Проект розрахункової моделі фінансування

встановлення ІТП за рахунок кредитних коштів

комерційних банків

Степан Маков’як, старший консультант з інвестицій та бізнес планування,

Інститут місцевого розвитку, співвиконавець

Проекту USAID “Муніципальна енергетична реформа в Україні”

Рівне, 20 березня 2015 р.

Основні питання

1. Доступні джерела фінансування

2. Як визначити ЕЕ заходи для банківського фінансування?

3. Банківське фінансування ЕЕ заходів в ОСББ

4. Проект моделі фінансування встановлення ІТП

2

Доступні джерела фінансування

‒ Державний бюджет (програми Держенергоефективності)

‒ Міський бюджет (досвід Луцька, Львова, Рівного)

Власні кошти

Кредити комерційних банків

3

Доступні джерела фінансування

Умовою надання коштів, практично з будь-якого джерела, є співфінансування власником проекту не менше 10% загальної вартості інвестиційного проекту, й

на практиці рідко вдається втілити інвестиційний проект за рахунок тільки одного джерела фінансування і, переважно,

доводиться залучати декілька джерел фінансування одночасно, як то:

- власні кошти й кредити комерційних банків,

- власні кошти й гранти міжнародних проектів, та ін.

4

Як визначити ЕЕ заходи для банківського фінансування?

1. Провести енергоаудит будинку

2. Визначити необхідні ЕЕ заходи та їх:– чисту поточну вартість (NPV) = проект

прибутковий/збитковий?– дисконтований строк окупності (DPBP) = коли повернеться

інвестиція?– внутрішню ставку прибутковості (IRR) = яке джерело

фінансування використати?

3. Ранжувати ЕЕ заходи за періодом окупності (DPBP) та внутрішньою ставкою прибутковості (IRR)

5

Як визначити ЕЕ заходи для банківського фінансування?

Чиста поточна вартість = проект прибутковий/збитковий

де

NPV – чиста поточна вартість

NCFt - чистий ефективний грошовий потік на і-ому інтервалі планування

RD - ставка дисконтування (у частках одиниці)

n - обрій дослідження, виражений в інтервалах планування

У випадку позитивного значення NPV проект визнається привабливим з інвестиційної точки зору, нульове значення відповідає рівноважному стану, а негативна величина NPV свідчить про невигідність проекту для потенційних інвесторів. 6

Як визначити ЕЕ заходи для банківського фінансування?

Дисконтований строк окупності = повернення інвестиції

де

DPBP - дисконтований строк окупності інвестиції

NCFі - чистий ефективний грошовий потік на і-ому інтервалі планування

RD - ставка дисконтування (у частках одиниці)

Вказує термін погашення інвестиційного кредиту за рахунок економії

7

Як визначити ЕЕ заходи для банківського фінансування?

Внутрішня ставка прибутковості (IRR) = джерело фінансування

де

NPV – чиста поточна вартість

NCFt - чистий ефективний грошовий потік на і-ому інтервалі планування

IRR – внутрішня ставка прибутковості

n - обрій дослідження, виражений в інтервалах планування

Розрахунок внутрішньої ставки прибутковості (IRR) здійснюється методом ітеративного підбору такої величини ставки дисконтування, при якій чиста поточна вартість інвестиційного проекту дорівнює нулю

Максимальна вартість капіталу для фінансування інвестиційних витрат при якій власник проектів не несе збитків 8

Як визначити ЕЕ заходи для банківського фінансування?

Комерційний банк зацікавлений у фінансуванні високодохідних («самоокупних»), швидкоокупних (переважно в межах одного року) інвестиційних проектів

Коли ставка банку за кредитом рівна/менша внутрішньої ставки прибутковості, інвестиційний проект «фінансує сам себе» (з економії) 9

Ставка банку за кредитом

VS. Внутрішня ставка прибутковості

Банки, які фінансують ЕЕ заходи в ОСББ

• Банк «Львів» (Львів)• «МетаБанк» (Запоріжжя)

• Банк «Конкорд» (Дніпропетровськ)

• Укргазбанк (Київ)• Ощадбанк (Київ)• Укрексімбанк (Київ)

10

Програма фінансових гарантій USAID DCA

Гарантія DCA USAID дає змогу банку знизити вимоги застави, збільшити термін кредитування та спробувати себе на новому ринку, будучи захищеним кредитною гарантією.

Ця гарантія видається Державним Казначейством США та визнається Національним Банком України.

11

Умови кредитування ОСББ по програмі «Енергозбереження», Банк «Львів»

Валюта кредитування: гривня.

Відсоткові ставки: 25% річних.

Максимальний строк кредитування: до 60 місяців.

Мінімальна участь власними коштами Позичальника: не менше 20% від загальної вартості інвестиційного проекту (в т.ч. ПДВ).

Застава: Майнові права на грошові надходження в розмірі щомісячного погашення по кредиту.

Форма погашення – ануїтет (рівними частинами). 

12

Проект моделі фінансування встановлення ІТП9-ти поверховий будинок 

Кількість поверхів будинку 9 повКількість квартир будинку 180 квКондиційована площа 8 000 кв.м

Частка економії, що буде досягнута за рахунок реалізації проекту 15% %

Тариф на теплову енергію ТОВ “Рівнетеплоенерго”(Централізоване опалення з будинковими приладами обліку теплової енергії)

625,57 грн/Гкал

Теплоспоживання ДО реалізації проектуCпоживання теплової енергії в 2014 році 850 Гкал/рікВитрати на оплату теплової енергії в 2014 році 532 тис.грн/рік

Теплоспоживання ПІСЛЯ реалізації проектуОчікуване споживання теплової енергії 722,5 Гкал/рікОчікувані витрати на оплату теплової енергії 452 тис.грн/рік

Економія теплової енергіїОчікувана економія теплової енергії 128 Гкал/рікОчікуване скорочення витрат на оплату теплової енергії 80 тис.грн/рік

13

Інвестиції в Проект Структура інвестиційРозробка та узгодження проекту

12 тис.грн Позика 80% % 336 тис.грн

Поставка матеріалів та монтажні роботи

400 тис.грн Власний внесок 20% % 84 тис.грн

Введення в експлуатацію 8 тис.грн Інші джерела 0% % 0 тис.грн

Загальні інвестиції 420 тис.грн Загальні інвестиції 100% тис.грн 420,00 тис.грн

   

Умови залучення позичкового капіталу Середньозважена ставка дисконтування  

Обсяг залученого кредиту 336 тис.грнВідсоткова ставка за кредитом

25% %  

Термін кредитування 5 роківБезризикова процентна ставка для власного капіталу

19% %  

Відсоткова ставка за кредитом

25% %Безризикова процентна ставка для іншого капіталу

0% %  

Погашення (ануїтет) 67,2тис.грн/

рікСередньозважена ставка дисконтування

24% %  

Термін експлуатації Експлуатаційні витрати  Реальний термін експлуатації

20-25 роківЩорічні витрати на обслуговування ІТП

5 тис.грн/рік  

Міжремонтний період 5 роківВитрати на поточний ремонт

25тис.грн/на 5 років

 

Економічний строк служби 15 років  

                 

14

15

Показники рентабельності проекту

Чиста приведена вартість NPV 170 тис.грн

Дисконтований термін окупності 6,78 років

Внутрішня норма рентабельності IRR 37,74% %

Простий термін окупності 4,95 років

Умови залучення позичкового капіталу

Обсяг залученого кредиту -336 тис.грнТермін кредитування 5 років

Відсоткова ставка за кредитом 25,00% %

9-ти поверховий будинокКількість квартир будинку 180 квКондиційована площа 8 000 кв.м

Щомісячний платіж банкуНа однин 9 поверховий будинок -9 862,04 грнНа одну квартиру -54,79 грнНа 1 кв. м площі -1,23 грн

Дякую за увагу!

16