JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA I FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI 31. PROSINCA 2014.

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik IZVJEŠTAJ O SVEOBUHVATNOJ DOBITI ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. (svi iznosi izraženi su u tisućama kuna) Bilješka 2014. 2013. Prihodi od prodaje 5 369.281 225.669

Ostali poslovni prihodi 2.805 1.472

Troškovi materijala i usluga 6 (107.383) (71.973)

Troškovi zaposlenih 7 (110.308) (47.923)

Amortizacija (28.505) (12.517)

Ostali poslovni rashodi 8 (46.538) (10.713)

Ostali (gubici)/dobici - neto (408) 648

Dobit iz poslovanja 78.944 84.663

Financijski prihodi 9 14.675 19.126

Financijski rashodi 9 (45.732) (44.841)

Financijski rashodi – neto (31.057) (25.715)

Dobit prije oporezivanja 47.887 58.948 Porez na dobit 10 (9.823) 37.441

Neto dobit za godinu 38.064 96.389

Ostala sveobuhvatna dobit - -

Ukupno sveobuhvatna dobit za godinu 38.064 96.389

Financijske izvještaje prikazane na stranicama od 2 do 33 odobrila je Uprava 27. travnja 2015. godine. Direktor

Camilo Soza Valencia

Bilješke koje slijede čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.

2

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILANCA NA DAN 31. PROSINCA 2014. GODINE

(svi iznosi izraženi su u tisućama kuna) Bilješka 31. prosinca

2014. 31. prosinca 2013. 1. siječnja

2013. IMOVINA Dugotrajna imovina Nematerijalna imovina 839 780 58 Nekretnine, postrojenja i oprema 11 1.118.589 765.793 320.004 Financijska imovina 526 1.704 11.564 Odgođena porezna imovina 12 3.518 16.911 - 1.123.472 785.188 331.626 Kratkotrajna imovina Zalihe 4.743 4.131 1.472 Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja 13 163.545 140.164 67.393

Novac u banci i blagajni 14 3.802 7.762 3.528 172.090 152.057 72.393 Ukupna imovina 1.295.562 937.245 404.019 KAPITAL Temeljni kapital 15 954.080 529.085 38.344 Zakonske rezerve 15 16.421 4.451 - Kapitalne rezerve 15 4.736 3.648 - Ostale rezerve 15 (426.214) (385.661) 83.734 Zadržana dobit / (preneseni gubitak) 38.064 29.462 (66.927)

587.087 180.985 55.151 OBVEZE Dugoročne obveze Posudbe 16 660.706 635.930 193.443 Odgođena porezna obveza 12 - - 20.530 Rezerviranja 870 750 - 661.576 636.680 213.973 Kratkoročne obveze Posudbe 16 14.432 99.406 123.695 Dobavljači i ostale obveze 17 32.467 20.174 11.200 46.899 119.580 134.895 Ukupne obveze 708.475 756.260 348.868

Ukupno kapital i obveze 1.295.562 937.245 404.019

Bilješke koje slijede čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.

3

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA KAPITALA ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. (svi iznosi izraženi su u tisućama kuna)

Bilješka Temeljni kapital Kapitalne

rezerve Zakonske rezerve Ostale

rezerve

(Preneseni gubitak) / zadržana

dobit

Ukupno

Stanje 1. siječnja 2013. 38.344 - - 83.734 (66.927) 55.151

Učinak pripajanja 20 490.741 3.648 4.451 (469.395) - 29.445 Ukupna sveobuhvatna dobit

- - - - 96.389 96.389

Stanje 31. prosinca 2013. 15 529.085 3.648 4.451 (385.661) 29.462 180.985

Stanje 1. siječnja 2014. 529.085 3.648 4.451 (385.661) 29.462 180.985

Učinak pripajanja 20 413.300 - 11.970 (70.015) - 355.255 Dokapitalizacija u novcu 15 11.695 1.088 - - - 12.783

Prijenos zadržane dobiti - - - 29.462 (29.462) -

Ukupna sveobuhvatna dobit

- - - - 38.064 38.064

Stanje 31. prosinca 2014. 954.080 4.736 16.421 (426.214) 38.064 587.087

Bilješke koje slijede čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.

4

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TOKU ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014.

(svi iznosi izraženi su u tisućama kuna) Bilješka 2014. 2013. Novčani tok iz poslovnih aktivnosti Dobit prije poreza 47.887 58.948 Amortizacija 28.505 12.517 Vrijednosna usklađivanja 8 1.534 616 Financijski rashodi - neto 9 31.057 25.715 Otpis materijalne i nematerijalne imovine 27.687 90 Ostali dobici/gubici 408 (622) Ostalo povećanje novčanog toka 207 211 Smanjenje obveza prema dobavljačima i ostalih obveza (14.224) (40.530) Smanjenje potraživanja od kupaca i ostalih potraživanja 24.627 16.892 Smanjenje zaliha 583 1.663 Novac generiran poslovanjem 148.271 75.500 Plaćene kamate (106.936) (58.903) Plaćeni porez na dobit (182) (709) Neto povećanje novčanog toka iz poslovnih aktivnosti 41.153 15.888 Novčani tok iz investicijskih aktivnosti Učinka pripajanja 20 2.162 24.835 Novčani izdaci za kupnju dugotrajne materijalne i nematerijalne imovine (45.372) (2.705)

Primici/(izdaci) po danim depozitima - neto 13.529 (33.784) Neto smanjenje novčanog toka iz investicijskih aktivnosti (29.681) (11.654) Novčani tok iz financijskih aktivnosti Povećanje kapitala i rezervi 15 12.783 - Novčani izdaci za otplatu posudbi (28.215) - Neto smanjenje novčanog toka iz financijskih aktivnosti (15.432) - Ukupno (smanjenje)/povećanje novčanog toka (3.960) 4.234 Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja 7.762 3.528 Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja 14 3.802 7.762

Bilješke koje slijede čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.

5

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 1 – OPĆI PODACI Društvo Jadranski luksuzni hoteli d.d. osnovano je i registrirano u Republici Hrvatskoj pod nazivom Hotel Dubrovnik Palace d.o.o.. U prosincu 2012. godine društvo s ograničenom odgovornošću Hotel Dubrovnik Palace d.o.o. preoblikovano je u dioničko društvo Hotel Dubrovnik Palace d.d.. Rješenjem Trgovačkog suda od 31. svibnja 2013. godine, Društvo mijenja naziv u Jadranski luksuzni hoteli d.d.. Sjedište Društva nalazi se u Dubrovniku, Masarykov put 20.

Osnovna djelatnost Društva je hotelijerstvo i ugostiteljstvo.

Vlasnici Društva na dan 31. prosinca 2013. i 2014. godine su prikazani u bilješci 15. Krajnja matica Društva je E. Abaroa Foundation, Vaduz, Liechtenstein. BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA Slijedi prikaz značajnih računovodstvenih politika usvojenih za pripremu ovih financijskih izvještaja. Ove računovodstvene politike dosljedno su primjenjivane za sva razdoblja uključena u ove izvještaje, osim tamo gdje je drugačije navedeno. 2.1 Osnove sastavljanja

Na dan 31. prosinca 2013. godine Društvo je razvrstano u velikog poduzetnika prema Zakonu o računovodstvu. Počevši od 1. siječnja 2014. godine Društvo je dužno sastavljati i prezentirati financijske izvještaje u skladu s Međunarodnim standardnim financijskog izvještavanja koji su usvojeni u Europskoj uniji.

Financijski izvještaji sastavljena su u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koji su usvojeni u Europskoj uniji („MSFI“) i sadrži cjelokupna financijska izvješća u skladu s MSFI, uključujući bilancu, izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti, izvještaj o promjenama kapitala i izvještaj o novčanom toku, kao i usporedne financijske informacije za prethodnu godinu.

Financijski izvještaji Društva na dan 31. prosinca 2013. godine sastavljeni su u skladu s Hrvatskim standardima financijskog izvještavanja („HSFI”) koji su usvojeni od strane Odbora za standarde financijskog izvještavanja („OSFI“) i objavljeni u Narodnim novinama Republike Hrvatske.

Društvo je svoj početnu bilancu na dan 1. siječnja 2013. godine („datum prijelaza“) prvi put pripremilo u skladu s MSFI 1, Prva primjena MSFI-ja. Svi MSFI-jevi i tumačenja izdana od strane Međunarodnog odbora za tumačenje financijskog izvještavanja („IFRIC“) na snazi za godinu koja je završila 31. prosinca 2014. dosljedno su primijenjeni u pripremi početne bilance, kao za sva ostala razdoblja iskazana u ovim financijskim izvještajima. Financijski izvještaji sastavljeni su prema načelu povijesnih troškova, osim financijske imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka, kako je dalje navedeno u računovodstvenim politikama. Financijski izvještaji prikazani su u hrvatskim kunama. Svi iznosi objavljeni u financijskim izvještajima izraženi su u tisućama kuna ako nije drugačije navedeno.

6

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak) 2.1 Osnove sastavljanja (nastavak) Učinak prijelaza na MSFI

Uz određene obvezne izuzetke i neobvezna izuzeća, MSFI 1 zahtijeva retroaktivnu primjenu standarda i tumačenja koja su na snazi za godinu koja je završila 31. prosinca 2014. Niti jedno od obveznih i dobrovoljnih izuzetaka ne primjenjuje se u ovim financijskim izvješćima. Nije bilo razlika u mjerenju imovine i obveza zbog primjene MSFI-jeva. Odgođena porezna imovina i obveze iskazane su u neto iznosu u bilanci stanja pripremljenoj sukladno MSFI. U bilanci pripremljenoj sukladno HSFI iskazani su odvojeno u aktivi odnosno pasivi. U bilanci pripremljenoj sukladno HSFI, kratkoročne obveze prema povezanim poduzetnicima uključuju posudbe i obveze prema dobavljačima. U bilanci pripremljenoj sukladno MSFI iznosi su reklasificirani u posudbe odnosno u dobavljače i ostale obveze. U izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti reklasifikacije između pojedinih linija nisu značajne. Nema razlika između kapitala i sveobuhvatne dobiti prethodno iskazanih sukladno HSFI s iskazivanjem sukladno MSFI. Nema razlika između novčanih tijekova iz investicijskih aktivnosti iskazanih sukladno HSFI u odnosu na novčane tijekovima iskazane sukladno MSFI. Plaćene kamate u iznos od 58.903 tisuće kuna za godinu završenu 31. prosinca 2013. su iskazane u financijskim aktivnostima u novčanim tokovima sukladno HSFI, dok su izvještaju o novčanim tokovima pripremljenim sukladno MSFI iskazane u poslovnim aktivnostima.

Budući zahtjevi

U nastavku je popis standarda/tumačenja koja su izdana i nisu na snazi za razdoblja koja počinju na dan 1. siječnja 2014. godine, ali će biti na snazi u kasnijim razdobljima:

• MSFI 9, ‘Financijski instrumenti’ (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018. godine

• MSFI 14, ‘Odgođeno priznavanje prihoda i rashoda u sustavu propisanih cijena’ (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016. godine)

• MSFI 15, ‘Prihodi od ugovora s kupcima’ (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2017. godine)

• IFRIC 21, ‘Nameti' (na snazi u EU za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 17. lipnja 2014. godine)

• Dodatak MSFI-ju 10 i MRS-u 28 vezano za prodaju ili unos imovine između investitora i njegovog pridruženog društva ili zajedničkog pothvata (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016. godine)

• Dodatak MSFI-ju 11, ‘Zajednički poslovi’ vezano za stjecanje udjela u zajedničkom upravljanju (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. srpnja 2016. godine)

• Dodatak MRS-u 16, ‘Nekretnine, postrojenja i oprema’ i MRS-u 38, ‘Nematerijalna imovina’ vezano za amortizaciju (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016. godine)

7

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak) 2.1 Osnove sastavljanja (nastavak)

• Dodatak MRS-u 16, ‘Nekretnine, postrojenja i oprema’ i MRS 41, ‘Poljoprivreda’ vezano za plodonosne biljke (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016. godine)

• Dodatak MRS-u 19, ‘Primanja zaposlenih’ vezano za doprinose zaposlenika ili trećih strana planovima definiranih primanja (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. srpnja 2014. godine)

• Dodatak MRS-u 27, ‘Nekonsolidirani financijski izvještaji’ vezano za metodu udjela (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2016. godine)

• Godišnja poboljšanja u 2012. godini (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. srpnja 2014. godine)

Ova godišnja poboljšanja dopunjuju standarde iz izvještajnog ciklusa od 2010. – 2012. godine. Uključene su sljedeće promjene: ■ MSFI 2, ‘Plaćanja temeljena na dionicama’ ■ MSFI 3, ‘Poslovna spajanja’ ■ MSFI 8, ‘Poslovni segmenti’ ■ MSFI 13, ‘Fer vrijednost’ ■ MRS 16, ‘Nekretnine, postrojenja i oprema’ i MRS 38, ‘Nematerijalna imovina’ ■ MRS 24, ‘Objavljivanje povezanih osoba’

• Godišnja poboljšanja u 2013. godini (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. srpnja 2014. godine) Ova godišnja poboljšanja dopunjuju standarde iz izvještajnog ciklusa od 2011. – 2013. godine. Uključene su sljedeće promjene:

■ MSFI 1, ‘Prva primjena međunarodnih standarda financijskog izvještavanja’ ■ MSFI 3, ‘Poslovna spajanja’ ■ MSFI 13, ‘Mjerenje fer vrijednosti’ ■ MRS 40, ‘Ulaganja u nekretnine’

• Godišnja poboljšanja u 2014. godini (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. srpnja 2016. godine) Ova godišnja poboljšanja dopunjuju standarde iz izvještajnog ciklusa od 2012. – 2014. godine. Uključene su sljedeće promjene:

■ MSFI 5, ‘Dugotrajna imovina namijenjena prodaji i prestanak poslovanja’ ■ MSFI 7, ‘Financijski instrumenti: Objavljivanje’ ■ MRS 19, ‘Primanja zaposlenih’ ■ MRS 34, ‘Financijsko izvještavanje za razdoblje tijekom godine’

Društvo planira usvojiti navedene nove standarde, dodatke i godišnja poboljšanja s datumom stupanja na snagu od usvajanja od strane EU. Društvo još uvijek razmatra učinak ovih standarda, dodataka i poboljšanja, ali se ne očekuje značajan utjecaj na financijske izvještaje Društva.

8

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)

2.2 Strane valute (a) Funkcionalna i izvještajna valuta Stavke uključene u financijske izvještaje Društva iskazane su u valuti primarnog gospodarskog okruženja u kojem Društvo posluje (‘funkcionalna valuta’). Financijski izvještaji Društva iskazani su u kunama, koja predstavlja funkcionalnu i izvještajnu valutu Društva. (b) Transakcije i stanja u stranoj valuti Transakcije u stranim sredstvima plaćanja prevode se u funkcionalnu valutu tako da se iznosi u stranim sredstvima plaćanja preračunavaju po tečaju na dan transakcije. Dobici ili gubici od tečajnih razlika, koji nastaju prilikom podmirenja tih transakcija i preračuna monetarne imovine i obveza izraženih u stranim valutama, priznaju se u računu dobiti i gubitka. Korišteni tečaj za preračunavanje pozicija bilance iskazanih u EUR-ima na datum bilance iznosi 7,661471 HRK/EUR (31. prosinca 2013.: 7,637643 HRK/EUR, 1. siječnja 2013.: 7,545624 HRK/ EUR). 2.3 Nekretnine, postrojenja i oprema Nekretnine, postrojenja, oprema i ostala dugotrajna materijalna iskazani su u bilanci po povijesnom trošku umanjenom za akumuliranu amortizaciju i umanjenje vrijednosti, ako je potrebno. Povijesni trošak uključuje trošak koji je izravno povezan sa stjecanjem imovine.

Naknadni izdaci uključuju se u knjigovodstvenu vrijednost imovine ili se, po potrebi, priznaju kao zasebna imovina samo ako će Društvo imati buduće ekonomske koristi od spomenute imovine, te ako se trošak imovine može pouzdano mjeriti. Knjigovodstvena vrijednost zamijenjenog dijela prestaje se priznavati. Svi ostali troškovi investicijskog i tekućeg održavanja terete račun dobiti i gubitka u financijskom razdoblju u kojem su nastali.

Zemljište i imovina u pripremi se ne amortiziraju. Amortizacija ostale imovine obračunava se primjenom pravocrtne metode u svrhu alokacije troška te imovine tijekom njenog procijenjenog korisnog vijeka uporabe do rezidualne vrijednosti kako slijedi: Zgrade 50 godina Postrojenja i oprema 4 – 10 godina

Rezidualna vrijednost imovine predstavlja procijenjeni iznos koji bi Društvo trenutno dobilo od prodaje imovine umanjen za procijenjeni trošak prodaje u slučaju da je imovina dosegla starost i stanje koje se očekuje na kraju vijeka trajanja imovine. Rezidualna vrijednost imovine je nula ako Društvo očekuje da će ju koristiti do kraja njenog vijeka trajanja. Rezidualna vrijednost imovine i korisni vijek uporabe pregledavaju se na svaki datum bilance i po potrebi usklađuju. U slučaju da je knjigovodstveni iznos imovine veći od procijenjenog nadoknadivog iznosa, razlika se otpisuje do nadoknadivog iznosa (bilješka 2.5). Dobici i gubici nastali prodajom određuju se usporedbom prihoda i knjigovodstvene vrijednosti sredstva i uključuju se u stavku 'Ostali (gubici)/dobici - neto' u račun dobiti i gubitka.

9

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak) 2.4 Nematerijalna imovina Nematerijalnu imovinu čine licence za softver koje se kapitaliziraju na temelju troškova koji nastaju dovođenjem softvera u radno stanje. Ovi troškovi amortiziraju se tijekom njihovog korisnog vijeka uporabe od 4 godina. 2.5 Umanjenje vrijednosti nefinancijske imovine Godišnje se ispituje umanjenje vrijednosti za imovinu koja ima neograničen korisni vijek uporabe i koja se ne amortizira (kao što su zemljište). Imovina koja se amortizira pregledava se zbog umanjenja vrijednosti kad događaji ili promijenjene okolnosti ukazuju na to da knjigovodstvena vrijednost možda nije nadoknadiva. Gubitak od umanjenja vrijednosti priznaje se kao razlika između knjigovodstvene vrijednosti imovine i njenog nadoknadivog iznosa. Nadoknadivi iznos je fer vrijednost imovine umanjena za troškove prodaje ili vrijednost imovine u uporabi, ovisno o tome koji je viši. Za potrebe procjene umanjenja vrijednosti, imovina se grupira na najniži nivo kako bi se pojedinačno utvrdio novčani tok (jedinice stvaranja novca). Nefinancijska imovina provjerava se na svaki datum izvještavanja radi mogućeg ukidanja umanjenja vrijednosti. 2.6 Financijski instrumenti Društvo klasificira financijske instrumente u sljedeće kategorije: zajmovi i potraživanja, financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka, te ostale financijske obveze. Klasifikacija ovisi o svrsi za koju je financijska imovina stečena. Uprava klasificira financijske instrumente kod početnog priznavanja i procjenjuje tu klasifikaciju na svaki datum izvještavanja. (a) Zajmovi i potraživanja Zajmovi i potraživanja predstavljaju nederivativnu financijsku imovinu s fiksnim ili odredivim plaćanjem koja ne kotira na aktivnom tržištu. Iskazana je u okviru kratkotrajne imovine, osim imovine s dospijećem dužim od 12 mjeseci nakon datuma bilance. Takva se imovina klasificira kao dugotrajna imovina. Zajmovi i potraživanja početno se priznaju po fer vrijednosti, a naknadno se mjere po amortiziranom trošku uporabom metode efektivne kamatne stope, umanjena za ispravak vrijednosti. Ispravak vrijednosti potraživanja od kupaca provodi se kada postoje objektivni dokazi da Društvo neće moći naplatiti sva svoja potraživanja u skladu s dogovorenim uvjetima. Značajne financijske poteškoće dužnika, vjerojatnost dužnikovog stečaja te neizvršenje ili propusti u plaćanjima (365 dana nakon dospijeća), smatraju se pokazateljima umanjenja vrijednosti potraživanja od kupaca. Iznos ispravka vrijednosti utvrđuje se kao razlika između knjigovodstvene vrijednosti i nadoknadivog iznosa potraživanja, a predstavlja sadašnju vrijednost očekivanih novčanih priljeva diskontiranih korištenjem efektivne kamatne stope. Iznosi ispravka vrijednosti potraživanja od kupaca i prihodi od naplaćenih ranije otpisanih potraživanja iskazuju se u računu dobiti i gubitka u okviru 'Ostalih rashoda'. (b) Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka se početno priznaje po fer vrijednosti, a troškovi transakcije se priznaju u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti. Ulaganja se prestaju priznavati kada isteknu ili su prenesena prava na primitak novčanih tokova od ulaganja ili kada je Društvo prenijelo sve bitne rizike i koristi vlasništva. Dobici i gubici nastali iz promjena u fer vrijednosti financijske imovine po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka, uključujući prihode od kamata i dividendi, iskazuju se u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti u okviru stavke “Ostali (gubici)/dobici – neto” u razdoblju u kojem su nastali.

10

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak) 2.6 Financijski instrumenti (nastavak) Fer vrijednosti ulaganja koja kotiraju na burzi temelje se na tekućim cijenama ponude. Ako tržište za neko financijsko sredstvo nije aktivno (kao i za vrijednosnice koje ne kotiraju), Društvo utvrđuje fer vrijednost pomoću tehnika procjene vrijednosti koje uzimaju u obzir nedavne transakcije pod uobičajenim trgovačkim uvjetima, usporedbu s drugim sličnim instrumentima, analize diskontiranog novčanog toka, modele vrednovanja opcija, uz maksimalno iskorištavanje informacija na tržištu i minimalno oslanjanje na informacije proizašle od samog poslovnog subjekta. (c) Ostale financijske obveze Ostale financijske obveze uključuju financijske obveze koje se ne vode po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka. Početno se priznaju po fer vrijednosti, a naknadno se mjere po amortiziranom trošku korištenjem metode efektivne kamate. Ostale financijske obveze uključuju obveze prema dobavljačima i povezanim poduzetnicima, te ostale kratkoročne obveze. 2.7 Zalihe Zalihe sirovina i rezervnih dijelova iskazuju se po trošku nabave ili neto ostvarivoj vrijednosti, ovisno o tome koja je niža. Trošak se određuje po metodi ponderiranih prosječnih cijena. Neto ostvariva vrijednost predstavlja procjenu prodajne cijene u redovnom tijeku poslovanja umanjenu za varijabilne troškove prodaje. 2.8 Novac i novčani ekvivalenti Novac i novčane ekvivalente čini novac u banci i blagajni te depozite po viđenju kod banaka. 2.9 Dionički kapital Dionički kapital sastoji se od redovnih dionica koje čine fer vrijednost onoga što su ulagači unijeli u društvo, a registrirano je na Trgovačkom sudu. 2.10 Rezerviranja Rezerviranja se priznaju ako Društvo ima sadašnju zakonsku ili izvedenu obvezu kao posljedicu prošlog događaja, ako je vjerojatno da će biti potreban odljev resursa radi podmirivanja obveze te ako se iznos obveze može pouzdano procijeniti. Gdje postoje određene slične obveze, vjerojatnost da će za njihovo podmirenje biti potreban izljev sredstava određuje se razmatranjem kategorije obveza u cjelini. Rezerviranje se priznaje čak iako je vjerojatnost izljeva sredstava u odnosu na bilo koju stavku koja se nalazi u istoj kategoriji obveza mala. Rezerviranja se mjere po sadašnjoj vrijednosti troškova za koje se očekuje da će biti potrebni za podmirenje obveze, korištenjem diskontne stope prije poreza, koja odražava tekuće tržišne procjene vremenske vrijednosti novca kao i rizike koji su specifični za navedenu obvezu. Iznos rezerviranja povećava se u svakom razdoblju da se odrazi proteklo vrijeme. Ovo se povećanje prikazuje kao rashod od kamata.

11

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak) 2.11 Tekući i odgođeni porez na dobit Iznos poreza na dobit za tekuću godinu obračunava se na temelju poreznog zakona koji je na snazi u Republici Hrvatskoj na dan bilance. Uprava povremeno procjenjuje pojedine stavke u poreznim prijavama s obzirom na situacije u kojima su primjenjive porezne odredbe podložne tumačenju te razmatra formiranje rezerviranja, gdje je to prikladno, na temelju očekivanog iznosa koji treba platiti Poreznoj upravi. Iznos odgođenog poreza obračunava se metodom bilančne obveze, na privremene razlike između porezne osnovice imovine i obveza i njihove knjigovodstvene vrijednosti u financijskim izvještajima. Međutim, odgođeni porez se ne priznaje ako proizlazi iz početnog priznavanja imovine ili obveza u transakciji koja nije poslovno spajanje i koje u vrijeme transakcije ne utječe na računovodstvenu dobit niti na oporezivu dobit (porezni gubitak). Odgođena porezna imovina i obveze mjere se poreznim stopama za koje se očekuje da će se primjenjivati u razdoblju kada će imovina biti nadoknađena ili obveza podmirena, na temelju poreznih stopa koje su, i poreznih zakona koji su, na snazi ili se djelomično primjenjuju na datum bilance. Odgođena porezna imovina priznaje se do visine buduće oporezive dobiti za koju je vjerojatno da će biti raspoloživa za iskorištenje privremenih razlika. 2.12 Primanja zaposlenih (a) Obveze za mirovine i ostale obveze nakon umirovljenja U toku redovnog poslovanja prilikom isplata plaća Društvo u ime svojih zaposlenika koji su članovi obveznih mirovinskih fondova obavlja redovita plaćanja doprinosa sukladno zakonu. Obvezni mirovinski doprinosi fondovima iskazuju se kao dio troška plaća kada se obračunaju. Društvo nema dodatni mirovinski plan te stoga nema nikakvih drugih obveza u svezi s mirovinama zaposlenika. Nadalje, Društvo nema obvezu osiguravanja bilo kojih drugih primanja zaposlenika nakon njihova umirovljenja. (b) Otpremnine Obveze za otpremnine priznaju se kad Društvo prekine radni odnos zaposlenika prije normalnog datuma umirovljenja. Društvo priznaje obveze za otpremnine kada je dokazivo preuzelo obvezu da prekine radni odnos sa sadašnjim zaposlenicima, na osnovu detaljnog formalnog plana bez mogućnosti da od njega odustane. Otpremnine koje dospijevaju u razdoblju duljem od 12 mjeseci nakon datuma bilance, diskontiraju se na sadašnju vrijednost. (c) Kratkoročna primanja zaposlenih Društvo priznaje rezerviranje za bonuse kada postoji ugovorna obveza ili praksa iz prošlosti na temelju koje je nastala izvedena obveza. Nadalje, Društvo priznaje obvezu za akumulirane naknade za odsustvo s posla na temelju neiskorištenih dana godišnjeg odmora i prekovremenih sati na dan bilance.

12

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak) 2.13 Priznavanje prihoda Prihodi se sastoje od fer vrijednosti primljene naknade ili potraživanja za prodane proizvode, robu ili usluge tijekom redovnog poslovanja Društva. Prihodi su iskazani u iznosima koji su umanjeni za porez na dodanu vrijednost. Društvo priznaje prihode kada se iznos prihoda može pouzdano mjeriti, kada će Društvo imati buduće ekonomske koristi i kada su zadovoljeni specifični kriteriji za sve djelatnosti Društva koje su opisane u nastavku. (a) Prihodi od prodaje robe i usluga

Prihodi od prodaje robe i usluga ostvaruju se iz poslovanja vlastitog hotela, uključujući najam soba, te prodaju hrane i pića. Prihodi od prodaje robe i usluga priznaju se u razdoblju u kojem su usluge obavljene. Prodaja individualnim gostima uglavnom se plaća gotovinom ili kreditnim karticama (provizija se priznaje kao trošak). Prodaja agencijama i ostalim društvima obavlja se na temelju propisanih tarifa prema ugovorima s fiksnim cijenama i trajanjem uglavnom do godine dana. (b) Prihodi od kamata

Prihodi od kamata priznaju se na vremenski proporcionalnoj osnovi koristeći metodu efektivne kamatne stope. Kada je vrijednost potraživanja umanjena, Društvo umanjuje knjigovodstvenu vrijednost potraživanja na njegovu nadoknadivu vrijednost, što predstavlja procijenjenu vrijednost očekivanih novčanih priljeva diskontiranih po originalnoj efektivnoj kamatnoj stopi instrumenta. Ravnomjerno ukidanje diskonta u budućim razdobljima, priznaje se kao prihod od kamata. 2.14 Posudbe Posudbe se početno priznaju po fer vrijednosti, umanjenoj za troškove transakcije. U budućim razdobljima, posudbe se iskazuju po amortiziranom trošku; sve razlike između primitaka (umanjenih za troškove transakcije) i otkupne vrijednosti priznaju se u računu dobiti i gubitka tijekom razdoblja trajanja posudbe, koristeći metodu efektivne kamatne stope. Troškovi posudbi koji se mogu direktno dovesti u vezu sa stjecanjem ili izgradnjom kvalificirane imovine kapitaliziraju se tijekom vremenskog razdoblja koje je potrebno da se sredstvo dovrši i pripremi za namjeravanu uporabu. Ostali troškovi posudbi terete račun dobiti i gubitka. Posudbe se klasificiraju kao kratkoročne obveze, osim ako Društvo ima bezuvjetno pravo odgoditi podmirenje obveze najmanje 12 mjeseci nakon datuma bilance. 2.15 Pripajanje društava pod zajedničkom kontrolom Poslovna kombinacija koja uključuje poslovne subjekte pod zajedničkom kontrolom je poslovna kombinacija u kojoj su svi poslovni subjekti koji sudjeluju u poslovnoj kombinaciji pod kontrolom iste strane (ili strana) prije i nakon poslovne kombinacije, tako da ne dolazi do prijenosa kontrole. Metoda knjigovodstvene vrijednosti prednika se upotrebljava za provođenje spajanja kod društva pod zajedničkom kontrolom. Knjigovodstvena vrijednost imovine i obveza društva prednika se prenose u društvo slijednika i korigiraju se kako bi bila usklađena s računovodstvenim politikama Društva, ukoliko ima potrebe. Na datum spajanja transakcije i stanja između društva, kao i nerealizirani dobici i gubici u međusobnim transakcijama se poništavaju. Neto imovina pripojenih društava priznaje se u kapitalu i rezervama.

13

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM 3.1 Čimbenici financijskog rizika Aktivnosti koje Društvo obavlja izlažu ga raznim financijskim rizicima: tržišnom riziku (uključujući valutni rizik, rizik fer vrijednosti kamatne stope, kamatni rizik novčanog toka i cjenovni rizik), kreditnom riziku i riziku likvidnosti. Društvo nema formalni program upravljanja rizicima, međutim cjelokupno upravljanje rizicima obavlja Uprava Društva. Računovodstvene politike za financijske instrumente primijenjene su na sljedeće stavke:

(u tisućama kuna) 2014. 2013. Financijska imovina Potraživanja od kupaca 11.309 24.631 Depoziti kod banaka 146.258 111.507 Dani zajmovi 182 182 Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka 304 1.482 Novac i novčani ekvivalenti 3.802 7.762

161.855 145.564 Financijske obveze Posudbe 675.138 735.336 Dobavljači i ostale obveze 15.552 7.094

690.690 742.430 (a) Tržišni rizik (i) Valutni rizik Valutni rizik proizlazi iz budućih komercijalnih transakcija, te priznate imovine i obveza. Većina prihoda od prodaje u inozemstvu, dugoročnog duga i oročenih depozita iskazana je u eurima. Stoga kretanja u tečajevima između eura i kune mogu imati utjecaj na buduće poslovne rezultate i novčane tokove. Valutna struktura financijskih instrumenata iz djelokruga MRS-a 39 za Društvo na dan 31. prosinca 2014. i 2013. godine prikazani su u nastavku:

(u tisućama kuna) EUR HRK Ostalo Ukupno 2014. Financijska imovina Potraživanja od kupaca 9.192 2.117 - 11.309 Depoziti kod banaka 146.258 - - 146.258 Dani zajmovi 182 - - 182 Ulaganja u dionice - Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka - 304 - 304

Novac i novčani ekvivalenti 1.146 2.643 13 3.802

156.778 5.064 13 161.855 Financijske obveze – po amortiziranom trošku Posudbe 671.076 4.062 - 675.138 Dobavljači i ostale obveze 537 15.015 - 15.552 671.613 19.077 - 690.690

14

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM (nastavak) 3.1 Čimbenici financijskog rizika (nastavak)

(u tisućama kuna) EUR HRK Ostalo Ukupno 2013. Financijska imovina Potraživanja od kupaca 12.136 12.495 - 24.631 Depoziti kod banaka 111.507 - - 111.507 Dani zajmovi 182 - 182 Ulaganja u dionice - Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka - 1.482 - 1.482

Novac i novčani ekvivalenti 6.867 829 66 7.762

130.692 14.806 66 145.564 Financijske obveze – po amortiziranom trošku Posudbe 717.888 17.448 - 735.336 Dobavljači i ostale obveze 511 6.583 - 7.094

718.399 24.031 - 742.430 Na dan 31. prosinca 2014. godine, kada bi kuna oslabila/ojačala za 1 % (2013.: 1%) u odnosu na euro, a pod pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, dobit nakon oporezivanja za godinu bila bi 5.148 tisuća kuna niža/viša (2013.: 5.879 tisuća kuna); uglavnom kao rezultat negativnih/pozitivnih tečajnih razlika nastalih preračunom posudbi izraženih u eurima. (ii) Cjenovni rizik Portfelj utrživih vlasničkih vrijednosnica Društva, koje se u bilanci vode po fer vrijednosti, čini Društvo podložnom cjenovnom riziku. Cjenovni rizik je rizik da će se vrijednost financijskog instrumenta mijenjati kao rezultat promjena tržišnih cijena, bez obzira jesu li promjene nastale kao rezultat faktora specifičnih za određeni instrument ili njegova izdavatelja ili faktora koji utječu na sve instrumente kojima se trguje na tržištu. Društvo nije značajno izloženo cjenovnom riziku obzirom da ima samo ograničen broj kotiranih vlasničkih ulaganja. (iii) Kamatni rizik novčanog toka i rizik fer vrijednosti kamatne stope Kamatni rizik Društva proizlazi iz posudbi. Posudbe su uglavnom odobrene uz fiksnu kamatnu stopu i izlažu društvo riziku fer vrijednosti kamatne stope. Posudbe od banaka su odobrene uz promjenjive kamatne stope vezane uz EURIBOR i izlažu Društvo kamatnom riziku novčanog toka. U 2014. godini Društvo je imalo značajne depozite kod banaka koji ostvaruje prihod od kamata po fiksnim stopama ali su oročeni na kratki rok, što je umanjilo rizik kamatne stope novčanog toka. Pregled posudbi obzirom na ugovorene kamatne stope je kako slijedi:

(u tisućama kuna) Kamatna stopa 2014. 2013. Posudbe s fiksnom kamatnom stopom 4,68% 661.486 733.390

Posudbe s varijabilnom kamatnom stopom 3m Euribor +2%, 3m euribor +1,5%

13.652 1.946

675.138 735.336

Primljeni krediti koji su ugovoreni uz promjenjivu kamatnu stopu izlažu Društvo kamatnom riziku novčanog toka u razdoblju do tri mjeseca.

15

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM (nastavak) 3.1 Čimbenici financijskog rizika (nastavak) Na dan 31. prosinca 2014. godine, kada bi se kamatna stopa na posudbe povećala/smanjila za 1 postotni bod (2013.: 1 postotni bod), a pod pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, dobit nakon oporezivanja za godinu bila bi 136 tisuća kuna niža/viša (2013.: 19 tisuća kuna niža/viša); kao rezultat višeg/nižeg troška kamata na posudbe. Društvo ne koristi derivativne instrumente za aktivnu zaštitu od izloženosti kamatnog rizika novčanog toka i rizika fer vrijednosti kamatne stope. Obzirom da je krajnje dospijeće većine posudbi s fiksnom stopom ugovoreno do najkasnije 2022. godine, Društvo može prijevremenom otplatom ublažiti rizik fer vrijednosti kamatne stope. (b) Kreditni rizik Kreditni rizik proizlazi iz novca, oročenih depozita i potraživanja od kupaca. Maksimalna izloženost kreditnom riziku na dan bilance je kako slijedi:

(u tisućama kuna) 2014. 2013. Potraživanja od kupaca 11.309 24.631 Depoziti kod banaka 146.258 111.507 Dani zajmovi 182 182 Novac i novčani ekvivalenti 3.802 7.762

161.551 144.082

Analiza kreditne kvalitete na dan bilance

(u tisućama kuna) Potraživanja od kupaca

Depoziti kod banaka

Dani zajmovi

Novac i novčani

ekvivalenti Ukupno

2014. Nedospjela i neispravljena 517 146.258 182 3.802 150.759 Dospjela, ali neispravljena 10.792 - - - 10.792 Ispravljena 2.407 - - - 2.407 Rezerviranje za umanjenje vrijednosti (2.407) - - - (2.407)

11.309 146.258 182 3.802 161.551 2013. Nedospjela i neispravljena 1.582 111.507 182 7.762 121.033 Dospjela, ali neispravljena 23.049 - - - 23.049 Ispravljena 1.713 - - - 1.713 Rezerviranje za umanjenje vrijednosti (1.713) - - - (1.713)

24.631 111.507 182 7.762 144.082

16

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM (nastavak) 3.1 Čimbenici financijskog rizika (nastavak) Depoziti kod banaka obuhvaćaju depozite kod banaka koje su u vlasništvu stranih banaka koje. Banke nemaju kreditni rejting međutim, njihove matica ima kreditni rejting BBB- i AA+ prema Standard & Poor's (2013.: A, AA+ i BBB). Društvo primjenjuje politike koje ograničavaju visinu izloženosti kreditnom riziku prema bilo kojoj financijskoj ustanovi. Novčane transakcije provode se putem nekoliko visoko kvalitetnih hrvatskih banaka. Najznačajniji dio novčanih transakcija provodi se putem Privredne banke Zagreb d.d., članice Grupe Intesa SanPaolo i Hypo Alpe-Adria-Bank d.d. Banke nemaju kreditni rejting međutim njihove matice imaju kreditni rejting BBB- i AA+ prema Standard & Poor's (2013.: BBB, AA+). Starosna struktura dospjelih a neispravljenih potraživanja od kupaca je kako slijedi:

(u tisućama kuna) 31. prosinca 2014.

31. prosinca 2013.

Dospjela do 2 mjeseca 2.483 5.349 Dospjela od 2 do 12 mjeseci 7.518 17.139 Dospjela preko 12 mjeseci 791 561

Stanje 31. Prosinca 10.792

23.049

Prodajne politike Društva osiguravaju da se prodaja većim dijelom obavlja kupcima uz plaćanje unaprijed, u gotovini ili putem značajnijih kreditnih kartica (individualni kupci, odnosno fizičke osobe), te onima koji imaju odgovarajuću kreditnu povijest (uglavnom agencije). Agencije i ostala društva imaju mogućnost odgode plaćanja 15 dana. Naplata od agencija uglavnom nije sukladna ugovorenim rokovima. Društvo ne odobrava kreditne limite kupcima. Uprava ne očekuje gubitke od neizvršavanja obveza za plaćanje drugih strana. Naplata potraživanja od kupaca djelomično je osigurana zadužnicama i mjenicama. Potraživanja od kupaca koja se smatraju nenaplativima ili djelomično naplativima iznose 2.407 tisuće kuna (2013.: 1.713 tisuće kuna) i otpisana su do nadoknadivog iznosa. Ostala potraživanja, iako su dospjela, smatraju se naplativima i Društvo nije napravilo rezerviranja. (c) Rizik likvidnosti Razborito upravljanje rizikom likvidnosti podrazumijeva održavanje dostatne količine novca, osiguravanje raspoloživosti financijskih sredstava adekvatnim iznosom ugovorenih kreditnih linija i sposobnost podmirenja svih obveza. Uprava redovito prati razinu dostupnih izvora novčanih sredstava. Uprava svakodnevno prati priljeve i odljeve na temelju mjesečnih projekcija novčanih tokova. Društvo uglavnom sve obveze plaća po dospijeću.

17

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM (nastavak) 3.1 Čimbenici financijskog rizika (nastavak) Tablica u nastavku prikazuje financijske obveze Društva na datum bilance prema ugovorenim dospijećima. Iznosi iskazani u tablici predstavljaju ugovorne nediskontirane novčane tokove. Obzirom da je dospijeće najvećeg dijela zajmova dogovoreno do najkasnije 2022. godine, stvarne buduće otplate mogu se razlikovati od prikazanih. (u tisućama kuna) Do 1 godine Između 1 i

5 godine Preko 5 godina

Ukupno

Na dan 31. prosinca 2014. Posudbe 34.754 121.181 725.919 881.854 Dobavljači i ostale obveze 15.552 - - 15.552 50.306 121.181 725.919 897.406 Na dan 31. prosinca 2013. Posudbe 130.017 183.972 663.720 977.709 Dobavljači i ostale obveze 7.094 - - 7.094 137.111 183.972 663.720 984.803 3.2 Upravljanje kapitalnim rizikom Cilj Društva prilikom upravljanja kapitalom je održavanje sposobnosti Društva za nastavak daljnjeg poslovanja kako bi se osigurali povrati i koristi drugim zainteresiranim strankama, kao i održavanje optimalne strukture kapitala kako bi se smanjio trošak kapitala.

U svrhu smanjivanja ili usklađenja strukture kapitala, Društvo može uskladiti iznos zadržane dobiti koji se plaća vlasnicima, vratiti kapital vlasnicima, povećati temeljni kapital ili prodati imovinu za potrebe smanjivanja duga.

Društvo nadzire kapital u skladu sa zakonima i propisima Republike Hrvatske koji zahtijevaju minimalni uplaćeni kapital od 200.000 kuna i formiranje zakonskih rezervi kao najmanje 5% dobiti za godinu do trenutka kad ukupni iznos zakonske i kapitalne rezerve ne dostigne 5% dioničkog kapitala društva. Zakonske rezerve nisu raspodjeljive. Vlasnici ne zahtijevaju nikakve posebne mjere u pogledu upravljanja kapitalom. 3.3 Procjena fer vrijednosti

Fer vrijednost predstavlja iznos za koji se neka imovina može zamijeniti ili obveza podmiriti pod tržišnim uvjetima. Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka vrednuje se po fer vrijednosti. Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja vrednuju se po amortiziranom trošku umanjenom za umanjenje vrijednosti. Financijske obveze vrednuju se po amortiziranom trošku. Fer vrijednost financijske imovine po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka temelji se na kotiranim tržišnim cijenama na dan bilance. Kotirana tržišna cijena koja se koristi za financijsku imovinu Društva predstavlja tekuću cijenu ponude. Knjigovodstvena vrijednost potraživanja od kupaca umanjena za ispravak vrijednosti, depozita kod banaka i obveza prema dobavljačima uglavnom odgovara njihovoj fer vrijednosti zbog njihove kratkoročne prirode. Fer vrijednost posudbi nije značajno drugačija od knjigovodstvene vrijednosti obzirom na ročnost primljenih kredita i visinu ugovorene kamatne stope.

18

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM (nastavak)

3.3 Procjena fer vrijednosti (nastavak) Hijerarhija fer vrijednosti

MSFI 7 utvrđuje hijerarhiju tehnika procjene vrijednosti na temelju vidljivosti ili nevidljivosti inputa. Vidljivi inputi odražavaju tržišne podatke iz neovisnih izvora; nevidljivi inputi odražavaju tržišne pretpostavke Društva. Ove dvije vrste inputa stvaraju sljedeću hijerarhiju fer vrijednosti:

• Razina 1 – Kotirane cijene (nekorigirane) na aktivnim tržištima za identičnu imovinu ili obveze.

• Razina 2 – Inputi koji ne predstavljaju kotirane cijene uključene u razinu 1, a radi se o vidljivim inputima za imovinu ili obvezu, bilo izravno (tj. kao cijene) ili neizravno (tj. izvedeni iz cijena).

• Razina 3 – Inputi za imovinu ili obvezu koji se ne temelje na vidljivim tržišnim podacima (nevidljivi inputi).

Na dan 31. prosinca 2014. godine imovina koja se mjeri po fer vrijednosti u iznos od 304 tisuća kuna (2013.: 1.482 tisuće kuna) raspoređena je u razinu 1. BILJEŠKA 4 – KLJUČNE RAČUNOVODSTVENE PROCJENE Procjene se kontinuirano vrednuju i zasnivaju se na iskustvu i drugim čimbenicima, uključujući očekivanja budućih događaja za koje se smatra da su prihvatljiva pod postojećim okolnostima. Društvo izrađuje procjene i stvara pretpostavke vezane za budućnost. Proizašle računovodstvene procjene su, po definiciji, u rijetkim slučajevima izjednačene sa stvarnim rezultatima. U nastavku se navode procjene i pretpostavke koje bi mogle uzrokovati značajan rizik usklađivanja knjigovodstvenih iznosa imovine i obveza u sljedećoj financijskoj godini. (a) Procjena korisnog vijeka uporabe nekretnina, postrojenja i opreme

Društvo korištenjem nekog sredstva troši ekonomske koristi sadržane u tom sredstvu, a koje se intenzivnije smanjuju uslijed ekonomskog i tehnološkog starenja. Stoga je prilikom utvrđivanja korisnog vijeka uporabe sredstva, pored razmatranja očekivane upotrebe temeljem fizičkog korištenja, potrebno uvažiti promjene potražnje na turističkom tržištu koje će potencirati bržu ekonomsku zastarjelost kao i brži intenzitet razvoja novih tehnologija. S te osnove suvremeno poslovanje u hotelskoj industriji nameće potrebu za sve učestalijim ulaganjima što predstavlja argumentaciju činjenici da se korisni vijek uporabe sredstva smanjuje.

Rukovodeći se povijesnim činjenicama, a sukladno mišljenjima tehničkog odjela, za građevinske objekte usuglašen je stav menadžmenta o korisnom vijeku upotrebe od 50 godina. Korisni vijek upotrebe preispitan je i za opremu i ostala sredstva kako je prikazano u bilješci 2.4.

Korisni vijek uporabe nekretnina, postrojenja i opreme bit će periodično preispitan da li postoje okolnosti za izmjenu procjene u odnosu na prethodno utvrđenu. Promjene u procjeni, ako ih bude, prikazat će se u budućim razdobljima kroz promijenjeni trošak amortizacije tijekom preostalog, promijenjenog korisnog vijeka uporabe.

Kada bi korisni vijek uporabe nekretnina bio 10% duži/kraći (2013.: 10% duži/kraći), a pod pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, neto dobit za godinu i neto knjigovodstvena vrijednost nekretnina, postrojenja i opreme bila bi viša za 2.506 tisuća kuna/niža za 3.100 tisuća kuna (2013.: neto dobit za godinu i neto knjigovodstvena vrijednost nekretnina, postrojenja i opreme bila bi viša za 1.756 tisuća kuna/niža za 2.146 tisuća kuna).

19

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 5 – PRIHODI OD PRODAJE

(u tisućama kuna) 2014. 2013. Smještaj 258.034 158.362 Hrana i piće 91.380 54.730 Ostali prihodi od prodaje 19.867 12.577

369.281 225.669

BILJEŠKA 6 – MATERIJALNI TROŠKOVI

(u tisućama kuna) 2014. 2013. Sirovine i materijal Sirovine i materijal 33.164 18.320 Energija 12.561 7.222 Rezervni dijelovi i sitni inventar 4.729 1.527 50.454 27.069 Vanjske usluge Direktni troškovi prodaje /i/ 19.189 13.184 Sezonska radna snaga – povezane stranke (bilješka 18) /ii/ - 9.161 Troškovi promidžbe 7.452 3.678 Komunalne usluge 5.702 3.062 Popravci i održavanje 7.245 2.340 Usluge pranja 4.238 2.206 Računovodstvene, marketinške i informatičke usluge – povezane stranke (bilješka 18) /iii/ - 2.042

Usluge glazbe 1.951 1.896 Usluge zakupa 2.481 1.894 Studentski servis 2.644 1.721 Usluge telefona, prijevoza i slično 1.290 675 Ostalo 4.737 3.045 56.929 44.904

107.383 71.973

/i/ Direktni troškovi prodaje uključuju troškove izleta, transfera te provizija agencija. /ii/ U 2013. godini povezano društvo je pružalo usluge sezonske radne snage. /iii/ Do 31. svibnja 2013. godine povezano društvo je pružalo Društvu računovodstvene, marketinške i

informatičke usluge u skladu s godišnjim ugovorom koji se obnavlja svake godine. Povezano društvo se pripojilo Društvu 31. svibnja 2013. godine.

20

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 7 – TROŠKOVI ZAPOSLENIH

(u tisućama kuna) 2014. 2013. Neto plaće 60.092 25.528 Doprinosi za mirovinsko osiguranje 17.355 7.429 Doprinosi za zdravstveno osiguranje 14.651 5.738 Porez i prirez 8.779 5.393 Ostali troškovi zaposlenih /i/ 9.431 3.835

110.308 47.923

Na dan 31. prosinca 2014. godine Društvo je imalo 644 zaposlenika (2013.: 452 zaposlenika). /i/ Ostale troškove zaposlenih čine prigodni pokloni djeci, naknada za prijevoz na posao,

otpremnine, pomoći obiteljima zaposlenih i slične naknade. BILJEŠKA 8 – OSTALI POSLOVNI RASHODI

(u tisućama kuna) 2014. 2013. Komunalne i slične naknade 9.832 5.384 Osiguranje 1.863 1.215 Bankovne naknade 584 312 Vrijednosno usklađenje kratkotrajne imovine - neto 1.534 616 Reprezentacija 1.634 950 Članarine i ostali porezi 856 524 Troškovi dnevnica 997 440 Naknade članovima Nadzornog odbora (bilješka 18) 360 198 Rezerviranja 120 169 Neotpisana vrijednost rashodovane dugotrajne imovine 25.640 90 Ostalo 3.118 815

46.538 10.713

21

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 9 – FINANCIJSKI PRIHODI I RASHODI

(u tisućama kuna) 2014. 2013.

Financijski prihodi Prihodi od kamata 2.073 3.295 Pozitivne tečajne razlike 12.597 15.828 Ostalo 5 3

14.675 19.126 Financijski rashodi Trošak kamata po kreditima (31.651) (22.289) Negativne tečajne razlike (14.081) (22.552)

(45.732) (44.841)

(31.057)

(25.715)

BILJEŠKA 10 – POREZ NA DOBIT

(u tisućama kuna) 2014. 2013. Tekući porezni trošak - - Odgođeni porezni (trošak)/prihod (bilješka 12) (9.823) 37.441 Porez na dobit (9.823) 37.441

Tablica u nastavku prikazuje usklađenje računovodstvene dobiti i poreznog troška:

(u tisućama kuna) 2014. 2013. Dobit prije oporezivanja 47.887 58.948 Porez po stopi od 20% 9.577 11.790 Učinak porezno nepriznatih troškova 906 295 Učinak neoporezivih prihoda (660) (37.452) Učinak korištenja prenesenih poreznih gubitaka za koje prethodno nije priznata odgođena porezna imovine - (12.074)

Porez na dobit 9.823 (37.441)

Efektivna stopa poreza 20,51% (63,52%)

22

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 10 – POREZ NA DOBIT (nastavak) U skladu s važećim propisima, Porezna uprava može u bilo koje doba pregledati knjige i evidencije Društva u razdoblju od tri godine nakon isteka godine u kojoj je porezna obveza iskazana te može uvesti dodatne porezne obveze i nametnuti kazne. Upravi Društva nisu poznate nikakve okolnosti koje bi mogle dovesti do potencijalnih značajnih obveza glede toga. Porezni gubici mogu se prenositi pet godina i istječu kako slijedi:

(u tisućama kuna) Preneseni porezni gubitak

2015. 9.165 2016. 29.244 2017. 1.756 2018. 97.931

138.096

Pripajanjem povezanih društava (bilješka 20), Društvo je preuzelo i pravo na korištenje prenesenih poreznih gubitaka. Odgođena porezna imovina je priznata za ukupne porezne gubitke temeljem procjene Uprava da je ostvarenje buduće porezne dobiti izvjesno.

23

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 11 – MATERIJALNA IMOVINA (u tisućama kuna) Zemljište Zgrade Postrojenja i

oprema Imovina u pripremi Ukupno

Stanje 1. siječnja 2013. Nabavna ili revalorizirana vrijednost 135.242 227.126 49.671 - 412.039 Ispravak vrijednosti - (46.056) (45.979) - (92.035) Neto knjigovodstvena vrijednost 135.242 181.070 3.692 - 320.004 Za godinu koja je završila 31. prosinca 2013. Neto knjigovodstvena vrijednost na početku godine 135.242 181.070 3.692 - 320.004

Učinak pripajanja (bilješka 20) 106.093 332.200 17.310 - 455.603 Povećanja - 12 899 1.681 2.592 Smanjenja - - (99) - (99) Amortizacija - (9.924) (2.383) - (12.307) Neto knjigovodstvena vrijednost na kraju godine 241.335 503.358 19.419 1.681 765.793

Stanje 31. prosinca 2013. Nabavna ili revalorizirana vrijednost 241.335 840.908 129.235 1.681 1.213.159

Ispravak vrijednosti - (337.550) (109.816) - (447.366) Neto knjigovodstvena vrijednost 241.335 503.358 19.419 1.681 765.793 Za godinu koja je završila 31. prosinca 2014. Neto knjigovodstvena vrijednost na početku godine 241.335 503.358 19.419 1.681 765.793

Učinak pripajanja (bilješka 20) 79.923 263.495 8.505 11.226 363.149 Povećanja - 18.352 20.831 6.024 45.207 Smanjenja - (25.467) (336) (1.860) (27.663) Amortizacija - (20.629) (7.268) - (27.897) Neto knjigovodstvena vrijednost na kraju godine 321.258 739.109 41.151 17.071 1.118.589

Stanje 31. prosinca 2014. Nabavna ili revalorizirana vrijednost 321.258 1.187.272 205.917 17.071 1.731.518

Ispravak vrijednosti - (448.163) (164.766) - (612.929) Neto knjigovodstvena vrijednost 321.258 739.109 41.151 17.071 1.118.589 Na dan 31. prosinca 2014. godine neto knjigovodstvena vrijednost zemljišta i zgrada založenih za osiguranje kredita od banaka (bilješka 16) iznosi 341.981 tisuće kuna (2013.: 31.124 tisuće kuna). Tijekom 2014. godine Društvo je zbog rekonstrukcije i adaptacije dva hotela izvršilo otpis neto knjigovodstvene vrijednosti imovine u iznosu od 25.467 tisuće kuna.

24

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 12 – ODGOĐENA POREZNA IMOVINA I OBVEZE (u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. 1. siječnja 2013.

Odgođena porezna imovina 28.021 37.844 403 Odgođena porezna obveza (24.503) (20.933) (20.933)

3.518

16.911

(20.530)

- Odgođena porezna imovina (u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. Stanje 1. siječnja 37.844 403 Povećanje po osnovi prenesenih poreznih gubitaka (bilješka 10) - 37.441 Iskorišteno (bilješka 10) (9.823) -

Stanje 31. prosinca 28.021 37.844

- Odgođena porezna obveza

(u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. Stanje 1. siječnja 20.933 20.933 Učinak pripajanja (bilješka 20) 3.570 -

Stanje 31. prosinca 24.503 20.933

Odgođena porezna obveza je nastala u 2008. godini revalorizacijom zemljišta i zgrada.

25

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 13 – POTRAŽIVANJA OD KUPACA I OSTALA POTRAŽIVANJA (u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. 1. siječnja 2013.

Potraživanja od kupaca u zemlji 2.745 4.558 1.753 Potraživanja od kupaca u zemlji – povezane stranke (bilješka 18) 8 8.271 2.235

Potraživanja od kupaca u inozemstvu 10.963 13.515 3.754 Usklađenje sumnjivih i spornih potraživanja (2.407) (1.713) (601) Neto potraživanja od kupaca 11.309 24.631 7.141 Depoziti kod banaka 146.258 111.507 48.292 Dani zajmovi – povezane strane (bilješka 18) - - 9.666 Potraživanje za više plaćeni porez na dobit 1.888 709 - Ostala potraživanja 4.090

3.317 2.294

163.545 140.164 67.393 Kretanje ispravka vrijednosti potraživanja od kupaca:

(u tisućama kuna) 2014. 2013.

Stanje 1. siječnja 1.713 601 Učinak pripajanja 400 630 Povećanje ispravka vrijednosti tokom godine 1.022 657 Otpisi (684) (133) Naplaćena prethodno vrijednosno ispravljena potraživanja (44) (42)

2.407

1.713

Tijekom 2014. godine Društvo je umanjilo vrijednosti potraživanja od kupaca u iznosu od 1.022 tisuću kuna (2013.: 657 tisuća kuna) za potraživanja starija od 365 dana, odnosno za dužnike koji imaju značajne financijske poteškoće.

26

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 14 – NOVAC U BANCI I BLAGAJNI (u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. 1. siječnja

2013.

Devizni računi 1.158 6.933 2.672 Žiro račun 2.435 643 852 Blagajna 209 186 4

3.802

7.762

3.528

BILJEŠKA 15 – KAPITAL I REZERVE Temeljni kapital

Do 31. svibnja 2013. godine društvo Grupa Jadranski luksuzni hoteli d.o.o. je jedini vlasnik Društva, a temeljni kapital Društva iznosi 38.344 tisuće kuna. Temeljni kapital je podijeljen na 3.834.410 dionica bez nominalnog iznosa.

Pripajanjem društava pod zajedničkom kontrolom Luksburg Foundation Vaduz, Liechtenstein u svibnju 2013. godine (bilješka 20), izvršena je zamjena dionica društva Jadranski luksuzni hoteli d.d. za dionice društava koji se pripajaju. Skupština Društva je 15. svibnja 2013. godine donijela odluku o povećanju temeljnog kapitala u postupku pripajanja društva izdavanjem novih dionica. Temeljni kapital je povećan za iznos od 490.741.310,00 kuna na iznos od 529.085.410,00 kuna pri čemu je Društvo izdalo 49.074.131 nematerijaliziranu redovnu dionicu bez nominalne vrijednosti. Struktura dioničara na dan 31. prosinca 2013. godine:

Dioničar Ukupan

broj dionica

Nominalan iznos temeljnog

kapitala (u kunama)

Udio u temeljnom

kapitalu %

Sutivan Investment Anstalt, Liechtenstein 29.420.383 294.203.830 55,6061 Grupa Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik 21.135.255 211.352.550 39,9468 Excelsa nekretnine d.d., Dubrovnik 2.350.938 23.509.380 4,4434 Hoteli Croatia d.d., Cavtat 1.580 15.800 0,0030 Ragusa Anstalt, Liechtenstein 357 3.570 0,0007 Plava laguna d.d., Poreč 28 280 0,0001

52.908.541 529.085.410 100,00

Na dan 31. prosinca 2013. godine temeljni kapital Društva iznosi 529.085 tisuća kuna. Temeljni kapital je podijeljen na 52.908.541 dionicu bez nominalnog iznosa. Pripajanjem društava pod zajedničkom kontrolom Luksburg Foundation Vaduz, Liechtenstein u prosincu 2013. godine (bilješka 20), izvršena je zamjena dionica društva Jadranski luksuzni hoteli d.d. za dionice društava koji se pripajaju. Skupština Društva je 25. srpnja 2013. godine donijela odluku o povećanju temeljnog kapitala u postupku pripajanja društva izdavanjem novih dionica. Temeljni kapital je povećan za iznos od 413.299.930,00 kuna na iznos od 942.385.340,00 kuna pri čemu je Društvo izdalo 41.329.993 nematerijalizirane redovne dionice bez nominalne vrijednosti.

27

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 15 – KAPITAL I REZERVE (nastavak) U prosincu 2014. godine povećan je temeljni kapital Društva uplatom u novcu s iznosa od 942.385.340,00 kuna, za iznos od 11.695.100,00 kuna, na iznos od 954.080.440,00 kuna, izdavanjem 1.169.510 redovnih dionica na ime bez nominalne vrijednosti. Uplatilo je izvršilo društvo Grupa Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik. Uz navedeno, društvo Grupa Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik je uplatilo i 1.088 tisuća kuna u kapitalne rezerve Društva. Struktura dioničara na dan 31. prosinca 2014. godine:

Dioničar Ukupan

broj dionica

Nominalan iznos temeljnog

kapitala (u kunama)

Udio u temeljnom

kapitalu %

Sutivan Investment Anstalt, Liechtenstein 29.420.383 294.203.830 30,84 Grupa Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik 30.055.526 300.555.260 31,50 Excelsa nekretnine d.d., Dubrovnik 2.350.938 23.509.380 2,46 Ragusa Anstalt, Liechtenstein 357 3.570 0,00 Plava laguna d.d., Poreč 30.988.522 309.885.220 32,48 Mali dioničari 2.592.318 25.923.180 2,72

95.408.044 954.080.440 100,00

Na dan 31. prosinca 2014. godine temeljni kapital Društva iznosi 954.080 tisuća kuna. Temeljni kapital je podijeljen na 95.408.044 dionica bez nominalnog iznosa. Ostale rezerve Na dan bilance ostale rezerve Društva su: (u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. 1. siječnja

2013.

Rezerve nastale iz pripajanja (524.226) (469.395) - Ostale rezerve 98.012 83.734 83.734

(426.214)

(385.661)

83.734

Ostale rezerve su nastale prijenosom revalorizacijskih rezervi i nisu raspodjeljive.

28

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 16 – POSUDBE (u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. 1. siječnja

2013.

Dugoročne posudbe: Povezane strane 636.135 634.072 193.443 Banke 24.571 1.858 -

660.706 635.930 193.443

Kratkoročne posudbe: Tekuće dospijeće dugoročnih posudbi - banke 10.370 76 - Tekuće dospijeće dugoročnih posudbi - povezane strane - 60.825 122.641

Dospjele obveze po dugoročnim posudbama - povezane strane - 21.057 -

Vlada Republike Hrvatske 4.062 - - Kratkoročne posudbe - povezane strane - 17.448 1.054

14.432 99.406 123.695

Ukupno posudbe 675.138 735.336 317.138

Povezane strane Dugoročne posudbe odnose se na posudbe od društva Ragusa Anstalt, Liechtenstein. Posudbe su denominirane u EUR-ima uz fiksnu kamatnu stopu od 4,68% godišnje i nisu osigurane. Glavnica dospijeva najkasnije 31. prosinca 2022. godine. Kamate dospijevaju polugodišnje. Kratkoročne posudbe od povezanih strana čine kunske posudbe uz kamatnu stopu 4,68%. Posudbe nisu osigurane. Banke Dugoročni kredit od banaka denominiran je u eurima uz kamatnu stopu mjesečni EURIBOR + 2%. Kredit se vraća u jednakim mjesečnim ratama do ožujka 2017. godine. Kao osiguranje povrata kredita, banka ima založno pravo nad nekretninama (bilješka 11). Na dan 31. prosinca 2014. godine Društvo ima neiskorišteni kredit od banke u iznos od 8,8 milijuna EUR-a. Kredit je odobren za rekonstrukciju i nadogradnju hotela. Krajnji rok korištenja kredita je 30. rujna 2015. godine. Rok vraćanja kredita je 30. lipnja 2024. godine. Vlada Republike Hrvatske Posudbe Vlade Republike Hrvatske odnose se na plaćanja po garancijama banaka koje je Vlada izvršila u prethodnim godinama. Dospjele su do 2009. godine i odobrene su uz eskontnu stopu+3%. Društvo trenutno ne otplaćuje glavnicu ni kamate jer je u tijeku sudski spor (bilješka 19).

29

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 16 – POSUDBE (nastavak) Dospijeće dugoročnih posudbi je kako slijedi: 2014. 2013. (u tisućama kuna) Između 1 do 2 godine 10.371 77.434 Između 2 do 5 godina 14.200 715 Preko 5 godina 636.135 557.781

660.706 635.930

BILJEŠKA 17 – DOBAVLJAČI I OSTALE OBVEZE (u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. 1. siječnja

2013.

Obveze prema dobavljačima 7.190 5.760 2.459 Obveze prema dobavljačima povezanim poduzetnicima (bilješka 18) 1.777 1.334 3.646

Obračunate kamate na primljene zajmove 6.585 - - 15.552 7.094 6.105 Obveze za predujmove 4.890 3.137 1.142 Obveze prema zaposlenicima 7.782 6.523 2.184 Obveze za poreze, doprinose i slična davanja 3.437 2.670 622 Ostale kratkoročne obveze 806 750 1.147

32.467 20.174 11.200

30

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 18 – TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANKAMA Za potrebe ovih financijskih izvještaja, stranke se smatraju povezanima ako jedna od stranaka ima mogućnost kontrolirati drugu stranku, ako su pod zajedničkom kontrolom, ili može značajno utjecati na drugu stranku u donošenju financijskih i poslovnih odluka. Prilikom razmatranja svakog mogućeg odnosa među povezanim strankama, pažnju treba usmjeriti na suštinu tog odnosa, a ne samo na pravni oblik. U redovnom poslovanju, Društvo ostvaruje transakcije s povezanim strankama. Povezane stranke su podružnice, vlasnici i ostala društva unutar E. Abaroa Foundation, Vaduz, Liechtenstein stranke pod zajedničkom kontrolom. U 2014. i 2013. godini Društvo nije imalo transakcije s krajnjim vlasnikom. Potraživanja i obveze, te prihodi i rashodi koja su rezultat transakcija s vlasnicima su kako slijedi: (u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. 1. siječnja

2013.

Potraživanja od kupaca (bilješka 13) 8 7.624 - Posudbe (bilješka 16) 636.135 730.141 317.138 Obveze za kamate (bilješka 17) - 1.282 16 Dobavljači i ostale obveze - obveze iz poslovanja 3 36 -

2014. 2013.

Rashodi iz poslovanja 323 474 Prihodi iz poslovanja 141 3.934 Rashodi od kamata 30.205 21.120

Potraživanja i obveze, te prihodi i rashodi koji su rezultat transakcija s podružnicama su kako slijedi: (u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. 1. siječnja

2013.

Dani zajmovi /i/ - - 1.741 Potraživanja od kupaca (bilješka 13) - 1 451 Dobavljači i ostale obveze (bilješka 17) 113 16 252

2014. 2013.

Ostali prihodi 4 - Sezonska radna snaga – povezane stranke (bilješka 6) - 9.161

31

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 18 – TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANKAMA (nastavak) Potraživanja i obveze, te prihodi i rashodi koja su rezultat transakcija s ostalim povezanim društvima su kako slijedi: (u tisućama kuna) 31. prosinca

2014. 31. prosinca

2013. 1. siječnja

2013.

Dani zajmovi - - 7.925 Potraživanja od kupaca (bilješka 13) - 646 1.784 Posudbe (bilješka 16) - 3.261 - Dobavljači i ostale obveze (bilješka 17) 1.661 - 3.378

(u tisućama kuna) 2014. 2013.

Prihodi od prodaje 36 372 Računovodstvene, marketinške i informatičke usluge – povezane stranke (bilješka 6) - 2.042

Poslovni rashodi 854 - Ostali troškovi - 79

Naknade članovima administrativnih, upravnih i nadzornih tijela

(u tisućama kuna) 2014. 2013. Plaće 4.362 4.136 Naknade Nadzornom odboru 360 198 4.722 4.334

Na dan 31. prosinca 2014. godini, ključni management čini 6 zaposlenika Društva (2013.: 6 zaposlenika). Nadzorni odbor ima 5 članova.

32

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 19 – POTENCIJALNE I PREUZETE OBVEZE Društvo kao pravni slijednik društva Hoteli Croatia d.d. vodi sudski spor s Republikom Hrvatskom u vezi kreditnih jamstava (bilješka 16). Prvostupanjska presuda bila je u korist Društva. Međutim, do datuma izdavanja financijskih izvještaja, sudski spor nije okončan, jer je druga strana uložila žalbu protiv ove prvostupanjske presude. Društvo ima potencijalne obveze vezane za sudske sporove tijekom redovnog poslovanja. Prema mišljenju Uprave i pravnog savjetnika Društva, ovi sudski sporovi neće rezultirati značajnim gubicima, pa nisu učinjena rezerviranja. Na dan 31. prosinca 2014. godine ugovorene investicije za materijalnu imovinu koje nisu priznate u financijskim izvještajima Društva iznose 103 milijuna kuna (2013.: -). BILJEŠKA 20 – PRIPAJANJE Pripajanje u 2014. godini Temeljem ugovora o pripajanju od 13. lipnja 2013. godine i odluke Glavne skupštine Društva od 25. i 26. srpnja 2013. godine i Rješenja Trgovačkog suda od 31. prosinca 2013. godine, društva Hoteli Croatia d.d., Cavtat i Hotel Kompas d.d., Dubrovnik, su se sa svom svojom imovinom, pravima i obvezama pripojili društvu Jadranski luksuzni hoteli d.d., Dubrovnik. Učinak pripajanja je valjan od 1. siječnja 2014. godine. Učinak pripajanja je kako slijedi:

(u tisućama kuna) 1. siječnja 2014. Nekretnine, postrojenja i oprema 363.149 Nematerijalna imovina 759 Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka 105 Zalihe 1.195 Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja 55.653 Potraživanja za više plaćen porez na dobit 997 Novac u banci 2.162 Posudbe (45.147) Odgođena porezna obveza (3.570) Dobavljači i ostale obveze (20.048)

Učinak na kapital i rezerve 355.255

Obzirom da se pripajanje odnosi na društva pod zajedničkom kontrolom Luksburg Foundation Vaduz, Liechtenstein, učinak pripajanja u iznosu od 355.255 tisuća kuna priznat je u kapitalu i rezervama. Pripajanjem drugih društava izvršena je zamjena dionica društva Jadranski luksuzni hoteli d.d. za dionice društava koja se pripajaju (bilješka 15).

33

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2014. BILJEŠKA 20 – PRIPAJANJE (nastavak) Pripajanje u 2013. godini Temeljem ugovora o pripajanju, odluka Glavnih Skupština i Rješenja Trgovačkog suda od 31. svibnja 2013. godine slijedeća društva pripojena su sa svom svojom imovinom, pravima i obvezama društvu Jadranski luksuzni hoteli d.d.:

- Hotel Excelsior d.d., Dubrovnik - Hotel Bellevue d.d., Dubrovnik - Grand Villa Argentina d.d., Dubrovnik - Atlas Hotel Odisej d.o.o., otok Mljet - Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik - Jadranski luksuzni servisi d.o.o., Dubrovnik.

Učinci pripajanja valjani su od 1. lipnja 2013. godine.

Učinak pripajanja je kako slijedi: (u tisućama kuna) 1. lipnja 2013. Nematerijalna imovina 819 Materijalna imovina 455.603 Zalihe 4.324 Kratkotrajna potraživanja 27.204 Kratkotrajna financijska imovina 9.903 Novac u banci i blagajni 24.835 Plaćeni troškovi budućeg razdoblja i obračunati prihodi 2.485 Obveze prema povezanim poduzetnicima (443.290) Rezerviranja (853) Obveze prema bankama (2.183) Obveze prema dobavljačima i ostale obveze (49.402)

Učinak na kapital i rezerve 29.445

Obzirom da se pripajanje odnosi na društva pod zajedničkom kontrolom Luksburg Foundation Vaduz, Liechtenstein, učinak pripajanja u iznosu od 29.445 tisuća kuna priznat je u kapitalu i rezervama. Pripajanjem drugih društava izvršena je zamjena dionica društva Jadranski luksuzni hoteli d.d. za dionice društava koja se pripajaju (bilješka 15).

34

JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI D.D.

Izvješće Uprave o poslovanju za 2014 godinu

Društvo Jadranski luksuzni hoteli d.d. osnovano je i registrirano u Republici Hrvatskoj pod nazivom Hotel Dubrovnik Palace d.o.o.. U prosincu 2012. godine društvo s ograničenom odgovornošću Hotel Dubrovnik Palace d.o.o. preoblikovano je u dioničko društvo Hotel Dubrovnik Palace d.d.. Rješenjem Trgovačkog suda od 31. svibnja 2013. godine, Društvo mijenja naziv u Jadranski luksuzni hoteli d.d.. Sjedište Društva nalazi se u Dubrovniku, Masarykov put 20. Temeljem ugovora o pripajanju, odluka Glavnih Skupština i Rješenja Trgovačkog suda od 31. svibnja 2013. godine slijedeća društva pripojena su sa svom svojom imovinom, pravima i obvezama društvu Jadranski luksuzni hoteli d.d.: Hotel Excelsior d.d., Dubrovnik, Hotel Bellevue d.d., Dubrovnik, Grand Villa Argentina d.d., Dubrovnik, Atlas hotel Odisej d.o.o., Mljet, Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik te Jadranski luksuzni servisi d.o.o., Dubrovnik. Pravni učinci pripajanja društava pod zajedničkom kontrolom valjani su od 01. lipnja 2013. godine. Temeljem ugovora o pripajanju od 13. lipnja 2013. godine i odluke Glavne skupštine Društva od 25. i 26. srpnja 2013. godine te Rješenja Trgovačkog suda od 31.12.2013., društva Hoteli Croatia d.d., Cavtat i Hotel Kompas d.d., Dubrovnik, su se sa svom svojom imovinom, pravima i obvezama pripojili društvu Jadranski luksuzni hoteli d.d., Dubrovnik. Učinak pripajanja je valjan od 1. siječnja 2014. godine. Uspoređujući rezultate poslovanja Društva i svih pripojenih društava za cjelokupnu 2014 godinu sa rezultatima istih u prethodnoj godini (usporedivi podaci) možemo kazati da je Društvo u 2014 godini zabilježilo porast operativnih prihoda od 3% u odnosu na prethodnu godinu i porast operativnih troškova od 4%, što je rezultiralo sa 1% većom EBITDA-om koja predstavlja 37,8% operativnih prihoda. I.1. Poslovno okruženje tvrtke U 2014 godini ukupan broj noćenja u Društvu, uspoređujući rezultate poslovanja Društva i svih pripojenih društava za cjelokupnu 2014 godinu sa rezultatima istih u prethodnoj godini, je pao za 1% zbog manjeg broja dana otvorenosti hotela Kompas usljed djelomočne obnove istih (ukupan broj noćenja u Dubrovniku i Cavtatu je porastao za 3%). Ukupan broj realiziranih soba posljedično je pao za 1% u usporedbi sa 2013 (uključujući i pripojena društva). Društvo je u 2014 godini zabilježilo porast prihoda smještaja od 2% prvenstveno zahvaljujući porastu prosječne cijene od 1,5% u Individual Leisure segment ( 73% business mix-a ), te porastu prosječne cijene u Group Leisure segmentu od 16% (12,6% business mix-a ). Porast prosječne cijene je posljedica renovacije Hotela Dubrovnik Palace gdje je prosječna cijena porasla za 5%, te manjeg broja dana otvorenosti hotela Kompas u vansezoni u odnosu na prethodnu godinu.

Osnovna zadaća Uprave tijekom 2014 godine je bila usmjerenje prema povećanju prihoda, poboljšavajući razinu kvalitete usluge te maksimiziranju ušteda radi konačnog razultata poslovanja.. I.2. Financijski pokazatelji poslovanja u 2014 godini Najznačajniji događaj u 2014 godini bilo je poslovno pripajanje tvrtki (Hoteli Croatia d.d., te Hotel Kompas d.d.), što je utjecalo da financijski pokazatelji nisu usporedivi sa prošlom godinom ako se isto ne uzme u razmatranje. Društvo je od 01.01.2014. dobilo dva nova profitna centra koji su utjecali na znatno povećanje svih kategorija financijskih pokazatelja (prihodi, troškovi, imovina i obveze). Društvo je u 2014 godini zabilježilo dobitak prije oporezivanja od 47.887 tisuća kuna te EBITDA-u koja predstavlja 37,8% operativnih prihoda. Društvo je na kraju 2014. godine iskazalo ukidanje odgođene porezne imovine u iznosu od 9.823 tisuće kuna što je dovelo do činjenice da je neto dobit društva po računovodstvenoj kategoriji iskazana u iznosu od 38.064 tisuća kuna. Kretanje imovine Društva karakterizira učinak poslovnog pripajanja društava čiji je učinak pripajanja priznat u kategoriji kapitala i rezervi u iznosu od 355.255 tisuća kuna. Pripajanje je provedeno po knjigovodstvenoj metodi prenošenjem knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza društava koje se pripajaju dok su se stanja između društva, kao i nerealizirani dobici i gubici u međusobnim transakcijama poništili. Društvo je u 2014-oj godini završilo djelomičnu renoviranje hotelskih kapaciteta hotela Dubrovnik Palace radi poboljšanja kvalitete hotelskih soba i restorana, te riješilo tehničku i fizičku dotrajalost istih koji u tržišnim uvjetima više nisu udovoljavali očekivanjima gostiju hotela od pet zvjezdica. Renoviranje je izvršeno na dijelu građevinsko-obrtničkih radova, elektroinstalacijama, instalacijama vodovoda i odvodnje te strojarskim radovima. Također, u 2014-oj godini Društvo je krenulo u realizaciju potpune rekonstrukcije hotela Kompas koja se planira završiti u 2015-oj godini čime bi se podigla razina hotelskih usluga sa tri na četiri zvjezdice te proširili hotelski kapaciteti, ali i ostali hotelski sadržaji koji će udovoljavati tržišnim trendovima. U 2014-oj godini zbog adaptacije i rekonstrukcije dva hotela Društvo je izvršilo otpis neto knjigovodstvene vrijednosti imovine u iznosu od 25.467 tisuće kuna.

I.3. Rizici u poslovanju Društva I.3.1. Čimbenici financijskog rizika Aktivnosti koje Društvo obavlja izlažu ga raznim financijskim rizicima: tržišnom riziku (uključujući valutni rizik, rizik fer vrijednosti kamatne stope, kamatni rizik novčanog toka i cjenovni rizik), kreditnom riziku i riziku likvidnosti. Društvo nema formalni program upravljanja rizicima, međutim cjelokupno upravljanje rizicima obavlja Uprava Društva.

(a) Tržišni rizik

(ii) Valutni rizik

Valutni rizik proizlazi iz budućih komercijalnih transakcija, te priznate imovine i obveza. Većina prihoda od prodaje u inozemstvu, dugoročnog duga i oročenih depozita iskazana je u eurima. Stoga kretanja u tečajevima između eura i kune mogu imati utjecaj na buduće poslovne rezultate i novčane tokove. Na dan 31. prosinca 2014. godine, kada bi kuna oslabila/ojačala za 1 % (2013.: 1%) u odnosu na euro, a pod pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, dobit nakon oporezivanja za godinu bila bi 5.148 tisuća kuna niža/viša (2013.: 5.879 tisuća kuna); uglavnom kao rezultat negativnih/pozitivnih tečajnih razlika nastalih preračunom posudbi izraženih u eurima. (ii) Cjenovni rizik Portfelj utrživih vlasničkih vrijednosnica Društva, koje se u bilanci vode po fer vrijednosti, čini Društvo podložnom cjenovnom riziku. Cjenovni rizik je rizik da će se vrijednost financijskog instrumenta mijenjati kao rezultat promjena tržišnih cijena, bez obzira jesu li promjene nastale kao rezultat faktora specifičnih za određeni instrument ili njegova izdavatelja ili faktora koji utječu na sve instrumente kojima se trguje na tržištu. Društvo nije značajno izloženo cjenovnom riziku obzirom da ima samo ograničen broj kotiranih vlasničkih ulaganja. (iii) Kamatni rizik novčanog toka i rizik fer vrijednosti kamatne stope Kamatni rizik Društva proizlazi iz posudbi. Posudbe su uglavnom odobrene uz fiksnu kamatnu stopu i izlažu društvo riziku fer vrijednosti kamatne stope. Posudbe od banaka su odobrene uz promjenjive kamatne stope vezane uz EURIBOR i izlažu Društvo kamatnom riziku novčanog toka. U 2014. godini Društvo je imalo značajne depozite kod banaka koji ostvaruje prihod od kamata po fiksnim stopama ali su oročeni na kratki rok, što je umanjilo rizik kamatne stope novčanog toka. Društvo ne koristi derivativne instrumente za aktivnu zaštitu od izloženosti kamatnog rizika novčanog toka i rizika fer vrijednosti kamatne stope. (b) Kreditni rizik Kreditni rizik proizlazi iz novca, oročenih depozita te potraživanja od kupaca. Prodajne politike Društva osiguravaju da se usluge pružaju kupcima uz plaćanje unaprijed, u gotovini ili putem značajnijih kreditnih kartica (individualni kupci, odnosno fizičke osobe), te onima koji imaju odgovarajuću kreditnu povijest (uglavnom agencije). Agencije i ostala društva imaju mogućnost odgode plaćanja 15 dana. Naplata od agencija uglavnom nije sukladna ugovorenim rokovima. Uprava ne očekuje gubitke od neizvršavanja obveza za plaćanje drugih strana. Društvo primjenjuje politike koje ograničavaju visinu izloženosti kreditnom riziku prema bilo kojoj financijskoj ustanovi. Novčane transakcije provode se putem nekoliko visoko kvalitetnih hrvatskih banaka kao što su Privredna banka Zagreb d.d. koja je dio Grupe Intessa SanPaolo i Hypo Alpe Adria Bank d.d. (c) Rizik likvidnosti

Razborito upravljanje rizikom likvidnosti podrazumijeva održavanje dostatne količine novca, osiguravanje raspoloživosti financijskih sredstava adekvatnim iznosom ugovorenih kreditnih linija i sposobnost podmirenja svih obveza. Uprava redovito prati razinu dostupnih izvora novčanih sredstava. Uprava svakodnevno prati priljeve i odljeve na temelju mjesečnih projekcija novčanih tokova. Društvo uglavnom sve obveze plaća po dospijeću. I.3.2. Upravljanje kapitalnim rizikom Cilj Društva prilikom upravljanja kapitalom je održavanje sposobnosti Društva za nastavak daljnjeg poslovanja kako bi se osigurali povrati i koristi drugim zainteresiranim strankama, kao i održavanje optimalne strukture kapitala kako bi se smanjio trošak kapitala. U svrhu smanjivanja ili usklađenja strukture kapitala, Društvo može uskladiti iznos zadržane dobiti koji se plaća vlasnicima, vratiti kapital vlasnicima, povećati temeljni kapital ili prodati imovinu za potrebe smanjivanja duga. Vlasnici ne zahtijevaju nikakve posebne mjere u pogledu upravljanja kapitalom. I. 3.3. Procjena fer vrijednosti Fer vrijednosti predstavlja iznos za koji se neka imovina može zamijeniti ili obveza podmiriti pod tržišnim uvjetima. Finanacijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka vrednuje se po fer vrijednosti. Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja vrednuju se po amortiziranom trošku umanjenom za umanjenje vrijednosti. Financijske obveze vrednuju se po amortiziranom trošku. Fer vrijednosti financijske imovine po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka temelji se na kotiranim tržišnim cijenama na dan balance. Kotirana tržišna cijena koja se koristi za utvrđivanje fer vrijednosti financijske imovine predstavlja tekuću cijenu ponude. Knjigovodstvena vrijednost potraživanja od kupaca umanjena za ispravak vrijednosti, depozita kod banaka i obveza prema dobavljačima uglavnom odgovara njihovoj fer vrijednosti zbog njihove kratkoročne prirode. Fer vrijednost posudbi nije značajno drugačija od knjigovodstvene vrijednosti obzirom na ročnost primljenih kredita i visinu ugovorene kamatne stope.

I. 4. Ostalo

• Društvo nije ulagalo u istraživanje i razvoj tijekom 2014 godine.

• Društvo nije trgovalo vlastitim dionicama u 2014 godini.

• U 2014 godini dionice Društva ne kotiraju na uređenom tržištu vrijednosnih papira (ZSE). Društvo se pridržava Kodeksa korporativnog upravljanja kojeg su izradili Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga i Zagrebačka burza d.d. a koji je objavljen u travnju 2007. godine

• U 2013. godini društvo Jadranski luksuzni servisi d.o.o., Dubrovnik pripojilo se Društvu čime je prestalo postojanje podružnice Društva. U 2014 godini Društvo više nema podružnica.

• Temeljem ugovora o pripajanju od 13. lipnja 2013. godine i odluke Glavne skupštine Društva od 25. i 26. srpnja 2013. godine, društva Hoteli Croatia d.d., Cavtat i Hotel Kompas d.d., Dubrovnik, su se sa svom svojom imovinom,

pravima i obvezama pripojili društvu Jadranski luksuzni hoteli d.d., Dubrovnik. Učinak pripajanja je valjan od 1. siječnja 2014. godine.

• Tijekom 2014. godine Društvo je imalo prosječno 644 zaposlenika (2013: 452 zaposlenika). Društvo ima relativno stabilnu kadrovsku strukturu s obzirom na njegovu veličinu i nema značajnijih promjena koje bi imale utjecaj na stabilnosti i poslovanje Društva.

• Društvo permanentno ulaže u zaštitu okoliša u vidu gospodarenja otpadom kojeg proizvodi na način da razdvaja otpad u za to predviđena odlagališta (papir, staklena i plastična ambalaža, aluminijska ambalaža, biootpada iz kuhinje, otpadno jestivo ulje, baterije i elektronički otpad i sl.). Društvo spada u niskorizične gospodarske grane koje bi mogle ugroziti ekologiju u okruženju

• Pregled vlasništva i upravljanja Društvom

Na dan 31. Prosinca 2013. godine temeljni kapital Društva je iznosio 529.085.410,00 kuna podjeljen na 52.908.541 dionicu bez nominalnog iznosa. Pripajanjem društava Hoteli Croatia d.d., Cavtat te Hotel Kompas d.d., Dubrovnik izvršena je zamjena dionica društva Jadranski luksuzni hoteli d.d. za dionice društava koji se pripajaju. Skupština Društva je 25. srpnja 2013. donijela odluku o povećanju temeljnog kapitala u postupku pripajanja izdavanjem novih dionica. Temeljni kapital je povećan za iznos od 413.299.930,00 kuna na iznos od 942.385.340,00 kn pri čemu je Društvo izdalo 41.329.993 nematerijalizirane redovne dionice bez nominalne vrijednosti. U prisincu 2014. godine povećan je temeljni kapital Društva uplatom u novcu s iznosa od 942.385.340,00 kuna, za iznos od 11.695.100,00 kn, na iznos od 954.080.440,00 kuna, izdavanjem 1.169.510 redovnih dionica na ime bez nominalne vrijednosti. Uplatu je izvršilo drušvo Grupa jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik. Struktura dioničara na dan 31. prosinca 2014. godine:

Dioničar

Ukupan

broj

dionica

Nominalan

iznos

temeljnog

kapitala

(u kunama)

Udio u

temeljnom

kapitalu %

Sutivan Investment Anstalt, Liechtenstein 29.420.383 294.203.830 30,84

Grupa Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik 30.055.526 300.555.260 31,50

Excelsa nekretnine d.d., Dubrovnik 2.350.938 23.509.380 2,46

Plava laguna d.d., Poreč 30.988.522 309.885.220 32,48

Ragusa Anstalt, Liechtenstein 357 3.570 0,00

Mali dioničari 2.592.318 25.923.180 2,72

95.408.044 954.080.440 100,00

Uprava Društva sastoji se od jednog člana i to je Camilo Soza Valencia, direktor; dok Nadzorni odbor Društva broji pet članova Nadzornog odbora.

I. 5. Očekivanja za 2015.

:': -"" i':r:::+qEq3€qBFBffe.i:+,i.' l:m

Drustvo 6e nastaviti implementirati svoju uspjeSno dokazanu poslovnu strategiju

centralizac'rje zajedniCkih sluZbi . (uklju6uju6i prodaju, marketing, odnose s javno56u,

financije i raeun6vodstvo, kontrolu, iivjeSCivanje, nabavu,.ljudske resurse, pravni odjel,

odjel liapitalnih investicija, odrZavanje i kvaliietu), zadr1avaiu6i iden_titet i. rad svake

polrorn.i jedinice odvojeno. Sinergije razvijene tijekom 2014 godine 6e nastaviti

ostva rivati iezultate u uku pnom fi n ancijskom poslova nj u tvrtke.

Glavni izazovi za Drustvo u 2Q15 godini se odituju u o6uvanju prihoda u okruZenju

poja6ane konkurencije, manjeg broJa dana operativnog rada hotela Kompas usljed

reftonstrukcije i nadoiradnle,ijfonientraciji snaga za o6uvanje konkurentnih prednosti

u vidu kvalitete udug6 i usiuZnosti osoblja, te maksimiziranju prihoda iefikasnosti.

O6ekujemo da 6e EBITDA tvrtke biti na razini ostvarenja iz 2014' godine.

Camilo Soza Valenciaelan Uprave-DirektorJADMNSKI LUKSUZNI HOTELI D.D.Datum: 27 .lravani 2015.