la valutazione degli investimenti in ict - beep...analisi degli effetti sulle prestazioni...

La valutazione degli investimenti in ICT

Prof. Andrea Rangone

Politecnico di Milano

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Valutazione investimenti in ICT - Riproduzione riservata

Agenda

Riproduzione riservata Corso di eBusiness – Anno Accademico 2011-2012 – Prof. Andrea Rangone

Il contesto di riferimento Lo schema di riferimento Gli obiettivi della valutazione Il DCF modificato

I driver di mercato (di ricavo) I driver di efficienza La flessibilità adattativa Le opzioni strategiche (il valore residuo)

Le tecniche non finanziarie

L’applicazione del DCF modificato per la valutazione di alcuni progetti ICT Applicazioni Intranet Applcazioni di Mobile Business Applicazioni di eProcurement

Il contesto di riferimento

Investimenti in tecnologie innovative (es. Internet-based)

Effetti ampi, trasversali sull’impresa (sui processi, sui legami interaziendali, ecc.) Effetti di lungo termine (sulle risorse e sulle competenze)

Effetti “intangibili” (non facilmente monetizzabili)

Difficoltà applicative delle tecniche di capital budgeting tradizionali

Tecniche di valutazione “non convenzionali” • DCF modificato • Metodi non finanziari


Lo schema di riferimento

Identificazione dei confini dell’analisi (processi aziendali e risorse/competenze interessate dall’investimento)

Valutazione dei NCF, del VR e quindi del NPV dell’investimento

Analisi degli effetti sulle prestazioni competitive e quindi sui driver di valore economico

Analisi degli impatti sui processi e sulle risorse/competenze

Individuazione delle alternative decisionali (investimento opzionale o obbligato) Verifica della consistenza delle alternative (analisi delle interdipendenze tra progetti e individuazione degli interventi “complementari”)


Gli obiettivi della valutazione

? Riproduzione riservata Corso di eBusiness – Anno Accademico 2011-2012 – Prof. Andrea Rangone

Il DCF modificato (1)

0

1 )1()(

)1()( ITVRtNCFNPV T

RAR

T

tRAR

RAR −+

++

=∑ ρρ

)(tNCF Valore atteso del NCF all’istante t

)(TVR

RARρValore atteso del Terminal Value all’istante T

Risk adjusted rate (tiene conto del rischio specifico dell’investimento)


Il DCF modificato (2)

)(tNCF

)(tNCI )(tNCOEFF)(tNCOFLEX

)(TVR

Opzioni strategiche

Impatto sulle R/C

Impatto sui Processi

Riproduzione riservata Corso di eBusiness – Anno Accademico 2011-2012 Prof. Andrea Rangone

La valutazione dei flussi di cassa in ingresso: i driver di mercato (di ricavo)

Prestazioni su cui un’impresa può agire per realizzare una “configurazione esterna”, (mix di prodotti e servizi) maggiormente coerente con le richieste del mercato, aumentando le entrate di cassa (incremento quota di mercato, premium price)

L’analisi dei driver di mercato comporta le seguenti fasi: comprensione dell’impatto dell’investimento sui driver di mercato:

qualità dei prodotti tempo di risposta al mercato (Time to market, tempestività delle consegne) customizzazione dei prodotti (aumento del numero di versioni diverse di un

prodotto) servizio (servizi “complementari e incorporati”) compatibilità ambientale (emissioni inquinanti, smaltimento prodotti, ecc.) …………..

stima dell’impatto sul prezzo e la quantità dei miglioramenti di prestazione traduzione dell’incremento di prezzi e quote in termini di NCF


La valutazione dei flussi di cassa in uscita: i driver di efficienza

Comprensione dell’impatto dell’innovazione sui driver di efficienza: qualità di processo tempi di attraversamento produttività del lavoro …..

Individuazione delle relazioni tra i driver e voci di costo e investimento (materiali diretti, lavoro diretto, costi indiretti, circolante)

Valorizzazione dei miglioramenti potenziali dei costi in termini di NCF


La valutazione dei flussi di cassa in uscita: i driver di flessibilità adattativa

Capacità di rispondere a mutamenti dell’ambiente, modificando la configurazione interna ed esterna dell’impresa, in tempi ridotti e con costi limitati

Caratteristiche della flessibilità: Multidimensionalità decomposizione in dimensioni

elementar (i Benefici potenziali adozione di modelli stocastici

Fasi del processo di analisi: stima degli effetti dell’investimento su ciascuna dimensione rilevante di

flessibilità

stima del numero di cambiamenti previsti per ciascuna dimensione di flessibilità (N(t))

valutazione dell’impatto monetario per ogni dimensione (dC = riduzione del costo di adattamento a ciascun cambiamento dell’ambiente esterno)

NCF=dC N(t) Riproduzione riservata Corso di eBusiness – Anno Accademico 2011-2012 – Prof. Andrea Rangone

La valutazione del valore residuo: le opzioni strategiche

Possibilità opzionale di realizzare nuovi investimenti/ cambiamenti nella propria configurazione esterna o interna

Impatto sui NCF delle opzioni strategiche: maggiore gamma di opzioni perseguibili: nuove

opportunità di business extratempi: diminuzione dei tempi necessari per

introdurre un cambiamento (anticipazione del cambiamento e possibilità di attesa)

extracosti: diminuzione dei costi necessari per introdurre un cambiamento (aumento del numero di cambiamenti economicamente convenienti)


Le tecniche non finanziarie (1)

Si limitano ad una misura “fisica” dei benefici e dei costi attesi dell’investimento (senza esprimere i diversi effetti in un’unità di misura omogenea, il NCF)

Si distinguono per il modo in cui avviene il processo di omogeneizzazione dei diversi effetti dell’investimento: criteri a punteggio modelli a profilo e checklist analitic hierarchy process (AHP) fuzzy sets multy- attribute theory (MAUT)

L’impatto dell’investimento sulla creazione del valore economico non è valutato in termini analitici ma deriva da una stima soggettiva del decisore


Le tecniche non finanziarie (2)

Presentano costi di valutazione e benefici informativi inferiori rispetto alle tecniche finanziarie

Tecniche economico-finanziarie

Tecniche Non finanziarie

Rilevanza/rischio dell’investimento

Alta

Bassa Alta

Bassa

Prevedibilità dell’ambiente


L’applicazione del DCF modificato per la valutazione di alcuni progetti ICT

Applicazioni Intranet Applicazioni di Mobile Business Applicazioni di eProcurement

eScourcing eCatalog


L’albero dei value driver per investimenti in applicazioni di Mobile Business

Benefici

Tangibili Intangibili

Δ costi Δ immagine Δ qualità,

quantità e tempestività

dati

Δ soddisfazione

utenti

Δ ricavi

Δ qualità processi

Δ qualità esterna

Δ lead time

Δ capacità di P & C

Δ flessibilità (gestione dei cambiamenti)

Δ produttivit

à

Δ volumi (a parità

di risorse)

Δ soddisfazione

clienti

Front office

Back office

Front office

Back office



Il DCF modificato per investimenti in applicazioni Intranet

Valutazione

Benefici

Costi/ Investimenti

Attuali

Potenziali

Diretti

Infrastrutturali

Tecnologici

Organizzativi

Avvio

Gestione

Avvio

Gestione

L’albero dei value driver per investimenti in applicazioni Intranet


L’albero dei value driver per investimenti in applicazioni di eSourcing

Creazione di valore

Flussi di cassa

Efficienza Efficacia Flessibilità

Δ produttività Δ Stock

Δ livello di servizio

Δ tempi di consegna

Δ qualità

Δ buyer Δ fornitori

Δ eventi negoziali

Δ nuove forniture

Δ costi di acquisto Δ qualità

Δ tempi stesura capitolat

o

Δ tempi valutazione offerte

Δ tempi ricerca e qualifica fornitori

Δ tempi interazione con fornitori

Δ prezzo per singolo

evento

Δ prezzo per n. di eventi

Δ tempi forniture


L’albero dei value driver per investimenti in applicazioni di eCatalog

Creazione di valore

Flussi di cassa

Efficienza Flessibilità

Δ produttività Δ Stock Δ utenti

Δ base fornitori/ prodotti

Δ volumi acquistati

Δ costi di acquisto

Δ qualità interna

Utente

Amministrazione

Staff Δ errori in processo RdA -

Ordine - Forniture

Ricorso ad

accordi quadro

Razionalizzazione parco fornitori

Aggregazione volumi

Δ tempi fornitura

BPR fulfilment


Il caso Web EDI

Uno schema di riferimento per la valutazione di un progetto

Extranet


La valutazione di un progetto Extranet: uno schema di riferimento

Impatti sulla creazione del valore: investimenti iniziali flussi di cassa in ingresso flussi di cassa in uscita (efficienza, flessibilità) costi di gestione corrente valore residuo

Creazione di valore

I(0) Entrate di cassa

Uscite di cassa

Costi correnti

VR


Investimenti iniziali

I(0)

TECNOLOGIA

Integrazione

Sicurezza

Hardware e Software

ORGANIZZATIVI

Training addetti

Reengineering dei processi

Sviluppo applicazioni

Installazione


Entrate di cassa

Entrate di cassa

SERVIZIOQUALITA' ESTERNATEMPESTIVITA'

AMPIEZZA GAMMA

Tempestività consegne Time to market Tempestività

informazioni

Tempo medio di consegna

Puntualità

PERSONALIZZAZIONE

Prodotto

Servizio

Conformità all'ordinato

Conformità delle informazioni

POST VENDITA

PRE VENDITA

SUPPORTO MARKETING

LOGISTICO


Uscite di cassa relative all’efficienza

Uscite di cassa relative all'efficienza

COSTI INDIRETTI

LAVORO DIRETTO CIRCOLANTE

TEMPO DI ATTRAVERS.MATERIALI

Informazioni non corrette

Documenti non conformi

Telefono/fax

Carta

Trasporti

LAVORO

Data Entry

Gestione documenti

Assistenza ai clienti

Vendite

MATERIALI DIRETTI

QUALITA' INTERNA

TEMPO DI ATTRAVERS.


Uscite di cassa relative alla flessibilità

Uscite di cassa relative alla flessibilità

FLESSIBILITA' ADATTIVA

Volume

Introduzione nuovo servizio

Introduzione nuovo partner

Espansione modifica mix


Costi correnti

COSTI CORRENTI

Connessione

Manutenzione

Sicurezza


Valore residuo

VR

IMMAGINE COMPETENZE

Opportunità di business

Extracosti

Extratempi


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