les acronymes financiers de 2014
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Connaissez-vous les ACRONYMES FINANCIERS de 2014 ? Plus que jamais, nos métiers de la Finance se trouvent encadrés par des réglementations denses et un langage technique induit. Nous vous proposons de parcourir au travers des nouveaux dispositifs l’ensemble des nouveaux concepts et les acronymes associés, afin de décrypter les vrais objectifs des Autorités bancaires : • Les réglementations : leurs innovations • Les acteurs clés • Les thématiques avec leurs enjeux • Les points d’application en terme de système d’informationTRANSCRIPT
10/04/23 1® BRETEUIL FINANCE Groupe NOVENCIA - 25 Rue de Maubeuge 75009 PARIS - Tél. : 01 44 63 53 13 - [email protected]
Les acronymes de 2014
Philippe MartinetExpert-Comptable
2013 : 40
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HFT TR EBF CCBM2FSB ETP ESRB CLSSBS CPSS ESCB SSRETF CSD DFA EUREXCDS SSS MIFID EUR-LEXOTC SLD CRD ISDACIF ACP T2S AFMEESMA IOSCO AIFM FATCAEMIR PRIPS UCITS V SIVCCP KID OTF ITS
2014 : 160
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ABE CADES Cocos ECB FIA KID QI T2S
ABS CASHPV-IRR Corefris ECON FFI LCB-FT QIS TCCP
ACPR CCBM2 COREP EFAMA FHEC LCR Re-remic TEC 10
AEAPP CCP CPPI EMIR FINREP LRBF RMBS TFUMP
AEMF CCR CPSS EMTN FSAP LTRO RTS TIS/TID
AFG CDO CRD IV EONIA FSB MBS RWA TOFIX
AFIC CDS CRR ESCB G-14 MIF SBS TOP
AFME CERS CSC ESMA G20 MIF / MIFID SCRA TR
AIFM CET1 CSD ESRB GCRA MSCI SDR TRACE
AIM CFD CSF ETC HFT MSU SEC TREM
AMF CFTC CTC ETF IAS MTF SEF TTC
ASC CGFS CVA ETN IDB NNA SIFIS UC
ATC CLO DCM ETP IFRS NSFR SIV UCITS
BCBS CLS Dérivés ETV IOB OMT SLD UCITS V
BCCS CMBS DFA EUREX IOSCO ORSA SMP UCITS VI
BCE CME DPM EURIBOR IRB OTF Snowball VAR
BRI CMF DTCC EUR-LEX IRS OTS SPV VBBO
BSG CMS EBA FATCA ISDA PCS SREP VLTRO
BTC C-NAV EBA FCPE ISR PRIPS SSR VWAP
BTS CNY EBF FEILT ITS PTSC SSS EBA ITS
10/04/23 4
Génération et envoi des rapports d’anomalies
Fermat GEM
TRR
AIX, Oracle, (Progiciel)
Système d’information SIRC
ARPSON DFE
EAIChargement des opérations et des Tiers
1 - Mapping formats sources à Pivot2 – Enrichissement3 – Routage / Filtrage4 – Mapping pivot à format Fermat
CFT
Windows NT - (Progiciel)
ARPSON BFI
Windows NT - (Progiciel)
Table dataSECURITY
JDBC
Table dataSECURITY POSITION
JDBC
Technologie EAI
Diffusion données référentielles
TIERS
AIX, Sybase
Ta_tiers
Ta_personne morale
Ta_adresse postale
AIX, Sybase
Ta-adresse_elec
Table notification
(spécifique EAI, pas celle déjà existante)
ENTITY
JDBC
création d’un Contexte a la date
de chargement
JDBC
JDBC
?
Partie projet
Partie référentiels
Màj uniquement via IHM.
600 création/mois2 700 modif/mois
170000 Tiers
Réplication vers DB2
?????
CFTCFTCFT
??????
Titres CT Actions Swaps Caps
&FloorsChange
CFT CFT CFT CFT CFT
Table dataDEAL_IMP
ORT
Table dataOPTION
Table dataREPRO_PORTOFOLI
O
Table dataSWAP
Table dataCAP
FLOOR
JDBC JDBC JDBC JDBC JDBC JDBC
JDBC
JDBC
Données du contexte de Référence
Activation / désactivation des
contraintes et Triggers –
Initialisation des variables
Chargement quotidien
Chargement mensuel
CNP
Opération miroirisé
CITI
hors EAI
hors EAI
E-mailhors EAI
AIX, Oracle
AIX, Oracle
JDBC
JDBC
JDBC
NotificationPost http
Table dataREPRO
?
Valeurs
CFT
Titres CT Actions Swaps Caps
&Floors Change Valeurs
?
CFT
DATA
Tables de réception des données des
filliales
PL/SQLPL/SQL
Mise à jours dansFermat
Chargement dansFermat
Chargement dansFermat
Chargement dansFermat
Chargement dansFermat
Table dataDEAL_BO
OK
JDBC
Modification du DELTA
JDBCJDBC
JDBC
JDBC
ExpositionIXIS
Amerisk/ Fermat
SUMMIT
?
CDS
?
Garanties
CFT
CFT
?
?
TiersEt DB
Devise
Hiérarchie juridique
?
?
?
Hiérarchie économique
?
Codificationexterne
Notationscontrepartie
?
Notationsémission
Tiers Référentiel Risque
15000 Tiers
?
Gatrantie
?
Garanties
CFT
?
CDS
CFT
??
ArborescenceInfluence éco
Zonegéographique
JDBCJDBC
Positionnement dans le SI
10/04/23 5BRETEUIL FINANCE Groupe NOVENCIA - 25 Rue de Maubeuge 75009 PARIS - Tél. : 01 44 63 53 13 - [email protected]
Les acronymes financiers de 2014
Les domaines techniques : 1. Les institutions2. Les produits3. Les systèmes 4. Les réglementations
Les grandes réformes en cours :1. Thèmes du G202. DFA T VII / EMIR3. FATCA / TTF4. Liquidité BALE III5. IFRS6. UCITS7. SEPA / T2S8. MSU
Les institutions
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Les produitset les notionsassociées
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ABS FCPE
BCCS FEILTBTC FIA
CASHPV-IRR HFTCCR IRS
CDO ISR
CDS LTROCFD MBS
CLO MSCICMBS NNA
CMS OMTC-NAV PCS
CNY PRIPSDérivés Re-remic
EMTN RMBS
EONIA SIVETC SnowballETF SPV
ETN TEC 10ETP TOFIXETV TOP
EURIBOR UC
VLTRO
Les systèmes etles acteurs agréés
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AIM
CLSCMEDCM
DTCCEUREX
IDB
IOB
MTFQI
SBSSEF
SSST2S
TRACE
TREM
VBBO
VWAP
Les réglementations
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AIFM FATCA OTFBTS FHEC QIS
CCBM2 FINREP RTSCCP FSAP RWA
CET1 GCRA SCRACFTC IAS SDRCMF IFRS SLD
Cocos IRB SMPCOREP ITS SREPCPPI KID SSR
CRD IV LCB-FT TCCPCRR LCR TIS/TIDCSD LRBF TRCVA MIF TTC
DFA MIF / MIFID UCITS
DPM MSU UCITS VEMIR NSFR VAR
EUR-LEX ORSA
Sommets du G20
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THEMATIQUES DEVELOPPEES
- supervision bancaire EBA - solidité des institutions financières B3 - normes comptables IFRS - contrôle des produits dérivés DFA/EMIR - volatilité des cours des commodities DFA/EMIR - rémunérations des traders DFA - agences de notation DFA - échange automatique d'informations FATCA - encadrement des hedge funds AIFM - paradis fiscaux OCDE
DFA : quelques mesures concrètes
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==> création FSOC (Financial Stability Oversight Concil) et OFR
==> Maîtriser le risque systémique et le "Too Big to Fail"
==> MAJ de Plans de démantèlement
==> rôle du FDIC : Federal Deposit Insurance Company
==> T VI : Volcker Rule : séparation tradig "compte propre"
==> Commodity Futures Trading Commission ( acteurs : capital - appel de marge )
==> Encadrement des Swap Dealers (SD) et les Major Swap Participants (MSP)
==> Mise en place du Clearing sur les contrats standards + deposit + marging
==> Substitution de contrepartie pour les swaps
==> Déclarations auprès des swaps Data Repository.
==> type de contrat - composants (sous-jacent, maturité, dates, règlements
==> push-out rule : création séparée d'entités pour les dérivés
TITRE VIIMARCHES OTC
TITRE I STABILITE FINANCIERE
Focus DFA Titre VII : marchés dérivés
• 28 novembre 2012 : publication par la CFTC des règles finales en matière de compensation des crédit default swaps et swaps de taux
• 31 décembre 2012 : début de l’enregistrement des « swap dealers » et des « major participants » début du reporting pour les swaps de taux et swaps de credit.
• 28 février 2013 : dérivés actions /change /matières première. • 11 mars 2013 : début de l’obligation de compensation• 4 octobre 2013 : obligation de reporting étendue à tous les
participants actifs sur le marché des dérivés
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Nouveau fonctionnement des marchés OTC
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Plateforme de négociations
Option AOption ABuyerBuyer SellerSeller
Contrepartie CentraleCompte Buyer A/VCompte Seller A/V
Contrepartie CentraleCompte Buyer A/VCompte Seller A/V
Collatéral
Transaction / confirmation
Compensation
Référentiel CentralType de contrat
Échéance du sous jacentValeur notionnelle
Prix
Référentiel CentralType de contrat
Échéance du sous jacentValeur notionnelle
Prix
Collatéral
Transaction / confirmation
Déclaration Déclaration
• Les transactions doivent être confirmées par les parties• La contrepartie centrale compense les transactions dans le compte de chaque intervenant• Une garantie est versée à la contrepartie centrale pour le montant du risque encouru• Les parties déclarent leurs transactions a un référentiel central
EMIR : macro-PLANNING
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Un accord FATCA est un accord spécifique IRS-FFI :
- chaque PFFI procède à l’identification du client et aux déclarations
- en retour, l’IRS dispense la FFI de la retenue à la source FATCA de 30% sur les revenus de source US.
- Dans certains cas, la PFFI pourra prélever la retenue à la source de 30% sur certains paiements versés à des FFI Non Participantes ou à des « clients non-conformes »
1. un rapport annuel sur ses clients américains et, d’après la nouvelle Notice IRS, comprenant les dividendes, les intérêts, les autres revenus ainsi que les produits bruts
2. un rapport, plus statistique, permettant à l’IRS de déterminer si une FFI participante est conforme à FATCA ou non : cela comprend le nombre de titulaires de comptes récalcitrants, le nombre de FFI non participantes qui sont clientes, et la valeur totale détenue par chacune d’entre elles
10/04/23 15BRETEUIL FINANCE Groupe NOVENCIA - 25 Rue de Maubeuge 75009 PARIS - Tél. : 01 44 63 53 13 - [email protected]
FATCA : Foreign Account Tax Compliance Act
REPORTING: US Tax Form 8938
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Focus BALE III : réforme de la Liquidité
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Focus sur les normes comptables IFRS - 1/3
Cadre conceptuel Cadre conceptuel Publié UE
Cadre conceptuel (version 2) - Phase 1 Cadre conceptuel (version 2) - Phase 1 (objectifs et caractéristiques qualitatives de l'information financière)
Non publié UE
IAS 1 Présentation des états financiers Adoptée UEAmendements à IAS 1 "Présentation des postes des autres éléments du résultat global (OCI)"
Amendements à IAS 1 "Présentation des postes des autres éléments du résultat global (OCI)"
Adoptés UE
IAS 2 Stocks Adoptée UEIAS 7 Etat des flux de trésorerie Adoptée UE
IAS 8 Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs
Adoptée UE
IAS 10 Evènements postérieurs à la période de reporting Adoptée UEIAS 11 Contrats de construction Adoptée UEIAS 12 Impôts sur le résultat Adoptée UEAmendements à IAS 12 Impôts différés : recouvrement des actifs sous-jacents A Adoptés UEIAS 16 Immobilisations corporelles Adoptée UEIAS 17 Contrats de location Adoptée UEIAS 18 Produits des activités ordinaires Adoptée UEIAS 19 Avantages du personnel (version 2013) Adoptée UEIAS 20 Comptabilisation des subventions publiques Adoptée UEIAS 21 Effets des variations des cours des monnaies étrangères Adoptée UEIAS 23 Coûts d'emprunt Adoptée UEIAS 24 Information relative aux parties liées Adoptée UEIAS 26 Comptabilité et rapports financiers des régimes de retraite Adoptée UEIAS 27 (modifiée en 2011) Etats financiers individuels à compter du 1er janvier 2013) Adoptée UE
IAS 28 (modifiée en 2011) Participations dans des entreprises associées et des coentreprises à compter du 1er janvier 2013)
Adoptée UE
IAS 29 Information financière dans les économies hyperinflationnistes Adoptée UE
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Focus sur les normes comptables IFRS - 2/3
IAS 32 Instruments financiers : Présentation Adoptée UE
Amendements à IAS 32 et à IAS 1 Instruments financiers remboursables au gré du porteur et obligations à la suite d'une liquidation
Adoptés UE
Amendement à IAS 32 Classement des émissions de droits Adopté UEAmendements à IAS 32 Compensation des actifs financiers et des passifs financiers Adopté UEIAS 33 Résultat par action Adoptée UEIAS 34 Information financière intermédiaire Adoptée UEIAS 36 Dépréciation d’actifs Adoptée UEAmendements à IAS 36 valeur recouvrable des actifs non financiers Non adoptés UEIAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels Adoptée UEIAS 38 Immobilisations incorporelles Adoptée UEIAS 39 Instruments financiers : comptabilisation et évaluation Adoptée UEAmendements IAS 39 Eléments éligibles à la couverture Adoptés UEAmendements à IAS 39 et à IFRS 7 Reclassement d'actifs financiers Adoptés UEAmendements à IAS 39 et à IFRIC 9 Dérivés incorporés Adoptés UEAmendements à IAS 39 et IFRS 9 dérivés et maintien de la comptabilité de couverture Non adoptés UEIAS 40 Immeubles de placement Adoptée UE
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Focus sur les normes comptables IFRS 3/3
IFRS 1 Première adoption des IFRS Adoptée UEAmendement à IFRS 1 Prêts publics Adopté UEIFRS 2 Paiement fondé sur des actions Adoptée UEAmendement à IFRS 2 Conditions d'acquisition et annulations Adopté UE
Amendements à IFRS 2 Transactions intragroupe dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en trésorerie
Adoptés UE
IFRS 3 Regroupements d'entreprises Adoptée UEIFRS 4 Contrats d'assurance Adoptée UEAmendements à IFRS 4 et à IFRS 7 informations à fournir sur les instruments financiers Adoptés UE
IFRS 7 Instruments financiers: informations à fournir Adoptée UE
Amendements à IFRS 7 et à IFRS 4 Amélioration des informations à fournir instruments financiers Adoptés UE
Amendement à IFRS 7 Transferts d'actifs financiers Adopté UEAmendements à IFRS 7 compensation des actifs financiers et des passifs financiers Adopté UEIFRS 8 Secteurs opérationnels Adoptée UEIFRS 9 Instruments financiers (phase 1 : classification et évaluation ) Non adoptée UE
Compléments à IFRS 9 Instruments financiers (phase 1 : option juste valeur / passifs ) Non adoptés UE
Date de prise d'effet d'IFRS 9 Date de prise d'effet d'IFRS 9 Non adoptée UEIFRS 10 Etats financiers consolidés Adoptée UEAmendements : transitoires IFRS 10, 11 et 12 Amendements : dispositions transitoires IFRS 10, 11 et 12 Adoptée UEEntités d'investissement : amendements IFRS 10/12 et IAS 27
Entités d'investissement : amendements IFRS 10/12 et IAS 27 Non adoptée UE
IFRS 11 Partenariats Adoptée UE
IFRS 12 Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités
Adoptée UE
IFRS 13 Evaluation de la juste valeur Adoptée UE
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UCITS : les directives de l’Asset Management
La crise financière et les affaires de fraude type Madoffsont à la source des Directives IV V AIFM
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Dispositions principales de la directive UCITS V
a) Rôle du dépositaire
- Distinction entre les fonction de conservation d’actif et de surveillance
- Survi de trésorerie pour les dépositaires
- Introduction de la « responsabilité stricte »
- Critères uniformes d’éligibilité des dépositaires pour les membres de l’UE
b) Rémunération
- Problématique des conflits d’intérêts.
- Encadrement du système de rémunération du personnel et des dirigants pouvant avoir une action sur le profil de risque de l’OPCVM.
- Revue annuelle
- Comité de rémunération à mettre en place
c) Sanctions
- Adoption d’un régime de sanctions harmonisées pour les UCITS
- Publication des sanctions pour violation des dispositions nationales.
10/04/23 23BRETEUIL FINANCE Groupe NOVENCIA - 25 Rue de Maubeuge 75009 PARIS - Tél. : 01 44 63 53 13 - [email protected]
Mise en œuvre de la directive UCITS V
Juillet 2011 Entrée en vigueur de la directive.
Juillet 2013Date limite pour la transposition de la directive en droit national, y inclus l'octroi des passeports pour AIFs et AIFMs dûment enregistrés et établis dans l'UE.
Janvier 2015
Rapport de l'ESMA sur le mode de fonctionnement des systèmes de passeports pour les AIFs et AIFMs, placements de régimes privés nationaux et extension éventuelle des systèmes aux AIFs et AIFMs non européens.
Avril 2015Adoption par la Commission d'un acte délégué basé sur les conseils de l'ESMA, spécifiant la date à partir de laquelle les passeports AIFs et AIFMs non européens seront disponibles.
Avril 2018 Second rapport de l'ESMA sur le mode de fonctionnement du passeport et la fin éventuelle d'un régime de placements privés.
Juillet 2018 La Commission adopte un second acte délégué basé sur les conseils de l'ESMA, précisant l'échéance des régimes de placements privés.
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Dispositions principales de la directive AIFM
a) Agrément et passeport produit
- Conditions d’agrément
- Agrément valable dans tous les états membres grâce au passeport européen
( gestion et commercialisation)
b) Règles de bonne conduite :
-Evaluation des actifs du fonds au moins une fois par an
-Présence obligatoire d’un dépositaire pour chaque fonds
-Règles de bonne conduite ( loyauté, honnêteté, et prévention des conflits d’intérêts)
-Mesures garantissant la gestion de risque
Pas de modification significative du fonctionnement des sociétés de gestion françaises mais des adaptations sont nécessaires.
Simplification de la commercialisation des produits des fonds étrangers
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Mise en œuvre de la directive AIFM
-Mise en application et transposition de la directive : Juillet 2013
- Commercialisation des fonds étrangers
en provenance d’un pays membre de l’UE : en 2013
- Commercialisation des fonds étrangers (fonds offshore) : 2015
SEPA ( Single European Payment Area )
Au 1er février 2014 : seuls le virement et le prélèvementSEPA pourront être utilisés pour les opérations de paiement, qu’ellessoient nationales ou transfrontières.Les coordonnées bancaires de chaque compte en Europe serontconstituées de deux codes : le BIC et l’IBAN, qui permettent auxentreprises comme aux particuliers d’émettre et de recevoir despaiements.
Près de 2,9 milliards d'opérations de virements et 3,4 milliards deprélèvements sont réalisées par les banques françaises chaque année.
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T2S ( Target 2 Securities )
MSU Mécanisme européen de Surveillance Unique
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L'Autorité bancaire européenne (ABE) autorité indépendante de l'UE :
- garantir un niveau de règlementation et de surveillance prudentielle efficace et cohérent - maintenir la stabilité financière dans l'UE - renforcer l'intégrité, l'efficience et le bon fonctionnement du secteur bancaire européen.
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Un des outils du MSU : le nouveau reporting
FINREPFINREP
COREPCOREP
LIQUIDITELIQUIDITE
LEVIERLEVIER
Conclusion
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- Des univers parallèles de complexité
- Les outils pour déchiffrer
Une mise à niveau permanente
Pour finir un petit dernier : le P.I.P. En pleine actualité pour les épargnants