Page 1 

  

Mortgage Credit Certificate Program Lender Application Package 

 Thank You for Your Interest  Texas State Affordable Housing Corporation (“TSAHC”) is pleased to extend an invitation to its qualified lenders  (each  a  “Lender”)  for  participation  in  its  Mortgage  Credit  Certificate  Program  (the  “MCC Program”) when originating Mortgage  Loans  for TSAHC Eligible Borrowers. The MCC Program will be subject  to  the  terms  set  forth  in  the MCC  Lender  Participation  Agreement  and  the MCC  Program Guidelines attached to this MCC Lender Application Package.  Additionally, each Lender will be responsible for working with TSAHC’s Single Family Compliance staff to ensure Mortgage  Loans  are MCC  Program  compliant.    An  online  reservation  system  will  be  made available to approved Lenders.   

Lender Eligibility  TSAHC,  in  its  sole  discretion,  will  determine  eligibility  of  each  Lender  for  participation  in  the MCC Program.   TSAHC will suspend or terminate any Lender  from the MCC Program  if,  in TSAHC’s opinion, such  Lender  is  not  satisfactorily  originating Mortgage  Loans  per  the MCC  Program Guidelines  or  for other factors related to the Lender’s performance. 

Each Lender must:  

1. Be authorized to do business in Texas. 2. Have an audited net worth of at least $1,000,000; 3. If it is not a financial institution, have a warehouse line of not less than $3,000,000; 4. Have mortgage  banking  operations with  personnel  responsible  for  underwriting  and  funding 

loans; and 5. Maintain current Errors and Omissions and/or Fidelity Bond coverage of not  less than $300,000 

(maximum deductible of $50,000).    

Additionally, each Lender must satisfy at least one of the following:  

6. Be a FHA‐approved mortgagee to originate FHA‐insured Mortgage Loans;  7. Be approved by Fannie Mae or Freddie Mac to originate conventional Mortgage Loans; 8. Be a VA‐approved mortgagee to originate VA‐guaranteed Mortgage Loans; or 9. Be a USDA‐RHS‐approved mortgagee to originate USDA‐RHS‐guaranteed Mortgage Loans. 

Page 2 

Procedure  Each Lender is required to submit to TSAHC the following items:  

1) A  $500  Annual  Participation  Fee.    Checks  should  be  made  payable  to  the  Texas  State Affordable Housing Corporation;  

 2) A completed Lender Reservation Access Form (attached); and  3) Three (3) signed originals of the MCC Program Lender Participation Agreement. 

 Please  use  the  fillable  forms  provided  electronically  under  the  “For  Lenders”  section  of  the  TSAHC website at www.tsahc.org to complete the MCC Lender Application Package. Then mail the required fee, the  Lender Reservation Access  Form, and  three  signed originals of  the executed  Lender Participation Agreement directly to:          Texas State Affordable Housing Corporation         Attn:  Paige Omohundro 

2200 East Martin Luther King Jr. Blvd. Austin, Texas 78702  

Upon Approval  Once all documentation has been submitted and reviewed, TSAHC will notify the Lender of its approval to participate in the MCC Program. It will be at that time that training and loan reservation information will be provided.   We  thank  you  for  your  interest  in becoming  a  Lender under  the MCC  Program  and  look  forward  to working with you. Should you have any questions or need additional information regarding the approval process, please contact Paige Omohundro at (512) 477‐3561 or pomohundro@tsahc.org.  For additional information on TSAHC’s programs and services, please visit www.tsahc.org.  

 

Page 3 

Summary of the MCC Program  

Specifics Eligible Loan Area  State of Texas 

Benefits of a MCC  A Mortgage Credit Certificate (a “MCC”) is a federal income tax credit designed to assist homebuyers better afford individual homeownership. MCCs are issued directly to Eligible Borrowers who can then take a tax credit equal to a specified percentage (35%) of the interest paid on his or her mortgage each year.  The maximum tax credit for any given year is $2,000; amounts in excess of the maximum can be carried forward to a future year.  Eligible Borrowers must have a tax liability to benefit from the annual tax credit in any given year. 

Funding Availability  The MCC Program will initially provide tax credits for approximately $80 million in principal amount of Mortgage Loans.  

Tax Credit Amount  35% of the interest paid on a homeowner’s Mortgage Loan annually. 

Servicing Rights  Loans originated with the MCC Program are not required to be sold to a third party, but may be retained or sold by the originating Lender in its discretion.  All loan approvals, underwriting, and execution of required state and federal certificates or affidavits will be performed by the Lender.  TSAHC, as the Program Administrator, will review the applicable certificates and affidavits with respect to borrower eligibility for the MCCs (e.g., profession, if applicable, first‐time home buyer status, income and purchase price limits). 

Program Administrator  TSAHC, as the Program Administrator, will provide MCC Program Guidelines, on‐line reservation services, Lender training, posting Program materials and updates, and reviewing loan files for compliance with established eligibility criteria. 

Eligible Loans, Rates & Terms 

The MCC Program does not restrict the type of Mortgage Loan with regard to term, rate, or other parameters.  Lenders charge Mortgagors market rates for Mortgage Loans.  However, only first‐lien, fixed‐rate Mortgage Loans qualify for the MCC Program.  Mortgages funded with a qualified mortgage bond or a qualified veteran's mortgage bond are not eligible. 

Can use with other DPA Programs. 

MCCs may be (but are not required to be) used with Mortgage Loans funded under TSAHC’s Homeownership Programs that provide down payment and closing costs assistance. Additional subsidy programs approved by the Servicer and/or TSAHC may be used in conjunction with a MCC Program loan provided the program meets applicable FHA, VA, USDA‐RHS, GNMA and Servicer guidelines. 

Eligible properties  Single family, owner‐occupied, 1‐4 unit principal residences that are detached structures, or condominiums, town homes/PUDs or duplexes, subject to the applicable FHA, VA or RHS/RD guidelines.  Manufactured homes are eligible provided they meet FHA guidelines. 

Page 4 

Property Purchase Price Limits 

Purchase Price limits for a related Residence vary by county. Please refer to the income and purchase price limits chart on page 6 of this document.  Such limits are also available at www.tsahc.org  and the Lender Portal at 

www.tsm‐online.org. 

Borrower Specifics Eligible Borrowers  An Eligible Borrower must be a Texas resident and must be one of the 

following: • Home Sweet Texas: A household whose annual income does not exceed 

80% of the Applicable Median Family Income. • Professional Educator:  A full‐time Texas public: classroom teacher, 

teacher’s aide, school librarian, school nurse, school counselor; or an allied health or nursing faculty member. 

• Homes for Texas Heroes: A full‐time paid Texas fire fighter, peace officer, employee of the Texas Department of Criminal Justice and Texas Juvenile Justice Department receiving hazardous duty pay, county jailer, EMS personnel, or public security officer. 

First‐time Homebuyers  An Eligible Borrower must be a first‐time homebuyer (i.e., has not owned and lived in a home in the past three years as his or her Principal Residence) unless purchasing a home in a Targeted Area or a Qualified Veteran as defined in the MCC Program Guidelines. 

Credit Score  All Eligible Borrowers must have a minimum 640 FICO score.  

Maximum Family Income Limits 

Maximum Family Income limits vary by county. Please refer to the income and purchase price limits chart on page 6 of this document.  Limits are also 

available at www.tsahc.org and the Lender Portal at www.tsm‐online.org. Such limits are subject to change. 

Homebuyer Education  All Eligible Borrowers must complete a homebuyer education course prior to Mortgage Loan Closing. TSAHC encourages courses conducted by HUD‐approved housing counselors, as well as those certified as a Texas Statewide Homebuyer Education Provider.  Only specific online courses are acceptable. Please visit www.tsahc.org to find a provider in your area. 

Lender Specifics Lender Compensation   Reasonable and customary fees and closing costs are allowed, as long as 

such fees and costs are fully disclosed to the borrower in accordance with federal, state and local laws and regulations. 

Program Fees  The following fees shall be charged to the MCC Borrower and shall be paid to TSAHC:  • $200 Compliance Fee.  (In instances of the Borrower utilizing both the 

MCC and TSAHC Homeownership Programs, only one $200 compliance fee will be charge. This fee will be deducted from the Mortgage Loan Purchase Price in such cases.) 

• 1% Issuance Fee (1% of the principal amount of the Mortgage Loan). 

Reservations   • Lender qualifies the Borrower per the MCC Guidelines and reserves MCC funds in the Lender Portal. Reservations are valid for 120 days. 

• Lender will deliver the Pre‐Closing Compliance Package to the Program Administrator via the Lender Portal at least 10 days prior to loan Closing. 

• The Program Administrator issues the Commitment Letter to the Lender and the Lender closes the Mortgage Loan. 

• Lenders must submit the Post‐Closing Compliance Package to the Program Administrator within thirty (30) calendar days following closing of the related Mortgage Loan, but in no event after the Commitment 

Page 5 

Expiration Date.  • The Program Administrator approves the Mortgage Loan and the MCC is 

issued and mailed directly to the Mortgagor. 

Representations and Warranties 

• Failure by a Lender to perform its obligations under the Lender Participation Agreement (including the MCC Program Guidelines) may result in the suspension or termination of the Lender’s participation in the MCC Program. 

• Each Lender is required to represent and warrant that the Mortgagor is qualified based on applicable MCC Program requirements.  

 

Page 6 

 

Page 7 

 

Lender Reservation Access Form  

Each  Lender  is  required  to designate  a  “corporate office”  (and a  "main branch"  if different  from  the corporate office) and a contact person at  that corporate office or branch who will be  responsible  for granting and setting up access to TSAHC’s online loan reservation and compliance system for their loan officers, as well as all correspondence.  Representatives from each branch are encouraged to complete TSAHC’s reservation and compliance training before submitting MCC reservations.  If additional space is needed to list other branches, please use extra copies of this form.  

Corporate Office: 

Company Name             

Address:             

City, State & Zip:             

Phone:             

Fax:             

Contact Name:             

Contact Email:              

Main Branch: (If different from Corporate Office.) 

Company Name             

Address:             

City, State & Zip:             

Phone:             

Fax:             

Contact Name:             

Contact Email:              

Branch 1: (If there are more than two branches, please use additional copies of this form.) 

Address:             

City, State & Zip:             

Phone:             

Contact Name:             

Contact Email:              

Branch 2: 

Address:             

City, State & Zip:             

Phone:             

Contact Name:             

Contact Email: