mercado alternativo de valores bnb
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BNB VALORES PERÚ SOLFIN SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA
Mercado Alternativo de Valores (MAV)
Soluciones globales para estructuras patrimoniales
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GLOSARIO DE TÉRMINOS
• Valores: Títulos, certificados o documentos emitidos por una empresa que otorgan derechos a sus poseedores, y que son libremente transferibles. Pueden ser acciones, bonos, letras hipotecarias, instrumentos de corto plazo, etc.
• Mercado Primario: Es el proceso de venta inicial de una emisión de títulos valores, también conocido como colocación primaria, es decir, es aquel donde se colocan y negocian por primera vez los títulos que se emiten.
• Mercado Secundario: Es el proceso de venta luego de haber sido adquiridos los títulos en el mercado primario.
• Oferta Pública: Invitación, adecuadamente difundida, que una o más personas naturales o jurídicas dirigen al público en general, o a determinados segmentos de éste, para realizar cualquier acto jurídico referido a la colocación, adquisición o disposición de valores mobiliarios.
• Oferta Privada: Es aquella en la que no se emplean medios masivos de difusión. Van dirigidas exclusivamente a inversionistas institucionales, o son valores cuyo valor nominal o valor de colocación unitario más bajo es igual o superior a S/. 250,000.
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GLOSARIO DE TÉRMINOS
• Estructuración: Es un proceso mediante el cual se implementa una oferta de valores, sea publica o privada. Dichos valores pueden ser considerados como Deuda (papeles comerciales o bonos) o como Capital (emisiones de acciones).
• Colocaciones: Préstamos realizados por una institución financiera a un agente económico, su forma más común es mediante un avance en cuenta corriente.
• Bonos: Son valores que representan una deuda contraída por una empresa o dependencia gubernamental y que pagan una renta fija, es decir, reditúan intereses a una tasa definida que puede ser fija, variable o reajustable y son colocados a un plazo mayor a un año.
• Papeles Comerciales: Instrumentos de deuda emitidos a plazos menores a un año.
• Bonos: Instrumentos de deuda emitidos a plazos mayores de un año.
• Sistema de Negociación Electrónico (BVL-EXS): Es un mecanismo que se ha desarrollado para facilitar la realización de operaciones en la Bolsa de Valores de Lima. Mediante este sistema se permite a los intermediarios bursátiles (SAB’s) ingresar sus propuestas y realizar las transacciones de compra y venta de valores desde sus oficinas y a los inversionistas consultar en tiempo real cómo se va desarrollando la oferta y la demanda.
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Para financiar parte del Plan de Crecimiento y expansión.
Para aprovechar la gran oportunidad que ofrece el Mercado de Capitales peruano al
existir fondos dispuestos a invertir y pocos instrumentos de inversión.
Para ampliar, diversificar y mantener un equilibrio entre las distintas fuentes de
financiamiento.
Para lograr el profesionalismo corporativo de la empresa.
ALGUNAS RAZONES PARA EMITIR EN EL MERCADO DE VALORES
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MERCADO ALTERNATIVO, UNA NUEVA OPORTUNIDAD PARA SU EMPRESA:
ALGUNAS CONDICIONES PARA EL INGRESO AL MERCADO MERCADO PRINCIPAL MERCADO ALTERNATIVO
Memoria Anual. Últimos dos ejercicios Último ejercicio
Presentación de la información financiera auditada 2 últimos ejercicios Último ejercicio
Presentación de los Estados Financieros individuales. Trimestralmente Semestralmente
Régimen sancionador. Estricto Especial
Estandarización de contratos y prospectos de colocación de títulos de deuda. No Si
Clasificación de Riesgo al momento de la emisión de instrumentos de deuda. Mínimo 2 clasificaciones Al menos una clasificación
Mercado orientado a emisiones de empresas medianas y pequeñas, que cumplan con las siguientes características:
•Ventas no mayores a los S/. 200 millones anuales. (3 años de operación) •Que no tengan valores listados en la Bolsa de Valores de Lima ni en otros mercados. •Que la empresa no se encuentre obligadas a listar. •Que cuente con una evaluación y diagnostico previo respecto a buen gobierno corporativo, y la adecuación de Estados Financieros de acuerdo a NIIFs.
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NUESTRA METODOLOGÍA DE TRABAJO
Primera Etapa: Presentación del Servicio Tiempo Estimado
Presentación de BNB a la Empresa Firma del Acuerdo de Confidencialidad 1 Semana
Segunda etapa: Revisión preliminar de la Información Financiera
Solicitud de información financiera y societaria 1 Semana Reunión con ejecutivos financieros y gerentes 1 Semana
Entrega de la Propuesta de Trabajo 1 Semana Firma del Mandato y contrato de Colocación de Valores 3 Semanas
Tercera Etapa: Estructuración de instrumentos Estructuraciones de Deuda Corto Plazo 4 meses
Estructuraciones de Deuda Largo Plazo 5 meses Estructuraciones de Capital 5 meses
Cuarta Etapa: Colocación
Road show a potenciales inversionistas 2 semanas
Colocación 1 semana
Plazos manejados por BNB, el envío de información y el tiempo de toma de decisiones de la empresa puede alargar el plazo.
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• Contar con un Plan Estratégico que incluya planes de inversión y viabilidad.
• Asegurar ordenamiento legal y societario.
• Revisar estructura organizativa y reforzar manejo institucional.
• Revisar sistema de información gerencial.
• Contar con auditores externos de prestigio.
• Contar con ejecutivos profesionales con experiencia y conocimiento del negocio.
• Aplicar Principios de Buen Gobierno Corporativo.
• Fortalecer el Directorio con profesionales independientes.
LA EMPRESA DEBE ESTAR PREPARADA ANTES DE….
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• Conocer preferencias y restricciones de accionistas.
• Due Dilligence económico financiero de la empresa e identificación de los requerimientos de recursos financieros en monto y plazo.
Proyecciones de estados financieros Cálculo de coberturas Análisis de sensibilidad Diseño de estructuras Resguardos financieros
• Análisis de riesgos y del mercado al que pertenece el emisor.
• Due Dilligence legal: análisis societario, contingencias legales, tributarias y administrativas
(la empresa debe subcontratar servicios legales complementarios).
Preparar información requerida por las Clasificadoras de Riesgo.
PARA LA ESTRUCTURACIÓN SE DEBE CONSIDERAR….
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PARA LA ESTRUCTURACIÓN SE DEBE CONSIDERAR….
• Definición del tipo de estructura
Monto, plazo, moneda Mejoradores Resguardos financieros
• Revisar demanda potencial en el Mercado de Valores
Preventa: presentación a potenciales inversionistas, revisión de tasas y confirmación
de interés por los términos y condiciones de la emisión.
• Preparar documentos requeridos por la CONASEV Prospecto y Contrato Marco (Programas) Prospecto y Contrato Complementario (Emisiones)
• Presentar el Programa y obtener autorización (2 meses)
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• Realizar pasos previos:
Listar el Programa en la BVL.
Solicitar a CAVALI anotación en cuenta.
Registrar en la SBS (para AFP, Compañías de Seguros y otros supervisados).
• Definir detalles de la colocación (emisión, serie, monto, fecha, plazo, moneda, etc).
• Preparar material de difusión y venta (para inversionistas personas e instituciones).
• Hacer presentaciones con potenciales inversionistas seleccionados.
• Hacer la Colocación.
EL ÉXITO DE LA COLOCACIÓN TAMBIÉN DEPENDE DE….
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Estimular el manejo profesional de la empresa. La empresa se institucionaliza.
Mejorar la percepción de riesgo de la empresa con acreedores e inversionistas.
Crear historia e imagen al Emisor, lo cual construye credibilidad y confianza para futuras
emisiones de mayor plazo y/o monto.
Se trata de una inversión para tener acceso a una nueva alternativa de financiamiento que
podrá sustituir a la actual en un ambiente de plena competencia.
LOS RESULTADOS DE LAS EMISIONES SON:
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BNB VALORES PERÚ SOLFIN SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA
GRACIAS
Soluciones globales para estructuras patrimoniales
Av. Manuel Olguín 519 oficina 901 Santiago de Surco, Lima – Perú. Teléfono: (511)207-9300 Página Web: www.bnb.com.pe