memoria fondo de inversiÓn bci … · actividades y negocios de la entidad ... las cuotas se...

92
MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI DESARROLLO INMOBILIARIO (en liquidación) 2011

Upload: truongthu

Post on 30-Sep-2018

214 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

MEMORIA

FONDO DE INVERSIÓN BCI DESARROLLO INMOBILIARIO

(en liquidación)

2011

Page 2: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

CONTENIDO

1.- IDENTIFICACION

2.- PRINCIPALES APORTANTES

3.- COMITÉ DE VIGILANCIA

4.- ADMINISTRACION

5.- ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD

6.- REMUNERACION COMITÉ DE VIGILANCIA

7.- POLÍTICA DE DIVIDENDOS

8.- HECHOS RELEVANTES O ESENCIALES

9.- ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

10.- INFORME TRIMESTRE SEPTIEMBRE- DICIEMBRE 2011

11.- PROYECTOS INMOBILIARIOS

Page 3: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

1.- IDENTIFICACIÓN

Fondo de Inversión BCI Desarrollo Inmobiliario es administrado por BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A., autorizado por Resolución N° 515 de fecha 06 de noviembre del año 2006 por la Superintendencia de Valores y Seguros.

El Fondo de Inversión BCI Desarrollo Inmobiliario fue aprobado junto a su Reglamento Interno por la Superintendencia de Valores y Seguros bajo Resolución N°515, de fecha 6 de noviembre de 2006

Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, bajo el código nemotécnico CFIDIN1.

Su dirección es Magdalena 140, Piso 8, Las Condes, Santiago. Teléfono: 692 7900.

2. PRINCIPALES APORTANTES

Los principales Aportantes del Fondo de Inversión BCI Desarrollo Inmobiliario son los siguientes:

NOMBRE DE LOS DOCE MAYORES APORTANTES%

PROPIEDAD N° CUOTAS

BCI Seguros Vida S.A. 22,5864% 93.200Seguros Vida Security Previsión 20,3277% 83.880Álamos Vásquez Hugo 4,8726% 20.106Segesta S.A. 3,3880% 13.980AFV Intercajas S.A. Fondo 3,3880% 13.980Servicios y Asesorías Profesionales Karoda Ltda. 3,0729% 12.680Inv. Amancay 2,7104% 11.184Saieh Mobarec Ana María 2,0328% 8.388Inmobiliaria HM S.A. 1,8437% 7.608Inversiones Promelo S.A. 1,8435% 7.607Cultivos Marinos Vilupulli y Cía. Ltda. 1,4737% 6.081Inversiones Fimar Ltda. 1,3552% 5.592

Page 4: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

3.- COMITÉ DE VIGILANCIA

El Comité de vigilancia está conformado por:

Nombre RutAlfonso Bulnes Ibáñez 7.015.615-6Pedro Bassi Fontecilla 9.460.120-7José Miguel Arteaga Infante 8.864.815-3

4.- DIRECTORIO / ADMINISTRACIÓN

Directorio:

Abraham Romero Pequeño Presidente del Directorio

Jorge Farah Tare Vicepresidente del Directorio

José Alberto Isla Valle Director

Patricio Rojas Ramos Director

Álvaro Pezoa Bissieres Director

Patricio Canales Lardiez Director

Cristián Andrés Fabres Ruiz Director

Administración:

Gerardo Spoerer Hurtado Gerente General

Héctor Valenzuela Lamb Gerente Fondos de Inversión

Rodrigo Vildósola Brieba Gerente Fondos Inmobiliarios

Luis Salinas López Contador General

Felipe Grant Weiberlen Analista Fondos de Inversión

Sebastián Gálvez Rodríguez Analista Fondos de Inversión

5.- ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DEL FONDO

Haciendo un resumen de lo que fue el año 2011 para el Fondo, destacamos la aprobación por parte del

78,11% de las cuotas circulantes representadas en la Asamblea Extraordinaria de fecha 19 de Abril de

2011 de cambiar el estado del Fondo de “vigente” a “en liquidación” y de prorrogar el plazo del término

del Fondo por 18 meses a contar de la fecha de esta Asamblea para poder terminar de salir de los

proyectos en los que el Fondo invertía. Al 31 de Diciembre del 2011 el Fondo ha realizado disminuciones

de capital por 308.295 cuotas equivalentes a UF 259.796,57.

Page 5: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

Durante este año 2011, hemos enfocado nuestros esfuerzos principalmente en administrar los proyectos

en los que el Fondo está participando, de forma de ir cerrando aquellas inversiones en proyectos 100%

terminados, como fue el caso de:

• Edificio Don Manuel (Calle Manuel Montt con Cirujano Videla – Ñuñoa) con Mar Afuera

Inmobiliaria.

• Edificio San Ignacio (calle San Ignacio – Santiago Centro) con Habite Inmobiliaria.

• Edificio Viña Club Etapa 1 (Calle Limache con Viana – Viña del Mar) con Inmobilia.

• Salida Proyecto Los Olmos de Macul – Inmobiliaria RVC

Se ha administrado la gestión de ventas de los saldos de los proyectos vigentes aun. Todos los proyectos

remanentes terminaron su fase de construcción y ya están en proceso de escrituración y recuperación de

flujos, lo que permite ir cancelando los financiamientos bancarios aun vigentes, a medida que se vayan

recibiendo los flujos de las ventas. Los proyectos que están en esta situación son:

• Condominio Alborada de San Miguel

• Edificio Don Fermín en la calle Fermín Vivaceta – Independencia

• Edificio Carvajal – La Cisterna

• Condominio Reina Victoria – Curauma.

Los primeros meses del año 2011 podemos decir que tuvieron muy buenos avances en ventas, en la

mayoría de los casos, con buenos indicadores de visitas a las salas de venta. La estrategia estuvo marcada

principalmente por salir de los proyectos históricos con más problemas de arrastre por situaciones de la

crisis del 2008 y sus efectos posteriores.

Así mismo, como hecho a mencionar, durante el 2011 se cerró la negociación para la venta de la

participación que tiene el Fondo en el proyecto de Macul con un pago a plazo que se materializa a

mediados del año 2012. Dado que el Fondo se hubiera excedido del plazo aprobado para su liquidación

en la Asamblea Extraordinaria no estaba en condiciones de participar por lo que se opto por buscar una

salida negociada.

Page 6: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

Finalmente nos gustaría hacer referencia a los impactos que ha tenido que sortear el Fondo a lo largo de

su existencia y que finalmente afectaran su retorno:

a.- Durante el año 2007 y primer semestre del año 2008 impacto por la inflación que llego a niveles del

8,5%. Lo que junto con alzas en los precios del Fierro y Petróleo impactaron los costos de construcción.

b.- Septiembre del 2008 estalla la crisis financiera a nivel mundial, gatillada por una crisis del sector

inmobiliario en EEUU (sub-prime) lo que trajo finalmente como consecuencias al mercado inmobiliario

local en:

• Que las tasas de interés de corto plazo sufrieran una fuerte alza, impactando el costo financiero de

los proyecto sobre todo en su etapa de construcción.

• La banca comercial endureció su política de financiamiento hipotecario (fin del financiamiento al

100%) lo que obligo a votar gran cantidad de ventas en verde ya realizadas.

• Caída fuerte en las ventas por parte de los compradores suponiendo un panorama negativo (caída

en las expectativas), redundando en aumento de la tasa de desempleo.

c.- Frente a un escenario de riesgo e incertidumbre mundial que afecto nuestros mercados, la industria

inmobiliaria en Chile tomo diferentes medidas para acelerar las ventas en los proyectos, lo que finalmente

impacto los precios de venta y afecto los márgenes de manera de lograr salir del stock.

d.- Agotamiento de los subsidios estatales a través de los fondos concursables (en el año 2009) que

frenaron las ventas en aquellos proyectos orientados a dichos mercados.

e.- El terremoto de 27 F que si bien no produjo daños estructurales en los proyectos en los que participaba

el Fondo, contrajo la demanda en promedio los siguientes 3 meses de ocurrido el hecho.

En consecuencia continuamos trabajando para ir realizando nuevas disminuciones de capital y dar un

término al Fondo dentro del plazo. Continuaremos realizando un seguimiento continuo de cada proyecto

y sus variables relevantes para sortear de la mejor manera posible los efectos producidos por parte de la

importante crisis que ha afectando al país y al sector inmobiliario y por ende a este Fondo.�

Page 7: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

6.-REMUNERACIÓN COMITÉ DE VIGILANCIA:

Los miembros del Comité de Vigilancia serán remunerados en sus funciones con cargo al Fondo,

correspondiendo a la Asamblea de Aportantes su determinación. En todo caso, no se remunerarán más de

cinco sesiones anuales, cualquiera sea el número de reuniones realmente realizadas.

Durante el año 2011, los miembros del Comité, han percibido remuneraciones por M$756.-

7. POLITICA DE DIVIDENDOS

El Fondo distribuirá anualmente como dividendo en dinero efectivo, a lo menos un 30% de los beneficios

netos percibidos durante el ejercicio y susceptibles de ser distribuidos. No obstante lo anterior, si el

Fondo tuviere pérdidas acumuladas, los beneficios se destinarán primeramente a absorberlas, conforme a

las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

8.- HECHOS RELEVANTES O ESENCIALES

No hay hechos relevantes que informar.

9. ESTADOS FINANCIEROS

A continuación se presentan los estados financieros auditados por Jeria, Martínez y Asociados Limitada,

al cierre de los años 2011 y 2010.

Page 8: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

������������ ���

�������������� ����������������

������������� �����������

��������������������������� ������������������������������������������������������������� ������������������������ ��������������������������������� ������������ �������������������������� ������������������������ ����������������������� ����������������������������������� ��������������- ����������� ������������������������- ��������������� ��������������� ���� �!����- �����������"�� ���������� �������������������������������

#� $� �������%� �����

&#� $� &� �������������%� �����

"�� $� "�������������������

Page 9: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

�����������

��������������������������������� ������������������������� ��������������������������������� ������������ �������������������������� ������������������������ ����������������������� ������������������������'( ����������)����� �*( �� +������������ �����������������,( -������������ ������.( �� +������������������� �������� �/( 0�������������������������1( 2������� �������������������� ��� �3( 0���������������������� �����!���� ������������������� ������4( 0���������������������� �����!���� ������������������������� ������������� ���5( 0��������������������������������!����'6( ������������� ���!���������� ��7�������� ����������������''( �������������������������'*( �������� ����������������������� ���������������������������',( ����������������������� �����!���� ������������������� ������'.( ��7�������'/( 8������������������������'1( 8���������������� �������������������� �����������'3( ��������������������'4( 8������������� ���������'5( ��������� �����������*6( ������������������������������������������������� ������������������*'( �������� ����������9���� �����**( ����������������*,( ����������������������� ��������������*.( ������� ������� ������*/( :� ���������������� ��������*1( �������������� ��������������������������������������������������*3( �;�������������������*4( )���<������ ����%����������*5( )�����+���,6( �������������� �����=������������<����������� ��>*,/����*665?�,'( ��������� ����������,*( )�����+������������������ ���������������������������������������� ������

Page 10: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

�������������� ���� �����

��

,,( ���� �����������������������������������������,.( 8�������������������������,/( ���������������+������,1( ����� ��������������������������� �� ������������������������������� �������,3( ����������,4( @��%���������������������������� �����������'( ����������� ������������������������*( ��������������� ��������������� ���� �!����,( �����������"�� ���������� �����������������������������

���������������������������������

Page 11: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

Page 12: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

���������������������������������������������

���� �������������

NotaN°

Al 31-12-2011 M$

Al 31-12-2010 M$

Al 01-01-2010 M$

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y Efectivo Equivalente 21 265.962 17.294 15.588

Activos Financieros a Valor Razonable con efecto en resultados 7 270.614 1.730.356 778.517

Activos Financieros a Costo Amortizado 9 - 865.356 -

Cuentas y Documentos por Cobrar por Operaciones 12 2.233.683 1.738.265 1.741.464

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2.770.259 4.351.271 2.535.569

ACTIVO NO CORRIENTE

Inversiones Valorizadas por el Método de Participación 10 344.830 2.425.223 4.178.505

Propiedades de inversión 11 - 139.091 -

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 344.830 2.564.314 4.178.505

�� ��TOTAL ACTIVO 3.115.089 6.915.585 6.714.074

Page 13: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

������������������������������������������������� �������������

Nota N°

Al 31-12-2011 M$

Al 31-12-2010 M$

Al 01-01-2010 M$

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Cuentas y Documentos por pagar por operaciones 12 3.103 56.742 55.407

Remuneración Sociedad Administradora 29 7.570 12.540 14.514

Ingresos Anticipados 17 25.705 25.705 -

TOTAL PASIVO CORRIENTE 36.378 94.987 69.921

PASIVO NO CORRIENTE

Otros Pasivos - - 98.430

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE - - 98.430

PATRIMONIO NETO

Aportes 3.632.585 8.908.623 9.202.181

Otras Reservas (222.317) (222.317) -

Resultados Acumulados (1.865.708) (2.797.328) (1.117.148)

Resultado del Ejercicio 1.534.151 931.620 (1.539.310)

TOTAL PATRIMONIO NETO 3.078.711 6.820.598 6.545.723

TOTAL PASIVO 3.115.089 6.915.585 6.714.074

Page 14: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

����������������������� ������������

!�����"�!� � ����!� ��������#$����� � ��%!��&'$$�(�&'$'����� �������������

Nota N°

01-01-201131-12-2011

M$

01-01-201031-12-2010

M$ ESTADO DE RESULTADOS

INGRESOS/PÉRDIDAS DE LA OPERACIÓN

Intereses y Reajustes 19 65.211 46.938

Resultado en venta de instrumentos financieros 31 1.630.220 281.507

Resultado por venta de inmuebles 5.658 -

Resultado de inversiones valorizadas por el método de participación (22.289) 812.228

Otros 1.400 (5)

TOTAL INGRESOS/PÉRDIDAS DE LA OPERACIÓN 1.680.200 1.140.668

GASTOS

Remuneraciones comité de vigilancia 31 (756) (1.782)

Comisión de administración 29 (108.944) (157.215)

Otros gastos de operación 31 (36.348) (50.051)

TOTAL GASTOS (146.048) (209.048)

Costos Financieros 31 (1) -

RESULTADO DEL EJERCICIO 1.534.151 931.620

Page 15: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

���������������������������)������

!�����"�!� � ����!� ��������#$����� � ��%!��&'$$�(�&'$'����� �������������

��

Nota N°

01-01-201131-12-2011

M$

01-01-201031-12-2010

M$

RESULTADO DEL EJERCICIO 1.534.151 931.620

OTROS RESULTADOS INTEGRALES - -

TOTAL RESULTADO INTEGRAL 1.534.151 931.620

Page 16: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������*+���������� ����*�����

!�����"�!� � ����!� ��������#$����� � ��%!��&'$$�(�&'$'����� ��������������

��� ���#$����� � ��%!�����&'$$�

��!�����*,�

��!���!���!-���

-�! ��������*,�

��

��������������������

*,�

�����������"�!� � �*,�

������*,�

Saldo Inicial al 1 de enero de 2011 8.908.623 (222.317) (2.797.328) 931.620 6.820.598

Distribución resultado ejercicio anterior - - 931.620 (931.620) -

Subtotal 8.908.623 (222.317) (2.797.328) - 6.820.598Aportes

Repartos de Patrimonio (5.276.038) (5.276.038)

Repartos de Dividendos

Resultados Integrales del ejercicio:

Resultado del Ejercicio 1.534.151 1.534.151

Otros Resultados Integrales

Saldo Final al 31 de diciembre de 2011 3.632.585 (222.317) (1.865.708) 1.534.151 3.078.711

+� ���#$����� � ��%!�����&'$'�

Aportes M$

Otras reservas

M$

Resultadosacumulados

M$

Resultadoejercicio

M$

Total M$

Saldo Inicial al 1 de enero de 2010 9.202.181 (1.117.148) (1.539.310) 6.545.723

Distribución resultado ejercicio anterior (1.539.310) 1.539.310 -

Subtotal 9.202.181 (2.656.458) - 6.545.723Aportes -

Repartos de Patrimonio (515.875) (515.875)

Repartos de Dividendos -

Resultados Integrales del ejercicio: -

Resultado del Ejercicio 931.620 931.620

Otros Resultados Integrales -

Ajuste a resultados Acumulados (140.870) (140.870)

Otros movimientos 222.317 (222.317) -

Saldo Final al 31 de diciembre de 2010 8.908.623 (222.317) (2.797.328) 931.620 6.820.598

Page 17: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros 9

���������������.������������/��*0���� !�����

!�����"�!� � ����!� ��������#$����� � ��%!��&'$$�(�&'$'����� ��������������

SVS Estado de Flujo de Efectivo Directo 31-12-2011

M$ 31-12-2010

M$

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Compra de activos financieros (1.689) (42.488)

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar 993.823 2.057.186

Pago de cuentas y documentos por pagar (128.446) (167.125)

Otros gastos de operación pagados (22.006) (42.563)

Venta de activos financieros fondos de inversión 2.101.758 460.623

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 8.274 227

Otros ingresos de operación percibidos - 51.276

Flujos neto originado por actividades de la operación 2.951.714 2.317.136

Flujos de efectivo originado por actividades de inversión

Compras de activos financieros fondos mutuos y depósitos a plazo (4.308.749) (3.308.986)

Venta de activos financieros fondos mutuos y depósitos a plazo 6.881.741 1.509.431

Flujos neto originado por actividades de inversión 2.572.992 (1.799.555)

Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento

Repartos de patrimonio (5.276.038) (515.875)

Flujos neto originado por actividades de financiamiento (5.276.038) (515.875)

Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 248.668 1.706

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 17.294 15.588

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 265.962 17.294

Page 18: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

10

�������������������������������� !�����"�!� � ����!� ��������#$����� � ��%!��&'$$�(�&'$'�

������$������*������)��������� �������������������A��������� ������� ������=� �B�����C?D������������������ ����� ������������������ ��� � ��� �%� ����(� E�� ���������� ��� ��� ������� ����������� ���&���� �����>�'.6D������ ''D� ���������� E���������(��E��������������� �������������������������������������������������� ��������������������%� �D��� �������������������� ��� ��� �;� �������� ����� �������� ������ ������ �� ����7�� ��� �� ������������� � ������� �� ���������� ��+���D� �� ���� ��������� �� �������������� ��� ����������� ���� ��������� �� ��� ������ ��� �����������%� ����D���� ����7������������ ���������� ��E� ��>�'4(4'/(��� � ������ ��� ��������� A�� ������� �� ����� ������ ��� ��������� ������ �� ��� ��� ������� ������� ���� ����������������������:� ����� ������������������ �������>/'/D������%��1�����������������*661(������ ��%�� '1� ��� ������ ��� *663D� ����� � � �>'44D� �� ����������������� ��� :� ����� � �������� �������� ������������������������������������� ������D�����������������"��/66(666��9���� ��������/66(666�������(��� ����+��������� ����������������������������� �*��������������*663D� ������ �������..6(163D������������ ����'64�����������(��� �� �!�������������������� ��� �������������������A��������� �� ����� ����������������%������ �,'���������������*6''(��������%��'5�������� ����*6''D����2������;����������������0�������������������� ������ ������������������� ������(�� ������������ �9�����������������������'4������������� ����%����� ��0���� ��(��&�������������� ���� ������������������������� ��F��*6'6D� ����������������������:� ����� ��������D����G������ �������;������>�,55��� �3������ ��D�������� ����������������������������� ���� �����������������? ��� ������������� ��� ���+�� ��� ,'� A��� � ,'� -��D� ��� ��� ��� ��� ��� ����� ���� 9��� ��� ����<�� ��������

����������������� ������ � ���0���� �����;�������������� ���0���������D� �� ���� �������������������G����������������������������������������� �������������� ����������(�

Page 19: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

11

������$������*������)������1���� ���� ���

��? ������������ ����+�� ��,'D����� ���� ������� � ��9���������������� ��������������������� (��

E��� ������������ ��� ���������� �� � ������ ���� �������������� ���� A�� 0�������������� )����� � �����������(0(�= ��B���������0�������������C?D�9��������������������������D���������������� �)�����A�� � ��� ������������ ��������� ���������� �G� ���� ��� ��%�� **� ��� ������ ��� *661D� ��������� ��� �������+�� ��� ��������� ���� ��������� H� �+���� &��I����D� ����������� �G����� ���!� �� � ��������������������� � ��%���������������� ����(� ���� ���� �������>�.5'���� ��%��'5����8����������*661D� ����������������������:� ����� ���������������!�� ���;������������ ����������(�� ��;�������������������� ���%�� ���� ������ ��� ������!������ ��� �;��������� ��� ��������� ��� � � ��������� ��� ��������� �� ������������� ��� A������ ��+���� ��� ��������� �� ����� .,655��>� ,61',� ���� ��%�� *,� ���8������� ���*661� ������� ���������� ��������8���� ������%��*����8����������*661(�

�������%��'.������ �����*6'6����2������;����������������0������������������������������� ������� ��� ����������*3(515�������D�9��������� �,'�����������������*6'6����.'*(1,4�������(��������%��'5�������� ��� �*6''D����2������;����������������0������������������������������� ������� ��� ����������'1/(6//�������(��������%��'4������ �����*6''�� ���������� �!������ ���������������������'1.(1.5�������D�9��������� ������� ����*.3(545�������������� ��%�� '5� ��� �� ��� ��� *6''D� � � ������ ��� �!�� ���� ������ ���� ������ ��� �������� ���� 1*(*.,� ������D�9��������� ������� ����'4/(3.1�������(��������%��'.�����������������*6''D�� ���������� �!���������������� ���������������������/,(.,.�������D�9��������� ������� ����',*(,'*�������(��E��������������������������������������������!���������������� ������������ �����������������������%��*.��������������*6'*(�������&� ��������������+������)��������/���������������� �8���������� ����>�/..D������%��*���������������*665D������������� ����������������������:� ����� � �������D� ��� ������� �� ���� ��� �� ��� ������ ��� ���������� ���� ��� ��� ��������� ���� � ������������ � 0���������� ���������� A����� =0�A?(� ���� ���������� ��� �� ��������D� ���%�� �������������������������<�������������� ���������D���������� ������������������ ���� �������������� ���������<D������������;�����D� ������������������������� ����������������(�0������� �����D� ����������������������:� ����� ���������������� ������� ����>�'(554������%��,'�����������������*6'6D������������������������������������������������������ ����������� ��������������� ���D� ����� ��������� ���������� � ������������ ����>�'(3/1��� �.������ ������*66/(�

Page 20: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

12

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ����E������������������������ �����)����� ������0�������������%� ��������������������������������� �����(���� �� ������������ ��� ��� ���������� �������� ��� ���������� ����������� ����� ��D� �� 0�������������� %����� �!���� ��� ������ ������ � ��������� ���� �� ������ �� ��� ������� � ���� ����������������D� ��� %��%��� ���������������(� ��� �� ������������ ��� ��� �������� ������������ ��� ��������� � � '� ��� ������ ��� *6'6D� ��0�������������� %�� �� ������ ��� ��9������������ ��� �����'� B0������������ �������� ��!� ��� ��������������������� ��������������������������CD��� ��������������������������,(��E����������� ������������������� ����� ���������� �����������������������������������������D�����;��������������������(��&2$� +���������!���!�� ����

E�������������������������������������������A��������� ������� ������%���������������������������������������������������� ���������������������������=��?(�0������������� ���������������������� �� � ������ ��� ����������� ��� �������� ���� ����������� ��� ������� ����� ������ ��������������������%� �� ����������������������� ����������������������:� ����� ��������(��E�������������������������������������������A��������� ������� ������%������������������������������ ���� ��� ������� ����������� ��� � �8����� ����� ����>� /5*� � ���� ����������� �������� ���������� ����������� ��� ��� ���������� ����������(� ���%��� ������� �������� ��� ��� ��� ���� ���������������? 0� ������������������������5� ����� �������D�� �������� ��� ���!�����������������������������

������������ ������������������(����? E����������������������9��������������������������������������������� ������ ����������

� ������� ��������D�������������������� 9���������������D���� ������<��;���� �� ������������������������������������������ ���������9����������� �����*3(����������������D��� ���������������������D��� ���������� ��� ��9�����<� �������������������������� ����������� ��������� ��������������� ����������� ����� ���D� �� ���!����� �� ���������� 9��� ������� ������ ���%������������������������ ��7�������� ���������������(�

�E�� ��������������������� �������� ����������� ��� ����������� ������� ��9������ � � ���� ��� ��������������������� ������ ��� ��+�����(� -����7�� ��������� 9��� �� 0�������������� ��� ���� ��� ��������� ��� � �������������� ����� �������������������� ����� ������(�������<�����9������ ���������� ������� ������������������������� ������D���<����������� ������������� ������������������������������������� ���������������������D����������������� �������1(�

Page 21: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

13

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���

������������������������������� ���������������� ���:�� �� �0�A���������������� ����������������������E�����������������������0�A� �������������������������D��� ��������<������������������� ��������D������������� ����%��9��� ����������������������:� ����� ��������D� ����������������������;������ ����� ������� ������� �����������������9���� ��������������� �!��(�

��? E��� ����������� ������D� ����������������� � ���������� ���� �� ���������� ���� �������� ��!� ����� ���

��������������������������������� �'�������������*6''���� � 8� ��������������� � ���������������������� �������������������������� ������������

���*.�=��������?�B���� ����������������� ���������C� 6'J6'J*6''��������� ��� ���������� ��� *665D� ����� �!�� �� ��� *.� =*66,?D� �������� � ���9������D� ����� ���������� �� ���������� �� � ��������D� ��� ���� ��� ������ ����������������� ���� ���������� ������������ ��� � ���� �� ���������D�������������������������������7����D�� ���������� � ���� �������� ����������������������� ��������(�����'5�B�;�������������������������������������������������������������� � 6'J63J*6'6�

���� '� B0�������� ���� �������� :�!� ��� ��� ������� ����������� ��� �����������������������C� 6'J63J*6''��������� ��� ���������� *6'6D� ������ ��� ��� ����������� ������� �?� �;������������%������ ������������������������ ������������ ��� �� ��%������������������������������ �� �� ����� �!������ ��� ��� ������� ������� D� �� ���!��� �������� ��������� �� �� ��� ��!���� �� ����� ������ ���������K� ��?� ��������� �����9������������ ��� ��%��� ������ ������� �� ��%�� ���� ��� ����� ��� ����� '� ����%���������������D�������9�� ���������������9������� ��������������������������������� � �������� �� �������� �� �� ��� ��!���� �� ���� ���� ������ ��� ������������������������ (�

Page 22: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

14

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ����

���3�B����������������������������� �������C� 6'J63J*6''��������������������*6'6D������������ �����9������������������� ����������� �����������������9������ ����������������������������������������(�

�� � 8� ��������������� � ���������������������� ���������� ��������� ������������

����'.�B���'5�$�� �E+�����������0����������A�����������������D�8� �����������&��������������� �&+��������������������� ��������������C� 6'J6'J*6''��������� ��� ���������� ��� *665D� �������� ������������� ���� �������� ��� ������������ ��� �� ������ 9��� �����+�� ���������� � � ������� ���� ������������������������� ��������������7������������������������������������������ ���������������������������������������(��&��������� ���������������������� �������%��������������������� ������*6'6������ ����� *6'6������ ��� ��������� ��� ��������� ����������������(� E��� ��%���������������������������������������������������������+���������<�����������<����D������ ���� ��+����������%��������������'�������������*6''������ '� B0�������� ���� �������� :�!� ��� ��� ������� ����������� ��� �����������������������C�����,�=��������?�B�����������������������C� 6'J6'J*6''����*3�B������������������������� ������� ����������C� 6'J6'J*6''�����',�B����������������� �!���������� ������C� 6'J6'J*6''��E�������������� ���������D������������� ��������������������������������D�������������������������������������� ������������������������ ������(��E����������������D������������������ �������������������D������������������� ����+����*6''D������ ������ ������ ���%���������������������������������� ���������(��

� � 8� ��������������� � ���������������������� �������������������������� ������������

���'5����������BA����������� ������ �����C� 6'J6'J*6',��������� ��� ���������*6''D� ����� �!�������'5� ='554?(� ����������� ������������������ ���������������� ������������� ��������������� ��������������������������� � ��� ���������� ���� �����������(� 0������� �����D� ��� � ������������������ ������� ����������������� ���������������� ������ �����(�

Page 23: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

15

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���

����*3�B�����������������������������C� 6'J6'J*6',��������� ����� �� ��� *6''D� ����� �!�� �� ��� *3� =*664?(� � � � ������ ��� ����������� ��� ���������� �� ������� ��� ����� ������� �� �� �� �������� ��������������������D������9��� ������������ ����� ��������� ��������������������� � ������ �������� ������ ���������� �� ��� ������ ��� �� ��� '6(� ��� ����������������������� ������������� ��������� ���� ������ '6D����''� ���� '*� � ���������������� �����*4(�����'6�B������������������������� ������C� 6'J6'J*6',�������������� �����*6''D�������� ���� �����'*�B����� ������������������������ ���������� ������� � � ������� ��� �� ��� *3� B�������� ���������������� ������C(� ����� ���� � ������������� � ������� ���<������� ����� ��������������������� D���+������ ������������������� ����������������������������������������� ������(� ����������������������������������������������������� ������''D����'*� ����������������� ������*3� �*4(�����''�B0�����������������C� 6'J6'J*6',�������������� �����*6''D������ �!�������,'��B�������������������������������������C� ����',�B���������������� ������������������C(����������������������������������� � �� ��� ������������ ��������������������������� ������������������� � �������� ������������� ������������������� ������������������������� ���������(����������������������������������������������������� ������'6D����'*� ����������������� ������*3� �*4(�

����'*�B���� ������������������������������8��������������C� 6'J6'J*6',��������� ��� �� �� ��� *6''D� �� ���� ����� �9�� ��� ���������� 9��� ������������������� ��� ������������D� ��������� ���������D� ���������(� ��� ������������������������������������������������� ������'6D����''� ����������������� ������*3� �*4(�

����',�B&���������� �:� �����!���� �C� 6'J6'J*6',��������� ����� �� ��� *6''D� ��G��� ��� ���� �� �� ������ �� ����� ��������� � ��� �����!���� �������������� ��������� � ������� �������������������������7���D������������������������������ ��� ��������������������������(�

� � �����������

Page 24: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

16

�����&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���� � �� � 8� ��������������� � ���������������������� ���������� ��������� ������������

����'�B�����������������������������������C� 6'J63J*6'*������������������*6''(�E���������� ��������������������������������9������9��� ���+�������� ���8��������� ������������ ������������� �������� ������������ ������ ��� ���<�� �������� ������ ��� ���������� �� ���� ������ ��� ���+����������������(���������������������������<����������(�

����'*�B���������� ���)��������C� 6'J6'J*6'*��������������D�������������������������*6'6D������������������;���������� �������������� ������ ��������� '*������ ����������������� ����������9��� ��������� ������� � � ���� �� �� � �� ��� ��!���� �� ���������� ��� �� ��� .6�B���������� ��� ���������CD� �� �;�������� �����7�� �� ���� �� �� ���������� ������������� ��9������� ��� ���� ������������ ��� �������� ��� ����� ��� ��������������������������� ���9����������� ����� ����� ���� ��� �����!���� ������������ ��� ��� .6(� E�� ������������ ���������� �� ����������� ��� 9��� ������������������ ������������ ���!��������� �����!���� �D������� �!���������7����� ��� �����D� ���� �� 9��� ��9������ �� ����� �� ��� ����������� ������� �������������� ���� 7����� �� ����� ��� ��������� ����� ������������ ��� �����(� ��������������������������<����������(�

����*4�B��������������0��������� �2�����:�������C� 6'J6'J*6',��������� ��� �� �� ��� *6''D� ���� �� � � ������������ ������ �� ��� ������������������ ��������� �� �� �������� �� � �7����� ��� �� �������������(� ���������������������������������������������������� ������'6D����''� ����'*� � ���������������� �����*3(�

�E�� 0�������������� �� � ������ ������� 9��� �� ��������� ��� ��� ������D����������� �� ����������������� ������ ���������D� ��� �����<� ��� ������������������������ ������������������������ ����������� ����+�������������������� �������(�

Page 25: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

17

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� �����? ������D� ����������������� � ���������� ��������D� ��� ��������D� ���������� ���������� �����������

������ �����������*6''(�� � 8� ��������������� � ���������������������� �������������������������� ������������

���5�B�����������������������C� 6'J6'J*6'/�������������������������*665D��������� ��� ����������� �������������������������������(����������������� ����� ������ ��� ���������� ��� ���������� ��� *6'6� �������� ���� � � ������������ � � ����������� ��� �������� ����������(� ��� ��������������������������������(�

� �!3����% �!���E�����������������������������������������������������A��������� ������� ������������� ���������������������������������������������� �,'�����������������*6''� �*6'6D� �� �6'�������������*6'6(������������� ���� ���������� ������D����������������������� ������������ ������������ ��������������D������ ���������������������� �,'��������������*6''� �*6'6(��&2&� *�����4��� ���������!������� ����

E��� ������������ �� � ������ ��������� �������� ������ �� � �������� ��� D� ������� ��� �������� ��������������������������������%� ����(�E���������� ������������� ������������������������������������������������� ��������������������%� �D��� ���������������������������;� ��������������������������� ������ �� ����7�� ��� �� ������������� � ������� �� ��� ������� ��+���D� �� ���� ��������� ���������������� ��� ����������� ���� ��������� �� ��� ������ ��� ���������� �%� ����D� ��� ��� �7������������ ������� ��� �� E� � �>� '4(4'/� � ������� �� ��� ��������������� �� � �������� ��� � ���� � ���������� ������������������������������������������� ������� ��������� ��� (�� � �������������� ������������������������������ ����������������������������%� ����(�E���������������������������� � ����� �%� ���� ����� ��������� 9��� ������������<�� �� ������ ��� ������� ����������� ��� ����������������D� %��%��� � ������������ ��� �������(� E��� �������� ����������� ���� ������������ ����������%� ����D�9������ ���������������� � ������������������� ������(��E������� ������ � ������������������������������� �������������������� ��������������������������D����������������������������� ������������ ��������������������������� ������(�

Page 26: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

18

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���

�E����� ������� ����������� ������������������������������D�%�����������������������������%� ������������������ ����������������������������� ���������� �������������

2011 2010($ pesos chilenos)

Unidad de Fomento **(*5.D6, #*'(.//D//�&2#� ��� -��(� �� -��� ���� �!���

&2#2$� ���� 4 ��� �����

� � ������ � ������� ���� ������������ ��� ������������� ��� �����D� ����� �������� ����������� ���� �����!���� ������������������� �����(��������������������������������������������������� ���������������0��������������������������������!���(�

�&2#2$2$� ��� -��4 ���� �!����-��!�!�5��%�������4��������!��������

�"����������������������� ���������������� �����!���� ������������������� �������� ��� ��9������� �������� ������ ���� � � ���������� ��� ��� ������������ =������ ����������� ��� � � ������ � �!�?� � ���������� ��� ���������� ��� ��� ������������ �����������9����;����������������������D����������������������������������������������������� ���������� ���9��������������������������������� ������ ������ ����;������������������������������� ��� � ������������ ��� �!����������������������������� �!�(���������������������������������������� ������������������������������� B�����������C� � ��� ���������� ��� ���������� ����������� 9��� ��� ��������������������������������� �(��E�������������<����������� �%������ ��� ��� �����!���� ���������������������������� ��������9�����������+������7 ���������������������!���� ���������������������������������!�������������������������(��������� ��� �;����� ��� ������� ����������� ����� ����������� � � ������ ��� �� �����!���� �� ����� ��� ������������ ������� �� ������D� ��� �������� ����� �������� ����� ��� ��!���� �� � � ����� ������ ��� �������������� ���������� ��� ���������������< ����(����� � � ����� ��� 9������ ��� ������������������ � �� ��� ��!���� �� ��� ��� ������� ������������������D����������� ���!�������������������!���(��E��� ��� ������� �� �7������� ������������� ��� ��� �������� ����� ��� �� ���!������ ���� ��� ��!���� �D� ����� ��������� ��� ���� ������ ���� ��� ������������ ��������������D������� � ������� ��������������� �����(����

Page 27: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

19

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ����

&2#2$2&� ��� -��4 ���� �!����������!� 5����

E������������������������������������!�������������������������������������������� ������ ����� �� ������������� � ������������ ���D� ������ ��� ��� ��� ��0�������������������� ������������������������ ��� �����������������D����������� ������������ ��� ������� ��� �������� ���� ��� �7������� ���������� ��� �� ������������(�����������������������������!����������<�� � ����������������+������������7������(�������� ������������ ��� ������������ ����� ������������������!�����<�� ���������� ���������������������D������� ���������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������(��E�� 0�������������� ��� G�� �� ����� ��%�� �� � ������� ��� ���������� ���������� ����;�������������������������������� ���!���������������������� ��� �������������������������� �� ��������� �������� ����������� ����� ����� �������+�(� E��� �������� ����������������������������������*(4(��

�&2#2$2#� �� -��4 ���� �!��

���� � � ����� ��� ��� �������� ����������D� �� ������ ��������� �� ��� �������� ������� ����� ��� ��������� ���� � � �7����� ��� ����� �������(� � � �7����� ��� �����7���������� ��� � � ����� ��� ����� �!������ 9��� ���� �� � � �� ��� ��� ��� ���������������������� �� �� ���� ����� ��� ���� ����� ��� �������� ���������� ���� ������ ��������������� �� �������������������������(��� � ������ ��� ��� �������� ����������D� ���� � ���������� ����� B������ �������C� ������������������,5(�

Page 28: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

20

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���

�&2#2&� ����� � ���1�%�"��(���� � ���

�E��� �������� � ������� ��� ������������ ��� ����� ���� ��� ��� ���������� ��� �� ��%�� ��������������D� �� ��%����� ����� �� ���������������������������������������� �� ���������(�E����������� ��������������������������������������� ���������� �����!���� �(��E������������������������������������������������ ��������������� ��������������������������� � ��� ��� � � ����� ��� �������� � �������� ����������� �� �� ��� ��!���� �� ���� ������� ������� �����D� ��������������������������� ��� ��������� ��� ����������������� �������������������������������!���� ��������������(��E����������������������������������������� ���9���������������������9����������������������������������(� � ��� ��� � ��� %���������D� ����������� � ������ ���������� ����� ����� �� �����������������������������D���������D������������ �����������(��E������������������������������������������� �������������� ��������%������������� ���������������������������� ���������������%����;���������� �������%���������������������� ������������ ����������� �����������������������������������(������ �������������� � � ��������������� ������ D� ������ ��� �������� ����������� � ����������������������� ��� ��!���� ��������������� ���� ������������������ � �� ��� ��!���� �(� E������������� ��7�������9������������������������� ��� �����!���� ����� ���������+��B�������������������������������������������� �����!���� ������������������� ����C��������������������� ��������������� ������������� ������������ �������B������������������ ��� �����!���� ������������������������ ������������������������ �����!���� �������������������� �����C����� ������������� ���� �������(�

�E����������������������������������������������������������������� �����!���� ��������������� ���� ������ ��� ���������� ��� �������� ��� ���� ������ ������� ��� ������� ��� B��������� ��������������C� ������� �������� ����� � �����%�� �� � ������ �� �������� ��� ����(� � � �����7�� �������+�� ���������������� ��� ��!���� ���������������� ���� ������ ��� ������������� ��������������� ������������� �������������B���������� ����������C���������� ��������������7���������(��E������������������ ��������� ���������������������������������������������������B������������������ ��� �����!���� ������������������������ ������������������������ �����!���� �������������������� ����C(��E��� �������� ����������� �� ������ ������!���� � ������ �������� ��� �� ���!��D� �����7�� ��� ������������������ ������ D� �� ����� �� � �7����� ��� �����7�� �������(� E��� ���������� � ��������������������� ��� ���������� ��� �� ������� B���������� � ���������C� �� � ������� ��� ���� ������������� ��(�

Page 29: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

21

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���

�� ��7����� ��� �����7�� ��� �������� ��� ����7����� ����� �� �� ��� � � ������ ������!���� ��� ���������� ���������� �� ������� ���������� � ����� �������� ��� ��������� ����������� �� ������������������ �� ����7�� �� � �������� ����������(� � � ����� ��� �����7�� �������� ��� �� ����� 9��������������;�������������������������������������������������������������������������� ������������� ����������������������D�������D����������������������������������<�������D������������ ��� ��������� ���� �������� ������������������� ���������(�0 ��� �� ���� � �������������7�� �������D� � � ������ ������� ��� ����� ��� �������� ������������� ������ ��� �7����������������� ��� �� � ������������ ���������D� ����� ��� ���������� ��� �7������� ���� ��7������������(�� � �< �� �� ��� � �������� ���%���������� ����������������� ����������������������������� �����������������������9��� ���������� ������� ��� � �������� �����7���������D� ��������������������� ������� ����������������������������(�

�&2#2#� ��� ��� ������-��!�!�5��%����

�� � �� ��� ��!���� �� ��� �������� � �������� ����������� ���������� ��� ��������� �������� =�� ���������������������������������������������?�����������������������������������!�������� ����%�� �� � ������� ��� ���������� ���������(� � � ������� ��� �������� ����!���� ��� �!���� ���������������������������������������� ����������� �����������������K�� �����������������������!������������������������������������������ �����������������=������������;����������������� �������� � ������� ���������?(� ������� � � ������ ��������� ������������� ���������������������9�������������������������������� �!����������������������������������������������� ����� ����� ����� �� ����� ��!���� ��� ����� ���������� ��� ����������� ��� ������� � �� ������������������������������������ �����������������������D����G���������������(��� � �� ��� ��!���� �� ��� �������� � �������� ����������� 9��� ��� ���� ���������� ��� ������������������ =���� ����� �D� ���������� �;�������<�� ��?� ��� ���������� ��� �!����� �7������� ����� ���!�����(� � � ������ ��� �!�� ���� ��������� ��� �7������ � ���� �� ���������� 9��� ���<���������� ��� ������������ ��� �������� �;��������� �� ����� ��%�� �� � ������� ��� �������������������(� E��� �7������� ��� �� ���!������ ��� ������ ��� � ��� � � ���� ��� �������������� ������������������������������������ ������������D� ���������������������������������9������������������� ������ ���� ����D� � � ��< ����� ��� ����� ��� �������� �����������D� ��� ���� ��� ����������� ��� ��������� � ������ �7������� ��� �� ���!������ ���G������� ��� �!����� �����������������������������D�9����������%���� ��<;���D� ���B������C�=����������������?��� ��������� ���������� ������������� ����� ���B������C�������������������+����(�

Page 30: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

22

�����&� ��������������+������)��������/��11���� ���� ����

&26� ��-�!� ���������� ������

0��������� �� �� ������� ���� ������ ��� ���������� ������ ��� ��� ��� � � ����� ������� �� ���������������������������� ������������ D� ����� ������� ���������<�������F��������������������������������������*6L� ����/6L���� ��������%����������(�E��� ����������������������������� ����������������� �!��� ���� � � �7����� ��� �� �������������� �� ������ ������ ��� ���������� ���� ��� �����(� E������������ �� � ����� ��� ���������� �� �� ������� ��� � �� � � ������ �� ��� =����M� � �� � ���� +����������?���������������� ����9��������D������������ 9������7������������������������� ���(��E������������������ ��������� ����7��������������������������������� ����9������������������ ��������� ���������� ��� ��������� ��� ���� �����D� � ��� �������������� ��� ��� ������������ ���������� ��������������� �� �� ��9��������� 9��� ��� �������� ��� ���� �����D� ��� �������� �� ��� ����������������������������������������= ������ ��������G������������������ ��������������� ������������� ��?(�������� ������������������ ��������� ����7���������������� ������������������������ ���������������������������������� �������� ��� ����� ��� 9���������� ��������� ���������� ���������D� � � ������������������7��������������� ��D����������9���%� ����������������� ��������������� �!����������������������� ���� ����������������(���E��� ���������� ��� ��� �!����� ���� �������������� ������ � � ����� � ���� �� ������� �� ���������� ���� ������������������� �������������������������������� ��������������7����(�-����7������ ������� ��� �7������� ��� ��� �!����D� �;������ ��� �� ������������ ������������ ���������� ��� �7������ ���������������� ��������9���������������(����������������������������������������������������� ����� +�������������������� ����������D������������� ����� +������������ ������ ������������(��E��� ���������� �� �7������� ��� �� ������ ��� �� ������� �� ���������� ��� ���������� ��� � � ������� ������� �����(��������� ���!��������� ���������������� ���������������� ������� ������������������� �8���������� ����>1/3��� �,'�������������*6''D����� ���� ��������� ���� �������������

Page 31: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

23

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���

�&262$� ��-�!� ��������� �����

�*(.('('� E����������9���������������������������������������������������������������

������ �������������� ������� ����������� �������������������D������+����� ���!����������������������� �!������ ��7�������� ���������������D��;�������������7�������� ��������� � � ����9���� ��� �������� ���� ��� ,5� �� ���� 5D� ��� ��� �7��������;�������������� ��<�����'���� �����*4(�

�E�� ��������� 0�������������� �� � � �������������� ��� D� �����+�� �������� ������������������������������� ��� ����� ������ ���������������� ���9������������� ��� ������ ��� ����� ��������(� ���%��� �������� ����������D� ���<�� ��� �!��������������� ����� �� �� ���!������ ��� ��� ������������ ��� ��� �����D���������� ���� ������������������ ��7�������� �����������������������������������������������������������D����������������������������������������������������������� �� ��������� ��������������� �� ������� ��� ���������� ������ ������ � ��� ��������������� ��������������������%���7����(�

�*(.('(*� E����������������������������9���������� ���!���������������������,5�������5D�

��� ������������������ ��� �����!���� ������9�� �������������������������������������������9����������������������������������+�������G� ���� ����������D������� ��������� ������7������������ ���������������������������%���� ��D��������������� %�� ��������� ����������� ��9������ ����<�� �� ��� ������������������������������ � �������������� ��� D� ���G��������������� � ���� ����������� �����9��������9���������� �������������������

�� ����� ������������������ ���������������������������������� ����� ����� �

����D� �� ��������� ��������������� �� � � �������������� ��� D� �����+������������� � � �� ��� ��!���� �� ��� �� ���������� ������ ���� �������� ������������������ ������������������ ���!����������� ���������� �����,5������� 5(� 0������� �����D� ��� �� �������������� �� � �� ��� ��!���� �� ��� ������������ �� ��������� �����<� ������ ��� �������������� ��� G �������� ���!��������������������������������D����G�������9���������� ����������������(�

Page 32: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

24

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���

�� 0��� �����D� � � ������ �����<� �������� �� �� �����D� ���� �� ���!��������

��������������� 9��� ����������� ��� �� ��� ��!���� �� ���G�� ���� ����� ���������� ���������(� E��� �� ���!�������� �����<�� ���� ��� �!����� ��������� ������ �� ���������� ��������������� ��� ����������� ���������D� ����� ������������ ����������������� ����������� ���������������������������� �����D�9������������<��������������������������������D���� �������9��� ��� �������� ��� ��������� ��� ��� ��� �������������� ��� � �������������(������� ��������� ���������������������D����%�������� ������������������ �����<�� ���� ����������� ��� ����� ��� �;������������� �������������D���������������������������������� ������7����:��� �����(�

��&262&� ��-�!� ��������� ����������� ������� �� �4����� ��� 7� 4 ��� -��

�E��� ������������������ ������ ��� �������������������� ������� D���� �� �������������������D������+��������� ���!��������������� ��� ���������������������������� �����,5��� ����5D��������D�������� �����!���� �(�������������� ����������D���������9��� ��������������������������������������������������������������� �� 9��� ��� ������� ���� ����������� �����+������ �G� ���� ����� ����������� � � �� �����!���� �� ����� �����D� ��� ��� ��������� ����� �7���������� �� �������������� �D� �� ������������� ������ �����+�� ������� ����<�� ���� �� �������D� ���� �� ���!������ �������������� 9������������������ �����!���� �����G��������������%�����������(������� ������� ��� �� ��������D� �� �� ���!������ �������������� �����<� ���� ��� �!���� ��������� ������ �� ���������� ��������������� ��� ����������� ���������D� ��� �� ���������� �� ����������������� ����������� ���������������������������� �����D�9������������<������������������������������D���� �������9�������������� ������������ ������ ��������������������7 �����������(������� ��������� ���������������������D����%�������� �����������������������+�������������������������� ����;��������������������������D���������������������������������� ������7����:��� �����(��E��� ������������� ��� ����� ��� ��� �� �� ���!������ ��� �!���� ���� �� ��������D� ��+� ����� ���� ���!������ �������������� ������������� ����� ������������������ ��������������D������<�9����������������������� ������������������������������������������9���7���� ���� �����(�

Page 33: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

25

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���

�&28� !� ���������� �-�!� ���

�E��� ������������ ��� ���������� ���� �������� ����������� ����� �������� ��������� ���� ������ ���������������� ������ ���!��������� ������� ������������9��������(��E�� ��������������� �� � ������ %�� � ������ ����� �� +����� ������ �� ����� ��� �� ���!��������������������� ��� ������ �������� � ����� �� �� � �� ��� ��!���� �D� ���������� ��� �������� ��+�� ������������� ��� ��������������������������������������������(��

�&29� !������� ���������������������� ���!�������4 ���� �!��

�E����������� ������������������������������������ �� �����������������+�������������� ���������������������������������������;�������������%�� ��� ���������������� ������������������������ ��;����� �� ���������� ��� �9������ ������ ���� ����� ����D� �� ��� �!��� � � ������� � �9������ � � ����������� �<��������(��

�&2:� ��������(�����������!��%!�!��!���!�� ����

��� � �� ������������������������

�&2:2$� ���������!��%!�!�(���7�!��� ���!��� �! ��

�E��������������������� ��������������������������������������������������� �������������� � ����������� ���� �� ����� ���������� 9��� %��� ����� ������������ ����� �G�� ��� �� ������ ���������������� ����%����������������������������������D����������������(��������������� ��� ���������� ������ ������ �� �� ��� ��!���� �� � ��������������� ��������� � ������� ������!���� ��� ������ � � �7����� ��� �����7�� �������D� ������ �� ���������� ������������������� ���������������������������������������������������������������������(�

�&2:2&� ��� � ����!��!������������!��

����������������������������������������������������� �����D����� ������ ������%������������ ��������� �� � ������� ���������� �������� � ��� ���������� �� ���!����� �� ��� ������ �����9����������<�������������� ����%�������������� ����������D���� �������������������� ���������������������������(�

Page 34: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

26

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���

�&2;� ����! !����-��!������� -��4 ���� �!����������!� 5���

���� ����� ���� ���� ���������� ���� ���������� �� � �� ��� ��� ������� ����������������� �� ���������������������������������!���D��������%� �����������������������9���� �������������<�����!������������������� ������������������������� ������������(�E�������� ��������������������������������� � ������� �� ������D� �� ������� ����� ��� 9��� � � ������ ������ ��� 9������� �� ���� ������� �����������!���������������� �� ������� ����������� ����������������������������������������������9���� ������������������������������%��������������������� ��� ��(��"�����!�9������������������������������������������������������������ �����%� ������������������D� ��� ��������� ����������� ��� ������������� �!����� � � ����� ��� �����7�� ��� ���������� ���������� ��� ����� ��� �������� ������� ���� � � ��� ��� ������ � � ���������� �� � �� ��� ��������� �� ����� ��������������� (��0 ��7�������� ����������� ����������������������������%����� �!�������������������������������(�

�&2<� �4��� -�(��4��� -��=� -�������

�� � �������� � �������� �9���� ����� ��� � �� ����D� ���������� �� �� ������ � ������ ������������ ��� ������� �!�� ��� � ��� �9����!� ��� �!����� ����� ������������ ��� ����� N���� ������������� ������� ��� ��� ������������������� ���������������������O(��

������ �� � ���������� �� � ������� ��� ����� ��� �������� ��� ������ ��� �������������� ��� ����������������������

�'?� � ����������������� ������������ ��� ���������������� �������������9���� �����D�������������

����7����� ������������������������ �!���������� �9����!� ������������������������������������ ��(�

�*? 0��������������������� ������������������� �������������������� ������ �!���������� ������D�

��+� ����� ������ ������������ 9��� ��� ������� ���� �� �������� ����� ��� ���������� �� ����������������(�

�,? 0���������������������������������������� ����9��������D�������������������������������������

������D�������������� ������ �!�� ������������������������� ���������� ��������� ��9���� ���������������(�

�.? 0����������� ��� ��������������� E��� ������������ 9��� ��������� �������� ��� � � ����F�� �

������������ �� � ����������� ����� � ��� ��� �������� 9��� ������ ������ ��� ��� ���������������������� ������������������(�

Page 35: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

27

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ����&2�$'� ��!������� ������7����

�E����������������������� �����������������������(�� ��� ���������������������������������������� ��� ����� ����������������� ��G����������������������(��� � ����� ��� ���������� ����<� �������� �������������� �� ��������� � ������ ��� ��� ��� ������ D� ��� ������D������������� �� �!���9�����F� ��� ���� ���������������� ������D� ������ ������������������������������� ���

���� ���������������������������� ���������������������������� ��������� �������������

������ ��� �� ����� ��� ��������� � �!�������������"�� ����������������� � ������ ���������������� �� ����� ��������������������#�������������#�������� ������������������$��%�

&�' E�������������������������� �����������<����������� ���������������� ��G����������������� � ����� (��� ���� ��� ��� "�������� �)� �� �� �� ��� "�� ������� �� � �����!� ��� ���

"���� ��� �*��

&�' +��� ��������� ��� ������� �� �� �� � �� ,�� �� ��� ������� ����� ���� ���!� ���� ���

������� �� ��� ����� � ���� �� ��� ������ �� "��������� �� ���!� ���� ,�� �� ��� �������

�������� ��� ���� ������� ��� ��� �� �� ��� �� ��-�� �� ���� � �� ��� �����!� ��� ��������

���� ����� ��� ������������ ���� ��� ����� �#������� (��������� �������� �������� ���

,�� ����)�������������(����������$������"���������)� �� �� �����"�� �����*�

&�' .��������������"�� ������������������ ���� ��-�������� ��� ������ ����!�������������

� � ��������,�� ���������������(������������ ���������-��������"���������)� �� �� �����

"�� ��������(���������� �����������!����������*�

&/' 0�� �������������������#���������(������(������"���������)� �� �� �����"�� ������

���� ������� ������������������������"���� ��� �������� ����� ������������������

�� �� �� (��� ��� ��� �� ��� � ������ 1�#������� 2�� �� �� ��� �� ��� �������!� �� ����

"�� ��������� ����� �������������������!�������������� ������������$���� ������ �

������� ����!�������������������-�������#������ ��� ��������������*�

Page 36: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

28

������&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ���

&3' +���"�� ����������� ����������$��������������� ���������������������������!�����

� ����������������� ������ � �����$��(������� � �#� ��-���������#���������-������

�������� ��� �������������������#�������� ����� ������� ������"���� ��� �����

�������������� ��� ������ ����!�������������� ����������������� ������ �����������������

(��������� ������*�"(�������"�� ������(���������� ������ ����!������������� ����������

��� ������� (��� ���� �� �������� ��� �� ������� ������� � ��� ���!� ��� ��� �� � ���

�� ��-�� ������������,�� �����������������������!�����������(�������� ����� �����

�� � ���� "�� ������ ��� �� ��-�� �� ������ �� ����� ����� ��� �� ��� � ��� ������� ��)���

����������������� ����������� ������������������ � ����� ����!����������*��������(���

���������"�� �������� �� �������,������� ��-�������������������������!�����������

(���(���� ����������������� �� ���� ����������� � ��������,�� ���������������(���

����� ��� ��� ������ ���� ����� � �� ��� ����*� "(������� "�� ������ (��� �� �������� ���

������� ��� ���� � �� ��� �����!� ��� ������� �� ��� ���$�� ������� ��� ����� �� (���

������� ������� ����������*�

&4' �� ��� �$� �������� ��� � ��������� ����� ������� ���� "�� ������ �� -��� ��

����������������!������� �� ������ ��-��������� ����!������������� �����������������

���������� �������� � ���"���������)� �� �� �����"�� ������� ��� ������ �������!�

��� ������� ��� ����� �� ������� ��� ,�� �� ��� ������� �������� ��� ��� ����� ��� ����� ���

-��� �� ��� ���*� 5� �� ������ ��������� ��� ���� ���!� ���� ,�� �� ��� ������� �� (��� ��

���� �� ��� ���� �� ��� ������� ���� ������ �� �� ���������� �� � ��� 0 ���� �� ��� ���

"���� ��� �� ���� ��� �� ��� ��6������ �� ����� ����� ��� ���� ��� �� ��� ���� ��� �����

�#��������� ��������������$������������������783���� � ��� �����������������(�������

"�� �������������� ��� ������� ��� ��� �� � ��� �� ��-�� �� ���� � �� ��� �����!� ���

������*�

&9' ��� ��#�� �� ���� "�� ������ ���� ��� � ��� ���� ������� �� ���� ������� ��#�� �� ��-�� �� ���

�����!������������ ��#,� ��� �������� ����,�� ������ � �������� ��������� �����

�� �� ����� ��� ������� �-�(��� ���� �� �� �� � � ��� ��� � ���� ���� ����� !��� ��

�������� �������� ���� � ���� �#������ ������ ��"�� ������������������(���������

����������� ���������������������������� $������� ��-��������� ����!������������������ ����

������-��(����������"���������)� �� �� �����"�� �����������(�������������������� ������

�����!����������*�

&:' ��� ��� ��������������� ����������������������6�������������� ��������������� �� ���������

��� ��� � ���������� ����-���� �������������� � ��� ��� ���-�� ������ �� ����� ��#���� � ���

"�������� �)� �� �� �� ��� "�� ������� ���� ����� ��-�� ��� � ����� ��� (��� ������� ���

� � � ��� ��� ���� ���� ������ ���� ����� ��� ���� ����� ��� ��� ����������� �� ���

� ��������:�����0*�*�78:4/���� ����,�� ��������������#��������������-�*;�

Page 37: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

29

�����&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ����

��������������

�� �� ����� ��� ��� ����������� �� ��� � ������� � ��������� ��� ����� ������ ��� �� ������� �

��������� ��� ������� �� �� ����� � �� ��� ��� ��� � �!� �� ������ ���� "�� ������ ���� ������

� � �� ���� ��� ��� ���� ���� �� �� ��� �� ���� ��� ���� ������� ��#������ �� ���� �#������ �� �����

�������������$��%�

&�' +�� ������!��������� ���� ��� ����������� � �!�������"�� ���������������(�� ��� ��

�� ���(������� ������+��������1�#������������ ��������� ������� ������� ����������

�-�(������� ������� � ������� ���� ��������� !������������� �������� �*�

&�' ��������������� ��� ������������������� � ��������������"�� ���������������� ������ ��������

����������������,�� ��&:'������ ����������<2����� � *�

&�' +�� ������!��� ����"�� ���������������� ����� ���������$�����4��������������������� ���

����� ��!�������"��������(������� �����������!���������� ���������$������ �(���

������������"�������*�

&/' +�� "���� ��� �� ������ �� �� ��� �� �� (��� ��� ���������� �� ��� � ������� �:� ���� � ������

1�#�������2�� ������ ������������������ �� ����������!����������������������

����� ��� ��� ���-�� �� ��� ��#� � ����� ��� ������� �� ��� ��� ��� �� ��� �� ����!� ��� �������� ��

��� �� �� ���� "�� ������ ��� �������!� ��� �������� �� ���!� ���� ��*� =���� ���

�������!������ ������������ ����������������!�������"�� ���������� ��������� ���

��� �������������������#��������������-���������� ��!�������"���������)� �� �� �����

"�� ������(������� ���������� ���������!����������*;�

�&2$$� ��7!����4 ���� �!���� �7!�����!�� - ������

�E������������������������������������������������� ��������������������D���� �!������ ��7�������������7�� �������� �� ��� � �� ��������� ����������� ������������ ��� �������� � �������� �9���� ����D��+�� ������������ �������������������9������������������������������������� ������(��E������������������������������������������������������� ����� ������%�������������������(�

�&2�$&� �! %���� ���

�� � ������ ���<� ������ ���������%� �(� A���� ��� � ��� ��������� ����%� �D� ��� �;����� ����G�� �����������������������D���� ������D�������������������� ���������������������������������� ������(�

��������

Page 38: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

30

�����&� ��������������+������)��������/��1���� ���� ����

&2$#� ��4!��� ���4 ���� �!���!���7�������

E�������������������������������������������������������������������������� ������ ����;����������������� ���������� ��������� 9��� ��� ���� �������� ��� �!���� ����� � � �������� � �������� ����������������������������������������������� ��������� �����������F�(��� � ������ ��� ��������� ����������� ���� ���������� ����� 9��� �� ����������� ���������� 9��� ������ �!�������� ��0�������������������������������������������������������������������������D����������������������������������G������D� ��9�������� �� +������������������ ��������������������������������������� ������������ ������D� ��9������������9��� ����������������������������������������������������� ��������������� ���������������(�

�&2$6� ����!�����

�E������������ ������������������������������������������ ��������������� �������������� ��7�������������7���������(�E���������������7������������� ��������������������9������� ���;���������� ��� ��������������������������������������������������� �� �������� ������������������ �����������������������=�D��������������������D����������+�����<�������?������ ��� ����������� �������� ��������������������������(��

�&2$8� >�!�! �1��� � ����(��!��7�����

�E���%���������D������������ �����������������<��������������������� ��������������������������(��

&2$9� � - �������!���7�!��

���������������� ����+�� ��,'�����(�(��>41.��� ��F��'545� ����������� ��������� �������� ���� ���������������� ������D��������������<����������������������������� �������� �,6L���� ��������������������������������������� ����������(�

Page 39: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

31

������#������������������������#2$� ��� ��� �����������$��

E��� �������� ����������� ��� ������ ��� ��������� A�� ������� �� ����� ������ ���� � � �������������������� � � ,'� ��� ���������� ��� *6''D� ���<�� ��� ��������� �������� ����������� ��� ����� ��������� ����������� ��� ��� ���������� ����������� =��?� � �� ��� ������� ����������� ���� � �8����� ����� ��� �P� /5*� ��� ��%�� 61� ��� ���� � ��� *6'6� ��� �� ����������������� ��� :� ����� ��������(�� �������%���� ���������'�� ����������������������������������������������(��

E����%������������������ �������������������A��������� ������� ���������� �'�������������*6'6(� ������ ��� ��������� A�� ������� �� ����� ������ %�� ���������� ��� �� ����� ��� �������������� ��� �� ���%�� ��%�(� E�� ��%�� ��� ��������� ��� ��� ��� ���� � � ������ ��� ��������� A��������� �������� ���������� �'�������������*6''(������������������'������� ������� ���������������������������������������D����%����� ������������ ����;������������ ������������ ���� �������� ��������������� ������ �������%����� �������;������������������(�

��� ���������=� � � ����!!�7 ��

�� �����������<���������� ����%������������������ ���������� ������������������������������������������������������������� �����!���� �D� ���� �!���������� �����!���� �������� ���������������������� ���%�(��0� ����%������������������ �����D�� ��������������+�������������������������(�

��%� ��� -�� (� ��� -�� ��� �� ������� ������ �����1� ��� ����� (� ��� ������ ���!������

��"�����������

� �8���������� ����>/5*���� ����������������������:� ����� ��������D�������%��1�������� ���� *6'6� ����� ���� 9��� �� ��������������� ��� ��9������ �������� ����� �������� ��� ����������� ����������D� ��� �9�� ��� ������ ��� 9��� �� ��������� 0�������������� ��������������������������������� ����������������������(�

�� ������������������������������������������ �����!���� �D���������9���� ��� ����������������� �������������(�

Page 40: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

32

������#����������������������1���� ���� ����#2&� ���� ����������������������4 ���� �!��%?� ���

�� ������������������������������� ���������� �������������� ������������������ �������������� ������������� ���� ���������������������� ������������� ���������� ����������������

�#2#� ! ��!������ �������!��������!��� �����������4!��� ���� ���� �!�@��

,(,('� 0� ������������� ��� ���� �� �� ����� ������� �� � ������� ��� ���������� ���������� � � ,'� ������������� ��� *6'6D� �� ��� � ������������ � � �������� ��� �� ����������� �� ������� ������� ���������������������A��������� ������� �����D�������������� ����9��������������'� ��� ����������������� �8���������� ����>/..��� ��F��*665���� ���:�(�

���#$����� � ��%!�����&'$'

Estado de Situación Financiera Principios contables chilenos

Ref. Efecto de la transición a

NIIF NIIF

M$ M$ M$Activos Activos corrientesEfectivo y Equivalentes al Efectivo 17.294 - 17.294

Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultado 1.730.356 1.730.356

Activos Financieros a Costo Amortizado 865.356 865.356

Cuentas y Documentos por Cobrar por operaciones 1.738.265 - 1.738.265

Total Activos Corrientes 4.351.271 - 4.351.271

Activos no CorrientesInversiones Contabilizadas por el método de la participación 2.894.332 a) (469.109) 2.425.223

Propiedades de Inversión 139.091 - 139.091

Total Activos no Corrientes 3.033.423 (469.109) 2.564.314

Total Activos 7.384.694 (469.109) 6.915.585

Page 41: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

33

�����#����������������������1���� ���� ���

Estado de Situación Financiera Principios contables chilenos

Ref. Efecto de la transición a

NIIF NIIF

M$ M$ M$PasivosPasivos CorrientesCuentas y Documentos por Pagar por Operaciones 56.742 - 56.742

Remuneración Sociedad Administradora 12.540 - 12.540

Ingresos Anticipados 25.705 - 25.705Total Pasivos Corrientes 94.987 - 94.987

Pasivos No CorrientesOtros Pasivos - - -

Total Pasivos no Corrientes - - -

Patrimonio Aportes 8.908.623 8.908.623

Otras Reservas - b) (222.317) (222.317)

Resultado Acumulado (2.374.920) (422.408) (2.797.328)

Resultado del Ejercicio 756.004 175.616 931.620

Total Patrimonio 7.289.707 (469.109) 6.820.598

Total Pasivos 7.384.694 (469.109) 6.915.585

ESTADO DE RESULTADOS

Principios contables chilenos

Efectos de la transición

Nuevas normas

M$ M$ M$

INGRESOS / PERDIDAS DE LA OPERACIÓN

Intereses y Reajustes 7.445 - 7.445

Resultado en venta de instrumentos financieros 281.502 - 281.502

Resultado de inversiones valorizadas por el método de participación 708.220 143.501 851.721

Otros (32.114) 32.114 -

TOTAL INGRESOS/PÉRDIDAS DE LA OPERACIÓN 965.052 175.616 1.140.668

GASTOS

Remuneraciones comité de vigilancia (1.782) - (1.782)

Comisión de administración (157.215) - (157.215)

Otros gastos de operación (50.051) - (50.051)

TOTAL GASTOS (209.048) - (209.048)

UTILIDAD/(PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 756.004 175.616 931.620

Page 42: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

34

�����#����������������������1���� ���� �����? ����������� ������� ��������� ������������� �6'�������������*6'6� �� �,'�����������������*6'6��

��� � �� ������! �� � ���'$A'$A$'� ���#$A$&A$'�

�� *,� *,�

��������! �� ���7B���! �� � ������%���� 3(6**(1*'� 3(*45(363�

� � �

0������������ ���!����������������������������������� ���������� =.31(454?� =.15('65?�

����������� ���������������������������������������� $� $�

��������! �� ���7B�����-����!���� �����928682:&#� 92;&'28<;���C�� ��� ����������4���������!��� � ��������-����!������������ ������������������ ����;� ������������� ������������������������������������� ������� ���������� ��������� �����������������

��� ��-�!� �����

�E��� �������� ��� �������� �� ��� ������������ �� � ������ �� ���������� ���� �� ����������� �� ��� �������� ������������

��('?� � �����������������������������������A������)0��%� ����D� ��� ������������������� ���!�����

������������� ����������������;������������������ � +������������������ � ����������(�A������D� ��� ������������ ������������� �� ������ %��������� � ������������ ��� ��� ������� ������ D��� �������������������D������� ���!������������������:����������� ��D�� ���������� ����������(�

��(*?� E���� ���!��������� ����������������� ��������������)0��%� ������� ���!�����������������������

���������������������������� ��G� ����D����� ������������������(�A������D� ����������� ������������������� ��� :� ����� Q� �������� ��� 8����� ����� ��� �>/5*D� ����� ����� 9��� ��������������� ������ ���� �� ���!����� ��� �������� �� ��� ��� ������ ������ � �� �� ������� �� ������ ������� ������������D� ������� �� ���!����� �� �� ��� ������ �� �� :�(� � � ������ ������ �� �������������������� ������ ��� ������� ������ ��� ��� ��� ������ �����������D� ���� �� 9��� ������������������������ ���!�������:�(��

Page 43: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

35

�����#����������������������1���� ���� ����%� �4������������!!��� ��������! ���

������������� �����)0��%� ����� ����������������������� �������������������������� ���������������%� ����D� ��� � ����� � � ����������� � ��� ���� �����D� ��� ������ �������� ��� ����� ���������� ������� ������ ���������� ���7���������� ���������9����������� �������%� ���(�������������� �����D��� �������������� �!���������� ������� ������������������ ���+�����9���� �������������� �����������������������+��%������ ���������D���������������� �����9������������� ����������� �����*5�B������������������������������+���@������ ����������C(������9����%� �������������������������+��9�������������������+�������������+�������%������ ����������D����%����������������������(�E��� ������������� ������������������������������������� �������� �������������������������� ������������������������

�? E��� ���������� �����������(� ������������ ��� ����������������������� ��D� ��9��� �������� ��������� ����������������� ������� �������� ��F��*6'6� � ���������������������������������(�� ���������� ���� �������� ����������� ��������������������� ������������ ��F��*6'6����%������������������� ���������8�������������D�������������� ����������������� �8���������� ���./1� ��� �� �:�(� 0 � ,'� ��� ���������� ��� *6'6� ����� ��� ����������� ��������� �� &#***(,'3D��������������� ������������8�������������(��

��� ����� � �� �������������������"�����4��� -�

�������� ������� �� � ������� ��� � ���� ��� �������� � � ,'� ��� ���������� ��� *6'6D� ������ ����������������� ��������� ��������������������%� ���������������������� �����������������������������

���� � �� ���������������"�����4��� -� ���#$A$&A$'�

�� *,�

�4��� -�(��4��� -��=� -���������7B�� �)�� '3(*5.�

������������������������� $�

�4��� -�(��4��� -��=� -���������7B������� $:2&<6�

Page 44: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

36

������#����������������������1���� ���� ���

�,(,(*� 0��������������������� �� ������� ��������� �������������������������������� �6'�������������

*6'6D� ����� �������������� ������������ ��������������������������������������������������A�� ������� �� ����� �����D� ��� �������� �� �� ��9������� ������� '� � �� �� ���������� ���� � �8���������� ����>/..��� ��F��*665���� ���:�(�

����'$�������!����&'$'

Estado de Situación Financiera Principios contables chilenos

Ref. Efecto de la transición a

NIIF NIIF

M$ M$ M$Activos Activos corrientesEfectivo y Equivalentes al Efectivo 15.588 - 15.588

Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultado 778.517 778.517

Cuentas y Documentos por Cobrar por operaciones 1.741.464 - 1.741.464

Total Activos Corrientes 2.535.569 - 2.535.569

Activos no CorrientesInversiones Contabilizadas por el método de la participación 4.655.403 a) (476.898) 4.178.505Total Activos no Corrientes 4.655.403 (476.898) 4.178.505

Total Activos 7.190.972 (476.898) 6.714.074

Estado de Situación Financiera Principios contables chilenos

Ref. Efecto de la transición a

NIIF NIIF

M$ M$ M$ PasivosPasivos Corrientes

Cuentas y Documentos por Pagar por Operaciones 55.407 - 55.407

Remuneración Sociedad Administradora 14.514 - 14.514

Ingresos Anticipados - - -

Total Pasivos Corrientes 69.921 - 69.921

Pasivos No CorrientesOtros Pasivos 98.430 - 98.430

Total Pasivos no Corrientes 98.430 - 98.430

Patrimonio Aportes 9.202.181 9.202.181

Resultado Acumulado (1.117.148) - (1.117.148)

Resultado del Ejercicio (1.062.412) a) (476.898) (1.539.310)

Total Patrimonio 7.022.621 (476.898) 6.545.723

Total Pasivos 7.190.972 (476.898) 6.714.074

Page 45: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

37

������#����������������������1���� ���� ����

ESTADO DE RESULTADOS

Principios contables chilenos

Efectos de la transición

Nuevas normas

M$ M$ M$

INGRESOS / PERDIDAS DE LA OPERACIÓN

Intereses y Reajustes (41.983) - (41.983)

Resultado en venta de instrumentos financieros 174.159 - 174.159

Resultado de inversiones valorizadas por el método de participación

(1.059.052)a)

(476.898) (1.535.950)

Otros 75.193 - 75.193

TOTAL INGRESOS/PÉRDIDAS DE LA OPERACIÓN (851.683) (476.898) (1.328.581)

GASTOS

Remuneraciones comité de vigilancia (628) - (628)

Comisión de administración (177.497) - (177.497)

Otros gastos de operación (32.599) - (32.599)

TOTAL GASTOS (210.724) - (210.724)

Costos Financieros (5) (5)

UTILIDAD/(PÉRDIDA) DEL EJERCICIO (1.062.412) (476.898) (1.539.310)

��C�� ��� ����������4���������!��� � ��������-����!����

���� ���� ��� �� ������������� ��� �;� ���������� ��� ��� ���������� ���������� ����������� ��� ������� ���������� ��������� ���������������(��

��� ��-�!� ����

�E��� �������� ��� �������� �� ��� ������������ �� � ������ �� ���������� ���� �� ����������� ����� �������� ������������

��('?�E���� ���!��������� ����������������� ��������������)0��%� ������� ���!�����������������������

���������� ������������������ ��G� ����D����� ������������������(�A������D� ����������� ������������������� ��� :� ����� Q� �������� ��� ����� ��� �>/5*D� ����� ����� 9��� ��� ������������������ ���� �� ���!����� ��� �������� �� ��� ��� ������ ������ � �� �� ������� �� ���� �� �������������������D���������� ���!��������� ��� ����������:�(�� ��������������� �������������������������� ��� ������� ������ ��� ��� ��� ������ �����������D� ���� �� 9��� ������ ������������ ������ ���!�������:�(��

Page 46: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

38

������62� ��������������/�����������G�� �� ��F� ���� ��� � � 0��+�� �� 4� �� � ��� ������� ������� �� � ������� E��� ���������� ��� ���������� �� �������������������������������������������������� ��������������������%� �D��� ���������������������������;� ��������������������������� ������������7����� ��������������� �������� ��������������+���D� ��������������� �� �������������� ��� ����������� ��� ��������� �� ������ ��� ���������� �%� ����D� ��� ��� �7������������ ���������� ��E� ��>�'4(4'/(������� � �� � � ������ ��������<� ���� ��������� ��� ��� �������� ��F� ����� ��� ��� �G������ /D� '6D� '*� � ',� �� ����+�� ��/>���� ��E� ��>'4(4'/D������+������������ ����������������'? A��������+�����������������%� �D��� ������������������������;� ��������������������������� �����K��*? 0��������������������������������� ���������G���������� ��������������� �����D�����������������

������� �D� ��� ��������� ��� ��� �������D� �� ��� 9����� ����� �������� �� ��������� ���� � � ����������� �����D� ���� �������� ����������� ���� ��� ������������� ���� ���������� �;������D� ��� �9�� ����������������� ����������9���� ������� ���� ����������������������:� ����� ��������K��

�,? ���������������������������������������� ������������� ����������������������������� ������������

���������� �K� ��.? ��������������%���������������������������������� ����������������%� �(������� �� ��9��������� �� ������������ ��� �������� ��� ����������D� � � ������ ����<� �� ������ ���������� ����������������������������� �����������9��� ����������� ������%�������9������������������������2������ ���������� ��� �� ����� ������ ��� � � ���+�� �� 4� �� � ��� ������� ������D� � � �����D� ���� � � ������� ����������������������������������;�����������������=��� ����7������������������� ������+�� ���',� �'.��� ���� ������� ������?D� ��������<���� ��������������� ���������F� �������� ����G������'D�*D�,D�.D�1� �3��� ����+�� ��/���� ��E� ��>'4(4'/(����� ��������� �� ��������D� � � ������ ����<� ��� �!��� ������������ ��� ������ ���� ����������� ��� ������� ������������� ��� ������� ���� ����������� ��� ������ ������ ��� �������� ��F� ����� ��� � � �G����� '� �� ����+�� ��/���� ��E� ��>'4(4'/D���� ����7�������9�����F� ��� ��G������/��� ����+�� ��'4��� ���� ���������������� ������(��������������D� ����������������������������� �������������� �����������������<�������������������� ����;��������D� ������������ � �������������� 9��� ������� ��� ��� � ��� 9��� ��� ���� ��D� ���� ��� �������D� � ���� �������������D� � ����������9��� ��������� ���������� ����D�����������(����

Page 47: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

39

������62� ��������������/������1���� ���� ����E���� +�������������������������� �������������� ������� ����������������� �������� ��� ���������� ��������������� �����D�������������������� �������������������������������� ����� ����D� ����������������������������F����� ������ �����(��E�� ��������� 0�������������� �� ��<� ���9��� � � ������ %���� ���� ������������ ��� �������� ��������������������������������������������������������������������<���(��������������D� ������������������� ������������<������������� �������������� �����������������+�������'? E�������������������������+!������ �������� ����������������� �0��+�� ��5��� ���� �������������D����

����<��������������<���� �.6L��� ���������� �����������9�������������������������+!������+��������������������������� ���������� �����K�

*? �������<� ����������<�� ������ /6L��� � ������� ���� � �� � ������ ��� �� ����� ��������� ���� ���������������D����������������� � ���������������� ���������K�

,? E�� ���������� ��� ��� ������������� ���������� ��� � � 0��+�� �� '6� �� � ��� ������� ������D� ��� ����<��;����������������������� �,6L��� ����� ����0�������� ������K� �

.? E�� �������������� ��� ��� ������D� ���� 7���� � � ������� ������ ������ �� ����������� ��������� ��������� ����� ������D� ���������������� ���������D��������<��������������� ��9���� ������ �.6L��� ������������ ��� ������(�

�E����;�������������������9�����������!���������������� ��� +����������� ����������� ���� �������������� ���� ���0��+�� ���5� �'6���� ��E� ��>'4(4'/D�����<�������������%�����9��� �����������0���������������������� ���<;�������������������� ����������������������D������������������������ ������������������ �� �!�����������F��(��������������D�� ���������������<��� ����������������� ����;������9����������� ��� +������������������������������������������������������ ������ ������D����� ��;����� ������ � ���� �������� �����������������%����������D���� ����� �%������������������ ����������D�� ������D�����F�����������������(��E���� �!������������������ ����<�����������������������<����������9��� ����;��������������!��������������� ������� �� �� ��������� 0�������������(� ��� �� ���������D� ��� ��� �;������ ������������ �� �������������� ����� �����������0�������������D� ����;�����������<������ ���!�������� ���� �!���9�������� ����� ��������9�������� ��0��+�� ��5���� ��E� ��>'4(4'/(��E�� �� +����� ��� ��������� ��� ���������� �������� �� ����� ��� ����������� ��� ��� �������� ��� �� ���������0�������������D�9�����������������������������&���� �����>'.6D������''D�E���������(�

Page 48: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

40

�����82���*�������������������)���

/('� )����������������������������

��� � � ������� �� ��� ���� �����������D� � � ������ ���<� �;������� �� �������� ��� �������� ������ �!�� 9�������+���������� ���������������������������������������������������� ���� �����������������7���(���������������D� ������������������������ ������ ���������� ���� �� ��� ���������������� +������ ������������������������������ ����������������� �!�� ��%��������� ������������������ ���������(� � �������������������������������������� ����

�������������������=�������������� ������������������������7�?�������������7��������������� �9����!�

�� � ������ ��� ��������� A�� ������� �� ����� �����D� ��� ��� ����������� ���������� ���� �������� ������������������ ��������+������ ����������������D�����������������������=�?� �������������F� ��������� ����G������/D�'6D�'*� �',��� ����+�� ��/>���� ��E� ��>�'4(4'/D������+������������ ���������������A��������+�����������������%� �D��� ������������������������;� ��������������������������� �����K����������������������������������� ���������G���������� ��������������� �����D������������������������ �D� ��� ��������� ��� ��� �������D� �� ��� ��� 9����� ����� �������� �� ��������� ���� � � ����������� �����D� ���� �������� ����������� ���� ��� ������������� ���� ���������� �;������D� ��� �9�� ������������� ��� � � ��������� 9��� � � ������ ���� �� ����������������� ��� :� ����� � �������K� ������� ��������� ��� ���������� �������� �� �� ������� ���� �� ���������� ��� �������� ������ ������� ����� ���������� �K� ���������������%���������������������������������� ����������������%� �(���E��� �������� �� � ������ ���<�� �;��������� ��� ������� ��� �������������� �� � �����D� �����������D����������D���� ���� ��� ��� ���������+������D� ������ ����������������<���� ���������������G� ���D��������<���������������������� �� �9����������� ���������������������������� �������������:� �������� ���:�D� �� ��� ��� ��� ������ 9��� �� E� � �� �� ���D� ��� ������������ ��� �� ���� ��� �� ����� �� � ��+�� �� �� ��;��������(�

�/('('� �������������������=�? ��������������

�� � ������ ���<� �;������� �� ������� ��� ������D� ������� �� �������� �;����������� �������� ��� ��������������� ��������� 9��� ������� ������������ �������� � � ���+���� ��� ��������� �� � ����D���������������;������������������������������������� �!������ ��������������������������(�

Page 49: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

41

�����82���*�������������������)��1���� ���� ����

=�? �����������������������7���

� ������������������������7����������� ������������� ��������������� ������� �����������������������������7���� ���������������� ��� �����!���� ������������� �������������������� � ��������������������(�0 ���������� �,'��������������*6''D�� �����������������������������������������9��� ���;�������� ������������������������7��� ���� ��������+��������� �!���������7����� ��� � !�� ��� ��� ������ ��� �����7�� ��� �������� 9��� ��� �9��� 9��� ��� ����������������������������������������������������������� ��������������������� ��9��������9������������� �����D� �� � ��������������D� �� �� G ����� ����� ��� �����7�� �� �� 9��� ���� �� �<����������������������� ���!����(��

��/('(*� ������������7������

� � ��������� ��� ������� ��� ��7����� ��� ��� ��� ����� ��������� �� �9�� �� �����������������������D� �� ���������� %���!������ ��� ������D� �� ��������� ���� � � ���� �������� ����� ������������������������������������D�� �������������������������%������������� ��������������������������������������������������������������� ������(��E�� �;��������� �<;���� � � ������� ����������� ����� ��� 9����� �������� �� � ��7����� � � ,'� ����������������� ��� ��������� ����� ��������������������������������������������������������-+�� �����������������������+������ �����������

Títulos de deuda por categoría de clasificación

Al 31 de Al 31 de

Títulos de deuda por categoría de clasificación (*)Diciembre

deDiciembre

de

2011 2010

M$ M$

AAA/Aaa ���������������$������ ���������������$������

AA/Aa ���������������$������ ���������������$������

BBB/Baa ���������������$������ ���������������$������

Nivel 1+/N1 ���������������$������ 865.356

Sin clasificación 344.830 ���������������$������

Total 344.830 865.356

(*) El Fondo mantiene inversión en fondos mutuos cuya clasificación de riesgo de crédito es: AAfm/M1 y AA+fm /M1 por un monto de M$ 136.017 y M$ 134.597, respectiavamente.

Page 50: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

42

�����82���*�������������������)��1���� ���� ��

Al 31 de Al 31 de

Tipos de activosDiciembre

de Diciembre

de

2011 2010

M$ M$

Títulos de deuda ���������������$������ 865.356

Cuotas de Fondos Mutuos 270.614 1.730.355

Efectivo y efectivo equivalente 265.962 172.942

Otros activos 2.578.513 4.771.488

Total 3.115.089 7.540.142

Ninguno de estos activos ha sufrido pérdida de valor por concepto de riesgo de crédito, ni tampoco está vencido.

��

/('(,� ���������� �9����!��

� ����������� �9����!����� ������������������� �������� ��������9���� ������������������!������������ ����������� ��������� ��� �������� ����� �9������ ���� �� ���������� ��� ��� ���� ������������ ���� ��� �����������(� 0���<�D� ���� ������� ��� ������� �������� ����������� ������������ ������������9������ �9����!(��� ��������������������� �!�� ������������������������ ������� ������������������������������ �9����� ��� ������ ������� ��� ������������� ��� ������������ �� �������� ��� ����� � � ���+������������� ��� �� ��%�� ��� �� ����� ��������� ��� �� ��%�� ��� ������������ ���������� (� E�������������� ������������ ��� �������������������������� �������������������;� ������ ������������� �9��������������(�

Page 51: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

43

�����82���*�������������������)��1���� ���� ���

Menos de 7 días 7 días a 1 mes 1-12 meses Más de12 Sin vencimiento M$ M$ M$ M$ M$

Pasivo corriente

7.570 $ ����������������� $ ������������� $ ������������������ $ ��������������������3.103 $ ����������������� $ ������������� $ ������������������ $ ��������������������

$ ������������������������ $ ����������������� 25.705 $ ������������������ $ ��������������������

10.673 $ ����������������� 25.705 $ ������������������ $ ��������������������Total pasivo corriente

Remuneraciones Sociedad administradoraCuentas y documentos por pagar Ingresos anticipados

Al 31 de diciembre de 2011:

�Menos de 7 días 7 días a 1 mes 1-12 meses

Más de12 meses

Sin vencimiento estipulado

M$ M$ M$ M$ M$

Pasivo corriente

12.540 $ ����������������� $ ��������������� $ ������������������ $ ��������������������56.742 $ ����������������� $ ��������������� $ ������������������ $ ��������������������

$ ������������������������ $ ����������������� 25.705 $ ������������������ $ ��������������������

Total pasivo corriente 69.242 $ ����������������� 25.705 $ ������������������ $ ��������������������

Remuneraciones Sociedad administradoraCuentas y documentos por pagar Ingresos anticipados

Al 31 de diciembre de 2010:

Page 52: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

44

�����82���*�������������������)��1���� ���� ����

� � ������ ����������� ��� ���������� �9����!� ������������ ������������������ ��� �� ����� 9���������������� �9�������������������� �!�����'*������(�� ������������������� ������ �� �9����!������������� ������������������������

�Menos de 3 meses

4 a 6 meses

7 a 9 meses

10 a 12 meses

Más de 12 meses Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Al 31 de diciembre de 2011� �

Activos: � � �

Cuotas de Fondos Mutuos 270.614 - - - - 270.614

Efectivo y efectivo equivalente 265.962 - - - - 265.962

Otros activos - - - - 2.578.513 2.578.513

Total 536.576 0 0 0 2.578.513 3.115.089

% del total de activos financieros

17,23% 0,00% 0,00% 0,00% 82,77% 100%

Menos de 3 meses

4 a 6 meses

7 a 9 meses

10 a 12 meses

Más de 12 meses Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Al 31 de diciembre de 2010� �

Activos: � � �

Cuotas de Fondos Mutuos 1.730.355 - - - - 1.730.355

Efectivo y efectivo equivalente 17.294 - - - - 17.294

Depósitos a plazo 865.356 - - - - 865.356

Otros activos - - - - 4.302.579 4.302.579

Total 1.747.650 0 0 0 4.302.579 6.915.585

% del total de activos financieros

25,27% 0,00% 0,00% 0,00% 62,22% 100%

���������

Page 53: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

45

������82���*�������������������)��1���� ���� ����/(*� )�������������������������� ��

� ������� ��� ����������<� ����������������� ������������������� ��������(�� � ���������� ������������� ������� ���� ������� ���������� ��� ������� ���������� ��� 0���� ��� ��� 0���������� � ������������������ ��� ������ � ��� �������� �� �� ����� ������ ��� � � ��� ������� ������� �� � �����(� � ���������� �� � ������ ������� ����������� ������ D� ��� �� ���������� �� ���������� �� � ������ ��������������� ����� ���� �������� ��� ����%�� ���� � � ������� ��� ������������� ������� ����� ����� �������������� ���������������� ������������������ ��������� ���� �������� ����� ������������������������������ ������(�������������������������������� ���������������������� D�� � ���������+����������� � ����������� ������������������������ �������������D����������������� D���������������������������������������������������� �������(��� �������%������������������ ������� ����������������� �+������������ ����������D���� +�������� ����<������ �� � ������(� ����� +������ ��� �� �� �� ����� ������������� ��������� ������ � � ������ � ���� (� E������������� ��� �� �� �� ������ � ���� � ��� ��������� ������������� � � �������� � ��� �9���� ������ � ��������(�� ������� ������ �� �������� ����������������D��<�� ������������(�����*6''D� ��������������� ������D�%����������������������������+������������ ��������������%�����'66L�����������������(�� �+������������ ������������ �,'�����������������*6''����������'D'3LD��������������� � +������<;����������������������� �������������(�

�/(,� ������������� ��� �����!���� ���

� ��� ��� ��!���� ����� �������� ��������� �����������9������ ��� ������������������������������������������� ��� �!����� �7������� ��� �� �������(� � � ������ ��� ��� � ��������� �7������ 9��� �������������������� ���� ���������� ��E� �'4(4'/D�������������������������� ���!��� ���������������9�����������������������(���� ��������� ���!��������������������������������������������������������������� ����F� �������� �����������������41.D�������������� �������������D� �������������������������������� ���!������������ ����������������� ����%������� ���!�����(��E�� � ����������� �������������� �� �� ����� ��!���� ��� ��� �������� ���� ��� �����9�+�D� 9��� �� ���� �������������� ��� ��� ������ ��� �!����� ����� ����������D� ��� ����� ���� ��� �������� �� ��� ��������������� ��������� �'��������������!�����=������������?����������������������������������������������7������(������ �*�� ���������������������!�������� ��� ��������������� ����� �'�9��������������� ��������� ����������������D������������������=�������D�������������?������������������=��������D���������������������?(������ �,�������������� �����������������9���������<�������������������������������������� ��(�

Page 54: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

46

�����82���*�������������������)��1���� ���� ����E��0��������������%��������������������������� ������������ ��7����������� ���!���������������������� �����������������9�+������� �����!���� ������� �������������������������������������(��Cartera de inversión al 31 de diciembre de 2011

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo totalM$ M$ M$ M$

Activos

- - 344.830 344.830

270.614 - - 270.614

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

270.614 - 344.830 615.444

Cartera de inversión al 31 de diciembre de 2010Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo total

M$ M$ M$ M$

Activos

- - 2.425.223 2.425.223

1.730.356 - - 1.730.356

865.356 - - 865.356

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2.595.712 - 2.425.223 5.020.935

– Otros títulos de deudaTotal activos

– Bonos de Bancos e Inst. Financieras– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras– Pagarés de Empresas– Bonos de empresas y sociedades Securitizadoras– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción de acciones

– C.F.I. y derechos preferentes – Cuotas de Fondos Mutuos– Otros instrumentos de capitalización– Dep. y/o Pag. Bcos. e Inst. Fin.

– Pagarés de Empresas– Bonos de empresas y sociedades Securitizadoras– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales– Otros títulos de deudaTotal activos

– C.F.I. y derechos preferentes – Cuotas de Fondos Mutuos– Otros instrumentos de capitalización– Dep. y/o Pag. Bcos. e Inst. Fin.– Bonos de Bancos e Inst. Financieras– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción de acciones

��E����������������� ����� ��������<������������������������������������!������������������������D� ����� ��������� ������������������� ����� �'D������������������������� �A����������� �����%� �D������ ������ ���� ������������� �!����������������� ������������!���(�

Page 55: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

47

������82���*�������������������)��1���� ���� ���

E��� ������������� ����������� 9��� ��� �������� ������������ 9��� ��� ���� ������������� �������� ����� ������ ������������� ���������������������������������!����D�����!��������������������������� ������������� ����������� ��� �������� ��� �������� ����� ������ ���� ������ �������� ��� ��� �������� ���<�� � ���������������������� �*D�9������� �������������������������������������� �!�D�������������������D����������� ������������� � � ��������������������������� ������D������ ������ ��� ����� �������������������������������������� ������ �9����!D� ������ ��������� ���������<������������������������������������������� �(��E��� ������������ � ���������� ������� �� � ���� � ,� ������� ������ ��� �������� ��� �������������D� �� 9��� �����������������������������������(�E����������������������� �,���� � ���������������������D� ��9��� ������������������� ���������<���������� ��D�� �������%����� �!�����7������������ ������������������������� ��� �����!���� �(��������92�.�������D�����*�������������+������E�������E�� 0�������������� %���� ������������� � ���� �� ���������� ��������� �� � �����(� E��� ������������������� ������� ������D��������������D��������!������������9���� �������� ������� ��������� ����� ���������(�E��� ������������� � ���������� 9��� ������� ��� ������� ������������� ��� ������� �������� ������������ �� ����� ����� ������ ��� ��� �������� � �������� ������� �� � ���;���� ���������� ���������� ��� ���������� �����������������92$2� �����������-����������!� ���%!�������� ��� ����

E�� ������������ ��� ��� �������� ������������ ��9������ 9��� �� ��������������� ��� ���� �������D�������������� �����������9���������� ���� ����������� ����� +���������������� ����� � ��������������������D� �������D� ��������� � ������� �����������(� E��� ���� ������ ��� ��� ������� ������� ��� ������������������(��E���������������� ������������� �������������������������� �������(�E���������������������� ������� ������������ ��� � � ���+���� ��� 9��� �� ����������� ��� ��������� � ��� ��� 9����� ���+���� �������������(� ��� ������� ��D� �� ����������� ������ ��� <����� �������������� ��� ����������� ������������������ � �������� ��+������ ��� �� �� �������� ��� �� +������ ������ ��� 9��� ������� ���������������������� ������������������������� ������������������������������������ ����� +����������

• ������������� ���!���������� ��7�������� ����������������=���������'6?(�

• �������������������������=���������''?(�

• �������� ����������������������� ���������������������������=���������'*?(�

• 0���������������������� �����!���� ���

������ ������������� ��� ��� �!��� ��� ������� ��� �������� ����������� �������� �� ������ ��� %��%������ �!����(�

����

Page 56: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

48

�����92�.�������D�����*�������������+������E�����1���� ���� ���������� 9���������D��������� ��9�������������������9���������������� ��������� ��������� ���������������� ��� ��� ��� ���;����� ����������D� �� 9��� ��� ��� �!��+�D� ��� ��� ����D� ��� ����� �����������D�������������� ������������ ����������� �����������������������������(���

92&� .� � �� ��!������������� ��!�������3� ��������%�����

�*�����4��� ������E�� ��������������� ���������� � � ����� �%� ���� ����� ��������� 9����<�� �� ������ ����������� � �������������������� ��� �������������D�%��%��� � ������������ ��� �������(� � ������ �%� ���� ��� ������������ ����� �� ����������������������������� ��������������� �����D���+�����������7�� ��������� ��� �� ��� � ������� �������������� ��� ���� ��������������(� ����� �������������� �����7������������ � � ��������� ������������ ��� � � ��� � ��� �������� � � ������ ���� ������ ���������� �����������������������%� ����(���

�����:2�����/�����������������/�������F���+������������������������������

E��� �������� ����������� �� �� ��� ��!���� �� ���� ������ ��� ���� ����D� ������������� �� ������� ��� ������������D�� ����������������9���� ���������������(�

��? ��������������� �����������

����!������

���#$G$&G&'$$� ���#$G$&G&'$'� ���'$G'$G&'$'�

��� ���� �C�!��"�!� �����H�����

����������� -��

��� ���� �C�!��"�!� �����H�����

����������� -��

��� ���� �C�!��"�!� �����H�����

����������� -��

�3��������������/�! �%��� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� ��

����������������������� *36(1'.�

�*36(1'.� 4D/54*L� '(3,6(,/1�

�'(3,6(,/1� */D6*''L� 334(/'3�

�334(/'3� ''D/5/,L�

��%����� &:'29$6� �� &:'29$6� ;18<;&H� $2:#'2#89��$2:#'2#89� &81'&$$H� ::;28$:�

�::;28$:� $$18<8#H�

�3��������������� � � � � � � � � � � ���%������ � � � � � � � � � � ���-�!� ������

��7 ��!������ � �

�� ���

�� �� ���

�� ��

��%������ � �

��� � � � � � � ���!�����-�!� ����

� � ��� ��

��� �� ��

��� ��

��%������ � � � � � � � � � � ������ &:'29$6� �� &:'29$6� ;18<;&H� $2:#'2#89�

�$2:#'2#89� &81'&$$H� ::;28$:�

�::;28$:� $$18<8#H�

��������

Page 57: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

49

�����:2�����/�����������������/�������F���+���������������������������1���� ���� ������? �������������� ������

��������

'$G'$G&'$$� '$G'$G&'$'�

#$G$&G&'$$� #$G$&G&'$'�

*,� *,�

"�� �������� �!���� .3(,.5� 4(665�

�������������������������������������� .3(,.5� 4(665�

"�� ����������� �!���� *('1.� ,(//3�

:� ���!�������������������������������� *('1.� ,(//3�

-��� � .5(/',� ''(/11�

��? &�������������0���������������������:� �����!���� ���������� �������

��������#$G$&G&'$$� #$G$&G&'$'�

*,� *,�

�� ���� ��������������������������������� '(3,6(,//� 334(/'3�

��������������������������������� ,(',4(,,.� '(/3/(.16�

:������������������������������� =.(1.3(/44?� =1,/('43?�

&� ��J&������� ����������������������������� .5(/',� ''(/11�

����� &:'29$6� $2:#'2#89�

��������;2�����/�����������������/�������F���+��������������������������������������)�������0 �,'�����������������*6''� �*6'6D� �� �6'�������������*6'6D�� ����������������0���������������������:� �����!���� ���������������8��������� ������������ ��(�

Page 58: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

50

������<2�����/������������������������*����F�����

�E��� �������� ����������� �� ������ ������!���� ���� ������ ��� ���� ����D� ������������� �� ���������� ��� �!�D�� ����������������9���� ���������������(�

�? ��������������� ����������

����!������

���#$G$&G&'$$� ���#$G$&G&'$'� ���'$G'$G&'$'�

��� ���� �C�!��"�!� �����H�����

����������� -��

��� ���� �C�!��"�!� �����H�����

����������� -��

��� ���� �C�!��"�!� �����H�����

����������� -��

�3�������������� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� ��

������������� �!�� ��������+�� ���������������������������������������� 6� 6� 6� 6D6666L� 41/(,/1� 6� 41/(,/1� '*D/','L� 6� 6� 6� 6D6666L�

��%����� '� '� '� '1''''H� ;982#89� '� ;982#89� $&18$#$H� '� '� '� '1''''H�

��-�!� ��������7 ��!����� 6� �� 6� �� �� �� �� �� �� �� �� ��

��%����� '� '� '� �� '� '� '� �� '� '� '� ��

��!�����-�!� ���� 6� �� 6� �� �� �� �� �� �� �� �� ��

��%����� '� '� '� �� '� '� '� �� '� '� '� ��

����� '� '� '� '1''''H� ;982#89� '� ;982#89� $&18$#$H� '� '� '� '1''''H�

�? �������������� �����

��������

'$G'$G&'$$� '$G'$G&'$'�

#$G$&G&'$$� #$G$&G&'$'�

*,� *,�

"�� �������� �!���� *,(133� *(.,.�

������������������������+�� ������������ *,(133� *(.,.�

"�� ����������� �!���� $� ,(444�

������������������������+�� ������������ $� ,(444�

-��� � *,(133� 1(,**�

c) &�������������0���������������������������0�����!���

��������#$G$&G&'$$� #$G$&G&'$'�

*,� *,�

�� ���� ����������������������� �!�� ;982#89� '�

����������������������� �!�� $2$8'2'86� $2:#$269;�

:��������������������� �!�� &2'#<2';:�� ;:&26#6��

&� ��J&������� ������������������� �!�� &#29::� 92#&&�

����� G� ;982#89�

Page 59: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

51

����

�$'2���/���������/���

��F����� ������*��������� ������ ������

� 0 �,

'�����������������*6''� �*6'6D�

�� �6

'�������������*6'

6D��

������������� �

������

����������

����������

���!���������� ��

7���������������������(�

1)In

form

ació

n fi

nan

cier

a re

sum

ida

de

sub

sidi

aria

s y

asoc

iad

as:

�����#$����� � ��%!�����&'$$�

Po

rce

nta

je

Par

tici

pac

ión

RU

T

So

cie

dad

M

on

eda

Fu

nci

on

alP

aís

de

Ori

gen

C

ap

ital

V

oto

s A

cti

vos

corr

ien

tes

Act

ivo

s n

o

corr

ien

tes

To

tal

Ac

tivo

s

Pas

ivo

s co

rrie

nte

s P

asiv

os

no

c

orr

ien

tes

To

tal

pa

sivo

s P

atri

mo

nio

T

ota

l in

gre

sos

To

tal

gas

tos

Res

ult

ado

d

el e

jerc

icio

Va

lor

de

c

oti

zac

ión

b

urs

áti

l

53.3

07.

336-

0F

on

do

de

Inve

rsió

n P

riva

do

Do

n F

erm

ín$

Ch

ile50

911.

221

-91

1.2

21

690

.780

-6

90.7

8022

0.4

4129

3.73

2(1

88.0

19)

105.

713

-76

.74

4.92

0-8

Fo

nd

o d

e In

vers

ión

Pri

vad

o C

arva

jal

$C

hile

401.

127.

282

-1.

127

.282

540

.740

-5

40.7

4058

6.5

4395

5.95

7(1

.154

.938

)(1

98.

981

)-

%�

���#$����� � ��%!�����&'$'�

Po

rce

nta

je

Par

tici

pac

ión

RU

T

So

cie

dad

M

on

eda

Fu

nci

on

alP

aís

de

Ori

gen

C

ap

ital

V

oto

s A

cti

vos

corr

ien

tes

Act

ivo

s n

o

corr

ien

tes

To

tal

Ac

tivo

s

Pas

ivo

s co

rrie

nte

s P

asiv

os

no

c

orr

ien

tes

To

tal

pa

sivo

s P

atri

mo

nio

T

ota

l in

gre

sos

To

tal

gas

tos

Res

ult

ado

d

el e

jerc

icio

Va

lor

de

c

oti

zac

ión

b

urs

áti

l

76.0

58.

188-

7F

on

do

de

Inve

rsió

n P

riva

do

Lo

s O

lmo

s$

Ch

ile50

119.

529

897

.52

51.

017

.054

48.7

38-

48.7

3896

8.3

162.

627

(83.

653

)(8

1.0

26)

-

53.3

07.

336-

0F

on

do

de

Inve

rsió

n P

riva

do

Do

n F

erm

ín$

Ch

ile50

601.

353

1.2

77.

895

1.87

9.2

481

.796

.467

-1.

796

.467

82.

781

255.

537

(263

.166

)(7

.629

)-

53.3

06.

365-

9F

on

do

de

Inve

rsió

n P

riva

do

Ñu

ño

a V

$C

hile

501.

209.

811

761

.88

81.

971

.699

19.7

08-

19.7

081.

951

.991

1.04

1.88

6(2

39.2

04)

(80

2.6

82)

-76

.74

4.92

0-8

Fo

nd

o d

e In

vers

ión

Pri

vad

o C

arva

jal

$C

hile

4030

7.24

01

.82

8.54

02.

135

.780

1.3

50.2

56-

1.3

50.2

5678

5.5

2490

1.31

1(9

75.3

92)

(74.

081

)-

Fo

nd

o d

e In

vers

ión

Pri

vad

o S

an Ig

nac

io$

Ch

ile40

303

.711

31

.03

0.50

51.

334

.218

684

.678

-6

84.6

7864

9.5

401.

200.

005

(1.2

30.0

74)

(30.

069

)-

76.0

15.

119-

7F

on

do

de

Inve

rsió

n P

riva

do

Viñ

a d

el M

ar O

rien

te$

C

hile

28

,90

3.

170.

112

7.6

49.

164

10.8

19.2

76

7.2

96.8

122.

381

.614

9.

678

.426

1.14

0.8

5037

5.23

3(7

68.4

50)

(39

3.2

17)

- 76

.78

0.77

0-8

Inm

ob

ilia

ria

Bal

ma

ced

a S

.A.

$C

hile

49,

99.

234

-9

.23

469

3-

693

8.5

412.

401.

197

(2.2

61.1

71)

140.

026

-

Page 60: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

52

����

�$'2���/���������/���

��F����� ������*��������� ������ ��������� ���� ����

��A

l 01

de

ener

o de

201

0

Po

rce

nta

je

Par

tici

pac

ión

RU

T

So

cie

dad

M

on

eda

Fu

nci

on

alP

aís

de

Ori

gen

C

ap

ital

V

oto

s A

cti

vos

corr

ien

tes

Act

ivo

s n

o

corr

ien

tes

To

tal

Ac

tivo

s

Pas

ivo

s co

rrie

nte

s P

asiv

os

no

c

orr

ien

tes

To

tal

pa

sivo

s P

atri

mo

nio

T

ota

l in

gre

sos

To

tal

gas

tos

Res

ult

ado

d

el e

jerc

icio

Va

lor

de

c

oti

zac

ión

b

urs

áti

l

76.0

58.

188-

7F

on

do

de

Inve

rsió

n P

riva

do

Lo

s O

lmo

s$

Ch

ile50

124.

965

894

.50

91.

019

.474

50.3

54-

50.3

5496

9.1

2076

2(6

0.38

6)

59.6

24

-

53.3

07.

336-

0F

on

do

de

Inve

rsió

n P

riva

do

Do

n F

erm

ín$

Ch

ile50

105.

881

2.3

88.

480

2.49

4.3

612

.403

.951

-2.

403

.951

90.

410

53.2

07(3

58.2

83)

(30

5.0

75)

-53

.30

6.36

5-9

Fo

nd

o d

e In

vers

ión

Pri

vad

o Ñ

oa

V$

Ch

ile50

670.

152

5.4

66.

834

6.13

6.9

864

.987

.677

-4.

987

.677

1.14

9.3

0920

6.65

8(4

90.6

13)

(32

1.9

99)

-F

on

do

de

Inve

rsió

n P

riva

do

Car

vaja

l$

Ch

ile40

427.

924

2.6

44.

750

3.07

2.6

742

.247

.724

-2.

247

.724

824.

950

454.

629

(569

.553

)(1

14.

924

)-

Fo

nd

o d

e In

vers

ión

Pri

vad

o S

an Ig

nac

io$

Ch

ile40

15.7

30

2.0

77.

996

2.09

3.7

261

.527

.635

-1.

527

.635

566.

091

-(6

8.84

4)

(68.

844

)-

76.0

15.

119-

7F

on

do

de

Inve

rsió

n P

riva

do

Viñ

a d

el M

ar O

rien

te$

C

hile

28

,90

4.

662.

489

8.0

21.

312

12.6

83.8

01

11.2

86.7

34-

11.

286

.734

1.39

7.0

6736

5(1

.433

.613

)(1

.43

3.2

48)

- F

ondo

de Invers

ión P

riva

do L

lew

elly

n J

ones

49,

916

3.23

92

.61

1.60

32.

774

.842

2.1

37.8

29-

2.1

37.8

2963

7.0

1346

2.51

8(6

84.7

67)

(22

2.2

49)

-F

ondo

de Invers

ión P

riva

do L

os C

asta

ños

502.

235.

506

3.7

30.

856

5.96

6.4

624

.404

.830

-4.

404

.830

1.56

1.6

323.

409.

127

(2.9

95.3

75)

(41

3.7

52)

-F

ondo

de Invers

ión P

riva

do M

irado

r S

acra

mentinos

50

1.

277.

921

4.4

77.

587

5.75

5.5

084

.373

.142

-4.

373

.142

1.38

2.3

641.

819.

693

(1.7

12.3

12)

107.

381

- 76

.78

0.77

0-8

Inm

obili

aria

Ba

lma

ceda

S.A

.$

Ch

ile4

9,9

116.

784

2.4

64.

193

2.58

0.9

772

.679

.904

-2.

679

.904

(98.

927

)64

(202

.670

)(2

02.

606

)-

Inm

obili

aria

Su

ecia

S.A

.50

535.

289

186

.89

672

2.1

85

29.8

13-

29.8

1369

2.3

721.

59.3

62(1

.186

.865

)(2

7.5

03)

-

Page 61: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

53

����

�$'2���/���������/���

��F����� ������*��������� ������ ��������� ���� ����

2)E

l mov

imie

nto

de lo

s ej

erci

cios

ter

min

ados

al 3

1 de

dic

iem

bre

de 2

011

y 20

10, e

s el

sig

uie

nte

:

�"-

��������

�� ������

�������

,'('*(*6'6

��������������

�������

�����

�����������������

����������

������

������� ��

����

���������

��� �!����

0���������

A����

8�����

�����

������

�� ������

������

316/4'44$3

��������������������������E���8 �

��

.4.('/4

�������

=,('/5?

���������������

$��������������������������������

$����������������������

$�������������

=.46(555?

�������

$�������������������

$����������������

/,,63,,1$6

����������������������������������

+�.'(,43

����������

$���������������������

$��������������������������������

14(4,*

���������������

$�������������

$�������������������

''6(*'5

�������

/,,61,1/$5

��������������������������R�F���:

53/(533

�������

$���������������������

$��������������������������������

$����������������������

$�������������

=53/(533?

�������

$�������������������

$����������������

313..5*6$4

���������������������������������

,*/(3,'

�������

$���������������������

$��������������������������������

=5'(''.?

��������������

$�������������

$�������������������

*,.(1'3

�������

313..5*6$4

������������������������������������

*/5(4'1

�������

''(45*

��������������

$��������������������������������

$����������������������

$�������������

=*3'(364?

�������

$�������������������

$����������������

316'/''5$3

��������������������������:�F���� �&���8������

,*5(1/1

�������

.'4(1.*

������������

$��������������������������������

$����������������������

$�������������

=3.4(*54?

�������

$�������������������

$����������������

31346336$4

����� ������A� �

���

����(0(

4(.54

������������

$���������������������

$��������������������������������

$����������������������

$�������������

='?

��������������������

$�������������������

4(.53

������������

-��� ��

*(.*/(**,

����

.*3(,3/

������������

$��������������������������������

=**(*4*?

��������������

$�������������

=*(.31(54,?

���$

�������������������

,/,(,,,

�������

�"-

��������

�� ������

������

��������������

�������

�����

�����������������

����������

������

������� ��

����

���������

��� �!����

0���������

A����

8�����

�����

������

�� ������

������

316/4'44$3

��������������������������E���8 �

��

.4.(/16

�������

=.(/'3?

���������������

$��������������������������������

.(''/

������������������

$�������������

$������������������

$�������������������

.4.('/4

�������

/,,63,,1$6

����������������������������������

+�./(*6'

����������

=3*(415?

�������������

$��������������������������������

15(6//

���������������

$�������������

$������������������

$�������������������

.'(,43

����������

/,,61,1/$5

��������������������������R�F���:

/3.(1.,

�������

=,3(*5'?

�������������

$��������������������������������

.,4(1*/

�������������

$�������������

$������������������

$�������������������

53/(533

�������

316'1663$/

��������������������������E �M� ��2����

,'3(415

�������

*3/(''/

������������

$��������������������������������

$����������������������

$�������������

=/5*(54.?

�������

$�������������������

$����������������

316/4'3/$/

��������������������������E��������F��

346(4'1

�������

$���������������������

$��������������������������������

$����������������������

$�������������

=346(4'1?

�������

$�������������������

$����������������

316/4'33$'

��������������������������&

��������������������

15'('4*

�������

$���������������������

$��������������������������������

$����������������������

$�������������

=15'('4*?

�������

$�������������������

$����������������

316.*,.*$.

���������������������������������

,*5(546

�������

=*3(6*3?

�������������

$��������������������������������

**(334

���������������

$�������������

$������������������

$�������������������

,*/(3,'

�������

316.*,..$6

������������������������������������

*6.(,31

�������

'3(33.

��������������

$��������������������������������

5(616

������������������

*4(161

������

$������������������

$�������������������

*/5(4'1

�������

316'/''5$3

��������������������������:�F���� �&���8������

.6,(15'

�������

=*,.(3*/?

����������

$��������������������������������

'16(156

�������������

$�������������

$������������������

$�������������������

,*5(1/1

�������

31346336$4

����� ������A� �

���

����(0(

$����������������

=55(.63?

�������������

$��������������������������������

'63(56/

�������������

$�������������

$������������������

$�������������������

4(.54

������������

314/'.,6$/

����� ��������������(0(

,.1('41

�������

$��������������������������������

$����������������������

$�������������

=,.1('41?

�������

$�������������������

$����������������

-��� ��

.('34(/6.

����

='4*(5.3?

����������

$��������������������������������

4'*(**4

�������������

=*(.''('14?

���$

�������������������

*(.*/(**,

����

���#$����� � ��%!�����&'$'

���#$����� � ��%!�����&'$$

Page 62: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

54

����

�$$2� �� �������������/�������

E���������������� ���������� �������������

� a)���

���������A��������+��

��������� ���

��

��

�A

l 31

de

dic

iem

bre

de

20

11

Al

31

de

dic

iem

bre

d

e20

10A

l 0

1 d

e e

ne

ro d

e 2

010

Tip

o d

e B

ien

R

aíz

P

aís

D

es

tin

o

Tip

o d

e

Re

nta

P

roh

ibic

ion

es

o g

ara

ntí

as

Va

lori

zaci

ón

a

l c

ierr

e M

$ %

de

l to

tal

de

ac

tivo

s

Va

lori

zac

ión

a

l ci

err

e M

$%

de

l to

tal

de

ac

tivo

s

Va

lori

zac

ión

a

l c

ierr

e M

$%

de

l to

tal

de

ac

tivo

s

De

part

am

ento

C

hile

C

om

erc

ial

Ve

nta

S

in g

ara

ntía

s

- -

69

.546

1,0

056

%-

-

De

part

am

ento

Ch

ileC

om

erc

ial

Ve

nta

Sin

ga

ran

tía

s-

-

69

.545

1

,005

6%

--

To

tal

--

13

9.0

91

2,0

112

%-

-

b)&�����������������

�����������A��������+����� ������� ��� �����!�

���

��

�� ��

������������� �

������

����������

����������+���D�������������

����������

Tip

o d

e B

ien

R

aíz

Sa

ldo

in

icia

l M$

Inc

rem

ento

s

po

r va

lor

razo

na

ble

M$

Ad

icio

ne

s M

$B

aja

s

M$

De

pre

cia

ció

n

M$

D

ete

rio

ro

M$

Cam

bio

ne

to d

e m

on

ed

a e

xtr

an

jera

M$

Tra

ns

fere

nc

ias

M$

Otr

os

m

ovi

mie

nto

s

M$

Sa

ldo

de

cie

rre

M$

De

part

am

ento

69.5

46

- -

(69

.546

)-

- -

- -

-

De

part

am

ento

69.5

45

- -

(6

9.5

45

)-

- -

- -

-

Los

bie

nes

raíc

es d

etal

lado

s an

teri

orm

ente

fue

ron

vend

idos

dur

ante

el a

ño 2

011.

Page 63: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

�����$&2���������D�����*������ �����+����D� ��� �)������� ������������� ��������(�����������!��%!�!��!���!�� �����

E������������������������������� �������������

Activos Corrientes 31.12.2011

M$ 31.12.2010

M$ 01.01.2010

M$

Cuentas por cobrar 1.223.228 508.690 -

Anticipos por promesas de compra 1.010.455 972.452 949.255

Otros - 257.123 792.209

Total 2.233.683 1.738.265 1.741.464

� ����������%������������������������������ ��������� ����D� ��9��� �������S�������� ����� ���������������'��F�(������;����������������� �������������������� ����� ����� ������ �� ��� ��� ��!���� ����� ����������� ��������������������������������������D������9��� ����� ��������������� �������� �!��=���������'��F�?(��E����� ����� ��������� ����������� ������������������������������������������<����������������� ���������������������

Activos Corrientes 31.12.2011

M$ 31.12.2010

M$ 01.01.2010

M$

Pesos Chilenos 2.233.683 1.738.265 1.741.464

Total 2.233.683 1.738.265 1.741.464

%� ��������(�����������!���7�!��!���!�� �����

E������������������������������� �������������

Pasivos Corrientes 31.12.2011

M$ 31.12.2010

M$ 01.01.2010

M$

Cuentas por pagar Abogados - 861 405

Cuentas por pagar Auditores 2.675 1.544 2.650

Cuentas por pagar Terceros 147 53.912 52.352

Cuentas por pagar Comité Vigilancia 281 425 -

Total 3.103 56.742 55.407

����;����������������� �������������������� ����� ����� ������ �� ��� ��� ��!���� ����� ����������� ������������ ���� ������ ���� �����������D� ����� 9��� ��� �� ���� ������� �� �� � ������ � �!�D� ��������������,6���16��+��(�

Page 64: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

56

�����$&2���������D�����*������ �����+����D� ��� �)������� ���������1���� ���� ����

E����� ����� ��������� ����������� �����������������������������������������<����������������� ��������������������

Pasivos Corrientes 31.12.2011

M$ 31.12.2010

M$ 01.01.2010

M$

Pesos Chilenos 3.103 56.742 55.407

Total 3.103 56.742 55.407

�������$#2� ���/�����������������/�������F���+�����������������������������0 �,'�����������������*6''� �*6'6D� �� �6'�������������*6'6D�� ��������������������������������������:� �����!���� ������������������� �����(��������$62� �����*����0 �,'�����������������*6''� �*6'6D� �� �6'�������������*6'6D�� ������������������7������(��������$82������� ���/����������������0 � ,'� ��� ���������� ��� *6''� � � *6'6D� � � � 6'� ��� ������ ��� *6'6D� � � ������ ��� ������ 8����� �������������������(��������$92�����������*������D��������� �����+����D� ��� �)����0 �,'�����������������*6''� �*6'6D� �� �6'�������������*6'6D�� ����������������8���������������� �������������������� ����������(��������$:2���)������������ �����

�E������������������������������� �������������

��? ������������������������������������

Pasivos Corrientes 31.12.2011

M$ 31.12.2010

M$ 01.01.2010

M$

Ingresos por operaciones anticipadas (*) 25.705 25.705 -

Total 25.705 25.705 -

=T?� �;�������������������%� �����

Page 65: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

57

�����$:2���)������������ ����1���� ���� ��

b) � movimiento de los ingresos anticipados se resume como sigue:

��������#$G$&G&'$$� #$G$&G&'$'�

*,� *,�

�� ���� ������������������0����������� &82:'8� G�

0��������� G� &82:'8�

������J0������������ ������ G� G�

������������������������� G� G�

����� &82:'8� &82:'8�

�����$;2�����������/���D� ���/��

E�����������������8���������������������� �������������

Otros Pasivos 31.12.2011

M$ 31.12.2010

M$ 01.01.2010

M$

Otras Provisiones - - 98.430

Total - - 98.430

�����$<2�����������D����.�������E������������������������������� ��������������

Resultados Integrales 31.12.2011

M$ 31.12.2010

M$

Valorización de cuotas de fondos mutuos 2.164 3.557

Intereses devengados por títulos de deuda - 3.888

Reajuste cuentas y documentos por cobrar 63.047 39.493

Total 65.211 46.938

�������&'2�������*���������������������/��������������������+������������+��������

0 � ,'� ��� ���������� ��� *6''� � *6'6D� � � � 6'� ��� ������ ��� *6'6D� � � ������ ��� ������ �������������������������������������������������� �����������������(�

Page 66: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

58

�����&$2�������/��D�������/���I��/��������E������������������������������� �������������

31.12.2011M$

31.12.2010M$

01.01.2010M$

Efectivo en banco 265.962 17.294 15.588

Totales 265.962 17.294 15.588

0 � ,'� ��� ���������� ��� *6''� � *6'6D� � '� ��� ������ ��� *6'6D� ��� �� ���� ������������ ��� � � ������� �������������������������� ��������� ����������9���� ����D����� ����������9�������������������� ������������ ��������������(��

0� ����%��������������������� ������������������������ ����������������������%��������������������������� ��(������� ��������� ��������� ����������9���� ���������� ������������ ����������������

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente31.12.2011

M$31.12.2010

M$01.01.10

M$

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del Efectivo - -

Total partidas de conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente - -

Efectivo y Efectivo Equivalente 265.962 17.294 15.588

Saldo Efectivo y Efectivo Equivalente - Estado de Flujo de Efectivo 265.962 17.294 15.588

�������&&2���������*��������E��� ������� ��������� �� � ������ ���������� �� ',*(,'*� � � ,'� ��� ���������� ��� *6''� =.'*(1,4� � � ,'� ����������������*6'6?D���������� ������#*,(*14D/153�����������=#'1(/*5D*/�� �,'�����������������*6'6?(���? 0 �,'�����������������*6''��

�� ����� ����� ����������������������� ������������

Emisión Vigente Emitidas Suscritas Pagadas Total

6 de septiembre de 2006 500.000 132.312 132.312 132.312

Page 67: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

59

�����&&2���������*������1���� ���� ���

E����������������� ���������������������� ����������������

Emitidas Suscritas Pagadas Total

Saldo al inicio - 412.638 412.638 412.638

Emisiones del Período - - - -

Transferencias - - - -

Disminuciones - 280.326 280.326 280.326

Saldo al cierre - 132.312 132.312 132.312

��? 0 �,'�����������������*6'6��

�� ����� ����� ����������������������� ������������

Emisión Vigente Emitidas Suscrita

s Pagadas Total

6 de septiembre de 2006 500.000 412.638

412.638 412.638

E����������������� ���������������������� ����������������

Emitidas Suscritas Pagadas Total

Saldo al inicio - 440.607 440.607 440.607

Emisiones del Período - - - -

Transferencias - - - -

Disminuciones - (27.969) (27.969) (27.969)

Saldo al cierre - 412.638 412.638 412.638

�? 0 �6'�������������*6'6���

� ����� ����� ����������������������� �������������

Emisión Vigente Comprometidas Suscritas Pagadas Total

6 de septiembre de 2006 - 440.607

440.607 440.607

Page 68: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

60

�����&#2��� ��������+����������������� ����������� � ������ ����������<� ���� ������ ����� ���������� ��� ������� �������D� �� �� �����D� ��� ,6L� ��� ������������� ������ ����������� �������� � � ���������� � ��������� ��� ��� ���� ������������D� ��� ��� �7�������������� ��������� ����+�� ��,'��� ���� �������������(�������������������D������������<�������������������������������D� �����������9������� ��������������� ������������� ������D����������D������������ �������������������� ������������������������D�� ����� ���� ���7������ ��������������������� ����+���(����� ��������� �� ���������� ��� ��� �������� ����������D� ��� � � ������ �������� �7������� ����� ����D� ������������� ��� ��������<�� ������������� �� �������� ��D� ��� ����������� �� ��� ������� 9��� ������ ������������������(���������������D���������9���%��������7����������������������D����������<�������������������� ����������������(��� � �������� ��� ���������� �����<� %������� ������� ��� ��� ,6� �+��� ����������� ��� �� ������� �� 0���� ���8������������0����������9����������� ����������� ��������������� ��D������������������9��� �����������0������������������G�����������������������������������%������� �����(�E������������������������9��� �� ��������� 0�������������� ��� %������� ������� �� ������� �� ������������ ��� ��� 0���������D� ������� �� �� �!�������� ��������D�������������<��������������� ������������9����;���������� ��"����������������������� ����%�����9���7��������%���������;���� ��� � ��������������������� ���������<������������������������������������������������ �������� ����������+���(��������������� ������� ����������%��������������������������������������(��������&62������+������������������0�������������������������� ������������ ��� ������������ ������+�����9����������������

-�������������� ������������ �����0���� ����

���+����0���� � U ������'*������� U ������*.�������

������ � 134,2623% 35,4776% 21,2986%

��� � 146,3681% 40,7721% 25,1503%

�������&82�/����������*��������������������������������������� ������������� �!���� ���!��������������������������������(�

Page 69: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

61

������&92���/����������*���������������������������������������������/��������0 �,'�����������������*6''� �� �,'�����������������*6'6D� �������������������� �����9���������� ������D����������������������������������������������D����� ����������������

�? 0 �,'�����������������*6''��

��%!���� �!�

����0�� ������

���!�������*�������� �-�!� ��*,�

H������ �-�!� �������

�� �!�

����$�*���

��-�!� ���*,�

H���-�!� ���������� �!�

&���0����� ��� ''6(*',� /6D66� ''6(*',� /6D66�

@������ ��� *,.(1'3� .6D66� *,.(1'3� .6D66�

��? 0 �,'�����������������*6'6�

��%!���� �!�

����0�� ������

���!�������*�������� �-�!� ��

H������ �-�!� ��������� �!�

����$�*�����-�!� ���

H���-�!� ���������� �!�

����&�*�����-�!� ���

H���-�!� ���������� �!�

&���0����� ��� '(6'3(,1.� /6� .'(,43� /6� 53/(533� /6�

@������ ��� /4/(/.3� .6� ,*/(3,'� .6� */5(4'1� .6�

�:�� ��� .4.('/4� /6� .4.('/4� /6� �� $�

����� ��� ��� ,*5(1//� .*D,1� ,*5(1//� .6� �� $�

A� ������� 0��� 4(.55� 6D55/� 4(.55� 6D55/� �� $�

����������&:2��J�����������/������������������ ����+������� �!����� ����������%��������������;������������������(��������&;2�)��/K*�����D� ��>�+���������0 �,'�����������������*6''� ��*6'6D�� �����������������������<������������%���������(��������&<2��������)����������0 �,'�����������������*6''D�� ������������� ��������������������+�����

Naturaleza Emisor Representante de los Beneficiarios

Activo Asegurado Monto UF

Póliza Seguro Magallanes

Fondo de Inversión BCI Desarrollo Inmobiliario

Asegura monto anticipo Promesa Compra Venta Novaterra 9.936

Póliza Seguro Mapfre

Fondo de Inversión BCI Desarrollo Inmobiliario

Asegura monto anticipo Promesa Compra Venta Llanquihue 35.388

��

Page 70: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

62

������&<2��������)��������1���� ���� ����0 �,'�����������������*6'6D� ���������+���9���������� ����������� ���������������

�? ��������������:�����

Naturaleza Emisor Representante de los

Beneficiarios Activo Asegurado Monto UF

Póliza Seguro Magallanes

Fondo de Inversión BCI Desarrollo Inmobiliario

Asegura monto anticipo Promesa Compra Venta Novaterra 9.936

Póliza Seguro Mapfre

Fondo de Inversión BCI Desarrollo Inmobiliario

Asegura monto anticipo Promesa Compra Venta Llanquihue 35.388

�? �����7�

Activo Monto

Garantizado M$

% del Activo Total del Fondo

Tipo de Prohibición o Gravamen Fecha estimada de

término

Edificio – Bien Raíz 257.123 3,7180% Garantiza el cumplimiento de pagaré por cobrar a Inmobiliaria Lehuén S.A.

30 de Abril de 2011

�������#'2�������������/����������*��������K�����)��������L&#8����&''<���������������� ������� ��������� ����������������<����������� ���� ���:���>*,/����*665� ��>*16����*665D�� ���������������������������������������������� ���������������������������������(��������#$2� ���������������������� ������!�� ����!���� � ��!�� ����

� ���������������������������A��0��������������)����� ������������(0(�= ��B��������������CD������������������������������������������������������%� �(�E������������������0���������������� ������D�9��������<������%����������� �����������0�������������D������<������������������������������������� ������������������:����� �D����G������;�����������������������

$� ������!�� ���� "�2��

�����������<�� �������������������+���������� �������������������� �6D'3*//L�:0���� ����D�������� ������������������ ������������+���������� (�V��������<����������������� �����������0������������������������ �������������������+����� ����+���������� ����������(�

������

Page 71: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

63

�����#$2� ������������������1���� ���� ����

&� ������!�� ���/�! �%��2��

E���������������:����� �����<�������*5D3/L�:0���� ����D� ����������<����� ������������ ���������� ��9��������������<����� ����� ���� ���������9��� ��������� �������� ����� ��������������� ������������0�������������� ������D���������������� ���������� +�����������A�"����������F���W����*L(�

������������<�������������� +��������� �������A�"�=A����A����������� ����"�?����������F��D������ �������������7�������� �������G ������ ������������������ ������������������ �A����������� �����%� �D���������������������������������������������� ��������+��(������������9������������������������������������������������D��������������<� �������������7������� �G ������+�������������������������%������ �������7����� ������������ �������������� �!�������� ��A� ��������������������������(�E������� ��������������������������������������������������F��(�

�� �� �!��������������������� �� ��� ��������� �������� ��������������� �������������� ����������<�������+��������� ��D���������F������� �����������������(����������������� ���������������:����� ��9��� �����������0�������������������������%����������D�� ��7�����������������+���������� �!��<� �����������������������

��? ��� �����<� � � �� ��� �� � ����������� �� � �����D� ������ ��� �������� �� �������������

:����� �D� 9��� ��� ���������� �������� � � G ����� �+�� �� �������� �� � ���+��������������������=�;�����������"���������������������������+�?D���� ���������<��� ����� ������������������������������������� �������������������=�;������������"���������������������� ����%����������������� ��������?(�� ��� ������������������������<�B:� ������� CK�

��? ��� ����� ���� � �� �� �� ���������� ��� �!���� ��� �� ����� �?� ����������D� ��� �����<� � �

:� ����� ������������� ���������+���� ���������� ����+����=�;������������"������������������� ��� ���� �+�?D� � � 9��� ��� �� ������<�� ��� ����������� ���� ��������������������������� ����+�������������������������=�;������������"��������������������� �G ������+���� �������������������?D�������7������ ��9������ ����<�B:� �������� CK�

��? ���������<��� �B:� ������� C�� �B:� �������� C�������7������ ��9������ ����<�B"�� �����

8�������C������ ������K��

�? ��� �� �� ��<� � � ��������� �����7����� ������� �� � ����������� �� � �����D� ���� ��� ���� ����� ����� ������� ��������� ��� � � ���+���� ���������������D� ������7������ �� 9��� ��� ����<�B:� �������������� �������������� ������CK�

��? ����������<� ��B"�� �����8�������C������ �B:� �������������� �������������� ������CD�

������7������ ��9������ ����<� ��B������� �����8������������� �������=�8�?CK� ����

Page 72: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

64

�����#$2� ������������������1���� ���� ����

? ��� �� ������� 9��� �� B������� ����� 8�������� ���� � � �����C� ������� �� ����� ���� ���� +����� ��� ��� A�"� �� ������ �F��� W� *LD� ��� �� ����<� � � ����������� ��� *5D3/L� :0���� ����������������� ��;��������������� ����(��

��������� ����F���*6''� �*6'6D� ���������� �������8�������������� ������D����%������������ ������<������������ ������D�������������� ���������� �����������:����� �D����������������D�����������������D������������ �����������������������������(�

�0 � ,'� ��� ���������� ��� *6''� � *6'6D� � ������� ��� � ��������� ���� ���� ������ �� �� ���������0��������������������&#�3(/36� �&#'*(/.6D� ���������������(�0 �6'�������������*6'6D�� �������������&#'.(/'.(�

�� ����� �������������������������������������� ����������������������#'64(5..�=&#'/3(*'/�� �,'�����������������*6'6?(�

��%� ������ ������������!������� � ��!��!�M��

E��0�������������������������������� �������� �,'�����������������*6''� �*6'6D����G��������� ������������������

Tenedor %

N° de Cuotas a comienzos del ejercicio

N° de cuotas adquiridas en el año

N° de cuotas rescatadas en el año

N° de cuotas al cierre del

ejercicio

Monto en cuotas al cierre del ejercicio

M$ %

Sociedad Administradora - 2.722 - (1.854) 868 20.197 48.087 0,65 0,65

������#&2�)�����E�������������� �����������������*���������������+����������������������E�����#L����D��L$;2;$8�N����������&&9���D��L$;2'68��

E��������+������������������ ���������������������������������������� � ����D�������� ����������� �������������������������������� ����+�� ��,X���� ��E� ��P�'4(4'/� ����+�� ��**1���� ��E� ��P�'4(6./����'54'����������������� �������������������

Naturaleza Emisor Representante de los

Beneficiarios Monto UF Vigencia Desde Vencimiento

Boleta Bancaria Banco de Crédito e Inversiones

Fondo de Inversión BCI Desarrollo Inmobiliario 10.000 10/01/2011 10/01/2013

Page 73: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

65

�����##2��������������/��������������*�������������������

� ����� ����� ������� ����������������������������������������������� �������������

Descripción 31/12/2011 31/12/2010

Enajenación de acciones S.A (58) (24.576)

Enajenación de cuotas de Fondos de Inversión 1.559.252 295.641

Enajenación de cuotas de fondos mutuos 47.348 8.008

Intereses percibidos en títulos de deuda 23.678 2.434

Totales 1.630.220 281.507

�������#62�������)���������� ��������

�0���<�� ��� �� ������������� ��� 0�������������D� � � ������ �����<D� ���� ���� ��������D� �� ������� �������������� ������� ���������� �� ��� �������������� �� ������������ �� ���������� ���� ��� ������������ �� ��������

'? )������8������������

���<������������� ������� ���������������������9��������F� �������������������

�? �����%���������������������9���������� ���A� �������:� �����������!����� ��������������K��

�? ������������ �����������������A� ��� ��������������K��

�? ��������� ��� ���������� �� ���������� 9��� ��� ��������� ���� �� ���������� ��� ������� ��+�����������������%� �D��� ������������������������;� ��������������������������� �����K�

�? ������������������� ������ ���������� ��+����9���������� ������� ���� 9���������� ������������� K�

�? )��������� ����������D������������ ����������������� ���������� ��+������ � �����D� �� ����9������������� ������������������� ���!��������� ���������(������������<����� ���������������������+�D� ����������������������������������������������������������� ������D�������������������K��

? )������������� ����� ������������������������������ ������K��

�? )�������� ����������������A��������+���K��

%? ����������� ���A��������+���K��

�? )������������������� �������������� ������������� ������K��

Page 74: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

66

�����#62�������)���������� �������1���� ���� ����

�? @���������� ���������� �� �������� ������� ��� � ��� ��������D� ��� ��������D� ����������D������������D����������D�����������D��������������� �����D�����������+�� ���������������������������9���������������������������� �!����D��� ����������������������������������������� ��� ������������ �� � �����D� �� ���� ����� ������������ ������� �!����� �� ��� �������� ��������������K�

�I? )������ ����������� ���� �� �������������� �� � ������ ��� ������������ �� ������������ �G� ����� ��

��������D��� ����������

�? @��������������������+��� ��� ��D�����������D������� ��D������������� ��������+��K��

��? )������������������������������ ���������K��

���? ����������� ����D����������D�����������������D�������������D��������K� ��

��? )������ ��� �����D� ���� ����� � �����+��� � �������D� ������ ������� �� � ��+�� ����� ��� � ���;��������D������������������(�

� ? )������������������������������ ���������D� ������������� ����������������������� ��7������

������������� ������D���+������ ���������������������� �������� ���������������������������������������������������K�

��? 8����������������������� �������������� ������������ ������� � �������� ��;� ���������� ���

�����������+��������� ������D�������+�������������D����������������������������� ���������������������� D���� ������������ ��������� ��������������� ������K�

��? )������ �� ���������� ���� ��� 0���� ���� ��� 0���������� ����� ������� ������� ��D�

��� ���������D� ��������� ��� �� ��� � �9������ ����� ��� �� ��������D� ����� �����7�D� ������ ������������ �������������� ��������������� ��������������� ���������K� �

��? )������������������������������ � ���������������� ������7����:��� ���������9���������� �

���+�� ��Y������������ �������������(��

�������������D� ����������������������� ������������������������ ��������������<���;���������� �������� � *D/L��� � �� ��� �� � �����D� ���� �� �;����������� ��� ������� ���������� ��� �� ����� �?� ��������D� ��� 9����������� ����������<�� �����������<;����������/D6L��� ��� �������������� �������������� ������(�� ��;��������������������������������������������<����������������� �����������0�������������(��

Page 75: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

67

�����#62�������)���������� �������1���� ���� ���������������D����� ������������;������������������9���������������� ���������� �������������9������������ ���������� ��+����������������������� � ���������� ����������������� �������� �������������� �*D/L��� ��� ��� �� � ������ ������ ��F� ���D� ����<� ����������� ��� �� ������ ����������� �� �� ���������� 9����;����������� �������������������(��E����������������������� ������D�������� ��������������������

Tipo de gasto Monto del trimestre

M$

Monto acumulado

ejercicio actual

Monto acumulado

ejercicio anterior

Gastos legales 3.215 16.017 41.849

Gastos generales 4.080 20.330 8.202

Gastos financieros - 1 -

Remuneración del Comité de Vigilancia 401 756 1.782

Totales 7.696 37.105 51.833

% sobre el activo del fondo 0,2445% 1,1789% 1,6469%

*? )�������;����������������

���<������������� ������� �����������;�����������������������������������

�? @������������������� ��D� ��������������9�������������������� 9���������������������������������� D� ��������������� �� ����D� ��� 9��� ��� �������� ������������ ��� �� ������������������ ������������� �� � �����D� ��� ������ �9�� ��� ��� ���<����� �;���������� � 9��� ������� ���� �������������������������7�������� �������(�

�E�����������;����������������F� ��������� ��<��������������������;�����<������ ����������������������������� ��� ����� ������K��

�? -����7������������<����������;������������������������� ������D� ����������9������ �9���� ����� �������� ��� ��� ���� �������� ������� ��D� ���+��� ��� � ���������������D� � � ����� ����������!�������D��� ���� ��������������������������������� 9���������������������������������� D�������� D����������������������D����9����������������������������� �������������������� ��� ���������� �� � ������ � ��� ������� ��� �9�7 D� D� � � ���� �������� ��� ��� ����������;���������� ��� 9��� ������� ���� ������� ��������� �� ������ �7������ �� �������D� ����� � �� ����������������� ������������ �����9��� ��9������� �����������0������������������ ��������������9��� ��������������� ��(��E������������F� ������������� ����� ������<�� ���������� ������������������� ��� ����� ������(���� ��������� 9��� 7����� �������������<�� ��� ��� *D/� ���� ������� �� � �� ��� �� � �����D� ��������������� �� � ��D� �� ��������� 0�������������� �����<� ������������ ������ �� 0���� ����;������������� ���0�������������������� ���16��+��� ��������� ������ �� ��%����� 9��� �������������������� ��������9���%�����;���� ��� ������K�

Page 76: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

68

�����#62�������)���������� �������1���� ���� ����

�? )��������� �9����������� ������D���� ����� ����������������� � �9�������(��

E�����������;������������������������������� ������?����<��������������� ��������������� �������������0���� ����;����������������0���������(�

����������������D� ���������� ���������������������������������+�� �D�������� ����� �������������������� ��D� ��� ������� ��� �9��������� �� � ����� � �9�� ��� ���������� �� � ���� �������� ������� ��������������� ��� ����� ����D���������������D������<�� ���������� ������������������� ��� ����� ������(�

����� ������������ ��� ���0���������������������<�������������������� ���������������������������������� ������������������������ ������(�

�0 �,'�����������������*6''� �*6'6D�������%���������������������;��������������

�������#82������*�����������E��������E������������������+�������� �������������� �������������������

�? 0 �,'�����������������*6''��

Mes Valor libro cuota (1)

Valor mercado cuota (1)

Patrimonio (2)

N° aportantes

Enero 17.654,3389 17.654,3389 7.284.851 108

Febrero 17.645,6920 17.645,6920 7.281.283 108

Marzo 18.402,0168 18.402,0168 7.321.436 108

Abril 17.626,6243 17.626,6243 7.273.415 108

Mayo 17.806,8619 17.806,8619 4.417.865 108

Junio 17.808,8532 17.808,8532 4.416.400 108

Julio 17.356,5136 17.356,5136 3.223.903 108

Agosto 17.638,6292 17.638,6292 3.276.305 108

Septiembre 18.538,2591 18.538,2591 3.443.407 108

Octubre 19.179,4478 19.179,4478 3.562.505 111

Noviembre 23.618,0034 23.618,0034 4.386.950 111

Diciembre 23.268,5697 23.268,5697 3.078.711 111

���������

Page 77: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

69

������#82������*�����������E�����1���� ���� ��M��

�? 0 �,'�����������������*6'6��

*��� /��!�� %!������$��

/��!���!���������$��

��! �� �&��

�L���!�������

���!� '/(45,D11� '/(45,D11� 3(66*(416� '64�

��%!�!� '/(516D45� '/(516D45� 3(6,*(.46� '64�

*�!5� '4(.16D,/� '4(.16D,/� 4(',,(316� '64�

�%! �� '4(.,*D.1� '4(.,*D.1� 4('*'(.3*� '64�

*�(� '4(...D/'� '4(...D/'� 4('*1(34'� '64�.�� � '5(,13D15� '5(,13D15� 3(55'(4.,� '64�

.�� � '5(,,,D51� '5(,,,D51� 3(533(5*1� '64�

�7��� '4(5.4D'.� '4(5.4D'.� 3(4'4(3*.� '64�

���� ��%!�� '3(3'1D.,� '3(3'1D.,� 3(,'6(.3*� '64�

����%!�� '3(361D/6� '3(361D/6� 3(,61(,31� '64�

�- ��%!�� '3(1''D4/� '3(1''D4/� 3(*13(,*6� '64�

� � ��%!�� '1(/*5D*/� '1(/*5D*/� 1(4*6(/54� '64�

��E�������������������������������A��������� ������� �����D��������������� ��� ��� ����D� ��9����������� ����%�����%����������������������� ��� ���������������� ������������������� �!���(��������#92��������������������+����������������������������*�������������������������)������0 �,'�����������������*6''� �*6'6D�� ���������������������� ����������� ���������������� ��������������� ���������(��������#:2�������������������� � � ���������� ��� �!���� � � ,'� ��� ���������� ��� *6''� � *6'6D� �� ��������� ��������������D� ��������������� ��������������������%������������������������������������������ �G���������������� �!����(��������#;2�>��>��� �������������

������� �,'�����������������*6''� � ����%���������������� �������������������������������D����%������������ ������ %��%��� ��� ���<����� ���������� �� ��� ����� +��� �D� 9��� ��������� ������� ��� �����������������D� ����� ������ �������������������� �������������������������������(�

Page 78: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

70

����������* ��*����������������������������������� !�����"�!� � ���!� �������#$����� � ��%!��&'$$�

���� ���������������

��� ����*����������������������/����������

MONTO INVERTIDO % INVERTIDO

SOBRE ACTIVO DEL FONDO Descripción

NACIONALM$

EXTRANJEROM$

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - 0,0000%

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - 0,0000%

Cuotas de fondos mutuos 270.614 - 8,5982%

Cuotas de fondos de inversión - - 0,0000%

Certificados de depósito de valores (CDV) - - 0,0000%

Títulos que representan productos - - 0,0000%

Otros títulos de renta variable - - 0,0000%

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - 0,0000%

Carteras de crédito o de cobranzas - - 0,0000%

Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - 0,0000%

Otros títulos de deuda - - 0,0000%

Acciones no registradas - - 0,0000%

Cuotas de fondos de inversión privados 344.830 - 11,9809%

Títulos de deuda no registrados - - 0,0000%

Bienes raíces - - 0,0000%

Proyectos en desarrollo - - 0,0000%

Deudores por operaciones de leasing - - 0,0000%

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias - - 0,0000%

Otras inversiones - - 0,0000%

TOTALES 615.444 - 20,5791%

Page 79: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

71

����������* ��*����������������������������������� !�����"�!� � ����!� ��������#$����� � ��%!��&'$$�(�&'$'�

���� ��������������+� �����������������������/��)����D������F����

Descripcióndel 01/01/2011 del 01/01/2010al 31/12/2011

M$ al 31/12/2010

M$

UTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES 1.637.278 281.502

Enajenación de sociedades anónimas (58) (24.576)

Enajenación de cuotas de fondos de inversión 1.559.252 295.641

Enajenación de bienes raíces 5.658 -

Enajenación de cuotas de fondos mutuos 47.348 8.008

Intereses percibidos en títulos de deuda 23.678 2.434

Otros 1.400 (5)

PÉRDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES (22.289) -

Valorización de cuotas de fondos de inversión (22.289) -

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES 65.211 859.166

Valorización de acciones de Sociedades Anónimas - 107.906

Valorización de cuotas de fondos de inversión - 704.323

Valorización de cuotas de fondos mutuos 2.164 3.556

Intereses devengados de títulos de deuda - 3.888

Otros 63.047 39.493

GASTOS DEL EJERCICIO (146.049) (209.048)

Costos financieros (1) -

Comisión de la sociedad administradora (108.944) (157.215)

Remuneración del comité de vigilancia (756) (1.782)

Otros gastos (36.348) (50.051)

��

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 1.534.151 931.620

Page 80: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

72

����������* ��*����������������������������������� !�����"�!� � ����!� ��������#$����� � ��%!��&'$$�(�&'$'�

���� ���������������� �������������������� �������������+�����������/��������

Descripción del 01/01/2011 del 01/01/2010

al 31/12/2011 M$

al 31/12/2010 M$

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO 1.468.940 72.454

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 1.637.278 281.502

Pérdida no realizada de inversiones (22.289) -

Gastos del ejercicio (menos) (146.049) (209.048)

��

DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) - -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES (1.920.198) (2.797.328)Utilidad (pérdida) realizada no distribuida - (1.063.695)

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial - (1.063.695)

Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio

Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos)

Dividendos definitivos declarados (menos)

Pérdida devengada acumulada (menos) (1.920.198) (1.733.633)

Pérdida devengada acumulada inicial (menos) (1.920.198) (1.733.633)

Abono a pérdida devengada acumulada (más)

Ajuste a resultado devengado acumulado

Por utilidad devengada en el ejercicio (más)

Por pérdida devengada en el ejercicio (más)

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (451.258) (2.724.874)

Page 81: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

73

10.- INFORME TRIMESTRESEPTIEMBRE- DICIEMBRE 2011

Page 82: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

74

Antecedentes al 31/12/2011

Antecedentes colocación

Valor Total Emisión UF 500.000

Valor emisión colocada UF 412.638

N° Cuotas suscritas 412.638

N° Cuotas devueltas 308.295

Total Cuotas Vigentes 132.312

Conceptos M$

Patrimonio del Fondo 3.078.711

Resultado del ejercicio 1.534.151

Utilidad susceptible de distribuir 0

Valor libro de la cuota $ 23.268.57

Page 83: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

75

Cartera de Activos

Tipo de Activo M$ %

Caja y Bancos 265.962 8,54%Títulos Renta Variable 270.614 8,69%Inversiones Inmobiliarias 344.830 11,07%Cuentas por Cobrar 2.233.683 71,70%Total activos 3.115.089 100,00%

Detalle de Inversiones Financieras

Inversión Emisor Monto M$ % Emisor (*)Fondo Mutuo BBVA 136.017 4,37%Fondo Mutuo Santander 134.597 4,32%

Total 270.614 8,69%

* : Porcentaje por Emisor en base al Total Activos.

Detalle de Inversiones Inmobiliarias

Proyecto Socio Monto M$ % Proyecto (*) FIP Don Fermín Mar Afuera 110.219 3,54%FIP Carvajal Habite 234.611 7,53%

Total de Proyectos 344.830 11,07%

* : Porcentaje por Proyecto en base al Total Activos.

Detalle de Cuentas por Cobrar

Tipo de Cuenta Proyecto Socio Monto M$ % Proyecto (*)Cuenta por Cobrar FIP Los Olmos RVC 468.175 15,03%Cuenta por Cobrar FIP Viña del Mar Inmobilia 755.054 24,24%Anticipo Promesa Alborada Llanquihue 788.941 25,33%Anticipo Promesa Curauma Novaterra 221.513 7,10%

Total de Proyectos 2.233.683 71,70%

* : Porcentaje por Proyecto en base al Total Activos.

Page 84: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

Com

isio

nes

paga

das

a So

cied

ad A

dm

inis

trad

ora

Con

cept

oE

ne-1

1F

eb-1

1M

ar-1

1A

br-1

1M

ay-1

1Ju

n-11

Jul-

11A

go-1

1S

ep-1

1O

ct-1

1N

ov-1

1D

ic-1

1

M

$M

$M

$M

$M

$M

$M

$M

$M

$M

$M

$M

$

Com

isió

n d

e ad

min

istr

ació

n

(IV

A.

incl

uido

) 12

.612

12.5

3612

.564

12.5

6312

.550

7.62

37.

620

5.56

35.

653

5.94

26.

147

7.57

0

Evo

luti

vo v

alor

cu

ota

del

Fon

do

Con

cept

o E

ne-1

1 F

eb-1

1 M

ar-1

1 A

br-1

1 M

ay-1

1 Ju

n-11

Ju

l-11

A

go-1

1 S

ep-1

1 O

ct-1

1 N

ov-1

1 D

ic-1

1

Val

or c

uota

$

17.6

54,3

417

.645

,69

17.7

43,0

017

.626

,62

17.8

06,8

617

.808

,85

17.3

56,5

117

.638

,63

18.5

38,2

619

.179

,45

23.6

18,0

023

.268

,57

Val

or c

uota

U

F

0,82

0,

82

0,82

0,

81

0,82

0,

81

0,79

0,

80

0,84

0,

87

1,06

1,

04

Page 85: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

Gráfico evolución valor cuota

Page 86: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

78

Inversiones:

Page 87: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

��������������������������������������������������������������

79

11.- PROYECTOS INMOBILIARIOS

Page 88: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio
Page 89: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

����

����

������

������

����

����

����

������

������

����

����

������

����

81

Page 90: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

����

����

������

������

����

����

����

������

������

����

����

������

����

82

Page 91: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

����

����

������

������

����

����

����

������

������

����

����

������

����

83

Page 92: MEMORIA FONDO DE INVERSIÓN BCI … · ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ... Las cuotas se encuentran inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago, ... • Edificio San Ignacio

����

����

������

������

����

����

����

������

������

����

����

������

����

84