inversión y crecimiento: riesgos y posibilidades
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Inversión y Crecimiento: Riesgos y Posibilidades. Universidad Nacional Mayor de San Marcos Forum Perú: País en Crecimiento Lima, 27 de noviembre de 2007. Crecimiento del PBI según regiones, 2006-2007e (en var. % anual). Fuente: FMI; Octubre 2007. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍA
www.ipe.org.pe
Inversión y Crecimiento: Riesgos y Inversión y Crecimiento: Riesgos y PosibilidadesPosibilidades
Universidad Nacional Mayor de San Marcos
Forum Perú: País en Crecimiento
Lima, 27 de noviembre de 2007
2Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Perspectivas de la economía mundialPerspectivas de la economía mundial
Fuente: FMI; Octubre 2007
Crecimiento del PBI según regiones, 2006-2007e(en var. % anual)
5.5 5.3
2.22.8
5.45 4.9
2.3
11.5
1.9
5.2
2.1 1.9
4.8
2.9
11.1
2.5
10.0
4.4
1.9
4.3
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
AméricaLatina
NICS Asia Japón Zona Euro China EE.UU. Mundo
2006 2007 2008
3Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
50
42
20
3332 30 32
2826
22
18 1821
59
17
30
5155
52 50
5758
63
50 49
42
46
32
35
44
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct
Política: deterioro de la aprobación presidencialPolítica: deterioro de la aprobación presidencial
Fuente: Apoyo Opinión y Mercado
Aprobación presidencial de los primeros meses de gobierno
(en % del total de encuestados, nivel nacional)
Alan García
Alejandro Toledo
Determinantes de la caída de la aprobación presidencial, octubre 2007
(en % del total de encuestados, nivel nacional)
Ninguno o no precisa
5%
Corrupción en ministerios Salud
e Interior20%
Defensa de Alva Castro
4%
Contagio VIH en hospital público
19%
Problemas en Forsur
4%
Caída del dólar3%
Subida de precios de
productos de primera
necesidad45%
4Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
S&P / Fitch Moody's Característica
AAA Aaa Risk freeAA+ Aa1AA Aa2 Calidad superiorAA- Aa3A+ A1A A2 Alta capacidad de repagoA- A3
BBB+ Baa1BBB Baa2 Moderada capacidad de repagoBBB- Baa3BB+ Ba1BB Ba2 Alguna capacidad de repagoBB- Ba3B+ B1B B2 Alta incertidumbre de capacidad de repagoB- B3
CCC+ Caa1CCC Caa2 Altamentemente vulnerable al defaultCCC- Caa3CCCD Ca En default
Perspectivas de clasificación de riesgoPerspectivas de clasificación de riesgo
Clasificación de riesgo
Fuente: Standard&Poors, Moodys, Fitch
Grado de inversión
BrasilColombia
Chile
Perú cerca grado de inversión:
• La última revisión de Fitch (Ago 06) lo ubicó como BB+
• La última revisión de S&P (Nov 06) lo ubicó también como BB+
• La última revisión de Moody’s (Jul 07) clasifica el Perú en Ba2
Ecuador
Bolivia
Venezuela
S & P
México
La calificadora de riesgo canadiense Dominion Bond Rating Service (DBRS) otorgó en octubre el grado de inversión a Perú (BBB low), por debajo de México (BBB high) y Chile (A high) y delante de Brasil y Colombia (BB high)
5Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Perú recibe valor de grado de inversiónPerú recibe valor de grado de inversión
Fuente: INEI
Promedio móvil del PBI global, el VAB primario y el VAB no primario, (en variación %)
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
En
e-04
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PBI
Primario
No Primario
6Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
0
100
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Sep
-07
EMBI: Emerging Markets Bond Index – Mide el diferencial entre la tasa pagada por los bonos del Tesoro Norteamericano (a 30 años) y la pagada por los Bonos Soberanos de economías emergentes. El índice EMBI Latino corresponde al promedio ponderado de países latinoamericanos. Para el caso peruano, se emplea la tasa pagada por los bonos PDI..
Perú recibe valor de grado de inversiónPerú recibe valor de grado de inversión
Fuente: Bloomberg
América Latina - Spreads de Bonos Soberanos (PDI)(en puntos básicos)
EMBI Latino
EMBI México
EMBI Perú
EMBI Perú(9/11/07): 170 pbs
7Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Inflación superaría límite superior del rangoInflación superaría límite superior del rango
Fuente: BCRP, IPE* Inflación que no considera bienes cuyo precios son muy volátiles y que están fuera del control de la política monetaria
Inflación e inflación subyacente*, 2004-2007e(var. % anual del Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana)
Pronóstico
Rango de la meta de inflación: 1.0%
Inflación subyacente
Max 3.0%
Min 1.0%
IPC
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
En
e 04
Mar
May Ju
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Sep
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Mar
May Ju
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Sep
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Mar
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Sep
No
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Mar
May Ju
l
Sep
No
v
8Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Fuente: BCRP
Reciente caída del tipo de cambioReciente caída del tipo de cambio
Tipo de cambio Venta bancario y compras netas del BCRP, 2005-2007(en S/. por US$ y US$ millones, respectivamente)
Ene-Dic 2005:
US$ 2,699 millones
Ene-Dic 2006:
US$ 3,944 millones
Ene-12 Nov 2007:
US$ 9,220 millones
TC venta
Compras
-150.0
-100.0
-50.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
300.0
En
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05A
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06A
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-07
Ab
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-07
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-07
Jul-
07A
go
-07
Sep
-07
Oct
-07
No
v-07
Co
mp
ras
net
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n (
US
$ m
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nes
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2.90
3.00
3.10
3.20
3.30
3.40
3.50
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9Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Elevados niveles de inflación disminuyen las Elevados niveles de inflación disminuyen las intervenciones del BCR para dejar caer el TCintervenciones del BCR para dejar caer el TC
Compras netas del BCRP, 2004
(US$ millones)
Fuente: BCRP
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
En
e
Feb
Mar
Ab
r
May
Jun
Jul
Ag
o
Sep Oct
No
v
Dic
1.0
51.0
101.0
151.0
201.0
251.0
301.0
351.0
401.0
En
e
Feb
Mar
Ab
r
May
Jun
Jul
Ag
o
Sep Oct
No
v
Dic
3.20
3.25
3.30
3.35
3.40
3.45
3.50
3.55
En
e
Feb
Mar
Ab
r
May
Jun
Jul
Ag
o
Sep Oct
No
v
Dic
Inflación, 2004(en var. % anual)
Tipo de cambio, 2004(S/. por US$)
10Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Movimientos recientes de tasas de interés Movimientos recientes de tasas de interés favorecen la baja del tipo de cambiofavorecen la baja del tipo de cambio
Tasa de referencia del BCRP y de la FED, 2003-2007
(porcentaje)
LIMALIBOR tasa de interés de referencia* en moneda local y
extranjera, 2003-2007(porcentaje)
Fuente: BCRP, FED* 12 mesesFuente: ASBANC
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
Ag
o-0
3
No
v-03
Feb
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May
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4
No
v-04
Feb
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May
-05
Ag
o-0
5
No
v-05
Feb
-06
May
-06
Ag
o-0
6
No
v-06
Feb
-07
May
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Ag
o-0
7
No
v-07
BCRP
FED
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
Ag
o-0
3
En
e-04
Jun
-04
No
v-04
Ab
r-05
Sep
-05
Feb
-06
Jul-
06
Dic
-06
May
-07
Oct
-07
Moneda nacional
Moneda extranjera
11Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Crecimiento exportador alcanza mesetaCrecimiento exportador alcanza meseta
200
250
300
350
400
450
500
550
99-I III
00-I III
01-I III
02-I III
03-I III
04-I III
05-I III
06-I III
07-I
Índ
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Can
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50
75
100
125
150
175
200
225
250
275
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325
350
Índ
ice
Pre
cio
s
Índice de precio y volumen de las exportaciones mineras, 1999-2007
(1994 II trimestre=100)
Volumen
Precio (eje der.)
Fuente: BCRP, IPE
Exportaciones, 1997-2008e(en miles de US$ millones)
Fuente: BCRP, IPE
Pronóstico
4.7 3.7 4.1 4.8 4.7 5.4 6.49.0
12.8
18.421.0 21.2
2.02.0 1.9
2.0 2.2 2.32.6
3.5
4.3
5.3
6.47.3
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07e 08e
Exportaciones No Tradicionales
Exportaciones Tradicionales
12Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Incremento en importación de bienes intermedios Incremento en importación de bienes intermedios
Importaciones según tipo de bien(acumulado últimos 12 meses, US$
millones)
Exportaciones e Importaciones, 1993-2007
(en miles de US$ millones)
Fuente: BCRP
26,765
18,166
2,000
7,000
12,000
17,000
22,000
27,000
32,000
En
e-93 Ju
lE
ne-
94 Jul
En
e-95 Ju
lE
ne-
96 Jul
En
e-97 Ju
lE
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98 Jul
En
e-99 Ju
lE
ne-
00 Jul
En
e-01 Ju
lE
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02 Jul
En
e-03 Ju
lE
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04 Jul
En
e-05 Ju
lE
ne-
06 Jul
En
e-07 Ju
l
Exportaciones
Importaciones
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
En
e-96
En
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En
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En
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En
e-02
En
e-03
En
e-04
En
e-05
En
e-06
En
e-07
Consumo
Insumos
Bienes de capital
13Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
* Octubre 2006 - Septiembre 2007Fuente: BCRP
Exportaciones no tradicionales, 1993-2007(en US$ millones)
Dinamismo de productos no tradicionalesDinamismo de productos no tradicionales
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 ASept07*
Agriculutra
Pesca
Textiles
Otros
14Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Balanza comercial y reservasBalanza comercial y reservas
Fuente: BCRP, IPE
Balanza comercial, 1997-2008e(en miles de US$ millones)
Pronóstico
Composición de Reservas Internacionales Netas
(millones de US$)
US$ 24,890 (Octubre)
Fuente: BCRP
-1.7
-2.4
-0.7 -0.4 -0.2
0.30.9
3.0
5.2
8.9
6.1
8.2
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07e 08e
USD 3,627
USD 11,392
USD 1,682
USD 8,189Depósitos del sector público
Fondos de la ONP
Posición de cambio BCRP
Depósito de intermediadios financieros (encaje)
15Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
9,000
11,000
13,000
15,000
17,000
19,000
21,000
23,000
25,000
En
e-97 Ju
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98 Jul
En
e-99 Ju
lE
ne-
00 Jul
En
e-01 Ju
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02 Jul
En
e-03 Ju
lE
ne-
04 Jul
En
e-05 Ju
lE
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06 Jul
En
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l
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US
$)
0.0
2.0
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12.0
14.0
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ada
(co
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loca
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nes
)
Sistema bancario en expansiónSistema bancario en expansión
Colocaciones
Depósitos
Cartera atrasada(% de créditos totales, eje derecho)
Fuente: SBS
Indicadores del Sistema Bancario(en millones de US$ y en porcentaje,
respectivamente)
Créditos directos del Sistema Bancario según tipo
(en miles de millones de S/.)
3.6 4.0 4.6 5.1 6.5 7.1 8.13.2 3.6 4.1 4.96.3
8.311.3
0.9 0.9 1.0 1.52.2
2.7
3.329.0 29.4 25.9 24.6
28.8
32.3
39.5
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
Dic 01 Dic 02 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Sep 07
ComercialMicroempresasConsumoHipotecario
36.6 37.9 35.6 36.2
43.7
50.3
60.9
16Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Recaudación llega a su picoRecaudación llega a su pico
Fuente: BCRP, estimados propios 2007-2008
Ingresos tributarios, 2004-2008e(como % del PBI)
13.6
14.9
15.415.1
13.1
10.0
11.0
12.0
13.0
14.0
15.0
16.0
04 05 06 07e 08e
Fuente: Sunat
Impuesto a la Renta y Regularización de Tercera Categoría(en millones de S/.)
5,7676,914
2,757 2,865
4,1634,397
5,055
7,3336,464
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
01 02 03 04 05 06 Ene-Set 07
Resto de sectores
Minería
17Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Resultados fiscales muy superiores a los previstosResultados fiscales muy superiores a los previstos
Fuente: BCRP, estimados propios 2007-2008
Resultado económico del SPNF, 2006-2008e
(como % del PBI)
2.01.9
0.5
-1.0-0.8
-0.3
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
06 07e 08e
Ejecutado/Estimado
Presupuestado el año previo
18Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Falta de ejecución de la inversión públicaFalta de ejecución de la inversión pública
Fuente: SNIP
Número de proyectos declarados viables y no ejecutados según monto,
2005 - 2007(en número de proyectos y soles)
Meses que demora un proyecto en ser analizado por el SNIP, 2004-2007
(en promedio de meses)
*No se consideraron los proyectos que registran las mayores demoras
(pendientes de viabilidad), puesto que estos pudieron ser dejados de lado. Fuente: SNIP, elaboración IPE
5.53
12.63
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
Viables (desde su ingresoal SNIP hasta su
aprobación)
En formulación (desde suingreso al SNIP hasta la
fecha)
405
1186
3343
7087
0 2000 4000 6000 8000
Más de 2millones
De 1.0 a 2.0millones
De 200 a 1.0millón
De 0 a 200mil
19Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Mayor presupuesto sin aumento de capacidad de Mayor presupuesto sin aumento de capacidad de ejecución de la inversión públicaejecución de la inversión pública
Presupuesto de Apertura del Sector Público
(millones de S/.)
Fuente: Congreso de la República*Incluye Créditos Suplementarios hasta Julio / **Proyecto de Ley
36,378
44,115
52,670
61,627
71,050
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
2002 2004 2006* 2007 2008**
Inversión Pública(millones de S/.)
Fuente: MEF
4,033
4,881
5,795
7,088
3,335 3,492
4,1354,314
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
2003 2004 2005 2006
Presupuesto Ejecución
20Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Lo mismo ocurre en el caso del canonLo mismo ocurre en el caso del canon
Fuente: MEF
Gobiernos regionales – Inversión con recursos del canon y transferencias de
canon y regalías(millones de S/., acumulado desde julio de 2004)
0
500
1000
1500
2000
2500
Jul
04
Sep
No
v
En
e 05
Mar
May Ju
l
Sep
No
v
En
e 06
Mar
May Ju
l
Sep
No
v
En
e 07
Mar
May
Transferencias
Inversión
Transferencias a gobiernos locales y regionales por la explotación de recursos
naturales (millones de S/.)
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
2002 2004 2006 2007
Regalía Minera
Otros Canon
Canon Minero
Fuente: MEF
21Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Tampoco hay ahorro en las cuentas fiscalesTampoco hay ahorro en las cuentas fiscales
Fuente: MEF, Ministro de Hacienda de Chile, BCRP, Banco Central de Reserva de Chile
Fondo de Estabilización Fiscal (en millones de US$)
10,600
473
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
Chile Perú
22Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Reducción de la deuda públicaReducción de la deuda pública
Fuente: MEF
Deuda pública doméstica y externa, 1999-2008e(como % del PBI)
36.2 35.3 36.7 37.635.8
28.4
23.619.2 17.4
9.39.5 10.8
10.2
9.2
9.9
38.0
9.3
8.5
9.9
9.5
27.029.2
32.8
37.7
44.3
47.546.946.145.747.3
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007e 2008e
23Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Sectors Peso 2006 2007 2008 2009Agricultura 7.6 7.7 3.5 4.5 4.2
Pesca 0.7 2.1 4.8 -2.4 6.5
Minería e Hidrocarburos 4.7 0.9 -1.0 4.7 5.0
Manufactura 16.0 6.8 6.8 5.7 7.0Procesadores de recursos primarios 3.7 2.4 0.5 4.0 4.0Industria no primaria 12.3 7.8 13.0 7.5 7.5
Construcción 5.6 14.7 15.0 12.3 13.0
Comercio 14.6 12.1 10.0 6.0 6.1
Servicios 41.2 8.2 7.3 5.6 6.1
Valor Agregado Bruto (VAB) 8.3 8.2 6.0 6.9
Impuestos a los productos y derechos de importación
9.8 5.3 6.3 6.5 6.2
PBI Global 8.0 7.5 6.1 6.3VAB Primario 16.7 4.0 1.5 4.1 4.5VAB No Primario 83.3 9.3 9.0 6.5 6.7
Fuente: BCRP, IPE
Crecimiento sectorialCrecimiento sectorial
Crecimiento del PBI(en variación % anual)
24Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Fuente: BCRP
Contribución al crecimiento de la manufactura del mercado interno*
(en porcentaje del total del crecimiento)
Tasa de utilización de capacidad instalada de la manufactura no primaria
(en % del total)
ManufacturaManufactura
53.054.9 55.5
78.9
56.2
68.9
73.9
64.7
58.7 58.6
60.6
50.0
55.0
60.0
65.0
70.0
75.0
80.0
85.0
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 I Sem07
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
04-I 04-III 05-I 05-III 06-I 06-III 07-I
* El resto del crecimiento es explicado por el mercado externo (exportaciones)
25Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
ConstrucciónConstrucción
PBI construcción, 1996-2007(promedio móvil 12m de var.% anual)
Fuente: BCRP
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
En
e-96
En
e-97
En
e-98
En
e-99
En
e-00
En
e-01
En
e-02
En
e-03
En
e-04
En
e-05
En
e-06
En
e-07
Demanda insatisfecha de casas según precio(en miles de casas y US$ respectivamente)
Fuente: CAPECO
17.6
70.9
21.6
52.1
51.4
18.7
22.4
8.1
3.5
1.3
-0.4
0.6
-0.5
0.0
-20 0 20 40 60 80
Hasta 4 000
4 001 - 8 000
8 001 - 10 000
10 001 - 20 000
20 001 - 25 000
25 001 - 30 000
30 001 - 40 000
40 001 - 50 000
50 001 - 60 000
60 001 - 70 000
70 001 - 80 000
80 001 - 100 000
100 001 - 500 000
500 000 y mas
Pre
cio
de
las
casa
s (U
S$)
26Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
I-02 II II
IIV
I-03 II II
IIV
I-04 II II
IIV
I-05 II II
IIV
I-06 II II
IIV
I-07 II
Inversión privada crece por encima del 20%Inversión privada crece por encima del 20%
Fuente: BCRP
Dinámica trimestral del crecimiento del PIB, de la inversión privada y de la demanda interna
(var. % anualizada, prom. móvil de último año)
Demanda interna
PIBInversión privada
Fuente: BCRP
¿Cómo considera que irá la economía durante los siguientes tres meses?,
Encuesta a empresas realizada por el BCRP(en % de respuestas)
Peor
Mejor
27
37
24
29
6
10
6
2
46
26
37
25
2119 18
24
29
2829
33
18
26
39
4545
1
13
13
5 5
97
57
43 2 3
2 2 10.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
II-0
2 III
IVI-
03 II III
IVI-
04 II III
IVI-
05 II III
IVI-
06 II III
IVI-
07 II
27Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Finanzas13%
Minería18%
Industria15%
Comercio4%
Energía11%
Transporte2%Otros
6%Telecom32%
Fuerte flujo de IED en el primer semestreFuerte flujo de IED en el primer semestre
Flujos de inversión extranjera directa, 1990-2007*
(millones de US$)
*Acumulado de enero a junio de 2007Fuente: BCRP, Proinversión
Stock de IED por país de origen, año 2006
13%2%2%
4%3%
5%7%7%
6%18%
35%
0% 10% 20% 30% 40%
OtrosChinaBrasil
Reino UnidoCanadá
SudáfricaSuizaChile
MéxicoEstados
Unión Europea
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07*
Stock de IED por sector de destino, año 2007*
28Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Nueva rebaja arancelariaNueva rebaja arancelaria
Fuente: MEF
Arancel efectivo, 1993-2007(como porcentaje)
Importaciones según tipo de bienes, 2006 (millones de US$)
La nueva rebaja del nivel arancelario nos integra más con la economía mundial,
pero aún nos deja con un arancel promedio efectivo superior a los de Chile
(1.5%) y México (1.0%).
ArancelBienes
deConsumo
BienesIntermedios
Bienesde
CapitalTotal
0 3,051 3,677 3,963 10,691
9 2,138 1,879 10 4,027
17 424 175 599
20 11 11
Total 5,624 5,730 3,972 15,327
7.2
12.3
13.112.4
11.5
10.8
11.5
11.410.9
10.08.9
8.5
7.5
5.4
2.2
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007
29Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
40
45
50
55
60
65
70
75
10000 12000 14000 16000 18000 20000 22000 24000 26000 28000
PBI per cap (US$)
Ap
ertu
ra (
% d
el P
BI)
UE: a mayor apertura, mayor crecimientoUE: a mayor apertura, mayor crecimiento
*Overseas Countries and TerritoriesFuente: Banco Mundial
PBI per cápita y apertura comercial de la Unión Europea, 1975-2005
(en US$ y en porcentaje del PBI)
1975
2005
30Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Perú y el resto de AL toman diferentes escenariosPerú y el resto de AL toman diferentes escenarios
Fuente: Banco Mundial
Apertura Comercial(X+M; como porcentaje del PBI)
Producto Bruto Interno per cápita (US$)
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
1970 1976 1982 1988 1994 2000
PerúMéxicoChileColombia
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
1970 1976 1982 1988 1994 2000
PerúColombiaChileMéxico
31Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Creciente número de tratados comerciales en el Creciente número de tratados comerciales en el mundomundo
Fuente: WTO
Tratados comerciales* notificados a la Organización Mundial del Comercio según fecha de inicio de tratado, 1948-2004
(en número de tratados)
Entre 1948 y 2006, se firmaron 221 acuerdos comerciales
*Incluye tratados de libre comercio, acuerdos de servicios, uniones aduaneras y acuerdos preferenciales
0
50
100
150
200
250
1948
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
La Unión Europea (UE) ha firmado 21 TLCs, de ellos solo 2 latinoamericanos. Entre ellos se puede mencionar:
•Albania•Algeria•Egipto•Líbano•Croacia•Jordania•Sudáfrica•Marruecos•Israel•Chile•México•Túnez•Palestina •Noruega•Islandia•Suiza•Liechtenstein
32Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
4.2%5.1%
5.2%
12.0%
17.7%
15.4%
43.4%
2.2%
Fuente: Aduanas
Resto
Unión Europea
EEUU
EFTA
MéxicoCanadá
Aproximadamente el 47% del intercambio comercial se realizaría dentro de un año bajo acuerdos preferenciales
China
Composición del intercambio comercial de Perú, Ene-Ago 2007(en % del total)
Perú rumbo a acceso preferencial a mercados Perú rumbo a acceso preferencial a mercados
Chile
33Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Calendario para alcanzar un TLC con EEUUCalendario para alcanzar un TLC con EEUU
Fuente: Diarios, IPE
2002 May 2004 Abr 2006 Jun-jul 2006 Nov 2006 May-jun 2007
Primeras coordinaciones
oficialesInicio de
negociacionesTérmino de
negociaciones
Primera ventana “perdida” para la
ratificación en Congreso EE.UU.
Elecciones legislativas en
EE.UU. (victoria demócrata)
Nuevo Acuerdo marco (New
Trade Deal for America) y
redacción de enmiendas
Ratificación del Congreso Peruano
Sep-nov 2007
Votaciones simuladas,
implementation bill, votación en
ambas cámaras?
Probable ratificación del Congreso Americano
Perú
Colombia
Ecuador
Bolivia
Alcanzaría TLC hacia fines de 2007
Demora en negociaciones respecto de Perú y poco probable que alcance TLC
Inestabilidad política afecta negociaciones aún no finalizadas
Solo participó como observador en las rondas iniciales por no estar preparado
34Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Carga tributaria aún resulta elevadaCarga tributaria aún resulta elevada
Fuente: Doing Business 2007 - Banco Mundial
Impuestos pagados por una empresa modelo*, 2007
(en % de las ganancias)
* El indicador mide la carga que los impuestos en todos los niveles del gobierno generan sobre una compañía modelo de tamaño mediano.
25.9
41.5
82.4
112.9
0 20 40 60 80 100 120
Chile
Perú
Colombia
Argentina
17
25
32 3335 35
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Ch
ile
Bo
livi
a
Méx
ico
Per
ú
Arg
enti
na
Co
lom
bia
Impuesto a la Renta Personas Jurídicas(en porcentaje sobre las utilidades)
Fuente: CIAT
35Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Regiones: inversión privadaRegiones: inversión privada
Fuente: BCRP
Loreto (US$ 25)
Madre de Dios (US$ 22)
Cajamarca (US$ 371)
Piura (US$ 587)
Lambayeque (US$ 106)
La Libertad (US$ 90)
Lima (US$ 1,543)
San Martín (US$ 35)
Ancash (US$ 100)
Huánuco (US$ 39)
Ucayali (US$ 19)
Pasco (US$ 134)
Junín (US$ 203)
Ica (US$ 62)
Huancavelica (US$ 50)
Ayacucho (US$ 38)
Apurímac (US$ 40)
Cuzco (US$ 49)
Puno (US$ 111)
Arequipa (US$ 207)Moquegua (US$ 25)
Tacna (US$ 236)
Tumbes (US$ 26)
Encuesta realizada por el BCRP a 246 empresas importantes sobre inversiones en el año, 2006-2007
(US$ millones)
2006 2007
Agropecuario 36 108
Pesca 151 384
Minería e Hidrocarburos 1,685 1,383
Mnaufactura 530 944
Electricidad, Agua y Gas 184 350
Construcción 29 139
Comercio 180 234
Transportes y Telecom 486 522
Servicios 44 72
Total 3,325 4,136
36Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Loreto
Madre de Dios
Ama-zonas
Caja-marca
Pîura
Lamba-yeque
La Libertad
Lima
San Martin
Ancash HuánucoUcayali
Pasco
Junín
Ica
Huancavelica
Ayacu-cho
Apu-rímac
Cuzco
Puno
Arequipa
Moque-gua
Tacna
Tumbes
Chiclayo: 5.9%
Trujillo: 19.6%
Lima: 8.5%
Ica: 8.2%
Pisco: 5.2%
Arequipa: 11.9%
Tarapoto: 6.6%
Huancayo: 7.5%
Cusco: 10%
Puno: 5.6%
Piura: 10.6%Talara: 16.3%Sullana: 13.3%
Loreto
Madre de Dios
Ama-zonas
Caja-marca
Pîura
Lamba-yeque
La Libertad
Lima
San Martin
Ancash HuánucoUcayali
Pasco
Junín
Ica
Huancavelica
Ayacu-cho
Apu-rímac
Cuzco
Puno
Arequipa
Moque-gua
Tacna
Tumbes
Loreto
Madre de Dios
Ama-zonas
Caja-marca
Pîura
Lamba-yeque
La Libertad
Lima
San Martin
Ancash HuánucoUcayali
Pasco
Junín
Ica
Huancavelica
Ayacu-cho
Apu-rímac
Cuzco
Puno
Arequipa
Moque-gua
Tacna
Tumbes
Trujillo: 6.3%
Ica: 7.7%
Regiones: crecimiento del empleo Regiones: crecimiento del empleo
Fuente: BCRP
Crecimiento del empleo en ciudades de mayor crecimiento,
2000-2006(var. % promedio anual)
Crecimiento del empleo en ciudades de mayor crecimiento, I
semestre 2007(var. % promedio anual)
37Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
El “chorreo” en Lima El “chorreo” en Lima
Gran Lima – Distribución de los hogares por nivel socioeconómico, 2002-2007
(en % del total de encuestados)
Fuente: Apoyo Opinión y Mercado
NSE E (US$ 171 mensual)228.7 miles de fam
NSE A (US$ 3,534 mensual)97.2 miles de fam
NSE B (US$ 838 mensual)325.9 miles de fam
NSE C (US$ 408 mensual)632.0 miles de fam
NSE D (US$ 248 mensual)516.8 miles de fam
48
52
58
42
30.6%
28.7%
27.8%
35.1%
16.8% 18.1%
3.5% 5.4%
12.7%21.3%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
90.0%
100.0%
2002 2007
38Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Incremento del ingreso en principales ciudades Incremento del ingreso en principales ciudades
Ingreso familiar promedio por ciudad, 2003-2007
(en S/. constantes de junio de 2007)
Fuente: Apoyo Opinión y Mercado
980 1000 970880
800 820 840
1660
12001300
11501100
1250
11001200
1900
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
Arequipa Trujillo Piura Chiclayo Cusco Huancayo Iquitos Lima
2003 2007
39Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Gasto social no está focalizado en regiones más Gasto social no está focalizado en regiones más pobrespobres
* Gasto en sectores de educación, salud y asistencia y previsión socialFuente: INEI, MEF
Gasto social*, 2006(en millones de S/.)Mayor
pobreza
Menor pobreza
Amazonas
Ancash
ApurímacAyacucho
Cusco
Ica
La Libertad
Lima
Loreto
Moquegua
Pasco
Piura
Puno
TacnaTumbes
Ucayali
Arequipa
Cajamarca
Huancavelica
Huánuco
Junín
Lambayeque
Madre de DiosSan Martín
10
20
30
40
50
60
70
80
90
300 350 400 450 500 550 600 650 700 750 800
Gasto social per cápita (soles por habitante)
Niv
el d
e p
ob
reza
(%
de
la p
ob
laci
ón
)
40Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Rigidez e informalidad laboralRigidez e informalidad laboral
Índice de Rigidez Laboral e Informalidad, 2007
(a mayor índice mayor rigidez, en % del PBI)
Fuente: Banco Mundial
Trabajadores formales1 e informales, 2002-2006(en millones de personas)
1/ Se tomó el criterio legalista para definir empleo formal: trabajar en el sector público o poseer algún sistema de salud
Fuente: Enaho 2002 y 2006
Ven
Bra
Bol
Arg
Ecu
Mex
Per
Col
Uru
Chi
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
10 20 30 40 50 60 70 80 90
Rigidez Laboral
Info
rmal
idad
10.512.0
2.8
3.3
-
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
2002 2006
Formal
Informal
41Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
94.80%
4.70%
0.50%
El 99% de las empresas son Mypes en el paísEl 99% de las empresas son Mypes en el país
Fuente: Sunat, Banco Mundial
Distribución de empresas por ventas anuales, 2006
(en % del total de empresas)
Menos de 150 UITs
150 – 3,000 UITs
Más de 3,000 UITs La clasificación del
Banco Mundial considera que una
microempresa y una pequeña empresa
presentan un nivel de ventas de hasta US$ 150,000 (150 UITs
aprox.) y US$ 3 millones,
respectivamente.
42Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Las dos caras de la competitividadLas dos caras de la competitividad
Ubicación del Perú en el Reporte Global de Competitividad 2007-2008
(puesto en una muestra de 131 países)
Fuente: WEF
Ventajas Competitivas
Desventajas Competitivas
122
123
124
131
33
19
16
15
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130
Calidad de puertos
Eficiencia del mercadolegal
Sobrecostos porregulación
Calidad de la educaciónprimaria
Déficit/Superavit fiscal
Restricciones a flujos decapital
Manejo de la inflación
Protección al inversionista
131
43Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Necesidades de inversión en infraestructuraNecesidades de inversión en infraestructura
Inversión pública, 1970-2006 (en % del PBI)
Fuente: BCRP e IPE. Estimaciones propias a partir de 1998
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006
Empresas públicas
Resto del sector público
Déficit de inversión en infraestructura
(en millones de US$)
SectorBrecha
2001Brecha
2005
Transportes 6,090 7,684
Red Vial 5,005 6,829Puertos 159 695Aeropuertos 926 143
Ferrocarriles NSC 17
Saneamiento 4,153 4,619
Agua potable 2,030 2,233Saneamiento 1,738 1,780
Tratamiento de aguas servidas 385 606
Electricidad 5,569 5,523
Ampliación de cobertura 1,100 1,316Infraestructura de transmisión 303 228
Ampliación de capacidad instalada 4,166 3,979
Gas natural NSC 420
Telecomunicaciones 2,350 4,633Telefonía fija 1,040 1,184
Telefonía móvil 1,310 3,449
TOTAL 18,163 22,879
Fuente: IPE
44Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Infraestructura: inversión en LACInfraestructura: inversión en LAC
Inversión anual en infraestructura con participación privada en países en LAC, 1990-2005
(en US$ millones)
Fuente: PPI Database, Banco Mundial
Inversión acumulada con participación privada en países en
desarrollo según región, 1990-2005 (en porcentaje)
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Agua
Transporte
Telecom
Energía
LAC, 406,878, 41%
Este Asiático y Pacífico,
230,483, 24%
Europa y Asia Central,
182,508, 19%
Otros, 150,850, 16%
45Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Balance de la participación privada en Balance de la participación privada en infraestructura: 1990 – 2005infraestructura: 1990 – 2005
América Latina - Participación privada en infraestructura, 1990-2005
(número de proyectos y millones de US$)
Perú - Participación privada en infraestructura, 1990-2005
(número de proyectos y millones de US$)
Sector Subsector # Inversión
Energía Electricidad 25 4,944Gas Natural 2 990Total energía 27 5,934
Telecom Telecom 8 8,658Total telecom 8 8,658
Transporte Aeropuertos 2 210Ferrocarriles 2 62Redes viales 4 318Puertos 1 26Total transportes 9 615
Saneamiento Planta de trat. 1 80Servicio 1 72Total saneamiento 2 152
Total 46 15,359
País # proy. Inversión %
Brasil 209 169,219 43.4
Argentina 184 73,835 18.9
México 158 71,446 18.3
Colombia 118 15,577 4.0
Chile 107 26,070 6.7
Perú 46 15,359 3.9
Ecuador 18 3,298 0.8
Venezuela 17 12,976 3.3
Uruguay 13 1,352 0.3
Paraguay 5 545 0.1
Fuente: PPI Database, Banco Mundial
46Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Abundante liquidez en el mercado de capitalesAbundante liquidez en el mercado de capitales
Liquidez: sistema privado de pensiones y fondos mutuos
(US$ millones)
Fuente: BCRP
5.1
2.2
1.3
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
Perú (1 millón) Perú (50 millones) Chile (40 millones)
Costos de Emisión de Bonos Corporativos en Perú, Brasil, Chile y México; según monto de
la emisión(en % de la emisión y US$, respectivamente)
Fuente: BCRP (2006) “El costo del crédito en el Perú”.
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
En
e-03
Ab
rJu
l
Oct
En
e-04
Ab
rJu
l
Oct
En
e-05
Ab
r
Jul
Oct
En
e-06
Ab
r
Jul
Oct
En
e-07
Ab
r
Jul
Fondo privado de pensiones
Fondos mutuos
47Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Fuente: APOYO, Proinversión, MINEM
Potenciales proyectos minerosPotenciales proyectos mineros
Inversión
(US$ millones)
Toromocho Cobre - Zinc - Plomo Junín 1,500Las Bambas Cobre Apurimac 1,000Minas Conga Oro - Cobre Cajamarca 900Cerro Verde Cobre Apurimac 850Quellaveco Cobre Moquegua 830La Granja Oro - Cobre Cajamarca 700Rio Blanco Cobre Piura 700Southern – Los Chancas Oro Apurimac 600Proyecto Antapaccay Cobre Cuzco 600Southern - Ilo Modernization Cobre Moquegua 600Michiquillay Oro - Cobre Piura 600Sinchao Cobre Cajamarca 400Bayovar Fosfatos Piura 350Opaban Hierro Apurimac 350San Gregorio Zinc - Plomo Pasco 300Cerro Corona Cobre - Zinc - Plomo Cajamarca 270Berenguela Cobre - Plata Piura 150Magistral Cobre Ancash 130Marcapunta Cobre - Oro Pasco 100Otros - - 280
Total 11,210
Proyecto Metal Ubicación
48Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
4.2%5.1%
5.2%
12.0%
17.7%
15.4%
43.4%
2.2%
Fuente: Aduanas
Resto
Unión Europea
EEUU
EFTA
MéxicoCanadá
Aproximadamente el 47% del intercambio comercial se realizaría dentro de un año bajo acuerdos preferenciales
China
Composición del intercambio comercial de Perú, Ene-Ago 2007(en % del total)
Perú rumbo a acceso preferencial a mercados Perú rumbo a acceso preferencial a mercados
Chile
49Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Calendario para alcanzar un TLC con EEUUCalendario para alcanzar un TLC con EEUU
Fuente: Diarios, IPE
2002 May 2004 Abr 2006 Jun-jul 2006 Nov 2006 May-jun 2007
Primeras coordinaciones
oficialesInicio de
negociacionesTérmino de
negociaciones
Primera ventana “perdida” para la
ratificación en Congreso EE.UU.
Elecciones legislativas en
EE.UU. (victoria demócrata)
Nuevo Acuerdo marco (New
Trade Deal for America) y
redacción de enmiendas
Ratificación del Congreso Peruano
Sep-nov 2007
Votaciones simuladas,
implementation bill, votación en
ambas cámaras?
Probable ratificación del Congreso Americano
Perú
Colombia
Ecuador
Bolivia
Alcanzaría TLC hacia fines de 2007
Demora en negociaciones respecto de Perú y poco probable que alcance TLC
Inestabilidad política afecta negociaciones aún no finalizadas
Solo participó como observador en las rondas iniciales por no estar preparado
50Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
41.6
51.3
38.0
44.542.7
57.4
30.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
55.0
60.0
1985 1991 1997 2001e 2006 2011e
Pobreza en el 2011 podría llegar al 38%Pobreza en el 2011 podría llegar al 38%
Nivel de pobreza, 1985-2011e(en % de la población)
*El estimado del 2001 ha sido corregido a la baja en la misma proporción que fue revisada la cifra del 2004
Fuente: MEF, INEI, IPE
Crecimiento de 6.5%
para 08-11
2004 2006
Nacional 48.6 44.5
Costa 35.1 28.7Sierra 64.7 63.4Selva 57.7 56.6
Nivel de pobreza, 2004-2006(en % de la población)
Meta del gobierno
para el 2011
51Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
2005 2006 2007e 2008e 2009e
S E C T O R R E A L
PBI (US$ millones) 78,432 93,330 105,901 128,382 131,087
PBI ( var % real) 6.7 8.0 7.5 6.1 6.3
Inversión Privada (var. %) 13.9 19.9 18.0 12.0 14.5
P R E C I O S
IPC (Var % Dic/Dic) 1.5 1.1 3.6 2.7 2.5
T.C. Promedio Dic. (S/. por US$) 3.43 3.21 3.01 2.96 3.00
Depreciación (Var %) 4.4 -6.4 -6.1 -1.7 1.4
F I N A N Z A S P U B L I C A S
Recaudación tributaria anual (%PBI) 14.0 14.9 15.4 15.1 14.7
Déficit S. Público (% PBI) -0.3 2.1 1.9 0.5 -0.1
S E C T O R E X T E R N O
Exportaciones 17,336 23,800 27,314 28,488 29,506
Importaciones 12,076 14,866 19,103 22,350 24,585
Balanza comercial (US$ mill) 5,260 8,934 8,211 6,137 4,921
Cuenta corriente (% PBI) 1.4 2.6 1.2 0.2 -0.5
RIN (US$ mil mill) 14.1 17.3 24.0 25.5 26.1
Resumen de pronósticosResumen de pronósticos
Alto nivel crecimiento
Equilibrio fiscal
Fortaleza externa
IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍA
www.ipe.org.pe
Inversión y Crecimiento: Riesgos y Inversión y Crecimiento: Riesgos y PosibilidadesPosibilidades
Universidad Nacional Mayor de San Marcos
Forum Perú: País en Crecimiento
Lima, 27 de noviembre de 2007