izvjeŠĆe o radu -...
TRANSCRIPT
Bosna i Hercegovina
BRČKO DISTRIKT
BOSNE I HERCEGOVINE
Povjerenstvo – Komisija za papire
od vrijednosti
Босна и Херцеговина
БРЧКО ДИСТРИКТ
БОСНЕ И ХЕРЦЕГОВИНЕ
Комисија за хартије од вриједности
Босне Сребрене 28, 76100 Брчко дистрикт Босне и Херцеговине; телефон:: 049/ 232 540, 232 550, 231 880, т елефакс: 049/231 891, e--mail : [email protected]
Bosne Srebrene 28, 76100 Brčko distrikt Bosne i Hercegovine, telefon:: 049/232 540, 232 550, 231 880, telefaks : 049/231 891, e-mail : [email protected]
IZVJEŠĆE O RADU
Povjerenstva za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH
za 2011. godinu
Brčko, siječanj 2012. godine
2
K A Z A L O
UVOD
1. Pravna regulativa, organizacija i nadležnosti
2. Primarno tržište papira od vrijednosti
2.1. Registar emitenata
2.2. Emisija vlasničkih papira od vrijednosti
2.2.1. Emisija papira od vrijednosti po opsegu u razdoblju 2004. - 2011.
godina 2.2.2. Emisija papira od vrijednosti po vrstama u razdoblju 2004. - 2011.
godina
2.2.3. Emisija papira od vrijednosti po emitentima u 2011. godini
2.2.4. Emisija papira od vrijednosti po osnovi povećanja-smanjenja
kapitala po vrstama gospodarskih djelatnosti u 2011. godini
2.3. Poslovi depozitara emisije papira od vrijednosti u 2011. godini
3. Sekundarno tržište papira od vrijednosti
3.1. Središnji registar
3.2. Registracija kapitala, papira od vrijednosti i vlasnika
3.2.1. Registracija kapitala i papira od vrijednosti u razdoblju 2004. -
2011. godina
3.2.2. Registracija emitenata i vlasnika kapitala u razdoblju 2004. -
2011. godina
3.2.3. Vlasnici kapitala
3.3. Registracija dužničkih papira od vrijednosti
3.3.1. Obračun glavnice i kamate za obveznice
3.4. Promet papira od vrijednost
3.4.1. Ostvareni promet papira od vrijednosti u razdoblju 2008. - 2011.
godina
3.4.2. Ostvareni promet papira od vrijednosti po mjesecima i emitentima
u 2011. godini
3.4.3. Prijenos papira od vrijednost
3.4.4. Redoviti promet i preuzimanje dioničkih društava u razdoblju
2008. - 2011. godina
3.5. Tržišna kapitalizacija
3.5.1. Tržišna kapitalizacija u razdoblju 2008. - 2011. godina
3.5.2. Tržišna kapitalizacija po vrstama gospodarskih djelatnosti u
razdoblju 2008. - 2011. godina
4. Nadzor
5. Financijsko izvješće
3
U V O D
Sukladno članku 52 stavku 2 Zakona o papirima od vrijednosti (Sl. glasnik
Brčko distrikta BiH, brojevi: 15/03, 27/04, 42/04 i 28/07) Povjerenstvo za papire od
vrijednosti Brčko distrikta BiH podnosi Skupštini Brčko distrikta BiH izvješće o svom
radu s ciljem da predstavi i prikaže podatke o aktivnostima Povjerenstva i stanju i
kretanju na tržištu kapitala.
Nadzor nad tržištem kapitala u Bosni i Hercegovini, sukladno sa ustavnim
rješenjima podijeljen je na tri regulatorna područja, odnosno reguliran je posebnim
zakonima u entitetima i Brčko distriktu BiH i u nadležnosti je tri regulatorne
institucije – povjerenstva za papire od vrijednosti.
U proteklom razdoblju, aktivnosti Povjerenstva su bile usmjerene na
unapređenje pravnog okvira, nadzora nad sudionicima na tržištu kapitala, daljnjeg
razvitka uspostavljene suradnje s institucijama tržišta kapitala u entitetima i širem
okruženju i registracije emitiranih papira od vrijednosti.
Prisutna tendencija okrupnjavanja vlasništva nad kapitalom u privatiziranim
poduzećima, nedostatak inicijalnih i sekundarnih javnih ponuda, nedostatak ponude
dužničkih papira od vrijednosti (municipalne obveznice) za financiranje krupnih
infrastrukturnih projekata, skromna ponuda portfelja manjinskih dioničara zbog niskih
tržišnih cijena dionica i smanjena sposobnost potencijalnih kupaca za dugoročno
investiranje u papire od vrijednosti su najvećim dijelom obilježili dosadašnji razvitak
tržišta kapitala.
U registru emitenata je s 31. 12. 2011. godine registrirano 25 emitenata s
151.503.884,80 KM dioničkog kapitala.
Sukladno odredbama Zakona o papirima od vrijednosti (članci 68 - 70) u
sastavu Povjerenstva je Središnji registar papira od vrijednosti sa zadatkom da vrši
registraciju kapitala i vlasnika kapitala kao nužan uvjet za prometovanje i ostvarivanje
vlasničkih prava nad kapitalom. Na koncu 2011. godine u Središnjem registru je
registrirano 6.686 vlasnička računa, odnosno dioničara i 14.851.771 dionica.
Ostvareni redoviti promet u 2011. godini je 1.075.625,00 KM, a kroz postupak
javne ponude za preuzimanje ostvareno je 672.090,00 KM.
Izvješće o radu se sastoji od pet poglavlja. U prvom poglavlju je dana pravna
regulativa, organizacija i nadležnosti, drugo poglavlje prikazuje emisiju papira od
vrijednosti, u trećem poglavlju su dani podatci o registraciji vlasnika i kapitala i
promet papira od vrijednosti, u četvrtom poglavlju su prikazani podatci o nadzornoj
funkciji i peto poglavlje se odnosi na financijsko izvješće.
4
1. Pravna regulativa, organizacija i nadležnosti
Nadležnosti Povjerenstva proizlaze iz Zakona o papirima od vrijednosti Brčko
distrikta BiH (Sl. glasnik Brčko distrikta BiH, brojevi: 15/03, 27/04, 42/04 i 28/07),
Zakona o poduzećima Brčko distrikta BiH - pročišćeni tekst (Sl. glasnik Brčko
distrikta BiH, broj: 49/11), Zakona o preuzimanju dioničarskih društava (Sl. glasnik
Brčko distrikta BiH, broj: 31/05), te Zakona o investicijskim fondovima (Sl. glasnik
Brčko distrikta BiH, broj: 30/07).
U cilju uspješnijeg i potpunijeg provođenja zakonskog okvira, Povjerenstvo je
na temelju svojih ovlasti izradilo i usvojilo 60 podzakonskih akata (Statut, Poslovnik,
pravilnici, upute, procedure), kojima se detaljnije i sveobuhvatnije obrađuju pojedine
procedure i postupci emisije, registracije kapitala i vlasnika kapitala, prijenosa
vlasništva, zatim poslovi skrbništva i depozitarni poslovi sudionika na tržišta kapitala.
Povjerenstvo je u posebnoj proceduri donijelo i Standarde korporativnog upravljanja,
koji svojim odredbama imaju za cilj da urede odnose nositelja interesa unutar
dioničkih društava i uvođenje dobrih praksi u upravljanju dioničkim društvima
zasnovanim na Načelima korporativnog upravljanja OECD-a.
Povjerenstvo je izradilo prijedlog nacrta zakona o tržištu papira od vrijednosti
i prijedlog nacrta zakona o preuzimanju dioničkih društava. Izrada ovih zakonskih
projekata je uslijedila zbog usklađivanja pravne regulative vezane za tržište kapitala i
preuzimanje dioničkih društava s pravnom regulativom u okruženju i zemljama EU,
tako da su ovi prijedlozi nacrta zakona u najvećoj mogućoj mjeri usklađeni sa
acquiem EU i usuglašeni s propisima na razini BiH.
Postojećim Zakonom o papirima od vrijednosti nije u dovoljnoj mjeri
regulirano pitanje emisije, registracije, prometa papira od vrijednosti i osnivanje i rad
sudionika na tržištu papira od vrijednosti, čije funkcioniranje je nužan uvjet za daljnji
razvitak i unapređenje tržišta kapitala, kao čimbenika jačanja konkurentnosti Brčko
distrikta BiH.
U prijedlogu nacrta zakona o tržištu papira od vrijednosti cjelovito su
definirane nadležnosti i odgovornosti Povjerenstva za papire od vrijednosti, obveze i
ovlasti Središnjeg registra papira od vrijednosti Povjerenstva, vrste papira od
vrijednosti, emisija papira od vrijednosti, poslovi s papirima od vrijednosti i ovlašteni
sudionici na tržištu papira od vrijednosti, poslovanje burze ili drugog organiziranog
tržišta, rad strukovnih udruga ovlaštenih sudionika na tržištu papira od vrijednosti.
Postojećim Zakonom o preuzimanju dioničkih društava nije u dovoljnoj mjeri
regulirana procedura objavljivanja ponude za preuzimanje, ovlasti Povjerenstva,
obveze dioničkih društava u postupku preuzimanja i funkcioniranje tržišta
korporativne kontrole.
U prijedlogu nacrta zakona o preuzimanju dioničkih društava propisani su
uvjeti i postupak za preuzimanje dioničkih društava, prava i obveze sudionika u
postupku preuzimanja i nadzor nad provođenjem postupka preuzimanja dioničkih
društava, što omogućuje stabilizaciju vlasničke strukture putem instituta tržišta
korporativne kontrole i kvalitetnije upravljanje i učinkovitije poslovanje.
Sukladno Zakonu i Statutu Povjerenstva za papire od vrijednosti Brčko
distrikta BiH i Organizacijskom planu, Povjerenstvo je sastavljeno od tri člana
Povjerenstva, Stručne službe i Središnjeg registra.
5
U Stručnoj službi Povjerenstva obavljaju se stručni poslovi, poslovi vezani za
emisiju papira od vrijednosti, izdavanje dozvola i suglasnosti sudionicima na tržištu
papira od vrijednosti, uredski i arhivski poslovi, poslovi nadzora nad sudionicima, kao
i poslovi razvitka suradnje s drugim organizacijama i tijelima.
U okviru Središnjeg registra obavljaju se poslovi registracije i čuvanja
podataka o registriranim papirima od vrijednosti, njihovim vlasnicima i svim
transakcijama u pogledu promjena stanja papira od vrijednosti.
Povjerenstvo za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH je u proteklom
razdoblju radilo u sastavu:
Mirsad Bešlagić, predsjednik Povjerenstva,
Božo Mojić, zamjenik predsjednika,
Ljubica Tomić, član Povjerenstva.
Povjerenstvo je, kao regulatorna institucija s javnim ovlastima, za svoj rad
odgovorno Skupštini Brčko distrikta BiH. Osnovni ciljevi Povjerenstva su promocija i
očuvanje stabilnosti tržišta kapitala i nadzor nad zakonitošću poslovanja sudionika na
tržištu kapitala.
U ostvarivanju svojih ciljeva Povjerenstvo se rukovodi načelima
transparentnosti, izgradnje povjerenja među sudionicima tržišta kapitala i zaštiti
investitora.
Na temelju Zakonom propisanog djelokruga i nadležnosti Povjerenstvo je
ovlašteno:
donositi propise o provođenju Zakona o papirima od vrijednosti, Zakona o
preuzimanju dioničkih društava, Zakona o investicijskim fondovima:
obavljati nadzor nad poslovanjem ovlaštenih sudionika na tržištu kapitala i
emitenata papira od vrijednosti, društava za upravljanje investicijskim
fondovima, investicijskih fondova, brokerskih društava, brokera, investicijskih
savjetnika i institucionalnih ulagača;
donositi odluke o mjerama za otklanjanje utvrđenih nezakonitosti i
nepravilnosti;
izdavati i oduzimati dozvole, odobrenja, suglasnosti, licencije i autorizacije u
okviru svog djelokruga i nadležnosti;
poticati, organizirati i nadgledati mjere za učinkovito funkcioniranje tržišta
papira od vrijednosti;
voditi knjige i registre sukladno s odredbama zakona iz svog djelokruga i
nadležnosti;
pokretati inicijativu za donošenje zakona i drugih propisa i informirati javnost
o načelima po kojima djeluje tržište papira od vrijednosti;
donositi podzakonske akte radi propisivanja uvjeta, načina i procedura za
jedinstveno obavljanje nadzora unutar svog djelokruga i nadležnosti;
davati mišljenje o provođenju navedenih zakona i posebnih zakona iz svog
djelokruga i nadležnosti na zahtjev stranaka u postupku, ili osoba koje dokažu
svoj pravni interes;
izvješćivati ostala nadzorna, upravna i pravosudna tijela o svim pitanjima koja
se neposredno ili posredno tiču njihove nadležnosti i djelokruga, a koja su
povezana s postupcima koji se vode pred tim tijelima i u svezi su s postupcima
iz djelokruga i nadležnosti Povjerenstva.
6
Povjerenstvo je u svom dosadašnjem radu održalo 152 redovite sjednice i 169
radno-konzultativnih sjednica, na kojima je razmatrano ukupno 639 točaka dnevnog
reda.
Ostvarujući svoju ulogu regulatora tržišta kapitala, nadležnog za odobravanje
emisije papira od vrijednosti, Povjerenstvo je u svom dosadašnjem radu odobrilo 55
emisija dionica, od kojih 24 emisije po osnovi transformacije državnih poduzeća u
dionička društva, 2 emisije po osnovi simultanog osnivanja dioničkih društava, 24
emisije po osnovi novih uloga postojećih dioničara u dioničkim društvima iz procesa
privatizacije, 2 emisije po osnovi novih uloga u simultano osnovanim dioničkim
društvima i 3 emisije u postupku smanjenja kapitala.
U izvješćujućem razdoblju Povjerenstvo za papire od vrijednosti je održalo 20
redovitih sjednica i 18 radno-konzultativnih sjednica, na kojima su razmatrane 94
točke dnevnog reda, koje se odnose na donošenje odluka po zahtjevima dioničkih
društava, nacrte i prijedloge općih i posebnih akata, rješenja o odobrenju nove emisije
dionica, rješenja o promjeni podataka kod emitenata po osnovi povećanja osnovnog
kapitala, rješenja o promjeni podataka po osnovi izmjene ravnatelja poduzeća,
članova uprave i nadzornog odbora, rješenja o brisanju iz registra emitenata, rješenja
o uspješnosti emisije, rješenja o promjeni kapitala zbog smanjenja kapitala, rješenja o
promjeni većinskog vlasnika, rješenja o odobrenju objavljivanja ponude za
preuzimanje, zauzimanje stajališta po određenim obavijestima od strane emitenata,
zaključke i stajališta o otklanjanju nepravilnosti, upozorenja i pozive na postupanje
dioničkih društava sukladno zakonu i drugim propisima.
U Središnjem registru je registrirana treća emisija obveznica po osnovi
verificiranih računa stare devizne štednje, upisane korporativne radnje kod emitenata
koji su imali povećanje ili smanjenje kapitala, izvršeno 96 promjena podataka u
sustavu (promjena adrese, matičnog broja, ispravak pogreške u imenu i prezimenu),
dostavljeno je 420 obavijesti i poziva, izvršeno je 32 prijenosa papira od vrijednosti
po osnovi nasljeđivanja, upućeno je 840 izvadaka - certifikata na adrese vlasnika
poslije upisa - registracije i promjena stanja na vlasničkim računima. U proteklom
razdoblju Povjerenstvo je imalo ukupno 1.578 izlaznih dokumenata (rješenja,
zaključaka, izvadaka, dopisa, poziva, priopćenja, općih i posebnih akata i drugih
dokumenata).
Zakonom o papirima od vrijednosti Brčko distrikta BiH regulirane su obveze
Povjerenstva u oblasti promocije, edukacije i informativne aktivnosti o tržištu papira
od vrijednosti i suradnje s institucijama tržišta kapitala u Bosni i Hercegovini i širem
okruženju.
Edukativno-informativne aktivnosti tijekom ovog razdoblja su se odvijale kroz
uređivanje i održavanje web-stranice Povjerenstva, tiskanje i distribuciju
informativnih letaka i sudjelovanje na konferencijama posvećenim tržištu kapitala u
Bosni i Hercegovini i širem okruženju.
Zaposleni u Povjerenstvu su svakodnevno u neposrednim kontaktima s
predstavnicima dioničkih društava i fizičkim osobama, osobno i telefonom, kao i kroz
podatke koji se objavljuju na web-stranici Povjerenstva, pružali sve relevantne
informacije i upute vezane za promjene na kapitalu dioničkih društava, ostvarenje
prava po osnovi vlasništva nad dionicama, a također i informacije o dionicama
dioničkih društava iz entiteta Bosne i Hercegovine.
Predstavnici Povjerenstva su tijekom izvješćujućeg razdoblje nazočili:
- Šestoj međunarodnoj konferenciji Sarajevske burze na temu „Oporavak tržišta
kapitala, dugoročni trend ili …?“ na kojoj su bili nazočni predstavnici vlasti,
eminentni uglednici iz sektora ekonomije i financija, odnosno tržišta kapitala,
7
neovisni eksperti i predstavnici akademske zajednice. Na konferenciji su
predstavljene mogućnosti ulaganja u kapitalne infrastrukturne projekte putem
instrumenata tržišta kapitala u Bosni i Hercegovini. Cilj konferencije je bio pokušati
odgovoriti na pitanje: Može li, i kako, rast i razvitak realnog i financijskog sektora
snažnije podržati dugoročniji oporavak tržišta kapitala u BiH? Poseban fokus
konferencije bio je na dužničkim vrijednosnim papirima, uključujući i kratkoročne
papire koje je kao instrument potrebno uvesti na tržište i time poboljšati ponudu za
investitore. Konferencija je, također, ukazala i na dobre prakse korporativnog
upravljanja kao bitan čimbenik privlačenja investicija;
- 12. međunarodnom simpoziju o održivom razvitku s temom "Ubrzane reforme
u funkciji održivog razvitka" u organizaciji konzultantske kuće Revicon, na kojem su
najistaknutiji stručnjaci iz oblasti bankarstva, računovodstva, revizije, porezne politike
i tržišta vrijednosnih papira iznosili mogućnosti održivog razvitka, koje primjenjuju
razvijene zemlje u svijetu, kako bi prevladale nastalu krizu;
- Šestoj međunarodnoj konferenciji Banjalučke burze na kojoj su sudjelovali
tuzemni i inozemni sudionici, predstavnici dioničkih društava i fondova, brokeri,
bankari, analitičari i drugi stručnjaci iz oblasti tržišta kapitala, sveučilišni profesori i
studenti. Konferencija je imala za cilj istaknuti najvažnija pitanja za razvitak tržišta
kapitala, kako bi se unaprijedio njegov daljnji razvitak.
U okviru suradnje s tuzemnim institucijama, sukladno zakonu i propisanim
procedurama, riješeni su svi zahtjevi Državne agencije za istrage i zaštitu BiH,
Uprave za indirektno oporezivanje BiH i Porezne uprave Brčko distrikta BiH.
Sukladno potpisanom Memorandumu o sporazumijevanju i razmjeni
informacija i međusobnoj pomoći u pitanjima nadzora s Povjerenstvom za papire od
vrijednosti Republike Srbije i Agencijom za nadzor financijskih usluga Republike
Hrvatske, Povjerenstvo za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH je rješavalo
zahtjeve za dostavom informacija o subjektima određenih financijskih transakcija.
U sklopu regionalne suradnje regulatora tržišta kapitala u Beogradu je 30. 11.
2011. godine održan zajednički sastanak regulatora tržišta kapitala na kojem je
potpisana Deklaracija o suradnji. Potpisnici navedene deklaracije su: Agencija za
trgovinu vrednostnim papirima Republike Slovenije, Komisija za hartije od
vrijednosti Republike Crne Gore, Komisija za hartije od vrijednosti Republike
Srpske, Komisija za vrijednosne papire Federacije Bosne i Hercegovine, Povjerenstvo
za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH, Komisija za hartije od vrednosti
Republike Makedonije, Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga i Komisija za
hartije od vrednosti Republike Srbije.
Deklaracijom o suradnji definiran je zajednički cilj ustanovljenja i održavanja
pravednih, učinkovitih i uređenih tržišta kapitala i zaštite investitora, kao i pružanje
uzajamne pomoći radi ujednačavanja uvjeta poslovanja i unapređenja tržišta, posebno
u oblasti brže međunarodne integracije.
Radi ostvarenja navedenih ciljeva, predviđeno je osnivanje radnih skupina
koje će se baviti relevantnim pitanjima u svezi s tržištem kapitala, kao što su:
informacijske tehnologije, pravna pitanja, korporativno upravljanje i drugo. Njihov
rad će koordinirati Stalna konferencija nacionalnih regulatora iz regija.
8
2. Primarno tržište papira od vrijednosti
U okviru nadležnosti iz ove oblasti Povjerenstvo je rješavao po zahtjevima
dioničkih društava upis u Registar emitenata: kapitala, povećanja ili smanjenja
kapitala i upis promjena vezanih za ovlaštene osobe, članove uprave i nadzornog
odbora.
2.1. Registar emitenata
U Registru emitenata je s 31. 12. 2011. godine upisano 25 dioničkih društava,
čija je nominalna vrijednost kapitala 151.503.884,80 KM.
Tablica 1. Pregled dioničkih društava u registru emitenata na dan 31. 12. 2011.
godine
Red.
broj
Nadnevak
upisa Naziv emitenta
Registarski
broj
emitenta
Početna
nominalna
vrijednost
kapitala
Vrijednost
kapitala 31. 12.
2011.
1. 1. 6. 2004. «BIMAL» d.d. 02-1-1/04 14.945.000,00 20.720.130,00
2. . 4. 10. 2004. «SLOBOPROM ' S» d.d. 02-2-2/04 5.695.240,00 15.780.670,00
3. 3 8. 10. 2004. «DONA» d.d. 02-3-3/04 1.798.100,00 4.525.070,00
4. 5 25.12.2004. «PSC-BABIĆ» d.d. 02-5-5/04 673.400,00 3.181.830,00
5. 6 27.12.2004. «JELEN&STAKLORAD» d.d. 02-6-6/04 1.573.710,00 3.275.710,00
6. 7 27.12.2004. «ŽITOPROMET» d.d. 02-7-7/04 6.359.090,00 10.509.090,00
7. 8 27.12.2004. «GALAX-NISKOGRADNJA» 02-8-8/04 299.430,00 1.330.860,00
8. 9 26.1.2005. «HIDRA-STIL» d.d. 02-9-9/05 2.329.780,00 2.955.980,00
9.
16.5.2005. «IZGRADNJA» d.d. 02-10-10/05 384.630,00 3.790.180,00
10. 1 16.5.2005. «ZANAT DESIGN» d.d. 02-11-11/05 195.830,00 2.893.370,00
11. 1 30.12.2005. «BILJANA» d.d. 02-12-12/05 560.460,00 560.460,00
12. 1 16.9.2005. «IBD» d.d. 02-13-14/05 1.748.000,00 1.748.000,00
13. 1 15.11.2005. «BRČKO-GAS OSIGURANjE» 02-14-16/05 2.002.000,00 5.000.000,00
14. 1 31.1.2006. «PROJEKT» d.d. 02-15-19/06 371.960,00 927.660,00
15. 1 16.3.2006. «BOSNAPLOD» d.d. 02-16-22/06 644.530,00 644.530,00
16. 1 16.3.2006. «GRAFAM» d.d. 02-17-23/06 1.916.350,00 3.586.720,00
17. 1
. 22.6.2006. «PIROMETAL» d.d. 02-18-25/06 2.263.450,00 2.263.450,00
18. 1 7. 7. 2006. «TESLA» d.d. 02-19-27/06 7.721.420,00 13.663.940,00
9
19. 2 15.8.2006. «NOVI BIMEKS» d.d. 02-20-29/06 25.829.000,00 35.829.000,00
20. 2 15.8.2006. «LASER» d.d. 02-21-30/06 3.095.910,00 5.101.714,80
21. 2 26.10.2006. «DUKA&BOSNA» d.d. 02-22-32/06 6.030.860,00 9.167.520,00
22. 2 26.10.2006. «FEROS» d.d. 02-23-33/06 934.630,00 1.571.680,00
23. 2 26.11.2007. «UZOR» d.d. 02-24-40/07 882.080,00 1.443.080,00
24. 2 29.7.2008. «NOVA TRGOVINA» d.d. 02-25-44/08 190.960,00 190.960,00
25. 2 1.6.2010. «MB VELMA » d.d. 02-26-86/10 842.280,00 842.280,00
U K U P N O 89.364.670,00 151.503.884,80
Izvor podataka: Registar emitenata
Iz navedenog pregleda se vidi da je 31. 12. 2011. godine vrijednost
registriranog kapitala 151.503.884,80 KM, što predstavlja povećanje od
11.277.524,80 KM ili za 7,44% u odnosu na 2010. godinu, odnosno povećanje od
62.139.214,80 KM ili za 69,53% u odnosu na početnu nominalnu vrijednost
registriranog kapitala.
U ukupno registriranom dioničkom kapitalu najveći udio imaju „Novi
Bimeks“ d. d. sa 35.829.000,00 KM ili 23,65%, „Bimal“ d. d. sa 20.720.130,00 KM
ili 13,68% i „Sloboprom'S“ d. d. s 15.780.670,00 KM ili 10,42%.
Dioničko društvo "TMD-MIBO" je brisano iz Registra emitenata, s obzirom
da je promijenilo oblik u d. o. o. Vrijednost kapitala navedenog društva iznosila je
970.650,00 KM.
Graf 1. Struktura dioničkog kapitala u Registru emitenata na dan 31. 12. 2011.
godine
14%
10%
3%0%
2%
2%7%
1%
2%
3%
2%
0%
1%
3%
1%0%
2%
1%
9%
24%
6%
3%
1%
1%
0%
1%
"BIMAL" d.d. 20,72. mil.
"SLOBOPROM'S" d.d. 15,78 mil.
"DONA" d.d. 4,52. mil.
"PSC-BABIĆ" d.d. 3,18 mil.
"JELEN&STAKLORAD" d.d. 3,27 mil
"ŽITOPROMET" d.d. 6,36 mil.
"GALAX-NISKOGRADNJA" d.d. 1,33 mil.
"HIDRA-STIL" d.d. 2,95 mil
"IZGRADANJA" d.d. 0,38 mil
"ZANAT DESIGN" d.d. 0,19 mil
"BILJANA" d.d. 0,56 mil.
"IBD" d.d. 1,75 mil
"BRČKO-GAS OSIGURANJE" d.d. 5 mil.
"PROJEKT" d.d. 0,37 mil.
"BOSNAPLOD" d.d. 0,64 mil.
"GRAFAM" d.d. 3,03 mil.
"PIROMETAL" d.d. 2,26 mil.
"TESLA" d.d. 13,66 mil.
"NOVI BIMEKS" d.d. 35,83 mil.
"LASER" d.d. 3,09 mil.
"DUKA6BOSNA" d.d. 5,1 mil.
"FEROS" d.d. 1,57 mil.
"UZOR" d.d. 0,88 mil.
"NOVA TRGOVINA" d.d. 0,19 mil.
"MB VELMA" d.d. 0,84 mil.
10
2.2. Emisija vlasničkih papira od vrijednosti
Postupku provođenja korporativnih radnji u svezi s promjenama na kapitalu
prethodi donošenje odluke o povećanju, odnosno smanjenju kapitala od strane
skupštine dioničkog društva, sukladno Zakonu o poduzećima, Zakonu o papirima od
vrijednosti Brčko distrikta BiH i statutu emitenta. Uz zahtjev za odobrenje emisije
emitent dostavlja Povjerenstvu odgovarajuću dokumentaciju (odluka, statut, prospekt,
ugovor s bankom depozitarom, procjena ovlaštenog procjenitelja i izvješće ovlaštenog
revizora). Nakon provedenih procedura u postupku povećanja, odnosno smanjenja
kapitala, Povjerenstvo donosi rješenje o upisu povećanja ili smanjenja kapitala u
registar emitenata kod Povjerenstva. Također, promjene koje se odnose na članove
nadzornog odbora, članove uprave i druge promjene određene zakonima i općim
aktima Povjerenstva, nakon provedenih procedura, upisuju se u registru emitenata kod
Povjerenstva.
Provedene korporativne radnje povećanja kapitala imaju karakter zatvorene
ponude emisije dionica za poznatog kupca, pri čemu je kupac emitiranih dionica
isključivo bio većinski dioničar.
2.2.1. Emisija papira od vrijednosti po opsegu u razdoblju 2004. - 2011.
godina
Prikaz broja i vrijednosti emisija papira od vrijednosti u razdoblju 2004. -
2011. godina je dan u tablici broj 2 i grafikonu broj 2 i pokazuje da je najveći broj i
vrijednost emisija papira od vrijednosti bio u 2006. godini, a najmanji u 2008. godini,
što je rezultat dinamike privatizacije poduzeća.
Tablica 2. Emisija papira od vrijednosti po opsegu u razdoblju 2004. - 2011.
godina
Izvor podataka: Registar emitenata
Red.
broj Godina Broj emisija
Vrijednost
emisije u KM
Indeks
It Vt
1 2004. 8 31.420.550,00 100,00 -
2 2005. 9 17.883.100,00 56,91 56,91
3 2006. 14 62.956.110,00 200,36 352,04
4 2007. 5 16.290.560,00 51,84 25,87
5 2008. 4 4.025.410,00 12,81 24,71
6 2009. 4 5.518.020,00 17,56 137,08
7 2010. 8 18.464.480,00 58,76 334,62
8 2011. 3 19.636.865,20 62,50 106,35
UKUPNO 55 176.195.095,20 - -
11
Graf 2. Emisija papira od vrijednosti po opsegu u razdoblju 2004. - 2011. godina
8 914
5 4 48
3
31,42
17,88
62,96
16,29
4,03 5,52
18,46 19,64
0
10
20
30
40
50
60
70
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Broj emisija Vrijednost emisije u mil.
2.2.2. Emisija papira od vrijednosti po vrstama u razdoblju 2004. - 2011.
godina
Ukupan broj emisija po vrstama i vrijednosti u razdoblju 2004. - 2011. godina
bio je uvjetovan dinamikom privatizacije poduzeća i realizacijom ugovorom preuzetih
obveza od većinskih dioničara.
Tablica 3. Emisija papira od vrijednosti po vrstama u razdoblju 2004. - 2011.
godina
Red.
broj Vrsta emisije
Broj
emisija
Vrijednost
emisije u KM %
1 Emisija po osnovi novih uloga postojećih dioničara
simultano osnovanih dioničkih društava
2 2.998.000,00 1,70
2 Emisija po osnovi simultanog osnivanja dioničkih
društava
2 3.750.000,00 2,13
3 Emisija po osnovi transformacije državnih poduzeća
u dionička društva u procesu privatizacije
24 85.614.680,00 48,59
4 Emisija po osnovi novih uloga postojećih dioničara
dioničkih društava iz procesa privatizacije
24 72.022.140,00 40,88
5 Emisija dionica u postupku smanjenja kapitala 3 11.810.275,20 6,70
U K U P N O 55 176.195.095,20
Izvor podataka: Registar emitenata
U navedenom razdoblju ukupno je realizirano 55 emisija papira od vrijednosti
u iznosu od 176.195.095,20 KM. Od toga najveći broj emisija u vrijednosti od
85.614.680,00 KM ili 48,59% se odnosi na emisije po osnovi vlasničke transformacije
12
državnih poduzeća u dionička društva i emisije po osnovi investiranja u dionička
društva u vrijednosti od 72.022.140,00 KM ili 40,88% .
Graf 3. Emisija papira od vrijednosti po vrstama u razdoblju 2004. - 2011.
godina
pPp
2.2.3. Emisija papira od vrijednosti po emitentima u 2011. godini
U izvješćujućem razdoblju su realizirane dvije emisija dionica u postupku
povećanja kapitala u ukupnoj vrijednosti od 15.942.520,00 KM i jedna emisija u
vrijednosti od 3.694.345,20 KM u postupku smanjenja kapitala.
Tablica 4. Emisija papira od vrijednosti po emitentima u 2011. godini
Red.
broj
Nadnevak
upisa
Naziv i sjedište
emitenta
Registarski
broj
emitenta
Odobrena
emisija u KM %
Vrijednost kapitala
nakon
povećanja/smanjenja
1. 14.9.2011. "NOVI BIMEKS"
d.d. Brčko 02-20-121/11 10.000.000,00 50,92 35.829.000,00
2 18.7.2011. «TESLA » d.d.
Brčko 02-19-118/11 5.942.520,00 30,26 13.663.940,00
3. 17.8.2011. "LASER"dd.. Brčko 02-21-116/11 3.694.345,20 18,82 5.101.714,80
UKUPNO 19.636.865,20 100,00 54.594.654,80
Izvor podataka: Registar emitenata
U 2011. godini vrijednost provedenih korporativnih radnji je 19.636.865,20
KM, a odnosi se na emisiju papira od vrijednosti kod “Novi Bimeks“ d. d. u iznosu od
10.000.000,00 KM ili 50,92%, kod „Tesla“ d. d. u iznosu od 5.942.520,00 KM ili
30,26% i kod "Laser" d. d. Brčko u iznosu od 3.694.345,20 KM ili 18,82%.
1,70% 6,70%
48,59%
40,88%
2,13%
Emisija po osnovu novih uloga simultano osnovanih d.d.Emisija po osnovu simultanog osnivanja d.d.Emisija po osnovu osnivanja d.d. iz procesa privatizacijeEmisija po osnovu novih uloga u d.d. iz procesa privatizacijeEmisija u postupku smanjenja kapitala
13
Graf 4. Emisije papira od vrijednosti po emitentima u 2011. godini
50,92%
30,26%
18,82%
"Novi Bimeks "Tesla" "Laser"
2.2.4. Emisija papira od vrijednosti po osnovi povećanja - smanjenja
kapitala po vrstama gospodarskih djelatnosti u 2011. godini
U tablici broj 5 prikazan je broj i vrijednost emisija papira od vrijednosti
prema vrstama djelatnosti, koje su realizirane u 2011. godini.
Tablica 5. Emisije po osnovi povećanja - smanjenja kapitala po vrstama
gospodarskih djelatnosti u 2011. godini
Red.
broj Gospodarska djelatnost
Broj
emisija
Osnovni kapital u
KM
Povećanje-
smanjenje
kapitala
%
1
Prerada obojenih metala
(proizvodnja
akumulatora)
1 13.663.940,00 5.942.520,00 30,26
2 Prerada plastičnih masa 1 35.829.000,00 10.000.000,00 50,92
3 Promet 1 5.101.714,80 3.694.345,20 18,82
U K U P N O 3 54.594.654,80 19.636.865,20 100,00
Izvor podataka: Registar emitenata
Iz tabele je vidljivo da je do povećanja kapitala u protekloj godini došlo u
oblasti prerade plastičnih masa u iznosu od 10.000.000,00 KM ili 50,92% i u oblasti
prerade obojenih metala (proizvodnja akumulatora) u iznosu od 5.942.520,00 KM ili
30,26%, dok je u oblasti prometa došlo do smanjenja kapitala u iznosu od
3.694.345,20 KM ili 18,82%.
14
Graf 5. Emisija po osnovi povećanja - smanjenja kapitala po vrstama
gospodarskih djelatnosti u 2011. godini
50,92%
30,26%
18,82%
Prerada plastičnih masa Prerada obojenih metala Transport
2.3. Poslovi depozitara emisije papira od vrijednosti u 2011. godini
Člankom 9 Zakona o papirima od vrijednosti i člankom 59 Pravilnika o
uvjetima i postupku emisije papira od vrijednosti propisano je da emitent u postupku
povećanja kapitala emisijom dionica odredi banku depozitara, koja na temelju
ugovora zaključenog s emitentom i po nalogu emitenta, osigurava uvjete za upis
papira od vrijednosti, osigurava dokaze kod uplate u novcu, u stvarima i pravima,
sastavlja i dostavlja izvješće o broju upisanih i uplaćenih papira od vrijednosti.
Ugovorom između emitenta i banke, odnosno depozitara emisije papira od
vrijednosti, detaljnije se uređuju pitanja u svezi s načinom prijema uplata za papire od
vrijednosti, odnosno prijenosa stvari i prava emitentu u slučaju uspješnog dovršenja
emisije ili u svezi s povratom uplaćenih novčanih sredstava, stvari i prava kupcima u
slučaju prekida upisa i uplate, odnosno neuspješnog dovršenja emisije ili
obustavljanja emisije od Povjerenstva.
Banke depozitari moraju biti organizacijski i tehnički opremljene kao i
posjedovati dozvolu od strane regulatora za obavljanje poslova depozitara emisije
papira od vrijednosti.
Za potrebe emitenata iz Brčko distrikta BiH poslove depozitara u 2011. godini
obavljale su sljedeće banke:
Tablica 6. Banke depozitari u emisiji papira od vrijednosti u 2011. godini
Izvor podataka: Registar emitenata
Red.
broj Naziv banke depozitara Sjedište
Vrijednost
emisije u KM %
1 UniCredit Bank d.d. Banja Luka 15.942.520,00 100
U K U P N O 15.942.520,00 100,00
15
3. Sekundarno tržište papira od vrijednosti
3.1. Središnji registar
Središnji registar Povjerenstva za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH
uspostavljen je sukladno članku 68 Zakona o papirima od vrijednosti Brčko distrikta
BiH, kao organizacijski dio Povjerenstva i osigurava uvrštavanje papira od vrijednosti
na burzovno trgovanje i ostvarivanje prava vlasnika papira od vrijednosti, koja im iz
tog vlasništva pripadaju.
Djelatnost Središnjeg registra definirana je Zakonom o papirima od vrijednosti
Brčko distrikta BiH kao:
(1) registracija i čuvanje papira od vrijednosti, kao i čuvanje podataka o
papirima od vrijednosti i svim transakcijama u pogledu prijenosa vlasništva ili
promjene statusa papira od vrijednosti;
(2) upis i brisanje prava trećih osoba na papirima od vrijednosti, upis i brisanje
zabrane prava raspolaganja na temelju ugovora, sudskih odluka i odluka nadležnih
tijela;
(3) otvaranje i vođenje računa papira od vrijednosti, vođenje liste dioničara,
izdavanje izvješća, izvadaka i potvrda o stanju i promjenama na tim računima;
(4) obračun, poravnanje i prijenos papira od vrijednosti na temelju poslova s
papirima od vrijednosti zaključenim na burzi ili drugom organiziranom tržištu;
(5) prijenos papira od vrijednosti na temelju pravnih poslova, sudskih odluka i
odluka drugih nadležnih tijela;
(6) deponiranje papira od vrijednosti;
(7) usluge upisa, prijenosa, obračuna i osiguranja ispunjavanja obveza nastalih
na temelju poslova s financijskim derivatima na burzi ili drugom organiziranom
tržištu;
(8) drugi poslovi sukladno zakonu, podzakonskim i općim aktima Povjerenstva.
U Središnjem registru je registrirana treća emisija obveznica po osnovi
verificiranih računa stare devizne štednje u vrijednosti od 8.296.811,00 KM, upisane
korporativne radnje po osnovi povećanja ili smanjenja kapitala u vrijednosti od
20.189.125,20 KM, izvršeno 96 promjena podataka u sustavu registracije (promjena
adrese, matičnog broja, ispravak pogreške u imenu i prezimenu), dostavljeno je 420
obavijesti i poziva, izvršeno je 32 prijenosa papira od vrijednosti po osnovi
nasljeđivanja, upućeno je 840 izvadaka-certifikata na adrese vlasnika poslije upisa-
registracije i promjena stanja na vlasničkim računima.
3.2. Registracija kapitala, papira od vrijednosti i vlasnika
Središnji registar Povjerenstva za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH
registrira, odnosno evidentira kapital, papire od vrijednosti i vlasnike papira od
vrijednosti, kao i sve transakcije po pitanju prijenosa vlasništva ili promjene stanja
papira od vrijednosti.
16
Tablica 7. Registracija kapitala, papira od vrijednosti i vlasnika
Red.
broj Naziv emitenta
Vrijednost
kapitala KM
Broj
dionica
Broj
dioničara Burza
1. «BIMAL» d. d. 20.720.130,00 2.072.013 914 SASE
2. «SLOBOPROM´S» d. d. 15.780.670,00 1.578.067 246 BLSE
3. «ŽITOPROMET» d. d. 10.509.090,00 1.050.909 348 BLSE
4. «DONA» d. d. 4.525.070,00 452.507 127 BLSE
5. «IBD» d. d. 1.748.000,00 1.748 4 SASE
6. «JELEN&STAKLORAD» d. d. 3.275.710,00 327.571 71 BLSE
7. «BRČKO-GAS
OSIGURANJE» d. d. 5.000.000,00 5.000 2 BLSE
8. «PSC-BABIĆ» d. d. 3.181.830,00 318.183 60 BLSE
9. «BILJANA» d. d. 560.460,00 56.046 127 SASE
10. «HIDRA STIL» d. d. 2.955.980,00 295.598 156 SASE
11. „BOSNAPLOD“ 644.530,00 64.453 471 SASE
12. „ZANAT-DESIGN“ d. d. 2.893.370,00 289.337 89 BLSE
13. „IZGRADNJA“ d. d. 3.790.180,00 379.018 85 BLSE
14. „GRAFAM“ d. d. 3.586.720,00 358.672 230 BLSE
15. „TESLA“ d. d. 13.663.940,00 1.366.394 1.716 BLSE
16. „ NOVI BIMEKS“ d. d. 35.829.000,00 3.582.900 334 BLSE
17. „PIROMETAL“ d. d. 2.263.450,00 226.345 160 SASE
18. „PROJEKT“ d. d. 927.660,00 92.766 28 BLSE
29. „LASER“ d. d. 5.101.714,80 879.606 407 SASE
20. „GALAX NISKOGRADNJA“ 1.330.860,00 133.086 165 BLSE
21. „DUKA BOSNA“ d. d. 9.167.520,00 916.752 119 SASE
22. „FEROS“ d. d. 1.571.680,00 157.168 47 BLSE
23. „UZOR“ d. d. 1.443.080,00 144.308 377 BLSE
24. „NOVA TRGOVINA“ d. d. 190.960,00 19.096 75 BLSE
25. „MB VELMA“ d. d. 842.280,00 84.228 328 BLSE
U K U P N O 151.503.884,80 14.851.771 6.686
Izvor podataka: Središnji registar
17
Graf 6. Registrirani dionički kapital na dan 31. 12. 2011. godine
20720130
15780670
105090904525070
2263450 13308609167520
1571680
1748000
3275710
50000003181830560460
2955980644530
2893370
3790180
3586720
13663940
35829000 9276605101714,8
1443080
190960842280
Bimal Sloboprom S Žitopromet Dona
IBD Jelen Staklorad Brčko Gas Osiguranje PSC Babić
Biljana Hidra Stil Bosnaplod Zanat Design
Izgradnja Grafam Tesla Novi Bimeks
Pirometal Projekt Laser Galax Niskogradnja
Duka Bosna Feros Uzor Nova trgovina
MB Velma
U Središnjem registru na dan 31. 12. 2011. godine vrijednost registriranog
kapitala iznosi 151.503.884,80 KM, što je u odnosu na 2010. godinu povećanje za
11.829.784,80 KM ili za 7,80%. Ukupan broj dionica je 14.851.771, evidentiranih na
6.686 vlasnička računa papira od vrijednosti, odnosno registrirano je 6.686 dioničara.
U izvješćujućem razdoblju registrirana je treća emisija obveznica po osnovi
verificiranih računa stare devizne štednje emitenta Brčko distrikta BiH u ukupnom
iznosu od 8.296.812,00 KM s 355 vlasnika obveznica.
3.2.1. Registracija kapitala i papira od vrijednosti u razdoblju 2004. -
2011. godina
Registrirani kapital dioničkih društava u razdoblju 2004. - 2011. godina imao
je trend rasta. Najveće povećanje je ostvareno u 2006. godini, kada se vrijednost
registriranog kapitala povećala za 52.876.210,00 KM ili za 138,19% u odnosu na
2005. godinu, a najmanje u 2009. godini kada se registrirani kapital povećao za
1.309.070,00 KM ili za 1,13% u odnosu na 2008. godinu.
18
Tablica 8. Registracija kapitala i papira od vrijednosti u razdoblju 2004. - 2011.
godina
Red.
broj Godina
Vrijednost kapitala
Broj dionica Indeks
It Vt
1. 2004. 20.640.240,00 2.064.024 100,00 -
2. 2005. 38.262.110,00 3.454.961 185,37 185,37
3. 2006. 91.138.320,00 8.445.780 441,55 238,19
4. 2007. 111.436.370,00 10.475.585 539,89 12227
5. 2008. 116.052.900,00 10.937.238 562,26 104,14
6. 2009. 117.361.970,00 11.068.145 568,61 101,13
7. 2010. 139.674.100,00 12.884.358 677,70 119,01
8. 2011. 151.503.884,80 14.851.771 734,02 108,47
Izvor podataka: Središnji registar
Graf 7. Registracija kapitala i papira od vrijednosti u razdoblju 2004. - 2011.
godina
Početna vrijednost registriranog kapitala od 20.640.240,00 KM u 2004. godini
povećala se 7,34 puta i dostigla vrijednost od 151.503.884,80 KM u 2011. godini.
19
3.2.2. Registracija emitenata i vlasnika kapitala u razdoblju 2004. - 2011.
godina
Broj registriranih emitenata i vlasnika kapitala, odnosno dioničara u razdoblju
2004. - 2011. godina pokazuje u prve tri godine povećanje, a u idućim godinama
stagnaciju, što je posljedica dinamike procesa privatizacije poduzeća u Brčko distriktu
BiH.
Tablica 9. Registracija emitenata i vlasnika kapitala u razdoblju 2004. - 2011.
godina
Red.
broj Godina registracije
Broj
emitenata Broj vlasnika
Indeks
It Vt
1. 2004. 2 1.777 100,00 -
2. 2005. 8 2.565 144,34 144,34
3. 2006. 23 6.885 387,45 268,42
4. 2007. 23 6.649 374,17 96,57
5. 2008. 24 6.859 385,99 103,16
6. 2009. 25 6.682 376,03 97,42
7. 2010. 26 6.924 389,65 103,62
8. 2011. 25 6.686 376,25 0,96
Izvor podataka: Središnji registar
Graf 8. Registracija vlasnika kapitala u razdoblju 2004. - 2011. godina
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Broj vlasnika
20
3.2.3. Vlasnici kapitala
Ukupna nominalna vrijednost kapitala na dan 31. 12. 2011. godine iznosi
151.503.884,80 KM, od čega se na pravne osobe odnosi 131.707.759,30 KM ili
86,49% i na fizičke osobe 19.796.125,50 KM ili 13,07%.
Tuzemne pravne i fizičke osobe su vlasnici 92.475.604,80 KM kapitala ili
61,04%, a inozemne pravne i fizičke osobe su vlasnici 59.028.280,00 KM kapitala ili
38,96%.
Tablica 10. Vlasnici kapitala
Red.
broj Vlasnici
Tuzemne
osobe %
Inozemne
osobe % Ukupno %
1 Pravne osobe 74.396.739,30 80,45 57.311.020,00 97,10 131.707.759,30 86,93
2 Fizičke osobe 18.078.865,50 19,55 1.717.260,00 2,90 19.796.125,50 13,07
U K U P N O 92.475.604,80 100,00 59.028.280,00 100,00 151.503.884,80 100,00
Izvor podataka: Središnji registar
Graf 9. Vlasnici kapitala
86,93%
13,07%
Pravna lica Fizička lica
61,04%
38,96%
Domaća lica Inostrana lica
3.3. Registracija dužničkih papira od vrijednosti
U tijeku izvješćujućeg razdoblja izvršena je registracija treće emisije
obveznica Brčko distrikta BiH za izmirenje obveza po osnovi verificiranih računa
stare devizne štednje u šest serija prema roku dospjelosti u ukupnom iznosu od
8.296.811,00 KM. Za svih šest serija obveznica kamata od 2,5% obračunava se i
isplaćuje dva puta godišnje 31. 3. i 30. 9., a glavnica jednom godišnje 30. rujna.
21
Tablica 11. Emisija obveznica koje su uvrštene na Sarajevsku burzu
Red.
broj Oznaka obveznica
Vrijednost
emisije KM Broj vlasnika
Nadnevak
dospijeća
1. BDB9KO 505.470,00 210 30.09.2011.
2. BDB9KP 691.704,00 151 30.09.2012.
3. BDB9KR 877.925,00 100 30.09.2013.
4 BDB9KS 984.501,00 54 30.09.2014.
5. BDB9KT 1.064.314,00 28 30.09.2015.
6. BDB9KU 1.197.883,00 37 30.09.2016.
UKUPNO 5.321.797,00 - -
Izvor podataka: Središnji registar
Tablica 12. Emisija obveznica koje su uvrštene na Banjalučku burzu
Red.
broj Oznaka obveznica
Vrijednost
emisije KM Broj vlasnika
Nadnevak
dospijeća
1. BDDS-O-O 282.470,00 145 30.09.2011.
2. BDDS-O-P 386.642,00 110 30.09.2012.
3. BDDS-O-R 490.805,00 78 30.09.2013.
4. BDDS-O-S 550.311,00 49 30.09.2014.
5. BDDS-O-T 594.978,00 33 30.09.2015.
6. BDDS-O-U 669.809,00 15 30.09.2016.
UKUPNO 2.975.015,00 - -
Izvor podataka: .Središnji registar
3.3.1. Obračun glavnice i kamate za obveznice
Sukladno članku 14 točki 5 Odluke o emisiji obveznica Brčko distrikta BiH za
izmirenje obveza po osnovi verificiranih računa stare devizne štednje, dana 31. 3.
2011. godine obračunata je kamata za prvu i drugu emisiju obveznica Brčko distrikta
BiH, a 30. 9. 2011. godine izvršen je obračun glavnice i kamate za prvu, drugu i treću
emisiju obveznica Brčko distrikta BiH.
Na temelju obračuna, početkom travnja svim vlasnicima obveznica Brčko
distrikta BiH izvršena je isplata kamate za prvu i drugu emisiju obveznica, a
početkom listopada izvršena je isplata glavnice i kamate za prvu, drugu i treću emisiju
obveznica.
Obračun kamate izvršen 31. 3. 2011. godine za prvu emisiju obveznica Brčko
distrikta BiH iznosi 365.081,28 KM i za drugu emisiju obveznicu 85.597,92 KM.
22
Tablica 13. Obračun kamate 31. 3. 2011. godine za prvu emisiju obveznica
Red.
broj Burza Obračunata kamata Ukupno za isplatu
1. BLSE 207.320,80 207.320,80
2. SASE 157.760,48 157.760,48
UKUPNO 365.081,28 365.081,28
Izvor podataka: Središnji registar
Tablica 14. Obračun kamate 31. 3. 2011. godine za drugu emisiju obveznica
Red.
broj Burza Obračunata kamata Ukupno za isplatu
1. BLSE 33.903,64 33.903,64
2. SASE 51.694,28 51.694,28
UKUPNO 85.597,92 85.597,92
Izvor podataka: Središnji registar
Obračun glavnice i kamate izvršen 30. 9. 2011. godine za prvu emisiju
obveznica Brčko distrikta BiH iznosi 4.984.867,28 KM, za drugu emisiju obveznica
955.454,92 KM i za treću emisiju obveznica 891.652,25 KM.
Tablica 15. Obračun glavnice i kamate 30. 9. 2011. god. za prvu emisiju
obveznica
Red.
broj Burza Glavnica Kamata
Ukupno za
isplatu
1. BLSE 2.623.642,00 207.320,80 2.830.962,80
2. SASE 1.996.144,00 157.760,48 2.153.904,48
UKUPNO 4.619.786,00 365.081,28 4.984.867,28
Izvor podataka: Središnji registar
Tablica 16. Obračun glavnice i kamate 30. 9. 2011. godine za drugu emisiju
obveznica
Red.
broj Burza Glavnica Kamata
Ukupno za
isplatu
1. BLSE 344.668,00 33.903,64 378.571,64
2. SASE 525.189,00 51.694,28 576.883,28
UKUPNO 869.857,00 85.597,92 955.454,92
Izvor podataka: Središnji registar
23
Tablica 17. Obračun glavnice i kamate 30. 9. 2011. god. za treću emisiju
obveznica
Red.
broj Burza Glavnica Kamata
Ukupno za
isplatu
1. BLSE 282.470,00 37.188,60 319.658,60
2. SASE 505.470,00 66.523,65 571.993,65
UKUPNO 787.940,00 103.712,25 891.652,25
Izvor podataka: .Središnji registar
Ukupno obračunata glavnica u 2011. godini iznosi 6.277.583,00 KM, a
kamata 1.005.070,65 KM.
Tablica 18. Ukupno obračunata glavnica i kamata po emisijama u 2011. godini
Red.
broj Emisija Glavnica Kamata
Ukupno
za isplatu
1. I. emisija obveznica 4.619.786,00 730.162,56 5.349.948,56
2. II. emisija obveznica 869.857,00 171.195,84 1.041.052,84
3. III. emisija obveznica 787.940,00 103.712,25 891.652,25
UKUPNO 6.277.583,00 1.005.070,65 7.282.653,65
Izvor podataka: Središnji registar
Graf 10. Ukupno obračunata glavnica i kamata po emisijama u 2011. godini
24
Graf 11. Ukupno obračunata glavnica i kamata u 2011. godini
1.005.070,65
6.277.583,00
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
7.000.000
Glavnica Kamata
3.4. Promet papira od vrijednosti
3.4.1. Ostvareni promet papira od vrijednosti u razdoblju 2008. - 2011.
god.
Ukupan promet u 2011. godini u vrijednosti od 1.075.625,00 KM pokazuje
povećanje u odnosu na 2010. godinu za 545.546,00 KM ili za 103%.
Tablica 19. Ostvareni promet papira od vrijednosti u razdoblju 2008. - 2011.
godina
Red.
broj Mjesec
2008. godina 2009. godina 2010. godina
2011. godina
Broj
dionica Vrijednost
Broj
dionica Vrijednost
Broj
dionica Vrijednost
Broj
dionica Vrijednost
1. Siječanj 3.109 38.752 1.326 10.725 1.307 3.769 448 1.837
2. Veljača 5.045 40.744 1.411 4.041 14.445 85466 3.924 24.953
3. Ožujak 5.465 38.911 71.980 88.312 695 3.138 76.351 124.838
4. Travanj 2.898 18.790 4.902 44.120 2.946 14.392 170 346
5. Svibanj 1.443 6.961 2.864 23.792 106.512 107.793 1.886 3.348
6. Lipanj 2.410 13.736 26.855 142.031 1.805 9.414 0 0
7. Srpanj 4.288 20.397 40.112 40.345 1.207 6.204 7.714 38.465
8. Kolovoz 85.652 971.317 6.857 63.370 2.600 24.773 21.534 131.979
9. Rujan 2.289 19.085 4.994 44.132 1.927 3.846 6.819 33.216
10. Listopad 4.512 31.390 112.048 229.223 3.306 5.289 16.143 121.358
11. Studeni 1.318 6.212 83.776 167.484 60.079 96.395 40.595 383.665
12. Prosinac 7 70 3.808 5.123 106.000 169.600 22.389 211.620
UKUPNO 118.436 1.206.365 360.933 862.698 302.829 530.079 197.973 1.075.625
Izvor podataka: SASE, BLSE i Središnji registar
25
Ostvareni promet u razdoblju 2008. - 2011. godina pokazuje naizmjenično
povećanje i smanjenje, tako da je najveći promet ostvaren u 2008. godini, a najmanji
u 2010. godini.
Graf 12. Ostvareni promet u razdoblju 2008. - 2011. godina
050000
100000150000200000250000300000350000400000450000500000550000600000650000700000750000800000850000900000950000
1000000
I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII
2008. god. 2009. god. 2010. god. 2011. god.
3.4.2. Ostvareni promet papira od vrijednosti po mjesecima i emitentima u 2011.
Tijekom 2011. godine zaključena je ukupno 271 transakcija, od toga 40
transakcija na Sarajevskoj burzi i 231 transakcija na Banjalučkoj burzi. Prometovano
je s 197.973 dionice u vrijednosti od 1.075.624,60 KM, od toga 81.280 dionica u
vrijednosti od 773.060,00 KM na Sarajevskoj burzi i 116.693 dionice u vrijednosti od
302.564,60 KM na Banjalučkoj burzi.
Tablica 20. Ostvareni promet po mjesecima u 2011. godini Mjesec
/broj
/Vrijednost
I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX. X. XI. XII. Ukupno
Broj dionica 448 3924 76351 170 1886 0 7714 21534 6819 16143 40595
22389
197973
Vrijednost
1837
24953 124838 346 3349 0 38465 131978 33216 121358 383665 211620
1075625
Izvor podataka: SASE, BLSE i Središnji registar
26
Graf 13. Ostvareni promet papira od vrijednosti po mjesecima u 2011. godini
020000400006000080000
100000120000140000160000180000200000220000240000260000280000300000320000340000360000380000400000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
020000400006000080000100000120000140000160000180000200000220000240000260000280000300000320000340000360000380000400000
obim trgovanja broj trgovanih dionica
Tržišna cijena dionica emitenata iz Brčko distrikta BiH kretala se u rasponu od
1,00 KM po dionici ili 10% od nominalne vrijednosti kod “MB Velma“ d. d., do
10,00 KM po dionici kod “Bimal“ d. d., što je jednako nominalnoj vrijednosti dionice.
Prosječna ostvarena cijena trgovanja je 5,43 KM.
U 2011. godini trgovano je s 85.625 obveznica Brčko distrikta BiH po osnovi
verificiranih računa stare devizne štednje u vrijednosti od 63.773,81 KM, od toga
46.125 obveznica u vrijednosti od 33.972,16 KM na Sarajevskoj burzi i 39.500
obveznica u vrijednosti od 29.801,65 KM na Banjalučkoj burzi. Prosječna cijena
obveznica kretala se od 70% do 95% od nominalne vrijednosti.
Tablica 21. Ostvareni promet papira od vrijednosti po emitentima u 2011. godini
Red.
broj
Naziv
emitenta
Oznaka papira
od vrijednosti Promet KM
Broj
dionica %
1. „BIMAL“ BBR9R 773.060 81.280 71,87
2. „TESLA“ TSL9-R-A 138.882 27.663 12,91
3. "ŽITOPROMET“ ZTR9-R-A 119.510 74.760 11,11
4. „UZOR“ UZR9-R-A 22.920 7.640 2,13
5. „SLOBOPROM“ SLR9-R-A 10.598 2.585 0,99
6. „DONA“ DNA9-R-A 8.173 2.335 0,76
7. „MB VELMA“ VEL9-R-a 1.473 1.473 0,14
8. „NOVA
TRGOVINA“ NTG9-R-A 745 149 0,07
9. „JELEN&
STAKLORAD“ JSR9-R-A 264 88 0,02
UKUPNO 1.075.625 197.973 100
Izvor podataka: SASE, BLSE i Središnji registar
27
Graf 14. Ostvareni promet papira od vrijednosti po emitentima u 2011. godini
"Bimal" d.d. 71,87% "Tesla" d.d. 12,91% "Žitopromet" d.d. 11,11%
"Uzor" d.d. 2,13% "Sloboprom'S" d.d. 0,99% "Dona" d.d. 0,76%
"MB Velma" d.d. 0,14% "Nova trgovina" d.d. 0,07% "Jelen&Staklorad" d.d. 0,02%
3.4.3. Prijenos papira od vrijednosti
U ukupno izvršenom prijenosu papira od vrijednosti u 2011. godini u iznosu
od 1.185.534,00 KM, na segment nasljeđivanja se odnosi 109.909,00 KM, a na
segment kupoprodaje 1.075.625,00 KM.
Tablica 22. Prijenos papira od vrijednosti po osnovi nasljeđivanja i kupoprodaje
u razdoblju 2009. - 2011. godina
Red.
broj Segment
Broj papira od vrijednosti Vrijednost KM Indeks
2011/2010
2009. 2010. 2011. 2009. 2010. 2011.
1. Nasljeđivanje 2.458 1.405 75.601 24.580,00 14.050,00 109.909,00 782,27
2. Kupoprodaja 360.933 302.829 197.973 862.698,00 530.079,00 1.075.625,00 202,92
Izvor podataka: SASE, BLSE i Središnji registar
Vrijednost prijenosa po osnovi nasljeđivanja je povećana u 2011. godini u
odnosu na 2010. godinu za 95.859,00 KM ili za 682,27%, a vrijednost po osnovi
kupoprodaje je u 2011. godini povećana za 545.546,00 KM ili za 102,92% u odnosu
na 2010. godinu.
28
Graf 15. Prijenos papira od vrijednosti po osnovi nasljeđivanja i kupoprodaje u
razdoblju 2009. - 2011. godina
0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000 1000000 1100000 1200000
2009
2010
2011
Nasljeđivanje Kupoprodaja
U 2011. godini na kupoprodaju papira od vrijednosti se odnosi 1.075.625,00
KM, a na prijenos po osnovi nasljeđivanja 109.909,00 KM.
Tablica 23. Prijenos papira od vrijednosti po osnovi nasljeđivanja i kupoprodaje
u 2011. godini
Red.
broj Segment
Broj papira od
vrijednosti % Vrijednost
1. Nasljeđivanje 75.601 27,63 109.909,00
2. Kupoprodaja 197.973 72,37 1.075.625,00
Izvor podataka: SASE, BLSE i Središnji registar
3.4.4 Redoviti promet i preuzimanje dioničkih društava u razdoblju 2008.
- 2011. godina
Ostvareni promet po segmentima u razdoblju 2008. - 2011. godina prikazan je
u tablici 24. Ukupan promet u 2011. godini je veći za 1.265.919,00 KM ili za 232 % u
odnosu na 2010. godinu.
Tablica 24. Redoviti promet i preuzimanje dioničkih društava u razdoblju 2008.
- 2011. godina
Red.
broj Vrsta prometa 2008. 2009. 2010. 2011. %
1. Redoviti promet 1.206.365 862.698 530.079 1.075.625 59,38
2. Preuzimanje
dioničkih društava 1.085.528 3.106.322 - 672.090 37,10
3. Promet obveznica - 8.335 15.500 63.774 3,52
U K U P N O 2.291.893 3.977.355 545.579 1.811.489 100
Izvor podataka: SASE, BLSE i Središnji registar
29
Graf 16. Redoviti promet i preuzimanje dioničkih društava u razdoblju 2008. -
2011. godina
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
3500000
2008 2009 2010 2011
Redovan promet Preuzimanje dioničkih društava Promet obveznica
3. 5. Tržišna kapitalizacija
3.5.1. Tržišna kapitalizacija u razdoblju 2008. - 2011. godina
U promatranom razdoblju najveća tržišna kapitalizacije je u 2008. godini i
iznosila je 42.216.841,00 KM, a najmanja je u 2010. godini i iznosila je
34.017.568,00 KM.
Tablica 25. Stopa promjene i prosječna stopa promjene tržišne kapitalizacije
Red.
broj Godina
Tržišna
kapitalizacija Indeks St (%)
Yt Vt It Vt It
1. 2008. 42.216.841,00 - 100 - -
2. 2009. 39.477.058,00 93,51 93,51 -6,49 -6,49
3. 2010. 34.017.568,00 86,17 80,57 -13,83 -19,43
4. 2011. 37.895.992,00 111,40 89,77 11,40 -10,23
Izvor podataka: Središnji registar
Tržišna kapitalizacija u 2011. godini je veća za 11,40% u odnosu na 2010.
godinu. Vrijednost tržišne kapitalizacije u 2011. godini u odnosu na 2008. godinu je
manja za 10,23%.
Prosječno godišnje smanjenje tržišne kapitalizacije u promatranom razdoblju
je bilo 3,54%.
30
Graf 17. Tržišna kapitalizacija u razdoblju 2008. - 2011. godina
42.216.841,0039.477.058,00
34.017.568,0037.895.992
04.000.0008.000.000
12.000.00016.000.00020.000.00024.000.00028.000.00032.000.00036.000.00040.000.00044.000.00048.000.000
2008 2009 2010 2011
3.5.2. Tržišna kapitalizacija po vrstama gospodarskih djelatnosti u
razdoblju 2008. - 2011. godina
Tržišna kapitalizacija u 2011. godini iznosila je 37.895.992,00 KM, od čega se
na prehrambenu industriju odnosi 21.387.030,00 KM ili 56,44%, na uslužnu
djelatnost 982.713,00 KM ili 2,59%, na ugostiteljstvo 1.583.871,00 KM ili 4,18%, na
trgovinu 7.082.401,00 KM ili 18,69% i na ostalu proizvodnu djelatnost 6.859.977,00
KM ili 18,10%.
Tablica 26. Tržišna kapitalizacija po vrstama gospodarskih djelatnosti u
razdoblju 2008. - 2011. godina
Izvor podataka: .Središnji registar
Red.
broj Djelatnost 2008. 2009. 2010. 2011. %
1. Prehrambena industrija 24.658.430 23.282.318 22.401.584 21.387.030 56,44
2. Uslužna djelatnost 1.474.070 234.766 1.375.798 982.713 2,59
3. Ugostiteljstvo 1.583.775 1.583.775 1.583.775 1.583.871 4,18
4. Trgovina 12.624.536 10.195.109 6.565.555 7.082.401 18,69
5. Ostala proizvodna
djelatnost 1.876.030 4.181.090 2.090.856 6.859.977 18,10
UKUPNO 42.216.841 39.477.058 34.017.568 37.895.992 100
31
Graf 18. Tržišna kapitalizacija po vrstama gospodarskih djelatnosti u
razdoblju 2008. - 2011. godina
1000000
3000000
5000000
7000000
9000000
11000000
13000000
15000000
17000000
19000000
21000000
23000000
25000000
2008 2009 2010 2011
Prehrambena industrija Uslužna djelatnost Ugostiteljstvo Trgovina Proizvodna djelatnost
Graf 19. Tržišna kapitalizacija po vrstama gospodarskih djelatnosti u 2011.
godini
18%
19%
4%3%
56%
Prehrambena industrija Uslužna djelatnost Ugostiteljstvo Trgovina Proizvodna djelatnost
32
4. Nadzor
Redovitu aktivnost nadzora, Povjerenstvo provodi obavljajući:
- kontrolu dostavljenih izvješća i informacija, koje mu sukladno zakonu i
propisima Povjerenstva dostavljaju pravne i fizičke osobe,
- kontrolu obveznog izvješćivanja i objavljivanja informacija, koje su
sukladno zakonu i propisima Povjerenstva dužni vršiti sudionici u emisiji i
prometu papira od vrijednosti,
- nadzor poslovanja i obavljanja djelatnosti sudionika u prometu papira od
vrijednosti,
- nadzor emisije papira od vrijednosti,
- nadzor prometa papira od vrijednosti.
Kontrola informacija obuhvaća analizu, pregled i provjeru svih izvješća,
obavijesti i dokumentacije koja se na temelju zakona i drugih propisa obvezno
dostavlja Povjerenstvu, kao i dokumentacije u pogledu rokova i sadržaja u svezi s
postupcima koje sukladno zakonu vodi Povjerenstvo, te dokumentacije i obavijesti
koje su mu dužne dostaviti pravne i fizičke osobe na njegovo traženje. U
promatranom razdoblju Povjerenstvo je izvršilo kontrolu svih akata u svezi s
emisijama, preuzimanjem dioničkih društava, prometom i sudionicima u prometu
papira od vrijednosti.
Tablica 27. Nadzor i kontrola u razdoblju 2010. - 2011. godina
Red.
broj Vrsta nadzora 2010. godina 2011. godina
1. Redoviti nadzor emisije papira od vrijednosti 9 4
2. Nadzor preuzimanja dioničkog društva - 1
3. Nadzor transakcija 115 271
4. Kontrola godišnjih i polugodišnjih izvješća i drugih
obavijesti 93 66
U K U P N O 217 342
Izvor podataka: Registar emitenata, SASE i BLSE
Nadzor emisije papira od vrijednosti obuhvaća kontrolu akata o emisiji papira
od vrijednosti, upisa i uplate papira od vrijednosti i izvješća o provedenoj emisiji, koji
se sastavljaju i objavljuju sukladno zakonu i propisima Povjerenstva i dostavljaju
Povjerenstvu.
U izvješćujućem razdoblju Povjerenstvo je izvršilo nadzor jedne emisije
obveznica, po osnovi stare devizne štednje i tri emisije dionica na temelju kojih je
upisan kapital u registar emitenata i Središnji registar papira od vrijednosti kod
Povjerenstva.
Na temelju Zakona o preuzimanju dioničkih društava, u protekloj godini su
realizirane aktivnosti u svezi s preuzimanjem jednog dioničkog društva.
Nadzor prometa papira od vrijednosti obuhvaća kontrolu primjene zakona i
drugih propisa u prometu papira od vrijednosti. Redoviti nadzor Povjerenstvo vrši
kontinuirano kroz burzovna izvješća, a izvanredan na temelju predstavki i saznanja o
33
mogućem kršenju zakona i propisa, odnosno ako kontrola informacija upućuje na
moguće kršenje zakona i propisa Povjerenstva. U izvješćujućem razdoblju
Povjerenstvo je vršilo redoviti nadzor – svakodnevno, kroz burzovna izvješća.
Kontrola obavješćivanja javnosti obuhvaća kontrolu načina, roka, potpunosti i
istinitosti obavješćivanja od strane vlasnika ili stjecatelja papira od vrijednosti o svim
činjenicama o kojima je obavješćivanje predviđeno zakonom i propisima
Povjerenstva. Vlasnici dionica koji su u prometu papira od vrijednosti stekli preko 5%
vlasništva u dioničkim društvima, obavješćuju emitenta, Povjerenstvo i javnost o
stjecanju, kao i o svim realiziranim značajnim transakcijama, i bitnim događajima koji
utječu na poslovanje društva.
U izvješćujućem razdoblju Povjerenstvo je izvršilo 49 kontrola godišnjih i
polugodišnjih izvješća o financijskom poslovanju, i 17 drugih obavijesti dostavljenih
od strane emitenata.
Povjerenstvo je sukladno članku 70 Zakona o papirima od vrijednosti
kontinuirano vršilo nadzor nad Središnjim registrom papira od vrijednosti u svezi s
registracijom, prijenosom i čuvanjem papira od vrijednosti, usklađivanjem podataka o
vlasnicima papira od vrijednosti, provođenjem registracije emisije obveznica, upisom
i brisanjem založnog prava nad dionicama.
5. Financijsko izvješće
Člankom 64 Zakona o papirima od vrijednosti Brčko distrikta BiH je
regulirano financiranje Povjerenstva za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH iz
proračuna Brčko distrikta BiH.
Realizacija planiranih sredstava za rad Povjerenstva u 2011. godini i
komparacija sa ostvarenim troškovima u 2010. godini je dana u sljedećoj tablici:
Tablica 28. Pregled realizacije proračunskih sredstava
Ek. kod Naziv Ostvareno
u 2010. god.
Planirano
u 2011. god.
Ostvareno
u 2011. god.
Indeks
(5 : 3)
Indeks
(5 : 4)
1 2 3 4 5 7 8
611100 Bruto plaće 214.296,52 193.143,00 191.762,84 89,49 99,29
Ukupno plaće 214.296,52 193.143,00 191.762,84 89,49 99,29
613100 Putni troškovi 4.345,05 4.234,00 3.795,40 87,35 89,64
613200 Troškovi
el. energije i grijanja 6.299,43 7.250,00 5.509,75 87,46 76,00
613300 Komunalni
troškovi 8.774,56 9.358,00 9.071,39 103,38 96,94
613400 Nabava
materijala 1.988,30 2.550,00 2.028,44 102,02 79,55
613500 Usluge
prijevoza i gorivo 892,51 1.275,00 1.274,70 142,83 99,98
613700 Troškovi tekućeg
održavanja 1.818,43 2.200,00 1.302,36 71,62 59,20
34
613800 Osiguranje, bank. 680,84 621,00 620,84 91,19 99,97
613900 Ugovorene usluge 50.564,12 56.611,00 48.585,26 96,09 85,82
Ukupno nabave i
usluge 75.363,24 84.099,00 72.188,14 95,79 85,84
U K U P N O 289.659,76 277.242,00 263.950,98 91,12 95,21
Planirani izdatci i troškovi za 2011. godinu u vrijednosti od 277.242,00 KM
ostvareni su u iznosu od 263.950,98 KM ili 95,21%. Bruto plaće zaposlenih su
ostvarene sa 191.762,84 KM ili sa 99,29%.
Izdatci za nabave i usluge su ostvareni u iznosu od 72.188,14 KM ili 85,84%.
U strukturi ukupno utrošenih sredstava za nabave i usluge, najveći udio imaju
ostvareni troškovi ugovorenih usluga u iznosu od 48.585,26 KM ili 67,31 % i
najvećim dijelom se odnose na održavanje sustava registracije papira od vrijednosti.
Ukupno utrošena proračunska sredstva u 2011. godini u iznosu od 263.950,98
KM u odnosu na ukupno realizirana sredstva u 2010. godini u iznosu od 289.659,76
KM, predstavljaju smanjenje utrošenih sredstava u iznosu od 25.708,78 KM ili
8,88%.
Izvješće o radu Povjerenstva za 2011. godinu je razmatrano i usvojeno na 32.
sjednici Povjerenstva za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH, održanoj 31. 1.
2012. godine.
Broj: 05-15.01-73/12
Nadnevak: 2. 2. 2012. godine
Predsjednik
Povjerenstva za papire od vrijednosti
Brčko distrikta BiH
Mirsad Bešlagić