Francesco Doria, Centro Studi Mapei (Milan, Italy)courtesy of Realtà Mapei no. 140

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In 2016 global construction investments reached a value of around 8 trillion euros, an increase of just over 2%. This means that the global construction market grew at a slower pace last year than the world economy, estimated by the International Monetary Fund to have expanded by 3.1%.

❱ Far East & Oceania

This region is home to the world’s largest construction market with estimated investments of 3,750 billion euros and a 47% share of global construction. However, per capita investments in construction stand at less than 900 euros compared to the more than 3,000 euros of mature markets such as North Amer-ica and Western Europe. This indicator underscores Asia’s future potential, with plen-ty of room for realignment between per capita expenditure in the various regions as the economic gap between emerging and mature markets gradually closes.In recent years the Asian continent has seen a partial slow-down in construction industry growth rates, which nonethe-less remained the highest in the world in 2016. The market is believed to have increased in value by 4.4% last year, in line with the overall growth of the region’s economy. An invest-ment growth rate of around 4% is expected in 2017, again re-flecting forecasts for the regional GDP.The market growth of the Far East & Oceania region is being driven not just by China but also by a number of other coun-tries that are counted amongst the world’s largest construc-tion markets. These include 5 in particular: Japan, India, In-donesia, South Korea and Australia. India and Indonesia are the markets where highest growth is anticipat-ed, while China appears to be in line with the average for the region. Amongst the advanced economies, Australia and South Korea are ex-pected to display the strongest market growth, while Japan’s building sector is likely to follow the more moderate investment trends typical of mature economies.

❱ North America

The value of the North American construction market is estimated at almost 1.6 trillion euros, 20% of the world total. Canada and Mexico have a regular place amongst the top 15 construction markets in terms of value. In 2016 construction investments

tore evidenzia le potenzialità fu-ture del continente asiatico; vi è infatti un grosso spazio di rialli-neamento tra la spesa procapi-te nelle varie regioni, che si ac-compagnerà alla riduzione del divario economico tra emerging e mature markets.Nel corso degli ultimi anni, il continente asiatico ha fatto re-gistrare un parziale rallentamen-to dei tassi di crescita del setto-re costruzioni, che nel 2016 so-no comunque rimasti i più eleva-ti a livello mondiale. Si ritiene che lo scorso anno il mercato abbia incrementato il proprio valore del 4,4%, rea-lizzando uno sviluppo in linea con quello complessivo dell’e-conomia. Per il 2017 si attende un tasso di sviluppo degli inve-stimenti pari a circa il 4% e, an-che in questo caso, la variazione del mercato edilizio dovrebbe ri-specchiare quella prevista per il PIL dell’area.La crescita del mercato nella re-gione Far East & Oceania è ga-rantita non solo dal colosso ci-

Nel 2016 gli investimenti in costruzioni nel mondo hanno raggiunto un valore pari a cir-ca 8.000 miliardi di Euro regi-strando un incremento di poco superiore al 2%. Lo scorso anno il mercato globale dell’edilizia ha dun-que evidenziato una crescita più moderata rispetto a quel-la dell’economia mondiale, per la quale il Fondo Monetario In-ternazionale valuta uno svilup-po del 3,1%.

❱ Far East & Oceania

Questa regione ospita il prin-cipale mercato mondiale del-le costruzioni con investimen-ti stimati in quasi 3.750 miliardi di Euro e un’incidenza sul valo-re dell’edilizia globale stimata nel 47%. Gli investimenti in co-struzioni pro capite sono infe-riori a 900 Euro, mentre in mer-cati maturi come il Nord Ame-rica e l’Europa occidentale es-si sono ampiamente superio-ri a 3.000 Euro. Questo indica-

L’andamento dell’edilizia mondiale

Trends in world building

TAB. 1 - BREAKDOWN OF VALUE OF GLOBAL CONSTRUCTION MARKET BY GEOGRAPHICAL REGION IN 2016

Valore degli investimenti e incidenza delle aree geografiche sul mercato mondiale delle costruzioni nel 2016

GEOGRAPHICAL AREA Billions of € % share

Far East & Oceania 3,746 47.0

North America 1,583 19.9

Western Europe 1,375 17.2

Latin America 393 4.9

Eastern Europe 356 4.5

Persian Gulf 264 3.3

Africa & other M.E. countries 253 3.2

TOTAL 7,973 100.0

Source: Prometeia, December 2016

economics

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in North America are estimated to have grown by just 0.5%, slower than the 1.5% growth in GDP. The modest develop-ment of North American construction is entirely due to the sluggish performance of the non-residential and infrastruc-ture segment. Housing on the other hand marked up more than 4% growth. Last year USA and Mexico experienced limited growth in con-struction investments, while Canada suffered a contraction of more than 2%. Estimates for 2017 reveal a sharp improvement in the North American construction market. Investments in construction are expected to grow by more than 3%, a better performance than the region’s GDP forecast of 2%. The positive outlook for the building sector is fuelled by the expected recovery in the non-residential and infrastructure market. Growth in the housing sector is estimated at more than 3%. During the current year, investments are expected to grow by around 4% in the United States and by around 2% in Mexico and Canada.

❱ Western Europe

Western Europe is the world’s third largest building market with an estimated value of 1,375 billion euros and a 17% share of global investments. Germany, UK, France and Italy are amongst the world’s largest construction markets. In 2016, investments in the region’s construction industry are estimated to have grown by just over 2%. This means that construction outperformed the economy as a whole, which

Canada e Messico sono stabil-mente compresi nella lista dei primi 15 paesi per valore de-gli investimenti in costruzioni. Nel 2016 si stima che gli inve-stimenti in costruzioni in Nord America siano cresciuti di ap-pena lo 0,5% registrando uno sviluppo inferiore rispetto a quello del PIL, che è valutato in incremento dell’1,5%. La crescita modesta dell’edilizia nord americana è interamen-te dovuta al comparto non re-sidenziale e delle infrastrutture. L’edilizia abitativa ha infatti re-gistrato un incremento superio-re al 4%. Lo scorso anno si è re-gistrata una crescita contenuta negli USA e in Messico, mentre in Canada gli investimenti in co-struzioni hanno patito una con-trazione superiore al 2%.Le stime relative al 2017 ripor-tano un netto miglioramento della congiuntura dell’edilizia nord americana. Gli investimen-ti in costruzioni dovrebbero in-fatti incrementare di oltre il 3%,

nese ma anche da altri paesi compresi tra i principali mer-cati mondiali delle costruzio-ni. La regione include infatti anche 5 dei top construction markets mondiali: Giappo-ne, India, Indonesia, Sud Co-rea e Australia. India e Indone-sia sono i mercati per i quali si attende la crescita più elevata, mentre in Cina essa risulta es-sere in linea con la media della regione. Tra le advanced eco-nomies, Australia e Sud Corea dovrebbero registrare il miglior trend del mercato, mentre in Giappone il settore edilizio do-vrebbe essere caratterizzato da uno sviluppo degli investi-menti più moderato, proprio delle economie mature.

❱ Nord America

Il valore del mercato nord americano è stimato in qua-si 1.600 miliardi di Euro con un’incidenza sulla global con-struction industry pari al 20%.

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last year grew by 1.6%. Out of the various market segments, housing saw the most positive trend with estimated overall growth of between 3% and 4%. By contrast, the non-residential segment registered the weak-est performance due to the modest growth of GDP. All the main markets enjoyed moderate construction output growth with the sole exception of the UK, where construction is stagnant. The 2017 forecasts point to moderate (estimat-ed 2%) growth in construction investments, with projections slightly higher for the housing sector. Amongst the main markets, Germany, France and Italy are expected to see growth in line with the continental average, whereas the UK appears set for an approximately 1% contrac-tion. But the market with the best outlook is Spain with ex-pected to reach between 3% and 4%. The strong performance of the Spanish building sector is driv-en by the recovery of the residential segment, which was the worst hit by the severe crisis in Spain’s construction industry.

❱ Latin America

The value of the region’s construction market is estimated at almost 400 billion euros, 5% of total world construction out-put. Just under half of all the region’s investments are in Bra-zil, the only Latin American country to be included amongst the world’s top construction markets. In 2016, Latin America was the world’s worst performing re-gion in terms of both its economy and its construction sec-tor. GDP dropped by around 2%, the building industry by al-most 4%. The Latin American construction market is believed to have lost almost 10% of its value over the three-year period 2014-2016. The contraction in GDP was driven by the severe reces-sion in Brazil, Venezuela and Argentina. The strong performance of a few countries in the region such as Colombia and Peru only partly compensated for the overall recession of the Latin American construction market. The region’s economy is expected to improve this year and all markets with the exception of Venezuela are set to emerge from the recession. The overall growth in Latin America’s GDP is estimated at around 1%.

realizzando una performance migliore rispetto a quella atte-sa per il PIL dell’area, previsto in crescita del 2%. L’outlook positivo per il setto-re edilizio è motivato dall’atte-sa ripresa del mercato non re-sidenziale e delle infrastruttu-re. La crescita del comparto abitativo è stimata superiore al 3%. Nell’anno in corso lo svi-luppo degli investimenti è sti-mato in circa il 4% negli Sta-ti Uniti, mentre potrebbe atte-starsi intorno al 2% in Messico e in Canada.

❱ Europa Occidentale

L’Europa Occidentale è il ter-zo principale mercato edilizio a livello mondiale, in virtù di un valore stimato in 1.375 miliardi di Euro e di una quota degli in-vestimenti globali pari al 17%. Germania, Gran Bretagna, Francia e Italia sono tra i top construction markets mondia-li. Nel 2016 si stima per l’indu-stria delle costruzioni nell’area una crescita degli investimenti di poco superiore al 2%. L’edilizia ha quindi eviden-ziato una performance supe-riore a quella dell’economia, che lo scorso anno è cresciu-ta dell’1,6%. Tra i comparti del mercato, l’edilizia abitati-va ha conseguito l’andamento più positivo, con una crescita complessiva stimata tra il 3% e il 4%. Al contrario il settore

FIG. 2 - ESTIMATES OF CONSTRUCTION MARKET TRENDS IN 2016 AND 2017 IN THE VARIOUS GEOGRAPHICAL REGIONS

Stime sull’andamento del mercato edilizio nel 2016 e 2017 nelle varie aree geografiche

non residenziale ha avuto lo svi-luppo più contenuto risentendo della crescita modesta del PIL. Tutti i principali mercati hanno registrato un incremento mode-rato dell’output edilizio, con la sola eccezione della Gran Bre-tagna, per la quale si stima una stagnazione del settore costru-zioni. Le previsioni relative al 2017 indicano una crescita mo-derata degli investimenti in co-struzioni, stimata nel 2%, che dovrebbe essere lievemente più intensa nel settore residenziale. Tra i principali mercati, in Ger-mania, Francia e Italia si atten-dono crescite in linea con la me-dia continentale, mentre in Gran Bretagna nell’anno in corso si prevede una contrazione degli investimenti pari a circa l’1%. L’attività edilizia dovrebbe regi-strare la migliore performance in Spagna, dove per il mercato si attende una crescita compre-sa tra il 3% e il 4%. Alla base della congiuntura positiva dell’e-dilizia spagnola vi è il comparto residenziale, che era stato il più colpito dalla grave crisi dell’in-dustria delle costruzioni iberica.

❱ America Latina

Il valore del mercato delle co-struzioni nella regione è stimato in quasi 400 miliardi di Euro, con un peso sul construction output mondiale pari al 5%. Poco meno della metà degli in-vestimenti sono realizzati in Bra-sile, che è l’unico paese dell’a-rea incluso tra i top construction markets mondiali. Nel 2016 l’economia e il setto-re costruzioni hanno registrato in quest’area la peggiore perfor-mance a livello mondiale. Il PIL è infatti valutato in contra-zione di circa il 2%, mentre la flessione stimata per il settore edilizio si valuta in quasi il 4%. Si ritiene che nel triennio 2014-2016 l’edilizia latino america-na abbia perso quasi il 10% del proprio valore. Alla base del ri-sultato negativo del PIL vi è la grave recessione accusata in Brasile, Venezuela e Argentina.

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economics

Il buon andamento del merca-to in alcuni paesi della regione, tra i quali Colombia e Perù, ha potuto solo mitigare la reces-sione complessiva accusata dall’edilizia latino americana. Nell’anno in corso si attende un miglioramento della con-giuntura economica nella re-gione e l’uscita dalla recessio-ne di tutti i mercati, ad ecce-zione del Venezuela. L’incremento complessivo del PIL latino americano è stimato in circa l’1%. Per il mercato delle costruzio-ni si prevede uno sviluppo più sostenuto, valutato nel 2,5%. La stima è motivata dai timi-di segnali di ripresa dell’atti-vità edilizia nel mercato brasi-liano, dal rilancio degli investi-menti in Argentina e dal prose-guimento della fase espansiva negli altri mercati minori della regione.

The construction market is expected to see more sustained growth of around 2.5%. This estimate is based on the timid signs of recovery in building activity in the Brazilian market, the growth in investments in Argentina and the continued ex-pansion of the other smaller markets in the region.

❱ Eastern Europe

In 2016 the overall growth of this region’s economy stood at just over 1%, held back by the contraction in GDP in Russia (-0.8%), the largest market in the region. The other two major economies, Poland and Turkey, recorded more than 3% growth and the Central and Eastern European countries also performed strongly. Last year the region’s con-struction industry suffered a contraction of -1.7%. This downturn was cause by the Russian building crisis and by the reduction in public infrastructure investments due to re-duced access to EU funding. Following the 2016 recession, the region’s construction mar-ket saw a fall in its share of global building to an estimated 4.5%, while investments are valued at around 360 billion eu-ros. The Russian economy and building market are expected to emerge from recession this year with growth rates of be-tween 1% and 2%. Overall, GDP in Western Europe is expected to grow by around 2.5% and a similar trend is projected for the construc-

❱ Europa Orientale

Nel 2016 lo sviluppo comples-sivo dell’economia in questa re-gione è stato di poco superio-re all’1%, essendo frenato dal-la recessione del PIL in Rus-sia (-0,8%), principale mercato dell’area. Le altre due principali economie della regione, Polonia e Turchia, hanno registrato cre-scite dell’economia superiori al 3% e anche nei paesi dell’Euro-pa centro-orientale la congiun-tura economica è stata positiva. Lo scorso anno l’industria delle costruzioni nella regione ha pa-tito una recessione: -1,7%. La flessione è motivata, oltre che dalla crisi dell’edilizia russa, an-che dalla riduzione degli investi-menti pubblici in infrastrutture, dovuta a un minore accesso ai fondi UE. In seguito alla reces-sione patita nel 2016, il mercato delle costruzioni nella regione ha

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economics

tion market.

❱ Persian Gulf countries

The construction market in this region has an estimat-ed value of around 270 billion euros, 3% of global con-struction output. Last year investments in construction are estimated to have grown by 2.4% over 2015, a very similar figure to the region’s GDP growth (+2.6%). Construction activity has been adversely affected by the fall in oil prices, which has impacted the region’s ability to finance public building projects. The country that has been worst hit by the low oil prices is Saudi Arabia, while the UAE and Iran (following the lifting of international sanctions) have seen more posi-tive GDP and construction growth. The economic growth rate for the Gulf region is ex-pected to increase slightly during the current year, partly driven by the expected rise in oil prices. The con-struction market appears set to see a strong improve-ment, with growth in investments estimated at 5%, the highest construction sector growth rate anywhere in the world. The UAE is expected to see the best construction mar-ket performance in the region, largely driven by pro-jects for Expo 2020 in Dubai. More modest construction growth is forecast in Sau-di Arabia due to lower public expenditure in building. Iran is expected to see a positive trend in construction by exploiting its development potential in the housing and infrastructure markets.

❱ Africa and other Middle Eastern countries

The region saw heterogeneous growth last year. In North Africa and the Middle East, GDP grew by around 2.5%, whereas Sub-Saharan Africa saw just 1.6% growth due to the recession in Nigeria. The overall value of investments in construction in this region is estimated at 253 billion euros, a 3% share of global construction output. In this region the market is dominated by the infrastructure segment. However, the housing sector has also performed very strongly in re-cent years, driven by urbanisation processes and devel-opment of public building projects. In 2016 the overall growth of the construction sector is estimated at 2.3%. Egypt, Israel, Morocco and Tunisia are amongst the countries with the most dynamic building industries. The region’s economy is expected to strengthen in 2017. Nigeria appears set to emerge from the recession, pushing up the GDP of Sub-Saharan Africa by almost 3%. Economic growth of around 4.5% is expected in North Africa and the Middle East. The construction market is likely to benefit from the region’s improved macroeconomic situation and growth of more than 4% is anticipated in 2017. However, a higher degree of so-cial and political stability will be required to attract for-eign investment and develop the large infrastructure projects that the African continent needs. 5

ridotto la propria quota sul valo-re dell’edilizia globale; essa è og-gi stimata nel 4,5%, a fronte di un valore degli investimenti valu-tato in circa 360 miliardi di Euro. Nell’anno in corso l’economia e l’edilizia russa dovrebbero supe-rare la fase recessiva, registran-do crescite comprese tra l’1% e il 2%. Nel complesso, in Europa Orientale il PIL è atteso in cre-scita di circa il 2,5% e un simi-le andamento è atteso anche per mercato delle costruzioni.

❱ Paesi del Golfo Persico

Il mercato edilizio in questa re-gione ha un valore stimato in circa 270 miliardi di Euro con un’incidenza del 3% sull’output dell’edilizia globale. Si stima che lo scorso anno gli investimenti in costruzioni siano incrementa-ti del 2,4% rispetto al 2015, con-seguendo una crescita molto si-mile a quella evidenziata dal PIL nella regione: +2,6%. Lo svilup-po dell’attività edilizia ha risen-tito negativamente del calo del prezzo del petrolio, che ha ridot-to la capacità di finanziamento di progetti di edilizia pubblica. Il paese che ha risentito maggior-mente dei bassi prezzi del greg-gio è stato l’Arabia Saudita, men-tre gli Emirati Arabi e l’Iran (gra-zie al superamento delle sanzio-ni internazionali) hanno registrato una dinamica del PIL e delle co-struzioni più positiva. Nell’anno in corso si prevede un moderato rafforzamento del tas-so di crescita economica nell’a-rea del Golfo, che dovrebbe es-sere favorito anche da un atteso rialzo del prezzo del greggio. Per il mercato edilizio si stima un net-to miglioramento della congiun-tura, con una crescita degli inve-stimenti prevista in circa il 5%, il più alto tasso di sviluppo del set-tore costruzioni a livello mondia-le. Gli Emirati Arabi dovrebbero registrare il miglior trend dell’at-tività edilizia nella regione, anche in virtù dei progetti legati all’Expo 2020 di Dubai. Lo sviluppo del settore costruzioni si attende in-vece più modesto in Arabia Sau-

dita, a causa di una moderazione della spesa pubblica in edilizia. La dinamica delle costruzioni dovreb-be essere positiva in Iran: il pae-se potrebbe sfruttare le sue poten-zialità di sviluppo nel mercato resi-denziale e delle infrastrutture.

❱ Africa e altri Paesi Medio Orientali

Lo scorso anno il tasso di cresci-ta economica in questa regione è stato eterogeneo: nel Nord Africa e nella regione medio orientale lo sviluppo del PIL si è attestato sul 2,5% mentre l’Africa Sub-Saha-riana, penalizzata dalla recessione in Nigeria, è cresciuta di appena l’1,6%. Il valore complessivo degli investimenti in costruzioni in que-sta regione viene stimato in 253 miliardi di Euro, ai quali corrispon-de una quota di circa il 3% dell’e-dilizia globale. In quest’area il mer-cato è prevalentemente legato al comparto delle infrastrutture. An-che il comparto residenziale è sta-to negli ultimi anni particolarmente dinamico, beneficiando della spin-ta dei processi di urbanizzazione e dello sviluppo di progetti di edili-zia pubblica. Nel 2016 la crescita complessiva del settore costruzio-ni si stima nel 2,3%. Egitto, Israele, Marocco e Tunisia sono tra i paesi dove l’attività edilizia è stata parti-colarmente dinamica. Nel 2017 la congiuntura economica nella re-gione dovrebbe rafforzarsi. Si at-tende infatti l’uscita dalla reces-sione della Nigeria, che dovrebbe portare il PIL dell’Africa Sub-Saha-riana a uno sviluppo pari a quasi il 3%. In Nord Africa e Medio Orien-te, la crescita economica dovreb-be attestarsi sul 4,5%. Il mercato delle costruzioni dovrebbe bene-ficiare di una migliore congiuntu-ra macroeconomica nella regione e si stima che nel 2017 esso possa svilupparsi di oltre il 4%. Le previ-sioni sono ovviamente subordina-te al raggiungimento di una mag-giore stabilità sociale e politica nell’area, che favorisca l’afflusso degli investimenti stranieri neces-sari per lo sviluppo dei grandi pro-getti infrastrutturali dei quali il con-tinente africano ha bisogno. 5

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