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29 JANVIER 2019
2018
RÉSULTATS ANNUELS
Loui
s Vu
itton
2AVERTISSEMENT
Cette présentation contient des éléments à caractère prévisionnel qui traduisent des appréciations et des projections. Par nature, ces élémentssont soumis à divers et importants facteurs de risque, incertitudes et aléas, en particulier ceux décrits dans le Document de référence établi parla Société et accessible sur son site internet (www.lvmh.fr). Ils ne doivent donc pas être considérés comme une garantie de performance future,les résultats effectifs pouvant différer significativement de ceux présentés ou implicitement inclus dans ces données prévisionnelles. Celles-cireflètent les perspectives de la Société à la date des présentes, étant précisé que LVMH ne s’engage en aucune manière à réviser ou mettre àjour ces projections. Ces dernières doivent être utilisées avec prudence et circonspection et la responsabilité de la Société et de ses Dirigeantsne pourra être engagée à cet égard sur quelque fondement que ce soit. Cette présentation ne constitue pas une invitation à acheter ou àvendre des actions LVMH ou plus généralement à intervenir sur le titre LVMH.
BERNARD ARNAULT
Loui
s Vu
itton
4RÉSULTATS ANNUELS 2018 4
POUR LVMH EN 2018EXCELLENTE PERFORMANCE
| Marché porteur dans un environnement monétaire et géopolitique perturbé
| Bonne progression en Asie, en Europe et aux États-Unis
| Nouvelle hausse à deux chiffres des ventes et du résultat opérationnel courant, qui atteignent des niveaux records• Ventes : 46,8 milliards €, +10% (organique +11%)• Résultat opérationnel courant : 10 milliards €, +21%
| Situation financière saine• Cash flow disponible : 5,5 milliards €, +16%• Ratio d’endettement net ajusté de 16%
| Accord avec Belmond présent dans l’hôtellerie d’exception
Christian Dior Couture
5RÉSULTATS ANNUELS 2018 5
VINS & SPIRITUEUX
Forte dynamique en Chine et bonne progression aux États-Unis et en Europe en dépit des contraintes d’approvisionnement
| CHAMPAGNE & VINS• Champagne : volumes - 1% • Bonne performance des cuvées de prestige• Vendanges exceptionnelles tant en quantité qu’en qualité
| COGNAC & SPIRITUEUX• Hennessy : volumes + 3%• Bonne progression aux États-Unis en dépit des contraintes d’approvisionnement • Poursuite d’une forte dynamique en Chine • Avancée rapide de Glenmorangie et Ardbeg
FAITS MARQUANTS 2018
Hennessy
6RÉSULTATS ANNUELS 2018
Loewe
6
MODE & MAROQUINERIE
Performance exceptionnelle de Louis Vuitton et renforcement des autres marques
| LOUIS VUITTON• Succès des lignes iconiques et des nouveautés, dont celles issues des collaborations artistiques• Très bon accueil des défilés de Virgil Abloh et Nicolas Ghesquière• Développement sélectif de notre réseau de boutiques
| CHRISTIAN DIOR• Excellente performance dans toutes ses zones d’implantation et pour toutes ses catégories
de produits• Premiers défilés du nouveau directeur artistique Homme Kim Jones • Succès des collections de Maria Grazia Chiuri
| FENDI• Nouvelles collections bien reçues ; renforcement du réseau de boutiques
| AUTRES MARQUES• Forte résonance du premier défilé du nouveau créateur Hedi Slimane chez Celine• Progression soutenue de Loro Piana, Loewe, Kenzo et Berluti• Succès des premières collections de Clare Waight Keller chez Givenchy• Poursuite de la réorganisation chez Marc Jacobs• Succès des différentes collaborations chez Rimowa
FAITS MARQUANTS 2018
7RÉSULTATS ANNUELS 2018
FAITS MARQUANTS 2018PARFUMS & COSMÉTIQUES
Forte croissance des marques phares et avancées rapides en Asie
| PARFUMS CHRISTIAN DIOR• Vitalité des lignes iconiques J’adore et Miss Dior, succès continu de Sauvage, nouveau parfum Joy• Excellente performance du maquillage tirée notamment par la ligne Rouge Dior• Progression rapide du soin Prestige
| GUERLAIN• Expansion de Mon Guerlain et déploiement international des boutiques Guerlain Parfumeur• Grand succès du rouge à lèvres personnalisable Rouge G• Forte croissance des lignes de soin Abeille Royale et Orchidée Impériale
| AUTRES MARQUES• Lancement réussi du mascara BAD Gal Bang et renforcement de la Collection Sourcils chez Benefit• Excellent accueil chez Parfums Givenchy de L’Interdit et progression rapide du maquillage Le Rouge• Nouvelle communication chez Kenzo pour sa fragrance iconique Flower by Kenzo• Innovations chez Fenty Beauty by Rihanna sur le segment du teint et des lèvres• Forte croissance de Fresh notamment en Asie ; succès du nouveau soin Black Tea Kombucha• Très belle progression des lignes Colonia d’Acqua di Parma• Avancée rapide de Baccarat Rouge 540 chez Maison Francis Kurkdjian
Parfums Christian Dior
8RÉSULTATS ANNUELS 2018
FAITS MARQUANTS 2018MONTRES & JOAILLERIE
Forte dynamique de la joaillerie et bonnes avancées des collections iconiques de montres| BVLGARI• Bonne progression et gains de parts de marché• Enrichissement des lignes Serpenti, B.Zero1 et Diva• Lancement très prometteur de la collection Fiorever• Excellent accueil du nouveau modèle de montre Octo Finissimo
| TAG HEUER• Renforcement des lignes phares Carrera, Aquaracer et Formula 1•Nouvelle variante plus petite de la montre connectée•Ouverture d’une boutique phare à New York (5ème avenue) et d’une boutique connectée à Tokyo
| HUBLOT• Progression soutenue des collections Classic Fusion et Big Bang • Visibilité renforcée à l’occasion de la Coupe du Monde de football • Kylian Mbappé, nouvel ambassadeur de la Maison
| CHAUMET• Succès des lignes Liens et Joséphine; poursuite de la montée en gamme de la Maison• Grand succès de l’exposition au musée Mitsubishi Ichigokan de Tokyo
Bvlgari
9RÉSULTATS ANNUELS 2018
FAITS MARQUANTS 2018DISTRIBUTION SÉLECTIVE
Croissance soutenue de l’activité de Sephora et rebond de la rentabilité de DFS
| SEPHORA• Forte croissance des ventes notamment en Amérique du Nord et en Asie; gains de parts de marché• Avancée rapide des ventes en ligne (29 sites e-commerce à fin décembre)• Nouvelle boutique à Nanjing Road (Shanghai) et premiers magasins sous l’enseigne Sephora
en Russie • Rénovation des magasins emblématiques de Soho à New York et Milan Duomo en Italie• Poursuite du renforcement de la personnalisation de l’expérience offerte aux clients
| DFS• Progression particulièrement soutenue à Hong Kong et Macao• Excellente performance des Gallerias au Cambodge et à Venise• Amélioration continue de l’offre et des initiatives digitales aux services des voyageurs • Réouverture des Gallerias de Sydney et Auckland et inauguration de deux nouveaux espaces
Beauté à Macao
| LE BON MARCHÉ• Rénovation du nouvel espace Enfant• Vif succès du programme de fidélité• Poursuite du développement ciblé et enrichissement de l’offre
pour la plate-forme digitale 24 SèvresSephora
10RÉSULTATS ANNUELS 2018
| Malgré un marché encore porteur en ce début d’année, vigilance maintenue dans un contexte géopolitique et monétaire incertain
| Poursuivre la dynamique créative de nos Maisons et l’attention portée à la qualité de nos produits et services
| Enrichir l’expérience offerte à nos clients dans nos magasins et en ligne
| Esprit d’entreprise• Agilité de notre organisation• Engagement et implication des équipes
RENFORCER L’AVANCE DU GROUPE LVMH SUR LE MARCHÉ MONDIAL DU LUXE
CONFIANCE PRUDENTE POUR 2019
Fendi
JEAN-JACQUESGUIONY
Loui
s Vu
itton
12RÉSULTATS ANNUELS 2018
ÉVOLUTION TRIMESTRIELLE DES VENTES 2018
Effet de change Effet de périmètre Croissance organique
-10%-6% -8%
-5% -1% -4%
7% 6% 6% 4% 3%
13%11% 12%
10%
11%
9% 10%11%
T1 2018 T2 2018 S1 2018 T3 2018 9M 2018 T4 2018 S2 2018 2018
+ 10%10 854 M€
+ 11%10 896 M€
+ 10%11 379 M€
+ 10%21 750 M€
+10%33 129 M€
+9%13 697 M€
+9%25 076 M€
+10%46 826 M€
13RÉSULTATS ANNUELS 2018
RÉPARTITION DES VENTES 2018PAR RÉGION
En % du total des ventes
24%
ÉTATS-UNIS (inc. Hawaii)
10%
FRANCE 7%
JAPON
19%EUROPE
(hors France)
11%
AUTRES MARCHÉS
29%ASIE
(hors Japon)
14RÉSULTATS ANNUELS 2018
ÉVOLUTION DES VENTES PAR RÉGION
Croissance organiquepar rapport à la même période de 2017 9 mois 2018 T4 2018 2018
ÉTATS-UNIS* + 10% + 5% + 8%
JAPON + 14% + 15% + 15%
ASIE (HORS JAPON) + 16% + 15% + 15%
EUROPE + 7% + 8% + 7%
* Hors Hawaii.
15RÉSULTATS ANNUELS 2018
VENTESPAR GROUPE D’ACTIVITÉS
2017 2018 Croissancepubliée
Croissanceorganique*
VINS & SPIRITUEUXChampagne & VinsCognac & Spiritueux
5 0842 4062 679
5 1432 3692 774
+ 1%- 2%
+ 4%
+ 5%+ 3%+ 7%
MODE & MAROQUINERIE 15 472 18 455 + 19% + 15%
PARFUMS & COSMÉTIQUES 5 560 6 092 + 10% + 14%
MONTRES & JOAILLERIE 3 805 4 123 + 8% + 12%
DISTRIBUTION SÉLECTIVE 13 311 13 646 + 3% + 6%
AUTRES ACTIVITÉS ET ÉLIMINATIONS (596) (633) - -
TOTAL LVMH 42 636 46 826 + 10% + 11%
En millions d’euros
* À structure et taux de change comparables.
16RÉSULTATS ANNUELS 2018
CROISSANCE ORGANIQUE DES VENTESPAR GROUPE D’ACTIVITÉS
9 mois 2018 T4 2018 2018
VINS & SPIRITUEUX + 7% + 2% + 5%
MODE & MAROQUINERIE + 14% + 17% + 15%
PARFUMS & COSMÉTIQUES + 14% + 13% + 14%
MONTRES & JOAILLERIE + 14% + 7% + 12%
DISTRIBUTION SÉLECTIVE + 8% + 3% + 6%
TOTAL LVMH + 11% + 9% + 11%
Croissance organiquepar rapport à la même période de 2017
17RÉSULTATS ANNUELS 2018
COMPTE DE RÉSULTATRÉSUMÉ
2017* 2018 Variation %
VENTES 42 636 46 826 + 10%
MARGE BRUTE 27 853 31 201 + 12%Charges commerciales (16 395) (17 755) + 8%Charges administratives (3 162) (3 466) + 10%Part des MEE (3) 23RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 8 293 10 003 + 21%Autres produits et charges opérationnels (180) (126)Résultat opérationnel 8 113 9 877 + 22%Résultat financier (59) (388)Impôt sur les bénéfices (2 214) (2 499)
RÉSULTAT NET AVANT PART DES MINORITAIRES 5 840 6 990 + 20%Part des minoritaires (475) (636)
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 5 365 6 354 + 18%
En millions d’euros
* Retraité des effets de l’application d’IFRS 9 Instruments financiers.
18RÉSULTATS ANNUELS 2018
2017 2018 Variation %
VINS & SPIRITUEUXChampagne & VinsCognac & Spiritueux
1 558674884
1 629649980
+-+
5%4%
11%
MODE & MAROQUINERIE 4 905 5 943 + 21%
PARFUMS & COSMÉTIQUES 600 676 + 13%
MONTRES & JOAILLERIE 512 703 + 37%
DISTRIBUTION SÉLECTIVE 1 075 1 382 + 29%
AUTRES ACTIVITÉS ET ÉLIMINATIONS (357) (330) ns
TOTAL LVMH 8 293 10 003 + 21%
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANTPAR GROUPE D’ACTIVITÉS
En millions d’euros
19RÉSULTATS ANNUELS 2018
HAUSSE DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
8 293
10 003
Impactdes devises
- 439
2018
Croissanceorganique
+ 1 998
Effetpérimètre
+ 151
2017
En millions d’euros
20RÉSULTATS ANNUELS 2018
ÉVOLUTION DU RÉSULTAT FINANCIER
2017* 2018 Variation (M€)
COÛT DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE (137) (117) + 20
COÛT DES DÉRIVÉS DE CHANGE (168) (160) + 8
EFFET DES RÉÉVALUATIONS DES INVESTISSEMENTS ET PLACEMENTS FINANCIERS 264 (108) - 372
AUTRES, NETS (18) (3) + 15
RÉSULTAT FINANCIER (59) (388) - 329
En millions d’euros
* Retraité des effets de l’application d’IFRS 9 Instruments financiers.
21RÉSULTATS ANNUELS 2018
UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDE
|Progression des capitaux propres liée principalement à la hausse des résultats
|Baisse de la dette financière nette
|Hausse des actifs non courants en raison principalement des investissements d’exploitation et financiers (titres Belmond)
|Hausse du niveau des stocks résultant de la progression des activités du Groupe
PASSIF
31/12/2018
74,3 74,3
ACTIF
Actifsnon courants
Stocks
Autres actifscourants
68%46%
32%
22%
17%
15%
Capitauxpropres
Passifscourants
Passifsnon courants
En milliards d’euros
22RÉSULTATS ANNUELS 2018
2017* 2018 Variation (M€)
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT GÉNÉRÉE PAR L’ACTIVITÉ
10 405 11 965 + 1 560
Intérêts nets payés (129) (113) + 16Impôt payé (2 790) (2 275) + 515
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT 7 486 9 577 + 2 091
Variation du BFR (514) (1 087) - 573Investissements d’exploitation (2 276) (3 038) - 762
CASH FLOW DISPONIBLE** 4 696 5 452 + 756
ANALYSE DE LA VARIATION DE TRÉSORERIE
En millions d’euros
** Avant investissements financiers, opérations en capital et opérations de financement.* Retraité des effets de l’application d’IFRS 9 Instruments financiers.
23RÉSULTATS ANNUELS 2018
ENDETTEMENT NET ET CASH FLOW DISPONIBLE
En millions d’euros
Endettement net Cash flow disponible Gearing
4 6604 233
5 3094 805
4 235
3 244
7 153
5 487*
2 1772 421
3 057 2 832
3 679 3 9114 696
5 452
20%17%
19% 21%16%
12%
24%16%
31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016** 31/12/2017** 31/12/2018**
* Titres Belmond déduits de l’endettement net (274 M€).** Retraité des effets de l’application d’IFRS 9 Instruments financiers. Les exercices antérieurs sont présentés sans retraitement.
24RÉSULTATS ANNUELS 2018
3,10 3,203,55
4,00
5,00
6,00*
2013 2014 2015 2016 2017 2018
DIVIDENDE 2018 EN HAUSSE DE 20%
En euros
DIVIDENDE BRUT PAR ACTIONCROISSANCE MOYENNE ANNUELLE SUR 5 ANS + 14%
* Proposé à l’Assemblée Générale du 18 avril 2019.