macro morning focus june2013
DESCRIPTION
ÂTRANSCRIPT
Mac
ro M
orni
ng F
ocus
Ju
ne 2
013
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Off ice, Ministry of Finance
Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
3 มถนายน 2556
ม
Currencies 30 May 13 31 May 13 % change 3 June 13
(spot)
THB/USD
(onshore) 30.16 30.25 0.30 30.41
JPY/USD 100.72 100.46 -0 .26 100.55
CNY/USD 6.1307 6.1345 0.0620 6.1329
USD/EUR 1.3048 1.2995 -0 .4062 1.3001
NEER Index (Average 08=100)
107.34 107.15 -0 .19 106.75
Stock Market
Market 30 May 13 (Close)
31 May 13 (Close)
% change
SET 1,581.32 1,562.07 -1 .22
Dow Jones 15,324.53 15,115.57 -1 .36
FTSE-100 6,656.99 6,583.09 -1 .11
NIKKEI-225 13,589.03 13,774.54 1.37
Hang Seng 22,484.31 22,392.16 -0 .41
Straits Time 3,336.01 3,311.37 -0 .74
Bond Yield
Gov ’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.689 -0.084 -8.195 -62.191
Thailand-10 Year 3.497 -0.126 9.511 -24.754
USA-2 Year 0.297 0.020 8.590 3.150
USA-10 Year 2.132 1.270 45.830 59.890
Commodities
Commodities 30 May 13
31 May 13
3 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 98.82 98.85 - 0.03
WTI (USD/BBL) 93.57 91.93 - -1 .75
Brent (USD/BBL) 102.19 100.83 - -1 .33
Gasohol-95
(Bt/litre) 37.93 37.93 37.93 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
35.48 35.48 35.48 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,413.25 1,386.40 1,394.25 0.57
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 - 105.14 113.0
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.39 29.64 30.70
1. ธปท. เลงปรบประมาณการ GDP ป 56 ในเดอน ก.ค. 56 2. พาณชยจอประกาศราคาแนะน า แกไขแพง 3. ดชนผจดการแผนกจดซอภาคอตสาหกรรมจนเดอน พ.ค.สงสญญาณฟนตว
Highlight 1. ธปท. เลงปรบประมาณการ GDP ป 56 ในเดอน ก.ค. 56 ธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.) กลาววา ภาวะเศรษฐกจเดอน เม. ย .56 ชะลอลงตามการใ ชจาย
ภาคเอกชนสะทอนจากดชนการอปโภคบรโภคภาคเอกชนขยายตวรอยละ 1.7 จากชวงเดย วกนปกอนชะลอลงจากเดอนกอนตามการใชจายในหมวดยานยนตและรายไดเกษตรกรทหดตว รอยละ -7.7 แตสนคาอปโภคบรโภคยงขยายตวตามปกต สวนดชนผลผลตภาคอตสาหกรรมหดตวรอยละ -3.8 จากการลดระดบการผลตในบางอตสาหกรรมเพอลดการใชพลงงานชวคราวในตนเดอน เม.ย. ทผานมา ประกอบกบปญหาขาดแคลนวตถดบในบางอตสาหกรรมและการสงออกทฟนตวชา อยางไรกดธปท.จะพจารณาเรองตวเลขเศรษฐกจป 56 ในเดอน ก.ค. 56 น
สศค. วเคราะหวา เศรษฐกจไทยในเดอน เม.ย. 56 ทขยายตวในอตราชะลอลง สวนหน ง เปนผลมาจากในชวงท ผานมาเศรษฐกจไทยมการขยายตวตอเนองและเรงมากในชวงไตรมาสท 4 ปทแลว ทงทางดานอปสงคและอปทาน เนองจากมการฟนตวจากปญหาน า ทวมและนโยบายภาครฐทสนบสนนการใชจายในประเทศ เพอทดแทนภาคตางประเทศท สง สญญาณชะลอตวตอเนอง ตามการชะลอตวของเศรษฐกจประเทศคคาส าคญ อยางไรกด ประเดนท ตองตดตามอยางใกลชด คอรายไดเกษตรกรท เรมหดตวแลวเกอบทวทกภาค ซงจะสงผลโดยตรง ตอการบรโภคภาคเอกชนไดในระยะตอไป เนองจากเกษตรกรมสดสวนในระดบสง ห รอรอยละ 40. 0 ของก าลงแรงงงานรวม ทงน สศค.คาดวาเศรษฐกจไทยในป 56 จะขยายตวรอยละ 5. 3 yoy โดยมชวงคาดการณ รอยละ 4.8 - 5.8 (โดยจะมการปรบประมาณการณอกครงในเดอน ม.ย. 56)
2. พาณชยจอประกาศราคาแนะน า แกไขแพง นางสาววบลยลกษณ รวมรกษ อธบดกรมการคาภายใน กลาววาภายในสปดาหนหากสถานการณราคา
ไขไกยงไมกลบเจาสภาวะปกต หรอมการขายเกนราคาตนทนทเหมาะสม กรมฯ จะออกประกาศราคาแนะน าไขไกข นมาทงระบบตงแตขายสงจนถงขายปลก เพอใหผประกอบการไข ไ กจ าหนายตามราคาแนะน าทประกาศไว
สศค. วเคราะหวา แมวาผลกระทบของการปรบเพมขนเฉพาะราคาไขไกตออตราเงนเฟอจะไมมากนก โดยหากพจารณาจากสดสวนของราคาไขและผลตภณฑนมในตระก ราการค านวณดชนราคาผบรโภคทอยในระดบต าเพยงรอยละ 1.77 อยางไรกตาม การปรบตวเพมขนของราคาไขอาจจะสงผลกระทบตอเนองไปยงราคาอาหารส าเรจรปซ งมสดสวนในตระกราการค านวณอตราเงนเฟอสงถงรอยละ 14.4 ประกอบกบในชวงท ผ านมาราคาอาหารประเภทอนๆ อาท เนอสตว ผกและผลไม มการปรบตวเพมขนเชนกน เ นองจากสภาพอากาศทรอนจด ทงน ลาสดอตราเงนเฟอของไทย ณ เดอน เม.ย. 56 อยท รอยละ 2.4
3. ดชนผจดการแผนกจดซอภาคอตสาหกรรมจนเดอน พ.ค.สงสญญาณฟนตว ส านกงานสถตแหงชาตของจนเปดเผยขอมลตวเลขดชนผ จ ดการแผนกจดซอ (Purchasing Manager
Index, PMI) ภาคอตสาหกรรมของจนในเดอน พ.ค.อยท 50.8 เพมข นจาก 50.6 ในเดอน เม.ย.ตว เลขดงกลาวดกวาทหลายฝายคาดไวทระดบ 50 จากผลส ารวจของส านกขาว Bloomberg โดยตวเลขPMI ทมากกวา 50 แสดงถงการขยายตว ดงน นตว เลขท ง 2 เดอนทผานมาบงชว า มโอกาสทก ารผลตภาคอตสาหกรรมในไตรมาสท 2 ของจนอาจปรบตวดข น
สศค. วเคราะหวา เศรษฐกจจนในป 2556 จะขยายตวทรอยละ 8.2 (คาดการณ ณ เดอน ม.ค. 56) ซ งเปนการเตบโตมากกวาปทแลวทรอยละ 7.8 อยางไรกดอตราการขยายตวท สศค. คาดการณกยงถอวาไมสงเมอเปรยบเทยบกบอตราการขยายตวของเศรษฐกจจนในชวง 10 ปทผานมาทอยท รอยละ 10.5 อกทงตว เลขในไตรมาสแรก ของป 56 ของเศรษฐกจจนกแผวลงมาอยท รอยละ 7.7จงท าใหหลายฝายกงวลวาเศรษฐกจจนอาจชะลอตวลงในปน กระทงทางรฐบาลจนเองกมองวาเศรษฐกจของตนในป 56 จะโตไดเพยงรอยละ 7.5 เทานน การประกาศตวเลข PMI ภาคอตสาหกรรมทแสดงถงการขยายตวออกมาจงอาจชวยลดความกงวลดงกลาวไปไดสวนหนง อยางไรกด การพจารณาทศทางเศรษฐกจจนในไตรมาสท 2 ใหชดเจน อาจตองรอตวเลขเครองชส าคญทางเศรษฐกจทจะประกาศออกมาในสปดาหหนา ไดแก ขอมลดานการคา ยอดคาปลก ตวเลขการผลตภาคอตสาหกรรม และอตราเงนเฟอ
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
4 มถนายน 2556
ม
Currencies 31 May 13 3 June 13 % change 4 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.25 30.46 0.69 30.40
JPY/USD 100.46 99.51 -0.95 99.62
CNY/USD 6.1345 6.1312 -0.054 6.1234
USD/EUR 1.2995 1.3075 0.616 1.3065
NEER Index (Average 08=100)
107.15 105.85 -1.30 106.14
Stock Market
Market 31 May 13
(Close)
3 June 13
(Close) % change
SET 1562.07 1539.26 -1.46
Dow Jones 15115.57 15254.03 0.92
FTSE-100 6583.09 6525.12 -0.88
NIKKEI-225 13774.54 13261.82 -3.72
Hang Seng 22282.19 22246.07 -0.16
Straits Time 3311.37 3291.08 -0.61
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.692 0.303 -3.206 -56.879
Thailand-10 Year 3.563 6.560 18.896 -15.556
USA-2 Year 0.2933 -0.390 7.350 4.330
USA-10 Year 2.1283 -0.340 38.840 66.960
Commodities
Commodities 31 May 13
3 June 13
4 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 98.82 98.85 - 0.03
WTI (USD/BBL) 91.93 93.41 - 1.61
Brent (USD/BBL) 100.83 102.03 - 1.19
Gasohol-95 (Bt/litre)
37.93 37.93 37.93 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
35.48 35.48 35.48 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1386.40 1411.10 1412.51 0.10
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 98.93 1105.15 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.39 29.65 (28.9-29.9)
1. พาณชยเผยเงนเฟอทวไปเดอน พ.ค. อย ทรอยละ 2.27 2. รมว.พลงงาน ยนปรบราคา LPG ภาคครวเรอน เรม 1 ก.ค. น 3. นกลงทนจนซออสงหาฯนวยอรก
Highlight 1. พาณชยเผยเงนเฟอทวไปเดอน พ.ค. อย ทรอยละ 2.27 ปลดกระทรวงพาณชย เปดเผยวา ดชนราคาผบรโภคทวไป(CPI) เดอน พ.ค.56 อยท 105.15 เพมขนรอยละ
2.27 จากชวงเดยวกนของปกอน (หรอเพมขนรอยละ 0.24 เมอเทยบกบเดอนกอนหนา) ซงต ากวาทนกวเคราะหคาดไวทรอยละ 2.40 ในขณะทดชนราคาผบรโภคพนฐาน (Core CPI) ซงไมรวมหมวดอาหารสด และพลงงานอยท 102.98 เพมขนรอยละ 0.94 จากชวงเดยวกนของปกอน และเพมขนรอยละ 0.05 จากเดอน เม.ย.56 ทงน กระทรวงพาณชย คาดวาอตราเงนเฟอในไตรมาส 2/56 จะเพมขนรอยละ 3.1 จากชวงเดยวกนปกอน และคาดการณวาอตราเงนเฟอทงป 56 อยในกรอบประมาณการท รอยละ 2.8-3.4
สศค. วเคราะหวา อตราเงนเฟอเดอน พ.ค. 56 อยทรอยละ 2.3 ลดลงเมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน แสดงใหเหนถงแรงกดดนเงนเฟอทลดลง เนองจากราคาน า มนในตลาดโลกลดลง ประกอบกบการแขงคาของเงนบาท ท าใหราคาน ามนในประเทศปรบตวลดลง อยางไรกด หากพจารณา อตราการขยายตว (%mom) พบวาดชนราคาผบรโภคทวไปขยายตวเพมขนทรอยละ 0.24 จากเดอนกอนหนาทขยายตวรอยละ 0.16 สาเหตหลกจากสนคาส าคญหลายหมวดทปรบตวเพมขน ไดแก ผกและผลไม ไข และเนอสตว เปดไก เปนตน เนองจากสภาพอากาศทแปรปรวน สงผลใหผลผลตไดรบความเสยหาย ปรมาณสนคาทเขาสตลาดลดลงสงผลใหราคาปรบตวสงขน โดยปรบตวเพมขนรอยละ 4.4 8.8 และ 0.6 ตามล าดบ ทงน สศค.คาดวาอตราเงนเฟอทวไปในป 56 จะอยทรอยละ 3.0 (โดยมชวงคาดการณทรอยละ 2.5 ถง 3.5)
2. รมว.พลงงาน ยนปรบราคา LPG ภาคครวเรอน เรม1 ก.ค. น รมว.พลงงาน เปดเผยวา จะมการหารอกบหนวยงานทเกยวของในสปดาหหนา เกยวกบการปรบโครงสราง
ราคาพลงงานทงระบบ ใหม ความสอดคลอง และเหมาะสมกบสถานการณในปจจบน รวมถงราคากาซปโตรเลยมเหลว (LPG) กาซธรรมชาตส าหรบยานยนต (NGV) ตลอดจนราคาน ามนทกประเภทดวย เพอใหราคาพลงงานทกชนดในประเทศ มเสถยรภาพมากขน ไมผนผวนตามราคาตลาดโลก สวนการปรบราคา LPG ภาคครวเรอน ยนยนวา จะเรมไดในวนท 1 ก.ค. น เพอใหโครงสรางราคามความชดเจนมากขน พรอมกลาวถงแผนพฒนาก าลงการผลตไฟฟาของไทย (PDP2013) วา ไทยจะมก าลงการผลตไฟฟารวมในป 73 ทระดบ 7 หมนเมกะวตต จาก 3.1 หมนเมกะวตตในปจจบน
สศค. วเคราะหวา การปรบโครงสรางราคาพลงงานจะท าใหราคาพลงงานตางๆสะทอนตนทนทแทจรง ไมบดเบอนกลไลตลาดจนท าใหเกดการบรโภคอยางฟ มเฟอย และน าไปใชงานอยางผดวตถประสงค นอกจากนนยงจะท าใหสถานะของกองทนน ามนมความมนคง และท าหนาทเพอรกษาเสถยรภาพดานราคาอยางแทจรง โดยจะอดหนนเฉพาะกลมประชากรทมรายไดนอย ซงคาดวาหลงจากมการปรบโครงสรางราคา LPG แลวจะท าใหใชเงนในการอดหนนเชอเพลงในกลมกาซเพยงเดอนละรอยลานบาท เปรยบเทยบกบปจจบนทตองอดหนนถงเดอนละ 3 ,000 ลานบาท อยางไรกด การปรบขนราคา LPG จะสงผลกระทบตออตราเงนเฟอบาง โดย สศค.คาดวาหากมการปรบขนราคาในเดอน ก.ค. 56 จะท าใหอตราเงนทวไปในป 56 เพมขนจากประมาณการเดมรอยละ 0.02 มาอยทรอยละ 3.02
3. นกลงทนจนซออสงหาฯนวยอรก ซนเกต ทรสต ของจน รวมกบเอม ซาฟรา แอนด โค บรษทลงทนจากตระกลซาฟราของบราซล ซอหน รอยละ
40 ในอาคารเจนเนอรล มอเตอรส ซงตวอาคารมมลคา 3.4 พนลานดอลลาร ขอตกลงนท าใหอาคารพนท 2 ลานตารางฟต สง 50 ชน มองออกไปเหนเซนทรล พารคของนวยอรค กลายเปนอาคารส านกงานทแพงทสดในสหรฐ โดยขอตกลงเสรจสนในวนศกรทผานมา และมขนหลงจากบรษทฉางฮย อนเตอรเนชนแนล โฮลดงส ซอบรษทผลตเนอหม "สมธฟลด ฟดส" มลคา 4.7 พนลานดอลลาร ซงหากไดรบการอนมต กจะเปนการครอบครองบรษทสหรฐโดยบรษทจากจนครงใหญทสด ทงน กอนหนานตระกลจางเขาซอห น รอยละ 49 ในพารค อเวนว พลาซาเมอป 2554 เปนเงนเกอบ600 ลานดอลลาร
สศค. วเคราะหวา เศรษฐกจจนขยายตวอยางรวดเรวในชวง 10 ปทผานมา ท าใหประชากรมรายไดสงขน จงมความตองการสนคาตางๆ เพมขน รวมทงตลาดอสงหารมทรพยซงขยายตวตอเนองเชนกน โดยเฉลยแลวมลคาคลาดอสงหารมทรพยเพมขนกวารอยละ 20.0 ตอป ในชวง 20 ปทผานมา (จากทมมลคา 47.4 พนลานหยวนในป 2531 เพมขนเปน 1,865.5 พนลานหยวน ในป 2552) ดงนน นกลงทนในภาคอสงหาฯ ของจนบางสวนจงเรมหนมาลงทนในตางประเทศ โดยเฉพาะสหรฐ โดยการลงทนของจนในภาคอสงหารมฯ เพมขนอยางตอเนองในชวง 4 ปทผานมา (นบจากปญหาซบไพรมในสหรฐ ทสงผลใหราคาอสงหาฯลดลงมาก)
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
5 มถนายน 2556
ม
Currencies 3 June 13 4 June 13 % change 5 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.46 30.42 -0.13 30.55
JPY/USD 99.51 100.00 0.49 100.11
CNY/USD 6.1312 6.1285 -0.044 6.1282
USD/EUR 1.3075 1.3078 0.0229 1.3076
NEER Index (Average 08=100)
105.85 106.17 0.32 105.75
Stock Market
Market 3 June 13
(Close)
4 June 13
(Close) % change
SET 1,539.26 1,555.61 1.06
Dow Jones 15,254.03 15,177.54 -0.50
FTSE-100 6,525.12 6,558.58 0.51
NIKKEI-225 13,261.82 13,533.76 2.05
Hang Seng 22,282.19 22,285.52 0.01
Straits Time 3,291.08 3,291.35 0.01
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.689 -0.329 -3.535 -62.217
Thailand-10 Year 3.630 6.728 25.624 -11.465
USA-2 Year 0.3013 0.000 8.150 4.740
USA-10 Year 2.148 -0.180 40.810 57.530
Commodities
Commodities 3 June 13
4 June 13
5 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 97.50 98.80 - 1.33
WTI (USD/BBL) 93.41 93.36 - -0.05
Brent (USD/BBL) 102.03 102.29 - 0.25
Gasohol-95 (Bt/litre)
37.93 37.93 37.93 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
35.48 35.48 35.48 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,411.10 1,399.04 1,402.24 0.23
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 98.15 1105.10 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.48 29.66 (28.9-29.9)
1. ยอดน าเขาน ามนเชอเพลงในเดอน เม.ย. 56 หดตวรอยละ -2 เมอเทยบกบเดอนกอนหนา 2. ทสโก คาด กนง. คงอตราดอกเบยในการประชมครงถดไป 3. ยอดขายรถปกอพ และเอสยวของสหรฐฯ ในเดอน พ.ค. 56 ปรบตวเพมขน
Highlight
1. ยอดน าเขาน ามนเชอเพลงในเดอน เม.ย. 56 หดตวรอยละ -2 เมอเทยบกบเดอนกอนหนา
อธบดกรมธรกจพลงงาน เปดเผยวา มลคาการน าเขาน ามนเชอเพลงในเดอน เม.ย. 56 อยท 980,000 บารเรลตอวน หดตวรอยละ -0.8 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน หรอรอยละ -2.0 เมอเทยบกบเดอนกอนหนา ท าใหในชวง 4 เดอนแรกของป 56 มลคาการน าเขาน ามนเชอเพลงหดตวรอยละ -2.7 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ส าหรบภาพรวมการใชน ามนเชอเพลงในชวง 4 เดอนแรกของป 56 พบวา กลมน ามนเบนซนเพมขนรอยละ 9 น ามนดเซลเพมขนรอยละ 5 NGV เพมขนรอยละ 11 และ LPG เพมขนรอยละ 8 จากภาคขนสงและปโตรเคมภายหลงจากทรฐบาลมมาตรการดแลการใช LPG ขามประเภท
สศค. วเคราะหวา มลคาการน าเขาน ามนเชอเพลงทหดตวลงมสาเหตส าคญจากราคาน ามนดบดไบในตลาดโลกทปรบตวลดลงนบจากตนป 56 ถงรอยละ -8.3 และผลของคาเงนบาททแขงคาขนนบจากตนป 56 รอยละ 0.7 โดยเฉพาะในชวง 4 เดอนแรกของป 56 ทแขงคาขนถงรอยละ 4.1 ท าใหในชวง 4 เดอนแรกของป 56 มลคาการน าเขาสนคาขยายตว 4.6 ขณะทมลคาการสงออกสนคาขยายตว 4.0 สงผลใหดลการคาของไทยขาดดลรวม 12.1 พนลานเหรยญดอลลารสหรฐ นอกจากน ผลของราคาน ามนดบในตลาดโลกทปรบตวลดลงยงมสวนส าคญท าใหอตราเงนเฟอของไทยไมปรบตวสงขนมาก เนองจากราคาน ามนถอเปนตนทนส าคญในการขนสงสนคา ขณะทหมวดอาหารและเครองดมไมมแอลกอฮอลซงมสดสวนน าหนกรอยละ 33.5 ในตระกราเงนเฟอ ปรบตวสงขนตอเนอง โดยลาสด อตราเงนเฟอทวไปในเดอน พ.ค. 56 ขยายตวรอยละ 2.3 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ชะลอลงจากเดอนกอนหนาทขยายตวรอยละ 2.4 ท าใหในชวง 5 เดอนแรกของป 56 ขยายตวรอยละ 2.8 โดยในหมวดพาหนะ การขนสง และการสอสาร ซงมสดสวนน าหนกรอยละ 25.5 ในตระกราเงนเฟอ ขยายตวรอยละ 1.5 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ทงน สศค. คาดวา อตราเงนเฟอทวไปในป 56 จะขยายตวรอยละ 3.0 โดยมชวงคาดการณรอยละ 2.5-3.5 (คาดการณ ณ เดอน ม.ค. 56)
2. ทสโก คาด กนง. คงอตราดอกเบยในการประชมครงถดไป ส านกวจย บรษทหลกทรพยทสโก ระบวา อตราเงนเฟอทวไปเดอน พ.ค. อยทระดบรอยละ 2.27 จาก ลดลง จากรอย
ละ 2.42 ใ ทคาดการณไว ในขณะทอตราเงนเฟอพนฐานต ากวาทคาดการณไวเชนกน โดยอยทรอยละ 0.94 จ ทค ไวทรอยละ1.1 ทงน อตราเงนเฟอทลดลงเกดจากการใชมาตรการควบคมราคาของรฐบาล ทประสบผลส าเรจเกนคาด อยางไรกตาม เชอวา คณะกรรมการนโยบายการเงน (กนง.) จะคงอตราดอกเบยนโยบายทรอยละ 2.5 ใ 10 .ค. ค . จะพจารณาขอมลเศรษฐกจรายเดอนประกอบการตดสนใจเรองทศทางอตราดอกเบยนโยบายในระยะตอไป
สศค. วเคราะหวา กนง.ปรบลดอตราดอกเบยในการประชมครงลาสด (วนท 29 พ.ค. ) จากรอยละ 2.75 มาอยทรอยละ 2.50 หลงจากทตวเลขเศรษฐกจไทยในไตรมาสท 1 ป 56 ต ากวาทหลายฝายคาดการณไว โดยขยายตวยรอยละ 5.3 ตอป (%yoy) หรอหดตวรอยละ -2.2 qoq_sa เพอการกระตนเศรษฐกจภายในประเทศ นอกจากน ครม.มมตเหนชอบกรอบเสถยรภาพทางเศรษฐกจเพอเปนมาตรการทบรณาการท างานดานเศรษฐกจในภาพใหญ เพ อท าใหเศรษฐกจป 56 ขยายตวอยางมเสถยรภาพ เชน มาตรการการเงน ไดแก 1.การซอขายเงนตราตางประเทศในอตราแลกเปลยน 2.การด าเนนนโยบายอตราดอกเบยทเหมาะสมกบพนฐานทางเศรษฐกจ 3.มาตรการก ากบดแลสถาบนการเงนเพอปองกนไมใหเกดปญหาฟองสบในภาคสวนตางๆ มาตรการการคลง ไดแก 1.การก ากบดแลการเบกจายงบประมาณ 2.ด าเนนโครงการลงทนขนาดใหญ เชน การลงทนระบบน า 3.5 แสนลานบาท และลงทนโครงสรางพนฐานดานขนสง 2 ลานลานบาท 3.ก าหนดใหรฐวสาหกจช าระหน หรอปรบโครงโครงสรางหนเงนตราตางประเทศ
3. ยอดขายรถปกอพ และเอสยวของสหรฐฯ ในเดอน พ.ค. 56 ปรบตวเพมขน ขอมลยอดขายรถยนตของสหรฐฯ ในเดอน พ.ค. 56 เทากบ 1.4 ลานคน เพมขนรอยละ 8 จากชวงเวลาเดยวกนของ
ปทแลว โดยคายรถยนต 2 รายใหญของสหรฐฯ เชน ฟอรด และไครสเลอร รายงานยอดขาย ทเพมขนมากกวารอยละ 10 ขณะทเจนเนอรล มอเตอรl (จเอม) ผผลตรถยนตรายใหญสดของประเทศ ปรบขนเลกนอยทรอยละ 3.1 ขณะทผผลตรถยนตสญชาตญป น เชน โตโยตา มยอดขายเพมขo รอยละ 2.5 และนสสนมยอดขายเพมขนถงรอยละ 25.0 ซงผผลตรถสวนใหญแสดงความมนใจ วายอดขายจะเตบโตขนอยางตอเนองตลอดทงป สศค. วเคราะหวา ยอดขายรถยนตสหรฐฯ ในเดอน พ.ค. 56 ทปรบตวเพมขน สวนหนงเกดจากเศรษฐกจสหรฐฯ ทปรบตวดขน สะทอนไดจากในไตรมาสท 1 ของป 56 ขยายตวรอยละ 1.8 จากชวงเดยวกนของปกอน หากปรบผลทางฤดกาลขยายตวจากไตรมาสกอนรอยละ 0.6 โดยการบรโภคและการลงทนภาคเอกชนยงคงขยายตวดทรอยละ 2.1 และ 4.3 จากชวงเดยวกนของปกอน ตามล าดบ นอกจากน ดชนความเชอมนผบรโภค เดอน พ.ค. 56 อยทระดบสงสดในรอบกวา 5 ป ทระดบ 76.2 จด สงขนมากจากเดอนกอนหนาทอย ทระดบ 69.0 จด ประกอบกบการจางงานทปรบตวดขนอยางตอเนอง อยางไรกตาม การใชจายภาครฐหดตวตอเนอง จากการตดลดงบประมาณรายจายตามกฎหมายควบคมงบประมาณ ทงน สศค. ประมาณการเศรษฐกจสหรฐฯ ในป 56 จะขยายตวรอยละ 2.2 (ณ ม.ค. 56) และจะมการปรบประมาณการอกในเดอน ม.ย. 56
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
6 มถนายน 2556
ม Currencies 4 June 13 5 June 13 % change 6 June 13
(spot) THB/USD (onshore) 30.42 30.55 0.43 30.56
JPY/USD 100.00 99.05 -0.95 99.42
CNY/USD 6.1285 6.1276 -0.0147 6.1276
USD/EUR 1.3078 1.3093 0.1147 1.3079
NEER Index (Average 08=100) 106.17 105.46 0.32 105.59
Stock Market
Market 4 June 13 (Close)
5 June 13 (Close) % change
SET 1,555.61 1,522.66 -2.12
Dow Jones 15,177.54 14,960.59 -1.43
FTSE-100 6,558.58 6,419.31 -2.12
NIKKEI-225 13,533.76 13,014.87 -3.83
Hang Seng 22,285.52 22,069.24 -0.97
Straits Time 3,291.35 3,243.43 -1.46
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.679 -0.985 -2.632 -63.202
Thailand-10 Year 3.601 -2.977 23.269 -14.443
USA-2 Year 0.290 0.000 7.350 2.370
USA-10 Year 2.104 1.250 33.950 44.260
Commodities
Commodities 4 June 13
5 June 13
6 June 13 (Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 98.80 99.94 - 1.15
WTI (USD/BBL) 93.36 93.66 - 0.32
Brent (USD/BBL) 102.29 103.75 - 1.43
Gasohol-95 (Bt/litre) 37.93 37.93 37.93 -
Gasohol-91 (Bt/litre) 35.48 35.48 35.48 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,399.04 1,402.80 1,398.01 -0.34
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 98.75 104.96 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.50 29.67 (28.9-29.9)
1. "สมมากร-เอนซเฮาสซง" รบมสญญาณคอนโดมเนยมลนตลาด
2. แบงคหวงมตดสหนเรตตง กระทบตนทนเงนก
3. นายกฯ ญปนเลงประกาศแผนเพมรายไดประชาชน
Highlight
1. "สมมากร-เอนซเฮาสซง" รบมสญญาณคอนโดมเนยมลนตลาด
กรรมการผ จดการ บรษท สมมากร จากด (มหาชน) กลาววาขณะนมสญญาณฟองสบเกดขนจรง กบกลมธรกจ
คอนโดมเนยมบาง ทาเลทเปนผประกอบการขนาดเลก ซงสถานการณ ยงไมรนแรงมากจนทาใหเกดปญหาใหญเหมอน
ในอดต โดยสงเกตจากการจาหนายใบจองจานวนมาก แตยอดโอนคอนโดฯปจจบนเรมมการชะลอตวลงบาง ซงใน
ฐานะผประกอบการทมแผนจะสรางคอนโดมเนยมเชนกน จงตองใชความระมดระวง และเรมตดตามปญหาดงกลาว
อยางใกลชด
สศค. วเคราะหวา สถานการณในธรกจอสงหารมทรพยในปจจบนยงไมนาเปนหวงอยางทกลาวมา ทงน ในสวนของ
ภาษจากการทาธรกรรมอสงหารมทรพยในเดอน เม.ย. 56 ขยายตวถงรอยละ 35.1 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของป
กอน จากเดอนกอนหนาทขยายตวรอยละ 24.0 และเมอขจดผลทางฤดกาล (m-o-m SA) พบวา ขยายตวรอยละ 5.4
ตอเดอน จากแนวโนมเศรษฐกจทยงคงขยายตวไดอยางตอเนอง ประกอบกบการปลอยสนเชอเพอทอยอาศยจาก
ธนาคารพาณชยในกรงเทพฯ และปรมณฑล ทงทอยอาศยแนวราบ และทอยอาศยประเภทอาคารชดปรบเพมขน
ทงน ในสวนของดชนราคาทอยอาศยจากฐานขอมลสนเชอธนาคารพาณชย ประเภทคอนโดมเนยม ในเดอน เม.ย.
56 กขยายตวสงถงรอยละ 10.2 เพมขนจากเดอนกอนหนาทขยายตวรอยละ 9.4 จากขอมลขางตน จะพอวาในภาค
อสงหารมทรพยยงไมมสญญาณของการชะลอตวเกดขน นอกจากน จากขอมลลาสดของการขอจดทะเบยนอาคาร
ชดทงประเทศ (คอนโดมเนยม) ตงแตตนปจนถงเดอน ม.ค. 56 อยท 15,830 ยนต ซงขยายตวสงถงรอยละ 66.2 เมอ
เทยบกบชวงเดยวกนของปกอน
2. แบงคหวงมตดสหนเรตตง กระทบตนทนเงนก
รองกรรมการผจดการ ธนาคารกสกรไทย จากด (มหาชน) กลาวถงกรณทสถาบนจดความนาเชอถอระหวางประเทศ ม
ดส อนเวสเตอร เซอรวส อาจจะปรบลดอนดบความนาเชอถอของไทย จากระดบ Baa1 แนวโนมมเสถยรภาพ เนองจาก
ปญหาการขาดทนจากโครงการรบจานาขาว วาอาจจะกระทบทาใหตนทนการก เงน การระดมทนของภาครฐและเอกชน
ไทยเพมสงขน เนองจากตางประเทศมองวา ไทยจะมความเสยงดานเสถยรภาพดานงบประมาณมากขน ดงนนจะคด
อตราดอกเบยเพมตามไปดวย สวนทศทางอตราดอกเบยของธนาคารพาณชย หลงจาก กนง. ปรบลดอตราดอกเบยลง
0.25%ในสปดาหทผานมา แตธนาคารพาณชยยงไมปรบลดดอกเบยลงตาม เนองจากทกธนาคารกาลงพจารณาปจจย
ตางๆ ทเขามากระทบ ทงดานความตองการสนเชอ การลงทน การระดมเงนฝาก และขาวทมดสเตรยมลดเครดต
ประเทศไทย ทาใหแบงคตองพจารณาใหรอบคอบ กอนลดอตราดอกเบยลงตาม
สศค. วเคราะหวา หากขอมลดงกลาวเปนจรง และทาใหไทยถกปรบลดอนดบความนาเชอถอ จะทาใหตนทน
ในการลงทนหรอกยมเงนสงขน มความเสยงเพมขน รวมทงความมนใจของตางชาตทมตอเศรษฐกจไทยใน
ภาพรวมกอาจจะลดลงดวย ดงนนเปนหนาทของเราทจาเปนตองใหขอมลเพอแกไขระดบความนาเชอถอ
ดงกลาว สวนทศทางอตราดอกเบยทธนาคารพาณชยยงไมปรบลด ตามมตของ กนง. ทมการปรบลดอตรา
ดอกเบยในการประชมครงลาสด (วนท 29 พ.ค. ) จากรอยละ 2.75 มาอยทรอยละ 2.50 นนคาดวาธนาคาร
พาณชยตองพจารณาอยางรอบคอบ เนองจากในปจจบนความตองการสนเชอ และการระดมเงนฝาก ยงคงม
อตราการเพมสงขน การปรบลดอตราดอกเบยจะทาใหตนทนเงนกสงขน อาจสงผลกระทบตอผล
ประกอบการของธนาคารพาณชย ซงแนวโนมอตราดอกเบยในระยะตอไป นาจะทรงตวและมการปรบลดลง
หลงจากทตวเลขเศรษฐกจไทยในไตรมาสท 1 ป 56 ชะลอลงมากและตากวาทหลายฝายคาดการณไว โดย
ขยายตวยรอยละ 5.3 ตอป (%yoy) หรอหดตวรอยละ -2.2 qoq_sa โดยจะตองพจารณาภาวะเศรษฐกจในไตร
มาส 2 และ 3 รวมถงทศทางการสงออกและการบรโภควาจะมเพมขนหรอไม
3. นายกฯ ญปนเลงประกาศแผนเพมรายไดประชาชน
นายกรฐมนตรญป นเตรยมเปดเผยนโยบายฟนฟเศรษฐกจดวยการเพมรายไดของประชาชนรอยละ 3 ตอป ซงถอเปน
นโยบายสาคญในการยตภาวะเงนฝดและเศรษฐกจซบเซาทยดเยอหลายทศวรรษของญป น รวมทงนโยบายการปรบลด
ภาษและลดขนตอนทางราชการทยงยากในเขตเศรษฐกจพเศษ อยางไรกตาม นกวเคราะหบางรายเหนวา การเพม
รายไดตามเปาหมายทกาหนดไวอาจเปนเรองยาก โดยเฉพาะหากในแผนการเตบโตทนายอาเบะกาลงจะประกาศนน
ประกอบดวยมาตรการทเปดทางใหจางคนงานชวคราวไดงายขน เพราะคนงานชวคราวมแนวโนมจะไดคาจางตา
สศค. วเคราะหวา การดาเนนนโยบายทางการเงนและการคลงเพอกระตนเศรษฐกจของญปน (Abenomics) รฐบาลญปน
ทาใหเศรษฐกจญปนสามารถกลบมาขยายตวไดอกครง โดยลาสด GDP ในไตรมาสท 1 ป 56 ขยายตวรอยละ 0.2 เมอ
เทยบกบไตรมาสเดยวกนของปกอน และเมอปรบผลทางฤดกาลแลว ขยายตวรอยละ 0.9 จากผลของการบรโภค
ภาคเอกชนและการสงออกเปนสาคญ โดยการบรโภคภาคเอกชนสะทอนจากการใชจายของผบรโภคในเดอน เม.ย. 56
ขยายตวรอยละ 1.5 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ขณะทภาคการผลตสะทอนจากผลผลตอตสาหกรรมในเดอน
เม.ย. 56 ขยายตวรอยละ 1.7 เมอเทยบกบเดอนกอนหนา และดชนผจดการฝายจดซอ (PMI) ในเดอน พ.ค. 56 อยทระดบ
51.5 ซงแสดงถงภาคการผลตมสญญาณฟนตวอยางตอเนอง อยางไรกตาม สงทเปนประเดนทางเศรษฐกจทสาคญของ
ญปนในขณะนคอ ยทธศาสตรการเตบโตในระยะยาวทเรยกวา ศรดอกทสาม (Third Arrow) ซงมเปาหมายในการปฏรป
เศรษฐกจในเชงโครงสรางของประเทศเพอสรางการเจรญเตบโตในระยะยาวอยางยงยน และการจดตงเขตเศรษฐกจพเศษ
ในหลายพนททวประเทศเพอดงดดการลงทนจากตางประเทศ ซงนายกฯ ญปนจะประกาศรายละเอยดของยทธศาสตร
กอนหนาการประชมกลมประเทศเศรษฐกจขนาดใหญ 8 ประเทศ (G8) ในวนท 17-18 ม.ย. 56 น ทงน ยทธศาสตรดงกลาว
ถอเปนปจจยสาคญในการสนบสนนการลงทนในประเทศและการเตบโตทางเศรษฐกจของญปนในอนาคตตอไป สศค.
คาดวา อตราการขยายตวทางเศรษฐกจของญปนในป 56 จะขยายตวรอยละ 1.5 (คาดการณ ณ เดอน ม.ค. 56)
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
7 มถนายน 2556
ม
Currencies 5 June 13 6 June 13 % change 7 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.55 30.58 0.10 30.57
JPY/USD 99.05 96.94 -2.14 96.81
CNY/USD 6.1276 6.1359 0.1355 6.1365
USD/EUR 1.3093 1.3245 1.1609 1.3237
NEER Index (Average 11=100)
105.46 104.64 -0.7775 104.60
Stock Market
Market 5 June 13
(Close)
6 June 13
(Close) % change
SET 1,522.66 1490.21 -2.13
Dow Jones 14,960.59 15040.62 0.53
FTSE-100 6,419.31 6336.11 -1.30
NIKKEI-225 13,014.87 12904.02 -0.85
Hang Seng 22,069.24 21838.43 -1.05
Straits Time 3,243.43 3193.51 -1.54
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.680 -0.50 -1.75 -55.43
Thailand - 10 Year 3.580 1.50 22.00 -6.33
USA - 2 Year 0.290 -0.01 7.36 2.38
USA - 10 Year 2.079 1.23 31.47 41.78
Commodities
Commodities 5 June 13
6 June 13
7 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 99.94 99.96 - 0.02
WTI (USD/BBL) 93.66 94.71 - 1.12
Brent (USD/BBL) 103.76 103.62 - -0.13
Gasohol-95 (Bt/litre)
37.93 37.93 38.53 1.58
Gasohol-91 (Bt/litre)
35.48 35.48 36.08 1.69
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,402.80 1,413.15 1,415.31 0.15
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 99.05 104.91 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.50 29.67 (28.9-
29.9)
1. หอการคาฯ เผยดชนความเชอมนผบรโภคเดอน พ.ค.56 ลดลง 2. อนเดยปรบเพมอตราภาษน าเขาทองค า เพอลดการขาดดลการคา 3. ยอดสงออกออสเตรเลยเดอน เม.ย. 56 กลบมาหดตว
Highlight 1. 1. หอการคาฯ เผยดชนความเชอมนผบรโภคเดอน พ.ค.56 ลดลง ผอ านวยการศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย เปดเผยผลส ารวจดชนความเชอมนผบรโภค
เดอน พ.ค. 56 โดยดชนความเชอมนผบรโภคเกยวกบเศรษฐกจไทยโดยรวมพ.ค.อยท 72.8 จด ลดลงจากเดอน เม.ย. 56 ทระดบ 73.9 ดานดชนความเชอมนเกยวกบโอกาสในการหางานท าอยท 74.4 จด ลดลงจาก 76.4 จดในเดอนกอนหนา สวนดชนความเชอมนผบรโภคเกยวกบรายไดในอนาคตอยท 100.4 จด ลดลงจาก 101.8 จดในเดอนกอนหนา โดยเปนผลจากการทส านกงานคณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต (สศช.) แถลงตวเลขอตราการขยายตวทางเศรษฐกจไตรมาส 1 ป 56 ชะลอตวลงเหลอรอยละ 5.3 และปรบลดคาดการณป 56 เหลอรอยละ 4.2 - 5.2 นอกจากน การสงออกเดอนเม.ย.56 ขยายตวในระดบต า ราคาน ามนขายปลกในประเทศปรบตวเพมขน อกทงเงนบาทแขงคา นอกจากน ราคาพชผลการเกษตรทรงตวในระดบต า ความกงวลเกยวกบความไมแนนอนตอการฟนตวของเศรษฐกจโลกยง เ ปนปจจย เส ยงของเศรษฐกจไทย อยาง ไ ร กตาม ปจจยบวก สวนหนงมาจากการทคณะกรรมการนโยบายทางการเงน (กนง.) ปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลงรอยละ 0.25 อกทงเงนบาทปรบตวออนคาลงมาเลกนอย
สศค. วเคราะหวา ดชนความเชอมนผบรโภคเกยวกบภาวะเศรษฐกจโดยรวมเดอน พ.ค. 56 ทปรบตวลดลงดงกลาว สอดคลองกบเครองชทางเศรษฐกจดานการบรโภคภาคเอกชนทแสดงสญญาณการชะลอตวลงมาตงแตเดอน เม.ย. 56 ไมวาจะเปนยอดภาษมลคาเพม ณ ราคาคงท ทในเดอน เม.ย. 56 ขยายตวในระดบต าทรอยละ 3.7 เมอเทยบกบชวงเดยวกนปกอน ชะลอลงมากจากไตรมาส 1 ป 56 ทขยายตวเฉลยรอยละ 6.9 จากชวงเดยวกนปกอน อกทงยอดจ าหนายรถยนตนงสวนบคคลในเดอน เม.ย. 56 เรมสงสญญาณชะลอลงเชนกน อยางไรกตาม ภาคการบรโภคภาคเอกชนไทยไดรบอานสงสจากอตราเงนเฟอทปรบตวลดลงตอเนอง ลาสดเดอน พ.ค. 56 อยทรอยละ 2.3 เมอเทยบกบชวงเดยวกนปกอน ซงระดบราคาทมเสถยรภาพจะชวยเออใหผบรโภคสามารถตดสนใจจบจายใชสอยไดดขน ทงน สศค. คาดการณ ณ ม.ค. 56 วาการบรโภคภาคเอกชนในป 56 นจะขยายตวรอยละ 4.6 และจะมการปรบประมาณการครงตอไปในชวงปลายเดอน ม.ย. 56 น
2. 2. อนเดยปรบเพมอตราภาษน าเขาทองค า เพอลดการขาดดลการคา นาย Sumit Bose อธบดกรมสรรพสามตอนเดย ประกาศปรบเพมอตราภาษน าเขาทองค าจากรอยละ 6.0 เปนรอยละ
8.0 วานน (5 ม.ย. 56) และมผลบงคบใชทนท โดยมวตถประสงคเพอควบคมปรมาณการน าเขาทองค า ทงน ในเดอนเม.ย. 56 ราคาทองค าปรบตวลดลงอยางมาก อปสงคตอทองค าเพมสงขนอยางรวดเรว อนเดยจงน าเขาทองค าเปนปรมาณมากจนสงผลใหอนเดยขาดดลการคามากถง 967 พนลานรเปยห
สศค . วเคราะหวา อนเดยเปนประเทศทน าเขาทองค ามากท สดในโลก เนองจากชาวอนเดยมความนยมในทองค าเปนอยางมาก ตงแตใชทองค าเปนสนสอดในการแตงงานจนถงการถอครองเพอลดความเสยงจากแรงกดดนจากเงนเฟอ (Inflation Hedge) โดยในป 55 อนเดยน าเขาทองค าคดเปนรอยละ 11.5 ของมลคาการน าเขารวม ทงน ในชวงเดอน เม.ย. 56 ราคาทองค าในตลาดโลกลดลลงมาก เนองจาก (1) EU บงคบใหรฐบาลไซปรสน าทองค าส ารอง มลคากวา 400 ลานยโร ออกมาขายเพอระดมทนในการชวยเหลอภาคธนาคารทก าลงประสบวกฤต (2) ตวเลขเศรษฐกจโลกทออกมาไมดเทาทคาด โดย GDP จน ไตรมาส 1 ป 56 ขยายตวพยงรอยละ 7.7 เมอเทยบกบชวงเดยวกนปกอน ต ากวาทนกวคราะหคาดการณไวทรอยละ 8.0 (3) ค าแถลงของธนาคารกลางสหรฐในการประชม FOMC เมอวนท 19-20 ม.ค 56 และมการแถลงเมอวนท 11 เม.ย. 56 วา Fed อาจชะลอหรอลดปรมาณการท ามาตรการ QE ได เนองจากเศรษฐกจสหรฐฯ สงสญญาณฟนตวอยางตอเนอง สงผลกระทบตอจตวทยาของนกลงทน ท าใหนกลงทนคาดการณวาราคาทองค าก าลงปรบตวลดลง จงมการเทขายทองค าแทง (Physical Gold) และสญญาซอขายทองค า
ลวงหนา (Gold Futures) ท าใหราคาทองค าในชวงนนลดลงอยางรวดเรว และราคาทองค ายงคงมแนวโนมลดลงอยางตอเนอง โดยราคา ณ 5 ม.ย. 56 อยท 1,398.44 ดอลลารสหรฐตอออนซ ลดลงจากราคา ณ ตนป มากถงรอยละ -16.2 ซงราคาทยงคงลดลงอยางตอเนองอาจเปนปจจยหนงทกระตนอปสงคทองค าของอนเดยได การปรบเพมอตราภาษน าเขาทองค าจงเปนมาตรการทเหมาะสมมาตรการหนงในการปองกนการขาดดลการคาของอนเดย
3. 3. ยอดสงออกออสเตรเลยเดอน เม.ย. 56 กลบมาหดตว มลคาการสงออกออสเตรเลย เดอน เม.ย. 56 กลบมาหดตวรอยละ -0.5 จากชวงเดยวกนปกอน หรอเมอขจดปจจยทาง
ฤดกาลแลวหดตวรอยละ -1.2 จากเดอนกอนหนา จากการสงออกไปยงญป นและสหรฐฯ ทยงคงหดตวเปนส าคญ ประกอบกบมลคาการน าเขาในเดอนเดยวกน หดตวรอยละ -1.2 จากชวงเดยวกนปกอน สงผลใหออสเตรเลยเกนดลการคามลคา 629 ลานดอลลารออสเตรเลย
สศค. วเคราะหวา เศรษฐกจออสเตรเลยพงพาเศรษฐกจประเทศค คาในสดสวนทนอยมาก จากสดสวนการสงออกสทธในป 55 อยทรอยละ 1.0 ของGDP สะทอนวาอปสงคตางประเทศทยงฟนตวไมเตมทนนไมไดสงผลกระทบตอเศรษฐกจออสเตรเลยผานชองทางการคาอยางมนยส าคญ แตอยางไรกตาม GDP ออสเตรเลย ไตรมาส 1 ป 56 ทประกาศออกมาเมอวนท 5 ม.ย. 56 นน ขยายตวเพยงรอยละ 2.4 จากชวงเดยวกนปกอน นบเปนอตราการขยายตวต าสดในรอบ 8 ไตรมาสทผานมา จากการลงทนภาครฐทหดตวเปนส าคญ ผนวกกบการบรโภคและการลงทนภาคเอกชนทชะลอตวตอเนอง สงผลตอการขยายตวทางเศรษฐกจของออสเตรเลยทเปนไปอยางเปราะบาง ทงน ธนาคารกลางออสเตรเลย ไดมมตคงอตราดอกเบยนโยบาย เดอน ม.ย. 56 ไวทรอยละ 2.75 ตอป ภายหลงจากการปรบลดรอยละ 0.25 ในเดอน พ.ค. 56 ทผานมา เพอเปนปจจยเออตอการกระตนอปสงคในประเทศซงเปนเปนแรงขบเคลอนหลกของเศรษฐกจออสเตรเลยใหขยายตวอยางแขงแกรง
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
10 มถนายน 2556
ม
Currencies 6 June 13 7 June 13 % change 10 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.58 30.62 0.13 30.66
JPY/USD 96.94 97.53 0.61 97.90
CNY/USD 6.1359 6.1333 -0.042 ปดท ำกำร
USD/EUR 1.3245 1.3222 -0.174 1.3218
NEER Index (Average 11=100)
104.64 104.78 0.15 104.83
Stock Market
Market 6 June 13
(Close)
7 June 13
(Close) % change
SET 1522.66 1490.21 -2.13
Dow Jones 15040.62 15248.12 1.38
FTSE-100 6336.11 6411.99 1.20
NIKKEI-225 12904.02 12877.53 -0.21
Hang Seng 21838.43 21575.26 -1.21
Straits Time 3193.51 3184.72 -0.28
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.680 -0.50 -2.76 -56.43
Thailand - 10 Year 3.580 1.50 22.00 -6.33
USA - 2 Year 0.3057 1.610 8.170 3.590
USA - 10 Year 2.179 10.030 39.950 53.510
Commodities
Commodities 6 June 13
7 June 13
10 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 99.96 100.23 - 0.27
WTI (USD/BBL) 94.71 96.11 - 1.48
Brent (USD/BBL) 103.62 104.32 - 0.68
Gasohol-95 (Bt/litre)
37.93 38.53 38.53 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
35.48 36.08 36.08 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1413.15 1383.89 1385.44 0.11
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 99.29 104.87 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.52 29.68 (28.9-
29.9)
1. สถาบนสงทอตงเปาสงออกสงทอป 56 ขยายตวรอยละ 4.0 - 5.0 2. ธปท.คาดเงนขายหนบอนดอยในไทย 3. ตวเลขการจางงานสหรฐฯ เดอน พ.ค. 56 ฟนตวตอเนอง
Highlight 1. 1. สถาบนสงทอตงเปาสงออกสงทอป 56 ขยายตวรอยละ 4.0 - 5.0 ผอ านวยการสถาบนพฒนาอตสาหกรรมสงทอเปดเผยถงสถานการณสงทอและเครองนงหมในชวง 4 เดอนแรกป 56 วามมลคา 3,242 ลานดอลลารสหรฐฯ หรอขยายตวรอยละ 2.6 เมอเทยบกบชวงเดยวกนปกอน ตามการขยายตวของผาผน และเสนดายทขยายตวรอยละ 12.1 และรอยละ 8.6 ตามล าดบ สวนมลคาการสงออกเครองนงหม ยงคงหดตวรอยละ -5.4 ทงน ในป 56 คาดวาการสงออกสงทอและเครองนงหมจะขยายตวรอยละ 4.0 - 5.0 จากป 55
สศค. วเคราะหวา ในชวง 2 - 3 ปทผานมา อตสาหกรรมสงทอประสบปญหาในหลายดาน อาท ปญหาคาจางแรงงานทปรบตวสงขน และปญหาการขาดแคลนวตถดบ เชน ฝาย ดาย ท าใหราคาวตถดบปรบตวสงขนตอเนอง รวมถงปญหาวฤตเศรษฐกจโลก ท าใหอปสงคในตลาดโลกชะลอตวตามไปดวย โดยเฉพาะตลาดหลกอยางสหภาพยโรปและอเมรกา ซงมสดสวนประมาณรอยละ 35.0 ของการสงออกสงทอรวม อยางไรกด ปจจยบวกทคาดวาจะสนบสนนอตสาหกรรมสงทอใหขยายตวตอเนองในป 56 ไดแก 1. ปญหาการขาดแคลนวตถดบคลคลายลง และ 2. แนวโนมการฟนตวของเศรษฐกจโลกและการขยายตวตอเนองของเศรษฐกจในภมภาค โดยสดสวนมลคาการสงออกไปยงตลาดดงกลาวมประมาณรอยละ 20.0 ของการสงออกสงทอรวม
2. 2. ธปท คาดเงนขายหนและบอนดอยในไทย นางสชาดา กระกล ทปรกษาผวาการธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.) กลาววา ภาวะเงนทนไหลออกจากประเทศไทยในขณะนยงไมใชภาวะทนากงวล เนองจากนกลงทนตางชาตสวนใหญยงเชอมนในพนฐาน และแนวโนมของเศรษฐกจในภมภาคเอเชย รวมทงไทย เพราะเปนกลมประเทศทส าคญทมแนวโนมเตบโตไดด (Grow Area) นอกจากน เงนทออกจากตลาดหน และตลาดพนธบตรของไทยกนาจะยงไมออกนอกประเทศ โดยคาดวานาจะยงพกอยในบญชเงนบาทของผมถนฐานนอกประเทศ แตตองขอไปตรวจสอบตวเลขดกอน
สศค . วเคราะหวา สาเหตหนงทนกลงตางชาตขายหน เนองจากนกลงทนกงวลวาธนาคารกลางสหรฐฯ อาจยตหรอลดขนาดวงเงนของมาตรการ QE เรวๆน ท าใหนกลงทนเทขายเพอท าก าไรหลงจากดชนฯ ปรบตวสงขนมามากแลวในชวงทผานมา ทงน ระหวางวนท 3 – 6 ม.ย. 56 นกลงทนตางชาตขายสทธในตลาดหลกทรพยไทย -17,331.93 ลานบาท ขณะทผลตอบแทนพนธบตรรฐบาลปรบตวสงขนใน
พนธบตรระยะปานกลาง-ยาว ประมาณ 1-15 bps ในทศทางเดยวกบ US Treasury จากแรงขายของนกลงทนตางชาต เนองจากมความกงวลวา Fed อาจชะลอมาตรการ QE ดงกลาว โดยระหวางวนท 3 – 6 ม.ย. 56 นกลงทนตางชาตขายสทธ -7,456.1 ลานบาท (ไมรวมพนธบตร ธปท.) สงผลใหคาเงนบาทออนคาลง โดย ณ วนท 7 ม.ย. 56 คาเงนบาทปดท 30.62 บาทตอดอลลารสหรฐ ออนคาลงรอยละ -1.22 จากสปดาหกอนหนา ซงเปนไปในทศทางเดยวกบคาเงนรเปยะอนโดนเซย
3. 3. ตวเลขการจางงานสหรฐฯ เดอน พ.ค. 56 ฟนตวตอเนอง การจางงานรวมของสหรฐฯ ในเดอน พ.ค. 56 เพมขน 1.75 แสนต าแหนงตอเนองจากการเพมขน 1.49 แสนต าแหนงในเดอน เม.ย. จากขอมลของกระทรวงแรงงานสหรฐฯ เมอพจารณาในรายสาขาการผลต พบวา ภาคบรการเปนสาขาเดยวทท าใหตวเลขการจางงานเพมสงขนในเดอนทผานมา โดยในสาขาดงกลาวมการจางงานเพมขน 1.79 แสนต าแหนง โดยเฉพาะในดานกอสรางและดานคาปลกทไดรบแรงสนบสนนจากตลาดทอยอาศยและก าลงการบรโภคทฟนตว ในขณะทสาขาอนๆ มการจางงานลดลง ไดแก ภาคอตสาหกรรมจางงานลดลง 8 พนต าแหนง จากค าสงสนคาทยงคงซบเซาตามภาวะเศรษฐกจโลก และภาครฐทจางงานลดลง 9.4 พนต าแหนง จากแผนการตดงบประมาณ อยางไรกตาม อตราการวางงานในเดอน พ.ค. กลบเพมขนมาอยทรอยละ 7.6 จากรอยละ 7.5 ในเดอนกอนหนา สาเหตมาจากก าลงแรงงานทเพมขนมมากกวาการจางงานทเพมขน
สศค. วเคราะหวา การจางงานทเพมขนอยางตอเนองจะสนบสนนก าลงการบรโภคภาคเอกชนของสหรฐฯ ซงถอเปนก าลงส าคญของเศรษฐกจ เนองจากมสดสวนถงรอยละ 70 นอกจากน ราคาบาน และดชนตลาดหลกทรพยทเพมขนตอเนองกเปนตวสนบสนนการบรโภคเชนกน ผานความมงคงของครวเรอนของชาวอเมรกนทในไตรมาสแรกของป 56 ไดเพมสงขนมาอยท 70.3 ลานลานดอลลารสหรฐ ซงสงกวาระดบความมงคงสงสดกอนวกฤตท 68.1 ลานลานดอลลารสหรฐ ในไตรมาสท 3 ป 50 ท าใหเศรษฐกจสหรฐฯ อยในภาวะการฟนตวทชดเจนขนเรอย ๆแมจะมอปสรรคทางการคลง เชน การขนภาษและการตดงบประมาณภาครฐกตาม ทงน สศค. คาดวา เศรษฐกจสหรฐฯ ในป 56 จะขยายตวทรอยละ 2.0 (คาดการณ ณ เดอน ม.ค. 56) ซงเปนการขยายตวของเศรษฐกจ ตอจากปทแลวทรอยละ 1.8
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
11 มถนายน 2556
ม
Currencies 7 June 13 10 June 13 % change 11 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.62 30.79 0.56 30.85
JPY/USD 97.53 98.73 1.23 98.85
CNY/USD 6.1333 6.1333 0.000 ปดท ำกำร
USD/EUR 1.3222 1.3256 0.2571 1.3249
NEER Index (Average 11=100)
104.78 104.83 0.04 104.68
Stock Market
Market 7 June 13
(Close)
10 June 13
(Close) % change
SET 1,516.24 1,528.55 0.81
Dow Jones 15,248.12 15,238.59 -0.06
FTSE-100 6,411.99 6,400.45 -0.18
NIKKEI-225 12,877.53 13,514.20 4.94
Hang Seng 21,575.26 21,615.09 0.18
Straits Time 3,184.72 3,200.51 0.50
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.707 2.922 2.836 -54.562
Thailand - 10 Year 3.710 11.306 37.591 2.037
USA - 2 Year 0.314 0.800 7.300 4.380
USA - 10 Year 2.213 3.430 31.340 62.730
Commodities
Commodities 7 June 13
10 June 13
11 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 100.23 100.48 - 0.25
WTI (USD/BBL) 96.11 95.82 - -0.30
Brent (USD/BBL) 104.32 104.12 - -0.19
Gasohol-95 (Bt/litre)
38.53 38.53 38.53 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.08 36.08 36.08 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,383.89 1,386.40 1,383.79 -0.19
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 99.48 104.82 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.53 29.68 (28.9-
29.9)
1. ธปท.เตรยมปรบลดคาดการณจดพปนลงในเดอน ก.ค.น จากเดมทคาดวาจะโตรอยละ 5.1 2. ครม. อนมตงบฯ 72,270 ลานบาท พฒนาภาคเหนอตอนลาง 2
1. 3. ญปนเผยยอดขายเกนดลบญชเดนสะพด 7.5 แสนลานเยนในเดอน เม.ย. Highlight
1. ธปท.เตรยมปรบลดคาดการณจดพปนลงในเดอน ก.ค.น จากเดมทคาดวาจะโตรอยละ 5.1 ผวาการธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.) เปดเผยวา ในเดอน ก.ค.น ธปท. เตรยมจะปรบลดคาดการณการ
ขยายตวทางเศรษฐกจ(จดพ)ในป 56 จากเดมทคาดวา จะขยายตวรอยละ 5.1 เนองจากเศรษฐกจของสาธารณรฐประชาชนจนชะลอตว ซงอาจจะกระทบตอการสงออก โดยจะประกาศอยางเปนทางการในรายงานแนวโนมนโยบายการเงนในวนท 19 ก.ค. 56 อนงเมอ เม.ย.ทผานมา ธปท.ไดปรบเพมคาดการณ (จดพ) ของไทยในป 56 เปนเตบโตรอยละ 5.1 จากเดมคาดโตรอยละ 4.9 หลงเศรษฐกจในไตรมาส 4/55 เตบโตดกวาทคาด แตเมอไตรมาสแรกปน จดพเตบโตต ากวาคาดโดยขยายตวเพยงรอยละ 5.3
สศค . วเคราะหวา เศรษฐกจไทยในไตรมาสท 2/56 มสญญาณการชะลอตวลงโดยเฉพาะดานการผลตทงในภาคอตสาหกรรมและภาคการเกษตร โดยสะทอนจากดชนผลผลตภาคอตสาหกรรมในเดอน เม.ย. 56 หดตวรอยละ -3.8 เนองจากการชะลอตวลงของเศรษฐกจประเทศคคาส าคญอยางประเทศจน และกลมสหภาพยโรป ประกอบกบดชนผลผลตสนคาเกษตรหดตวตอเนองจากเดอนกอนหนามาอยทรอยละ -4.4 เนองจากเผชญปญหาภยแลงทสงผลตอการเพาะปลก นอกจากนนเศรษฐกจไทยในไตรมาสท 1/56 ยงขยายตวไดต ากวาทคาด ท าใหสศค.เตรยมปรบตวเลขประมาณการเศรษฐกจไทยในป 56 ลงอกครงในชวงสนเดอน ม.ย.56 เพอใหสามารถสะทอนภาพของเศรษฐกจไทยไดชดเจนขน
2. 2. ครม. อนมตงบฯ 72,270 ลานบาท พฒนาภาคเหนอตอนลาง 2 รองโฆษกประจ าส านกนายกรฐมนตร แถลงผลการประชมคณะรฐมนตรวนน (10 ม.ย.) ทประชมใหความเหนชอบแผนยทธศาสตรการพฒนากลมจงหวดภาคเหนอตอนลาง 2 รวม 199 แผนงาน ในวงเงนงบประมาณ 72,270 ลานบาท ภายใตแนวทางการพฒนา 4 ดาน ประกอบดวย การพฒนากระบวนการผลตสนคาเกษตรส าคญ การเพมมลคาสนคาเกษตรและพฒนาผลตภณฑแปรรปจากสนคาเกษตร การพฒนาระบบขนสงและกระจายสนคา และศนยกลางการทองเทยวเชงนเวศนและการทองเทยวเชงประวตศาสตรและวฒนธรรม
สศค.วเคราะหวา เศรษฐกจภาคเหนอมแนวโนมขยายตวตอเนอง โดยเศรษฐกจภาคเหนอมสดสวนประมาณรอยละ 10 ของ GDP ทงประเทศ โดยมสาขาเศรษฐกจทส าคญ ไดแก 1) สาขาเกษตรกรรม มสดสวนรอยละ 30.4 ของผลตภณฑมวลรวมภาคเหนอ 2) สาขาอตสาหกรรม มสดสวนรอยละ 16.8 ของผลตภณฑมวลรวมภาคเหนอ 3) สาขาคาปลก - คาสง มสดสวนรอยละ 8.0 ของผลตภณฑมวลรวมภาคเหนอ 4) สาขาบรหารภาครฐ มสดสวนรอยละ 6.0 ของผลตภณฑมวลรวมภาคเหนอ และ 5) สาขากอสรางและอสงหารมทรพย มสดสวนรอยละ 6.0 ของผลตภณฑมวลรวมภาคเหนอ เปนตน ทงน การพฒนาโครงการดงกลาวจะเปนการชวยสงเสรมใหเศรษฐกจภาคเหนอมแนวโนมทจะขยายตวเพมขน
3. 3. ญปนเผยยอดขายเกนดลบญชเดนสะพด 7.5 แสนลานเยนในเดอน เม.ย. กระทรวงการคลงญป นเปดเผยวา ในเดอน เม.ย. ญป นมยอดเกนดลบญชเดนสะพด อยท 7.5 แสนลานเยน ซงเปนการเกนบญชเดนสะพดตดตอกนเปนเดอนท 3 นอกจากน ส านกขาวเกยวโดรายงานวา บญชรายได ซงเปนมาตรวดเมดเงนทญป นไดรบจากการลงทนตางประเทศนน มยอดเกนดลทท าสถตรายเดอนสงสด 2.12 ลานลานเยนในเดอน เม.ย. เพมขนรอยละ 51.8 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปทแลว โดยมสาเหตสวนหนงมาจากการออนคาของเงนเยน ซงท าใหรายไดจากการลงทนในตางประเทศคดเปนตวเงนเพมขน
สศค. วเคราะหวา เมอธนาคารกลางญปนประกาศใชมาตรการผอนคลายเชงปรมาณและคณภาพ (QQE) ดวยการอดฉดเงนจ านวน 2.7 ลานลานเหรยญสหรฐ เขาสระบบในระยะเวลา 2 ป (โดยมวตถประสงคทส าคญเพอยตปญหาทประเทศจมอยในภาวะเงนฝดเฉลยรอยละ 0.2 ตอปมาหลายทศวรรษ) สงผลใหหลงการประกาศมาตรการดงกลาว เงนเยนกออนคาลงอยางรวดเรวจนทะลระดบ 100 เยน/ดอลลารสหรฐ ซงถอวาออนคาทสดในรอบ 4 ป ซงหากนบตงแตตนป 56 กออนคาลงมาแลวกวารอยละ 18 และเปนปจจยส าคญทเมอภาวะเงนเยนออนคาลงกสงผลใหตนทนดานการน าเขาใหสงขนและท าใหบญชเดนสะพดเกนดลตอเนองกนมาหลายเดอน
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
13 มถนายน 2556
ม
Currencies 11 June 13 12 June 13 % change 13 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.95 30.95 0.000 31.04
JPY/USD 96.01 96.00 -0.01 94.52
CNY/USD 6.1333 6.1333 0.000 6.1390
USD/EUR 1.3314 1.3336 0.1652 1.3309
NEER Index (Average 11=100)
103.52 103.49 -0.09 102.96
Stock Market
Market 11 June 13
(Close)
12 June 13
(Close) % change
SET 1,528.55 1452.63 -4.97
Dow Jones 15,122.02 14995.23 -0.84
FTSE-100 6,340.08 6299.45 -0.64
NIKKEI-225 13,317.62 13289.32 -0.21
Hang Seng 21,615.09 21354.66 -1.20
Straits Time 3,170.38 3153.48 -0.53
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.834 5.280 15.611 -41.239
Thailand - 10 Year 3.979 3.858 64.460 30.086
USA - 2 Year 0.3258 0.00 8.50 3.18
USA - 10 Year 2.1955 3.25 27.82 59.60
Commodities
Commodities 11 June 13
12 June 13
11 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 100.10 99.47 - -0.63
WTI (USD/BBL) 95.50 95.98 - 0.50
Brent (USD/BBL) 101.74 103.36 - 1.58
Gasohol-95 (Bt/litre)
38.53 38.53 38.53 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.08 36.08 36.08 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1377.49 1387.79 1,390.49 0.19
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 99.56 105.13 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.71 30.456 (28.9-
29.9)
1. สภาอตสาหกรรมปรบเปาสงออกอาหารป 56 เหลอรอยละ 1.5 2. กรรมการผจดการศภาลยยนยนวาภาคอสงหาฯ ยงไมเกดปญหาฟองสบ 3. อตราวางงานฟลปปนสสงขนอย ทรอยละ 7.5
Highlight 1. สภาอตสาหกรรมปรบเปาสงออกอาหารป 56 เหลอรอยละ 1.5 สภาอตสาหกรรมแหงประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปดเผยวา ไดปรบลดเปาหมายการสงออกอตสาหกรรมอาหารของ
ไทยปนลงเหลอเพยง 1.5% คดเปนมลคา 9.8 แสนลานบาท จากเดมทคาดวาจะขยายตวได 6% ทมลคา 1.03 ลานลานบาท เนองจากไดรบผลกระทบจากการขาดแคลนวตถดบพชผก ผลไม จากปญหาสภาพอากาศ รวมทงโรคระบาดในกง และคาเงนบาททแขงคาอยางมากในชวงทผานมา
สศค . วเคราะหวา การสงออกในชวง 4 เดอนแรกทขยายตวเพยงรอยละ 3.9 เนองจากไดรบผลกระทบจากปจจยภายในและภายนอก โดยปจจยภายในประเทศจากการลดลงของผลผลตในหมวดพชผลทส าคญ โดยเฉพาะขาว และมนส าปะหลง เนองจากการจ ากดการผลตจากความกงวลของสภาะอากสศของสถานการณภยแลงในปเพาะปลก 56 ขณะทปจจยภายนอกจากความเชอมนของสถานะการเศรษฐกจโลกทยงไมฟนตวเตมท ประกอบการอตราแลกเปลยนทแขงคาขนในชวงทผานมา ทงน การสงออกสนคาในหมวดอตสาหกรรมเกษตรมสดสวนรอยละ 7.9 ของการสงออกรวม ซ งในชวง 4 เดอนแรกของป 56 การสงออกในหมวดอตสาหกรรมการเกษตรลดลงรอยละ -2.8 โดยสนคาสงออกทปรบตวลดลง ไดแก ยางพารา ลดลงรอยละ -8.6 กงแชแขงและแปรรป ลดลงรอยละ -19.3 และน าตาลลดลงรอยละ -3.4 เปนส าคญ ทงน สศค. คาดวามลคาการสงออกในป 56 จะขยายตวทรอยละ 9.0 (โดยมชวงคาดการณท รอยละ 8.0 -10.0 คาดการณ ณ เดอน ม.ค. 56 และจะมการปรบประมาณการอกครงในเดอนม.ย. 56)
2. กรรมการผจดการศภาลยยนยนวาภาคอสงหาฯ ยงไมเกดปญหาฟองสบ
นาย อธป พชานนท ประธานกตตมศกด สมาคมอาคารชดไทย และ กรรมการผ จดการ บมจ.ศภาลย กลาวถงภาวะฟองสบในภาคอสงหารมทรพยในเขตกรงเทพฯและปรมณฑลวา ในขณะนยงไมมสญญาณการเกดฟองสบในภาคอสงหารมทรพยของไทย โดยอสงหาฯ ประเภทบานจดสรร ปจจบนอยในภาวะดลยภาพ หรอ มความสมดลระหวางจ านวนบานจดสรรทเปดขายและความตองการซอ นอกจากน ยงพบวาในบางพนท ความตองการบานจดสรรมมากกวาจ านวนบานจดสรรทเปดขายอย เนองจากขณะนประชาชนหมดความกงวลเกยวกบปญหาน าทวมทเกดขนในชวงปลายป 2554 แลว ส าหรบ ทอยอาศยประเภทคอนโดมเนยม กเชนเดยวกนไมมปญหาภาวะฟองสบ เพราะปรมาณความตองการซอเพออยอาศยจรงขยายตวเพมขน ตามการขยายเสนทางรถไฟฟาของภาครฐ โดยเฉพาะสายสมวงและสายสน าเงนทก าลงกอสรางอย
สศค. วเคราะหวา ปจจบนดชนราคาทอยอาศยจากฐานขอมลสนเชอธนาคารพาณชย ประเภทคอนโดมเนยม ในเดอน เม.ย. 56 กขยายตวรอยละ 10.2 และราคาทาวนเฮาส พรอมทดนทขยายตวรอยละ 6.4 จากชวงเดยวกนของปกอน ซงแสดงใหเหนวาราคาอสงหารมทรพยยงไมมสญญาณของการชะลอตว ทงน ในสวนของภาษจากการท าธรกรรมอสงหารมทรพยในเดอน เม.ย. 56 ขยายตวถงรอยละ 35.1 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน จากเดอนกอนหนาทขยายตวรอยละ 24.0 จากแนวโนมเศรษฐกจทยงคงขยายตวไดอยางตอเนอง ประกอบกบการปลอยสนเชอเพอทอยอาศยจากธนาคารพาณชยในกรงเทพฯ และปรมณฑล ทงทอยอาศยแนวราบ และทอยอาศยประเภทอาคารชดปรบเพมขน
3. อตราวางงานฟลปปนสสงขนอย ทรอยละ 7.5
รฐบาลฟลปปนส รายงานวาอตราการวางงานในเดอนเม.ย. 56 อยทรอยละ 7.5 สงขนจากรอยละ 7.1 ในเดอน ม.ค. 56 โดยเฉพาะจากภาคกสกรรม เนองจากในปนฤดเกบเกยวมความลาชา สงผลใหผตอบแบบส ารวจหลายคนรายงานวาพวกเขาไมมงานท า และท าใหตวเลขอตราการวางงานสงขน ตวเลขการวางงานทเพมขนนมขนในชวงทเศรษฐกจฟลปปนสขยายตวรอยละ 7.8 ในไตรมาสแรกของปน ซงนบเปนอตราการขยายตวทเรวทสด ตงแตนายเบนญโญ อคโน เขามารบต าแหนงประธานาธบดในป 53
สศค. วเคราะหวา อตราการวางงานของฟลปปนสท รอยละ 7.5 นบเปนตวเลขทสงทสดในรอบ 2 ป นบจากเดอนเม.ย. 54 ทอย ทรอยละ 8.0 โดยเปนการวางงานช วคราว จากความลาชาในการเกบเกยวภาคกสกรรมเทานน ทงนเมอพจารณาขอมลอตราเงนเฟอลาสดในเดอน เม.ย. 56 พบวา ปรบลดลงอย ทรอยละ 2.6 จากรอยละ 3.1 ในป 55 ขณะทอตราการขยายตวเศรษฐกจในไตรมาสท 1 ป 56 พบวาขยายตวไดดอย ทรอยละ 7.8 สงขนจากป 55 ทขยายตวรอยละ 6.6 และเปนการขยายตวสงกวาระดบรอยละ 7 เปนไตรมาสท 3 ตดกน ซงสภาพการณดงกลาวท าใหฟลปปนสมการเตบโตทสงทสดในเอเชย สงกวาจนทขยายตวรอยละ 7.7 ทงน สศค. คาดวา เศรษฐกจฟลปปนสในป 56 จะขยายตวรอยละ 5.1 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน (คาดการณ ณ เดอน ม.ค. 56)
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
14 มถนายน 2556
ม
Currencies 12 June 13 13 June 13 % change 14 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.95 30.74 -0.68 30.65
JPY/USD 96.00 95.37 -0.66 94.71
CNY/USD 6.1333 6.1341 0.0130 6.1354
USD/EUR 1.3336 1.3374 0.2849 1.3358
NEER Index (Average 11=100)
103.49 103.86 0.3963 104.00
Stock Market
Market 12 June 13
(Close)
13 June 13
(Close) % change
SET 1,433.47 1,403.27 -2.11
Dow Jones 14,995.23 15,176.08 1.21
FTSE-100 6,299.45 6,304.63 0.08
NIKKEI-225 13,289.32 12,445.38 -6.35
Hang Seng Close 20,887.04 -2.19
Straits Time 3,153.48 3,130.69 -0.72
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.830 2.00 14.60 -38.83
Thailand - 10 Year 3.840 16.50 47.50 26.75
USA - 2 Year 0.286 3.98 4.52 -0.80
USA - 10 Year 2.149 7.91 23.16 54.94
Commodities
Commodities 12 June 13
13 June 13
14 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 99.47 99.75 - 0.28
WTI (USD/BBL) 95.98 96.66 - 0.71
Brent (USD/BBL) 103.36 103.63 - 0.26
Gasohol-95 (Bt/litre)
38.53 38.53 38.53 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.08 36.08 36.08 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,387.79 1,385.44 1,384.20 -0.09
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 99.58 104.69 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.67 29.73 (28.9-
29.9)
1. ผวา กนอ. เผย แผนนคมอตสาหกรรมใหม เงนลงทนสะพด 8.9 แสนลานบาท 2. ธนาคารโลกปรบลดตวเลขคาดการณเศรษฐกจโลก 3. อตราการวางงานออสเตรเลย เดอนพ.ค. 56 ลดลงอย ทรอยละ 5.5 ของก าลงแรงงานรวม
Highlight 1. ผวา กนอ. เผย แผนนคมอตสาหกรรมใหม เงนลงทนสะพด 8.9 แสนลานบาท นายวรพงศ ไชยเพม ผวาการนคมอตสาหกรรมแหงประเทศไทย (กนอ.) เปดเผยความคบหนาในการพฒนาพนท
อตสาหกรรมตามนโยบายรฐบาล เพอรองรบความตองการของนกลงทนทงในและตางประเทศทเขามาลงทนในไทยวา ขณะนผ พฒนานคมอตสาหกรรมไดยนขอเสนอขอจดตงนคมอตสาหกรรมใหมตอ กนอ.จ านวน 28 โครงการ ในพนท 14,000 ไร วงเงนในการลงทนรวม 890,000 ลานบาท และเกดการจางงาน 530,000 อตรา โดย กนอ.จะเพอพจารณาความเหมาะสมของพนทจดตงและผลกระทบตอสงแวดลอม เนองจากมจ านวนวนกลงทนสนใจเขามาลงทนมากขน ขณะทพนทนคมอตสาหกรรมในประเทศลดลง
สศค. วเคราะหวา นโยบายกระตนเศรษฐกจของรฐบาล รวมถงความคบหนาของโครงการบรหารจดการน า 3.5 แสนลานบาท ประกอบกบอปสงคในประเทศทขยายตวดตอเนอง ท าใหาาคการผลต โดยเฉพาะอตสาหกรรมของประเทศ ซงมสดสวนสงถงกวารอยละ 40 ของ GDP ฟนตวตอเนอง สะทอนจากดชนผลผลต
าาคอตสาหกรรม (MPI) ในไตรมาส 1 ป 56 ทขยายตวรอยละ 1.2 เมอเทยบกบชวงเดยวกนปกอน เรงขนมากจากชวงทาาคอตสาหกรรมไดรบผลกระทบจากมหาอทกายสงสด ในชวงไตรมาส 4 ป 54 ทหดตวสงถงรอยละ -34.4 อยางไรกตาม เศรษฐกจโลกทมแนวโนมชะลอลงตอเนอง อาจสงผลกระทบตอความเชอม นของนกลงทน และอาจสงใหมการชะลอการลงทน ซงอาจสงผลกระทบตอาาพรวมของเศรษฐกจไทยไดในระยะตอไป
2. ธนาคารโลกปรบลดตวเลขคาดการณเศรษฐกจโลก ธนาคารโลก (World Bank) ปรบลดตวเลขคาดการณอตราการขยายตวของเศรษฐกจโลกในป 56 จากเดมทเคย
คาดการณ ณ เดอน ม.ค. 56 ทรอยละ 2.4 เปนรอยละ 2.2 ทงน แมวาเศรษฐกจของประเทศทพฒนาแลวไดเรมฟนตว (ยกเวนเศรษฐกจยโรโซนทยงคงหดตวตอเนอง) แตเศรษฐกจประเทศก าลงพฒนาทเคยเปนแรงผลกดนเศรษฐกจโลกเรมขยายตวในอตราชะลอลง จงท าใหธนาคารโลกปรบลดตวเลขคาดการณดงกลาว รวมทงไดประกาศตวเลขคาดการณเศรษฐกจโลกวาจะขยายตวรอยละ 3 และ 3.3 ในป 57 และ 58 ตามล าดบ ทงน ธนาคารโลกคาดการณวาเศรษฐกจจนจะขยายตว รอยละ 7.7 จากเดมทเคยคาดการณไวทรอยละ 8.4 รวมทงปรบลดอตราการขยายตวของยโรโซนจากรอยละ -0.1 เปนรอยละ -0.6 อยางไรกตาม ธนาคารโลกไดปรบเพมตวเลขคาดการณเศรษฐกจของสหรฐฯ และและญป นซงคาดการณวาจะเศรษฐกจมแนวโนมทดขนจากการกระตนทางนโยบายการเงนและการคลง โดยปรบตวเลขของสหรฐฯ จากรอยละ 1.9 เปนรอยละ 2.0 และตวเลขคาดการณเศรษฐกจญป นจากรอยละ 0.8 เปน 1.4
สศค. วเคราะหวา การทธนาคารโลกปรบตวเลขคาดการณลงอาจมสาเหตจากตวเลขทางเศรษฐกจของประเทศก าลงพฒนาเชน จน ซงมสดสวน GDP คดเปนรอยละ 11.8 ของ GDP โลก มแนวโนมชะลอลง สะทอนจากตวเลข GDP ในไตรมาสท 1 ป 56 ทขยายตวเพยงรอยละ 7.7 เมอเทยบกบชวงเดยวกนปกอน ชะลอตวลงจากไตรมาสกอนท รอยละ 7.9 นอกจากน เศรษฐกจของยโรโซนฟนตวลาชา สะทอนจากอตราการวางงานเดอนเม.ย. 56 อย ทรอยละ 12.2 ของก าลงแรงงานรวม อยางไรกตาม เศรษฐกจสหรฐฯ คาดวาจะขยายตวตอเนอง ถงแมจะไดรบผลกระทบจากการตดลดงบประมาณรายจายกตาม อกทงเศรษฐกจญปน คาดวาจะยงคงขยายตวไดในอตราต า ตามอตราการขยายตวศกยาาพ (Potential Growth) โดยคาเงนเยนทออนคาลงมากจะเปนหนงในปจจยทชวยเออาาคการสงออกญปน ทงน สศค.คาดการณวาเศรษฐกจโลกในปนจะขยายตวรอยละ 3.6 ณ เดอน ม.ค. 56 อยางไรกตาม สถานการณเศรษฐกจโลกลาสดทมความเสยงของการชะลอตวอยางชดเจน สงผลให สศค. จะปรบประมาณการเศรษฐกจโลก ในการประมาณการ เดอน ม.ย. 56 ทจะถงน
3. อตราการวางงานออสเตรเลย เดอนพ.ค. 56 ลดลงอย ทรอยละ 5.5 ของก าลงแรงงานรวม ส านกงานสถตแหงชาตออสเตรเลยประกาศอตราวางงาน เดอนพ.ค. 56 อยทรอยละ 5.5 ของก าลงแรงงานรวม
ลดลงจากเดอนกอนทรอยละ 5.6 ของก าลงแรงงานรวม โดยพบวาตวเลขการจางงานแบบเตมเวลา (Full Time) ลดลง 5,300 ต าแหนง ในขณะทการจางงานแบบไมเตมเวลา (Part Time) เพมขน 6,400 ต าแหนง สงผลใหอตราการจางงานโดยรวมเพมขน 1,100 ต าแหนง
สศค. วเคราะหวา ตวเลขการวางงานทลดลงในเดอนพ.ค. 56 น เปนผลจากการจางงานแบบไมเตมเวลาทสงขน สงสญญาณถงอปสงคในประเทศทยงคงขยายตวได สอดคลองกบยอดคาปลกทขยายตวตอเนอง โดยลาสดในเดอนเม.ย. 56 อย ทรอยละ 3.3 จากชวงเดยวกนปกอน ซงเปนปจจยสนบสนนตอการเตบโตทางเศรษฐกจออสเตรเลยจากสดสวนการพงพาการบรโาคาาคเอกชนถงรอยละ 53.0 ของ GDP (สดสวนป 55) อยางไรกตาม เมอดในรายละเอยดพบวาการจางงาน Part Time เพมขน ขณะทการจางงานแบบ Full Time ลดลง ซงสวนหนงมาจากคาจางทอย ในระดบสง ประมาณ 16 ดอลลารออสเตรเลยตอสปดาห บงชถงโครงสรางตลาดแรงงานออสเตรเลยท เนนการจางงานแบบไมเตมเวลาเพมขน ซงอาจสงผลใหการขยายตวของเศรษฐกจออสเตรเลยเปนไปอยางเปราะบาง สะทอนจาก GDP ไตรมาสแรกป 56 ขยายตวชะลอลงอย ทรอยละ 2.4 เทยบกบชวงเดยวกนปกอน จากเดมซงขยายตวอย ทรอยละ 3.0 นบวาขยายตวในอตราต าสดในรอบ 8 ไตรมาส ซงเปนผลมาจากการลงทนของาาครฐทหดตวลงเปนส าคญ
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
17 มถนายน 2556
ม Currencies 13 June 13 14 June 13 % change 17 June 13
(spot) THB/USD (onshore) 30.74 30.56 -0.59 30.55
JPY/USD 95.36 94.07 -1.35 94.71
CNY/USD 6.1341 6.1306 -0.057 6.1295
USD/EUR 1.3374 1.3346 -0.209 1.3337
NEER Index (Average 11=100) 103.85 104.13 0.396 104.32
Stock Market
Market 13 June 13 (Close)
14 June 13 (Close) % change
SET 1403.27 1465.27 4.42
Dow Jones 15176.08 15070.18 -0.70
FTSE-100 6304.63 6308.26 0.06
NIKKEI-225 12445.38 12686.52 1.94
Hang Seng 20887.04 20969.14 0.39
Straits Time 3130.69 3161.43 0.98
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.794 -5.184 6.522 -43.597
Thailand - 10 Year 3.707 -13.986 31.770 5.288
USA - 2 Year 0.2741 -1.190 2.510 -2.390
USA - 10 Year 2.1295 -1.940 14.770 48.750
Commodities
Commodities 13 June 13
14 June 13
17 June 13 (Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 99.75 101.92 - 2.18
WTI (USD/BBL) 96.66 97.83 - 1.21
Brent (USD/BBL) 103.63 105.35 - 1.66
Gasohol-95 (Bt/litre) 38.53 38.53 38.53 -
Gasohol-91 (Bt/litre) 36.08 36.08 36.08 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1385.44 1390.20 1389.81 -0.03
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 99.82 104.67 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.63 29.73 (28.9-29.9)
1. ดชนเชอมนภาคอตสาหกรรม พ.ค. 56 ฟนรอบ 4 เดอน
2. ยอดผลตรถยนตในเดอน พ.ค. 56 ขยายตวรอยละ 11.09 จากชวงเดยวกนปกอน
3. กองทนการเงนระหวางประเทศ (IMF) คาดสหรฐฯคง QE จนถงสนปน
Highlight
1. ดชนเชอมนภาคอตสาหกรรม พ.ค. 56 ฟนรอบ 4 เดอน
ประธานสภาอตสาหกรรมแหงประเทศไทย (ส .อ .ท . ) เ ปดเผยผลการสารวจความเชอมนของ
ภาคอตสาหกรรมไทยประจาเดอน พ.ค. 56 จานวน 1,042 ราย ครอบคลม 42 กลมอตสาหกรรมของสภา
อตสาหกรรมแหงประเทศไทย พบวา คาดชนความเชอมนฯ อยทระดบ 94.3 เพมขนจากระดบ 92.9 ในเดอน
เม.ย. 56 โดยปรบตวเพมขนครงแรกในรอบ 4 เดอน ตามการเพมขนของยอดคาสงซอโดยรวม ยอดขาย
โดยรวม ปรมาณการผลต และผลประกอบการของภาคอตสาหกรรม
สศค. วเคราะหวา ดชนความเชอมนภาคอตสาหกรรมในเดอนพ.ค. 56 ปรบตวเพมขนเลกนอยจากเดอน
กอน เนองจากมหลายปจจยททาใหผประกอบการคลายความกงวล ไดแก คาเงนบาททกลบมาออนคา
อกครง ประกอบกบการลดอตราดอกเบยนโยบายของคณะกรรมการการเงน (กนง.) ลงรอยละ 0.25
เหลอรอยละ 2.50 ซงมสวนในการกระตนการใชจายในประเทศอกดวย อยางไรกด ผประกอบการยงม
ความกงวลตอสถานการณเศรษฐกจโลกทอาจจะสงผลกระทบตออปสงคภายนอกประเทศ ตลอดจน
ปญหาการขาดแคลนแรงงานในหลายอตสาหกรรม
2. ยอดผลตรถยนตในเดอน พ.ค. 56 ขยายตวรอยละ 11.09 จากชวงเดยวกนปกอน
โฆษกกลมอตสาหกรรมยานยนต สภาอตสาหกรรมแหงประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปดเผยถงยอดการผลต
รถยนตในเดอน พ.ค. 56 อยท 231,070 คน เพมรอยละ 11.09 โดย 5 เดอนแรกป 56 ยอดผลตรวมอยท
1.12 ลานคน เพมรอยละ 31.73 โดยไดรบอานสงสจากนโยบายรถยนตคนแรกและตลาดสงออกทขยายตว
ในระดบด ทงน ในป 56 คาดวาสามารถผลตรถยนตไดตามเปาทกาหนดไว 2.55 ลานคน สาหรบประเดน
การสงมอบรถตามโครงการรถยนตคนแรกของรฐบาลนน คาดวาจะทยอยสงมอบหมดภายในเดอน ต.ค. 56
สศค. วเคราะหวา หลงจากสถานการนาทวมคลคลายลงในชวงตนป 55 การผลตและการบรโภคสนคา
หมวดยานยนต มสวนสาคญในการชวยสนบสนนเศรษฐกจไทยใหเตบโตตอเนอง โดยเฉพาะการบรโภค
ภาคเอกชนขยายตวในอตราเรงท รอยละ 6.7 ในป 55 จากปกอนทขยายตวเพยงรอยละ 1.3 เทานน
นอกจากนยงสงผลตอเนองมายงไตรมาสแรกป 56 ใหการบรโภคภาคเอกชนขยายตวในเกณฑดทรอย
ละ 4.2 จากชวงเดยวกนปกอน โดยสวนหนงเปนมาจากนโยบายรถยนคนแรกของรฐบาล อยางไรกด
ยอดการผลตและยอดขายยานยนต คาดวาจะขยายตวชะลอลงในชวงปลายป 56 ตามท ส.อ.ท. สามารถ
เรงทยอยการสงมอบหมดภายในเดอน ต.ค. 56 น และจะสงผลตอการบรโภคภาคเอกชนในชวงปลายป
56 ชะลอลงตามไปดวย ทงน การบรโภคภาคเอกชนในป 56 คาดวาจะขยายตวรอยละ 4.6 (โดยมชวง
คาดการณทรอยละ 4.1 – 5.1 ประมาณการ ณ เดอน ม.ค. 56 และสศค.จะปรบประมาณการอกครงใน
เดอน ม.ย. 56 น)
3. กองทนการเงนระหวางประเทศ (IMF) คาดสหรฐฯคง QE จนถงสนปน
กองทนการเงนระหวางประเทศ หรอ IMF ไดใหความเหนในการแถลงขาวมมมองตอเศรษฐกจครงลาสดตอ
เศรษฐกจสหรฐฯ วาทางธนาคารสหรฐฯนาจะยงคงมาตรการผอนคลายเชงปรมาณโดยการเขาซอพนธบตร
หรอ QE ไปอยางนอยจนถงสนป 56 น โดยทาง IMF ยงคงประมาณการอตราการขยายตวของเศรษฐกจ
สหรฐฯไวท รอยละ 1.9 เทากบการประมาณการครงกอนหนา แตไดปรบลดการขยายตวเศรษฐกจสหรฐฯใน
ป 2557 ลงมาอยทรอยละ 2.7 จากรอยละ 3.0 สาเหตจาก IMF ประเมนวาการตดลดงบประมาณจะมผล
ทางลบในปหนามากกวาทไดคาดการณไวในคราวทแลว
สศค. วเคราะหวา การถอดมาตรการ QE ออกของสหรฐฯทแมจะยงไมเกดขนจรงในปนอยางท IMF
คาดการณ แตการสงสญญาณโดยเฟดฯกเพยงพอทจะทาใหภาคการเงนของโลกเกดความผนผวน
ในทนท โดยหลงจากนายเบน เบอรนนก ประธานเฟดฯไดกลาวถงความเปนไปไดในการถอดมาตรการ
ดงกลาวในชวงกลางเดอน พ.ค. ทผานมากทาใหนกลงทนดงเงนทนออกจากตราสารทนทวโลกไปแลว
รวมเปนมลคาทงสนกวา 3 ลานลานเหรยญสหรฐฯ นยยะเชงนโยบายของไทยตอการถอดมาตรการ QE
ของสหรฐฯคอ การจบตาดตวเลขทางเศรษฐกจของสหรฐฯและการสอสารของเฟดฯอยางใกลชด ไป
พรอมๆกบเตรยมความพรอมในการหามาตรการรบมอกบความผนผวนของเงนทนเคลอนยายเพราะ
มาตรการ QE เปนสงทผกโยงกบความผนผวนทงในตลาดการเงนและตลาดสนคาโภคภณฑและเมอ
ความแนชดของการสนสดของมาตรการ QE ปรากฎ สศค. คาดวา เงนทนจะไหลเขาเอเชยอกครงจาก
การท มอตราการขยายตวในอนาคตดกวาสหรฐฯ ทขาดแรงสนบสนนจากสภาพคลองจาก QE ไป
ซงอาจสงผลใหคาเงนบาทมความผนผวนได
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
18 มถนายน 2556
ม
Currencies 14 June 13 17 June 13 % change 18 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.56 30.64 0.26 30.74
JPY/USD 94.07 94.49 0.45 94.67
CNY/USD 6.1306 6.1248 -0.0946 6.1289
USD/EUR 1.3346 1.3367 0.1574 1.3356
NEER Index (Average 11=100)
104.13 104.32 0.18 103.91
Stock Market
Market 14 June 13
(Close)
17 June 13
(Close) % change
SET 1,465.27 1,471.04 0.39
Dow Jones 15,070.18 15,179.85 0.73
FTSE-100 6,308.26 6,330.49 0.35
NIKKEI-225 12,686.52 13,033.12 2.73
Hang Seng 20,969.14 21,225.90 1.22
Straits Time 3,161.43 3,183.44 0.70
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.677 0.028 -2.918 -56.806
Thailand - 10 Year 3.597 2.515 24.338 -8.135
USA - 2 Year 0.270 -0.400 2.430 -1.610
USA - 10 Year 2.178 4.860 22.400 60.430
Commodities
Commodities 14 June 13
17 June 13
18 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 101.92 103.03 - 1.09
WTI (USD/BBL) 97.83 97.86 - 0.03
Brent (USD/BBL) 105.35 106.05 - 0.66
Gasohol-95 (Bt/litre)
38.53 38.83 38.83 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.08 36.38 36.38 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,390.20 1,384.35 1,384.79 0.03
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 100.11 104.65 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.64 29.73 (28.9-
29.9)
1. ก.เกษตรคาดผลผลต 56/57 ขาวนาปเพมขนรอยละ 6.95 จากผลพวงโครงการรบจ าน าขาว 2. ธปท. ยอมรบเงนบาทผนผวนมากขน ตามการไหลเขา-ออกของเงนทนทเรวขน 3. ยโรโซนเกนดลการคาลดลงในเดอนเม.ย. หลงสงออกหดตว
Highlight
1. ก.เกษตรคาดผลผลต 56/57 ขาวนาปเพมขนรอยละ 6.95 จากผลพวงโครงการรบจ าน าขาว ปลดกระทรวงเกษตรและสหกรณ กลาวภายหลงเปนประธานการประชมคณะกรรมการพฒนา
คณภาพขอมลดานการเกษตรวา ไดรบทราบรายงานผลการพยากรณปรมาณการผลตสนคาเกษตร ป 56/57 ของส านกงานเศรษฐกจการเกษตร โดยคาดวาขาวนาปป 56/57 จะมผลผลตประมาณ 28.44 ลานตน เพมขนรอยละ 6.95 พชไรคาดวามผลผลตประมาณ 4.88 ลานตน เพมขนรอยละ 2.06 มนสมปะหลง คาดวามผลผลต ประมาณ 28.22 ลานตน เพมขนรอยละ 2.7 และออยโรงงานคาดวามผลผลตประมาณ 106.94 ลานตน เพมขนรอยละ 2.87 เปนตน
สศค. วเคราะหวา แนวโนมขาวนาปในปเพาะปลก 56/57 คาดวาผลผลตจะเพมขนเมอเทยบกบปทแลว สวนหนงเปนผลมาจากสภาพดนฟาอากาศทเอออ านวยตอการเพาะปลกและสถานการณภยแลงท เรมคลคลายลง ประกอบกบแรงจงใจดานราคาขาวทยงคงทรงตวในระดบสง จากโครงการรบจ าน าขาวเปลอกของรฐบาล อยางไรกด หากผลผลตภาคเกษตรเพมขน จะสงผลดตอ GDP ภาคเกษตรใหเพมขน และสงผลใหรายไดรายไดเกษตรกรเพมขน ซงจะเปนปจจยหลกในการขบเคลอนเศรษฐกจในสวนภมภาคตอไป ทงน ในชวง 4 เดอนแรกป 56 ดชนผลผลตสนคาเกษตรขยายตวเลกนอยทรอยละ 0.3 เมอเทยบกบชวงเดยวกนปกอน ตามการขยายตวของปรมาณผลผลตสนคาเกษตร อาท ยางพารา มนส าปะหลง และออยโรงงานปนส าคญ ขณะทดชนราคาสนคาเกษตร หดตวรอยละ -3.9 เมอเทยบกบชวงเดยวกนปกอน
2.ธปท. ยอมรบเงนบาทผนผวนมากขน ตามการไหลเขา-ออกของเงนทนทเรวขน ผชวยผวาการสายตลาดการเงน ธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.) เปดเผยวา แนวโนมการเคลอนไหว
การลงทนของตางชาตจากน จะมความผนผวนและเคลอนไหวเขาออกอยางรวดเรวมากขน ซงแมวา ธปท. จะพยายามดแลไมใหการไหลเขาออกหรอผลของการไหลเขาออกกระทบตอตลาดการเงนและอตราแลกเปลยนมากนก แตนกลงทนและผ ทเกยวของจ าเปนจะตองตดตามขาวสารทเกยวของ ซงตลาดการเงนขณะนคอนขางออนไหวกบปจจยทเ กดขนอยางรวดเรว รวมถงการตดตามถอยแถลงของทางการสหรฐฯ ตอกรณการยกเลกหรอชะลอการด าเนนนโยบายผอนคลายทางการเงน
สศค . วเคราะหวาสถานการณคาเงนบาทในเดอน ม.ย. 56 แมจะมความผนผวนแตแนวโนมทศทางโดยรวมยงคงมทศทางออนคาลงตอเนองตามเงนทนเคล อนยายท ไหลออกจากประเทศไทย โดยเฉพาะจากตลาดหลกทรพยทนกลงทนตางชาตมยอดขายสทธในเดอน ม.ย. 56 มากกวา 3.2 หมนลานบาท ท าใหคาเงนบาทออนคาลงมาอยทระดบ 30.65 บาท/ดอลลารสหรฐ ซงถาเทยบกบระดบทแขงคาทสดในเดอน เม.ย. ท 28.7 บาท/ดอลลารสหรฐ จะคดเปนการออนคาลงมากถงรอยละ 6.8 ภายในระยะเวลา 2 เดอน อยางไรกดในสปดาหน ตลาดการเงนก าลงจบตาการประชมของเฟดในวนท 19 ม.ย. 56 ในการตดสนใจการด าเนนมาตรการผอนขยายเชงปรมาณ (Quantitative Easing : QE) จงท าใหตลาดการเงนคอนขางผนผวนทง คาเงนสหรฐฯ คาเงนเยน และอตราผลตอบแทนพนธบตรอาย 10 ปของสหรฐฯ
3. ยโรโซนเกนดลการคาลดลงในเดอน เม.ย. หลงสงออกหดตว ส านกงานสถตแหงชาตของสหภาพยโรป (ยโรสแตท) เปดเผยในวนนวา ยโรโซนมยอดเกนดลการคา
1.49 หมนลานยโร (1.99 หมนลานดอลลาร) ในเดอน เม.ย. ซงยอดเกนดลดงกลาวลดลงเกอบรอยละ 30 เมอเทยบกบทเกนดลการคา 2.29 หมนลานยโรในเดอน ม.ค. นอกจากน ยโรสแตทระบวาในเดอนเม.ย. การสงออกลดลงรอยละ 0.8 แตการน าเขาเพมขนรอยละ 0.5 จากเดอน ม.ค.
สศค. วเคราะหวา สญญาณการลดลงของดลการคาดงกลาว สะทอนการชะลอตวของอปสงคสนคาของบรรดาประเทศคคาของกลมยโรโซน ดงนนการสงออกทแขงแกรงของยโรโซนอาจจะไมสามารถเกดขนไดอยางตอเนอง จงเปนปจจยทท าใหธนาคารกลางยโรป (ECB) หนมากระตนเศรษฐกจดานการบรโภคและการลงทน ผานมาตรการทางเงน โดยปรบลดอตราดอกเบยลงสระดบต าสดเปนประวตการณทรอยละ 0.5
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
19 มถนายน 2556
ม
Currencies 17 June 13 18 June 13 % change 19 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.64 30.80 0.26 31.04
JPY/USD 94.49 95.32 0.45 95.52
CNY/USD 6.1248 6.1283 0.0571 6.1302
USD/EUR 1.3367 1.3393 0.1574 1.3391
NEER Index (Average 11=100)
104.02 103.86 -0.16 103.14
Stock Market
Market 17 June 13
(Close)
18 June 13
(Close) % change
SET 1,471.04 1,427.42 -2.97
Dow Jones 15,179.85 15,318.23 0.91
FTSE-100 6,330.49 6,374.21 0.69
NIKKEI-225 13,033.12 13,007.28 -0.20
Hang Seng 21,225.90 21,225.88 -0.00
Straits Time 3,183.44 3,229.55 1.45
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.851 0.842 15.229 -35.180
Thailand - 10 Year 3.805 1.570 47.175 23.300
USA - 2 Year 0.2662 -0.400 2.00 -2.830
USA - 10 Year 2.1872 0.18 23.31 56.75
Commodities
Commodities 17 June 13
18 June 13
19 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 103.03 101.96 - -1.04
WTI (USD/BBL) 97.86 98.46 - 0.61
Brent (USD/BBL) 106.05 105.46 - -0.56
Gasohol-95 (Bt/litre)
38.53 38.83 39.13 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.08 36.38 36.68 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,384.35 1367.79 1365.56 -0.16
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 100.26 104.63 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.69 29.76 (28.9-
29.9)
1. สทท. เผย ดชนความเชอมน "ทองเทยว" ไตรมาสท 2 ป 56 สงสดในรอบ 3 ป 2. โตโยตาเปดเผยยอดขายตลาดรถยนตในประเทศเดอน พ.ค. 56 เทากบ 111,848 คน 3. ประเทศกลม G8 ชแนวโนมเศรษฐกจโลกยงออนแอ
Highlight 1. สทท. เผย ดชนความเชอมน "ทองเทยว" ไตรมาสท 2 ป 56 สงสดในรอบ 3 ป ประธานสภาอตสาหกรรมทองเทยวแหงประเทศไทย (สทท.) เปดเผยผลการส ารวจความเชอมนของผประกอบการ
ทเกยวของกบภาคธรกจทองเทยว อาท โรงแรม สปา บรษทน าเทยว รานขายสนคาทร ะลก ฯลฯ จ านวน 600 ตวอยาง ในชวงไตรมาส 2 ปน พบวา ผประกอบการทองเทยวมความเชอมนตอสถานการณการทองเทยวในระดบทสงทสด เมอเทยบกบไตรมาสเดยวกนในรอบ 3 ปทผานมา นอกจากน ยงคาดวาในชวงครงปหลง 56 จะมนกทองเทยวตางชาตเดนทางเขามาประเทศไทยเพมขนประมาณรอยละ 15.4 สงผลใหจ านวนนกทองเทยวตางชาตทงป 56 มปประมาณ 26.08 ลานคน หรอขยายตวรอยละ 17.0 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน
สศค. วเคราะหวา อตสาหกรรมการทองเทยวเปนอตสาหกรรมหนงทมความส าคญตอเศรษฐกจไทย โดยในป 2555 ภาคโรงแรมและภตตาคาร มสดสวนคดเปนรอยละ 4.2 ของ GDP ดานการผลต ทงน ในชวง 5 เดอนแรก ของป 56 มจ านวนนกทองเทยวตางชาต เดนทางเขามาในประเทศไทยทงสน 10.7 ลานคน ขยายตวรอยละ 19.1 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน โดยทงป สศค. คาดวาจะมจ านวนนกทองเทยวทงสน 26.3 ลานคน ขยายตวรอยละ 18.0 เมอทยบกบชวงเดยวกนของปกอน และจะสรางรายไดใหกบประเทศแลวทงสน 1.19 ลานลานบาท
2. โตโยตาเปดเผยยอดขายตลาดรถยนตในประเทศเดอน พ.ค. 56 เทากบ 111,848 คน บรษท โตโยตา มอเตอร (ประเทศไทย) จ ากด เปดเผยยอดขายรถยนตเดอน พ.ค.56 มปรมาณการขายทงสน
111,848 คน ลดลงรอยละ 3.5 จากชวงเดยวกนของปกอนโดยเปนการลดลงครงแรกในรอบ 17 เดอน เปนผลจาก การทลกคาทจองรถยนตเพอใชสทธรถยนตคนแรกสวนใหญไดทยอยรบรถเรยบรอยแลว โดยตลาดรถยนตนง มปรมาณการขาย 52,734 คน ลดลงรอยละ 5.8 จากชวงเดยวกนของปกอน ตลาดรถยนตเพอการพาณชย มปรมาณการขาย 59,114 คน ลดลงรอยละ 1.4 จากชวงเดยวกนของปกอน รวมทง รถกระบะขนาด 1 ตน ในเซกเมนทนจ านวน 49,664 คน ลดลงรอยละ 4.8 จากชวงเดยวกนของปกอน
สศค . วเคราะหวา การทยอดขายรถยนตภายในประเทศในเดอนนทลดลงจากชวงเดยวกนของปกอนสวนหนงเกดจากการเรงบรโภคจากนโยบายรถยนตคนแรกไปตงแตชวงครงหลงของป 55 ซงสะทอนไดจากยอดภาษรถยนตในเดอน พ.ค. 55 เพมขนถงรอยละ 93.6 จากชวงเดยวกนของปกอน อยางไรกตาม ยอดการจ าหนายรถยนตในชวง 5 เดอนแรก กยงขยายตวไดด โดยขยายตวถงรอยละ 31.4 จากชวงเดยวกนของปกอน ซงเปนสถตใหมของยอดขายสะสม 5 เดอนแรก ทงน ตงแตเรมโครงการรถยนตคนแรกถง 31 ธ.ค. 55 มจ านวนผขอใชสทธทงหมดจ านวน 1.3 ลานคน คดเปนเงนทตองคนประมาณ 91,908 ลานบาท และตงแต ก.ย. 55 – ม.ค. 56 กระทรวงการคลงไดมการอนมตเงนคน จ านวน 99,522 คน เปนเงน 6,905.7 ลานบาท แตมยอดจายจรงจ านวน 99,268 คน เปนเงน 6,899.5 ลานบาท หรอคดเปนรอยละ 7.5 ของเงนคน
3. ประเทศกลม G8 ชแนวโนมเศรษฐกจโลกยงออนแอ
ผน ากลมประเทศอตสาหกรรมขนาดใหญ 8 ชาต (G8) เปดเผยวา แนวโนมเศรษฐกจโลกยงออนแออยแมวาความเสยงขาลงจะลดนอยลง โดยในชวงปทผานมา ประเทศกลมยโรโซนมความเสยงทางเศรษฐกจขาลงลดนอยลงแตกยงคงอยในภาวะถดถอย เศรษฐกจสหรฐฯ ยงฟนตวอยางตอเนองและมการใชนโยบายการขาดดลงบประมาณลดลงอยางรวดเรว ซงยงตองกระตนใหขยายตวตอไปดวยการวางแผนนโยบายการเงนอยางยงยนและสงเสรมการลงทนเพอการเตบโต รวมทงเศรษฐกจญป นทขยายตวจากแรงสนบสนนจากมาตรการกระต นทางการคลงในระยะสน
สศค. วเคราะหวา ทศทางของเศรษฐกจโลกยงคงมการเตบโตท ฟนตวอยางเปราะบาง โดยเศรษฐกจประเทศกลมยโรโซนทมขอจ ากดในการใชนโยบายการเงนและการคลงเพอกระตนเศรษฐกจยงคงอยในภาวะถดถอย ขณะท เศรษฐกจสหรฐฯ ท เผชญวกฤตการเงนอยางรนแรงในป 51 กไดใชมาตรการกระตนเศรษฐกจหรอมาตรการผอนคลายเชงปรมาณ (QuantitativeEasing : QE) มาอยางตอเนองจนสงผลใหเศรษฐกจสหรฐฯ ฟนตวดขนตามล าดบและมการจางงานทเตบโตขน โดยลาสด GDP ในไตรมาสท 1 ป 56 ขยายตวรอยละ 1.8 เมอเทยบกบไตรมาสเดยวกนของปกอน และอตราการวางงานในเดอน พ.ค. 56 อย ทรอยละ 7.6 ของก าลงแรงงานรวม อยางไรกด ประเดนการประชมนโยบายการเงนของธนาคารกลางสหรฐฯ (FED) ในวนท 19 ม.ย. 56 เพอพจารณากรอบเวลาในการปรบลดขนาด QE ถอ ประเดนทางเศรษฐกจทส าคญโดยเฉพาะผลกระทบทมตอตลาดการเงนโลก ส าหรบเศรษฐกจญปนกมทศทางการเตบโตทางเศรษฐกจทดขนจากปจจยสนบสนนจากการด าเนนนโยบายทางการเงนและการคลงเพอกระตนเศรษฐกจของญปน (Abenomics) โดยลาสด GDP ในไตรมาสท 1 ป 56 ขยายตวรอยละ 0.2 เมอเทยบกบไตรมาสเดยวกนของปกอน อยางไรกตาม ประเดนทางเศรษฐกจทส าคญของญปนในขณะนคอ ยทธศาสตรการเตบโตในระยะยาวท เรยกวา ศรดอกทสาม (Third Arrow) ซงถอเปนปจจยส าคญในการสนบสนนการลงทนในประเทศและการเตบโตทางเศรษฐกจของญปนในอนาคตตอไป ทงน สศค. คาดวา อตราการขยายตวทางเศรษฐกจโลกในป 56 จะขยายตวรอยละ 3.8 (คาดการณ ณ เดอน ม.ค. 56)
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
20 มถนายน 2556
ม
Currencies 18 June 13 19 June 13 % change 20 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.80 30.66 -0.45 31.00
JPY/USD 95.32 96.46 1.20 96.56
CNY/USD 6.1283 6.1264 -0.0310 6.1311
USD/EUR 1.3393 1.3294 -0.7392 1.3271
NEER Index (Average 11=100)
103.86 104.82 0.97 103.95
Stock Market
Market 18 June 13
(Close)
19 June 13
(Close) % change
SET 1,427.42 1437.70 0.72
Dow Jones 15,318.23 15112.19 -1.35
FTSE-100 6,374.21 6348.82 -0.40
NIKKEI-225 13,007.28 13245.22 1.83
Hang Seng 21,225.88 20986.89 -1.13
Straits Time 3,229.55 3213.79 -0.49
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.848 -0.340 17.869 -35.35
Thailand - 10 Year 3.767 -3.789 45.882 19.851
USA - 2 Year 0.3185 -0.80 7.65 0.39
USA - 10 Year 2.36 -0.55 33.53 70.97
Commodities
Commodities 18 June 13
19 June 13
20 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 101.96 102.89 - 0.92
WTI (USD/BBL) 98.46 98.24 - -0.22
Brent (USD/BBL) 105.46 105.81 - 0.33
Gasohol-95 (Bt/litre)
38.53 38.83 39.13 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.08 36.38 36.68 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1367.79 1350.69 1346.26 -0.33
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 100.46 105.24 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.68 30.46 (28.9-
29.9)
1. IMFเตอนไทยระวงเงนเฟอ-หนครวเรอนสง 2. ความสามารถในการแขงขนของไทยดขนอยในอนดบท 27 3. ญปนขาดดลการคาเปนเดอนท 11
Highlight 1. IMFเตอนไทยระวงเงนเฟอ-หนครวเรอนสง คณะผแทนกองทนการเงนระหวางประเทศ (IMF) ประเมนเศรษฐกจไทยป 56 วามความสามารถในการปรบตว
จากวกฤตภายนอกไดด ไมวาจะเปนผลจากวกฤตการเงนโลก และมหาอทกภยในป 54 เปนผลมาจากพนฐานทางเศรษฐกจทแขงแกรง โดยคาดวาทงป 56 และ 57 เศรษฐกจไทยจะขยายตวไดทรอยละ 4.75 และ 5.25 ตามล าดบ โดยมแรงขบเคลอนส าคญจากอปสงคภาคเอกชนทขยายตวในเกณฑดและการเรงใชจายของภาครฐ อยางไรกตาม IMF มความกงวลจากการขยายบทบาทของสถาบนการเงนเฉพาะกจ (SFIs) และระดบหนภาคครวเรอนทเพมขน จากนโยบายการกระตนการบรโภคในประเทศในระยะสน และย าวาเปนเรองททางการไทยยงตองตดตามตอไป
สศค.วเคราะหวา ขอมลลาสดในไตรมาสท 1 ป 2556 ยอดสนเชอรวมขยายตวรอยละ 15.8 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน แบงเปน สนเชออปโภคบรโภคขยายตวรอยละ 20.0 โดยเฉพาะสนเชอเพอการซอหรอเชาซอรถยนตและรถจกรยานยนตทขยายตวรอยละ 33.7 และสนเชออปโภคบรโภคกรณไมรวมสนเชอเพอการซอหรอเชาซอรถยนตและรถจกรยานยนตพบวา ขยายตวทรอยละ 15.1 ขณะทสนเชอในหมวดอสงหารมทรพยไมไดขยายตวมากนก โดยหนครวเรอนทขยายตวสวนหนงมาจากภาวะเศรษฐกจไทยทขยายตวด และนโยบายกระตนเศรษฐกจของรฐบาลจากวกฤตอทกภยในป 54 โดยเฉพาะนโยบายรถคนแรกและ การสนบสนนการเขาถงแหลงเงนทน (Access to Finance) ทงน สศค. ประเมนวา อตราการขยายตวของหนครวเรอนจะกลบสภาวะปกตหลงจากมาตรการกระตนเศรษฐกจสนสดลง นอกจากน หนครวเรอนของไทยตอรายไดครวเรอนในป 55 อย ทรอยละ 81.9 ซงถอวาอยในระดบปานกลางเทยบกบตางประเทศ เชน ประเทศโปรตเกสและไอรแลนด อยในระดบรอยละ 101.7 กบรอยละ 119.5 ตามล าดบ
2. ความสามารถในการแขงขนของไทยดขนอยในอนดบท 27 โฆษกประจ าส านกนายกรฐมนตร เปดเผยวา สมาคมการจดการธรกจแหงประเทศไทยไดรายงานสรปและ
วเคราะหผลการจดอนดบความสามารถในการแขงขนของประเทศไทยในป 2556 ซงท าการจดอนดบโดยสถาบน International Institute for Management Development (IMD) ประเทศสวตเซอรแลนด โดยไดจดอนดบประเทศตาง ๆ รวม 60 ประเทศทวโลก ซงปนประเทศสหรฐอเมรกาไดรบการจดอนดบอยในอนดบสงทสด รองลงมาไดแก ประเทศสวตเซอรแลนด และฮองกง ตามล าดบ สวนประเทศไทยอยในอนดบท 27 จากทงหมด 60 ประเทศ ซงถอวาอยในอนดบทดขน 3 อนดบ (ป 2555 อยในอนดบท 30)
สศค . วเคราะหวา การท อนดบขดความสามารถในการแขงขนของไทยทปรบตวเพมขน นน ซงเปนไปตามแนวทางการจดท ายทธศาสตรประเทศของรฐบาลทจะน าไปสการเพมขดความสามารถในการแขงขนของประเทศ ท ใหความส าคญกบ 4 ยทธศาสตรหลกดวยกน คอ 1) ยทธศาสตรสรางความสามารถในการแขงขนของประเทศ (Growth & Competitiveness) 2) ยทธศาสตรสรางโอกาสบนความเสมอภาคและเทาเทยมกนทางสงคม (Inclusive Growth) 3) ยทธศาสตรการเตบโตบนคณภาพชวตทเปนมตรกบสงแวดลอม (Green Growth) และ4) ยทธศาสตรปรบสมดลและพฒนาระบบการบรหารจดการภาครฐ ซงยทธศาสตรทง 4 ดานมเปาหมายการพฒนาประเทศทจะท าใหเศรษฐกจไทยขยายตวอยางตอเนอง และสงเสรมใหประชาชนมรายไดตอหวเพมขน เพอใหคนไทยสามารถหลดพนกบดกประเทศรายไดปานกลาง (Middle Income Trap) โดยใหประชาชนมคณภาพชวตทด มความเสมอภาคและเปนธรรม โดยการสรางรายไดจากการพฒนา เพอใหเกดความสมดล และการพฒนาอยางย งยน ซงเปนการเพมขดความสามารถในการแขงขนของประเทศ ทงน อนดบขดความสามารถในการแขงขนของไทยเมอเทยบกบกลมอาเซยนจ านวน 5 ประเทศ พบวา ไทยอย ในอนดบท 3 ซงสงกวา ฟลปปนส และอนโดนเซย แตอย ในอนดบรองจาก สงคโปรและมาเลเซย
3. ญปนขาดดลการคาเปนเดอนท 11 กระทรวงการคลงญป น เผยยอดการคาในเดอน พ.ค. น วา ขาดดลอยทระดบ 990 พนลานเยน ท าลายสถต
ขาดดลการคาตดตอกนเปนเดอนท 11 เนองจากคาเงนเยนออนคา สงผลใหราคาสนคาน าเขาปรบตวสงขน ส าหรบการสงออกของญป น ซงเปนแรงขบเคลอนหลกของการเตบโตทางเศรษฐกจของญป นขยายตวสงขน แตกไมสามารถชดเชยผลกระทบทเกดจากการน าเขาในอตราทสงขนได ท าใหขาดดลทางการคา
สศค. วเคราะหวา ตวเลขลาสดของมลคาสงออกและน าเขาแสดงใหเหนถงปญหาการขาดดลทางการคาของประเทศญปน โดยมลคาสงออกขยายตวสงขนทรอยละ 10.1 จากชวงเดยวกนปกอน ปรบตวสงขนจากเดอนกอนหนาทขยายตวอย ทรอยละ 3.8 หรอคดเปนมลคา 5.77 ลานลานเยน ท าสถตเพมขนตดตอกนเปนเดอนท 3 โดยมลคาสงออกไปจนและอเมรกาขยายตวสงถงรอยละ 8.3 และ 16.3 สวนมลคาน าเขาขยายตวทรอยละ 10.0 จากชวงเดยวกนปกอน ปรบตวสงขนเพยงเลกนอยจากเดอนกอนหนาทขยายตวอยทรอยละ 9.5 หรอคดเปนมลคา 6.76 พนลานเยน โดยตงแตตนปจนถงปจจบนญปนขาดดลการคาอย ท 4.7 ลานลานเยน อกทง ปญหาคาเงนเยนท ออนตวมาจากการใชมาตรการผอนคลายนโยบายทางการเงนของญปนในเดอน เม.ย. ทผานมา สงผลใหมลคาน าเขาน ามนและกาซธรรมชาตเพมสงขนดวย
สศค. วเคราะหวา
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
21 มถนายน 2556
ม
Currencies 19 June 13 20 June 13 % change 21 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.66 31.07 1.34 31.17
JPY/USD 96.46 97.27 0.84 97.07
CNY/USD 6.1264 6.1277 0.0212 6.1297
USD/EUR 1.3294 1.3218 -0.5717 1.3246
NEER Index (Average 11=100)
104.82 104.03 -0.7537 103.65
Stock Market
Market 19 June 13
(Close)
20 June 13
(Close) % change
SET 1437.70 1402.19 -2.47
Dow Jones 15112.19 14759.32 -2.34
FTSE-100 6348.82 6159.51 -2.98
NIKKEI-225 13245.22 13014.58 -1.74
Hang Seng 20986.89 20382.87 -2.88
Straits Time 3213.79 3133.26 -2.51
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.890 -4.33 19.67 -30.75
Thailand - 10 Year 4.005 -29.00 68.00 47.80
USA - 2 Year 0.331 -2.02 8.87 1.61
USA - 10 Year 2.421 -6.64 45.62 77.06
Commodities
Commodities 19 June 13
20 June 13
21 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 102.89 101.17 - -1.68
WTI (USD/BBL) 98.24 94.89 - -3.41
Brent (USD/BBL) 105.81 102.97 - -2.68
Gasohol-95 (Bt/litre)
38.53 38.83 39.13 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.08 36.38 36.68 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,350.69 1,277.39 1,282.60 0.41
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 100.52 104.58 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.70 29.77 (28.9-
29.9)
1. ไทยไดรบรางวลจาก FAO ลดคนอดอยากจาก 25 ลานคนเหลอ 5 ลานคน 2. ดชน HSBC Mfg. PMI ของจน เดอน ม.ย. 56 (ตวเลขเบองตน) อย ทระดบ ต าสดในรอบ 9 เดอน ท 48.3 จด 3. เงนรปออนคาต าสดเปนประวตการณท 59.94 รปตอดอลลารสหรฐ
Highlight 1. ไทยไดรบรางวลจาก FAO ลดคนอดอยากจาก 25 ลานคนเหลอ 5 ลานคน นายยคล ลมแหลมทอง รองนายกรฐมนตร และรฐมนตรวาการกระทรวงเกษตรและสหกรณ เปดเผยวาองคการ
เกษตรและอาหารแหงสหประชาชาต (Food and Agriculture Organization of the United Nations: FAO) ไดมอบรางวลประเทศทมความกาวหนาโดดเดนในการตอสกบภาวะอดอยาก (Recognizing outstanding progress in fighting hunger) ซงเปนรางวลท FAO มอบใหกบประเทศทสามารถลดจ านวนของประชากรทขาดสารอาหารไดมากกวาครงในป 55 ซงในกรณของไทย ประเทศไทยมจ านวนผขาดสารอาหารเปนจ านวน 25.24 ลานคน และสามารถลดจ านวนไดเหลอ 5.10 ลานคน ภายในป 55 คดเปนสดสวนทลดลลงจากรอยละ 43.8 เหลอรอยละ 7.3 ของประชากรทวประเทศ
สศค.วเคราะหวา การทเศรษฐกจของไทยจะเตบโตไดอยางย งยนนน สขภาพทดของประชากรถอเปนปจจยส าคญ นอกจากน การลดลงของจ านวนผยากจนยอมสะทอนถงความเทาเทยมทางดานรายไดทสงขน ซงสอดคลองกบตวเลข Gini Index ทเปนดชนทแสดงความเหลอมล าทางรายไดของแตละประเทศ ยงดชนมคาต าใกล 0 ยงสะทอนวามความเทาเทยมกนทางรายได ในทางตรงกนขาม หากดชนมคาสงใกล 100 จะช ถงความเหลอมล าทางรายไดทเพมขน ในกรณของไทย พบวามแนวโนมลดลงอยางตอเนอง กลาวคอ Gini Index ป 54 อย ทระดบรอยละ 40 ลดลงจากรอยละ 42 ในป 49
อยางไรกตาม การลดจ านวนคนยากจนนบเปนความส าเรจขนแรกในเชงปรมาณในดานการพฒนาทรพยากรบคคลของประเทศ ซงในขนตอไปไทยจะตองเรงพฒนาทรพยากรมนษยในเชงคณภาพ เชน การพฒนาฝมอแรงงาน การเรงสรางทนทางสมคม เปนตน ควบคกนไป
2. ดชน HSBC Mfg. PMI ของจน เดอน ม.ย. 56 (ตวเลขเบองตน) อย ทระดบ ต าสดในรอบ 9 เดอน ท 48.3 จด ดชนผ จดการฝายจดซอภาคอตสาหกรรมจน (HSBC Mfg. PMI) เดอน ม.ย. 56 (ตวเลขเบองตน) อยทระดบ
ต าสดในรอบ 9 เดอน ท 48.3 จด โดยลดลงจากเดอนกอนหนาทอยทระดบ 49.2 สวนหนงเปนผลจากอปสงคภายนอกทยงคงซบเซา กอปรกบอปสงคภายในทชะลอตวลง นอกจากน นโยบายภาครฐของจน ทมงเนนการปรบโครงสรางทางเศรษฐกจเพอการเตบโตทยงยนนน ถงแมจะเปนผลบวกกบภาพรวมเศรษฐกจจนในระยะยาว อยางไรกตาม นโยบายดงกลาวอาจสงผลกระทบกบเศรษฐกจจนในระยะสน ทงน ลาสด HSBC ไดปรบลดประมาณการณอตราการโตของเศรษฐกจป 56 จากรอยละ 8.2 เปนรอยละ 7.4
สศค. วเคราะหวา ดชนผจดการฝายจดซอทปรบตวลดลงดงกลาว สะทอนการหดตวในภาคอตสาหกรรม ตอเนองเปนเดอนท 3 โดยเปนผลจากการชะลอลงของเศรษฐกจโลก โดยเฉพาะคคาส าคญอยางยโรโซน ซงยงคงเผชญกบภาวะเศรษฐกจซบเซาตอเนอง ขณะทอปสงคในประเทศของจนมแนวโนมชะลอลง โดยแมวาทางการจนมนโยบายทจะปรบโครงสรางเศรษฐกจในระยะยาว เพอลดการพงพาอปสงคจากนอกประเทศ อยางไรกตาม ในระยะสน จนตองเผชญกบความเสยงจากภาวะฟองสบในภาคอสงหารมทรพย ซงอาจท าใหมาตรการกระตนอปสงคในประเทศอาจด าเนนการไดไมเตมท นก ซงอาจกระทบตอการขยายตวของเศรษฐกจไดในระยะตอไป สงผลให สศค. อาจปรบลดคาดการณเศรษฐกจจนป 56 ลง จากคาดการณเดมในเดอน ม.ค. 56 ทรอยละ 8.2
ทงน เศรษฐกจจนท สงสญญาณชะลอลงดงกลาว อาจสงผลกระทบตอภาคการสงออกของไทยในระยะตอไป เนองจากจนเปนคคาส าคญอนดบท 1 ของไทย (สดสวนการสงออกรอยละ 11.7 ของมลคาการสงออกรวมป 55)
3. เงนรปออนคาต าสดเปนประวตการณท 59.94 รปตอดอลลารสหรฐ เงนรปยงคงออนคาลงอยางตอเนองในวนน โดยออนคาลงแตะระดบต าเปนประวตการณท 59.94 รปตอ
ดอลลารสหรฐ ในการซอขายชวงเชาวนน โดยกอนหนาน เงนรปรวงลงหนกเปนประวตการณเมอวนท 11 ม.ย. 56 อยท 58.98 รปตอดอลลารสหรฐ ทงน เงนรปออนคาลงไปกวารอยละ 6 นบตงแตวนท 1 พ.ค. 56 เนองจากยอดขาดดลบญชเดนสะพด การน าเขาทองค าและน ามนในระดบสง รวมทงกระแสเงนทนตางประเทศทไหลออกจ านวนมาก ซงปจจยเหลานลวนชใหเหนถงความออนแอของเศรษฐกจอนเดย
สศค. วเคราะหวา อนเดยเปนประเทศทขาดดลบญชเดนสะพดมาโดยตลอด บงชจากสดสวนการสงออกสทธในป 55 คดเปนรอยละ -10.0 ของGDP โดยสดสวนการน าเขาอย ทรอยละ 36.0 สะทอนการเปนประเทศผน าเขาสทธของอนเดยมาโดยตลอด การออนคาลงตอเนองของคาเงนรปเปนอปสรรคโดยตรงตอการน าเขาสนคาโดยเฉพาะสนคาในหมวดทองค าและพลงงานซงเปนสนคาน าเขาหลกของอนเดย ถงแมวาราคาทางค าในตลาดโลกจะลดลงอยางตอเนองกตาม ทงน เมอมองในแงการสงออกระหวางไทยและอนเดย ไทยอาจไดรบผลกระทบผานทางการแขงขนทางดานราคาทลดลง อยางไรกตาม เนองจากสดสวนการคาของไทยไปยงอนเดยไมสงมากนก โดยคดเปนรอยละ 4.9 ของมลคาการสงออกรวม ท าใหการออนคาของเงนรปไมสงผลโดยตรงตอเศรษฐกจไทยโดยรวมแตอาจสงผลตอการสงออกของไทยไปยงอนเดยในบางหมวดสนคา อาท สนคาจ าพวกเครองปรบอากาศ อะลมเนยมเจอ เครองประดบเพชรพลอย และโพลคารบอเนต ซงเปนสนคาสงออกส าคญของไทยไปยงอนเดย
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
24 มถนายน 2556
ม Currencies 20 June 13 21 June 13 % change 24 June 13
(spot) THB/USD (onshore) 31.07 31.02 -0.16 31.04
JPY/USD 97.27 97.89 0.64 98.23
CNY/USD 6.1277 6.1328 0.0832 6.1383
USD/EUR 1.3218 1.3122 -0.7263 1.3104
NEER Index (Average 11=100) 104.03 103.65 -0.38 104.20
Stock Market
Market 20 June 13 (Close)
21 June 13 (Close) % change
SET 1402.19 1400.50 -0.12
Dow Jones 14758.32 14799.40 0.28
FTSE-100 6159.51 6116.17 -0.70
NIKKEI-225 13014.58 13230.13 1.66
Hang Seng 20382.87 20263.31 -0.59
Straits Time 3133.26 3124.45 -0.28
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.916 3.898 24.666 -29.180
Thailand - 10 Year 3.985 4.331 67.677 41.405
USA - 2 Year 0.3717 4.100 13.370 6.920
USA - 10 Year 2.5422 12.130 61.240 92.260
Commodities
Commodities 20 June 13
21 June 13
24 June 13 (Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 101.17 99.62 - -1.53
WTI (USD/BBL) 94.89 93.81 - -1.14
Brent (USD/BBL) 102.97 100.61 - -2.29
Gasohol-95 (Bt/litre) 38.83 39.13 39.13 -
Gasohol-91 (Bt/litre) 36.38 36.68 36.68 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1277.39 1296.75 1296.41 -0.03
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 100.46 104.54 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.74 29.78 (28.9-29.9)
1. ขาวถงเหนอยคแขงเพยบสงออกไมได
2. ธนาคารกรงเทพคาดผลตภณฑมวลรวมในประเทศ ป 56 อย ทรอยละ 4.0
3. นโยบายสรางความยงยนของจนกระเทอนเศรษฐกจโลก
Highlight
1. ขาวถงเหนอยคแขงเพยบสงออกไมได
กรรมการผจดการผจดจาหนายขาวแบรนดหงษทองเปดเผยวา ภาวะเงนบาทแขงคาตงแตชวงตนปทผานมา
ไดสรางผลกระทบตอภาคการสงออก โดยเฉพาะขาวไทย และแมวาภาวะเงนบาทเรมออนคาลง แตคาดวาการ
สงออกในชวงครงปหลงน ไมมสญญาณวาจะดขนเมอเทยบกบชวงครงปแรก ทงน ในชวงทผานมา
ผประกอบการขาวหนมาผลตสนคาปอนในประเทศมากขน โดยมแบรนดขาวบรรจถงเขามาในตลาด 20-30
แบรนด โดยวางตาแหนงเปนขาวระดบกลาง ราคาตากวา 200 บาท และขาวระดบลาง ราคาตากวา 150 บาท
สงผลใหตลาดขาวบรรจถงมลคา 3 หมนลานบาท แขงขนรนแรงมากขน โดยเฉพาะการใชกลยทธราคา สศค.วเคราะหวา จากขอมลลาสดถงเดอน เม.ย. 56 มลคาการสงออกขาวขยายตวรอยละ 4.3
โดยมตลาดสงออกหลกคอ สหรฐฯ อรก เบนน และไอวอร โคสต อยางไรกด หากเทยบกบป 54
ทยงไมมโครงการรบจานาขาว พบวาในชวง 4 เดอนแรก มลคาการสงออกขาวลดลงถง รอยละ 34.4
โดยมสาเหตหลกจากราคาขาวของไทยทสงกวาประเทศอน ทาใหไมสามารถสงออกขาวไดด
อยางในอดต ดวยเหตน จงอาจสงผลใหผประกอบการหนมาจาหนายขาวในประเทศแทน ทาใหราคา
ขาวในประเทศยงคงขยายตวไมมากนก จากการแขงขนดานราคาของผจาหนายขาว โดยหากดจาก
ขอมลอตราเงนเฟอลาสดชวง 5 เดอนแรกของป พบวาราคาสนคาหมวดขาว แปงและผลตภณฑ
ยงคงมการขยายตวในระดบตาทรอยละ 0.69
2. ธนาคารกรงเทพคาดผลตภณฑมวลรวมในประเทศ ป 56 อย ทรอยละ 4.0
นายโฆสต ปนเปยมรษฎ ประธานกรรมการบรหารธนาคารกรงเทพ เปดเผยวา ธนาคารไดปรบการเตบโตของ
ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (GDP) ในป 56 ลงมาอยทรอยละ 4 จากเดมทคาดวาจะเตบโตรอยละ 4-5
พรอมปรบเปาหมายสนเชอในป 56 จากเดมรอยละ 6-7 ลงมาอยทรอยละ 6.0 เนองจากเครองชการบรโภค
ภายในประเทศไดเขาสภาวะชะลอตวตามนโยบายกระตนของรฐบาล เชน โครงการรถคนแรก โครงบานหลง
แรก ทเรมหมดลง
สศค. วเคราะหวา แนวโนมเศรษฐกจไทยป 56 มสญญาณชะลอลงในหลายสาขา สวนหนงเปนผล
มาจาก 1. แนวโนมการฟนตวอยางลาชาของเศรษฐกจประเทศคคาสาคญของไทย และ 2. การแผว
ลงของนโยบายรถยนต คนแรกของรฐบาล ทจะทาใหการบรโภคภาคเอกชน โดยเฉพาะการบรโภค
ในหมวดสนคาคงทน ทงรถยนตนง และรถจกรยานยนตชะลอตว อยางไรกด ปจจยบวกทคาดวา
จะชวยสนบสนนเศรษฐกจไทยในป 56 ไดแก (1) ระดบราคาสนคาทวไปทไมสงมากนก สะทอนจาก
อตราเงนเฟอทยงทรงตวอยในระดบทรอยละ 2.8 ในชวง 5 เดอนแรกป 56 (2) ผลจากการปรบขน
เงนขาราชการและคาจางแรงงานขนตา 300 จะยงคงมสวนชวยประคบประคองใหการบรโภค
ภาคเอกชนไมใหชะลอตวมากนก (3) อตราดอกเบยททรงตวในระดบตา และ (4) การผลตภาค
บรการยงคงขยายตวตอเนอง โดยเฉพาะสาขาโรงแรมและภตตาคาร สะทอนจากจานวน
นกทองเทยวทยงขยายตวในระดบสงทรอยละ 19.2 ในชวง 5 เดอนแรกป 56
3. นโยบายสรางความยงยนของจนกระเทอนเศรษฐกจโลก รฐบาลจนไดวางแนวทางของนโยบายเศรษฐกจใหเปนไปในทางสรางความยงยนมากกวาเนนการเตบโต
ดงเชนในยคกอนหนาทสามารถโตไดรอยละ 9-10 โดยมองวาอตราการเตบโตทเหมาะสมนาจะอยทประมาณ
รอยละ 7 เหตททาใหทางการจนเรมเขมงวดเนองมาจากการเตบโตในอตราทสงของสนเชอและขนาดของ
Shadow banking ในจน โดยสนเชอในเดอน พ.ค. 56 เตบโตรอยละ 22 ใกลแตะระดบรอยละ 200 ตอ GDP
ดานหนภาคเอกชนของจนกขยายตวในอตราเรงกวาทหนของสหรฐฯและยโรปไดขยายตวในชวงกอนวกฤต
เศรษฐกจครงลาสด และขนาด Shadow banking ของจนกขยายเพมเปนเทาตวภายใน 3 ป กอใหเกดความ
กงวลวาจนอาจเดนเขาสความเปราะบางในภาคการเงนซงจะนาไปสความเสยงทจะเกดวกฤตเศรษฐกจ
สศค. วเคราะหวา จนเปนศนยกลางสาคญของเศรษฐกจในชวงเวลาทสหรฐฯ ยงเพงเรมฟน ยโรปยง
อย ในวกฤต ญปนยงคงพยายามหลดพนทศวรรษแหงความซบเซา และอาเซยนกยงมขนาดทาง
เศรษฐกจไมใหญพอ ดวยเหตนหากเกดวกฤตเศรษฐกจในจนจะกอความเสยหายอยางใหญหลวง
การออกมาตรการรกษาความยงยนของการเตบโตทางเศรษฐกจของจนจงเปนสงทดในระยะยาว ทง
ตอจนเองและประเทศตางๆทวโลก อยางไรกด หากดาเนนมาตรการอยางเขมงวดเกนไปในระยะสน
ในชวงเวลาทธนาคารกลางสหรฐฯ กาลงจะลด QE จะทาใหเกดความผนผวนทงในตลาดเงน และ
ตลาดสนคาโภคภณฑ อาจรวมถงภาคเศรษฐกจจรงของจนและประเทศคคาดวย อนง จนถอไดวา
เปนคคาอนดบหนงของไทย มมลคาการคาใน 4 เดอนแรกของป 56 อย ท 6.3 แสนลานบาทหรอคด
เปนรอยละ 13.1 ของมลคาการคารวม แนวทางการเตบโตของจนในยคใหมเพอความย งยนนจงเปน
เรองสาคญทนกลงทนและผกาหนดนโยบายในไทยควรตดตามอยางใกลชด
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
26 มถนายน 2556
ม
Currencies 21 June 13 24 June 13 % change 25 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
31.08 30.93 0.48 31.05
JPY/USD 97.72 97.80 0.08 97.93
CNY/USD 6.1441 6.1448 0.0114 6.1454
USD/EUR 1.3117 1.3084 -0.2516 1.3081
NEER Index (Average 11=100)
104.34 104.70 0.35 104.33
Stock Market
Market 21 June 13
(Close)
24 June 13
(Close) % change
SET 1,364.09 1384.63 1.51
Dow Jones 14,659.56 14760.31 0.69
FTSE-100 6,029.10 6101.91 1.21
NIKKEI-225 13,062.78 12969.34 -0.72
Hang Seng 19,813.98 19855.72 0.21
Straits Time 3,074.31 3089.93 0.51
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.913 -3.895 20.715 -29.669
Thailand - 10 Year 3.923 -8.254 55.897 35.796
USA - 2 Year 0.426 -1.74 17.48 11.50
USA - 10 Year 2.591 2.07 58.06 96.33
Commodities
Commodities 24 June 13
25 June 13
26 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 97.04 98.45 - 1.45
WTI (USD/BBL) 95.04 95.22 - 0.16
Brent (USD/BBL) 100.00 101.71 - 1.71
Gasohol-95 (Bt/litre)
39.13 39.13 39.13 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.68 36.68 36.68 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,281.29 1276.74 1258.06 -1.46
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 100.14 105.36 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.77 30.45 (28.9-
29.9)
1. บล.บวหลวงหวงก าไรบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยดนดชนแตะ 1,600 จด 2. ททท. สนบสนนธรกจความงามเจาะกลมทมก าลงซอสง (ไฮเอน) จากจน 3. รฐบาลญปนไดประกาศยกเวนวซาเขาประเทศญปนใหกบคนไทยมผลบงคบใชตงแต 1 ก.ค. 56 เปนตนไป
Highlight 1. บล.บวหลวงหวงก าไรบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยดนดชนแตะ 1,600 จด กรรมการผอ านวย บรษทหลกทรพย บวหลวง เปดเผยวา บรรยากาศการลงทนในตลาดหนไทยในชวงนเกดจากการ
เทขายอยางหนกของนกลงทนตางชาตทมความกงวลในเรองปรมาณ QE ทจะลดลง ดงนน การลงทนในชวงนจงควรใหน าหนกกบหนพนฐานด เชน หนกลมธนาคารพาณชยทราคาปรบลงไปต ากวา Book Value หรอหนกลมพลงงานทราคายงไมสงมากนก นอกจากน ยงเหนวาดชนตลาดหนไทยยงมโอกาสรบาวนกลบไปทระดบ 1,600 จดในปน จากปจจยพนฐานทดจากก าไรของบรษทจดทะเบยนไทยทยงขยายตวไดอยางตอเนอง ทงน บล .บวหลวงยง คง
เปาหมายดชนปนทระดบ 1,640 จด สศค. วเคราะหวา ดชนตลาดหลกทรพยของไทย (SET) ทปรบตวลดลงตอเนองสะทอนถงปรมาณเงนทนจาก
ตางประเทศทไหลออกจากตลาดหลกทรพยของไทยไดเปนอยางด โดยลาสด ดชนตลาดหลกทรพยของไทย (SET) ลาสดเมอวนท 24 ม.ย. 56 ปดตลาดทระดบ 1,364.09 จด ปรบตวลดลงถงรอยละ -12.7 เมอเทยบกบสนเดอน พ.ค. 56 หรอรอยละ -7.8 ในรอบ 3 เดอนลาสด โดยมลคาการซอขายสทธสะสมของนกลงทนตางชาตของตลาดหนไทยตงแต ม.ค. 56 – 24 ม.ย. 56 อยท -68.3 พนลานบาท อยางไรกตาม ปจจยพนฐานทางดานเศรษฐกจของไทยทยงคงแขงแกรง และผลประกอบการของบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยทสามารถเตบโตไดดตอเนองโดยมก าไรสทธในไตรมาสท 1 ป 56 อยท 241.6 พนลานบาท เพมขนรอยละ 12.8 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน รวมถงราง พ.ร.บ. ก เงนเพอลงทนโครงสรางพนฐานวงเงน 2 ลานลานบาท ทมแผนการลงทนในชวงป 2556-2563 ถอเปนยทธศาสตรการลงทนพฒนาโครงสรางพนฐานดานคมนาคมขนสงของประเทศซงจะสงผลส าคญตอการเพมขดความสามารถในการแขงขนของประเทศและสนบสนนการเตบโตของเศรษฐกจไทยในระยะตอไป ลวนเปนปจจยทชวยสรางความเชอมนของนกลงทนตอตลาดหนไทยและสนบสนนการเตบโตของตลาดหลกทรพยไทยในระยะตอไป
2. ททท. สนบสนนธรกจความงามเจาะกลมทมก าลงซอสง (ไฮเอน) จากจน การทองเทยวแหงประเทศไทย (ททท.) รวมมอกบสมาคมสปาไทย จดกจกรรมสงเสรมธรกจการทองเทยวสขภาพ
ประจ าป 56 หรอ Thailand Medical And Wellness FAM Trip เพอผลกดนใหผประกอบการทงดานการแพทย คลนกเสรมความงาม และธรกจสปาของไทย ใหเปนทยอมรบในระดบโลก พรอมกบดงดดนกทองเทยวในกล มทมก าลงซอสง (ไฮเอน) จากจนใหเดนทางเขามาทองเทยวในประเทศไทยมากขน เนองจากในปจจบนธรกจดงกลาวก าลงเปนทนยมในตลาดจนและอาเซยนอยางมาก ซงคาดวาในปนจะท าใหมเงนสะพดจากนกทองเทยวกลมดงกลาวประมาณ 140,000 ลานบาท
สศค. วเคราะหวา การเจาะกลมนกทองเทยวโดยเนนดงดดกลมเปาหมายระดบไฮเอนด หรอกลมนกทองเทยวทมอ านาจซอสงและใชระยะเวลาทองเทยวในประเทศคอนขางนาน จะท าใหการเงนสะพดและมการกระจายรายไดไดสงมากขน ทงนนกทองเทยวจนเปนกลม Star คอ มสดสวนสงและมการขยายตวในระดบทสง กลาวคอ นกทองเทยวจากจนมสดสวนเพมขนตอเนอง จากในป 51 ทมสดสวนคดเปนรอยละ 5.7 หรออนดบท 4 มาอยท รอยละ 12.5 ในป 55 หรออนดบท 1 ของนกทองเทยวจากตางประเทศทเดนทางเขาไทยทงหมด ดวยจ านวน 2.8 ลานคน หรอรอยละ 61.9 ตอป ทงน ในชวง 5 เดอนแรก ของป 56 มจ านวนนกทองเทยวตางชาตจากจนเดนทางเขามาในประเทศไทยทงสน 1.9 ลานคน ขยายตวรอยละ 93.0 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน คาดวาสรางรายไดใหกบอตสาหกรรมการทองเทยวไทยแลวจ านวน 74,636.66 ลานบาท โดยทงป สศค. คาดวาจะมจ านวนนกทองเทยวตางประเทศทเดนทางเขาประเทศทงสน 26.3 ลานคน ขยายตวรอยละ 18.0 เมอทยบกบชวงเดยวกนของปกอน และจะสรางรายไดใหกบประเทศแลวทงสน 1.2 ลานลานบาท
3. รฐบาลญปนไดประกาศยกเวนวซาเขาประเทศญปนใหกบคนไทยมผลบงคบใชตงแต 1 ก.ค. 56 เปนตนไป รฐบาลญป นไดประกาศยกเวนวซาเขาประเทศญป นใหกบคนไทยมผลบงคบใชตงแต 1 ก.ค. 56 เปนตนไป ซงการยกเวน
วซาดงกลาวเพอสงเสรมความสมพนธระหวางสองประเทศ โดยใหคนไทยไดเดนทางทองเทยว ไดเปนเวลา 15 วน หากมความประสงคจะอยนานกวานน หรอไปท างาน หรอมวตถประสงคอนๆ จะตองยนขอวซาตามปกต นอกจากน ผทจะ เขาญป นได จะตองผานการพจารณาจากเจาหนาทตรวจคนเขาเมอง ซงจะสอบถามถงวตถประสงคในการเขาประเทศ หรอขอตรวจเอกสาร ทงน ผทตองการเดนทางเขาญป นจะตองไมท ากจกรรมใดๆ ในญป นทขดตอกฎหมาย รวมถงเปนผ ทไมมประวตการถกสงตวกลบจากญป น ไมไดอยในระยะเวลาของการถกปฏเสธไมใหเขาประเทศ และไมเขาขายคณสมบตทจะถกปฏเสธไมใหเขาประเทศ
สศค. วเคราะหวา การทองเทยวของญปนเปนหนงในปจจยในการขบเคลอนเศรษฐกจของญปน โดยในชวง 4 เดอนแรกของป 56 ไดรบรายไดจากการทองเทยวประมาณ 1,180.1 ลานเยน เพมขน รอยละ 1.3 จากชวงเดยวกนของปกอน ประกอบดวย (1) รายไดทไดรบจากนกทองเทยวภายในประเทศจ านวน 1,157.6 ลานเยน คดเปนรอยละ 98.1 ของรายไดจากการทองเทยว โดยเพมขนรอยละ 0.8 จากชวงเดยวกนของปกอน และ (2) รายไดทไดรบจากนกทองเทยวตางชาตจ านวน 22.5 ลานเยน คดเปนรอยละ 1.9 ของรายไดจากการทองเทยว โดยเพมขนรอยละ 29.8 จากชวงเดยวกนของปกอน นอกจากน ในชวง 4 เดอนแรกมนกทองเทยวตางชาตเขามาทองเทยวในญปนประมาณ 3,178,094 คน โดยเปนนกทองเทยวชาวไทยประมาณ 141,039 คน เพมขนรอยละ 48.9 จากชวงเดยวกนของปกอน และคดเปนรอยละ 4.4 ของจ านวนนกทองเทยวทงหมด ดงนน การทประเทศญปนประกาศยกเวนวซาเขาประเทศใหกบคนไทย นอกจากจะชวยเพมมลคาการทองเทยวระหวางไทยและญปนแลว ในอนาคตจะชวยกระชบความสมพนธทางเศรษฐกจและสงคมระหวางประเทศไทยและญปนในแนนแฟนยงขน
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
27 มถนายน 2556
ม
Currencies 25 June 13 26 June 13 % change 27 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
30.93 31.12 0.61 31.06
JPY/USD 97.80 97.72 -0.08 97.77
CNY/USD 6.1448 6.1468 0.0325 6.1480
USD/EUR 1.3084 1.3011 -0.5579 1.3033
NEER Index (Average 11=100)
104.69 104.19 -0.50 104.25
Stock Market
Market 25 June 13
(Close)
26 June 13
(Close) % change
SET 1,384.63 1,424.38 2.87
Dow Jones 14,760.31 14,910.14 1.02
FTSE-100 6,101.91 6,165.48 1.04
NIKKEI-225 12,969.34 12,834.01 -1.04
Hang Seng 19,855.72 20,338.55 2.43
Straits Time 3,089.93 3,104.40 0.47
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.910 -0.239 20.397 -30.024
Thailand - 10 Year 3.930 0.684 53.057 36.522
USA - 2 Year 0.383 0.000 9.050 7.380
USA - 10 Year 2.545 0.370 53.390 92.350
Commodities
Commodities 25 June 13
26 June 13
27 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 98.45 98.40 - -0.05
WTI (USD/BBL) 95.25 95.42 - 0.18
Brent (USD/BBL) 101.71 100.93 -
Gasohol-95 (Bt/litre)
39.13 39.13 38.83 -
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.68 36.68 36.38 -
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,276.74 1,225.24 1,243.26 1.47
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 100.04 104.49 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.79 29.81 (28.9-
29.9)
1. มลคาสงออกและน าเขาของไทยในเดอน พ.ค. 56 หดตวลดลง 2. ตวแทนธ.กรงเทพและธ.กสกรไทย แนะน าใหทบทวนแผนธรกจในจน 3. ความเชอมนผบรโภคสหรฐเพมขนสงสดในรอบกวา 5 ป
Highlight 1. มลคาสงออกและน าเขาของไทยในเดอน พ.ค. 56 หดตวลดลง ปลดกระทรวงพาณชย เผยภาวะการคาระหวางประเทศของไทยในเดอน พ .ค . 56 วา การสงออกมมลคา
19,830 ลานดอลลารสหรฐ หดตวรอยละ -5.25 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ขณะทการน าเขามมลคา 22,134 ลานดอลลารสหรฐ หดตวรอยละ 2.14 สงผลใหขาดดลการคาราว 2,304 พนลานดอลลารสหรฐ
สศค. วเคราะหวา มลคาสงออกหดตวในเดอน พ.ค. โดยสนคาในหมวดอตสาหกรรมซงคดเปนรอยละ 73.1 ของมลคาสงออกทงหมด หดตวรอยละ -0.15 จากชวงเดยวของปกอน สวนมลคาน าเขากหดตวในเดอน พ.ค. โดยสนคาในหมวดสนคาวตถดบและกงส าเรจรปซงคดเปนรอยละ 42.9 ของมลคาน าเขาทงหมด หดตวรอยละ -7.12 จากชวงเดยวของปกอน แตถาพจารณามลคาสงออกและน าเขาในชวง 5 เดอนแรกของปน (ม.ค.-พ.ค.56) มลคาสงออกมมลคา 94,206 ลานดอลลารสหรฐ ยงคงขยายตวรอยละ 1.86 สวนมลคาน าเขามมลคา 108,062 ลานดอลลารสหรฐ กขยายตวไดรอยละ 5.70 สงผลใหขาดดลการคารวมทงสนประมาณ 1.38 หมนลานดอลลารสหรฐ
2. ตวแทนธ.กรงเทพและธ.กสกรไทย แนะน าใหทบทวนแผนธรกจในจน ตวแทนของธนาคารกรงเทพและธนาคารกสกรไทย มความเหนสอดคลองกนวา ปญหาการชะลอตวของ
เศรษฐกจจนในขณะนอาจมผลตอการแผนการเตบโตธรกจในจนของธนาคารในปน เนองจากจะตองเพมความระมดระวงในการปลอยสนเชอและคดกรองลกคาในจนใหเขมงวดขน แตเชอวาจะไมมผลกระทบในเชงคณภาพหนของธนาคาร เพราะในชวงทผานมา ธนาคารมการด าเนนธรกจในจนดวยความระมดระวงและไมเรงรบ แตอยางไรกตาม จะเพมความเขมงวดดานการดแลความเสยงมากขน โดยแนะน าใหธรกจไทยทมการคากบคคาจนใหความส าคญกบวธการช าระคาสนคาระหวางกนเพมข น โดยเลอกคคาทนาเชอถอหรอรองขอใหคคามการเปดแอล/ซ เพอปองกนความเสยงทอาจเกดขนได
สศค. วเคราะหวา รฐบาลจนเรมใชนโยบายกระตนการปลอยกภายหลงวกฤตการเงนในป 51 สงผลใหมการจบจายใชสอยและลงทนมากขนซงชวยขบเคลอนการเตบโตทางเศรษฐกจ แตขณะเดยวกนกสรางภาระใหกบรฐบาลทองถนและสถาบนการเงนทปลอยกซงมความเสยงเกยวกบหนเสยเพมมากขน สงผลท าใหในปจจบนรฐบาลเรมออกมาตรการการชะลอการปลอยสนเชอ ซงมาตรการดงกลาวอาจท าใหมผลตอการขยายตวทางศรษฐกจของจน ทงน ประเทศจนนบเปนประเทศคคาอนดบ 1 ของไทย มสดสวนมลคาสงออกรอยละ 11.7 ในป 55 หากพจารณาในชวง 5 เดอนแรก ป 56 จากมลคาการสงออกของไทยไปจน หดตวรอยละ -0.9 เมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ทงน สศค.คาดการณ อตราการขยายตวของเศรษฐกจของจนในป 56 วาจะขยายตวรอยละ 8.2 จากป 55 ทขยายตวรอยละ 7.8 (คาดการณ ณ เดอน ม.ค. 56 และจะปรบประมาณการณใหมในเดอนม.ย. 56)
3. ความเชอมนผบรโภคสหรฐเพมขนสงสดในรอบกวา 5 ป ผอ านวยการฝายดชนชวดเศรษฐกจ ของ Conference Board เปดเผยวา ดชนความเชอมนผบรโภคสหรฐ
ในเดอนม.ย. 56 พงขนแตะระดบสงสดในรอบกวา 5 ป โดยดชนความเชอมนผบรโภคเดอนม.ย.อยท 81.4 จาก 74.3 ในเดอนพ.ค. 56 ความเชอมนผบรโภคเพมขนเปนเดอนท 3 ตดตอกน และในขณะนอยทระดบสงสดนบแตเดอนม.ค.2551
สศค. วเคราะหวา ดชนความเชอมนผบรโภคในเดอนม.ย. 56 ทปรบตวเพมขน สวนหนงเปนผลมาจากผบรโภคมมมมองทเปนบวกมากขนเกยวกบภาวะทางธรกจและตลาดแรงงานในปจจบนเมอเทยบกบชวงตนป สะทอนไดจากการจางงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payroll) ในเดอน พ.ค. 56 เพมขนถง 175,000 ต าแหนง เพมขนจากเดอนกอนหนาทเพมขน 14,000 ต าแหนง (ตวเลขปรบปรง) โดยสวนใหญเปนผลจากการจางงานภาคเอกชน โดยเฉพาะในภาคบรการทการจางงานเพมขนถง 176,000 ต าแหนง จากภาคการคาปลก ธรกจ และสนทนาการเปนส าคญ อยางไรกตาม ก าลงแรงงานทเพมขนสงถง 420,000 คน ท าใหอตราการวางงาน เดอน พ.ค. 56 ปรบตวสงขนมาอยท รอยละ 7.6 ของก าลงแรงงานรวม จากรอยละ 7.5 ในเดอนกอนหนา ขณะทยอดคาปลกเดอน พ.ค. 56 ขยายตวเพมขนรอยละ 4.9 จากชวงเดยวกนของปกอน หรอรอยละ 0.6 เมอเทยบกบเดอนกอนหนา (mom_sa)) ผลจากยอดขายยานยนตและชนสวนทขยายตวดถงรอยละ 8.9 จากชวงเดยวกนของปกอน อกทงยอดขายวสดกอสรางขยายตวในระดบสงเชนกน บงชถงความแขงแกรงของอปสงคภายในของสหรฐฯ ซงจะสงผลดตออตราการขยายตวทางเศรษฐกจของสหรฐ ทงน สศค. คาดวา เศรษฐกจสหรฐในป 56 จะขยายตวทรอยละ 2.2 (คาดการณ ณ ม.ค. 56 และจะปรบประมาณการณใหมในเดอนม.ย. 56)
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy
Fiscal Policy Office
28 มถนายน 2556
ม
Currencies 26 June 13 27 June 13 % change 28 June 13
(spot)
THB/USD (onshore)
31.12 31.14 0.06 31.15
JPY/USD 97.72 98.33 0.62 98.60
CNY/USD 6.1468 6.1488 0.0325 6.1467
USD/EUR 1.3011 1.3035 0.1845 1.3041
NEER Index (Average 11=100)
104.19 104.12 -0.0635 104.18
Stock Market
Market 26 June 13
(Close)
27 June 13
(Close) % change
SET 1,424.38 1446.45 1.55
Dow Jones 14,910.14 15024.49 0.77
FTSE-100 6,165.48 6243.40 1.26
NIKKEI-225 12,834.01 13213.55 2.96
Hang Seng 20,338.55 20440.08 0.50
Straits Time 3,104.40 3118.03 0.44
Bond Yield
Gov’t Bond Yield Yield (%)
Change from (in Basis Points)
1 Day 1 Month 1 Year
Thailand - 2 Year 2.890 1.00 19.33 -32.25
Thailand - 10 Year 3.755 16.63 38.00 22.83
USA - 2 Year 0.359 2.35 6.70 5.03
USA - 10 Year 2.474 6.69 30.70 85.29
Commodities
Commodities 26 June 13
27 June 13
28 June 13
(Spot) %change
Dubai (USD/BBL) 98.40 98.30 - -0.10
WTI (USD/BBL) 95.42 96.95 - 1.55
Brent (USD/BBL) 100.93 102.94 - 1.99
Gasohol-95 (Bt/litre)
39.13 38.83 38.83 -0.77
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.68 36.38 36.38 -0.82
Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 -
Spot Gold 1,225.24 1199.79 1191.84 -0.66
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
2012 2013 Year
to Date
Ast.13 Q1 Apr May June
Dubai 105.61 106.81 102.52 100.41 99.95 104.33 (105-115)
Bath/USD 30.47 30.11 29.02 29.74 30.79 29.82 (28.9-
29.9)
1. "โรจนะ" พรอมรบมอเศรษฐกจจนทมแนวโนมชะลอลง 2. ตลาดหนทวโลกดดตวขนรบคาดการณ Fed คงมาตรการ QE หลง GDP สหรฐฯ Q1 ต ากวาคาด 3. เศรษฐกจเวยดนามไตรมาส 2 ป 56 ขยายตวเรงขน
Highlight 1. "โรจนะ" พรอมรบมอเศรษฐกจจนทมแนวโนมชะลอลง กรรมการบรษทสวนอตสาหกรรมโรจนะ ซงเปนหนงในบรษทของไทยทเขาไปลงทนในจนโดยเฉพาะดาน
อสงหารมทรพย ออกมาใหกลาวแสดงความมนใจวา การทเศรษฐกจจนชะลอตว ไมสงผลกระทบตอการด าเนนธรกจอยางมนยส าคญแตอยางใด เนองจากลาสด โครงการคอนโดมเนยมจ านวน 2 เฟส มลคากวา 3 พนลานบาททไดด าเนนการไปนนมความคบหนามาก โดยสามารถขายไปไดกวารอยละ 80 ของโครงการทงหมด และเรมทยอยโอนมรายไดประมาณรอยละ 50 ของรายไดโครงการรวม ทงน บรษทไดเตรยมความพรอมไวบางสวนส าหรบความเสยงทอาจเกดขนและบรหารเงนเปนไปอยางระมดระวงมากขนเปนส าคญ
สศค. วเคราะหวา เศรษฐกจจนในชวงทผานมามอตราการขยายตวทสงเกนกวารอยละ 7.0 อยางตอเนอง สงผลใหจนประสบปญหาทส าคญคอ แรงกดดนดานราคาทอยในระดบสง ประกอบกบการเตบโตทรอนแรงของภาคอสงหารมทรพยในจน สะทอนจากราคาบานทปรบตวเพมขนในอตราทสงตอเนองนบตงแตตนป 56 เปนตนมา โดยราคาบานจน เดอน พ.ค. 56 ขยายตวรอยละ 6.0 จากชวงเดยวกนปกอน ซงจากทกลาวมานนมสวนผลกดนใหรฐบาลจนชดปจจบนมความพยายามทจะเนนการเตบโตทางเศรษฐกจของจนใหเปนไปในลกษณะการปรบโครงสรางทางเศรษฐกจเขาสสมดล ดงนน ผลกระทบตอธรกจของไทยทเขาไปลงทนในจนในระยะสนนนอาจไมสงผลกระทบมากนก อยางไรกตาม การลงทนเพมเตมในอนาคตบรษทท เขาไปลงทนควรระมดระวงและพจารณาอยางรอบคอบ ผนวกกบปญหาดานสภาพคลองของสถาบนการเงนขนาดเลกในจน (Liquidity Crunch) ซงเปนประเดนส าคญทตลาดใหความส าคญในชวงสปดาหทผานมานน ยงเปนปจจยเสยงส าคญตอการลงทนอกดวย
2. ตลาดหนทวโลกดดตวขนรบคาดการณ Fed คงมาตรการ QE หลง GDP สหรฐฯ Q1 ต ากวาคาด ทางการสหรฐฯ ไดประกาศปรบปรงตวเลข GDP ไตรมาส 1 ป 56 โดยอตราการขยายตวทางเศรษฐกจในไตร
มาสท 1 ป 56 ขยายตวทเพยงรอยละ 1.6 จากชวงเดยวกนของปกอน หรอรอยละ 0.4 จากไตรมาสกอนหนา โดยอยต ากวาตวเลขเบองตนทประกาศกอนหนานทรอยละ 1.8 จากชวงเดยวกนของปกอน หรอรอยละ 0.6 จากไตรมาสกอนหนา อยางมนยส าคญ เนองจากการบรโภคภาคเอกชน การสงออกและการน าเขาชะลอตวลงมากกวาทคาดการณไว โดยหลงจากการประกาศดงกลาว ตลาดหลกทรพยทวโลกปรบตวสงขน
สศค. วเคราะหวา ตวเลข GDP สหรฐฯ ทต ากวาทประมาณการณไวกอนหนา สงผลใหนกลงทนมองวาเศรษฐกจสหรฐฯ อาจฟนตวชากวาคาด และ Fed อาจตองเลอนการปรบลดมาตรการ QE ออกไปอก เนองจากเงอนไขหนงของการปรบลดขนาดมาตรการ QE ในปลายปนคอ อตราการขยายตวทางเศรษฐกจป 56 อย ทรอยละ 2.3-2.6 ซงดวย GDP สหรฐฯ ในไตรมาส 1 ป 56 ขยายตวรอยละ 1.6 จากชวงเดยวกนปกอน เศรษฐกจสหรฐฯ ในอก 3 ไตรมาสท เหลอของปตองขยายตวเฉลยไมนอยกวารอยละ 2.5 ซงเปนการขยายตวระดบสงเกนกวาระดบเฉลย 3 ปทผานมา จงท าใหนกลงทนคลายความกงวล สงผลใหตลาดหลกทรพยส าคญทวโลกปรบตวอย ในแดนบวก อาท ดชน Dow Jones สหรฐฯ ปดตลาดปรบตวสงขนรอยละ 1.02 อกทงตลาดหลกทรพยในภมภาคสวนใหญปรบตวอยในแดนบวกตลอดทงวนตอเนองเปนวนทสอง โดยเฉพาะดชนฮงเสงฮองกง ทปดตลาดปรบตวขนรอยละ 2.43 รวมทงตลาดหลกทรพยไทย ซงในวนท 27 ม.ย. 56 ปดตลาดเพมขน 31.49 จด หรอคดเปนรอยละ 2.21 ทระดบ 1,455.87 จด ดวยมลคาซอขาย 57,941.13 ลานบาท ตอเนองจากวนกอนหนา
3. เศรษฐกจเวยดนามไตรมาส 2 ป 56 ขยายตวเรงขน ทางการเวยดนามประกาศตวเลข GDP ของไตรมาสท 2 ป 56 ขยายตวเรงขนทรอยละ 5.0 เมอเทยบกบชวง
เดยวกนปกอน สวนหนงจากการปรบลดอตราดอกเบยนโยบายเพอกระตนสนเชอภาคธรกจ ซงเปนปจจยเออตอการลงทนภาคเอกชน และดงดดนกลงทนจากตางประเทศ โดยลาสด กระทรวงการวางแผนและการลงทน เผยตวเลขการลงทนโดยตรงจากตางชาตครงปแรกขยายตวรอยละ 5 เมอเทยบกบชวงเดยวกนปกอน มมลคากวา 5.7 พนลานดอลลารสหรฐ นอกจากนยงมปจจยสนบสนนการเตบโตทางเศรษฐกจ สะทอนจากผลการลงคะแนนเสยงของสภานตบญญตในการปรบลดอตราภาษเงนไดนตบคคล เพอชวยภาคธรกจ
สศค. วเคราะหวา เศรษฐกจเวยดนามขยายตวดในชวงทผานมา สวนหนงเปนผลจากนโยบายภาครฐ และการลงทนจากตางชาตทเพมขน อยางไรกตามเวยดนามพงพาการสงออกถงรอยละ 78.4 ของ GDP ทงนการชะลอตวของเศรษฐกจโลกอาจสงผลกระทบตอการเตบโตทางเศรษฐกจของเวยดนาม ผานชองทางการสงออก เนองจากภาคการสงออกของเวยดนามมลกษณะกระจกตวสง โดยการสงออกไปยง 3 ตลาดหลก (สหรฐฯ สหภาพยโรป และจน) มสดสวนสงถงรอยละ 44.8 ของมลคาการสงออกรวม (สดสวนป 55) อกทงสนคาสงออกหลกของเวยดนามเปนสนคาขนตนและขนกลางเปนสวนใหญ จงอาจไดรบผลกระทบทงทางตรงและทางออมจากการท เศรษฐกจโลกยงคงมความเปราะบาง ทงน สศค.คาดการณ ณ เดอน ม.ย. 56 วาเศรษฐกจเวยดนามป 56 จะขยายตวท รอยละ 5.0 ใกลเคยงกบตวเลขคาดการณของ IMF ณ เดอน เม.ย. 56 ทรอยละ 5.2