mercado bienes
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Blanchard, Amighini and Giavazzi, Macroeconomics: A European Perspective, 1st Edition, Pearson Education Limited 2010
TEMA 3:
EL MERCADO DE BIENES
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Slide 3.2
3-1 La composicin del PIB
Tabla 3.1 La composicin del PIB, UE15, 2008 El consumo representa aproximadamente el 60% de la renta mientras que la inversin y el
gasto pblico suponen ambas el 20% de sta. El saldo de la balanza por cuenta corriente
(exportaciones menos importaciones) completa la descomposicin del PIB y la inversin en existencias recoge las pequeas variaciones entre la produccin y las ventas.
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Slide 3.3
El consumo (C) se refiere a los bienes y los servicios comprados por los consumidores.
La inversin (I), llamada a veces inversin fija, es la compra de bienes de capital. Es la suma de la inversin no residencial (fbricas o mquinas) y residencial (viviendas).
El gasto pblico (G) se refiere a las compras de bienes y servicios por parte del Estado en todas sus instancias. No comprende las transferencias netas ni los pagos de intereses ni la deuda pblica.
3-1 La composicin del PIB
(continuacin)
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Slide 3.4
Las importaciones (IM) son las compras de bienes y servicios extranjeros por parte de los consumidores
interiores, las empresas interiores y el Estado. En
2008 supusieron un 39,4% del PIB en la UE15.
Las exportaciones (X) son las compras de bienes y servicios por parte de los extranjeros. En 2008
supusieron un 40% del PIB en la UE15.
3-1 La composicin del PIB
(continuacin)
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Slide 3.5
La inversin en existencias es la diferencia entre la produccin y las ventas.
Las exportaciones netas (X IM) son la diferencia entre las exportaciones y las importaciones;
tambin se denominan balanza comercial.
Si X > IM: supervit comercial
Si X < IM: dficit comercial
X = IM: balanza comercial equilibrada
En 2008 supervit del un 0,6% del PIB en la UE15.
3-1 La composicin del PIB
(continuacin)
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Slide 3.6
3-2 La demanda de bienes
La demanda total de bienes se expresa de la manera siguiente:
Z C I G X IM
El smbolo significa que esta ecuacin es una identidad, o sea, una definicin.
Para hallar Z, deben hacerse algunas simplificaciones:
Supongamos que todas las empresas producen el mismo bien, que puede ser utilizado por los consumidores para
consumo, por las empresas para inversin o por el Estado.
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Slide 3.7
Supongamos que las empresas estn dispuestas a ofrecer cualquier cantidad del bien a un determinado precio, P, y satisfacen la demanda en ese mercado.
Supongamos que estamos analizando una economa cerrada, que no comercia con el resto del mundo, por lo que tanto las exportaciones como las importanciones son cero.
Como estamos analizando una economa cerrada, X = IM = 0, entonces,
3-2 La demanda de bienes
(continuacin)
Z C I G =
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Slide 3.8
La renta disponible (YD) es la renta que queda una vez que los consumidores han pagado los
impuestos y recibido transferencias del Estado.
C C YD= ( )( )
La funcin C(YD) se llama funcin de consumo. Es una
ecuacin de conducta, es decir, recoge la conducta de los
consumidores.
El consumo (C)
Una forma ms especfica de la funcin de consumo es esta relacin lineal:
C c c (Y ) D = 0 1
3-2 La demanda de bienes
(continuacin)
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Slide 3.9
Esta funcin tiene dos parmetros, c0 y c1:
c1 se denomina propensin (marginal) a consumir, o sea, el efecto que produce un euro ms de renta
disponible en el consumo.
c0 es el consumo autnomo y recoge la ordenada en el origen de la funcin de consumo (lo que consumiran los
individuos con renta cero, es decir, endeudndose).
La renta disponible viene dada por:
Y Y TD
El consumo (C)
3-2 La demanda de bienes
(continuacin)
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Slide 3.10
C C YD= ( )
Y Y TD
C c c Y T= 0 1( )
El consumo (C)
3-2 La demanda de bienes (continuacin)
Figura 3.1 El consumo y la renta disponible El consumo aumenta cuando aumenta la renta disponible, pero en una proporcin menor
que la renta disponible: 0
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Slide 3.11
Las variables que dependen de otras variables del modelo se llaman endgenas. Las que no se explican
dentro del modelo se llaman exgenas. La inversin
se considera aqu dada, es decir, como una variable
exgena: I I=
La inversin (I)
El gasto pblico (G)
El gasto pblico,G, junto con los impuestos, T, describen
la poltica fiscal: la eleccin de los impuestos y del
gasto por parte del gobierno.
3-2 La demanda de bienes
(continuacin)
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Slide 3.12
Supondremos que G y T tambin son exgenos por dos
razones:
Los gobiernos no se comportan con la misma regularidad que los consumidores o las empresas.
Los macroeconomistas deben pensar en las consecuencias de las distintas decisiones de gasto y de impuestos de los
gobiernos.
3-2 La demanda de bienes
(continuacin)
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Slide 3.13
3-3 La determinacin de la produccin
de equilibrio
Suponiendo que las exportaciones y las importaciones
son ambas iguales a cero, la demanda de bienes es la
suma del consumo, la inversin y el gasto pblico:
Z C I G Entonces,
0 1Z c c Y -T I G=
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Slide 3.14
Para que haya equilibrio en el mercado de bienes, la produccin, Y, debe ser igual a la demanda de bienes, Z:
0 1( )Y c c Y T I G=
Y Z=
Entonces:
La condicin de equilibrio requiere que la produccin, Y,
sea igual a la demanda. La demanda, Z, depende, a su
vez, de la renta, Y, la cual es igual a la produccin.
3-3 La determinacin de la produccin
de equilibrio (continuacin)
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Slide 3.15
Los macroeconomistas siempre utilizan estos tres
instrumentos:
1. El lgebra para resolver los modelos y asegurarse de
que la lgica es correcta.
2. Los grficos para entender intuitivamente lo que
sucede en los modelos.
3. Las palabras para expresar los resultados.
3-3 La determinacin de la produccin
de equilibrio (continuacin)
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Slide 3.16
1 0 11 c Y c I G cT =
0 1 1Y c cY cT I G=
Expresemos de nuevo la ecuacin de equilibrio:
El lgebra
Trasladando al primer miembro y
reorganizando el segundo: 1
cY
0 1
1
1
1Y c I G cT
c =
Dividiendo los dos miembros por 1(1 ) :c
3-3 La determinacin de la produccin
de equilibrio (continuacin)
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Slide 3.17
La ecuacin de equilibrio puede manipularse para obtener algunos trminos importantes.
El gasto autnomo y el multiplicador
El trmino es la parte de la demanda de bienes que no depende de la produccin; se denomina gasto autnomo. Si el Estado tuviera un presupuesto equilibrado, T=G, es positivo el gasto autnomo es positivo.
Como la propensin a consumir (c1) se encuentra entre cero
y uno, es un nmero mayor que uno. Por esa razn, se
denomina multiplicador. Por ejemplo, si c1=0,6 el multiplicador
es 2,5.
0 1[ ]c I G cT
Yc
c I G c T=
1
1 10 1[ ]
1
1 1 c
El lgebra
3-3 La determinacin de la produccin
de equilibrio (continuacin)
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Slide 3.18
0 1 1( )Z c I G cT cY=
Un grfico
Figura 3.2 El equilibrio en el mercado de bienes
Para que la produccin se encuentre en su nivel de equilibrio, debe ser igual a la
demanda.
3-3 La determinacin de la produccin
de equilibrio (continuacin)
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Slide 3.19 Un grfico
Figura 3.3 El efecto de un aumento del gasto autnomo en la produccin
Cuando aumenta el gasto autnomo, la produccin de equilibrio aumenta en una
proporcin mayor.
3-3 La determinacin de la produccin
de equilibrio (continuacin)
El aumento de la renta
provocado por un incremento
en el gasto autnomo
- desplazamiento vertical de
la demanda (AB) - es
mayor y depende de la
cuanta del multiplicador
(YY).
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Slide 3.20
Supongamos un aumento incial de la demanda de 1.000 millones
de euros (distancia AB).
Las empresas ajustarn sus ventas en la misma cuanta
(BC=AB), es decir aumentarn la
produccin en 1.000 millones de
euros.
Este aumento de la produccin en la primera ronda provoca un
nuevo aumento de la demanda,
dado que aumentar el consumo
en c1 veces ese aumento incial
en la renta (CD).
Esto provoca un nuevo ajuste de la produccin en (DE=CD) y a su
vez un nuevo aumento en la
demanda (consumo) de c1 X c1
veces ese aumento incial en la
renta (DE).
Un grfico
3-3 La determinacin de la produccin
de equilibrio (continuacin)
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Slide 3.21
Este proceso sigue hasta que se alcanza la renta de equilibrio Y. Por ejemplo, despus de n + 1 rondas el incremento en la renta es igual a 1.000 millones
de euros multiplicado por la suma:
1 + c1 + c12 + + c1
n
Esa suma se denomina progresin geomtrica. La suma de esa progresin geomtrica de infinitos
trminos coincide con el multiplicador:
Un grfico
3-3 La determinacin de la produccin
de equilibrio (continuacin)
1
1 1 c
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Slide 3.22
Un aumento de la demanda provoca un incremento de la produccin y el correspondiente aumento de la renta. El
resultado final es un aumento de la produccin mayor que
el desplazamiento inicial de la demanda en una proporcin
igual al multiplicador, que depende de la propensin
marginal a consumir. Por ejemplo, si los agentes consumen
el 60% de su renta disponible, un aumento del gasto
pblico de 1.000.000 conllevar un aumento en la renta de 2.500.000 .
3-3 La determinacin de la produccin
de equilibrio (continuacin) En palabras
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Slide 3.23
La confianza de los consumidores
y la recesin de 1990-1991
Los ajustes en la produccin (dinmica) como respuesta a aumentos en la demanda (ajustes va
cantidades) no son inmediatos, al contrario que los
ajustes va precios que ocurren en los mercados
financieros. Depende de la frecuencia con la que las
empresas revisen su produccin.
Las disminuciones en la demanda tambin provocan disminuciones en la produccin. Por ejemplo, una
cada en la confianza de los consumidores provoc la
recesin de 2002-2003 en Alemania.
Cunto tarda la produccin en ajustarse?
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Slide 3.24
El ahorro incluye el ahorro privado (S) y el ahorro pblico (T G).
El ahorro privado (S) es el ahorro de los consumidores:
El ahorro pblico es igual a los impuestos menos el gasto pblico.
Si T > G, el Estado est obteniendo un supervit presupuestario: el ahorro pblico es positivo.
Si T < G, el Estado est incurriendo en un dficit presupuestario: el ahorro pblico es negativo.
3-4 La identidad ahorro-inversin
S Y C D = S Y T C =
Y C I G = Y T C I G T =
S I G T= I S T G= ( )
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Slide 3.25
La ecuacin anterior establece que para que haya
equilibrio en el mercado de bienes, la inversin debe ser
igual al ahorro (la suma del ahorro privado y pblico).
Esta condicin de equilibrio del mercado de bienes se
denomina relacin IS. Lo que desean invertir (invest) las
empresas debe ser igual a lo que desean ahorrar (saving)
los individuos y el Estado.
I S T G= ( )
3-4 La identidad ahorro-inversin (continuacin)
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Slide 3.26
Ecuacin del ahorro (en funcin de la renta):
S Y T C=
0 1( )S Y T c c Y T=
S c c Y T= 0 11( )( )
El trmino (1c1) se denomina propensin marginal a ahorrar.
En condiciones de equilibrio:
0 1
1
1[ ]
1Y c I G cT
c=
Reordenando los trminos, obtenemos el mismo resultado que
antes:
I c c Y T T G= 0 11( )( ) ( )
3-4 La identidad ahorro-inversin (continuacin)
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Slide 3.27
La paradoja del ahorro
La paradoja del ahorro (o la paradoja de la frugalidad) es
que cuando la gente intenta ahorrar ms, la produccin
disminuye y el ahorro no vara.
S c c Y T= 0 11( )( )
Si disminuye c0 con el objeto de aumentar S, eso conducir
a una disminucin de Y de manera que S permanece
constante, dado que
Esto ocurre porque I permanece constante (as como T y
G). Sin embargo veremos que aumentar el ahorro tiene
efectos beneficiosos a medio y largo plazo.
I S T G= ( )
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Slide 3.28
Es el gobierno omnipotente? Advertencia
No siempre es fcil modificar el gasto pblico o los impuestos (por razones polticas).
Un aumento del dficit pblico afecta a la inversin y a las importaciones y, por tanto, sus efectos finales no son tan predecibles.
Es probable que las expectativas sean importantes (el aumento en el consumo depende de si los agentes esperan que el efecto sea transitorio o permanente).
El logro de un nivel dado de produccin puede producir desagradables efectos secundarios (inflacin).
Los dficit presupuestarios y la deuda pblica pueden tener consecuencias negativas a largo plazo (insostenibilidad de la deuda).
Puede el gobierno elegir Y modificando G o T?
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Slide 3.29
Trminos clave
Consumo (C)
Inversin (I)
Inversin fija
Inversin no residencial
Inversin residencial
Gasto pblico (G)
Transferencias del Estado
Importaciones (IM)
Exportaciones (X)
Exportaciones netas (X-IM)
Balanza comercial
Supervit comercial
Dficit comercial
Inversin en existencias
Identidad
Renta disponible (YD)
Funcin de consumo
Ecuacin de conducta
Relacin lineal
Parmetro
Propensin marginal a consumir (c1)
Variables endgenas
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Slide 3.30
Trminos clave (continuacin)
Variables exgenas
Poltica fiscal
Equilibrio
Equilibrio en el mercado de bienes
Condicin de equilibrio
Gasto autnomo
Presupuesto equilibrado
Multiplicador
Serie geomtrica
Econometra
Dinmica
Ahorro
Ahorro privado (S)
Ahorro pblico (T-G)
Supervit presupuestario
Dficit presupuestario
Relacin IS
Propensin marginal a ahorrar (1-c1)
Paradoja del ahorro