mission d'evaluation pasnam

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Table des Matières

SIGLES & ABREVIATIONS .......................................................................................................... 3

TABLEAUX........................................................................................................................................ 5

FIGURES & SCHEMAS .................................................................................................................. 6

1. RESUME - CONCLUSIONS - RECOMMANDATIONS ....................................................... 8

2. LA DEMARCHE METHODOLOGIQUE ................................................................................ 13

2.1 LA PROBLEMATIQUE DE DEVELOPPEMENT DU SECTEUR DE LA MICRO FINANCE ...... 13 2.2. LE CONTEXTE REFERENTIEL DE LA DEMANDE DE MISSION ............................................ 13 2.3. BUT ET OBJECTIF DE LA MISSION ......................................................................................... 15 2.4. RESULTATS ATTENDUS .......................................................................................................... 15 2.5.LA METHODOLOGIE D’INTERVENTION................................................................................... 16 2.5.1. GROUPES CIBLES IMPLIQUES ......................................................................................................... 16 2.5.2. CONFECTION DES OUTILS DE COLLECTE DES DONNEES.................................................................... 17 2.5.3. TECHNIQUES ET METHODES DE COLLECTE DES DONNEES................................................................ 17 2.5.4. TRAITEMENT ET ANALYSE DES DONNEES ....................................................................................... 17

3. LES RESULTATS DU DIAGNOSTIC EXHAUSTIF .......................................................... 19

3.1. LE CADRE MACRO ECONOMIQUE ......................................................................................... 19 3.1.1. BREF APERÇU SUR LE TOGO .......................................................................................................... 19 3.1.2. SECTEUR FINANCIER AU TOGO ...................................................................................................... 21 3.1.3. LE SECTEUR DE LA MICRO FINANCE AU TOGO ................................................................................ 23 3.2. ANALYSE DES FORMULES ET MECANISMES EXISTANTS ................................................. 24 3.2.1. SECTEUR DE LA MICRO FINANCE ................................................................................................... 24 3.2.2. ANALYSE DU SECTEUR DE LA MICRO FINANCE ............................................................................... 26 3.2.3. APPUI DES BANQUES CLASSIQUES ................................................................................................. 32 3.2.4. APPUI DES FONDS DE GARANTIE EXISTANTS ................................................................................... 34 3.3. ANALYSE DE LA DEMANDE DE FINANCEMENT DES IMF ................................................... 36 3.3.1. SITUATION GENERALE .................................................................................................................. 36 3.3.2. BESOINS EN FINANCEMENT DES INSTITUTIONS D’EPARGNE ET DE CREDIT ........................................ 37 3.3.3. BESOINS EN FINANCEMENT DES INSTITUTIONS DE CREDIT DIRECT ................................................... 38 3.3.4. BESOINS EN FINANCEMENT DES ORGANISATIONS DE DEVELOPPEMENT A VOLET CREDIT ................... 39 3.3.5. BESOINS EN FINANCEMENT DES IMF ISOLEES (NON AFFILIEES) ....................................................... 40 3.4. ANALYSE DE L’OFFRE DE FINANCEMENT AUX IMF............................................................ 41 3.4.1. LES ACTEURS DU FINANCEMENT ................................................................................................... 41 3.4.2. LES OUTILS DU FINANCEMENT ...................................................................................................... 43 3.4.3. LA COLLECTE DE L’EPARGNE ........................................................................................................ 43 3.5. CONTRAINTES ET GAPS ENTRE DEMANDE ET OFFRE DE FINANCEMENT ..................... 43 3.5.1. CONTRAINTES LIEES AU FINANCEMENT DES IMF............................................................................ 43 3.5.2. GAPS ENTRE DEMANDE ET OFFRE DE FINANCEMENT ....................................................................... 44

PPrrooggrraammmmee ddeess NNaattiioonnss UUnniieess ppoouurr llee DDéévveellooppppeemmeenntt FFoonnddss dd’’EEqquuiippeemmeenntt ddeess NNaattiioonnss UUnniieess

PPrrooggrraammmmee dd’’AAppppuuii àà llaa SSttrraattééggiiee NNaattiioonnaallee ddee MMiiccrrooffiinnaannccee ((PPAASSNNAAMM // 22000055 -- 22000088))

Etude pour la mise en place de formules et mécanismes appropriés de garantie et de refinancement

des Institutions de Micro Finance au Togo _ Rapport Définitif

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4. PROPOSITIONS DE FORMULES ET MECANISMES...................................................... 47

4.1 PRINCIPES D’INTERVENTION.................................................................................................. 47 4.2. STRATEGIE D’INTERVENTION ................................................................................................ 47 4.2.1. PREMIER AXE STRATEGIQUE D’INTERVENTION ............................................................................... 47 4.2.2. DEUXIEME AXE STRATEGIQUE D’INTERVENTION ............................................................................ 48 4.3. FORMULES ET MECANISMES DE GARANTIE ET DE REFINANCEMENT PROPOSES...... 48 4.3.1. ALTERNATIVE 1 : ARTICULATION DES LIGNES................................................................................ 48 4.3.2. ALTERNATIVE 2 : MISE EN PLACE D’UN FONDS DE RENFORCEMENT INSTITUTIONNEL (FRI) ............. 53 4.4. ANALYSE DES FORMULES ET MECANISMES .................................................................... 55 4.4.1. AVANTAGES/INCONVENIENTS DE L’ « ALTERNATIVE 1 » ................................................................ 55 4.4.2.AVANTAGES/INCONVENIENTS DE L’ « ALTERNATIVE 2 »................................................................. 57 4.4.3.RECOMMANDATION ET CHOIX DE LA FORMULE APPROPRIEE ............................................................ 57

5. PROCEDURE DE LA FORMULE RETENUE ...................................................................... 61

5.1. FORMULE DE COURT/MOYEN TERMES ................................................................................ 61 5.1.1. PRINCIPES DE BASE ...................................................................................................................... 61 5.1.2. MECANISME DE FONCTIONNEMENT ............................................................................................... 61 5.2. FORMULE DE LONG TERME .................................................................................................... 62 5.2.1. PRINCIPE DE BASE ........................................................................................................................ 62 5.2.2. ORGANISATION/FONCTIONNEMENT ............................................................................................... 63 5.2.3. FACTEURS DE SUCCES .................................................................................................................. 66 5.3. LES DEFIS POUR L’AVENIR ..................................................................................................... 67 5.4. RECOMMANDATION GENERALE............................................................................................ 68

ANNEXES ........................................................................................................................................ 69





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SIGLES & ABREVIATIONS AFD : Agence Française de Développement APIM : Association Professionnelle des Institutions de Microfinance ASJD : Association Jeune Développement BCB : Banque Commerciale du Burkina BCEAO : Banque Centrale des Etats de l'Afrique de l'Ouest BEI : Banque Européenne d'Investissement BIA : Banque Internationale pour l'Afrique BIDC : Banque d’Investissement et de Développement de la CEDEAO BM : Banque Mondiale BOA : Bank of Africa BTD : Banque Togolaise de Développement CAS-IMEC : Cellule d'Appui et de Suivi des Institutions Mutualistes et Coopératives

d'Epargne et de Crédit

CECA : Coopératives d'Epargne et de Crédit des Artisans CET : Caisse d'Epargne du Togo CGAP : Groupe Consultatif d’Assistance aux Pauvres CIDR : Centre International de Développement et de Recherche CMECF : Caisse Mutuelle d'Epargne et de Crédit pour les Femmes CNCA : Caisse Nationale de Crédit Agricole CT : Court Terme DAT : Dépôt A Terme FONAGA : Fonds National de Garantie et d’Assistance aux PME FB : Financial Bank FBB : Financial Bank Benin FCFA : Franc de la Communauté Financière Africaine FENU : Fonds d'Equipement des Nations unies FG : Fonds de Garantie FIDA : Fonds International pour le Développement Agricole FIG : Fonds International de Garantie FP : Fonds Propres FPD : Fonds Populaire de Développement -Coopérative d'Epargne et de Crédit FRI : Fonds de Renforcement Institutionnel FSA : Fonds de Solidarité Africain FUCEC-TOGO : Faîtière des Unités Coopératives d'Epargne et de Crédit du Togo Fonds GARI : Fonds de Garantie des Investissements Privés en Afrique de l’Ouest GEC : Groupement d'Epargne et de Crédit GFRI : Guichet Fonds de Renforcement Institutionnel GIE : Groupement d'Intérêt Economique GMG : Guichet Mécanisme de Garantie IDH : Indice du Développement Humain





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IFI : Institution Financière Internationale IMF : Institution de Micro Finance MF : Micro Finance M&LT : Moyen et Long Terme MPE/PME : Micro et Petites Entreprises /Petites et Moyennes Entreprises ODD : Organe Directeur de Décision OF : Organes Financiers OHADA : Organisation pour l'Harmonisation en Afrique du Droit des Affaires OMD : Objectifs du Millénaire pour le Développement ONG : Organisation Non Gouvernementale PAR : Portefeuille A Risque PARE : Programme d'Ajustement et de Relance de l'Economie PARMEC : Projet d'Appui à la Réglementation sur les Mutuelles d'Epargne et de Crédit PASNAM : Programme d'Appui à la Stratégie Nationale de Microfinance PIB : Produit Intérieur Brut PNUD : Programme des Nations Unies pour le Développement RH : Ressources Humaines SA : Société Anonyme SCAC : Service de Coopération et d’Action Culturelle SFD SIAB

: Système Financier Décentralisé : Société Interafricaine de Banques

SOFIGAM : Société Financière de Garantie et d’Assistance à la Microfinance SIG : Système d'Information et de Gestion SNMF : Stratégie Nationale de Micro Finance SOCODEVI : Société de Coopération pour le Développement International SOFIGIB : Société Financière de Garantie Inter Bancaire TGA : Taxe Générale sur les Affaires TIMPAC : Tous Impliqués dans la Mobilisation des ressources Locales et Promotion

des Actions Communautaires TVA : Taxe sur la Valeur Ajoutée UA : Union Africaine U-CMECS : Union des Caisses Mutuelles d'Epargne et de Crédit des Savanes UE : Union Européenne UEMOA : Union Economique et Monétaire Ouest Africaine UMECTO : Union des Mutuelles d’Epargne et de Crédit du Togo UMOA : Union Monétaire Ouest Africaine URCLEC : Union Régionale des Caisses Locales d'Epargne et de Crédit UTB : Union Togolaise de Banque WAGES : Women and Associations for Gain both Economic and Social





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TABLEAUX Tableau 1 Cadre logique du mandat Page 17

Tableau 2 Evolution des SFD selon le Statut juridique Page 28

Tableau 3 Répartition géographique des SFD Page 28

Tableau 4 Evolution des membres et bénéficiaires Page 29

Tableau 5 Evolution de l’encours d'épargne et de Crédit Page 29

Tableau 6 Evolution de la qualité du portefeuille Page 30

Tableau 7 Evolution de la rentabilité et de la viabilité des IMF Page 30

Tableau 8 Evolution des principaux indicateurs des IMF au Togo (2003-2005) Page 37

Tableau 9 Evolution des principaux indicateurs de TIMPAC Page 38

Tableau 10 Evolution des principaux indicateurs de WAGES Page 38

Tableau 11 Résumé des types d'interventions en faveur de la micro finance Page 43

Tableau 12 Fonds de garanties : Objectif - Mécanisme - Conditions Page 51

Tableau 13 Avantages /Inconvénients de l' << Alternative 1>> Page 56

Tableau 14 Avantages /Inconvénients de l'<< Alternative 2>> Page 57

Tableau 15 PAR à 90 jours et autonomie opérationnelle des IMF au 31/12/04 1

Tableau 16 Estimations des besoins en fonds de crédit des IMF (en millions de F.CFA) Page 61





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FIGURES & SCHEMAS Figure 1 Mécanisme de garantie Page 52

Figure 2 Mécanisme de fonctionnement de la formule « base d’emprunts » Page 53

Figure 3 Mécanisme de fonctionnement de la formule de court/moyen terme Page 60

Figure 4 Représentation schématique de la structure proposée Page 63

Figure 5 Structure Organisationnelle de la SOFIGAM Page 64

Graphique 1 Evolution des encours d'épargne et de crédit : 2003-2005 Page 45

Graphique 2 Evolution des crédits en souffrance: 2003-2005 Page 45





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1. RESUME - CONCLUSIONS - RECOMMANDATIONS





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1. RESUME - CONCLUSIONS - RECOMMANDATIONS

1. Les SFD dans le financement des activités de micro et petites entreprises se heurtent à des problèmes dus à la mauvaise préparation, au manque de moyens pour atteindre les objectifs poursuivis. Or ils assurent un rôle prépondérant dans le financement de l’économie nationale. La plupart disparaissent par manque de soutiens financiers et techniques de la part des donateurs et promoteurs. Afin de remédier à ces problèmes, le PASNAM cherche des formules et mécanismes appropriés de garantie et de refinancement des IMF au Togo.

2. L’identification des banques et IMF

grossistes et l’analyse de la pertinence des formes de garantie par ces dernières en matière de financement des structures de micro finance constituent un défi majeur à relever. Ainsi la proposition d’un mécanisme cohérent d’un fonds de garantie efficace et souple pouvant permettre aux IMF et leurs partenaires en amont et en aval de réaliser aisément leurs activités de financement avec partage de responsabilité s’avère indispensable.

3. Pour y parvenir un diagnostic

exhaustif des expériences et mécanismes de garantie et de refinancement des IMF au Togo et en Afrique a été conduit à travers une méthodologie basée sur l’approche concertée. Ce qui a permis d’avoir des propositions plus originales des différentes Institutions et partenaires du secteur. La collecte des données est réalisée à partir de guides d’entretien bien structurés tenant compte des groupes cibles. Les techniques et méthodes de collecte des données sont la recherche et l’étude documentaire, les entretiens, les discussions, les entrevues et les observations directes sur le terrain.

4. Situé en bordure du golfe de Guinée, le Togo s’étend sur environ 56 600 km2. Avec un taux de croissance démographique de 4,2% en 2003, il compte environ 5 millions d’habitants répartis en une quarantaine d’ethnies. On note une chute de la croissance du PIB par habitant du fait de l’accélération de la croissance démographique et du ralentissement de la croissance économique. Cette situation, couplée à la dévaluation du franc CFA en 1994, a entraîné l’appauvrissement continu de la population. A cela, s’ajoute la crise économico-politique de 1991-1993 qui a provoqué l’effondrement de tous les secteurs de l’économie. Illustration peut en être faite du taux d’endettement public de 126% du PIB en 1999 et un montant du service de la dette de 24,4 milliards en 1997. Le pays est desservi par deux systèmes financiers :

- le système financier formel

constitué des institutions financières bancaires et les institutions non bancaires représentées en majorité par les compagnies d’assurances ;

- le système financier informel constitué des institutions semi formelles (COOPEC) et les groupes d’épargne mutuelle, associations d’entraide, tontines, dont l’émergence s’explique par le fait que le secteur bancaire formel est, d’une part inaccessible à la majeure partie de la population et, d’autre part incapable de mobiliser l’épargne des micro et petits entrepreneurs.

5. Le système financier formel est

contrôlé par l’UEMOA qui définit la législation monétaire bancaire, les politiques monétaires, les mécanismes de crédit et le taux de change pour tous les pays membres à



Etude pour la mise en place de formules et mécanismes appropriés de garantie et de refinancement des

Institutions de Micro Finance au Togo _ Rapport Définitif

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travers la BCEAO par son siège à Dakar et ses directions nationales.

6. Le secteur de la micro finance dominé

par la FUCEC-TOGO, regroupe près de 150 institutions servant un peu plus de 331 000 clients dont plus de 50% de femmes. Il peut être totalement rentable si l’Etat met les moyens qu’il faut à la disposition de la CAS-IMEC pour lutter contre l’anarchie et promouvoir la professionnalisation du secteur. Le secteur est régi par des dispositions spécifiques et d’autres plus générales. Le dispositif légal et réglementaire comprend : la reconnaissance, la convention cadre et l’agrément. Dans son application, la réglementation dans le secteur révèle des contraintes liées à certains ratios prudentiels et à des dispositions particulières pour les IMF non mutualistes. L’évolution de la réglementation prévue et entamée par la BCEAO pourra prendre en compte la constitution des SA de micro finance demandée par plusieurs acteurs et la fin de la reconnaissance des GEC. En plus, la BCEAO précisera les règles particulières de gestion financière applicables aux IMF.

7. L’analyse du secteur de la micro

finance révèle trois principaux types de structures : les institutions mutualistes ou coopératives d’épargne et de crédit, les institutions de crédit direct et les ONG ou projet à volet épargne/crédit. On dénombre au 31/12/2005 150 institutions dont 83,33% sont agréées, 16,90% ayant signé une convention, le reste étant tout simplement reconnu tacitement. La FUCEC occupe une position de leader sur le marché avec plus de 76% de l’encours d’épargne et plus de 65% de l’encours de crédit.

8. Au sein des IMF, il n’existe pas de

mécanisme de garantie et de refinancement si ce n’est au sein de la FUCEC dont la Caisse Centrale refinance les Unités Coopératives

affiliées. Mais il est évident, de par la couverture de l’encours de crédit par l’encours d’épargne, que le problème de refinancement ne se pose pas en terme de déficit mais plutôt en terme de garantie.

9. Jusqu’alors, les banques classiques

ne se sont pas encore hasardées sur ce pan de marché et se méfient énormément des IMF bien qu’ayant compris qu’il s’agit là d’un marché potentiellement énorme. Elles exigent plus de professionnalisme des IMF et leur reprochent leur fragilité financière. Néanmoins, certaines banques ont diversement fait des expériences avec les IMF ou projettent d’en faire : BTD, UTB, BIA au Togo, FBB et BCB, BOA au Bénin. Les approches d’interventions peuvent se résumer en trois groupes : liens commerciaux banques - IMF, cellule micro finance interne à la banque, filiale financière spécialisée.

10. A côté de l’intervention des banques

classiques, on peut signaler l’appui des fonds de garantie permettant le refinancement des IMF. A ce propos, le FIG a appuyé WAGES et TIMPAC pour bénéficier de refinancement auprès de la BIA pour WAGES et de l’UTB pour TIMPAC. Bien que partielle, cette initiative doit être encouragée.

11. L’analyse de la demande de

refinancement des IMF révèle que les besoins sont liés au processus de développement (démarrage, croissance, maturité) et au type d’IMF. Celles-ci s’adressent, soit aux bailleurs pour financer les besoins en fonds de crédit, les équipements et/ou l’assistance technique, soit au marché financier selon les cas. Mais sur le marché, les IMF se trouvent confrontées au problème de garantie à offrir aux investisseurs.

12. La priorité pour les institutions

financières est la mobilisation en volumes des ressources du marché à





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des coûts réduits en vue de pérenniser leurs activités de financement. Ainsi, des appuis financiers et techniques visant à faciliter la mobilisation initiale des ressources du marché s’avèrent indispensables, tout en tenant compte des IMF présentant des perspectives de viabilité réalistes et en évitant de fausser la concurrence. Pour ce faire deux axes stratégiques d’intervention sont identifiés : (i) fluidifier et sécuriser le marché financier en intervenant en financement et en garantie ; (ii) définir et mettre en place un mécanisme de gestion des actions de renforcement des capacités.

13. Or les résultats du diagnostic

exhaustif ont montré que la plupart des IMF ont en priorité un besoin de renforcement des capacités (besoin d’assistance technique, de conseil, et d’outils de gestion plus performants). En tenant compte des axes stratégiques, des principes de la professionnalisation des IMF et des expériences de certains pays de la sous région, deux alternatives sont envisagées : (i) articulation des lignes de garantie et du mécanisme de fonds de garantie ; (ii) mise en place d’un fonds de renforcement institutionnel. La formule retenue permettra de définir les procédés et les procédures de garantie et de refinancement des IMF.

14. Après analyse des avantages et des

inconvénients que présentent les deux alternatives envisagées plus haut, une formule qui combine les deux est indispensable. La procédure de mise en œuvre de la formule proposée prévoit deux approches d’intervention.

15. La première approche d’intervention

préconise une solution de court/moyen termes étant entendu le contexte, les exigences, les attentes du secteur et les résultats attendus.

16. La solution de court terme devra servir de pont entre la situation actuelle telle que décrite dans le diagnostic et la solution de long terme qui est la création au plan national d’une structure avec deux principaux guichets :

- un guichet « Mécanisme de

Garantie » (GMG) qui comprend trois produits à savoir : la ligne de garantie, le fonds de garantie et la formule de base d’emprunts ;

- un guichet « Fonds de

Renforcement Institutionnel » (GFRI) qui s’articule essentiellement autour de la notation qui se focalisera sur une amélioration des aspects suivants de la gestion des IMF: les systèmes de contrôle tant internes qu’externes ; les systèmes d’information de gestion (SIG) ; la formation des ressources humaines et leur renforcement ; le marketing et la conception de nouveaux produits financiers.

17. La structure proposée est une Société

Anonyme (SA) à caractère financier, type établissement financier. Elle est dénommée : « Société Financière de Garantie et d’Assistance à la Microfinance (SOFIGAM) ». Sa mission est double : (i). gérer des fonds de garantie des crédits bancaires (à moyen terme surtout) faits aux IMF. Elle peut être ouverte aux MPE/PME ; (ii). gérer des fonds de renforcement institutionnel des IMF.

18. Les clients de la SA seront les IMF

(notamment la FUCEC-TOGO), les banques et établissements financiers qui en seront en même temps les principaux actionnaires.

19. Pour une meilleure mise en œuvre en

vue des résultats escomptés, il est recommandé une large concertation entre les acteurs de la finance et de la micro finance aux fins de consensus.





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20. En prélude à cette concertation, la

mission recommande l’organisation d’un atelier qui devra être articulé autour des trois principaux points suivants :

- restitution et validation des

formules et mécanismes de garantie et de refinancement des IMF proposés ;

- réflexion sur les différentes formes d’articulation IMF/Banques ;

- définition de la forme d’articulation

qui garantisse une intégration du secteur de la micro finance aux systèmes bancaires et financiers classiques dans le contexte togolais en partant des formules et mécanismes proposés et des résultats de la réflexion sur les différentes formes d’articulation IMF/Banque.





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2. LA DEMARCHE METHODOLOGIQUE





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2. LA DEMARCHE METHODOLOGIQUE 2.1 LA PROBLEMATIQUE DE DEVELOPPEMENT DU SECTEUR DE LA MICRO FINANCE La recherche de moyens efficaces de lutte contre la pauvreté dans nos milieux a orienté ces derniers temps les actions de plusieurs organisations gouvernementales et non gouvernementales vers la distribution de petits crédits pour soutenir la promotion de micro entreprises. Ce financement est souvent accompagné de collecte de l’épargne et d’un encadrement spécifique des populations bénéficiaires. Elles reçoivent souvent l’appui des donateurs pour développer leurs activités. Malheureusement, très peu d’institutions ont réussi à traduire réellement dans les faits la visée des promoteurs, des donateurs et des responsables politico–administratifs en charge du développement, c’est-à-dire, mettre à la disposition des populations déshéritées un outil financier capable de répondre efficacement aux besoins de financement de leurs projets. La disparition récente de jeunes structures de financements décentralisés mal préparées et peu outillées pour assumer cette fonction, a montré l’inadéquation de la pratique de la micro finance telle qu’on l’observe actuellement dans beaucoup de structures. La leçon principale tirée de cette expérience est la valorisation des techniques de gestion modernes dans la conception, l’exécution et le suivi des actions de promotion et de financement des petits crédits. Certes, la place qu’occupent les SFD dans le financement de l’économie dans nos régions est de plus en plus prépondérante. Ils se retrouvent souvent dans certaines zones, et dans un rayon de 50 voire 100 Kms, les seules institutions financières face à des populations démunies en quête de sources de financement de leurs activités de survie. Cependant, la pratique de l’activité financière par ces structures, à base traditionnelle, très peu enclines au respect des normes de

gestion, dans un environnement économique concurrentiel encore dominé par les spécialistes en la matière, demeure très complexe. Les structures nouvelles de financement, malgré leur bonne volonté éprouvent encore d’énormes difficultés à se conformer aux normes d’une bonne pratique de la profession bancaire. Plusieurs tentatives sont vouées à l’échec si elles ne demeurent pas longtemps soutenues par les donateurs et promoteurs. La question d’autonomie financière reste un défi pour la grande majorité des structures de financement décentralisées ; tout comme la professionnalisation du métier est un pari pour les promoteurs et les dirigeants de ces structures. De la réalisation de ces deux grands défis (autonomie financière et professionnalisation) dépend l’affirmation des SFD comme outil financier durable pouvant jouer efficacement le rôle que leur confient, aujourd’hui, aussi bien les donateurs que les populations bénéficiaires de leurs services. Aussi, le PASNAM est-il conçu et devra-t-il être mis en œuvre dans cette dynamique, parce que devant répondre efficacement à cette double vision de développement du secteur de la micro finance. Ce processus de mise en place de formules et mécanismes appropriés de garantie et de refinancement des IMF au Togo, constitue l’un des préalables fondamentaux pour y arriver. 2.2. LE CONTEXTE REFERENTIEL DE LA DEMANDE DE MISSION Le secteur de la micro finance au Togo est caractérisé par une multitude d’institutions ayant des approches différentes, des niveaux de développement, de maturité et de professionnalisme inégaux, et des statuts juridiques variables. Ce secteur fournit des services financiers et non financiers aux populations en marge du secteur financier classique. Malgré sa grande diversité, le secteur de la micro finance au Togo demeure marqué par un nombre très limité d’institutions qui affichent un réel professionnalisme et une meilleure





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performance. La majorité d’IMF est concentrée dans les zones urbaines et oriente davantage ses financements vers le commerce et les activités de services. Il convient de signaler la présence d’un grand réseau, la Faîtière des Unités Coopératives d’Epargne et de Crédit du TOGO (FUCEC-TOGO), qui couvre tout le territoire national avec une forte présence en milieu rural. Malheureusement, ce réseau a traversé ces dernières années une période un peu difficile liée à la gestion de son portefeuille et est en plein redressement. D’autres institutions sont présentes sur le marché de la micro finance avec un niveau d’influence relatif. Malgré la multitude des IMF, on note que seulement une minorité est officiellement autorisée. Aussi, l’organisation du secteur est-elle devenue une préoccupation pour l’Etat, les praticiens et les partenaires au développement qui apportent leur appui technique et financier. Ce constat est justifié par le fait que ce secteur a été l’objet, depuis au moins cinq années, d’une attention particulière qui a conduit à l’élaboration d’un document de Stratégie Nationale de Micro Finance (SNMF) et à la mise en place d’un programme d’appui à la mise en œuvre de cette Stratégie. Car, la micro finance, pour le gouvernement togolais et les acteurs concernés par ce secteur, est un instrument qui, bien utilisé, contribue à la réduction de la pauvreté en favorisant l’accès des couches défavorisées au financement de leurs activités. La SNMF s’appuie sur le diagnostic réalisé dans le secteur avec l’appui technique et financier du FENU et du PNUD. Elle vise à asseoir un secteur de la micro finance viable et pérenne, privé, intégré au marché financier national, diversifié sur les plans de la forme institutionnelle et de l’offre de produits et services, innovateur, assurant une couverture géographique satisfaisante de la demande solvable de produits et services de micro finance, et opérant dans un cadre politique, légal, réglementaire et fiscal adapté et favorable. Le PASNAM s’inscrit dans la dynamique de cette stratégie nationale et contribue à la

réduction de la pauvreté et à l’atteinte des Objectifs du Millénaire pour le Développement (OMD). Il a comme objectif de développement de favoriser l’accès accru des ménages pauvres ou à faibles revenus et des micro entrepreneurs à des services financiers pérennes et de proximité grâce à des IMF viables et intégrées dans le marché financier national, par un appui à la réalisation des axes suivants de la SNMF :

- le développement d’un cadre légal, réglementaire et institutionnel pour un développement harmonieux et sécurisé du secteur de la micro finance ;

- la professionnalisation des IMF et le développement d’une offre pérenne de produits et services diversifiés et en expansion, notamment dans les zones non couvertes, par des IMF professionnelles.

La présente mission de mise en place de formules et mécanismes appropriés de garantie et de refinancement des IMF au Togo se justifie par deux impératifs, notamment le résultat N°2 du PASNAM et le produit intermédiaire n° 2.3. Précisément, il s’agit à terme :

- des IMF potentiels leaders qui vont devenir viables ou renforcer leur viabilité et développer ainsi une offre pérenne de produits et services financiers, y compris dans les zones insuffisamment couvertes mais à demande solvable’’ ;

- de la mise en place d’un fonds de promotion du secteur de la micro finance fonctionnel en vue de renforcer les capacités financières des IMF contractuelles.

Le fonds de promotion du secteur de la micro finance cherchera, entre autres, à développer les instruments suivants :

- la mise en place de dépôts de garantie pour une couverture dégressive des risques dans le cadre de financement des IMF par des banques locales ou des IMF grossistes telles que la FUCEC-Togo, avec une commission





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fixe et une commission variable en fonction du risque à prendre ;

- des prêts à des taux proches de ceux du marché.

2.3. BUT ET OBJECTIF DE LA MISSION Telle qu’indiquée dans les termes de référence (voir annexe 1), la mission répond au souci partagé du PNUD et de ses partenaires de professionnaliser, de viabiliser et de pérenniser les interventions et les actions des structures intervenant dans le secteur de la micro finance au Togo. Spécifiquement, elle poursuit les objectifs suivants : § identifier les banques et IMF grossistes

et analyser la pertinence des formes de garantie exigées par les IMF grossistes et les banques de la place en matière de refinancement aux structures de micro finance ;

§ proposer un mécanisme cohérent d’un

fonds de garantie PASNAM, efficace et souple qui permettra aux IMF et banques qui le désirent d’accorder des fonds ou lignes de crédits aux IMF qui les sollicitent. Ce mécanisme doit

prendre en compte la responsabilité progressive à la fois d’un bailleur et du demandeur du crédit. Ce mécanisme doit préciser :

- la relation entre le montant du

crédit et la quote-part garantie ainsi que la dégressivité du risque pris par le bailleur ;

- les modalités et conditions de la garantie ;

- le logement du fonds ; - les participations des IMF

sollicitant le fonds ; - les procédures de

fonctionnement ; - les conditions et procédures

d’activation du fonds ; - les responsabilités des

partenaires (banques, IMF, CGP PASNAM)

2.4. RESULTATS ATTENDUS Les principaux produits attendus à l’issue de cette mission sont indiqués dans le cadre logique du tableau 1.





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Tableau 1. Cadre Logique du mandat

Objectif principal Objectifs spécifiques Résultats attendus Indicateurs Aider à professionnaliser, viabiliser et pérenniser les interventions et les actions des structures intervenant dans le secteur de la micro finance au Togo

(i). Identifier les banques et IMF grossistes et analyser la pertinence des formes de garantie exigées par les IMF grossistes et les banques de la place en matière de refinancement aux structures de micro finance

(i). Un diagnostic exhaustif des expériences de garantie et de refinancement d’IMF au TOGO et en Afrique établi.

(i). Rapport de diagnostic disponible

(ii). Proposer un mécanisme cohérent d’un fonds de garantie PASNAM, efficace et souple qui permettra aux IMF et banques qui le désirent d’accorder des fonds ou lignes de crédits aux IMF qui les sollicitent

(ii). Un Manuel de procédures pour le fonds de garantie et le refinancement par le PASNAM élaboré.

(ii). Manuel de procédures disponible qui indique :

- un mécanisme simple et adapté de fonds de garantie PASNAM ;

- une procédure

idoine de refinancement PASNAM

2.5. LA METHODOLOGIE D’INTERVENTION Au regard des résultats attendus tels qu’indiqués au tableau 1, la démarche méthodologique basée sur l’approche concertée a été privilégiée. Elle nous a permis d’amener les IMF, les banques, les fonds de garantie existants et tous les autres acteurs et partenaires impliqués à faire des propositions les plus originales qui prennent en compte le nécessaire remboursement et un recyclage optimal des fonds.

Notre intervention, en effet, est articulée autour d’un processus en quatre étapes à savoir :

- identification des groupes cibles ; - élaboration des outils et techniques de

collecte de données ; - collecte de données ; - traitement des données et rédaction de

rapports. 2.5.1. Groupes cibles impliqués Les groupes cibles qui ont été contactés et/ou associés à notre démarche sont

composés essentiellement de six catégories d'acteurs :

§ les responsables de PASNAM/PNUD/FENU, commanditaires de la présente mission. Il s’agit principalement de l’équipe technique de coordination du PASNAM ;

§ les Responsables et Dirigeants des IMF et des réseaux d’IMF, en l’occurrence APIM – TOGO, FUCEC – TOGO, WAGES, UMECTO et TIMPAC. Ils ont été étroitement associés à toutes les phases et étapes de notre démarche parce qu’étant les premiers concernés et utilisateurs des résultats de cette mission ;

§ les institutions financières

intervenant dans le secteur bancaire classique. Elles ont été associées au même titre que les IMF et leurs réseaux parce qu’elles recherchent des emplois sécurisés par des ressources stables. Il s’agit notamment :





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- au Togo : de la BTD, de l’UTB, d’ECOBANK, de la BIA et de la SIAB ;

- au Bénin : de la BOA et de FB ;

- au Burkina : de la BCB ; § les fonds de garantie existants :

parce qu’étant aussi des acteurs à la recherche d’emplois sécurisés par des ressources stables. Ainsi nous avons rencontré :

- au Togo : le Fonds Gari et la

BIDC ; - au Bénin : le FONAGA et le

FIG ; - au Burkina : l’un des

Consultants qui ont conduit l’étude qui a abouti à la création de la SOFIGIB ;

§ les institutions de tutelle et de la réglementation, notamment la CAS-IMEC et la BCEAO ;

§ les autres partenaires et acteurs du

secteur de la micro finance. Il s'agit essentiellement des bailleurs et partenaires (PNUD, AFD..) et des autres acteurs de développement impliqués aux niveaux national, régional ou local dans le développement de la micro finance au Togo. Leur implication dans le processus a permis d’envisager la synergie à développer en vue des actions cohérentes et concertées.

La liste des acteurs rencontrés dans le cadre de cette mission se trouve en annexe 2 du présent rapport. 2.5.2. Confection des outils de collecte des données Il s'agit principalement des guides d'entretien structurés. Ils sont conçus par groupe cible en tenant compte des informations recherchées et des résultats attendus et ont ainsi servi de lignes directrices aux

entretiens/discussions. Les exemplaires des guides d’entretien sont en annexe 3. 2.5.3. Techniques et méthodes de Collecte des données Elles ont constitué l’étape la plus cruciale de la mission. Des outils et techniques variés mais complémentaires suivants sont conçus et utilisés à cet effet.

§ Recherche et Etude documentaire

Les informations disponibles sur les formules, les mécanismes, les expériences et les pratiques en matière de garantie et de refinancement des IMF au Togo, au Bénin, au Burkina - Faso et dans l’espace UEMOA ont été analysées essentiellement à travers les différents rapports d'études, de recherches, de suivi et d'évaluation et les publications sur les sites Web.

§ Entretiens / discussions, entrevues et observations directes sur le terrain

Ils ont constitué la technique privilégiée ayant permis la collecte des données auprès des différentes catégories d’acteurs susmentionnés. 2.5.4. Traitement et analyse des données Les données collectées au moyen des différents outils et techniques sont soumises à un traitement et à une analyse puis compilées en un document. L’analyse a reposé essentiellement sur le dépouillement des données collectées. L'analyse documentaire par exemple a été effectuée à l'aide de fiches de notes bibliographiques qui sont établies au cours des différentes lectures. Les rapports sont produits suivant deux étapes :

- un rapport provisoire est produit après l’étape de collecte de données et a fait l’objet d’un atelier de restitution aux acteurs impliqués ;

- le rapport provisoire a été ensuite

revu et finalisé au regard des résultats de l’atelier de restitution.





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3. LES RESULTATS DU DIAGNOSTIC EXHAUSTIF (Emprunteuses)

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3. LES RESULTATS DU DIAGNOSTIC EXHAUSTIF 3.1. LE CADRE MACRO ECONOMIQUE 3.1.1. Bref aperçu sur le Togo 3.1.1.1. Situation géographique, administrative et politique Situé en bordure du Golfe de Guinée, le Togo s’étend sur 56.600 km2. Par sa forme allongée, il relie les pays enclavés du Sahel à l’Océan Atlantique. Sur le plan climatique, il comporte deux zones distinctes : au Sud, un climat de type subéquatorial avec deux saisons de pluies alternées avec deux saisons sèches. Au Nord, un climat de type soudanien avec une saison de pluie et une saison sèche. La pluviométrie varie entre 850mm et 1650mm. Sur le plan administratif et politique, le pays est doté de cinq régions, (Maritime, Plateaux, Centrale, Kara et Savanes) elles-mêmes subdivisées en Préfectures qui sont passées de 21 à 30 actuellement lors de l’avènement de la Démocratie. Avec un taux de croissance démographique de 4,2% à partir de 2003, le Togo compte en 2006 environ 5,300 millions d’habitants répartis en une quarantaine d’ethnies. Sur le plan international, le Togo est membre des Nations Unies depuis 1960 et appartient également à plusieurs organisations politico-économiques régionales et continentales telles que l’UEMOA, la CEDEAO et l’UA (Union Africaine).

Sur le plan politique, le Togo a amorcé, à partir d’octobre 1990, son entrée dans la voie de la démocratisation par l’institution de la liberté de la presse écrite. Cette étape a été suivie en 1991 par la création des partis politiques, la mise en place des organes de la Transition et la marche vers des élections pluralistes. Les troubles sociopolitiques intervenus dans cette période ont sérieusement perturbé l’activité économique au Togo. Entamée avec les élections législatives de février – mars 1994, la longue marche du Togo vers la mise en place d’un système démocratique s’est poursuivie en 1996 comme en 1995, à un rythme mesuré. Aux votes de la loi sur le statut des magistrats (14 mai 1994) et de celle sur la Haute Autorité de l’Audiovisuel et de la Communication (14 juin 1994), ont succédé les votes de lois sur la Commission Nationale des Droits de l’Homme (7 novembre) et la Cour Suprême (31 décembre 1994). Le retour des réfugiés s’est poursuivi normalement dans le cadre de la politique de réconciliation prônée par les Autorités avec l’adoption d’une loi d’amnistie en décembre 1994 et confirmée par la signature d’un accord avec le Haut Commissariat des Réfugiés en août 1995. La Commission des Droits de l’Homme de l’ONU a décidé en avril 1996 de rayer le Togo de la liste des pays sujets à un examen particulier. La Commission Européenne a repris progressivement son aide (mars 1995) qui est restée à un niveau limité en 1996. Le dialogue critique se poursuit également avec les Etats-Unis dont la coopération avec le Togo reste suspendue. La France a repris son aide dès septembre 1994. La République Fédérale d’Allemagne a maintenu une coopération très limitée.

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3.1.1.2. Situation économique Jusque dans les années 60, la croissance de la population togolaise est restée dans l’ensemble modérée avec un taux moyen annuel de 1,6%, période à partir de laquelle la population a commencé à croître rapidement. On comptait 1.950.000 habitants au recensement de 1970 et 2.719.000 en 1981, ce qui correspond à un rythme de croissance de 2,9% entre 1970 et 1981. Au 1er juillet 1996, la population togolaise était estimée à 4.052.000 habitants. Elle passe à 4.731.000 en l’an 2000, et pourrait atteindre 6.546.000 en l’an 2010 et 9.056.000 en l’an 2020. En 80 ans, la population du Togo sera donc multipliée par plus de six. Depuis le milieu des années 1970, l’accélération de la croissance démographique et le ralentissement de la croissance économique ont entraîné une chute croissante du PIB par habitant. Le taux de croissance du PIB a été très souvent en dessous de celui de la population. Selon des informations tirées de la « Base de Données socio-économiques pour le Développement Humain Durable au Togo », la croissance s’est répartie de façon inégale dans le temps et on peut distinguer, des années 70 à ce jour, quatre grandes périodes :

- 1970 – 1972 : marquée par un accroissement du PIB par habitant qui varie de 79.000 à 95.000 FCFA ;

- 1972 – 1989 : caractérisée par une baisse lente du PIB par tête ponctuée par un moment de quasi stagnation ; en 1989, le PIB par habitant est de 66.244FCFA ;

- 1989 – 1994 : à cette période, la baisse est devenue brutale en l’espace de trois ans (1990 : 64.404 FCFA; 1993 : 48.634 FCFA), du fait non seulement de la croissance de la population, mais aussi des conséquences néfastes des troubles socio-politiques sur la production ;

- 1994 à 2004 : caractérisée par une augmentation timide mais stable du PIB par habitant (qui se situerait autour de 60.000) suite à la remise

en cours des unités de production nationales et une reprise quelque peu hésitante de la coopération avec les principaux bailleurs de fonds.

Il faut souligner que les quelques augmentations du PIB par habitant qui marquent ces périodes sont essentiellement dues à des évènements conjoncturels tels que la dévaluation du franc CFA ou la réévaluation du dollar (principale devise d’expression des contrats de vente des produits de rente). Même les retombées financières du « boom » des cours des principaux produits d’exportation survenu en 1974/1975 ne se sont pas faites sentir sur l’évolution du PIB par habitant. Cette situation illustre de façon très significative l’appauvrissement continu de la population qui s’est accentué par la décroissance que le PIB par tête a subi de 1972 à 1993, soit environ 52% de sa valeur. La relance vigoureuse de ces dernières années est loin de compenser les effets de ces catastrophes. Une série d’enquêtes sur la consommation des ménages en 1987 – 89 et en 1995, des réflexions nationales et des discussions avec les communautés ont permis d’analyser les structures de la pauvreté au Togo. § Avant la crise de 1991-1993, les

principales poches de pauvreté se situaient dans le monde rural. Le pourcentage de pauvres et d’extrêmement pauvres était particulièrement élevé dans les deux régions du Nord (Savanes et Kara). Au contraire à Lomé, les grandes villes et en milieu rural, la région Maritime et les Plateaux étaient dans une situation relativement privilégiée.

§ La crise de 1991 – 1993 a provoqué

l’effondrement du secteur secondaire, du secteur tertiaire et de la branche exportatrice du secteur primaire. Elle a donc surtout frappé les populations des villes et les régions du Sud. Ainsi, la crise a joué un rôle d’égalisateur de revenus, plongeant toutes les régions du pays dans une situation de pauvreté extrêmement grave.





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§ Partout, les populations les plus

défavorisées sont les femmes agriculteurs, les paysans sans terre, les chômeurs et ceux que les circonstances ont privé de soutien familial.

Au lendemain de la dévaluation du franc CFA, par rapport au franc français en janvier 1994, le Togo avait connu un taux d’inflation de 50%. Cette pression inflationniste a été jugulée en 1995 (+ 6,5%) et ce contrôle s’est poursuivi en 1996 (variation de l’indice des prix à la consommation africaine : + 4,9%). Aujourd’hui, le taux d’inflation est de 8%. Le Produit Intérieur Brut en 1996 (704 milliards F.CFA) a connu une croissance d’environ 6% (8% en 1995), mais n’a pas encore rejoint le niveau de 1991 en valeur constante. L’état des finances publiques, désastreux au lendemain de la longue grève générale (9 mois) de 1992 – 1993, s’améliore lentement. Si la masse salariale a été contenue (56% des dépenses primaires et 42% des dépenses totales), les recettes attendues du programme de privatisation des entreprises publiques n’ont pas été à la hauteur des prévisions. La mise en œuvre du Programme d’Ajustement et de Relance de l’Economie (PARE) adopté par la Banque Mondiale le 25 juin 1996 se poursuit normalement mais lentement. Le système fiscal est simplifié avec la limitation du nombre de taux de tarifs douaniers, ainsi que l’introduction de la TVA (Taxe sur la Valeur Ajoutée) qui remplace la TGA (Taxe Générale sur les Affaires). Les privatisations sont lancées mais le bilan reste mitigé. En 1999, le taux d’endettement public (dette extérieure et dette intérieure) s’établit à 126,3% du PIB. Le solde dû à la Banque Européenne d’Investissement (BEI) est estimé à 5 milliards F.CFA. Le montant du service de la dette en 1997 est évalué à 24,4 milliards F.CFA. Avec le phosphate (2,8 millions de tonnes exportés en 1996), le coton reste la principale source de devises du Togo (ces deux productions assurent 2/3 de la valeur des exportations togolaises)

quoique la production ait fortement chuté ces dernières années en raison de l’irrégularité de la pluviométrie. Pour ce qui concerne les produits vivriers, il faut noter un retournement du marché qui se caractérise par l’effondrement des prix. Les autres ressources traditionnelles du Togo à l’exportation restent le café (12.000 tonnes) et le cacao (9.000 tonnes). 3.1.2. Secteur financier au Togo Le système financier togolais est caractérisé par la coexistence de deux systèmes à savoir le système financier formel et le système financier informel. 3.1.2.1. Système financier formel Le système financier formel comprend les institutions financières bancaires et les institutions non bancaires. Les institutions bancaires sont constituées de sept (07) banques commerciales ayant environ cent (100) agences et un certain nombre de bureaux mobiles à travers le pays. Les institutions financières non bancaires sont représentées en majorité par des compagnies d’assurance. Néanmoins, il y a quelques établissements de financement de crédit automobile et équipements divers (STOCA), ainsi que la bourse des valeurs (basée à Abidjan) dont le rôle est d’organiser et de diriger le marché des actions, de vérifier la régularité des transactions et d’accroître ainsi l’accumulation du capital sur le plan national. 3.1.2.2. Le système financier informel Le système financier informel est caractérisé par un certain nombre d’organisations et d’activités. Deux types de structures constituent ce secteur : les institutions semi formelles, telles que les coopératives d’épargne et de crédit et les groupes d’épargne mutuelle, les associations d’entraide, les tontines, etc. L’émergence de ces différentes structures est justifiée par le fait que le système bancaire





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formel est inaccessible à la plupart des membres de ces structures et aussi à l’incapacité du secteur financier formel à mobiliser l’épargne rurale, l’épargne des petits commerçants, des artisans et des ménages à revenus faibles. 3.1.2.3. Organisation du secteur financier au Togo 3.1.2.3.1. Le secteur bancaire formel

Le secteur financier togolais est largement influencé par l’appartenance du pays à la zone franc. En effet, l’appartenance à la zone franc est un aspect très important du système financier togolais. Dans les pays utilisant le franc CFA comme monnaie, l’UEMOA, définit la législation monétaire et bancaire ainsi que les politiques monétaires, les mécanismes de crédit et le taux de change. Quatre principes gouvernent la structure et les opérations des institutions d’intermédiation financière à savoir :

- la parité fixe entre le franc CFA et le franc français (1 FF = 50 FCFA de 1948 à 1994 et 1 FF = 100 FCFA depuis 1994) ; après la disparition du franc français, la parité fixe entre l’euro est (1EURO= 655,957FCFA)

- transfert libre de fonds entre les pays membres ;

- réserve commune ; - convertibilité du franc CFA en FF à

travers le compte spécial d’opération ouvert auprès du trésor français. 65% des réserves en devises de tous les pays de la zone franc sont déposés dans ce compte en FF.

Le système financier dans l’UEMOA est coiffé par la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) dont le siège est à Dakar au Sénégal. Mais il y a des branches nationales dans chaque pays membre. Le système comprend les banques commerciales et les institutions financières non bancaires. La BCEAO est l’organe central qui donne les directives en matière d’opération. Un avantage notable des pays

de l’UEMOA est le bas taux d’inflation qui prévaut dans les pays de la zone CFA. § Les banques commerciales

Le secteur financier togolais regorge d’institutions financières spécialisées qui contribuent activement au développement du pays depuis son indépendance en 1960. Les banques commerciales ont connu une profonde mutation tant sur le plan interne qu’externe. Actuellement sept (07) banques commerciales sont en activité au Togo. Il s’agit de :

- BIA-Togo (Banque Internationale pour l’Afrique au Togo, originellement dénommée BIAO-TOGO) ;

- BTCI (Banque Togolaise pour le Commerce et l’Industrie) ;

- UTB (Union Togolaise de Banque) ; - SIAB (Société Internationale de

Banque, originellement dénommée BALTEX) ;

- BTD (Banque Togolaise de Développement) ;

- ECOBANK-TOGO ; - Financial Bank (FB).

La Caisse d’Epargne du Togo (CET) qui a une longue tradition dans la mobilisation de l’épargne des secteurs formel et informel est également présente. § Les banques non commerciales

Il existait au Togo jusqu’en 1990, la Caisse Nationale de Crédit Agricole (CNCA). Cette banque destinée au financement du monde rural a dû fermer à cause de nombreux impayés occasionnés par un volume important de prêts octroyés pour des activités non agricoles. A présent, il n’existe aucune banque nationale de développement agricole dans le pays. 3.1.2.3.2. Le secteur non bancaire § Les compagnies d’assurance

Elles forment le segment le plus important du secteur financier non bancaire. Aujourd’hui, il





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y a environ une dizaine de compagnies d’assurances en activité au Togo. § La bourse des valeurs d’Abidjan

Le rôle de cette institution est d’organiser et de diriger le marché des actions, de vérifier la régularité des transactions et de favoriser l’accumulation du capital national.

§ Les établissements de crédit

Il s’agit des établissements de crédit automobile, de crédit d’équipements divers. Aucune de ces institutions du système financier formel n’a des activités de micro financement. 3.1.3. Le secteur de la micro finance au Togo Le Togo fait partie en Afrique de l’Ouest des pays qui ont senti la nécessité de développer les structures mutualistes, avec la mise en place de structures de base offrant des services d’épargne et de crédit. La Faîtière des Unités Coopératives d’Epargne et de Crédit du TOGO (FUCEC – TOGO) qui fonctionne déjà depuis près de quarante (40) ans est une illustration de l’expérience acquise dans ce domaine. La micro finance se justifie et d’ailleurs fait ses preuves avec le nombre important d’institutions (au moins 150 structures) qui servent plus de 331.000 clients. Aussi, a-t- il été démontré que la micro finance peut être rentable au Togo si les mécanismes de gestion sont renforcés et si un bon encadrement et des moyens de suivi sont mis à la disposition des structures. Il faut toutefois souligner que le contexte macro économique togolais actuel n’est pas propice pour faire de la micro finance viable. C’est pourquoi l’Etat doit jouer un rôle important dans le secteur en offrant aux SFD un cadre d’organisation et de coordination des structures pour éviter une certaine anarchie. Aussi, la Cellule d’Appui et de Suivi des Institutions Mutualistes ou Coopératives d’Epargne et de Crédit (CAS-ISMEC) devra-t-elle être dotée de moyens de travail pour pouvoir assumer pleinement son rôle. Les

bailleurs de fonds pourront également appuyer les actions de l’Etat dans ce domaine.





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3.2. ANALYSE DES FORMULES ET MECANISMES EXISTANTS 3.2.1. Secteur de la micro finance 3.2.1.1. La réglementation Il s’agit ici de mettre en exergue les contraintes et les opportunités que présente la réglementation en matière de garantie et de refinancement des IMF. 3.2.1.1.1. Présentation du cadre réglementaire et légal

L’expansion des activités de la micro finance dans l’UMOA a amené les autorités monétaires à élaborer avec l’assistance canadienne, dans le cadre du Projet d’Appui à la Réglementation sur les Mutuelles d’Epargne et de Crédit (PARMEC), une réglementation commune adoptée sous forme de cadre juridique le 17/12/1993 par le Conseil des Ministres de l’UMOA. La micro finance au Togo est régie par des dispositions spécifiques et générales. Le dispositif légal et réglementaire spécifique comprend :

- la loi n° 95 – 014 du 14 juillet 1995 portant réglementation des Institutions Mutualistes ou Coopératives d’Epargne et de Crédit et son décret d’application n° 96 – 038 du 10 avril 1996 ;

- les dispositions spécifiques à la convention-cadre signée par le ministère chargé des finances avec les Structures non mutualistes ;

- le dispositif prudentiel constitué par les instructions du 10 mars 1998 de la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest ;

- l’arrêté portant création de la Cellule d’Appui et de Suivi des Institutions Mutualistes ou Coopératives d’Epargne et de Crédit (CAS – IMEC) ;

- l’arrêté portant création de la Commission Nationale de la Micro finance.

A côté du cadre juridique qui est spécifique à la micro finance, il est utile de signaler l’existence de textes juridiques, ci-après, qui régissent également l’activité des IMF:

- la loi cadre portant définition et répression de l’usure qui fixe, en ce qui concerne les IMF, le taux au-delà duquel l’usure est constatée, soit 27% ;

- la loi relative à la lutte contre le blanchiment des capitaux dans les Etats membres de l’UEMOA ;

- le règlement relatif aux systèmes de paiement dans les Etats membres de l’UEMOA ;

- les Actes Uniformes de l’OHADA à l’exception des Actes Uniformes sur le droit des sociétés commerciales et du groupement d’intérêt économique (GIE) et du droit commercial général.

Il est à signaler que la BCEAO a entrepris au cours de l’année 2005 d’aménager le cadre juridique en vigueur suite à des travaux ayant décelé des insuffisances de la loi régissant les institutions mutualistes ou coopératives d’épargne et de crédit et aux difficultés relatives à la convention cadre en tenant compte du nouvel environnement du secteur de la micro finance.





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3.2.1.1.2. Les contraintes liées à certains ratios prudentiels de la réglementation Les règles et normes de gestion des institutions mutualistes ou coopératives (seules couvertes par la loi) sont définies au Titre IV du décret d’application de la loi (règles et normes de gestion, articles 48 à 56) et leur mode de calcul est précisé dans les instructions de la BCEAO de mars 1998. Les IMF concernées indiquent par rapport à ces normes, les contraintes suivantes : (i). La réglementation ne permet pas la transformation des ressources à court terme en emploi à moyen et long termes. L’article 51 du décret d’application demande aux institutions de couvrir à tout moment leurs emplois à moyen et long terme par leurs ressources stables (100%). On notera que cette norme est par contre de 75% pour les banques (dispositif prudentiel de janvier 2000) permettant ainsi de transformer 25% des ressources à court terme en emplois à moyen et long terme. Le financement des MPE/PME entraîne pour les IMF le développement de leurs crédits à moyen terme. Elles doivent donc trouver des ressources de durée équivalente. La modification de la règle et son alignement sur les règles bancaires (pour les IMF ayant une bonne structure financière et de bons résultats) permettraient donc de développer le crédit à moyen terme à l’investissement des MPE/PME. (ii). Les crédits de plus d’un an sont considérés comme étant à moyen terme pour la micro finance, contre 2 ans pour les banques. Cette durée plus courte du terme accroît la difficulté à respecter le ratio prudentiel d’endossement des ressources sur les emplois de même durée. Là également le report du court terme à 18 ou 24 mois dégagerait des marges de manœuvre pour les IMF qui proposent des crédits à moyen terme. (iii). Le plafond des crédits est limité à 2 ou 3 fois l’épargne. Cette disposition gène les institutions dont la collecte de l’épargne

est moins importante que l’activité de crédit mais qui parfois ont de meilleurs résultats en recouvrement de crédit grâce à de bonnes méthodes et pratiques et dont les ressources sont stables. Ceci concerne particulièrement WAGES et TIMPAC. 3.2.1.1.3. Les IMF non mutualistes et la réglementation Ces IMF, selon la loi, peuvent développer leurs activités dans le cadre de la signature d’une convention avec le Ministère des Finances dont la durée est limitée à 5 ans (article 5 de la loi). Les dispositions actuelles constituent un frein au développement d’une micro finance « commerciale » car les investisseurs ne peuvent pas s’engager sans avoir la certitude à long terme en ce qui concerne leur autorisation d’exercer les activités. Ceci pénalise le marché qui n’est pas satisfait et qui pour l’être nécessite qu’une variété d’acteurs de plus en plus professionnels puisse investir. 3.2.1.1.4. L’évolution de la réglementation sous régionale La réglementation sous régionale pourrait évoluer d’ici fin 2006. La nouvelle réglementation devrait mettre l’accent sur la professionnalisation et également avoir un impact sur la structuration de la micro finance au Togo. La BCEAO en concertation avec les IMF prépare l’aménagement du cadre juridique actuel du secteur de la micro finance. Le texte à venir prévoit plusieurs dispositions visant à améliorer la gouvernance et le contrôle des IMF à tous les niveaux. Ces dispositions devraient avoir un impact important sur le financement des activités des IMF au Togo. (i). L’accueil des SA de micro finance (ou d’institutions de micro finance non mutualistes). Cette ouverture était demandée par de nombreux acteurs qui souhaitent accroître l’impact de la micro finance. En effet, la loi actuelle n’admet pour





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les IMF que la forme coopérative ou mutualiste. Il est possible de signer une convention avec le ministère des finances mais elle est limitée à 5 ans et la réglementation bancaire n’est pas adaptée à l’activité de la micro finance. La situation était encore bloquée pour de nombreux investisseurs soutenus par des institutions financières internationales qui sont prêts à investir. La possibilité ouverte pour la création de SA de micro finance pourrait développer l’offre sur le marché et les besoins de financement. En général, ces IMF mettent l’accent sur le crédit et ont besoin de ressources sous forme de fonds propres et de quasi fonds propres au démarrage, puis de ligne de crédit à moyen terme par la suite. (ii). La fin de la reconnaissance des Groupements d’Epargne et de Crédit (GEC). La reconnaissance par le ministère des finances leur permettait d’exercer l’activité de micro finance. Mais ces GEC n’obtenaient pas avec cette reconnaissance une personnalité juridique et de ce fait ne pouvaient pas accomplir d’actes juridiques. Les GEC devront donc changer de statut (soit société ou association ou coopérative) et demander un agrément. Cette évolution devrait entraîner une réorganisation du secteur de la micro finance au Togo. Les GEC les mieux organisés pourraient se transformer en mutuelles et s’affilier à des réseaux. Les GEC dont l’activité et les capacités de gestion sont plus réduites pourraient cesser les activités de micro finance tout en conservant un accès aux crédits octroyés par des IMF agréées. (iii). La BCEAO va préciser prochainement les règles particulières de gestion financière applicables aux organes financiers (OF) prévus à l’article 58 du décret d’application de la loi. Ceci concerne notamment le montant de leur capital. Cette précision pourrait inciter les réseaux d’IMF à se doter d’organes financiers faîtiers. Prévus aux articles 55 et 56 du décret d’application de la loi, ces institutions ont pour fonction d’assurer le financement interne et externe des réseaux. Ces « banques de réseaux » doivent prendre le statut de banque ou d’établissement financier ; elles sont régies, sauf dérogation,

par les dispositions de la loi bancaire. Les OF peuvent mobiliser des financements extérieurs (article 56 paragraphe 3). Ces nouveaux acteurs vont donc jouer un rôle important dans le financement de la micro finance. 3.2.2. Analyse du secteur de la micro finance 3.2.2.1. Typologie des IMF au Togo Il existe au Togo trois principaux types de structures de micro finance. § Les institutions mutualistes ou

coopératives d’épargne et de crédit dont les activités sont basées sur le rôle central de l’épargne pour alimenter le crédit. La constitution d’une épargne substantielle est toujours préalable à l’octroi de crédit. Cette catégorie d’IMF domine le secteur avec la Faîtière des Unités Coopératives d’Epargne et de Crédit (FUCEC – TOGO) en tête. Celle-ci occupe plus de 70% du marché.

§ les institutions de crédit direct. Les

techniques de ces institutions sont extrêmement diverses. Certaines d’entre elles ont été séduites par les mécanismes d’épargne/crédit. D’autres font aussi et surtout du crédit direct. Dans tous les cas, ces institutions intègrent leurs opérations de crédit dans un ensemble d’activités de développement, dont le crédit n’est qu’un instrument. Cette intégration leur permet d’apporter une assistance rapprochée à leurs emprunteurs qui dépendent de l’ONG ou du Projet pour beaucoup d’autres services économiques et sociaux.

§ Les Organisations de Développement (ONG ou Projets) ayant comme activités principales l’épargne et le crédit sans qu’il y ait un lien obligatoire entre les deux composantes, avec des nuances qui s’expliquent par des spécificités locales. L’épargne se présente sous deux formes : en





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nature et en espèce. Le volume de leurs opérations de crédit ne dépend pas exclusivement de l’épargne mobilisée. Des financements externes (ONG internationales ou bailleurs de fonds) complètent les ressources des

épargnants. Il n’en reste pas moins que la plupart de ces institutions accordent aussi une haute priorité à la pression sociale. Des mécanismes informels diversifiés de caution mutuelle unissent leurs adhérents.

3.2.2.2. Evolution des SFD et respect de la réglementation Tableau 2 : Evolution des SFD selon le statut juridique

Statut juridique Années

2003 2004 2005 Agrément 119 120 125 Convention 24 23 23 Reconnaissance 0 2 2 Total 143 145 150 Faîtières 5 5 6

Source : CAS-IMEC Au 31 Décembre 2005,150 structures de micro finance ont été autorisées à exercer légalement les activités d’épargne et de crédit au Togo, dont 125 agréées, soit 83, 33%, 2 reconnues, soit 1, 33% et 24 ayant signé une convention, soit 16,90%. Durant la période 2003-2005, le nombre de SFD légalement reconnus est de 143 institutions à 150 institutions soit une progression de 4,89% due essentiellement

aux institutions mutualistes et une régression des structures non mutualistes. De même durant la période sous revue, le nombre d’institutions faîtières a augmenté d’une unité. A la date du 31 décembre 2005, la répartition géographique des SFD se présente comme suit :

Tableau 3 : Répartition géographique des SFD

Régions Statut juridique

Total Agrément convention Reconnaissance

Maritime 64 14 0 78 Plateaux 19 2 0 21 Centrale 15 1 2 18 Kara 10 1 0 11 Savanes 18 4 0 22 Total 125 23 2 150

Source : CAS-IMEC

Selon les régions, la répartition est la suivante : Région Maritime (52 %) ; Région des Plateaux (14 %) ; Région Centrale (12%) ; Région de la Kara (7,33 %) ; Région des Savanes (14,67%). La FUCEC – Togo

est la seule IMF ayant une couverture nationale. Les autres IMF ne restent confinées que dans des zones bien déterminées.





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3.2.2.3. Evolution du sociétariat et taux de pénétration Tableau 4: Evolution des membres et bénéficiaires

Bénéficiaires 2003 2004 Hommes 35 805 132 091 Femmes 85 413 133 330 Total 91 218 265 421

Source : CAS-IMEC Le nombre de bénéficiaires des services des IMF est passé de 91 218 fin 2003 à 331 036 au 31/12/05 soit une croissance de 292,91% durant cette période. Cette augmentation est liée à celle du nombre des IMF et aussi à l’expansion du secteur de la micro finance au TOGO. Le nombre des bénéficiaires femmes est plus élevé que celui des bénéficiaires

hommes en 2003 et 2004. Cette tendance reste maintenue selon les informations recueillies auprès des IMF enquêtées. Le taux de pénétration de toutes les IMF est estimé à 38,95% en fin décembre 2005 alors qu’il était de l’ordre de 27,46% au 30/09/2003.

3.2.2.4 - Evolution des activités d’épargne et de crédit

Tableau 5 : Evolution de l’encours d’épargne et de crédit

Années 2003 2004 2005

Encours d’épargne 20 164 849 546 26 212 785 100 27 270 369 918 Encours de crédit 16 896 336 086 21 261 203 386 22 068 038 550

Source : CAS-IMEC § Evolution de l’épargne

L’encours de l’épargne est passé de 20 164 849 546 F CFA en 2003 à 27 270 369 918 F CFA au 31/12/05 en passant à 26 212 785 100 F CFA en 2004 soit une augmentation de 35,24%. En fait le taux de progression de l’encours de l’épargne a connu une baisse en fin décembre 2005 passant de 29,99 % au 31/12/2004 à 4,03% au 31/12/2005. Ce fléchissement du taux de croissance de l’encours de l’épargne est dû à la situation sociopolitique vécue à partir de février 2005 et du non paiement des factures des paysans producteurs de coton.

§ Evolution du crédit Durant la période 2003-2005, le crédit encours est passé de 16 896 336 086 FCFA à 22 068 038 550 FCFA soit un accroissement relatif de 30,60%. Pendant cette période, le rythme de croissance de l’encours d’épargne s’est détérioré passant de 25, 83% au 31/12/2004 à 3,79% au 31/12/2005. Cette régression du taux d’accroissement de l’encours de crédit est corollaire à celui de l’encours de l’épargne avec des causes identiques. Parallèlement aux retraits massifs les sociétaires ont « refusé » d’honorer leurs engagements en raison des incertitudes du moment.





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3.2.2.5. L’analyse de l’activité d’intermédiation financière

§ Analyse de la qualité du portefeuille Tableau 6. Evolution de la qualité du portefeuille Années

2003 2004 2005 Encours de crédit 16 896 336 086 21 261 203 386 22 068 038 550 Crédit en souffrance 980 026 014 860 695 034 1 328 646 325 Provisions sur créances en souffrance 1 198 050 395 505 539 186 -

PAR 90 jours 5,80% 4,05% 6,02 Taux de provisionnement 7,09% 2,38% -

Sur la période sous revue 2003-2005, il y a une dégradation plus accentuée de la qualité du portefeuille à risque à plus de 90 jours qui passe de 5,80 % en 2003 à 6,02% en 2005. Néanmoins ; il faut noter une amélioration de 2003 à 2004 avec un PAR de 4,05%. Les principales causes de la dégradation du portefeuille résultent :

- de la situation socio économique et politique ;

- de la défaillance du système de contrôle et suivi des emprunteurs accentuée par l’insuffisance du nombre d’agents par rapport au niveau d’activité et de la faiblesse de moyens logistiques, notamment de locomotion ;

- du détournement d’objet de crédit ; - de la rude concurrence des IMF

favorisant la cavalerie des bénéficiaires (les enfermant dans un cycle vicieux d’endettement) et de l’absence de centrale de risques ;

- des aléas climatiques pour les crédits à l’agriculture et l’inorganisation des filières exacerbée par le non paiement des factures dues aux paysans ;

- de la chute des prix pour les emprunteurs stockeurs de produits vivriers et dont la spéculation sur les prix a été entravée par les excédents de production, l’intervention des pouvoirs publics ayant privilégié l’autosuffisance alimentaire et l’accès des populations à des prix abordables des céréales ;

- de l’application d’une mauvaise politique de crédit ;

- des difficultés des salariés qui se rabattent sur les IMF faute de continuer d’avoir accès aux services bancaires ou qui utilisent les prêts des SFD pour rembourser les banques qui disposent de mesures de recouvrement plus coercitives.

§ Analyse de la rentabilité et de la viabilité financière des IMF Tableau 7. Evolution de la rentabilité et de la viabilité des IMF

Années 2002 2003 2004

Produits d’exploitation 4 055 659 337 4 150 895 445 5 131 282 858 Charges d’exploitation 3 930 894 792 4 854 170 364 4 689 512 791 Résultat net 124 764 555 - 703 274 919 441 770 067

Sources : BCEAO monographie SFD Togo 2003 et CAS-IMEC

Sur la période 2002-2004, le résultat consolidé du secteur de la micro finance a évolué en dents de scie :

- baisse de 663 % de 2002 à 2003

- hausse de 168,83% de 2003 à 2004.

Bien que ne disposant pas des données du résultat consolidé en 2005, en se basant sur les résultats des différents entretiens avec les responsables des d’IMF, il ressortirait un





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résultat consolidé excédentaire en 2005 mais avec un taux d’accroissement plus bas que celui de 2004 du fait principalement de la dégradation de la qualité du portefeuille engendrant des pertes plus importantes de créances et un taux de provision plus important. En 2004, le secteur a atteint un taux d’autosuffisance opérationnelle de l’ordre de 109,42%. Cette situation pourrait être maintenue (atteinte de l’autosuffisance opérationnelle) avec un taux plus faible. Les contre performances de certaines IMF et les méfaits de la situation économique et sociopolitique observés en 2005 saperont la consolidation de la viabilité financière du secteur dans sa globalité. 3.2.2.6. Les mécanismes de garantie et de refinancement existants au sein des IMF Le marché de la micro finance est en pleine expansion au Togo comme l’attestent les progressions notées relativement au nombre de sociétaires et bénéficiaires ; à la hausse de l’encours d’épargne et de celui du crédit. A l’analyse des principaux indicateurs du marché, il est avéré que quatre IMF (FUCEC, UMECTO, WAGES et TIMPAC) se partagent quasiment le marché avec 84,50% de l’épargne collectée et 80,11% de l’encours de crédit. La FUCEC-TOGO reste toujours largement en tête de ce peloton avec en 2005 :

- 49,50% du sociétariat et/ou bénéficiaires ;

- 76,26% de l’encours d’épargne ; - 65,07% de l’encours de crédit.

En matière de garantie et de refinancement, il n’y a logiquement que la FUCEC - TOGO qui a mis en place un mécanisme interne pour le refinancement de ses unités de base affiliées. Les autres IMF font recours aux bailleurs de fonds (pour des subventions et fonds de crédit) et aux marchés financiers (pour des prêts bancaires où ils ont sollicité la couverture du Fonds International de Garantie (FIG)).

Le mécanisme de refinancement de la FUCEC - TOGO se concrétise à travers sa

Caisse Centrale qui a pour rôle de collecter et de gérer les dépôts des unités coopératives de base affiliées. Selon les dispositions statutaires, chaque unité de base affiliée a l’obligation de déposer 25% des épargnes de ses membres à la Caisse Centrale. Dans la réalité, il ressort que beaucoup de coopec affiliées déposent plus de 25% de leurs épargnes à la Caisse Centrale permettant ainsi à la faîtière de refinancer les coopec qui sont dans le besoin, surtout celles des zones rurales et des zones urbaines défavorisées. Les principales conditions d’accès à ce refinancement sont :

- être affilié à la faîtière ; - respecter le dépôt statutaire ; - s’acquitter régulièrement de ses

cotisations annuelles vis-à-vis de la faîtière ;

- respecter les normes financières et de contrôle du réseau.

Le coût du refinancement est de 12% par an. Il s’agit essentiellement des crédits à court et moyen termes (36 mois maximum). A partir des années 95-96, la FUCEC-TOGO s’est lancée sans une étude préalable sérieuse dans un programme de financement du crédit rural. Dans le cadre de ce programme, le mécanisme interne de refinancement a été ouvert aux structures mutualistes isolées ou non affiliées et aux groupements de production et de collecte primaire des produits de rente, en l’occurrence le café, le cacao et le coton. La particularité de cette opération est :

- aucune étude préalable sérieuse n’est menée pour confirmer ou infirmer la rentabilité de l’opération ;

- l’opération résultait plutôt d’une décision politique que de considération de gestion optimale ;

- les structures mutualistes isolées ou non affiliées et les groupements étaient traités au même titre que les affiliées ;

- les dossiers de crédits étaient étudiés avec trop de légèreté ;

- des garanties suffisantes n’ont pas été exigées.





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Cette situation a provoqué le mécontentement des affiliées qui accusaient la faîtière d’aligner et de soutenir la concurrence contre elles. L’opération s’est d’ailleurs soldée par un échec obligeant ainsi la FUCEC - TOGO à l’abandonner. A l’analyse des mouvements de l’offre et de la demande du marché de la micro finance comme indiqué au tableau 5, il n’est pas exagéré d’affirmer que le marché de la micro finance au Togo est sur-liquide les trois dernières années. Cette sur-liquidité est due principalement à la FUCEC - TOGO, et le plus souvent déposée dans des structures bancaires classiques sous forme de DAT. De tout ce qui précède, il est avéré que le problème de financement du secteur de la micro finance au Togo ne se pose pas en terme de déficit, mais plutôt en terme de garantie, de sécurisation et de redistribution pour desservir de façon rentable le marché. 3.2.3. Appui des banques classiques Les banques classiques ont compris que les couches sociales qui n’ont pas accès au système bancaire classique représentent encore aujourd’hui un marché potentiellement important. Elles sont donc de moins en moins réticentes à s’engager dans la micro finance. Toutefois, les relations entre banques commerciales et institutions de micro finance sont toujours empreintes de méfiance et de suspicion bien qu’elles interviennent sur des pans de marché théoriquement complémentaires. Les instituions de micro finance souhaitent une coopération étroite avec les banques classiques qui reçoivent en dépôt rémunéré les ressources collectées auprès de leurs clients ; elles escomptent, en contre partie, des possibilités de refinancement à des conditions avantageuses afin de mener efficacement leurs activités de fournitures de services financiers de proximité. De leur coté, les établissements de crédit, bien qu’appréciant à juste titre l’opportunité d’améliorer le volume de leurs dépôts et d’accroître par la même occasion leurs emplois assurant une meilleure rentabilité à leur portefeuille, reprochent aux IMF leur

fragilité financière voire leur carence professionnelle dans la pratique du commerce de l’argent. La collaboration devrait donc se faire sur la base des garanties mutuelles qui manquent cruellement aux IMF selon les banques commerciales, le secteur n’étant pas encore suffisamment organisé. Ainsi les banques commerciales considèrent les IMF comme une clientèle de personnes morales au même titre que les entreprises qui entretiennent des comptes ouverts dans leurs livres les soumettant ainsi aux mêmes conditions de banques s’agissant des garanties à constituer lors des études de dossiers de refinancement. Les garanties exigées des IMF sont donc constituées des effets ou matériels nantis à l’hypothèque des propriétés immobilières des fondateurs en passant par l’assurance vie contractée sur la tête des dirigeants de l’IMF. D’autre part les freins (selon les établissements de crédit) à cette articulation Banques / SFD se retrouvent dans bon nombre de structures de micro finance opérant dans le pays et peuvent se résumer essentiellement aux différents points suivants :

- la gouvernance (viabilité voire pérennité) des institutions ;

- le manque de formation appropriée du personnel ;

- le manque de professionnalisme ; - des éléments des dossiers soumis

aux refinancements jugés non pertinents ;

- la difficulté de réalisation des garanties.

Cependant, enrichies par les expériences de terrain à travers leurs relations avec diverses catégories d’institutions de micro finance, les banques commerciales pensent désormais, qu’avec la déréglementation et la libéralisation des marchés, elles seront contraintes, devant l’effritement continu de leurs marges sur les marchés traditionnels, de rechercher d’autres prestations rentables, indispensables à leur survie.





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L’activité de micro finance apparaît désormais comme une opportunité à saisir. Les politiques d’approche du secteur diffèrent d’une banque à l’autre dans le système financier togolais et les expériences sont diversement appréciées. (i). La BTD dispose d’un produit qui intéresse essentiellement les IMF. Elle paraît cependant déçue de ses relations avec les IMF ayant bénéficié de ses financements (en l’occurrence, Microfund, FPD, Caisse Zion-TO,...) à cause des difficultés de remboursements. (ii). L’Union Togolaise de Banques (UTB) est convaincue que la micro finance est un créneau porteur et entretient d’excellentes relations avec certaines IMF (TIMPAC, WAGES) qui lui ont présenté des signes de confiance. Elle fait donc des affaires avec ces institutions qui déposent leurs excédents de ressources dans les comptes ouverts à cet effet et bénéficient régulièrement des concours nécessaires à des conditions qui arrangent souvent les deux parties. Les garanties dans cette relation vont du nantissement des dépôts aux hypothèques en passant par les états financiers certifiés, la bonne gouvernance, etc. (iii). Certaines banques, à l’instar de l’Ecobank Togo, la Financial Bank Bénin (FBB), la Banque Commerciale du Burkina (BCB), la Banque Of Africa Bénin (BOA-B), ont une vision plus grande de l’opportunité de l’activité de la micro finance et en ont d’ores et déjà fait un volet de leurs activités (Cas de la BCB, de la BOA-B et de FBB) ou l’ont insérée dans leur plan stratégique pour les années à venir (cas de l’Ecobank Togo). La stratégie d’approche de ces groupes bancaires créera certainement une synergie en leur sein profitable aux filiales qui bénéficieront des ressources des maisons mères et de la formation technique nécessaire ; le problème de gouvernance et d’appui institutionnel étant en partie réglé. (iv). Pour la Banque Internationale pour l’Afrique (BIA Togo), l’une des plus anciennes institutions du système bancaire de la place, la micro finance ne constitue pas encore une priorité dans sa vision d’expansion du

marché. Ce secteur mérite d’être mieux sécurisé et structuré pour être un partenaire intéressant pour les banques classiques. Il ressort de ce qui précède qu’il existe, au niveau des banques classiques, trois approches pour servir la clientèle micro finance. (i). Liens commerciaux banque - IMF : ils se traduisent par le refinancement et les partenariats de financement et sont souvent soumis aux conditions suivantes :

- transparence: information financière fiable (comptes audités), plans d’affaires, notation externe (rating), rapports annuels, etc. ;

- problématiques des garanties ; - le soutien par des bailleurs de

fonds/ONG est un atout : ils peuvent informer le banquier sur la capacité de l’IMF à recevoir le crédit bancaire.

Cette approche, par ailleurs, présente des opportunités mais aussi des freins : Opportunités :

- les banques sont sur-liquides et ont ainsi d’importantes ressources de financement en monnaie locale (à CT) ;

- la transparence des IMF s’accroît : audits et notations externes.

Freins :

- méconnaissance banque/IMF : les banques refusent d’accorder des crédits à des IMF qui pourtant affichent des portefeuilles de bonne qualité ;

- insuffisance d’échanges ; - manque de transparence des IMF

qui effraie les banques ; - les IMF recherchent de plus en plus

de financement à M/LT. (ii). Cellule micro finance interne à la banque : Ici la banque crée sa propre unité de micro finance et propose un ou plusieurs produit(s) de micro crédits. C’est le cas de la





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Banque Commerciale du Burkina. Cette approche présente des forces et des faiblesses : Forces de l’approche :

- évite de frais généraux distincts ; - utilise le support des autres

départements de la banque ; - faible embauche de personnel.

Faiblesses de l’approche

- nécessité d’instaurer une culture appropriée : risque de tension ;

- manque de gouvernance autonome ;

- activité de micro finance soumise à une convention collective bancaire.

(iii). Filiale financière spécialisée : Ici la banque crée une structure externe dédiée à la clientèle micro finance. C’est le cas de FINADEV Bénin et FINADEV Tchad adossées à la Financial Bank. Ses caractéristiques sont les suivantes :

- service exclusif du secteur de la micro finance (secteur inaccessible jusque là à la banque) ;

- structure juridique propre agréée et réglementée par les autorités compétentes ;

- respect minimum des conditions de fonds propres et obligation.

Ses forces :

- statut juridique claire ; - vraie autonomie des activités de MF

(statuts du personnel, gestion et gouvernance distinctes) ;

- limitation des risques liés à l’entrée en micro finance en les partageant avec d’autres actionnaires, certains pouvant apporter un savoir faire ;

- séparation permettant de limiter les risques d’image.

Ses faiblesses :

- cadre fiscal peu favorable ; - agrément temporaire ;

- restrictions éventuelles sur la collecte des dépôts et sur les taux d’intérêt ;

- capital social minimum ; - duplication des fonctions

(comptabilité/RH/SIG différents). Au-delà de ce qui précède il faut préciser que l’intervention des pouvoirs publics et des autorités monétaires compétentes s’avère nécessaire voire cruciale pour que les banques et institutions financières traditionnelles apportent le soutien requis aux IMF et s’impliquent efficacement afin de réaliser les objectifs attendus de la micro finance à savoir lutter contre la pauvreté. De toute l’analyse ci-dessus, nous pouvons conclure que les banques classiques au Togo, au Bénin et au Burkina Faso ne sont pas si indifférentes à l’évolution de la micro finance que bon nombre d’entre elles considèrent comme un marché prometteur si celui-ci est mieux organisé et structuré. Elles sont même prêtes à accompagner les pouvoirs publics, les autorités monétaires et les bailleurs de fonds dans l’amélioration de ce pan indispensable du développement de l’économie nationale. La micro finance représente l’un des plus gros marchés de demain et les banques traditionnelles ont intérêt à contribuer à son épanouissement. Elles se doivent de répondre aux attentes de ce marché significatif, notamment en considérant comme des partenaires, des concurrents ou des clients, les IMF dont certaines structures constituées en réseaux et appuyées par les bailleurs de fonds rêvent de se doter des structures bancaires (Organes Financiers selon la réglementation) et sont d’ores et déjà leaders sur certains marchés locaux. 3.2.4. Appui des fonds de garantie existants Le développement économique, au Togo comme ailleurs en Afrique, permettant le recul de la misère, passe par l’émergence d’institutions de micro finance viables pérennes et dynamiques répondant avec efficacité aux besoins de la population. Moins la micro finance est développée, plus l’accès





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au crédit par la micro, la petite et de la moyenne entreprise est limité. Les ressources insuffisantes des structures créent un grand déséquilibre entre l’offre et la demande de micro crédits. Il est donc primordial de raccorder ces deux pôles financiers de l’économie en améliorant les relations du système bancaire classique avec le système de financement décentralisé et inciter par ce biais les banques commerciales qui disposent souvent de ressources conséquentes à prêter à de meilleures conditions aux institutions de micro finance qui possèdent l’art de distribuer de micro crédits à une clientèle qu’elles connaissent mieux que les banques classiques. Mais comme nous l’avons dit plus haut, réussir cette entreprise revient à créer cette confiance mutuelle dont souffre tant cette relation. Les fonds de garantie pourraient donc constituer un début de solution à cet effet. Dans la sous région et généralement au Togo, l’expérience des fonds de garantie reste encore mitigée pour ce qui concerne les institutions de micro finance. Les banques commerciales préféreraient sécuriser leurs risques avec les fonds séquestrés en leurs livres et une garantie de la totalité de leurs concours à première demande car elles considèrent encore très risqué ce sec teur. Bien que peu connus ou rarement actifs au Togo, certains fonds de garantie ou leurs représentations sont installés dans la sous région. Les montants garantis étant généralement très élevés, ils échappent aux possibilités des IMF en activité dans le pays. Ils viennent le plus souvent en garanties des marchés publics initiés par les Etats en ce qui concerne les infrastructures comme le Fonds de Solidarité Africain (FSA) basé à Niamey, le FAGACE à Cotonou, le Fonds GARI conçu pour le secteur privé et basé à Lomé. Les responsables de ces fonds, approchés lors de la présente étude nous ont déclaré qu’ils disposent également de produits (Fonds GARI) qui pourraient intéresser les IMF mais n’ont jamais été sollicités pour une relation de garantie en faveur des institutions de micro finance de la place ; mais que dans la plupart des cas ils sont intéressés à les

accompagner si les contours de cette relation sont bien définis. Cependant, sur le territoire national, deux institutions de micro finance à savoir TIMPAC actif dans la région des Savanes et WAGES à Lomé ont affirmé avoir bénéficié, au cours de l’année 2005, des garanties du Fonds International de Garantie (FIG) qui est une coopérative de cautionnement au profit d’organisations de développement dans un effort commun de lutte contre la pauvreté. Ce fonds, basé à Genève (Suisse) avec une représentation à Cotonou, privilégie d’une manière générale les organisations :

- dont les clients ou membres sont de micro et petits entrepreneurs en milieu rural ou urbain ;

- qui ont une gestion transparente, participative et organisée ;

- qui visent une autonomie à moyen terme ;

- qui contribuent à la création d’emplois et qui sont économiquement viables ;

- qui ont constitué une épargne ou des fonds propres ;

- dont les bénéfices servent au renforcement économique de la communauté locale et de son bien être.

Par le biais de la garantie émise par le fonds l’IMF bénéficiaire est reconnue par une banque locale ou internationale en tant que partenaire et pourra ainsi négocier avantageusement son prêt. Les garanties ainsi octroyées par cette organisation ont permis à ces deux IMF de mobiliser près de 325 millions de FCFA (WAGES : environ 125 millions de FCFA, TIMPAC : 200 millions de FCFA) auprès des banques locales : BIA Togo pour WAGES et UTB pour TIMPAC. Cette initiative, menée à bonne fin et bien que n’assurant qu’une couverture partielle du total des concours engagés par les banques commerciales de la place, constitue une opération de raccordement encourageant des deux systèmes financiers tant souhaité.





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3.3. ANALYSE DE LA DEMANDE DE FINANCEMENT DES IMF 3.3.1. Situation générale (i). Les modalités de financement des IMF répondent à un cycle de vie qui va de la création à la maturité. Cette évolution est normale et a été étudiée dans plusieurs pays où la micro finance s’est fortement implantée. On observe de façon systématique trois phases. § La phase de démarrage : au

démarrage, les IMF ont besoin de subventions pour équilibrer leur exploitation, pour financer l’assistance technique et pour financer leurs activités (apport de fonds de crédit en complément ou en substitution de la collecte de l’épargne).

§ La phase de croissance : c’est la

phase où les IMF commencent par équilibrer leur exploitation mais ont encore besoin d’assistance technique. Les réseaux mutualistes ou les coopératives financent leurs activités (les opérations de crédit en l’occurrence) à partir des dépôts des membres. Les IMF qui ne collectent pas d’épargne obtiennent des ressources de partenaires institutionnels et commencent à solliciter les banques commerciales pour des crédits à court terme.

§ La phase de maturité : arrivées à

maturité (exploitation bénéficiaire, plus d’assistance technique permanente, en général après sept à huit ans d’existence), les IMF développent et diversifient leurs activités. Leurs besoins s’accroissent et les partenaires

et bailleurs traditionnels ne peuvent y répondre complètement et efficacement. Ces IMF viennent alors s’adresser plus activement aux marchés financiers et pour faciliter leur arrimage aux marchés, elles sollicitent l’appui des bailleurs (cas de WAGES et de TIMPAC).

(ii). Les IMF matures ont un fort potentiel de développement des crédits aux MPE/PME et commencent à s’intéresser aux prêts pour financer des investissements à moyen et long termes. Ce développement induit des besoins de financements. On assiste à une évolution importante et rapide de l’activité crédit des IMF matures. Maîtrisant de mieux en mieux leur métier, ces IMF (en l’occurrence la FUCEC - TOGO, WAGES et TIMPAC) sont devenues plus hardies. Poussées par la demande, elles financent aujourd’hui des crédits à moyen terme et des montants plus élevés (atteignant une fourchette de 10 à 50 millions de FCFA et un plafond dépassant parfois les 100 millions de FCFA dans le cas de la FUCEC-TOGO). Le financement de l’immobilier est également un objectif pour elles. Cette évolution de l’activité entraîne un accroissement important des besoins de financement à la fois en volume et en qualité de ressources (recherche de ressources à moyen terme). Globalement, la croissance des IMF ne devra pas donc reposer sur l’apport de ressources externes en volume, mais plutôt en qualité (ressources à M&LT) pour suppléer aux limites rencontrées. L’examen de l’évolution de l’épargne et du crédit des IMF au Togo confirme cette situation telle qu’indiquée au tableau 8.





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Tableau 8. Evolution des principaux indicateurs des IMF du Togo (2003 - 2005)

2 003 2 004 2 005 Evolution 2003 - 2005 Chiffres %

Membres/clients 91 218 265 421 331 036 239 818 263 Dépôts 20 164 849 546 26 212 785 100 27 270 369 918 7 105 520 372 35 Encours crédits 16 896 336 086 21 261 203 386 22 068 038 550 5 171 702 464 31 Crédits en souffrance 980 026 014 860 695 034 1 328 646 325 348 620 311 36 % en souffrance 6 4 6 Encours dépôts/crédits (%) 119 123 124 (iii). La croissance entraîne également des besoins de Fonds Propres (FP) et de quasi FP pour des investissements coûteux (équipements informatiques, sièges sociaux et agences, autres équipements comme les moyens de déplacement) Pour toutes ces IMF et particulièrement pour les deux premiers segments, la croissance entraîne des besoins à l’actif du bilan. Ces

besoins viennent s’ajouter aux besoins de financement du portefeuille de crédit.

3.3.2. Besoins en financement des institutions d’épargne et de crédit Il s’agit ici des institutions mutualistes ou coopératives dont les activités sont basées sur le rôle central de l’épargne pour alimenter le crédit. Pour cette catégorie d’IMF, les besoins de financement, du moins du portefeuille de crédit, devraient être couverts par les épargnes mobilisées, les institutions ne devant faire appel aux financements extérieurs que pour l’appui institutionnel et les équipements. Ceci n’est souvent pas le cas, sauf pour la FUCEC-TOGO où les problèmes de financement se posent plutôt en termes de garanties suffisantes pour sécuriser et rentabiliser les dépôts des membres. Le réseau UMECTO, quant à lui, bénéficie fortement de l’appui de l’AFD et de la SOCODEVI, qui en plus de l’appui institutionnel, financent les besoins en financement du portefeuille sous forme de fonds de crédits, les épargnes mobilisées couvrant à peine les 50% de l’encours en 2005. Mais force est de constater que ce fonds de crédit s’érode de plus en plus en raison de la dégradation avancée du portefeuille avec un taux de crédit en souffrance qui atteint les 10% au 31/12/2005.

Si la tendance persiste, trois alternatives devraient être envisagées : (i). mener des actions vigoureuses et suivies de recouvrement ; (ii). faire appel aux partenaires institutionnels et bailleurs pour de nouveaux apports en fonds de crédit ; (iii). s’adresser directement aux marchés financiers. Concernant par exemple la CECA, la CMECF et les réseaux U-CMECS et URCLEC, les besoins en financements des portefeuilles de même qu’en appui institutionnel et en équipements sont quasi couverts par les épargnes mobilisées et les apports des partenaires institutionnels et bailleurs de fonds (fonds crédit de la GTZ pour la CECA et l’URCLEC, et appui institutionnel de l’ONG belge Louvain Développement pour U-CMEC). Mais la tendance actuelle peut évoluer dans les années à avenir et pourrait obliger ainsi ces institutions à faire recours à d’autres sources. S’agissant des autres IMF (isolées ou non affiliées à des réseaux) faisant partie de cette catégorie, il faut souligner qu’elles n’ont pas mis en place de réels politiques, systèmes, outils et pratiques de gestion qui rassurent et qui incitent à la mobilisation d’épargnes substantielles pour alimenter le crédit. Elles n’ont d’autres recours que de s’adresser soit à la FUCEC-TOGO, soit aux banques classiques.





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3.3.3. Besoins en financement des institutions de crédit direct Les institutions de crédit direct sont des IMF qui intègrent leurs opérations de crédit comme instrument principal dans un ensemble d’activités de développement. Pour cette catégorie d’IMF, le crédit sert plutôt de levier à la mobilisation de l’épargne des ménages au niveau local. A cet effet, deux alternatives sont exploitées : les fonds de crédit des bailleurs de fonds et le recours aux marchés financiers. C’est le cas de WAGES et de TIMPAC qui par le passé ont bénéficié fortement de l’appui tant institutionnel qu’en fonds de crédit des partenaires financiers comme Care International, PNUD/FENU, l’UE le SCAC, etc. et qui aujourd’hui sont très présents sur

les marchés financiers classiques en vue de satisfaire les besoins de crédits de leurs clients, l’appui des partenaires s’amenuisant. Sur les marchés, TIMPAC et WAGES sont confrontés, comme les autres IMF qui y font recours, à des problèmes de garantie pour lesquels ils ont sollicité la couverture du Fonds International de Garantie (FIG). La garantie du FIG avait permis à TIMPAC d’avoir auprès de l’UTB un premier prêt de 150 millions de FCFA, puis un deuxième de 50 millions de FCFA en 2005. Cette garantie a également permis à WAGES de bénéficier d’un crédit d’environ 120 millions de FCFA auprès de la BIA Togo. Le recours aux financements bancaires classiques par ces deux IMF sera de plus en plus persistant les prochaines années étant donné l’évolution de leurs principaux indicateurs comme indiqués aux tableaux 9 & 10

Tableau 9. Evolution des principaux indicateurs de TIMPAC


Dépôts 269 365 647 382 009 691 458 405 932 189 040 285 70 Encours crédits 572 465 072 737 667 880 810 360 919 237 895 847 42 Crédits en souffrance 0 10 765 355 22 852 635 12 087 280 112 % en souffrance 0 1 3 Encours dépôts/crédits (%) 47 52 57 Source : CAS-ISMEC Tableau 10. Evolution des principaux indicateurs de WAGES


Dépôts 794 323 583 1 292 773 521 1 699 009 628 904 686 045 114 Encours crédits 1 259 980 870 1 883 941 135 2 268 943 564 1 008 962 694 80 Crédits en souffrance 17 388 244 22 451 703 176 269 553 158 881 309 914 % en souffrance 1 1 8 Encours dépôts/crédits (%) 63 69 75 Source : CAS-ISMEC

De ces tableaux, il ressort que les encours d’épargne des deux institutions couvrent à peine 50% des encours de crédit pour TIMPAC les trois dernières années, 63% en 2003, 69% en 2004 et 75% en 2005 pour WAGES. On note tout de même au cours de la période sous revue, des augmentations plus rapides des encours d’épargnes par

rapport aux encours de crédits pour les deux structures, ce qui peut augurer d’une situation plus confortable les prochaines années si cette tendance se maintient. Il faut cependant signaler, au cours de la même période, la dégradation des portefeuilles avec des taux de crédits en





39

souffrance qui passent de 0% à 3% pour TIMPAC et de 1% à 8% pour WAGES, soit une augmentation des crédits en souffrance de 112% pour TIMPAC de 2004 à 2005, et de 914% pour WAGES entre 2003 et 2005. Cette situation, si elle persiste, entamera sérieusement la crédibilité de ces IMF vis-à-vis des sources de financements bancaires rendant ainsi difficile leur arrimage effectif sur les marchés financiers. Il s’avèrerait donc dans ce cas de rechercher d’autres alternatives, formules ou mécanismes pour y arriver et ainsi les accompagner dans leur évolution vers l’autonomie financière. Cette analyse (d’ailleurs valable pour toutes les IMF qui font recours aux financements bancaires classiques) vient corroborer les appréhensions du secteur bancaire telles que perçues lors de nos discussions avec les responsables des banques commerciales que nous avons rencontrées dans le cadre de cette étude, que ce soit au Togo, au Bénin ou au Burkina Faso. Pour ces responsables, l’appui du secteur bancaire classique à la micro finance serait effectif pour autant que les problèmes de gouvernance et de professionnalisme seraient résolus. 3.3.4. Besoins en financement des organisations de développement à volet crédit

(i). Les organisations de développement à volet micro finance en émergence actuellement ont besoin de subventions et ne sont pas prêtes pour faire appel aux marchés financiers. Ces institutions présentent des fragilités dont elles sont d’ailleurs conscientes. Leurs priorités sont : § équilibrer leur exploitation. Ces IMF

n’atteignent pas l’autosuffisance opérationnelle et doivent être capables pour y parvenir de développer leurs activités et de maîtriser leurs charges en améliorant leur gestion (des taux d’impayés qui avoisinent 10% ne permettent pas d’atteindre un équilibre d’exploitation).

§ Renforcer leurs capacités. Ceci

concerne des insuffisances constatées par les réseaux eux-mêmes à différents niveaux :

-systèmes d’Information de gestion (SIG) ;

- audits interne et externe ; - techniques et méthodes de crédit ; - formation et gestion du personnel. On insistera sur le fait que ces IMF sont conscientes de leurs limites et sont prêtes à participer à des programmes d’appui institutionnel les concernant.

- .

.

(ii). La mise à disposition de ressources financières aux institutions pour le renforcement de leurs capacités devra

absolument être conditionnée par le respect de deux règles.

Les organisations de développement à volet micro finance en émergence sont donc des demandeuses de subventions pour équilibrer leurs activités et renforcer leurs capacités. Leur renforcement conditionne l’atteinte de la croissance et de la maturité (technique, institutionnelle et financière) et l’accès régulier au financement. Sans ces capacités suffisantes, leur financement externe risque de créer des difficultés ; il doit être limité et bien contrôlé.





40

§ Existence de plans d’affaires réalistes. Ces structures devront démontrer leur capacité à maîtriser leur gestion dans le cadre d’un développement d’activités suffisant pour arriver à l’autosuffisance opérationnelle dans un délai de trois à cinq ans.

§ Relation adéquate entre l’épargne des sociétaires et les ressources empruntées. S’agissant de mutuelles d’épargne et de crédit, leur financement externe ne doit pas risquer de « déresponsabiliser » les membres, ce qui serait néfaste à la fois dans la collecte de l’épargne et dans le remboursement du crédit.

(iii). Les réponses actuellement apportées aux demandes de financement des structures émergentes, notamment par des fonds de crédits de projets, sont d’après elles en général inadaptées et leur posent des problèmes de gestion. Les structures à volet micro finance ou IMF émergentes ont fait part de l’inadéquation entre leurs besoins et les solutions de financements disponibles actuellement. § Inadéquation des règles de fonds de

crédit des projets :

- limitation des taux d’intérêt aux bénéficiaires. Toutes les études montrent que les taux d’intérêt en micro finance ne sont pas comparables à ceux des banques (prêts de plus faibles montants et de durées plus courtes avec des coûts de mise en œuvre élevés). Une limitation des taux à moins de 2 chiffres ne permet pas de développer et de pérenniser le micro crédit ;

- limitation de la marge d’intermédiation. Les études montrent que les marges d’activités des IMF se situent entre 10 à 15% selon le montant des prêts et les zones d’intervention (marges plus élevées nécessaires pour le milieu rural en raison des coûts d’intervention plus importants, de

plus faibles montants d’opérations, du risque à couvrir sur le crédit agricole) ;

- intervention des projets dans le

choix et la sélection des clientèles. Ces interventions aboutissent en général à la perturbation des méthodes de crédit et entraînent parfois des impayés car les bénéficiaires confondent prêt et subvention.

§ Accès difficile ou impossible au crédit

bancaire sauf s’il existe de fortes garanties. Certaines IMF sollicitent les banques commerciales mais celles-ci demandent des garanties à 100% si l’IMF ne présente pas de capacités jugées suffisantes. Ce type de financement est donc très limité.

§ Les décisions d’octroi de subventions des projets sont souvent conditionnées par la capacité demandée aux IMF de rendre des services à des populations se situant dans des zones rurales éloignées ou auprès de clientèles mal desservies (agriculture, élevage, pêche, artisanat...). Cette orientation risque de cantonner ces IMF dans des activités risquées et non rentables. Les subventions devraient aussi viser le renforcement des capacités.

§ Des dispositions pratiques ne sont pas

souvent prises pour assurer l’après projet. La fin des projets marque une rupture quasi-totale avec les couches concernées, ce qui les plonge généralement dans des situations plus précaires.

3.3.5. Besoins en financement des IMF isolées (non affiliées)

La création de ces structures résultent de la volonté des populations non ou mal desservies (zones rurales éloignées, secteurs considérés risqués) de s’organiser avec ou sans l’aide de projets ou d’ONG. Ces structures ont en général une situation très fragile pour des raisons objectives suivantes :





41

§ l’isolement est un facteur limitant en termes de développement. L’accès à des appuis est limité. Le suivi par la tutelle est difficile ;

§ les appuis à apporter pour renforcer les

capacités des IMF isolées ne permettent pas de réaliser des économies d’échelle qui ne sont possibles que dans de grands réseaux. Seule l’existence de projets ou d’ONG de proximité permet d’apporter des appuis, mais les projets ont une durée de vie limitée et leurs compétences en micro finance sont souvent insuffisantes ;

§ la fragilité de ces structures est très

forte notamment en raison de crise de gouvernance récurrente entraînant souvent des crises d’impayés ;

§ le statut des groupements limite leurs

capacités juridiques. Beaucoup n’ont pas de personnalité morale. Ils fonctionnent selon des règles sociales traditionnelles qui sont très limitées ;

§ ces structures courent le risque d’être

déséquilibrées par des projets qui souhaitent les utiliser ;

§ elles ont peu de capacités de transformation des montants, des durées et des risques, ce qui les expose fortement aux risques. L’absence de banque à proximité complique leur gestion financière.

3.4. ANALYSE DE L’OFFRE DE FINANCEMENT AUX IMF 3.4.1. Les acteurs du financement (i). Le développement de la micro finance a entraîné la venue de nouveaux acteurs complétant les interventions traditionnelles des bailleurs de fonds. Il s’agit en occurrence des fonds et sociétés de capital risque § Plusieurs fonds existent au plan

international et d’autres sont en cours de création. Créés par des initiatives privées diverses (objectif caritatif de développement ou commercial), ils peuvent être dotés également par des bailleurs de fonds et par des institutions financières internationales. Ces fonds interviennent soit à la création, soit au développement des IMF en fonds propres, lignes de financement et de garanties. Leurs investissements sont principalement dirigés vers de grosses IMF, mais ils pourraient aussi intervenir en faveur des institutions financières centrales des réseaux.

§ Les Institutions Financières

Internationales (IFI). Elles apportent des lignes de crédit ou des garanties à MLT aux banques. Ceci peut permettre aux banques de financer les demandes de crédit à moyen terme des IMF. Leurs contraintes pour financer en direct les IMF sont des montants unitaires de financement importants et des capacités de suivi réduites. C’est pourquoi certaines interviennent via des fonds de capital risque.

§ Le marché financier de l’UEMOA. Ce

marché n’est pas encore sollicité pour financer la micro finance mais des possibilités existent :

- des émissions d’emprunts

obligataires avec des garanties de bailleurs de fonds sont envisageables pour les organes financiers centraux des réseaux d’IMF et pour des banques de micro finance arrivées à maturité ;

L’accès des IMF isolées à un financement commercial régulier est quasi impossible. La viabilisation de ces structures devrait passer par l’affiliation volontaire à des réseaux bien organisés. La révision de la réglementation pourrait favoriser leur affiliation à des réseaux existants, voire la création de nouveaux réseaux.





42

- ce marché est également

accessible aux banques pour mobiliser des ressources longues prêtables aux IMF.

§ Le marché monétaire (marché

interbancaire) est accessible aux institutions et réseaux d’institutions de micro finance.

§ Les banques commerciales ont

commencé à prendre en considération les activités de micro finance et pourraient accentuer leurs interventions de crédit en faveur des IMF (cas de la Banque Togolaise de Développement, de l’Union Togolaise de Banque, de la Banque Of Africa - Bénin, etc ;), voire pour certaines, développer des activités de micro finance en direct (cas de la Banque Commerciale du Burkina, de Financial Bank Bénin qui ont créé en leur sein des cellules autonomes de micro finance).

§ Les organes financiers de réseaux

d’IMF recevant des fonds du marché financier, leur rôle est de financer les institutions qui leur sont affiliées. Ils pourraient aussi intervenir en faveur d’IMF non affiliées bien gérées.

§ La Banque Régionale de Solidarité (BRS) est un nouvel acteur qui démarre ses activités avec pour objectif de financer les IMF qui ne trouvent pas accès facilement au crédit des banques commerciales car présentant des risques jugés plus élevés. Sa cible pourrait être des IMF émergentes et certaines IMF non affiliées bien gérées. La pérennité de ses interventions va dépendre de sa capacité à résister aux pressions politiques qui dans le passé ont fait échouer les banques de développement.

§ La BIDC prévoit dans son plan

stratégique un programme de financement de la micro finance mais est confrontée pour le moment aux problèmes de ressources adaptées. Ce programme pourrait être opérationnel d’ici 2008.

§ Les bailleurs de fonds traditionnels

- ils subventionnent le démarrage des

IMF et laissent la place progressivement à des acteurs mieux adaptés à la maturité atteinte par le marché ;

- ils interviennent en fonds propres et

quasi fonds propres, lignes de crédit et de garantie auprès des banques et des principales IMF ;

- ils dotent des fonds de capital

risque qui peuvent intervenir auprès d’IMF viables si la réglementation le permet pour apporter des fonds propres, quasi fonds propres et garanties ;

- ils ont des approches, soit centrées

sur le secteur financier, soit sur des secteurs non financiers qu’ils désirent soutenir à travers des IMF. Il est important que ces concours tiennent compte du degré de maturité des IMF.

(ii). L’offre de financement de la micro finance est donc assez diversifiée, et a connu une évolution intéressante avec le relais que prend progressivement le marché. Elle est assez complémentaire mais encore insuffisamment coordonnée. L’offre de financement de la micro finance a tendance à s’accroître en raison des succès de cette activité et d’un consensus de plus en plus important pour soutenir ces actions. Les acteurs couvrent une palette d’interventions qui vont de la création d’IMF (capital risque), au renforcement et au développement (création de structures financières faîtières, crédits à moyen terme). Les IMF matures sont les mieux servies mais les IMF émergentes obtiennent des fonds de projets. Le marché financier a commencé à intervenir en faveur des IMF matures mais le soutien des bailleurs de fonds pour accompagner ce mouvement reste nécessaire au départ.





43

Les IMF émergentes et les structures isolées non affiliées ne peuvent obtenir que des appuis financiers de projets à partir de fonds de crédit mais leurs besoins se situent au niveau de leur renforcement pour les IMF émergentes, et un appui pour aider les IMF

isolées à s’affilier à des réseaux ou en créer si les conditions de viabilité sont réunies. 3.4.2. Les outils du financement

Le tableau suivant résume la variété des types d’interventions en faveur de la micro finance dans le contexte du Togo.

Tableau 11. Résumé des types d’interventions en faveur de la micro finance

Types de ressources Conditions d’accès Organismes accédants Marché financier 2 ans d’existence, 2 bilans

certifiés, garantie 1ère demande : 100%

organes financiers de réseaux matures, IMF matures, banques

Crédit bancaire (MT et CT) Garanties 50 à 100% à fournir par les IMF

organes financiers de réseaux matures, IMF matures

Crédit bancaire BRS Garanties 50 à 100% à fournir par les IMF

IMF émergentes, mutuelles et GEC

Crédit des organes financiers des réseaux

Respect des normes financières des réseaux, garanties si IMF non affiliées

IMF affiliées et IMF non affiliées (accès plus limité)

Subventions et fonds de crédit non remboursables (Etat, IFI, coopérations bilatérale et multilatérale)

Cibles et règles de projet à respecter, certains crédits sont remboursables

Les IMF

Le coût du refinancement bancaire se situe autour de 8%. Le recours direct au marché pourrait permettre de diminuer le coût. 3.4.3. La collecte de l’épargne Les IMF développent leur gamme de produits d’épargne, en proposant notamment des produits d’épargne à terme, mais le résultat de la collecte sur ces produits est encore limité. Il s’agit des produits comme le DAT, l’épargne projet comme l’épargne logement (crédit après une phase d’épargne et selon l’intensité de l’épargne). Ces produits sont encore peu développés par les IMF. D’autre part, les IMF indiquent que la clientèle est réticente à bloquer son épargne. Les IMF devraient être encouragées par leurs partenaires à développer ces actions qui peuvent porter leurs fruits à moyen terme. C’est ce que l’on constate chez certaines banques de la place qui indiquent un changement de mentalités chez leurs clients

qui commencent à déposer leur épargne sur un terme plus long. 3.5. CONTRAINTES ET GAPS ENTRE DEMANDE ET OFFRE DE FINANCEMENT 3.5.1. Contraintes liées au financement des IMF Eu égard à ce qui précède, la configuration actuelle du secteur de la micro finance présente deux cas de figure quant aux contraintes liées au financement des IMF : le financement des IMF de crédit direct et le financement des ONG ou projet à volet crédit. Pour les IMF dont les activités sont basées sur le rôle central de l’épargne pour alimenter le crédit et qui ont mis en place des politiques et méthodologies appropriées de collecte de l’épargne (de proximité), le problème de financement ne se pose pas a priori. 3.5.1.1. Contraintes liées au financement des IMF de crédit direct Parmi elles, seules les matures (WAGES et TIMPAC par exemple) ont les capacités de s’adresser régulièrement au marché financier. Elles devront cependant recevoir





44

les appuis directs et indirects pour intervenir sur ces marchés. Les points à prendre en considération pour les accompagner dans leur recherche de financement sur le marché financier sont les suivants : (i). Réduire les coûts d’intermédiation du marché obligataire. Des fonds à moyen terme sont mobilisables par les organes financiers centraux des réseaux et les autres banques de micro finance en émettant des emprunts qui seront souscrits par des institutionnels comme les compagnies d’assurance, caisse de retraite ou banques structurellement créatrices. Outre les exigences légales (2 ans d’existence, 2 bilans certifiés), les émetteurs doivent des garanties à 1ère demande à hauteur de 100 %. Les frais de garantie (1% et plus) et les frais d’intermédiation (0,2 à 0,3%) varient selon les montants émis. La fiscalité du placement est également à considérer (6% si >5 ans et 13%< 5ans) mais les emprunts d’Etats sont exonérés. Avec des taux de marché variant de 5 à 10% selon les signatures, le recours au marché financier peut être un bon canal pour les IMF matures à condition que les mesures suivantes soient envisagées : fournir des garanties à un coût réduit et réduire la fiscalité des placements pour inciter à leur souscription. (ii). Réduire progressivement le coût de la confiance des banques (garanties). On a vu que ces garanties sont nécessaires pour le marché financier (émission de titres). Elles sont également demandées par les banques pour garantir les crédits à moyen terme. Ceci surenchérit le coût de la ressource. Une réduction de ce coût serait possible selon plusieurs mécanismes, trois principalement :

- la diminution de la quotité garantie. Passer progressivement par exemple de 50 à 25% en fonction des indicateurs de performance ;

- la réduction du montant de la commission de garantie ;

- la concurrence entre les banques.

(iii). Faire évoluer la réglementation de la micro finance

La réglementation actuelle est peu attractive pour inciter les fonds d’investissement en micro finance. Cela nécessite la possibilité de donner le statut de société commerciale (SA) à une IMF. Cette possibilité existe dans d’autres pays et zone (loi de la zone CEMAC). Elle devrait être ouverte en zone UEMOA avec l’évolution prévue de la loi.

(iv). Mobiliser les ressources à MT existantes

Le marché obligataire est une possibilité. D’autres titres peuvent être émis et souscrits par ces investisseurs à l’intérêt de tels placements. 3.5.1.2. Contraintes liées au financement des IMF/ONG ou projet à volet crédit

Ces IMF ont besoin en priorité de subventions de renforcement pour ensuite accéder à des financements plus réguliers. Les concours publics ne répondent pas bien à ces besoins. En effet ces concours publics (Etat et programmes sociaux des bailleurs) sont atomisés et les règles d’accès sont le plus souvent inadaptées à la micro finance. Les programmes proposent des fonds de crédit et peu d’assistance technique alors que le besoin de subventions de renforcement est prioritaire. Les résultats des fonds de crédit gouvernementaux et des Projets risquent de pâtir de ces approches erronées car les IMF n’auront pas toujours les capacités de faire face à leurs engagements.

3.5.2. Gaps entre demande et offre de financement

Il s’agit d’un ensemble d’actions d’accompagnement pour appuyer les IMF matures de crédit direct qui ont maintenant la capacité d’aller sur le marché financier.

Dans ce contexte il serait souhaitable de définir des stratégies cohérentes de développement pour ces IMF qui ne bénéficient pas par ailleurs de soutiens d’opérateurs techniques spécialisés.





45

Comme nous l’avons déjà signalé plus haut, le secteur de la micro finance dans son

ensemble est sur liquide comme il est indiqué au graphique 1

Graphique 1

Evolution des encours d'épargne et de crédit : 2003-2005

0

5 000 000 000

10 000 000 000

15 000 000 000

20 000 000 000

25 000 000 000

30 000 000 000

2 003 2 004 2 005

Dépôts

Encours crédits

Du graphique 1, il ressort en effet que les dépôts augmentent un peu plus vite que les encours de crédits au cours des trois dernières années. Cette sur liquidité est due

en grande partie à la FUCEC - TOGO qui totalise plus de 75% de l’encours global des dépôts.

Graphique 2

Evolution des crédits en souffrance: 2003-2005

0

200 000 000

400 000 000

600 000 000

800 000 000

1 000 000 000

1 200 000 000

1 400 000 000

2 003 2 004 2 005

Crédits en souffrance

Au cours de la même période, le graphique 2 indique que les crédits en souffrance sont en nette progression avec des taux se situant entre 3% et 10% compromettant du coup l’autonomie opérationnelle de la plupart des IMF si la tendance se maintient et si rien n’est fait pour y remédier. Il est de ce fait évident que les gaps entre demande et offre de financement des IMF ne s’évaluent pas en termes de déficit de

ressources, mais plutôt en termes de garanties suffisantes d’une part, de sécurisation et de rentabilisation des épargnes des déposants d’autre part. La situation devient de plus en plus compliquée avec des portefeuilles qui se dégradent d’année en année, dégradation due le plus souvent à des problèmes de gouvernance qui reste l’un des défis majeurs.

46

4. PROPOSITIONS DE FORMULES ET MECANISMES

(Prêteuses)





47

4. PROPOSITIONS DE FORMULES ET MECANISMES 4.1 PRINCIPES D’INTERVENTION Cinq principes d’intervention sont possibles : (i). mobiliser en priorité les ressources du marché financier en vue de pérenniser les financements des institutions de micro finance ; (ii). assister les institutions de micro finance dans le processus d’intégration aux systèmes bancaires et financiers classiques, en renforçant leurs capacités institutionnelles pour une meilleure gestion de leurs activités ; (iii). focaliser l’intervention du secteur bancaire et financier classique sur les IMF présentant des perspectives de viabilité, considération faite de la notion de concurrence, de zones d’implantation, et de types de clientèles desservies ; (iv). séparer les mécanismes de financements commerciaux des mécanismes de subventions d’appui afin de baliser, dès ce départ, la voie pour des comportements propices à une intégration harmonieuse au secteur financier classique ; (V). intégrer les banques et les institutions de financements dans la démarche devant conduire les populations les plus démunies à accéder aux fonds disponibles pour le financement de leurs activités. 4.2. STRATEGIE D’INTERVENTION Partant des principes susmentionnés, la stratégie d’intervention envisageable s’articule autour de deux axes principaux. 4.2.1. Premier axe stratégique d’intervention Le premier axe stratégique d’intervention est de fluidifier et de sécuriser le marché financier. Ceci comprend des interventions en financement et en garantie. Cet axe comprend deux actions principales.

?? Apporter des soutiens bien répartis sur la chaîne du financement d’amont en aval. Il s’agit notamment :

pour les institutions de micro finance :

- de développer la connaissance des IMF par les banques, à la fois localement et à l’échelle internationale, en fournissant des rapports de notation sectoriels et de micro finance, et les présenter aux experts spécialistes en la matière ;

- de positionner les IMF en tant que groupe de clientèles cibles rentables, en mettant en place un benchmarking par rapport à d’autres institutions financières du pays ;

- d’aider les banques à élaborer des outils d’analyse du secteur et à créer des produits (de crédit ou autre) destinés à desservir le secteur ;

- de travailler à améliorer la réglementation ;

pour les Banques et Institutions financières :

-- de créer des unités de micro finance spécialisées au sein de leurs structures ;

-- d’élaborer une méthodologie d’analyse, soit en utilisant des rapports d’agence de notation des IMF, soit en développant un modèle interne d’analyse des risques ;

-- d’utiliser les produits autres que le crédit comme point de départ : identifier les besoins sur la base d’études sectorielles réalisées par des groupes consultatifs, puis élaborer des produits pour répondre à ces besoins.

?? Promouvoir des mécanismes de

garanties. Cela présuppose : - une incitation des IMF à utiliser leurs

notations et celle du secteur de la micro





48

finance comme garantie de base pour les négociations avec les banques ;

- une promotion des fonds de garantie. Rechercher de préférence des accords avec les organismes spécialisés dans les garanties existants (nationaux, sous-régionaux en l’occurrence le fonds GARI, la BIDC, le FIG etc…) qui ont aménagé des « fenêtres » pour la micro finance. Favoriser des conventions entre FG pour partager les risques et mieux les mutualiser ;

- une incitation des banques à accepter le portefeuille des IMF comme base de garantie ;

- une incitation des bailleurs de fonds et Institution Financière Internationale (IFI) à apporter des lignes de garanties aux IMF matures.

4.2.2. Deuxième axe stratégique d’intervention Le deuxième axe stratégique d’intervention consiste principalement à définir et à mettre en place un mécanisme de gestion des actions de renforcement des capacités institutionnelles des IMF. Le diagnostic a montré que la plupart des IMF ont besoin en priorité de renforcer leurs capacités. Pour cela, elles ont besoin d’assistance technique, de conseil et d’acquérir des outils de gestion plus

performants. Ce mécanisme de gestion va reposer sur la base du mérite et de la recherche de l’excellence par ces IMF. Il reposera à cet effet sur des plans d’affaires cohérents montrant leur viabilité dans un avenir assez proche. Le mécanisme demande que l’on réponde aux questions sur :

- le contenu des actions à mener ; - le mode opératoire ; - le montage institutionnel (projet, ou

autre structure). 4.3. FORMULES ET MECANISMES DE GARANTIE ET DE REFINANCEMENT PROPOSES Le but visé ici est la professionnalisation de la micro fiance, professionnalisation qui devra entraîner l’accroissement du recours au marché par les IMF. Les mécanismes de financement existent et l’enjeu pour les bailleurs de fonds sera d’accompagner ce mouvement. Tenant compte des principes et des axes stratégiques d’intervention d’une part, et tirant la quintessence des expériences des autres pays de la sous région ouest africaine, notamment le Burkina-Faso, le Bénin et le Sénégal, d’autre part, deux alternatives de solutions sont envisageables.

4.3.1. Alternative 1 : Articulation des lignes de garantie et mécanisme de fonds de garantie 4.3.1.1. Principes de base Le mécanisme envisagé doit garantir la banque ou autre intermédiaire financier et non le client de l’IMF. Il s’agit de faciliter l’accès au financement bancaire des IMF. Le mécanisme ne devra pas favoriser (comme par le passé) le recours à des effets négatifs sur la discipline de remboursement

de la clientèle des IMF. C’est la raison pour laquelle les mécanismes de Fonds de Garantie (FG) en micro finance ont en général une mauvaise réputation. Le mécanisme proposé ici est illustré par la figure 1 ci-dessous. Il se situe entre la banque (ou autre intermédiaire) et l’IMF, entre professionnels, afin d’éviter les effets pervers des FG en micro finance.

Alternative 1 : Articulation lignes de garantie et mécanisme de fonds de garantie Alternative 2 : Mise en place d’un fonds de renforcement institutionnel

49

4.3.1.1.1.Principaux risques à couvrir Les interventions en garantie sont particulièrement importantes pour réduire les risques et ainsi faciliter le recours au marché financier pour les IMF. Deux risques principaux sont concernés : ?? Le risque de change. Les IFI ne peuvent

en général prêter qu’en devise ce qui fait courir un risque de change aux IMF. La couverture du risque de change sur le FCFA n’est pas possible. Donc l’accès aux ressources en FCFA sur la zone UMOA est indispensable.

?? Le risque d’impayés. Celui-ci est réduit :

- la garantie prend en général 50% du risque ;

- le système de garantie apporte une expertise dans l’analyse de la demande qui est un facteur de réduction du risque.

4.3.1.1.2. Gestion Pour que le mécanisme de garantie soit efficace il doit être géré de façon professionnelle. Le mécanisme de garantie doit permettre d’assurer le risque et de le diminuer. Il ne doit pas l’amplifier ce qui est le cas s’il est mal géré et qu’il déresponsabilise les partenaires. La garantie est un crédit par signature, sans décaissement, mais doit être considérée comme un crédit et faire l’objet des mêmes attentions. Pour cela il est nécessaire de le confier à des professionnels. Les principes de la gestion de la garantie sont les suivants : ?? Recherche de la pérennité financière.

L’équilibre financier repose sur des éléments comptables figurant :

- au crédit : intérêts sur le placement

du FG + commissions d’engagements (flat et/ou manuel en % du risque garanti) ;

- au débit : frais de gestion du FG + règlement des sinistres.

Mécanisme à envisager

Figure 1. Mécanismes de garantie Mécanisme à ne pas envisager

FG IMF

Client

FG Banque

IMF

Remboursement Crédit

Mécanisme à envisager





50

?? Un business plan et des prévisions financières sont établis. L’équilibre est recherché mais on ne peut exclure la survenance de sinistres. Dans ce cas si les évaluations économiques montrent un impact positif le FG peut être reconstitué.

?? Existence des règlements clairs,

applicables et appliqués. Ces règlements indiquent les conditions d’interventions du FG.

?? Qualité du fonctionnement avec les

banques :

- partage du risque 50/50 (responsabilité partagée) ;

- instruction rapide des dossiers (réponse en 8 à 15 jours pour dossiers complets) ;

- remboursement rapide des banques en cas de sinistre.

?? Respect de normes de gestion pour le

fonds :

- division des risques par emprunteur (plafond d’engagement individuel) ;

- coefficient multiplicateur (plafond total des engagements) du FG.

4.3.1.2. Produits pour répondre aux différents besoins Pour répondre efficacement aux divers besoins des IMF, trois principaux produits sont envisagés : apport de lignes de garanties, Mécanisme du Fonds de Garantie (MFG) et Formule de Base d’Emprunt (FBE). 4.3.1.2.1. Lignes de garanties (i). Objectif Il s’agit d’apporter des lignes de garanties directes aux IF des réseaux mutualistes et des IMF à statut de banque pour accès du financement des IFI, des banques, des marchés financiers et monétaires.

(ii) Les lignes de garanties sont adaptées pour les principales IMF dont les besoins de financement sont importants. A titre d’exemple l’UE a accordé à TIMPAC une garantie d’environ 120 millions de francs CFA pour la garantie des emprunts à moyen terme que TIMPAC souhaite contracter sur le marché financier. Ces lignes de garanties sont bien adaptées pour les principales IMF :

- les banques de réseaux mutualistes, les SA de micro finance auront besoin de mobiliser des montants importants de ressources et donc de lignes de garanties. Un FG ne pourrait pas répondre selon ses règles (plafond de garantie, division des risques) à des montants très importants pour une IMF ;

- les garanties spécifiques sont plus

souples à s’adapter à des demandes particulières. Par exemple l’émission d’un emprunt obligataire nécessite une garantie de 100 % alors que le FG va en général plafonner sa garantie à 50%.

(iii) Les lignes de garanties peuvent être proposées par les grandes institutions financières internationales. Le coût de la commission d’engagement dépend des montants et des risques. Des IFI comme l’AFD, la BEI, sont intéressées à intervenir en garantie car elles ne peuvent pas prêter aux grandes IMF en FCFA. Les coûts de ces garanties varient de 0,50 à 2% sur l’encours garanti. Il est souhaitable de les simplifier (perception en une seule fois dite flat) et de les limiter pour réduire le coût des ressources des IMF qui se répercute sur leurs clients.





51

4.3.1.2.2. Fonds de Garantie Tableau 12. Fonds de garantie : objectif - mécanismes - Conditions

Objectifs Mécanismes Outils Conditions Institutionnelles Mise en place d’un compartiment de garantie dédié micro finance dans un FG

Dotation initiale FG+ expertise technique MF

Conventions avec des FG régionaux, sous-régionaux, nationaux professionnels intéressés à gérer cette garantie

Création d’un FG national (pouvant co-garantir avec fonds régionaux)

Dotation initiale FG+ expertise technique MF+expertise technique en FG

Choisir entre : i) convention avec un organisme professionnel national, ii) création d’un Fonds (établissement financier) ou iii) gestion du FG par une banque locale

(i) Un fonds de garantie pourrait faciliter l’accès au financement des IMF en émergence et des mutuelles isolées bénéficiant d’un soutien institutionnel suffisant Ce fonds à base de subvention ne devrait pas intervenir en financement mais permettre le renforcement des IMF qui pourrait donc accéder progressivement à des financements du marché grâce au FG. (ii) La mise en place d’un FG aux IMF nécessite de répondre à 3 questions : les règles générales de fonctionnement, le dispositif d’intervention, l’ancrage institutionnel. Concernant ces trois points :

?? Les règles générales de fonctionnement sont présentées dans les principes de base, notamment au point 4.3.1.1.2. Les techniques des FG sont connues et n’appellent pas de remarques particulières.

?? Le dispositif d’intervention. Cette question

concerne :

- le choix d’une équipe légère pour gérer le FG ;

- la possibilité de faire intervenir le FG au plan national, régional et international par des systèmes de conventions de partage de risque.

l’avantage est de mieux assurer les risques ;

- les liens entre le FG et le dispositif de fonds de renforcement institutionnel qui appuiera les IMF en émergence.

?? L’ancrage institutionnel: Plusieurs

possibilités existent :

- dotation d’un FG dans les livres d’une banque de la place ;

- création ex nihilo d’un FG dédié ; - création d’un compartiment spécial

micro finance chez une institution spécialisée dans la garantie ;

- même solution que précédemment mais création de deux compartiments, un national et un sous-régional pour mieux partager les risques.

4.3.1.2.3. Formule de Base d’Emprunt (FBE) Cette formule de garantie consiste à fournir aux banques togolaises ou étrangères une clause de nantissement négative ou une sûreté réelle générale sur le portefeuille d’une ou de plusieurs IMF. Les emprunts bancaires sont garantis par cette base qui est régulièrement suivie par les partenaires au contrat. Elle permet d’obtenir les résultats suivants : -- l’acceptation du portefeuille de micro

finance en tant que garantie éligible ;





52

-- la réduction des frais de gestion liés au nantissement de cette garantie ;

-- l’obtention d’un prêt à long terme pour la croissance, avec une flexibilité en matière d’emprunt et de remboursements.

La notion de FBE est un concept bancaire courant en Amérique du nord, utilisé pour suivre la garantie fournie à l’appui d’un prêt et vérifier la disponibilité de nouveaux emprunts bancaires, dans le cadre d’un format relativement simple et clair. Ce concept est fréquemment utilisé pour des relations multi-banques, dans le cadre desquelles toutes les banques signent un contrat de prêt commun qui régit le traitement de la garantie et des emprunts, lesquels font alors l’objet d’un suivi mensuel ou au moment de chaque demande d’emprunt par ce certificat de garantie. Le nombre des IMF togolaises sollicitant les concours bancaires devenant de plus en plus important, il nous paraît utile d’insérer dans les approches d’intégration avec le secteur bancaire cette notion de garantie par la FBE. Elle permet de réduire les frais de gestion de relations bancaires multiples, ainsi que les coûts de nantissement du portefeuille d’une IMF fourni en garantie.

Les certificats de base d’emprunt peuvent être utilisés : - par une banque ou par un groupe de

banques togolaises ou étrangères en vertu d’un contrat de prêt d’agence bancaire ;

- de manière plus efficace lorsque les concepts de garantie légale de sûreté réelle générale ou de clause de nantissement négative existent (la notion de sûreté réelle générale concerne la mise en gage de la totalité d’une catégorie d’actifs, c’est-à-dire, le portefeuille de prêt d’une IMF) en tant qu’outil destiné à inciter les banques à se focaliser exclusivement sur son actif primaire, en l’occurrence, le portefeuille de prêts des IMF;

- les institutions de micro finance seraient en mesure d’éviter une mise en gage onéreuse de billets de clients individuels, tout en garantissant à ses prêteurs que leurs prêts seraient, en cas de défaillance, bien couverts par le portefeuille de prêts de l’IMF.

Le schéma de la figure 2 présente le mécanisme de fonctionnement de la FBE.

Figure 2 Mécanisme de fonctionnement de la formule « base d’emprunts »

BANQUES

BASE D’EMPRUNTS

IMF Matures

Relation de Suivi et Evaluation Négociation

Décision de Certificat

d’Emprunt Création et Gestion de

la base Evaluation

Relation d’Evaluation Accompagnement

Réseaux et Experts en

notation

PASNAM

Consolidation des portefeuilles





53

Le schéma de la figure 2 indique : (i). La base d’emprunts : c’est le pilier central de la formule. Elle est constituée des portefeuilles consolidés certifiés des IMF bénéficiaires. (ii). Les IMF bénéficiaires font évaluer et auditer leurs portefeuilles par des experts sur demande des banques et sous la supervision du PASNAM. Les portefeuilles ainsi audités sont consolidés pour constituer la base d’emprunts. (iii).Les Banques (les clients) apprécient les portefeuilles audités consolidés au regard de leurs critères et donnent un certificat qui devra ainsi servir de base pour garantir les crédits aux IMF. (iv). Le PASNAM coordonne la mise en place et la gestion de la base d’emprunts. Il veille à sa mise à jour mensuel. 4.3.2. Alternative 2 : Mise en place d’un Fonds de Renforcement Institutionnel (FRI) Les résultats du diagnostic indiquent que la plupart des IMF ne maîtrisent pas suffisamment la gestion et les équilibres économiques de leurs institutions. Leur gouvernance est fragile. Cependant ces IMF rendent des services financiers dans les zones rurales mal couvertes ou auprès de populations mal servies. Leur renforcement institutionnel peut être envisagé pour mieux les organiser. Cette démarche est fortement indiquée dans le cadre d’une intégration harmonieuse des institutions de micro finance au système bancaire classique, pour lever des fonds nécessaires à leur développement. Il est d’ailleurs impérieux de souligner que, de façon générale, les banques pointent cette carence dans la gestion comme le handicap majeur qui bloque l’accès des IMF aux financements bancaires classiques. L’évolution de la réglementation qui prévoit de demander aux GEC de se transformer en mutuelles ou de cesser leurs activités d’épargne crédit est également un élément à

prendre en compte. En outre l’accès à un financement durable sur le marché pour les IMF émergentes et les mutuelles isolées n’est possible sans des actions de renforcement institutionnel. 4.3.2.1. Objectif Cette deuxième proposition a pour objectif d’accompagner les IMF dans leur processus d‘intégration au système bancaire classique par la mise en place d’un programme doté d’un fonds d’appui au renforcement institutionnel des IMF. 4.3.2.2. Mécanismes Etablir des règles claires d’accès au fonds : perspectives réalistes de viabilité financière, zones et secteurs prioritaires, nouveaux produits à promouvoir. Le fonds devra être ouvert à tous sur la base de dossiers en réponse à des appels à propositions. 4.3.2.3. Conditions Institutionnelles Gestion professionnelle du Fonds d’Appui avec une bonne maîtrise d’ouvrage confié à un opérateur spécialisé décidant sur des critères professionnels. Structures légères car les prestations sont réalisées par des compétences nationales, régionales, internationales selon les besoins (experts, associations professionnelles etc.) 4.3.2.4. Politique d’intervention Les exemples de fonds et de programmes de renforcement institutionnel de la micro finance, notamment dans la sous région, peuvent inspirer la démarche qui devra s’articuler, en plus du contenu du programme, autour de deux principales questions à savoir les bénéficiaires et les actions soutenues.





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(i). Les bénéficiaires Le Fonds de Renforcement Institutionnel serait ouvert à toutes les IMF mais devrait s’adresser en priorité aux IMF en émergence montrant des perspectives de viabilité et aux mutuelles isolées cherchant à s’affilier ou à se regrouper en réseaux viables. (ii). Les actions soutenues Ici se pose le problème du risque de fausser la concurrence. La solution est de ne financer que les IMF se situant sur l’échelle de viabilité. Il est possible aussi d’orienter la subvention dans des zones mal couvertes et/ou auprès de clientèles mal servies et/ou de faire des propositions de produits financiers à promouvoir. 4.3.2.5. Contenu du programme L’objectif de toute la démarche est de rapprocher davantage les IMF des banques. Dans le processus, un accent particulier sera mis sur la notation des IMF. Le programme doit par conséquent identifier les difficultés à la notation des IMF et les problèmes qui les empêchent de développer des relations avec les banques sur une base permanente. Il s’efforcera ensuite d’élaborer une stratégie destinée à combler les écarts constatés. (i). Les services qui seront développés à cet effet se rapportent essentiellement à la notation qui constitue à elle seule un capital de confiance assez important pour permettre aux IMF de négocier solidement avec les banques. Elle prend progressivement le pas sur les relations de confiance dans les affaires. Il est donc impérieux d’encourager la notation des IMF par les réseaux et les experts certifiés pour apprécier la qualité de leur gestion. Cette démarche doit se focaliser sur une amélioration des aspects suivants de la gestion des IMF: - les systèmes de contrôle tant interne

qu’externe ; - les systèmes d’information de gestion

(SIG) ;

- la formation des ressources humaines et leur renforcement ;

- le marketing et la conception de nouveaux produits financiers.

(ii). Concernant Les relations avec les banques, l’intervention du FRI devra permettre :

- d’améliorer la compréhension de la micro finance par les banques, ainsi que le profil de risques qui y sont liés, pour que les prêts de micro finance deviennent des garanties « acceptables » ;

- de sensibiliser les banques sur les taux de remboursement élevés des IMF et les encourager à réaliser leurs propres évaluations sur la base des cash-flow ;

- de travailler étroitement avec les banques à l’élaboration d’une méthodologie d’analyse des risques inhérents au secteur da la micro finance ;

- d’encourager les IMF à présenter de meilleurs business plans. Il est important d’améliorer la perception des banques selon laquelle la micro finance est un secteur à haut risque ;

- d’encourager une méthodologie adéquate d’analyse du risque et sa prise en compte dans la notation des IMF ;

- de développer un kit standard de demande de crédit en fonction des exigences locales, comportant l’ensemble des documents nécessaires et des présentations consacrées aux IMF.

4.3.2.6. Mode opératoire Les principes à respecter sont :

- appels à propositions. Le Fonds demande aux IMF de présenter des dossiers de demande. Ceci permet de vérifier les capacités et de ne pas orienter les besoins. Pour certaines IMF, des appuis en formation pourraient être apportés afin de leur donner les capacités suffisantes pour présenter des dossiers au Fonds ;

- cofinancements. Il est demandé un

autofinancement à l’IMF. Les autres partenaires de l’IMF peuvent





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participer augmentant l’effet de levier du Fonds ;

- plan d’affaires et prévisions

financières des IMF montrant une perspective réaliste de viabilité ;

- appuis techniques réalisés par des

consultants et des bureaux recrutés sur les marchés et non pas réalisés directement par le programme ;

- les procédures du Fonds définissent

les processus opérationnels.

4.4. ANALYSE DES FORMULES ET MECANISMES L’analyse des alternatives de solutions proposées est faite à partir des avantages et des inconvénients que présente chacune d’elles comme indiqués aux tableaux 13 &14. 4.4.1. Avantages/inconvénients de l’ « Alternative 1 » Les avantages et inconvénients de l’ « Alternative 1 » visant une « Articulation lignes de garantie/mécanisme de fonds de garantie » sont indiqués au tableau 13.





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Tableau 13. Avantages/inconvénients de l’ « Alternative 1 »

Avantages Inconvénients - Contribue à l’établissement d’un lien

structurel entre les petits prêteurs et le secteur financier formel

- Permet d’augmenter le volume des crédits

mis à la disposition des IMF

- Crée l’additionnalité, en d’autres termes, il incite les banques à octroyer des crédits à un segment qui, sans ce mécanisme n’aurait pas accès au crédit bancaire normal

- Amorce un processus d’apprentissage grâce

auquel le secteur bancaire apprendra à mieux apprécier les risques inhérents à l’octroi de crédit aux IMF

- Favorise la bonne gouvernance au sein des

IMF

- Entraîne un effet de levier et transforme ainsi les petits dons en fonds de crédit plus importants destinés au micro crédit

- Permet d’exclure le risque de change tant

pour le bénéficiaire de la garantie que pour le garant

- Permet, depuis un environnement de

monnaie forte, d’encourager l’octroi de crédit dans un pays à monnaie faible

- Améliore et renforce donc l’articulation entre

les banques et les IMF

- Fait appel à des partenaires divers pour une mutualisation des risques

- Permet aux IMF de disposer de ressources

appropriées (M & LT) pour répondre efficacement aux besoins de leurs clientèles

- Permet aux IMF de diversifier leurs gammes

de produits - Favorise un arrimage effectif des IMF sur le

marché financier Le système somme toute, pourrait à long terme, laisser apparaître d’autres avantages au niveau de l’octroi des crédits tels que de meilleures conditions de crédits, des échéances plus longues, des exigences moins élevées en matière de garantie et, pourquoi pas, des taux d’intérêt plus faibles.

- Frais de collecte d’informations sur les bénéficiaires, les frais d’analyse de ces informations et les frais de suivi sont très élevés

- Difficultés à travailler de manière à couvrir les

coûts

- Risque d’abus de type freeriding et moral hasard. Le niveau de remboursement des crédits garantis peut, de ce fait, s’avérer inférieur au niveau initialement prévu

- la couverture des sinistres peut réduire

considérablement la taille du Fonds

- L’imputation des frais est rarement basée sur le risque supporté par chacune des parties concernées, ce qui fait que les parties prenantes au contrat les plus faibles sont amenées à supporter des frais disproportionnellement élevés

- Le mécanisme s’avère moins efficace dans

certaines conditions macro économiques. Dès lors que le secteur financier local ne dispose que de peu de liquidités, un fonds de garantie ne peut exhorter les banques à octroyer des crédits

- caractère instable des portefeuilles qui sont

très tributaires des vicissitudes de la situation sociopolitique du pays rendant fragile la FBE.





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4.4.2.Avantages/inconvénients de l’ « Alternative 2 »

Les avantages et inconvénients de l’ « Alternative 2 » relative à la « Mise en

place d’un Fonds de Renforcement Institutionnel » sont indiqués au tableau 14.

Tableau 14. Avantages/inconvénients de l’ « Alternative 2 » Avantages Inconvénients

- Rend disponible un fonds d’appui au renforcement institutionnel des IMF

- Permet d’établir des règles claires qui

incitent les IMF à la bonne gouvernance - Donne aux IMF émergentes des

perspectives réalistes de viabilité financière - Permet aux IMF de diversifier et de

développer des produits qui répondent efficacement aux besoins de leurs clientèles

- Permet un déploiement des IMF sur des

créneaux porteurs

- Présente un programme très diversifié couvrant tous les aspects de renforcement institutionnel des IMF.

- Risque de résurgence de l’esprit de gratuité des fonds

- Coûts de mise en œuvre souvent très élevés - Exigence de mobilisation de grosses

subventions

4.4.3. Recommandation et choix de la formule appropriée Les résultats d’un diagnostic récent du secteur de la micro finance au Togo dégagent les grands constats suivants :

- secteur porteur en pleine expansion avec des atouts réels pour contribuer à l’essor de l’économie nationale mais tributaire des vicissitudes de la situation sociopolitique du pays ;

- la quasi-totalité des IMF ne dispose pas d’un SIG approprié (sauf la FUCEC-TOGO et la CECA) ;

- gouvernance titubante caractérisée notamment par l’incapacité des membres des organes de gestion à s’impliquer activement dans le fonctionnement des institutions ;

- insuffisance de formations des dirigeants (élus et techniciens) ;

- qualité de portefeuille défectueuse ;

- insuffisance de ressources et fonds de financements ;

- contraste sur liquidité du secteur/déficit de fonds de financements :

- insuffisance de personnel par rapport au niveau d’activité ;

- insuffisance de professionnalisme ; - tendance favorable à la pérennité.

Au regard de ces constats, il est évident que le problème de financement du secteur de la micro finance (pris globalement) au Togo ne se pose pas en termes de déficit de ressources. Il se pose plutôt en termes de garantie, de sécurisation et de rentabilisation des épargnes des déposants devant favoriser une meilleure distribution et un recyclage optimal des ressources. Il ne serait donc pas plausible d’envisager une intervention en faveur de ce secteur sans appui institutionnel.





59

Tenant compte de ce qui précède et des avantages que présentent les deux alternatives, il est recommandé de s’orienter vers une formule qui combine les deux alternatives. Une procédure idoine de mise en œuvre de cette formule est proposée au chapitre 5 du présent rapport. Cette procédure prévoit deux approches d’intervention. La première approche d’intervention préconise une solution de court/moyen termes étant entendu le contexte, les exigences, les attentes du secteur et les résultats attendus. La solution de court terme devra servir de pont entre la situation actuelle telle que décrite dans le diagnostic et la solution de long terme qui est la création au plan national d’une structure avec deux principaux guichets : v un guichet « mécanisme de garantie » ; v un guichet « fonds de renforcement institutionnel ».





60

5. PROCEDURE DE LA FORMULE RETENUE





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5. PROCEDURE DE LA FORMULE RETENUE 5.1. FORMULE DE COURT/MOYEN TERMES 5.1.1. Principes de base (i). Faciliter l’accès aux ressources financières de crédit aux IMF performantes et qui ont et en expriment le besoin.

(ii). Privilégier la mise à disposition de ressources locales relativement longues (3 à 5 ans) pour diminuer ou annuler le risque de change, le financement par des apporteurs étrangers n’est pas exclu. (iii). Négocier des taux d’intérêt bonifiés des ressources au cours des trois ans du mécanisme pour atteindre (au besoin) les taux interbancaires à partir de la quatrième année. (iv). Mettre en place un mécanisme de garantie avec un fonds qui sera alimenté par des partenaires au développement et autres investisseurs privés ou par des ONG.

(v). Mettre au point un dispositif technique d’accompagnement animé et financé par le

PASNAM dans les deux premières années, puis après par l’APIM-TOGO ; il fournit des avis techniques et des appuis relatifs au renforcement des capacités des IMF emprunteuses. (vi). Assister les IMF dans le processus d’intégration aux systèmes bancaires et financiers classiques, en renforçant leurs capacités institutionnelles pour une meilleure gestion de leurs activités. (vii). Avoir un effet de levier progressif de 1/3 avec la capacité de garantir, au bout de trois années d’activités, un volume de crédit de loin supérieur à la taille du fonds. 5.1.2. Mécanisme de fonctionnement Le schéma de la figure 3 présente le mécanisme de fonctionnement de cette formule.

Figure 3 : Mécanisme de fonctionnement de la formule de court/moyen termes »

IMF DU TOGO (Emprunteuses)

WAGES, TIMPAC, UCMECS,

CMECF, CECA

Remboursement

Crédit

PASNAM/APIM A. GESTION DU SYSTEME GARANTIE 1. Gestion des f onds de garantie 2. Gestion des lignes de garantie 3. Constitution et mise à jour des bases

d’emprunt B. RENFORCEMENT INSTITUTIONNEL 1. Information technique 2. Renforcement des capacités 3. Suivi/ accompagnement 4. Sensibilisation, lobbying et plaidoyer

BANQUES et IMF (Prêteuses)

FUCEC - TOGO, ECOBANK,

Banque Atlantique, BRS, CIDR

Négociation de garantie

1

Le schéma de la figure 3 indique que la formule de court/moyen termes prévoit trois catégories d’intervenants, acteurs ou institutions dans le mécanisme dont la finalité est d’aboutir à terme à la mise en place d’une structure qui devra prendre la relève pour le long terme. (i). Les IMF emprunteuses Il s’agit des IMF dont les besoins en ressources peuvent être pris en compte dans le cadre de cette formule. Elles ont souvent des problèmes de fonds de crédits et font

déjà, pour la plupart, recours aux crédits bancaires classiques à cet effet. Ces IMF sont : WAGES, TIMPAC, UCMECS, CMECF et CECA. Selon les résultats d’une étude récente sur « l’évaluation institutionnelle et l’appui à l’élaboration des plans des IMF au Togo » menée toujours dans le cadre du PASNAM, le PAR à 90 jours et l’autonomie opérationnelle de ces IMF au 31 décembre 2004 se présentent comme indiqués au tableau 15.

Tableau 15 : PAR à 90 jours et autonomie opérationnelle des IMF au 31/12/04 WAGES TIMPAC UCMECS CMECF CECA PAR à 90 jours 1,19% 1,46% 2,16% 3,63% 3,30% Autonomie opérationnelle 117,85% 80,56% 108,30% 138% 103% De ce tableau, il ressort que toutes les IMF identifiées présentent des PAR à 90 jours inférieurs à 5% et des taux d’autonomie opérationnelle compris entre 80 et 140%. C’est donc des IMF qui présentent de réels potentiels et qui nécessitent un

accompagnement dans leur processus de viabilité et de pérennité. Les besoins en fonds de crédit de ces IMF au cours de l’année 2006, selon toujours les résultats de l’étude pré citée, sont estimés comme l’indique le tableau 16.

Tableau 16 : Estimations des besoins en fonds de crédit des IMF (en millions de F.CFA) WAGES TIMPAC UCMECS CMECF CECA Total Besoins en fonds de crédit 500 300 100 100 100 1.100 Les besoins en fonds de crédit sont donc estimés à 1,1 milliard pour l’année 2006. Pour le financement de ces besoins, les IMF, avec l’appui du PASNAM, négocient des fonds et/ou des lignes de crédits à des taux

bonifiés auprès des banques & IMF prêteuses qui acceptent ainsi s’engager dans un processus d’intégration du secteur de la micro finance aux systèmes bancaires et financiers classiques.





62

(ii). Les banques et IMF prêteuses Il s’agit de la FUCEC - TOGO, ECOBANK, Banque Atlantique, BRS et CIDR qui ont donné leur accord de principe quant aux conclusions de la présente étude. Elles « portent » donc (dans une perspective d’intégration) les dossiers de demande de crédits des IMF, dossiers qu’elles étudient sur la base de leurs politiques et critères, et pour lesquelles elles négocient avec le système mis en place et obtiennent des garanties suffisantes qui leur permettent de débloquer en toute sécurité les fonds au profit des IMF demandeuses. (iii). Le PASNAM/APIM - TOGO Le PASNAM en collaboration avec APIM-TOGO met en place le système de garantie et assure le renforcement institutionnel des IMF. Le système de garantie du PASNAM offre trois formes de garantie : les fonds de garantie, les lignes de garantie et la base d’emprunt. Les fonds et les lignes de garantie sont constitués par dotation des bailleurs, en l’occurrence le PNUD, le FENU (qui a déjà mis à disposition 300 millions de F.CFA) et les autres partenaires (AFD, GTZ, UE, etc.) auprès de qui un plaidoyer devra être fait. L’effet de levier attendu est de 1/3, avec la capacité de garantir du système qui devra donc atteindre au bout des trois années d’activités, un volume de crédit d’environ 1 milliard de F.CFA la première, 2 milliards de F.CFA la deuxième année et 3 milliards de F.CFA la troisième année. Le rôle de compensation traditionnellement dévolu à un fonds de garantie n’est pas exclu, mais il doit être le recours ultime. Somme toute, le PASNAM, en collaboration avec APIM - TOGO, assure le pilotage et la gestion du mécanisme. Pour ce faire, il :

- gère les fonds et lignes de garantie ;

- œuvre à la mise en place des bases d’emprunts et veille à leur mise à jour mensuelle ;

- constitue et gère une base de données

sur les IMF emprunteuses lui permettant de fournir des informations techniques aux institutions financières prêteuses et aux partenaires donateurs ;

- donne les appuis nécessaires pour le

renforcement des capacités institutionnelles et opérationnelles des IMF qui sont dans le besoin ;

- suit et accompagne les IMF dans leur

processus de viabilité dans la perspective de pérennisation du mécanisme et d’intégration du secteur de la micro finance aux systèmes bancaires et financiers classiques ;

- mène des actions de sensibilisation, de

lobbying et plaidoyer auprès de tous les acteurs qui s’intéressent au secteur de la micro finance : les banques, les bailleurs de fonds et les pouvoirs publics en particulier.

Ces différents niveaux d’intervention devront conduire au bout de trois ans à l’institutionnalisation du mécanisme avec la création au plan national d’une structure avec deux principaux guichets : un guichet « mécanisme de garantie » et un guichet « fonds de renforcement institutionnel ». 5.2. FORMULE DE LONG TERME 5.2.1. Principe de base Consolider et institutionnaliser le mécanisme de fonctionnement de la formule de court/moyen terme en créant au plan national une structure avec deux principaux guichets :

- un guichet « mécanisme de garantie » ; - un guichet « fonds de renforcement

institutionnel ».





63

5.2.2. Organisation/fonctionnement 5.2.2.1. Statut juridique La structure indiquée pour traduire efficacement dans les faits la formule proposée doit être une Société Anonyme (SA) à caractère financier, type établissement financier. Elle peut être dénommée : « Société Financière de Garantie et d’Assistance à la Microfinance (SOFIGAM) ». Sa mission est double :

- gérer des fonds de garantie des crédits bancaires (à moyen terme surtout) faits aux IMF. Elle peut être ouverte aux MPE/PME ;

- gérer des fonds de renforcement

institutionnel des IMF. Les clients de la SA seront les IMF (notamment la FUCEC - TOGO qui a déjà l’expérience de gros crédits (parfois plus de

100 millions de F.CFA) au profit des autres IMF non affiliées), les banques et établissements financiers qui en seront en même temps les principaux actionnaires. La structure du capital peut se présenter comme suit :

- FUCEC-TOGO, Banques et Etablissements Financiers : 70%<X<80%

- Etat togolais : 10%<X<15%

- Autres partenaires :

10%<X<15% 5.2.2.2. Organisation et structure de gestion La structure telle que l’indique sa mission comporte deux guichets comme le montre le schéma de la figure 4.

Figure 4 : Représentation schématique de la structure proposée La structure organisationnelle de la SOFIGAM est présentée à la figure 5.

SOFIGAM

Guichet 1 GMG

Guichet 2 GFRI





64

Figure 5 Structure Organisationnelle de la SOFIGAM Le schéma de la figure 5 indique : § Au plan de la gouvernance, la

SOFIGAM comprend : - une Assemblée Générale composée

de tous les actionnaires et un Conseil d’Administration élu composé de cinq (05) à sept (07) personnes ;

- un Organe Directeur de Décision (ODD) composé du Président du CA, du Directeur et du Contrôleur Analyste financier.

§ Au plan technique, la SOFIGAM est

gérée par une équipe légère composée d’un (01) Directeur, d’un (01) Contrôleur Analyste Financier, d’un (01) Assistant Administratif et de deux (02) Chefs de Guichets.

Il est aussi prévu un personnel d’appui à l’équipe technique composé d’un (01) chauffeur coursier.

5.2.2.3. Programme d’intervention de la SOFIGAM Le programme d’intervention de la SOFIGAM comporte deux principaux produits à savoir : un Mécanisme de Garantie (MG) et un Fonds de Renforcement Institutionnel (FRI). 5.2.2.3.1. Le Mécanisme de Garantie de la SOFIGAM Le mécanisme de garantie de SOFIGAM comporte trois sous produits :

- les lignes de garanties adaptées aux principales IMF dont les besoins de financement sont importants ;

- les fonds de garantie pour faciliter

l’accès au financement des IMF en émergence et des mutuelles isolées bénéficiant d’un soutien institutionnel suffisant ;

- la formule de base d’emprunt.

Assemblée Générale

Conseil d’Administration

Direction

Contrôleur Analyste Financier Assistant

Administratif

Guichet 1 : Mécanisme de Garantie (MG)

Guichet 2 : Fonds de Renforcement Institutionnel (RI)





65

Le mécanisme de garantie ainsi que les coûts d’intermédiation pourraient être ainsi fixés :

- garantie à 50% des crédits à moyen terme (2 à 5 ans) d’un montant compris entre 10 et 300 millions de FCFA ;

- commission (frais de garantie) de 1% l’an du montant du crédit payable flat ;

- les frais d’intermédiation entre 0,2 et 0,3% varient selon les montants émis ;

- la fiscalité du placement est également à considérer (6% si >5 ans et 13%< 5ans).

5.2.2.3.2. Le Fonds de Renforcement Institutionnel SOFIGAM Le FRI fonctionnera entièrement sur la base de subvention. Il est ouvert à toutes les IMF mais s’adresse en priorité aux IMF en émergence montrant des perspectives de viabilité et aux mutuelles isolées cherchant à s’affilier ou à se regrouper en réseaux viables. Le souci ici est de ne financer que les IMF se situant sur l’échelle de viabilité. Les services qui seront développés par le FRI se rapportent essentiellement à la notation qui constitue à elle seule un capital de confiance assez important pour permettre aux IMF de négocier solidement avec les banques. Cette démarche doit se focaliser sur une amélioration des aspects suivants de la gestion des IMF:

- les systèmes de contrôle tant interne qu’externe ;

- les systèmes d’information de gestion (SIG) ;

- la formation des ressources humaines et leur renforcement ;

- le marketing et la conception de nouveaux produits financiers.

L’intervention du FRI est plafonnée à 50 millions de F.CFA. 5.2.2.4. Exécution des programmes Les principales étapes de la procédure à suivre (en amont et aval) pour la mise en

place des produits au profit des IMF sont les suivantes :

- formulaires de demande ; - évaluation préliminaire ; - visite sur le terrain ; - approbation par l’Organe Directeur qui

pourrait être élargi aux autres membres du CA, voire les Chefs de Guichets compte tenu de l’importance de la décision à prendre;

- signature de l’accord de garantie ou de renforcement institutionnel ;

- suivi. 5.2.2.5. Politique de sélection des IMF et décision de garantie ou de RI 5.2.2.5.1. Politique de sélection des IMF La politique de sélection des IMF est basée sur des critères objectifs qui définissent ainsi les conditions d’accès des IMF aux produits et permettent à cet effet de bien cibler la clientèle de la SOFIGAM. Trois critères fondamentaux sont envisagés : (i). l’agrément par l’autorité de tutelle ; (ii). bonne performance du portefeuille : PAR à 90 jours inférieur ou égal à 5% ; taux d’abandon inférieur ou égal à 2 % ; taux de remboursement et taux de recouvrement situés entre 95 et 100% ; (iii). Autonomie opérationnelle : Elle doit être égale ou supérieure à 80%. 2.2.2.5.2. Décision de garantie ou de renforcement institutionnel § Crédits garantis inférieurs à 20 millions

de FCFA : le Directeur + le Contrôleur Analyste Financier + le Chef de guichet MG + contrôle à posteriori du Président du CA.

§ Subvention de renforcement

institutionnel inférieure à 5 millions de F.CFA : le Directeur + le Contrôleur Analyste Financier + le Chef de guichet RI + contrôle à posteriori du Président du CA.





66

§ Crédits garantie supérieurs à 20

millions de FCFA : le Directeur + le Contrôleur Analyste Financier + le Chef de guichet MG après avis du CA.

§ Subvention de renforcement

institutionnel supérieure à 5 millions de F.CFA : le Directeur + le Contrôleur Analyste Financier + le Chef de guichet RI après avis du CA.

5.2.3. Facteurs de succès 5.2.3.1. Définir des objectifs clairs

On vise avant tout un certain niveau d’additionnalité en ouvrant les portes de crédit à un groupe qui en était jusqu’alors exclu. Pour ce faire, il faut que le mécanisme de garantie assouplisse les conditions d’accès aux canaux financiers. Il paraît plus simple et plus rentable de travailler sur la base d’un certain nombre de critères de sélection que de traiter des demandes individuelles. Le mécanisme de garantie entend, en outre, amorcer un processus d’apprentissage de sorte qu’à terme, les bénéficiaires de garanties s’attirent également la confiance de l’établissement de crédit et ce, même sans la garantie externe. 5.2.3.2. Impliquer effectivement tous les acteurs au processus La sensibilisation des acteurs surtout les banques et les établissements financiers pour une réelle appropriation est fondamentale. Cette appropriation devra se concrétiser par la prise de 80% des actions. Le lobbying et le plaidoyer auprès du gouvernement et auprès des bailleurs de fonds est également indispensable pour que ces derniers interviennent par des dotations importantes en fonds à l’instar de la SOFIGIB au Burkina Faso où l’Ambassade Royale de Danemark et l’Ambassade Royale des Pays-Bas ont fait des dotations de 600 millions de FCFA en fonds de garantie.

5.2.3.3. Faire de la SOFIGAM un outil sécurisé qui protège les actionnaires A l’instar des options retenues par la SOFIGIB au Burkina Faso, les lignes et fonds de garantie gérés par la SOFIGAM seront considérés comme des fonds sous fiducie, ce qui signifie que les fonds soient gérés en hors bilan et ne devraient donc apparaître dans le bilan de la Société que pour leur valeur comptable. Ainsi, les pertes liées aux contentieux seront imputées directement au fonds de garantie et n’apparaîtront pas dans le compte d’exploitation de la SOFIGAM. De plus la SOFIGAM ne devra pas assumer le risque d’épuisement du fonds. Les règles de gestion des fonds de garantie sous fiducie étant déterminées par la convention avec les bailleurs de fonds - ce qui protège ses fonds propres. Ce montage juridique qui isole les fonds de garantie, permettra à la SOFIGAM d’être structurellement bénéficiaire et disposera ainsi de la confiance du secteur bancaire. La SOFIGAM percevra en effet des revenus de ses fonds propres, des commissions et d’une partie des revenus fonds de garantie. Ces produits devront suffire pour couvrir l’ensemble des charges d’exploitation de l’institution. Si nécessaire, la SOFIGAM pourra restituer les fonds propres investis par ses actionnaires à tout moment sans risque de perte. 5.2.3.4. Un effet de levier Tout fonds de garantie doit s’efforcer d’atteindre un certain niveau de rentabilité. La réalisation d’un effet de levier financier constitue, à cet égard, une étape essentielle. Au bout de quelques années d’activité, un fonds de garantie doit être capable de garantir un volume de crédit de loin supérieur à sa propre taille. L’absence de tout effet de levier peut semer le doute concernant les perspectives de remboursement. Si les banques ne partagent pas le risque, la légitimité du fonds peut même s’en trouver compromise. Le levier détermine tant la répartition du risque que le coût.





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5.2.3.5. La crédibilité La SOFIGAM doit pouvoir s’appuyer sur des actifs financiers suffisants pour respecter facilement ses engagements. L’appel ou claim d’une garantie ne peut être retardé par des formalités administratives abusives. La SOFIGAM doit, en outre, opérer la sélection de ses bénéficiaires de manière transparente et objective. 5.2.3.6. Les frais de transaction Si les banques se montrent réticentes à l’idée d’octroyer à plus grande échelle des crédits aux IMF, c’est surtout en raison du niveau élevé des frais de transaction. Ces frais exercent, en effet, une influence directe sur la rentabilité. La réalisation d’économies sur les frais d’octroi de crédits constitue donc un aspect critique. La prédilection actuelle pour le modèle intermédiaire repose essentiellement sur cet élément. 5.2.3.7. La limitation du risque d’abus La SOFIGAM doit utiliser les éléments capables de limiter le risque d’abus. La durée de la garantie constitue, surtout lorsque l’on travaille avec une lettre de crédit, un élément important (une lettre de crédit n’est en effet, pas révocable à tout moment et de façon unilatérale par le garant). Les garanties sont temporaires par nature. Dans le prolongement de ce qui vient d’être dit, citons encore les conditions connexes suivantes, lesquelles contribuent également au succès d’un mécanisme de garantie :

- un marché de crédit où les banques ne répondent pas à la demande des micro-entreprises ;

- les bénéficiaires de garantie doivent être disposés à payer les intérêts commerciaux traditionnels à l’établissement de crédit et être en mesure de les payer ;

- un cadre légal pour les fonds de garantie (notamment l’évaluation des risques par les instances de régulation vis-à-vis des garanties offertes aux banques) ;

- le cadre fiscal ;

- le volume des liquidités dans le système financier ;

- les possibilités de réassurance du fonds de garantie ;

- la rentabilité du crédit en général et du crédit aux micro et petites entreprises en particulier ;

- l’offre provenant d’autres mécanismes, tel le leasing ;

- la propre politique d’investissement du fonds de garantie, notamment en matière de diversification.

5.3. LES DEFIS POUR L’AVENIR L’utilisation d’une garantie doit présenter des avantages pour toutes les parties concernées. La responsabilité de toutes les parties doit donc rester entière. Cet élément est indispensable en terme de pérennité. Le choix des clés de répartition des coûts et profits reste un défi. Le modèle intermédiaire porte davantage ses fruits que les autres modèles parce qu’il offre davantage d’additionalité. Le problème des frais de transaction mérite également une approche plus active. Jusqu’à quel point l’emprunteur peut-il lui aussi en retirer un avantage financier ? Sur le plan de la répartition des coûts et des risques, plusieurs questions restent sans réponse. Il semblerait qu’il soit parfois difficile d’éviter que le prêteur et le garant ne fassent deux fois le même travail. Comment éviter au maximum le travail inutile ? L’effet de levier et l’utilisation de la garantie pour compenser le manque de garantie sont des facteurs qui ont une influence directe sur la structure globale des coûts. L’harmonisation des risques et des coûts jusqu’à obtenir une répartition équitable entre les parties concernées constitue, sans aucun doute, l’un des principaux défis. Quelle est en l’occurrence, la portée de l’effet de levier ? La nécessité d’une garantie externe résulte de l’imperfection du marché. Le fonds de garantie est le maillon qui compense le manque d’informations. Dans le secteur du micro financement, on assiste actuellement à la standardisation du reporting financier





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requis (par les donateurs, la banque centrale, etc.). Sous la pression du besoin de financement externe, ce processus de standardisation permettra de limiter les frais

afférents à l’exploitation d’un fonds de garantie, mais risque, à terme, de rendre le mécanisme superflu.

5.4. RECOMMANDATION GENERALE

Il ressort somme toute, au regard des principes de base, des facteurs de succès et des défis à relever, que la mise en œuvre des formules et mécanismes proposés nécessite une large concertation entre les acteurs de la finance et de la micro finance aux fins de consensus. En prélude à cette concertation, la mission recommande l’organisation d’un atelier qui devra être articulé autour des trois principaux points suivants : (i). restitution et validation des formules et mécanismes de garantie et de refinancement des IMF proposés ; (ii). réflexion sur les différentes formes d’articulation IMF/Banques ; (iii). définition de la forme d’articulation qui garantisse une intégration du secteur de la micro finance aux systèmes bancaire et financier classiques dans le contexte togolais en partant des formules et mécanismes proposés et des résultats de la réflexion sur les différentes formes d’articulation IMF/Banque.





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ANNEXES

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annexe 1 Termes de Référence

Formules et mécanismes

appropriés de garantie et de refinancement des institutions de

micro finance au Togo A. Contexte général

1. D’une Superficie de 56 600 km2 pour une population estimée en 2004 à environ cinq (5) millions d’habitants, environ 854 545 ménages, le Togo a une densité de 88 habitants au km². Le PIB par habitant est de 212 800 FCFA (398 $). En 2003, le pays a été classé 141ème sur 173 avec un IDH de 0,501. L’indice actuel de pauvreté humaine au Togo est de 38,5%. Le Togo est membre de l’Union Economique et Monétaire Ouest – Africaine (UEMOA) et de la Communauté Economique des Etats de l’Afrique de l’Ouest (CEDEAO).

2. La situation socio-politique caractérisée

par une crise, qui perdure depuis les années 90, a conduit à la suspension de la coopération avec les principaux partenaires extérieurs, notamment l’Union Européenne.

3. Les besoins en épargne, crédit,

transferts, assurances et moyens sont essentiellement assurés par :

(i) Le secteur bancaire et financier

classique, régi par la loi n° 90-17 du 05 novembre 1990 comprenant, outre l’agence principale de la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest, 9 banques et 4 établissements financiers. Des compagnies d’assurance et l’antenne de la Bourse Régionale des valeurs mobilières et la Société de Gestion et d’Intermédiation conduisent aussi des opérations.

(ii) Le secteur financier informel très

dynamique avec les principaux mécanismes suivants : (i) tontine mutuelle, (ii) tontine financière, (iii) tontine commerciale, (iv) crédit à la

journée ou hebdomadaire, (iv) crédit des commerçants et (v) crédit des parents et amis.

(iii) Le secteur de la microfinance qui

constitue une offre intermédiaire de produits et services financiers rendus par des institutions soumises à une réglementation formelle (Loi 95-014 du 14 juillet 1995) mais qui desservent essentiellement le secteur informel et les couches généralement exclues des services bancaires traditionnels.

La Stratégie Nationale de Microfinance et son programme d’appui 4. La microfinance, pour le

gouvernement togolais et les acteurs concernés par ce secteur, est un instrument qui, bien utilisé, contribue à la réduction de la pauvreté en favorisant l’accès des couches défavorisées au financement de leurs activités.

5. C’est pour cette raison que ce secteur a été l’objet, depuis au moins cinq années, d’une attention particulière et qui a conduit à l’élaboration d’un document de stratégie nationale.

6. La stratégie nationale de microfinance

(SNMF) s’appuie sur le diagnostic réalisé dans le secteur avec l’appui technique et financier du FENU et du PNUD. Elle vise à asseoir un secteur de la microfinance viable et pérenne, privé, intégré au marché financier national, diversifié sur les plans de la forme institutionnelle et de l’offre de produits et services, innovateur, assurant une couverture géographique satisfaisante de la demande solvable de produits et services de microfinance, et opérant dans un cadre politique, légal, réglementaire et fiscal adapté et favorable. Le coût global de réalisation des actions de cette





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stratégie pour la période 2004 – 2008 s’élève à 5.729.000.000 FCFA (environ 10,7 millions de dollars US).

7. Le Programme d’Appui à la Stratégie

Nationale de Microfinance s’inscrit dans la dynamique de cette stratégie nationale et contribue à la réduction de la pauvreté et à l’atteinte des Objectifs du Millénaire pour le Développement (OMD). Il a comme objectif de développement de favoriser l’accès accru à des services de microfinance pérennes à des ménages pauvres ou à faibles revenus et des micro-entrepreneurs, grâce à des IMF viables et intégrées dans le marché financier national, par un appui à la réalisation des axes suivants de la SNMF :

(i) le développement d’un cadre

légal, réglementaire et institutionnel pour un développement harmonieux et sécurisé du secteur de la microfinance ;

(ii) la professionnalisation des IMF

et le développement d’une offre pérenne de produits et services diversifiés et en expansion, notamment dans les zones non couvertes, par des IMF professionnelles.

D’une durée de 3,5 ans pour un montant de 2 702 194 USD, le Programme d’Appui à la Stratégie Nationale de Microfinance (PASNAM) est conjointement financé par le PNUD (1 427 993 USD) et le FENU (1 274 201 USD). Son financement reste cependant ouvert aux autres bailleurs de fonds intéressés par le secteur de la microfinance au Togo. JUSTIFICATION DE LA MISSION

8. La présente mission répond au

Résultat N°2 du PASNAM: ‘’Des IMF potentiels leaders vont devenir viables ou renforcer leur viabilité et développer ainsi une offre pérenne de produits et services

financiers, y compris dans les zones insuffisamment couvertes mais à demande solvable’’.

9. La mission de formules et

mécanismes appropriés de garantie et de refinancement découle du Produit intermédiaire n° 2.3. : Un fonds de promotion du secteur de la microfinance est mis en place et est fonctionnel afin de renforcer les capacités financières des IMF contractuelles.

10. Ce fonds aura entre autres les

instruments suivants :

a. La mise en place de dépôts de garantie pour une couverture dégressive des risques dans le cadre de financement des IMF par des banques locales ou des IMF grossistes telles que la FUCEC – Togo, avec une commission fixe et une commission variable en fonction du risque à prendre.

b. Des prêts à des taux proches de ceux du marché.

11. Les remboursements en capital seront maintenus comme fonds à recycler dans le cadre du Programme durant toute la période de son exécution. La dévolution des fonds sera décidée par le PNUD / FENU en fin de Programme en fonction des résultats atteints et des perspectives.

12. L’accès aux ressources du Fonds se

fera sur une base compétitive entre les différentes IMF remplissant les critères et en fonction de leur plan d’affaire. Le Fonds sera doté d’un Manuel de Procédures régissant ses interventions.

13. Les demandes des IMF approuvées

par le Comité de Pilotage du Programme, sur la base de l’analyse du Comité de Gestion du Programme, seront régies par des contrats de performance établis avec les structures concernées.





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B. OBJECTIFS DE LA MISSION La mission « formules et mécanismes appropriés de garantie et de refinancement » a donc pour objectifs de:

14. identifier les banques et IMF grossistes et analyser la pertinence des formes de garantie exigées par les IMF grossistes et les banques de la place en matière de refinancement aux structures de microfinance ;

15. proposer un mécanisme cohérent

d’un fonds de garantie PASNAM, efficace et souple qui permettra aux IMF et banques qui le désirent d’accorder des fonds ou lignes de crédits aux IMF qui les sollicitent. Ce mécanisme doit prendre en compte la responsabilité progressive à la fois d’un bailleur et du demandeur du crédit. Ce mécanisme doit préciser :

a. la relation entre le montant du

crédit et la quote-part garantie ainsi que la dégressivité du risque pris par le bailleur ;

b. les modalités et conditions de la garantie ;

c. le logement du fonds ; d. les participations des IMF

sollicitant le fonds ; e. les procédures de

fonctionnement ; f. les conditions et procédures

d’activation du fonds ; g. les responsabilités des

partenaires (banques, IMF, CGP PASNAM)

C. RESULTATS ATTENDUS

- Un diagnostic exhaustif des expériences de garantie et de refinancement d’IMF au TOGO et en Afrique ; - Un Manuel de procédures pour le fonds de garantie et le refinancement par le PASNAM.

Ce manuel doit comporter deux parties clairement définies:

. un mécanisme simple et adapté de fonds de garantie PASNAM ; . une procédure idoine de refinancement PASNAM.

D. METHODOLOGIE

16. Les consultants s’appuieront sur les

mécanismes de fonds de garantie mis en oeuvre dans le secteur de la microfinance ces dernières années au Togo et en Afrique et prendront en compte les succès et échecs de ces mécanismes, notamment au Togo et dans la sous-région.

17. La méthodologie adoptée privilégiera

l’approche concertée pour amener les IMF et les banques à faire les propositions les plus originales qui prennent en compte le nécessaire remboursement des fonds et un recyclage optimal.

E. EXPERTISE REQUISE

18. La mission sera confiée à un cabinet

national spécialisé en microfinance et qui utilisera aussi les services d’un spécialiste en banque ayant une bonne connaissance de la microfinance.

19. D’une manière générale, les experts

proposés doivent :

§ être des spécialistes en microfinance et/ou banque ;

§ de formation économique, financière, agroéconomiste ou autres formations équivalentes, il doit avoir au moins un diplôme universitaire de niveau BAC+5 ;

§ avoir une expérience des questions de refinancement et de fonds de garantie des IMF;

§ avoir une très bonne connaissance des IMF au Togo (en Afrique serait un atout), de la réglementation afférente ainsi que des questions liées à la fonction engagement en banque et IMF et à leur rentabilité.





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F. DUREE ET CALENDRIER DE LA MISSION

La durée de la mission sera de 120h/jour pour le cabinet national (qui s’associera un spécialiste banque). Le cabinet soumettra pour appréciation un calendrier. La mission démarrera en Novembre (après les procédures d’attribution).

G. RAPPORTS Le rapport provisoire doit être rendu à la CGP le 30 Novembre 2005.

H. SERVICES RENDUS PAR PASNAM Le cabinet national doit inclure dans la facturation de ses prestations les locations de véhicules pour mener à bien cette mission ainsi que tous les autres frais ; les services rendus par la Cellule de Gestion du Programme se limiteront aux renseignements et à la centralisation des messages envoyés aux consultants dans le cadre de l’étude.

I. FINANCEMENT

Les consultants seront invités à faire leurs propositions technique et financière. Le coût de réalisation de la mission sera arrêté de commun accord avec le PNUD conformément au barème en vigueur. La mission est à charger sur le budget de contribution du FENU au PASNAM.

J. PROCEDURES DE RECRUTEMENT

20. Une liste restreinte de consultants nationaux sera fournie par la CGP ;

21. Chaque consultant national présentera une offre technique et financière;

22. Le consultant national sera recruté selon les procédures en vigueur par le Comité des Contrats, Biens et Achats du PNUD ;

23. Le consultant national signera avec le PASNAM, un contrat de prestations de services.





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annexe 2

LISTE DES STRUCTURES ET ACTEURS RENCONTRES

N° NOMS et PRENOMS STRUCTURES FONCTIONS/ OCCUPATIONS PAYS

01 WONOU Clément PASNAM/PNUD Coordinateur du PASNAM TOGO

02 HOUENOU F. Prosper PASNAM/PNUD Chargé du Programme du PASNAM TOGO

03 M. AFAN BCEAO Directeur de crédit TOGO

04 Mme AHO BCEAO Responsable du département Banques et Micro finance

TOGO

05 M. KPIZING CAS-IMEC Coordonnateur TOGO

06 Mme LITABA CAS-IMEC Chef Service Contrôle TOGO

07 M. BARANDAO CAS-IMEC Chargé des Statistiques TOGO

08 FEDY Kokoumey FUCEC - TOGO Directeur Général TOGO

09 FIOKLOU Mensah FUCEC - TOGO Directeur Général Adjoint TOGO

10 DANIGUE Essozimna FUCEC - TOGO Directeur des Services Comptables et Financiers

TOGO

11 AYIKA Michel WAGES Directeur Administratif et Financier TOGO

12 SAMEY Y. C. Ben WAGES Chef Service Contrôle Interne TOGO

13 AGOKLA Afi UMECTO Directrice Générale TOGO

14 GANTIN Ikpindi UMECTO Présidente du CA TOGO

15 TOUNOU Akué UMECTO RH/F TOGO

16 DJANAME Lengue TIMPAC Directeur TOGO

17 GBINGBARA M. TIMPAC Responsable Portefeuille TOGO

18 BOMBOMA B. Jean TIMPAC Comptable Gestionnaire TOGO

19 M. TRAORE BTD Directeur des engagements TOGO

20 M. GAFA BTD Directeur Adjoint des engagements TOGO

21 M. MOMBOU BIA-TOGO Directeur Adjoint des crédits TOGO

22 M. Guy FIGAREDE AFD Directeur Adjoint TOGO

23 M. RAMANOU Adébayor Aristide

ECOBANK Directeur des crédits TOGO





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N° NOMS et PRENOMS STRUCTURES FONCTIONS/ OCCUPATIONS PAYS

24 M. TIDJANI SIAB Directeur du crédit TOGO

25 M. AMENYA SIAB Chef personnel TOGO

26 M. KOUASSI SIAB D.E. TOGO

27 M. KPEKPASSI UTB Directeur Commercial TOGO

28 Christian ADOVELANDE BIDC Président TOGO

29 M. TALL BIDC Directeur des Etudes et de la Planification Stratégique

TOGO

30 M. SEDJRO BIDC Conseiller Financier du Président TOGO

31 M. TRAORE Ambroise BCB Directeur B-F

32 Mme COMPAORE BCB Chef Service Réseaux B-F

33 M. OUEDRAOGO BCB Chef Service Micro Finance B-F

34 M. GUETIN BCB Chargé de Programme B-F

35 Rémi SOURDOIS PA/FMR Chef de Cellule PA/FMR B-F

36 M. AMADOU Barry PA/FMR Adjoint au Chef de Cellule, Responsable du suivi des IMF

B-F

37 M. ZAIZONOU BOA Directeur du Crédit Bénin

38 CAPOCHICHI CEPEPE Directeur Général Bénin

39 FONAGA Directeur Administratif et Financier Bénin

40 FINADEV Directeur Général Bénin

41 René AZOKLI FIG Administrateur Bénin





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annexe 3

GUIDES D’ENTRETIEN

GUIDE D’ENTRETIEN AVEC L’ADMINISTRATION Il s’agit du Ministère des Finances et des privatisations, de la Direction Générale du Plan, du CAS-IMEC et de la BCEAO A. Représentant du pouvoir public : Ministère de l’économie, des finances et des privatisations, Direction Générale du Plan, etc. 1. La politique du Gouvernement en matière de garantie et de financement des IMF :

- objectifs pour 2015 ; - stratégie pour y parvenir ; - la place de la micro finance dans les ODM.

2. Conception/vision 3. Efforts 4. Résultas à ce jour 5. Difficultés 6. Rôle et appuis 7. Recommandations B. BCEAO :

- La loi PARMEC et les fonds de garantie - Les actions du Comité National du Crédit

C. CAS-IMEC

- Stratégie Nationale de Micro finance - Répartition géographique des IMF - Situation des IMF - Equilibre financier des IMF - Taux national de recouvrement





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GUIDE D’ENTRETIEN AVEC LES BAILLEURS A. PNUD/PASNAM 1. Les raisons qui motivent la mise en place de formules et de mécanismes appropriés de garantie et de refinancement des IMF. 2. La conception/vision du PNUD/PASNAM. 3. Les préoccupations du PNUD/PASNAM et les directives concernant la démarche à suivre pour mener l’étude. 4. Les expériences similaires dans d’autres pays :

- les succès et les facteurs ayant contribué ; - les échecs et leurs causes ; - enseignements et leçons.

5. Les difficultés. 6. Rôle et appuis. 7. Recommandations B. Les autres bailleurs/partenaires : PNUD, BM, UE, FIDA, AFD, etc. 1 Les expériences en micro finance, particulièrement en matière de mise en place de fonds de garantie et de refinancement des IMF

- les succès et les facteurs ayant contribué ; - les échecs et leurs causes ; - enseignements et leçons.

2. Les difficultés. 3. Quelle synergie envisagée avec ces bailleurs et partenaires dans le cadre de la mise en place du Fonds PASNAM 4. Enseignements et leçons 5. Recommandations.





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GUIDE D’ENTRETIEN AVEC LES BANQUES 1. Aspects institutionnels

- La structure juridique/du capital social - La structure de gouvernance - Le système de gestion - Organisation et fonctionnement - Couverture géographique - Etc.

2. Les produits offerts

- Les différents types de dépôts - Les différents types de crédits

3. La clientèle

- Les types de clientèles - Segmentation de la clientèle : PME/PMI, MPE, IMF, Associations, ONG, secteur informel,

4. Les formes de garanties exigées par les banques et les difficultés y afférentes

- Cautions - Nantissements - Hypothèques (titres fonciers) - Epargne garantie - Caution solidaire - Etc.

5. Les expériences de la banque avec les fonds de garantie : Fonds Gari, FAGACE, FIG, etc.

- Les succès - les échecs - Enseignements, leçons et propositions

6. Les expériences de la banque avec les IMF

- Réflexion sur la micro finance : dilemme objectif de développement/objectif de rentabilité - Expériences avec les IMF grossistes ; succès, échec, enseignements, leçons et propositions - Expériences avec les IMF détaillantes ; succès, échec, enseignements, leçons et

propositions 7. Le Fonds PASNAM

- Intérêt/importance d’un fonds de garantie et de refinancement des IMF - Quelles relations avec ce fonds : participation au capital, participation au financement, à la

gestion - Quel statut juridique pour le Fonds PASNAM - Quel système de gestion du Fonds PASNAM - Quelles formes de garanties à exiger - Propositions et recommandations.





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GUIDE D’ENTRETIEN AVEC LES IMF GROSSISTES 1. Les facteurs institutionnels et le cadre conceptuel (Bilan institutionnel, organisationnel et opérationnel). 1.1. La structure juridique/du capital social 1.2. La structure de gouvernance

- Autonomie ; - responsabilité vis-à-vis des parties prenantes ; - efficacité de gestion.

1.3. Le système de gestion

- équipe professionnelle et compétente, - mode de sélection des membres de l’équipe de gestion, - processus décisionnel et fonctionnement

2. Le système de financement de l’IMF grossiste :

- Examen des sources de financement et leur fonctionnement ; - Les mécanismes de mobilisations des fonds ; - Les conditions d’accès aux fonds ; - Les relations et les articulations entre les différentes sources.

3. Les politiques/programmes de financement des IMF de base par l’IMF grossiste : 3.1. Stratégies des programmes de crédit des IMF de base :

- existence de procédures novatrices, transparentes et normalisées ; - traitement des prêts ; - suivi et la supervision sur le terrain.

3.2. Caractéristiques dominantes des programmes de crédit des IMF de base :

- groupes cibles bénéficiaires ; - formes de garanties ; - organisation des groupes cibles ; - méthode de calcul et de fixation des taux d’intérêt ; - frais administratifs et connexes/frais de service ; - mode/période de remboursement.

3.3. Conditions d’accès des IMF de base aux fonds :

- critères de sélection des IMF ; - existence de fonds de démarrage.

3.4. Règles comptables et d’audit :

- manuels comptables détaillés et distincts, l’un pour les propres besoins de l’IMF grossiste et l’autre pour les IMF de base bénéficiaires du système de refinancement ;





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- système de contrôle interne et d’audit des fonds de refinancement ; - système d’audits externes indépendants ; - directives du système de contrôle interne à suivre.

3.5. Gestion de l’épargne des bénéficiaires

- existence de programme de mobilisation de l’épargne ; - organisation/fonctionnement ; - gestion.

3.6. Gestion des impayés 3.7. Gestion des risques 3.8. Évaluation de la performance des IMF 4. Analyse des stratégies de refinancement des IMF détaillantes par les grossistes 4.1. Système d’Information de Gestion (SIG) 4.2. Adéquation ressources humaines/objectifs poursuivis pour la réalisation des activités suivantes :

- procédures de demande de fonds par les IMF ; - évaluation préliminaire des IMF ; - évaluation pratique des opérations des IMF sur le terrain ; - recommandations pour la sélection des IMF ; - approbation de l’organe directeur du Fonds ; - signature de l’accord de prêt ; - vérification de l’utilisation des prêts pour l’objet pour lequel il est demandé et ; - suivi basé sur un système d’information de gestion fiable.

5. Analyse des relations IMF/banques

- Existence de demandes de financement des IMF à la banque - Les conditions exigées - Les difficultés rencontrées - Enseignements, leçons et recommandations

mission d'evaluation pasnam

Documents

analyse du secteur

secteur de la micro

analyse de la demande

secteur financier

analyse des formules

demande de mission

garantie existants

mecanismes existants