memoria casa ideas 2011

Memoria Matriz Ideas S.A.

2011

2ndice

3MEMORIA ANUAL 2011 MATRIZ IDEAS S.A.

4 Carta del Presidente del Directorio

8 Identificacin de la Sociedad Matriz Ideas S.A.

9 Propiedad de la Entidad

12 Directorio y Administracin

15 Actividades y Negocios de la Entidad

29 Matriz Idea S.A. y Subsidiarias

31 Informe de los Auditores Independientes

32 Estado de Situacin Clasificado Consolidado

34 Estado Consolidado de Resultados por Funcin

36 Estados Consolidado de Flujo de Efectivo Indirecto

37 Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio

38 Nota a los Estado Financieros Consolidados

71 Filiales Matriz Idea S.A. 73 DH Empresas S.A. Consolidado

97 Servicios Logsticos Retail Ltda.

111 Inversiones Casaideas S.A.

127 Casaideas Holding Inc.

149 DH Colombia S.A.S.

3

4Estimados accionistas:Me dirijo a ustedes para presentarles la Memoria Anual y los Estados Financieros de Matriz Ideas S.A. correspondientes al ejercicio 2011.El ejercicio presenta ventas por MM$ 62.806 con un crecimiento en ventas de un 17,4% respecto del mismo perodo de 2010. Las operaciones en Chile alcanzaron ventas por MM$ 44.901, creciendo un 9,5% en relacin a 2010, las operaciones en Per alcanzaron MM$ 13.691, creciendo un 24,8% en soles en relacin al ao anterior, las ventas a las franquicias de Colombia y Bolivia alcanzaron $MM 2.867 y las ventas de la tienda en Miami, EEUU alcanzaron $MM 1.346. El crecimiento a iguales tiendas de Chile fue de 9,5% y el de Per fue de 23%.Durante el ejercicio 2011 se abrieron tres tiendas en Colombia operadas bajo el rgimen de franquicia, una tienda en Per y una tienda en Chile. Adems oper todo el ao la tienda en Miami, EEUU, abierta en diciembre de 2010. De este modo, la compaa cerr el ao 2011 con 52 tiendas: 34 tiendas en Chile, 12 tiendas en Per, una tienda en EEUU, 3 tiendas franquiciadas en Colombia y 2 tiendas franquiciadas en Bolivia.El margen bruto acumulado a diciembre de 2011 alcanz a MM$ 26.536, que equivale a un 42% de las ventas, mientras que en el ao 2010 el margen bruto fue equivalente a 57% de las ventas. La cada en el margen fue producto principalmente de: (a) Un margen negativo de MM$ 1.656 en las ventas a la franquicia de Colombia, (equivalente a 2,6% de la venta consolidada); (b) Un castigo de inventarios en Chile y Per por MM$ 4.866 (equivalente a 7,7% de la venta consolidada); (c) Problemas logsticos, mermas y fugas.El gasto de administracin y ventas alcanz en 2011 MM$ 34.816, equivalente a 55% de la venta consolidada de la compaa, lo que se compara con un gasto de MM$ 26.863 en 2010, equivalente al 50% de la venta consolidada. El aumento de MM$ 7.953 en el gasto respecto de 2010 se debi principalmente a: (a) El gasto de MM$ 3.364 de la tienda en EEUU, que comenz a operar en diciembre de 2010; y (b) Un aumento de MM$ 6.908 en los gastos de la operacin en Chile.Durante el ao 2011 hubo gastos extraordinarios por MM$ 3.690, que se explican principalmente por: (a) Una prdida de inventarios por incendio en Per por MM$ 1.032, los cuales se provisionaron mientras se est gestionando el cobro de seguros; y (b) La provisin del deterioro de activos por eventual cierre de la tienda en EEUU, que implic provisionar la baja activos fijos y costos de cierre asociados por MM$ 2.340.Las diferencias de cambio e intereses sumaron un gasto financiero total de MM$ 2.967.De este modo, con un margen bruto consolidado equivalente a 42% de la venta, gastos de administracin equivalentes a 55% de la venta, gastos extraordinarios equivalentes a 6% de la venta y gastos financieros equivalentes a 5% de la venta, el resultado del ejercicio fue una prdida de MM$ 15.588.Esta prdida analizada en los prrafos precedentes y reconocida por la actual Administracin luego de un proceso de anlisis exhaustivo y realizacin de ajustes extraordinarios que se incluyen en el cuarto trimestre, se explica en un proceso de gestin que exitoso durante el perodo de acumulacin de capital, deriv en crtico durante la realizacin de los proyectos, tanto nacionales como internacionales, que abord la administracin anterior que el directorio acord remplazar en octubre de 2011.Casaideas, hasta el ao 2009, estaba creando las condiciones para crecer slidamente en Amrica Latina e iniciar actividades en Estados Unidos. En efecto, entre 2007 y 2009 el EBITDA pas de MM$ 4.282 a MM$ 7.456, que en porcentaje de las ventas signific pasar de 10% a 16% de las ventas. En 2008 y 2009 el margen bruto se mantuvo en torno al 58% de las ventas, los gastos de administracin y ventas en 47% de la venta y el EBITDA entre 15% y 16% de la venta. A fines de 2009 el endeudamiento financiero neto de la compaa era muy cercano a cero, la razn de endeudamiento era igual a 0,8 y la cobertura de gastos financieros (EBITDA dividido por intereses netos) era igual a 11.A partir de 2010 la compaa inici un periodo de expansin que se tradujo en la apertura de 2 nuevas tiendas en Chile, 7 en Per, 1 en Miami, 3 tiendas en franquicia en Colombia y 2 tiendas en franquicia en Bolivia. Excluyendo las

Carta del Presidente del Directorio


franquicias, la empresa aument en 12.000 m2 su red de distribucin directa, equivalente a 30% de los m2 que tena en 2009. La tienda en Miami, con 3.000 m2 se transform en la ms grande de la red. Fue inaugurada en Diciembre de 2010, y para poder implementarla la empresa debi certificar la calidad de gran parte de sus productos para cumplir con las normas requeridas en EEUU.Siguiendo este proceso de expansin, aumentaron los gastos de la compaa, las compras de inventarios y las inversiones en infraestructura de tiendas, basados en presupuestos de ventas, mrgenes y nivel de endeudamiento que mantuvieran sana la situacin financiera de la compaa. Sin embargo, los gastos aumentaron ms que proporcionalmente a las ventas, pasando de representar 47% de la venta en 2009 a 50% de la venta en 2010 y 55% de la venta en 2011. Los mrgenes por su parte cayeron, llegando a 42% de la venta en 2011, debido a mrgenes negativos resultantes de la implementacin del negocio de franquicias, ajustes, mermas y fugas de inventarios, y problemas logsticos que extendieron algunos periodos de bajos precios en las tiendas.Los inventarios por su parte, pasaron del equivalente a 6 meses de ventas en el periodo 2007 2009 a casi 12 meses de ventas en el periodo 2010 2011. Todo esto provoc un aumento de la deuda financiera y una prdida durante 2011.La compaa inici en diciembre un plan de: (a) correccin de mrgenes, con el objetivo de llevar este indicador a su valor histrico de 57% de la venta; (b) reduccin de gastos, con el objetivo de llevarlo a valor histrico de 47% de la venta; (c) reduccin de Inventarios, con el objetivo de volver a los 6 meses de ventas que manejaba histricamente.En este plan se enmarca la reciente decisin de cerrar la tienda en los EEUU, que en 2011 gener una prdida de MM$ 4.462. El plan contempla reducciones de personal que ya fueron realizadas durante el primer trimestre de 2012, reduccin de inversiones, reduccin de gastos de marketing, control de fugas, revisar los costos de todos los contratos vigentes buscando menores gastos y en general todos los esfuerzos que permitan a la empresa retornar a sus indicadores de gestin histricos.En enero de 2012 la compaa renov sus pasivos financieros de corto plazo, originados por compras a proveedores, abonando a dichos pasivos en enero de 2012 la suma de MM$ 4.000, y comprometiendo amortizaciones por MM$ 6.800 durante el ao. De este modo, durante el ao 2012 se amortizar deuda financiera por un monto total de MM$ 10.648, incluyendo deuda de corto y largo plazo.La deficiente gestin del periodo 2010 2011 hoy merma nuestros resultados econmicos y pone una pausa en nuestro crecimiento. Frente a estos hechos el Directorio y la Administracin han iniciado una amplia operacin destinada a que Casaideas se encauce nuevamente en la senda de crecimiento con rentabilidad y solvencia, dedicndose al trabajo y al desarrollo de los productos que le han dado el sello y el renombre nacional e internacional que posee en la actualidad. Estamos seguros que, despus de esta pausa, el futuro de Casaideas dar grandes satisfacciones a sus accionistasFinalmente, y en representacin del Directorio que presido, deseo expresar mi agradecimiento al personal que hoy tenemos en Matriz Ideas S.A., por su lealtad, compromiso y trabajo, el cual posibilita y enaltece el cumplimiento de los objetivos propuestos para este nuevo ao, vislumbrando con optimismo nuestros futuros desafos.

Juan Andrs Camus CamusPresidente

Matriz Ideas S. A.

7Matriz Ideas S.A.

8 Razn social: Matriz Ideas S.A.

Domicilio Legal: Manuel Antonio Tocornal N 356, Santiago. Telfono: (02) 3891000 Fax: (02) 3891193 RUT 76.322.590-9 www.casaideas.com

Tipo de entidad: Sociedad Annima Abierta

Inscripcin: En el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo el N 923, con fecha 21 de diciembre de 2005.

Documentos Constitutivos: Escritura Pblica de fecha 22 de julio de 2005, otorgada en 29 Notara de Santiago de don Ral Undurraga Laso, cuyo extracto fue inscrito en la foja 27.137, N19.583 del Registro de Comercio de Santiago y publicado en el Diario Oficial el 4 de Agosto de 2005.

Auditores Externos: KPMG

Identificacin de la Sociedad

9Propiedad de la EntidadEstructura societaria

Casaideas FL1LLC Casaideas LLC

D.H. Empresas S.A.

D.H. Empresas Per S.A.

Promociones, Marketing y Publicidad Ltda.

Casaideas Asesorias y Evaluaciones Financieras

Ltda.

Casaideas Holding Inc.Servicios Logsticos y Retail Ltda.Inversiones

Casaideas S.A. DH Colombia S.A.


Matriz S.A.

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Nmina de Accionistas

La nmina de accionistas de Matriz Ideas S.A. al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:

Accionistas N de acciones %de participacin

M.R. S.A 35.000.000 60,00%Celfin Capital Partners I 13.062.701 22,39%Inversiones y Asesorias Creativa Ltda. 5.833.333 10,00%Celfin Small Cap Chile fondo de Inversin 4.437.299 7,61%

Total Acciones 58.333.333 100,00%

Grupo Controlador

El grupo controlador de Matriz Ideas S.A., su porcentaje directo o indirecto de participacin por cada uno de los miembros y personas naturales que estn detrs de estas personas jurdicas, con su respectivo porcentaje de participacin, es el siguiente:

M.R. S.ARUT: 76.307.290-8

RUT Personas Naturales % Participacin Controladora

7.200.487-6 Mauricio Russo Caldern 99,92%78.550.400-3 Inversiones Quelentaro Limitada 0,08%

No existe un acuerdo de actuacin conjunta entre los accionistas de la Sociedad.


Las personas naturales o jurdicas, distintas de los controladores, que poseen directa o indirectamente ms del 10% del capital de Matriz Ideas S.A., son las siguientes:

Rut Accionistas N de acciones % suscritas y pagadas participacin

76.085.448-4 Celfin Capital Partners I 13.062.701 22,39%76.312.230-1 Inversiones y Asesorias Creativa Ltda. 5.833.333 10,00%

Cambios en la Propiedad

Con fecha 3 de enero 2006 Beta Fondo de Inversin cancel M$ 2.395.724 correspondiente a 4.437.299 acciones suscritas mediante Promesa de Contrato de Suscripcin de Acciones celebrada con fecha 11 de agosto de 2005 entre Matriz Ideas S.A. y Beta Fondo de Inversin.

Al 31 de diciembre 2010 Al 31 de diciembre 2011Accionistas N de % N de % acciones participacin acciones participacin

M.R. S.A. 35.000.000 60,00% 35.000.000 60,00%Celfin Capital Partners I 13.062.701 22,39% 13.062.701 22,39%Inversiones y Asesorias Creativa Ltda 5.833.333 10,00% 5.833.333 10,00%Celfin Small Cap Chile fondo de Inversin 4.437.299 7,61% 4.437.299 7,61%

Total Acciones suscritas y pagadas 58.333.333 100,00% 58.333.333 100,00%

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Matriz Ideas S.A. fue creada el 22 de julio del 2005, como Holding de D.H. Empresas S.A. (Casa & Ideas), donde est radicada la Administracin Central.

Matriz Ideas y Filiales

Directorio al 31 de diciembre 2011:

Directorio y Administracin

Directorio

Juan Andrs Camus CamusPresidente

Ingeniero Comercial6.370.841-0

Mauricio Russo CamhiDirector

Ingeniero Civil Industrial7.774.599-8

Kathleen Collins BarclayDirectorPrincipal

10.596.634-2

Andrs Reinstein AlvarezDirector

Ingeniero Comercial7.006.883-4

Alberto SobredoDirector

Doctor en Ciencias de Administracin14.672.478-7

Rodrigo Pic CardoneDirectorAbogado

8.533.742-4

13MEMORIA ANUAL 2011 MATRIZ IDEAS S.A. 13

Administracin

Gerente General Matriz Ideas S. A.

Mauricio Russo Caldern

Gerente General D.H. Empresas S.A.

Andres Valderrama

Gerente General D.H. Empresas Per S.A.

Marco Antonio Nicoli Medel

Gerente General Servicio Retail y Logsticos S. A.

Juan Pablo Miranda

Gerente Negocios Internacionales

Diego Mora Hernndez

Gerencia de Administracin y Finanzas

Ricardo Andrs Budinich Diez

Administracin al 31 de diciembre 2011:

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Personal

a) Individual

N Personas

Gerentes y Ejecutivos 13Profesionales y Tcnicos 114Trabajadores de planta -Trabajadores de temporada -

Total general 127

b) Filiales

N Personas

Gerentes y Ejecutivos 6Profesionales y Tcnicos 82Trabajadores de planta 1544Trabajadores de temporada 350

Total general 1982

Durante el ao 2011 el pago de dietas y remuneraciones a sus directores han sido los siguientes:

Mauricio Russo Camhi, M$ 13.735, Kathleen Collins Barclay M$ 15.402, Jaime Sinay Assael M$ 2.393, Andrs Reinstein Alvarez M$ 15.720; Patricio Lecaros Paul M$ 9.602; Alberto Sobredo M$ 7.500; Rodrigo Pic M$ 7.500.Por otra parte la indenmizacin total percibida por gerentes y ejecutivos fue de M$213.593.


Actividades y Negocios de la Entidad

Matriz Ideas S.A. (en adelante la Sociedad Matriz o la Sociedad) es una sociedad annima abierta, e inscrita en el Registro de Valores bajo el Nmero 923 y se encuentra sujeta a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros.

La Sociedad se constituy por escritura pblica de fecha 22 de julio del ao 2005, otorgada en la Notaria de Santiago de don Ral Undurraga Laso.

El objeto de la Sociedad es: a) La adquisicin, enajenacin y explotacin en toda clase de bienes inmuebles, sean bienes races rsticos o urbanos, la construccin en ellos, sea por cuenta propia o ajena y su explotacin en cualquier forma, ya sea directamente o a travs de terceros; b) Comprar y/o vender por mayor y/o menor, importar, exportar y/o reexportar, confeccionar por cuenta propia y/o travs de terceros toda clase de artculos destinados al alhajamiento y decoracin del hogar; c) explotar establecimiento de comercio de venta de toda clase de bienes corporales muebles y administrar por cuenta propia y/o asociada a terceros, tiendas por departamento; d) La prestacin de servicios de administracin de toda especie de negocios y actuaciones, a travs del cobro, administracin y tesorera de gastos comunes, la administracin de contratos de arrendamiento y subarrendamiento, servicios de administracin financiera, contabilidad financiera y de gestin de todas las sociedades que conforman el holding de empresas, prohibindose expresamente la posibilidad de ofrecer o prestar los servicios antes individualizados por parte de la Sociedad a terceros ajenos a las sociedades que conforman el holding de empresas.

Descripcin de las actividades y Negocios de la Entidad

Matriz Ideas S.A., es una sociedad Holding en la que se definen los lineamientos y estrategias del grupo, junto con la esencia del negocio que es el diseo propio de los productos, los que son enviados a fabricar principalmente a oriente y vendidos tanto a las empresas relacionadas como a mayoristas y/o franquicias. Adicionalmente le presta servicios corporativos a sus empresas filiales. La actividad primordial es la creacin y diseo de: menaje, ropa de casa, decoracin del hogar y artculos para nios, a travs de la operacin directa de su cadena de tiendas CasaIdeas. La distribucin y ventas de productos las realiza en Chile, Per y Estados Unidos a travs de sus filiales D.H. Empresas Chile S.A., DH Empresas Per S.A. y Casa Ideas Holding Inc., se suman a stas sus franquicias en Colombia y Bolivia, Moabi S.A.S. e Importadora de Ideas S.A. respectivamente, siendo la empresa que presta servicios logsticos en Chile tambin una filial cuyo nombre es Servicios Logsticos Retail Limitada (Retlog Ltda.).

Matriz Ideas S. A. crea, disea y subcontrata la fabricacin en forma exclusiva de prcticamente la totalidad de los productos que comercializa, los que son importados principalmente desde oriente. Ningn proveedor representa ms del 7% de las compras totales.

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wLa administracin central opera en el edificio corporativo, ubicado en Manuel Antonio Tocornal N356, Comuna de Santiago Centro. Actualmente el terreno y edificio se encuentran bajo contrato de Leaseback.

Sus principales activos y pasivos se registran en las filiales operativas, encontrandose todo bajo seguros contratados.

Matriz Ideas S. A. mantiene contratos de exclusividad con sus proveedores, en cuanto a la aplicacin de los diseos de los productos para la venta. Por lo tanto, mantiene registradas sus marcas en el Registro de Marcas y Patentes, y se patentan en forma permanente los diseos de productos.

los contratos de mayor importancia se encuentra detallados en la nota 20 letra C, correspondiente a arriendo de locales comerciales.

De acuerdo a los registros de la Sociedad, el accionista controlador de la compaa es M.R. S.A., siendo sta la matriz final.

En el perodo entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011, los ingresos de explotacin consolidados de la sociedad alcanzaron a MM$ 62.806, presentando un aumento de 17,4% respecto del mismo perodo de 2010.

Las operaciones en Chile alcanzaron ventas por MM$ 44.901, creciendo un 6,0% en relacin a 2010, las operaciones en Per alcanzaron MM$ 13.691, creciendo un 24,8% en soles en relacin al ao anterior, las ventas a las franquicias de Colombia y Bolivia alcanzaron $MM 2.867 y las ventas de la tienda en EEUU alcanzaron $MM 1.346. El crecimiento a iguales tiendas de Chile fue de 9,5% y el de Per fue de 23%.

Durante el ejercicio 2011 se abrieron tres tiendas en Colombia operadas bajo el rgimen de franquicia, una tienda en Per y una tienda en Chile. Adems oper todo el ao la tienda en Miami, EEUU, abierta en diciembre de 2010. De este modo, la compaa cerr el ao 2011 con 52 tiendas: 34 tiendas en Chile, 12 tiendas en Per, una tienda en EEUU, 3 tiendas franquiciadas en Colombia y 2 tiendas franquiciadas en Bolivia.

El margen bruto acumulado a diciembre de 2011 alcanz a MM$ 26.536, que equivale a un 42% de las ventas, mientras que en el ao 2010 el margen bruto fue equivalente a 57% de las ventas. La cada en el margen fue producto principalmente de: (a) Un margen negativo de MM$ 1.656 en las ventas a la franquicia de Colombia, (equivalente a 2,6% de la venta consolidada); (b) Un castigo de inventarios en Chile y Per por MM$ 4.866 (equivalente a 7,7% de la venta consolidada); (c) Problemas logsticos, mermas y fugas.

El gasto de administracin y ventas alcanz en 2011 MM$ 34.816, equivalente a 55% de la venta consolidada de la compaa, lo que se compara con un gasto de MM$ 26.863 en 2010, equivalente al 50% de la venta consolidada. El aumento de MM$ 7.953 en el gasto respecto de 2010 se debi principalmente a: (a) El gasto de MM$ 3.364 de la tienda en EEUU, que comenz a operar en diciembre de 2010; y (b) Un aumento de MM$ 6.908 en los gastos de la operacin en Chile.


w Durante el ao 2011 hubo gastos extraordinarios por MM$ 3.690, que se explican principalmente por: (a) Una prdida de inventarios por incendio en Per por MM$ 1.032, los cuales se provisionaron pero se est gestionando el cobro de seguros; y (b) La provisin del deterioro de activos por eventual cierre de la tienda en EEUU, que implic provisionar la baja activos fijos y costos de cierre por MM$ 2.340.

Las diferencias de cambio e intereses sumaron un gasto financiero total de MM$ 2.967.De este modo, con un margen bruto consolidado equivalente a 42% de la venta, gastos de administracin equivalentes a 55% de la venta, gastos extraordinarios equivalentes a 6% de la venta y gastos financieros equivalentes a 5% de la venta, el resultado del ejercicio fue una prdida de MM$ 15.588.

Esta prdida analizada en los prrafos precedentes y reconocida por la actual Administracin luego de un proceso de anlisis exhaustivo y realizacin de ajustes extraordinarios que se incluyen en el cuarto trimestre, se explica en un proceso de gestin que exitoso durante el perodo de acumulacin de capital, que deriv en crtico durante la realizacin de los proyectos, tanto nacionales como internacionales que abord la administracin anterior que el directorio acord remplazar en octubre de 2011.

Es por esto que la compaa tom acciones de inmediato e inici en diciembre un plan de: (a) correccin de mrgenes, (b) reduccin de gastos y (c) reduccin de Inventarios, que le permitan volver a los indicadores con que operaba en aos anteriores. En este plan se enmarca la reciente decisin de cerrar la tienda en los EEUU.En enero de 2012 la compaa renov sus pasivos financieros de corto plazo, originados principalmente por compras a proveedores, abonando a dichos pasivos en enero de 2012 la suma de MM$ 4.000, y comprometiendo amortizaciones durante el ejercicio de 2012 y 2013, que disminuirn sustantivamente la deuda de la compaa.

Finalmente, se indica que el marco normativo atingente a la Sociedad, est compuesto principalmente por la Ley N18.046 sobre Sociedades Annimas y su Reglamento, Ley 18.045 de Mercado de Valores, Norma de Carcter General N30 y dems normativa dictada por la Superintendencia de Valores y Seguros aplicable a aquellos emisores de valores inscritos, stos y sus acciones, en el Registro de Valores de la mencionada Superintendencia.

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Mercados en los que participa

El sector del comercio detallista en Chile es muy competitivo, existiendo varias categoras de competidores claramente identificables: tiendas por departamento, cadenas de especialistas, hipermercados y tiendas tradicionales. Las diferencias entre estas categoras estn dadas principalmente por la cobertura geogrfica, la amplitud y profundidad de sus lneas de productos, los segmentos socioeconmicos para los cuales focalizan su oferta, el financiamiento de la oferta y los servicios asociados al crdito que otorgan.Se observa una fuerte concentracin en la participacin de las grandes cadenas en el volumen de operaciones del sector retail, siendo el ms perjudicado el comercio detallista tradicional. Las grandes cadenas logran importantes economas de escala en su operacin, lo que se ha traducido en significativas rebajas de precios al pblico que los pequeos comerciantes no pueden igualar, adems del acceso al crdito que las grandes cadenas otorgan al pblico y sus servicios asociados.Hoy el sector retail no slo ofrece sus tradicionales lneas de productos, tambin se han incorporado otros negocios tales como la intermediacin de seguros, agencias de viajes, banca, tiendas de especializacin en hogar y construccin, farmacias, convenios con otros comercios y/o servicios, adems de la integracin vertical de las cadenas hacia el negocio inmobiliario y de produccin y manufactura de algunas lneas de productos.La estrategia competitiva de la compaa se basa en los siguientes conceptos: l Diseo propio l Precios justos l Exclusividadl Innovacin Permanente

Experiencia de CompraLa capacidad instalada de Matriz Ideas S.A. en sus diferentes ubicaciones, incluida las Tiendas en Chile, Per y Estados Unidos, alcanza a diciembre de 2011 a aproximadamente 47.090 metros cuadrados, lo que implica un 1,26% mas, y que corresponden a 2 tiendas ms que al cierre del ao anterior.En cuanto al financiamiento que se requiere para sustentar el desarrollo de las actividades, as como el crecimiento que est registrando, las filiales en cada pas donde operan recurren al mercado financiero donde estructura sus pasivos en operaciones crediticias de corto y largo plazo, de manera que individualmente y el Holding queden balanceados en su financiamiento.

Marcas y Patentes

La sociedad ha registrado un gran nmero de diseos y marcas de productos que comercializa tanto en el pas como en el extranjero. Para el resguardo de sus marcas la sociedad cuenta con la asesora del estudio Dellafiori. La pricipal marca es Casaideas y sus deribados.


Factores y administracin de riesgos

Administracin de riesgosLa Gerencia de Administracin y Finanzas de Matriz Ideas S. A. ha determinado que cada empresa que participa en el Grupo se provea de financiamiento y administre los riesgos de tipo de cambio, tasa de inters, liquidez, riesgo de inflacin y riesgo de crdito, de acuerdo a sus capacidades de mercado y a los procedimientos y objetivos determinados. Esta funcin opera de acuerdo con un marco de polticas y procedimientos que es revisado regularmente para cumplir con el objetivo de administrar el riesgo proveniente de las necesidades del negocio y las variables del mercado y en funcin del pas en que se encuentra cada una de las empresas.

El Directorio revisa y aprueba, de acuerdo a los lineamientos entregados, la estructura de administracin del riesgo, como tambin los cambios significativos realizados a las polticas de administracin de riesgos y recibe informacin relacionada con dichas actividades. De acuerdo a las polticas de administracin de riesgos, la Compaa utiliza instrumentos derivados solo con el propsito de cubrir exposiciones a los riesgos de inflacin y tipos de cambios provenientes de las operaciones de la Compaa.

El Grupo no adquiere instrumentos derivados con fines especulativos o de inversin, no obstante algunos derivados no son tratados contablemente como de cobertura debido a que no califican como tal bajo IFRS.

Entre los distintos factores de riesgo que afectan a Matriz Ideas S.A. y sus subsidiarias, y la forma en que la empresa los administra, podemos mencionar:

Riesgo de liquidez

El Grupo define riesgo de liquidez a la dificultad que se presenta al no poder cumplir con las obligaciones asociadas con sus pasivos financieros, liquidndolos en efectivo o a travs de bienes. En consecuencia, el Grupo se ha enfocado en asegurar en forma constante y suficiente la liquidez con el objeto de cumplir con sus obligaciones a la fecha de vencimiento, ya sea para condiciones de crisis o normales.

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De acuerdo al actual desempeo operacional, su posicin de liquidez y la proyeccin de flujos para 12 meses, el Grupo estima que los flujos de efectivo provenientes de las actividades operacionales y el efectivo disponible, sern suficientes para financiar el capital de trabajo, los pagos de intereses, las amortizaciones de pasivos financieros y las inversiones de capital.

El Grupo genera suficiente efectivo a la vista para solventar los gastos operacionales esperados en el corto plazo, incluyendo el pago de obligaciones financieras.

El Grupo revisa su liquidez semanalmente con una adecuada planificacin de sus flujos futuros, considerando sus principales compromisos, que son financiados con la debida anticipacin.

El Grupo posee financiamiento de crdito con avales cruzados para cubrir de manera adecuada a este riesgo.

Riesgo de moneda

El Grupo define riesgo de moneda a la prdida generada por las fluctuaciones de valor a las que se encuentra sometido el dlar, esto debido a que las obligaciones bancarias consolidadas se encuentran en esta moneda.

La empresa realiza operaciones en moneda extranjera slo en lo relativo a importaciones de mercaderas para su posterior comercializacin, la variacin del tipo de cambio durante el proceso de importacin es reflejada en la cuenta diferencia de cambio en dlar. Como se ha explicado anteriormente, se efectan contratos de forward para cubrir parcialmente el riesgo de tipo de cambio en dlares. La administracin evala y resuelve la contratacin de este tipo de instrumentos de acuerdo a su capacidad de endeudamiento.

Riesgo de proveedores

El Grupo define riesgo de proveedores a la dificultad que se presenta cuando estamos expuestos a desabastecimiento y no poder cumplir con las obligaciones de entrega asociadas a nuestras filiales y franquicias.

La empresa mantiene un abastecimiento ampliamente diversificado con mltiples proveedores, principalmente extranjeros. Ningn proveedor representa ms del 7% de las compras totales, ni es irreemplazable en la diversidad de productos que comercializa, por lo que no se advierten riesgos relacionados.


Riesgo de crdito

El Grupo define riesgo de crdito a la prdida posible de originarse debido a la cesacin de pago de parte de un cliente o contraparte, cuyo origen est en las cuentas por cobrar.

La empresa atiende a una multiplicidad de clientes con una gran dispersin geogrfica, de edades, estrato socio-econmico, etc., ninguno de los cuales tiene individualmente incidencia significativa en las ventas. El riesgo de clientes se considera adecuadamente minimizado, tanto en sus transacciones de venta como en la cartera de crditos otorgados a ellos, con un nivel de endeudamiento directo marginal para con la empresa, por lo que no existe riesgo de cartera asociado.

El riesgo est cubierto para los dos mbitos de negocio, primero la cartera proveniente de clientes de tienda se encuentra bastante atomizada sin deudores individuales en los cuales se concentren grandes montos y segundo los clientes mayoristas o franquicias no generan riesgo ya que ellos cancelan sus compras antes de la entrega o debern respaldar el crdito debidamente documentado en caso de hacer una excepcin.

Riesgo operacional

El Grupo define riesgo operacional como la posible prdida directa o indirecta originada por los procesos, el personal, la infraestructura o bien la tecnologa utilizada dentro del Grupo, adems de los factores externos distintos de los riesgos de liquidez, de mercado y de crdito, que se relacionan ms bien con requerimientos legales y regulatorios, y de las normas generalmente aceptadas de comportamiento corporativo.

Para cubrir estos riesgos, el Grupo mantiene plizas de seguros para todos sus activos muebles e inmuebles y para aquellos por los cuales mantiene contratos de arrendamiento en los que se exige por contrato. Estas plizas cubren parcialmente el riesgo fsico, perjuicios por paralizacin, responsabilidad civil, manipulacin de carga y descarga, entre otros dependiendo de la empresa. Adems hemos adquirido el seguro de Directors and Officers en lo referente a responsabilidad corporativa de los ejecutivos.

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Riesgo de tasa de inters

El Grupo busca tener la mayor parte de su deuda en tasa de inters fija durante el perodo de vigencia de la deuda, de tal forma de evitar la exposicin a fluctuaciones que puedan aumentar los gastos financieros.

Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el capital de la compaa presenta un saldo de M$21.418.816, compuesto por un total de 58.333.333 acciones, las cuales, se encuentran totalmente suscritas y pagadas. La Compaa ha emitido solamente una serie de acciones ordinarias, las cuales gozan de los mismos derechos de voto sin preferencia alguna.

La Compaa no ha realizado emisiones de acciones o de instrumentos convertibles durante el ejercicio que hagan variar el nmero de acciones vigentes al 31 de diciembre de 2011.

Polticas de Inversin y Financiamiento

Las inversiones de la compaa se componen principalmente por remodelaciones de las tiendas existentes y habilitaciones de nuevas tiendas, las cuales son debidamente planificadas y autorizadas por el directorio de la compaa.

Utilidad Distribuible

La Sociedad durante el ejercicio 2011 obtuvo perdida financieras de M$ (15.587.927), quedando un resultado acumulado de M$ (16.336.445), por lo tanto en el ejercicio 2012 no se distribuirn dividendos.


Poltica de Dividendos

La poltica de la Compaa consiste en distribuir anualmente como dividendo al menos el 30% de las utilidades liquidas distribuibles del ejercicio.

Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la Compaa pag los siguientes dividendos, ya sea en carcter de provisorio o definitivo:

N Dividendo Fecha Dividendo Relacionado de Pago por accin con ejercicio

1 22-02-2010 $ 17,1428 2009 2 28-05-2010 $12,6832 2009 3 05-06-2011 $5,1854 2010 4 05-06-2011 $3,4569 2010

Transacciones de Acciones

Durante el ejercicio 2011 no se efectuaron transacciones de acciones

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Hechos relevantes

1. Con fecha 7 de enero de 2011, el Grupo ha suscrito un contrato con opcin de suscripcin de la totalidad de las 3.070.175 nuevas acciones emitidas con ocasin del aumento de capital acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 23 de agosto de 2010, las que fueron inscritas en el Registro de Valores de la SVS bajo el nmero 912, con el Gerente General de la Sociedad don Gustavo Gomez Lackington, en las mismas condiciones establecidas en la Junta, en lo relacionado al valor de suscripcin fijado a 0.02748 Unidades de fomento por accin y a sus modalidades de pago, lo que constituye la celebracin de un contrato con parte relacionada.

2. Con fecha 30 de marzo de 2011 se comunica que en la Sesin de Directorio de la Sociedad se acord proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas el reparto del 50% de las utilidades del ejercicio 2010 a titulo de dividendos, resultando de ello un dividendo de $ 8.64247 pesos por accin.

3. Con fecha 1 de abril de 2011 se comunica que en la Sesin de Directorio de la Sociedad celebrada con fecha 29 de marzo de 2011, se acord proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas el reparto del 50% de las utilidades del ejercicio 2010 a ttulo de dividendos, resultando de ello un dividendo de $ 8.64247 pesos por accin.

Con fecha 7 de abril de 2011 se remiten a la SVS los Estados Financieros, correspondientes al ao 2010.

4. Con fecha 11 de abril de 2011 se remite a la SVS la Memoria Anual de la Sociedad Matriz Ideas S.A., correspondiente al ao 2010.

5. Con fecha 11 de abril de 2011 se informa que en sesin extraordinaria de Directorio celebrada con fecha 29 de marzo de 2011, se cit a Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad para el da 28 de abril de 2011. Asimismo, se acompa la publicacin del aviso de citacin a Junta Ordinaria de Accionistas el cual fue publicado el da 11 de abril de 2011 en el Diario Financiero y se indican las fechas de sus prximas publicaciones. Por ltimo, se informa que los Estados Financieros de la Sociedad fueron publicados el da 15 de abril del presente ao en el Diario Financiero y en la pgina web de la Sociedad.

6. Con fecha 15 de abril de 2011 se remite copia de la publicacin de los estados financieros de la Sociedad, los cuales fueron publicados el da 15 de abril del presente ao en el Diario Financiero.

7. Con fecha 28 de abril de 2011 se celebra Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad.

8. Con fecha 30 de abril de 2011 se recibe la renuncia del Gerente de Administracin y Finanzas de la Sociedad, don Rodrigo Gabor Lpez, la cual se hizo efectiva a contar de la fecha sealada.


9. Con fecha 9 de mayo de 2011 se recibido la renuncia del Director de la Sociedad, don Jaime Sinay Assael, la cual se hizo efectiva a contar de la fecha sealada. Dicha renuncia fue informada a la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 11 de mayo de 2011.

10. Con fecha 10 de mayo de 2011 se remite acta de la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 28 de abril de 2011, donde se toman los siguientes acuerdos:

* Aprobacin de la Memoria, Balance y Estados Financieros de la Sociedad, e informe auditores externos, correspondiente al ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2010.

* Distribucin del 50% de las utilidades del ejercicio terminado el 31 de

Diciembre de 2010, es decir, $1.008.288.125, correspondiendo un dividendo de aproximadamente $8,64247 por accin, pagadero en dinero efectivo mediante cheque nominativo a los accionistas inscritos en el Registro de Accionistas con cinco das hbiles de anticipacin a la fecha en que la Junta de Accionistas decida pagar el dividendo que acuerden repartir.

* Aprobacin de la continuidad de los auditores externos para el ejercicio 2011.

* Se informa sobre las operaciones con personas relacionadas.

* Renovar la totalidad de los miembros del Directorio, quedando compuesto por los siguientes miembros:

Mauricio Russo Caldern Jaime Sinay Assael Mauricio Russo Camhi Juan Andrs Camus Camus Andrs Reinstein lvarez Kathleen C. Barclay Patricio Lecaros Pal

11. Con fecha 11 de mayo de 2011 se informa los nombres de las personas que integran el registro pblico que lleva la Superintendencia de Valores y Seguros, en atencin a que ocupan puestos de presidentes, directores, gerentes, administradores y liquidadores de la Sociedad, todo ello en cumplimiento a lo establecido en el artculo 68 de la Ley de Mercado de Valores.

12. Con fecha 7 de junio de 2011 se procedi a realizar el pago de los dividendos aprobados en Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 28 de abril de 2011.

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13. Con fecha 17 de agosto de 2011 fue recibida la renuncia del director de la Sociedad, don Patricio Lecaros Pal, la cual se hizo efectiva a contar de la fecha sealada. En virtud de la renuncia antedicha fue nombrado como director de la Sociedad, en reemplazo de don Patricio Lecaros Pal, don Rodrigo Pic Cardone. Asimismo, fue nombrado como director de la Sociedad el seor Alberto Mario Sobredo, en reemplazo de don Jaime Sinay Assael, cuya renuncia se hizo efectiva el da 9 de mayo de 2011. Todo lo anterior fue informado a la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 17 de agosto de 2011.

14. Con fecha 17 de agosto de 2011 fue celebrada sesin extraordinaria de Directorio, en virtud de la cual se adoptan los acuerdos sealados en la Norma de Carcter General Nmero 314 dictada por la Superintendencia de Valores y Seguros. Con fecha 5 de septiembre de 2011, se remite dicha acta junto con Formularios de Solicitud de Usuario Administrador, en virtud de los cuales se nombra en dichos cargos a doa Claudia Anglica Valenzuela Candia y a doa Mara Cristina Oate Paz.

15. Con fecha 22 de agosto de 2011 se informa los nombres de las personas que integran el registro pblico que lleva la Superintendencia de Valores y Seguros, en atencin a que ocupan puestos de presidentes, directores, gerentes, administradores y liquidadores de la sociedad, todo ello en cumplimiento a lo establecido en el artculo 68 de la Ley de Mercado de Valores.

16. Con fecha 24 de agosto de 2011 el Gerente General de DH Empresas S.A.,

sociedad filial de Matriz Ideas S.A., don Alan Moiss Guendelman Portugueis, deja de prestar sus servicios a dicha sociedad.


17. Con fecha 09 de septiembre de 2011 se celebra sesin extraordinaria de Directorio, en virtud de la cual se aprueban los Estados Financieros trimestrales al 30 de junio de 2011, los cuales son informados debidamente a la Superintendencia de Valores y Seguros.

18. Con fecha 14 de octubre de 2011 se informa a la Superintendencia de Valores y Seguros que con misma fecha se ha llevado a cabo el desahucio del Gerente General de la Sociedad, don Gustavo Gmez Lackington. En virtud de ello, se informa asimismo el nombramiento de don Mauricio Russo Caldern como Gerente General de la Sociedad y la designacin de don Juan Andrs Camus Camus como Presidente del Directorio.

19. Con fecha 24 de noviembre de 2011, se informa a esta Superintendencia que en sesin ordinaria de Directorio de fecha 23 de noviembre de 2011, ste tom conocimiento de que, atendido que don Gustavo Gmez Lackington no ejerci la Opcin a la cual se refiere Contrato de Opcin de Suscripcin de Acciones celebrado entre l y Matriz Ideas S.A. con fecha 7 de enero de 2011, dentro del plazo sealado para ello, la antedicha Opcin caduc y se ha extinguido definitivamente, as como todos los derechos de don Gustavo Gmez Lackington que emanaban del contrato de la referencia. Asimismo, se informa que el Directorio se reserva la faculta de llevar a cabo la colocacin dichas acciones en el momento que estime pertinente.

20. En sesin ordinaria de Directorio celebrada con fecha 16 de diciembre de 2011, los seores directores autorizan la realizacin de un plan de reestructuracin de la compaa, el cual implica un plan de reduccin de personal a ser ejecutado paulatinamente desde enero del 2012 en adelante.

Sntesis de Comentarios y Proposiciones de AccionistasDurante el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre del 2011, no hubo proposiciones o comentarios por parte de los accionistas de la sociedad matriz ni de sus filiales.

29MEMORIA ANUAL 2011 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Matriz Ideas S.A. y Subsidiarias

Estados Financieros ConsolidadosPor el ejercicio terminado al 31 de diciembre 2011 y 2010


Informe de los Auditores Independientes

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Matriz Ideas S.A. y SubsidiariasEstado de Situacin Clasificado ConsolidadoAL 31 DICIEMBRE 2011 Y 2010

SVS Estado de Situacin Financiera Clasificado 31-12-2011 31-12-2010 M$ M$

Estado de Situacin FinancieraActivosActivos corrientesEfectivo y Equivalentes al Efectivo 7.691.589 4.033.485 Otros activos financieros, corrientes - 257.591 Otros activos no financieros, corrientes 2.837.921 7.208.608 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 3.541.747 2.750.948 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, corrientes -Inventarios 20.597.151 20.351.118Activos biolgicos, corrientes -Activos por impuestos, corrientes 2.926.957 591.036

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios 37.595.365 35.192.786

Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta - -Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios - -Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios - -

Activos corrientes totales 37.595.365 35.192.786

Activos no corrientesOtros activos financieros, no corrientes -Otros activos no financieros, no corrientes - 18.374 Derechos por cobrar, no corrientes -Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, no corrientes -Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin -Activos intangibles distintos de la plusvala 1.045.192 1.037.666Plusvala -Propiedades, Planta y Equipo 11.761.157 13.046.759Activos biolgicos, no corrientes -Propiedad de inversin -Activos por impuestos diferidos 3.198.330 1.487.404

Total de activos no corrientes 16.004.679 15.590.203

Total de activos 53.600.044 50.782.989


Matriz Ideas S.A. y SubsidiariasEstado de Situacin Clasificado ConsolidadoAL 31 DICIEMBRE 2011 Y 2010

SVS Estado de Situacin Financiera Clasificado 31-12-2011 31-12-2010 M$ M$

Estado de Situacin FinancieraPatrimonio y pasivosPasivosPasivos corrientesOtros pasivos financieros, corrientes 33.000.868 20.364.669Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 7.325.118 2.658.854Otras provisiones, corrientes 13.601 19.540 Pasivos por Impuestos, corrientes -Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes 769.893 846.666 Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta 41.109.480 23.889.729

Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta - -

Pasivos corrientes totales 41.109.480 23.889.729

Pasivos no corrientesOtros pasivos financieros, no corrientes 5.761.442 5.290.911Pasivo por impuestos diferidos 1.646.754 677.293Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes -Otros pasivos no financieros, no corrientes -

Total de pasivos no corrientes 7.408.196 5.968.204

Total pasivos 48.517.676 29.857.933

PatrimonioCapital emitido 21.418.813 21.418.813Ganancias (prdidas) acumuladas -13.074.296 3.024.401 Otras reservas -3.295.683 -3.545.065

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 5.048.834 20.898.149Participaciones no controladoras 33.534 26.907

Patrimonio total 5.082.368 20.925.056

Total de patrimonio y pasivos 53.600.044 50.782.989

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Matriz Ideas S.A. y SubsidiariasEstados Consolidados de Resultados por FuncinAL 31 DICIEMBRE 2011 Y 2010

SVS Estado de Flujo de Efectivo Indirecto 01-01-2011 01-01-2010 31-12-2011 31-12-2010 M$ M$

Estado de resultados Ganancia (prdida) Ingresos de actividades ordinarias 62.806.014 53.489.279Costo de ventas -36.339.667 -22.609.788

Ganancia bruta 26.466.347 30.879.491 Otros ingresos, por funcin 14Costos de distribucin -1.904.428 -251.158Gasto de administracin -34.816.192 -26.863.281Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) -3.689.765 -376.711Ingresos financieros 10.289 7.066Costos financieros -1.505.920 -848.071Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin Diferencias de cambio -1.461.092 -1.067.031Resultados por unidades de reajuste -2.060 -8.406Ganancias (prdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable Ganancia (prdida), antes de impuestos -16.902.821 1.471.912Gasto por impuestos a las ganancias 1.314.894 -457.138Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuadas -15.587.927 1.014.774Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas 0 0Ganancia (prdida) -15.587.927 1.014.774Ganancia (prdida), atribuible a Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora -15.594.553 1.008.289Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras 6.627 6.485Ganancia (prdida) -15.587.926 1.014.774Ganancias por accin Ganancia por accin bsica Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas -267,34 17,28Ganancia (prdidas por accin bsica en operaciones discontinuadas Ganancia (prdida) por accin bsica -267,34 17,28

Ganancias por accin diluidas Ganancias (prdida) diluida por accin procedente de operaciones continuadas 0 0Ganancias (prdida) diluida por accin procedentes de operaciones discontinuadas 0 0

Ganancias (prdida) diluida por accin 0 0


Matriz Ideas S.A. y SubsidiariasEstado Consolidado de Cambios en el PatrimonioAL 31 DICIEMBRE 2011 Y 2010

Reservas por Patrimonio diferencias de Otras Ganancias atribuible a los ParticipacionesCapital Capital cambio por reservas Otras (prdidas) propietarios de no Patrimonio emitido conversin varias reservas acumuladas la controladora controladoras total M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo Inicial Perodo Actual 01/01/2010 21.418.813 130.097 -3.468.103 -3.338.006 3.755.967 21.836.774 20.422 21.857.196Incremento (disminucin) por cambios en polticas contables - - -Incremento (disminucin) por correcciones de errores - - -Saldo Inicial Reexpresado 21.418.813 130.097 -3.468.103 -3.338.006 3.755.967 21.836.774 20.422 21.857.196

Cambios en patrimonioResultado IntegralGanancia (prdida) 1.008.289 1.008.289 6.485 1.014.774Otro resultado integral -207.059 -207.059 -207.059 -207.059Resultado integral -207.059 - -207.059 1.008.289 801.230 6.485 807.715Dividendos -1.739.855 -1.739.855 -1.739.855Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios - - - - -

Total de cambios en patrimonio - -207.059 - -207.059 -731.566 -938.625 6.485 -932.140

Saldo Final Perodo Actual 31/12/2010 21.418.813 -76.962 -3.468.103 -3.545.065 3.024.401 20.898.149 26.907 20.925.056

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Matriz Ideas S.A. y SubsidiariasEstados Consolidados de Flujos de Efectivo IndirectoAL 31 DICIEMBRE 2011 Y 2010

SVS Estado de Flujo de Efectivo Indirecto 01-01-2011 01-01-2010 31-12-2011 31-12-2010 M$ M$

Estado de flujos de efectivoFlujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operaciGanancia (prdida) -15.587.926 1.014.774Ajustes por conciliacin de ganancias (prdidas)Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios 3.566.814 926.076Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas por cobrar de origen comercial 9.292 14.598Ajustes por gastos de depreciacin y amortizacin 2.993.954 1.991.804Ajustes por prdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas 1.461.092 1.075.438Otros ajustes por partidas distintas al efectivo 169.756 475.961Ajustes por prdidas (ganancias) por la disposicin de activos no corrientes 2.432.660 92.306

Total de ajustes por conciliacin de ganancias (prdidas) 10.633.568 4.576.183

Otras entradas (salidas) de efectivo - -18.753.851

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin -4.954.358 -5.162.894

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversinCompras de propiedades, planta y equipo -3.519.593 -6.341.663 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin -3.519.593 -6.341.663

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacinImportes procedentes de prstamos de corto plazo 23.687.298 17.958.437

Total importes procedentes de prstamos 23.687.298 17.958.437

Pagos de prstamos -11.051.099 -5.310.806Dividendos pagados -504.144 -1.739.855

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin 12.132.055 10.907.776

Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo y equivalentes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 3.658.104 -8.596.781

Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivoEfectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo - -Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 3.658.104 -8.596.781

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 4.033.485 12.630.266

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 7.691.589 4.033.485


Matriz Ideas S.A. y SubsidiariasEstado consolidado de Cambios en el PatrimonioAL 31 DICIEMBRE 2011 Y 2010

Reservas por Patrimonio diferencias de Otras Ganancias atribuible a los ParticipacionesCapital Capital cambio por reservas Otras (prdidas) propietarios de no Patrimonio emitido conversin varias reservas acumuladas la controladora controladoras total M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo Inicial Perodo Actual 01/01/2011 21.418.813 -76.962 -3.468.103 -3.545.065 3.024.401 20.898.149 26.907 20.925.056Incremento (disminucin) por cambios en polticas contables - - -Incremento (disminucin) por correcciones de errores - - -Saldo Inicial Reexpresado 21.418.813 -76.962 -3.468.103 -3.545.065 3.024.401 20.898.149 26.907 20.925.056

Cambios en patrimonioResultado IntegralGanancia (prdida) -15.594.553 -15.594.553 6.627 -15.587.926Otro resultado integral 249.382 249.382 249.382 249.382Resultado integral 249.382 - 249.382 -15.594.553 -15.345.171 6.627 -15.338.544Dividendos -504.144 -504.144 -504.144Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios - - -

Total de cambios en patrimonio - 249.382 - 249.382 -16.098.697 -15.849.315 6.627 -15.842.688

Saldo Final Perodo Actual 31/12/2011 21.418.813 172.420 -3.468.103 -3.295.683 -13.074.296 5.048.834 33.534 5.082.368

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1. Inscripcin en el Registro de Valores

a) Inscripcin en el Registro de Valores:Matriz Ideas S.A. es una sociedad annima abierta inscrita en el Registro de Valores bajo el Nmero 923 y se encuentra sujeta a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros.

La Sociedad se constituy por escritura pblica de fecha 22 de julio del ao 2005, otorgada en la Notaria de Santiago de don Ral Undurraga Laso como sociedad annima abierta.

b) Constitucin de la Sociedad:El objeto de la Sociedad es: a) La inversin en toda clase de bienes muebles, sean stos corporales o incorporales, tales como acciones, bonos, debentures, planes de ahorro, cuotas o derechos en todo tipo de sociedades, ya sean comerciales o civiles, comunidades o asociaciones, en toda clase de ttulos o valores mobiliarios; b)La adquisicin, enajenacin y explotacin en toda clase de bienes inmuebles, sean bienes races rsticos o urbanos, la construccin en ellos, sea por cuenta propia o ajena y su explotacin en cualquier forma, ya sea directamente o a travs de terceros; c)La constitucin de sociedades o asociaciones de cualquier tipo y el ingreso a ella, sea en calidad de socio o accionista, su modificacin y la administracin de las mismas; d) La administracin de las inversiones referidas preferentemente y la percepcin de sus frutos o rentas; e) La compraventa, importacin, exportacin, distribucin, consignacin, representacin o intermediacin en relacin con cualquier tipo de bienes; f) Comprar y/o vender por mayor y/o menor, importar, exportar y/o reexportar, confeccionar por cuenta propia y/o travs de terceros toda clase de artculos destinados al alhajamiento y decoracin del hogar; g) explotar establecimiento de comercio de venta de toda clase de bienes corporales muebles y administrar por cuenta propia y/o asociada a terceros, tiendas por departamento; h) La prestacin de servicios de administracin de toda especie de negocios y actuaciones, a travs del cobro, administracin y tesorera de gastos comunes, la administracin de contratos de arrendamiento y subarrendamiento, servicios de administracin financiera, contabilidad financiera y de gestin de todas las sociedades que conforman el holding de empresas, prohibindose expresamente la posibilidad de ofrecer o prestar los servicios antes individualizados por parte de la Sociedad a terceros ajenos a las sociedades que conforman el holding de empresas.

Nmina de AccionistasLa nmina de accionistas de Matriz Ideas S.A. al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:

Accionistas N de acciones %de participacin

M.R. S.A 35.000.000 60,00%Celfin Capital Partners I 13.062.701 22,39%Inversiones y Asesorias Creativa Ltda. 5.833.333 10,00%Celfin Small Cap Chile fondo de Inversin 4.437.299 7,61%

Total Acciones 58.333.333 100,00%

Matriz Ideas S.A. y SubsidiariasNotas a los Estados Financieros Consolidados


2. Polticas contables significativas

a) Instrumentos financierosActivos financieros no derivadosInicialmente el Grupo reconoce los prstamos y las partidas por cobrar y los depsitos en la fecha en que se originan a su costo amortizado. Todos los otros activos financieros se reconocen inicialmente a la fecha de transaccin en la que el Grupo se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.El Grupo da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo derivados del activo expiran, o cuando transfieren los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transaccin en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero. Cualquier participacin en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por el Grupo se reconoce como un activo o pasivo separado.Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estado de situacin financiera cuando, y slo cuando, el grupo cuenta con un derecho legal para compensar los montos y tiene el propsito de liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultneamente.El Grupo tiene los siguientes activos financieros no derivados:

Prstamos y partidas por cobrarCorresponden a los montos provenientes de las operaciones comerciales del Grupo, que cuentan con cobros fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Estos activos se presentarn valorizados al costo, deduciendo cualquier prdida por deterioro del valor del activo.El deterioro de las cuentas por cobrar es inicialmente estimado para cuentas por cobrar individuales y posteriormente con respecto a toda la cartera. El deterioro individual se calcula tan pronto existe evidencia objetiva que el deudor puede no ser capaz de pagar la deuda total dentro del perodo establecido. El monto del deterioro es determinado como la diferencia entre el valor esperado de la cuenta por cobrar y el valor libro de dicha cuenta.Los prestamos y partidas por cobrar se componen de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.El Grupo ha considerado como efectivo y equivalentes al efectivo el efectivo en caja, los saldos en bancos, depsitos a plazo y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez con vencimientos originales de tres meses o menos.El Grupo reconoce el activo financiero originado por el derecho contractual originado de las garantas de arriendo otorgadas, que sirven de garantas para la explotacin de tiendas en centros comerciales.

Pasivos financieros no derivadosInicialmente, el Grupo reconoce los instrumentos de deudas emitidos y los pasivos subordinados en la fecha en que se originan. Todos los otros pasivos financieros son reconocidos inicialmente en la fecha de la transaccin en la que el Grupo se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.El Grupo da de baja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se cancelan o expiran.Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estado de situacin financiera cuando, y slo cuando, el Grupo cuenta con un derecho legal para compensar los montos y tiene el propsito de liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultneamente.El Grupo tiene los siguientes pasivos financieros no derivados: crditos y prstamos que devengan intereses, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar.Estos pasivos financieros mantenidos son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms cualquier costo de transaccin directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valorizan al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo.

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Instrumentos financieros derivadosEl Grupo mantiene instrumentos financieros derivados para cubrir la exposicin de riesgos en moneda extranjera. Los instrumentos financieros derivados son reconocidos inicialmente al valor razonable; los costos de transaccin atribuibles son reconocidos en resultados cuando se incurren. Despus del reconocimiento inicial, los instrumentos financieros derivados son valorizados al valor razonable, y sus cambios son registrados en resultados del ejercicio.La posicin neta positiva o negativa se presenta en otros activos financieros corrientes u otros pasivos financieros corrientes segn corresponda.El Grupo hace revisin de sus contratos con la finalidad de identificar la existencia de derivados implcitos, en el caso que estos existan, y sean separables, el Grupo reconoce sus efectos inmediatamente en resultados.

b) InventariosLos inventarios se valorizan al costo de adquisicin, o valor neto realizable, el que resulte menor. El costo de adquisicin incluye los costos de compra, costo de conversin para ser disponibles para la venta, flete y otros costos incurridos en traer las existencias a su ubicacin y condicin actual. Los costos de compra de existencias comprendern el precio de compra, los aranceles aduaneros de importacin y otros impuestos no recuperables, as como los costos de transporte, manipulacin y otros costos directamente atribuibles a la compra de productos terminados, materias y servicios. Los posteriores costos de almacenamiento o costos incurridos en la entrega de productos al cliente no se incluyen en los costos de existencias.Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas y otras partidas similares se deducen en la determinacin del costo de compra.El valor de costo se medir utilizando el mtodo del precio promedio ponderado. El valor neto realizable representar la estimacin del precio de venta menos todos los costos estimados de terminacin y los costos que sern incurridos en los procesos de comercializacin, venta y distribucin.El Grupo realiza una evaluacin del valor neto realizable de las existencias al final de cada ejercicio y ajusta el valor de las existencias, cuando estas se encuentren sobrevaloradas. Cuando los inventarios sean vendidos, el importe en libros de los mismos se reconocer como gasto del ejercicio en el que se reconozcan los correspondientes ingresos de operacin. El importe de cualquier rebaja de valor, hasta alcanzar el valor neto realizable, as como todas las dems prdidas en los inventarios, sern reconocidas en el ejercicio en que ocurra la rebaja o la prdida. El importe de cualquier reversin de la rebaja de valor que resulte de un incremento en el valor neto realizable, se reconocer como aumento en el valor de los inventarios, en el ejercicio en que la recuperacin del valor tenga lugar.

c) Propiedades, planta y equiposLas partidas de propiedades, planta y equipos son valorizadas al costo menos depreciacin acumulada y prdidas por deterioro.El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin del activo. El costo de activos construidos por la propia entidad incluye el costo de los materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto, y los costos de desmantelar y remover las partidas y de restaurar el lugar donde estn ubicados, y los costos por prstamos capitalizados.Cuando partes de una partida de propiedad, planta y equipo poseen vidas tiles distintas, son registradas como partidas separadas (componentes importantes) de planta y equipos.Las sustituciones o renovaciones de partes completas que aumentarn la vida til del bien, o su capacidad econmica, se contabilizan como mayor importe del bien, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.Los gastos peridicos de mantenimiento, conservacin y reparacin se imputan a resultados, siguiendo el principio del devengado, como costo del ejercicio en que se incurren.


La depreciacin de los bienes se calcula aplicando mtodos lineales, sobre el costo de adquisicin de los activos menos su valor residual; entendindose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de depreciacin.Las vidas tiles estimadas para los perodos actuales y comparativos son las siguientes:

Categoria Rango Construcciones 60 aosEdificios 60 aosInstalaciones 60 aosMaquinarias 5 a 10 aosEquipos Computacionales 3 a 5 aosVehculos 5 a 10 aosMuebles y tiles 2 a 20 aosHabilitaciones 5 a 10 aos

En el caso de la vida til de las Habilitaciones, esta se encuentra condicionada al menor entre la vida til econmica del activo y la duracin del contrato de arrendamiento.Las vidas tiles, valores residuales y mtodo de depreciacin de los activos se determinan sobre la base de antecedentes tcnicos y se revisan cada ao.Con ocasin de cada cierre contable, las entidades consolidadas analizan si existen indicios, tanto internos como externos, de que el valor neto de los bienes excede de su correspondiente importe recuperable; en cuyo caso, se realizan pruebas de deterioro conforme a la NIC 36 y se reduce el valor en libros del activo de que se trate hasta su importe recuperable y ajustan los cargos futuros en concepto de depreciacin en proporcin a su valor en libros ajustado y a su nueva vida til remanente, en el caso de ser necesaria una reestimacin de la misma.De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un bien, las entidades consolidadas registran la reversin de la prdida por deterioro contabilizada en perodos anteriores y ajustan en consecuencia los cargos futuros en concepto de su depreciacin. En ningn caso, la reversin de la prdida por deterioro de un activo puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aqul que tendra si no se hubieran reconocido prdidas por deterioro en ejercicios anteriores.La utilidad o prdida resultante de la enajenacin (venta) o el retiro de un activo se calculan como la diferencia entre la utilidad de la venta y el valor en libros del activo, y se reconoce en la cuenta de resultados respectiva.El Grupo en base a los resultados de las pruebas de deterioro considera que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos.

d) Activos intangiblesCorresponden principalmente a los derechos de marcas y a las licencias de software adquiridas. Slo se reconocern contablemente aquellos cuyo costo puede estimarse de manera razonablemente objetiva y de los que se estima probable obtener en el futuro beneficios econmicos.Se reconocern inicialmente por su costo de adquisicin y, posteriormente, se valoran a su costo menos, segn proceda, su correspondiente amortizacin acumulada y las prdidas por deterioro que hayan experimentado. Los desembolsos posteriores son capitalizados slo cuando aumentan los beneficios econmicos futuros incorporados en el activo especfico relacionado con dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, incluyendo los desembolsos para generar internamente plusvalas y marcas, son reconocidos en resultados cuando se incurren.La amortizacin se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo de un activo, u otro monto que se substituye por el costo, menos su valor residual.

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La amortizacin es reconocida en resultados con base en el mtodo de amortizacin lineal durante la vida til estimada de los activos intangibles, desde la fecha en que se encuentren disponibles para su uso, puesto que stas reflejan con mayor exactitud el patrn de consumo esperado de los beneficios econmicos futuros relacionados con el activo. La vida til estimada para los perodos en curso y los comparativos son los siguientes:

Categora Rango

Marcas registradas y otros derechos 2 a 10 aosProgramas informticos o software 4 a 6 aos

Los mtodos de amortizacin, vidas tiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio financiero y se ajustan si es necesario.

e) DeterioroDeterioro de activos financierosUn activo financiero que no est registrado al valor razonable con cambios en resultados es evaluado en cada fecha de balance para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero est deteriorado si existe evidencia objetiva que ha ocurrido un evento de prdida despus del reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de prdida haya tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo que puede estimarse de manera fiable.La evidencia objetiva de que los activos financieros estn deteriorados puede incluir mora o incumplimiento por parte de un deudor, reestructuracin de un monto adeudado al Grupo en trminos que el Grupo no considerara en otras circunstancias, indicios de que un deudor o emisor se declarar en banca rota. Adems, para una inversin en un instrumento de patrimonio, una disminucin significativa o prolongada las partidas en su valor razonable por debajo del costo, representa evidencia objetiva de deterioro.El Grupo considera la evidencia de deterioro de las partidas por cobrar y de los instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento tanto a nivel especfico como colectivo. Todas las partidas por cobrar e instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento individualmente significativos son evaluados por deterioro especfico. Todas las partidas por cobrar e instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento individualmente significativos que no se encuentran especficamente deteriorados son evaluados por deterioro colectivo que ha sido incurrido pero no identificando. Las partidas por cobrar e instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento que no son individualmente significativos son evaluados por deterioro colectivo agrupando las partidas por cobrar y los instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento con caractersticas de riesgo similares.Al evaluar el deterioro colectivo el Grupo usa las tendencias histricas de probabilidades de incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la prdida incurrida, ajustados por los juicios de la administracin relacionados con si las condiciones econmicas y crediticias actuales hacen probable que las prdidas reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias histricas.

Deterioro de activos no financierosEl valor en libros de los activos no financieros del Grupo, excluyendo, inventarios e impuestos diferidos, se revisa en cada fecha de balance para determinar si existe algn indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el importe recuperable del activo. El importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los costos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales


del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos especficos que puede tener en el activo. Para propsitos de evaluacin del deterioro, los activos que no pueden ser probados individualmente son agrupados en el grupo ms pequeo de activos que generan entradas de flujos de efectivo provenientes del uso continuo, los que son independientes de los flujos de entrada de efectivo de otros activos o grupos de activos (la unidad generadora de efectivo). Los activos corporativos del Grupo no generan entradas flujo de efectivo separadas. Si existe un indicio de que un activo corporativo pueda estar deteriorado, el importe recuperable se determina para la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo corporativo.Se reconoce una prdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable. Las prdidas por deterioro son reconocidas en resultados. Las prdidas por deterioro reconocidas en perodos anteriores son evaluadas en cada fecha de balance en bsqueda de cualquier indicio de que la prdida haya disminuido o haya desaparecido. Una prdida por deterioro se reversa si ha ocurrido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una prdida por deterioro se reversa slo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habra sido determinado, neto de depreciacin o amortizacin, si no hubiese sido reconocida ninguna prdida por deterioro.

f) ArrendamientosLos contratos de arrendamientos que transfieran sustancialmente a las empresas del Grupo todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados, se clasificarn como arrendamientos financieros. En caso contrario, stos se clasificarn como arrendamientos operativos.El Grupo cuando suscribe o renueva un contrato determina si corresponde a o contiene un arrendamiento implcito.

Arrendamiento financieroEn el caso de arrendamiento financiero, al inicio del contrato se reconocer un activo en cuentas de propiedad, planta y equipo, y un pasivo financiero por el menor valor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual de los pagos mnimos del arrendamiento. Los pagos mnimos se dividirn entre el gasto financiero y la reduccin de la deuda pendiente de pago.Los bienes adquiridos en rgimen de arrendamiento financiero se registrarn en la categora al que corresponde el bien arrendado, deprecindose en su vida til prevista siguiendo el mismo mtodo que para las propiedades.

Arrendamiento operativoEn las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado, y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien, permanecen en el arrendador.Para los contratos donde se conoce de manera segura cada pago o una parte fija durante todo el contrato (pago mnimo), se reconocer el gasto de manera lineal sobre la duracin del contrato.Cuando las sociedades relacionadas acten como arrendatarias y si existe incertidumbre sobre una parte del arriendo (porcentaje de la venta), la parte de los gastos del arriendo para cual existe incertidumbre, se carga de manera devengada al momento que incurren.Los pagos de incorporacin se reconocern tambin de manera lineal sobre la duracin del contrato de arriendo.El Grupo cuando suscribe un nuevo contrato, o realiza una renovacin de uno, determina si contiene un arrendamiento implcito. Los incentivos por arrendamiento recibidos son reconocidos como parte integral del gasto total por arrendamiento durante el perodo de este.

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g) Acreedores comerciales y otras cuentas por pagarLa cuenta de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar incluyen principalmente los importes pendientes de pago por compras comerciales y gastos relacionados.

h) ProvisionesUna provisin se reconoce cuando se cumplan las siguientes condiciones: (a) se tenga una obligacin presente, ya sea legal o implcita, por efecto de un suceso pasado, (b) sea probable de que exista una salida de recursos que incorporen beneficios econmicos futuros para cancelar tal obligacin, y (c) se pueda realizar una estimacin fiable del monto de la obligacin. Dicha provisin se revertir contra resultados cuando sea probable de que ya no exista una salida de recursos para cancelar tal obligacin.En el caso de un contrato de servicios que se considere oneroso, se reconocer una provisin con cargo a los resultados del ejercicio, por el menor valor entre el costo de resolver el contrato y el costo neto de continuar con el mismo.

i) Beneficios a los empleadosLas obligaciones por beneficios de corto plazo a los empleados sern medidas en base no descontadas y sern contabilizadas en resultados, a medida que el servicio relacionado se provea como el caso de beneficios por sala cuna, aguinaldos, etc.

j) IngresosLos ingresos por bienes vendidos se reconocern en la medida en que se devenguen, es decir, cuando se produzca la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos: Concretamente, los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestacin cobrada o a cobrar, y representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el marco ordinario de la actividad, menos descuentos, IVA y otros impuestos relacionados con las ventas.Las ventas de bienes se reconocern cuando stos se han entregado, y su propiedad y riesgo se ha transferido al cliente.En el caso de venta en tienda se reconoce al momento de la emisin de la boleta, dado que, a ese momento se transfiere el riesgo sobre el bien.En el caso de venta a mayorista, se reconoce al momento de la salida de la bodega (venta ex Works).Los ingresos por intereses se devengarn siguiendo un criterio temporal, en funcin del principal pendiente de pago y tasa de inters efectiva aplicable, que es la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros en efectivo estimados a lo largo de la vida prevista del activo financiero al importe neto en libros de dicho activo.Los ingresos por royalties se reconocern en el momento que se devenguen dichos beneficios, independiente de la fecha de facturacin de estos.

k) Ingresos y gastos financierosLos ingresos financieros estn compuestos por ingresos por intereses en inversiones en fondos mutuos. Los ingresos por intereses son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el mtodo del inters efectivo. Los costos financieros estn compuestos por gastos por intereses en prstamos o financiamientos, son reconocidos en resultado al costo amortizado usando el mtodo del inters efectivo. Los costos por intereses directamente imputables a la adquisicin, construccin o produccin de activos especficos, que son activos que necesitan un perodo de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos, se aadirn al costo de dichos activos, hasta el momento en que los activos estn sustancialmente preparados para su uso o en condiciones de funcionamiento normal.


Los ingresos procedentes de inversiones obtenidos en la inversin temporal de prstamos especficos que an no se han invertido en activos, se deducirn de los costos por intereses aptos para la capitalizacin.Los dems costos por intereses se reconocern en resultados en el ejercicio en que se incurren, conforme a su devengamiento financiero.

j) Moneda extranjeraTransacciones en moneda extranjeraLas transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva, usando el tipo de cambio vigente a la fecha en que se efecten las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional, aplicando el tipo cambio existente al cierre de cada ejercicio.Las ganancias o prdidas por conversin de moneda extranjera en partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado de la moneda funcional al comienzo del perodo, ajustado por intereses y pagos efectivos durante el perodo, y el costo amortizado en moneda extranjera convertida al tipo de cambio al final del perodo.Los activos y pasivos no monetarios valorados a su costo histrico, sern convertidos a la moneda funcional aplicando los tipos de cambio vigente en la fecha en la que tenga lugar la transaccin.Las diferencias contables que surjan durante la conversin de moneda extranjera son reconocidas en cuentas de resultados.

Operaciones en el extranjeroLa conversin de los activos y pasivos de negocios cuya moneda funcional es distinta a la de Matriz Ideas S.A. se efectuar de acuerdo al siguiente criterio:Los activos y pasivos se convertirn al tipo de cambio de cierre en la fecha de cada ejercicio.Los ingresos y gastos de operaciones en el extranjero se convertirn preferentemente al tipo de cambio vigente en la fecha de cada transaccin, o alternativamente utilizando un tipo de cambio promedio.Las diferencias de cambio resultantes de la aplicacin de los criterios anteriores se reconocern como diferencias de conversin en el patrimonio neto y en el estado de resultado integral.

k) Ganancias por accinLas ganancias bsicas por accin se determinarn dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo entre el nmero medio de las acciones en circulacin durante el ejercicio, excluido el nmero medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo.

l) Impuesto a las gananciasEl gasto por impuesto a las ganancias corresponde al importe total de la utilidad o prdida neta del ejercicio, conteniendo tanto el impuesto corriente como el diferidoEl impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar o por cobrar por la renta imponible del ejercicio, usando tasas impositivas aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del balance, y cualquier ajuste al impuesto por pagar en relacin con aos anteriores.Los impuestos diferidos son los impuestos que el Grupo espera pagar o recuperar en el futuro por las diferencias temporarias entre el valor libro y la correspondiente base tributaria de los activos y pasivos. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son reconocidos usando el mtodo del balance general, determinando las diferencias temporales entre el valor contable de los activos y pasivos y su base tributaria.Los impuestos diferidos sern medidos de acuerdo a las tasas de impuesto que se espera aplicar a las diferencias temporales cuando sean reversadas, basndose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha de cierre de cada estado financiero.

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m) Informacin financiera por segmentosUn segmento de operacin es un componente del Grupo que participa en actividades de negocios en las que puede obtener ingresos e incurrir en gastos, incluyendo los ingresos y los gastos que se relacionan con transacciones con los otros componentes del Grupo. Los resultados operacionales de un segmento de operacin son revisados regularmente por el directorio para tomar decisiones respecto de los recursos a ser asignados al segmento y evaluar su rendimiento, y para los que existe informacin financiera discreta disponible.Los segmentos del Grupo a diciembre 2011 son: operacin en Chile, Per, Estados Unidos y Matriz.

3. Bases de preparacin

Declaracin de cumplimientoLos presentes estados financieros consolidados corresponden al estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, los resultados integrales de sus operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010. Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y se ha aplicado la NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera.Los estados financieros fueron aprobados por el Directorio en sesin celebrada el da 29 de Marzo de 2012.

Base de medicinLos estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histrico con excepcin de los instrumentos financieros derivados son valorizados al valor razonable.

Moneda funcional y de presentacinLos estados financieros consolidados son presentados en pesos chilenos, en consideracin a que sta es la moneda funcional del Grupo. Toda la informacin es presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad ms cercana (M$).

Estimaciones y juicios o criterios de la administracinLa preparacin de los estados financieros consolidados requiere que la administracin realice estimaciones y utilice supuestos que afectan la aplicacin de las polticas contables y los montos de los activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Las estimaciones realizadas y supuestos utilizados por la Compaa se encuentran basadas en la experiencia histrica, cambios en la industria e informacin suministrada por fuentes externas calificadas, sin embargo, los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.Las principales estimaciones y aplicaciones del criterio profesional se encuentran relacionadas con los siguientes conceptos:l La valoracin de marcas comerciales para determinar la existencia de prdidas por deterioro de las mismas (Nota 3.5).l La vida til de las propiedades, plantas y equipos e intangibles (Nota 3.3 y 3.4).l Las hiptesis utilizadas para el clculo del valor razonable de los instrumentos financieros (Nota 3.1).l Los resultados fiscales de las distintas sociedades del Grupo que se declararan ante las respectivas autoridades tributarias en el futuro, que han servido de base para el registro de los distintos saldos relacionados con los impuestos a las ganancias en los presentes estados financieros consolidados. (Nota 3.14)

Bases de consolidacinSubsidiariasLas subsidiarias son entidades controladas por el Grupo. Los estados financieros de subsidiarias son incluidos en los estados financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha de trmino de este. Las polticas de contabilidad de las subsidiarias han sido cambiadas cuando es necesario alinearlas con las polticas adoptadas por el Grupo.


Transacciones eliminadas de la consolidacinLos saldos y transacciones intercompaias y cualquier ingreso y gasto no realizado que surja de transacciones intercompaias grupales, son eliminadas durante la preparacin de los estados financieros consolidados. Las ganancias no realizadas provenientes de transacciones con sociedades cuya inversin es reconocida segn el mtodo de participacin son eliminadas de la inversin en proporcin de la participacin del Grupo en la inversin. Las perdidas no realizadas son eliminadas de la misma forma que las ganancias no realizadas, pero solo en la medida que no exista evidencia de deterioro.El detalle de las empresas subsidiarias en la consolidacin y participacin son las siguientes: Porcentaje de participacinRUT NOMBRE SOCIEDAD 31-12-2011 31-12-2010 Directo Indirecto Total Total

87844000-5 DH Empresas S.A. 99,7717 0,2283 100 10076345680-3 Inversiones Casa Ideas S.A. 99,9 0 99,9 99,90-E DH Empresas Per S.A. 0 99,9999 99,9999 99,999976263880-0 Soc. de Promociones, Marketing y Publicidad Ltda. 0 99 99 9978255170-1 Servicios Logsticos Retail Ltda. 99 0 99 9976184910-7 Casa Ideas Ases. y Eva. Financiera Ltda 0 99 99 990-E Casa Ideas Holding Inc. 100 0 100 1000-E Casa Ideas LLC 0 100 100 1000-E Casa Ideas FL1, LLC 0 100 100 1000-E D.H. Empresas Colombia S.A.S. 100 0 100 0

Durante el ao 2011 se constituy en Colombia la empresa DH Colombia S.A.S, con el objetivo de acompaar en la operacin comercial al franquiciado en ese territorio.

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Nuevas normas e interpretacionesEnmiendas de NIIF 7 - Instrumentos financieros: Desgloses - transferencias de activos financieros (publicada en octubre de 2010)

NIIF 9 Instrumentos financieros: Clasificacin y valoracin (publicada en noviembre de 2009 y octubre de 2010)

Modificacin de NIC 12: Impuestos sobre las ganancias - Impuestos diferidos relacionados con propiedaddes inmobiliarias (publicada en diciembre de 2010)

NIIF 10 Estados Financieros consolidados (publicada en Mayo de 2011)

NIIF 11 Acuerdos conjuntos (publicada en mayo de 2011)

NIIF 12 Desgloce sobre participaciones en otras entidades (publicada en mayo de 2011)

NIIF 13 Medicin del valor razonable (publicado en mayo de 2011)

NIC 27 (Revisada) Estados financieros individuales (publicada en mayo de 2011)

NIC 28 (Revisada) Inversiones en Asociadas y negocios conjuntos (publicada en mayo de 2011)

Modificaciones de NIC 1 - Presentacin del Otro Resultado Integral (Publicada en Junio de 2011)

Modificaciones de la NIC 19 Retribuciones a los empleados (publicada en junio de 2011)

Modificaciones de NIIF 9 y NIIF 7 Fecha efectiva y desgloses de transicin (publicada en diciembre de 2011)

Modificaciones de NIC 32 Compensacin de activos con pasivos financieros (publicada en diciebre de 2011)

Enmienda a NIIF 1: Hiperinflacin severa y anulacin de las fechas fijas para los usuarios por la primera vez

CINIIF 9 - Re-Evaluacin de Derivados Implcitos

DetalleAmpla y refuerza los desgloses sobre transferencias de activos financieros

Sustituye los requisitos de clasificacin, valoracin de activos y pasivos financieros y baja en cuentas de NIC 39

Sobre clculo de impuestos diferidos relacionados con propiedades inmobiliarias segn el modelo del valor razonable de NIC 40

Sustituye los requisitos de consolidacin actuales de NIC 27

Sustituye a la actual NIC 31 sobre negocios conjuntos

Norma nica que establece los desgloces relacionados con participaciones en dependencias, asociadas, negocios conjuntos y entidades no consolidadas

Establece el marco para la valoracin al valor razonable

Se revisa norma, puesto que tras la emisin de la NIC 10 ahora nicamente comprender la emisin e los estados financieros separados de una entidad

Revisin paralela en relacin a la emisin de NIIF 11 Acuerdos conjuntos

Modificacin menor en relacin con la presentacin del Otro Resultado integral

Las modificaciones afectan fundamentalmente a los planes de ben

memoria casa ideas 2011

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