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Kapitalanlage

Beteiligung an einer Shredderanlagein San Giorgio di Nogaro, Italien

Dividende: mind. 5%

rottamQ GmbHMag. Robert Riepl

Conrad von Hötzendorfstrasse 37aA-8010 Graz

Shredderanlage in San Giorgio di Nogaro

Inhalt

Executive Summary 3Gesellschafter der BIT 3Shredderanlage 4Funktion der Anlage 5Standortbeschreibung 6Bewertung Sachanlagevermögen 7Logistik 8Business Case 9Transaktion 10Ansprechpartner 10Genussrechtsbeteiligung 11Stille Gesellschaftsbeteiligung 12Anleihekapital 13Nachrangdarlehens-Kapital 13Hinweise 14

Shredderanlage für Eisenschrott in San Giorgio di Nogaro, Friaul, Italien


In der norditalienischen Provinz Friaul steht eine Beteiligung an einer Shredderanlage zum Verkauf. Der Mehrheitsgesellschafter, die in Deutschland ansässige Jakob Becker GmbH & Co. KG, möchte ihren Anteil aufgrund eines Managementwechsels und einer beschlossenen Strategieänderung veräussern. Der aktuelle Minderheitsgesellschafter und bisherige Geschäftsführer ist entschlossen, diese Gelegenheit nutzen, um die Unternehmung mit Unterstützung von Investoren im Rahmen eines Management-Buy-Outs vollständig zu erwerben.

Da die Anlage für einige Jahre aus nicht operativen Gründen still stand, jedoch stets gewartet wurde, befinden sich Anlage und Immobilien in

einem sehr guten Zustand. Die strategisch günstige Lage sowie die verschiedenen Zulieferungs- und Abnahmevereinbarungen in der Hand des derzeitigen Minderheitsgesellschafters bilden eine attraktive Basis für den raschen Wiederauf- und Ausbau der Unternehmenstätigkeit.

Es besteht insgesamt ein Finanzierungsbedarf in Höhe von EUR 20 Mio. zur vollständigen Akquisition des Mehrheitsanteils an der Gesellschaft inklusive Rückführung eines von der Jakob Becker GmbH & Co. KG ausge-reichten Gesellschafterdarlehens sowie Finanzierung des Betriebska-pitals und diverser Investitionen u.a. wie EDV. Projektkosten (Beratung, Kapitalbeschaffung), Aufwendungen für die Wiederinbetriebnahme etc.

Executive Summary

Becker Italia s.r.l.Die heutigen Gesellschafter haben im September 2008 die Anteile an der damals unter Siderurgica s.r.l. firmierenden Gesellschaft erworben. Die Umfirmierung in Becker Italia s.r.l. mit Sitz in San Giorgio di Nogaro erfolgte im März 2009. Die Gesellschaftsform ist diejenige einer „Società a responsibilità limitata“, was in etwa einer deutschen GmbH entspricht. Die Gesellschaft wurde mit EUR 500.000 Gesellschaftskapital ausge-stattet und für eine Dauer bis 31.12.2050 angelegt.

Hauptgesellschafter der Becker Italia (BIT) ist zu 75,1% die Jakob Becker GmbH & Co. KG („JBKG“). Die Gesellschaft ist ein deutsches Entsorgungsunternehmen mit Sitz in Mehlingen bei Kaiserslautern (Rheinland-Pfalz). Mindergesellschafter ist Mag. Riepl (siehe unter dem Punkt Ansprechpartner auf S.10) mit 24,9%, welcher das MBO durchführt.

Shredderanlage mit (v.l.n.r.) Aufladestation, Shredder, Sortieranlage, Verteiler, Bahnladestation

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Das im November 1985 gegründete, gegenständliche Unternehmen firmiert heute unter dem Namen Becker Italia s.r.l. („BIT“) mit Sitz in San Giorgio di Nogaro und ist für die Erbringung folgender Dienstleistungen errichtet worden:


Kernkompetenz des Unternehmens ist die Verarbeitung von Eisenschrott zur Produktion von Shredderstahlschrott E40 (siehe unten).

Im Zentrum der Anlage steht ein vollumfänglich genehmigter Shredder vom Typ Zerdirator ZZ 250x260 (4.000 PS) der Firma Metso Lindemann (www.metso.com) zur Zerkleinerung und Sortierung von Eisenschrott. Die Shredderanlage wurde im November 2004 erstmalig in Betrieb genommen und weist aufgrund von langen Standzeiten erst ca. 7.000 Betriebsstunden auf. Technisch gesehen ist die Shredderanlage in einem perfekten Zustand und durch die langen Stillstandzeiten entsprechend neuwertig. Ersatzteile sind vor Ort vorhanden. Die letzte Generalwartung fand im Juni 2013 statt; alle Nebenanlagen entsprechen ebenso dem heutigen Stand der Technik. Die Kapazität der Shredderanlage ist auf 120 Tonnen pro Stunde und max. 1.900 Tonnen pro Tag (16 Stunden) festgelegt, so dass sich die Jahreskapazität auf etwa 400.000 Tonnen (Input) beläuft. Dabei darf höchstens 50% des in der Anlage aufberei-teten Materials von Fahrzeugen stammen (Richtwert: 275.000 Tonnen).

Das gesamte Gelände des Unternehmens hat eine Grösse von ca. 197.500 qm, befindet sich im Eigentum des Unternehmens und verfügt

über 2 eigene Anschlüsse der Elektrizitätswerke (20 und 130 kV). Die Grösse des befestigten Betriebsgeländes inkl. der vorhandenen Entwäs-serungs- und Emulsionsspaltanlage entspricht der benötigten Dimension für den Betrieb einer solchen Shredderanlage. Hinzu kommt, dass durch die vorhandene Expansionsfläche ein Ausbau der heutigen Tätigkeit des Unternehmens jederzeit möglich ist. Zudem befindet sich im Portfolio des Unternehmens ein nicht-betriebsnotwendiges Grundstück inklusive Produktionshalle.

Das Unternehmen wurde am 01. Dezember 2011 stillgelegt und konser-viert. Die Stilllegung erfolgte aufgrund der Entscheidung des Mehrheits-gesellschafters. Hintergrund war eine mangelhafte Finanzierung des Geschäftsbetriebs durch den Mehrheitsgesellschafter. Seit 04/2011 liegen sämtliche notwendigen Genehmigungen gemäß der Europäischen Abfallrahmenrichtlinie für die Recycling-Verfahren R13 und R4 (R13 = Ansammlung von Abfällen für ein späteres Recycling-Verfahren, R4 = Verwertung/Rückgewinnung von Metallen und Metallverbindungen) vor und seit Januar 2013 wird das Geschäft Schritt für Schritt durch den Minderheitsgesellschafter extern wieder aufgebaut.

• Sammlung, Transport, vorübergehende bzw. ständige Lagerung, Wiederverwertung, Verarbeitung und Beseitigung - auch im Auftrag Dritter - sämtlicher Sorten von Haus- und Sondermüll, sowie Alteisen und Schrott

• Verarbeitung, Wiederverwertung und Vermarktung von Materialien aus der Schrottverwertung

• Errichtung und Verwaltung von Müllhalden, Entsorgungs- und Verwertungsanlagen für Schrott

• Handel mit Schrott und Alteisen im In- und Ausland• Handel mit o.g. Materialien auf dem Seeweg• Mietgeschäfte und Handel mit Immobilien

Zufahrt zur ShredderanlageDie Zufahrt zur Shredderanlage sowohl für LKWs (im Bild) und Güterzüge (links der Einfahrt, nicht im Bild) ist mit einer Waage und einem Strahlendetektor ausgestattet.

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Funktion der Anlage

Inputmaterial zur Verarbeitung und Herstellung des Produkts E40 (MPS).

Inputmaterial

Rotor mit 16 StahlhämmernShredder: der Rotor ist mit 16 Stahlhämmern à je ca. 236 kg bestückt. Durch eine Rotation mit 800 Umdrehungen pro Minute wird das Inputmaterial in Stücke zerrissen.

Sortieranlage mit ZyklonabscheiderHier wird das verarbeitete Inputmaterial in E40, Metalle und Fluff getrennt. Der eigentliche Shredderbereich (hier ganz rechts im Bild), ist von einer Lärmschutzwand umgeben. Der ausserhalb des Gehäuses hörbare Lärm entspricht ca. dem Lärm eines stehenden Lastwagens mit laufendem Motor.

Damit kein Ladestau entstehen kann, ist die Verteil- und Bahnladestation nahezu um 180 Grad schwenkbar (hier mittlere Position). Mittels Bahnladestation (Mitte hinten) können Bahnwagen direkt beladen werden. Damit ein ununterbrochener Ablauf möglich ist, können bis zu zwei Züge gleichzeitig unter die Ladestation fahren.

Bahnladestation

DeponieflächeDie Deponie ist vollständig betoniert und besitzt eine eigene Entwässerungs- und Aufbereitungsanlage.

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Das Unternehmen befindet sich in der italienischen Region Friaul-Julisches Venetien, in der Provinz Udine, im südlichen Teil der Gemeinde San Giorgio di Nogaro. Der Porto Nogaro genannte Ortsteil umfasst auch das Industriegebiet Aussa Corno, wo die BIT an der Via Enrico Fermi 30 domiziliert ist. Die Provinz Udine (italienisch: Provincia di Udine) ist Wohngebiet von ca. 540.000 Einwohnern (Stand 31.12.2012) auf einer Fläche von 4.894 km². Im Vergleich mit dem BIP der Europäischen Union (EU-27:100), ausgedrückt in Kaufkraftstandards, erreicht die Region einen Index von 117,4. Nominal beläuft sich das Pro-Kopf-Einkommen auf EUR 26.098 p.a.

Standortbeschreibung

Als wesentlicher Vorteil gegenüber anderen in dieser Industrie tätigen Unternehmen ist vor allem die strategisch günstige Lage des Standortes hervorzuheben. Durch die Möglichkeit eines Hafenanschlusses lassen sich hier Materialien (Input/Output) nicht nur über Schiene und Strasse transportieren, sondern auch über den Seeweg. Dieser hat nationale Bedeutung in Italien, da sich damit auch südliche Häfen entsprechend

kostengünstig erreichen lassen. Der Standort ermöglicht einen raschen Anschluss an das Hauptstrassennetz und verfügt über einen eigenen Gleisanschluss, der gleichzeitig zur Be- und Entladung genutzt werden kann. Der Schienenstrang mit eigener Weichenanlage hat Abzwei-gungen zum LKW-Parkplatz im Bereich der Shredderanlage.

Zugang zum Hafen Porto Nogaro

Das Gesamtareal hat eine Grundfläche von ca. 197.500 qm. Der Bereich auf dem sich die Shredderanlage befindet, hat eine Grundfläche von ca. 50.000 qm. Dazu gehört ein Verwaltungs-, Labor- und Waagebereich mit einer Grundfläche von ca. 30.000 qm. Die Nutzfläche der Verwaltungs- und Nebengebäude beträgt ca. 1.130 qm.

Sämtliche Immobilien sind renoviert und befinden sich in einem sehr guten Zustand. Eine Expansionsfläche mit einer Grundfläche von ca. 48.500 qm gehört darüber hinaus ebenfalls zum Unternehmen (aktuell als nicht-betriebsnotwendig bezeichnet), sowie ein nicht-betriebsnotwendiges Grundstück mit einer Grundfläche von ca. 69.000 qm auf dem eine Produktionshalle mit ca. 12.000 qm Nutzfläche steht.

Dieser mit dem Schienennetz des gesamten Industriegebiets Aussa Corno verbundene Anschluss ermöglicht eine effiziente Bedienung der Shredderanlage und ist das wichtigste Beförderungs-mittel für die ein- und ausgehenden Materialien mit der Schiffsver-ladung über die nahegelegenen Hafenanlagen des Industriegebiets als Ergänzung.

San Giorgio di NogaroVenedig

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2013 wurde das Sachanlagevermögen der BIT durch PricewaterhouseCoopers Österreich bewertet. Folgende Werte wurden ermittelt und plausibilisiert (alle Beträge in EUR):

Bewertung Sachanlagevermögen

Zur Ermittlung der Grundstückswerte wurde das Vergleichswertver-fahren herangezogen. Gemäss den Recherchen bewegen sich die Angebotspreise für vergleichbare Industriegrundstücke in Udine in einer Bandbreite zwischen EUR 30 - EUR 116 pro qm. Im Durchschnitt werden für Industriegrundstücke mit einer Grösse von über 12.000 qm ca. EUR 75 pro qm angesetzt.

Die in Ansatz gebrachten Herstellkosten der Gebäude resp. Anlagen basieren auf den statistischen Kostenkennwerten des Baukosteninfor-mationszentrums deutscher Architektenkammern (BKI) und wurden mittels eines Regionalanpassungsfaktors für Italien in Höhe von 0,9 an

die lokalen Wert- und Preisverhältnisse angepasst.

Der Wiederbeschaffungswert der Anlage wurde einem Angebot der Firma Metso Lindemann entnommen. Das Angebot reflektiert dabei die Schrottaufbereitungsanlage zur Verarbeitung von Karosserie- und Haushaltsschrott, so wie sie auch gegenwärtig installiert ist. Darüber hinaus wurden Kosten für den Schallschutz und die Wasseraufberei-tungsanlage ergänzt, um den Wert der kompletten Anlage abzubilden.

Sämtliche Anlagen, Gebäude und Grundstücke sind grundbuchrechtlich unbelastet.

ObjektGrundstückeProduktionshalleBürogebäudeShredderanlageGleisanlageBefestigte FlächenTotal

Marktwert11.165.0008.475.000

978.0005.261.000

557.0007.054.000

33.490.000

Betriebsnotwendig4.007.000

978.0005.261.000

557.0003.654.000

14.457.000

Nicht-betriebsnotwendig7.158.0008.475.000

3.400.00019.033.000


Metso Lindemann ZZ 250 x 260. 4000 HP

Product Type:

Built:

Operating Hours:

Location:

Power:

Feeding Width:

Condition:

Subsystems:

www.metso.com

Shredder

2004

5131 h/7018 h

Italy

4000 hp

2500 mm

In June 2013 a mechanic/hydraulic site inspection has been carried out by Metso Service Engineer. The general condition of the plant is very clean and well-kept. The plant was not in operation as when the visit took place.

Dedusting system:Over band magnetic separator, Venturi wet scrubber, mud dragger, cyclone, ventilatorsConveyors:Vibrating conveyor, apron feeder, belt conveyors, return conveyorSeparation system:Magnet separation, sifterAccessories (not supplied by Metso):

• Noise insulation• Maintenance crane• Illumination• Transformer and compensation• Truck balance

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Aufgrund der Logistiksensibilität des Geschäfts kommt der Erreich-barkeit des Standortes eine hohe Bedeutung zu. Der Einkaufskalku-lation sind Transportkosten von max. EUR 30,00 pro Tonne Shred-dervormaterial zugrunde gelegt. Mit diesem Kostensatz kann sich der Einkauf in einem Radius von bis zu 600 km bewegen und erfasst damit bedeutende Abfallsstellen insbesondere für Autopakete, Haushalts- und Mischschrotte. Historisch nachvollziehbare Mengenströme aus den Vorperioden belegen, dass im angeführten Einzugsbereich monatlich mindestens 20.000 Tonnen Material mit den für die Anlage genehmigten Abfallarten gemäss Europäischem Abfallkatalog (EAK) realisierbar sind. Die Dimension des Lager-platzes ermöglicht zudem die Annahme und das Handling grosser Einzelpositionen im Rahmen von Schiffslieferungen.

Ein auf die Lieferanten bezogener Businessplan ist voll ausge-arbeitet und durch die laufenden Aktivitäten kurzfristig reali-sierbar. Damit sind auch nicht unlukrative Märkte in Deutschland (München), Österreich (Wien) sowie Slowenien und Kroatien erreichbar. Im Seeweg erschließt sich der Markt bis Nordafrika.

Logistik

San Giorgio die Nogaro liegt mitten in einer Region von bedeu-tenden Nachfragern. Zu allen Stahlwerken der Region bestehen gute Kontakte. Die von Werk zu Werk differierenden Lieferquali-täten sind bekannt und können kundenspezifisch auf der Anlage produziert werden.

Die Anlage dient hauptsächlich der Herstellung des Produkts E40. E40 bezeichnet gemäss Europäischer Stahlschrottsortenliste einzelne Stücke aus Shredderschrott, die in keinem Fall grösser als 200 mm für 95% der Ladung sein dürfen und für einen direkten Einsatz als Rohstoff aufbereitet sind.

International gesehen können auch Direktlieferungen des Fertig-produkts (E40) in Stahlwerke der Türkei, Nordafrika und Spanien erfolgen. Wesentlich ist hier der Hinweis auf den stetigen Ausbau des griechischen Industriehafens Piräus für den Transport nach Fern-Ost. Im Seeweg erschliesst sich der Markt für Shredderma-terial bis Nordafrika.

Die strategische Lage des Standortes San Giorgio die Nogaro hat eindeutige Vorteile gegenüber einer ganzen Anzahl von Wettbewerbern. Sowohl Zulauf- als auch Ablauflogistik sind gut ausbalanciert. Die Kapazität der Anlage deckt sich mit dem Umfeld der Lieferanten und der Kunden.

Zulauflogistik

Ablauflogistik

Typische Autoschrottpakete

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Business CaseDie Anlage ist betriebsbereit und kann jederzeit wieder hochgefahren werden. Die notwendigen Kontingente und Lieferverträge existieren beim Minderheitsgesellschafter und sind für die operative Gestaltung des Geschäftes unverzichtbar (siehe Zulauf- und Ablauflogistik).

Zusätzlich zum Kerngeschäft mit E40 ist der Handel mit Metallen (sog. Shredderschwerfraktion) zu berücksichtigen. In den angekauften Schrottpaketen sind neben dem Eisenschrott für die Produktion von E40 (ca. 75%) zu ca. 10% Metalle enthalten, der Rest (ca. 15%) besteht aus

so genannter Shredderleichtfraktion („Fluff“) und kann ins benachbarte Ausland entsorgt werden. Daraus ergibt sich folgende Wirtschaftlich-keitsrechnung auf Jahresbasis (mit Bemerkungen):

Kapazität100%80%70%60%45%

Input400.000320.000280.000240.000180.000

Output336.000268.800235.200201.600151.200

Finanz. Betriebskap. (EUR)7.500.0006.000.0005.500.0005.000.0004.000.000

Betriebsleistung (EUR)95.740.00076.710.00067.200.00057.700.00043.430.000

EBITDA (EUR)15.425.00012.020.00010.320.000

8.615.0006.060.000

• Die Erträge können durch eine Optimierung des Wareneingangsmanagements (Reduzierung Fluff-Rate -> tieferen Entsorgungskosten) weiter gesteigert werden (Gespräche mit verschiedenen Verbrennungsanlagen werden bereits geführt).

• Es bestehen Einsparungsmöglichkeiten bei den Stromkosten durch Errichtung einer Photovoltaik-Anlage auf dem langgestreckten Bürogebäude, der Halle sowie auf den nicht genutzten Grünflächen. Die Errichtung von PV-Anlagen wird in Italien massiv gefördert.

• Die Werte der Fix-Kosten beruhen auf dem tatsächlichen Betrieb vor der Stilllegung und sind der Buchhaltung entnommen.

Für die Aufnahme des operativen Geschäfts bei einer min. Anfangs-auslastung von 50% ist ein ausreichendes Betriebskapital kalkuliert. Ein in der Gesellschaft vorhandener Verlustvortrag kann mit künftigen Gewinnen verrechnet werden. Auf dieser Basis ist mit einer Umsatz-rendite von über 10% zu rechnen.

Zusätzlich zum Kerngeschäft kann auch noch das sogenannte Strecken-geschäft betrieben werden. Diese „Vermittlung“ von Eisenschrott (ca. 80.000 Tonnen p.a.) an andere Stahlwerke ausserhalb des eigenen Wirtschaftsgebiets kann jährlich einen zusätzlicher Gewinnbeitrag generiert werden. Mit der Emission wird auf Fremdmittel seitens Banken verzichtet.

Zerrissener Stahlschrott E40Schrottpreisindex* E40 2009 - 2013

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*Quelle: BDSV 2013


TransaktionZum Verkauf stehen 75,1% der Anteile an der BIT, die sich im Eigentum der JBKG befinden. Der Rückzug aus dem italienischen Schrottaufberei-tungsmarkt wurde in erster Linie deshalb entschieden, weil das Tätig-keitsfeld der BIT nicht zur Kernkompetenz des Mehrheitsgesellschafters gehört. Vor der Stilllegung wurde BIT durch JBKG nur mangelhaft mit Kapital für das Umlaufvermögen ausgestattet, weshalb der Betrieb schlussendlich stillgelegt wurde. Auch wenn die heutige Situation des Unternehmens aufgrund der nun vollumfänglichen bestehenden Geneh-migungen zum Geschäftsbetrieb nicht mehr mit den Gegebenheiten bis 2011 vergleichbar ist, hält JBKG an dem gefassten Strategiewechsel fest.

Eine in 2013 von PricewaterhouseCoopers Österreich („PwC“) durch-geführte Wertermittlung des Sachanlagevermögens beziffert den aktuellen Wert der Grundstücke, Gebäude sowie Shredder- und Gleisan-lagen auf EUR 33,5 Mio. Für die vollständige Übernahme im Rahmen eines Management-Buy-Outs legt der Minderheitsgesellschafter ein Angebot für 75,1% an der BIT vor.

Herr Mag. Robert Riepl (*1965, Österreich) ist mit 24,9% Minderheitsge-sellschafter und fungiert seit 2008 als Geschäftsführer der BIT. An der Universität Graz absolvierte er ein Studium in der Industriebetriebslehre. Seither verfügt Herr Mag. Riepl über mehr als 20 Jahre Berufserfahrung

im Bereich Sekundärrohstoffe, Umwelt- und Recyclingwirtschaft. Er ist national sowie international ein ausgewiesener Fachmann für Marktme-chanismen des Rohstoffgeschäfts. Herr Riepl war vor seiner Tätigkeit bei BIT für die JBKG in leitender Funktion tätig.

Ansprechpartner Herr Mag. Robert Riepl

GenehmigungenDas Unternehmen verfügt über die notwendigen Genehmigungen gemäss der Europäischen Abfallrahmenrichtlinie (Richtlinie 2008/98/EG über Abfälle) zur Durchführung von Arbeiten zur Ansammlung (Verwertungs-verfahren R13: Ansammlung von Abfällen) und Verwertung nicht gefähr-licher Eisenmetallabfälle zur Produktion von Sekundärrohstoffen für die stahlverarbeitende Industrie (Verwertungsverfahren R4: Verwertung/Rückgewinnung von Metallen und Metallverbindungen). Die technische

Abnahme (sog. Collaudo) erfolgte im Juli 2009. Die Genehmigungen wurden Anfang 2011 erteilt.

http://europa.eu/legislation_summaries/environment/waste_management/ev0010_de.htm

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Beteiligungsform: Renditeorientierte, unmittelbare Unternehmensbeteiligung in Form von Genussrechten für einen limitierten Investo-renkreis (max. 20 Genussrechtsbeteiligungen = Small- Capital-Beteiligung)

Die Beteiligung

Ausgestaltung: • Auf den Namen lautende Genussrechtsbe-

teiligung• Teilnahme an Gewinn und Verlust der Emittentin• Anspruch auf Dividendenzahlung• Anspruch auf Überschussdividende• Anspruch auf Rückzahlung zum Buchwert nach

Kündigung

Emissionsvolumen: 20.000.000,- € für maximal 20 Anleger

Kündigungsfrist: Zwei Jahre zum Ende des Geschäftsjahres

Ausgabekurs/Agio: Agio 5% aus der Zeichnungssumme

Dividende/Bonus: Grunddividende 6,5% p.a. des NennbetragesAlle Dividenden stehen unter dem Vorbehalt ausrei-chender Jahresüberschüsse

Zahlung der Dividende: Kumuliert bei Erreichen eines ausreichenden Jahresüber-schusses.

Grunddividende:

Mindestzeichnung:

Laufzeit:

6,5%50.000,- €6 Jahre

Genussrechtsbeteiligung

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Das Genussrecht ist seit dem frühen Mittelalter gewohnheits-rechtlich anerkannt und taucht erstmalig im 14. Jahrhundert als Finanzierungsform auf.

Genussrechte haben eine wertpapierrechtliche Grundlage und gewähren eine Beteiligung am Gewinn eines Unternehmens; also keinen festen Zins. Die Genussrechte nehmen am Erfolg (Gewinn) der rottamQ GmbH aber auch an Verlusten teil.

Die Genussrechte werden als Namensgenussrechte ausgegeben und in ein Genussrechtsregister eingetragen.

Die Übertragbarkeit ist aus kapitalmarktrechtlichen Gründen eingeschränkt. Die Genussrechte werden dementsprechend als sogenannte vinkulierte Namens-Genussrechte ohne Wertpa-pierverbriefung ausgegeben. Es besteht keine Nachschussver-pflichtung.

Im Steuerrecht werden die Erträge aus Genussrechten als Einkünfte aus Kapitalvermögen eingestuft und unterliegen der Abgeltungssteuer plus Solidaritätszuschlag. Die Steuer wird von der Gesellschaft einbehalten und abgeführt.

Anlaufverluste: keine


Die Beteiligung

Emissionsvolumen: 20.000.000,- € für maximal 20 Anleger

Kündigungsfrist: Zwei Jahre zum Ende des Geschäftsjahres

Zahlung der Grunddividende: Kumuliert bei Erreichen eines ausreichenden Jahresüber-schusses.

Grunddividende:

Mindestzeichnung:

Laufzeit:

5,5%5.000,- €8 Jahre

Stille Gesellschaftsbeteiligung

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Die stille Gesellschaft ist eine Sonderform der Innengesell-schaft bürgerlichen Rechts ohne rechtliche Außenbeziehung. Der stille Gesellschafter ist auf Zeit am Gewinn und Verlust der rottamQ GmbH beteiligt. Im Geschäftsverkehr tritt nur das im Handelsregister eingetragene Unternehmen auf und nur dieses wird im Vertragsverkehr rechtlich verpflichtet.

Der stille Gesellschafter ist lediglich Kapitalgeber, dessen Beteiligungskapital in das Vermögen bzw. Eigentum der rottamQ GmbH übergeht. Es besteht bei vertragsgemäßer Kündigung ein schuldrechtlicher Rückforderungsanspruch des Einlage-kapitals. Der stille Gesellschafter haftet beschränkt wie der Kommanditist, nämlich nur in Höhe der von ihm vertraglich übernommenen stillen Gesellschaftseinlage. Ist diese Einlage erbracht, besteht keinerlei Haftung mehr und ebenso ist eine Nachschussverpflichtung ausgeschlossen.

Gewinnausschüttungen sind beim stillen Gesellschafter Einkünfte aus Kapitalvermögen, die der jeweils gültigen Abgel-tungssteuer plus Solidaritätszuschlag unterliegen. Die Steuer wird von der Gesellschaft einbehalten und abgeführt.

Beteiligungsform: Renditeorientierte, unmittelbare Unternehmensbeteiligung in Form von stillem Gesellschaftskapital für einen limitierten Investorenkreis (max. 20 stille Gesellschaftsbeteiligungen = Small-Capital-Beteiligung)

Ausgestaltung: • Typisch stilles Gesellschaftskapital• Teilnahme am Gewinn und Verlust der Emittentin• Anspruch auf Dividendenzahlung• Anspruch auf Überschussdividende• Anspruch auf Rückzahlung zum Buchwert nach

Kündigung

Dividende/Bonus: Grunddividende: 5,5% p.a. des BeteiligungsbetragesAlle Dividenden- und Bonuszahlungen stehen unter dem Vorbehalt ausreichender Jahresüberschüsse.



Die Beteiligung

Ausgabekurs/Agio: kein Agio

Zahlung der Zinsen: 1 x jährlich

Grunddividende:

Mindestzeichnung:

Laufzeit:

6,5%100.000,- €5 Jahre

Anleihekapital

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Art: Inhaberschuldverschreibung mit Festzins

Ausgestaltung: • Anleihe• Festverzinsung von 6,5% p.a.• Anspruch auf Rückzahlung zum Nominalwert

nach fester Laufzeit

Zinsen:Festverzinsung 6,5% p.a.


Schuldverschreibungen (= Anleihen, Bonds oder auch Renten-papiere genannt) sind schuldrechtliche Verträge gem. den §§ 793 ff. des Bürgerlichen Gesetzbuches mit einem Gläubiger-Forderungsrecht („Geld gegen Zins“) und dienen der Finan-zierung von Unternehmen.

Anleihen bzw. Schuldverschreibungen – gleich in welchen Ausprägungen – sind kapitalmarktrechtlich grundsätzlich Wertpapiere und zwar unabhängig davon, ob eine Verbriefung durch ein physisches Wertpapier stattfindet oder nicht. Die Bedeutung von Anleihen besteht darin, dass sie dem Anleger eine feste jährliche Verzinsung und einen terminierten Rückzahlungstermin bieten. Bei einer Mindesteinlage ab Euro 100.000,- stellt das Wertpapierprospektgesetz die Ausgabe von Anleihen frei von einer Prospektpflicht.

Das Nachrangdarlehen ist ein Darlehen mit einem qualifi-zierten Rangrücktritt des Kapitalgebers hinter die Ansprüche von erstrangigen Gläubigern. Das Kapital wird fest verzinst. Bei dem Nachrangdarlehen erfolgen die jährliche Zinszahlung und später dessen Kapitalrückführung erst nach der Befriedigung von bevorrechtigten Finanzierungspartnern (z.B. Banken) des Unter-nehmens. Die Ansprüche des Nachrangdarlehensgebers werden also erst an zweiter Stelle bedient. Soweit zum jeweiligen Fälligkeitszeitpunkt keine Zahlung des Unternehmens erfolgen kann, bleiben dennoch die Ansprüche (lediglich mit zeitlicher Verschiebung) erhalten. Im Fall der Liquidation oder Insolvenz des Unternehmens dürfen Zahlungen auf das Nachrangdarlehen erst dann durchgeführt werden, nachdem alle bevorrechtigten Gläubiger ihre Forderungen bezahlt bekommen haben.

Nachrangdarlehens-Kapital

Mindestzeichnung:ab 2.500,- Euro

Art: Nachrangdarlehensvertrag mit nachrangig zahlbarer Festverzinsung

Festverzinsung:5% p.a.

Die Beteiligung

Festverzinsung:

Mindestzeichnung:

Laufzeit mind.:

5%ab 2.500,- €4 Jahre


Das vorliegende Beteiligungs- und Nachrangdarlehens-Konzept wurde mit viel Sorgfalt erarbeitet. Unvorhergesehene zukünftige Entwicklungen können die in diesem Konzept dargestellten Angaben beeinflussen. Die unvorhergesehenen Entwicklungen können zu Verbesserungen oder auch zu Verschlechterungen zukünftiger Erträge sowie zu Vermögens-gewinnen oder -verlusten führen. Änderungen der Gesetz-

gebung, der Rechtsprechung oder der Verwaltungspraxis können die Rentabilität, Verfügbarkeit und Werthaltigkeit auch dieser Kapitalbeteiligung beeinflussen. Die Herausgeber können daher für den Eintritt der mit der Investition verbun-denen wirtschaftlichen, steuerlichen und sonstigen Ziele keine Gewähr übernehmen.

Hinweise

Die in diesem Konzept enthaltenen Wirtschaftlichkeitsdaten, sonstige Angaben, Darstellungen, Zahlenwerte und aufge-zeigten Entwicklungstendenzen beruhen ausschließlich auf Prognosen und Erfahrungen der Herausgeber. Zwar entsprechen alle vorgelegten Angaben, Darstellungen, Zahlenwerte und Entwicklungsprognosen bestem Wissen und Gewissen und beruhen auf gegenwärtigen Einschätzungen der wirtschaft-lichen Situation und des Absatzmarktes, dennoch sind Abwei-chungen aufgrund einer anderen als der angenommenen künftigen Entwicklung möglich, namentlich hinsichtlich der kalkulierten und prognostizierten Zahlenwerte. Eine Gewähr für die Richtigkeit der Zahlenangaben und Berechnungen kann nicht übernommen werden, sofern sich Druck-, Rechen- und

Zeichenfehler eingeschlichen haben sollten. Eine Haftung für abweichende künftige wirtschaftliche Entwicklungen, für Änderungen der rechtlichen Grundlagen in Form von Gesetzen, Erlassen und der Rechtsprechung kann nicht übernommen werden, weil diese erfahrungsgemäß einem Wandel unter-worfen sein können. Insbesondere kann keine Haftung für die in diesem Konzept gemachten Angaben hinsichtlich der steuerlichen Berechnungen und Erläuterungen übernommen werden. Niemand ist berechtigt, von dem vorliegenden Konzept abweichende Angaben zu machen, es sei denn, er ist von den Herausgebern dazu schriftlich ermächtigt. Maßgeblich für die Beteiligungsbedingungen und das Nachrangdarlehens-Vertragsverhältnis ist der Inhalt dieses Beteiligungs-Exposés.

Angabenvorbehalt

Haftungsvorbehalt

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RisikobelehrungBei diesem Angebot zur stillen Beteiligung, zur Genussrechts-beteiligung, zur Anleihebeteiligung und zur Beteiligung mit Nachrangdarlehen bei nachrangig zahlbaren Zinsen und nachrangig rückzahlbarem Nachrang-Darlehenskapital handelt es sich nicht um so genannte mündelsichere Kapitalanlagen, sondern um jeweilige Kapitalbeteiligungen mit Risiken, die sich u.a. aus der Bevorrechtigung möglicher anderer Gläubiger ergeben. Soweit Gläubiger mit Zahlungsvorrang zuerst bedient

werden, kann der Nachrangdarlehensgeber mit seinen Forde-rungen ausfallen. Eine Kapitalanlage in ein Unternehmen stellt wie jede Investition in eine unternehmerische Tätigkeit ein Wagnis dar. Somit kann prinzipiell ein Verlust des eingesetzten Beteiligungskapitals des Anlegers nicht ausgeschlossen werden. Der Kapitalanleger sollte daher stets einen Teil- oder gar Totalverlust aus dieser Anlage wirtschaftlich verkraften können.

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