Andrus Treier Mariko RukholmKredEx KredEx Krediidikindlustus

Finantseerimine ja riskid muutuvates oludes

id206892015 pdfMachine by Broadgun Software - a great PDF writer! - a great PDF creator! - http://www.pdfmachine.com http://www.broadgun.com

Millest räägime

� Millest finantsriskid tulenevad� Kuidas krediidikindlustus aitab kliente võita� Eri instrumendid � laen, omakapital ja mezzanine � Kuidas garantiid aitavad kasvada

� Mis võib valesti minna

KredEx aitab finantsturul toimida

KredEx on riigile kuuluv finantsasutus, mis aitab parandadaEesti ettevõtete rahastamisvõimalusi, maandab krediidiriske ja võimaldab inimestel rajada või renoveerida oma kodu.

Teenused:� Tagatised ettevõtluslaenudele� Allutatud laenud� Krediidikindlustus

(KredEx Krediidikindlustus AS)

� Tagatised eluaseme-ja korterelamute laenudele

� Laenuressurss pankadele� Eluasemevaldkonna toetuste

administreerimine

Maailm on pidevas muutumises� Majanduskasv, tööhõive, inflatsioon� Kapitaliturud, raha pakkumine

Eile? Täna? Homme?

� Kindel on, et kõik muutub ja järjest suuremal määral� Riskima peab. Riskid on igapäevane osa elust.

Ettevõte vajab toimimiseks stabiilset rahavoogu

Ostja tahabtarbida kohe, maksta hiljem

Müüja tahabtasu kohe kauba või teenuse vastu

Ostjad ostaksid rohkem, kui maksmisele kohe mõtlema ei peaks

ja müüjad müüksid rohkem, kui ostja

usaldusväärsuses ei peaks kahtlema.

� Krediidikindlustus tagab ettevõttele laekumised ostjale krediiti müüdud kauba või teenuse eest

� Kaetavad riskid:� ostja maksejõuetus � pikaajaline mittemaksmine� poliitiline risk

� Kindlustuskate � 85% kuni 90% kahjust, katab ka õigusabi kulud

� Kellele? � ettevõtted, mis müüvad kaupa või teenust krediiditingimustel

Suurenda müüki krediidikindlustusega

Vali õiged kliendid

POTENTSIAALNE OSTJA � USALDADA VÕI MITTE?

OLEMASOLEV OSTJA � MÜÜA ROHKEM?

Krediidikindlustus:

� Kontrollib ja jälgib ostja finantsvõimekust� Võimaldab aja kokkuhoidu uue ostja tundmaõppimisel

Maksetingimused kliendile otsustavad sageli koostöö saatuse

MIDA EELISTAD SINA OSTJANA �

ETTEMAKSU VÕI 60-PÄEVAST KREDIITI?

Krediidikindlustus võimaldab:� Läbi rääkida paindlikumalt maksetingimuste teemal� Lisab paindlikkust kliendisuhtesse� Siseneda turvalisemalt ja julgemalt uutele turgudele

Head kliendid väärivad paremaid maksetingimusi

Krediidikindlustuse mõjuKliendisuhted

Kindlustamata Kindlustatud Potentsiaalne mõju

% klientidele müük krediiditingimustel

51 6918% enam ostjaid ostavad krediiditingimustel

% klientidel krediidilimiit 62 7715% enam ostjaidkrediidilimiidiga

Krediidipäringud aastas 656 1416 Rohkem ostu soove

% krediidipäringuid positiivselt otsustatud

72 819% rohkem krediidisoove rahuldatud

% müügist eksport 24 30 6% rohkem eksporti

Keskmine eksportriikide arv portfellis

3 6Parem esindatusrahvusvahelisel turul

% tõenäoliselt uut teenust või toodet välja toomas

57 64 Kõrgem innovatiivsus

Allikas: Credit Management Research Centre (University of Leeds Business School, United Kingdom) poolt teostatud uuring 2000 firmas 10 riigis, 2006

Krediidikindlustuse mõjuEttevõtte finantsnäitajad

Kindlustamata Kindlustatud Potentsiaalne mõju

Lootusetute nõuete osakaal müügist

0,74 0,38 0,36% rohkem müüki

Ostja krediidi haldamise kulude suhe müüki

1,94 0,561,38% kulude kokkuhoidu

Krediidiinfo kulude suhe müüki

0,49 0,25 0,24% kuludekokkuhoidu

Ostja poolsete pettuste osakaal müügis

0,2 0,18 0,02% rohkem müüki

Pankade poolt pakutav keskmine intressimäär

3,95 3,50,5% kokkuhoidu finantseerimiskuludelt

Allikas: Credit Management Research Centre (University of Leeds Business School, United Kingdom) poolt teostatud uuring 2000 firmas 10 riigis, 2006

� Krediidikindlustus võimaldab saada faktooringut või arvelduskrediiti

Müük maksetingimustel vajab finantseerimist

Müüja

Kaup, teenus

Kindlustuskaitse

Tasu kauba / teenuse eest

Nõudeõigus

Finantseering

Pank

Kindlustuskaitse

Preemia

Finantsinstrumendid: Laenud� Tugev ja stabiilne ajalooline rahavoog,

lihtsalt määratletavad tuleviku rahavood� Piisavad tagatised (1.5x turuväärtus)� Head suhted pangaga� Laenusumma < 3x äritegevuse rahavoog (EBITDA) � Selged ja positiivsed tulevikuootusedMillised on peamised põhjused, miks Teie ettevõte ei ole kasutanud pangalaenu?VKE-de arengusuundumused. 2012. Poliitikauuringute Keskus Praxis

Laenud: Milline on tagatis?

� Mis vara bilansis on?� Tagatiste väärtus - kes ostab?

Millal?� Isiklik käendus - võib olla

hädavajalik, kuid tasub olla ettevaatlik

Omakapital

� Jooksev rahavoog on ebapiisav

� Tulevikunägemus peab olema selgelt positiivne, isegi kui ebakindlus on suur

� Tagatised puuduvad

� Tugev sekkumine juhtimisse

� Kõrgeim hind!

Vaid 24% ettevõtetest on valmis investorit kaasama(Eesti väikese ja keskmise suurusega ettevõtete arengusuundumused, 2012, Praxis)

Kes investeerib? Mis tingimustel?Kaua võtab aega?� Strateegiline

investor� Äriingel� Finantsinvestor� Riskikapital

Omakapital: Kes kontrollib ettevõtet?

Mis põhjustel ei soovita välist investori kaasata? VKE-de arengusuundumused. 2012. Poliitikauuringute Keskus Praxis

Vahefinantseerimine (Mezzanine Financing, Quasi Equity)� Tugev ja stabiilne ajalooline rahavoog

� Positiivsed tulevikuootused

� Puuduvad või vähesed tagatised, pank pole valmis laenu andma

� Summa < 5x äritegevuse rahavoog (EBITDA)

� Ei sekkuta juhtimisse (?)

� Mitte üle 50% omakapitalist

� Ei saa kasutada, kui kasvuväljavaated on tagasihoidlikud!

Näide: KredExi allutatud laen

KredExi poolt väljastatud laen (allutatud laen) juba tegutsevale, end tõestanud ettevõttele laienemisplaanide finantseerimiseks

Laenusumma 64 000 kuni 1 100 000 eurotMitte enam kui omakapitalTähtaeg 5-10 a, maksepuhkus 2-3 aastat

Tagatised üldjuhul puuduvadÜldjuhul ei sekkuta juhtimisseIntress alates 8 fiks +3% edupõhiselt aastas,

võib olla kumuleeruv

Instrumentide kombineerimine võimaldab suuremaid projekte

Struktuur 1 Struktuur 2

mln EUR

Kap. kulu

mln EUR Kap.kulu

Pangalaen 5 8% 8 8%

Vahefinantseering 0 3 18%

Võõrkapital kokku / 5 8% 11 11%

Keskmine kapitalikulu

Omakapital 5 25% 5 25%

Kapital kokku / 10 17% 16 15%Kogu kapitali keskmine kulu

� ning hoiab kapitalikulu mõistlikul tasemel

Allutatud laen ei sobi kui:

� Äriplaan pole ennast veel tõestanud� Ettevõtte areng on varases faasis� Alustatakse täiesti uue tegevusalaga

Oluline:� Omanikud ja juhtkonna kogemus on väga olulised!� Omanike osalust ei lahjendata, kuid seatakse piirangud

ja üldjuhul sisaldub konverteeritavuse optsioon� Oluline on tihe infovahetus investoriga, üldjuhul

sekkumine nõukogu tasemel

Saab ka ilma pangalaenuta: garantiid

Tarnija Ostja Tasust saadud

1. Ettemaks 35% Valmistab vundamendi

Tasub ettemaksu 35%

2. Vundament valmis, 35%

75% garantii ettemaksust

Tasub ettemaksu, akt

60%

3. Maja valmis, 15% Maja üleandmine vedajale

Tasub akti alusel, maksegarantii 15%

75%

4. Paigaldus, 15% Maja paigaldus, kommunikatsioonid

Tasub lõpphinna 100%

5. Garantii Garantiiaja garantii

Majade valmistamine, tarne, paigaldus. Ostja finantseerib kogu tehingu (6 maja) garantiide vastu.

Garantiid võimaldavad kasvada

Tootja Tarnija Ostja Tasust saadud

1. Ettemaks lepingu sõlmimisel, 20%

- - Ettemaks 20%

2. Proj.valmis, materjal tellitud, 20%

Gar 20% seadmete maksumusest (13%)

Gar 20% Osamakse, akt 40%

3. Mehh. valmis, materjal olemas, 20%

Gar 20%(13%)

Gar 20% Osamakse, akt 60%

4. Konstruktsioonid ja sõlmed valmis, 15%

Gar 15%(10%)

Gar 15% Osamakse, akt 75%

5. Seadmed laevale, 15%

- Gar 15% Osamakse, laadimisdokum.

90%

6. Tööde teostamine, 10%

- 100%

Infrastruktuuri seadmed (3 tk) koos paigaldusega. Välisostja, välistootja, Eesti paigaldaja (projekt, paigaldus, hooldus).Projekt 15 kuud + laenu tagasimakse.

Suurte ja keerukate tehingute puhul on abiks KPA eksporditagatised

Eksportija

Kaup / teenus

Välisostja

TasumineGarantii

Pank

Laen

umak

sed

Kõigest tehtust jääb jälg

� Ettevõtja ja võtmeisikute ajalugu on väga tähtis� Tuleb pingutada, lõpuni� Kui olukord on tõsine, siis võivad reeglid muutuda

� Samas on kindel on, et olukorrad ja tingimused muutuvad

Usalda, kuid kontrolli!

� 80% halbadest nõuetest seondub pikaajaliste partneritega� Suurimad krediidiriskid alati seotud TOP klientidega, usalda

kuid kontrolli� Makseriskile (ka pankrotiohule) viitavad:

� püsivalt kahanev käive, � kahjumlikkus, � muudatused juhtkonnas või omanikeringis� Suur sõltuvus üksikust partnerist� Ebaõnnestunud ärid ettevõtete grupis� Negatiivne rahavoog

Lihtsuses peitub võlu!� Määratle oma põhitugevused

- hajuta kliendiportfelli aga mitte finantseerijaid, omanike, investoreid

� Väldi keerukaid tehingustruktuure ja liigseid osapooli

� Mida teeb kodupank?

� Piiriülesed tehingud on veelgi keerulisemad� Finantseerimismaastikul toimuvad muutused

Lihtsuses peitub võlu!

Lihtsuses peitub võlu!

Põhipank

XX

XX

X X

X

Fin 2

Fin 3

Fin 5

Fin 4

Lisainfo