metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la...
TRANSCRIPT
xp_ 4
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación del petróleo : el caso de
México.
Jesús Aguirre Osete
México, D.F. Enero de 1998
INDICE
Introducción P. 1
H. La industria de la refinación del petróleo y el mercado de petrolíferos. p. 5
M. Desarrollo y análisis de la metodología. p. 16
Conclusiones. p. 26
Bibliografía p. 29
Apéndice
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la
industria de la refinación del petróleo: el caso de México. 1
Enero 1998
1. Introducción.
Frente a un mundo en constante cambio, la planeación estratégica constituye uno de
los fundamentos básicos en el comportamiento y evolución de una empresa. Actualmente, el
diseño de una buena estrategia se basa en la comprensión de dos puntos fundamentales: el
beneficio de tener un propósito consistente y bien concebido, y la importancia de descubrir,
entender, documentar y aprovechar ideas sobre como generar más valor que el realizado por
otras empresas. 2 Es bajo este contexto que la ingeniería industrial como disciplina que
concibe el incremento de la productividad como una de sus funciones básicas, pone especial
atención en el diseño, mejoramiento y operación de sistemas que integren al hombre,
equipos, insumos, etc., 3 empleando la planeación estratégica como una de las herramientas
que le permitan cumplir con sus objetivos.
En el proceso del diseño de las estrategias, es fundamental entender la articulación
que se establece entre diversos factores que inciden en el desenvolvimiento de una
1 Cuando hablemos de la industria de refinación del petróleo en México estaremos considerando a la subsidiaria Pemex-Refinación que por ley es la única empresa de refinación que puede existir en el país. 2 Véase: Campbell, Andrew y Marcus Alexander (1997), "What's Wrong With strategy ?", Harvard Business Review, November-December 1997, pp.42-51.
Véase: Sánchez Mejía, Carlos (1987) :"lngeniería Industrial Una Demanda Nacional", mimeo, Facultad de Ingeniería, UNAM, 1987.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 2
empresa, en especial, en el contexto de profundos cambios que pudieran existir en
determinado momento en la economía nacional e internacional.
En el caso de nuestro país, el proceso de reforma económica surgido a inicios de la
década, introdujo elementos de transformación en varios ámbitos de la economía nacional.
Como parte de la política modernizadora, sectores estratégicos para el desarrollo del país se
involucraron en un proceso de cambio de frente a las nuevas circunstancias que presentaba,
tanto el mercado nacional, como internacional. Es en dicho contexto que el sector energético
inicia la tarea de modernizar todas sus áreas, dentro de las cuales sobresale la industria
petrolera por ser un sector clave dentro de la estructura productiva del país.
Es a partir de los lineamientos del Programa de Modernización del Sector Energético
1990-1994 que comienza un proceso de transformación radical de la industria petrolera,
proceso que se profundiza con la Ley Orgánica de Petróleos Mexicanos y Organismos
Subsidiarios de julio de 1992. Los cambios operados en la estructura jurídica permitieron que
la industria del petróleo afrontara los retos de convertir a todo el complejo petrolero en una
empresa integrada, moderna, competitiva y con un grado de eficiencia en su administración,
de forma tal que cumpliera satisfactoriamente con las responsabilidades que el Estado le
asignó en beneficio del desarrollo del país.
En el caso de la industria de la refinación del petróleo, era evidente la necesidad de
un cambio en su forma de operación. Los programas de apertura y liberalización de la
economía mexicana en un marco de reforma económica, obligaron a que esta industria
adoptara esquemas de organización que le permitieran adecuar sus estructuras, abatir
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 3
costos, tener un máximo aprovechamiento del mercado, en suma, orientar la operación con
criterios de eficiencia económica.
Este proceso de cambio en la industria de la refinación, coincidió con una etapa en la
que el mercado de petrolíferos a nivel mundial observó el establecimiento de estrictas
regulaciones ambientales. En el caso de México, se han emitido recientemente leyes de
protección al medio ambiente las cuales, han establecido ciertas especificaciones en torno a
la calidad que deben cumplir los combustibles consumidos en el país. Actualmente, la
industria mexicana de la refinación del petróleo abastece el mercado interno con productos
que cumplen con las más altas normas de calidad internacional, contribuyendo en la solución
de uno los más graves problemas de la actualidad que es la contaminación del aire. Sin
embargo, el cumplimiento de las nuevas legislaciones en materia ambiental ha significado un
considerable incremento en los costos de producción, generando al mismo tiempo, cambios
significativos al interior del proceso productivo.
Otro elemento que nos permite explicar el cambio operado en la industria de la
refinación ha sido el crecimiento observado por la economía mexicana en los últimos años,
lo cual ha originado un significativo incremento en los niveles de consumo de combustibles.
Además, consideremos que este crecimiento se da en un contexto, como ya se mencionó,
en el que la industria de refinación debe abastecer el mercado con productos que cumplan
con las especificaciones que establecen las normas de protección al ambiente. De forma que
esta combinación de factores influyó en la demanda interna de productos petrolíferos al
registrarse un cambio en su estructura.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 4
En suma, tenemos que la industria de la refinación del petróleo ha registrado
substanciales cambios en su forma de operación, lo cual ha sido consecuencia directa del
proceso interno de reformas en la economía, así como por el establecimiento de
regulaciones ambientales y por el cambio en la estructura de la demanda interna.
En tal sentido, para el análisis del desempeño que ha tenido el Sistema Nacional de
Refinación4 , se propone en este trabajo, una metodología que identifica los elementos
centrales que inciden de manera directa e indirecta sobre los resultados de operación de la
empresa. La idea será la de dar una explicación más detallada acerca de los factores que
determinan la evolución final de las utilidades (o pérdidas) en los resultados de operación del
SNR, aportando en tal sentido, más herramientas que puedan ser utilizadasen el diseño de
la planeación estratégica de la empresa, contribuyendo de esa forma, en el desarrollo y
fortalecimiento de la industria mexicana de la refinación del petróleo.
El documento está estructurado de la siguiente manera: en la sección dos se
presenta una breve descripción en torno a la evolución de la industria de la refinación,
centrándonos en el caso de nuestro país, desarrollando algunos conceptos claves que serán
empleados en el análisis de la metodología que aquí se propone. La sección tres contiene el
análisis y desarrollo de la metodología. Por último, en la sección cuatro se presentan las
conclusiones de este trabajo.
De aquí en adelante identificaremos a la industria de refinación del petróleo en México como el Sistema Nacional de Refinación constituido por las seis refinerías que operan actualmente en nuestro país. Por simplicidad nos referiremos al Sistema como SNR o como la "empresa".
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 5
N. La industria de la refinación del petróleo y el mercado de petrolíferos.
En el contexto del proceso de cambio en el que se vio inmerso el SNR durante la
última década, los mayores retos para la industria se centraban en dos conceptos: eficiencia
y rentabilidad. Sin embargo, la tarea de llevar a cabo una transformación en el modo de
operación de la industria de la refinación no sería algo sencillo, pues implicaba no sólo el
emplear criterios de eficiencia, sino también comenzar a cambiar toda una cultura en la
realización de cada una las actividades al interior de la industria. Todo ello bajo un complejo
escenario, dada la evolución del mercado interno de combustibles y de los movimientos que
se registran en la industria y mercado petroleros a nivel internacional.
Una de las primeras estrategias fue la de cambiar el esquema de precios utilizados
para los productos e insumos elaborados dentro del SNR. Si se analiza lo acontecido en
materia de precios en las últimas dos décadas, se pueden identificar dos claras etapas en la
evolución que han seguido éstos.
La primera etapa comprende el periodo 1985-1 989 y se caracteriza por ser una fase
en la que los precios obedecen a múltiples objetivos, esencialmente políticos, siendo
responsabilidad exclusiva de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público la fijación de los
mismos5 . Las distorsiones en precios relativos de combustibles, subsidios generalizados y
Véase: "Política de Precios de hidrocarburos y productos petroquímicos, 1989-1994", Informe al Comité de Precios de Productos Petrolíferos, Gas Natural y Productos Petroquímicos, Noviembre 1994, Dirección Corporativa de Operaciones, Pemex.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 6
cruzados, discrecionalidad en los términos y condiciones de compraventa son algunas de las
características que identifican a este periodo.
La segunda etapa inicia en 1990, teniendo como eje conductor la idea de que los
precios de los productos e insumos debieran acercarse a un sistema de precios de mercado.
De hecho, ya en 1989 se había diseñado un sistema de precios de transferencia basados
en costos de oportunidad. No obstante, no es sino hasta 1991 cuando se inicia la política de
precios sustentada en dicho concepto, dejando la responsabilidad de la fijación de los
mismos a un comité integrado por las Secretarías de Hacienda, de Comercio, de Energía, de
la Contraloría y por Pemex y sus subsidiarias.
Al inicio de esta etapa los precios buscaban reflejar los costos de oportunidad en el
contexto de una economía abierta. Con una transición gradual en su implementación, se
llega hacia 1994 a una estructura en la que los precios de mercado y la política fiscal
determinan los precios de los productos e insumos. Así por ejemplo, los precios de las
gasolinas están construidos a partir de fórmulas cuyos elementos están constituidos por las
cotizaciones de referencia, que son las del mercado spot de la Costa Norteamericana del
Golfo de Méxic06 , los ajustes por calidad 7 , los costos de transporte y manejo, e impuestos.
6 En algunos casos las cotizaciones de referencia son las del mercado spot de la Costa Oeste de los Estados Unidos. Los mercados spot, son aquéllos que involucran la entrega inmediata de una mercancia, es decir, son espacios físicos con una alta liquidez en el que concurren oferentes y demandantes. En consecuencia, un precio spot consiste en el precio de mercado vigente para una mercancía física (real) y cuya transacción se realiza al momento.
En el caso de las gasolinas, se "castigan o premian" las desviaciones que existen en las calidades de las gasolinas producidas en el SNR respecto a las del mercado de referencia. Básicamente los ajustes son por el índice de octano y por presión de vapor.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 7
Otro de los cambios importantes fue en la programación de la operación del SNR, el
cual está integrado por seis refinerías localizadas en los estados de Nuevo León,
Tamaulipas, Veracruz, Hidalgo, Guanajuato y Oaxaca, las cuales, como parte del proceso de
transformación de la empresa, operan bajo la idea de maximizar el valor económico de sus
activos con niveles de eficiencia y rentabilidad internacionalmente competitivos, garantizando
el suministro de productos petrolíferos en el país al mínimo costo y además, con las
especificaciones que el mercado demanda. Es decir, la tarea fue la de programar las
operaciones de todo el SNR, minimizando el costo de suministro de productos petrolíferos en
el país, sujeto a restricciones de mercado y de carácter tecnológico.
11.1 Las restricciones de mercado.
En el caso de las restricciones del mercado podemos mencionar aquellas relativas a
la estructura de la demanda interna y al comportamiento de las cotizaciones de los insumos
y de los productos petrolíferos en el mercado internacional.
Uno de los mayores impactos sobre la operación del SNR ha sido, sin lugar a dudas,
el cambio registrado en los últimos años en la estructura de la demanda interna de productos
petrolíferos.
En 1987 las ventas internas de gasolinas representaban el 34 por ciento de la venta
total de los productos petrolíferos. Actualmente, dicho porcentaje se incrementa a un nivel de
39 por ciento. No obstante el marcado crecimiento en la participación porcentual, el
incremento de las ventas de gasolinas es más evidente si comparamos los volúmenes de
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 8
1987 y los actuales. Hace diez años el promedio anual de las ventas internas fue de 345
MBD (Miles de Barriles Diarios) 8 , mientras que para 1997 el promedio fue de 498 MBD, lo
que representa una tasa media de crecimiento anual de 3.74%.
Si se toma en cuenta que otros productos ligeros como el diesel, observan
comportamientos similares, tenemos que el SNR ha venido incrementando de manera
significativa la elaboración de productos ligeros con alto valor agregado, mejorando, al
mismo tiempo, su calidad al reducir los contenidos de sustancias como el plomo en las
gasolinas automotrices y el azufre en el caso del diesel, contribuyendo así en el
mejoramiento y protección del medio ambiente.
Cuadro Núm. 1
Distribución porcentual de las ventas internas de petrolíferos, 1987-1 997
Año Gasolinas Turbosina Diesel Combustóleo Otros Total
1987 34.20 2.92 18.79 39.27 4.81 100.00
1988 35.55 2.62 18.29 39.08 4.46 100.00
1989 37.04 2.89 17.84 38.61 3.61 100.00
1990 38.65 3.10 18.34 36.79 3.13 100.00 1991 40.17 3.11 18.85 34.39 3.48 100.00
1992 40.35 3.45 19.06 32.81 4.34 100.00
1993 40.98 3.59 19.63 31.92 3.89 100.00
1994 38.63 3.67 19.10 34.93 3.66 100.00
1995 40.74 3.74 19.40 33.23 2.90 100.00
1996 39.53 3.69 20.02 33.82 2.93 100.00
1997 38.55 3.66 20.33 34.86 2.60 100.00
8 Un barril es equivalente a 158.9873 litros
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 9
Indudablemente que este cambio en la estructura de la demanda ha sido inducido, en
cierta medida, por las restricciones ecológicas que el gobierno federal, con justificada razón,
ha establecido en los últimos años. Como parte de los programas de protección del medio
ambiente, actualmente nuestro país ha dejado de consumir gasolina con plomo, cuando
apenas en 1990 esta gasolina representaba mas del 90 por ciento del consumo total. De
hecho, podemos mencionar que la gasolina que se vende actualmente en la Zonas
Metropolitanas de las ciudades de México, Guadalajara y Monterrey, por mencionar un
ejemplo, cumple con las más altas normas de calidad internacional. 9 De tal forma que los
cambios en la estructura de la demanda interna de petrolíferos, han causado que la
producción del SNR registre cambios no solo cuantitativos, sino cualitativos que a su vez,
han originado que la operación de la empresa se convierta en una actividad mucho más
compleja.
11.2 Las restricciones tecnológicas.
En lo que refiere a las restricciones tecnológicas, podemos hablar de la existencia de
dos grandes grupos: en primer lugar estarían aquellas relacionadas con el tipo de procesos
utilizados en las refinerías y la forma en que se interconectan las plantas (configuración); en
segundo lugar estarían las relativas a las características y propiedades de los insumos,
concretamente del petróleo crudo, lo cual, en combinación con el nivel tecnológico
La gasolina Premium que se vende actualmente en dichas zonas, es en calidad, casi idéntica (salvo por el contenido de azufre) a la gasolina CARB (por sus siglas en inglés : Clear Air Resource Board, que es la gasolina que se consume en California, E.U.) que puede ser considerada como la mejor gasolina que se vende actualmente en el mercado internacional.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 10
disponible, determinan la productividad que podría tener una refinería. Desde una
perspectiva microeconómica ambos elementos los podemos ubicar como los factores
tecnológicos del proceso productivo de una determinada empresa.
A) Los tipos de procesos.
La tecnología utilizada en la refinación del petróleo la podemos clasificar en cuatro
familias de procesos que son las siguientes:
En primer lugar estarían los procesos de separación primaria o separación física de
fracciones del petróleo crudo, la cual normalmente se lleva a cabo por medio de procesos de
destilación atmosférica y al vacío. Obteniéndose generalmente los gases licuables, naftas,
kerosinas, diesel, gasóleos de vacío y residuales. Algunas corrientes intermedias de las
refinerias también se purifican de esta manera.
En segundo lugar, estarían los procesos de purificación o eliminación de los
contaminantes que afectan la calidad de los productos finales. Los procesos con la
tecnología mas avanzada, utilizan generalmente el tratamiento con hidrógeno para eliminar
principalmente los compuestos de azufre y de nitrógeno.
En un tercer grupo estarían los procesos de conversión. Los procesos más
importantes en las refinerías modernas son aquellos que aumentan la conversión hacia
productos de mayor demanda. Dentro de este grupo podemos a su vez distinguir tres
subfamilias de procesos. El primero, y quizás uno de los de más comunes es el de la
desintegración catalítica fluida, que convierten los gasóleos de vacío en productos mas
ligeros como las gasolinas. Una segunda subfamilia lo constituyen los procesos de
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 11
hidrodesintegración catalítica con los cuales es posible convertir los gasóleos pesados o los
residuales en gasolina o diesel. Por último, tenemos los procesos de coquización retardada
en los cuales los residuales se pueden desintegrar térmicamente hasta convertirlo en coque,
con la consiguiente producción de gasolinas y gasóleos.
d) Finalmente, tenemos los procesos que identifican a las tecnologías que permiten
aumentar la calidad de los productos. Una de las más importantes es la reformación
catalítica de naftas que permite mejorar las propiedades antidetonantes de las gasolinas
(que se miden en términos del índice conocido como número de octano). Por otro lado,
tenemos los procesos de isomerización de naftas ligeras que también incrementan el índice
de octano de estas corrientes intermedias. Otro tipo de procesos de esta misma familia,, son
los de elaboración de componentes de alto octano a partir de olefinas que son subproductos
de los procesos de desintegración catalítica; los compuestos más típicos son el alquilado y el
MTBE (Metil-terbutil-éter) que además, contienen oxígeno dentro de su composición para
ayudar a la buena combustión de la gasolina. 10
B) Las configuraciones.
La configuración de la refinería queda determinada por los procesos que se tienen de
los cuatro grupos antes mencionados, y en la forma en que están interconectados. De esto
dependen no solamente los rendimientos que se pueden obtener de cada producto final,
10 El alquilado y el MTBE son dos de los productos principales que se utilizan como componentes de las gasolinas finales.
En el caso del primero, además de incrementar el índice de octano, ayuda a disminuir los contenidos de aromáticos, olefinas y benceno, sustancias cuyos niveles están actualmente sujetos a los límites que establecen las normas de protección al ambiente. Por su parte, el MTBE además de incrementar tambien el indice de octano, ayuda a satisfacer los requerimientos de oxigenación de las gasolinas.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 12
sino además de qué flexibilidad se dispone para cambiar la producción relativa de cada uno
de ellos.
La configuración mas simple es la de una despuntadora (Topping) que únicamente
produce nafta de bajo octano y combustible residual. Está integrada sólo por una planta de
destilación atmosférica y no incluye destilación al vacío.
En orden de complejidad, le sigue la configuración de una despuntadora con
reformadora (Hydroskimming). El nombre de este arreglo se deriva del hecho de que se
obtiene hidrógeno de la planta de reformación y de que sólo se obtiene la "crema" del crudo,
es decir la gasolina. Esta configuración vendría siendo una Topping a la que se le agrega un
proceso de hidrotratamiento de nafta para eliminar el azufre y uno de reformación para
elevar el índice de octano de la misma. Con este arreglo, se logra una mejor calidad de la
gasolina con respecto a la Topping. Bajo esta configuración, aun cuando se producen
combustibles residuales y productos intermedios, éstos tienen un alto contenido de azufre,
lo que imposibilita su consumo final debido a las restricciones ambientales vigentes en
nuestro país.
Es importante subrayar que las configuraciones anteriores, tienen una escasa
flexibilidad, ya que los rendimientos que se obtienen, dependen de los crudos que se
alimenten y no se pueden manipular por cambios en las condiciones de operación.
La siguiente configuración en orden ascendente de complejidad se conoce como de
desintegración catalítica fluida (FCC). Esta configuración incluye una planta de destilación al
vacío para separar las gasolinas pesadas y una planta de desintegración catalítica fluida,
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 13
que permite convertir a estas últimas en gasolinas de alto octano. Los residuales obtenidos
se utilizan como combustible industrial y como asfaltos. Esta configuración también incluye
procesos de hidrotratamiento de turbosina y diesel, así como procesos para aprovechar las
olefinas producidas para elaborar componentes de alto octano. Este tipo de configuración
representa una diferencia significativa con respecto a las anteriores, ya que se incrementa el
número y calidad de los productos finales, mejorando notablemente los rendimientos y
obteniendo una gran flexibilidad de operación.
La configuración anterior, puede ser modificada por un proceso de
hidrodesintegración catalítica en lugar de la planta de desintegración catalítica fluida. Este
proceso es más flexible que el anterior y puede ser operado para maximizar la nafta que va a
reformación y por lo tanto elevar el rendimiento de gasolina de alto octano y bajo contenido
de azufre o bien producir turbosina y diesel de alta calidad. Sin embargo una configuración
de este tipo requiere de grandes cantidades de hidrógeno por lo que se necesita de una
inversión adicional para generar el mismo. Una variante de esta configuración consiste en
tener ambos procesos, es decir, la desintegración catalítica fluida y la hidrodesíntegración
catalítica, lo cual permite tener las ventajas de producir los componentes de alta calidad,
disminuyendo el uso de gasolina reformada la cual contiene elevados niveles de aromáticos,
y producir combustible industrial (combustóleo) con bajo contenido de azufre, lo que permite
reducir los contenidos de sustancias que tienen restricciones de tipo ambiental.
Finalmente, la configuración más compleja se conoce como de Conversión Total (Fuil
Conversion) o de "aprovechamiento de fondo de barril" que, a diferencia de la anterior
configuración, incluye además un proceso de coquización retardada y los procesos de
tratamiento para elevar la calidad de los subproductos generados junto con el coque. Con el
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 14
esquema anterior, prácticamente se elimina la producción de combustóleo y se incrementan
los rendimientos de gasolinas, turbosinas y diesel de alta calidad. Con esta configuración se
obtienen los máximos niveles de flexibilidad y de rendimientos, sin embargo, la inversión
requerida para ello, es considerablemente elevada.
C) Las características de los insumos.
Anteriormente se mencionó que el concepto de la configuración de una refinería va
estrechamente vinculado a las características de los crudos procesados. Es decir, la
elaboración final de productos petrolíferos depende, en el aspecto tecnológico, tanto de la
configuración de la refinería, como de las características del crudo.
Cuadro Núm. 2
Rendimientos del Crudo Bajo Configuración FCC en la CNGM
Rendimientos Crudc Crudo
Istmo Maya
Propane (Propano) 0.03 0.02 Premium 93 (Gasolina) 0.06 0.01
Unleaded 87 (Gasolina) 0.37 0.33 Jet/Kero (Turbosina) 0.14 0.11
FON0.2(Diesel) 0.10 0.09
FO No. 6 (Combustóleo) 0.25 0.54
LCO (Compra de Aceite Cíclico Ligero) 0.01 0.13
Nota: En el caso del rendimiento del combustóleo, éste deberá incluir la compra de aceite cíclico ligero
por lo que su rendimiento seria menor si le restamos dicho valor
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 15
Si definimos los rendimientos del crudo como los productos que podemos obtener de
un barril de petróleo procesado, podemos hablar de los rendimientos bajo una determinada
configuración. Por ejemplo, bajo una configuración similar a la del SNR, es decir, con
desintegración catalítica fluida (FCC), los rendimientos de un crudo pesado como el Maya,
se caracterizan por un elevado porcentaje de Combustóleo (54 %). Con un crudo ligero
como el Istmo, los rendimientos de un barril de crudo procesado bajo la misma configuración
se modifican substancialmente, al incrementarse la proporción que guarda la elaboración de
productos ligeros en relación a la de los productos pesados (véase el cuadro Núm.2).
Los rendimientos obtenidos, en combinación con los precios de los productos e
insumos, determinan en forma significativa el margen variable de refinación. Si
consideramos que la flexibilidad para operar una refinería es lo que nos permite capturar en
forma efectiva las oportunidades del mercado, logrando los máximos beneficios posibles,
entonces, podemos construir un análisis en torno al desempeño de una empresa a partir de
la combinación de factores tecnológicos y de mercado, que permitan analizar la evolución y
comportamiento de sus beneficios o pérdidas.
ILI-
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 16
III. Desarrollo y análisis de la metodología.
Al inicio del documento se comentó acerca del proceso de cambio en el que se vio
involucrada la industria de la refinación del petróleo en nuestro país. Dicho proceso de
transformación implicó a su vez el planteamiento de cuestiones referentes a como poder
evaluar los cambios que se iban presentando en la industria, es decir, como poder tener
elementos para obtener conclusiones en torno a la evolución que iba mostrando la industria
de la refinación del petróleo en México.
Es en ese sentido que una de las estrategias del SNR, fue la de plantear una
simulación de sus operaciones como si estuviera desarrollando sus actividades en un
mercado abierto, en el cual existiera una competencia con las empresas establecidas en la
Costa Norteamericana del Golfo de México 11 . De tal forma, que las decisiones tomadas
reflejaran y siguieran la evolución del mercado internacional buscando un comportamiento
competitivo de la industria, teniendo así, un punto de comparación que permitiera una
evaluación más objetiva del desempeño del SNR. Ahora bien, la comparación debe ser no
sólo en términos de si mejoró o empeoró con respecto a un parámetro, que en este caso
sería el desempeño de una empresa en la CNGM, sino obtener otros indicadores que
permitan evaluar cuándo los resultados de operación del SNR obedecen o pueden ser
atribuidos a factores internos, es decir, aquellos que se pueden identificar con las decisiones
tomadas en relación a la producción, distribución y comercialización en el SNR, y cuándo
11 Se determinó tomar como mercado relevante para el SNR el de la Costa Norteamericana del Golfo de México (CNGM)
considerando, sólo para efectos de comparación de rendimientos, a un refinador con la configuración marginal FCC que es la que determina el precio relativo de productos a crudo.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 17
deben ser atribuidas a factores externos, esto es, al mercado. De esta manera, el análisis
que aquí se propone se diferencia de los estudios comparativos realizados hasta hoy.
Como se observará en este estudio, existen ciertos factores, por ejemplo las
variaciones en los precios de los productos petrolíferos, que inciden sobre los estados de
resultado de la empresa. Si se presenta una situación en la que se incrementan los precios
de los productos petrolíferos en relación a los del crudo, como resultado se podría tener un
efecto positivo en los márgenes de la empresa sin que ésta realice acción alguna con la
intención de mejorar su situación.
Es bajo este contexto que se desarrolló una metodología que intenta dar una
explicación más detallada acerca de los factores que determinan la evolución final de las
utilidades del SNR, es decir, poder identificar los elementos centrales que inciden de manera
directa e indirecta sobre el desempeño de la empresa. La finalidad no será explicar la
evolución de las utilidades (o pérdidas), sino tratar de explicar a que tipo de factores se
puede atribuir dicho comportamiento en sus resultados de operación.
En el análisis se consideran como elementos del mercado los márgenes
internacionales, precios de los productos petrolíferos y del crudo, la demanda del mercado
por productos petrolíferos, etc. Como elementos internos, se consideran básicamente a las
prácticas operativas, comerciales y de distribución.
El punto de partida es el concepto del margen variable, el cual es quizás el más
utilizado como indicador de la operación de la industria de la refinación del petróleo.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 18
El margen variable se define como el valor de los productos obtenidos de un barril de
crudo procesado menos el costo del crudo y de los otros costos variables de operación
necesarios en la producción (químicos, catalizadores, vapor, electricidad, etc.). Para el caso
del SNR el margen variable se define como:
n jYR _(pR +O) con k = 0,1 (1) ¡=1
donde:
MRk es el margen variable de refinación en el SNR en el periodo k12 ,
Yik son los rendimientos del producto ¡en el periodo kpara el SNR,
qik es el precio del producto ¡en el periodo kpara el SNR,
Pk es el precio por barril de crudo para el SNR,
Ok son otros costos variables de operación.
La ecuación (1) es una variación de la estructura presentada por Robert Mabro 13 en la
identificación del precio netback, el cual define, como el producto obtenido de la
12 Para efectos de análisis comparativos el desarrollo considera dos periodos, uno base que se identificá con el subíndice O
y con el subíndice 1 se estará representando al periodo corriente. De igual forma, los superíndices A y C denotarán al Sistema Nacional de Refinación y a la Costa Norteamericana del Golfo de México respectivamente a lo largo de todo el documento.
13 Mabro, Robert (1987), "Netback pricing and the oil price collapse of 1986", Working Papers, Oxford Institute for Energy
Studies, England, 1987.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 19
multiplicación de los rendimientos del crudo por sus respectivos precios, menos los costos
de refinación en los que se incurren al procesar un barril de crudo.
Ahora bien, dado que los precios de los productos están valuados de acuerdo a
cotizaciones del mercado internacional, se hace necesario comparar la evolución que tienen
éstos bajo ese contexto, teniéndose por consiguiente también una comparación de los
rendimientos. Para lo cual se supone que los precios del crudo, de los productos y de los
otros costos variables de operación del SNR son iguales a los precios del mercado
internacional más un factor de ajuste específico para cada uno de ellos. Es decir:
4RpC+f3 (2)
(2')
(2")
Donde f3k ,a k ,3k son los ajustes correspondientes de los precios del crudo, de los
productos y de los otros costos variables de operación.
De igual forma los rendimientos del SNR son iguales a los de la CNGM más un factor
de ajuste Yjk ; en donde la suma de estos factores mide la brecha en eficiencia del SNR con
respecto a la CNGM, considerando mezclas de crudo variables y por lo tanto su impacto en
rendimiento, esto es:
YPkYí+Yik (3)
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 20
Al introducir las anteriores relaciones en la ecuación (1) se está considerando de
manera simultánea no sólo los efectos internos y del mercado 14 , sino que también permitirá
establecer una comparación de la evolución del SNR con respecto a un parámetro de
referencia, que en este caso como ya se mencionó es la CNGM. Entonces, la definición
original de margen variable se transforma ahora en:
n
MRk =[ J_(pc+p
(OkC (4)
i=1
Dado que la idea original de la metodología es analizar la evolución del desempeño de
la empresa, se debe aclarar que sucede con el margen variable al pasar de un periodo a
otro, para lo cual , se realiza una diferencia entre el margen variable del periodo corriente y el
del periodo base, es decir:
(E
jycqC —(PC jyC¿ — (POC + C)] (fi~
—$)—(8' —8)+ L=1
A B C
+(y1q1 —y 0q)+(y1 (5)
D E F
14 En el caso de los precios de los productos e insumos del SNR están ligados al mercado internacional.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 21
Sin embargo, como lo que interesa es saber que pasa en el SNR y dado que en la
anterior fórmula está expresado lo que sucedería en la CNGM, lo que se hace es sustituir los
valores de la CNGM por los del SNR en los componentes D y E de la ecuación (5) a partir de
las relaciones que se establecieron anteriormente, con lo cual no se desvirtúa la ecuación.
Se tiene entonces:
(En 1 E
MR1 —MR0 =1 (Pl C +o) y0q0 C 1 'Ç C (POC +O( ) ¡ - (13' —J3)—(6' —)+
] L=i
A B C
11 fr? n
+(y,(q' — cç 1 ) — 0 (q —c 0)+((y -y1)a,1 -(yj _y 0 )c 0)+(yj1c 1 —0a0) (6) ¡=1 i=1 i=1
L!
E F
Si se observa la ecuación (6) se pueden identificar ya algunos de los elementos que
ayudarán en la explicación de este análisis. El primer término (A) del lado derecho de la
ecuación constituye el margen variable internacional de un periodo a otro, el segundo
término (B) es el diferencial de precios del crudo entre el SNR y la CNGM de un periodo a
otro, el término (C) corresponde al diferencial de los otros costos variables de operación
entre el SNR y la CNGM al pasar del periodo cero al uno.
FI
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 22
Respecto a los últimos tres términos de (6) aún no es clara la relación que existe entre
las variables ahí contenidas dado que, si se observan detenidamente dichos términos, se
encontrará que existe una mezcla de efectos por variaciones de rendimientos y precios entre
ambas regiones. Sin embargo, haciendo uso de las siguientes relaciones: q1 =q+2L
Yii = y, +w donde ) es el diferencial de precios del producto ¡ en el SNR entre el periodo
uno y el periodo cero, y de manera análoga, w es el diferencial de rendimientos para el
producto ¡en el SNR, se llega finalmente a la siguiente expresión
(rn 1 En MR 1 -MR0 H _(rc
o c) fpC
—($ -J3)-(c5, -8)+ ] L=i
A B C
,l fl fl
+(( 1 —y0)q)+((1 — 0)y) —((y,1c1 (7) i=1 i=1 ¡=1
D E F
Ahora se tienen identificados los otros tres elementos que explican las variaciones en
los márgenes de refinación. De la ecuación (7) se tiene que el cuarto elemento (D) del lado
derecho de la ecuación corresponde al efecto por rendimientos, el cual consiste en la
diferencias entre los rendimientos del SNR y los de la CNGM de un periodo a otro, valuados
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 23
a precios del año cero. En otras palabras, indica qué tanto mejora la brecha en valor entre el
SNR y la CNGM para los periodos considerados. El quinto componente (E) se refiere a las
variaciones en precios de los productos entre el SNR y la CNGM y entre un periodo y otro,
valuados con los rendimientos del año cero, dicho elemento se identifica como el efecto por
calidad y logística 15 , e incorpora los componentes diferentes a las cotizaciones de referencia
que explican las variaciones en el precio. El último componente de la ecuación corresponde
al efecto combinado (F) que resulta del efecto que tienen sobre los márgenes, la
combinación del efecto rendimiento y el efecto calidad y logística, así como la revalorización
del diferencial de rendimientos actuales entre el SNR y la CNGM, y la revalorización de los
rendimientos brutos con diferenciales de precios actuales entre el SNR y la CNGM.
Sobre los dos primeros factores se tiene poco o casi nulo control, es decir son
factores vinculados explícitamente al comportamiento del mercado, por lo que se consideran
factores netamente externos. De los cuatro restantes, dos de ellos se pueden considerar
factores internos en la medida en que reflejan las prácticas y decisiones operativas llevadas
a cabo por la empresa, de forma que el efecto rendimiento y el diferencial en los otros costos
variables de operación, serían indicadores de la gestión del Sistema Nacional de Refinación
en un periodo de tiempo específico.
Los últimos dos efectos, el de logística y calidad, y el combinado, se consideran
externos en función de que también se tiene la presencia del mercado en ellos, pero a
diferencia de los dos primeros elementos, aquí sí se tiene cierto margen de maniobra por
15 La logística se refiere a los desplazamientos que se realizan con los insumos y productos del SNR, y que implican
diferentes tipos de costos de acuerdo al tipo de transportación empleada.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 24
parte de la empresa, es decir, estos efectos indican las decisiones tomadas en función de
las condiciones imperantes en el mercado, por lo que, para efectos de simplicidad del
análisis, se consideraran como factores externos.
En el caso del efecto logística y calidad, éste sería el análogo al efecto precio utilizado
en otros tipos de análisis. En el presente estudio no se tiene un efecto precio como tal, dado
que tanto en el SNR, como en la CNGM, se consideran las mismas cotizaciones. Por lo
tanto, las diferencias existentes en el precio de los productos de ambas regiones se deben a
los ajustes por calidad de los productos elaborados en el SNR y por la logística atribuida a
cada producto.
En lo que concierne al ajuste por calidad, éste corresponde básicamente al ajuste
realizado al precio del producto cuando no cumple con las especificaciones del mercado. 16
En lo concerniente a la logística, ésta se refiere tanto a los desplazamientos del producto de
los centros productores a los centros de venta, así como a la relocalización de la oferta.
En suma, se tiene que los resultados de operación del Sistema Nacional de
Refinación pueden ser analizados a través del comportamiento del margen variable. El
análisis de dicho margen muestra que son seis los factores que inciden sobre su
comportamiento, afectando por lo tanto, el desempeño de la empresa. Dichos factores son:
Margen variable internacional,
Diferencial de precios regionales del crudo,
16 Por ejemplo, en el caso de las gasolinas se penaliza el precio del producto cuando la presión de vapor no cumple con las
especificaciones que demanda el mercado, o en el caso del diesel cuando el contenido de azufre en porcentaje es mayor a la permitida, etc.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 25
Diferencial de los otros costos variables de operación,
Efecto rendimiento,
Efecto logística y calidad y
Efecto combinado.
En el apéndice de este trabajo se presenta un ejemplo, en el cual, se realiza una
aplicación de la metodología propuesta.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 26
W. Conclusiones.
A lo largo del documento se ha planteado que el proceso de cambio en el que se vio
involucrada la industria de la refinación del petróleo en México, obedeció fundamentalmente
al proceso interno de reformas en la economía, así como por el establecimiento de
regulaciones ambientales y por el cambio en la estructura de la demanda interna.
Dicho proceso de transformación implicó a su vez el planteamiento de cuestiones
referentes a como poder evaluar los cambios que se iban presentando en la industria, es
decir, como poder tener elementos para obtener conclusiones en torno a la evolución que iba
mostrando la industria de la refinación del petróleo en México. Siendo fundamental, la idea
de contar con elementos que contribuyeran en un mejor diseño de la planeación estratégica,
a partir de la identificación de factores claves que determinan la evolución de las utilidades
de la empresa.
Es decir, podemos concluir que con la metodología desarrollada es posible aislar los
factores que inciden, de manera directa e indirecta sobre el desempeño del SNR, con lo cual
se puede establecer una permanente evaluación de las actividades realizadas en cada una
de las áreas de la línea de negocios de la empresa.
De la metodología aquí propuesta se desprende que los resultados de operación del
SNR, pueden ser analizados a través del comportamiento del margen variable. El análisis de
dicho margen muestra que son seis los factores que inciden sobre su comportamiento con lo
cual se afecta el desempeño de la empresa. De éstos, se pueden considerar dos que están
vinculados explícitamente al comportamiento del mercado, es decir son factores netamente
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 27
externos: el margen variable internacional y el diferencial de precios regionales del crudo.
De los cuatro restantes, dos de ellos se consideran factores internos en la medida en que
reflejan las prácticas y decisiones operativas llevadas a cabo por la empresa, es decir, el
efecto rendimiento y el diferencial en los otros costos variables de operación serían
indicadores de la gestión del SNR en un periodo de tiempo específico.
Los últimos dos efectos, el de logística y calidad, y el combinado, se consideran
externos en función de que también se tiene la presencia del mercado en ellos, aun cuando
a diferencia de los dos primeros, aquí sí se tiene cierto margen de maniobra por parte de la
empresa. Es decir, el criterio para la clasificación de los efectos, fue la presencia exógena
del mercado.
La identificación y aislamiento de los anteriores factores permite no solo poseer una
idea clara de como ha evolucionado la empresa, sino también, el tener suficientes elementos
para la realización de una evaluación permanente de su desempeño. De manera tal que
permita llevar a cabo una planeación más adecuada y consistente de las actividades de la
empresa, considerando todos y cada uno de los factores que pudieran afectar su
desempeño a lo largo de un intervalo de tiempo significativo.
Todo lo anterior, asegura que la industria de la refinación en México es una industria
en constante adaptación a las condiciones que va dictando el mercado, esforzándose en
ofrecer los productos que en cantidad y sobre todo, en calidad demandan los consumidores,
reflejando con ello, que se va consolidando una industria moderna y competitiva, cumpliendo
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 28
de esa forma no sólo con los postulados que emanan de nuestra carta magna, sino también
con el compromiso de contribuir al desarrollo económico y social de nuestro país.
Recordemos que al final, el objetivo es la búsqueda de la competitividad y la
productividad, la cual, parafraseando al Ing. Javier Jiménez Espriú, "...se basa en la
innovación y ésta es sola y pura ingeniería". 17
E*
17 Javier Jiménez Espriú, (1997), Fragmentos del discurso dado en la Ceremonia de Graduación como Académico de
Honor de la Academia Mexicana de Ingeniería, Boletín de la Asociación de Ingenieros Universitarios Mecánicos Electricistas, A..C., nov-dic 1997.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 29
BIBLIOGRAFIA
Aspectos Técnico-Económicos de la Industria de Refinación (1995), Seminario de Programación Lineal, Julio 1995, Pemex Refinación.
Cabral, Luis (1997), Economía Industrial, Mac Graw-HiIl, México, 1997
Campbell, Andrew y Marcus Alexander (1997), "Whats Wrong With strategy
Harvard Business Review, November-December 1997, pp.42-51.
Courtney Hugh, Kirkland Jane y Patrick Vigueri (1997), "Strategy linder Uncertainty", Harvard Business Review, November-December 1997, pp.67-79.
Energy Information Administration (1997), "World Oil Market and Oil Price Chronologies: 1970-1 996", United States Department of Energy, 1997.
Evaluación del desempeño del sistema de refinación (1993), Documento para discusión, Anexo 13, Plan de Negocios, 1993, Pemex Refinación.
Jiménez Espriú, Javier (1997), Fragmentos del discurso dado en la Ceremonia de Graduación como Académico de Honor de la Academia Mexicana de Ingeniería, Boletín de la Asociación de Ingenieros Universitarios Mecánicos Electricistas, A..C., nov-dic 1997.
Leffler, William L. (1985), Petroleum refining for the non-technical person, PennWell Publishing Company, Oklahoma, USA, 1985.
Ley Orgánica de Petróleos Mexicanos y Organismos Subsidiarios (1992), Petróleos mexicanos, Subdirección Técnica Administrativa, Gerencia Jurídica, Julio 1992.
Mabro, Robert (1987), "Netback pricing and the oil price collapse of 1986", Working Papers, Oxford Institute for Energy Studies, England, 1987
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 30
Plan de Negocios (1995), Octubre 1995, Pemex Refinación.
Política de Precios de hidrocarburos y productos petroquímicos 1989-1994 1994),, Informe al Comité de Precios de Productos Petrolíferos, Gas Natural y Productos Petroquímicos, Noviembre 1994, Dirección Corporativa de Operaciones, Pemex
Sánchez Mejía, Carlos (1987) :"lngeniería Industrial Una Demanda Nacional", mimeo, Facultad de Ingeniería, UNAM, 1987.
Strategic Planning(1997), Strategic Planning Seminar, Stone Bond Corporation, June 1997, Houston, Texas.
Waguespack Kevin, y Arthur Andersen (1995), "Internal Benchmarking can increase refinery profits", Oil & Gas Journal, July 1995, pp.57-61.
H,
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 1
Apéndice
En esta sección se realiza una aplicación de la metodología propuesta en este
documento. La idea central será ilustrar la manera de obtener las cifras que se presentan en
el análisis de los resultados de operación del SNR. Con la finalidad de hacer transparentes
los cálculos, se trabajaron los datos a un nivel de agregación mínima, tanto a nivel de
periodo como de producto. Es decir, los datos tienen una periodicidad mensual, y con el
caso particular de un producto : el diesel.
Cabe señalar que la metodología propuesta, aplica igual cuando se trabaja a niveles
de agregación superior, es decir, para análisis trimestrales, anuales, etc., y por grupos de
productos, etc.
Para evaluar las ecuaciones, se utilizarán los valores obtenidos de los resultados de
operación del consolidado de las refinerías del SNR, y los resultados construidos para un
barril de crudo en la CNGM, en ambos casos, bajo una configuración FCC. El ejercicio se
realizó para el periodo enero de 1994 (periodo cero) a enero de 1995 (periodo uno).
El cálculo de los siguientes efectos utilizó la cifra de 1317.3 y 1334.8 MBD como el
número de barriles de crudo procesado en el periodo uno y cero respectivamente 1 .
1) Margen variable internacional.
En la sección uno de este documento, se definió el margen variable de refinación
como el valor de los productos obtenidos de un barril de crudo procesado, menos los costos
variables de operación necesarios en la producción. Si multiplicamos cada uno de estos
1 Dicha cifra fue empleada tanto para los cálculos del SNR como en los de la CNGM.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 2
elementos por el número de barriles de crudo procesado en el SNR durante los meses de
enero de 1994 y 1995, obtenemos la variación en el margen de refinación en la CNGM de un
mes a otro, en millones de dólares. Es decir, si la ecuación para medir las variaciones en el
margen de refinación internacional es:
(En En y1 q1 - - I LYo q0
_(c +e0c)1 lI'ç C C
(pcc)I i-
, c c
L=i _j)
(A)
donde:
y = 39.9237 MMBIs. 2
q.1C = 16.6844 DIs./BL3
es el rendimiento de productos neto de
autoconsumos, multiplicado por el número de barriles de crudo procesado en el periodo uno en la CNGM,
es el precio promedio ponderado de
productos en el periodo uno en la CNGM.
pC = 647.0696 MMDIs. 4 es igual al precio promedio ponderado del
crudo mexicano para la región de América puesto en la CNGM, multiplicado por el número de barriles procesado en el periodo uno.
= 21.5541 MMDIs. es igual al costo unitario de los otros
costos variables necesarios en la producción, multiplicado por el número de barriles procesados en el periodo uno.
2 Miles de millones de barriles. Dólares por barril. Para facilitar las comparaciones y evitar utilizar tipos de cambio, se decidió trabajar todos los valores
en términos de dólares americanos. Miles de millones de dólares.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 3
De manera análoga obtenemos los valores para el periodo cero:
yC = 39.468 MMBIs.
q.0C = 13.4457 DIs./BI
= 490.0155 MMDIs.
00 = 22.6213 MMDIs.
Con los valores anteriores evaluamos la expresión (A) obteniendo:
[(39.9237)(16.6844) - (647.0696 + 21.5541)] - [(39.468)(13.4457) - (490.0155+22.6213)] =
= 20.6 MMDIs.
II) Diferencial de precios del crudo.
El diferencial de precios regionales del crudo entre el SNR y CNGM, se origina como
consecuencia directa de las fórmulas de precios con las cuales se calculan los precios del
crudo, es decir, el SNR compra ponderando el precio de exportación del crudo a las tres
regiones en las que México vende su petróleo (América, Europa y Lejano Oriente), en tanto
que la CNGM compraría el crudo exclusivamente al precio de referencia para la región de
Amé rica.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 4
De nuestra definición de diferencial de precios del petróleo tenemos que:
(p p)(p R pC)(p R pC)
(8)
donde:
= 638.6552 MMDIs.
C = 647.0696 MMDIs.
es el precio promedio ponderado del crudo
puesto en refinería mexicana, multiplicado por el número de barriles procesados en el periodo uno en el SNR.
es el precio promedio ponderado del crudo
para la región de América puesto en la CNGM, multiplicado por el número de barriles procesados.
De la misma forma obtenemos los valores para el periodo cero:
pR = 479.9248 MMDIs.
pC = 490.0155 MMDIs.
Con los valores anteriores evaluamos la expresión (B) obteniendo:
[(638.6552 - 647.0696) - (479.9248- 490.0155)1= -1.7 MMD1s.
III) Diferencial de los otros costos variables de operación.
Al evaluar el diferencial de los otros costos variables de operación (gas natural,
catalizadores, energía eléctrica, agua, etc.), se excluyen los autoconsumos de combustóleo y
gas residual ya que están incluidos en el efecto de rendimientos netos. Las diferencias
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 5
existentes en los costos entre el SNR y la CNGM obedecen a una combinación de logística
en el caso del gas, y de diferentes tarifas para el caso de la energía eléctrica y el agua.
De nuestra definición de diferencial de precios de otros costos variables de operación
tenemos:
—(6, _6)=_(OR e c)(O R o c)
(C)
donde:
= 16.4767 MMDIs.
= 21.5541 MMDIs.
es el valor de los otros costos variables de
operación utilizados por el SNR en el periodo uno.
es el valor de los otros costos variables de
operación utilizados en la CNGM en el periodo uno.
De manera similar los valores para el periodo cero serían:
= 19.8518 MMDIs.
00 c
= 22.6213 MMDIs.
Con los valores anteriores evaluamos la expresión (C) obteniendo la cifra de:
[(16.4 767- 21.5541) - (19.8518 - 22.6213)1= 2.3 MMDIs.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 6
IV) Efecto rendimiento.
Este efecto considera las desviaciones entre el SNR y la CNGM, que se originan
debido a existencia de diferencias en el modo de operación (máxima producción de gasolina
o máxima producción de diesel), por problemas operativos, salidas a mantenimiento y por la
incorporación de plantas en el SNR, etc. Precisamente, para simplificar el cálculo de éste y
de los dos efectos restantes, se hará el ejercicio para un solo producto, en este caso del
diesel5 .
El efecto rendimiento se construye a partir de la siguiente estructura:
n((
n ff R \ _ 0)q.0R) = 'ç4(y.1 —y
1C )—(y 0
R —y0
c )) q0
R) (D) i=1 i=1
Dado que sólo tenemos un sólo producto, el diesel, la anterior expresión se reduce a:
R «Y¡ R C R Iq ¡ o
R(2 -0)q0 = - v 1 ) - (0 - (O')
donde:
i = diesel
R = 3.7648 MMBIs.
c
es el rendimiento del diesel, neto de
autoconsumos, multiplicado por el número de barriles de crudo procesado en el periodo uno en el SNR.
Yii = O es el rendimiento del diesel, neto de
autoconsumos, multiplicado por el número de barriles de crudo procesado en el periodo uno en la CNGM.
El diesel que aquí se toma corresponde a uno de calidad de bajo azufre (Fuel Oil No. 2 Low Su/fu,), es decir, con un contenido máximo de 0.05 por ciento de azufre. A diferencia del Fuel Oil No. 2, cuyo contenido de azufre es mayor (0.2 por ciento).
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 7
R = 1.6581 MMBIs. Y¡o
yioc = o
R q 0 = 17.7675DIs./B/.
es el rendimiento del diesel, neto de
autoconsumos, multiplicado por el número de barriles de crudo procesado en el periodo cero en el SNR.
es el rendimiento del diesel, neto de
autoconsumos, multiplicado por el número de barriles de crudo procesado en el periodo cero en la CNGM.
es el precio promedio del diesel en el periodo cero en el SNR.
Con los valores anteriores evaluamos la expresión (D) obteniendo la cifra de
[((3.7648 - O) - (1.6581 - 0)) (17.7675)] = 37.4 MMDIs.
V) Efecto logística y calidad
Anteriormente se mencionó que tanto en el análisis del SNR, como en el de la CNGM,
se emplearon las mismas cotizaciones de referencia en el caso del precio de los productos.
Por lo tanto, se estableció que las diferencias existentes en el precio de los productos de
ambas regiones se deben a los ajustes por calidad de los productos elaborados en el SNR y
por la logística atribuida a cada producto.
De esta forma, el efecto por logística y calidad está representado por la siguiente
expresión:
fl n 1«a¡'
R \ _ 0)y.0R) = 'iI( q.1 C R — q1 ) — (q 0 —q0 c )) Yio
R\
) (E)
i=1 i=I
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 8
dado que se considera un sólo producto, el diesel, la anterior expresión se reduce a:
R / R C R c R (a 1 - = - q 1 ) - (q 0 - q 0 )) y 0 (E)
donde:
i = Diesel
q.1 R = 19.8246 DIs./BI. es el precio promedio del diesel en el
periodo uno en el SNR.
ciiiC = 19.5225 Dls./Bl. es el precio promedio del diesel en el
en el periodo uno en la CNGM.
q0R = 17.7675 Dls./Bl. es el precio promedio del diesel en el
periodo cero en el SNR.
q.0C = 17.6450 Dls.IBl. es el precio promedio del diesel en el
periodo cero en la CNGM.
Yio = 1.6581 MMBIs. es el rendimiento del diesel, neto de
autoconsumos, multiplicado por el número de barriles de crudo procesado en el periodo cero en el SNR.
Con los valores anteriores evaluamos la expresión (E) obteniendo la cifra de:
[(19.8246 - 19.5225) - (17.7675- 17.6450)] (1.6581) = 0.3 MMDIs.
VI) Efecto combinado.
Este último efecto resulta de una combinación que sobre los márgenes tienen, de
manera simultánea, las variaciones en los rendimientos y en los precios de los productos. Es
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 9
decir, se tiene una mezcla de los efectos rendimiento y calidad y logística en ambos
periodos.
Definimos el efecto combinado como:
n
((y1c1 i=I
CR C \ c\(F) R_y.1 )(q11 q 1 )—( R -C)(q0R —q0c))—(1R -C )(q1
R — q0
R) — (1
R — R)(q R —q1))Ibil
Al igual que en los dos anteriores cálculos, se tiene un solo producto, el diesel, por lo
que la expresión Fse reduce a:
[((yRji — yiXq ' i —qi)— io—y'oXq'o—q'o))—(y'i _o)_(yRii _qC1)] (F)
donde:
i= diesel
R y. 1 = 3.7648MMBIs.
c y1 =0
es el rendimiento del diesel, neto de
autoconsumos, multiplicado por el número de barriles de crudo procesado en el periodo uno en el SNR.
es el rendimiento del diesel, neto de
autoconsumos, multiplicado por el número de barriles de crudo procesado en el periodo uno en la CNGM.
Yo = 1.6581 MMDIs. es el rendimiento del diesel, neto de
autoconsumos, multiplicado por el número de barriles de crudo procesado en el periodo cero en el SNR.
w
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 10
c y0 0
qjj = 19.8246 DIs./BI.
c q 1 = 19.5225 Dls./Bl.
R q.0 = 17.7675 Dls./Bl.,
q0 c= 17.6450 Dls./BI.,
es el rendimiento del diesel, neto de
autoconsumos, multiplicado por el número de barriles de crudo procesado en el periodo cero en la CNGM.
es el precio promedio del diesel en el
periodo uno en el SNR.
es el precio promedio del diesel en el
el periodo uno en la CNGM.
es el precio promedio del diesel en el
el periodo cero en el SNR.
es el precio promedio del diesel en el
el periodo cero en la CNGM.
Con los valores anteriores evaluamos la expresión (F) obteniendo
[((3.7648-0) (19.8246 - 19.5225) - (1.658 1-0) (17.7675 - 17.6450)) - (3.7648) (19.8246 -
17.7675)- (3.7648 - 1.6581) (19.8246 - 19.5225)1= -7.4 MMDIs.
Los anteriores cálculos realizados para el caso particular del diesel, se aplican de la
misma forma al resto de los productos elaborados en el SNR.
Las gráficas 1 al 4 nos presentan los datos de la variación de los impactos por
producto para el periodo aquí analizado.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 11
Gráfico 1 Variación de los impactos por producto : Efecto Neto
Enero 1994 - Enero 1995 ae
45.2
4.9
7H 1
-11.7 L_J
-7.0 -14.8 1:1 n 0.7
-2.9 -7.0 -16.7
Magna Nova Otras Kero- Diesel Diesel Otros Com- Gasóleo Otros Efecto sinas desul- bus- de vacío
furado tóleo
Gráfico 2 Variación de los impactos por producto : Efecto por varíación de rendimientos
Enero 1994 - Enero 1995 cJe
37.4
35.4
-22.8 70.7
8.4
-22.4 ____ -
-2.7 -18.8 1:1 2.0
Magna Nova Otras Kero- Diesel Diesel Otros Com- Gasóleo Otros Efecto sinas desul- bus- de vacío
furado tóleo
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 12
Gráfico 3 Variación de los impactos por producto : Efecto logística y calidad
Enero 1994 - Enero 1995 de
-4.3
0.3 -1.4 -1.3
-1.6
Magna Nova Otras Kero- Diesel Diesel Otros Com- Gasóleo Otros Efecto 11 sinas desul- bus- de vacío furado tóleo 11
Gráfico 4 Variación de los impactos por producto Efecto combinado
Enero 1994 - Enero 1995 Millones de dólares
9.1 9.3
28.3 - 12.2
- - -2.9 _ 0.8
-10.0
-9.5
-26.2 Magna Nova Otras Kero- Diesel Diesel Otros Com- Gasóleo Otros Efecto
sinas desul- bus- de vacío furado tóleo
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 13
El margen variable registrado en los resultados de operación del consolidado de las
refinerías del SNR, en enero de 1994, fue de 30.8 millones de dólares, en tanto que el
registrado en igual periodo de 1995 fue de -5.9 millones, como se puede apreciar en el
gráfico núm. 5.
Gráfico 5 Segregación del impacto del mercado en las utilidades del SNR
Enero 1994 - Enero 1995 (Millones de dólares)
-36.7
30.8
23 2.0
-206 -17
-28.0 9.3 -5.9
Margen Caída de Mayores Menores Efecto Cambio Efecto Margen variable márgenes precios del gastos en por en combinado variable Enero internacio- crudo con otros variación logistica Enero 1994 nales de los respecto a costos de Y
1995
crudos la CNGM variables rendimientos calidad
mexicanos con ** respecto a
11 la CNGM
De la variación de un año a otro, que fue de -36.7 millones de dólares, -20.6 millones
son explicados por una caída en los márgenes internacionales, -1.7 millones por mayores
precios regionales del crudo con respecto a la CNGM, 2.3 millones por menores gastos en
otros costos variables de operación, también en términos relativos a los de la CNGM y - 16.7
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 14
millones por variación en el valor de la producción con respecto a la CNGM. Como se puede
apreciar, el impacto de los factores externos fue de - 41.0 millones de dólares, mientras que
el de los factores internos fue del orden de los 4.3 millones de dólares.
Si se realiza el ejercicio para los doce meses del año, se obtiene la variación anual del
valor de la producción, el cual se presenta en las gráficas 6 al 9.
El cambio en los márgenes variables de 1995 con respecto a 1994, de manera
análoga al gráfico núm. 5, se presenta en el gráfico núm. 10. k.
Gráfico 6 Variación de los impactos por producto : Efecto Neto
1994-1995 ae
430.3
304.5
n E -143.7 Fl i[] 4.6 20.9 146.0
112.1 -380.1
_ 34 • 5 475 1206
Magna Nava Otras Kero- Diesel Diesel Otros Com- Gasóleo Otros Efecto sinas desul- bus- de vacío
furado tóleo
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 15
Gráfico 7 Variación de los impactos por producto : Efecto por variación de rendimientos
1994-1995 ae
397.6
512.2
120.1
- -370.6 6.2
-34.6 -33.6 -36.8 208.8
-245.6 -106.1
Magna Nova Otras Kero- Diesel Diesel Otros Com- Gasóleo Otros Efecto sinas desul- bus- de vacío
furado tóleo
Gráfico 8 Variación de los impactos por producto : Efecto logística y calidad
1994-1995 rri
-42.8
-79.1 0.6
U _ - -21 .6 -0.5
Magna Nova Otras Kero- Diesel Diesel Otros Com- Gasóleo Otros Efecto sinas desul- bus- de vacío
furado tóleo 11
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 16
Gráfico 9 Variación de los impactos por producto : Efecto combinado
1994-1995
70.7 75.2
n
-164.9
Magna Nova Otras Kero- Diesel Diesel Otros Com- Gasóleo Otros Efecto sinas desul- bus- de vacío
furado tóleo
Gráfico 10 Segregación del impacto del mercado en las utilidades de! SNR
1994- 1995 millones de dólares
-60.9
374.6 208.8
75.2 313.7
-138.0 14.3
-214.1 -7.0
Margen Caída de Mayores Menores Efecto Cambio Efecto Margen
variable márgenes precios del gastos en por en combinado variable 1994 internacio- crudo con otros variación logistica 1995
nales de los respecto a costos de Y crudos la CNGM variables rendimientos calidad
mexicanos con ** respecto a
la CNGM
No incluye: plantas petroquímicas, fraccionadora de gasolinas naturales y despuntadora. * Considera el margen variable de refinación que se hubiera obtenido en la CNGM, con una mezcla de crudos similar a la del SNR, operando bajo una configuración FCC.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 17
De la variación anual, que fue de -60.9 millones de dólares, -214.1 millones son
explicados por una caída en los márgenes internacionales, -7.0 millones por mayores precios
regionales del crudo con respecto a la CNGM, 14.3 millones por menores gastos en otros
costos variables de operación, también en términos relativos a los de la CNGM y 208.8
millones por variación en el valor de la producción con respecto a la CNGM. Como se puede
apreciar, aun cuando el impacto de los factores internos (menores gastos en otros costos
variables y por variación de rendimientos) fue positivo en 223.1 millones de dólares, esto fue
insuficiente para contrarrestar el impacto negativo de los factores externos que fue de 283.9
millones de dólares.
E
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación del petróleo: el caso de México.
Jesús Aguirre Osete
Resumen
El proceso de cambio en el que se vio involucrada la industria de la refinación del
petróleo en México, obedeció fundamentalmente al proceso interno de reformas en la
economía, así como por el establecimiento de regulaciones ambientales y por el cambio en
la estructura de la demanda interna.
Dicho proceso de transformación implicó a su vez el planteamiento de cuestiones
referentes a como poder evaluar los cambios que se iban presentando en la industria, es
decir, como poder tener elementos para obtener conclusiones en torno a la evolución que iba
mostrando la industria de la refinación del petróleo en México. Siendo fundamental, la idea
de contar con elementos que contribuyeran en un mejor diseño de la planeación estratégica,
a partir de la identificación de factores claves que determinan la evolución de las utilidades
del Sistema Nacional de Refinación (SNR), el cual está integrado por seis refinerías
localizadas en los estados de Nuevo León, Tamaulipas, Veracruz, Hidalgo, Guanajuato y
Oaxaca, y que por ley, constituyen a Pemex Refinación, la única empresa de refinación de
petróleo crudo que puede existir en país.
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 2
Bajo las anteriores consideraciones, una de las estrategias del SNR, fue la de plantear
una simulación de sus operaciones como si estuviera desarrollando sus actividades en un
mercado abierto, en el cual existiera una competencia con las empresas establecidas en la
Costa Norteamericana del Golfo de México (CNGM). De tal forma, que las decisiones
tomadas reflejaran y siguieran la evolución del mercado internacional buscando un
comportamiento competitivo de la industria, tratando de establecer una comparación de las
actividades realizadas en el SNR.
Sin embargo, la comparación debe ser no solo en términos de si mejoró o empeoró
con respecto a un parámetro, que en este caso sería el desempeño de una empresa en la
CNGM, sino obtener otros indicadores que permitan evaluar cuándo los resultados de
operación del SNR obedecen o pueden ser atribuidos a factores internos, es decir, aquellos
que se pueden identificar con las decisiones tomadas en relación a las prácticas operativas
en el SNR, y cuándo deben ser atribuidas a factores externos, es decir, al mercado. De esta
forma, el análisis que aquí se propone se diferencia de los estudios comparativos realizados
hasta hoy.
En tal sentido, para analizar el desempeño que ha tenido el SNR, se propone en este
trabajo, una metodología que identifica los factores que determinan la evolución final de las
utilidades (o pérdidas) en los resultados de operación del SNR, aportando en tal sentido,
más herramientas que puedan ser utilizadas en el diseño de su planeación estratégica,
contribuyendo de esa forma, en el desarrollo y fortalecimiento de la industria mexicana de la
refinación del petróleo.
wi
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 3
En el análisis se consideran como elementos del mercado los márgenes
internacionales, precios de los productos petrolíferos y del crudo, la demanda del mercado
por productos petrolíferos, etc. Como elementos internos, se consideran básicamente a las
prácticas operativas, comerciales y de distribución.
El punto de partida es el concepto del margen variable, el cual es quizás el más
utilizado como indicador de la operación de la industria de la refinación del petróleo. El
margen variable se define como el valor de los productos obtenidos de un barril de crudo
procesado menos el costo del crudo y de los otros costos variables de operación necesarios
en la producción (químicos, catalizadores, vapor, electricidad, etc.).
Una vez que se define el concepto del "netback", éste es utilizado en la definición del
margen variable. Con las anteriores definiciones y con el establecimiento de algunas
relaciones, se desarrolla analíticamente el concepto que sirvió como punto de partida del
trabajo, esto es, el margen variable de refinación. La finalidad es llegar a un desglose de los
componentes de la fórmula original.
Después de haber desarrollado la ecuación original del margen variable, se llega a
una ecuación final integrada por seis componentes. Es decir, tenemos que los resultados de
operación del Sistema Nacional de Refinación pueden ser analizados a través del
comportamiento del margen variable. Del estudio realizado a partir del desarrollo teórico del
margen variable, se observa que son seis los factores que inciden sobre su comportamiento
con lo cual se afecta el desempeño de una empresa de refinación.
3
Metodología para el análisis de! impacto de! mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 4
Dichos factores son
Margen variable internacional,
Diferencial de precios regionales del crudo,
Diferencial de los otros costos variables de operación,
Efecto rendimiento,
Efecto logística y calidad y
Efecto combinado.
El primer término (A) constituye el margen variable internacional de un periodo a otro,
el segundo término (B) es el diferencial de precios del crudo entre el SNR y la Costa
Norteamericana del Golfo de México (CNGM) de un periodo a otro, el término. (C)
corresponde al diferencial de los otros costos variables de operación entre el SNR y la
CNGM al pasar del periodo cero al uno. El cuarto elemento (D) corresponde al efecto por
rendimientos el cual consiste en la diferencias entre el SNR y la CNGM en rendimientos de
un periodo a otro valuados a precios del año cero. En otras palabras, indica qué tanto mejora
la brecha en valor entre el SNR y la CNGM para tos periodos considerados. El quinto
componente (E) se refiere a las variaciones en precios de los productos entre el SNR y la
CNGM y entre un periodo y otro, valuados con los rendimientos del año cero, dicho elemento
se identifica como el efecto por calidad y logística, e incorpora los componentes diferentes a
las cotizaciones de referencia que explica variaciones en precio. El último componente de la
ecuación corresponde al efecto combinado (F) que resulta del efecto que tienen sobre los
márgenes, la combinación del efecto rendimiento y el efecto calidad y logística, así como la
revaloración del diferencial de rendimientos actuales entre el SNR y la CNGM, y la
4
Metodología para el análisis de! impacto de! mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 5
revaloración de los rendimientos brutos con diferenciales de precios actuales entre el SNR y
la CNGM.
Se puede concluir que con la metodología desarrollada es posible aislar los factores
que inciden, de manera directa e indirecta sobre el desempeño del SNR, con lo cual se
puede establecer una permanente evaluación de sus actividades.
De la metodología aquí propuesta se desprende que los resultados de operación del
SNR, pueden ser analizados a través del comportamiento del margen variable. El análisis de
dicho margen muestra que son seis los factores que inciden sobre su comportamiento con lo
cual se afecta el desempeño del SNR. De éstos, se pueden considerar dos que están
vinculados explícitamente al comportamiento del mercado, es decir son factores netamente
externos: el margen variable internacional y el diferencial de precios regionales del crudo.
De los cuatro restantes, dos de ellos se consideran factores internos en la medida en que
reflejan las prácticas y decisiones operativas llevadas a cabo, es decir, el efecto rendimiento
y el diferencial en los otros costos variables de operación, serían indicadores de la gestión
del SNR en un periodo de tiempo específico.
Los últimos dos efectos, el de logística y calidad, y el combinado, se consideran
externos en función de que también se tiene la presencia del mercado en ellos, aun cuando
a diferencia de los dos primeros, aquí sí se tiene cierto margen de maniobra por parte del
SNR. Es decir, el criterio para la clasificación de los efectos, fue la presencia exógena del
mercado.
5
Metodología para el análisis del impacto del mercado sobre las utilidades de la industria de la refinación / 6
La identificación y aislamiento de los anteriores factores permite no solo poseer una
idea clara de como va evolucionando el SNR, sino también, el tener suficientes elementos
para la realización de una evaluación permanente de su desempeño. De manera tal que
permita llevar a cabo una planeación más adecuada y consistente de sus actividades,
considerando todos y cada uno de los factores que pudieran afectar su operación a lo largo
de un intervalo de tiempo significativo.
1111