Mayo 25, 2001

Lic. Helge Jahn Director de la Agencia del KfW para Guatemala, Nicaragua y El Salvador

KfW: El Banco de Fomento Alemán

Financiamiento de la

Pequeña Empresa

Información general

Fundación por Ley en 1948

Forma jurídica Entidad de derecho público

Aportadores de capital 80% Federación20% Estados Federados

Sede Frankfurt am Main

Sucursal Berlin

Capital propio € 6,200 millones (2000)

Suma de balance € 223,000 millones (2000)

Rating AAA / Aaa

Núm. de Empleados 1,900

Funciones

Financiación de inversiones

Financiación deExportacionesy Proyectos(Project Finance)

Fomento de la economía alemana

Fomento de lospaíses endesarrollo

Asesoramient

o y otros

servicios

Concesiones del KfW en 2000 (mil mill. de € )Total: € 36,200 millones en forma de créditos, avales y donaciones

Financiación deinversiones

Financiación deexportaciones yproyectos

Fomento de los paísesen desarrolloAsesoramiento y otrosservicios

0.1

1.5

11.2

23.5

Fomento de la economía alemanaFinanciación de inversiones

Programas de crédito para

PYMEs y medio ambiente

Tecnologías e innovaciones

Participaciones

Modernización y construcción de viviendas

Proyectos de infraestuctura comunal

Financiación de proyectos (Project Finance)

Fomento de las PYMEs en Alemania

Financiamiento de PYMEs a partir de 1950 con fondos del Plan Marshall (European Recovery Programm)

Ampliación de la oferta para la mediana empresa con fondos captados en los mercados de capital a partir de 1971

El volumen de créditos aumentó de EUR 250 millones (1971) a EUR 11,000 millones (2000)

La Filosofía del Fomento de las PYMEs

Compensar desventajas de las PYMEs en los mercados de capital a largo plazo ;

No es un instrumento de subsidio para las PYMEs.

No se están subsidiando las tasas de interés.

Diseño de los créditos

El financiamiento del KfW para las PYMEs se está orientando en las condiciones que ofrece el mercado de capitales para empresas grandes.

Se pueden otorgar créditos para toda clase de inversiones que requieren de un financiamiento a largo plazo.

No se otorgan financiamientos a posteriori. Las PYMEs obtienen los créditos a través de la banca

privada que traspasa los fondos del KfW a la empresa.

La banca privada asume el riesgo comercial.

El programa del KfW para el Fomento de las PYMEs (2000)

Concesiones por EUR 7,500 millones para PYMEs, distribuidas en 26,000 créditos individuales;

Crédito promedio asciende a EUR 290,000; El 86% de las empresas son pequeñas (hasta EUR

5 millones de ventas) El 38% de las empresas no tienen más de 5 años

desde su fundación El 19% son empresas con un máximo de 1 año de

haber sido fundadas.

Fomento de los países en desarrolloCooperación Financiera

evalúa los proyectos y programas

supervisa la implementación de los

proyectos y programas

asegura su debida ejecución

financiera

evalúa el resultado de los proyectos y

programas concluidos

Junto con los organismos del paísbeneficiario, el KfW

Fomento de los países en desarrolloDistribución de las concesiones del KfW por regiones (€ 1,450 millones, 2000)

16%

33%

13%18%

11%

9%

Asia/Oceanía

FMI Servicio para lareducción de lapobreza

África Subsahariana

Norte deÁfrica/Medio Oriente

Latinoamérica

Europe/Caucasus

Fomento de los países en desarrolloDistribución de las concesiones del KfW por sectores(€ 1,450 millones, 2000)(€ 927 millones donaciones y préstamos blandos, € 137 millones para A. L. y el Caribe)

13%

41%

3%8%

35%

Infraestructuraeconómica

Multisectorial

Producción ycomercio

Sector financiero

Infraestructurasocial

Financiamiento del Sector Financiero:por qué?

Sistemas financieros estables y eficientes son precondición para procesos de desarrollo impulsados por el sector privado.

La intermediación eficiente de recursos financieros aumenta la productividad dentro de las economías nacionales.

Son la clave para aumentar el ingreso per cápita. Son condición previa para combatir sustentable-

mente la pobreza.

Fomento del Sector Financiero en la CF

Fondos del presupuesto federal alemán (2000): asignaciones de € 114 millones;

Un promedio de 10% de las asignaciones de la CF al año

Fondos del mercado (1999): € 73 millones

Portafolio actual: aprox. € 1,100 millones

Número de proyectos (2000): 155

Filosofía hasta finales de los años 80

Apoyo para los bancos estatales de fomento

Dirigir créditos a sectores económicos o regiones “prioritarios”

Las PYMEs “necesitan” créditos con tasas de interés subsidiadas

Financiamiento “indirecto” de proyectos

Resultados negativos Subsidios significantes y créditos dirigidos

- pocas operaciones pasivas

- alto grado de influencias políticas y falta de transparencia dentro de los bancos de

fomento

- mala calidad de los portafolios

- alto grado de dependencia de financiamiento externo

En su gran mayoría los grupos meta (p.ej. PYMEs) no han sido beneficiados

Deficiente alocación de escasos recursos Quiebra de muchos bancos de fomento

Fomento de los Bancos de Desarrollo en la Cooperación Financiera Alemana

Fallo del mercado en los sistemas financieros

El sector privado en países en vías de desarrollo sufre problemas en cuanto al acceso a financiamientos de mediano y largo plazo

Causa: La banca comercial prácticamente no está otorgando créditos a las PYMEs

Problema del costo de información / análisis de créditos En muchos casos la banca tiene otra política de negocios En algunos casos no tienen los instrumentos adecuados

Coop. Financiera: Enseña a la banca como manejar opera-

ciones activas rentables con las PYMEs

Fomento del Sector Financiero Meta estratégica de la Coop. Financiera

Profundizar y ampliar los sistemas financieros - Innovación al borde de los mercados financieros locales

Integración de nuevos grupos de clientes (p.ej. PYME) Desarrollo e introducción al mercado de nuevos productos

financieros en las operaciones activas y pasivas

Innovaciones requieren de socios adecuados La CF busca instituciones financieras privadas dispuestas a

tomar ciertos riesgos comerciales Bancos estatales únicamente como „bancos de segundo piso“

Fomento del Sector Financiero en la CFNiveles de Intervención para la CF

a) „Down-scaling“ de intermediarios financieros privados con licencia; operaciones con las PYMEs como producto adicional y rentable

b) „Up-grading“ de ONGs cualificados con potencial de transformarse en bancos supervisados con enfoque especial en PYMEs (p.ej. FINDE, Nicaragua)

c) „From-scratch“ - Fundación de bancos privados con enfoque en PYMEs (p.ej. Financiera Calpiá, El Salvador)

Fomento del Sector Financiero en la CF El papel de los subsidios

Para el Grupo Meta No a las tasas de interés subsidiados ! Para evitar distorsiones, mejor otorgar directamente aportes

financieros a las PYMEs (p. ej. para medidas de capacitación);

Para los Intermediarios Financieros Asistencia Técnica; Refinanciamiento de los intermediarios en condiciones de mercado

(LIBOR+);

Subsidios tienen que estar bien definidos y limitados en cuanto a

su duración!

Mayo 25, 2001

Lic. Helge Jahn Director de la Agencia del KfW para Guatemala, Nicaragua y El Salvador

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Financiamiento de la

Pequeña Empresa