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Boletín 216 · 14 - 21 de noviembre de 2012 Quito - Ecuador artesjournal@hjbecdach.com

I N D I C A D O R E SPrecio petróleo WTIMes / año Precio petróleo WTIPrecio petróleo

WTIMes / año

COBRECOBRE OROORO PLATAPLATA ALUMINIOALUMINIOESTAÑOESTAÑO MOLIBDENOMOLIBDENO

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO

Fuente: www.cochilco.cl

Noviembre 1962Noviembre 1972Noviembre 1982

$ 2,97$ 3,56$ 34,15

$ 20,34$ 26,27$ 97,19

Noviembre 1992Noviembre 2002Noviembre 2012

$86,01+ 0,44%

14 de noviembre de 2012

EP Petroecuador moderniza el almacenamiento, trans-porte y distribución de GLP para la zona sur del pais

Artículo tomado de: Boletín de prensa EP PetroecuadorFotografía: http://www.elcomercio.com/negocios/Monteverde-Santa-Elena-construccion-GLP_ECMI-MA20110522_0129_4.jpgPublicación: 12 de noviembre de 2012

Con el propósito de modernizar la infraestructura para el abas-tecimiento de gas licuado de

petróleo GLP, la EP Petroecuador está trabajando en el proyecto de almace-namiento, trasporte y distribución, in-corporando la más alta tecnología para atender la demanda presente y futura de este combustible de primera nece-sidad, para los habitantes de la zona sur del país.

El proyecto en mención incluye la ins-talación 124 kilómetros de tubería de 12 pulgadas, que inicia desde la es-tación de bombeo de Monteverde, en

la provincia de Santa Elena hasta el centro de almacenamiento y distribu-ción de GLP, gas de uso doméstico e industrial, en El Chorrillo, provincia de Guayas.

El sistema se complementa con el Ter-minal Marítimo y de Almacenamiento en Monteverde, que permitirá garan-tizar al menos 30 días de reserva de la demanda nacional; para luego ser transportado por el gasoducto en for-ma seguro y eficiente, en reemplazo de buques tanques alijadores que ac-tualmente son el medio de transporte marítimo para el terminal gasífero El

Salitral, procedimiento que demora un promedio de 30 horas, para transportar el gas doméstico hasta las esferas de almacenamiento y luego al centro de envasado del producto en el Terminal de El Chorrillo.

Estas instalaciones tendrán una capa-cidad de almacenamiento de 13 500 ™ toneladas métricas, con lo cual se garantiza el despacho a granel del gas licuado de petróleo y el envasado de cilindros de uso doméstico e industrial con la más alta y confiable tecnología.

El hecho de contar en Monteverde,

La oficina comercial de Corea en Quito reabrió sus puertasArtículo tomado de: http://andes.info.ec/econom%C3%ADa/8825.htmlFotografía: Hassan Becdach M. / Journal Oil - MineralPublicación: 12 de noviembre de 2012.

El Viceministro de Comercio Ex-terior e Integración Económica, Francisco Rivadeneira, participó

hoy en la inauguración de la oficina de la Korea Business Center de Quito.La Oficina Comercial busca propiciar la cooperación económica-comercial y diversificar la inversión recíproca entre

Ecuador y Corea.El Viceministro Francisco Rivadenei-ra señaló que la reapertura de esta oficina se da en un momento muy im-portante, en el cual el Ecuador esta vi-sualizando la necesidad de diversificar el comercio hacia otras regiones del mundo, como la cuenca del Asia- Pa-

cífico, donde Corea del Sur tiene un rol preponderante y es una economía exitosa en el comercio internacional.El funcionario acotó que “gran parte de este éxito se debe a que se enfoca en el talento humano”. Además, señaló que esa región es trascendental dentro del contexto del comercio, las inversio-

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con un sistema completo de almacena-miento y distribución de GLP, integra-do por un terminal marítimo con mue-lle para la recepción del combustible importado, donde los barcos podrán acoderar, evitando cualquier demora en el abastecimiento por mal tiempo y la consecuente crisis en el servicio de abastecimiento de gas doméstico a la ciudadanía. La capacidad de almace-namiento y recepción de las esferas de Monteverde es de 53 000TM toneladas métricas, lo cual garantizará 30 días de reservas del combustible frente a la ca-pacidad actual de 20 días en almace-namiento flotante.

La operación del sistema de almace-namiento y distribución de GLP Monte-verde-El Chorrillo eliminará además, el recurrente abastecimiento del produc-to desde al actual buque madre, más conocido como el almacenamiento flo-tante de GLP.

El ducto para transporte de GLP ope-rará bajo un Sistema de Control de-nominado SCADA con tecnología de punta, de rápida respuesta, con siste-mas de comunicación de red de fibra óptica y red de microondas que avala-rán el control del flujo del hidrocarburo por sus instalaciones. Mediante este sistema se monitorea las operaciones del gasoducto las 24 horas al día, los 365 días del año a través de las ins-talaciones de control automatizadas y

personal entrenado en esta tecnología.

Contará además, con un sistema de detección de fugas y válvulas de sec-cionamiento que se cierran de forma inmediata ante la presencia de varia-ciones en el sistema, con lo cual se disparan los sistemas de alerta, contin-gencia y mitigación, establecidas por la norma internacional ASME. B31-4 2006, que permite ubicar en forma detallada ubicación en la tubería de la fuga y la baja de presión, para mi-nimizar un probable riesgo. Adicional-mente la operación del ducto será ob-jeto de inspecciones periódicas de la integridad de la tubería de acuerdo con estándares internacionales. El cumpli-miento de los planes de mantenimiento y del Derecho de Vía será monitorea-dos y aprobados por la ARCH.

La EP Petroecuador cumple con to-dos los parámetros técnicos, normas previstas en el ordenamiento jurídico y con el Plan de Manejo Ambiental que incluye: Plan de prevención y mitiga-ción de impactos ambientales, Plan de Rehabilitación de áreas afectadas, Plan de Contingencias, Plan de Segu-ridad Industrial y Salud Ocupacional y Licencia Ambiental otorgados por el Ministerio del Ambiente.

Cabe indicar que la Dirección de Medio Ambiente del Municipio de Guayaquil, expresa su conformidad con el Estudio

de Impacto Ambiental y recomienda que a través de la Comisaría Segun-da Municipal se de cumplimiento a las medidas establecidas en el Plan de Manejo Ambiental.

Definición de Ruta: Los estudios de ingeniería para la ubi-cación del gasoducto fueron elabora-dos por CAMINOSCA mientras que los estudios de impacto ambiental los realizó la ESPOL. Los dos estudios concluyen que la mejor alternativa es la ruta que utiliza los derechos de vía existentes.

Este proyecto es diseñado y construido utilizando el derecho de vía existente, evitando nuevos impactos ambienta-les, que se presentan con trazados en áreas nuevas y reservas ecológicas.La operación del nuevo “Sistema de Transporte, Almacenamiento y Distri-bución de GLP para la Zona Sur del País” liberará importantes recursos al Estado que podrán ser destinados al desarrollo de obras sociales e inver-siones por parte del gobierno nacional para vivienda, social, educación, sa-lud, vialidad, seguridad.

Las nuevas instalaciones en el Ter-minal El Chorrillo operarán fuera del ámbito urbano de la ciudad de Guaya-quil, en reemplazo de las actuales que funcionan en el terminal gasífero de El Salitral.

Glas establece la importancia de forta-lecer los sectores estratégicosArtículo y fotografía tomados de: http://www.eltelegrafo.com.ec/index.php?option=com_zoo&task=item&item_id=61299&Itemid=2Publicación: 13 de noviembre de 2012

El ex ministro de sectores estra-tégicos, Jorge Glas, señaló este martes que en su gestión como

vicepresidente trabajará por fortalecer los sectores estratégicos. El candidato a vicepresidente por PAÍS asistió esta mañana al posesionamiento de las nuevas autoridades de la Escuela Poli-

técnica del Litoral, que se desarrolla en el Campus de La Prosperina. El Pre-sidente Rafael Correa inscribió ayer su candidatura para un nuevo periódo y también registró como su binomio a Jorge Glas, quien hasta la semana pasada fue el ministro coordinador de sectores estratégicos. “Primero hay

que ganar las eleccioones, fortalecer los sectores estratégicos y para ello hay que poner un especial énfasis en los proyectos hídricos e hidroélectri-cos”, señaló el ex Ministro al ingresar al evento. Glas sostuvo que Lenín Mo-reno es irremplazable, al destacar la gestión del actual vicepresidente.

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nes y del intercambio de bienes y ser-vicios en el siglo XXI.“Estamos en una época de oro de las relaciones entre Ecuador y Corea” y “Se espera que con esta oficina comer-cial el Ecuador pueda exportar más bienes y servicios a Corea” enfatizó. Destacó también que las exportacio-nes ecuatorianas hacia Corea, en lo que va del primer semestre, han creci-do un 214% en relación al año anterior, por lo cual es trascendental seguir for-malizando la relación entre ambos paí-ses. El esfuerzo que han venido reali-zado los dos Gobiernos para iniciar la fase de factibilidad de una negociación a futuro de un acuerdo comercial bila-teral, instrumento que le dará mayor competitividad a las exportaciones

ecuatorianas y un marco más seguro para la inversión extranjera coreana en el Ecuador“Queremos motivar e invitar al Gobier-no coreano, que sustituya importacio-nes por inversión extranjera directa” reiteró. Por su parte, el Vicepresidente Ejecutivo de la Agencia de Promoción de Inversión y Comercio de Corea (KOTRA), Jin Hyung Park, manifestó que el Ecuador se ha destacado por liderar la integración económica de América Latina como miembro en la Comunidad Andina (CAN), la Alianza Bolivariana para los Pueblos de Nues-tra América (ALBA) y la Unión de Na-ciones Suramericanas (UNASUR) y, que está surgiendo como uno de los países con mayor crecimiento econó-

mico dentro de Suramérica.Manifestó que tiene la expectativa de que con la reapertura de la Korea Bu-siness Center (KBC) en Quito, Corea contribuya “compartiendo las experien-cias y desarrollo económico de Corea con Ecuador y proponiendo buenos ejemplos de la cooperación económica exitosa”. El acto inaugural contó tam-bién con la presencia del Presidente del Consejo Directivo del IESS, Rami-ro González, el Presidente Ejecutivo Cámara de Industrias y Producción, Pablo Dávila, la Coordinadora Nacio-nal de Pro Ecuador, Vanessa Alvarez, y por parte de Corea asistió el Emba-jador de Corea en Ecuador, In-Gyun Chung y el Director de Korea Business Center-Quito, Seong Jun Yoo.

Promedio del crudo: USD 100 por barril Artículo y cuadro tomados de: http://www.elcomercio.com/negocios/Promedio-crudo-USD-barril-petroleo-Ecuador-BCE-crudo_ecuatoriano_0_809319258.htmlPublicación: 13 de noviembre de 2012

El Gobierno ha gozado de precios altos del petróleo y este año no será la excepción.

En los nueve primeros meses del pre-sente año, el precio promedio del pe-tróleo fue de USD 99,82, según el re-ciente informe de comercio exterior del Banco Central del Ecuador.

El promedio alcanzado hasta septiem-bre es el mayor registrado en el actual Régimen y ha permitido financiar el elevado gasto público y cubrir el abul-tado déficit de la balanza comercial.

Ni siquiera en el 2008, cuando la coti-zación llegó a niveles de USD 117 por barril, como ocurrió en junio de ese año, se había registrado un promedio tan elevado en los nueve primeros me-

ses del año.

En el 2008, pese a los altos precios, ese promedio fue de USD 96 por barril, debido a que el primer trimestre de ese año los precios se mantuvieron por de-bajo de los 90.

En cambio, en el presente año, los pro-blemas en Oriente Medio, la especu-lación financiera, entre otros factores, han permitido mantener al alza el cru-do ecuatoriano, pese a las señales de debilitamiento de la economía interna-cional.

En los cinco primeros meses del 2012, el barril se mantuvo sobre los USD 100, lo cual ha permitido compensar los menores precios registrados en los meses posteriores.

En septiembre cambió nuevamente la tendencia y la cotización del petróleo volvió a repuntar en el mercado mun-dial.

El escenario para el resto del año, sin embargo, hace prever que el promedio bajará un poco. Desde mediados de octubre pasado, las señales de debilitamiento de la Zona Euro volvieron a reflejarse en una caída constante de los precios del petróleo.

Actualmente, el crudo ecuatoriano se cotiza en alrededor de USD 90 por barril, unos 5 dólares por encima del crudo WTI.

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Nuevo yacimiento

al sur de Argentina

El petróleo retroce-de en un mercado preocupado por la demanda mundial

Artículo tomado de: http://www.hoy.com.ec/noticias-ecuador/nuevo-yaci-miento-al-sur-de-argentina-566455.htmlFotografía: http://www.banderas.pro/banderas/bandera-argentina-4.jpgPublicación: 13 de noviembre de 2012

Artículo tomado de: http://www.elcomercio.com/negocios/precio-pe-troleo-retrocede-mercado-preocupado-mundial_0_809919073.htmlFotografía: http://elproyectomatriz.files.wordpress.com/2009/05/petroleo-plataforma-marina-2.jpgPublicación: 14 de noviembre de 2012

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La compañía Petrobras Argentina anunció ayer un nuevo yacimiento de petróleo y gas en la provincia

de Santa Cruz, al sur del país.

El hallazgo se produjo en el área norte de la Concesión de explotación Puesto Peter, en la Formación Springhill, a una profundidad de 3 255 metros, según un comunicado de la filial de la petrolera

brasileña. Los resultados preliminares indican un volumen estimado de reservas para el yacimiento equivalentes a 11 millones de barriles de petróleo.

El descubrimiento ocurrió durante la perforación de un pozo exploratorio si-tuado a unos 140 kilómetros de la ciu-dad de Río Gallegos.

Petrobras Argentina es la operadora de la Unión Transitoria de Empresas para la explotación de los hidrocarbu-ros de la concesión.

El anunciado ayer es el segundo des-cubrimiento de Petrobras en 2012 en la provincia de Santa Cruz, tras el ha-llazgo al pozo La Cancha x-1, en la concesión Agua Fresca. (EFE)

Los precios del petróleo bajaban este martes al cierre de los in-tercambios europeos, los inver-

sores continúan preocupados por las perspectivas morosas de la economía mundial y cuando el mercado de crudo continúa registrando una oferta abun-dante y una demanda débil.

Hacia las 17:00 GMT el barril de Brent de mar del Norte para entrega en di-ciembre valía 108,02 dólares en el

Intercontinental Exchange (ICE) de Londres, cayendo 1,05 dólares con respecto al cierre del lunes. En el New York Mercantile Exchange (Nymex), el barril de “light sweet crude” (WTI) para misma entrega cedía 13 centavos a 85,44 dólares. La Agencia Internacional de Energía (AIE) revisó a la baja este martes las previsiones para la demanda mundial de petróleo para este año y para 2013, debido prin-cipalmente por el debilitamiento de las

perspectivas económicas. Por otra parte, el secretario general de la Organización de Países Exporta-dores de Petróleo (OPEP), Abdalá el Badri, estimó el martes que el merca-do mundial de crudo “ está muy bien aprovisionado”, y afirmó que “no falta petróleo en ninguna parte del mundo, las reservas son muy elevadas y las capacidades excedentarias de produc-ción (de los países de la OPEP) siguen siendo importantes”.

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31 por ciento de municipios en Colom-bia está afectado por minería ilegal

Así lo afirmó ministro de Defensa de Colombia, Juan Carlos Pin-zón, en un debate sobre el tema

en el Senado. Según Pinzón, “de 1.102 municipios que tiene el país se estima que 340 municipios, es decir el 31 por ciento, están afectados por esta minería ilegal y cada vez más por estas actividades de minería criminal”.

“De esos 340 municipios, 186 tienen explotación ilegal de oro. En 87 munici-pios hacen presencia las Farc, en 30 el Eln y en 118 las bandas criminales. En ciertas zonas no hay manera de dife-

renciar la organización criminal porque vienen actuando de manera idéntica y por otro lado porque tienen sociedades y organizaciones probadas”, reiteró el Ministro.

Pinzón recordó que en la mañana de este martes el Gobierno radicó un pro-yecto para dotar de más herramientas a las autoridades para combatir a los grupos armados ilegales que han incu-rrido en esta práctica.“El Gobierno Nacional ha tomado de-cisiones en las últimas semanas muy claras. Se han firmado dos decretos. El primero permite la destrucción de maquinaria in situ cuando no haya otra

alternativa. Ese decreto está vigente y estamos simplemente haciendo los análisis para ver cuándo aplicamos es-tas medidas disuasivas”, dijo.

Agregó que el otro decreto busca “limi-tar las posibilidades de transporte libre de mucha de esa maquinaria y no solo esto, sino que también, como explica-ba el senador John Sudarsky, de esos insumos terribles (el mercurio, el cia-nuro, entre otros).

Esto es fundamental para limitar pre-cisamente toda la cadena de produc-ción, si se quiere, de esta actividad criminal”.

Artículo tomado de: http://www.eltiempo.com/politica/mineria-ilegal-en-colombia-31-por-ciento-de-municpios-esta-afecta-do-_12376676-4Fotografía: http://1.bp.blogspot.com/-R9T-lJW6QEA8/Tl5XdjCVAYI/AAAAAAAAC4Q/IUwgYc_0MhI/s1600/Pinzon.jpgPublicación: 13 de noviembre de 2012

I N D I C A D O R E SPrecio petróleo WTIMes / año Precio petróleo WTIPrecio petróleo

WTIMes / año

COBRECOBRE OROORO PLATAPLATA ALUMINIOALUMINIOESTAÑOESTAÑO MOLIBDENOMOLIBDENO

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO

Fuente: www.cochilco.cl

346.32 (¢/lb) 1724.50 (US$/ozt) 32.48 (US$/ozt) 934.40 (¢/lb)

(14 de noviembre de 2012)

89.18 (US$/lb) 98.61 (US$/lb)

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Uruguay firmará convenio sobre

seguridad y salud en la actividad

minera

Mineras prevén que Chile perderá lide-razgo mundial en cobre en largo plazo

Artículo tomado de: http://www.lr21.com.uy/comunidad/1073956-uruguay-firmara-convenio-sobre-seguridad-y-salud-en-la-actividad-mineraFotografía: http://imagenes.viajeros.com/fotos/d/dt/dtbfhsxd-1274489703.jpgPublicación: 14 de noviembre de 2012

Artículo tomado de: http://www.latercera.com/noticia/negocios/2012/11/655-493014-9-mineras-preven-que-chile-perdera-liderazgo-mundial-en-cobre-en-largo-plazo.shtmlFotografía: http://simasa.com.mx/blog/wp-content/uploads/2012/08/MINA-EL-TENIENTE-CHILE.jpgPublicación: 13 de noviembre de 2012

Brenta transmitió al jerarca de la OIT la decisión del gobierno uru-guayo de iniciar las consultas

con los actores sociales para proceder a la ratificación del Convenio Interna-cional 176 sobre Seguridad y Salud en la Minería.

Dicho convenio internacional entró en vigencia en el año 1998 y aún no ha-bía sido considerado por nuestro país dado el escaso desarrollo de la activi-dad. “El acuerdo multipartidario sobre la minería de gran porte y las perspec-tivas que éste abre al país hace nece-sario adoptar las mejores prácticas en materia de seguridad y salud de los trabajadores”, expresó Brenta.

Consulta a trabajadoresAsimismo, el secretario se Estado des-

tacó que el convenio establece que los trabajadores tienen la “necesidad y el derecho” de ser informados, de recibir formación, así como de ser realmente consultados y de participar en la pre-paración y la aplicación de medidas de seguridad y salud relativas a los peli-gros y riesgos presentes en la industria minera.

Además, el jerarca dijo que “es desea-ble prevenir todo accidente mortal, le-sión o menoscabo de la salud de los trabajadores o de la población, o per-juicio al medio ambiente que tenga su origen en las operaciones mineras”.

El Convenio establece que el país fir-mante “deberá formular, aplicar y revi-sar periódicamente una política nacio-nal coherente en materia de seguridad

y salud en las minas”. Asimismo se deberá contemplar: “la vigilancia de la seguridad y la salud en las minas, la inspección de las minas por inspec-tores, la notificación y la investigación de los accidentes mortales o graves, los incidentes peligrosos y desastres acaecidos, la compilación y publica-ción de estadísticas sobre los acciden-tes, enfermedades profesionales y los incidentes peligrosos, según se defi-nan en la legislación nacional”.

También se deberá tener en cuenta la “facultad de la autoridad competente para suspender o restringir, por moti-vos de seguridad y salud, las activida-des mineras y el establecimiento de procedimientos eficaces que garanti-cen el ejercicio de los derechos de los trabajadores”.

Una pérdida de posición dentro de la industria mundial de co-bre avizora el sector minero en

el mediano y largo plazo. Así lo indicó el presidente ejecutivo de Antofagasta

Minerals, Diego Hernández, quien se-ñaló que Chile hoy concentra el 35% de la producción mundial de cobre, 28% de las reservas mundiales de este mineral y 16% del presupuesto de gas-

tos en exploración. “En el largo plazo, deberíamos ir perdiendo posición” por-que la producción de cobre en Chile no ha crecido desde 2004, dijo al exponer en la Convención Anual del Instituto de

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Ingenieros en Mina, en Viña del Mar.

“Según las cifras del Consejo Minero, desde el 2004 al 2011 se invirtieron más de US$21 mil millones en la mine-ría en Chile, y eso no se reflejó en una mayor producción”, planteó. Agregó que esto obedece a que los yacimien-tos se están deteriorando y las inver-siones se están realizando sólo para mantener el ritmo productivo. Explicó que de los 5,2 millones de toneladas que produce Chile hoy, cerca de 1,3 millones de toneladas son para repo-ner producción: “Si en Chile se sigue invirtiendo, buena parte de esa nueva producción será para reponer produc-ción por la caída de las leyes. Por lo tanto, no veo un repunte importante en la producción”.

Detalló que para producir una tone-lada de cobre al año se requieren US$20.000.

Hernández explicó que la caída de la

productividad de Chile hoy también se ve afectada por los problemas para de-sarrollar nuevos proyectos: “Lo que ve-mos es que en nuestro país, todas las instituciones están funcionando. Está funcionando el Poder Judicial, Cochil-co, el Ministerio de Minería, Sernageo-min, las empresas. Pero el conjunto no está funcionando, porque pese a todo este movimiento, no salimos del mismo lugar. Ese es el desafío mayor”, dijo.

Explicó que un punto que hay que so-lucionar es que exista consistencia en-tre la autoridad regional y la central en cuanto a la entrega de permisos. Como ejemplo, señaló que Antucoya, nuevo proyecto del holding de los Luksic, ya cuenta con 240 permisos entregados por 12 organismos públicos: “Si eso no cambia, se va a dilatar el crecimiento del país”.

Similar diagnóstico tiene el presidente ejecutivo de Lumina Copper y gerente general del proyecto Caserones, Nel-

son Pizarro. El ejecutivo, quien tam-bién expuso en el seminario, señaló que diversos problemas en la apro-bación de los proyectos y el alto valor de los insumos básicos para el sector, como la energía, han hecho que Chile cayera 10 puestos en el ranking como el mejor lugar para invertir del Fraser Institute. Ahora está en el puesto nú-mero 18.

Agregó que las expectativas de la co-munidad hoy son distintas. Pero desta-có que las mineras no pueden sustituir las funciones del Estado “y hacernos responsables de la salud y la educa-ción”.

Pizarro enfatizó que hacer minería hoy es mucho más difícil que hace 10 años. Agregó, que la “falla total” del nuevo modelo ambiental son los cues-tionamientos a los estudios aprobados. Señaló que este escenario de incerti-dumbre se mantendrá por lo menos por el próximo quinquenio.

www.hjbecdachferias.com

A N A L Y T I C A I N V E S T M E N T S

W E E K L Y R E P O R T @ A N A L Y T I C A I N V E S T M E N T S . C O M

W W W . A N A L Y T I C A . C O M . E C

For the week of November 5– November 9, 2012

Rallying Kangaroos

Ecuador’s definitive new Constitutional Court

(CC) took office this week, following four years of

a controversial “temporary” body. Most

opposition legislators abandoned the

congressional swearing-in ceremony in protest.

No speeches were made, leaving the eye-

searing bright silk business suits of judges Wendy

Molina and Ruth Seni as the most notable

feature of the otherwise low-key event. The new

court immediately met behind closed doors to

dole out new tasks and internal positions. Days

after close to two thirds of Ecuadorians had

approved the new constitution in October 2008,

Patricio Pazmiño, the president of the previous

constitutional tribunal, declared that that body

would temporarily take on the role of the new

court to comply with the body’s function, i.e. to

protect citizens’ rights enshrined in the new

charter. The problem was that the CC,

according to the constitution, was to be picked

by a new citizens’ control panel (CPCCS), which

also didn’t exist yet.

This year, the CPCCS – itself definitively set up

in 2010 after its own transition period – got

around to naming the new court. True to form,

Ecuadorian Global Bonds (November 1, 2012)

BID ASK

Global 2012 33.00 48.31

Global 2015 102.15 103.71

Global 2030 28.13 32.13

BCE International Reserves Inflation In million US$

Feb2012 3375.54 14.13%

Apr 2012 3787.39 12.20%

June 2012 3930.92 3.79%

Aug 2012 4218,81 7.32%

1 Nov 2012 3919.62 -7.09%

Banks – Short and long term Deposits In million US$

Ecuadorian Oil Export Prices (US$ per barrel)

$103.33

$94.70

$82.41$87.93

$94.16

$85.94

$113.75

$104.16

$87.32 $90.27

$96.01

$88.28

$109.15

$97.08$82.57

$87.63

$92.51$88.32

60

70

80

90

100

110

120

April May June July August 9-Nov

WTI

Oriente

Napo

October 2012 0.09%

Year to Date 4.21%

Year on Year 4.94%

March 2012 11068.6 1.82%

April 2012 11263.9 1.76%

May 2012 11424.3 1.42%

June 2012 11571.7 1.29%

July 2012 11517.7 -0.46%

ECUADOR WEEKLY REPORT®

ECONOMIC INDICATORS

Ramiro Crespo

Chairman of the Editorial Board

an overwhelming majority of the new judges

have held jobs in the current administration. And,

also like in previous cases, the selection process

has included written tests and interviews, the

latter in several cases tipping the balance in

favor of candidates who have won public merits

with the administration. Among them, Pazmiño,

who did poorly in the written test, shone in the

interview, enough to stay at the court. For his

“experience and trajectory,” he was duly

reelected by his peers as head of the court,

whose full term ends in 2021. The selection

committee denied any favoritism in the

interviews, which some candidates disputed.

The CC’s controversial start didn’t lead it to

adopt an independent stance beyond

reasonable doubt. It inherited 2,117 cases from

the previous court, which it says it resolved. But

the flood of cases filed under the new

constitution has numbered 6,894, as of the end

of the third quarter, according to the court, with

1,074 to be resolved. Most conspicuously, the

interim CC became a facilitator of government

policy, notably in the cases regarding

consultations of indigenous communities and by

clearing the way for the May 2011 referendum

on complex judicial text. This year, it mostly

waved through a law imposing a veiled

censorship on electoral coverage for the

impending elections. Most notoriously, it became

embroiled in scandal in a case of suspected

bribery by brewer Cervecería Nacional

(EWR598), in which the prosecutor general’s

office eventually cleared Pazmiño of any

wrongdoing.

Along with him, Seni and Manuel Viteri formed

part of the interim CC. Molina had assisted

Pazmiño and previously worked at the

environment ministry under the current

administration. María del Carmen Maldonado

was an aide to Fernando Cedeño, president of

the CPCCS since September. Tatiana Ordeñana

was also a CPCCS board member. Fabián

Jaramillo worked at the national electricity

council. Finally, Antonio Gagliardo is the twin

brother of Gastón Gagliardo, a diehard

supporter of president Rafael Correa in congress.

Gagliardo as a prosecutor in Guayaquil dropped

a politically sensitive case dubbed “Chucky

Seven” (EWR603), which involved accusations

against the judge who had awarded $40 million

to Correa in the notorious libel case against

newspaper El Universo (EWR605). In his decision

to reject accusations of influence trafficking and

a ghostwriting of the sentence against the paper

and journalists, he argued that he found

insufficient evidence of crimes, only of

misdemeanors. At the time, the newspaper’s

lawyer, Joffre Campaña, said that “in Ecuador,

judicial corruption has reached levels never seen

before.” Opposition critics of the new court say

that the CC continues the concentration of

power in the executive branch. Legislator César

Montúfar, among those who abandoned the

chamber, said that “things will get worse,

because in the previous, transitional court, there

were one or two judges … who had an

independent attitude, which allowed for some

debate in the rulings,” he was cited as saying in

Quito newspaper El Comercio. Also this week,

Gustavo Jalkh, private secretary to the president,

resigned after being picked among those who

may form part of the new, permanent judiciary

council, a body tasked with administrative

oversight of the court system, including

disciplining judges.

The Squeegee Kid of the Andes

From a simple accounting standpoint, if

Ecuador could attract foreign direct investment

(FDI) comparable to that of its neighbors, a lot of

the angst regarding the sustainability of its use of

the dollar would evaporate. But while in the first

half, FDI in Chile reached $12.3 billion, $7.8 billion

in Colombia, $5.4 billion in both Peru and

Argentina, in Ecuador it continued minimal.

According to the central bank (BCE), first-half FDI

totaled just $274.6 million. In contrast with the

regional trend, which saw FDI rising 8% on the

year, despite the uncertain global economic

environment, in Ecuador, it fell 22.1% from the

already low amount of $352.4 million from

January-June of 2010. This happened before

negative news hit about compensation awarded

to Occidental Petroleum and Chevron in

international arbitration. There is political pressure

not to pay, which would further undermine

investor confidence.

Judicial uncertainty and other issues have

plagued the country even though it escaped the

violence that racked its immediate neighbors.

These have shown more sustained growth at a

faster pace, albeit not without numerous

problems. And they have done a lot of

homework, improving bureaucracy. In Ecuador,

the number of civil servants has grown by around

a third under Correa, but the supposed “return of

the state” after the present administration’s six

years in office has yet to prove that this has

provided tangible benefits. In this year’s World

Bank Doing Business review, Ecuador fell five

place to 139 from 134, putting it in the bottom

five of the annual ranking, only above Bolivia,

Suriname, Haiti, and last-place Venezuela. The

government may have been spooked by the

worsening macroeconomic climate, launching a

series of measures that directly or indirectly have

reduced some potential for a credit bubble

(EWR637). The interventionist approach however

will keep FDI at a minimum.

Overall, remittances from hundreds of

thousands of Ecuadorians who emigrated during

the wrenching economic and financial crisis

(1998-2000) have been a major contribution to

the balance of payments. In the economic

cycles since then, the fall in the value of the

dollar versus the euro, rising employment

overseas, and the surge of the price of oil all

combined to boost Ecuador’s economy,

cushioning it from the need to carry out

politically uncomfortable reforms. More recently

however, the situation has turned, similar to the

dip in late 2008 and early 2009. While the price of

oil remains relatively high and the dollar has

made moderate gains against the euro,

remittances have continually fallen amid the dire

labor markets of the US and Spain, which

account for the overwhelming majority of money

sent to loved ones back home. Some emigrants

have returned, while others have sought jobs

elsewhere among stronger economies. In the first

half, remittances fell 8% to $1.22 billion from $1.32

billion a year earlier. Considering the poor

outlook particularly for Spain, these are unlikely

to rebound in the near term, weighing on

consumer spending in Ecuador.

In foreign commerce, the picture through the

end of the third quarter was a bit brighter. For the

period, Ecuador registered a trade surplus,

though tiny. Exports totaled $18.13 billion, thanks

to oil exports worth $10.78 billion, compared with

$16.65 billion and $9.74 billion, respectively, in the

same period 2011. Imports, meanwhile, totaled

$18.05 billion, up from $16.73 billion January-

September of last year, but allowing for a $77.14

billion surplus compared with the $75.33 million

deficit last year. This continues a narrowing trend

after the $1.4 million deficit of the first nine

months of 2010. Overall, again simply in

accounting terms, the reliance (“elasticity” in

economic-speak) of imports on the price of oil

makes it appear likely that a sharp fall in the

price of oil need not immediately translate into a

balance of payments crisis. The macroeconomic

impact of a fall in consumption that would also

entail would however translate to pain in the

labor market.

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