el 33.67%. Cabe señalar que los PasivosBursátiles de las Sofoles que financian a intermediarios o distribuidores alcanzaron ya el 8.78%del total del sector.

Captación


0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

Pasivos BursátilesPréstamos Bancarios y de otros Organismos


22

RESULTADOS

En el 2T05 el sector generó una Utilidad de 1,263 mdp, mayor en 0.14% respecto a la obtenidaen el 2T04 y en 14.41% en comparación con la del trimestre anterior; de esta manera, laUtilidad Neta Acumulada en junio de 2005 de las Sofoles ascendió a 2,367 mdp, saldo superioren 9.39% al del mismo periodo de 2004.

El crecimiento del resultado del 2T05 se debió principalmente a los siguientes factores:

• Incremento del margen financiero en 356 mdp (11.18%), por mayor aumento en losingresos por intereses en comparación con los gastos por intereses, además de unareducción importante de la pérdida por posición monetaria

• Menor constitución de provisiones preventivas para riesgos de crédito, reflejada en unaumento de 394 mdp (14.02%) en el margen financiero ajustado

• Crecimiento superior de las comisiones y tarifas cobradas (5.57%) en relación con elincremento de las comisiones y tarifas pagadas (3.59%)

• Menor registro de impuestos causados (-5.52%) y aumento de la participación ensubsidiarias en cuatro veces su saldo

CaptaciónJunio de 2005

Millones Estructura Variación Anual Variación Trimestral

de Pesos % Real % Real %

Préstamos Bancarios y de otros Organismos 138,488.0 100.00 17.10 2.94

Instituciones de Banca Múltiple 40,086.2 28.95 34.96 9.60

Instituciones de Banca de Desarrollo 18,320.8 13.23 10.47 (5.65)

Fondos de Fomento 66,853.5 48.27 14.29 4.79

Instituciones de Seguros 297.6 0.21 - (23.07)

Instituciones Financieras del Exterior 1,631.5 1.18 51.35 7.65

Otros Organismos 10,298.9 7.44 (16.96) (13.74)

Operaciones de Bursatilización de Financiamiento 999.5 0.72 - 11.81

Pasivos Bursátiles 35,267.3 100.00 30.25 7.99

Hipotecarias 11,874.6 33.67 137.77 60.68

Automotrices 19,198.7 54.44 (7.32) (12.66)

Financiamiento a Intermediarios o Distribuidores 3,097.9 8.78 392.09 9.90

Bienes de Consumo y Créditos Personales 246.9 0.70 - 255.40

Bienes de Capital y de Transporte 452.3 1.28 (13.92) -

Micro, Pequeña y Mediana Empresa 397.0 1.13 86.73 0.24

23

Debido a una mayor utilidad en el 2T05, la rentabilidad del capital (ROE4) del periodo fue de23.07%, lo que implica un incremento de 1.13 puntos porcentuales (pp) respecto al trimestreanterior, pero una disminución de 7.70 pp en comparación con el 2T04.

Asimismo, el Margen de Interés Neto (MIN5) de las Sofoles aumentó al pasar de 7.01% en el1T05 a 7.49% en el 2T05; pero resultó desfavorable en comparación con el 8.09% del 2T04.

4 Rentabilidad del Capital = Utilidad Neta / Capital Contable.5 Margen de Interés Neto = Margen Financiero / (Cartera Vigente + Inversiones en Valores).

Estado de ResultadosJunio de 2005

Acumulado Variación 2T05 mdp Variación

Jun 05 mdp Anual Trimerstral

Real % Real %

Ingresos por intereses 14,858.4 25.57 7,789.9 10.20

Gastos por intereses 7,980.2 34.21 4,211.7 11.75

Resultado por posición monetaria (167.2) (20.74) (44.9) (63.29)

Margen financiero 6,711.0 18.24 3,533.3 11.18

Estimación preventiva para riesgos crediticios 691.3 8.47 326.2 (10.65)

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 6,019.7 19.36 3,207.1 14.02

Comisiones y tarifas cobradas 1,710.3 17.42 878.3 5.57

Comisiones y tarifas pagadas 539.3 31.20 274.4 3.59

Resultado por intermediación (0.2) (100.36) (0.3) (401.19)

Ingresos (egresos) totales de la operación 7,190.5 17.11 3,810.7 12.74

Gastos de administración 4,023.7 25.25 2,125.4 11.96

Resultado de la operación 3,166.8 8.17 1,685.3 13.74

Otros productos 491.3 (9.67) 257.9 10.50

Otros gastos 119.1 11.66 94.9 291.56

Resultado antes de ISR y PTU 3,539.0 5.17 1,848.3 9.31

ISR y PTU causados 1,228.9 (12.25) 597.0 (5.52)

ISR y PTU diferidos (37.2) (80.99) 3.9 (109.57)

Resultado antes de particip. en el result de subs. 2,347.3 8.65 1,247.3 13.39

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas 19.8 457.73 15.8 293.90

Resultado neto 2,367.0 9.39 1,263.1 14.41

24

6 Eficiencia Operativa = Gastos de Administración / Activo Total.

Los Gastos de Administración y Promoción del 2T05 fueron de 2,125 mdp, y registraron unincremento de 227 mdp (11.96%) en relación con el trimestre anterior. Por subsectores, lasSofoles registraron los siguientes aumentos: hipotecarias 130 mdp, consumo 70 mdp,empresas 26 mdp e intermediarios y capital y transporte 14 mdp en conjunto. Dado elincremento de estos gastos, en combinación con el aumento registrado en los activos, elíndice de Eficiencia Operativa6 del sector se deterioró al pasar de 3.96% en el 1T05 a 4.25%en el 2T05.

Indicadores de Rentabilidad

Porcentajes

0

5

10

15

20

25

30

35

40

ROE (izq.)

2T051T054T043T042T041T044T033T032T03

6.0

6.5

7.0

7.5

8.0

8.5

9.0

9.5

10.0

MIN (der.)

Gastos de Administración (izq.)

Gastos de Administración y Eficiencia Operativa

Flu

jo t

rim

estr

al, M

dp

de

Ju

nio

05

(%)

Eficiencia Operativa (der.)

0

300

600

900

1,200

1,500

1,800

2,100

2,400

2T051T054T043T042T041T044T033T032T03

0

1

2

3

4

5

6

25

CAPITALIZACIÓN

Durante el 2T05, el Capital Contable del sector de las Sofoles se incrementó en 8.72%,alcanzando los 22,813 mdp en junio de 2005, debido al aumento del capital contribuido en13.70% y del capital ganado en 4.83%. Por su monto, destacan los incrementos del capital delas Sofoles hipotecarias en 671 mdp, automotrices en 659 mdp, de consumo en 307 mdp yde financiamiento a intermediarios o distribuidores en 119 mdp.

El coeficiente Capital Contable / (Cartera de Crédito + Inversiones en Valores) del sectoraumentó 0.50 pp durante el 2T05, al registrar 11.53% en junio. En este mes, las entidades quefinancian bienes de consumo presentaron el mayor coeficiente (43.16%) seguidas de lasSofoles que atienden a las empresas (36.61%); por el contrario, las empresas hipotecarias y definanciamiento a intermediarios o distribuidores registraron los menores coeficientes decapital, con 8.04% y 11.15%, respectivamente.

INDICADORES

En general, el desempeño de las Sofoles en el 2T05 se caracterizó por el aumento de larentabilidad y productividad, además de mejorar el nivel de capital; sin embargo, se observóuna disminución de la calidad de los activos y un deterioro de la eficiencia operativa. Deacuerdo con el nicho de mercado que atienden las entidades, el comportamiento en eltrimestre fue el siguiente:

• Las entidades hipotecarias observaron el mismo comportamiento del sector, sin embargoregistraron los menores niveles de Cobertura de Cartera Vencida y de capital

Capital Contable

Mill

on

es d

e p

eso

s d

e J

un

io 0

5

(%)

0

3,000

6,000

9,000

12,000

15,000

18,000

21,000

24,000

Capital Contable (izq.)


7

8

9

10

11

12

Capital / (Cartera + Valores) (der.)

26

Indicadores Financieros (%)

Índice Cobertura Capital /

de de Cartera ROA ROE MIN Eficiencia (Cartera

Morosidad Vencida Operativa + Valores)

Junio de 2005

Total 2.96 81.41 2.52 23.07 7.49 4.25 11.53

Hipotecarias 3.37 48.20 1.44 18.80 4.77 3.21 8.04

Automotrices 1.39 218.37 4.00 28.82 7.19 2.22 14.66

Financiamiento a Intermediarios

o Distribuidores 0.53 124.73 0.88 8.26 3.59 3.15 11.15

Bienes de Consumo y

Créditos Personales 5.48 98.15 8.14 20.97 55.91 35.55 43.16

Bienes de Capital y de Transporte 5.95 159.95 2.38 16.78 4.87 2.30 13.68

Micro, Pequeña y Mediana Empresa 11.13 118.81 15.47 41.29 52.46 25.59 36.61

Marzo de 2005

Total 2.73 91.93 2.30 21.95 7.01 3.96 11.03

Hipotecarias 2.92 55.97 1.37 18.00 4.25 2.95 7.81

Automotrices 1.53 206.50 3.45 26.91 7.02 2.36 13.79

Financiamiento a Intermediarios

o Distribuidores 0.25 199.80 0.15 1.66 3.32 2.56 10.67

Bienes de Consumo y

Créditos Personales 6.05 108.07 10.00 27.64 55.83 31.80 40.34

Bienes de Capital y de Transporte 6.12 164.03 2.15 15.66 4.40 2.08 13.00

Micro, Pequeña y Mediana Empresa13.46 116.21 9.89 26.06 51.02 24.57 40.53

• Las Sofoles que atienden el ramo automotriz mejoraron todos los aspectos de desempeño;asimismo, mostraron la Cobertura de Cartera Vencida más elevada y la Eficiencia Operativamás favorable

• Las empresas que atienden a intermediarios o distribuidores mostraron el IMOR más bajodel sector, pero fueron las menos rentables y productivas

• A diferencia del comportamiento del sector, las Sofoles que financian bienes de consumoy créditos personales mejoraron el IMOR y registraron la productividad y el nivel de capitalmás elevados, pero disminuyeron su rentabilidad y presentaron la Eficiencia Operativa másdesfavorable

• Las entidades que financian bienes de capital y transporte reportaron una disminución enel IMOR, y presentaron el mismo comportamiento del sector en los demás aspectos

• Por último, las Sofoles que financian a la micro, pequeña y mediana empresas aumentaronla Cobertura de Cartera Vencida y fueron las más rentables, pero presentaron el IMOR máselevado y disminuyeron el nivel de capital


ESTADISTICAS DEL TOTAL DE

29

Participación en el Mercado Junio 2005(Miles de pesos y porcentajes)

Activo Cartera Total Pasivo Captación Total

Monto % Monto % Monto % Monto % Monto %

Utilidad NetaAcumulada

Total de las Sofoles 204,136,560 100.00 189,960,635 100.00 181,323,575 100.00 138,488,021 100.00 2,367,030 100.00

Hipotecaria Nacional 33,608,696 16.46 31,731,726 16.70 31,277,188 17.25 25,811,070 18.64 417,833 17.65

Ford Credit de México 24,637,330 12.07 24,132,263 12.70 20,770,348 11.45 7,146,432 5.16 450,452 19.03

GMAC Mexicana 22,790,010 11.16 21,336,796 11.23 19,640,942 10.83 11,921,173 8.61 451,558 19.08

Hipotecaria Su Casita 23,480,385 11.50 21,376,565 11.25 21,722,727 11.98 19,254,583 13.90 120,646 5.10

Hipotecaria Crédito y Casa 18,980,940 9.30 17,939,287 9.44 17,836,297 9.84 16,734,673 12.08 56,819 2.40

Crédito Inmobiliario 11,903,295 5.83 11,200,266 5.90 10,831,964 5.97 9,941,192 7.18 87,518 3.70

Metrofinanciera 8,601,980 4.21 6,962,476 3.67 7,977,352 4.40 4,473,857 3.23 105,627 4.46

Patrimonio 7,494,129 3.67 7,062,190 3.72 6,922,275 3.82 6,354,262 4.59 79,894 3.38

General Hipotecaria 6,614,369 3.24 6,513,645 3.43 5,954,105 3.28 5,882,213 4.25 (48,716) (2.06)

NR Finance México 7,391,545 3.62 7,188,637 3.78 6,599,121 3.64 6,068,827 4.38 94,104 3.98

GMAC Financiera 5,002,987 2.45 3,401,813 1.79 4,902,853 2.70 1,745,288 1.26 30,728 1.30

Hipotecaria Comercial América 5,077,358 2.49 4,968,846 2.62 4,682,712 2.58 4,139,720 2.99 41,437 1.75

Crédito Familiar 3,107,130 1.52 2,919,585 1.54 1,317,814 0.73 1,206,069 0.87 187,484 7.92

Fincasa Hipotecaria 3,596,760 1.76 3,307,566 1.74 3,196,205 1.76 2,764,007 2.00 34,803 1.47

Hipotecaria México 2,870,815 1.41 2,512,832 1.32 2,673,144 1.47 2,449,163 1.77 (83,419) (3.52)

Servicios Financieros Navistar 2,407,511 1.18 2,176,555 1.15 1,954,527 1.08 1,354,363 0.98 25,237 1.07

Hipotecaria Vanguardia 2,470,169 1.21 2,346,814 1.24 2,212,621 1.22 2,188,867 1.58 21,592 0.91

Financiera Independencia 1,804,370 0.88 1,658,411 0.87 1,227,357 0.68 931,907 0.67 133,904 5.66

Financiera Compartamos 1,811,998 0.89 1,439,682 0.76 1,171,733 0.65 726,662 0.52 159,245 6.73

Caterpillar Crédito 1,430,243 0.70 1,757,313 0.93 1,328,152 0.73 1,256,903 0.91 17,876 0.76

GMAC Hipotecaria 1,894,293 0.93 1,739,506 0.92 1,827,556 1.01 1,243,983 0.90 9,281 0.39

Sociedad de Fomento a la Educación Superior 1,263,773 0.62 1,089,519 0.57 1,171,912 0.65 919,450 0.66 2,434 0.10

Hipotecaria Casa Mexicana 1,116,177 0.55 1,075,800 0.57 1,024,241 0.56 1,008,096 0.73 7,876 0.33

Operaciones Hipotecarias de México 662,585 0.32 601,242 0.32 490,419 0.27 471,236 0.34 10,581 0.45

Cemex Capital 961,943 0.47 948,964 0.50 607,093 0.33 601,946 0.43 4,090 0.17

Hipotecaria Vértice 487,469 0.24 460,172 0.24 415,908 0.23 407,666 0.29 5,037 0.21

Sociedad Financiera Associates 258,550 0.13 481,958 0.25 192,920 0.11 182,187 0.13 19,433 0.82

Corporación Financiera América del Norte 320,628 0.16 281,644 0.15 286,424 0.16 284,868 0.21 (2,902) (0.12)

Finarmex 219,848 0.11 191,624 0.10 178,715 0.10 177,855 0.13 (2,891) (0.12)

Ficen 158,258 0.08 126,278 0.07 109,353 0.06 107,911 0.08 (2,264) (0.10)

De Lage Landen Agricredit 158,475 0.08 139,212 0.07 117,930 0.07 109,042 0.08 2,741 0.12

Fomento Hipotecario 163,044 0.08 152,712 0.08 125,159 0.07 100,896 0.07 (1,356) (0.06)

Crédito Progreso 91,072 0.04 87,070 0.05 57,865 0.03 57,000 0.04 (1,404) (0.06)

Hipotecaria Independiente 141,673 0.07 105,739 0.06 70,242 0.04 69,791 0.05 1,098 0.05

FinTerra 172,875 0.08 136,522 0.07 133,728 0.07 132,441 0.10 (4,175) (0.18)

Financiera Alcanza 38,892 0.02 22,940 0.01 4,977 0.00 0 0.00 (5,205) (0.22)

Hipotecaria Associates 53,956 0.03 0 0.00 297 0.00 0 0.00 1,114 0.05

Monex Financiera 43,654 0.02 33,481 0.02 2,147 0.00 0 0.00 (1,131) (0.05)

HIR Pyme 46,685 0.02 39,577 0.02 7,118 0.00 6,662 0.00 (2,299) (0.10)

Cetelem México 62,824 0.03 11,849 0.01 22,718 0.01 101 0.00 (25,082) (1.06)

Sociedad Agroindustrial Sofihaa 38,766 0.02 17,641 0.01 832 0.00 209 0.00 (2,530) (0.11)

Corporacion Hipotecaria 88,142 0.04 77,937 0.04 52,215 0.03 51,829 0.04 1,740 0.07

Financiera Mercurio 41,659 0.02 20,301 0.01 11,236 0.01 5,204 0.00 (1,352) (0.06)

Corporación Financiera de Occidente 164,840 0.08 7,026 0.00 138,401 0.08 137,772 0.10 (3,561) (0.15)

Créditos Pronegocio 125,239 0.06 120,927 0.06 66,782 0.04 60,647 0.04 (11,839) (0.50)

Finpatria 39,905 0.02 28,630 0.02 194 0.00 0 0.00 (1,752) (0.07)

Agrofinanciera del Noroeste 34,848 0.02 9,788 0.01 1,947 0.00 0 0.00 (2,972) (0.13)

Financiera Finsol 39,342 0.02 19,307 0.01 3,605 0.00 0 0.00 (1,258) (0.05)

Capital Plus (1) 47,744 0.02 0 0.00 441 0.00 0 0.00 (3,074) (0.13)

Agropecuaria Financiera (1) 42,370 0.02 0 0.00 878 0.00 0 0.00 (3,657) (0.15)

Financiera Educativa de México (1) 37,591 0.02 0 0.00 847 0.00 0 0.00 (579) (0.02)

Agrofinanzas (1) 37,417 0.02 0 0.00 35 0.00 0 0.00 (1,734) (0.07)

(1) Inicia Operaciones.

30

Indicadores Financieros Junio 2005(Porcentajes)

Indice Cobertura de

de Cartera Eficiencia

Morosidad (1) Vencida (2) ROA (3) ROE (4) MIN (5) Operativa (6)

Total de las Sofoles 2.96 81.41 2.52 23.07 6.74 4.25

Hipotecaria Nacional 2.30 96.83 3.06 45.68 5.48 3.04Ford Credit de México 0.45 562.01 3.62 23.38 6.81 2.31GMAC Mexicana 2.45 157.60 4.23 31.84 6.54 2.02Hipotecaria Su Casita 2.92 54.76 1.06 14.28 5.11 3.13Hipotecaria Crédito y Casa 2.53 45.84 0.48 8.02 1.78 3.48Crédito Inmobiliario 2.54 55.01 1.49 16.16 5.78 2.62Metrofinanciera 3.97 49.98 3.05 44.29 4.63 4.51Patrimonio 2.69 53.34 2.14 27.47 4.28 1.57General Hipotecaria 3.89 53.28 (1.08) (12.46) 1.80 4.67NR Finance México 1.40 165.57 4.61 44.98 7.76 2.61GMAC Financiera 0.00 0.00 1.69 88.89 2.31 1.80Hipotecaria Comercial América 1.70 82.27 1.81 23.05 3.48 1.50Crédito Familiar 1.91 252.27 10.84 20.04 64.77 43.17Fincasa Hipotecaria 2.28 37.47 1.06 9.61 4.64 4.13Hipotecaria México 37.84 1.53 (10.18) (125.25) (4.27) 4.17Servicios Financieros Navistar 2.65 72.74 2.57 14.20 6.78 3.16Hipotecaria Vanguardia 3.11 47.02 2.31 22.83 3.83 2.55Financiera Independencia 8.41 106.98 16.02 50.67 46.28 42.64Financiera Compartamos 0.40 985.15 19.85 57.09 62.11 28.32Caterpillar Crédito 10.05 188.38 2.03 28.42 2.56 0.77GMAC Hipotecaria 0.00 0.00 1.72 47.49 5.19 2.59Sociedad de Fomento a la Educación Superior 9.36 3.54 0.09 1.69 2.10 0.93Hipotecaria Casa Mexicana 1.33 19.91 1.52 17.97 5.88 3.72Operaciones Hipotecarias de México 6.41 9.19 3.00 13.31 7.63 2.72

Cemex Capital 2.21 20.00 2.70 7.21 6.12 2.31

Hipotecaria Vértice 0.00 0.00 3.70 23.93 6.31 6.29

Sociedad Financiera Associates 49.44 100.00 33.12 152.56 4.20 8.64Corporación Financiera América del Norte 0.00 0.00 (2.72) (25.41) (1.56) 1.07Finarmex 1.70 49.39 (1.98) (10.35) 9.08 11.38Ficen 4.09 87.02 (2.94) (9.00) 7.79 9.07De Lage Landen Agricredit 0.96 102.77 4.51 16.34 16.74 11.63Fomento Hipotecario 0.00 0.00 (2.34) (8.98) 2.20 7.31Crédito Progreso 16.41 89.67 (7.43) (18.80) 33.28 40.06Hipotecaria Independiente 0.00 0.00 0.35 0.63 9.26 9.93FinTerra 1.25 114.32 (7.72) (26.09) 0.70 15.53Financiera Alcanza 24.24 87.40 (44.56) (62.23) 25.66 62.63Hipotecaria Associates 0.00 0.00 4.56 4.59 8.86 4.22Monex Financiera 0.00 0.00 7.13 7.46 12.12 46.33HIR Pyme 0.00 0.00 (9.95) (10.87) 13.40 22.07Cetelem México 0.63 285.95 (117.27) (212.41) 6.43 122.86Sociedad Agroindustrial Sofihaa 0.00 0.00 (12.23) (12.46) 8.94 20.88Corporación Hipotecaria 0.00 0.00 5.41 11.13 18.61 14.20Financiera Mercurio 0.00 0.00 (3.87) (4.87) 12.60 16.57Corporación Financiera de Occidente 0.00 0.00 (8.49) (29.85) 5.04 9.76Créditos Pronegocio 4.45 37.24 (37.24) (61.70) 30.89 63.77Finpatria 0.00 0.00 (8.09) (8.12) 16.11 23.62Agrofinanciera del Noroeste 0.00 0.00 (15.68) (16.46) 7.98 22.69Financiera Finsol 0.00 0.00 (0.86) (0.90) 18.13 18.12Capital Plus (7) 0.00 0.00 (51.51) (51.99) 11.22 61.11Agropecuaria Financiera (7) 0.00 0.00 (69.06) (70.52) 17.87 85.08Financiera Educativa de México (7) 0.00 0.00 (12.32) (12.60) 38.14 40.23Agrofinanzas (7) 0.00 0.00 (37.08) (37.11) 7.68 14.17

(1) Cartera vencida / Cartera de crédito total.(2) Estimaciones preventivas para riesgos crediticios / Cartera vencida.(3) Utilidad neta del trimestre anualizada / Activo total promedio(4) Utilidad neta anualizada / Capital contable promedio(5) Margen financiero ajustado por riesgos crediticios del trimestre anualizado / Activos productivos promedio(6) Gastos de administración del trimestre anualizados / Activo total promedio(7) inicia Operaciones.

Cartera de Crédito Junio 2005(Monto en miles de pesos)

Cartera Toral Cartera Vigente Cartera Vencida

Número Número Número

Monto de créditos Monto de créditos Monto de créditos

31

(1) Inicia operacionesn.d. No disponible.

Total de las Sofoles 189,960,635 2,111,846 184,347,138 2,046,875 5,613,497 64,971

Hipotecaria Nacional 31,731,726 100,409 31,001,221 98,591 730,505 1,818

Ford Credit de México 24,132,263 213,968 24,024,420 213,055 107,843 913

GMAC Mexicana 21,336,796 284,530 20,814,404 276,149 522,392 8,381

Hipotecaria Su Casita 21,376,565 67,979 20,752,366 66,318 624,200 1,661

Hipotecaria Crédito y Casa 17,939,287 69,299 17,485,583 67,173 453,705 2,126

Crédito Inmobiliario 11,200,266 32,712 10,915,927 31,464 284,339 1,248

Metrofinanciera 6,962,476 12,982 6,685,995 12,423 276,481 559

Patrimonio 7,062,190 18,561 6,872,199 18,116 189,991 445

General Hipotecaria 6,513,645 19,709 6,260,448 18,882 253,197 827

NR Finance México 7,188,637 92,728 7,087,886 91,850 100,751 878

GMAC Financiera 3,401,813 22 3,401,813 22 0 0

Hipotecaria Comercial América 4,968,846 10,802 4,884,220 10,571 84,626 231

Crédito Familiar 2,919,585 351,773 2,863,896 343,190 55,689 8,583

Fincasa Hipotecaria 3,307,566 7,853 3,232,039 7,463 75,527 390

Hipotecaria México 2,512,832 3,704 1,561,931 3,388 950,901 316

Servicios Financieros Navistar 2,176,555 n. d. 2,118,974 n. d. 57,581 n. d.

Hipotecaria Vanguardia 2,346,814 4,834 2,273,719 4,710 73,095 124

Financiera Independencia 1,658,411 382,270 1,518,990 353,426 139,421 28,844

Financiera Compartamos 1,439,682 378,995 1,433,894 376,800 5,788 2,195

Caterpillar Crédito 1,757,313 149 1,580,705 142 176,608 7

GMAC Hipotecaria 1,739,506 25 1,739,506 25 0 0

Sociedad de Fomento a la Educación Superior 1,089,519 26,828 987,556 23,403 101,962 3,425

Hipotecaria Casa Mexicana 1,075,800 968 1,061,454 923 14,346 45

Operaciones Hipotecarias de México 601,242 n. d. 562,727 n. d. 38,515 n. d.

Cemex Capital 948,964 466 928,000 455 20,964 11

Hipotecaria Vértice 460,172 100 460,172 100 0 0

Sociedad Financiera Associates 481,958 665 243,662 450 238,296 215

Corporación Financiera América del Norte 281,644 11 281,644 11 0 0

Finarmex 191,624 161 188,372 159 3,252 2

Ficen 126,278 152 121,112 127 5,166 25

De Lage Landen Agricredit 139,212 n. d. 137,871 n. d. 1,340 n. d.

Fomento Hipotecario 152,712 39 152,712 39 0 0

Crédito Progreso 87,070 n. d. 72,784 n. d. 14,285 n. d.

Hipotecaria Independiente 105,739 22 105,739 22 0 0

FinTerra 136,522 1,474 134,810 1,474 1,713 0

Financiera Alcanza 22,940 7,137 17,379 5,785 5,560 1,352

Hipotecaria Associates 0 0 0 0 0 0

Monex Financiera 33,481 n. d. 33,481 n. d. 0 n. d.

HIR Pyme 39,577 53 39,577 53 0 0

Cetelem México 11,849 2,178 11,774 2,170 74 8

Sociedad Agroindustrial Sofihaa 17,641 4,525 17,641 4,525 0 0

Corporación Hipotecaria 77,937 24 77,937 24 0 0

Financiera Mercurio 20,301 12 20,301 12 0 0

Corporación Financiera de Occidente 7,026 4 7,026 4 0 0

Créditos Pronegocio 120,927 9,300 115,544 8,958 5,383 342

Finpatria 28,630 n. d. 28,630 n. d. 0 n. d.

Agrofinanciera del Noroeste 9,788 182 9,788 182 0 0

Financiera Finsol 19,307 4,241 19,307 4,241 0 0

Capital Plus (1) 0 0 0 0 0 0

Agropecuaria Financiera (1) 0 0 0 0 0 0

Financiera Educativa de México (1) 0 0 0 0 0 0

Agrofinanzas (1) 0 0 0 0 0 0

Total de las Sociedades financieras de objeto limitado(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Inversiones en valoresTítulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimientoTítulos recibidos en reporto

Cartera de crédito vigenteCréditos comercialesCréditos al consumoCréditos a la viviendaCréditos a entidades gubernamentales(-) Intereses de cartera de

crédito vigente cobrados por anticipado

Cartera de crédito vencidaCréditos comercialesCréditos al consumoCréditos a la viviendaCréditos vencidos a entidades gubernamentalesOtros adeudos vencidos

Estimaciones preventivas para riesgos crediticiosOtras cuentas por cobrar (neto)Bienes adjudicadosInmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones permanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Pasivos bursátilesPréstamos bancarios y de otros organismosOtras cuentas por pagarObligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos

Capital Contable

Capital ContribuidoCapital socialPrimas en venta de acciones

Capital GanadoReservas de capitalResultado de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaExceso (insuficiencia) en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto

Cuentas de Orden

Apertura de créditos irrevocablesOtras obligaciones contingentes

32

Estado de ContabilidadII - 2004 III - 2004 IV - 2004 I - 2005 II - 2005

162,248,776 173,149,185 187,493,909 196,151,003 204,136,560

1,115,500 1,454,868 1,337,679 1,172,347 1,800,863

3,854,591 4,161,205 5,816,202 5,522,371 7,982,3191,152,936 1,745,564 2,093,284 2,101,980 2,427,547

162,372 341,853 773,738 510,110 454,392331,516 359,026 404,365 322,572 330,505

2,207,766 1,714,762 2,544,815 2,587,709 4,769,875

148,688,746 158,542,311 171,785,090 179,659,800 184,347,13825,043,194 27,263,493 30,808,808 30,129,702 29,421,89328,511,609 30,848,427 34,082,467 37,190,109 39,167,50495,045,713 100,291,356 106,732,794 112,130,660 115,480,810

92,728 144,600 166,163 213,984 281,644

4,498 5,565 5,143 4,656 4,712

3,575,467 3,547,524 3,924,947 5,041,172 5,613,4971,001,469 880,342 905,392 856,122 834,207

646,745 615,147 681,278 805,588 730,5851,927,253 2,052,035 2,338,277 3,379,462 4,048,704

0 0 0 0 00 0 0 0 0

(3,314,714) (3,488,811) (4,382,580) (4,634,583) (4,570,223)4,238,258 4,286,408 3,976,773 3,902,902 3,945,537

353,523 487,282 572,417 688,426 814,104530,801 556,310 605,378 627,663 673,585233,268 262,007 272,867 278,864 296,670

1,501,723 1,554,968 1,542,206 1,483,499 1,549,1991,471,613 1,785,114 2,042,930 2,408,541 1,683,871

145,749,732 154,870,049 168,280,853 175,168,893 181,323,575

25,953,378 28,981,923 31,686,574 32,654,442 35,267,325113,354,315 118,415,686 129,245,613 134,516,293 138,488,021

4,751,688 5,847,538 5,560,445 6,211,606 5,786,6500 0 0 0 0

11,771 11,820 11,860 13,822 25,7141,678,580 1,613,082 1,776,361 1,772,730 1,755,864

16,499,036 18,279,178 19,213,056 20,982,110 22,812,985

7,068,100 7,788,558 8,268,575 9,193,088 10,454,6306,995,453 7,714,909 8,189,301 9,113,329 10,374,695

72,647 73,650 79,275 79,759 79,935

9,430,937 10,490,619 10,944,480 11,789,022 12,358,355619,621 628,600 718,777 754,597 839,782

7,219,428 7,279,874 7,347,116 10,375,654 9,597,22524,350 24,632 25,747 19,909 20,829

(500,985) (508,598) (487,398) (459,528) (460,667)(5,358) (5,431) (5,622) (5,779) (5,844)

(129) (131) 0 0 02,074,009 3,071,673 3,345,860 1,104,170 2,367,030

12,586,013 17,367,539 14,049,965 16,041,406 15,253,4921,186,369 1,355,456 0 7,626,647 4,442,845

33

Estado de Resultados

Ingresos por intereses

Intereses por cartera de crédito vigente

Intereses por cartera de crédito vencida

Intereses y rendimientos a favor de inversiones en valores

Intereses de disponibilidades

Comisiones a favor por operaciones de crédito

Premios

Utilidad por valorizaciones provenientes de

ingresos que forman parte del margen financiero

Gastos por intereses

Intereses a cargo por pasivos bursátiles

Intereses a cargo por préstamos bancarios y

de otros organismos

Comisiones a cargo por operaciones

que representan ajuste al rendimiento

Intereses por obligaciones subordinadas

Pérdida por valorización de gastos o

egresos que forman parte del margen financiero

Resultado por posición monetaria neto (margen financiero)

Margen financiero

Estimación preventiva para riesgos crediticios

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios

Comisiones y tarifas cobradas

Comisiones y tarifas pagadas

Resultado por intermediación

Ingresos (egresos) totales de la operación

Gastos de administración

Resultado de la operación

Otros productos

Otros gastos

Resultado antes de ISR y PTU

I. S. R. y P. T. U. causados

I. S. R. y P. T. U. diferidos

Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas

Resultado Neto

Total de las Sociedades financieras de objeto limitado(Miles de pesos)

II - 2004 III - 2004 IV - 2004 I - 2005 II - 2005

11,341,284 17,784,078 25,759,973 7,068,316 14,858,442

9,719,185 15,250,525 22,006,610 6,183,807 12,838,019

84,556 118,448 145,238 38,029 70,426

60,719 107,813 178,468 75,900 186,618

14,878 27,023 43,213 17,429 55,777

1,326,438 2,062,519 2,964,737 672,428 1,516,035

5,581 9,695 19,149 6,880 35,358

129,927 208,054 402,558 73,844 156,209

5,699,100 8,953,114 13,223,094 3,768,550 7,980,243

1,406,322 2,162,143 2,596,656 777,355 1,585,366

4,128,386 6,551,079 10,152,363 2,886,831 6,173,645

63,784 106,877 148,335 35,213 74,700

0 0 0 0 0

100,607 133,016 325,740 69,151 146,532

(202,157) (420,887) (835,757) (122,067) (167,161)

5,440,027 8,410,077 11,701,122 3,177,700 6,711,038

606,238 1,007,435 2,060,495 365,081 691,309

4,833,789 7,402,641 9,640,627 2,812,618 6,019,729

1,396,125 2,205,062 3,078,042 832,176 1,710,288

394,012 638,069 906,624 264,903 539,349

49,316 49,861 51,212 92 (185)

5,885,218 9,019,496 11,863,257 3,379,983 7,190,484

3,079,050 4,799,671 6,973,317 1,898,239 4,023,715

2,806,168 4,219,825 4,889,941 1,481,744 3,166,768

521,357 875,807 1,325,287 233,402 491,336

102,253 179,270 304,382 24,230 119,116

3,225,272 4,916,362 5,910,846 1,690,916 3,538,988

1,342,298 2,093,426 2,875,938 631,898 1,228,944

187,643 239,954 295,994 41,148 37,209

2,070,617 3,062,891 3,330,901 1,100,166 2,347,253

3,392 8,782 14,959 4,004 19,777

2,074,009 3,071,673 3,345,860 1,104,170 2,367,030


ESTADOS FINANCIEROS DE

Estados Financieros(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


36

Estado de Contabilidad

Total de las Hipotecaria Ford Credit GMAC Hipotecaria

Sofoles Nacional de México Mexicana su casita

204,136,560 33,608,696 24,637,330 22,790,010 23,480,385

1,800,863 86,512 116,959 479,260 216,385

7,982,319 872,930 214,999 376,000 1,004,7932,427,547 0 0 0 216,519

454,392 78,596 0 0 132,800330,505 68,232 0 0 139,891

4,769,875 726,102 214,999 376,000 515,583

184,347,138 31,001,221 24,024,420 20,814,404 20,752,36629,421,893 0 8,611,619 9,907,412 039,167,504 0 15,412,801 10,906,992 0

115,480,810 31,001,221 0 0 20,757,078281,644 0 0 0 0

4,712 0 0 0 4,712

5,613,497 730,505 107,843 522,392 624,200834,207 0 56,387 161,097 0730,585 0 51,456 361,295 0

4,048,704 730,505 0 0 624,2000 0 0 0 00 0 0 0 0

(4,570,223) (707,343) (606,090) (823,315) (341,787)3,945,537 867,949 265,003 889,799 471,955

814,104 394,872 9,950 0 116,114673,585 107,912 0 13,386 136,284296,670 2,851 0 0 281,376

1,549,199 0 479,274 280,736 108,3411,683,871 251,286 24,972 237,348 110,359

181,323,575 31,277,188 20,770,348 19,640,942 21,722,727

35,267,325 4,293,632 12,914,695 6,284,041 1,722,255138,488,021 25,811,070 7,146,432 11,921,173 19,254,583

5,786,650 1,125,075 662,199 231,970 745,8890 0 0 0 0

25,714 0 0 0 01,755,864 47,412 47,022 1,203,759 0

22,812,985 2,331,508 3,866,982 3,149,068 1,757,659

10,454,630 566,899 452,589 65,082 1,593,34710,374,695 566,899 452,589 65,082 1,593,347

79,935 0 0 0 0

12,358,355 1,764,608 3,414,393 3,083,985 164,312839,782 235,560 94,294 23,488 62,642

9,597,225 1,145,572 2,985,495 2,612,554 020,829 3 0 0 0

(460,667) (34,360) (115,848) (3,614) (18,976)(5,844) 0 0 0 0

0 0 0 0 02,367,030 417,833 450,452 451,558 120,646

15,253,492 0 0 0 04,442,845 4,442,845 0 0 0

37

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

Total de las Hipotecaria Ford Credit GMAC Hipotecaria

Sofoles Nacional de México Mexicana su casita

14,858,442 2,084,516 1,842,660 1,495,700 1,709,584

12,838,019 1,650,691 1,807,982 1,476,964 1,278,846

70,426 0 19,121 0 0

186,618 43,561 14,805 0 42,958

55,777 57 711 462 573

1,516,035 390,208 0 0 387,207

35,358 0 0 17,456 0

156,209 0 41 819 0

7,980,243 1,328,895 995,229 675,467 1,114,742

1,585,366 105,881 706,699 346,244 101,122

6,173,645 1,223,014 270,949 310,993 1,013,620

74,700 0 17,538 18,231 0

0 0 0 0 0

146,532 0 43 0 0

(167,161) (23,538) (27,599) (24,817) (14,382)

6,711,038 732,084 819,832 795,417 580,459

691,309 14,114 (6,106) 87,994 43,027

6,019,729 717,970 825,938 707,423 537,432

1,710,288 452,755 39,690 236,233 24,327

539,349 132,348 12,937 120,846 53,014

(185) 0 0 0 0

7,190,484 1,038,376 852,690 822,809 508,745

4,023,715 462,878 295,667 232,672 346,218

3,166,768 575,499 557,023 590,137 162,527

491,336 27,172 43,262 80,056 6,225

119,116 (8,147) 2,324 18,666 3,069

3,538,988 610,817 597,961 651,526 165,684

1,228,944 187,237 87,638 213,141 67,555

37,209 (5,783) (59,871) 13,173 12,910

2,347,253 417,796 450,452 451,558 111,038

19,777 37 0 0 9,608

2,367,030 417,833 450,452 451,558 120,646


Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


38


Hipotecaria Crédito General

Crédito y Casa Inmobiliario Metrofinanciera Patrimonio Hipotecaria

18,980,940 11,903,295 8,601,980 7,494,129 6,614,369

105,893 51,358 86,664 33,347 65,004

404,466 418,052 965,040 321,427 55,1120 418,052 964,969 48,214 55,1120 0 71 61,446 00 0 0 0 0

404,466 0 0 211,766 0

17,485,583 10,915,927 6,685,995 6,872,199 6,260,4480 14,313 0 0 00 0 0 0 0

17,485,583 10,901,614 6,685,995 6,872,199 6,260,4480 0 0 0 0

0 0 0 0 0

453,705 284,339 276,481 189,991 253,1970 724 0 0 00 0 0 0 0

453,705 283,615 276,481 189,991 253,1970 0 0 0 00 0 0 0 0

(207,976) (156,402) (138,181) (101,349) (134,910)354,256 95,506 439,426 132,441 17,042

54,090 76,607 2,234 15,056 24,39960,802 53,790 19,735 9,059 11,905

0 0 0 675 4,19357,111 50,861 2,120 13,353 56,135

213,011 113,256 262,464 7,930 1,843

17,836,297 10,831,964 7,977,352 6,922,275 5,954,105

694,000 700,000 2,500,000 432,015 016,734,673 9,941,192 4,473,857 6,354,262 5,882,213

407,625 190,772 1,003,495 135,997 71,8920 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

1,144,643 1,071,331 624,628 571,854 660,264

524,372 821,222 360,654 96,643 834,205524,372 821,222 360,654 96,643 796,606

0 0 0 0 37,599

620,271 250,110 263,973 475,211 (173,941)47,480 32,701 18,549 52,387 12,048

577,965 129,890 145,232 367,857 (102,896)0 0 232 1,426 0

(56,396) 0 (5,667) (26,354) (34,376)(5,597) 0 0 0 0

0 0 0 0 056,819 87,518 105,627 79,894 (48,716)

0 0 0 0 00 0 0 0 0

39

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

Hipotecaria Crédito General

Crédito y Casa Inmobiliario Metrofinanciera Patrimonio Hipotecaria

910,109 815,108 572,296 424,938 329,476

853,368 629,938 494,249 327,161 325,615

0 0 10,058 0 1,868

17,273 1,692 0 2,898 162

0 10,708 24,534 0 1,776

39,468 174,078 46,147 87,492 0

0 0 0 7,387 0

0 (1,308) (2,692) 0 56

730,269 471,034 357,213 243,527 265,827

42,720 2,265 106,511 14,583 0

687,549 468,762 250,702 225,192 265,827

0 0 0 3,752 0

0 0 0 0 0

0 7 0 0 0

(3,862) (8,113) (8,011) (3,651) (4,124)

175,977 335,962 207,072 177,760 59,524

27,164 41,474 39,872 32,557 20,957

148,813 294,487 167,200 145,203 38,567

268,690 33,404 112,449 39,726 67,372

17,320 40,302 24,739 808 0

0 0 0 1 0

400,183 287,589 254,910 184,122 105,939

299,551 138,219 176,219 55,021 162,817

100,632 149,369 78,691 129,101 (56,877)

55,822 238 90,493 744 13,582

54,899 4 322 794 4,817

101,555 149,604 168,862 129,051 (48,112)

23,982 68,565 63,235 49,342 0

(20,754) 6,480 0 0 0

56,819 87,518 105,627 79,709 (48,112)

0 0 0 185 (604)

56,819 87,518 105,627 79,894 (48,716)


Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


40


NR Finance GMAC Crédito Fincasa

México Financiera Familiar Hipotecaria

7,391,545 5,002,987 5,077,358 3,107,130 3,596,760

135,726 177 15,121 15,182 21,352

0 1,562,802 126,649 9,503 97,7000 0 4,800 9,503 97,7000 62,766 0 0 00 0 0 0 00 1,500,036 121,849 0 0

7,087,886 3,401,813 4,884,220 2,863,896 3,232,039158,894 3,393,179 1,024 0 0

6,928,992 0 0 2,863,896 00 8,634 4,883,196 0 3,232,0390 0 0 0 0

0 0 0 0 0

100,751 0 84,626 55,689 75,5273,734 0 0 0 0

97,017 0 0 55,689 00 0 84,626 0 75,5270 0 0 0 00 0 0 0 0

(166,814) (24,828) (69,618) (140,485) (28,301)58,879 34,636 11,007 27,530 30,863

164 0 6,507 0 00 535 7,149 12,099 23,9820 0 0 (1,680) 0

170,511 0 2,981 189,786 04,441 27,853 8,716 75,610 143,598

6,599,121 4,902,853 4,682,712 1,317,814 3,196,205

0 3,097,869 501,058 0 380,0006,068,827 1,745,288 4,139,720 1,206,069 2,764,007

116,431 48,129 41,935 111,698 51,6530 0 0 0 00 7,246 0 0 546

413,863 4,321 0 47 0

792,423 100,134 394,646 1,789,316 400,554

720,701 42,843 190,256 209,875 296,305720,701 42,843 190,256 209,875 296,305

0 0 0 0 0

71,722 57,291 204,389 1,579,441 104,2490 1,685 22,666 94,268 22,384

(22,382) 24,878 175,104 1,310,793 81,7080 0 139 0 00 0 (34,957) (13,105) (34,645)0 0 0 0 00 0 0 0 0

94,104 30,728 41,437 187,484 34,803

0 7,155,155 2,930,808 0 1,351,9060 0 0 0 0

HipotecariaComercialAmérica

41

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

NR Finance GMAC Crédito Fincasa

México Financiera Familiar Hipotecaria

462,001 316,082 284,018 1,104,591 230,208

361,959 253,807 252,099 976,398 197,778

1,776 0 547 0 0

4,137 16,484 0 0 1,435

0 0 4,258 10 37

94,129 37,353 27,614 127,240 30,321

0 0 0 943 0

0 8,438 (500) 0 637

249,555 254,046 178,111 49,914 139,900

0 102,598 9,362 0 0

249,555 151,448 168,749 49,914 123,648

0 0 0 0 16,252

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

(4,240) (641) (3,226) (13,287) (1,905)

208,206 61,396 102,681 1,041,390 88,403

37,859 29 22,251 155,367 7,108

170,347 61,366 80,429 886,023 81,295

116,876 0 44,468 0 16,841

69,438 1,249 12,972 5,279 0

(1) 0 0 0 0

217,784 60,117 111,925 880,744 98,136

83,562 39,453 33,516 655,354 58,119

134,221 20,664 78,409 225,390 40,017

438 4,318 1,991 52,724 17,186

0 0 0 0 6,005

134,660 24,983 80,400 278,114 51,198

75,093 277 38,964 123,381 16,239

34,538 6,023 0 22,397 (157)

94,104 30,728 41,437 177,130 34,803

0 0 0 10,355 0

94,104 30,728 41,437 187,484 34,803

HipotecariaComercialAmérica


Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


42


Hipotecaria Hipotecaria Financiera Financiera

México Vanguardia Independencia Compartamos

2,870,815 2,407,511 2,470,169 1,804,370 1,811,998

13,418 47,537 12,558 22,220 102,672

193,619 124,132 97,097 63,876 234,206191,895 0 97,097 0 86,735

0 0 0 0 00 23,245 0 0 0

1,724 100,887 0 63,876 147,470

1,561,931 2,118,974 2,273,719 1,518,990 1,433,8940 2,118,974 0 0 00 0 0 1,518,990 1,433,894

1,561,931 0 2,273,719 0 00 0 0 0 0

0 0 0 0 0

950,901 57,581 73,095 139,421 5,7880 57,581 0 0 00 0 0 139,421 5,788

950,901 0 73,095 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

(14,557) (41,886) (34,370) (149,156) (57,016)52,014 41,978 27,312 21,210 6,84686,921 15,173 3,304 0 0

9,534 639 2,875 73,132 58,8727,624 0 0 0 0

0 11,479 8,991 75,195 14,2859,410 31,903 5,589 39,481 12,452

2,673,144 1,954,527 2,212,621 1,227,357 1,171,733

150,000 452,261 0 246,869 396,9602,449,163 1,354,363 2,188,867 931,907 726,662

62,889 134,686 23,754 48,581 48,1120 0 0 0 0

11,092 0 0 0 00 13,218 0 0 0

197,671 452,984 257,548 577,013 640,265

225,210 104,919 201,246 123,685 441,620225,210 104,919 201,105 122,815 441,620

0 0 141 870 0

(27,539) 348,065 56,302 453,328 198,6444,960 31,873 4,058 42,949 14,610

77,116 290,150 30,652 262,857 24,7900 0 0 13,618 0

(26,197) 805 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

(83,419) 25,237 21,592 133,904 159,245

0 0 0 0 00 0 0 0 0

ServiciosFinancieros

Navistar

43

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

Hipotecaria Hipotecaria Financiera Financiera

México Vanguardia Independencia Compartamos

135,064 211,371 146,621 528,585 564,168

124,659 160,475 130,724 499,418 554,422

0 0 202 26,822 6

8,270 228 5,803 0 4,341

2 43 104 2,345 5,399

2,132 3,307 9,969 0 0

0 4,731 0 0 0

0 42,586 (182) 0 0

146,365 142,430 96,421 79,954 65,047

7,874 0 0 5,896 23,158

138,491 101,629 92,689 74,058 32,117

0 0 3,732 0 11,368

0 0 0 0 0

0 40,801 0 0 (1,597)

(1,442) (3,906) (1,859) (3,305) (4,739)

(12,744) 65,035 48,340 445,326 494,382

0 2,808 9,021 103,097 13,454

(12,744) 62,227 39,320 342,229 480,928

5,791 22 36,053 172,267 2,982

14,603 517 14,913 726 0

0 0 0 0 0

(21,555) 61,732 60,460 513,770 483,910

51,165 36,787 32,197 348,353 241,730

(72,720) 24,944 28,262 165,417 242,180

330 12,522 3,378 38,577 4,653

11,214 3,283 153 6,606 6,777

(83,604) 34,183 31,487 197,388 240,056

0 8,946 12,431 87,442 84,363

0 0 2,536 23,958 3,552

(83,604) 25,237 21,592 133,904 159,245

185 0 0 0 0

(83,419) 25,237 21,592 133,904 159,245

ServiciosFinancieros

Navistar


Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


44


Caterpillar GMAC Hipotecaria

Crédito Hipotecaria Casa Mexicana

1,430,243 1,894,293 1,263,773 1,116,177 662,585

258 16,398 1,502 6,646 1,434

260 128,234 165,728 6,959 52,5920 0 0 6,959 0

260 67,073 0 0 00 0 0 0 52,5920 61,162 165,728 0 0

1,580,705 1,739,506 987,556 1,061,454 562,7271,580,705 631,724 987,556 0 0

0 0 0 0 00 1,107,783 0 1,061,454 562,7270 0 0 0 0

0 0 0 0 0

176,608 0 101,962 14,346 38,515176,608 0 101,962 0 0

0 0 0 0 00 0 0 14,346 38,5150 0 0 0 00 0 0 0 0

(332,700) (10,211) (3,613) (2,857) (3,538)471 14,158 6,408 19,965 1,056

0 0 0 0 1,37310 370 3,634 2,605 2,412

0 0 0 0 00 0 0 0 1,061

4,632 5,837 595 7,059 4,952

1,328,152 1,827,556 1,171,912 1,024,241 490,419

0 501,672 0 0 01,256,903 1,243,983 919,450 1,008,096 471,236

64,300 58,427 252,462 15,767 19,1830 0 0 0 00 5,907 0 377 0

6,949 17,567 0 0 0

102,091 66,737 91,861 91,937 172,166

333,551 42,843 134,343 66,392 132,022333,551 42,843 134,343 57,284 100,030

0 0 0 9,107 31,992

(231,460) 23,894 (42,482) 25,545 40,1449,532 1,446 0 432 1,558

(258,869) 13,168 (42,079) 17,237 28,0060 0 0 0 00 0 (2,837) 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

17,876 9,281 2,434 7,876 10,581

0 2,964,082 0 243,511 00 0 0 0 0

OperacionesHipotecariasde México

Sociedad deFomento a la

Educación Superior

45

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

Caterpillar GMAC Hipotecaria

Crédito Hipotecaria Casa Mexicana

146,104 118,699 26,329 73,716 61,131

46,142 89,240 10,651 62,118 54,354

0 0 0 0 0

0 6,420 0 1,510 1,582

53 0 0 41 20

2,922 26,803 0 10,047 5,176

0 0 3,147 0 0

96,987 (3,765) 12,531 0 0

122,220 78,389 16,925 43,994 31,794

0 10,447 0 0 0

21,466 67,942 16,925 42,853 31,794

0 0 0 1,141 0

0 0 0 0 0

100,755 0 0 0 0

(758) (508) 1,596 (739) (1,528)

23,126 39,802 11,000 28,983 27,809

(16) 3,737 320 537 0

23,142 36,065 10,680 28,446 27,809

0 0 0 4,693 4,997

494 1,291 261 5,297 3,311

0 0 0 0 0

22,648 34,774 10,419 27,842 29,496

4,985 22,870 6,164 18,073 12,619

17,664 11,904 4,255 9,769 16,876

982 183 1,511 3,831 311

770 0 1,854 0 1,149

17,876 12,087 3,911 13,600 16,038

0 282 1,477 6,038 5,457

0 (2,524) 0 313 0

17,876 9,281 2,434 7,876 10,581

0 0 0 0 0

17,876 9,281 2,434 7,876 10,581

OperacionesHipotecariasde México

Sociedad deFomento a la

Educación Superior


Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


46


Cemex Hipotecaria

Capital Vértice Finarmex

961,943 487,469 258,550 320,628 219,848

2,039 3,267 1,340 3,955 10,265

0 12,684 8,453 33,860 6,2000 0 8,453 0 00 0 0 0 6,2000 12,684 0 33,860 00 0 0 0 0

928,000 460,172 243,662 281,644 188,372928,000 0 243,662 0 188,372

0 0 0 0 00 460,172 0 0 00 0 0 281,644 0

0 0 0 0 0

20,964 0 238,296 0 3,25220,964 0 238,296 0 3,252

0 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

(4,193) (18) (238,296) 0 (1,606)13,223 8,445 4,335 460 2,524

0 0 0 0 0655 727 0 356 2,167

1,204 0 0 0 050 0 620 0 5,320

0 2,193 139 354 3,354

607,093 415,908 192,920 286,424 178,715

0 0 0 0 0601,946 407,666 182,187 284,868 177,855

5,146 7,696 9,158 1,555 8610 0 0 0 00 546 0 0 00 0 1,575 0 0

354,850 71,560 65,630 34,204 41,133

328,973 60,495 176,273 54,145 57,623328,973 60,275 176,273 54,145 57,623

0 220 0 0 0

25,877 11,065 (110,642) (19,941) (16,490)474 300 4,263 25 0

21,313 5,729 (134,339) (17,063) (13,863)0 0 0 0 1960 0 0 0 680 0 0 0 00 0 0 0 0

4,090 5,037 19,433 (2,902) (2,891)

0 0 0 0 00 0 0 0 0

CorporaciónFinanciera

América del Norte

SociedadFinancieraAssociates

47

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

Cemex Hipotecaria

Capital Vértice Finarmex

52,310 29,853 30,422 11,442 14,503

51,644 29,736 18,258 10,245 11,442

0 0 9,147 0 0

666 0 410 634 209

0 118 20 0 226

0 0 2,584 0 2,806

0 0 4 0 0

0 0 0 563 (180)

29,913 17,612 12,553 11,986 6,578

0 0 0 0 0

29,913 17,611 10,632 10,245 6,007

0 0 0 0 571

0 0 0 0 0

0 1 1,920 1,741 0

(1,862) (497) (306) (308) (43)

20,535 11,744 17,564 (852) 7,883

4,027 0 10,382 0 805

16,508 11,744 7,182 (852) 7,078

0 11,969 0 919 113

33 3,298 116 944 68

0 0 0 (153) 0

16,475 20,416 7,066 (1,030) 7,122

8,758 12,848 11,309 1,852 10,354

7,717 7,568 (4,243) (2,882) (3,232)

0 464 25,966 (20) 539

105 708 208 0 198

7,612 7,323 21,515 (2,902) (2,891)

3,522 2,287 1,594 0 0

0 0 (488) 0 0

4,090 5,037 19,433 (2,902) (2,891)

0 0 0 0 0

4,090 5,037 19,433 (2,902) (2,891)

CorporaciónFinanciera

América del Norte

SociedadFinancieraAssociates


Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


48


Fomento Crédito Hipotecaria

Ficen Hipotecario Progreso Independiente

158,258 158,475 163,044 91,072 141,673

5,031 11,354 2,092 3,895 25,012

1,598 4,158 5,448 0 6,3391,598 0 0 0 0

0 4,158 0 0 00 0 0 0 00 0 5,448 0 6,339

121,112 137,871 152,712 72,784 105,739121,112 137,871 0 0 0

0 0 0 72,784 00 0 152,712 0 105,7390 0 0 0 0

0 0 0 0 0

5,166 1,340 0 14,285 05,166 1,340 0 0 0

0 0 0 14,285 00 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

(4,496) (1,378) 0 (12,810) (1)924 339 1,097 129 381

6,936 403 0 0 0569 1,217 1,152 7,827 2,357356 0 0 0 0

9,709 0 0 3,635 89911,353 3,170 542 1,326 947

109,353 117,930 125,159 57,865 70,242

0 0 0 0 0107,911 109,042 100,896 57,000 69,791

1,443 8,888 24,263 865 4510 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

48,904 40,546 37,885 33,207 71,430

114,315 54,480 76,730 43,315 73,569114,315 54,480 76,730 43,315 73,569

0 0 0 0 0

(65,411) (13,935) (38,845) (10,109) (2,139)2,136 529 0 0 0

(27,249) (16,824) (37,489) (8,705) (3,237)554 2,786 0 0 0

(38,587) (3,166) 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

(2,264) 2,741 (1,356) (1,404) 1,098

0 0 0 0 528,2240 0 0 0 0

De LageLanden

Agricredit

49

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

Fomento Crédito Hipotecaria

Ficen Hipotecario Progreso Independiente

11,589 18,262 4,548 23,657 7,467

9,663 14,863 4,500 23,657 6,598

499 381 0 0 0

93 204 0 0 531

205 18 16 0 337

1,190 0 464 0 0

0 0 133 0 0

(62) 2,796 (566) 0 0

5,465 6,312 2,281 2,314 2,155

0 5 0 0 0

5,264 2,134 2,281 2,314 2,155

200 1,376 0 0 0

0 0 0 0 0

0 2,796 0 0 0

(232) (335) (270) (183) (584)

5,892 11,615 1,998 21,160 4,727

1,229 432 0 7,523 1

4,663 11,183 1,998 13,637 4,726

0 0 1,862 2,112 4,505

0 59 348 0 1,097

0 0 0 0 0

4,663 11,124 3,512 15,749 8,133

6,761 8,421 4,897 17,116 6,589

(2,099) 2,703 (1,384) (1,367) 1,544

51 38 28 20 9

217 0 0 57 0

(2,264) 2,741 (1,356) (1,404) 1,553

0 0 0 0 455

0 0 0 0 0

(2,264) 2,741 (1,356) (1,404) 1,098

0 0 0 0 0

(2,264) 2,741 (1,356) (1,404) 1,098

De LageLandenAgricred


Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


50


Financiera Hipotecaria Monex

FinTerra Alcanza Associates Financiera Hir Pyme

172,875 38,892 53,956 43,654 46,685

4,248 793 20 819 1,065

20,482 6,053 53,401 722 1,94813,300 6,053 53,401 722 1,948

0 0 0 0 00 0 0 0 0

7,182 0 0 0 0

134,810 17,379 0 33,481 39,577134,810 0 0 33,481 39,577

0 17,379 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

0 0 0 0 0

1,713 5,560 0 0 01,713 0 0 0 0

0 5,560 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

(1,958) (4,859) 0 (500) (158)1,533 2,889 515 2,357 483

0 0 0 0 02,130 6,693 0 240 242

0 0 0 0 04,874 205 19 0 05,043 4,179 0 6,535 3,526

133,728 4,977 297 2,147 7,118

0 0 0 0 0132,441 0 0 0 6,662

1,287 4,977 297 2,147 4570 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

39,147 33,916 53,659 41,508 39,567

52,021 46,796 62,452 46,773 44,85552,021 46,796 62,452 46,768 44,855

0 0 0 6 0

(12,874) (12,880) (8,793) (5,266) (5,288)0 0 487 0 0

(8,699) (7,675) 767 (4,135) (2,989)0 0 0 0 00 0 (11,161) 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

(4,175) (5,205) 1,114 (1,131) (2,299)

25,266 0 0 0 44,8740 0 0 0 0

51

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

Financiera Hipotecaria Monex

FinTerra Alcanza Associates Financiera Hir Pyme

5,624 14,076 2,490 2,171 3,100

4,570 11,955 0 1,712 2,249

0 0 0 0 0

1,051 0 2,490 460 284

3 195 0 0 0

0 1,926 0 0 274

0 0 0 0 293

0 0 0 0 0

2,265 0 0 0 290

0 0 0 0 0

2,265 0 0 0 91

0 0 0 0 199

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

(290) (363) (440) (293) (342)

3,069 13,713 2,050 1,879 2,468

1,830 5,265 0 502 46

1,240 8,448 2,050 1,377 2,422

1,739 0 0 6,019 0

559 33 0 39 9

(30) 0 0 0 (1)

2,389 8,415 2,050 7,356 2,414

9,065 13,638 937 8,418 4,713

(6,676) (5,223) 1,114 (1,062) (2,299)

1,395 79 0 0 0

4 62 0 68 0

(5,284) (5,205) 1,114 (1,131) (2,299)

0 0 0 0 0

1,109 0 0 0 0

(4,175) (5,205) 1,114 (1,131) (2,299)

0 0 0 0 0

(4,175) (5,205) 1,114 (1,131) (2,299)


Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


52


Cetelem Corporación Financiera

México Hipotecaria Mercurio

62,824 38,766 88,142 41,659 164,840

2,774 19,630 3,400 1,009 5,732

29,010 0 516 12,977 139,25729,010 0 516 12,977 0

0 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 139,257

11,774 17,641 77,937 20,301 7,0260 17,641 0 20,301 7,026

11,774 0 0 0 00 0 77,937 0 00 0 0 0 0

0 0 0 0 0

74 0 0 0 00 0 0 0 0

74 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

(213) 0 (168) 0 (70)6,654 441 194 1,296 16

0 0 0 0 010,458 559 1,795 3,718 7,172

0 0 0 0 700 0 0 0 1,471

2,291 495 4,469 2,358 4,165

22,718 832 52,215 11,236 138,401

0 0 0 0 0101 209 51,829 5,204 137,772

22,617 623 386 6,032 4980 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 132

40,105 37,934 35,928 30,423 26,439

74,348 42,124 35,815 34,280 33,52474,348 42,124 35,815 34,280 33,524

0 0 0 0 0

(34,243) (4,189) 113 (3,857) (7,085)0 0 0 0 0

(9,160) (1,659) (493) (2,483) (5,152)0 0 0 0 1,8750 0 (1,134) (22) (1)0 0 0 0 (246)0 0 0 0 0

(25,082) (2,530) 1,740 (1,352) (3,561)

0 0 0 0 00 0 0 0 0

SociedadAgroindustrial

Sofihaa

CorporaciónFinanciera de

Occidente

53

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

Cetelem Corporación Financiera

México Hipotecaria Mercurio

1,530 1,860 7,695 1,810 2,007

665 179 3,772 1,140 438

0 0 0 0 0

865 0 48 670 0

0 1,667 52 0 307

0 14 3,812 0 0

0 0 0 0 1,262

0 0 10 0 0

67 36 1,664 63 747

0 0 0 0 0

2 6 1,354 63 747

0 30 309 0 0

0 0 0 0 0

65 0 0 0 0

(256) (325) (237) (204) 0

1,207 1,499 5,794 1,542 1,260

213 0 168 0 70

994 1,499 5,626 1,542 1,191

147 0 680 382 166

0 3 13 7 3

0 0 0 0 0

1,142 1,496 6,292 1,917 1,353

26,432 4,028 4,551 3,273 4,352

(25,290) (2,532) 1,741 (1,355) (2,999)

208 1 4 4 210

0 0 5 0 572

(25,082) (2,530) 1,740 (1,352) (3,360)

0 0 0 0 0

0 0 0 0 (212)

(25,082) (2,530) 1,740 (1,352) (3,572)

0 0 0 0 11

(25,082) (2,530) 1,740 (1,352) (3,561)

SociedadAgroindustrial

Sofihaa

CorporaciónFinanciera de

Occidente


Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


54


Créditos Agrofinanciera Financiera Capital

Pronegocio Finpatria de Noroeste Finsol Plus (1)

125,239 39,905 34,848 39,342 47,744

581 360 637 451 128

0 4,045 19,125 8,258 41,0210 4,045 19,125 8,258 00 0 0 0 41,0210 0 0 0 00 0 0 0 0

115,544 28,630 9,788 19,307 0115,544 0 9,788 19,307 0

0 0 0 0 00 28,630 0 0 00 0 0 0 0

0 0 0 0 0

5,383 0 0 0 05,383 0 0 0 0

0 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

(2,004) (143) (49) 0 02,846 1,483 774 1,933 1,374

0 0 0 0 02,843 1,583 879 4,475 379

0 0 0 0 00 0 175 0 0

46 3,947 3,520 4,918 4,842

66,782 194 1,947 3,605 441

0 0 0 0 060,647 0 0 0 0

6,135 194 1,947 3,605 4410 0 0 0 00 0 0 0 00 0 0 0 0

58,457 39,711 32,901 35,738 47,303

70,942 43,238 37,102 37,603 50,42570,942 43,238 37,102 37,603 50,425

0 0 0 0 0

(12,485) (3,527) (4,201) (1,865) (3,122)0 0 0 0 0

(646) (2,200) (1,230) (93) 00 0 0 0 00 424 0 (514) (48)0 0 0 0 00 0 0 0 0

(11,839) (1,752) (2,972) (1,258) (3,074)

0 0 9,665 0 00 0 0 0 0


55

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

Créditos Agrofinanciera Financiera Capital

Pronegocio Finpatria de Noroeste Finsol Plus (1)

10,186 2,302 1,292 1,438 946

9,063 1,048 123 1,438 0

0 0 0 0 0

0 0 1,073 0 946

1,123 0 0 0 0

0 1,254 97 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

674 0 0 0 0

0 0 0 0 0

674 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

(318) 0 (257) (263) (369)

9,193 2,302 1,036 1,175 577

1,999 143 49 0 0

7,194 2,159 987 1,175 577

0 29 10 0 0

0 0 2 42 4

0 0 0 0 0

7,193 2,188 995 1,133 573

18,691 4,467 3,977 3,352 3,647

(11,498) (2,279) (2,982) (2,220) (3,074)

0 824 1 962 0

341 297 1 0 0

(11,839) (1,752) (2,982) (1,258) (3,074)

0 0 0 0 0

0 0 10 0 0

(11,839) (1,752) (2,972) (1,258) (3,074)

0 0 0 0 0

(11,839) (1,752) (2,972) (1,258) (3,074)



Activo

Disponibilidades






Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


56


Agropecuaria Agrofinanzas

Financiera (1) (1)

42,370 37,591 37,417

42 35 37,304

37,100 33,486 037,100 33,486 0

0 0 00 0 00 0 0

0 0 00 0 00 0 00 0 00 0 0

0 0 0

0 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 0

0 0 0541 569 69

0 0 02,296 332 44

0 0 00 0 0

2,392 3,169 0

878 847 35

0 0 00 0 0

878 847 350 0 00 0 00 0 0

41,492 36,744 37,382

45,150 37,322 39,11645,150 37,322 39,116

0 0 0

(3,658) (579) (1,734)0 0 0

(0) 0 00 0 00 0 00 0 00 0 0

(3,657) (579) (1,734)

0 0 00 0 0

FinancieraEducativa de

México


57

Junio 2005








Premios






de otros organismos







Margen financiero









Otros productos

Otros gastos






Resultado Neto

Agropecuaria Agrofinanzas

Financiera (1) (1)

830 1,598 358

0 0 0

0 0 0

828 1,598 0

2 0 358

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

830 1,598 358

0 0 0

830 1,598 358

0 0 0

4 1 0

0 0 0

826 1,597 358

4,506 1,891 663

(3,680) (293) (305)

22 0 0

0 285 1,429

(3,657) (579) (1,734)

0 0 0

0 0 0

(3,657) (579) (1,734)

0 0 0

(3,657) (579) (1,734)

FinancieraEducativa de

México


CIRCULARES Y OTRAS DISPOSICIONES RECIENTES


61

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2000 / Agosto 2005

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

1459 Enero 28 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se dan a conocer los criterios de contabilidad para las sociedades financieras de objeto

limitado aplicables a partir del 1 de enero de 2000, los cuales actualizan y compilan los criterios expedidos con

anterioridad como resultado del análisis de la información elaborada con base en tales criterios y con motivo de

diversas innovaciones en materia contable tanto en el ámbito nacional como internacional.

1475 Julio 26 / 2000 VALUACION DE VALORES, DOCUMENTOS E INSTRUMENTOS FINANCEROS. Se dan a conocer disposiciones

que prevén el que esas entidades utilicen exclusivamente precios actualizados para valuación de sus valores,

documentos e instrumentos financieros, provistos por proveedores de precios.

1478 Septiembre 12 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se adecua el catalogo de cuentas aplicable a esas sociedades inmobiliarias, así como

los modelos de balance general y estado de resultados.

1482 Septiembre 29 / 2000 VALUACION DE VALORES, DOCUMENTOS E INSTRUMENTOS FINANCEROS. Se difiere la entrada en vigor

de la circular 1475 hasta el 1 de noviembre de 2000, así como se deja sin efectos respecto de las sociedades

financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casas de cambio.

1486 Octubre 26 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se dan a conocer disposiciones que adecuan la información que esas sociedades

proporcionan a la CNBV.

1491 Octubre 30 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se dan a conocer actualizaciones a distintos criterios contables con motivo de diversas

adecuaciones en materia contable en los ámbitos nacional e internacional.

1513 Enero 11 / 2002 RESERVAS PARA PENSIONES DE PERSONAL Y PRIMAS DE ANTIGÜEDAD. Se da a conocer la disposición

que señala como innecesaria la obligación de presentar a la Comisión, la información anual de valuación actuarial

relativa a las obligaciones relacionadas con los fondos de pensiones o jubilaciones del personal, así como las

primas de antigüedad correspondientes, toda vez que la misma es registrada, presentada y revelada conforme a

los criterios de contabilidad expedidos por la propia Comisión.

S/N Agosto 15 / 2002 OPERACIONES RELEVANTES, INUSUALES Y PREOCUPANTES. Se expide resolución por la que se da a conocer

el formato integrado de reporte para operaciones relevantes, inusuales y preocupantes, así como el instructivo

para su llenado.

Disposiciones Abril 9 / 2003 DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y

EMPLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Se expiden disposiciones que establecen una regulación que

tienda a prevenir el probable conflicto de intereses y uso indebido de información privilegiada o confidencial en

la celebración de las operaciones que con valores realicen los directivos y empleados de entidades financieras.

Disposiciones Junio 1 / 2004 AUDITORES EXTERNOS. Disposiciones que establecen los requisitos que deberán cumplir los auditores exter-

nos de las sociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casas de cambio.

Disposiciones Diciembre 8 / 2004 CALENDARIO 2005. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2005, en que las entidades

financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar sus puertas y

suspender operaciones.

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