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Les multinationales
Indiennes
Présenté par:
Lucie Bernier Marc-André De Montigny
Laurie Ferland Anthonie-Maude Perron
Louis-Philippe Préfontaine-Dastous
2 décembre 2013
Plan de la séance
• Profil des principales Multinationales Indiennes
• Motivations
• Leur présence dans le monde
• Façon de procéder
Les multinationales indiennes et l’investissement direct étranger
• Investissements au Canada
• Les différents contextes canadiens (Politique, économique, sociale, technologique et environnementale)
• Comparaison Inde-Canada
• Controverses / recommandations
Les multinationales indiennes au Canada: opportunités et défis
Un contexte favorable pour
l’IDE indien
• Barrières douanières solides
• Volonté d'autosuffisance
• IDE restreints vers les pays en développement
Réformes économiques majeures:
Libéralisation commerciale
Dérégulation financière
→ chute des droits de douane
→ modernisation secteur financier
→ ouverture aux investissements étrangers
1970-1991 Après 1991
Profil des principales MNL
indiennes
● Principalement des firmes privées - exception: ONGC (Oil)
● Cotées en bourse
● Les groupes dominent les flux d’IDE indiens sortants
Répartition sectorielle du top 18 multinationales indiennes
Secteurs Primaire Secondair
e
Tertiair
e
Primaire/Secondaire/Tertiaire
Part 11% 33% 39% 17%
(Pradhan, 2009)
Performantes à
l’international
● Accès au marché international favorisé par la libéralisation
du régime dans les années 90
● Acquisitions de technologies étrangères: apprentissage et
compétitivité
● Emprunte de l’industrialisation (1950-80): système
d’éducation supérieur prestigieux
● Système des castes: génération d’entrepreneurs
● Force de la diaspora indienne
● Classement Fortune 500 (2013): 8 MNL indiennes
Motivations à
s’internationaliser
Influence du gouvernement
Accès à la technologie
Accès au marché
Accès aux matières
premières
Une devise peu avantageuse
Abolition de la restriction à l’exportation (années 50) ex: succès du groupe Birla
à l’international
Piramal a fait l'acquisition du pipeline d'imagerie moléculaire de Bayer HealthCare (avril 2012)
Contrôle du rupee: export facilité, import en difficulté
Acquisition de Betafarm (Allemagne) par Dr Reddy’s pour $570 million environ (FDA News)
Pétrole et les minéraux. Une porte d'entrée du fait de la disponibilité
des ressources et des besoins croissants de la population indienne
Les pays développés:
cible principale d’IDE
● Une distribution géographique dépendante du secteur
● Asie, Europe et Amérique dans le viseur
IRB (2011)
Les pays développés:
cible principale d’IDE
Haiyan Zhang, Zhi Yang et Daniel Van Den
Bulcke, 2010
Le secteur manufacturier à
l’honneur
Antoine Guinard 2011
Formes de l’IDE indien:
Une volonté de contrôle
Implication d’un investissement sous forme de Joint
Venture (JV) versus Wholly Owned Subsidiaries (WOS):
• Pour le pays hôte
• Pour l’investisseur
Les IDE indiens tendent vers les WOS lorsqu’ils ont
acquis de l’expérience sur le marché visé
Tendance pour les IDE indiens mondiaux: les WOS (Kathuria 2010 & Nayyar 2008)
Tendance des modes
d'investissements
Selon l’analyse de Kathuria (2010) la transition
des investissements sous forme de JV vers les
WOS à travers le temps
Tendance mondiale
actuelle des formes d’IDE
Selon les données fournies par la Reserve Bank of India
Tendance canadienne
et mondiale des IDE
● Pour le Canada:
● 44,45% des 115 transactions d’IDE entre juin 2011 et octobre 2013
étaient faites à des JV
● 55,65% étaient liées à des WOS
● Pour les IDE mondiaux:
● Seulement 24% des 12 469 étaient liées aux JV
● 76% avec des WOS
● Facteurs pouvant expliquer cet écart: (Pradhan, 2008)
● Manque d’expérience au Canada
● Pouvoir de négociation dû aux réserves naturelles du Canada
Selon les données de Reserve Bank of India
Les multinationales indiennes au
Canada: opportunités et défis
Canada: attractif mais
difficile d’accès
Le Canada est le 4e pays le plus
attractif pour les investissements
étrangers en 2013. (Montreal International, 2013)
FDI Restrictiveness Index 2012:
le Canada est largement au
dessus de la moyenne des pays
de l’OCDE
ATKearney, 2013
OECD, 2012
Canada: attractif mais
difficile d’accès
Le Canada est le 4e pays le plus
attractif pour les investissements
étrangers en 2013. (Montreal International, 2013)
FDI Restrictiveness Index 2012:
le Canada est largement au
dessus de la moyenne des pays
de l’OCDE
ATKearney, 2013
OECD, 2012
Un contexte politique
favorable Accord de libre échange pour quand?
Négociation d’un accord d’investissement bilatéral
24 septembre 2010: Commerce international
Canada démontre les bénéfices potentiels d’un
APEG Canada-Inde
12 novembre 2012:
Début des négociations pour un APEG Canada-Inde
à New Delhi
25 juin 2013:
fin de la 8e rencontre de négocation pour l’APEG
Canada-Inde
Ce projet d'accord porterait sur :
● la facilitation du commerce;
● les obstacles techniques au commerce;
● le commerce de services,
● l'admission temporaire des gens d'affaires;
● les télécommunications et services financiers.
Gouvernement du Canada, 2011
Un contexte économique
favorable
Potentiel d’un accord de libre-échange non négligeable
pour le Canada
● Au moins 6 Mds de dollars dans l’économie canadienne
● Accroissement du commerce bilatéral avec l’Inde de 50%
● Retombées positives directes pour les entreprises et les
travailleurs canadiens
● Porte d’entrée directe sur l’Amérique
(Finance et Economie Québec, 2012)
Parmi les meilleurs pays pour faire des affaires au cours
des cinq prochaines années:
● 6e/82 au classement “Business Environment” pour 2013-2017.
(Economic Intelligence Unit, 2013)
Proximité culturelle et
population qualifiée
Le Canada a une population très instruite... ● 64,1 % des adultes âgés de 25 à 64 ans possédaient un titre
d'études postsecondaires en 2011.
● En 2011, les universités sont reconnues à travers le monde,
16 parmi le top 400.
… forte d’une diaspora bien intégrée Environ 1 million de personnes d’origine indienne ont fait du
Canada leur pays d’adoption.
Culture canadienne d’affaires ● Les canadiens sont plus distants et moins religieux (23,9%)
● Forte culture de la performance
Statistique Canada, 2011
Education au Canada, 2011
Gouvernement Canada, 2011
Des ressources naturelles
attrayantes
● Forestières
Le Canada possède 10% des forêts du monde, soit 53,8% de la
superficie totale du Canada. (NRCAN, 2011)
● Minérales: potasse, charbon, or, fer, etc.
En 2011, la production minérale canadienne a atteint un chiffre
record de 50,9 milliards de dollars. (NRCAN, 2013)
● Pétrolières
La production de pétrole passera de 3,2 millions de barils/jour en
2012 à 6,7 millions d'ici 2030 (ACPP, 2013).
La technologie à l’honneur
Domaines prioritaires énoncés dans l’Accord de libre-échange:
● Nanoscience et la nanomédecine Entente de coopération entre une compagnie en Alberta et un laboratoire indien.
● Technologies de l’information et des communications
Partenariat entre le Centre de recherche sur les communications Canada (CRC) et le Center for Development of Telematics (Inde)
● Recherche en biotechnologie et en santé
● Énergies durables et les technologies propres
Stephen-A.-JARISLOWSKY, 2010
Des intérêts communs
à exploiter
Expertise dans les secteurs chimiques,
automobile et technologique
Abondance de ressources naturelles: pétrole, gaz, mines
Intérêts marqués pour l’IDE dans l’automobile,
pharmaceutique, bancaire et
technologique
Renforcement des M&A indiens dans le secteur
primaire: mines, énergies, chimie, acier,
aluminium
Des intérêts communs
à exploiter
Politique d’immigration avantageuse
Taux d’imposition des nouveaux
investissements des entreprises le plus faible
depuis 2010 parmi les pays du G7
Source de main-d’oeuvre qualifiée
Culture anglo-saxonne
Diaspora d’1 million au Canada
IDE de l’Inde au Canada
Année 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Investissement direct de l’Inde
au Canada (en millions de $ CAN)
171 211 1988 6514 6217 4364 4386
● 4.4G$ = IDE de l’Inde au Canada
en 2011
● Mais l’Inde ne représente que 0,7%
des IDE entrants au Canada en
2011
OECD Statistics, extracted 2013 Statistique Canada, 2012
Un intérêt marqué pour le
secteur industriel
→ Secteurs industriel et des services
→ Acquisitions (industriel) et croissance organique (services)
→ Acquisitions indiennes 2005-2011 = 26% IDE indien au Canada 2005-2011
Année MNL indienne Mode d'entrée au Canada Entreprise canadienne visée Investissement (M$) Secteur
2000 Infosys croissance organique IT Services
2005 Ranbaxy croissance organique Pharmaceutique
2005 Tata Communications Acquisition Teleglobe 239 Telecom
2005 Nicolas Piramal India Ltd Acquisition BioSyntech 3,8 Biotechnologie
2005 Grasim Industries Acquisition St Anne Nackawic Pulp Mill 7 Ciment
2005 Satyam Computer Services croissance organique IT Services
2006 Carborundum Universal Ltd Acquisition Abrasives Enterprise 1,95 Abrasifs
2007 Essar Global Acquisition Algoma Steel 1850 Acier
2007 Hindalco Industries Acquisition Novelis 3240 Aluminium
2007 Subex Azure Acquisition Syndesis Ltd 164,5 Telecom
2008 Jubilant Organosys Acquisition Draxis Health 239 Pharmaceutique
2009 HCL Technologies croissance organique IT Services
2009 Tata Steel Global Mineral Holdings Joint Venture New Millenium Capital et LabMag 30 Acier
2011 Wipro croissance organique IT Services
Presse & Gouvernement du Canada, 2012
MNL canadiennes vs
MNL indiennes
Classement Fortune Global 500 (2013)
Difficultés rencontrées:
obstacles et controverses
Décalages en termes de réglementations: ● Exemple de l’industrie pharmaceutique : le cas Ranbaxy au
Canada
● Exemple de l’industrie des technologies de l’information : Le cas de TCS, iGATE et Cognizant au sein des institutions financières canadiennes
La Presse, septembre 2013 CBC News, Avril 2013
Vers un renforcement de
l’IDE indien au Canada
● Prioriser les secteurs d’expertise canadienne: automobile et technologique
● Mettre l’accent sur les ressources naturelles canadiennes clés pour l’Inde: minérales et pétrolières
● S’assurer que les divergences avec l’Inde en matière de politique étrangère n’interfèrent pas avec des secteurs où les deux pays ont des intérêts communs
● Améliorer les liens culturels, académiques et institutionnels avec l’Inde
● Renforcer l’image et la visibilité du Canada en Inde
Stephen-A.-JARISLOWSKY
Les multinationales
Indiennes
Présenté par:
Lucie Bernier Marc-André De Montigny
Laurie Ferland Anthonie-Maude Perron
Louis-Philippe Préfontaine-Dastous
2 décembre 2013