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“LA DIMENSIÓN DE GÉNERO EN LA REFORMA DEL SISTEMA
DE PENSIONES CHILENO” TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ECONOMÍA
APLICADA
ANDREA INÉS PODESTÁ ERICE
PROFESOR GUÍA: ANDREA REPETTO LISBOA
MIEMBROS DE LA COMISIÓN: ALEJANDRA MIZALA SALCES
EDUARDO FAJNZYLBER REYES FRANCISCO PINO EMHART
SANTIAGO DE CHILE 2007
RESUMEN DE LA TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN ECONOMÍA APLICADA POR: ANDREA INÉS PODESTÁ ERICE FECHA: 22 DEOCTUBRE, 2007 PROFESOR GUÍA: ANDREA REPETTO LISBOA
LA DIMENSIÓN DE GÉNERO EN LA REFORMA DEL SISTEMA DE PENSIONES CHILENO
Esta investigación estudia el impacto sobre las pensiones femeninas de las
principales propuestas contenidas en el Proyecto de Ley de Reforma
Previsional, como el Sistema de Pensiones Solidarias; la bonificación
previsional por maternidad; la diferenciación de la prima del seguro de invalidez
y sobrevivencia según género; las pensiones de sobrevivencia para cónyuges
no inválidos y el subsidio a las cotizaciones de trabajadores jóvenes.
En primer lugar, se caracteriza la fuerza de trabajo de las mujeres en Chile y se
identifican los factores del mercado laboral que afectan negativamente la
situación de ingresos de las mujeres, tanto en su vida activa como pasiva.
Luego, se simulan los efectos de una reforma previsional según distintos tipos
de mujeres de acuerdo al nivel educativo, estado civil y maternidad.
Los resultados sugieren que la propuesta de reforma contribuiría a reducir
significativamente la brecha de pensiones entre hombres y mujeres. Las
medidas analizadas claramente aumentarían los beneficios de vejez de todas
las mujeres, principalmente de aquellas pertenecientes a estratos bajos y
medios que han optado por la maternidad. Así, las mujeres casadas que
tuviesen como máximo enseñanza media o básica, lograrían incrementos de
sus pensiones de vejez del orden del 41% y 50%, respectivamente, siendo la
implementación del nuevo sistema de pensiones solidarias la propuesta con
mayor impacto en este grupo. Si la reforma hubiese contemplado el retraso en
la edad de retiro hasta los 65 años, se postergarían los beneficios a cambio de
mayores pensiones para todos los tipos de mujeres, en particular para las
solteras y las más educadas que constituyen el grupo menos favorecido por el
sistema de pensiones solidarias.
ii
A Gabriel, Rocío y Tobías Por su infinita paciencia y comprensión
iii
AGRADECIMIENTOS
A Dios, por la oportunidad de continuar mis estudios y por haberme dado la
voluntad y capacidad de seguir adelante.
A mi familia, especialmente a mi esposo Gabriel y a mis hijos Rocío y Tobías,
que con amor, paciencia y alegría me apoyaron en todo momento. A mis
padres, Inés y Ricardo, por sus enseñanzas, ejemplos de vida y apoyo
incondicional. A mi abuela, por su constante preocupación, dedicación y cariño.
A mi profesora guía Andrea Repetto, por el interés mostrado en todo momento y
por su continua enseñanza y motivación. A los profesores de la comisión
Alejandra Mizala, Eduardo Fajnzylber y Francisco Pino por sus valiosas
sugerencias y acertados aportes durante el desarrollo de esta tesis.
A la Agencia de Cooperación Internacional de Chile por la beca concedida y por
la confianza depositada en mí para la realización de este Magíster.
A los profesores y compañeros del Magíster en Economía Aplicada por todas
sus enseñanzas y momentos compartidos. A Olga Barrera, por su excelente
disposición y colaboración en todos los aspectos administrativos y logísticos del
magíster.
Finalmente, agradezco a todas aquellas personas que de una manera u otra me
ayudaron durante el transcurso de mis estudios y en la finalización de esta
tesis. No obstante, cualquier error u omisión es de mi exclusiva responsabilidad.
iv
TABLA DE CONTENIDO
I. INTRODUCCIÓN......................................................................................................1
II. ANÁLISIS DESCRIPTIVO DE LA SITUACIÓN ACTUAL .......................................4
II.1 FACTORES DEL MERCADO LABORAL ......................................................................5
II.2 FACTORES DEL DISEÑO DEL SISTEMA DE PENSIONES ...........................................12
III. REVISIÓN BIBLIOGRÁFICA.................................................................................16
IV. METODOLOGÍA ....................................................................................................23
V. ESTIMACIÓN DE LOS EFECTOS DE LA REFORMA PREVISIONAL ................41
V.1 EFECTOS SOBRE LAS PENSIONES FEMENINAS .....................................................43
V.1.a- Efectos sobre las pensiones autofinanciadas........................................43
V.1.b- Efectos sobre las pensiones finales.......................................................48
V.2 EFECTOS SOBRE LAS PENSIONES DE LOS HOMBRES ............................................66
V.3 EFECTO SOBRE LA BRECHA DE PENSIONES SEGÚN GÉNERO.................................68
V.4 ESTIMACIÓN DEL EFECTO DE REFORMA SOBRE LAS PENSIONES FINALES QUE INCLUYEN LA PENSIÓN DE SOBREVIVENCIA ................................................................71
V.5 ESTIMACIÓN DEL COSTO FISCAL ESPERADO ........................................................74
VI. CONCLUSIONES ..................................................................................................79
BIBLIOGRAFIA ...........................................................................................................82
ANEXO.........................................................................................................................86
v
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 1: Distribución del mercado laboral según rama de actividad económica ............ 7
Tabla 2: Ocupados según género y existencia de contrato ............................................ 8
Tabla 3: Tasa de desempleo según género.................................................................... 9
Tabla 4: Distribución según género de la muestra de historias previsionales .............. 10
Tabla 5: Brecha Salarial por Género............................................................................. 11
Tabla 6: Estimación de la Ecuación de Ingresos .......................................................... 29
Tabla 7: Estimación de la Probabilidad de cotización ................................................... 30
Tabla 8: Participación Relativa de los grupos de mujeres en el total de mujeres del cohorte 1956-1961 – EPS 2004 .................................................................................... 41
Tabla 9: Comparación de las pensiones finales esperadas – (En miles de pesos) ...... 63
Tabla 10: Efecto de la Reforma Previsional según aumento de la edad de retiro ........ 65
Tabla 11: Brecha de pensiones según género.............................................................. 69
Tabla 12: Efecto de la reforma previsional sobre la pensión final esperada con pensión de sobrevivencia- Individuos casados. En miles de pesos ........................................... 72
Tabla 13: Brecha según género sobre la pensión final esperada con pensión de sobrevivencia ................................................................................................................ 73
Tabla 14: Cantidad de mujeres del cohorte 1956-1961- EPS 2004.............................. 74
Tabla 15: Estimación del costo fiscal esperado por mujer y para el cohorte 1956 - 1961 .............................................................................................................................. 77
vi
ÍNDICE DE GRÁFICOS
Gráfico 1: Tasa de participación laboral según género- Censo 2002 ............................. 5
Gráfico 2: Tasa de Actividad según género- Chile y América del Sur ............................ 6
Gráfico 3: Tasa de participación laboral según género- Encuesta CASEN .................... 5
Gráfico 4: Densidad de Cotizaciones para toda la historia laboral................................ 10
Gráfico 5: Probabilidad de tener hijos en función de la edad según EPS 2002............ 32
Gráfico 6: Estimación del perfil de ingresos esperados en el sector formal.................. 42
Gráfico 7: Efecto de la diferenciación del SIS sobre las pensiones autofinanciadas (PAF) ............................................................................................................................. 44
Gráfico 8: Efecto de la pensión de sobrevivencia para el cónyuge no inválido sobre las pensiones autofinanciadas (PAF) ................................................................................. 46
Gráfico 9: Efecto del subsidio a las cotizaciones de trabajadores jóvenes sobre las pensiones autofinanciadas (PAF) ................................................................................. 47
Gráfico 10: Efecto de la Bonificación por hijos sobre una pensión autofinanciada. (Edad de retiro: 60 años - Requisito para cobrar bono: 65 años)............................................ 48
Gráfico 11: Representación del Sistema de Pensiones Solidarias ............................... 50
Gráfico 12: Efecto de reemplazar la PMG y la PASIS por el SPS ................................ 52
Gráfico 13: Composición de la Pensión Final. Pensión autofinanciada de referencia y aporte solidario.............................................................................................................. 53
Gráfico 14: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley: Mujeres casadas con hijos.......................................................................................................... 55
Gráfico 15: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley: Mujeres solteras sin hijos............................................................................................................ 58
Gráfico 16: Efecto de aumentar la edad de retiro en las pensiones autofinanciadas ... 60
Gráfico 17: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley para una edad de retiro de 65 años: Mujeres casadas con hijos ................................................. 61
vii
Gráfico 18: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley para una edad de retiro de 65 años: Mujeres solteras sin hijos ................................................... 62
Gráfico 19: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley: Hombres casados con hijos.......................................................................................................... 66
Gráfico 20: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley: Hombres solteros sin hijos............................................................................................................ 67
Gráfico 21: Probabilidades conjuntas según expectativas de vida- Tabla RV-2004..... 72
Gráfico 22: Pensiones a lo largo del ciclo de vida según tipos de mujeres. ................. 75
Gráfico 23: Estimación del costo o ahorro fiscal esperado para el agregado de mujeres del cohorte 1956-1961 .................................................................................................. 78
viii
I. INTRODUCCIÓN
En el último año ha adquirido especial relevancia el estudio del actual
sistema de pensiones en Chile, existiendo gran interés en el análisis de las
propuestas presentadas en el Proyecto de Ley de Reforma Previsional que se
encuentra actualmente en el Congreso. Un aspecto de gran importancia lo
constituyen las propuestas elaboradas con el fin de lograr una mayor equidad
entre hombres y mujeres en el mercado de trabajo y de pensiones.
Numerosos autores han afirmado que un sistema de capitalización
individual no es neutral en cuanto al género, ya que se observan claras
diferencias entre los beneficios recibidos por hombres y mujeres1. Así, las
brechas salariales según género existentes en el mercado de trabajo se
amplían al pasar al mercado de pensiones cuando se comparan las tasas de
reemplazo (Arenas de Mesa y otros, 2006).
En este contexto, resulta relevante, por un lado, el estudio de la dinámica
laboral de la mujer, ya que en un sistema de capitalización las diferencias de
inserción en el mercado laboral entre géneros no sólo afectan la desigualdad de
ingresos durante la vida activa, sino que esta desigualdad también se traslada a
la vida pasiva. Berstein y Tokman (2005) señalan que la mayor parte de la
diferencia de ingresos “autogenerados” durante la vida pasiva, así como en la
vida activa, se produce por diferencias en ingresos y participación laboral.
Por otro lado, es importante analizar el efecto de los elementos del
diseño del sistema de capitalización en las pensiones de las mujeres. En
particular, resulta relevante estudiar el impacto sobre las pensiones de las
1 Barrientos y Firinguetti (1995); Arenas de Mesa y Montecinos (1999); Muñoz (2000); Bertranou (2001); Arenas de Mesa y Gana (2001).
1
mujeres que tendría la implementación de las propuestas del Proyecto de Ley
ingresado al Congreso en diciembre de 2006 en el marco de lograr una mayor
equidad de género. En este sentido, las principales propuestas son: (i) Sistema
de Pensiones Solidarias; (ii) Bonificación previsional por maternidad; (iii)
Separación de los contratos de seguro de invalidez y sobrevivencia según
género; (iv) Regulación de la distribución del patrimonio previsional en caso de
rupturas familiares; (v) Cotizaciones solidarias al interior de la familia; (vi)
Pensiones de sobrevivencia para cónyuges no inválidos y (vii) subsidio a las
cotizaciones de trabajadores jóvenes.
Es por ello que el objetivo general de esta investigación es analizar el
impacto sobre las pensiones femeninas que tendría la implementación de las
principales propuestas del Proyecto de Ley de Reforma Previsional.
Específicamente se busca caracterizar la fuerza de trabajo de las mujeres en
Chile, analizando su participación laboral, tipos de ocupaciones y sectores, tipos
de empleo (jornada parcial, trabajos temporales), condiciones laborales,
desempleo, salarios, etc. Asimismo, interesa simular los efectos de una reforma
previsional sobre la situación de las mujeres en la vejez y evaluar si se reduciría
la brecha de pensiones entre hombres y mujeres; esto es, determinar si las
reformas propuestas lograrían una mayor equidad de género en el mercado de
pensiones. Adicionalmente, se espera estimar el costo fiscal que implicaría
llevar a cabo estas reformas para las mujeres pertenecientes al cohorte 1956-
1961, debido a que ellas representarían a la primera generación que se
pensionará bajo el sistema de capitalización individual sin haber pasado por el
sistema antiguo de reparto.
En particular, el estudio se centra en el análisis de los efectos de reforma
según distintos tipos de mujeres, dado que los resultados son muy diferentes
según cuales sean sus características personales. Así, por ejemplo, el nivel
educativo, el estado civil y los hijos pequeños son variables claves en la
2
participación de las mujeres en el mercado laboral formal. Por lo tanto afectan
significativamente el perfil de cotizaciones de las mujeres, los saldos
acumulados en sus cuentas individuales y las pensiones a las cuales podrían
acceder en su vejez.
De este modo se espera que la presente investigación se constituya en
una herramienta útil para la sociedad a la hora de decidir la implementación de
la reforma del actual sistema previsional vigente en el país.
El documento se organiza de la siguiente manera. En la sección 2 se
describe la situación actual de la mujer tanto en el mercado laboral como en el
sistema actual de pensiones chileno. En la sección 3 se realiza una revisión de
la literatura sobre pensiones y género en el país y en la sección 4 se explica
detalladamente la metodología escogida. La siguiente sección da cuenta de los
resultados de las simulaciones de reforma del Proyecto de Ley sobre las
pensiones femeninas y masculinas; estima el cambio en la brecha de beneficios
de vejez y el costo fiscal de la reforma. Finalmente, la sección 6 presenta las
conclusiones de este estudio.
3
II. ANÁLISIS DESCRIPTIVO DE LA SITUACIÓN ACTUAL
Los factores que afectan negativamente la pensión de las mujeres con
relación a la de los hombres, pueden ser divididos en dos grupos: factores del
mercado laboral y factores del diseño del sistema de pensiones (Arenas de
Mesa y Gana, 2003). En el primer grupo se pueden mencionar: (i) menor tasa
de participación laboral femenina; (ii) interrupción laboral de las mujeres en
edades reproductivas o de crianza; (iii) segregación de las mujeres en sectores
y ocupaciones de bajas remuneraciones; (iv) mayor proporción de mujeres en
trabajos de jornada parcial, temporales y en el mercado laboral informal; (v)
mayores tasas de desempleo entre mujeres y (vi) discriminación salarial por
género. Estos factores generan menores ingresos laborales para las mujeres,
menores cotizaciones, menor acumulación de fondos previsionales y, por lo
tanto, menores pensiones en relación a los hombres.
En cuanto a los elementos del actual sistema de pensiones que afectan
la equidad de género se encuentran: (i) menor edad legal de retiro de las
mujeres (60 años vs. 65 años para los hombres); (ii) uso de tablas de
expectativas de vida diferenciadas; (iii) requisito de 240 meses de cotizaciones
para acceder a la pensión mínima garantizada y (iv) asimetría en la cobertura
de sobrevivencia del cónyuge. La menor edad de retiro para las mujeres y sus
mayores expectativas de vida hacen que ellas deban financiar un mayor
número de años de retiro, por lo cual aún cuando tengan igual cantidad de
fondos acumulados que los hombres, ellas accederán a una pensión menor.
En esta sección se analiza la situación de las mujeres tanto en el
mercado laboral chileno como en el actual sistema de capitalización.
4
II.1 Factores del mercado laboral
Según el Censo 2002, la tasa de participación laboral2 de las mujeres se
ubica muy por debajo de la de los hombres, ya que la tasa masculina es casi el
doble de la femenina, tal como se puede apreciar el siguiente gráfico.
Gráfico 1: Tasa de participación laboral según género- Censo 2002
36%
70%
52%
0% 20% 40% 60% 80%
Total
Hombres
Mujeres
Fuente: Censo 2002.
Si bien la tasa de participación de las mujeres en el mercado laboral
chileno muestra una tendencia de crecimiento, aún se mantiene en niveles muy
bajos en comparación a los hombres y a otros países de América Latina.
Gráfico 2: Tasa de participación laboral según género- Encuesta CASEN
77.5
47.6
36.2 38.3 39.9 41.1 43.5 45.0
77.8 80.0 80.0 78.9 77.578.8
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2003
Mujeres Hombres
Fuente: Encuestas CASEN años respectivos.
2 La tasa de participación laboral se calcula como el porcentaje de la población económicamente activa (ocupados y desocupados) sobre la población total.
5
Gráfico 3: Tasa de Actividad según género- Chile y América del Sur
68.874.4
77.173.1
37.135.7
32.3
28.7
57.753.0
42.8
33.3
20
30
40
50
60
70
80
90
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2003 2005 2007
Hombres Chile Mujeres Chile Mujeres América del Sur
Nota: América del Sur considera 13 economías: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Guyana, Guyana Francesa, Paraguay, Perú, Suriname, Uruguay y Venezuela. Fuente: OIT (Organización Internacional del Trabajo).
Al mismo tiempo, del gráfico anterior surge claramente que la tasa de
actividad de las mujeres en Chile ha crecido a un ritmo mucho más lento que en
el resto de los países de América del Sur.
Además, muchas mujeres interrumpen su participación en el mercado
laboral en edades reproductivas o de crianza, generando lagunas previsionales
y afectando negativamente sus pensiones. Según la Encuesta CASEN del año
2003, más del 15% de las mujeres entre 20 y 29 años no buscan trabajo por
cuidar a sus hijos. Esta limitación es aún más preocupante en las familias de
bajos recursos, donde un 22% de las mujeres del primer quintil de ingresos
señalan que tienen este problema. Este hecho es relevante debido a que las
lagunas previsionales ocurren a edades tempranas de la mujer y el interés
compuesto a que está sujeto el saldo de la cuenta de capitalización individual
hace que los aportes en los primeros años tengan una mayor importancia en el
financiamiento de las pensiones. Estimaciones basadas en la información
estadística del sistema muestran que 10 años sin cotizaciones al inicio de la
6
vida laboral puede tener un impacto de un 40% en la pensión final en un
horizonte de 40 años (Berstein, Larraín y Pino, 2005)3.
Por otro lado, las mujeres suelen ocuparse en sectores y empleos de
bajas remuneraciones. De acuerdo a información de la Encuesta CASEN 2003,
un 45% de las mujeres se concentran en trabajos del sector servicios
comunales y sociales y un 26% en el sector comercio, mientras que los
hombres tienen una distribución más uniforme en el mercado laboral (Tabla 1).
Tabla 1: Distribución del mercado laboral según rama de actividad económica (En porcentajes)
Rama de Actividad Hombre MujerAgricultura, caza y silvicultura 17.2 6.5 Explotación de minas y canteras 2.2 0.3 Industria Manufacturera 15.4 10.1 Electricidad, gas y agua 0.7 0.3 Construcción 13.1 1.1 Comercio mayor/menor, Restaurantes y Hoteles 16.7 25.9 Transporte y comunicaciones 10.4 3.5 Establecimientos Financieros y seguros 6.8 7.2 Servicios comunales y sociales 17.2 44.8 Actividades no especificadas 0.3 0.2 Total 100.0 100.0 Fuente: Encuesta CASEN 2003
Otro elemento distintivo del mercado laboral que afecta a las mujeres se
refiere a que existe una mayor proporción de ellas en trabajos de jornada
parcial, temporales o informales. La Encuesta CASEN muestra que un 20% de
las mujeres se emplea en trabajos de jornada parcial, mientras que entre los
hombres esta cifra es de sólo 9%. Si bien los trabajos de jornada parcial pueden
favorecer la incorporación de la mujer al mercado laboral debido a que permiten
compatibilizar su rol de madre con su rol laboral, el salario mensual por este tipo
3 Los autores obtienen este resultado al considerar un individuo que comienza a cotizar a los 20 años y se pensiona a los 60 en comparación con haber cotizado desde los 30 años y continuar cotizando hasta esa misma edad, asumiendo una rentabilidad del 5% y un crecimiento de salarios de 2% anual.
7
de trabajos es menor que el correspondiente a un trabajo de jornada completa.
Así, las mujeres tendrían un salario imponible menor, aportes más bajos a sus
cuentas de capitalización y por lo tanto, lograrían financiar menores pensiones
que si trabajasen jornada completa.
Esta situación también se ve afectada por la informalidad en el mercado
de trabajo, ya que las mujeres son más propensas que los hombres a participar
del mercado informal. Según la CASEN, una de cada cuatro mujeres trabaja sin
contrato en comparación a uno de cada cinco en el caso de los hombres (Tabla
2). De esta manera, se reduce aún más la posibilidad de que las mujeres
coticen en el sistema de pensiones y puedan autofinanciarse en la vejez.
Tabla 2: Ocupados según género y existencia de contrato (En porcentajes)
Contrato de trabajo Hombre MujerSí, firmó 76.8 71.3 Sí, pero no ha firmado 1.8 2.1 No tiene 20.3 25.3 No se acuerda si firmó contrato 1.1 1.3 Total 100.0 100.0 Fuente: Encuesta CASEN 2003
Por otra parte, las mujeres enfrentan mayores tasas de desempleo que
los hombres y esta situación se ha dado históricamente, tal como se puede
apreciar en la Tabla 3 donde se muestran las tasas de desempleo promedio
anual de los últimos diez años. Así, mientras la tasa de desempleo promedio del
año 2006 para los hombres se sitúa en 6,7%, para las mujeres esta tasa llega al
9,4%.
8
Tabla 3: Tasa de desempleo según género Año Hombres Mujeres Total1996 5.6 7.8 6.3 1997 5.4 7.7 6.1 1998 5.7 7.6 6.3 1999 9.4 10.6 9.8 2000 8.8 10.1 9.2 2001 8.8 9.7 9.1 2002 8.6 9.5 8.9 2003 7.9 9.7 8.5 2004 8.0 10.5 8.8 2005 7.0 9.8 8.0 2006 6.7 9.4 7.7 2007 5.8 8.3 6.7
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas
Nota: corresponde a la tasa promedio anual, excepto para 2007 que es el promedio hasta junio
De esta manera, la menor tasa de participación laboral femenina unida a
una mayor tasa de desempleo provoca que las mujeres tengan mayores
problemas de cobertura previsional y en consecuencia financien menores
pensiones en su vejez.
Los problemas de cobertura previsional de las mujeres pueden evaluarse
a través de la densidad de contribuciones. Este indicador se define como el
número de meses cotizados sobre el total de meses de potenciales cotizaciones
durante toda la vida activa de los individuos. En el gráfico a continuación se
presenta la distribución de densidades tanto para hombres como para mujeres4.
4 Este indicador fue construido por Berstein, Larraín y Pino (2005) a partir de una muestra de más de 24.000 historias previsionales efectivas de afiliados al sistema de pensiones.
9
Gráfico 4: Densidad de Cotizaciones para toda la historia laboral
Hombres Mujeres
Nota: En el caso de los hombres, la media es 56% y la mediana 48%. En las mujeres, la media es 48% y la mediana, 42%. Fuente: Berstein, Larraín y Pino (2005)
Tal como se puede observar, cerca del 20% de los hombres y de las
mujeres presentan una densidad de contribución por encima del 90 por ciento,
ubicándose en la parte superior de la distribución. En el otro extremo, el 10% de
los hombres y el 20% de las mujeres están en la parte inferior de la distribución,
con una densidad de cotizaciones por debajo del 10 por ciento. De esta
manera, se aprecia una clara bimodalidad, que es aún más evidente en el caso
de las mujeres.
Además, dentro del grupo de afiliados con densidad de cotizaciones
menor al 10%, la mayoría son mujeres, en comparación con el total de la
muestra, donde el 59% de los afiliados son hombres.
Tabla 4: Distribución según género de la muestra de historias previsionales
Hombres Mujeres
Individuos con densidad menor a 10% 44% 56%
Total de la muestra 59% 41% Fuente: Berstein, Larraín y Pino (2005)
10
Finalmente, las mujeres perciben una remuneración por su trabajo menor
que la de los hombres. Esta brecha salarial entre géneros puede deberse a
diferencias de capital humano y productividad como así también a
discriminación salarial. En la siguiente tabla se puede observar la brecha
salarial a favor de los hombres para un mismo nivel educativo, la cual es mayor
mientras mayor es el nivel educacional.
Tabla 5: Brecha Salarial por Género (En favor de los hombres)
Nivel Educacional BrechaSin educación 3.5%Básica Incompleta 16.6%Básica Completa 18.4%Media Científico-Humanista Incompleta 21.4%Media Científico-Humanista Completa 12.9%Media Técnica Incompleta 21.0%Media Técnica Completa 31.7%Técnica Superior Incompleta 21.5%Técnica Superior Completa 26.2%Universitaria Incompleta 31.3%Universitaria Completa 40.4%Fuente: Consejo Reforma Previsional a partir de CASEN 2003.Nota: La brecha se obtiene como la diferencia en la remuneración por hora promedio entre hombres y mujeres para cada categoría, y se expresa como proporción del nivel de remuneración del hombre.
Todos los factores anteriores generan menores ingresos laborales para
las mujeres y menores cotizaciones previsionales que repercuten
negativamente en el monto acumulado en la cuenta de capitalización individual
y, por lo tanto, llevan a obtener menores pensiones en relación a los hombres.
11
II.2 Factores del diseño del sistema de pensiones
Uno de los elementos del actual sistema de pensiones que afecta la
brecha de ingresos entre géneros durante la vejez es la edad legal de retiro, la
cual está fijada en 65 años para los hombres y en 60 años para las mujeres.
Estas edades de retiro son las mismas que existían en el antiguo sistema de
reparto, donde el hecho de jubilarse 5 años antes que el hombre, podía
significar un beneficio para la mujer. Esto porque las pensiones se calculaban
sobre la base de los últimos ingresos laborales y jubilarse 5 años antes no
reducía el monto de pensión que ellas podían obtener.
Sin embargo, en un sistema de capitalización individual, la menor edad
legal de retiro de las mujeres produce dos efectos. Por un lado, ellas tienen
menos años para acumular fondos en sus cuentas y por otro lado, deben
financiar mayores años de pensión durante su vida pasiva. De esta manera, al
tener menos capital acumulado para cubrir un período de tiempo más
prolongado, las pensiones a las que pueden acceder son más bajas. De
acuerdo a Berstein y Tokman (2005) si las mujeres se jubilaran a los 65 años
sus pensiones autofinanciadas aumentarían más de 30%, siendo este resultado
creciente en el nivel educativo.
Un segundo elemento diferenciador entre hombres y mujeres está dado
por la mayor esperanza de vida de ellas en comparación con los hombres. De
acuerdo a las tablas de mortalidad 2004, los hombres viven en promedio hasta
los 83 años y las mujeres hasta los 88 años. Por ello el sistema de
capitalización individual vigente en el país utiliza tablas de expectativa de vida
diferenciadas por género de manera tal que las mujeres deben financiar 5 años
adicionales de pensiones en relación a los hombres, recibiendo así menores
pensiones que ellos.
12
Si bien el uso de tablas de mortalidad unisex reduciría las pensiones de
los hombres y aumentaría las de las mujeres en torno al 5% (Berstein y
Tokman, 2005), esta medida no sería compatible con el sistema chileno actual.
Esto se debe a que actualmente existen distintas modalidades de pensión:
retiro programado, rentas vitalicias y combinaciones de ambos (renta temporal
con renta vitalicia diferida y renta vitalicia inmediata con retiro programado). En
el caso del retiro programado, el afiliado mantiene la propiedad de los fondos
que son administrados por la AFP y él asume el riesgo de longevidad y
rentabilidad, recibiendo una pensión que disminuye en el tiempo. Si el cálculo
de la pensión, en esta modalidad, se realizara utilizando tablas unisex, las
pensiones de los hombres serían menores y las de las mujeres mayores a lo
calculado con tablas diferenciadas. Así, a los hombres les sobraría capital al
final de su vida mientras que a las mujeres se les agotarían sus fondos antes de
lo previsto.
Por el contrario, en la modalidad de renta vitalicia el afiliado entrega la
propiedad de los fondos a una compañía de seguros a cambio de recibir un
monto fijo de pensión, asumiendo la compañía los riesgos financieros y de
longevidad. En el caso de aplicar tablas únicas de expectativas de vida, se
produciría un problema de selección adversa en el mercado de rentas vitalicias,
debido a que las compañías de seguros tendrían incentivos a especializarse
sólo en pensiones masculinas, dejando la modalidad de retiro programado para
las mujeres.
Un tercer factor que afecta la brecha de ingresos durante la vida pasiva
entre hombres y mujeres lo constituye el requisito de 240 meses de
cotizaciones para acceder al beneficio de la pensión mínima garantizada
(PMG). A pesar que en el sistema actual, este requisito se exige tanto a
hombres como mujeres, como se mencionó anteriormente, ellas tienen mayores
lagunas previsionales, mayores tasas de desempleo y mayor probabilidad de
13
trabajar en el sector informal. Así, resulta más difícil para las mujeres cumplir
con 20 años de aportes al sistema previsional. Berstein, Larraín y Pino (2005)
estiman que un 38% de los hombres tendrán pensiones autofinanciadas
menores a la pensión mínima, mientras que en el caso de las mujeres esta cifra
se eleva al 68%5.
Por otra parte, Berstein y Tokman (2005) estiman que dentro del grupo
de personas que se jubilarán entre el 2020 y 2025, habiendo cumplido el
requisito de 240 meses de cotizaciones, el 21% de los hombres y el 40% de las
mujeres recibirán en términos esperados, en algún momento del tiempo, un
complemento estatal de su pensión para alcanzar el valor de la PMG. Esto se
explica porque una vez cumplido con el requisito, las mujeres tienen mayor
probabilidad de usar la PMG debido al menor capital acumulado en sus cuentas
como consecuencia de la existencia de lagunas previsionales a edades
tempranas; de los menores ingresos laborales durante su vida activa; de una
edad de retiro más temprana y de una mayor longevidad en relación con los
hombres.
Por último, la asimetría en la cobertura de pensiones de sobrevivencia
para el cónyuge constituye otro elemento diferenciador entre géneros en el
diseño del sistema previsional. Las mujeres no generan pensiones de
sobrevivencia para los cónyuges, excepto si es inválido. En cambio, una mujer
sí recibe pensión de viudez cuando su marido fallece. Si las mujeres casadas
tuvieran que financiar una pensión de sobrevivencia para el cónyuge no
inválido, su pensión promedio se reduciría entre un 0,8 y 1,4% (Berstein y
Tokman, 2005).
5 Estos autores señalan que no necesariamente todas las mujeres que reciben bajas pensiones se encontrarán en situación de vulnerabilidad en la vejez, puesto que un alto porcentaje recibiría pensiones de sobrevivencia u otros ingresos.
14
Sin embargo, esta asimetría también perjudica a las mujeres dado que
tanto hombres como mujeres pagan una misma prima del seguro de invalidez y
sobrevivencia, siendo que ellas sólo dejan pensión a su marido inválido y que
tienen un menor riesgo de siniestralidad por incapacidad o muerte. De esta
manera, se genera un subsidio cruzado desde las mujeres hacia los hombres
en el financiamiento del seguro de invalidez y sobrevivencia.
15
III. REVISIÓN BIBLIOGRÁFICA
En esta sección se investiga acerca de los estudios más relevantes
respecto del mercado de pensiones chileno desde una perspectiva de la
dimensión de género. En particular, se describen aquellos trabajos que han
estimado perfiles de ingresos y de cotizaciones tanto para hombres como para
mujeres, a partir de los cuales se obtiene una estimación del saldo acumulado
en las cuentas de capitalización individual. Así, estas investigaciones
consideran dos ecuaciones: una para el ingreso condicional en estar trabajando
y otra para la probabilidad de cotizar o participar en el mercado laboral formal.
Existen tres estudios para el caso chileno en los cuales se estiman estas
ecuaciones: Berstein y Tokman (2005) que ocupan básicamente datos
provenientes de la Encuesta de Protección Social (EPS) 2002; Berstein, Larraín
y Pino (2005) que utilizan la base de historias previsionales de la
Superintendencia de AFP y Berstein, Larraín y Pino (2006) que emplean una
base de datos que reúne a las dos anteriores.
En el trabajo de Berstein y Tokman (2005) se utiliza información
autorreportada de la EPS 2002 que se realizó a personas afiliadas al sistema de
AFP. Esta base contiene información de ingresos de los entrevistados para ese
año, un panel con historias laborales y previsionales, información sobre
educación, salud, seguridad social, capacitación laboral, patrimonio y activos
como así también información sobre el hogar y la historia familiar del
encuestado.
Estas autoras estiman por separado para hombres y mujeres, la
ecuación de ingreso usando como variable dependiente el logaritmo del ingreso
principal del año 2002 y como variables explicativas, las características de la
16
persona en ese momento6. Asimismo, ocupan esta ecuación junto con la
información de su historia laboral autorreportada para obtener el ingreso de los
años anteriores. Además estos ingresos predichos son ajustados para
considerar ganancias de productividad mediante la aplicación de deflactores por
año, sexo y tercil de ingreso que se construyen sobre la base de datos
administrativos de la Superintendencia de AFP7. Así, a partir de estas historias
previsionales reales, se obtiene un factor por género y tercio de ingreso que
permite obtener una relación entre el salario que percibe una persona de una
determinada edad en el año 2002 en comparación a una persona de esa misma
edad en otro año.
Por otra parte, con el fin de proyectar los ingresos fuera de la muestra, es
decir, a partir del año 2003, también recurren al modelo estimado para el 2002,
ajustado por un crecimiento anual del ingreso del 2% real. A su vez, ajustan el
salario predicho por la probabilidad de estar trabajando cada año, la cual se
obtiene a partir de un modelo probit8.
Así, sobre la base de estos perfiles de ingreso y de la probabilidad de
cotizar, estiman los saldos en las cuentas de capitalización individual,
suponiendo que la tasa de contribución del 10% permanece constante y que las
personas se jubilan a la edad legal. Luego, calculan rentas vitalicias de acuerdo
6 Las variables explicativas en la ecuación de ingreso por género son: edad, edad2, Educación (años), Educación2, Años de enseñanza media, Años de enseñanza superior, Dummy Honorarios, Jornada laboral del mes anterior (horas), Capacitación laboral (Nº de cursos), Educación madre, Educación padre, Dummy Casado, Dummy cotiza, Experiencia imputada, Dummy para Empleador y Empleado u obrero, Dummy Empresa Mediana y Dummy Empresa Grande. 7 Resulta importante aclarar que en el trabajo de Berstein y Tokman (2005), los datos administrativos de la SAFP sobre cada afiliado no se encuentran ligados al individuo correspondiente en la EPS. 8 Las variables explicativas de este probit son: edad, edad2, Educación (años), Dummy Casado, Experiencia imputada, Nº de hijos menores de 6 años, Tasa de desempleo y Salario mínimo.
17
a las comisiones y rentabilidad histórica del sistema de AFP, donde suponen
una rentabilidad futura del 5% anual.
En cuanto al estudio de Berstein, Larraín y Pino (2005), en él se utilizan
datos de un panel de ingresos provenientes de 24.000 historias previsionales de
afiliados al sistema de pensiones, la cual es propiedad de la Superintendencia
de AFP.
Con el fin de calcular las pensiones para los próximos 20 años, los
autores utilizan dos metodologías alternativas para estimar los perfiles de
ingreso y cotizaciones de los afiliados. La primer metodología consiste en
identificar 8 perfiles tipo, 4 para cada género de acuerdo al nivel de ingreso
promedio del individuo. Así se construyen perfiles anuales de cotización
utilizando las historias previsionales de una muestra de afiliados y obteniendo el
promedio de cotizaciones anuales en cada edad. Luego, sobre la base de los
perfiles de ingreso y densidad se proyectan las cotizaciones de los individuos
que aún no se han pensionado, las cuales se fijan en el 10% del salario con el
tope de 60 UF. Finalmente se calcula la renta vitalicia equivalente que el afiliado
podría obtener de la siguiente manera:
=itERV240
240≥<
<<≥myPMRVsiPM
myPMRVóPMRVsiRV
titt
tittitit
Donde es la renta vitalicia equivalente para el individuo i que se
pensiona en el año t, es la renta vitalicia autofinanciada con el saldo en la
cuenta individual del individuo i, que se pensiona en el año t, es la pensión
mínima garantizada en el año t y m son los meses cotizados.
itERV
itRV
PM t
La segunda metodología de estos autores se basa en un análisis de
regresión en el cual estiman ecuaciones de ingreso y probabilidad de cotizar
para hombres y mujeres por separado a partir del panel de ingresos proveniente
18
de las historias previsionales. La ecuación de ingresos incluye como variables
explicativas la edad, dummies de cohorte, año de nacimiento, tasa de
desempleo y un efecto aleatorio individual. Luego, estiman con un modelo probit
la probabilidad de cotizar en cada período, donde incluyen como variable
explicativa el efecto individual además de variables dummies para tramos de
edad y de cohorte, tasa de desempleo y año de nacimiento. A partir de estas
ecuaciones proyectan ingresos y probabilidad de cotizar para los períodos
futuros y calculan las pensiones equivalentes de la misma manera que en la
metodología anterior.
Por último, Berstein, Larraín y Pino (2006), realizan proyecciones
usando una única base de datos donde la información administrativa de la
Superintendencia de AFP sobre cada afiliado se encuentra ligada al individuo
correspondiente en la EPS, la cual contiene información sobre características
individuales y familiares de los encuestados.
Estos autores estiman los salarios individuales con datos de panel
mediante una ecuación de Mincer, donde la experiencia se mide como el
número de contribuciones efectuadas por el trabajador y donde se considera un
efecto aleatorio. La ecuación de ingresos es la siguiente:
ititt
itit
ititititititit
ewunempdtdtdcohortdcohort
dchilddmarriededucageageagey
++++++++++++
++++++=
υββββββββ
ββββββα
minln......expexp
6ln
4544
24433221421292
87
6543
32
21
Las variables observadas son age que es la edad de la persona i en el
momento t, dcohort que identifica el cohorte de la persona según el año de
nacimiento, dt es una dummy de tiempo, exp es la experiencia, unemp es la
tasa de desempleo y lnwmin es el logaritmo del salario mínimo. Las variables
auto-reportadas son educ que indica los años de escolaridad, dmarried que es
19
una dummy para los individuos casados y dchild6 que es una dummy para las
personas con hijos menores de seis años.
Como la ecuación anterior es condicional en estar trabajando en el sector
formal, es necesario estimar la probabilidad de trabajar en este sector para
computar los saldos acumulados en las cuentas de capitalización individual.
Para estimar esta probabilidad se utiliza un modelo Probit con la mayoría
de las variables explicativas de la ecuación de Mincer, pero se incluye la
densidad de contribución del año anterior, dens y un efecto fijo para capturar
heterogeneidad. Así, la ecuación para la probabilidad de cotización sería:
itiitttitii
itititititit
edenswunempagecohortcohortdchilddmarriededucageage
+++++⋅+++++++=
− ϑββββββββββα
1109876
5432
21
minln6Pr
Luego, a partir de estas dos ecuaciones, los autores proyectan los
ingresos y la probabilidad de cotizar para los períodos futuros y estiman las
pensiones de los individuos asumiendo la modalidad de retiro programado.
Dado que los pagos de retiros programados son mayores al comienzo que al
final de la vida pasiva, se obtiene una pensión promedio como la suma
esperada de todos los pagos de pensiones dividida por la expectativa de vida.
Por otro lado, resulta importante mencionar que en el documento
presentado por el Consejo Asesor Presidencial se realizan algunas
simulaciones para calcular los efectos de ciertas propuestas de reforma al
sistema previsional. En particular, se consideran las siguientes medidas:
postergación de la edad de jubilación para las mujeres; incorporación del
Sistema de Pensiones Solidarias (SPS); bonificación por maternidad;
diferenciación de la prima del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) y
aumento de 0,5% en la rentabilidad de los fondos de pensiones. En el análisis
20
no se incluyen las pensiones de sobrevivencia ni invalidez sino que se centra
exclusivamente en las pensiones de vejez.
El modelo de proyección de pensiones sigue la metodología de Berstein,
Larraín y Pino (2006) y se estiman los efectos para los afiliados que se
pensionarían entre los años 2020-2025, es decir, para individuos nacidos entre
los años 1956 y 1961, los cuales se agrupan por quintil de saldo en las cuentas
de capitalización.
Por su parte, en la presente investigación se analiza el impacto de la
mayoría de las medidas evaluadas en el informe del Consejo, pero las
estimaciones se llevan a cabo con mayor grado de detalle y precisión9,
centrando el análisis en aquellas propuestas que finalmente han sido
consideradas en el Proyecto de Ley y que afectan la equidad de género.
Además, en este trabajo se estudian medidas adicionales a las
evaluadas por el Consejo, como por ejemplo el efecto del subsidio a las
cotizaciones de los trabajadores jóvenes y la pensión de sobrevivencia para el
cónyuge hombre no inválido. A su vez, se complementa el estudio con un
análisis de brechas entre hombres y mujeres en el mercado de pensiones,
considerando no sólo las pensiones de vejez, financiadas tanto con fondos
propios como con aportes fiscales, si no también las pensiones de
sobrevivencia para los cónyuges de ambos sexos. De esta manera, se evalúa si
las reformas propuestas mejoran la equidad de género en el mercado de
pensiones.
9 Por ejemplo, en el cálculo del efecto de reemplazar las pensiones asistenciales y la pensión mínima garantizada por el Sistema de Pensiones Solidarias, el Consejo no consideró como parte de la pensión autofinanciada los efectos de la diferenciación del SIS ni la bonificación por hijos, lo que llevaría a sobreestimar el aporte solidario y el efecto de esta reforma.
21
Otro aporte interesante del presente estudio está dado por el análisis de
los efectos según distintos tipos de mujeres, ya que como se verá más
adelante, los resultados son muy diferentes según cuales sean sus
características personales. Así, por ejemplo, el nivel educativo, el estado civil y
los hijos pequeños son variables claves en la participación de las mujeres en el
mercado laboral formal. Por lo tanto afectan significativamente el perfil de
cotizaciones de las mujeres, los saldos acumulados en sus cuentas individuales
y las pensiones a las cuales podrían acceder en su vejez.
22
IV. METODOLOGÍA
Con el fin de estimar los beneficios de vejez a los que podrían acceder
los afiliados al sistema de AFP y posteriormente analizar los impactos de una
reforma previsional, es necesario calcular los saldos acumulados en las cuentas
de capitalización individual al momento de retiro.
Por ello a continuación se presentan las ecuaciones de acumulación y de
beneficios de vejez que se deben estimar en esta investigación.
i) Ecuación de Acumulación
En primer lugar, se calcula el monto de la cotización, condicional a estar
realizando el aporte mediante la siguiente ecuación:
CFWC tt −⋅= α
Donde: cotización en el período t, condicional a realizar el aporte =tC
α = tasa de cotización
= salario bruto en el período t tW
CF = comisión fija
En segundo lugar, se considera la probabilidad de cotizar para así
obtener el valor de la cotización esperada:
tttt pCCCe ⋅=Ε= )(
Donde: cotización esperada en el período t =tCe = probabilidad de cotizar en el período t tp
Por último, el saldo acumulado en la cuenta de capitalización individual
en el momento de retiro (T), se calcula según la expresión siguiente:
∑=
−+ ⋅+=T
tt
tTT CerSA
1
)1()1(
23
Donde: saldo acumulado al final del período T =TSA
T = momento de retiro
= cotización esperada en el período t tCe
De acuerdo a las ecuaciones anteriores, esta expresión puede escribirse
como: [ ]∑=
−+ ⋅−⋅⋅+=t
tttT
T pCFWrSA1
)1()1( αT
RV
ii) Ecuación de Beneficios
A partir del saldo acumulado en la cuenta de capitalización individual, se
obtiene el valor de la pensión autofinanciada, el cual se computa bajo la
modalidad de renta vitalicia.
El cálculo de la renta vitalicia surge de dividir el saldo acumulado en la
cuenta de capitalización individual (luego de deducido el valor presente de la
cuota mortuoria) por el capital necesario para pagar una unidad de pensión al
afiliado. Este cálculo entrega una anualidad, que a su vez es distribuida en 12
mensualidades. Así la renta vitalicia se calcula a través de la siguiente
fórmula:
( )12
)(⋅
−=
T
T
CNUCMVPSARV
Donde: saldo acumulado por el afiliado al final del período T =TSA
VP(CM): valor presente de la cuota mortuoria
CNU: corresponde al Capital necesario para financiar una unidad
de pensión
24
El cálculo del Capital Necesario es relativamente complejo y considera el
sexo y la edad del afiliado, las características de su grupo familiar, la tasa de
descuento y las tablas de mortalidad vigentes al momento del cálculo10.
La tabla de mortalidad RV-2004, establecida en la Circular Nº 1314 de la
Superintendencia de AFP, contiene el parámetro qx de probabilidad de muerte y
el factor de mejoramiento de la expectativa de vida AAx. Por lo tanto, para
obtener los valores de qx correspondientes al año t en que se desea realizar el
cálculo es necesario definir:
txxtx AAqq )1(2004,2004, −⋅=+
Donde:
q x, 2004 + t corresponde a la probabilidad que una persona de x años de
edad en el año 2004+t, muera antes de cumplir la edad x+1
q x, 2004 corresponde a la probabilidad que una persona de x años de
edad en el año 2004, muera antes de cumplir la edad x
AAx corresponde al factor de mejoramiento para la edad x
Para simplificar la notación en lo que sigue se denotará para referirse
a . Si se define el parámetro l como el número de personas vivas a la
edad x y se supone que
xq
tx +2004,q
1
x
20 =l , entonces:
( ]110,20),1( 11 ∈−⋅= −− xparaqll xxx
Se definen , y de la siguiente manera: xV xD xN
( )xx rV
+=
11 , ( ]110,20∈xpara
10 La exposición de la metodología para el cálculo del CNU se basa en la nota técnica elaborada por Pino (2005) en la SAFP.
25
xxx VlD ⋅= , ( ]110,20∈xpara
∑=
+=110
xjjxx DN , ( ]110,20∈xpara
Donde r es la tasa de interés implícita de las rentas vitalicias.
Así, el CNU del afiliado de edad x se calcula utilizando la siguiente
fórmula:
2411
−=x
x
DN
CNU , [ ]110,20∈xpara
Si el afiliado tuviese otros beneficiarios (cónyuge, hijos), el CNU final se
calcula sumando los CNU asociados a cada uno de los beneficiarios. Así, por
ejemplo, el CNU de una cónyuge mujer se calcula de la siguiente manera:
⎥⎥⎦
⎤
⎢⎢⎣
⎡−⋅=
xy
xy
y
y
DN
DN
CNU 6,0 , [ ]110,20, ∈yxpara
Donde: y es la edad de la cónyuge
yxxy lll ⋅⋅= 001,0 , [ ]110,20, ∈yxpara
xyyxxy lVD ⋅= +2
, [ ]110,20, ∈yxpara
, ∑=
++=110
,xj
jyjxxy DN [ ]110,20, ∈yxpara
Sin embargo, en el caso que el valor obtenido de la renta vitalicia sea
inferior al monto de la pensión mínima en el sistema previsional actual, el
afiliado debería pensionarse bajo la modalidad de retiro programado, ajustando
su pensión a esta última. Luego de agotar todos sus fondos, el individuo podría
recibir una pensión asistencial (PASIS) o una pensión mínima garantizada
(PMG) si cumple con el requisito de 240 meses de cotizaciones.
26
Dado que el valor de las pensiones asistenciales y de la pensión mínima
garantizada tiene escalones según la edad del pensionado, resulta necesario
obtener un único valor de la pensión final que sea representativo de las
pensiones percibidas a lo largo de la vida pasiva. Para ello se calcula un
promedio ponderado de las pensiones que recibirían los individuos entre la
edad de retiro y los 110 años de edad, donde los ponderadores están dados por
las expectativas de vida de la persona en cada momento del tiempo. En otras
palabras, el valor de la pensión final es la suma esperada de todos los pagos de
pensiones dividida por la suma de las expectativas de vida11. Matemáticamente:
∑∑
==
⋅===
−
−
iii
ii
ii
ll
PAllPFE
)1/1Pr(
)1/1Pr()(
1
___
1
Donde:
)(PFE es el valor esperado de la pensión final
)1/1Pr( 1 == −ii ll es la probabilidad de estar vivo en el año i condicional en haber
estado vivo en el período anterior.
iPA___
es la pensión ajustada a la PMG o a la PASIS en el período i, tal que:
=iPA___
pobreesymyPMGRVsiPASISPMGaajustarseparafondostieneómyPMGRVsiPMG
ii
iii
240240<<
≥<
iPMG es la Pensión Mínima Garantizada en el período i
RV es la renta vitalicia autofinanciada con el saldo en la cuenta individual del
afiliado
m son los meses cotizados
11 Otra alternativa para obtener un único valor de la pensión final sería a través del cálculo del valor presente de las pensiones en cada período de tiempo y a partir de este valor presente, calcular una renta vitalicia. No obstante, se descartó esta metodología debido a que los resultados serían muy sensibles a la tasa de descuento utilizada, por lo que las estimaciones podrían ser menos precisas.
27
iPASIS es la pensión asistencial en el año i
En definitiva, la pensión final (PF) para un afiliado se calcula como:
=PF PMGRVsiPFE
PMGRVsiRV<
≥)(
No obstante para lograr estimar el saldo acumulado en las cuentas
individuales de cada afiliado, resulta necesario considerar el perfil de ingresos y
cotizaciones de los individuos a lo largo de su vida activa. A tal fin se sigue el
modelo estimado por Berstein, Larraín y Pino (2006) ya que como se mencionó
en la sección anterior, este estudio utiliza una única base de datos que contiene
tanto información administrativa como autorreportada en la Encuesta de
Protección Social, por lo que las estimaciones obtenidas serían más precisas y
confiables.
En primer lugar, en la estimación del perfil de ingresos se considera los
coeficientes estimados en la ecuación de Mincer por estos autores, los cuales
se presentan en la siguiente tabla.
28
Tabla 6: Estimación de la Ecuación de Ingresos Según Berstein, Larraín y Pino (2006) Variable dependiente: Ln(salario bruto)
Variables Hombres Mujeres Variables Hombres Mujeres Variables Hombres Mujeresedad 0.139 0.118 cohort==10 -0.009 -0.013 t==15 0.058 0.051
(27,66)** (19,56)** (0.04) (0.04) (7,02)** (5,49)**edad2_100 -0.311 -0.261 cohort==11 0.070 0.141 t==16 0.049 0.057
(51,16)** (27,17)** (0.30) (0.49) (10,35)** (10,57)**edad3_10000 0.205 0.191 cohort==12 0.112 0.203 t==17 0.059 0.071
(41,37)** (23,27)** (0.48) (0.72) (15,61)** (16,24)**esc 0.088 0.082 cohort==13 0.201 0.261 t==18 0.064 0.063
(66,60)** (52,72)** (0.87) (0.93) (9,75)** (8,62)**casado 0.065 -0.012 t==3 0.238 0.274 t==19 0.053 0.071
(22,12)** (3,36)** (3,86)** (4,03)** (4,87)** (5,95)**exp_100 0.589 0.482 t==4 0.107 0.167 t==20 0.016 0.040
(87,53)** (68,28)** (1.88) (2,65)** (1.03) (2,35)*exp2_100000 -0.740 -0.347 t==5 -0.025 -0.007 t==21 -0.004 0.005
(39,74)** (16,56)** (0.47) (0.11) (0.19) (0.24)cohort==1 0.696 -0.161 t==6 -0.080 -0.072 t==22 -0.041 -0.032
(1.82) (0.26) (1.66) (1.36) (1.71) (1.21)cohort==2 0.693 -0.008 t==7 -0.115 -0.122 t==23 -0.061 -0.069
(1,96)* (0.02) (2,64)** (2,54)* (2,14)* (2,18)*cohort==3 0.578 0.191 t==8 -0.044 -0.049 t==24 -0.088 -0.108
(1.74) (0.49) (1.13) (1.14) (2,66)** (2,97)**cohort==4 0.617 0.081 t==9 -0.013 -0.039 desempleo -0.011 -0.008
(1,96)* (0.22) (0.37) (1.03) (18,68)** (11,16)**cohort==5 0.381 -0.032 t==10 -0.014 -0.051 wmin_100000 0.378 0.460
(1.28) (0.09) (0.48) (1.53) (23,60)** (23,52)**cohort==6 0.255 0.107 t==11 -0.045 -0.066 hijos6 -0.034
(0.89) (0.32) (1.75) (2,33)* (14,83)**cohort==7 0.114 0.030 t==12 -0.026 -0.046 Constant 8.539 8.529
(0.42) (0.09) (1.23) (1,96)* (36,12)** (29,95)**cohort==8 -0.006 -0.100 t==13 0.017 0.009 Observations 737,092 407,728
(0.02) (0.32) (1.01) (0.51) Number of rut 6,120 4,732cohort==9 -0.048 -0.070 t==14 0.042 0.043 R-sq (within) 0.27 0.32
(0.19) (0.23) (3,40)** (3,11)** R-sq (between) 0.41 0.49R-sq (overall) 0.33 0.42
Notas: "_" significa dividido. Valor Absoluto del estadístico z entre parentesis. * significativo al 5%; ** significativo al 1% Fuente: Berstein, Larraín y Pino (2006), Especificación 1.
Luego, un segundo paso consiste en estimar la probabilidad de cotizar de
los afiliados a lo largo de su vida sobre la base de los resultados de un modelo
probit, los cuales se muestran en la Tabla 7.
29
Tabla 7: Estimación de la Probabilidad de cotización Según Berstein, Larraín y Pino (2006)
Variable dependiente: Probabilidad de contribución
Variable Explicativa Hombres Mujeres
Age 0.098 0.089 (16.21)** (10.15)**
Age2 −0.001 −0.001 (23.47)** (12.25)**
Schooling 0.040 0.063 (21.91)** (31.11)**
Dummy, contributed last period 2.502 2.708 (617.57)** (503.79)**
Dummy, married 0.097 −0.216 (10.90)** (18.89)**
Dummy, children under six −0.001 −0.155 (0.18) (21.43)**
Cohort 0.067 0.047 (4.69)** (2.41)*
Age*cohort −0.003 −0.005 (9.27)** (10.72)**
Minimum wage −0.000 −0.000 (4.02)** (2.37)*
Unemployment −0.009 0.005 (12.88)** (4.67)**
Constant −2.943 −2.586 (16.28)** (10.23)**
Summary statistic No.observations 1,096,171 735,837 No.individuals 5,569 4,397
* Statistically significant at the 5 percent level. ** Statistically significant at the 1 percent level. Absolute value of z statistics is in parentheses. Fuente: Berstein, Larraín y Pino (2006), Especificación 1.
De esta manera, a partir del modelo de Berstein, Larraín y Pino (2006),
se estiman ingresos y probabilidades de cotizar para los individuos nacidos en
30
el período 1956-1961, ya que ellos serán los primeros en pensionarse en el
sistema de AFP sin haber pasado por el sistema antiguo12.
En estas estimaciones se consideran seis tipos de mujeres y seis de
hombres de acuerdo a su estado civil y nivel educativo:
Individuo casado con 2 hijos según educación básica, media o
superior13.
Individuo soltero sin hijos según educación básica, media o superior.
En todos estos casos se ha supuesto que la persona inicia su vida
laboral a los 20 años y se pensiona a la edad legal de retiro, es decir, a los 60
años para las mujeres y a los 65 años para los hombres.
Adicionalmente, en el caso de las mujeres casadas, se asume que éstas
se casan a los 25 años y que su esposo es dos años mayor; ellas tienen su
primer hijo a los 27 y el segundo a los 31 años. Para determinar las edades a
las cuales tienen sus hijos las mujeres, se analizó la información proveniente de
la Encuesta de Protección Social 2002 y se estimó un modelo probit para la
probabilidad de tener un hijo en función de la edad, edad2 y el estado civil14.
Asimismo se consideró el número de hijos que las mujeres reportaron en esta
encuesta. En el gráfico a continuación se muestra la probabilidad de tener hijos
en función de la edad de la mujer15.
12 Dado que estos individuos tenían entre 20 y 25 años cuando se implementó el nuevo sistema de capitalización individual en 1981, es poco probable que hayan realizado aportes al Sistema de Reparto o si lo hicieron, sus bonos de reconocimiento son poco significativos. 13 Para educación básica se consideran 8 años de escolaridad, para media, 12 años y para superior, 17 años de educación. 14 Se consideraron también otras especificaciones que incluían como variables explicativas el nivel educativo y/o el salario, pero no resultaron estadísticamente significativas. 15 En el Cuadro A.1 del Anexo se presentan los resultados de este modelo probit.
31
Gráfico 5: Probabilidad de tener hijos en función de la edad según EPS 2002
0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
16 19 22 25 28 31 34 37 40 43Edad
Prob
abild
ad
Casada
Soltera
Asimismo, se realizan dos supuestos adicionales en las estimaciones de
las ecuaciones de ingresos y de probabilidad de cotización; se considera una
tasa de desempleo promedio del 8% y un valor del salario mínimo bruto de
$144.000 mensuales.
De esta manera, luego de estimar el perfil de ingresos y cotizaciones a lo
largo del ciclo de vida de los distintos tipos de individuos, se estima el saldo
acumulado en las cuentas individuales al momento de retiro de acuerdo a las
ecuaciones detalladas anteriormente. A tal fin, se calculan las cotizaciones
proyectadas como el 10% del salario bruto, se deduce una comisión fija de
$500 y esta cotización neta de comisiones se multiplica por la probabilidad de
cotización. Esto se hace a lo largo de toda la vida laboral de la persona,
considerando una rentabilidad promedio de los fondos del 5% anual. De esta
manera, se obtienen los saldos acumulados en las cuentas individuales al
momento de pensionarse.
A continuación, se calculan las rentas vitalicias que el afiliado podría
adquirir a partir de los saldos acumulados en las cuentas de capitalización
32
individual, obteniendo así el valor de la pensión autofinanciada. Tal como se
detalló en las ecuaciones de beneficios de vejez, en caso que el valor de esta
renta vitalicia sea inferior al monto de la pensión mínima en el sistema
previsional actual, se supone que el afiliado se pensiona bajo la modalidad de
retiro programado y ajusta su pensión a esta última. Asimismo, se supone que
el individuo gasta primero todos sus fondos y luego el Estado financia una
pensión asistencial o una pensión mínima garantizada según corresponda. En
los casos donde el valor de la renta vitalicia supera a la pensión mínima, se
asume que los afiliados se pensionan bajo esa modalidad. De esta forma, se
tendría una estimación de las pensiones finales que los afiliados obtendrían en
el escenario actual sin reforma16.
Posteriormente, se realizan simulaciones sobre las pensiones femeninas
que consideran el escenario con reforma para distintos casos de mujeres. En
particular, se analizan las siguientes propuestas incluidas en el Proyecto de Ley
que afectan las pensiones de las mujeres: (i) Sistema de Pensiones Solidarias;
(ii) Bonificación previsional por maternidad; (iii) Diferenciación de la prima del
seguro de invalidez y sobrevivencia según género; (iv) Pensiones de
sobrevivencia para cónyuges no inválidos y (v) subsidio a las cotizaciones de
trabajadores jóvenes. Si bien, el Consejo Asesor para la Reforma Previsional,
proponía incrementar la edad de retiro de las mujeres a los 65 años, el Proyecto
de Ley mantiene la edad de jubilación en los 60 años. No obstante, en esta
investigación también se estudia esta última medida. Asimismo, algunas
propuestas del Proyecto no han sido consideradas en las simulaciones, debido
a que no es posible cuantificarlas, como las cotizaciones solidarias al interior de
la familia y la regulación del patrimonio previsional en caso de rupturas
familiares.
16 Tanto para la pensión asistencial (PASIS) como para la Pensión Mínima Garantizada (PMG), se consideraron los valores escalonados según la normativa vigente.
33
En este escenario de reforma se utiliza la pensión calculada como renta
vitalicia a partir del nuevo saldo acumulado en las cuentas de capitalización y se
le agrega el aporte del sistema de pensiones solidarias según corresponda.
Resulta importante aclarar que en esta investigación se ha supuesto que
la oferta laboral de las mujeres, sus posibilidades de empleo formal, el número
de hijos y demás características de las mujeres no son afectadas por la reforma
del sistema previsional.
Con el objeto de comprender los efectos que tendría cada una de las
reformas analizadas sobre las pensiones autofinanciadas de vejez, se presenta
a continuación un análisis algebraico de los impactos de estas propuestas.
Aumento de la edad de retiro en añostΔ
Esta medida afectaría las pensiones de las mujeres a través de dos
mecanismos:
a) Incremento del saldo acumulado en la cuenta de capitalización
individual desde a TSA SA
tTtT pCFWrSArSASASA
1
)1()1( α
tT Δ+
[ ]∑Δ+
=
−+Δ+Δ+ ⋅−⋅⋅+=
tT
ttt
ttTtT pCFWrSA
1
)1()1( α
La expresión anterior se puede escribir como:
[ ]∑Δ+
+=
−+Δ+ΔΔ+ ⋅−⋅⋅+++=
tT
Tttt
ttTT
ttT pCFWrSArSA
1
)1()1()1( α
[ ]∑Δ+
+=
−+Δ+ΔΔ+ ⋅−⋅⋅++=−=Δ
tT
Tttt
ttT T
Rentabilidad durante Δt períodos del saldo acumulado hasta T
Cotizaciones efectuadas después del período T más su rentabilidad
34
De manera tal que > , esto aún cuando la persona no realice
aportes adicionales a su cuenta de capitalización.
tTSA Δ+ TSA
Como se puede observar, el incremento en el saldo acumulado como
resultado de postergar la edad de retiro será mayor mientras mayor sea el nivel
de salarios del afiliado, mayor su probabilidad de cotización, mayor la tasa de
rentabilidad de los fondos y mientras mayor sea el saldo acumulado hasta T.
b) Disminución del CNU, ya que el capital necesario debe financiar un
menor número de años. Así > ∑=
+=xj
jxx DN110 110
∑Δ+=
+Δ+Δ+ =txj
jtxtx DN
xCNU⇒ > txCNU Δ+
Dado que ( )
12⋅−
=T
TT CNU
CMSARV y que > y <
>
tTSA Δ+ TSA tXCNU Δ+ XCNU
tT Δ+RV⇒ RVT
En palabras, la postergación de la edad de retiro lleva a aumentar los
fondos acumulados en las cuentas de capitalización individual, ya sea por la
rentabilidad adicional que generan los fondos ya acumulados o por el aporte de
nuevas cotizaciones. Además, gracias al aumento de la edad de retiro se
deberán financiar menos años de pensión durante la vida pasiva. De esta
manera, al tener más capital acumulado para cubrir un período de tiempo
menos prolongado, las pensiones a las que podrían acceder serían más altas.
Separación de los contratos del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia
La diferenciación de los contratos de Seguro de Invalidez y
Sobrevivencia (SIS) según género produciría una reducción de la prima que se
35
cobra a las mujeres, debido a que ellas tienen menor riesgo por incapacidad y
muerte que los varones. Si las AFP realizan un descuento en la comisión que
cobran a las mujeres y este monto es depositado en sus cuentas de
capitalización individual, entonces se incrementarían los fondos acumulados y
podrían acceder a mayores pensiones autofinanciadas.
Así, el capital acumulado en las cuentas de capitalización de las mujeres
que incorpora la separación del SIS se puede escribir como:
[ ]∑=
−+ >⋅−⋅+⋅+=T
ttt
tTSIST conpCFWrSA
1
)1( 0,)()1( δδα
Donde δ representa la reducción de la prima del SIS para las mujeres.
Lo anterior se puede escribir en términos del saldo acumulado en el
escenario sin reforma ( ): TSA
( )∑=
−+ ⋅⋅⋅++=T
ttt
tTT
SIST pWrSASA
1
)1()1( δ
TSIS
TTSIST RVRVSASA ≥⇒≥⇒
Por lo tanto el aumento en la renta vitalicia como consecuencia de la
diferenciación del SIS sería:
( )
12
)1(1
)1(
⋅
⋅⋅⋅+=Δ∑=
−+
T
T
ttt
tT
T CNU
pWrRV
δ
De la expresión anterior se puede deducir que el efecto de esta medida
sobre los beneficios de pensión serán mayores mientras mayor sea la reducción
36
de la prima del seguro (δ); mayor el nivel de salarios del individuo (W ) y mayor
la densidad de cotizaciones ( ) a lo largo de su ciclo de vida.
t
tp
Bonificación previsional por maternidad
Esta política consiste en otorgar un bono previsional a las mujeres
madres por cada hijo nacido vivo, el cual estaría constituido por un aporte
estatal de 12 meses de cotizaciones sobre el ingreso mínimo.
En la propuesta de reforma se establece que este beneficio se pagaría al
momento del retiro y se incorporaría al fondo acumulado sobre la base de un
interés del 4% anual.
La nueva ecuación de acumulación sería:
∑=
−+ ≥⋅++=T
ttt
tTBT
BONOT BconBrSASA
1
)1( 0,)1(
Donde BBt es el bono por maternidad, tal que
tenmadrefuemujerlasiWtenmadrefuenomujerlasi
Bt 120
min ⋅=
α
Br = interés anual que generaría la bonificación por hijo
TBONO
TTBONOT RVRVSASA ≥⇒≥⇒
De esta manera, la bonificación por maternidad aumentaría el saldo
acumulado al momento de retiro, incrementando el monto de la pensión
autofinanciada.
El aumento en la renta vitalicia estaría dado por:
37
12
)1(1
)1(
⋅
⋅+=Δ∑=
−+
T
T
tt
tTB
T CNU
BrRV
Así, el efecto en el beneficio de vejez será mayor mientras mayor sea la
tasa de interés que genere el bono; mayor sea el número de hijos; mientras
más jóvenes las mujeres tengan a sus hijos y mientras mayor sea el salario
mínimo y la tasa de cotización.
Br
)
Subsidio a las cotizaciones de los trabajadores jóvenes
Este subsidio está constituido por dos tipos de aportes: un subsidio a la
contratación y un aporte directo a la cuenta de capitalización individual del
trabajador joven, calculado sobre la base del salario mínimo.
El subsidio se entregaría durante los primeros 24 meses de empleo
formal a quienes tengan entre 18 y 35 años y cuyo ingreso mensual sea inferior
a 1,5 veces el salario mínimo. El subsidio se mantendría, por igual valor y
duración, en el evento que la remuneración del trabajador se incremente en
hasta dos ingresos mínimos desde el décimo tercer mes de percepción del
beneficio.
El capital acumulado en las cuentas de capitalización de los individuos
con esta medida sería:
( ) (∑ ∑= +=
−+−+ ⋅−⋅⋅++⋅−+⋅⋅+=N
t
T
Nttt
tTttt
tTJOVT pCFWrpCFJWrSA
1 1
)1()1( )1()1( αα
( )∑ ∑= =
−+−+ ⋅⋅++⋅−⋅⋅+=T
t
N
ttt
tTtt
tTJOVT pJrpCFWrSA
1 1
)1()1( )1()1( α
∑=
−+ ⋅⋅++=N
ttt
tTT
JOVT pJrSASA
1
)1()1(
38
Donde es el subsidio a las cotizaciones de los trabajadores jóvenes y
tJ
240 ≤≤ N
casootroenNyWWóNyWWyañosyentretieneafiliadosiW
Jt
t
t
0241322405.13518
min
minmin
≤≤⋅≤≤≤⋅≤⋅
=γ
Así TJOVT SASA ≥ T
JOVT RVRV ≥⇒
Por lo tanto, el subsidio a las cotizaciones de los trabajadores jóvenes
aumentaría el saldo acumulado al momento de retiro, incrementando el monto
de los beneficios de vejez.
El aumento en la pensión autofinanciada, en caso de recibir este
subsidio, estaría dado por:
12
)1(1
min)1(
⋅
⋅⋅⋅+=Δ∑=
−+
T
N
tt
tT
T CNU
pWrRV
γ
De esta manera, el efecto en la renta vitalicia será mayor mientras mayor
sea la tasa del subsidio (γ); mayor el nivel de salario mínimo (W ); mayor la
cantidad de aportes estatales recibidos (N) y mientras mayor sea la probabilidad
de cotizar ( ) durante su juventud.
min
tp
Pensiones de sobrevivencia para cónyuges no inválidos
Cuando el afiliado deja pensión de sobrevivencia, el CNU final se calcula
sumando los CNU asociados a cada uno de los beneficiarios. Por lo tanto, con
esta política el CNU final para las mujeres casadas sería mayor y las pensiones
a las cuales podrían acceder serían inferiores.
39
( )12)( ⋅+
−= Conyuge
TT
TConyugeT CNUCNU
CMSARV
TConyuge
T RVRV <⇒
La reducción en la pensión autofinanciada de la mujer será mayor
mientras más años de pensión de sobrevivencia sea probable que deba
financiar, es decir, mientras mayor sea la esperanza de vida de su cónyuge
hombre.
Por otra parte, luego de las simulaciones sobre las pensiones femeninas,
se estiman los efectos que esta reforma previsional tendría sobre las pensiones
de distintos tipos de hombres de acuerdo a su nivel de educación y estado civil.
Las propuestas que se analizan para el caso de las pensiones de los hombres
son la implementación del Sistema de Pensiones Solidarias y el Subsidio a las
cotizaciones de trabajadores jóvenes.
Finalmente, se compara la brecha de pensiones entre hombres y mujeres
en el escenario actual con la brecha correspondiente en el escenario con
reforma. Este análisis se lleva a cabo tanto para las pensiones finales que
consideran el financiamiento con fondos propios y fiscales como así también
para las pensiones finales de vejez donde se incorporan las pensiones
esperadas de sobrevivencia. En el cálculo de las pensiones de sobrevivencia se
ha supuesto que los cónyuges tienen el mismo nivel educativo.
40
V. ESTIMACIÓN DE LOS EFECTOS DE LA REFORMA PREVISIONAL
En esta sección se estiman los efectos de las propuestas de reforma
contenidas en el Proyecto de Ley de Reforma Previsional, ingresado al
Congreso en diciembre de 2006.
Tal como se mencionó en los capítulos anteriores, el análisis se lleva a
cabo según distintos perfiles de mujeres de acuerdo al nivel educativo, estado
civil y maternidad. Los casos de mujeres considerados y la participación relativa
de cada grupo en el total de mujeres del cohorte 1956-1961, se presenta a
continuación:
Tabla 8: Participación Relativa de los grupos de mujeres en el total de mujeres del cohorte 1956-1961 – EPS 2004
Casadas Solteras TotalEducación Básica 30% 5% 34%Educación Media 41% 9% 50%Educación Superior 12% 4% 16%Total 83% 17% 100%Nota: Se consideró casada a toda mujer que lo estuvo en algún momento de su vida y también a las convivientes.
Sobre la base de la metodología y los supuestos descriptos en la sección
anterior, la ecuación de ingresos se utiliza para estimar los sueldos de los
individuos, la cual se asocia a la ecuación de probabilidades de cotización para
obtener los perfiles de ingresos esperados en el sector formal para cada
persona a lo largo de su ciclo de vida. Tal como se muestra en los siguientes
dos gráficos, tanto las mujeres casadas como las solteras presentan un perfil de
ingresos esperados en el sector formal que es creciente durante los primeros
años de su vida laboral, alcanza un máximo entre los 44 y 50 años de edad y
luego decrece hasta el final de su vida activa.
41
Gráfico 6: Estimación del perfil de ingresos esperados en el sector formal
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
20 25 30 35 40 45 50 55 60
Básica Media Superior
Casadas
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
20 25 30 35 40 45 50 55 60
Básica Media Superior
Solteras
Si bien este comportamiento se verifica para todos los niveles
educativos, en el caso de las mujeres casadas con educación básica, el perfil
de ingresos a lo largo del ciclo de vida es mucho más plano. Además, se puede
apreciar que las mujeres casadas con hijos alcanzan niveles de ingresos
inferiores a los correspondientes a las mujeres solteras sin hijos para un mismo
nivel de educación.
Por otra parte, en el gráfico de las mujeres casadas con hijos se observa
un quiebre a los 37 años debido al supuesto sobre la edad a la cual las mujeres
tienen sus hijos y a que en la especificación de la ecuación de ingresos y de la
probabilidad de cotización, la variable dummy de hijos menores a seis años
tiene signo negativo. Así, cuando las mujeres madres llegan a esa etapa de su
vida, sus niños tienen más de seis años de edad, lo que les permite mejores
posibilidades laborales con salarios más elevados y mayor probabilidad de
realizar aportes en sus cuentas de capitalización individual.
En el caso de las mujeres con estudios superiores, se puede apreciar
que los ingresos esperados en el sector formal crecen a una mayor tasa hasta
la edad de 23 años como consecuencia del aumento de los años de educación
en este grupo de mujeres. Esto porque tanto en la ecuación de ingresos como
42
en la probabilidad de cotización el coeficiente de la variable escolaridad tiene
signo positivo. De esta forma, tal como predice la teoría, a mayor cantidad de
años de educación, mayores los niveles de salarios y mayor la probabilidad de
trabajar en el sector formal de la economía.
V.1 Efectos sobre las pensiones femeninas
En primer lugar se analiza cada uno de los efectos de las reformas del
sistema previsional sobre las pensiones que las mujeres podrían financiar con
los fondos acumulados en sus cuentas de capitalización. En otras palabras, se
investiga acerca de los posibles cambios en las pensiones autofinanciadas.
A continuación se evalúa el impacto de esta reforma sobre las pensiones
finales de las mujeres, es decir, sobre aquellos beneficios de vejez que incluyen
tanto las pensiones autofinanciadas como los aportes realizados con fondos
fiscales.
V.1.a- Efectos sobre las pensiones autofinanciadas
Una de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley consiste en
separar los contratos del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) según
género, debido a que las mujeres tienen menor riesgo por incapacidad y
muerte. Así, las AFP estarían autorizadas a realizar un descuento en la
comisión que cobran a las mujeres, el cual sería depositado en sus cuentas de
capitalización individual y serviría para aumentar el monto de sus pensiones.
Actualmente se estima el costo promedio del SIS en 1,01% del salario
para los hombres y 0,57% para las mujeres17. Así, esta medida produciría un
17 Consejo Asesor Presidencial para la Reforma Previsional.
43
descuento en las comisiones de las mujeres de 0,44% del sueldo imponible,
porcentaje que se depositaría en sus cuentas individuales.
El efecto de la diferenciación del SIS para hombres y mujeres implica un
aumento del orden del 5% en las pensiones autofinanciadas de todas las
mujeres, independientemente de su estado civil y nivel de escolaridad. No
obstante, el efecto de esta propuesta sobre las pensiones finales es muy
diferente para cada tipo de mujer, tal como se analizará al final de esta sección
una vez que se incorporen al análisis el resto de las propuestas de reforma.
Gráfico 7: Efecto de la diferenciación del SIS sobre las pensiones autofinanciadas (PAF)
9
102
233
54
139
259
10
107
244
145
271
56
0
40
80
120
160
200
240
280
EducaciónBásica
EducaciónMedia
EducaciónSuperior
EducaciónBásica
EducaciónMedia
EducaciónSuperior
En m
iles
de p
esos PAF
PAF + SIS
Casadas Solteras
En el sistema actual, al fallecimiento de una mujer cubierta por el SIS,
sólo el cónyuge inválido resulta como beneficiario de la pensión de
sobrevivencia. En cambio, al fallecer un hombre cubierto por este seguro, su
cónyuge y la madre soltera de hijos legalmente reconocidos que viva a
expensas del causante, sí son beneficiarias de pensión de sobrevivencia.
Es por ello que en el Proyecto de Ley se incluye también como
beneficiario de las pensiones de sobrevivencia generadas por la mujer a su
cónyuge hombre no inválido y al padre soltero de hijos legalmente
44
reconocidos que viva a sus expensas. Los requisitos para calificar como
beneficiario de esta pensión serían los mismos para hombres y para mujeres.
De la aplicación de esta propuesta se esperaría que el costo del seguro
de invalidez y sobrevivencia para las mujeres se incremente en torno a un
7,8%, creciendo levemente a medida que aumente la participación de la mujer
en el trabajo remunerado18.
Además, al incluir nuevos beneficiarios de la pensión de sobrevivencia de
las mujeres, bajaría la pensión de vejez que ellas pueden autofinanciar con un
mismo saldo. Sin embargo, este efecto no sería muy significativo como
consecuencia de la baja probabilidad de sobrevivencia del cónyuge hombre,
debido a que generalmente él es mayor que su cónyuge mujer y a que los
hombres tienen una expectativa de vida menor que las mujeres.
De esta forma, si las mujeres casadas financiaran una pensión de
sobrevivencia para su cónyuge no inválido, su pensión autofinanciada promedio
se reduciría en un 2,4%, independientemente de su nivel educativo. No
obstante, tal como se analizará más adelante, en el caso de considerar la
pensión final que incluye el aporte estatal, los beneficios de vejez de las
mujeres con educación básica sólo bajarían un 0,3%.
18 “Proyecto de Ley que perfecciona el Sistema Previsional”, Santiago, 15 diciembre de 2006.
45
Gráfico 8: Efecto de la pensión de sobrevivencia para el cónyuge no inválido sobre las pensiones autofinanciadas (PAF)
233
102
9.1
228
100
8.90
40
80
120
160
200
240
Educación Básica Educación Media Educación Superior
En m
iles
de p
esos
PAF
PAF + cónyuge
Por otro lado, el Proyecto de Ley de Reforma Previsional crea un
subsidio a las cotizaciones de los trabajadores jóvenes de bajos ingresos y
entrega un aporte similar a sus cuentas de capitalización individual.
El subsidio se pagaría durante los primeros 24 meses de empleo formal a
quienes tengan entre 18 y 35 años y cuyo ingreso mensual sea inferior a 1,5
veces el salario mínimo. El subsidio se mantendría, por igual valor y duración,
en el evento que la remuneración del trabajador se incrementase en hasta dos
ingresos mínimos desde el décimo tercer mes de percepción del beneficio.
Este subsidio estaría constituido por dos tipos de aportes: (i) un subsidio
a la contratación, equivalente a la mitad de la cotización de un salario mínimo; y
(ii) un aporte directo a la cuenta de capitalización individual del trabajador joven
por el mismo monto. De este modo, estos trabajadores jóvenes alcanzarían una
cotización total de hasta 15% de su remuneración y un incentivo al contrato de
hasta un 5% de su salario19.
19 En la propuesta original del Consejo también se mencionaba otorgar un subsidio a las primeras 24 cotizaciones, pero este subsidio no incrementaba los saldos de las cuentas
46
Dada la importancia que tienen las primeras cotizaciones en el saldo final
acumulado en las cuentas individuales, debido al interés compuesto, el efecto
en las pensiones financiadas con fondos propios es significativo. Así, las
pensiones autofinanciadas de las mujeres casadas y con bajo nivel educativo
aumentarían un 54%. Sin embargo, en términos monetarios, esto equivale a un
incremento cercano a los $5.000 mensuales y resulta similar para todos los
tipos de mujeres.
Gráfico 9: Efecto del subsidio a las cotizaciones de trabajadores jóvenes sobre las pensiones autofinanciadas (PAF)
259
139
54
233
102
9
59
264
144
239
107
14
0
40
80
120
160
200
240
280
EducaciónBásica
EducaciónMedia
EducaciónSuperior
EducaciónBásica
EducaciónMedia
EducaciónSuperior
En m
iles
de p
esos PAF
PAF + Subsidio jóvenes
Casadas Solteras
Otra medida que apunta a lograr una mayor equidad de género en el
sistema de pensiones consiste en otorgar una Bonificación previsional por maternidad a toda pensionada por AFP -con o sin aporte solidario- y a toda
mujer que reciba una Pensión Básica Solidaria. Así, el Estado aportaría 12
meses de cotizaciones sobre el ingreso mínimo por cada hijo nacido vivo. Este
beneficio sería depositado en la cuenta de capitalización individual sobre la
base de un interés del 4% anual, devengado desde el mes de nacimiento del
individuales de capitalización, ya que solamente se consideraba el componente de subsidio a la contratación.
47
respectivo hijo y hasta el mes en que la mujer cumpla los 65 años de edad,
incrementando así el monto de la pensión autofinanciada.
Las simulaciones efectuadas de acuerdo a los supuestos anteriores
sobre la probabilidad de tener hijos, revelan que una vez que las mujeres
madres -de cualquier estrato social – cumplan 65 años podrían incrementar sus
pensiones autofinanciadas en $7.279.
Gráfico 10: Efecto de la Bonificación por hijos sobre una pensión autofinanciada. (Edad de retiro: 60 años - Requisito para cobrar bono: 65 años)
233
102
9
241
109
16
0
40
80
120
160
200
240
280
Educación Básica Educación Media Educación Superior
Mile
s de
pes
os
PAF60PAF60 + Bono65
V.1.b- Efectos sobre las pensiones finales
Los ingresos con los que cuenta una mujer durante su vejez no sólo
están constituidos por las pensiones autofinanciadas sino que ellas también
pueden percibir otros beneficios. Por ejemplo, en el sistema previsional actual
existen pensiones asistenciales y pensiones mínimas garantizadas que son
financiadas con fondos fiscales.
Una de las principales propuestas del Proyecto de Ley de Reforma
Previsional consiste en reemplazar gradualmente la Pensión Mínima
48
Garantizada (PMG) y la Pensión Asistencial (PASIS) por un Sistema de Pensiones Solidarias (SPS) con beneficios de vejez, invalidez y sobrevivencia
integrados a los beneficios de un pilar contributivo, el cual se financiaría con
recursos fiscales.
Los principales beneficios del Sistema de Pensiones Solidarias serían la
Pensión Básica Solidaria (PBS) y el Aporte Previsional Solidario (APS). Estos
beneficios serían entregados a quienes cumplan los siguientes requisitos: 65
años de edad; pertenecer al 60% de la población de menores ingresos y tener
un período mínimo de 20 años de permanencia en el país y de 4 de los últimos
5 años previos a la solicitud del beneficio.
En el caso de una persona que califique al SPS y no haya contribuido al
sistema de capitalización ni posea ningún otro tipo de pensión, el nuevo sistema
le otorgaría la Pensión Básica Solidaria (PBS), la cual alcanzaría a 75.000
pesos mensuales.
Por otra parte, aquellas personas que hayan cotizado y alcancen a
percibir una pensión, recibirían un Aporte Previsional Solidario que decrecería
hasta extinguirse para las personas cuyas pensiones lleguen a un monto de
$200.000.
En otras palabras, el Aporte Previsional Solidario se reduciría en un
37,5% de la pensión autofinanciada (PAF) del afiliado hasta desaparecer
completamente cuando la pensión autofinanciada llegue a $200.000 mensuales.
A esta última se la denomina pensión máxima con aporte solidario (PMAS).
Si bien, tanto hombres como mujeres comenzarían a percibir estos
beneficios a partir de los 65 años de edad, la pensión autofinanciada de
referencia considerada en el cálculo de la PBS o del APS, sería determinada
como una renta vitalicia a la fecha de cumplimiento de 60 años para las mujeres
49
y 65 para los hombres. Conjuntamente, en el total del saldo acumulado en la
cuenta de capitalización individual que las beneficiarias tengan a la fecha de
pensionarse se deberían incluir, cuando corresponda, la o las bonificaciones
previsionales por maternidad y el interés real que hayan devengado a la fecha
de dicha pensión.
El diagrama siguiente ilustra la articulación entre el pilar solidario y el
contributivo que surge del esquema propuesto. En ambos gráficos, en el eje
horizontal, se presenta la pensión autofinanciada (PAF) que obtendría la
persona al momento de pensionarse. En el gráfico de la izquierda, el eje vertical
presenta la pensión final (PF) que recibiría la persona y en el gráfico de la
derecha el beneficio del SPS involucrado para cada nivel de pensión
autofinanciada20.
Gráfico 11: Representación del Sistema de Pensiones Solidarias
45ºPF
PAF
PMAS
PBS
PF: Pensión FinalPMAS: Pensión Máxima con Aporte Solidario
Sistema de Pensiones
45º$
PAF
PBS
Beneficio del SPS
PMAS
PBS: Pensión Básica SolidariaPAF: Pensión Autofinanciada
45ºPF
PAF
PMAS
PBS
PF: Pensión FinalPMAS: Pensión Máxima con Aporte Solidario
Sistema de Pensiones
45º$
PAF
PBS
Beneficio del SPS
PMAS
PBS: Pensión Básica SolidariaPAF: Pensión Autofinanciada
En el gráfico de la izquierda la línea de 45 grados representaría el caso
donde la pensión final (PF) es equivalente a la pensión autofinanciada (PAF),
esto es, sin beneficio del Sistema de Pensiones Solidarias (SPS). La línea
20 Información extraída del documento preparado por el Consejo Asesor Presidencial para la Reforma Previsional con algunas modificaciones para adaptarla a las denominaciones empleadas en el Proyecto de Ley.
50
sobre ésta representa la suma de la pensión autofinanciada y el beneficio del
SPS. Por lo tanto, la distancia entre las dos líneas corresponde precisamente al
monto del beneficio del SPS, el cual se grafica en la figura de la derecha. Una
vez que se determina el monto de la pensión autofinanciada, se puede fijar el
monto del subsidio del SPS. A mayor monto de pensión autofinanciada, menor
sería el beneficio que ofrece el SPS.
Por lo tanto, el SPS buscaría proteger a las personas de la pobreza en la
vejez, garantizando una pensión básica a todos los adultos mayores de los
primeros tres quintiles de ingreso que no lograsen acumular fondos en el pilar
contributivo. Al mismo tiempo incentivaría el ahorro a través del sistema
previsional, dado que cada peso adicional que aporte el afiliado a su cuenta
individual se traduciría en una mejor pensión. Esto porque una cotización
adicional siempre aumentaría la pensión final en una proporción mayor a la que
se reduciría el beneficio del Sistema de Pensiones Solidarias.
En el Gráfico 12, se muestra el efecto de reemplazar la pensión mínima
garantizada y la pensión asistencial por el Sistema de Pensiones Solidarias, sin
considerar el resto de las medidas propuestas. Allí se puede apreciar que en el
caso de las mujeres casadas con educación básica, la pensión final esperada
aumentaría un 42%, desde $48.000 mensuales a $69.000 al mes. El incremento
para las mujeres solteras de este mismo nivel educativo sería bastante menor,
ubicándose en un 4%21.
21 Para estos cálculos se consideró: PASIS igual a $44.186 para personas entre 65 y 70 años; $47.103 para una edad entre 70 y 75 años y $51.503 para mayores de 75 años; PMG de $89.715,87, $98.097,40 y $104.666,62 para esos mismos rangos de edad, respectivamente; PBU=$75.000 y SPS= PBU-0,375 PAF. Además, se asumió que reciben PASIS aquellas mujeres con 8 años de educación o menos y que son beneficiaras del SPS aquellas mujeres con educación media o menos. Las pensiones se han calculado bajo la modalidad de retiro programado en el caso de las mujeres con estudios básicos y según renta vitalicia para el resto de los casos.
51
Gráfico 12: Efecto de reemplazar la PMG y la PASIS por el SPS
69
105
159
48
102
233
139
259
101135
0
50
100
150
200
250
300
EducaciónBásica
EducaciónMedia
EducaciónSuperior
EducaciónBásica
EducaciónMedia
EducaciónSuperior
Mile
s de
pes
os
PAF+ PASIS + PMGPAF + SPS
Casadas Solteras
Nota: Esta estimación del SPS se ha realizado sin considerar en el cálculo de la pensión autofinanciada, el resto de las propuestas de reforma.
Las mujeres con educación media también se verían beneficiadas con la
introducción del Sistema de Pensiones Solidarias, teniendo esta medida un
mayor impacto en las mujeres casadas que en las mujeres solteras de este
nivel de escolaridad. El efecto positivo en las pensiones finales de estos tipos
de mujeres se estima en un 31 y 15%, respectivamente.
Asimismo, dado que el SPS está diseñado para favorecer a las personas
de los primeros tres quintiles de ingresos, las mujeres con educación superior
no se verían afectadas con la implementación de esta propuesta.
Resulta importante remarcar que en los efectos del gráfico anterior no se
han incluido las demás propuestas de reforma. Sin embargo, el Proyecto de Ley
considera para el cálculo del aporte solidario, una pensión autofinanciada de
referencia que debe incluir tanto la pensión financiada con fondos propios que
incorpora la diferenciación del SIS, como el subsidio a las cotizaciones de
trabajadores jóvenes y la bonificación por maternidad, cuando corresponda.
Además en esta estimación, se debe tener en cuenta que las mujeres casadas
dejarían pensión de sobrevivencia a su cónyuge no inválido.
52
En el gráfico a continuación se presenta la composición de la pensión
final de las mujeres una vez que se incorporan todas estas medidas en el
cálculo de la pensión autofinanciada de referencia y en el aporte solidario
correspondiente. Allí se puede apreciar que el aporte solidario para las mujeres
de bajo nivel de instrucción sería muy significativo en su pensión final,
representando un 83% de la misma en las casadas y un 43% en las solteras.
En el caso de las mujeres con educación media, se estima que el aporte
solidario llegaría al 20% de la pensión final si se tratase de mujeres casadas y a
un 10% si fuesen solteras.
Gráfico 13: Composición de la Pensión Final. Pensión autofinanciada de referencia y aporte solidario
28
13
116
250
61
150
276
17
60
46
0 50 100 150 200 250 300
Ed Superior
Ed Media
Ed Básica
Ed Superior
Ed Media
Ed Básica
En miles de pesos
PAF*SPS
Cas
adas
Solte
ras
73
144
250
108
167
276
Nota: PAF* corresponde a la pensión autofinanciada de referencia para el cálculo del aporte solidario, la cual incluye la pensión financiada con fondos propios, la diferenciación del SIS, el subsidio a las cotizaciones de trabajadores jóvenes y la bonificación por maternidad cuando corresponda. Además considera que las mujeres casadas dejarían pensión de sobrevivencia a su cónyuge no inválido.
Dado que el Proyecto de Ley establece como requisito para ser
beneficiario del Sistema de Pensiones Solidarias tener una edad de 65 años,
las mujeres de estratos bajos y medios durante el período de 5 años entre el
momento de retiro y el momento en que pueden comenzar a percibir los
53
beneficios solidarios, deberían financiarse exclusivamente con fondos propios.
Esto representa una restricción significativa para las mujeres casadas con
educación básica, ya que sólo lograrían acumular alrededor de $2 millones de
fondos propios en sus cuentas individuales de capitalización. No obstante, esta
restricción también se presenta en el actual sistema de pensiones, dado que las
pensiones asistenciales pueden percibirse a partir de los 65 años.
Como se mencionó anteriormente resulta importante analizar el efecto total de las propuestas de reforma sobre las pensiones finales de los distintos
tipos de mujeres. Esto es, comparar la pensión total de las mujeres, constituida
por la pensión autofinanciada y los aportes estatales, del sistema actual con la
pensión final que ellas alcanzarían luego de la implementación de las medidas
propuestas. Así, en los siguientes gráficos se muestra tanto el impacto de cada
propuesta como el efecto total de las medidas del Proyecto de Ley sobre las
pensiones finales.
En particular, en el Gráfico 14 se presentan estos resultados para el
caso de las mujeres casadas con hijos, donde se destaca que las pensiones
finales de las mujeres con educación básica sólo aumentarían un 0,4% como
consecuencia de la diferenciación de los contratos de seguros de invalidez y
sobrevivencia de acuerdo al género22. Actualmente se estima que estas
mujeres reciben, en promedio, una pensión esperada de $48.000 mensuales,
constituida principalmente por una pensión asistencial y en menor medida por
financiamiento propio. Este menor peso relativo de la pensión autofinanciada
produce que bajo este esquema, sus pensiones finales sólo se incrementen
hasta $49.000 mensuales al separar los contratos del SIS.
22 En esta estimación se supone que se mantiene el actual sistema de pensiones (con PASIS y PMG) y se implementa la reforma de diferenciación del SIS.
54
En contraste, las mujeres más educadas se beneficiarían en una mayor
magnitud, ya que experimentarían un 4% de incremento en sus beneficios de
vejez. Las pensiones esperadas de las mujeres casadas con educación media
pasarían desde $102.000 en el sistema actual a $107.000 con la diferenciación
del SIS mientras que para las mujeres con educación superior las mismas se
incrementarían desde $233.000 a $244.000 al mes.
Respecto de la introducción de la pensión de sobrevivencia para el
cónyuge no inválido, se obtiene evidencia de una leve reducción de los
beneficios de vejez de todas las mujeres casadas. No obstante, este impacto es
más notorio en aquellas esposas con mayor grado de escolaridad. Así, en el
caso de las mujeres de bajo nivel educativo implicaría una contracción de sólo
0,3% de su pensión final; caída que llegaría al 2,4% si se tratase de mujeres
más educadas. Gráfico 14: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley: Mujeres
casadas con hijos
73
144
9
102
233
48
102
49
244
107
51
249
112
50.6
109
243
116
52
250
0
50
100
150
200
250
300
Educación Básica Educación Media Educación Superior
Mile
s de
pes
os
PAF 60PAF60 + PASIS + PM GPAF60 + PASIS + PM G + SISPAF60 + PASIS + PM G + SIS + JovenPAF60 + PASIS + PM G + SIS + Joven + CónyugePAF60 + PASIS + PM G + SIS + Joven+ Cónyuge + BonoPAF60 + SIS + Joven + Cónyuge+ Bono+ SPS
39%25%
50%
41%
7%
Por su parte, el subsidio a las cotizaciones de trabajadores jóvenes y la
bonificación por maternidad beneficiarían a todas las mujeres de cualquier
estrato de ingresos. No obstante, en términos porcentuales, favorecerían en
mayor magnitud a las mujeres con estudios medios y básicos, aumentando sus
55
pensiones esperadas alrededor de un 5% como consecuencia de la primera
medida y entre un 3 y 6% debido al bono por hijo. Los incrementos para las
mujeres profesionales serían del orden del 2 y 2.7%, respectivamente. 23
La medida que más impacta en las pensiones de las mujeres con
educación básica y media es la puesta en marcha del Sistema de Pensiones
Solidarias (SPS). Esto se puede comprobar al comparar las pensiones
esperadas que ellas obtendrían en caso de continuar con el actual sistema de
PASIS y PMG pero implementadas el resto de las reformas (SIS, pensión de
sobrevivencia, subsidio a trabajadores jóvenes y bonificación por hijo) con las
pensiones finales esperadas bajo un sistema que reemplace la PASIS y la PMG
por el nuevo SPS (incluidas las medidas anteriores). Así, con esta reforma, las
mujeres casadas con educación básica podrían acceder a pensiones finales
que serían un 39% superior a las que obtendrían bajo el actual sistema de
pensiones mínimas y asistenciales24, logrando beneficios esperados de vejez
del orden de los $73.000 mensuales.
Como el nuevo pilar solidario está pensado para favorecer a los estratos
medios y bajos, las mujeres casadas con educación media también se
beneficiarían con esta medida, aumentando sus pensiones esperadas en un
25%, es decir, accederían a una pensión final promedio de $144.000 al mes.
23 Los efectos sobre las pensiones de las mujeres casadas con estudios básicos son menores que los obtenidos al considerar únicamente las pensiones autofinanciadas debido a que ahora también se incluye la PASIS. Así, a los 60 años estas mujeres ajustarían su pensión a la mínima, agotando sus fondos propios a los 63 años. Luego a los 65 años recibirían la bonificación por maternidad en sus cuentas individuales, la cual les alcanzaría para cubrir 16 meses de pensión mínima y a partir de allí recibirían una pensión asistencial. 24 En el cálculo del aporte solidario se consideraron que estas cuatro medidas en forma conjunta (SIS, pensión de sobrevivencia para el cónyuge no inválido, subsidio a trabajadores jóvenes y bono por maternidad) incrementan la pensión autofinanciada y por lo tanto reducen el aporte solidario. Por ello el efecto del Sistema de Pensiones Solidarias aquí estimado es menor que el calculado anteriormente al comparar sólo PASIS y PMG con SPS.
56
En resumen, las pensiones esperadas finales de las mujeres casadas de
bajo nivel de escolaridad experimentarían un crecimiento del 50% en caso de
implementarse completamente la reforma. El efecto total para las mujeres
casadas con nivel de escolaridad media se estima en 41% mientras que para
las mujeres casadas con estudios superiores, la mejora llegaría al 7%,
accediendo a beneficios esperados de vejez del orden de los $250.000
mensuales.
Por otra parte, en el siguiente gráfico se muestran los efectos de las
reformas propuestas para el caso de las mujeres solteras sin hijos. Allí se
aprecia que las mujeres solteras con educación básica no se beneficiarían ni
con la diferenciación del seguro de invalidez y sobrevivencia ni con el subsidio a
los trabajadores jóvenes. Esto porque actualmente ellas logran cumplir con el
requisito de 240 meses de cotizaciones y ajustan su pensión a la pensión
mínima garantizada (PMG)25. En consecuencia, si sólo se aplicaran estas
propuestas al sistema actual sin modificar otros elementos del diseño del
sistema, sus pensiones autofinanciadas permanecerían por debajo de la PMG y
su pensión final seguiría siendo esta última.
25 Es importante aclarar que en las estimaciones realizadas este grupo de mujeres alcanzaría a tener un promedio de 240 cotizaciones, cumpliendo justo con el requisito para acceder a la PMG. En caso de que las mujeres solteras con estudios básicos no llegasen a cumplir con este requisito, el efecto de la diferenciación del SIS sería del 1,6% y el del subsidio a las cotizaciones de los trabajadores jóvenes alcanzaría el 3,3%. La introducción del Sistema de Pensiones Solidarias generaría un incremento del 59%, estimándose el efecto total de la reforma en un 67% (sus pensiones finales esperadas pasarían de $65 mil en el sistema actual a $108 mil en el sistema reformado).
57
Gráfico 15: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley: Mujeres solteras sin hijos
150
54
139
259
101
271
145
108
167
276
0
50
100
150
200
250
300
Educación Básica Educación Media Educación Superior
Mile
s de
pes
os
PAF 60PAF60 + PASIS + PM GPAF60 + PASIS + PM G + SISPAF60 + PASIS + PM G + SIS + JovenPAF60 + SIS + Joven + SPS
7%
11%7%
20%
7%
En contraste, el efecto de reemplazar la pensión mínima garantizada y
las pensiones asistenciales por el Sistema de Pensiones Solidarias significaría
un incremento del 7% en los beneficios esperados de vejez para este tipo de
mujeres. Así, las pensiones finales esperadas de las mujeres solteras con bajo
nivel educativo pasarían desde $101.000 en el sistema actual a $108.000 en el
escenario con reforma.
El impacto sobre las mujeres solteras con educación media y superior es
diferente del efecto sobre las mujeres menos educadas, debido a que sus
pensiones esperadas crecerían un 4,5% como consecuencia de la
diferenciación de la prima del SIS. Adicionalmente, estos beneficios se
incrementarían a causa del subsidio sobre las primeras 24 cotizaciones, el cual
tendría un impacto del 4% en las mujeres con estudios secundarios y del 2% en
el caso de las mujeres con educación superior.
Finalmente, la implementación del Sistema de Pensiones Solidarias
involucraría una mejora del 11% en los beneficios esperados de vejez de las
mujeres solteras con estudios medios mientras que no afectaría a las mujeres
solteras con estudios superiores.
58
De esta manera, el efecto conjunto de las propuestas de reforma sobre
las mujeres solteras con educación media se estima en 20%, tal que sus
pensiones finales esperadas crecerían desde $139.000 en el sistema actual a
$167.000 mensuales en el sistema con reforma. El efecto total en las mujeres
solteras con educación superior sería del 7%, aumentando sus beneficios
esperados de vejez desde $259.000 a $276.000 mensuales en el escenario con
reforma.
Por otro lado, resulta interesante analizar el efecto de esta reforma
previsional considerando un incremento de la edad de retiro de las mujeres
hasta los 65 años de edad, tal como proponía el Consejo Asesor para la
Reforma Previsional.
Si se aumentase la edad de retiro desde los 60 a los 65 años para las
mujeres, las pensiones autofinanciadas se incrementarían un 41% en promedio,
tanto para las mujeres casadas como para las solteras y en todos los niveles
educativos. Este resultado se obtiene suponiendo que las mujeres dejarían de
cotizar durante estos cinco años adicionales y así el saldo de su cuenta de
capitalización aumentaría simplemente porque se rentabiliza por cinco años
más.
Los efectos sobre las pensiones autofinanciadas de las mujeres con
estudios básicos y medios son similares cuando se supone que continúan
trabajando y cotizando de acuerdo a la probabilidad de pertenecer al sector
formal durante ese período de tiempo. Esto se debe a la muy baja probabilidad
de cotizar o trabajar en el sector formal de estas mujeres durante ese período
del ciclo de vida.
En el caso de las mujeres con estudios superiores, se observa que tienen
una mayor probabilidad de trabajar en el sector formal entre los 60 y 65 años
que las menos educadas. Así, las mujeres solteras de alto nivel educativo
59
lograrían un incremento del 47% si retrasaran en 5 años la edad de retiro y
continuaran cotizando durante ese período.
Gráfico 16: Efecto de aumentar la edad de retiro en las pensiones autofinanciadas
13
76
196
9
102
233
54
139
259
13
144
328
195
365
76
144
331381
0
50
100
150
200
250
300
350
400
EducaciónBásica
EducaciónMedia
EducaciónSuperior
EducaciónBásica
EducaciónMedia
EducaciónSuperior
En m
iles
de p
esos PAF60
PAF65PAF65*
Casadas Solteras
Nota: PAF65 corresponde a la pensión autofinanciada donde se supone que la mujer deja de trabajar a los 60 años y se pensiona a los 65. PAF65* supone que la mujer continúa trabajando entre los 60 y 65 años y cotiza de acuerdo a la probabilidad de trabajar en el sector formal para ese período del ciclo de vida.
Es importante destacar que este efecto sería sobre las pensiones
autofinanciadas, es decir, se refiere a la pensión a la que podrían acceder las
mujeres con el saldo acumulado en sus cuentas de capitalización individual al
momento de retiro. Sin embargo, tal como se ha mencionado, lo relevante es
analizar la pensión final de las mujeres, donde se incluyen las pensiones
asistenciales y mínimas según corresponda.
En los siguientes gráficos se muestra el efecto de las propuestas de
reforma contenidas en el Proyecto de Ley en el caso que, adicionalmente, se
modificara la edad de retiro de las mujeres.
Si bien la pensión autofinanciada de las mujeres casadas con nivel de
educación básica aumentaría un 41% al elevar la edad de retiro a 65 años, su
pensión final esperada sólo lo haría en un 9%, debido a la importancia relativa
de la pensión asistencial en este grupo de mujeres. Así, en el Gráfico 17, se
60
observa que los beneficios esperados de vejez de estas mujeres pasarían de
$48.000 mensuales a $53.000 por mes si se postergara en 5 años el momento
de retiro, manteniendo inalterados los demás elementos del diseño actual.
Gráfico 17: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley para una edad de retiro de 65 años: Mujeres casadas con hijos
53 55
92
233
102
9
102
48
331
144150
346
53
158
354
55
344
154
56
161176
352
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Educación Básica Educación Media Educación Superior
Mile
s de
pes
os
PAF 60PAF60 + PASIS + PM GPAF65 + PASIS + PM GPAF65 + PASIS + PM G + SISPAF65 + PASIS + PM G + SIS + JovenPAF65 + PASIS + PM G + SIS + Joven + CónyugePAF65 + PASIS + PM G + SIS + Joven+ Cónyuge + BonoPAF65 + SIS + Joven + Cónyuge+ Bono+ SPS
63%
9%90%
71%
51%
40%
42%
9%
En cambio, el efecto de aumentar la edad de retiro en las mujeres con
mayor nivel de educación es más significativo, debido a que ellas tienen
mejores posibilidades laborales y salarios más elevados que les permiten
efectuar mayores cotizaciones y acceder a pensiones más altas. Este efecto se
estima en un 40% para las mujeres con educación media, de manera tal que
sus pensiones esperadas pasarían desde $102.000 en el sistema actual a
$144.000 si se pensionaran a los 65 años. Para las mujeres con educación
superior el efecto es algo mayor, dado que sus pensiones esperadas
aumentarían desde $233.000 a $331.000 al mes como consecuencia de esta
medida.
La magnitud de los efectos de las políticas de reforma respecto a la
diferenciación del SIS, la pensión de sobrevivencia para el cónyuge no inválido,
el subsidio a las primeras cotizaciones y la bonificación por maternidad
resultarían similares en los dos escenarios de edad de retiro de las mujeres.
61
En cuanto a la implementación del Sistema de Pensiones Solidarias, se
observa que la postergación de la edad de jubilación hasta los 65 años reduciría
el aporte solidario, ya que las pensiones autofinanciadas de las mujeres serían
mayores. En este caso, se esperaría que las mujeres casadas con educación
básica se beneficien con un incremento del 63% mientras las de nivel
educacional medio tendrían un impacto positivo del 9%.
Por otra parte, en el Gráfico 18 se aprecia que las mujeres solteras con
educación básica prácticamente no se beneficiarían con el aumento de la edad
de retiro ni tampoco con la diferenciación de la prima del SIS y el subsidio a los
trabajadores jóvenes, dado que continuarían recibiendo la pensión mínima
garantizada. Sin embargo, si se reemplazara el sistema de pensiones mínimas
garantizadas por el Sistema de Pensiones Solidarias, este grupo de mujeres
experimentaría una mejora del 27% de sus beneficios esperados de vejez.
Gráfico 18: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley para una edad de retiro de 65 años: Mujeres solteras sin hijos
54
139
259
101
381
196
102
398
205 212
129
406
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Educación Básica Educación Media Educación Superior
Mile
s de
pes
os
PAF 60PAF60 + PASIS + PM GPAF65 + PASIS + PM GPAF65 + PASIS + PM G + SISPAF65 + PASIS + PM G + SIS + JovenPAF65 + SIS + Joven + SPS
27% 41%
28%
53%
57%
47%
En cuanto al impacto sobre las mujeres solteras con estudios medios y
superiores, se observa que a diferencia de las mujeres menos educadas, sus
pensiones esperadas crecerían significativamente como consecuencia del
62
aumento de la edad de retiro hasta los 65 años. Estos cambios positivos se
estiman en un 41% y 47%, respectivamente.
La diferenciación de los contratos del SIS según género y el subsidio a
las cotizaciones de los trabajadores jóvenes producen efectos de similar
magnitud a los obtenidos para este tipo de mujeres en el caso de una edad de
retiro de 60 años.
Un efecto interesante en las mujeres solteras con nivel de educación
medio es que en este escenario ya no necesitarían aporte solidario dado que
lograrían pensiones esperadas superiores a los $200.000 mensuales.
Por último, se presenta una tabla resumen que contiene las pensiones
finales esperadas que obtendrían los distintos tipos de mujeres en el escenario
actual y en el escenario con reforma, donde se consideran los dos casos de
edad de retiro de las mujeres.
Tabla 9: Comparación de las pensiones finales esperadas – (En miles de pesos)
Edad 60 Edad 65 Edad 60 Edad 65
Ed. Básica 48 73 92 50% 90% 26%
Ed. Media 102 144 176 41% 71% 22%
Ed. Superior 233 250 352 7% 51% 41%
Ed. Básica 101 108 129 7% 28% 20%
Ed. Media 139 167 212 20% 53% 27%
Ed. Superior 259 276 406 7% 57% 47%
Efecto Edad
Cas
adas
Solte
ras
Tipo de Mujer Escenario Actual
Escenario con Reforma Efecto Reforma
En resumen, la reforma del sistema de pensiones tal como fue
presentada en el Proyecto de Ley, claramente produciría una mejora en los
beneficios esperados de vejez de todas las mujeres, particularmente en
aquellas de menor nivel educativo y que hayan optado por la maternidad.
63
En el caso que esta reforma también contemplara el retraso en la edad
de retiro, la magnitud de los efectos sobre las pensiones finales esperadas sería
mayor para todos los tipos de mujeres estudiados. No obstante, las más
favorecidas con esta medida serían las mujeres solteras y las más educadas.
Resulta importante aclarar que en la estimación de los efectos que
produciría el retraso de la edad de retiro de las mujeres, sólo se ha tenido en
cuenta las pensiones finales que ellas obtendrían a partir de los 60 años en un
escenario y desde los 65 años en el otro. Sin embargo, en ese caso no se está
considerando la pérdida por percibir cinco años menos de pensión.
De esta manera, si se quiere evaluar el efecto neto de postergar la edad
de retiro, una alternativa sería calcular tanto el valor presente de los beneficios
de vejez que se dejan de percibir durante 5 años como así también el valor
presente de la ganancia por acceder a pensiones más altas a partir de los 65.
En la siguiente tabla se presenta el cálculo del valor presente de las
pérdidas y el valor presente de las ganancias que tendría lugar en caso de que
la reforma del sistema previsional contemplara el cambio en la edad de retiro.
En este cálculo se considera la esperanza de vida de las mujeres en cada
momento y dos tasas de descuento, una que es equivalente a la tasa de
rentabilidad de los fondos depositados en las cuentas de capitalización y otra
que considera la tasa de interés implícita de las rentas vitalicias.
64
Tabla 10: Efecto de la Reforma Previsional según aumento de la edad de retiro Escenario con Reforma y edad de retiro a los 60 años vs. Reforma y retiro a los 65 años
(En Valor Presente en miles de pesos)
VP (-) VP (+) Diferencial VP (-) VP (+) Diferencial
Ed. Básica ($3,131) $2,882 ($249) ($3,192) $3,804 $612
Ed. Media ($5,929) $4,482 ($1,447) ($6,094) $5,915 ($179)
Ed. Superior ($13,199) $16,774 $3,575 ($13,568) $22,140 $8,572
Ed. Básica ($4,073) $2,886 ($1,187) ($4,187) $3,810 ($377)
Ed. Media ($8,161) $7,185 ($976) ($8,389) $9,483 $1,094
Ed. Superior ($14,989) $21,557 $6,567 ($15,409) $28,453 $13,044
Tipo de MujerTasa de descuento= 5% Tasa de descuento= 3.5%
Nota: La tasa de 5% equivale a la tasa de rentabilidad de los fondos en la cuenta de capitalización individual y la tasa de 3.5% corresponde a la tasa de interés implícita de las rentas vitalicias
Cas
adas
Solte
ras
Así, al ocupar la metodología de valor presente se aprecia que,
dependiendo de la tasa de descuento considerada, las mujeres con estudios
básicos y medios no siempre se verían beneficiadas por la postergación de la
edad de retiro. En cambio las mujeres profesionales, obtendrían una ganancia
neta con la implementación de esta medida que superaría los $3,5 millones de
pesos en valor presente.
65
V.2 Efectos sobre las pensiones de los hombres
A continuación se simulan los efectos de la reforma previsional sobre la
situación de los hombres en la vejez con el fin de evaluar si las propuestas
contenidas en el Proyecto de Ley reducirían la brecha de pensiones entre
hombres y mujeres. Esto es, se busca comprobar si estas medidas lograrían
una mayor equidad de género en el mercado de pensiones.
Las propuestas que se analizan para el caso de las pensiones de los
hombres son la implementación del Sistema de Pensiones Solidarias y el
Subsidio a las cotizaciones de trabajadores jóvenes. Al igual que en las
simulaciones de las mujeres, se tienen en cuenta seis casos de acuerdo al nivel
educativo y al estado civil.
En los siguientes gráficos se puede apreciar que a diferencia de las
mujeres, los efectos porcentuales de la reforma sobre las pensiones de los
hombres con estudios medios y superiores no varían significativamente de
acuerdo al estado civil.
Gráfico 19: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley: Hombres casados con hijos
268
486
142 150
494
276
168
0
100
200
300
400
500
Educación Básica Educación Media Educación Superior
Mile
s de
pes
os
PAF 65PAF65 + PASIS + PM G
PAF65 + PASIS + PM G + JovenPAF65 + Joven + SPS
18%3%
2%
5%13%
3%
2%
66
No obstante, las pensiones a las que podrían acceder los hombres
solteros más educados son mayores que las de los casados para ese mismo
nivel educativo, tanto en el escenario con reforma como en el actual.
En contraste, los efectos de la reforma son diferentes de acuerdo al nivel
educativo de los hombres, favoreciendo en mayor medida a los menos
educados. Así, por ejemplo, la creación del subsidio a las primeras 24
cotizaciones generaría un incremento entre el 5 y 6% en las pensiones de los
individuos con educación básica mientras que este efecto llegaría al 3% para
los hombres con educación media y al 2% para los que tengan estudios
superiores.
Gráfico 20: Efecto Global de las propuestas de reforma del Proyecto de Ley: Hombres solteros sin hijos
503
269
131139
278
512
0
100
200
300
400
500
Educación Básica Educación Media Educación Superior
Mile
s de
pes
os
PAF 65
PAF65 + PASIS + PM G
PAF65 + PASIS + PM G + Joven
PAF65 + Joven + SPS
24%
3%
2%
6%17%
3%
2%
El Sistema de Pensiones Solidarias sólo beneficiaría a los hombres
casados y solteros con educación básica, ya que las pensiones autofinanciadas
de los hombres con estudios medios superarían los $200.000 mensuales, que
es la pensión máxima con aporte solidario determinada en el Proyecto de Ley.
Así, los hombres casados y de bajo nivel educativo obtendrían una pensión un
13% superior como consecuencia del aporte solidario mientras que los solteros
de este mismo nivel de instrucción se beneficiarían con un 17% de aumento.
67
De esta manera, el efecto total de la reforma sobre las pensiones de los
hombres menos educados se ubicaría en un 18% para los casados y 24% para
los solteros, para los hombres con educación media se estima un impacto total
del 3% y para los individuos con estudios superiores se espera un efecto del
orden del 2%.
V.3 Efecto sobre la brecha de pensiones según género
Tal como se mencionó en la introducción, uno de los objetivos de esta
investigación consiste en evaluar si la reforma del sistema de pensiones
finalmente contribuiría a mejorar la equidad de género durante la vejez. Con
este fin se estiman las brechas de pensiones esperadas entre hombres y
mujeres de un mismo nivel educativo y estado civil tanto en la situación actual
como en el escenario con reforma26.
Bajo el actual sistema de pensiones, la brecha de beneficios esperados
de vejez entre hombres y mujeres es extremadamente alta en el caso de las
personas casadas y es cada vez mayor a niveles más bajos de educación. Así,
por ejemplo, un hombre casado accede a una pensión esperada que es entre
2,1 y 2,9 veces superior a la que obtendría una mujer casada y con el mismo
nivel de educación (Tabla 11).
Estos resultados ponen de manifiesto la falta de equidad de género en el
sistema previsional vigente en el país, donde es la mujer quien asume en mayor
medida el costo de la crianza de los hijos. Son ellas quienes interrumpen su
26 En la estimación de la brecha de pensiones se consideran tanto las pensiones autogeneradas como los aportes estatales (pensiones asistenciales, pensión mínima garantizada y sistema de pensiones solidarias). No se tienen en cuenta otros beneficios como pensiones por viudez o invalidez.
68
participación en el mercado laboral para dedicarse a la maternidad, generando
lagunas previsionales y afectando negativamente la acumulación de fondos
para la vejez.
Además, tal como se analizó en la segunda sección del documento,
existen varios factores del mercado laboral que agravan la situación de las
mujeres tanto en su vida activa como en su vida pasiva. Las mujeres tienen una
menor tasa de participación laboral y una mayor tasa de desempleo, suelen
ocuparse en sectores de bajas remuneraciones, en trabajos de jornada parcial,
temporales o informales. Todo esto repercute negativamente en el monto
acumulado en sus cuentas de capitalización y conduce a menores pensiones en
comparación a los hombres.
En este contexto, la propuesta de reforma del sistema previsional chileno
constituye un avance respecto de la reducción de la brecha de género de los
ingresos de vejez, aunque es importante tener presente que debiese
complementarse con políticas que ayuden a solucionar los problemas que ellas
enfrentan durante su vida laboral.
Tabla 11: Brecha de pensiones según género Escenario Actual y Escenario con Reforma
(En miles de pesos)
Mujer Hombre Brecha Mujer Hombre BrechaEd. Básica 48 142 194% 73 168 131% -32%
Ed. Media 102 268 162% 144 276 92% -43%
Ed. Superior 233 486 108% 250 494 98% -10%
Ed. Básica (con PMG) 101 131 30% 108 162 50% 69%
Ed. Básica (sin PMG) 65 131 102% 108 162 50% -51%
Ed. Media 139 269 94% 167 278 67% -29%
Ed. Superior 259 503 94% 276 512 85% -9%
Escenario Actual Escenario con ReformaTipo de individuo Cambio Brecha
Cas
ados
Solte
ros
Así, en el caso de las personas casadas con hijos, se esperaría que la
reforma reduzca la brecha de pensiones esperadas en el orden del 32% y 43%
69
para los individuos con estudios básicos y medios, respectivamente y en un
10% para los que cuentan con estudios superiores. Estos resultados se
obtienen principalmente por la introducción del nuevo sistema de pensiones
solidarias, el cual beneficiaría relativamente más a las mujeres y, en menor
medida, como consecuencia de la bonificación previsional por maternidad. De
esta manera, los hombres casados accederían a beneficios esperados de vejez
que serían entre 1,9 y 2,3 veces mayores que las pensiones esperadas de las
mujeres.
Por otra parte, las brechas por género de las pensiones esperadas para
personas solteras en el actual sistema previsional parecen menos preocupantes
que en el caso de los individuos casados, especialmente para aquellos de bajo
nivel educativo. Esto se debe principalmente a que en las estimaciones
realizadas, las mujeres solteras con educación básica alcanzarían justo a
cumplir el requisito de 240 meses de cotizaciones, accediendo a la pensión
mínima garantizada. No obstante, en caso de no cumplir este requisito, la
brecha se ubicaría en un 102%.
En la tabla anterior se observa que en el escenario con reforma también
se acortarían las brechas entre ingresos durante la vida pasiva para los
individuos solteros que tengan un mismo nivel educativo, producto
principalmente, del nuevo sistema de pensiones solidarias, a excepción de las
mujeres solteras con educación básica que alcancen los 240 meses de aportes
previsionales.
Si bien la reducción de brechas sería más significativa para las personas
casadas con hijos, la desigualdad de género con un sistema previsional
reformado continuaría siendo mayor entre los individuos casados que entre los
solteros.
70
De esta forma, los resultados sugieren que las propuestas contenidas en
el Proyecto de Ley, contribuirían a mejorar la equidad entre hombres y mujeres
en la vejez, reduciendo las brechas existentes en el mercado de pensiones.
V.4 Estimación del efecto de reforma sobre las pensiones finales que incluyen la pensión de sobrevivencia
Los efectos estimados anteriormente surgían de comparar las pensiones
esperadas que los pensionados obtendrían a lo largo de su vida pasiva,
considerando tanto los beneficios de vejez financiados con fondos propios como
con fondos fiscales.
En esta sección se va un poco más allá y se busca estimar el efecto de
esta reforma, considerando adicionalmente las pensiones de sobrevivencia que
recibirían las personas casadas en caso de fallecimiento de su cónyuge.
Para ello se tiene en cuenta las probabilidades de sobrevida de acuerdo
a las tablas de expectativas de vida RV-2004 tanto para hombres como para
mujeres. Asimismo, se sigue manteniendo el supuesto que las mujeres se
casan con hombres dos años mayores y además, se asume que los cónyuges
tienen el mismo nivel educativo.
Nuevamente las pensiones se estiman en términos esperados y en el
caso de las pensiones de sobrevivencia se considera la probabilidad conjunta
de que uno de los cónyuges muera y el otro viva. Tal como se aprecia en el
siguiente gráfico la probabilidad de que la mujer fallezca antes que el hombre es
más baja que la correspondiente al caso donde fallece primero el cónyuge
hombre. De esta manera, es más probable que sea el hombre quien deje
pensión de sobrevivencia para su esposa.
71
Gráfico 21: Probabilidades conjuntas según expectativas de vida- Tabla RV-2004
0.0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1.0
60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110
Edad de la mujer
Pro
babi
lidad
con
junt
a
Hombre muere y mujer vive Mujer muere y hombre vive Ambos viven Ambos mueren
Tal como se presenta en la tabla a continuación, las pensiones
esperadas de sobrevivencia son bajas como consecuencia de la baja
probabilidad conjunta de que uno de los cónyuges fallezca y el otro no
(condicional en haber estado vivo el año anterior). Esto es aún más notable en
el caso de los hombres donde, además de la muy baja probabilidad de que su
esposa muera antes que él, las pensiones de ellas son menores que las de los
hombres.
Tabla 12: Efecto de la reforma previsional sobre la pensión final esperada con pensión de sobrevivencia- Individuos casados. En miles de pesos
PF PS PF+PS PF PS PF+PS PF PS PF+PSEd. Básica 48 13 61 73 15 88 50% 18% 44% Ed. Media 102 25 127 144 25 169 41% 3% 33% Ed. Superior 233 44 278 250 45 295 7% 2% 6%
Ed. Básica 142 0 142 168 3 172 18% 21% Ed. Media 268 0 268 276 5 281 3% 5% Ed. Superior 486 0 486 494 8 502 2% 3%
Muj
eres
Nota: PF = Pensión Final esperada (incluye tanto la pensión autofinanciada como los aportes fiscales) y PS = Pensión de Sobrevivencia esperada (según probabilidad de muerte del hombre y la mujer)
Tipo de individuo
Hom
bres
Escenario Actual Escenario con Reforma Variación porcentual
72
Las conclusiones respecto de los efectos de la reforma previsional sobre
las pensiones esperadas de hombres y mujeres no se ven modificadas al
considerar la pensión de sobrevivencia, ya que nuevamente se observa que las
mujeres más beneficiadas serían aquellas con educación básica y media.
Asimismo, los hombres que más incrementarían sus pensiones finales
esperadas serían aquellos que tengan un bajo nivel educativo.
En cuanto al análisis de las brechas por género en el mercado de
pensiones, se aprecia que las mismas son menores al considerar las pensiones
esperadas de sobrevivencia, tanto en el escenario actual como en el escenario
con reforma.
Tabla 13: Brecha según género sobre la pensión final esperada con pensión de sobrevivencia
Escenario Actual y Escenario con Reforma. Individuos casados - En miles de pesos
Mujer Hombre Brecha Mujer Hombre BrechaEd. Básica 61 142 132% 88 172 95% -28% Ed. Media 127 268 111% 169 281 66% -41% Ed. Superior 278 486 75% 295 502 70% -6%
Tipo de individuo
Escenario Actual Escenario con Reforma Cambio Brecha
La reducción de la brecha entre las pensiones femeninas y masculinas
como consecuencia de la implementación de la reforma previsional continúa
siendo muy significativa, principalmente para las mujeres de estratos medios y
bajos. Sin embargo, la disminución en la brecha es levemente menor que en el
caso donde no se consideraban las pensiones de sobrevivencia, debido a que
la reforma también extiende este beneficio a los cónyuges hombres no
inválidos.
73
V.5 Estimación del costo fiscal esperado
En esta sección se pretende tener una idea aproximada del costo que
tendría para el Estado la implementación del Sistema de Pensiones Solidarias y
la Bonificación por maternidad para el grupo de mujeres bajo estudio, es decir,
aquellas nacidas entre 1956 y 1961. Así, se busca estimar este costo para cada
uno de los seis tipos de mujeres considerados, expresándolo en valores por
mujer y en términos agregados para este cohorte.
El costo fiscal se calcula tanto en la situación actual como en el
escenario con reforma, considerando según corresponda, el costo de la PASIS
y de la PMG en el primer caso y el aporte del sistema de pensiones solidarias
en el segundo. En este cálculo se suman los costos de cada uno de los años en
que la pensionada utiliza los fondos fiscales, ponderados por la probabilidad de
que la afiliada esté viva y descontados a una tasa de descuento igual a la
rentabilidad de los fondos, obteniendo así el costo esperado para una afiliada.
Sin embargo, resulta interesante conocer la cantidad total de mujeres de
cada tipo que necesitarían estos fondos con el fin de tener una estimación
acerca del costo fiscal esperado para el agregado de mujeres de este cohorte.
Para ello se consideran los datos de la Encuesta de Protección Social del año
2004, donde es posible clasificar a las encuestadas de acuerdo a su estado
civil, nivel de educación y año de nacimiento. Posteriormente se ajusta esta
información según las tablas de mortalidad RV-2004 para estimar la cantidad de
potenciales beneficiarias en cada período de tiempo.
Tabla 14: Cantidad de mujeres del cohorte 1956-1961- EPS 2004 Casadas Solteras Total
Educación Básica 233,995 36,572 270,567Educación Media 324,341 68,269 392,610Educación Superior 96,526 29,308 125,834Total 654,862 134,149 789,011Nota: Se consideró casada a toda mujer que lo estuvo en algún momento de su vida y también a las convivientes.
74
En los siguientes gráficos se muestran las pensiones que las afiliadas
obtendrían durante toda su vida pasiva bajo el esquema actual, estimadas de
acuerdo a la modalidad de retiro programado y también según una renta
vitalicia, cuando la persona cumple con los requisitos para comprarla.
Asimismo, se presenta la pensión a la que accederían en el escenario con
reforma sobre la base de una renta vitalicia.
Gráfico 22: Pensiones a lo largo del ciclo de vida según tipos de mujeres. Escenario Actual y Escenario con Reforma
Mujeres casadas- Educación Básica Mujeres solteras- Educación Básica
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110
RP actual RV reforma
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110
RP actual RV reforma
Mujeres casadas- Educación Media Mujeres solteras- Educación Media
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
180000
60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110
RV actual RP actual RV reforma
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
180000
60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110
RP actual RV actual RV reforma
75
Mujeres casadas- Educación Superior Mujeres solteras- Educación Superior
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110
RP actual RV actual RV reforma
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110
RP actual RV actual RV reforma
El costo fiscal en el escenario actual se ha calculado considerando que la
pensionada gasta primero sus fondos y luego el Estado comienza a pagar la
pensión asistencial o la pensión mínima garantizada según corresponda. En el
caso de la situación con reforma, el subsidio se comienza a pagar a partir de los
65 años como un complemento de la pensión obtenida con los fondos propios.
En los casos de mujeres con estudios medios o superiores, el costo total
para el cohorte se ha estimado bajo el supuesto de que en el escenario actual,
el 50% de estas mujeres se pensionarían bajo la modalidad de renta vitalicia y
el otro 50% según retiro programado. Asimismo, las mujeres con estudios
básicos siempre se pensionarían bajo la modalidad de retiro programado en el
actual sistema debido a que su pensión autofinanciada se encuentra por debajo
de la pensión mínima.
De acuerdo a las estimaciones realizadas, el costo fiscal esperado se
incrementaría considerablemente para el caso de las mujeres con estudios
secundarios y particularmente, si ellas son casadas. Esto se debe
principalmente a que la introducción del Sistema de Pensiones Solidarias
también beneficiaría a las personas de estratos medios. Asimismo el
crecimiento del costo fiscal resulta importante para el grupo de mujeres casadas
76
con nivel educativo bajo, implicando un aumento de $4,25 millones de pesos
por pensionada.
Otro dato interesante es que cerca del 56% del incremento en el costo
fiscal esperado sería para mejorar la situación en la vejez de las mujeres
casadas que pertenezcan a niveles de ingresos medios mientras que alrededor
del 37% sería para las mujeres casadas de más bajo nivel educativo.
Tabla 15: Estimación del costo fiscal esperado por mujer y para el cohorte 1956-1961 Reformas: Sistema de Pensiones Solidarias y Bono por maternidad
En valor presente en millones de pesos
Renta Vitalicia
Retiro Programa
do
Renta Vitalicia
Retiro Programa
doEd. Básica 8.08 1,890,238 12.32 2,883,552 4.25 993,314 53%
Ed. Media 1.14 2.39 571,721 6.42 2,081,072 5.28 4.03 1,509,351 264%
Ed. Superior 0.00 1.23 59,296 1.11 107,001 1.11 -0.12 47,704 80%
Ed. Básica 9.71 355,027 8.62 315,254 -1.09 -39,772 -11%
Ed. Media 0.00 1.75 59,750 3.09 211,000 3.09 1.34 151,250 253%
Ed. Superior 0.00 0.99 14,507 0.00 0 0.00 -0.99 -14,507 -100%Total Cohorte 56/61 2,950,538 5,597,879 2,647,341 90%
Tipo de Mujer
3/ En el caso de una mujer casada con estudios superiores, el costo de la reforma se debe exclusivamente al bono por maternidad, el cual asciende en valor presente, a $1.1 millones para cada madre. El costo de las solteras se debe completamente al Sistema de Pensiones Solidarias
Notas:1/ En los casos de mujeres con estudios medios o superiores, el costo total para el cohorte se estimó bajo el supuesto de que en el sistema actual, el 50% de estas mujeres se pensionarían bajo la modalidad Renta Vitalicia y el otro 50% según Retiro Programado. Las mujeres con estudios básicos siempre se pensionarían con retiro programado debido a que su pensión autofinanciada se encuentra por debajo de la PMG.2/ En el escenario con reforma se supone que todas las mujeres se pensionan bajo la modalidad de Renta Vitalicia
Cas
adas
Solte
ras
Escenario Actual Incremento por reformaCosto unitario
Costo total cohorte
Costo unitario
(RV)
Costo total cohorte
Millones de $/ mujerEscenario con Reforma
Millones de $ para cohorte
Efecto porcentual
cohorte
En el caso de las mujeres con estudios superiores se observa, por un
lado un ahorro en términos de recursos fiscales, ya que en el sistema actual
cuando eligen la modalidad de retiro programado, ellas harían uso de la pensión
mínima garantizada al llegar a los 98 o 99 años de edad mientras que en el
escenario con reforma no tendrían acceso al sistema de pensiones solidarias.
Sin embargo, por otro lado, en las mujeres casadas de este nivel educativo,
también existiría un incremento de los costos fiscales como consecuencia de la
bonificación por maternidad, el cual ascendería a $1,1 millones de pesos por
beneficiaria.
77
En las mujeres solteras con estudios básicos se lograría un ahorro de
recursos bajo el sistema reformado debido a que actualmente ellas cumplirían
el requisito de acceso a la pensión mínima garantizada, agotando los fondos
propios a los 74 años, cuando la esperanza de vida todavía es alta. No
obstante, en términos agregados, esta reducción de costos es poco
significativa, ya que sólo el 5% de las mujeres pertenecería a esta categoría.
Por último, con el objetivo de dimensionar de manera más clara el
incremento total en los costos fiscales, éstos se presentan en porcentaje del
PIB para cada uno de los años en que este grupo de mujeres se encuentre
recibiendo una pensión de vejez.
Gráfico 23: Estimación del costo o ahorro fiscal esperado para el agregado de mujeres del cohorte 1956-1961. En porcentajes del PIB
-0.40
-0.35
-0.30
-0.25
-0.20
-0.15
-0.10
-0.05
0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
2021
2026
2031
2036
2041
2046
2051
2056
2061
Como se puede apreciar en el Gráfico 23, a medida que las pensionadas
vayan alcanzando la edad de 65 años, el costo fiscal esperado se incrementaría
en alrededor de 0,35 puntos del producto debido a que las mujeres recibirían en
sus cuentas de capitalización individual la bonificación por maternidad y el
aporte solidario, según corresponda. Luego, durante los 21 años siguientes, el
incremento en los costos rondaría el 0.12% del PIB para lograr un ahorro
promedio de recursos de 0.14 puntos durante los últimos 17 años del ciclo de
vida de este grupos de pensionadas.
78
VI. CONCLUSIONES
De acuerdo a las simulaciones realizadas, la reforma del sistema de
pensiones tal como fue presentada en el Proyecto de Ley, claramente
produciría una mejora en los beneficios de vejez de todas las mujeres, sean
ellas casadas, solteras, con o sin hijos y de cualquier nivel educativo.
La magnitud de esta mejora estaría inversamente relacionada con el
nivel educativo de las mujeres, lo cual implicaría una disminución en la brecha
de ingresos durante la vida pasiva entre los distintos tipos de mujeres. Así, las
que más aumentarían sus pensiones serían aquellas mujeres casadas que
tuviesen como máximo enseñanza media o básica, alcanzando incrementos del
41% y 50%, respectivamente. En contraste, las mujeres que lograrían aumentar
sus beneficios de vejez en menor proporción (7%) serían aquellas que tuviesen
estudios superiores o universitarios, tanto casadas como solteras.
Además, las propuestas de reforma estarían premiando la maternidad y
compensando en cierta forma, las lagunas previsionales de las mujeres en sus
edades reproductivas y de crianza. De esta manera, para un mismo nivel
educativo, las mujeres casadas con hijos registrarían un mayor aumento de sus
pensiones finales que el correspondiente a las mujeres solteras sin hijos.
Por otra parte, la propuesta con mayor impacto sobre las pensiones de
las mujeres con educación básica y media sería la implementación del nuevo
sistema de pensiones solidarias, seguido por el efecto de la bonificación por
maternidad. En el caso de las mujeres con estudios superiores, la medida más
significativa incluida en el proyecto de ley, sería la diferenciación de los
contratos del seguro de invalidez y sobrevivencia según género.
Otro resultado interesante tiene relación con la composición de la
pensión final de las mujeres en el escenario con reforma, ya que el aporte
79
solidario representaría un 83% de la pensión final para las mujeres de bajo nivel
de instrucción si fuesen casadas y un 43% si fuesen solteras. En el caso de las
mujeres con educación media, se estima que el aporte solidario llegaría al 20%
de la pensión final de las mujeres casadas y a un 10% de los beneficios de
vejez de las solteras.
En el caso que esta reforma también contemplara el retraso hasta los 65
años en la edad de retiro, los beneficios de la modificación del sistema
previsional sobre las pensiones esperadas serían aún mayores para todos los
tipos de mujeres estudiados. No obstante, las más favorecidas con esta medida
serían las mujeres solteras y las más educadas. El incremento en las pensiones
como consecuencia de la postergación de la edad de retiro se debe a dos
efectos: la rentabilización o acumulación de fondos por cinco años más y el
financiamiento de cinco años menos de pensión durante la vida pasiva. Sin
embargo, en estos resultados no se ha considerado la pérdida para las mujeres
que implicaría dejar de percibir una pensión entre los 60 y 64 años de edad. Si
se incorpora al análisis esta pérdida mediante el cálculo del valor presente de
los beneficios de vejez que se dejan de percibir y de la ganancia por mayores
pensiones a partir de los 65, se verifica que las mujeres con estudios básicos y
medios no siempre se verían beneficiadas por la postergación de la edad de
retiro. En cambio las mujeres profesionales sí obtendrían una ganancia neta
con la implementación de esta medida.
Asimismo, en esta investigación se verificó que los efectos de la reforma
del sistema previsional sobre las pensiones masculinas serían muy poco
significativos en relación a los importantes incrementos que afectarían las
pensiones de las mujeres. De esta manera, las reformas propuestas
contribuirían a mejorar la equidad entre hombres y mujeres en la vejez,
reduciendo entre un 9% y un 43% las brechas existentes en el mercado de
pensiones. Si bien este impacto en las brechas sería más significativo para las
80
personas casadas con hijos, la desigualdad de género con un sistema
previsional reformado continuaría siendo mayor entre los individuos casados de
bajo nivel educativo que entre los solteros, aún considerando las pensiones de
sobrevivencia. En contraste, en el caso de las personas más educadas, la
brecha de ingresos de vejez que incluyen la pensión de sobrevivencia, sería
menor entre los casados que entre los solteros.
En cuanto al incremento del costo fiscal en valor presente que implicaría
llevar adelante estas reformas para las mujeres del cohorte 1956-1961, se
esperaría que éste fuese un 90% superior en comparación al costo del sistema
actual. Además, la mayor parte del incremento en el costo fiscal esperado sería
para mejorar la situación en la vejez de las mujeres casadas que pertenezcan a
estratos de ingresos bajos y medios.
A su vez, resulta importante considerar que existen varios factores del
mercado laboral que agravan la situación de las mujeres tanto en su vida activa
como en su vida pasiva. Las mujeres tienen una menor tasa de participación
laboral y una mayor tasa de desempleo, suelen ocuparse en sectores de bajas
remuneraciones, en trabajos de jornada parcial, temporales o informales. Todo
esto repercute negativamente en el monto acumulado en sus cuentas de
capitalización y conduce a menores pensiones en comparación a los hombres.
En este contexto, la propuesta de reforma del sistema previsional chileno
constituye un avance respecto de la reducción de la brecha de ingresos de
vejez según género, aunque es importante tener presente que debiese
complementarse con políticas que ayuden a solucionar los problemas que ellas
enfrentan durante su vida laboral.
81
VII. BIBLIOGRAFIA
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85
VIII. ANEXO
Cuadro A.1: Estimación de la Probabilidad de tener hijosVariable dependiente: Probabilidad de tener hijo
Especificación 1 Especificación 2edad 0.2155 -0.6962
(0.0050)** (0.2140)edad2 -0.0042 0.0255
(0.0004)** (0.1657)casado 0.6364 0.6420
(0.0000)** (0.0000)**esc 0.0227 0.0247
(0.2401) (0.2066)lnw 0.0230 0.0229
(0.7419) (0.7433)edad3 -0.0003
(0.1104)Constant -5.0223 4.0359
(0.0002)** (0.4718)Observations 3617 3617Absolute value of z-statistics in parentheses* significant at 5% level; ** significant at 1% level
86
CUADRO A.2: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALMUJER CASADA CON NIVEL DE EDUCACIÓN BÁSICAESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500 cotizar esperada Rentab.= 5%
20 75,101 7,510 500 7,010 0.1069 749 8,993 9,44221 78,264 7,826 500 7,326 0.1731 1,268 15,220 25,89622 81,640 8,164 500 7,664 0.2260 1,732 20,787 49,01623 85,188 8,519 500 8,019 0.2743 2,200 26,398 79,18624 88,901 8,890 500 8,390 0.3222 2,703 32,440 117,20625 91,674 9,167 500 8,667 0.2922 2,533 30,393 154,97926 95,289 9,529 500 9,029 0.2666 2,407 28,882 193,05427 95,349 9,535 500 9,035 0.2003 1,810 21,717 225,50928 98,153 9,815 500 9,315 0.1543 1,438 17,251 254,89929 100,573 10,057 500 9,557 0.1266 1,210 14,519 282,88930 102,695 10,270 500 9,770 0.1113 1,087 13,045 310,73231 104,584 10,458 500 9,958 0.1029 1,025 12,296 339,17932 106,279 10,628 500 10,128 0.0979 991 11,895 368,62833 107,801 10,780 500 10,280 0.0943 969 11,628 399,26934 109,165 10,917 500 10,417 0.0911 949 11,385 431,18735 110,379 11,038 500 10,538 0.0879 926 11,115 464,41736 111,449 11,145 500 10,645 0.0845 900 10,796 498,97437 116,301 11,630 500 11,130 0.1060 1,180 14,159 538,78938 117,300 11,730 500 11,230 0.1138 1,278 15,337 581,83239 118,252 11,825 500 11,325 0.1144 1,295 15,543 627,24440 119,125 11,912 500 11,412 0.1109 1,265 15,181 674,54641 119,901 11,990 500 11,490 0.1051 1,207 14,490 723,48742 120,580 12,058 500 11,558 0.0982 1,135 13,618 773,96043 121,165 12,117 500 11,617 0.0908 1,055 12,661 825,95244 121,667 12,167 500 11,667 0.0834 973 11,681 879,51545 122,098 12,210 500 11,710 0.0762 893 10,713 934,73946 122,474 12,247 500 11,747 0.0694 815 9,778 991,74347 122,809 12,281 500 11,781 0.0629 741 8,887 1,050,66248 123,121 12,312 500 11,812 0.0568 671 8,047 1,111,64449 123,427 12,343 500 11,843 0.0511 605 7,260 1,174,84950 123,742 12,374 500 11,874 0.0458 544 6,526 1,240,44351 124,085 12,409 500 11,909 0.0409 487 5,845 1,308,60252 124,473 12,447 500 11,947 0.0364 435 5,216 1,379,50953 124,922 12,492 500 11,992 0.0322 386 4,638 1,453,35454 125,451 12,545 500 12,045 0.0284 342 4,108 1,530,33655 126,076 12,608 500 12,108 0.0250 302 3,626 1,610,66056 126,818 12,682 500 12,182 0.0218 266 3,187 1,694,54057 127,694 12,769 500 12,269 0.0190 233 2,791 1,782,19758 128,723 12,872 500 12,372 0.0164 203 2,434 1,873,86259 129,927 12,993 500 12,493 0.0141 176 2,113 1,969,77460 131,328 13,133 500 12,633 0.0121 152 1,827 2,070,18161 132,947 13,295 500 12,795 0.0102 131 1,572 2,175,34062 134,811 13,481 500 12,981 0.0086 112 1,346 2,285,52163 136,945 13,694 500 13,194 0.0072 96 1,147 2,401,00264 139,380 13,938 500 13,438 0.0060 81 973 2,522,07365 142,148 14,215 500 13,715 0.0050 68 820 2,649,038
Edad Cotización neta
Acumulado anual
Mujer casada con educación básica- Escenario sin reforma
87
CUADRO A.3: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALMUJER SOLTERA CON NIVEL DE EDUCACIÓN BÁSICAESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500+2,4% cotizar esperada Rentab.= 5%
20 75,101 7,510 500 7,010 0.1069 749 8,993 9,44221 78,264 7,826 500 7,326 0.1731 1,268 15,220 25,89622 81,640 8,164 500 7,664 0.2260 1,732 20,787 49,01623 85,188 8,519 500 8,019 0.2743 2,200 26,398 79,18624 88,901 8,890 500 8,390 0.3222 2,703 32,440 117,20625 92,791 9,279 500 8,779 0.3721 3,267 39,199 164,22526 96,885 9,688 500 9,188 0.4257 3,911 46,935 221,71827 101,222 10,122 500 9,622 0.4839 4,657 55,879 291,47728 105,850 10,585 500 10,085 0.5469 5,515 66,183 375,54329 110,825 11,082 500 10,582 0.6128 6,485 77,819 476,02930 116,193 11,619 500 11,119 0.6779 7,538 90,451 594,80431 121,983 12,198 500 11,698 0.7366 8,617 103,406 733,12132 128,188 12,819 500 12,319 0.7838 9,656 115,872 891,44333 134,756 13,476 500 12,976 0.8172 10,604 127,248 1,069,62534 141,612 14,161 500 13,661 0.8378 11,445 137,340 1,267,31335 148,675 14,867 500 14,367 0.8484 12,189 146,270 1,484,26336 155,872 15,587 500 15,087 0.8520 12,855 154,259 1,720,44837 163,150 16,315 500 15,815 0.8509 13,457 161,490 1,976,03538 170,466 17,047 500 16,547 0.8464 14,005 168,058 2,251,29739 177,788 17,779 500 17,279 0.8391 14,498 173,980 2,546,54140 185,089 18,509 500 18,009 0.8292 14,934 179,202 2,862,03141 192,344 19,234 500 18,734 0.8167 15,301 183,612 3,197,92542 199,529 19,953 500 19,453 0.8012 15,586 187,031 3,554,20343 206,619 20,662 500 20,162 0.7820 15,767 189,204 3,930,57744 213,582 21,358 500 20,858 0.7582 15,814 189,773 4,326,36845 220,383 22,038 500 21,538 0.7283 15,686 188,237 4,740,33546 226,971 22,697 500 22,197 0.6904 15,324 183,886 5,170,43247 233,281 23,328 500 22,828 0.6415 14,645 175,737 5,613,47848 239,220 23,922 500 23,422 0.5782 13,541 162,498 6,064,77449 244,661 24,466 500 23,966 0.4964 11,896 142,750 6,517,90050 249,440 24,944 500 24,444 0.3948 9,651 115,811 6,965,39651 253,380 25,338 500 24,838 0.2812 6,983 83,801 7,401,65752 256,380 25,638 500 25,138 0.1771 4,452 53,428 7,827,83953 258,553 25,855 500 25,355 0.1058 2,682 32,187 8,253,02854 260,248 26,025 500 25,525 0.0687 1,753 21,037 8,687,76855 261,832 26,183 500 25,683 0.0514 1,319 15,834 9,138,78256 263,534 26,353 500 25,853 0.0422 1,090 13,083 9,609,45857 265,469 26,547 500 26,047 0.0359 935 11,222 10,101,71458 267,702 26,770 500 26,270 0.0308 810 9,725 10,617,01159 270,285 27,029 500 26,529 0.0265 703 8,433 11,156,71660 273,266 27,327 500 26,827 0.0227 608 7,297 11,722,21461 276,694 27,669 500 27,169 0.0193 525 6,295 12,314,93462 280,624 28,062 500 27,562 0.0164 451 5,410 12,936,36263 285,111 28,511 500 28,011 0.0138 386 4,633 13,588,04464 290,219 29,022 500 28,522 0.0115 329 3,950 14,271,59465 296,016 29,602 500 29,102 0.0096 279 3,353 14,988,694
Mujer soltera con educación básica- Escenario sin reformaEdad Cotización
netaAcumulado
anual
88
CUADRO A.4: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALMUJER CASADA CON NIVEL DE EDUCACIÓN MEDIAESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500+2,4% cotizar esperada Rentab.= 5%
20 104,334 10,433 500 9,933 0.1647 1,636 19,631 20,61221 109,092 10,909 500 10,409 0.3021 3,144 37,732 61,26122 114,644 11,464 500 10,964 0.4456 4,886 58,628 125,88423 121,129 12,113 500 11,613 0.6024 6,996 83,951 220,32624 128,760 12,876 500 12,376 0.7550 9,343 112,120 349,06825 135,992 13,599 500 13,099 0.8124 10,642 127,702 500,60826 145,411 14,541 500 14,041 0.8522 11,966 143,596 676,41427 150,132 15,013 500 14,513 0.8426 12,229 146,744 864,31728 159,869 15,987 500 15,487 0.8365 12,955 155,459 1,070,76429 169,720 16,972 500 16,472 0.8323 13,709 164,507 1,297,03530 179,671 17,967 500 17,467 0.8287 14,476 173,708 1,544,28031 189,699 18,970 500 18,470 0.8252 15,242 182,907 1,813,54632 199,781 19,978 500 19,478 0.8213 15,997 191,960 2,105,78233 209,886 20,989 500 20,489 0.8164 16,727 200,728 2,421,83534 219,984 21,998 500 21,498 0.8104 17,422 209,065 2,762,44535 230,043 23,004 500 22,504 0.8029 18,068 216,817 3,128,22536 240,028 24,003 500 23,503 0.7935 18,650 223,805 3,519,63137 258,611 25,861 500 25,361 0.8238 20,893 250,714 3,958,86338 269,181 26,918 500 26,418 0.8402 22,196 266,351 4,436,47439 279,950 27,995 500 27,495 0.8464 23,272 279,264 4,951,52540 290,803 29,080 500 28,580 0.8457 24,170 290,036 5,503,63841 301,657 30,166 500 29,666 0.8400 24,919 299,031 6,092,80342 312,453 31,245 500 30,745 0.8304 25,532 306,379 6,719,14143 323,148 32,315 500 31,815 0.8172 26,000 312,005 7,382,70344 333,702 33,370 500 32,870 0.8003 26,305 315,659 8,083,28045 344,079 34,408 500 33,908 0.7788 26,408 316,902 8,820,19146 354,235 35,424 500 34,924 0.7518 26,255 315,066 9,592,01947 364,116 36,412 500 35,912 0.7174 25,765 309,175 10,396,25448 373,647 37,365 500 36,865 0.6732 24,819 297,829 11,228,78749 382,723 38,272 500 37,772 0.6157 23,257 279,087 12,083,26850 391,192 39,119 500 38,619 0.5406 20,878 250,538 12,950,49651 398,849 39,885 500 39,385 0.4446 17,509 210,109 13,818,63552 405,439 40,544 500 40,044 0.3303 13,228 158,737 14,676,24153 410,751 41,075 500 40,575 0.2150 8,723 104,676 15,519,96354 414,809 41,481 500 40,981 0.1262 5,174 62,086 16,361,15155 418,031 41,803 500 41,303 0.0764 3,157 37,890 17,218,99356 421,015 42,101 500 41,601 0.0536 2,228 26,736 18,108,01657 424,193 42,419 500 41,919 0.0425 1,781 21,374 19,035,85958 427,792 42,779 500 42,279 0.0357 1,507 18,088 20,006,64559 431,933 43,193 500 42,693 0.0304 1,298 15,575 21,023,33160 436,705 43,671 500 43,171 0.0260 1,121 13,448 22,088,61861 442,191 44,219 500 43,719 0.0221 966 11,593 23,205,22262 448,476 44,848 500 44,348 0.0187 830 9,964 24,375,94663 455,652 45,565 500 45,065 0.0158 711 8,535 25,603,70464 463,819 46,382 500 45,882 0.0132 607 7,282 26,891,53665 473,087 47,309 500 46,809 0.0110 516 6,188 28,242,610
Edad Cotización neta
Acumulado anual
Mujer casada con educación media- Escenario sin reforma
89
CUADRO A.5: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALMUJER SOLTERA CON NIVEL DE EDUCACIÓN MEDIAESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500+2,4% cotizar esperada Rentab.= 5%
20 104,334 10,433 500 9,933 0.1647 1,636 19,631 20,61221 109,092 10,909 500 10,409 0.3021 3,144 37,732 61,26122 114,644 11,464 500 10,964 0.4456 4,886 58,628 125,88423 121,129 12,113 500 11,613 0.6024 6,996 83,951 220,32624 128,760 12,876 500 12,376 0.7550 9,343 112,120 349,06825 137,648 13,765 500 13,265 0.8659 11,486 137,837 511,25126 147,614 14,761 500 14,261 0.9209 13,133 157,593 702,28727 158,295 15,829 500 15,329 0.9408 14,422 173,067 919,12228 169,423 16,942 500 16,442 0.9470 15,571 186,851 1,161,27129 180,865 18,087 500 17,587 0.9487 16,684 200,213 1,429,55930 192,557 19,256 500 18,756 0.9489 17,798 213,575 1,725,29031 204,458 20,446 500 19,946 0.9486 18,920 227,036 2,049,94232 216,531 21,653 500 21,153 0.9478 20,049 240,591 2,405,06033 228,746 22,875 500 22,375 0.9468 21,184 254,206 2,792,22934 241,073 24,107 500 23,607 0.9454 22,319 267,832 3,213,06435 253,483 25,348 500 24,848 0.9438 23,452 281,419 3,669,20736 265,951 26,595 500 26,095 0.9418 24,576 294,916 4,162,33037 278,452 27,845 500 27,345 0.9394 25,689 308,269 4,694,12938 290,965 29,097 500 28,597 0.9367 26,785 321,421 5,266,32839 303,472 30,347 500 29,847 0.9334 27,860 334,316 5,880,67640 315,956 31,596 500 31,096 0.9296 28,908 346,890 6,538,94441 328,406 32,841 500 32,341 0.9252 29,923 359,076 7,242,92242 340,812 34,081 500 33,581 0.9202 30,900 370,798 7,994,40543 353,168 35,317 500 34,817 0.9142 31,831 381,967 8,795,19144 365,471 36,547 500 36,047 0.9073 32,706 392,478 9,647,05245 377,719 37,772 500 37,272 0.8993 33,517 402,202 10,551,71646 389,916 38,992 500 38,492 0.8898 34,248 410,975 11,510,82647 402,065 40,206 500 39,706 0.8785 34,882 418,588 12,525,88548 414,170 41,417 500 40,917 0.8651 35,396 424,757 13,598,17449 426,235 42,624 500 42,124 0.8489 35,758 429,101 14,728,63950 438,262 43,826 500 43,326 0.8291 35,924 431,086 15,917,71151 450,248 45,025 500 44,525 0.8047 35,829 429,954 17,165,04852 462,178 46,218 500 45,718 0.7740 35,384 424,602 18,469,13253 474,025 47,402 500 46,902 0.7345 34,451 413,411 19,826,67154 485,730 48,573 500 48,073 0.6830 32,833 393,995 21,231,70055 497,197 49,720 500 49,220 0.6145 30,247 362,969 22,674,40256 508,264 50,826 500 50,326 0.5235 26,348 316,171 24,140,10257 518,695 51,870 500 51,370 0.4068 20,900 250,796 25,610,44358 528,208 52,821 500 52,321 0.2738 14,327 171,925 27,071,48659 536,647 53,665 500 53,165 0.1556 8,273 99,281 28,529,30560 544,292 54,429 500 53,929 0.0829 4,471 53,648 30,012,10161 551,870 55,187 500 54,687 0.0507 2,772 33,263 31,547,63262 560,055 56,006 500 55,506 0.0373 2,069 24,828 33,151,08363 569,224 56,922 500 56,422 0.0301 1,698 20,381 34,830,03764 579,584 57,958 500 57,458 0.0250 1,435 17,223 36,589,62365 591,295 59,129 500 58,629 0.0208 1,219 14,632 38,434,468
Cotización neta
Mujer soltera con educación media- Escenario sin reformaAcumulado
anualEdad
90
CUADRO A.6: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALMUJER CASADA CON NIVEL DE EDUCACIÓN SUPERIORESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500+2,4% cotizar esperada Rentab.= 5%
20 122,975 12,298 500 11,798 0.2000 2,360 28,319 29,73521 139,883 13,988 500 13,488 0.4120 5,557 66,689 101,24522 160,602 16,060 500 15,560 0.6654 10,353 124,241 236,76123 186,522 18,652 500 18,152 0.8823 16,016 192,186 450,39424 201,352 20,135 500 19,635 0.9624 18,896 226,757 711,00925 214,990 21,499 500 20,999 0.9625 20,211 242,536 1,001,22326 231,587 23,159 500 22,659 0.9629 21,818 261,812 1,326,18627 240,305 24,030 500 23,530 0.9493 22,337 268,046 1,673,94428 257,071 25,707 500 25,207 0.9455 23,832 285,990 2,057,93029 274,152 27,415 500 26,915 0.9442 25,414 304,973 2,481,04930 291,534 29,153 500 28,653 0.9436 27,037 324,445 2,945,76931 309,179 30,918 500 30,418 0.9429 28,681 344,177 3,454,44332 327,041 32,704 500 32,204 0.9420 30,337 364,042 4,009,40933 345,074 34,507 500 34,007 0.9408 31,996 383,947 4,613,02434 363,234 36,323 500 35,823 0.9393 33,650 403,806 5,267,67135 381,478 38,148 500 37,648 0.9375 35,295 423,536 5,975,76736 399,766 39,977 500 39,477 0.9353 36,921 443,053 6,739,76137 432,630 43,263 500 42,763 0.9502 40,632 487,589 7,588,71838 451,874 45,187 500 44,687 0.9526 42,568 510,818 8,504,51339 471,184 47,118 500 46,618 0.9514 44,353 532,239 9,488,59040 490,478 49,048 500 48,548 0.9490 46,074 552,891 10,543,55441 509,725 50,973 500 50,473 0.9461 47,750 572,995 11,672,37742 528,910 52,891 500 52,391 0.9425 49,380 592,554 12,878,17843 548,025 54,803 500 54,303 0.9384 50,959 611,505 14,164,16644 567,072 56,707 500 56,207 0.9337 52,480 629,756 15,533,61845 586,056 58,606 500 58,106 0.9282 53,933 647,195 16,989,85446 604,989 60,499 500 59,999 0.9218 55,307 663,686 18,536,21747 623,888 62,389 500 61,889 0.9143 56,588 679,055 20,176,03548 642,774 64,277 500 63,777 0.9056 57,757 693,081 21,912,57149 661,672 66,167 500 65,667 0.8953 58,789 705,472 23,748,94550 680,612 68,061 500 67,561 0.8829 59,653 715,836 25,688,02051 699,621 69,962 500 69,462 0.8681 60,303 723,634 27,732,23752 718,730 71,873 500 71,373 0.8501 60,676 728,110 29,883,36453 737,962 73,796 500 73,296 0.8279 60,682 728,182 32,142,12354 757,332 75,733 500 75,233 0.8000 60,189 722,272 34,507,61555 776,838 77,684 500 77,184 0.7644 59,003 708,035 36,976,43256 796,448 79,645 500 79,145 0.7180 56,829 681,951 39,541,30357 816,076 81,608 500 81,108 0.6563 53,235 638,819 42,189,12858 835,563 83,556 500 83,056 0.5734 47,625 571,506 44,898,66559 854,633 85,463 500 84,963 0.4636 39,389 472,671 47,639,90360 872,903 87,290 500 86,790 0.3293 28,577 342,928 50,381,97261 890,025 89,003 500 88,503 0.1948 17,241 206,889 53,118,30562 906,139 90,614 500 90,114 0.1001 9,023 108,279 55,887,91363 922,211 92,221 500 91,721 0.0553 5,069 60,827 58,746,17664 939,450 93,945 500 93,445 0.0377 3,520 42,240 61,727,83765 958,633 95,863 500 95,363 0.0294 2,807 33,679 64,849,591
Cotización neta
Acumulado anual
EdadMujer casada con educación superior- Escenario sin reforma
91
CUADRO A.7: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALMUJER SOLTERA CON NIVEL DE EDUCACIÓN SUPERIORESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500+2,4% cotizar esperada Rentab.= 5%
20 122,975 12,298 500 11,798 0.2000 2,360 28,319 29,73521 139,883 13,988 500 13,488 0.4120 5,557 66,689 101,24522 160,602 16,060 500 15,560 0.6654 10,353 124,241 236,76123 186,522 18,652 500 18,152 0.8823 16,016 192,186 450,39424 201,352 20,135 500 19,635 0.9624 18,896 226,757 711,00925 217,608 21,761 500 21,261 0.9773 20,778 249,339 1,008,36526 234,594 23,459 500 22,959 0.9796 22,491 269,894 1,342,17227 252,127 25,213 500 24,713 0.9800 24,220 290,634 1,714,44628 270,140 27,014 500 26,514 0.9802 25,988 311,853 2,127,61429 288,582 28,858 500 28,358 0.9801 27,795 333,537 2,584,20930 307,400 30,740 500 30,240 0.9800 29,636 355,627 3,086,82731 326,545 32,655 500 32,155 0.9798 31,505 378,057 3,638,12832 345,966 34,597 500 34,097 0.9795 33,397 400,760 4,240,83233 365,615 36,561 500 36,061 0.9790 35,306 423,670 4,897,72734 385,444 38,544 500 38,044 0.9785 37,227 446,720 5,611,66935 405,410 40,541 500 40,041 0.9778 39,154 469,849 6,385,59436 425,472 42,547 500 42,047 0.9771 41,083 492,994 7,222,51737 445,594 44,559 500 44,059 0.9761 43,008 516,097 8,125,54438 465,745 46,575 500 46,075 0.9751 44,925 539,103 9,097,87939 485,898 48,590 500 48,090 0.9738 46,830 561,960 10,142,83040 506,033 50,603 500 50,103 0.9724 48,718 584,619 11,263,82241 526,133 52,613 500 52,113 0.9707 50,586 607,034 12,464,39842 546,192 54,619 500 54,119 0.9688 52,430 629,161 13,748,23743 566,207 56,621 500 56,121 0.9666 54,246 650,957 15,119,15444 586,183 58,618 500 58,118 0.9641 56,032 672,378 16,581,10945 606,131 60,613 500 60,113 0.9612 57,782 693,380 18,138,21346 626,070 62,607 500 62,107 0.9579 59,493 713,912 19,794,73247 646,025 64,602 500 64,102 0.9541 61,160 733,916 21,555,08048 666,027 66,603 500 66,103 0.9497 62,777 753,321 23,423,82149 686,116 68,612 500 68,112 0.9446 64,337 772,038 25,405,65250 706,338 70,634 500 70,134 0.9386 65,829 789,950 27,505,38251 726,744 72,674 500 72,174 0.9317 67,242 806,901 29,727,89752 747,392 74,739 500 74,239 0.9235 68,556 822,678 32,078,10453 768,348 76,835 500 76,335 0.9137 69,749 836,989 34,560,84854 789,679 78,968 500 78,468 0.9021 70,786 849,428 37,180,79055 811,460 81,146 500 80,646 0.8881 71,618 859,418 39,942,21856 833,767 83,377 500 82,877 0.8709 72,177 866,130 42,848,76557 856,675 85,667 500 85,167 0.8497 72,363 868,357 45,902,97858 880,257 88,026 500 87,526 0.8229 72,025 864,300 49,105,64259 904,574 90,457 500 89,957 0.7886 70,936 851,237 52,454,72460 929,667 92,967 500 92,467 0.7435 68,749 824,983 55,943,69261 955,536 95,554 500 95,054 0.6831 64,928 779,137 59,558,97162 982,111 98,211 500 97,711 0.6007 58,700 704,397 63,276,53663 1,009,219 100,922 500 100,422 0.4894 49,151 589,815 67,059,66864 1,036,560 103,656 500 103,156 0.3490 36,002 432,021 70,866,27465 1,063,826 106,383 500 105,883 0.2033 21,528 258,332 74,680,836
Cotización neta
Acumulado anual
EdadMujer soltera con educación superior- Escenario sin reforma
92
CUADRO A.8: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALMUJERES CON NIVEL DE EDUCACIÓN BÁSICASEPARACIÓN DEL SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
Cambio SIS Cotización Fondo Acum. Cambio SIS Cotización Fondo Acum.0.44% esperada Rentab.= 5% 0.44% esperada Rentab.= 5%
20 330 7,341 785 9,417 9,888 330 7,341 785 9,417 9,88821 344 7,671 1,328 15,935 27,114 344 7,671 1,328 15,935 27,11422 359 8,023 1,813 21,761 51,319 359 8,023 1,813 21,761 51,31923 375 8,394 2,303 27,632 82,899 375 8,394 2,303 27,632 82,89924 391 8,781 2,829 33,952 122,693 391 8,781 2,829 33,952 122,69325 403 9,071 2,651 31,807 162,225 408 9,187 3,418 41,022 171,90126 419 9,448 2,519 30,223 202,071 426 9,615 4,093 49,112 232,06427 420 9,454 1,894 22,725 236,036 445 10,068 4,872 58,465 305,05528 432 9,747 1,504 18,051 266,792 466 10,551 5,770 69,239 393,00929 443 10,000 1,266 15,192 296,083 488 11,070 6,784 81,405 498,13530 452 10,221 1,137 13,649 325,218 511 11,631 7,884 94,609 622,38131 460 10,419 1,072 12,864 354,986 537 12,235 9,013 108,150 767,05832 468 10,596 1,037 12,444 385,802 564 12,883 10,098 121,178 932,64833 474 10,754 1,014 12,165 417,865 593 13,569 11,089 133,062 1,118,99634 480 10,897 993 11,910 451,265 623 14,284 11,967 143,604 1,325,73035 486 11,024 969 11,627 486,036 654 15,022 12,744 152,930 1,552,59336 490 11,135 941 11,293 522,196 686 15,773 13,439 161,272 1,799,55837 512 11,642 1,234 14,810 563,856 718 16,533 14,068 168,820 2,066,79638 516 11,746 1,337 16,042 608,893 750 17,297 14,640 175,676 2,354,59639 520 11,846 1,355 16,257 656,407 782 18,061 15,155 181,856 2,663,27540 524 11,937 1,323 15,878 705,900 814 18,823 15,609 187,306 2,993,11141 528 12,018 1,263 15,155 757,107 846 19,581 15,992 191,906 3,344,26842 531 12,089 1,187 14,243 809,917 878 20,331 16,289 195,471 3,716,72643 533 12,150 1,104 13,242 864,318 909 21,071 16,478 197,735 4,110,18444 535 12,202 1,018 12,217 920,361 940 21,798 16,527 198,324 4,523,93345 537 12,247 934 11,204 978,144 970 22,508 16,393 196,712 4,956,67746 539 12,286 852 10,226 1,037,789 999 23,196 16,013 192,159 5,406,27847 540 12,321 775 9,295 1,099,438 1,026 23,855 15,303 183,639 5,869,41348 542 12,354 701 8,416 1,163,247 1,053 24,475 14,150 169,800 6,341,17449 543 12,386 633 7,593 1,229,382 1,077 25,043 12,430 149,162 6,814,85350 544 12,419 569 6,825 1,298,017 1,098 25,542 10,084 121,011 7,282,65651 546 12,454 509 6,113 1,369,336 1,115 25,953 7,297 87,562 7,738,73052 548 12,495 455 5,455 1,443,530 1,128 26,266 4,652 55,826 8,184,28353 550 12,542 404 4,850 1,520,799 1,138 26,493 2,803 33,632 8,628,81054 552 12,597 358 4,297 1,601,351 1,145 26,670 1,832 21,981 9,083,33055 555 12,662 316 3,792 1,685,400 1,152 26,835 1,379 16,544 9,554,86856 558 12,740 278 3,333 1,773,170 1,160 27,013 1,139 13,669 10,046,96457 562 12,831 243 2,919 1,864,893 1,168 27,215 977 11,725 10,561,62458 566 12,939 212 2,545 1,960,810 1,178 27,448 847 10,161 11,100,37459 572 13,064 184 2,210 2,061,171 1,189 27,718 734 8,811 11,664,64560 578 13,211 159 1,910 2,166,235 1,202 28,029 635 7,624 12,255,88361 585 13,380 137 1,644 2,276,273 1,217 28,387 548 6,577 12,875,58262 593 13,574 117 1,408 2,391,565 1,235 28,797 471 5,653 13,525,29763 603 13,797 100 1,200 2,512,403 1,254 29,266 403 4,840 14,206,64464 613 14,051 85 1,017 2,639,091 1,277 29,799 344 4,127 14,921,30965 625 14,340 71 858 2,771,946 1,302 30,404 292 3,503 15,671,053
CasadasSeguro de Invalidez y sobrevivencia Seguro de Invalidez y sobrevivencia
Edad SolterasCotización
netaAcumulado
anualCotización
netaAcumulado
anual
93
CUADRO A.9: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALMUJERES CON NIVEL DE EDUCACIÓN MEDIASEPARACIÓN DEL SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
Cambio SIS Cotización Fondo Acum. Cambio SIS Cotización Fondo Acum.0.44% esperada Rentab.= 5% 0.44% esperada Rentab.= 5%
20 459 10,393 1,711 20,538 21,565 459 10,393 1,711 20,538 21,56521 480 10,889 3,289 39,472 64,089 480 10,889 3,289 39,472 64,08922 504 11,469 5,110 61,325 131,684 504 11,469 5,110 61,325 131,68423 533 12,146 7,317 87,804 230,462 533 12,146 7,317 87,804 230,46224 567 12,943 9,771 117,252 365,101 567 12,943 9,771 117,252 365,10125 598 13,698 11,128 133,535 523,567 606 13,870 12,011 144,131 534,69326 640 14,681 12,512 150,139 707,391 650 14,911 13,731 164,771 734,43727 661 15,174 12,785 153,424 903,856 696 16,026 15,078 180,931 961,13628 703 16,190 13,543 162,520 1,119,695 745 17,188 16,277 195,322 1,214,28129 747 17,219 14,330 171,965 1,356,242 796 18,382 17,439 209,273 1,494,73230 791 18,258 15,131 181,570 1,614,703 847 19,603 18,602 223,223 1,803,85231 835 19,305 15,931 191,173 1,896,169 900 20,845 19,773 237,276 2,143,18432 879 20,357 16,719 200,623 2,201,632 953 22,106 20,952 251,428 2,514,34333 923 21,412 17,481 209,775 2,531,978 1,006 23,381 22,137 265,641 2,918,98234 968 22,466 18,207 218,478 2,887,979 1,061 24,668 23,322 279,866 3,358,79135 1,012 23,516 18,881 226,569 3,270,275 1,115 25,964 24,504 294,051 3,835,48436 1,056 24,559 19,488 233,861 3,679,343 1,170 27,265 25,678 308,141 4,350,80637 1,138 26,499 21,830 261,963 4,138,372 1,225 28,570 26,840 322,081 4,906,53138 1,184 27,602 23,191 278,292 4,637,497 1,280 29,877 27,984 335,811 5,504,46039 1,232 28,727 24,315 291,775 5,175,735 1,335 31,182 29,106 349,272 6,146,41840 1,280 29,860 25,252 303,020 5,752,694 1,390 32,486 30,200 362,399 6,834,25841 1,327 30,993 26,034 312,410 6,368,359 1,445 33,786 31,260 375,120 7,569,84742 1,375 32,120 26,673 320,078 7,022,859 1,500 35,081 32,280 387,356 8,355,06343 1,422 33,237 27,162 325,949 7,716,249 1,554 36,371 33,251 399,015 9,191,78144 1,468 34,339 27,480 329,759 8,448,309 1,608 37,655 34,166 409,986 10,081,85645 1,514 35,422 27,588 331,051 9,218,327 1,662 38,934 35,011 420,136 11,027,09146 1,559 36,482 27,427 329,127 10,024,827 1,716 40,207 35,774 429,293 12,029,20447 1,602 37,514 26,914 322,968 10,865,185 1,769 41,476 36,436 437,238 13,089,76448 1,644 38,509 25,926 311,111 11,735,111 1,822 42,739 36,973 443,675 14,210,11149 1,684 39,456 24,294 291,529 12,627,973 1,875 43,999 37,350 448,206 15,391,23250 1,721 40,340 21,809 261,704 13,534,161 1,928 45,255 37,523 450,273 16,633,58051 1,755 41,140 18,289 219,471 14,441,313 1,981 46,506 37,424 449,084 17,936,79752 1,784 41,828 13,817 165,809 15,337,478 2,034 47,751 36,957 443,489 19,299,30053 1,807 42,382 9,112 109,339 16,219,158 2,086 48,988 35,983 431,796 20,717,65154 1,825 42,806 5,404 64,851 17,098,209 2,137 50,210 34,293 411,511 22,185,62055 1,839 43,142 3,298 39,577 17,994,675 2,188 51,407 31,592 379,102 23,692,95856 1,852 43,454 2,327 27,926 18,923,732 2,236 52,563 27,518 330,221 25,224,33857 1,866 43,786 1,861 22,326 19,893,361 2,282 53,652 21,828 261,938 26,760,59058 1,882 44,162 1,574 18,894 20,907,867 2,324 54,645 14,963 179,562 28,287,15959 1,901 44,594 1,356 16,268 21,970,342 2,361 55,526 8,641 103,691 29,810,39360 1,922 45,092 1,171 14,047 23,083,609 2,395 56,324 4,669 56,030 31,359,74461 1,946 45,665 1,009 12,109 24,250,504 2,428 57,115 2,895 34,740 32,964,20862 1,973 46,321 867 10,408 25,473,957 2,464 57,970 2,161 25,930 34,639,64563 2,005 47,070 743 8,914 26,757,015 2,505 58,927 1,774 21,286 36,393,97764 2,041 47,923 634 7,606 28,102,852 2,550 60,009 1,499 17,988 38,232,56365 2,082 48,890 539 6,463 29,514,780 2,602 61,231 1,273 15,281 40,160,236
Seguro de Invalidez y sobrevivencia
Edad CasadasCotización
netaAcumulado
anual
SolterasCotización
netaAcumulado
anual
Seguro de Invalidez y sobrevivencia
94
CUADRO A.10: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALMUJERES CON NIVEL DE EDUCACIÓN SUPERIORSEPARACIÓN DEL SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA
Cambio SIS Cotización Fondo Acum. Cambio SIS Cotización Fondo Acum.0.44% esperada Rentab.= 5% 0.44% esperada Rentab.= 5%
20 541 12,339 2,468 29,618 31,099 541 12,339 2,468 29,618 31,09921 615 14,104 5,811 69,732 105,872 615 14,104 5,811 69,732 105,87222 707 16,267 10,824 129,884 247,544 707 16,267 10,824 129,884 247,54423 821 18,973 16,740 200,875 470,840 821 18,973 16,740 200,875 470,84024 886 20,521 19,749 236,988 743,220 886 20,521 19,749 236,988 743,22025 946 21,945 21,122 253,462 1,046,516 957 22,218 21,714 260,568 1,053,97726 1,019 23,678 22,799 273,586 1,386,107 1,032 23,992 23,502 282,027 1,402,80527 1,057 24,588 23,341 280,091 1,749,508 1,109 25,822 25,307 303,681 1,791,81028 1,131 26,338 24,902 298,823 2,150,747 1,189 27,703 27,153 325,833 2,223,52629 1,206 28,121 26,553 318,641 2,592,858 1,270 29,628 29,039 348,471 2,700,59630 1,283 29,936 28,247 338,970 3,078,419 1,353 31,593 30,961 371,533 3,225,73631 1,360 31,778 29,964 359,570 3,609,888 1,437 33,591 32,912 394,950 3,801,72032 1,439 33,643 31,692 380,309 4,189,707 1,522 35,619 34,888 418,652 4,431,39033 1,518 35,526 33,424 401,089 4,820,335 1,609 37,670 36,881 442,569 5,117,65834 1,598 37,422 35,152 421,821 5,504,264 1,696 39,740 38,886 466,634 5,863,50735 1,679 39,326 36,868 442,419 6,244,017 1,784 41,825 40,898 490,780 6,672,00136 1,759 41,236 38,566 462,794 7,042,152 1,872 43,919 42,912 514,943 7,546,29237 1,904 44,667 42,441 509,294 7,929,018 1,961 46,020 44,922 539,062 8,489,62238 1,988 46,676 44,462 533,545 8,885,692 2,049 48,124 46,923 563,080 9,505,33739 2,073 48,692 46,326 555,909 9,913,681 2,138 50,228 48,912 586,943 10,596,89440 2,158 50,706 48,122 577,469 11,015,707 2,227 52,330 50,883 610,599 11,767,86841 2,243 52,715 49,871 598,457 12,194,872 2,315 54,428 52,833 634,000 13,021,96142 2,327 54,718 51,573 618,875 13,454,434 2,403 56,522 54,758 657,100 14,363,01443 2,411 56,714 53,222 638,659 14,797,748 2,491 58,612 56,655 679,854 15,795,01144 2,495 58,702 54,809 657,711 16,228,232 2,579 60,698 58,518 702,218 17,322,09045 2,579 60,684 56,326 675,917 17,749,356 2,667 62,780 60,345 724,142 18,948,54446 2,662 62,661 57,761 693,131 19,364,612 2,755 64,862 62,131 745,577 20,678,82747 2,745 64,634 59,098 709,175 21,077,476 2,843 66,945 63,872 766,460 22,517,55248 2,828 66,606 60,318 723,815 22,891,356 2,931 69,033 65,560 786,718 24,469,48349 2,911 68,579 61,396 736,749 24,809,510 3,019 71,131 67,188 806,257 26,539,52750 2,995 70,556 62,297 747,566 26,834,929 3,108 73,242 68,746 824,956 28,732,70751 3,078 72,540 62,975 755,703 28,970,164 3,198 75,372 70,221 842,650 31,054,12552 3,162 74,535 63,364 760,371 31,217,061 3,289 77,528 71,593 859,119 33,508,90753 3,247 76,543 63,370 760,441 33,576,377 3,381 79,716 72,838 874,058 36,102,11454 3,332 78,565 62,855 754,264 36,047,173 3,475 81,943 73,920 887,041 38,838,61355 3,418 80,602 61,616 739,390 38,625,891 3,570 84,216 74,789 897,466 41,722,88356 3,504 82,649 59,346 712,147 41,304,939 3,669 86,545 75,372 904,470 44,758,72057 3,591 84,698 55,592 667,100 44,070,642 3,769 88,937 75,566 906,789 47,948,78458 3,676 86,733 49,734 596,803 46,900,817 3,873 91,399 75,212 902,547 51,293,89859 3,760 88,724 41,133 493,591 49,764,129 3,980 93,938 74,075 888,900 54,791,93860 3,841 90,631 29,842 358,103 52,628,344 4,091 96,557 71,790 861,479 58,436,08761 3,916 92,419 18,004 216,044 55,486,607 4,204 99,258 67,800 813,599 62,212,17162 3,987 94,101 9,422 113,070 58,379,660 4,321 102,032 61,296 735,549 66,095,10663 4,058 95,779 5,293 63,518 61,365,337 4,441 104,862 51,325 615,896 70,046,55264 4,134 97,579 3,676 44,109 64,479,917 4,561 107,717 37,594 451,122 74,022,55865 4,218 99,581 2,931 35,168 67,740,840 4,681 110,563 22,479 269,752 78,006,926
Seguro de Invalidez y sobrevivencia Seguro de Invalidez y sobrevivenciaCasadas Solteras
Cotización neta
Acumulado anual
Cotización neta
Acumulado anual
Edad
95
CUADRO A.11: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓNBONO POR MATERNIDAD Y SUBSIDIO A LAS COTIZACIONES DE TRABAJADORES JÓVENESAporte extra a las cuentas de capitalización individual
Fondo Acum. Fondo Acum. Fondo Acum. Fondo Acum.Rent=4% Rentab.= 5% Rentab.= 5% Rentab.= 5% Rentab.= 5%
20 9,236 9,698 9,236 9,698 14,229 14,940 17,283 18,14721 14,957 25,889 14,957 25,889 26,099 43,091 35,598 56,43322 19,528 47,687 19,528 47,687 38,499 85,670 57,489 119,61823 23,703 74,960 23,703 74,960 52,049 144,605 62,430 191,15024 27,838 107,938 27,838 107,938 41,924 195,855 200,70725 25,247 139,844 32,148 147,090 205,648 210,74326 23,032 171,020 36,778 193,062 215,931 221,28027 172,800 17,306 197,742 8,611 211,756 226,727 232,34428 179,712 13,334 221,630 222,344 238,063 243,96129 186,900 232,712 233,461 249,967 256,15930 194,376 244,347 245,134 262,465 268,96731 374,952 256,565 257,391 275,588 282,41532 389,950 269,393 270,261 289,368 296,53633 405,548 282,863 283,774 303,836 311,36334 421,770 297,006 297,962 319,028 326,93135 438,640 311,856 312,860 334,979 343,27836 456,186 327,449 328,503 351,728 360,44237 474,433 343,821 344,929 369,314 378,46438 493,411 361,012 362,175 387,780 397,38739 513,147 379,063 380,284 407,169 417,25640 533,673 398,016 399,298 427,528 438,11941 555,020 417,917 419,263 448,904 460,02542 577,221 438,813 440,226 471,349 483,02643 600,310 460,753 462,237 494,917 507,17844 624,322 483,791 485,349 519,663 532,53645 649,295 507,981 509,617 545,646 559,16346 675,267 533,380 535,097 572,928 587,12147 702,277 560,049 561,852 601,574 616,47848 730,368 588,051 589,945 631,653 647,30149 759,583 617,454 619,442 663,236 679,66650 789,966 648,326 650,414 696,398 713,65051 821,565 680,743 682,935 731,217 749,33252 854,428 714,780 717,082 767,778 786,79953 888,605 750,519 752,936 806,167 826,13954 924,149 788,045 790,583 846,476 867,44655 961,115 827,447 830,112 888,799 910,81856 999,559 868,819 871,617 933,239 956,35957 1,039,542 912,260 915,198 979,901 1,004,17758 1,081,124 957,873 960,958 1,028,896 1,054,38659 1,124,368 1,005,767 1,009,006 1,080,341 1,107,10560 1,169,343 1,056,055 1,059,456 1,134,358 1,162,46061 1,216,117 1,108,858 1,112,429 1,191,076 1,220,58362 1,264,762 1,164,301 1,168,050 1,250,630 1,281,61263 1,315,352 1,222,516 1,226,453 1,313,161 1,345,69364 1,367,966 1,283,642 1,287,776 1,378,820 1,412,97865 1,422,685 1,347,824 1,352,164 1,447,760 1,483,627
Nota: cotización extra mensual de $7200, equivalente al 5% del salario mínimo.Los cálculos consideraron la probabilidad de trabajar o cotizar de cada tipo de mujer
Mujeres con educación superiorEdad
Acumulado anual
Acumulado anual
Cotización extra anual
Mujeres casadas con educación básica
Mujeres con educación media
Bonifica-ción por
hijo
Mujeres solteras con educación básica
Cotización extra anual
96
CUADRO A.12: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALHOMBRE CASADO CON NIVEL DE EDUCACIÓN BÁSICAESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500 cotizar esperada Rentab.= 5%
20 97,671 9,767 500 9,267 0.1045 968 11,620 12,20121 102,158 10,216 500 9,716 0.1669 1,621 19,454 33,23822 106,929 10,693 500 10,193 0.2166 2,208 26,491 62,71623 111,910 11,191 500 10,691 0.2629 2,810 33,724 101,26224 117,088 11,709 500 11,209 0.3099 3,474 41,689 150,09925 122,483 12,248 500 11,748 0.3603 4,232 50,789 210,93226 128,133 12,813 500 12,313 0.4154 5,115 61,378 285,92527 143,103 14,310 500 13,810 0.5177 7,150 85,802 390,31428 150,282 15,028 500 14,528 0.6230 9,051 108,613 523,87329 158,365 15,837 500 15,337 0.7205 11,050 132,598 689,29430 167,326 16,733 500 16,233 0.7986 12,963 155,562 887,09931 176,997 17,700 500 17,200 0.8505 14,629 175,545 1,115,77632 187,098 18,710 500 18,210 0.8797 16,019 192,227 1,373,40233 197,350 19,735 500 19,235 0.8942 17,201 206,410 1,658,80334 207,541 20,754 500 20,254 0.9009 18,248 218,974 1,971,66635 217,519 21,752 500 21,252 0.9037 19,205 230,458 2,312,23036 227,181 22,718 500 22,218 0.9043 20,092 241,103 2,681,00037 236,441 23,644 500 23,144 0.9037 20,915 250,976 3,078,57538 245,234 24,523 500 24,023 0.9021 21,672 260,062 3,505,56939 253,500 25,350 500 24,850 0.9003 22,371 268,458 3,962,72840 261,198 26,120 500 25,620 0.8973 22,989 275,873 4,450,53141 268,283 26,828 500 26,328 0.8934 23,523 282,275 4,969,44642 274,720 27,472 500 26,972 0.8886 23,967 287,604 5,519,90343 280,487 28,049 500 27,549 0.8827 24,316 291,794 6,102,28144 285,565 28,556 500 28,056 0.8755 24,564 294,767 6,716,90145 289,947 28,995 500 28,495 0.8670 24,704 296,443 7,364,01146 293,632 29,363 500 28,863 0.8567 24,727 296,724 8,043,77147 296,628 29,663 500 29,163 0.8444 24,625 295,496 8,756,23148 298,947 29,895 500 29,395 0.8296 24,385 292,615 9,501,28849 300,611 30,061 500 29,561 0.8116 23,991 287,889 10,278,63650 301,645 30,165 500 29,665 0.7896 23,422 281,062 11,087,68351 302,078 30,208 500 29,708 0.7624 22,648 271,774 11,927,43052 301,945 30,194 500 29,694 0.7283 21,627 259,530 12,796,30853 301,279 30,128 500 29,628 0.6853 20,304 243,642 13,691,94754 300,117 30,012 500 29,512 0.6303 18,601 223,212 14,610,91755 298,493 29,849 500 29,349 0.5600 16,434 197,212 15,548,53656 296,443 29,644 500 29,144 0.4716 13,744 164,934 16,499,14357 294,001 29,400 500 28,900 0.3668 10,601 127,211 17,457,67258 291,221 29,122 500 28,622 0.2571 7,358 88,295 18,423,26559 288,196 28,820 500 28,320 0.1638 4,638 55,661 19,402,87260 285,089 28,509 500 28,009 0.1026 2,873 34,479 20,409,21961 282,090 28,209 500 27,709 0.0698 1,933 23,200 21,454,04062 279,351 27,935 500 27,435 0.0526 1,444 17,333 22,544,94163 276,961 27,696 500 27,196 0.0422 1,149 13,788 23,686,66564 274,973 27,497 500 26,997 0.0347 936 11,232 24,882,79265 273,423 27,342 500 26,842 0.0286 767 9,199 26,136,591
Edad Cotización neta
Acumulado anual
Hombre casado con educación básica- Escenario sin reforma
97
CUADRO A.13: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALHOMBRE SOLTERO CON NIVEL DE EDUCACIÓN BÁSICAESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500+2,4% cotizar esperada Rentab.= 5%
20 97,671 9,767 500 9,267 0.1045 968 11,620 12,20121 102,158 10,216 500 9,716 0.1669 1,621 19,454 33,23822 106,929 10,693 500 10,193 0.2166 2,208 26,491 62,71623 111,910 11,191 500 10,691 0.2629 2,810 33,724 101,26224 117,088 11,709 500 11,209 0.3099 3,474 41,689 150,09925 122,483 12,248 500 11,748 0.3603 4,232 50,789 210,93226 128,133 12,813 500 12,313 0.4154 5,115 61,378 285,92527 134,096 13,410 500 12,910 0.4761 6,147 73,758 377,66728 140,438 14,044 500 13,544 0.5421 7,342 88,098 489,05429 147,229 14,723 500 14,223 0.6110 8,690 104,276 622,99630 154,515 15,452 500 14,952 0.6784 10,143 121,715 781,94731 162,301 16,230 500 15,730 0.7385 11,616 139,396 967,41032 170,519 17,052 500 16,552 0.7863 13,015 156,181 1,179,77033 179,038 17,904 500 17,404 0.8202 14,275 171,294 1,418,61834 187,692 18,769 500 18,269 0.8417 15,378 184,533 1,683,30935 196,314 19,631 500 19,131 0.8541 16,340 196,086 1,973,36436 204,766 20,477 500 19,977 0.8604 17,187 206,245 2,288,59037 212,936 21,294 500 20,794 0.8626 17,937 215,244 2,629,02638 220,739 22,074 500 21,574 0.8622 18,601 223,214 2,994,85239 228,107 22,811 500 22,311 0.8598 19,183 230,200 3,386,30540 234,988 23,499 500 22,999 0.8558 19,683 236,192 3,803,62241 241,338 24,134 500 23,634 0.8503 20,095 241,141 4,247,00142 247,125 24,712 500 24,212 0.8431 20,414 244,973 4,716,57343 252,321 25,232 500 24,732 0.8343 20,633 247,596 5,212,37844 256,909 25,691 500 25,191 0.8234 20,741 248,898 5,734,33945 260,877 26,088 500 25,588 0.8101 20,728 248,739 6,282,23346 264,219 26,422 500 25,922 0.7939 20,579 246,949 6,855,64147 266,935 26,693 500 26,193 0.7741 20,275 243,305 7,453,89448 269,029 26,903 500 26,403 0.7496 19,793 237,515 8,075,97949 270,508 27,051 500 26,551 0.7193 19,099 229,185 8,720,42350 271,380 27,138 500 26,638 0.6813 18,150 217,794 9,385,12851 271,656 27,166 500 26,666 0.6334 16,889 202,666 10,067,18452 271,340 27,134 500 26,634 0.5726 15,251 183,015 10,762,70953 270,435 27,043 500 26,543 0.4966 13,181 158,175 11,466,92854 268,942 26,894 500 26,394 0.4050 10,690 128,285 12,174,97355 266,875 26,688 500 26,188 0.3040 7,961 95,530 12,884,02856 264,287 26,429 500 25,929 0.2086 5,409 64,905 13,596,38057 261,307 26,131 500 25,631 0.1361 3,489 41,873 14,320,16658 258,143 25,814 500 25,314 0.0918 2,324 27,892 15,065,46159 255,001 25,500 500 25,000 0.0676 1,690 20,285 15,840,03460 252,026 25,203 500 24,703 0.0537 1,326 15,912 16,648,74361 249,300 24,930 500 24,430 0.0443 1,081 12,974 17,494,80262 246,871 24,687 500 24,187 0.0369 893 10,719 18,380,79863 244,772 24,477 500 23,977 0.0308 739 8,873 19,309,15564 243,032 24,303 500 23,803 0.0257 611 7,328 20,282,30765 241,678 24,168 500 23,668 0.0212 502 6,027 21,302,750
Cotización neta
Acumulado anual
EdadHombre soltero con educación básica- Escenario sin reforma
98
CUADRO A.14: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALHOMBRE CASADO CON NIVEL DE EDUCACIÓN MEDIAESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500+2,4% cotizar esperada Rentab.= 5%
20 138,653 13,865 500 13,365 0.1402 1,874 22,492 23,61621 145,389 14,539 500 14,039 0.2417 3,393 40,722 67,55522 152,976 15,298 500 14,798 0.3370 4,986 59,835 133,75923 161,435 16,143 500 15,643 0.4370 6,837 82,043 226,59124 170,909 17,091 500 16,591 0.5452 9,046 108,551 351,89925 181,590 18,159 500 17,659 0.6568 11,598 139,173 515,62626 193,626 19,363 500 18,863 0.7580 14,297 171,564 721,55027 220,891 22,089 500 21,589 0.8582 18,528 222,337 991,08128 236,636 23,664 500 23,164 0.9092 21,061 252,731 1,306,00329 253,183 25,318 500 24,818 0.9295 23,069 276,828 1,661,97330 270,011 27,001 500 26,501 0.9373 24,841 298,088 2,058,06431 286,829 28,683 500 28,183 0.9407 26,510 318,126 2,494,99932 303,446 30,345 500 29,845 0.9423 28,123 337,471 2,974,09333 319,718 31,972 500 31,472 0.9432 29,684 356,202 3,496,81134 335,514 33,551 500 33,051 0.9436 31,187 374,241 4,064,60435 350,714 35,071 500 34,571 0.9436 32,622 391,460 4,678,86736 365,207 36,521 500 36,021 0.9433 33,977 407,723 5,340,91937 378,893 37,889 500 37,389 0.9426 35,242 422,899 6,052,00938 391,681 39,168 500 38,668 0.9415 36,405 436,866 6,813,31839 403,493 40,349 500 39,849 0.9404 37,473 449,678 7,626,14640 414,268 41,427 500 40,927 0.9386 38,414 460,972 8,491,47441 423,952 42,395 500 41,895 0.9363 39,228 470,733 9,410,31742 432,504 43,250 500 42,750 0.9335 39,909 478,909 10,383,68843 439,903 43,990 500 43,490 0.9302 40,454 485,444 11,412,58944 446,136 44,614 500 44,114 0.9262 40,858 490,290 12,498,02345 451,209 45,121 500 44,621 0.9215 41,117 493,403 13,640,99746 455,137 45,514 500 45,014 0.9159 41,229 494,743 14,842,52747 457,951 45,795 500 45,295 0.9094 41,189 494,274 16,103,64148 459,690 45,969 500 45,469 0.9016 40,996 491,951 17,425,37249 460,404 46,040 500 45,540 0.8925 40,643 487,720 18,808,74650 460,155 46,015 500 45,515 0.8816 40,125 481,504 20,254,76351 459,011 45,901 500 45,401 0.8685 39,433 473,191 21,764,35252 457,047 45,705 500 45,205 0.8528 38,551 462,616 23,338,31753 454,349 45,435 500 44,935 0.8337 37,461 449,531 24,977,24054 451,005 45,101 500 44,601 0.8101 36,130 433,566 26,681,34655 447,112 44,711 500 44,211 0.7807 34,515 414,174 28,450,29656 442,772 44,277 500 43,777 0.7434 32,546 390,549 30,282,88857 438,097 43,810 500 43,310 0.6956 30,128 361,531 32,176,64058 433,204 43,320 500 42,820 0.6336 27,129 325,551 34,127,30059 428,226 42,823 500 42,323 0.5529 23,401 280,815 36,128,52060 423,307 42,331 500 41,831 0.4509 18,860 226,317 38,172,58061 418,604 41,860 500 41,360 0.3316 13,716 164,586 40,254,02462 414,281 41,428 500 40,928 0.2141 8,762 105,142 42,377,12463 410,481 41,048 500 40,548 0.1257 5,095 61,140 44,560,17764 407,305 40,730 500 40,230 0.0761 3,061 36,728 46,826,75165 404,816 40,482 500 39,982 0.0524 2,093 25,118 49,194,463
Cotización neta
Acumulado anual
Hombre casado con educación media- Escenario sin reformaEdad
99
CUADRO A.15: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALHOMBRE SOLTERO CON NIVEL DE EDUCACIÓN MEDIAESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500+2,4% cotizar esperada Rentab.= 5%
20 138,653 13,865 500 13,365 0.1402 1,874 22,492 23,61621 145,389 14,539 500 14,039 0.2417 3,393 40,722 67,55522 152,976 15,298 500 14,798 0.3370 4,986 59,835 133,75923 161,435 16,143 500 15,643 0.4370 6,837 82,043 226,59124 170,909 17,091 500 16,591 0.5452 9,046 108,551 351,89925 181,590 18,159 500 17,659 0.6568 11,598 139,173 515,62626 193,626 19,363 500 18,863 0.7580 14,297 171,564 721,55027 206,987 20,699 500 20,199 0.8335 16,835 202,019 969,74828 221,400 22,140 500 21,640 0.8790 19,022 228,266 1,257,91529 236,461 23,646 500 23,146 0.9025 20,889 250,664 1,584,00830 251,807 25,181 500 24,681 0.9138 22,552 270,625 1,947,36531 267,178 26,718 500 26,218 0.9193 24,102 289,219 2,348,41332 282,387 28,239 500 27,739 0.9222 25,580 306,958 2,788,14033 297,291 29,729 500 29,229 0.9237 27,000 323,996 3,267,74234 311,763 31,176 500 30,676 0.9245 28,359 340,313 3,788,45935 325,693 32,569 500 32,069 0.9246 29,652 355,823 4,351,49536 338,979 33,898 500 33,398 0.9242 30,867 370,409 4,958,00037 351,527 35,153 500 34,653 0.9233 31,996 383,955 5,609,05238 363,256 36,326 500 35,826 0.9219 33,029 396,345 6,305,66739 374,094 37,409 500 36,909 0.9200 33,956 407,473 7,048,79840 383,983 38,398 500 37,898 0.9175 34,770 417,242 7,839,34241 392,874 39,287 500 38,787 0.9143 35,464 425,564 8,678,15242 400,735 40,073 500 39,573 0.9105 36,030 432,360 9,566,03843 407,544 40,754 500 40,254 0.9058 36,463 437,557 10,503,77444 413,292 41,329 500 40,829 0.9003 36,757 441,088 11,492,10545 417,984 41,798 500 41,298 0.8937 36,907 442,886 12,531,74146 421,634 42,163 500 41,663 0.8858 36,907 442,883 13,623,35547 424,271 42,427 500 41,927 0.8765 36,750 440,997 14,767,56948 425,931 42,593 500 42,093 0.8654 36,427 437,129 15,964,93349 426,661 42,666 500 42,166 0.8521 35,929 431,149 17,215,88650 426,516 42,652 500 42,152 0.8360 35,240 422,875 18,520,69951 425,559 42,556 500 42,056 0.8165 34,337 412,049 19,879,38652 423,860 42,386 500 41,886 0.7924 33,192 398,303 21,291,57453 421,496 42,150 500 41,650 0.7625 31,759 381,104 22,756,31254 418,547 41,855 500 41,355 0.7248 29,974 359,687 24,271,79955 415,102 41,510 500 41,010 0.6766 27,748 332,981 25,835,01956 411,252 41,125 500 40,625 0.6146 24,966 299,596 27,441,34657 407,095 40,709 500 40,209 0.5348 21,505 258,063 29,084,37958 402,734 40,273 500 39,773 0.4355 17,321 207,849 30,756,84059 398,284 39,828 500 39,328 0.3216 12,648 151,778 32,454,04860 393,872 39,387 500 38,887 0.2112 8,212 98,546 34,180,22561 389,644 38,964 500 38,464 0.1282 4,930 59,161 35,951,35562 385,756 38,576 500 38,076 0.0805 3,064 36,765 37,787,52663 382,341 38,234 500 37,734 0.0567 2,138 25,660 39,703,84464 379,487 37,949 500 37,449 0.0439 1,642 19,706 41,709,72865 377,253 37,725 500 37,225 0.0354 1,317 15,809 43,811,814
Hombre soltero con educación media- Escenario sin reformaAcumulado
anualEdad Cotización
neta
100
CUADRO A.16: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALHOMBRE CASADO CON NIVEL DE EDUCACIÓN SUPERIORESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500+2,4% cotizar esperada Rentab.= 5%
20 165,200 16,520 500 16,020 0.1609 2,578 30,934 32,48121 189,360 18,936 500 18,436 0.3027 5,581 66,970 104,42422 218,406 21,841 500 21,341 0.4633 9,887 118,639 234,21623 253,766 25,377 500 24,877 0.6468 16,089 193,071 448,65124 272,440 27,244 500 26,744 0.8040 21,501 258,011 741,99525 294,303 29,430 500 28,930 0.8975 25,965 311,585 1,106,25926 318,381 31,838 500 31,338 0.9356 29,321 351,846 1,531,01127 366,688 36,669 500 36,169 0.9586 34,672 416,066 2,044,43128 394,401 39,440 500 38,940 0.9646 37,562 450,738 2,619,92829 422,350 42,235 500 41,735 0.9665 40,335 484,021 3,259,14630 450,233 45,023 500 44,523 0.9676 43,079 516,943 3,964,89431 477,819 47,782 500 47,282 0.9683 45,784 549,410 4,740,01932 504,886 50,489 500 49,989 0.9689 48,433 581,190 5,587,27033 531,221 53,122 500 52,622 0.9692 51,002 612,027 6,509,26234 556,617 55,662 500 55,162 0.9694 53,472 641,666 7,508,47435 580,879 58,088 500 57,588 0.9693 55,822 669,866 8,587,25836 603,826 60,383 500 59,883 0.9691 58,033 696,402 9,747,84337 625,296 62,530 500 62,030 0.9687 60,089 721,067 10,992,35538 645,146 64,515 500 64,015 0.9681 61,973 743,678 12,322,83539 663,256 66,326 500 65,826 0.9675 63,687 764,243 13,741,43240 679,530 67,953 500 67,453 0.9665 65,195 782,339 15,249,96041 693,891 69,389 500 68,889 0.9653 66,496 797,957 16,850,31242 706,287 70,629 500 70,129 0.9637 67,586 811,034 18,544,41343 716,691 71,669 500 71,169 0.9619 68,460 821,515 20,334,22544 725,100 72,510 500 72,010 0.9598 69,114 829,370 22,221,77545 731,532 73,153 500 72,653 0.9573 69,549 834,585 24,209,17846 736,028 73,603 500 73,103 0.9543 69,764 837,170 26,298,66647 738,647 73,865 500 73,365 0.9509 69,762 837,146 28,492,60348 739,467 73,947 500 73,447 0.9469 69,546 834,549 30,793,50949 738,581 73,858 500 73,358 0.9422 69,118 829,419 33,204,07450 736,096 73,610 500 73,110 0.9367 68,483 821,797 35,727,16551 732,132 73,213 500 72,713 0.9303 67,643 811,719 38,365,82852 726,820 72,682 500 72,182 0.9227 66,600 799,204 41,123,28353 720,297 72,030 500 71,530 0.9137 65,354 784,244 44,002,90354 712,710 71,271 500 70,771 0.9029 63,899 766,790 47,008,17855 704,213 70,421 500 69,921 0.8900 62,227 746,728 50,142,65256 694,964 69,496 500 68,996 0.8743 60,321 723,852 53,409,82957 685,129 68,513 500 68,013 0.8550 58,151 697,816 56,813,02858 674,880 67,488 500 66,988 0.8311 55,673 668,071 60,355,15459 664,400 66,440 500 65,940 0.8009 52,814 633,764 64,038,36460 653,887 65,389 500 64,889 0.7623 49,466 593,595 67,863,55761 643,557 64,356 500 63,856 0.7121 45,469 545,625 71,829,64162 633,661 63,366 500 62,866 0.6457 40,595 487,135 75,932,61463 624,491 62,449 500 61,949 0.5581 34,574 414,887 80,164,87664 616,397 61,640 500 61,140 0.4457 27,248 326,972 84,516,44065 609,773 60,977 500 60,477 0.3145 19,018 228,211 88,981,884
EdadHombre casado con educación superior- Escenario sin reforma
Cotización neta
Acumulado anual
101
CUADRO A.17: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUALHOMBRE SOLTERO CON NIVEL DE EDUCACIÓN SUPERIORESCENARIO BASE SIN REFORMA
W Cotización Comisión Probabilidad Cotización Fondo Acum.bruto 10% $500+2,4% cotizar esperada Rentab.= 5%
20 165,200 16,520 500 16,020 0.1609 2,578 30,934 32,48121 189,360 18,936 500 18,436 0.3027 5,581 66,970 104,42422 218,406 21,841 500 21,341 0.4633 9,887 118,639 234,21623 253,766 25,377 500 24,877 0.6468 16,089 193,071 448,65124 272,440 27,244 500 26,744 0.8040 21,501 258,011 741,99525 294,303 29,430 500 28,930 0.8975 25,965 311,585 1,106,25926 318,381 31,838 500 31,338 0.9356 29,321 351,846 1,531,01127 343,607 34,361 500 33,861 0.9485 32,117 385,405 2,012,23728 369,353 36,935 500 36,435 0.9532 34,732 416,784 2,550,47129 395,276 39,528 500 39,028 0.9556 37,294 447,525 3,147,89630 421,135 42,114 500 41,614 0.9571 39,826 477,917 3,807,10331 446,717 44,672 500 44,172 0.9581 42,321 507,857 4,530,70932 471,816 47,182 500 46,682 0.9589 44,761 537,135 5,321,23633 496,234 49,623 500 49,123 0.9593 47,126 565,513 6,181,08734 519,782 51,978 500 51,478 0.9596 49,397 592,759 7,112,53835 542,278 54,228 500 53,728 0.9595 51,554 618,646 8,117,74336 563,557 56,356 500 55,856 0.9593 53,580 642,965 9,198,74437 583,469 58,347 500 57,847 0.9587 55,460 665,523 10,357,48138 601,883 60,188 500 59,688 0.9580 57,179 686,147 11,595,81039 618,687 61,869 500 61,369 0.9569 58,724 704,686 12,915,52140 633,791 63,379 500 62,879 0.9556 60,084 721,012 14,318,36041 647,128 64,713 500 64,213 0.9539 61,252 735,020 15,806,04942 658,650 65,865 500 65,365 0.9519 62,219 746,626 17,380,30943 668,335 66,833 500 66,333 0.9495 62,981 755,772 19,042,88544 676,179 67,618 500 67,118 0.9466 63,535 762,416 20,795,56645 682,203 68,220 500 67,720 0.9433 63,878 766,536 22,640,20846 686,445 68,644 500 68,144 0.9393 64,010 768,124 24,578,74847 688,960 68,896 500 68,396 0.9347 63,932 767,182 26,613,22648 689,822 68,982 500 68,482 0.9293 63,643 763,716 28,745,79049 689,120 68,912 500 68,412 0.9230 63,145 757,735 30,978,70150 686,955 68,696 500 68,196 0.9155 62,436 749,235 33,314,33351 683,441 68,344 500 67,844 0.9067 61,516 738,194 35,755,15452 678,701 67,870 500 67,370 0.8962 60,380 724,559 38,303,69853 672,867 67,287 500 66,787 0.8837 59,018 708,221 40,962,51554 666,081 66,608 500 66,108 0.8685 57,416 688,996 43,734,08755 658,490 65,849 500 65,349 0.8500 55,549 666,585 46,620,70656 650,250 65,025 500 64,525 0.8272 53,376 640,515 49,624,28257 641,526 64,153 500 63,653 0.7987 50,838 610,060 52,746,05958 632,493 63,249 500 62,749 0.7624 47,843 574,118 55,986,18659 623,341 62,334 500 61,834 0.7157 44,255 531,062 59,343,11060 614,281 61,428 500 60,928 0.6546 39,883 478,602 62,812,79861 605,555 60,556 500 60,056 0.5744 34,494 413,922 66,388,05662 597,441 59,744 500 59,244 0.4711 27,910 334,917 70,059,12263 590,251 59,025 500 58,525 0.3476 20,341 244,094 73,818,37764 584,294 58,429 500 57,929 0.2225 12,888 154,654 77,671,68365 579,771 57,977 500 57,477 0.1267 7,285 87,422 81,647,059
EdadHombre soltero con educación superior- Escenario sin reforma
Cotización neta
Acumulado anual
102
CUADRO A.18: CALCULO DEL SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓNSUBSIDIO A LAS COTIZACIONES DE TRABAJADORES JÓVENES HOMBRESAporte extra a las cuentas de capitalización individual
Fondo Acum. Fondo Acum. Fondo Acum.Rentab.= 5% Rentab.= 5% Rentab.= 5%
20 9,028 9,480 12,116 12,722 13,903 14,59821 14,417 25,091 20,884 35,287 26,155 42,79022 18,713 45,994 29,113 67,621 40,027 86,95823 22,712 72,141 37,761 110,650 55,880 149,98124 26,779 103,866 47,108 165,646 36,835 196,15625 31,126 141,742 25,817 201,036 205,96426 35,889 186,513 211,088 216,26227 14,136 210,681 221,643 227,07628 221,215 232,725 238,42929 232,276 244,361 250,35130 243,890 256,579 262,86831 256,085 269,408 276,01232 268,889 282,878 289,81233 282,333 297,022 304,30334 296,450 311,873 319,51835 311,272 327,467 335,49436 326,836 343,840 352,26937 343,178 361,032 369,88238 360,337 379,084 388,37639 378,353 398,038 407,79540 397,271 417,940 428,18541 417,135 438,837 449,59442 437,991 460,779 472,07443 459,891 483,818 495,67744 482,886 508,009 520,46145 507,030 533,409 546,48446 532,381 560,080 573,80947 559,000 588,084 602,49948 586,950 617,488 632,62449 616,298 648,362 664,25550 647,113 680,780 697,46851 679,468 714,819 732,34152 713,442 750,560 768,95853 749,114 788,088 807,40654 786,570 827,493 847,77755 825,898 868,867 890,16556 867,193 912,311 934,67457 910,553 957,926 981,40758 956,080 1,005,823 1,030,47859 1,003,884 1,056,114 1,082,00260 1,054,079 1,108,919 1,136,10261 1,106,782 1,164,365 1,192,90762 1,162,122 1,222,584 1,252,55263 1,220,228 1,283,713 1,315,18064 1,281,239 1,347,898 1,380,93965 1,345,301 1,415,293 1,449,986
Nota: cotización extra mensual de $7200, equivalente al 5% del salario mínimo.Los cálculos consideraron la probabilidad de trabajar o cotizar de cada tipo de mujer
Hombres con educación superiorEdad
Acumulado anual
Acumulado anual
Cotización extra anual
Hombres con educación básica
Hombres con educación media
103