Boletín financieroAgosto 2020

Agenda

• Contexto económico internacional y doméstico

• Principales estadísticas financieras• Conclusiones y entorno país

Contexto Económico Internacional y

Doméstico

Perspectivas Económicas Mundiales

Fuente: World Economic Outlook WEO, FMI Junio/2020

Tanto el FMI como el BCR, actualizaron las perspectivas de crecimiento a la baja; elFMI, espera una reducción del PIB mundial de -4.9%, y para El Salvador, el BCR proyecta unadisminución al cierre de 2020, de -7.5% cuando en la crisis financiera de 2009 fue de -2.1%.

1.1 0.9 1.6 1.6

0.9

2.7

4.3

1.9 2.6

(2.1)

2.1

3.8

2.8 2.2

1.7 2.4 2.5 2.3 2.5 2.4 2.4

(3.0)

1.6

(7.5)

3.8

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

(e)

2020

(P)

2021

(P)

% Real Proy. BCR Marzo Proy. BCR Junio Fuente: BCR

Perspectivas de crecimiento del PIB mundial (%) Pronóstico de crecimiento del PIB en El Salvador (%)

3.62.2

2.91.9

4.5

6.7

1.1

2.91.7 2.3 1.3

3.7

6.1

0.1

–4.9

–8.0 –8.0

–10.2

–3.0

1.0

–9.4

5.4 4.8 4.56.0 5.9

8.2

3.7

–15.0

–10.0

–5.0

0.0

5.0

10.0

PromedioMundial

EconomiasDesarrolladas

EstadosUnidos

Zona Euro Economiasen Desarrollo

China AmericaLatina y El

Caribe

2018 2019 2020 2021

$3,258 $3,435 $3,559 $3,591

$2,662

$5,709 $5,987

$6,730 $7,051

$5,796

(Ene-Jul)2016

(Ene-Jul)2017

(Ene-Jul)2018

(Ene-Jul)2019

(Ene-Jul)2020

Exportaciones Importaciones

Perspectivas domésticas. Comercio exterior a la baja

Las exportaciones de bienes a julio 2020, han disminuido en casi 26% (US-$929 millones) en relación con el mismo períododel año anterior; este comportamiento se explica por la caída del comercio internacional, y es uno de los factores que influyeen la menor producción del país durante este año.

La disminución se observa, principalmente, en industria (US-$622 mill.) y maquila (US-$299 millones), esto se debe a unamenor actividad económica en EE.UU., principal socio comercial de El Salvador.

Importaciones y exportaciones (saldo en millones de $US) y tasa de crecimiento interanual (%)

Exportaciones por rama económica (saldo en millones de $US)

Fuente: BCR El Salvador

-25.9%

-17.8%

4.8%

-0.9%

12.4%

3.6%

4.9%

5.4%

-6.0%

-3.7%

Fuente: BCR El Salvador

14.1%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

May

(p)

Jul (

p)Se

pt (p

)N

ov (p

)En

e (p

)M

ar (p

)M

ay (p

)Ju

l (p)

Sept

(p)

Nov

(p)

Ene

(p)

Mar

(p)

May

(p)

Jul (

p)Se

pt (p

)N

ov (p

)En

e (p

)M

arM

ay Jul

2017 2018 2019 2020

$2,576.8 $2,847.8

$3,108.7 $3,227.2 $3,076.3

Ene-Jul Ene-Jul Ene-Jul Ene-Jul Ene-Jul

2016 2017 2018 2019 2020

Perspectivas domésticas. Remesas familiares decrecientes

A julio de 2020, el flujo de remesas familiares muestra volver a retomar la tendencia de crecimiento de antes de la pandemia,con un crecimiento de 14.1%, al comparar el mismo período el año anterior, afectando positivamente el consolidado de eneroa julio de 2020, donde la disminución de remesas pasó a -4.7% cuando a junio era de -8%.

El dinamismo experimentado se debe, principalmente, a las mejores condiciones de empleo en los Estados Unidos que sereflejan en la tasa de desempleo global, la cual pasó de 14.7% en abril de este año a 10.2% en julio

Monto recibido en remesas,enero-julio de cada año ($US Mill.) Crecimiento interanual de monto recibido de remesas (%)

Fuente: BCR El Salvador

-4.7%+3.8%+9.2%

+10.5%+5.8%

Fuente: BCR El Salvador

-20,134

-9,376

-7,234

-6,590

-3,016

-1,133

-693

-569

-10

-5

4

580

7,619

Salvadoreños en el Exterior (SALEX)

Trabajadores Independientes

Trabajadores públicos

Perspectivas locales. Reducción del empleo formal

A mayo de 2020, solo 2 sectores de los 13 en total mostraron crecer en relación con el año anterior. La caídarondó 48 mil empleos en el sector privado (-7%) (según datos de planillas). Los sectores con mayordecrecimiento son los considerados más impactados por las medidas de confinamiento, entre estos, Industria (-20,134), y Comercio (-9,376) son los más representativos.

Número de empleados y % var. interanual a mayo 2020.

Fuente: Estadísticas ISSS

Variación interanual a mayo 2020, Empleos Reportados por ISSS

Agricultura

Industrias Manufacturera

Actividades Profesional

Comerio

Construcción

Servicios

Agricultura

Industrias

Construcción

Comercio

Actividades financierasActividades

inmobiliarias

Actividades profesionales

Servicios

Trabajadores públicos

-50,000

-

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

-35.0% -30.0% -25.0% -20.0% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0%

Cant

idad

de

empl

eado

s

% Crecimiento interanual

Información

Servicio Domestico

Actividades Financieras

Actividades Inmobiliarias

Balance Fiscal

Fuente: BCR, Cálculos ABANSA

Ingresos, gastos y déficit fiscal acumulado deenero a junio 2020 Deuda del SPNF+FOP a junio 2020, ($US Mill)

2016 2017 2018 2019 2020Ing. $2,958 $3,019 $3,201 $3,249 $2,905Gast. $3,030 $3,061 $3,314 $3,340 $4,093

$-

$1,000

$2,000

$3,000

$4,000

$5,000

2016 2017 2018 2019 2020Def. -$72 -$42 -$113 -$90 -$1,187

-$1,400-$1,200-$1,000

-$800-$600-$400-$200

$-

El saldo acumulado en el déficit fiscal a junio 2020, alcanzó US$1,187 millones (13.2 veces mayor que el déficit almismo período del año pasado), mostrando un impacto fuerte por la caída de US$344 millones de ingresos, enrelación al año anterior, y mucho más fuerte por el lado de los gastos, con un incremento de US$753 millones.Esto ocasionó el incremento de más del 10% en la deuda total del SPNF+FOP (US$1,963 millones en relación al mismoperiodo el año anterior.)

$18,612

$20,576

$17,500

$18,000

$18,500

$19,000

$19,500

$20,000

$20,500

$21,000

Jun (p) Jul (p) Ago (p) Sept (p) Oct (p) Nov (p) Dic (p) Ene (p) Feb (p) Mar (p) Abr (p) May (p) Jun (p)

2020

Principales estadísticas financieras

Préstamos al sector privado (diciembre de cada año y mes de referencia)Préstamos brutos y PIB a precios corrientes: Variación

anual punto a punto

Fuente: BCR y SSF, estimación del 2Q de 2020 BCR

Préstamos brutos US$ Millones, y % del PIB

Fuente: BCR y SSF, Previsión PIB BCR

Los préstamos brutos siguen creciendo, alcanzaron un saldo de US$13,471 millones a junio de 2020 (51% del PIB estimado por BCR).La tasa de crecimiento interanual del crédito sigue aumentando (5.2%). La demanda de crédito está influenciada por la menor actividad económica (se prevé una caída del PIB que ronda -7.5% para 2020).

2016 2017 2018 2019 Jun 2020Préstamos

brutos $11,389 $11,873 $12,533 $13,162 $13,471

Préstamosbrutos como

% del PIB47.6% 47.9% 48.1% 48.7% 51.2%

45.0%

46.0%

47.0%

48.0%

49.0%

50.0%

51.0%

52.0%

$10,000

$10,500

$11,000

$11,500

$12,000

$12,500

$13,000

$13,500

$14,000

5.9%7.6%

5.0%4.2%

5.0%4.2%

5.6% 5.0% 5.2%

2.8% 2.4% 2.0% 2.4% 2.5% 2.3% 2.5% 2.4%

-7.5%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Jun 2020

Préstamos brutos variación anual PIB variación anual

2015 2016 2017 2018 2019 Jun 2020Empresa $4,761 $5,038 $5,291 $5,744 $6,091 $6,398Personas $3,697 $3,933 $4,125 $4,324 $4,539 $4,522Adquisición de vivienda $2,391 $2,417 $2,455 $2,463 $2,531 $2,537

0

3,000

6,000

9,000

12,000

15,000

Préstamos por sector económico(%) Incremento interanual préstamos brutos

por destino económicoPréstamos brutos por destino económico

Fuente: SSF y cálculos propios

El crédito a empresas representó 47% del saldo total, alcanzando US$6,398 millones, sigue siendo el segmento con mayorcrecimiento comparado 2019.El crédito al sector empresarial creció al 8.1%, seguido por el de personas (+3.0%) y vivienda (+1.9%)

Fuente: SSF y cálculos propios

47%

34%

19%

6.8%

6.4%

4.9%

4.8% 5.0%

3.0%3.2%

5.8%

5.0%

8.6%

6.0%

8.1%

2.3%

1.1% 1.

6%

0.3%

2.8%

1.9%

2015 2016 2017 2018 2019 JUN 2020

Personas Empresa Adquisiciónde vivienda

Préstamos por sector económico (Junio 2020)

Fuente: SSF y cálculos propios

Comercio, Industria y Servicios, concentran el 67% del total del saldo de crédito a empresas. Comercio y Servicios, muestran unincremento positivo del saldo interanual, en cambio, el sector industrial se contrajo.

El mayor incremento se ha concentrado en el rubro de comercio, los bancos miembros de ABANSA, han apoyado con financiamiento atodos los sectores económicos.

Incremento de préstamos a empresas por segmento económico, (US$ Millones)

Fuente: SSF y cálculos propios

Préstamos a empresas por sector económico a junio 2020, (US$ Millones)

Tendencia de los depósitos (diciembre de cada año y junio 2020)Saldo de depósitos en US$ Millones y % del PIB Depósitos y PIB Real : Variación anual punto a punto

Fuente: SSF y BCR Fuente: SSF y BCR% crecimiento del PIB 2019 estimado por BCR

Los depósitos siguen creciendo a tasas más dinámicas que las de la economía, llegando a US$14,467 millones, representando el 55% del PIB estimado para 2020 por BCR.

El crecimiento de los depósitos se observó mayoritariamente en los de cuenta corriente (US$542 mill, +13.7%) y de ahorro (US$736 mill, +20.2%), originado principalmente por Empresas y Personas.

2016 2017 2018 2019 Jun 2020Saldo deDepósitos $10,613 $11,715 $12,327 $13,679 $14,451

Depósitoscomo %del PIB

44.4% 47.2% 47.3% 50.6% 54.9%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

-1.0%

1.0%

4.1%

-1.0%

5.5%

2.6%

10.4%

5.2%

11.0%

12.9%

3.8%2.8% 2.4% 2.0% 2.4% 2.5% 2.3% 2.5% 2.4%

-7.5%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 JUN 2020

Depósitos variación anual PIB variación anual

2012 2016 2017 2018 2019 Jun 2020Depósitos 9,520 10,613 11,715 12,327 13,679 14,451Préstamos recibidos 969 2,245 1,904 1,964 1,881 1,924Títulos valores 645 729 798 890 972 955

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

Fuentes de Fondeo (Diciembre de cada año y junio 2020)

Fuente: SSF Fuente: SSF

En síntesis• El consolidado de las fuentes de fondeo a junio para bancos alcanzó US$17,331 millones y aumentaron 10.5%• Los depósitos siguen siendo la mayor fuente de fondeo de la banca (83.4%), con un crecimiento del 12.9%,

aumentando la capacidad de colocación de nuevos créditos.

$17,331Fuentes de fondeo en US$ Millones Crecimiento interanual de fuentes de fondeo (%)

83.4%

5.5%

11.1%

12.3%

9.4%

11.6%

9.2%

2.9%2.6%

10.4%

5.2%

11.0%12.9%

9.8%

-15.2%

3.1%

-4.2%-1.9%

4.2%6.1% 5.3%

8.9%10.5%

2016 2017 2018 2019 Jun 2020

Títulos valores Depósitos Préstamos recibidos Total

Tasas de interés y spreadTasas de interés pasivas a 180 días y

activas a un año plazoTasas de interés pasivas a 360 días y

activas a más un año plazo

Fuente: BCR a diciembre de cada año.

Las tasas de interés básicas activas promedio ponderado exhiben un leve crecimiento que está relacionado con el aumento del riesgo país (el EMBI alcanzó hasta 10% en mayo de 2020)

Fuente: BCR a diciembre de cada año.

4.33%4.56% 4.39% 4.25% 4.25% 4.26%

6.28% 6.39%6.65% 6.50% 6.45%

7.23%

1.95% 1.83%2.26% 2.25% 2.20%

2.97%

2015 2016 2017 2018 2019 jun-20

Depósitos a 180 díias Préstamos a un año plazo

Spread/diferencial de tasas

4.50% 4.74% 4.63% 4.52%

4.60%

4.45%

9.60% 9.86%9.96%

9.59%

8.67%

9.36%

5.10% 5.12% 5.33% 5.07%

4.07%

4.91%

2015 2016 2017 2018 2019 jun-20

Depósitos a 360 díias Préstamos a más de un año plazo

Spread/diferencial de tasas

Principales Indicadores Financieros

Fuente: SSF

En síntesis• Los principales

indicadores delsistema Bancario,siguen mostrandosolidez y estabilidad,en un escenario decontraccióneconómica, causadopor la pandemia delCOVID-19

Transacciones por medios electrónicos

Fuente: BCR, Estadísticas Pago a Minoristas

El uso de los medios electrónicos en el sistema financiero (Banca electrónica y ACH) ha aumentado.• En relación a junio del año anterior, las transacciones a través de Banca Electrónica aumentaron un +27.8%, y ACH +123.5%, mostrando

la importancia de las herramientas, las cuales ya están establecidas en los bancos del sistema financiero.• Por otro lado, los montos muestran un incremento del +2.3% en ACH y un decremento del -9.3% en Banca Electrónica, esto puede

relacionarse con la menor actividad por el cierre de la economía ante la pandemia.

Transacciones por ACH (Cantidad y Monto en US$ Mill.)

$-

$500

$1,000

$1,500

$2,000

$2,500

$3,000

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

mar

-17

jun-

17

sep-

17

dic-

17

mar

-18

jun-

18

sep-

18

dic-

18

mar

-19

jun-

19

sep-

19

dic-

19

mar

-20

jun-

20

Cantidad Monto en US$ Mill.

$-

$1,000

$2,000

$3,000

$4,000

$5,000

$6,000

$7,000

$8,000

$9,000

$10,000

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

3,500,000

4,000,000

4,500,000

mar

-17

jun-

17

sep-

17

dic-

17

mar

-18

jun-

18

sep-

18

dic-

18

mar

-19

jun-

19

sep-

19

dic-

19

mar

-20

jun-

20

Cantidad Monto en US$ Mill.

Banca Electrónica (Cantidad y Monto en US$ Mill.)

Conclusiones y Entorno País

Organismos internacionales han ajustado a la baja sus pronósticos de crecimiento. El FMI prevé que el PIB mundial se contraerá 4.9% en 2020, será el peor desempeño desde la Gran Depresión, debido a los impactos de las medidas en vigor por la COVID-19.

En El Salvador, las medidas para combatir la pandemia se extendieron por sobre lo estimado inicialmente; muchas empresas continúan cerradas, caen los ingresos fiscales, aumenta el desempleo y la pérdida de bienestar de la población. Se proyecta que el PIB se contraerá alrededor de 7.5% en 2020. La recuperación económica se desfasa en la medida que la reapertura de la economía se posterga, debido a la pandemia.

El comercio exterior se ha contraído, las exportaciones disminuyeron 27.6% al primer semestre de 2020 respecto a igual período del año previo, y las importaciones lo hicieron en 18.1%, explicado por factores de oferta -cuarentena y cierre de la economía- y de demanda -reducción del consumo mundial por COVID-19-.

Las remesas familiares cayeron 4% en los primeros 7 meses de 2020 respecto al mismo período del año previo, impactadas por la menor actividad económica en EE. UU.; sin embargo, en julio aumentaron 14.1% respecto al mismo mes de 2019.

Conclusiones

El desbalance fiscal se ha incrementado significativamente -por mayores gastos y menores ingresos- por el cierre de la economía. La deuda pública se ha elevado (a junio alcanzó US$20,576 millones), y al final de 2020 podría rondar 90% del PIB.

El crédito bancario ha mantenido su rol contracíclico durante el primer semestre de 2020, pese a la pandemia. A junio, aumentó 5.2% anual, alcanzando US$13,471 millones. El destinado a empresas creció al 8.1%, seguido por el de personas (3.0%) y vivienda (1.9%).

Los sectores Comercio, Industria y Servicios, concentran el 67% del total del crédito a empresas. Comercio y Servicios, muestran un incremento positivo del saldo interanual, en cambio, en la Industria se contrajo. Los bancos miembros de ABANSA, han apoyado con financiamiento a todos los sectores económicos.

Las fuentes de fondeo para bancos alcanzaron $17,331 millones a junio, aumentaron 10.5% anual. Los depósitos, que es la principal (83.4%), aumentaron 12.9% anual, mejorando la liquidez de los bancos y la capacidad de colocación de créditos.

Conclusiones

Los principales indicadores del sistema bancario, siguen mostrando solidez y estabilidad, en un escenario de contracción económica, causado por la pandemia del COVID-19, lo que es fundamental para apoyar la recuperación económica.

Los bancos miembros de ABANSA han fomentado el uso de las herramientas electrónicas, disminuyendo la movilidad de personas a las agencias, lo cual ha sido utilizado de forma muy positiva por las personas, reflejado en los crecimientos interanuales de transacciones en banca electrónica (+27.8%), y ACH (+123.5%).

ABANSA considera que se debe priorizar la salud de la población, y al mismo tiempo, es necesaria una reapertura segura de la economía, aplicando los protocolos de bioseguridad, a fin de evitar un deterioro mayor de las fuentes de empleo, de las cuentas fiscales y del bienestar de la población. Los bancos apoyarán a las empresas con financiamiento en una reapertura económica segura para evitar retrocesos por el repunte de casos.

La gestión fiscal debe ser prudente, es necesario buscar eficiencia en el gasto público, y mantener la deuda en una trayectoria de sostenibilidad. ABANSA considera que lograr un acuerdo con el FMI, contribuiría a generar confianza entre inversionistas locales y del exterior, ya que daría predictibilidad a la política fiscal de mediano plazo y contribuiría a mejorar la calificación de riesgo soberano e impulsar la reactivación económica.

Conclusiones

Boletín financieroAgosto 2020

Boletín financieroAgendaContexto Económico Internacional y DomésticoPerspectivas Económicas MundialesPerspectivas domésticas. Comercio exterior a la bajaPerspectivas domésticas. Remesas familiares decrecientesPerspectivas locales. Reducción del empleo formalBalance FiscalPrincipales estadísticas financierasPréstamos al sector privado (diciembre de cada año y mes de referencia)Préstamos por sector económicoPréstamos por sector económico (Junio 2020)Tendencia de los depósitos (diciembre de cada año y junio 2020)Fuentes de Fondeo (Diciembre de cada año y junio 2020)Tasas de interés y spreadPrincipales Indicadores FinancierosTransacciones por medios electrónicosConclusiones y Entorno PaísNúmero de diapositiva 19Número de diapositiva 20Número de diapositiva 21Boletín financiero