LO QUE TODO GERENTE DEBE SABER ACERCA DE LA MACROECONOMIA

NORELA SOFIA MARTELO PACHECODERLIS ROSA GONZALEZ CAVADIA

LISET GONZALEZ GARCIAROYNER CONTRERAS BALLEROS

MARLON PACHECO LONDOÑO JOHANA PAOLA HERNANDEZ MERCADO

TUTOR: JUAN ALEJANDRO GALEANO PUCHE

ECONOMIA II

II SEMESTRE DE ADMINISTRACION FINANCIERAUNIVERSIDAD DE CARTAGENA

LORICA – CORDOBA

2013

LO QUE TODO GERENTE DEBE SABER ACERCA DE LA MACROECONOMIA

MACROECONOMIA

Es

Es la ciencia encargada de explicar cómo controlar el trueque entres desempleo e inflación y tiene que ver con el nivel general de la actividad económica.

Basada en

Enfoque tipo bañera

Gatos del Gobierno

Regulada por la política fiscal

Significa

El gobierno general emplea los instrumentos de la política monetaria para cumplir el objetivo de la administración que este en el poder.

Impuestos

El Gobierno los impone.

Significa

El gobierno decide qué impuestos deben pagar los ciudadanos para inversión pública y los gastos de ellos mismos y la entidad reguladora DIAN.

Para aumentar el nivel de actividad económica aumenten los gastos del gobierno o reduzcan los impuestos. Para reducir el nivel de actividad económica disminuya los gastos del gobierno o aumente los impuestos.

Ahorros

La población los coloca

Significa

Que las entidades financieras autorizadas captan el dinero de los ciudadanos generándoles un poco de rentabilidad y así mismo ellos los colocan en forma de préstamos y ganan aun más.

Gatos de Inversión

El comportamiento de la inversión depende de las tasas de interés el ente regulador es el banco de la republica en el caso de Colombia.

Regulada por la política monetaria

Significa

Las altas tasas de interés disminuye la inversión, y las bajas tasas de Interés aumenta la inversión. Al banco federal le importa más la inflación que el desempleo.

LO QUE TODO GERENTE NECESITA SABER ACERCA DE LA MACROECONOMIA

La lectura comienza con una problemática actualmente común: el estudio de la economía. Como hemos notado, cada día tomamos decisiones basadas en la economía, tanto en la vida cotidiana como en la laboral. Los eruditos y académicos de la economía se encargan de realizar fórmulas y desarrollar teorías para explicar cómo funciona el mercado y los agentes que operan en él; pero, ¿qué pasa con los demás? Con todos los que no hemos estudiado matemáticas aplicadas a la economía y no podemos entenderla en su sentido más abstracto, aun así requerimos saber lo necesario de ella para manejarnos en el día a día y hacerlo de manera racional. La manera en la que el texto está escrito, un diálogo entre el joven Sr. Smith y el viejo Sr. Marshall, hace que comprendamos mejor el funcionamiento de la economía. El joven, que acaba de terminar su máster en administración de empresas, espera obtener un empleo como gerente pero su padre piensa que no sabe lo suficiente sobre economía, así que lo manda con su antiguo profesor. El Señor Marshall se asombra un poco de que en un curso de Administración de Empresas no enseñen todo lo que un gerente necesita saber de economía, pero accede a enseñarle al joven Sr. Smith y parte del siguiente punto: “Hay tres áreas de la economía que todo gerente debe entender: la macro, la micro y la internacional. Usted no puede entender una de ellas si no entiende la otra”.

MACROECONOMÍAla macroeconomía se basa en dos temas principales: la inflación y el desempleo. Ésta tiene que ver con el nivel general de actividad económica. El padre de la teoría macroeconómica moderna es el inglés John Maynard Keynes. El título de su libro es “La teoría general” y en el primer capítulo nos explica que el objeto del título es contrastar sus argumentos y conclusiones con los de la teoría clásica del tema, pretende argumentar que la teoría clásica sólo aplica para un caso especial, pero no para el caso general. Keynes escribe su obra en un momento en que la todas las economías de occidente se encontraban en la depresión más larga y profunda que jamás se hubiera registrado, él vivía en una época de desempleo prolongado en el que se decía que el desempleo era sólo un excedente en el mercado laboral y que, como tal, se corregiría por sí mismo. La competencia por puestos de trabajadores entre los trabajadores desempleados reduciría los salarios, y con el tiempo se restablecería el pleno empleo. Estos eran los postulados de la teoría clásica, sin embargo el desempleo persistía. Lo que hizo Keynes fue desarrollar una teoría general que pudiera ser equiparada con la realidad y que determina el nivel general de empleo. Explica que los salarios no tienden a ser flexibles hacia abajo, hoy en día ya sea por los limites institucionales, los sindicatos, la tradición; o por el simple hecho de que la gente se acostumbra a su salario y se rehúsa a continuar trabajando con menor remuneración. Para Keynes el desempleo es el caso general, mientras el caso especial, aquel del que se ocupaba el pensamiento clásico, es un caso especial. Pero aquí no acaba el tema, el desempleo oprime a la economía no dejándola operar a plena capacidad. Al estar desempleado no estoy produciendo, la economía no está en plena capacidad, pero tampoco estoy comprando: al estar desempleado

estoy por debajo de mi consumo.   Este concepto lo propuso Keynes y en sus tiempos era importante, pero el texto nos abre los ojos al ver que en nuestros días es aún más importante ya que la tecnología está pasando nuevos límites y la mano de obra humana está siendo reemplazada por robots y computadoras sin darse cuenta de que “Los robots pueden hacer un automóvil, pero nunca comprarán uno”. El profesor Marshall propone un ejercicio para ilustrar la actividad del gobierno influye en la economía: nos hace imaginarnos una bañera con dos llaves de entrada y dos desagües, en el que el nivel del agua en la bañera representa el nivel de actividad económica o de empleo. Si la cantidad de agua que entra por las dos llaves es igual que la cantidad de agua que sale por los desagües, el nivel de agua se mantendrá constante. Para que el nivel del agua suba o baje, dependiendo de lo que se quiera, se controlan el abrir o cerrar llaves, abrir o cerrar desagües. Esto nos explica lo que Keynes llama “el nivel general de gasto”, el gobierno puede influir en los gastos de consumo y de inversión a través de sus políticas sobre impuestos y tasas de interés, así como gastando su propio dinero. El gobierno está en capacidad de controlar la economía influyendo en el nivel general de los gastos de consumo, de los gastos de inversión y de los gastos del gobierno. 

LA INVERSIÓN

El Sr. Marshall nos habla del ahorro y de cómo afecta a la economía.Si imaginamos el ahorro como un poco de agua que sale por el desagüe de la bañera, el nivel del agua bajará.   En el mundo real si tomamos parte de nuestro salario, y en lugar de gastarlo consumiendo, lo ahorramos, alguien el algún lugar del mundo pierde su empleo. Que el nivel del agua en la tina se mantenga igual depende de que alguien decida tomar un préstamo o tenga dinero y éste dinero es invertido en un negocio, de esta manera se generan empleos y el nivel se mantiene. Si trabajamos en una tienda de zapatos, nuestro empleo depende del consumo, de si la gente compra o no zapatos. Pero al trabajar en construcción, construyendo nuevas zapaterías depende de si hay inversión. Que la gente decida invertir o no depende de las tasas de interés. Aparece un nuevo concepto que debemos tener muy presente: “Que la gente decida invertir o no, depende de las tasas de inversión. Las tasas altas de interés desestimulan la inversión, las tasas bajas de interés estimulan a la gente a invertir”. Las tasas de interés es lo que nos hace decidirnos en tomar un préstamo o no, si uno quiere aumentar la inversión, baja las tasas de interés. El Banco de la Reserva Federal puede cambiar las tasas de interés aumentando la cantidad de agua que entra – la inversión – a la bañera.

EL GOBIERNO Y LOS IMPUESTOS

Continuando con la teoría acerca de la bañera, como se ha explicado estas funciona como un par de llaves y dos desagües: una llave, el consumo, la inversión, el capital en general; y un desagüe: el desempleo, el ahorro, la falta inversión.El segundo par corresponde al gobierno; la llave representa los gastos de gobierno y el desagüe los impuestos. Cuando pagamos impuestos, el nivel del agua de la bañera baja y alguien pierde un empleo, a menos que el dinero

vuelva a entrar a la economía y esto se hace mediante los gastos de gobierno. Hay realmente tres medios de obtener empleo en esta economía: el consumo, la inversión y el gobierno; la tercera parte de nosotros trabaja con el gobierno. De manera que el agua que se encuentra en la bañera que, como hemos dicho, es el nivel de actividad económica pueda aumentar, y se debe aumentar los gastos de gobierno o bien, reducir impuestos. Y para reducir el nivel de actividad económica se disminuye en gastos de gobierno y se aumentan los impuestos. Para mantener la economía operando a un nivel de empleo constante, debemos mantener los gastos de gobierno y la inversión iguales a los impuestos y los ahorros.

Y aquí reside nuevamente el punto central de Keynes: el nivel de la bañera puede estar estable sin que esté necesariamente lleno. No existe garantía alguna de que el nivel de actividad económica se estabilice automáticamente en pleno empleo. Es un caso ideal, una utopía. La realidad es que podemos estar por debajo del punto del pleno empleo y tendríamos desempleo y recesión o podría estabilizarse por encima del punto, habiendo, en este caso, inflación. 

EL BANCO DE LA RESERVA FEDERAL (FED)

Queda claro que nuestra historia tiene lugar en Estados Unidos y por lo tanto, al estar el Sr. Smith fascinado con la conversación, entendiendo todo e incluso formulando él las anotaciones, surge la pregunta ¿Cómo aplico éstos conocimientos a la gerencia? Un puesto de gerente se basa en estructurar y organizar, y cuando se lleva a cabo un negocio se debe tener presente de que el gobierno meterá mano y alterará el sistema si éste no es sólido. En el caso de Estados Unidos es el Banco de la Reserva Federal, el cual es el banco central de E.U.A,   el que realmente controla la economía del país y opera de forma independiente tanto del Congreso como del Presidente. De este modo el FED hace su propia política y ésta puede no coincidir con los planes del gobierno.Cada vez que el gobierno lo desea puede aumentar o reducir los gastos de gobierno y los impuestos, creando o eliminando empleos. El FED puede aumentar o disminuir la oferta monetaria, que determina cuánto dinero puede ofrecer los bancos en préstamos y por lo tanto, las tasas de interés. O el FED puede directamente operar sobre las tasas de interés, cambiándola cuando les concede préstamos. De este modo la economía está controlada por el gobierno y sus dos instrumentos que constituyen la política fiscal: los impuestos y los gastos de gobierno; y por el Banco Federal de la Reserva mediante la política monetaria formada por el control de la oferta monetaria y las tasas de interés, se les llama “instrumentos keynesianos”. Pero ¿realmente lo son? No creo que Keynes, ni tampoco parezca creerlo el Sr. Marshall, que este fuera el objetivo de la teoría de Keynes; el gobierno debe influir de manera que se mantenga estable la actividad económica pero a la vez preocuparse de que se mantenga a un nivel equilibrado en cuanto a la inflación y el desempleo. Hemos visto que la fórmula es mantener los gastos de gobierno y los impuestos iguales a la inversión y al ahorro respectivamente.  Sabemos que decirlo es más fácil que hacerlo pero gran parte de ello depende de la administración que se encuentre

en el gobierno. Los gobiernos se encuentran con el conflicto económico de que podrían subir el nivel de actividad económica, el agua de la bañera a un grado que se desbordaría de la bañera, habría empleos, inversión, gastos de gobierno pero esto causaría inflación; las políticas diseñadas para reducir el desempleo llevan a la inflación, y al intentar reducirla inevitablemente llega el desempleo. 

LA MACROECONOMÍA ES LO QUE NOS EXPLICA COMO CONTROLAR EL TRUEQUE ENTRE INFLACIÓN Y DESEMPLEO.

Como nos comenta el Sr. Marshall, las teorías económicas son muy distintas a la realidad por más que parezca una solución. Con el método de Keynes, la economía se recuperó después de la guerra y se pudieron mantener las tasas de desempleo e inflación normales. La historia está llena de ejemplos de situaciones que no se pudieron predecir, y tampoco controlar. El presidente Johnson decidió ampliar los programas de bienestar social y esto representó un aumento en los gastos de gobierno pero a la vez llevo al país a la guerra de Vietnam. El aumentar el gasto de gobierno es inflacionario a menos de que se aumenten los impuestos; Johnson tardó en aumentar los impuestos y comenzó un espiral inflacionario. Existen variables exógenas, que son cosas que suceden fuera del sistema económico y que no se pueden predecir. Se puede saber cómo hacer para que haya pleno empleo, pero no se puede predecir a qué precio tasará mañana la OPEP el petróleo. 

Lo que Keynes nos quería decir es que la política jamás puede estar separada de la política económica y siempre suceden acontecimientos que no se pueden prever y que sacudirán las teorías por muy sólidas que sean. Como nos dice el Sr. Marshall, la economía es una ciencia pero se trata de suponer, de hacer proposiciones y compararlas con la realidad, pero no se puede esperar que los economistas tengan una bola de cristal y nos indiquen que sucederá en el mercado. El sistema de competitividad que describió Adam Smith no es perfecto, la mayoría de la economía mundial se encuentra centrada en unas cuantas potencias y a pesar de vivir en un mundo en su mayoría capitalista, hay lugares donde no pueden serlo simplemente porque no tienen con qué. No se trata de anotar todo lo que dicen, si no de entender cómo funcionan las cosas, como una política económica diseñada para reducir la inflación y llevará al desempleo, se tienen las herramientas para controlarlo, pero el punto decisivo está en que el Banco de la Reserva Federal y el Gobierno lleven una relación armoniosa y de esta manera podrán controlar de mejor manera lo que sucede en la economía.

CONCEPTOS DE ECONOMIA II

MACROECONOMIA

La macroeconomía es el estudio de la conducta de toda la economía: analiza el crecimiento a largo plazo, así como las fluctuaciones cíclicas de la producción total, el desempleo y la inflación, la oferta monetaria y el déficit presupuestario y el comercio y las finanzas internacionales. Contrasta con la microeconomía, que estudia el comportamiento de mercados, precios y productos específicos.

MICROECONOMIA

La microeconomía es la disciplina que se encarga de estudiar el comportamiento económico de las pequeñas unidades de decisión, entendiendo a éstas como empresas, hogares e individuos. El objetivo fundamental, se centra en el análisis del comportamiento de estas unidades y su interacción con los mercados (consumidores, inversionistas, trabajadores).

Para el estudio de estos fenómenos, la microeconomía se vale de modelos formales, que explican las decisiones de productores y consumidores, partiendo de supuestos, hasta llegar a conclusiones a través de métodos deductivos.

La parte analítica del estudio, en cambio, está basada en el razonamiento lógico, por eso se emplea el lenguaje matemático, que aporta claridad y rigor, tanto a los procedimientos, como a los resultados.

Las personas tienen necesidades elementales y específicas que cubrir (alimentación, vestido, medicinas, vivienda, otros), y existen múltiples factores que influyen en la capacidad de generar recursos para satisfacer dichas necesidades, tales como trabajo, materia prima o capital. El equilibrio y óptima distribución de estos recursos, es materia microeconómica.

ECONOMIA INTERNACIONAL

Es la rama de la ciencia económica, fundamentalmente macroeconomía, que tiene por objeto el estudio de los movimientos económicos que realiza un país con el resto del mundo y que pueden ser de muy diversa índole, comerciales, financieras, tecnológicas, turísticas, etc. La economía internacional también se ocupa de los aspectos monetarios mundiales, la teoría de la política comercial, los mercados cambiarios, resultado de la utilización de monedas diferentes en los distintos países y el ajuste de las balanzas de pago. Los aspectos internacionales de la economía han tenido desde finales del siglo XX, un muy importante auge, ya que cada vez existe mayor interrelación entre lo que ocurre en los mercados internacionales y lo que ocurre en la economía de los distintos países.

La economía internacional como rama de la ciencia económica, que forma parte de las ciencias sociales, se divide en dos grandes ramas: la teoría del comercio internacional y la teoría de las finanzas internacionales. Las economías se relacionan con el resto del mundo en primer lugar por el comercio internacional, es decir por las compraventas de productos y servicios que se realizan con origen o destino en el exterior. La segunda vía de relación con el exterior se realiza a través de las finanzas, por cuanto los residentes y las entidades de un determinado país pueden tener activos financieros emitidos en otro país. Mientras que entre los ciudadanos son poco corriente las inversiones financieras en otros países, por el contrario los bancos y las empresas de gran tamaño si mantienen relaciones financieras a nivel internacional, lo que produce una interrelación entre los mercados financieros de los distintos países.

INGRESO

Flujo de Recursos que recibe un agente económico correspondiente a las remuneraciones por la Venta o arrendamiento de los Factores Productivos que posee. El ingreso puede ser pagado en Bienes y servicios o en Dinero. También se puede considerar ingreso todas Transferencias que reciben los agentes económicos tales como Subsidios, donaciones y otras.

El ingreso puede adoptar las formas de salarios, intereses, dividendos, Rentas o beneficios. Hay que distinguir entre Ingreso Bruto e Ingreso Neto; este último es igual al primero menos los Impuestos.

Otra distinción útil es entre ingreso corriente e ingreso permanente.

El Ingreso corriente es el pago que efectivamente recibe en cada período el agente económico.

En cambio, el ingreso permanente corresponde al retorno que debiera recibir el agente económico por el Stock de Capital físico y humano que posee.

Dado que los Ingresos corrientes no tienen una correspondencia exacta con los retornos del Stock de Capital, y además que dicho Stock no es variable en el corto Plazo, la variación en el ingreso corriente es superior a la del ingreso permanente imputado.

El ingreso puede estar expresado en términos nominales o reales. Cuando existe Inflación, el ingreso medido en unidades monetarias va perdiendo Valor a través del Tiempo, ocurriendo que un mismo ingreso monetario tiene distinto valor en distintos momentos del Tiempo, ocurriendo que un mismo ingreso monetario tiene distinto Valor en el Tiempo.

Por tanto, el Ingreso Nominal es aquel que esta expresado en unidades monetarias del período en que se recibe el ingreso. El Ingreso Real es aquel que mantiene su Valor o Poder Adquisitivo a través del Tiempo. Este último se

obtiene dividiendo el Ingreso Nominal por un Índice de Precios. Si no existe Inflación, el Ingreso Nominal y el Ingreso Real serían siempre iguales.

AHORRO

Parte del Ingreso disponible presente de un agente económico que no es gastado en consumo, requiere suprimir un Consumo actual y diferirlo para algún momento en el futuro.

El Ahorro puede adoptar las siguientes formas:

Acumulación de saldos monetarios o Dinero (Atesoramiento). Acumulación de activos financieros o de activos reales. Acumulación de Capital humano.

Un agente económico puede emplear los flujos de Recursos ahorrados en mantener o aumentar su nivel de consumo de Bienes o servicios, en mantener la capacidad de generar Ingresos de sus activos o Factores Productivos (Depreciación), o en aumentar esa capacidad (Inversión).

No obstante, las dificultades de medición del Ahorro hacen que se hable de Ahorro bruto y ahorro neto. El primero mide la parte del Ingreso corriente que no se gasta en Bienes De Consumo, mientras el segundo resulta de descontar al Ahorro bruto una estimación de la Depreciación de la Riqueza actual.

El Ahorro permite que las economías se desarrollen. Normalmente el Ahorro se transforma en Inversión a través de los intermediarios financieros.

INVERSION

Estrictamente, es aquella parte de la producción que no se destina al Consumo inmediato sino a la producción de nuevos Bienes De Consumo o de nuevos bienes de Capital.

En este sentido es equivalente a la acumulación de activos físicos.

El fin de la Inversión es mantener e incrementar la producción de Bienes de Consumo, para lo cual es necesario reponer el Stock de capital que se gasta en el proceso de producción, además de incrementar dicho Stock.

De aquí surge la distinción entre inversión bruta e Inversión neta.

La primera es igual a la inversión total; es decir, aquella parte del Producto que repone e incrementa el Stock de Capital existente.

La Inversión neta es igual a la inversión bruta menos la Depreciación, o reposición del capital gastado en la producción. Vale decir, es equivalente al incremento neto en el Stock de Capital.

Desde el punto de vista de los agentes económicos individuales, comúnmente suele llamarse Inversión a la acumulación de Riqueza en cualquiera de sus formas, como adquisición de bonos, Acciones, propiedades, hipotecas, etc.

Esta Inversión financiera es distinta de la inversión real, entendida como formación de Capital real.

La Inversión financiera se refiere a la transferencia de la Propiedad de títulos o activos financieros.

INTERES

Precio que pagan los agentes económicos por usar fondos ajenos; o en otras palabras, Precio al cual se presta Dinero. Se expresa como un porcentaje del monto prestado por unidades de Tiempo, que puede ser un mes, dos meses, 180 días, un año, etc. Se pueden mencionar dos razones fundamentales que explican la existencia del interés:

a. El prestamista (oferente de fondos) realiza un sacrificio cuando presta Dinero al posponer su Consumo. El interés representa una compensación por este sacrificio. A lo anterior se agrega el riesgo en que incurre el prestamista cuando facilita fondos a un tercero.

b. El prestatario (demandante de fondos) obtiene un beneficio por el uso del préstamo, que empleará para el consumo o para realizar una Inversión. En un Mercado Competitivo, el prestatario estará dispuesto a pagar un precio por el préstamo, Precio que será a lo más, igual a la cuantía de los beneficios que espera obtener de los fondos tomados en préstamo. Como la mayor parte de los montos prestados se destinan a proyectos de inversión, el Beneficio del prestatario o inversionista consiste en la tasa de retorno asignada a la Inversión, cuyo Valor determinará el interés máximo que él estará dispuesto a pagar.

Existen muchas tasas de Interés, que corresponden a préstamos de diferentes plazos y riesgos. Cuanto más corto sea el Plazo y menor el riesgo del préstamo, menor tenderá a ser la tasa de interés.

El nivel de la tasa de Inflación también incide en la tasa de interés. Cuanto más alta sea la primera, más alta tenderá a ser la segunda. No obstante, hay que distinguir entre interés real e interés nominal.

El interés real es igual al interés nominal menos la tasa de inflación, vale decir, el beneficio neto que obtiene el prestamista por los fondos que da en préstamo. El interés nominal es igual al interés real, más la tasa de Inflación.

Cuando no existe Inflación, ambos son iguales.

La Función de la tasa de interés es análoga a la de cualquier precio. Ella iguala la Oferta de fondos prestables con la Demanda de los mismos. Por lo tanto, si se producen cambios en la Oferta o en la Demanda de préstamos, variará la tasa de interés.

POBLACION

el conjunto total de objetos de los cuales se busca información, y de la cual pueden extraerse muestras de diverso tipo; en demografía, el conjunto total de personas que viven en un área determinada, como una ciudad, país o región. La información sobre la población es fundamental en economía, pues a partir de ella pueden conocerse valores relativos al Consumo, a la amplitud de los mercados, al Empleo, etc. El número total de personas que habitan un país es conocido generalmente a través de los censos nacionales, que contabilizan los habitantes y, casi siempre, las viviendas, los establecimientos comerciales e industriales y otras variables de Interés. Otros datos de población se obtienen mediante censos parciales y encuestas por muestreo de diverso tipo.

El Crecimiento de la población se expresa generalmente como un porcentaje de aumento con respecto a la población inicial del período. Su cálculo se efectúa sumando los nacimientos y restando las defunciones ocurridas durante el período y agregándole el saldo neto de las migraciones, o sea la diferencia entre la inmigración y la emigración. El Valor así obtenido se denomina tasa de Crecimiento y puede calcularse también mediante la resta entre la tasa de natalidad y la tasa de mortalidad, con lo que se obtiene la tasa de Crecimiento vegetativo de la población; a éste se le añade (o resta) el porcentaje correspondiente a las migraciones para obtener la tasa efectiva de Crecimiento.

EMPLEO

La suma de Población Ocupada y desocupada por sectores de producción industrial, agricultura y servicios.

SALARIO

Remuneración del factor Trabajo, que incluye todos los Ingresos procedentes del Empleo.

En el lenguaje popular se acostumbra a distinguir entre sueldos y salarios.

En esta acepción el salario corresponde a la remuneración de los obreros como algo distinto a los sueldos, que serían las remuneraciones de los empleados. Para el análisis económico, dicha distinción carece de importancia.

El salario, como remuneración del esfuerzo humano, es el precio del Trabajo, el cual se determina por la interacción entre Oferta y Demanda de Trabajo. No

obstante, la Demanda de Trabajo es una Demanda "derivada", vale decir, que el Trabajo no se demanda por sí, sino porque puede producir Bienes susceptibles de ser vendidos.

Por esto, la Demanda de Trabajo, además de depender del precio del mismo, depende también de la Demanda del Producto que él colabora a producir. El salario es un concepto de Flujo, pues siempre se refiere a una unidad de Tiempo, como la hora, el día, el mes, etc. Una distinción importante para el análisis económico es entre salario nominal y salario real. El salario nominal es la retribución al Trabajo expresada en Moneda corriente.

En cambio el salario real se refiere a la capacidad adquisitiva de la remuneración al Trabajo. Este último es igual al salario nominal deflactado (dividido) por un Índice general de Precios, para que muestre los cambios en las cantidades de Bienes y servicios que puede comprar.

Obviamente, los salarios reales y los nominales no serán iguales cuando exista Inflación. En condiciones de Competencia Perfecta, el salario real es una medida de la Productividad Marginal del Trabajo.

La doctrina social de la Iglesia Católica ha definido el "salario justo" como aquel "que permita al hombre y a su familia una vida digna en el plano material, social, cultural y espiritual, teniendo presente el puesto del Trabajo y la Productividad de cada uno, así como las condiciones de la Empresa y el Bien común" (Concilio Vaticano II).

Cuando el salario de Mercado resulta inferior al salario justo, se crea un problema en cuya solución, además de los principios morales, deben conjugarse las consideraciones sobre productividad.

Si la Productividad no permite alcanzar un nivel de salario justo, el problema pasa a tener un carácter social que corresponde al Estado de acuerdo con los principios de la justicia distributiva.

PRODUCCION

Cualquier actividad que sirve para crear, fabricar o elaborar Bienes y servicios. En un sentido algo más estricto puede decirse que producción económica es cualquier actividad que sirve para satisfacer necesidades humanas creando mercancías o servicios que se destinan al Intercambio. El concepto económico de producción es, por lo tanto, suficientemente amplio como para incluir casi todas las actividades humanas: es producción el Trabajo del artista y del artesano, la provisión de servicios personales y educacionales, la actividad agrícola y la de la Industria manufacturera.

El nivel de vida de una comunidad, y el grado de Desarrollo Económico de la misma, dependen esencialmente de la cantidad de Bienes y servicios que estén a su disposición para el Consumo y ésta, a su vez, depende de la cantidad de mercancías que sean producidas en un período dado. Cualquiera sea la forma en que se distribuyen los Ingresos de una población, ésta tendrá

bajos niveles de consumo si el volumen de los Bienes disponibles es insuficiente; por ello la Riqueza de las sociedades modernas se basa en una expansión enorme de la producción con respecto a la existente en épocas anteriores, y no en las políticas redistributivas que se hayan llevado a cabo. Esto ya lo comprendió claramente Adam Smith quien destacó, en las primeras páginas de La Riqueza de las Naciones, el superior nivel de vida que tiene un obrero de su época con respecto al de cualquier rey o príncipe de una Sociedad tribal. También es de Smith la idea, aceptada plenamente todavía, de que el volumen de la producción depende de la división del Trabajo y ésta de la existencia del Mercado. La producción moderna se basa en un acervo tecnológico que se ha ido expandiendo a lo largo del Tiempo e implica el uso intensivo de Capital y de mano de obra cada vez más calificada. La amplitud de los mercados modernos ha hecho que pueda producirse una variedad inmensa de Bienes y servicios.

La teoría económica ha prestado particular atención a dos problemas fundamentales que enfrenta el productor: qué combinación de factores utilizar para lograr la Eficiencia y qué cantidad producir para maximizar las Ganancias. Sobre ambos temas se ha llegado a resultados concluyentes, al menos en lo que respecta a una economía de Competencia: la Eficiencia productiva se alcanza cuando el Valor del Producto Marginal de cada Factor Productivo es igual a su coste marginal; el nivel Óptimo de producción se logra cuando el Ingreso Marginal -el Ingreso que produce la "última" Mercancía vendida- se iguala con el coste marginal de producción. Esta última afirmación implica que el coste marginal de producir una Mercancía se irá reduciendo a medida que se aprovechan las Economías de Escala existentes pero que, luego de cierto punto, el proceso se revertirá.

En la práctica las empresas enfrentan otros problemas, más difíciles de encarar teóricamente: deben afrontar inversiones de riesgo cuando lanzan al Mercado productos cuya aceptación no es completamente conocida; deben adaptarse a las complejas regulaciones que imponen casi todos los Estados, y tienen que lograr, además, un adecuado clima en las relaciones laborales. En todo caso, puede decirse que la teoría de los Costos marginales resulta de una indudable Utilidad para comprender cómo se alcanza un volumen determinado de producción en condiciones tecnológicas dadas.

PRECIOS

En sentido jurídico, cantidad de Dinero que se paga por una cosa en virtud de un contrato de compraventa.

En su acepción económica, representa la relación de Intercambio de un Bien por otro.

En otras palabras, es la medida del Valor de cambio de los Bienes y servicios. Así por ejemplo, si la gente está dispuesta a cambiar una camioneta por dos autos, el precio de la camioneta son dos autos.

Sin embargo, en las economías modernas se ha generalizado el uso de dinero, el cual sirve como equivalente general del valor de todos los Bienes y servicios.

De este modo, el precio de todos los Bienes se expresa en términos de Dinero. La introducción del uso de Dinero, como equivalente general de Valor, obliga a distinguir entre precios absolutos y precios relativos.

El Precio Absoluto de una Mercancía es aquel que se expresa en términos de un cierto número de unidades monetarias, como una cantidad dada de pesos, dólares o marcos.

El Precio Relativo expresa la relación de cambio de un Bien por otro, y es igual a la razón de los precios absolutos entre ambos Bienes.

En nuestro ejemplo anterior, si el Precio Absoluto de una camioneta es de $ 2.000.000 y el de cada auto $ 1.000.000 el Precio Relativo de la camioneta en términos de autos es 2.

CONSUMO

El acto o proceso de obtener Utilidad de una Mercancía o servicio. En un sentido general sirve para indicar el proceso de adquisición de Bienes y servicios, así como también la cantidad que se gasta de cada uno de ellos: puede hablarse del Consumo de gasolina -como cantidad de gasolina gastada en un período dado- y del consumo de lavadoras, como proceso que incluye la selección y compra de estas máquinas y su uso a lo largo del Tiempo.

En economía el consumo no implica necesariamente el agotamiento o destrucción física de la Mercancía consumida: puede ocurrir esto con un helado, por ejemplo, pero no con un cuadro o un adorno, Bienes que quedan intactos mientras producen satisfacción. El consumo tampoco tiene por qué ser un proceso tangible, pues corrientemente se consumen servicios de todo tipo: educacionales, artísticos, personales, etc.

Cuando la Utilidad específica de un Bien es la de producir otros Bienes se habla entonces de bienes de Capital o Bienes de Producción; en este caso el consumo es consumo de Capital y el proceso de adquisición de esos Bienes se llama Inversión. (Ver Bienes; Consumidor; Demanda).

EL DINERO 

Es un medio de pago. Que se  considera admisible, al momento de formalizar una transacción por un bien, servicio, o por una deuda adquirida con anterioridad. Es así como surgen, los billetes y monedas; como medio de cambio,  los cuales son manejados de manera universal.El dinero es un factor significativo para nuestra economía ya que gracias a este, podemos mercadear, y suplir las necesidades de un país, donde interviene el banco central entidad responsable de la política monetaria de una nación.Algunas de las monedas en circulación son  también un tipo de dinero fiduciario, Tanto el crediticio como el fiduciario son formas de dinero que generalmente se han aprobado tras un decreto gubernamental, La moneda se emite en exceso para financiar las necesidades del gobierno, y la 

desvalorización de esta suele venir seguida de una devaluación formal  del valor oficial de la moneda mediante un decreto.Gracias a este nos facilita  el intercambio de mercancías, ya que este actúa como unidad de cuenta  y Esquema monetario el cual se basa en la Regulación de la cantidad de dinero en circulación en una economía, a través de una equivalencia fija con otro elemento central que lo respalda, que puede ser un metal  o una divisa fuerte de aceptación difundida en el ámbito internacional.Ha sido muy  transcendental ya que hemos evolucionado desde los orígenes del trueque,  pasando de contar maíz y conchas a monedas acuñadas y billetes  esto ha sido beneficio para la economía, ya que ayuda a realizar transacciones de una forma más viable.

EL SISTEMA FINANCIERO

Está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediación financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman “Intermediarios Financieros” o “Mercados Financieros”. 

INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO 

● Bancos. ● Financieras. ● Compañía de Seguros. ● AFP. ● Banco de la Nación. ● COFIDE. ● Bolsa de Valores. ● Bancos de Inversiones. ● Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa 

Estas instituciones financieras hacen parte del sistema financiero, el cual se compone de tres elementos básicos:

Las instituciones financieras: Se encargan de actuar como intermediarias entre las personas que tienen recursos disponibles y las que solicitan esos recursos. Hay diferentes tipos de intermediarios financieros, dependiendo de la actividad que se vaya a llevar a cabo: existen los inversionistas institucionales como las compañías de seguros, los fondos de pensiones o los fondos mutuos; los intermediarios de inversión, que son instituciones que atraen dinero u otro tipo de recursos de pequeños inversionistas y los invierten en acciones o bonos formando portafolios de inversión y,   finalmente, las

instituciones de depósito, de las cuales los bancos son el tipo más conocido.

En este punto también se pueden incluir las instituciones que se encargan de la regulación y el control de los intermediarios financieros, ejemplos de éstos, en Colombia, son la Superintendencia Bancaria, el Banco de la República, etc.

Los activos financieros: Son las herramientas (títulos) que utiliza el sistema financiero para facilitar la movilidad de los recursos. Éstos mantienen la riqueza de quienes los posea. Los activos financieros son emitidos por una institución y comprados por personas u organizaciones que desean mantener su riqueza de esta forma.

El mercado financiero: En el cual se realizan las transacciones o intercambios de activos financieros y de dinero.

Las instituciones del sistema financiero, al ser intermediarias, median entre las personas u organizaciones con recursos disponibles y aquellas que necesitan y solicitan estos recursos. De esta forma, cumplen con dos funciones fundamentales: la captación y la colocación.

La captación, como su nombre lo indica, es captar o recolectar los recursos de las personas. Estas personas pueden realizar depósitos en cuentas de bancos o comprar títulos, siendo posible, en ambos casos, obtener una ganancia, ganancia que muchas veces se da gracias al pago de intereses.

La colocación es lo contrario a la captación. La colocación permite poner dinero en circulación en la economía; es decir, las instituciones financieras toman el dinero o los recursos que obtienen a través de la captación y, con éstos, otorgan créditos a las personas, empresas u organizaciones que los solicitan, o realizan inversiones que les generen ganancias.

Los beneficios provenientes de la existencia de los bancos comerciales son muchos. Algunas transacciones se pueden realizar directamente entre las personas o empresas involucradas en la transacción, sin embargo, existen muchos limitantes que no permiten que las transacciones se realicen de la mejor forma posible. Estos limitantes pueden ser costos altos, falta de información o comunicación entre personas u organizaciones con intereses comunes, etc.

Veamos, a manera de ejemplo, las siguientes situaciones que se presentarían en un mundo sin banca comercial: Una persona que tenga dinero disponible y quiera obtener alguna ganancia con él podría prestarlo, pero posiblemente no conoce personas que lo necesiten y quieran tomarlo prestado y, aún si las conociera, tendría muchos problemas para confirmar que sean personas confiables que le devuelvan el dinero dentro de unas condiciones específicas. Por otro lado, una persona que necesite dinero prestado posiblemente no conozca a alguna que se lo pueda prestar. Esto quiere decir que los bancos comerciales y los bancos en general facilitan las actividades de estas personas y organizaciones. Estos bancos permiten que el dinero circule en la economía, que pase por muchas personas y que se realicen transacciones con él, esto

incentiva diferentes actividades económicas y de esta forma se estimula toda la economía.

El sistema financiero permite que el dinero circule en la economía, que pase por muchas personas y que se realicen transacciones con él, lo cual incentiva un sinnúmero de actividades, como por ejemplo, la inversión en proyectos que, sin una cantidad mínima de recursos, no se podrían realizar, siendo esta la manera en que se alienta toda la economía.

Finalmente, el sistema financiero ayuda a que la política monetaria que se impone en el país tenga éxito, ello gracias a las modificaciones que constantemente se hacen al encaje bancario (véase |Encaje bancario ) El encaje bancario es una herramienta utilizada por la autoridad monetaria (el Banco de la República, en el caso de Colombia) para cumplir sus metas con respecto a la cantidad de dinero en circulación en la economía, las tasas de interés, la inflación, etc.

LA INFLACIÓN: CAUSAS, TIPOS Y EFECTOS

La inflación es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios existentes en una economía medidos a través de la evolución de un índice de precios. Este dato es importante dado que el Euro sistema ha elegido como uno de los objetivos la estabilidad de precios en la zona Euro.Los datos referentes a la inflación nos proporcionan una valiosa información por diversos motivos:

La inflación se utiliza como referencia para explicar numerosas variables económicas algunas tan importantes como el crecimiento del salario del trabajador, ya que los sindicatos negocian este incremento con el crecimiento de la inflación.

Sirve a los gobiernos para valorar su política monetaria y comprobar si la oferta monetaria puesta en circulación es suficiente.

La inflación excesiva es peligrosa, ya que si no se puede prever lo que pasará en el futuro y los agentes económicos no podrán tomar las decisiones más adecuadas.

TIPOS DE INFLACIÓN

Inflación moderada: los precios suben lentamente, por debajo del 10% anual. El poder adquisitivo de los trabajadores no se verá muy afectado.Inflación galopante: las tasas de inflación anuales están entre el 10% y el 1000%. Se mantendrá en efectivo la mínima cantidad de dinero posible, y los individuos tratan de comprar bienes reales e inmuebles para desprenderse del dinero, que ha perdido su valor.

Hiperinflación: las tasas anuales superan el 1000%.En estos casos el dinero apenas tiene valor. Está asociada a conflictos políticos y bélicos. En este estado, el sistema monetario corre el riesgo de quebrar y de que la economía de ese país vuelva a ser de trueque, es decir de intercambio de unos bienes o servicios por otros.

Estanflación: este tipo de inflación combina la inflación con un proceso de recesión. Este proceso rompe con la llamada curva de Philips, que demuestra la relación inversa entre la inflación y la tasa de desempleo, y solamente se puede solucionar actuando sobre la demanda agregada, es decir, con políticas de demanda (aumento del gasto público, descenso de los tipos de interés y reducción de los impuestos).La primera vez que se observó ese proceso fue en la crisis económica de 1973. -Deflación: caída generalizada del nivel de inflación producida por la falta de demanda, lo que genera un círculo vicioso, dado que los compradores para por lo menos cubrir los costes, bajan los precios, lo que hace que baje la inflación, y al bajar los precios los consumidores no compran esperando que bajen más aun, lo que genera que se repita el proceso.

CAUSAS DE LA INFLACIÓN

Existen principalmente dos causas que pueden desatar una inflación en la economía. En primer lugar se puede producir por el incremento excesivo y veloz de una demanda que supere considerablemente el número de bienes ofertados, lo que hace que sus productores cobren más por ellos. En segundo lugar, una inflación puede estallar por la subida de los gastos de la mano de obra o materias primas de un bien o servicio, lo que implica que sus productores se vean en la obligación de aumentar el precio final del bien para obtener algún beneficio con la venta.

El Índice de Precios al Consumidor, más conocido como IPC es una herramienta utilizada por los economistas para medir el nivel de inflación existente en la economía de un país. Calcula en porcentaje la variación del precio de un bien o servicio adquirido en dos períodos de tiempo distinto. Si bien es cierto, es considerado el índice oficial de inflación, no obstante sólo se limita a medir el agente económico de la familia.

La inflación se puede clasificar en grados, teniendo como criterio la variación del IPC. La inflación baja es la más sutil, se experimenta una subida lenta y predecible de los precios, el IPC no varía más de allá de un dígito. En la inflación galopante se comienza a ver una rápida desvalorización de la moneda y el IPC pasa a variar a dos dígitos. Por último, está la hiperinflación, que es una de las coyunturas más críticas que puede experimentar una economía local; la inflación de desborda incontrolablemente y la moneda se desvaloriza por completo, a fin de cuentas la economía se destruye.

La principal medida para detener una inflación es fijando una tasa de interés alta para así controlar la masa monetaria, sin embargo esto puede traer consigo el estancamiento del crecimiento económico y la promoción de un desempleo.

Los Bancos Centrales, encargados de la política monetaria del país, son los responsables de prevenir o detener una inflación. Tienen el control del dinero en circulación; si hay mucho, aumenta la demanda de bienes lo que superaría la capacidad productiva del país y por ende lleva a una escasez de bienes y servicios, lo que resulta en un aumento de los precios. Contrario sería una

deflación; habiendo poco dinero circulando, no hay poder adquisitivo y el mercado quedaría con mucho que ofrecer lo que traería consigo una baja de los precios.

En consecuencia, el ideal de la economía de un país es mantener el equilibrio entre el dinero que circula y los bienes y servicios que se ofertan.

SEGÚN LA CAUSA HAY TRES TIPOS DE INFLACIÓN

La inflación de demanda: la inflación se produce cuando la demanda agregada aumenta más deprisa que la producción .Este aumento puede tener diversos orígenes: incremento del consumo de las familias, incremento del gasto público, o del gasto en inversión de las empresas. Hay dos explicaciones: la explicación keynesiana, que dice cuando  aumenta la demanda agregada se traducirá en un incremento de los precios de la economía al estar cercanos al pleno empleo. La explicación monetarista sin embargo, se basa en que el aumento de la demanda agregada viene dado por el incremento de la oferta monetaria, que llegará a las familias y estas demandarán más.

Inflación de costes: la inflación se produciría al aumentar los costes de producción al encarecerse algún factor productivo. Puede estar motivado por: el encarecimiento de recursos naturales básicos, o del precio del dinero o tipo de interés, y como última posibilidad, el aumento de los salarios de los trabajadores tras ceder ante la presión de los sindicatos. Las empresas disminuyen la oferta para así aumentar los precios.

La inflación estructural: se debe a varias circunstancias que afectan a la estructura económica de un país: existencia de mercados imperfectos, los cuales fijan los precios a unos niveles superiores a los de la libre competencia, la existencia de conflictos entre agentes económicos, la existencia de precios administrativos para proteger o beneficiar a ciertos sectores sociales, y la existencia de un nivel de desarrollo bajo, lo que causa desequilibrios entre la renta de los grupos sociales.

EFECTOS DE LA INFLACIÓN

En este apartado dividiremos la inflación en dos tipos: la inflación esperada y la no esperada.

La inflación esperada: la economía se encuentra preparada para paliar los impactos que puedan surgir. Los efectos se clasifican en dos tipos:

Los costes en suelas de zapatos: derivados de tener que salir a sacar dinero a las instituciones financieras para poder ajustar los saldos reales deseados a la pérdida de poder adquisitivo.   

Los costes del menú: son derivados de tener que cambiar los precios a menudo.Cuando las instituciones no consiguen ajustarse bien a la inflación surgen costes adicionales:

Efectos sobre los impuestos: al existir inflación, se paga un mayor porcentaje de impuestos, por lo que el Estado se ve beneficiado de esta situación.

 Efectos sobre los tipos de interés: los prestamistas exigen una compensación por la pérdida de poder adquisitivo que sufre el dinero que prestan, por lo que incluyen una prima equivalente a la inflación esperada.

LA INFLACIÓN NO ESPERADA: los efectos son mayores y más perjudiciales, y el mercado puede sufrir fallos. Tipos de efectos:

Sobre la distribución de la renta: perjudican a aquellos sectores de la población que reciben una renta fija, o aquellos cuyo salario nominal aumenta menos que la inflación, y a los ahorradores o prestamistas, ya que todos pierden poder adquisitivo y  a los exportadores, que pierden competitividad.

Sobre la actividad económica: la inflación genera una gran incertidumbre económica, lo que dificulta la inversión por miedo a perder liquidez.

La clasificación de este fenómeno económico es la siguiente:

Por su Origen

Inflación Monetaria. Inflación de costos. Inflación Hibrida.

Por su Intensidad

Inflación Mesurada. Inflación Alta. Inflación Altísima.

Por su Permanencia

Inflación Temporal. Inflación Sostenida. Inflación Crónica.

Por su Control

Inflación Controlada. Inflación no Controlada o Hiperinflación.

OFERTA

En economía, se define la oferta como aquella cantidad de bienes o servicios que los productores están dispuestos a vender a los distintos precios del mercado. Hay que diferenciar la oferta del término cantidad ofrecida, que hace referencia a la cantidad que los productores están dispuestos a vender a un determinado precio.

El sistema de economía de mercado, descansa en el libre juego de la oferta y la demanda. Centrándonos en el estudio de la oferta y la demanda en un mercado de un determinado bien. Supongamos que los planes de cada comprador y cada vendedor son totalmente independientes de los de cualquier otro comprador o vendedor. De esta forma nos aseguramos que cada uno de los planes de los vendedores dependa de las propiedades objetivas del mercado y no de conjeturas sobre posibles comportamientos. De los demás. Con estas características tendremos un mercado perfecto, en el sentido de que hay un número muy grande de compradores y vendedores, de forma que cada uno realiza transacciones que son pequeñas en relación con el volumen total de las transacciones.

La cantidad ofrecida por los fabricantes o productores de un determinado bien depende de varios factores que provocan incrementos o disminuciones de la cantidad ofrecida por el oferente. Estos factores son el precio del producto, el precio de los factores que intervienen en la producción de ese bien, el estado de la tecnología existente para producir ese producto y las expectativas que tengan los empresarios acerca del futuro del producto y del mercado.

DEMANDA

La demanda se define como la cantidad y calidad de bienes y servicios que pueden ser adquiridos en los diferentes precios del mercado por un consumidor (demanda individual) o por el conjunto de consumidores (demanda total o de mercado), en un momento determinado.

DESEMPLEO

Ausencia de Empleo u ocupación: están desocupadas o desempleadas aquellas personas que, deseando trabajar, no encuentran quien las contrate como trabajadores.

MANO DE OBRA

Se conoce como mano de obra al esfuerzo físico y mental que se pone al servicio de la fabricación de un bien. El concepto también se utiliza para nombrar al costo de este trabajo (es decir, el precio que se le paga al trabajador por sus recursos).

La mano de obra puede clasificarse en directa o indirecta. La mano de obra directa es aquella involucrada de forma directa en la fabricación del producto terminado. Se trata de un trabajo que puede asociarse fácilmente al bien en cuestión.

IMPUESTO

El impuesto es una clase de tributo (obligaciones generalmente pecuniarias en favor del acreedor tributario) regido por derecho público. Se caracteriza por no requerir una contraprestación directa o determinada por parte de la administración hacendaria (acreedor tributario).

TASA DE INTERES

La tasa de interés (o tipo de interés) es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero".

En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en préstamo en una situación determinada. Por ejemplo, si las tasas de interés fueran la mismas tanto para depósitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie invertiría en acciones o depositaría en un banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un país no. Por otra parte, el riesgo de la inversión en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa de interés será menor para bonos del Estado que para depósitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez será menor que los posibles intereses ganados en una inversión industrial.

DINERO

El dinero es un medio de intercambio, por lo general en forma de billetes y monedas, que es aceptado por una sociedad  para el pago de bienes, servicios y todo tipo de obligaciones.

BANCA

Se utiliza este término con un triple significado. Como sinónimo o equivalente al concepto de banco, para referirse al conjunto del sistema bancario y para designar la actividad propia o específica de los bancos, consistente en captar recursos en los mercados financieros de muy diferentes maneras depósitos, emisión de certificados, bonos, obligaciones, cédulas hipotecarias, etcétera) para prestarlos luego a sus clientes (en forma de créditos, descuento de papel, etcétera).

TASA DE DESCUENTO

La tasa de descuento o tipo de descuento o costo de capital es una medida financiera que se aplica para determinar el valor actual de un pago futuro.

PNB  (PRODUCTO NACIONAL BRUTO)Se refiere al valor total  de la producción de la economía en un período dado. Se considera como el ingreso nacional, y se suman todos los ingresos del país. Es el valor del mercado de los bienes y servicios producidos en un período dado por los factores de producción de propiedad nacional. El PNB se puede considerar como el nivel de producción de una empresa en un país, se ésta extranjera o nacionalEs la suma monetaria de todos los bienes y servicios de demanda final producida por una sociedad en un período determinado que generalmente es un año.

Producto Nacional Bruto: Es la suma monetaria de todos los bienes y servicios de demanda final producida por una sociedad en un periodo determinado que generalmente es un año. Se suman monetariamente los bienes porque el dinero es la unidad que homogenización la contabilidad; se habla solamente de los bienes y servicios de demanda final porque los bienes intermedios o insumos ya están contabilizados en los bienes finales; se habla de un año por comodidad y porque la mayoría de los países lo hace así, lo que resulta conveniente cuando se hacen comparaciones entre países. Como el producto nacional es igual al ingreso nacional, para obtener el PNB se tienen que sumar todos los ingresos del país, las depreciaciones, los impuestos indirectos y restar los subsidios. Las depreciaciones son las asignaciones para el desgaste del capital fijo; también se llaman gastos de amortización. Del total de la producción o del ingreso se deduce una cantidad anualmente que sirve para reponer el capital fijo al cabo de cierto tiempo.

PNB = Ingresos + depreciaciones + impuestos indirectos – subsidios