. . . . . . . . . .

.........

.......... AAAUUUTTTOOOPPPLLLIIINNNddd...ooo...ooo...

IInnvveessttiicciijjsskkii pprrooggrraamm ::

IIzzggrraaddnnjjaappoosslloovvnnoogg pprroossttoorraa

NNNooommmeeennn LLLaaannnddd,,, llliiissstttooopppaaaddd 222000000666...

Autor elaborata:Želimir Humpelsteter, dipl.ecc.Tvrtka: HUMPI d.o.o. B. Jaruga

2

1. Uvod

1.1 Osnovni podaci

Investitor: AUTOPLIN NOMEN LAND d.o.o.NOMEN LAND, Street nt,

Vrijednost ulaganja: 3.100.000,oo KnIzvori financiranja:- vlastita sredstva- kredit

1.500.000,oo Kn1.600.000,oo Kn

3

1.2 Sadržaj

1. Uvod 2 1.1. Osnovni podaci 2 1.2. Sadržaj 3 2. Sažetak ulaganja 4 3. Informacije o poduzetniku – investitoru i djelatnosti 5 4. Analiza dosadašnjeg financijskog poslovanja 11 5. Opis postojeće imovine 12 6. Potrebna ulaganja 13 7. Uticaj investicije na okoliš 14 8. Kadrovi 14 9. Cijene, kamatna stopa i tržište 15 9.1. Tržište nabave 15 9.2. Tržište prodaje 17 9.3 Uvjeti otplate kredita 1810. Ukupan prihod i njegova struktura 2111. Proračun amortizacije 2412. Plan ukupnih troškova 2513. Projekcija računa dobiti 2614. Dinamika financijskih tokova kroz period otplate 2715. Dinamika ekonomskih tokova kroz period otplate 28 15.1. Tabela povrata investicijskih ulaganja 29 15.2. Netto sadašnja vrijednost projekta 30 15.3 Interna stopa rentabilnosti 3116. Financijsko – tržišna ocjena 32 16.1. Statička ocjena efikasnosti projekta 32 16.2. Analiza osjetljivosti projekta 3517. Zaključna ocjena projekta 36

4

2. Sažetak ulaganja

Investitor: AUTOPLIN d.o.o. NOMEN LAND, Street nt.Projekt: 1. Naziv projekta: izgradnja poslovnog prostora

2. Lokacija: Nomen Land, Ulica 1. svibnja b.b.3. Karakter investicije: proširenje djelatnosti4. Cilj investicije: povećanje opsega prihoda i

zaposlenosti, te nivoa dobiti5. Terminski plan:

a) početak investiranja: svibanj 2006.b) završetak: prosinac 2006.

6. Valuta u kojoj je rađen plan: Kuna7. Cijene: stalne

Vrijednost ulaganja: 1. Osnovna sredstva 3.000.000,oo Kn2. Obrtna sredstva 100.000,oo Kn3. UKUPNO 3.100.000,oo Kn

Izvori financiranja: 1. Vlastita sredstva 1.500.000,oo Kn2. Kredit 1.600.000,oo Kn

Planirani poslovnirezultati - ukupno:

(2. godina reprezenativna)

1. Ukupan prihod 3.500.000,oo Kn2. Ukupni rashodi bez amort. 3162.697,oo Kn

2.1 amortizacija 76.303,oo Kn3. Dobit prije oporezivanja 261.000,oo Kn4. Porez iz dobiti 53.000,oo Kn5. Akumulacija 284.303,oo Kn

Efikasnost investicije:(promatrano na nivou novogpogona – radionice)

(2. godina reprezenativna)

1. Statička ocjena:- Rentabilnost uk. uloženih sredstava 6,71 %- Reprodukcijska sposobnost 9,17 %- Investicija po zaposlenom 442.857,oo Kn- Plaće po zaposlenom (brutto god.) 58.571,oo Kn

2. Dinamička ocjena: - Razdoblje povrata investicije 8,5 godina - Interna stopa rentabilnosti 11,21 %

5

3. Informacije o poduzetniku - investitoru injegovoj djelatnosti

Tvrtka AUTOPLIN NOMEN LAND d.o.o. za trgovinu, usluge imarketing, osnovana je 2004. godine. U protekle 2 godine tvrtka jepronašla svoje mjesto na tržištu, te danas zapošljava 5 djelatnika i poslujeprofitabilno, uredno izvršavajući sve obveze prema dobavljačima,uposlenicima i društvenoj zajednici.

Temeljni podaci o poslovnom subjektu iz registra Trgovačkog suda:

MBS:xxxxxxxxxxx

REGISTARSKI SUD:Trgovački sud u Sisku

TVRTKA:AUTOPLIN NOMEN LAND d.o.o. za trgovinu, usluge i marketing

Skraćena tvrtka:AUTOPLIN NOMEN LAND d.o.o.

SJEDIŠTE:Nomen Land, Street nt

PRAVNI OBLIK:društvo s ograničenom odgovornošću

6

Predmet poslovanja - djelatnosti subjekta:

NKD - naziv djelatnosti :01.5 Lov, stupičarenje i briga o divljači, uključujući usluge povezane s njima60.24 Cestovni prijevoz robe74.13 Istraživanje tržišta i ispitivanje javnoga mnijenja74.4 Promidžba (reklama i propaganda)* Održavanje i popravak motornih vozila* Servis tahografa* Ispitivanje i bilježenje ispravnosti tahografa (baždarenje tahografa)* Kupnja i prodaja robe* Obavljanje trgovačkog posredovanja na domaćem i inozemnom tržištu* Zastupanje stranih tvrtki* Posredovanje u ugovaranju osiguranja

*Priprem. hrane i pružanje usluga prehrane i usluž. pića, napitaka, pruž. usluga smještaja,priprem. pića, napitka, pružanje usluga smještaja, priprem. hrane za potroš. na drugommjestu, u prijev. sredstvu, na priredbama i opskrba tom hranom (catering)

* Pružanje usluga u nautičkom, seljačkom, zdravstvenom, kongresnom, sportskom, lovnomi drugim oblicima turizma

* Pružanje ostalih turističkih usluga

ČLANOVI DRUŠTVA / OSNIVAČIxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, JMBG: xxxxxxxxx , jedini osnivač d. o. o.

ČLANOVI UPRAVE / LIKVIDATORI- xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, direktor, zastupa društvo pojedinačno isamostalno

Temeljni kapital1.000.000,00 HRK (Kuna)

Pravni odnosiOSNIVAČKI AKT:Izjava o osnivanju AUTOPLIN NOMEN LAND d.o.o., od 21. travnja2004. godine.PROMJENE TEMELJNOG KAPITALA:Odlukom jedinog člana društva AUTOPLIN NOMEN LAND opovećanju temeljnog kapitala od 07.09.2006. godine povećan je temeljnikapital društva sa iznosa od 520.000,00 kuna za iznos od 500.000,00kuna na iznos od 1.020.000,00 kuna i to povećanjem postojećegtemeljnog uloga s iznosa od 520.000,00 kuna za iznos od 500.000,00kuna na iznos od 1.020.000,00 kuna uplatom u novcu.

7

Tvrtka posluje u unajmljenom poslovnom prostoru, zapošljava 5djelatnika, a temeljna djelatnost poduzeća je ugradnja tkzv. “auto plina” –dakle uređaja koji omogućava pogon automobila na ukapljeni naftni plin.Aktualna energetska kriza i rast cijena naftnih derivata navodi svakogdana sve više vozača na odluku o investiranju u ovu opremu, koja postajeisplativa već nakon desetak tisuća prevaljenih kilometara.

a) tehnički aspekt ugradnje:

Ugradnja uvelike ovisi o vozilu u koje se plinski uređaj ugrađuje. Konstrukcija ioblik vozila određuju veličinu i smještaj spremnika za plin, a sustav napajanja motoragorivom određuje i sustav napajanja plinom. Tako je ugradnja plinskog uređajanajjednostavnija kod vozila s karburatorom (fergazerom), dok motori s ubrizgavanjem(injection) i katalizatorom zahtijevaju više posla. Sukladno tome raste i cijenaugradnje. Najprije se odredi veličina spremnika za plin koji se u vozilo može ugraditi, što ovisio rapoloživom prostoru u vozilu. Obično se plinska boca, koja može biti obujma od45 do 120 i više litara, ugrađuje u prtljažni prostor. Na taj se način smanjujeupotrebljivi prtljažni prostor, ali ako za to ima prostora može se ugraditi i izvanvozila. Npr. kod Lade Nive plinski se spremnik može ugraditi ispod, a kod pick-upovase ugrađuje u vanjski teretni prostor. Elegnatnije rješenje koje ne zuzima prtljažniprostor je tzv. toroidalni spremnik koji se ugrađuje na mjesto rezervnog kotača.Toroidalni spremnici ne zauzimaju prtljažni prostor, neprimjetni su, no manjeg sukapaciteta, a ostaje problem smještanja rezervnog kotača.

8

- Standardni smještaj - - Toroidalni spremnik - - Pick up -

Iz boce (koja je obično u stražnjem dijelu vozila) u isparivač, koji se nalazi umotornom prostoru, plin dolazi bakrenim cijevima koje je potrebno provesti ipričvrstiti na podnicu vozila. Istim cijevima spaja se i ventil za točenje plina koji setakođer nalazi na vanjskom, za to najpogodnijem dijelu vozila – ako ima mjesta namjestu gdje se toči benzin ili obično u braniku vozila (ispod ili sa strane). Isparivač je uređaj u kojem plin iz plinovitog prelazi u tekuće stanje. Kako sepropan-butan kada ekspandira hladi na -30 °C treba ga zagrijati prije ulaska u motor.Za to služi rashladna tekućina motora (antifriz), koja u ovom slučaju ne služi zarashlađivanje nego grijanje. Posebnim crijevom plin, sada u plinovitom stanju izisparivača dolazi na mješač. Mješač, poznatiji kao "flanđa", raspršuje plin u usisnugranu fergazera ili injection sustava. Dakle, on se nalazi na grlu fergazera odnosno uusisnoj grani prije zaklopke snage. Mješač mora odgovarati motoru na koji seugrađuje, dakle biti točno proračunat za određeni motor kako bi pružao optimalneperformanse.

Kod motora s injectionom ugrađuje se dodatna elektronika koja je spojena sazaklopkom snage i lambda sondom i koja, poput uređaja za ubrizgavanje benzina,određuje količinu plina u usisnoj grani. Ovaj sustav potpuno je odvojen od sustava zadovod benzina. Elektronika služi i za automatsko i neprimjetno prebacivanje pogona sbenzina na plin i obrnuto.

Za prebacivanje služi prekidač u unutrašnjosti automobila, a po želji u unutrašnjostimože biti ugrađen i pokazivač količine plina, koji se inače nalazi na svakoj boci. Kadaje sve ugrađeno i pravilno spojeno, treba čitav sustav provjeriti, uskladiti i podesiti.Iznimno je važno da posao ugradnje plinskog uređaja obavlja za to osposobljen iovlašten serviser kako ne bi s plinskim uređajem bilo problema i kako bi ondugotrajno funkcionirao.

Na kraju krajeva, plin je potencijalno vrlo opasan, ali samo ako se s njim rukujenepažljivo. Važno je nikada ne pretakati "u kućnoj radinosti" plin iz boca, kao nitisam ne servisirati plinski uređaj. Što se tiče sudara, plinski uređaj daleko je sigurnijiod benzinskog : u spremniku plina, koji je izrazito čvrst i ne puca u sudarima, samo jetekuća faza plina, dok se u spremniku benzina nalaze vrlo opasne benzinske pare ikisik što čini lako zapaljivu smjesu.

9

b) gorivo :

Ukapljeni naftni plin (UNP ili LPG) je smjesa propana i butana. Propan-butan jesmjesa ugljiko-vodika koja je ujedno dobra za motore s unutarnjim izgaranjem.Omjeri propana i butana variraju ovisno o zemlji u kojoj su proizvedeni i punjeni, aliipak nedovoljno da bi se naštetilo radu motora. UNP se dobiva na nekoliko načina:kao nusproizvod pri rafiniranju nafte, separacijom pri crpljenju nafte, pri eksploatacijiprirodnog plina... Za razliku od prirodnog plina, NP je teži od zraka, što može bitiopasno u garažama, tunelima...nakon istjecanja. Mirisa nema, pa mu se stoga dodajeumjetni miris kako bi ga se pravovremeno moglo primijetiti.

c) ekonomski aspekt :

Izračun financijske isplativosti nije težak – uzmemo godišnju kilometražu,izračunamo ukupnu potrošnju po litrama i pomnožimoe sa cijenom benzina, zatimukupnu sumu litara povećamo za oko 10 % (koliko više plina potroši auto) ipomnožimo sa cijenom plina. Iznenađujuć je podatak o uštedi novca – odnosnočinjenica da se ugradnja isplati već nakon desetak tisuća pređenih kilometara.

U svijetu ima oko 3,5 milijuna korisnika auto-plina, od čega se 1,6 milijuna odnosi naEuropi, što je dovoljan pokazatelj isplativosti, ali i sigurnosti plina. Kako cijenebenzina i dizela vrtoglavo rastu, pogon na plin iz dana u dan sve je isplativiji.Trenutno nema tipa benzina ispod 8 Kuna, dok je cijena ukapljenog naftnog plina(UNP ili LPG) 3,05 Kn ! Do sada nam je reklamna parola bila “DVOSTRUKOJEFTINIJE” – ali pitanje je dana kada će to postati “TROSTRUKO ISPLATIVIJE”(kvalitetniji Euro-super već je blizu trostrukoj cijeni od 9 Kuna).

U Hrvatskoj ugradnja plina tek sada doživljava svoj bum. Povećanjem brojakorisnika, povećava se i broj punionica, tako da nećete morati prijeći pola Hrvatske dabiste napunili svoj spremnik.

d) sigurnosni i ekološki aspekt :

Većina laika pri izgovoru riječi auto-plin odmah pomisle na eksploziju i auto-bombu, no to ipak nije točno. U 30-godišnjem razvoju auto ugradnje plina tehnika sesve više usavršava te postaje sve sigurnija i isplativija. Kako su se razvijaliautomobili, tako su se razvijali i pogoni za plin. Tako današnji sistemi umjestoprijašnjih 10-ak % gubitaka na performansama mogu imati samo oko 2 %.

Plin može biti opasan, ali samo ako se s njim rukuje nepažljivo. Važno je nikada nepretakati "u kućnoj radinosti" plin iz boca, kao niti sam ne servisirati plinski uređaj.Što se tiče sudara, plinski uređaj daleko je sigurniji od benzinskog : u spremnikuplina, koji je izrazito čvrst i ne puca u sudarima, samo je tekuća faza plina, dok se uspremniku benzina nalaze vrlo opasne benzinske pare i kisik što čini lako zapaljivusmjesu.

10

Mogućnost da nastradate od eksplozije plina je manja od mogućnosti od eksplozijebenzinskih para. Prisjetimo se da se u praznom dijelu spremnika nalaze lako zapaljivebenzinske pare, dok se LPG u spremniku nalazi pod tlakom manjim od 2 bara, aspremnici se testiraju do čak 30 bara i više. Ovo nam dokazuje da priče o „bombama“nisu ni blizu istine.

Otpornost detonacija je veća, trajnost ulja u motoru je veća, dulji vijek katalizatora,čišći ispuh, tiši rad motora, dulji vijek motora... to su neke od prednosti u odnosu nabenzin. Ugradnja je relativno laka i ne šteti sistemu rada benzina, te je prebacivanje sbenzina na plin, i obrnuto, jednostavno i brzo.

Neke razvijene zemlje (poput Italije), svoje državljane ne samo da ne opterećuju sdavanjima, već ih subvencioniraju pri ugradnji i oslobađaju nekih davanja priregistraciji vozila, i sve to zbog ekološke osviještenosti vozača. Automobili kojikoriste LPG imaju, naime, daleko čisće ispušne plinove, manje su bučni i prihvatljivisu za okoliš.

11

4. Analiza dosadašnjeg financijskog poslovanja

Kao što smo već naveli, tvrtka uspješno posluje već 2 godine, pri tomeuredno izvršavajući sve dospjele obveze plaćanja prema državi,dobavljačima i radnicima.

Ukratko ćemo prikazati dosadašnje osnovne financijske pokazateljeposlovanja, uz napomenu na je tvrtka registrirana sredinom, a stvarnopočela poslovati tek potkraj 2004. godine, te je stoga razumljiv malenigubitak u toj početnoj godini.

a) račun dobiti i gubitka:

Element 2004. 2005. Index05/04

I - VI2006.

1.1. Poslovni prihodi1.2. Financijski i izvanred. prihodi1. Ukupni prihodi2.1. Poslovni rashodi2.2.Financijski i izvanr. rashodi2. Ukupni rashodi3. Dobit / gubitak prije operezivanja4. Porez na dobit5. Dobit / gubitak nakon oporezivanja

b) bilanca:

Element 2004. 2005. Index05/04

1.1. Dugotrajna imovina1.2. Kratkotrajna imovina1.3. Gubitak iznad visine kapitala1. Ukupna aktiva2.1. Kapital i rezerve2.2 Dugoročna rezerviranja2.3 Dugoročne obveze2.4 Kratkoročne obveze2.5 Odgođeno plaćanje trošk.2. Ukupna pasiva

12

5. Opis postojeće imovine

S obzirom da se radi o relativno novom poslovnom subjektu, još neraspolaže značajnijim stavkama trajnih materijalnih dobara. Tvrtkaposluje u unajmljenom poslovnom prostoru, te je kupnja vlastitogposlovnog prostora prioritet u daljnjem razvoju. Evo pregleda neotpisanihosnovnih sredstava tvrtke na dan 1. siječnja 2006. godine :

R.br Naziv Nabavna

vrijedost Vijek Stopaotpisa

Sadašnjavrijednost1.1.2006.

-1- -2- -3- -4- -5- -6-1. Programski paket ROBNO 1.000,00 5 20 500,002. Tester VO 5E-ER 1.180,03 10 10 924,363. PC računalo 2.006,39 5 20 1.538,234. Komb. vozilo Citroen 4.000,00 4 25 1.583,33∑ UKUPNO: 8.186,42 - - 4.545,92

Pored navedenog, poduzetnik raspolaže značajnim stavkama trajneimovine niže pojedinačne vrijednosti (dakle, sitnog inventara) – prijesvega raznim specijalističkim alatima.

13

6. Potrebna ulaganja

Tvrtka posluje u unajmljenom poslovnom prostoru, a prioritet udaljnjem poslovnom razvoju je dovršenje vlastitog poslovnog prostorakoji bi omogućio dalje širenje poslovanja. Investitor je otkupio zemljište površine 2.600 m2 , te započeo gradnjuvlastitog poslovnog kompleksa koji se sastoji od:

- zgrada površine 250 m2 – namjena: autoservis i praonica vozila- zgrada površine 250 m2 – namjena: autosalon- dvoetažna zgrada površine 180 m2 – namjena: poslovno-stambeni

prostor

Objekt autoservisa i praonice investitor je dovršio vlastitim sredstvima,te ovih dana planira preseljenje kompletnog poslovanja iz unajmljenog uvlastiti objekt. Za dovršenje poslovnog kompleksa nužna su mu kreditnasredstva, čime će se omogućiti proširenje postojećeg poslovanja, ali iuvođenje novih djelatnosti čije je ugovaranje u tijeku (prodaja novihautomobila).

Specifikacija potrebnih ulaganja i izvora sredstava :

VRSTA Iznos Vlastitasredstva Kredit

1. Kupnja zemljišta, izgradnja objekata 2.850.000 1.500.000 1.350.0002. Uređenje interijera i eksterijera objekta(asfaltiranje parkirališta, ograde, prilazni putevi) 150.000 150.000

3. Obrtna sredstva (zaliha dijelova, repromaterijalai sit.inventara ) 100.000 100.000

UKUPNO : 3.100.000 1.500.000 1.600.000

14

7. Utjecaj investicije na okoliš

Planirana investicija u dijelu ulaganja u poslovni prostor, njegovoopremanje i stavljanje u funkciju privređivanja, nema nikakvog uticaja naokoliš. Tokom procesa rada ne stvara se znatnija buka, prašina niti bilokakvo drugo nepoželjno djelovanje na okoliš ili zaposlenike. U robnomasortimanu radionice dominiraju proizvodi izrađeni od prirodnih,ekološki prihvatljivih materijala (metal, guma). Čitav projekt značajnim je dijelom usmjeren i zaštiti čovjekovogokoliša kroz smanjenje emisije štetnih plinova automobila, jer vozila kojakoriste ukapljeni naftni plin (LPG) imaju daleko čisće ispušne plinove,manje su bučni i prihvatljivi za okoliš. Pored toga uporaba ovogpogonskog goriva produžava vijek rada motora, te doprinosi sigurnosti uprometu (usprkos ukorijenjenom suprotnom mišljenju). Stoga se icjelokupna investicija smatra ekološki potpuno prihvatljivim. Neke razvijene zemlje (poput Italije), svoje državljane ne samo da neopterećuju s davanjima, već ih subvencioniraju pri ugradnji plinskogpogona i oslobađaju nekih davanja pri registraciji vozila, a sve to zbogekološke osviještenosti vozača i društvene zajednice.

8. Kadrovi

Tvrtka AUTOPLIN NOMEN LAND d.o.o. trenutno zapošljava 5djelatnika sa bruto plaćama koje se kreću u rasponu od 4.100,oo do8.600,oo Kuna. Realizacijom planirane investicije otvorit će semogućnost zapošljavanja još 2 djelatnika – KV mehaničara. Evo pregleda trenutnog stanja broja zaposlenih po kvalifikacijskojstrukturi, te plana broja zaposlenih za naredni period:

KV struktura Trenutni brojizvršitelja Plan 2007.

SSS 4 4KV 1 3Ukupno 5 7

15

9. Cijene, kamatna stopa i tržište

Zahvaljujući stabilnim cijenama i stabilnosti nacionalne valute,čitav je elaborat rađen u vrijednostima izraženim u Kunama. U vrijednostima prihoda i rashoda pošlo se od tekućih cijena, aktualnihna tržištu, kako na tržištu prodaje, tako i na tržištu nabave.

9.1 Tržište nabave

Kod kupnje poslovnog objekta opredijelili smo se za dvoetažni objekt uRepušnici tkzv. “roh-bau” nivoa dovršenosti, što bi omogućilo njegovobrzo stavljanje u funkciju privređivanja, te preseljenje poslovanja nanavedenu lokaciju.

Glede tržišta nabave trgovačke robe i repromaterijala, orijentirani smopretežito na domaće proizvođače i veleprodajne tvrtke i to:

a) Plinske uređaje marke Landirenzo nabavljamo kod zastupnika inajvećeg domaćeg ugrađivača auto-plina, a to je zagrebačka tvrtkaAUTO-Tim d.o.o.

16

b) Ukapljeni naftni plin (LPG) nabavljamo od tvrtke PROPLINZagreb. U redovitom poslovanju koristimo i njihov spremnik plinaod 1.700 kg (oko 3.035 litara) za što plaćamo mjesečnu najamninu od1.200 Kuna.

Nabavna cijena 1 litre plina LPG (bez PDV) trenutno je 1,88 Kn, dokje prodajna cijena bez PDV 2,50 Kn (3,05 Kn sa PDV –maloprodajna cijena). Ostvarujemo, dakle, vrlo stimulativnu razliku ucijeni od 0,62 Kn (gotovo 33 % na nabavnu cijenu) po litri goriva.Trenutna prodaja kreće se na nivou od oko 12 spremnika (26.420litara) mjesečno, s tim da je u stalnom porastu.

Na strani troškova primijenjene su cijene trenutno važeće na tržištu zasve osnovne stavke troškova ( materijal, energija, radna snaga i sl.).Kod amortizacije trajnih dobara u vlasništvu poduzeća primijenjeni suaktualni propisi o otpisu.

Kada je riječ o troškovima, svakako treba određenu pozornostpokloniti i zapošljavanju djelatnika, te visini njihovih plaća. Poredpostojećih 5 stalno zaposlenih djelatnika, planiramo i zapošljavanjedodatna dva uposlenika, uz naglašeniji trend porasta realnih plaća.

Konačno, u proračunima efekata investicije u stavci troškovaukalkulirani su i troškovi predviđenog kredita, odnosno kamata od8 % godišnje, uz otplatni rok od 8 godina, uvećano za "grace period" od6 mjeseci.

17

9.2 Tržište prodaje

Temeljna djelatnost poduzeća je ugradnja tkzv. “auto plina” – dakleuređaja koji omogućava pogon automobila na ukapljeni naftni plin, kao ipogonskog goriva LPG za iste. Aktualna energetska kriza i rast cijenanaftnih derivata navodi svakog dana sve više vozača na odluku oinvestiranju u ovu opremu, koja postaje isplativa već nakon desetak tisućaprevaljenih kilometara.

Ciljna skupina glede tržišta prodaje je prije svega lokalno pučanstvograda i šire okolice, domaće tvrtke i samostalni poduzetnici, ali i putnici utranzitu – jednom riječju svi oni koji koriste motorna vozila, a razmišljajuekonomski racionalno i ekološki osviješteno.

18

9.3 Uvjeti otplate kredita

Elementi:

• iznos kredita = 1.600.000,oo Kn• rok povrata = 8 godina + 6 mjeseci "grace period"

način otplate = jednakim mjesečnim ratama• kamata = 8 % godišnje

a) interkalarna kamata za "grace period" od 6 mjeseci : 1.600.000,oo Kn x 0,00643403 ............... = 10.294,45 Kn MJESEČNO

x 6 = 61.766,70 Kn za 6-mj. grace p.

b) primjenom V financijskih tablica (metoda jednakih anuiteta)dobijemo slijedeći plan otplate za 8 godina otplate:

R.b. Revalor.glavnica

Otplataglavnice KAMATA Mjesečni

anuitetNova

glavnica1 1600000,00 12097,87 10294,45 22392,32 1587902,132 1587902,13 12175,71 10216,61 22392,32 1575726,423 1575726,42 12254,05 10138,27 22392,32 1563472,374 1563472,37 12332,89 10059,43 22392,32 1551139,485 1551139,48 12412,24 9980,08 22392,32 1538727,246 1538727,24 12492,10 9900,22 22392,32 1526235,147 1526235,14 12572,48 9819,84 22392,32 1513662,668 1513662,66 12653,37 9738,95 22392,32 1501009,299 1501009,29 12734,78 9657,54 22392,32 1488274,51

10 1488274,51 12816,72 9575,60 22392,32 1475457,7911 1475457,79 12899,18 9493,14 22392,32 1462558,6112 1462558,61 12982,17 9410,15 22392,32 1449576,4413 1449576,44 13065,70 9326,62 22392,32 1436510,7414 1436510,74 13149,77 9242,55 22392,32 1423360,9715 1423360,97 13234,37 9157,95 22392,32 1410126,6016 1410126,60 13319,52 9072,80 22392,32 1396807,0817 1396807,08 13405,22 8987,10 22392,32 1383401,8618 1383401,86 13491,47 8900,85 22392,32 1369910,3919 1369910,39 13578,28 8814,04 22392,32 1356332,1120 1356332,11 13665,64 8726,68 22392,32 1342666,4721 1342666,47 13753,56 8638,76 22392,32 1328912,9122 1328912,91 13842,05 8550,27 22392,32 1315070,8623 1315070,86 13931,11 8461,21 22392,32 1301139,7524 1301139,75 14020,75 8371,57 22392,32 1287119,0025 1287119,00 14110,96 8281,36 22392,32 1273008,0426 1273008,04 14201,75 8190,57 22392,32 1258806,2927 1258806,29 14293,12 8099,20 22392,32 1244513,1728 1244513,17 14385,08 8007,24 22392,32 1230128,0929 1230128,09 14477,64 7914,68 22392,32 1215650,4530 1215650,45 14570,79 7821,53 22392,32 1201079,6631 1201079,66 14664,54 7727,78 22392,32 1186415,1232 1186415,12 14758,89 7633,43 22392,32 1171656,2333 1171656,23 14853,85 7538,47 22392,32 1156802,3834 1156802,38 14949,42 7442,90 22392,32 1141852,9635 1141852,96 15045,60 7346,72 22392,32 1126807,3636 1126807,36 15142,41 7249,91 22392,32 1111664,9537 1111664,95 15239,83 7152,49 22392,32 1096425,12

19

38 1096425,12 15337,89 7054,43 22392,32 1081087,2339 1081087,23 15436,57 6955,75 22392,32 1065650,6640 1065650,66 15535,89 6856,43 22392,32 1050114,7741 1050114,77 15635,85 6756,47 22392,32 1034478,9242 1034478,92 15736,45 6655,87 22392,32 1018742,4743 1018742,47 15837,70 6554,62 22392,32 1002904,7744 1002904,77 15939,60 6452,72 22392,32 986965,1745 986965,17 16042,16 6350,16 22392,32 970923,0146 970923,01 16145,37 6246,95 22392,32 954777,6447 954777,64 16249,25 6143,07 22392,32 938528,3948 938528,39 16353,80 6038,52 22392,32 922174,5949 922174,59 16459,02 5933,30 22392,32 905715,5750 905715,57 16564,92 5827,40 22392,32 889150,6551 889150,65 16671,50 5720,82 22392,32 872479,1552 872479,15 16778,76 5613,56 22392,32 855700,3953 855700,39 16886,72 5505,60 22392,32 838813,6754 838813,67 16995,37 5396,95 22392,32 821818,3055 821818,30 17104,72 5287,60 22392,32 804713,5856 804713,58 17214,77 5177,55 22392,32 787498,8156 787498,81 17325,53 5066,79 22392,32 770173,2857 770173,28 17437,00 4955,32 22392,32 752736,2859 752736,28 17549,19 4843,13 22392,32 735187,0960 735187,09 17662,10 4730,22 22392,32 717524,9961 717524,99 17775,74 4616,58 22392,32 699749,2562 699749,25 17890,11 4502,21 22392,32 681859,1463 681859,14 18005,22 4387,10 22392,32 663853,9264 663853,92 18121,06 4271,26 22392,32 645732,8665 645732,86 18237,66 4154,66 22392,32 627495,2066 627495,20 18355,00 4037,32 22392,32 609140,2067 609140,20 18473,09 3919,23 22392,32 590667,1168 590667,11 18591,95 3800,37 22392,32 572075,1669 572075,16 18711,57 3680,75 22392,32 553363,5970 553363,59 18831,96 3560,36 22392,32 534531,6371 534531,63 18953,13 3439,19 22392,32 515578,5072 515578,50 19075,07 3317,25 22392,32 496503,4373 496503,43 19197,80 3194,52 22392,32 477305,6374 477305,63 19321,32 3071,00 22392,32 457984,3175 457984,31 19445,64 2946,68 22392,32 438538,6776 438538,67 19570,75 2821,57 22392,32 418967,9277 418967,92 19696,67 2695,65 22392,32 399271,2578 399271,25 19823,40 2568,92 22392,32 379447,8579 379447,85 19950,94 2441,38 22392,32 359496,9180 359496,91 20079,31 2313,01 22392,32 339417,6081 339417,60 20208,50 2183,82 22392,32 319209,1082 319209,10 20338,52 2053,80 22392,32 298870,5883 298870,58 20469,38 1922,94 22392,32 278401,2084 278401,20 20601,08 1791,24 22392,32 257800,1285 257800,12 20733,63 1658,69 22392,32 237066,4986 237066,49 20867,03 1525,29 22392,32 216199,4687 216199,46 21001,29 1391,03 22392,32 195198,1788 195198,17 21136,41 1255,91 22392,32 174061,7689 174061,76 21272,40 1119,92 22392,32 152789,3690 152789,36 21409,27 983,05 22392,32 131380,0991 131380,09 21547,02 845,30 22392,32 109833,0792 109833,07 21685,65 706,67 22392,32 88147,4293 88147,42 21825,18 567,14 22392,32 66322,2494 66322,24 21965,60 426,72 22392,32 44356,6495 44356,64 22106,93 285,39 22392,32 22249,7196 22249,71 22249,71 142,61 22392,32 0,00

UK. 1.600.000,00 549.662,72 2.149.662,72

20

– Skraćeni plan otplate kredita -

R.br. Revalor.glavnica

Otplataglavnice

KAMATA InterkalarKAMATA

Godišnjianuitet

Novaglavnica

2006. 1600000,00 61766,70 1600000,002007. 1600000,00 150423,56 118284,28 268707,84 1449576,442008. 1449576,44 162457,44 106250,40 268707,84 1287119,002009. 1287119,00 175454,05 93253,79 268707,84 1111664,952010. 1111664,95 189490,36 79217,48 268707,84 922174,592011. 922174,59 204649,60 64058,24 268707,84 717524,992012. 717524,99 221021,56 47686,28 268707,84 496503,432013. 496503,43 238703,31 30004,53 268707,84 257800,122014. 257800,12 257800,12 10907,72 268707,84 0,00

UKUPNO - 1600000,00 549662,72 61766,70 2149662,72 -

To znači da će u periodu korištenja kredita od ukupno 8 i po godinatrebati na ime povrata glavnice, kamata i interkalarnih kamata platitiukupno 2.211.429,42 Kn, odnosno ukupno 38,21 % više od iznosaodobrenog kredita.

O profitabilnosti projekta i kroz to mogućnostima povrata kredita iuloženih sredstava uopće, bit će riječi u narednim razmatranjima.

21

10. Ukupan prihod i njegovastruktura

Kod utvrđivanja planskog ukupnog prihoda pošlo se od slijedećihpretpostavki:• raspoloživog poslovnog prostora, ljudskih resursa, te vrste i kapaciteta

opreme koju imamo ili planiramo nabaviti• vrste i količine roba i usluga koje se objektivno mogu realizirati,

imajući u vidu dosadašnja iskustva, te provedeno istraživanje tržišta• nivoa cijena trenutno aktualnih na tržištu• planiranog broja stalno zaposlenih djelatnika (7)

Tvrtka će ostvarivati prihode kroz dvije osnovne djelatnosti :

1. Ugradnja plinske instalacije (pogona) u osobna vozila:

Ugradnja uvelike ovisi o vozilu u koje se plinski uređaj ugrađuje.Konstrukcija i oblik vozila određuju veličinu i smještaj spremnika za plin,a sustav napajanja motora gorivom određuje i sustav napajanja plinom.Tako je ugradnja plinskog uređaja najjednostavnija (i najjeftinija) kodvozila s karburatorom (fergazerom), dok motori s ubrizgavanjem(injection) i katalizatorom zahtijevaju više posla. Sukladno tome raste icijena ugradnje.

Trenutne cijene i opseg potražnje su:

VRSTA UREĐAJA / vozila Mj. brojugradnji

Cijenabez PDV

Mjesečniprihod Rabat Zarada bez

PDV-1- -2- -3- -4- (2 x 3) -5- -6- (2 x 5)

- karburator 2 3.700,00 7.400,00 1.720,00 3.440,00- injection 10 6.000,00 60.000,00 2.700,00 27.000,00- injection 4 cilindra i plast. g. 9 8.600,00 77.400,00 2.870,00 25.830,00- injection 6 cilindra i plast. g. 2 10.250,00 20.500,00 3.030,00 6.060,00- injection 8 cilindra i plast. g. 2 12.150,00 24.300,00 3.600,00 7.200,00UKUPNO: 25 - 189.600,00 13.920,00 69.530,00

U prethodnoj tabeli izložene su trenutne cijene i opseg potražnje /realizacije na mjesečnom nivou. Napominjemo da potražnja raste iz danau dan geometrijskom progresijom, a intenzivira se porastom cijenanaftinih derivata na svjetskom i domaćem tržištu.

22

2. Automehaničarske i servisne usluge:

Planirana je uobičajena cijena rada za usluge popravaka i održavanjavozila od 100 Kn / sat.

3. Prodaja goriva – ukapljenog naftnog plina (LPG):

Ukapljeni naftni plin (LPG) nabavljamo od tvrtke PROPLIN Zagreb. Uredovitom poslovanju koristimo i njihov spremnik plina od 1.700 kg (oko3.035 litara) za koji plaćamo mjesečnu najamninu od 1.200 Kuna Nabavna cijena 1 litre plina LPG (bez PDV) trenutno je 1,88 Kn, dok jeprodajna cijena bez PDV 2,50 Kn (3,05 Kn sa PDV – maloprodajnacijena). Ostvarujemo, dakle, vrlo stimulativnu razliku u cijeni od 0,62 Kn(gotovo 33 % na nabavnu cijenu) po litri goriva.

Trenutna prodaja kreće se na nivou od oko 12 spremnika (26.420 litara)mjesečno, s tim da je u stalnom porastu.

Mjesečna količina Cijena pol sa PDV

Cijena pol bez PDV

Mjesečni prihodbez PDV Rabat po litri Neto zarada

bez PDV-1- -2- -3- -4- (1 x 3) -5- -6- (2 x 5)

36.400 litara 3,05 2,50 91.000,00 0,62 22.570,00

I u ovoj tabeli izložene su trenutne cijene i opseg potražnje / realizacijena mjesečnom nivou. Porastom broja vozila pogonjenih LPG-omparalelno će rasti i potražja za ovom vrstom goriva.

4. Prodaja novih vozila xxxxx (zastupstvo):

Upravo finaliziramo pregovore o zastupanju tvrtke xxxxx u prodajinovih vozila. Pored vozila na klasičan benzinski pogon, dogovaramo iprodaju vozila sa ugrađenom plinskom LPG instalacijom, pri čemu kupacovih vozila ne bi gubio uobičajenu tvorničku garancju na motor vozila. Prosječan rabat po prodanom vozilu bio bi oko 1.000 €. Prihode iz ovedjelatnosti nismo uvrstili u naredno izložene financijske planoveposlovanja, budući da posao još nije sa sigurnošću ugovoren. Na taj načinova djelatnost predstavlja dodatnu pričuvu i sigurnost čitavog projekta.

PLAN PRIHODA PO VRSTAMA I GODINAMA:

- u tisućama Kn –Vrsta prihoda Jedinica

mjereProsj. cijena

bez PDV u Kn 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20141. Ugradnja plinske instalacije u vozila 7.580,00 1.600 2.270 2.460 2.720 2.850 2.900 2.900 2.900 2.9002. Automehaničarske i servisne usluge radni sat 100,00 120 140 150 150 150 150 150 150 1503. Prodaja LPG (UNP) goriva litra 2,50 780 1.090 1.190 1.330 1400 1.450 1.450 1.450 1.450UKUPNI PRIHODI - - 2.500 3.500 3.800 4.200 4.400 4.500 4.500 4.500 4.500

U navedenoj tabeli prikazani su planski prihodi bez poreza na dodanu vrijednost, s obzirom da je PDV svakako neutralnaprolazna stavka, kako na strani prihoda, tako i rashoda.

24

11. Proračun amortizacije

METODOLOŠKA NAPOMENA GLEDE AMORTIZACIJE :

Pri planiranju godišnjeg otpisa (amortizacije) primijenjene su stope otpisa, odnosno procijenjeni vijek trajanja osnovnihsredstava sukladno Pravilniku o amortizaciji i vlastitim knjigovodstvenim politikama. Stavka amortizacije, kao značajnapojedinačna stavka u strukturi troškova, predstavlja vrlo bitnu pričuvu glede likvidnosti (solventnosti) projekta, odnosnomogućnosti povrata kredita u slučaju bilo kakvih eventualnih poremećaja u procesu privređivanja.

Rb

Naziv Nabavnavrijedost

Knjigov.vrijedn.1.1.2006.

Vijek Otpis% Otpis

2006.Otpis2007.

Otpis2008.

Otpis2009.

Otpis2010.

Otpis2011.

Otpis2012.

Otpis2013.

Otpis2014.

1 Progr. ROBNO 1.000,00 500,00 5 20 200,00 200,00 100,00

2 Tester VO 5E-ER 1.180,03 924,36 10 10 118,00 118,00 118,00 118,00 118,00 118,00 118,00 98,36

3 PC računalo 2.006,39 1.538,23 5 20 401,28 401,28 401,28 334,39

4 K. vozilo Citroen 4.000,00 1.583,33 4 25 1.000,00 583,33

5 Poslovni prostor * 3.000.000,00 3.000.000,00 40 2,5 37.500,00 75.000,00 75.000,00 75.000,00 75.000,00 75.000,00 75.000,00 75.000,00 75.000,00

∑ UKUPNO: 3.008.186,42 3.004.545,92 - - 39.219,28 76.302,61 75.619,28 75.452,39 75.118,00 75.118,00 75.118,00 75.098,37 75.000,00* - trajna dobra koja tek planiramo staviti u uporabu

25

12. Plan ukupnih troškova

Pod troškovima redovnog poslovanja uzete su u obzir slijedeće stavke (godišnje planske veličine):

- u tisućama Kn -Element 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

1. Materijalni troškovi 180 210 245 270 280 280 280 280 280- energenti 25 30 35 40 45 45 45 45 45- potrošni mat. i sitni inventar 100 115 130 140 145 145 145 145 145- ostalo 55 65 80 90 90 90 90 90 902. Troškovi usluga 153 165 180 195 205 205 205 205 205- osiguranje 8 10 10 10 10 10 10 10 10- najam plinskog spremnika 15 15 15 15 15 15 15 15 15- telefon, naknade, reklama 40 40 45 50 55 55 55 55 55- transportne usluge 15 20 20 25 30 30 30 30 30- ostalo 75 80 90 95 95 95 95 95 953. Amortizacija 39 76 76 75 75 75 75 75 754. Plaće i naknade 380 410 460 480 480 500 500 500 5005. Nabavna vrij. prodane robe 1.600 2.260 2.450 2.720 2.860 2.925 2.925 2.925 2.925 5.1 Plinska instalacija za ugradnju 1013 1.440 1.555 1.720 1.807 1.835 1.835 1.835 1.835 5.2 Ukapljeni plin - LPG 587 820 895 1.000 1.053 1.090 1.090 1.090 1.0906. Ostali troškovi - kamate 62 118 106 93 79 64 47 30 11UKUPNI RASHODI 2.414 3.239 3.517 3.833 3.979 4.049 4.032 4.015 3.996

26

13. Projekcija računa dobiti

- u tisućama Kuna -Element / godine 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

1. Ukupni prihodi 2.500 3.500 3.800 4.200 4.400 4.500 4.500 4.500 4.500

2. Ukupni rashodi 2.414 3.239 3.517 3.833 3.979 4.049 4.032 4.015 3.996

3. Dobit (1 – 2) 86 261 283 367 421 451 468 485 504

4. Porez na dobit 18 53 57 74 85 91 94 97 101

4. Netto-dobit 68 208 226 293 336 360 374 388 403

Iz naprijed iznesenog vidljivo je da investicija omogućava vrlo brz povrat novouloženih sredstava i redovitu otplatuanuiteta kredita u čitavom periodu.

27

14. Dinamika financijskih tokova kroz period otplate

- u tisućama Kn -OPIS / GODINE 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 UK.1.Uk.prihod 2.500 3.500 3.800 4.200 4.400 4.500 4.500 4.500 4.500 36.4002.Izvori financiranja 3.100 3.100 - vlastita sr. 1.500 1.500 - kredit 1.600 1.6003.Ostatak vr. imovine 2.362 2.362A) PRIMICI (1+2+3) 5.600 3.500 3.800 4.200 4.400 4.500 4.500 4.500 6.862 41.8624. Investicija 3.100 3.1005. Troškovi bez kte 2.352 3.121 3.411 3.740 3.900 3.985 3.985 3.985 3.985 32.4646. Obveze kreditoru 61 269 269 269 269 269 269 269 269 2.2137. Obveze za poreze 18 53 57 74 85 91 94 97 101 670B) IZDACI (4+5+6+7) 5.531 3.443 3.737 4.083 4.254 4.345 4.348 4.351 4.355 38.447C)NETTO-PRIMICI (A-B) 69 57 63 117 146 155 152 149 2.507 3.415

Iz prethodnog pregleda vidljivo je da investicija u svim godinama nakon aktiviranja ostvaruje pozitivan saldo neto-primitaka, odnosno u svakom momentu može podmirivati sve dospjele obveze.

28

15. Dinamika ekonomskih tokova kroz period otplate

- u tisućama Kn –OPIS / GODINE 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 UK.1.Uk.prihod 2.500 3.500 3.800 4.200 4.400 4.500 4.500 4.500 4.500 36.4002.Ostatak vr. imovine 2.362 2.362A) PRIMICI (1+2) 2.500 3.500 3.800 4.200 4.400 4.500 4.500 4.500 6.862 38.7623. Investicija 3.100 3.1004. Troškovi bez kte 2.352 3.121 3.411 3.740 3.900 3.985 3.985 3.985 3.985 32.4645. Obveze za poreze 18 53 57 74 85 91 94 97 101 670B) IZDACI (3+4+5) 5.470 3.174 3.468 3.814 3.985 4.076 4.079 4.082 4.086 36.234C)NETTO-PRIMICI (A-B) - 2.970 326 332 386 415 424 421 418 2.776 2.528

U ovoj tabeli, za razliku od tabele financijskih tokova, isključene su stavke izvora financiranja, kao i obveza prema njima.

Na taj način izostavljene su financijske transakcije, koje ne utiču na materijalnu osnovu projekta, već samoprikazuju način financiranja investicije.

Tabela ekonomskih tokova posebno je bitna jer nam daje uvid u ekonomske potencijale projekta, a iz njeizvodimo i utvrđivanje razdoblja povrata investicijskog ulaganja: u godini kada se po prvi put ostvari pozitivankumulativ netto-primitaka, znači da je ostvaren povrat (novih) investicijskih ulaganja.

29

15.1. Tabela povrata investicijskih ulaganja

- u tisućama Kuna -Godina vijeka projekta Netto-primici iz

ekonomskog tokaKumulativ primitaka

1. -2.970 -2.9702. 326 - 2.6443. 332 - 2.3124. 386 - 1.9265. 415 - 1.5116. 424 - 1.0877. 421 - 6668. 418 - 2489. 2.776 2.528

Iz izloženog proizlazi da je vrijeme povrata novog ulaganja relativnokratko (cca 8,5 godina), pa projekt ima puno opravdanje. Naravno, ova metoda ne uzima u obzir amortizaciju i kamate, kaoodbitnu stavku projekta, već pokazuje njegovu izvornu isplativost.

30

15.2. Netto-sadašnja vrijednost projekta

Metodom netto-sadašnje vrijednosti utvrđujemo ukupne efekte projekta u njegovom cjelokupnom ekonomskom vijeku.Tehnikom diskontiranja, sve buduće efekte projekta svodimo na njihovu sadašnju vrijednost, množeći ih odgovarajućimdiskontnim faktorom. Kao diskontna stopa u našem slučaju je primijenjena stvarna netto-kamatna stopa za investitora od 8 % - što je trošakkamata na angažirana kreditna sredstva.

- u tisućama Kuna -

Stavka / godine 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20141.Netto-primici - 2.970 326 332 386 415 424 421 418 2.776

2.Diskontni faktor 0,92592593 0,85733882 0,79383224 0,73502985 0,68058320 0,63016963 0,58349040 0,54026888 0,50024897

3.Sadašnja vr. prim.(1x2) -2750 279 264 284 282 267 246 226 1389

4.Kumulativ netto-sad. vr. -2.750 -2.471 -2.207 -1.923 -1.641 -1.374 -1.128 -902 4875.Sad .vr. invest. ulaganja 2870 2658 2461 2279 2109 1954 1809 1675 1550

6.Kumulativ NSV invest. 2.870 5.528 7.989 10.268 12.377 14.331 16.140 17.815 19.365

7.Relativna NSV (4/6) - - - - - - - - 0,0251485

Iz izloženog pregleda vidljivo je da investicija ima potpuno opravdanje, te da bi na koncu desetogodišnjeg (kreditnog)ciklusa projekt mogao (samo)financirati cca 2,51 % vrijednosti investicije iste veličine.

31

15.3. Interna stopa rentabilnosti

Interna stopa rentabilnosti je ona diskontna stopa koja izjednačavasadašnju vrijednost negativnih netto-primitaka u tabeli ekonomskog tokasa sadašnjom vrijednošću pozitivnih primitaka – to je dakle ona diskontnastopa kod koje je netto-sadašnja vrijednost projekta jednaka nuli. Izračunava se iterativnim postupkom, a u našem slučaju iznosi 11,21 %promatrano na nivou novog pogona.

32

16. Financijsko – tržišna ocjena

Pokazatelje uspješnosti poslovanja prikazujemo samo financijski, tj. unovčanim jedinicama, i to temeljem plana za drugu godinu kreditnogciklusa (2007.), koju smo uzeli kao reprezentativnu, s obzirom da u tojgodini dolazi do punog aktiviranja investicije.

16.1 Statička ocjena efikasnosti projekta

I ) PROIZVODNOST RADA kao odnos rezultata proizvodnje ibroja zaposlenih daje na godišnjem nivou slijedeći rezultat:

3.500.000-------------- = 500.000 Kn po radniku godišnje (41.667 mjesečno). 7

II ) INVESTICIJE PO ZAPOSLENOM :

3.100.000------------ = 442.857 Kn po radniku 7

III ) BRUTTO-PLAĆA PO ZAPOSLENOM :

210.000------------- = 58.571 Kn po radniku godišnje (4.881 mjesečno). 4

IV) EKONOMIČNOST predstavlja odnos ostvarenog prihoda iukupnih troškova poslovanja, što je u našem slučaju:

ukupan prihod 3.500.000 ----------------------------- = -------------- = 1,0806 troškovi (sa kamatom) 3.239.000

33

Ako u prethodnoj formuli brojnik i nazivnik zamijene mjesta, te dobivenibroj oduzmemo od 1, dolazimo do pokazatelja koji nazivamo PRAGEKONOMIČNOSTI:

1 – 3.239.000 / 3.500.000 = 1 – 0,9254 = 0,0746

To znači da investicijski projekt može "preživjeti" pad prihoda (iz raznihrazloga, npr. pad fizičkog obujma poslovanja, pad cijena i slično od cca7,46 % , a da još uvijek ne posluje sa gubitkom, odnosno da posluje nagranici ekonomičnosti.

V ) OBRTAJ NOVOULOŽENIH SREDSTAVA predstavlja odnosostvarenog prihoda i ukupnih novouloženih sredstava, što je u našemslučaju:

ukupan prihod 3.500.000 ----------------------------- = ------------- = 1,13 novouložena sredstva 3.100.000

VI ) RENTABILNOST kao odnos dobiti (profita) i uloženog(angažiranog) kapitala (sredstava) pokazuje financijsku uspješnostposlovanja, odnosno profitabilnost projekta:

godišnja netto-dobit 208.000 ---------------------------- x 100 = ------------- x 100 = 6,71 % novouložena sredstva 3.100.000

Ovaj pokazatelj možemo tumačiti i na slijedeći način - na 100 Kunauloženih sredstava, investicija ostvaruje 6,71 Kuna netto dobitigodišnje.

Ovakva stopa rentabilnosti (profitabilnosti) premašuje stopu kamata naoročenu štednju, te dodatno govori o opravdanosti ulaganja.

34

VII) LIKVIDNOST (SOLVENTNOST) kao sposobnostpoduzetnika da u svakom trenutku može izvršavati svoje financijskeobveze, osobito je značajna sa stanovišta kreditora:

raspoloživa sr. n.dobit + amort. 284.303 ----------------- = ------------------- = ------------ = 1,42 obveze pl. g.anuitet bez kte 200.000

Ovaj pokazatelj govori o izuzetnoj pokrivenosti obveza sigurnimizvorima sredstava, zahvaljujući visokom iznosu planiranog dohotkai profitne stope, kao i velikim iznosima amortizacije koja će seobračunavati i knjigovodstveno evidentirati kao trošak, ali faktičkiza investitora predstavlja slobodna sredstva.

VIII) REPRODUKTIVNA SPOSOBNOST

Da bi se mogla ocijeniti izdašnost i isplativost čitavog projekta,neophodno je utvrditi da li se realizacijom planiranog poslovanjamogu pokriti troškovi, vratiti preuzeti krediti, te ostvariti određenu dobit,odnosno profit.Pokazatelj reproduktivne sposobnosti izvodimo iz slijedećeg odnosa:

AKUMULACIJA 284.303 ------------------------------------ = ------------ = 0,0917 INVESTICIJA 3.100.000

Iz svega dosad iznesenog, vidljivo je da investicija pokriva troškoveposlovanja i jamči ostvarenje dobiti dostatne za brz povrat kredita iuloženih sredstava uopće, te stoga ima puno opravdanje.

35

16.2 Analiza osjetljivosti projekta

Koristeći podatke iz projiciranog računa ostvarenog dohotka i to zadrugu godinu investicijskog ciklusa kao reprezentativnu, izvedena jeosjetljivost na promjene kod korištenja uslužnih kapaciteta. S obzirom na to da su kod tih postupaka radi o odnosu fiksnih ivarijabilnih troškova, bilo je potrebno izvršiti njihovo razgraničenje :

1. FIKSNI TROŠKOVI 1.587.380,oo1.1. Amortizacija 76.303,oo1.2. Brutto izdvajanja za osoblje 410.000,oo1.3. Ostalo (40 % materijalnih troškova) 1.101.077,oo

2. VARIJABILNI TROŠKOVI 1.651.620,oo3. UKUPNI TROŠKOVI 3.239.000,oo

Minimalni opseg usluge i realizacije (prag rentabilnosti) :

FT 1.587.380G min = ------------- x 100 = ----------------------------- x 100 = 85,88 % UP – VT 3.500.000 - 1.651.620

Prag rentabilnosti instaliranih proizvodnih kapaciteta iznosi 85,88 %. Toznači da će se prihvatljivi poslovni rezultati ostvarivati i sa prometomnižim za 14,12 % od programiranog. U tom slučaju postiže se graničnarentabilnost – tj. poslovanje bez dobiti.

Minimalni odnos cijena usluge

FT + VT 3.239.000J min = ------------- x 100 = ---------------- x 100 = 92,54 % UP 3.500.000

Minimalni odnos cijena usluge iznosi 92,54 – što znači da je mogućesmanjenje cijena (u odnosu na predviđene, tj. planske) od 7,46 % zaposlovanje bez dobiti, tj. na graničnom cjenovnom pragu.

36

17. Zaključna ocjena projekta

- investitor je do sada angažirao znatna sredstva i energiju ulažući ih urealizaciju ovog projekta, sa ciljem trajnog rješavanja materijalne osnoveposlovanja, te osobne i obiteljske egzistencije

- odobrenje sredstava kredita nameće se kao nužno za brzo aktiviranjeinvesticijskog projekta i njegovo stavljanje u funkciju privređivanja, čimebi se otvorila mogućnost proširenja djelatnosti, novog zapošljavanja, kao ikvalitetnije zadovoljavanje potreba tržišta, koje u znatnoj mjeri iskazujeinteres za ovim tipom proizvoda i usluga

- realizacijom, odnosno dovršenjem projekta aktivira se do sadauloženi kapital u svrhu stvaranja dobiti, omogućavajući novozapošljavanje radne snage (najmanje 2 radnika u narednoj godini)

- iz izloženog programa, vidljivo je da svi proračuni pokazuju da jesigurnost povrata kredita (i uloženih sredstava uopće) zajamčena.Pored toga garancija postoji i kroz založno pravo na realnu imovinu, alii kroz činjenicu dosadašnjeg uspješnog poslovanja poduzetnika

- čitav projekt značajnim je dijelom usmjeren i zaštiti čovjekovog okolišakroz smanjenje emisije štetnih plinova automobila, jer vozila koja koristeukapljeni naftni plin (LPG) imaju daleko čisće ispušne plinove, manje subučni i prihvatljivi za okoliš. Pored toga uporaba ovog pogonskog gorivaprodužava vijek rada motora, te doprinosi sigurnosti u prometu (usprkosukorijenjenom suprotnom mišljenju). Neke razvijene zemlje (poputItalije), svoje državljane ne samo da ne opterećuju s davanjima, već ihsubvencioniraju pri ugradnji plinskog pogona i oslobađaju nekih davanjapri registraciji vozila, a sve to zbog ekološke osviještenosti vozača idruštvene zajednice.

Ukratko, može se reći da ulaganje u ovaj projekt donosi pozitivanrezultat, kako za investitora, tako i za kreditora i širu društvenuzajednicu, pa stoga ima puno opravdanje.