letude du compte de résultat chapitre 3 ingénieur mp3 novembre 2007

L’Etude du Compte de Résultat

Chapitre 3Ingénieur MP3Novembre 2007

Structure du CoursStructure du Cours

I) La structure du compte de résultat

II) L’analyse du compte de résultat


A) Généralités sur le Compte de Résultat

B) Soldes Intermédiaires de Gestion

C) Capacité d’Autofinancement

Principe du compte de résultat

CHARGES PRODUITS

Ensemble des dépenses engagées par l’entreprise pour exercer son activité

Ensemble des recettes générées par l’entreprise pour exercer son activité

Solde du compte de résultat= Produits – Charges Si solde>0, l’entreprise enregistre des bénéfices Si solde<0, l’entreprise enregistre des pertes

Structure Globale du compte de résultat

Activité d’Exploitation

Activité Financière

Activité Exceptionnelle

Dépenses et Recettes liées à l’activité normale de l’entrepriseAchat de matières, Vente des produits de l’entreprise, …

Dépenses et Recettes liées à l’activité financière de l’entrepriseCharges d’intérêt sur les crédits, Intérêt des placements

Dépenses et Recettes liées à l’activité non normale de l’entrepriseAmendes, vente d’un bien immobilier, subvention accordée à une filiale

Différents résultats de l’entreprise

Résultat d’ExploitationDifférence entre les Produits d’Exploitation et les Charges d’Exploitation

Résultat FinancierDifférence entre les Produits Financiers et les Charges Financières

Résultat ExceptionnelDifférence entre les Produits Exceptionnels et les Charges Exceptionnelles

Solde du compte de résultat = Résultat d’Exploitation +Résultat Financier + Résultat Exceptionnel

1) La Marge Commerciale

Marge commerciale = Vente de marchandises - coût d’achat des marchandises avec coût d’achat des marchandises= achats de marchandises+/- variation de stocks de marchandises.

Calculée uniquement pour les entreprises commerciales, c’est à dire, qui ont une activité de revente de marchandises achetées.

Donne une idée de la politique commerciale menée par l’entreprise ; la marge étant censée couvrir l’ensemble des autres charges de l’entreprise commerciale.

Marge commerciale de la Société SA Gilbert Frères

Vente de marchandises 25 873

Achat de marchandises 513 823

Variation de stocks de marchandises 10 075

MARGE COMMERCIALE -498 025Vente à perte des marchandises achetées

Les Soldes Intermédiaires de Gestion

Les SIG permettent : Apprécier la performance de l’entreprise. Étudier la répartition de la richesse créée par l’entreprise. Comprendre la formation du résultat de l’entreprise.

Les différents SIG La Marge Commerciale La Production de l’Exercice La Valeur Ajoutée L’Excédent Brut d’Exploitation Le Résultat d’Exploitation Le Résultat Courant Avant Impôt Le Résultat Exceptionnel Le Résultat Net de l’Exercice

2) La Production de l’Exercice

Production de l’Exercice Valeur des produits fabriqués par l’entreprise au cours de l’année. Production vendue : Ventes des produits fabriqués Production stockée : Produits fabriqués mais mis en stock Production immobilisée : Biens d’investissements fabriqués par l’entreprise

Calculée uniquement pour les entreprises industrielles, c’est à dire, qui ont une activité de production.

Production de l’Exercice de SA Gilbert Frères

Production Vendue 1921760Production Stockée -186758Producttion Immobilisée 0

PRODUCTION DE L'EXERCICE 1 735 002

prise en compte des charges incorporées dans les produits finis vendus qui proviennent du déstockage.

Chiffres d’Affaires

Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires n’est pas un Solde Intermédiaire de Gestion

Ensemble des recettes générées par l’activité de vente de l’entreprise (marchandises achetées et/ou produits fabriqués).

Vente de marchandises+ Production vendue

Chiffres d’affaires de la société SA Gilbert Frères

Vente de marchandises 25 873 1,3%

Production Vendue 1 921 760 98,7%

CHIFFRES D'AFFAIRES 1 947 633 100%

La société a une activité essentiellement industrielle de par l’importance de sa production vendue dans son chiffres d’affaires

3) La Valeur Ajoutée

Valeur ajoutée Richesse créée par l’entrepriseValeur que l’entreprise ajoute à des consommations intermédiaires (matières premières, produits semi-finis, sous-traitance) qu’elle a utilisées pour fabriquer ses produits.

= Marge commerciale+ Production de l’Exercice – Consommations Intermédiaires Avec Consommations intermédiaires= achats de matières premières +/- stocks de matières premières + charges externes.

Valeur ajoutée de la société SA Gilbert FrèresMARGE COMMERCIALE -498 025PRODUCTION DE L'EXERCICE 1 735 002

Achats de matières premières 0

Variation de stocks de matières premières 0

Charges externes 591 757

VALEUR AJOUTEE 645 220

L’entreprise crée de la richesse à partir de la sous-traitance

4) L’Excédent Brut d’Exploitation

L’Excédent Brut d’Exploitation (EBE) Il mesure la performance économique de l’entreprise, c’est la part de la valeur ajoutée qui revient à l’entreprise et aux apporteurs de capitaux (associés et prêteurs), liée à l’activité normale de l’entreprise indépendamment de sa politique d’amortissement et de financement.

= Valeur ajoutée – Impôts et Taxes- Salaires et traitement- Charges sociales + Subventions d’exploitation

EBE de la société SA Gilbert FrèresVALEUR AJOUTEE 645 220

Impôts et Taxes 29 815

Salaires et traitements 402 966

Charges sociales 257 585

Subventions d'exploitation

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION -45 146

L’entreprise dégage une performance négative où sa valeur ajoutée est largement absorbée par l’importance de ses charges de personnel

5) Le Résultat d’Exploitation

Résultat d’Exploitation C’est le résultat dégagé par l’entreprise, lié à l’ensemble de ses activités d’exploitation et tenant compte de sa politique d’amortissement.

= EBE – Dotations aux provisions et aux amortissements- Autres charges + Reprises sur amortissement et provisions+ Autres produits

Résultat d’Exploitation de la Société SA Gilbert Frères

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION -45 146Dotations aux amortissements et aux provisions 47 196Autres charges 314Reprises sur amortissements et aux provisions 17 071Autres produits 415

RESULTAT D'EXPLOITATION -75 170

La politique d’amortissement de l’entreprise aggrave encore davantage sa performance courante.

6) Résultat Courant Avant Impôt

Résultat Courant Avant Impôt (RCAI) Il mesure la performance économique et financière de l’entreprise, susceptible de se reproduire au prochain exercice prenant en compte les politiques d’amortissement et financière de l’entreprise.

= Résultat d’Exploitation- Charges Financières +Produits Financiers

Résultat Courant Avant Impôt de la Société SA Gilbert Frères

RESULTAT D'EXPLOITATION -75 170Charges financières 2 072Produits financiers 8

RESULTAT COURANT AVANT IMPOT -77 234

Les charges financières donnent à l’entreprise une performance économique et financière encore plus dégradée par rapport à son résultat d’exploitation.

7) Résultat Exceptionnel

Résultat exceptionnel Solde Intermédiaire de Gestion indépendant des autres.

C’est le résultat des opérations non courantes de l’entreprise, telles les cessions d’immobilisations,…, qui ne sont pas susceptibles de se reproduire au prochain exercice.

= Produits exceptionnels- Charges exceptionnelles

Résultat exceptionnel de la société SA Gilbert Frères

Charges exceptionnelles 86 886Produits exceptionnels 0

RESULTAT EXCEPTIONNEL -86 886

L’entreprise enregistre une perte exceptionnelle qui tient à une opération sur capital.

8) Résultat Net

Résultat net C’est le bénéfice ou la perte enregistrée par l’entreprise, une fois pris en compte l’ensemble de ses produits et de ses charges, y compris la participation versée aux salariés et l’imposition sur les bénéfices versée à l’État.

= Résultat Courant Avant Impôt+ Résultat Exceptionnel –Participation des salariés- Impôts sur les Bénéfices.

Résultat net de la Société SA Gilbert Frères

RESULTAT COURANT AVANT IMPOT -77 234Charges exceptionnelles 86 886Produits exceptionnels 0

RESULTAT EXCEPTIONNEL -86 886Participation des salariés 0

Impôts sur les bénéfices 0

RESULTAT NET -164 120

L’entreprise enregistre une perte qui tient pour moitié aux pertes d’exploitation et l’autre moitié, aux pertes exceptionnelles.

Capacité d’Autofinancement

Capacité d’Autofinancement C’est une ressource interne restant à la disposition de l'entreprise lorsque tous ses produits auront été encaissés et toutes ses charges décaissées.

Cette ressource interne peut servir à : Distribuer des dividendes aux actionnaires Financer de nouveaux investissements Rembourser ses dettes

Capacité d’Autofinancement/ Résultat NetLes charges et les produits pris en compte dans la capacité d’autofinancement sont ceux qui génèrent des flux de trésorerie (produits encaissables et charges décaissables) alors que le résultat net intègre également des charges non décaissables (amortissement, moins-values) et des produits non encaissables (reprise sur amortissement, plus-values).

Calcul de la Capacité d’Autofinancement

Il existe 2 méthodes de calcul de la capacité l’autofinancement :

Par l’EBEEBE+ Transfert de charges d’exploitation+ Produits de gestion courante+ Produits financiers+ Produits exceptionnels (hors cessions)- Charges de gestion courante- Charges Financières- Charges exceptionnelles -Participation des salariés –Impôts sur les bénéfices.

Par le Résultat NetRésultat Net+Charges d’amortissement et de dépréciation + Valeur Nette Comptable des éléments d’actifs cédés

- Produits d’amortissement et de dépréciation – Produits des éléments d’actifs cédés

Capacité d’Autofinancement de Gilbert et Frères

EBE -45 146

+Transfert de charges d'exploitation 17071Produits de gestion courante 415Produits financiers 8Produits exceptionnels 0

-Charges de gestion courante 314Charges financières 2072Charges exceptionnelles 86886Participation des salariés 0Impôts sur les bénéfices 0

CAF -116 924

Résultat Net -164 120+Dotation aux amortissements 9176Dotations aux provisions 38020VNC des éléments d'actifs cédés

-Reprise sur amortissementReprise sur dépréciationProduits des éléments d'actifs cédés

CAF -116 924

Méthode par l’EBE

Méthode par le Résultat Net

Capacité de remboursement

Capacité de remboursement La capacité de remboursement des dettes est déterminée à partir de la CAF (Dettes Financières/ CAF)*100 Ce ratio doit être positif mais inférieur ou égal à 400% signifiant que l’entreprise met un maximum de 4 ans pour se libérer de ses dettes à partir des ressources générées par son activité en supposant qu’elles soient identiques chaque année.

Critère utilisé par les banques pour accorder un crédit.

Capacité de remboursement de la société Gilbert et Frères

Dettes Financières 73417CAF -116 924

Capacité de remboursement (%) -62,8%

L’entreprise n’a aucune capacité de remboursement d’un nouveau crédit

L’Autofinancement

AutofinancementPart de la capacité de l’autofinancement revenant à l’entreprise.Autofinancement= CAF- Dividendes versés aux actionnaires

Cet autofinancement sert à : Financer de nouveaux investissements Se désendetter en remboursant ses dettes avant échéance

Structure du CoursStructure du Cours




A) Ratios d’activité

B) Ratios de rentabilité

C) Ratios de rotation

Ratios d’activité

INDICATEURS FORMULES DEFINITION

Taux de croissance du CA (CAn- CAn- 1 / CAn- 1)* 100 Accroissement d'activité de l'entreprise

Taux d'intégration (VA/CA)* 100Taux d'intégration de l'entreprise dans le

processus de fabrication

(EBE/VA)* 100Part de la valeur ajoutée revenant à

l'entreprise pour rémunérer les apporteurs de capitaux et/ ou pour renouveler les

Partage de la valeur ajoutée

Part de la valeur ajoutée revenant aux salariés par le financement des charges de

personnel(Charges de personnel/VA)* 100

(Impôts et Taxes/ VA)* 100Part de la valeur ajoutée revenant à l'Etat au

titre du paiement des impôts et taxes

Ratios d’activité de la société Gilbert et Frères

Les ratios d’activité permettent de dégager 3 enseignements :

1) La société connaît un repli de son activité, de plus de 10 %.

2) Elle connaît une certaine intégration industrielle, où sur 100 euros vendus, 33 euros proviennent une création de richesse. 3) Cette création de richesse demeure insuffisante car elle ne permet à la société de financer ses charges de personnel et ses impôts, taxes mais pas ses charges sociales ne lui laissant rien pour d’autres charges, pour la distribution de dividendes et pour le renouvellement des machines.

Taux de croissance de l'activité -10,3%Chiffres d'affaires (2006) 1 947 633Chiffres d'affaires (2005) 2 171 166

Taux d'intégration 33,1%Valeur Ajoutée 645 220Chiffres d'Affaires 1 947 633

Partage de la valeur ajoutée aux salariés 62,5%Charges de personnel 402 966Valeur Ajoutée 645 220

Partage de la valeur ajoutée à l'Etat 44,5%Impôts et Taxes 29 815Charges sociales 257 585Valeur Ajoutée 645 220

Partage de la valeur ajoutée à l'entreprise -7,0%EBE -45 146Valeur Ajoutée 645 220

Ratios de rentabilité

INDICATEURS FORMULESTaux de marge bénéficiaire (Résultat net/CA)* 100

Taux de rentabilité économique

(EBE/Ressources stables)* 100

Taux de rentabilité financière

(Résultat net/ Capitaux propres)* 100

Ratios de rentabilité de la société Gilbert et Frères

Taux de marge bénéficiaire -8,4%Résultat net -164 120Chiffre d'Affaires 1 947 633

Taux de rentabilité économique -6,8%EBE -45 146Ressources stables 666 278

Taux de rentabilité financière -41,9%Résultat net -164 120Capitaux propres 391 941

La société Gilbert et Frères est en mesure de ne dégager aucune rentabilité à partir de : son chiffres d’affaires : sur 100 euros vendus, elle réalise une perte de plus de 8 euros. des fonds investis par les associés : sur 100 euros investis par eux, la société réalise une perte de 41 euros. des fonds investis par l’ensemble des apporteurs de fonds : sur 100 euros apportés, la société réalise une perte d’exploitation de près de 7 euros.

Ratios de rotation

Le besoin en fond de roulement de l’entreprise peut augmenter sous l’effet de : Une hausse de la durée d’écoulement des stocks (matières et produits finis). Une augmentation du décalage entre le paiement des clients et celui aux fournisseurs avec des délais aux clients plus longs que ceux obtenus des fournisseurs.

I NDI CATEURS FORMULES DEFI NI TI ONRotation des stocks de

matières premières(Stock de matières 1ères/coût d'achat des matières 1ères)*360

Délai d'écoulement des matières premières

Rotation des stocks de produits finis

(stock de produits finis/production)*360 Délai d'écoulement des produits finis

Durée moyenne des délais de paiements accordés aux clients

Durée moyenne des délais de paiements obtenus des fournisseurs

Evolution du BFR (BFR/ CA)*360 Durée d'un déficit de trésorerie

Délai crédit client

Délai crédit fournisseur

(Créances clients/ Chiffre d'affaires)*360

(Dettes Fournisseurs/ Consommations en provenance des tiers)* 360

Ratios de rotation de la société Gilbert et Frères

L’entreprise a un déficit de trésorerie de 88 jours qui s’explique uniquement par :

Un Décalage de plus de plus de 100 jours entre le paiement des créances clients et le remboursement des dettes fournisseurs.

La société n’a aucun stocks de matière et de produits.

Rotation des stocks de matières premières 0,0Stocks de matières premières 0Achat des matières premières 0Variation de stocks de matières premières 0

Rotation des stocks de produits finis 0,0Stocks de produits finis 0Production 1 921 760

Délai crédit clients 185,7Créances clients 1 004 764Chiffre d'affaires 1 947 633

Délai crédit fournisseurs 83,7Dettes fournisseurs 259 239Consommations intermédiaires 1 115 655* Achat de matières premières 0* Stocks de matières premières 0* Achat de marchandises 513 823* Stocks de marchandises 10 075* Charges externes 591 757

Evolution du BFR 88,0Besoin en Fond de roulement 476020Chiffre d'affaires 1 947 633

letude du compte de résultat chapitre 3 ingénieur mp3 novembre 2007

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