marco legal del mercado bancario y financiero · • la sbs es una institución de derecho público...

Abogado.PhdAbogado.Phd (c) Econom(c) Economíía y a y Empresa . Carlos Empresa . Carlos ZevallosZevallos ElElííasas 11

"Marco Legal del Mercado "Marco Legal del Mercado Bancario y Financiero" Bancario y Financiero"

Colegio de Abogados de Lima. Colegio de Abogados de Lima. Diciembre, 19.Diciembre, 19.

Abogado.PhdAbogado.Phd EconomEconomíía y Empresa a y Empresa .Carlos .Carlos A.ZevallosA.Zevallos ElElííasas


¿¿ QuQuéé es la SBS?es la SBS?

•••• La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo

encargado de la regulaciencargado de la regulacióón y supervisin y supervisióón de los Sistemas n de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, asFinanciero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, asíícomo de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamientcomo de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento o del terrorismo.del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.

•• La SBS es una instituciLa SBS es una institucióón de derecho pn de derecho púúblico cuya autonomblico cuya autonomíía a funcional estfuncional estáá reconocida por la Constitucireconocida por la Constitucióón Poln Políítica del Pertica del Perúú. Sus . Sus objetivos, funciones y atribuciones estobjetivos, funciones y atribuciones estáán establecidos en la Ley n establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y OrgOrgáánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley nica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).26702).


SuperintenciaSuperintencia del Mercado de del Mercado de ValoresValores

•• Dinamizar la oferta y demanda de valores Dinamizar la oferta y demanda de valores •• Promover la protecciPromover la proteccióón al inversionista.n al inversionista.•• Buscar el fortalecimiento del ente regulador y Buscar el fortalecimiento del ente regulador y

supervisor del mercado,( alternativa de supervisor del mercado,( alternativa de financiamiento).financiamiento).


RegulaciRegulacióón Bancaria n Bancaria •• LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES, LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES,

COMISIONES Y TARIFAS.COMISIONES Y TARIFAS.•• Las empresas del sistema financiero pueden Las empresas del sistema financiero pueden

seseññalar libremente las tasas de interalar libremente las tasas de interéés, s, comisiones y gastos para sus operaciones comisiones y gastos para sus operaciones activas y pasivas y servicios. Sin embargo, para activas y pasivas y servicios. Sin embargo, para el caso de la fijaciel caso de la fijacióón de las tasas de intern de las tasas de interéés s deberdeberáán observar los ln observar los líímites que para el efecto mites que para el efecto seseññale el Banco Central, excepcionalmente, con ale el Banco Central, excepcionalmente, con arreglo a lo previsto en su Ley Orgarreglo a lo previsto en su Ley Orgáánica. nica.


Marco Marco RegulatorioRegulatorio•• En el PerEn el Perúú, la vigilancia del marco , la vigilancia del marco regulatorioregulatorio del sistema financiero del sistema financiero

se encuentra bajo la responsabilidad de dos instituciones se encuentra bajo la responsabilidad de dos instituciones supervisoras: la Superintendencia de Banca, Seguros y supervisoras: la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) y la Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) y la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Como su nombre Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Como su nombre lo indica, la SBS es el organismo encargado de la regulacilo indica, la SBS es el organismo encargado de la regulacióón y n y supervisisupervisióón del sistema bancario (intermediacin del sistema bancario (intermediacióón indirecta), de n indirecta), de seguros y del sistema privado de pensiones. Mientras que la SMV,seguros y del sistema privado de pensiones. Mientras que la SMV,de acuerdo con su Ley Orgde acuerdo con su Ley Orgáánica, tiene como finalidad regular y nica, tiene como finalidad regular y supervisar el cumplimiento de la legislacisupervisar el cumplimiento de la legislacióón del mercado de valores n del mercado de valores (intermediaci(intermediacióón directa) asn directa) asíí como del mercado de productos y como del mercado de productos y sistema de fondos colectivos. sistema de fondos colectivos.


Mercado de ValoresMercado de Valores•• el mercado de valores es uno de los el mercado de valores es uno de los canalizadorescanalizadores de recursos de recursos

financieros mfinancieros máás importante de la economs importante de la economíía puesto que facilita el a puesto que facilita el proceso de Financiamientoproceso de Financiamiento--InversiInversióón, el cual sirve de enlace directo n, el cual sirve de enlace directo entre las empresas productivas denominadas entre las empresas productivas denominadas ““EmisoresEmisores””, con , con necesidad de financiamiento para sus planes de inversinecesidad de financiamiento para sus planes de inversióón, y los n, y los ““InversionistasInversionistas””, con deseos de obtener una rentabilidad atractiva , con deseos de obtener una rentabilidad atractiva por su inversipor su inversióón. n.

•• Las fallas de mercado que presentan los mercados financieros, Las fallas de mercado que presentan los mercados financieros, incluyendo el mercado de valores (especialmente problemas de incluyendo el mercado de valores (especialmente problemas de informaciinformacióón entre los distintos agentes), asn entre los distintos agentes), asíí como las como las externalidadesexternalidadesnegativas que se generan de su mal funcionamiento (que pueden negativas que se generan de su mal funcionamiento (que pueden llegar a afectar el crecimiento de los pallegar a afectar el crecimiento de los paííses) son las principales ses) son las principales razones para que el Estado intervenga en estos mercados medianterazones para que el Estado intervenga en estos mercados medianteel establecimiento de organismos reguladores y supervisores. el establecimiento de organismos reguladores y supervisores.


Marco FinancieroMarco Financiero•• Marco legal se desarrollan las transacciones dentro de Marco legal se desarrollan las transacciones dentro de

los mecanismos de financiamiento (emisilos mecanismos de financiamiento (emisióón directa de n directa de valores mobiliarios y emisivalores mobiliarios y emisióón de valores a travn de valores a travéés de s de procesos de procesos de titulizacititulizacióónn de activos) y de inverside activos) y de inversióón n (transacci(transaccióón de valores en la rueda de bolsa y en el n de valores en la rueda de bolsa y en el mecanismo de instrumentos de emisimecanismo de instrumentos de emisióón no masiva, bajo n no masiva, bajo la conduccila conduccióón de la BVL; los fondos mutuos; los fondos n de la BVL; los fondos mutuos; los fondos de inverside inversióón, etc.), asn, etc.), asíí como la operatividad de la bolsa como la operatividad de la bolsa de valores, los agentes de intermediacide valores, los agentes de intermediacióón, las n, las instituciones de compensaciinstituciones de compensacióón y liquidacin y liquidacióón de valores, n de valores, las empresas clasificadoras de riesgo, entre otros. las empresas clasificadoras de riesgo, entre otros.


ACTIVIDADES QUE REQUIEREN ACTIVIDADES QUE REQUIEREN AUTORIZACIAUTORIZACIÓÓN DE LA N DE LA SUPERINTENDENCIASUPERINTENDENCIA

•• 1.1. Dedicarse al giro propio de las empresas del Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema financiero, y en especial, a captar o recibir en sistema financiero, y en especial, a captar o recibir en forma habitual dinero de terceros, en depforma habitual dinero de terceros, en depóósito, mutuo o sito, mutuo o cualquier otra forma, y colocar habitualmente tales cualquier otra forma, y colocar habitualmente tales recursos en forma de crrecursos en forma de crééditos, inversiditos, inversióón o de n o de habilitacihabilitacióón de fondos, bajo cualquier modalidad n de fondos, bajo cualquier modalidad contractual.contractual.

•• 2.2. Dedicarse al giro propio de las empresas del Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema de seguros y, en especial, otorgar por cuenta sistema de seguros y, en especial, otorgar por cuenta propia coberturas de seguro, aspropia coberturas de seguro, asíí como intermediar en la como intermediar en la contratacicontratacióón de seguros; y otras actividades n de seguros; y otras actividades complementarias a complementarias a éésta. sta.

••


Empresas del Sistema BancarioEmpresas del Sistema Bancario•• CAPITAL MCAPITAL MÍÍNIMO. NIMO. [1][1]•• Para el funcionamiento de las empresas y sus subsidiarias, se rePara el funcionamiento de las empresas y sus subsidiarias, se requiere que quiere que

el capital social, aportado en efectivo, alcance las siguientes el capital social, aportado en efectivo, alcance las siguientes cantidades cantidades mmíínimas:nimas:

•• A.A. Empresas de Operaciones MEmpresas de Operaciones Múúltiples:ltiples:•• 1.1. Empresa Bancaria : S/. 14 914 000,00Empresa Bancaria : S/. 14 914 000,00•• 2.2. Empresa Financiera : S/. 7 500 000,00Empresa Financiera : S/. 7 500 000,00•• 3.3. Caja Municipal de Ahorro y CrCaja Municipal de Ahorro y Créédito: S/. 678 000,00dito: S/. 678 000,00•• 4.4. Caja Municipal de CrCaja Municipal de Créédito Popular: S/. 4 000 000,00dito Popular: S/. 4 000 000,00•• 5.5. Entidad de Desarrollo a la PequeEntidad de Desarrollo a la Pequeñña y Micro Empresa a y Micro Empresa -- EDPYME: EDPYME:

S/. 678 000,00S/. 678 000,00•• 6.6. Cooperativas de Ahorro y CrCooperativas de Ahorro y Créédito autorizadas a captar recursos del dito autorizadas a captar recursos del

ppúúblico: blico: S/. 678 000,00S/. 678 000,00•• 7.7. Caja Rural de Ahorro y CrCaja Rural de Ahorro y Créédito: dito: S/. 678 000,00S/. 678 000,00••

[1][1] Cifras a diciembre de 1996, que se actualizan periCifras a diciembre de 1996, que se actualizan perióódicamente.dicamente.


Empresas EspecializadasEmpresas Especializadas

•• 1.1. Empresas de CapitalizaciEmpresas de Capitalizacióón Inmobiliaria:n Inmobiliaria: S/. 7 500 000,00S/. 7 500 000,00•• 2.2. Empresas de Arrendamiento Financiero:Empresas de Arrendamiento Financiero: S/. 2 440 000,00 S/. 2 440 000,00 •• 3. 3. Empresas de Empresas de FactoringFactoring: : S/. 1 356 000,00S/. 1 356 000,00•• 4.4. Empresas Afianzadora y de GarantEmpresas Afianzadora y de Garantíías: as: S/. 1 356 000,00S/. 1 356 000,00•• 5. 5. Empresas de Servicios Fiduciarios: Empresas de Servicios Fiduciarios: S/. 1 356 000,00S/. 1 356 000,00•• 6.6. Empresas Administradora HipotecariaEmpresas Administradora Hipotecaria S/. 3 400 000,00 S/. 3 400 000,00 [1][1]•• C. C. Bancos de InversiBancos de Inversióón: S/. 14 914 000,00n: S/. 14 914 000,00••

[1][1] Numeral incorporado por Ley Numeral incorporado por Ley NN°° 28971 del 2628971 del 26--0101--2007, que modific2007, que modificóó el el Literal B. El monto del capital social se actualizarLiteral B. El monto del capital social se actualizaráá trimestralmente tomando trimestralmente tomando como base la informacicomo base la informacióón correspondiente al mes en que dicha Ley entre n correspondiente al mes en que dicha Ley entre en vigencia.en vigencia.


Empresas de SegurosEmpresas de Seguros•••• 1.1. Empresa que opera en un solo ramo (de Empresa que opera en un solo ramo (de

riesgos generales o de vida): S/. 2 712 000,00riesgos generales o de vida): S/. 2 712 000,00•• 2.2. Empresa que opera en ambos ramos (de Empresa que opera en ambos ramos (de

riesgos generales y de vida): S/. 3 728 000,00riesgos generales y de vida): S/. 3 728 000,00•• 3.3. Empresa de Seguros y de Reaseguros:Empresa de Seguros y de Reaseguros: S/. S/.

9 491 000,009 491 000,00•• 4.4. Empresa de Reaseguros: S/. 5 763 000,00Empresa de Reaseguros: S/. 5 763 000,00


AccionistasAccionistas•• NNÚÚMERO MMERO MÍÍNIMO DE ACCIONISTAS.NIMO DE ACCIONISTAS.•• Las empresas de los sistemas financiero y de seguros organizadasLas empresas de los sistemas financiero y de seguros organizadas

como sociedades ancomo sociedades anóónimas deben tener en todo momento, el nimas deben tener en todo momento, el nnúúmero mmero míínimo de accionistas que establece la Ley General de nimo de accionistas que establece la Ley General de Sociedades.Sociedades.

•• Toda persona natural o jurToda persona natural o juríídica que adquiera acciones en una dica que adquiera acciones en una empresa, directa o indirectamente, por un monto del uno por cienempresa, directa o indirectamente, por un monto del uno por ciento to (1%) del capital social en el curso de doce meses, o que con esa(1%) del capital social en el curso de doce meses, o que con esas s compras alcance una participacicompras alcance una participacióón de tres por ciento (3%) o mn de tres por ciento (3%) o máás, s, tiene la obligacitiene la obligacióón de proporcionar a la Superintendencia la n de proporcionar a la Superintendencia la informaciinformacióón que este Organismo le solicite, para la identificacin que este Organismo le solicite, para la identificacióón de n de sus principales actividades econsus principales actividades econóómicas y la estructura de sus micas y la estructura de sus activos. Esto incluye proporcionar el nombre de los accionistas activos. Esto incluye proporcionar el nombre de los accionistas en el en el caso de sociedades que emiten acciones al portador.caso de sociedades que emiten acciones al portador.


SECRETO BANCARIOSECRETO BANCARIO•• EstEstáá prohibido a las empresas del sistema financiero, asprohibido a las empresas del sistema financiero, asíí como a sus directores y como a sus directores y

trabajadores, suministrar cualquier informacitrabajadores, suministrar cualquier informacióón sobre las operaciones pasivas con n sobre las operaciones pasivas con sus clientes, a menos que medie autorizacisus clientes, a menos que medie autorizacióón escrita de n escrita de ééstos o se trate de los stos o se trate de los supuestos consignados en los artsupuestos consignados en los artíículos 142culos 142ºº y 143y 143ºº..

•• TambiTambiéén se encuentran obligados a observar el secreto bancario:n se encuentran obligados a observar el secreto bancario:•• 1.1. El Superintendente y los trabajadores de la Superintendencia, saEl Superintendente y los trabajadores de la Superintendencia, salvo que se lvo que se

trate de la informacitrate de la informacióón respecto a los titulares de cuentas corrientes cerradas por eln respecto a los titulares de cuentas corrientes cerradas por elgiro de cheques sin provisigiro de cheques sin provisióón de fondos.n de fondos.

•• 2.2. Los directores y trabajadores del Banco Central de Reserva del PLos directores y trabajadores del Banco Central de Reserva del Pererúú..•• 3.3. Los directores y trabajadores de las sociedades de auditoria y dLos directores y trabajadores de las sociedades de auditoria y de las empresas e las empresas

clasificadoras de riesgo.clasificadoras de riesgo.•• No rige esta norma tratNo rige esta norma tratáándose de los movimientos sospechosos de lavado de dinero ndose de los movimientos sospechosos de lavado de dinero

o de activos, a que se refiere la Seccio de activos, a que se refiere la Seccióón Quinta de esta Ley, en cuyo caso la n Quinta de esta Ley, en cuyo caso la empresa estempresa estáá obligada a comunicar acerca de tales movimientos a la Unidad deobligada a comunicar acerca de tales movimientos a la Unidad deInteligencia FinancieraInteligencia Financiera..


VALORES MOBILIARIOSVALORES MOBILIARIOS

•• Son valores mobiliarios aquellos emitidos Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva y libremente negociables en forma masiva y libremente negociables que confieren a sus titulares derechos que confieren a sus titulares derechos crediticios, dominiales o patrimoniales, o crediticios, dominiales o patrimoniales, o los de participacilos de participacióón en el capital, el n en el capital, el patrimonio o las utilidades del emisor. patrimonio o las utilidades del emisor.


OFERTA PUBLICAOFERTA PUBLICA

•• Es oferta pEs oferta púública de valores mobiliarios la blica de valores mobiliarios la invitaciinvitacióón, adecuadamente difundida, que n, adecuadamente difundida, que una o muna o máás personas naturales o jurs personas naturales o juríídicas dicas dirigen al pdirigen al púúblico en general, o a blico en general, o a determinados segmentos de determinados segmentos de ééste, para ste, para realizar cualquier acto jurrealizar cualquier acto juríídico referido a la dico referido a la colocacicolocacióón, adquisicin, adquisicióón o disposicin o disposicióón de n de valores mobiliarios valores mobiliarios


OFERTA PRIVADA (VERSIOFERTA PRIVADA (VERSIÓÓN ACTUALIZADA POR CONASEV QUE N ACTUALIZADA POR CONASEV QUE INCLUYE LA MODIFICACION INTRODUCIDA POR LA LEY 29720 A INCLUYE LA MODIFICACION INTRODUCIDA POR LA LEY 29720 A

LA LMV, D. LEG. 861)LA LMV, D. LEG. 861)

•• a) La oferta dirigida exclusivamente a inversionistas a) La oferta dirigida exclusivamente a inversionistas institucionales. Los valores mobiliarios adquiridos por institucionales. Los valores mobiliarios adquiridos por estos inversionistas no pueden ser transferidos a estos inversionistas no pueden ser transferidos a terceros, salvo que lo hagan a otro inversionista terceros, salvo que lo hagan a otro inversionista institucional o se inscriba el valor previamente en el institucional o se inscriba el valor previamente en el Registro Publico del Mercado de Valores.Registro Publico del Mercado de Valores.

•• b) La oferta de valores mobiliarios cuyo valor nominal o b) La oferta de valores mobiliarios cuyo valor nominal o valor de valor de colocacioncolocacion unitario mas bajo sea igual o unitario mas bajo sea igual o superior a doscientos cincuenta mil nuevos soles (S/. superior a doscientos cincuenta mil nuevos soles (S/. 250 000,00). En este caso, los valores no pueden ser 250 000,00). En este caso, los valores no pueden ser transferidos por el adquirente original a terceros con transferidos por el adquirente original a terceros con valores nominales o precios de valores nominales o precios de colocacioncolocacion inferiores.inferiores.


INTERMEDIACIONINTERMEDIACION•• Se considera intermediaciSe considera intermediacióón en el mercado de n en el mercado de

valores mobiliarios la realizacivalores mobiliarios la realizacióón habitual, por n habitual, por cuenta ajena, de operaciones de compra, venta, cuenta ajena, de operaciones de compra, venta, colocacicolocacióón, distribucin, distribucióón, corretaje, comisin, corretaje, comisióón o n o negociacinegociacióón de valores. Asimismo, se considera n de valores. Asimismo, se considera intermediaciintermediacióón las adquisiciones de valores que n las adquisiciones de valores que se efectse efectúúen por cuenta propia de manera en por cuenta propia de manera habitual con el fin de colocarlos ulteriormente en habitual con el fin de colocarlos ulteriormente en el pel púúblico y percibir un diferencial en el precio.blico y percibir un diferencial en el precio.


CAUSALES DE INTERVENCICAUSALES DE INTERVENCIÓÓN N •• Son causales de intervenciSon causales de intervencióón de una empresa de los sistemas financiero o n de una empresa de los sistemas financiero o

de seguros:de seguros:•• 1.1. La suspensiLa suspensióón del pago de sus obligaciones;n del pago de sus obligaciones;•• 2.2. Incumplir durante la vigencia del rIncumplir durante la vigencia del réégimen de vigilancia con los gimen de vigilancia con los

compromisos asumidos en el plan de recuperacicompromisos asumidos en el plan de recuperacióón convenido o con lo n convenido o con lo dispuesto por la Superintendencia de acuerdo a lo establecido endispuesto por la Superintendencia de acuerdo a lo establecido en el Tel Tíítulo tulo V de la presente secciV de la presente seccióón;n;

•• 3.3. En el caso de empresas del sistema financiero, cuando el patrimoEn el caso de empresas del sistema financiero, cuando el patrimonio nio efectivo sea menos de la mitad del requerido en el primer pefectivo sea menos de la mitad del requerido en el primer páárrafo del rrafo del artartíículo 199culo 199°°; ; [1][1]

•• 4.4. PPéérdida o reduccirdida o reduccióón de mn de máás del 50% (cincuenta por ciento) del s del 50% (cincuenta por ciento) del patrimonio efectivo en los patrimonio efectivo en los úúltimos 12 meses. ltimos 12 meses. [2][2]

••[1][1] Numeral mNumeral modificadoodificado por Decreto Legislativo por Decreto Legislativo NN°° 1028, publicado el 221028, publicado el 22--0606--2008 y vigente desde el 012008 y vigente desde el 01--0707--2009.2009.

•• [2][2] Numeral modificado por Decreto Legislativo Numeral modificado por Decreto Legislativo NN°° 1028, publicado el 221028, publicado el 22--0606--2008 y vigente desde el 012008 y vigente desde el 01--0707--20092009


LEVANTAMIENTO DEL SECRETO LEVANTAMIENTO DEL SECRETO BANCARIO BANCARIO

•• Los jueces y tribunales en el ejercicio regular de sus funcionesLos jueces y tribunales en el ejercicio regular de sus funciones y con y con especespecíífica referencia a un proceso determinado, en el que sea parte elfica referencia a un proceso determinado, en el que sea parte el cliente de la cliente de la empresa a quien se contrae la solicitud.empresa a quien se contrae la solicitud.

•• 2.2. El Fiscal de la NaciEl Fiscal de la Nacióón, en los casos de presuncin, en los casos de presuncióón de enriquecimiento iln de enriquecimiento ilíícito de cito de funcionarios y servidores pfuncionarios y servidores púúblicos o de quienes administren o hayan administrado blicos o de quienes administren o hayan administrado recursos del Estado o de organismos a los que recursos del Estado o de organismos a los que ééste otorga soporte econste otorga soporte econóómico.mico.

•• 3.3. El Fiscal de la NaciEl Fiscal de la Nacióón o el gobierno de un pan o el gobierno de un paíís con el que se tenga celebrado s con el que se tenga celebrado convenio para combatir, reprimir y sancionar el trconvenio para combatir, reprimir y sancionar el trááfico ilfico ilíícito de drogas o el cito de drogas o el terrorismo, o en general, tratterrorismo, o en general, tratáándose de movimientos sospechosos de lavado de ndose de movimientos sospechosos de lavado de dinero o de activos, con referencia a transacciones financieras dinero o de activos, con referencia a transacciones financieras y operaciones y operaciones bancarias ejecutadas por personas presuntamente implicadas en esbancarias ejecutadas por personas presuntamente implicadas en esas actividades as actividades delictivas o que se encuentren sometidas a investigacidelictivas o que se encuentren sometidas a investigacióón bajo sospecha de n bajo sospecha de alcanzarles responsabilidad en ellas.alcanzarles responsabilidad en ellas.

•• 4.4. El Presidente de una ComisiEl Presidente de una Comisióón Investigadora del Poder Legislativo, con n Investigadora del Poder Legislativo, con acuerdo de la Comisiacuerdo de la Comisióón de que se trate y en relacin de que se trate y en relacióón con hechos que comprometan n con hechos que comprometan el interel interéés ps púúblico.blico.

•• 5.5. El Superintendente, en el ejercicio de sus funciones de supervisEl Superintendente, en el ejercicio de sus funciones de supervisiióón.n.


ENCAJESENCAJES•• El encaje mEl encaje míínimo legal es no mayor del nueve nimo legal es no mayor del nueve

por ciento del total de obligaciones sujetas a por ciento del total de obligaciones sujetas a encaje.encaje.

•• Por razones de polPor razones de políítica monetaria, el Banco tica monetaria, el Banco Central puede establecer encajes adicionales o Central puede establecer encajes adicionales o marginales, estando facultado a reconocer marginales, estando facultado a reconocer intereses por los fondos con los que se les intereses por los fondos con los que se les constituya, a la tasa que determine su constituya, a la tasa que determine su Directorio.Directorio.


CORRESPONDE AL BANCO CORRESPONDE AL BANCO CENTRAL CENTRAL

•• Determinar la tasa del encaje mDeterminar la tasa del encaje míínimo legal y las tasas de los nimo legal y las tasas de los encajes adicionales o marginales a que se refiere el artencajes adicionales o marginales a que se refiere el artíículo 162culo 162ºº de de la presente ley.la presente ley.

•• 2.2. Controlar el cumplimiento de los encajes e imponer las Controlar el cumplimiento de los encajes e imponer las sanciones a que hubiere lugar, sin perjuicio de la funcisanciones a que hubiere lugar, sin perjuicio de la funcióón n fiscalizadora que corresponde a la Superintendencia.fiscalizadora que corresponde a la Superintendencia.

•• 3.3. Determinar los perDeterminar los perííodos de encaje.odos de encaje.•• 4.4. Determinar las obligaciones que se encuentran sujetas a Determinar las obligaciones que se encuentran sujetas a

encaje.encaje.•• 5.5. Establecer el mEstablecer el méétodo y la base de ctodo y la base de cáálculo para su aplicacilculo para su aplicacióón.n.•• 6.6. SeSeññalar los aspectos que han de contener los informes que se alar los aspectos que han de contener los informes que se

les suministre sobre esa materia.les suministre sobre esa materia.•• 7.7. Emitir las normas reglamentarias del encaje que fueren Emitir las normas reglamentarias del encaje que fueren

necesarias para la ejecucinecesarias para la ejecucióón de sus poln de sus polííticas.ticas.


OPERACIONES Y SERVICIOSOPERACIONES Y SERVICIOS•• 1.1. Recibir depRecibir depóósitos a la vista;sitos a la vista;•• 2.2. Recibir depRecibir depóósitos a plazo y de ahorros, assitos a plazo y de ahorros, asíí como en custodia;como en custodia;•• 3.3. a) Otorgar sobregiros o avances en cuentas corrientes;a) Otorgar sobregiros o avances en cuentas corrientes;•• b) Otorgar crb) Otorgar crééditos directos, con o sin garantditos directos, con o sin garantíía;a;•• 4.4. Descontar y conceder adelantos sobre letras de cambio, Descontar y conceder adelantos sobre letras de cambio,

pagarpagaréés y otros documentos comprobatorios de deuda;s y otros documentos comprobatorios de deuda;•• 5.5. Conceder prConceder prééstamos hipotecarios y prendarios; y, en relacistamos hipotecarios y prendarios; y, en relacióón n

con ellos, emitir tcon ellos, emitir tíítulos valores, instrumentos hipotecarios y tulos valores, instrumentos hipotecarios y prendarios, tanto en moneda nacional como extranjera;prendarios, tanto en moneda nacional como extranjera;

•• 6.6. Otorgar avales, fianzas y otras garantOtorgar avales, fianzas y otras garantíías, inclusive en favor de as, inclusive en favor de otras empresas del sistema otras empresas del sistema


OPERACIONES Y SERVICIOS. OPERACIONES Y SERVICIOS. •• 7.7. Emitir, avisar, confirmar y negociar cartas de crEmitir, avisar, confirmar y negociar cartas de créédito, a la vista dito, a la vista

o a plazo, de acuerdo con los usos internacionales y en general o a plazo, de acuerdo con los usos internacionales y en general canalizar operaciones de comercio exterior;canalizar operaciones de comercio exterior;

•• 8.8. Actuar en sindicaciActuar en sindicacióón con otras empresas para otorgar crn con otras empresas para otorgar crééditos ditos y garanty garantíías, bajo las responsabilidades que se contemplen en el as, bajo las responsabilidades que se contemplen en el convenio respectivo;convenio respectivo;

•• 9.9. Adquirir y negociar certificados de depAdquirir y negociar certificados de depóósito emitidos por una sito emitidos por una empresa, instrumentos hipotecarios, empresa, instrumentos hipotecarios, warrantswarrants y letras de cambio y letras de cambio provenientes de transacciones comerciales;provenientes de transacciones comerciales;

•• 10.10. Realizar operaciones de Realizar operaciones de factoringfactoring;;•• 11.11. Realizar operaciones de crRealizar operaciones de créédito con empresas del padito con empresas del paíís, ass, asíí

como efectuar depcomo efectuar depóósitos en ellas;sitos en ellas;•• 12.12. Realizar operaciones de crRealizar operaciones de créédito con bancos y financieras del dito con bancos y financieras del

exterior, asexterior, asíí como efectuar depcomo efectuar depóósitos en unos y otros;sitos en unos y otros;


OPERACIONES Y SERVICIOS.OPERACIONES Y SERVICIOS.•• 13.13. Comprar, conservar y vender acciones de bancos u otras instituciComprar, conservar y vender acciones de bancos u otras instituciones del exterior que ones del exterior que

operen en la intermediacioperen en la intermediacióón financiera o en el mercado de valores, o sean auxiliares de unn financiera o en el mercado de valores, o sean auxiliares de unas u as u otras, con el fin de otorgar alcance internacional a sus actividotras, con el fin de otorgar alcance internacional a sus actividades. Tratades. Tratáándose de la compra de ndose de la compra de estas acciones, en un porcentaje superior al tres por ciento (3%estas acciones, en un porcentaje superior al tres por ciento (3%) del patrimonio del receptor, se ) del patrimonio del receptor, se requiere de autorizacirequiere de autorizacióón previa de la Superintendencia;n previa de la Superintendencia;

•• 14.14. Emitir y colocar bonos, en moneda nacional o extranjera, incluidEmitir y colocar bonos, en moneda nacional o extranjera, incluidos los ordinarios, los os los ordinarios, los convertibles, los de arrendamiento financiero, y los subordinadoconvertibles, los de arrendamiento financiero, y los subordinados de diversos tipos y en diversas s de diversos tipos y en diversas monedas, asmonedas, asíí como pagarcomo pagaréés, certificados de deps, certificados de depóósito negociables o no negociables, y demsito negociables o no negociables, y demáás s instrumentos representativos de obligaciones, siempre que sean dinstrumentos representativos de obligaciones, siempre que sean de su propia emisie su propia emisióón;n;

•• 15.15. Aceptar letras de cambio a plazo, originadas en transacciones coAceptar letras de cambio a plazo, originadas en transacciones comerciales;merciales;•• Efectuar operaciones con Efectuar operaciones con commoditiescommodities y con productos financieros derivados, tales como y con productos financieros derivados, tales como

forwardsforwards, futuros, , futuros, swapsswaps, opciones, derivados crediticios u otros instrumentos o contrat, opciones, derivados crediticios u otros instrumentos o contratos de os de derivados, conforme a las normas que emita la Superintendenciaderivados, conforme a las normas que emita la Superintendencia[1][1]; ;

•• Efectuar operaciones con Efectuar operaciones con commoditiescommodities y con productos financieros derivados, tales como y con productos financieros derivados, tales como forwardsforwards, futuros, , futuros, swapsswaps, opciones, derivados crediticios u otros instrumentos o contrat, opciones, derivados crediticios u otros instrumentos o contratos de os de derivados, conforme a las normas que emita la Superintendenciaderivados, conforme a las normas que emita la Superintendencia[1][1]; ;

•••• Adquirir, conservar y vender valores representativos de capital Adquirir, conservar y vender valores representativos de capital que se negocien en algque se negocien en algúún n

mecanismo centralizado de negociacimecanismo centralizado de negociacióón e instrumentos representativos de deuda privada, n e instrumentos representativos de deuda privada, conforme a las normas que emita la Superintendenciaconforme a las normas que emita la Superintendencia[2][2];;

•• 18.18. Adquirir, conservar y vender acciones de las sociedades que tengAdquirir, conservar y vender acciones de las sociedades que tengan por objeto brindar an por objeto brindar servicios complementarios o auxiliares, a las empresas y/o a susservicios complementarios o auxiliares, a las empresas y/o a sus subsidiarias;subsidiarias;

••


OPERACIONES Y SERVICIOSOPERACIONES Y SERVICIOS•• 19.19. Adquirir, conservar y vender, en condiciAdquirir, conservar y vender, en condicióón de partn de partíícipes, certificados cipes, certificados

de participacide participacióón en los fondos mutuos y fondos de inversin en los fondos mutuos y fondos de inversióón;n;•• 20.20. Comprar, conservar y vender tComprar, conservar y vender tíítulos representativos de la deuda tulos representativos de la deuda

ppúública, interna y externa, asblica, interna y externa, asíí como obligaciones del Banco Central;como obligaciones del Banco Central;•• 21.21. Comprar, conservar y vender bonos y otros tComprar, conservar y vender bonos y otros tíítulos emitidos por tulos emitidos por

organismos multilaterales de crorganismos multilaterales de créédito de los que el padito de los que el paíís sea miembro;s sea miembro;•• 22.22. Comprar, conservar y vender tComprar, conservar y vender tíítulos de la deuda de los gobiernostulos de la deuda de los gobiernos

conforme a las normas que emita laconforme a las normas que emita la Superintendencia ;Superintendencia ;•• 23.23. Operar en moneda extranjera;Operar en moneda extranjera;•• 24.24. Emitir certificados bancarios en moneda extranjera y efectuar caEmitir certificados bancarios en moneda extranjera y efectuar cambios mbios

internacionales;internacionales;••


EL REGISTRO PUBICO DEL EL REGISTRO PUBICO DEL MERCADO DE VALORES MERCADO DE VALORES

•• a) De valores mobiliarios y programas de emisia) De valores mobiliarios y programas de emisióón;n;•• b) De agentes de intermediacib) De agentes de intermediacióón en el mercado de valores;n en el mercado de valores;•• c) De fondos mutuos;c) De fondos mutuos;•• d) De fondos de inversid) De fondos de inversióón;n;•• e) De sociedades de prope) De sociedades de propóósito especial;sito especial;•• f) De sociedades administradoras de fondos de inversif) De sociedades administradoras de fondos de inversióón;n;•• g) De sociedades administradoras de fondos mutuos;g) De sociedades administradoras de fondos mutuos;•• h) De sociedades h) De sociedades titulizadorastitulizadoras;;•• i) De empresas clasificadoras de riesgo;i) De empresas clasificadoras de riesgo;•• j) De sociedades anj) De sociedades anóónimas abiertas;nimas abiertas;•• k) De instituciones de compensacik) De instituciones de compensacióón y liquidacin y liquidacióón de valores;n de valores;•• l) De las bolsas y otras entidades responsables de la conduccil) De las bolsas y otras entidades responsables de la conduccióón de n de

mecanismos centralizados de negociacimecanismos centralizados de negociacióón; y,n; y,


Finanzas, Banca y Valores Finanzas, Banca y Valores Negociables Negociables

•• El crEl créédito , deudas incobrables, guerra de divisas , conceder un dito , deudas incobrables, guerra de divisas , conceder un crcréédito privado dito privado –– los derechos de propiedad de los derechos de propiedad de activos,pasivosactivos,pasivos y y acciones.acciones.

•• Los riesgos y la informaciLos riesgos y la informacióón econn econóómica ,los registros de propiedad mica ,los registros de propiedad regulada , controlada, supervisada.regulada , controlada, supervisada.

•• Hipotecas empaquetadas en valores negociables lHipotecas empaquetadas en valores negociables lííquidos , el quidos , el financiamiento con derivados financieros ( EEUU, se hicieron financiamiento con derivados financieros ( EEUU, se hicieron difdifííciles de localizar, valorar, evaluar riesgos)ciles de localizar, valorar, evaluar riesgos)

•• Un sistema de propiedad sujeto a reglas, donde los hechos y los Un sistema de propiedad sujeto a reglas, donde los hechos y los intereses estintereses estáán registrados y ordenados en informacin registrados y ordenados en informacióón econn econóómica mica úútil.til.


Las Finanzas y la Ley Las Finanzas y la Ley •• ¿¿CCóómo otorgar crmo otorgar crééditos si los balances no seditos si los balances no seññalan todos alan todos

los hechos?los hechos?•• ¿¿QuiQuiéénes poseen los activos y los riesgos no pueden nes poseen los activos y los riesgos no pueden

ser localizados fser localizados fáácilmente?cilmente?•• Los mercados no pueden funcionar sin los registros de Los mercados no pueden funcionar sin los registros de

la propiedad y de las operaciones que nos permiten la propiedad y de las operaciones que nos permiten inferir los potenciales beneficios y pinferir los potenciales beneficios y péérdidas.rdidas.

•• Lo que existe , sea la Lo que existe , sea la bancarizacibancarizacióónn de la deuda , crde la deuda , créédito dito el sustento legal de quiel sustento legal de quiéén lo posee.n lo posee.


Tasas de InterTasas de Interéés Promedio al s Promedio al 16.12.1116.12.11

•• Soles DSoles Dóólarlar•• PequePequeññas empresas 23.07% 15.75% as empresas 23.07% 15.75%

Microempresas 33.22% 17.93% Microempresas 33.22% 17.93% Consumo 38.61% 22.37% Consumo 38.61% 22.37% Hipotecario 9.4% 8.18%Hipotecario 9.4% 8.18%


Valores negociables y Mercado Valores negociables y Mercado

•• InscripciInscripcióón de valores , objeto de oferta n de valores , objeto de oferta ppúública primaria (OPP), en el registro blica primaria (OPP), en el registro PPúúblico del Mercado de Valores (RPMV): blico del Mercado de Valores (RPMV): US$US$ 4,053.4MM.( Dic. 2010) disminuci4,053.4MM.( Dic. 2010) disminucióón n en 42.5% al 2009en 42.5% al 2009--dic.dic.

marco legal del mercado bancario y financiero · • la sbs es una institución de derecho público...

Documents