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Investor Relations

2014.08

목차 3 사업분야 4 사업모델 5 출판사업 6 이러닝 및 기타사업 7 경영성과 8 신규사업 9 재무 및 배당에 관한 사항 10 회사 및 주식에 관한 사항 12 요약 재무제표 (연결) 13 요약 재무제표 (별도)

FC 영어 이러닝

교재 교과서

비상eSL

비상교과서

비상캠퍼스

비상교평

티스쿨이앤씨

테라북스

디지털교과서 개발사업 85%

교과서 개발 및 영어교육사업 70%

종합입시학원, 기숙형 입시학원 100%

학력평가 및 입시 컨설팅 79.1%

교사, 학부모 원격 교육연수 100%

교과서 생산 등 제조업 25% - 관계사

자회사

http://company.visang.com

비상교육

출판

사업분야

▣ 비상교육 사업분야

▣ 비상교육 브랜드

3

교과서

평가/문제은행 강사/강의 참고서/문제집

내신학원 서점 이러닝 입시학원 학교

디지털 교과서 원천콘텐츠

파생콘텐츠

유통채널

최종소비자 학생, 교사, 학부모


사업모델

4

전국 초∙중∙고 전국 초∙중생 전국 대형서점 인터넷 서점 등

전국 초∙중생 재수생


출판사업

2009년 2010년 2011년 2012년 2013년

매출 72,812 75,207 73,868 85,152 109,532

영업이익 23,700 17,006 16,576 21,318 21,134

영업이익률 32.6% 22.6% 22.4% 25.0% 19.3%

• 교재 시장에서의 확고한 지배력을 보유하고 누적 판매권수 1,000만권 이상을 판매한 메가베스트셀러 교재 브랜드 5개 보유

• 2008년 첫 진입한 교과서 시장에서 안정적 매출 확보 • 2013년 별도로 편입된 FC사업 부문에서 기출문제집 <알찬> 매출 추가 확보

▣ 최근 5개년 출판사업 부문 성장 추이 (단위: 백만원)

• 13년 부터 FC 사업부문의 추가로 교재 매출 증가 • 13년 교과서∙교재 개발비 일시적 비용 증가로 영업이익 감소

▣ 비상교육 대표 교재 브랜드

안정적인 매출 창출로 지속적 성장

▣ 교재∙교과서 매출 성장 (단위: 억원)

5

7 22 100

270 405

725 730 638

582

518

09년 10년 11년 12년 13년

교재

교과서


비용절감을 통한 이익극대화 노력

이러닝 및 기타사업

• 이러닝사업 부문 - 중학생 대상 사업 중심으로 사업구조 재편 중 • 오프라인학원 사업 부문 - 계열사에 대여한 장기대여금 출자전환

▣ 중등 이러닝 매출 추이

43

96

163

205 184

214 205

08년 09년 10년 11년 12년 13년 14년(E)

CAGR 29.7%

▣ 실적 부진 사업부문에 대한 선제적 위기 관리

수능 이러닝 사이트 <비상에듀> 브랜드 양도 (2012년 11월) - EBS 수능 연계정책 등 정부의 정책 리스크와 맞물려 실적이 부진하고 개선 가능성이 없는 사업부문에 대한 철수 결정

재수종합학원 <비상캠퍼스>에 대여한 장기대여금 72억원에 대한 현물출자 결정 (2013년 12월)

- 비상캠퍼스 주식 720만주를 72억원에 취득 - 계열사 재무구조를 개선 시키고, 비상교육 비용절감 효과

기대

핵심 역량인 콘텐츠를 기반으로 한 교과서 교재 중심의 중등 이러닝에 집중

6

857

1,174

1,394 1,446

1,349

그룹 OP (%)

24.2% 12.3% 11.2% 14.8% 14.1%

그룹매출 (억원)

매출의 지속적 성장

• 주력사업부문에서 지속적 매출 성장 - 2013년 전년대비 7% 감소 - 고등이러닝 철수(158억원), 자회사

지분축소(31억원) 등에 인한 구조적 감소임

• 별도기준으로는 꾸준히 성장하며, 2013년은 1,242억원으로 전년대비 4% 성장

안정적인 영업이익률

• 최근 5개년 연평균 이익률 15.3% • 2013년 교재개발비, 마케팅비, 교과서개발비 상각액, 디지털 투자비 등 일회성비용의 증가로 전년비 이익률 소폭 감소


경영성과

7

857 970

1118 1190 1242

204

276 252 107

2009 2010 2011 2012 2013

자회사 비상교육

▣ 최근 5개년 연결 매출액


콘텐츠의 디지털화 및 콘텐츠 융합 그리고 해외시장 진출

신규 사업

• 중국 디지털 교과서 공동 개발 및 공급에 참여 • 이러닝에 자기주도형 수업방식을 접목한 국∙과∙사 토털 학습 시스템 개발 • 디지털 기반 영어학습 프로그램 론칭 • 한국어 교육사업을 통한 성인∙해외 교육 시장 진출 모색

▣ 중국 디지털 교과서 개발 참여

- 중국 강소성 남통시 스마트교육 체험관 및 지정 시범학교 2곳에 공급 - 초등교과서 (어문, 수학, 영어, 음악) 4종 - 고등교과서 (물리, 화학, 생물, 지리) 4종

▣ 한국어 교육사업 (온라인)

- ‘경희대 국제교육원’ 과 협력 - 국제교육원 재학생들의 필수 이수 과정 - 하반기 토픽(TOPIK-한국어능력시험)과정 오픈 예정 - 다양한 사업확장 가능성

▣ 비상 플러스 러닝

- 자기주도형 수업방식 (국어, 사회, 과학)

- 일대일 맞춤형 수업방식

- 동영상강의로 예습 후 선생님과 참여수업 진행

▣ 영어사업

- 유아∙초∙중등 대상 디지털 기반 영어 프로그램

- 스마트 교실환경, 태블릿 기반의 콘텐츠

- 한가지 주제를 4개 영역 학습에 반복 노출

- 자기주도 학습 실현

8

연도 주당배당금 기타배당 현금배당성향

2010년 200원 주식배당

0.21 주 13.9%

2011년 220원 무상증자 16.7%

2012년 110원 - 11.0%

2013년 130원 - 15.0%

• 최근 2개년은 교과서 개발 자금 부담으로 배당액이 감소

▣ 주가 안정화를 위한 자사주 신탁운영

- 기 간: 6월 17일 ~ 12월 16일 (6개월) - 금 액: 30억원 - 계약 전 자기주식 보유 현황: 416,106주 (3.2%)

▣ 배당추이


재무 및 배당에 관한 사항

2013년 2012년

유동비율 179.2% 168.5%

부채비율 62.5% 53.5%

차입금 의존도 22.3% 15.0%

이자보상배율 11.2배 21.8배

▣ 안정성 지표

9

회 사 명 ㈜비상교육

설 립 일 1997.12.04 (법인전환 2002.01.21)

대표이사

양태회

고려대학교 불어불문학과 졸업

길잡이학원 설립

㈜비상교육 설립

경영철학 가치와 대의를 실천하는 조직과 폭발적인 열정을 발휘하는 조직이 파트너십을 형성하여 비전과 미션을 달성하는 조직 구현

종업원수 770명 (2014년 6월말 기준)

본사주소 서울시 구로구 구로동 170-10 대륭포스트 타워 7차


회사 및 주식에 관한 사항

최대 주주 등 54.8%

개인 31%

12,996,741주

▣ 주식에 관한 사항

기관 9%

자기주식 3.20%

우리사주 2.1%

외국인 0.9%

▣ 회사에 관한 사항

10

APPENDIX

2013 2012 YoY

유동자산 105,563 109,200 -3%

비유동자산 140,341 103,585 35%

자산총계 245,904 212,785 16%

유동부채 58,911 65,853 -11%

비유동부채 35,623 8,348 327%

부채총계 94,534 74,201 27%

자본금 6,498 6,485 0%

자본잉여금 57,530 57,128 1%

기타자본항목 -9,758 -10,194 4%

이익잉여금 97,798 85,258 15%

기타포괄손익누계액 292 -49 -693%

비지배지분 -991 -44 -2159%

자본총계 151,370 138,584 9%

▣ 재무상태표 단위: 백만원

2013 2012 YoY

매출액 134,894 144,564 -7%

매출원가 69,440 73,010 -5%

매출총이익 65,454 71,555 -9%

판관비 46,479 50,117 -7%

영업이익 18,975 21,438 -11%

금융수익 485 1,434 -66%

금융비용 1,695 983 72%

지분법이익 261 278 -6%

영업외수익 3,509 738 376%

영업외비용 2,375 3,435 -31%

세전이익 19,160 19,470 -2%

법인세비용 5,720 2,598 120%

당기순이익 13,440 16,873 -20%

지배기업순이익 13,732 16,978 -19%

▣ 손익 계산서 단위: 백만원

요약 재무제표 (연결)

12 http://company.visang.com

2013 2012 YoY

유동자산 106,937 100,345 7%

비유동자산 138,565 101,705 36%

자산총계 245,502 202,050 22%

유동부채 56,271 50,611 11%

비유동부채 35,336 8,030 340%

부채총계 91,606 58,642 56%

자본금 6,498 6,485 0%

자본잉여금 57,530 57,128 1%

기타자본항목 -9,559 -9,995 4%

이익잉여금 99,134 89,824 10%

기타포괄손익누계액 292 -34 969%

자본총계 153,896 143,409 7%

▣ 재무상태표 단위 : 백만원

2013 2012 YoY

매출액 124,147 119,403 4%

매출원가 62,200 56,217 11%

매출총이익 61,947 63,186 -2%

판관비 40,983 41,147 0%

영업이익 20,965 22,038 -5%

금융수익 703 1,774 -60%

금융비용 1,538 305 404%

영업외수익 10,098 876 1053%

영업외비용 13,636 9,345 46%

세전이익 16,592 15,038 10%

법인세비용 5,672 2,437 133%

당기순이익 10,919 12,602 -13%

▣ 손익계산서 단위: 백만원

요약 재무제표 (별도)

13 http://company.visang.com

감사합니다

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