infraestructura alpha s.a. - frontal trust
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Infraestructura Alpha S.A.
Memoria Anual 2019
Tabla de contenido 1. Carta del presidente ........................................................................................................................... 3
2. Identificación de la sociedad ............................................................................................................. 4
2.1 Identificación ................................................................................................................................ 4
2.2 Constitución: ................................................................................................................................ 4
2.3 Contacto: ...................................................................................................................................... 4
3. Descripción del negocio ..................................................................................................................... 5
3.1 Información histórica .................................................................................................................. 5
3.2 Descripción del sector Industrial .............................................................................................. 9
3.3 Descripción de los negocios ................................................................................................... 11
3.4 Factores de riesgo .................................................................................................................... 15
3.5 Política de inversión y financiamiento ................................................................................... 18
4. Propiedad y Acciones ...................................................................................................................... 19
4.1 Capital ........................................................................................................................................ 19
4.2 Accionistas ................................................................................................................................. 19
4.3 Situación de control .................................................................................................................. 19
4.4 Política de Dividendos ............................................................................................................. 19
5. Administración y Personal ............................................................................................................... 20
5.1 Directorio .................................................................................................................................... 20
5.2 Principales Ejecutivos .............................................................................................................. 21
6. Inversión en otras sociedades ........................................................................................................ 21
7. Hechos Relevantes y Esenciales ................................................................................................... 21
8. Información Financiera .................................................................................................................... 24
9. Declaración de Responsabilidad .................................................................................................... 45
1. Carta del presidente
Señores Accionistas:
En nombre del Directorio de la Sociedad Infraestructura Alpha S.A. (En adelante “Alpha” o la
“Sociedad”), presento a ustedes la Memoria Anual para el período 2019, dando cuenta de los
estados financieros, y de los principales hechos que caracterizaron el desempeño de la
Sociedad durante este ejercicio.
A comienzos de este año, la Sociedad materializó la adquisición del 33% de las acciones de
Brookfield Americas Infrastructure Holdings Chile I S.A (“BAIH S.A.”), por medio de la cual, se
hacía efectiva la inversión en las concesiones de autopistas urbanas Américo Vespucio Norte
y Túnel San Cristobal.
En esta misma fecha, y como parte de la estructura de compra, se concretó la obtención de
un crédito sindicado por UF 1.485.000, financiado por tres compañías de seguros junto con
el Banco de Chile, actuando como banco Agente. Este financiamiento serviría como crédito
puente hasta la posterior emisión de bonos que estaba preparando la Sociedad.
Lograr esta emisión de bonos implicó un largo proceso de preparación de información,
revisión y auditoria, que terminó siendo más extenso de lo esperado. Sin embargo, a la fecha
de publicación de esta memoria, la Sociedad ya fue inscrita en el Registro de Valores de la
Comisión para el Mercado Financiero como Entidad Emisora de Valores de Oferta Pública,
logró aprobar su línea de bonos y lo que es más importante, el 14 de febrero de 2020, hizo
efectiva la emisión de sus bonos en el mercado local.
Respecto a los resultados obtenidos, este año la Sociedad recibió el impacto que sufrieron
las sociedades concesionarias subyacentes. Estas últimas vieron afectado su funcionamiento
normal el segundo semestre, lo que afectó sus resultados e implicó menores distribuciones a
sus accionistas. A pesar de que estos resultados se alejan de lo esperado, tenemos la
tranquilidad de que la solvencia de la Sociedad no se ha visto comprometida y confiamos en
que el futuro nos permitirá recuperarnos de este impacto.
Les saluda atentamente.
Andrés Echeverría Salas
Presidente
Infraestructura Alpha S.A.
2. Identificación de la sociedad
2.1 Identificación
Nombre: Infraestructura Alpha S.A
Dirección: Presidente Riesco 5561, oficina 1601, Las Condes,
Santiago.
Rut: 76.960.261-5
Tipo de Entidad: Sociedad Anónima cerrada
Inscripción CMF: Inscrita el 15 de enero de 2020 en el Registro de Valores de
la Comisión para el Mercado Financiero bajo el N° 1.173
2.2 Constitución:
✓ La Sociedad se constituyó inicialmente como una sociedad por acciones, por escritura
pública de fecha 6 de diciembre de 2018, otorgada en la Notaría de Santiago de Juan
Ricardo San Martin Urrejola. El domicilio de la Sociedad es la ciudad de Santiago, Región
Metropolitana, sin perjuicio de que pueda establecer agencias, sucursales u oficinas en el
resto del país o en el extranjero.
✓ Por escritura pública de fecha 8 de febrero de 2019, otorgada en la notaría de Santiago
de don Juan Ricardo San Martín Urrejola, se acordó transformar Infraestructura Alpha
SpA, en una sociedad anónima cerrada denominada Infraestructura Alpha S.A. Un
extracto de la escritura pública de transformación se inscribió a fojas 15.255 N° 7.841 del
Registro de Comercio de Santiago correspondiente al año 2019 y se publicó en el Diario
Oficial de fecha 22 de febrero de 2019. La duración de la Sociedad es indefinida.
2.3 Contacto:
Contacto: Sergio Merino Gómez
Gerente General
Teléfono: +562 2 436 9000
Correo Electrónico: [email protected]
3. Descripción del negocio
3.1 Información histórica
3.1.1 Infraestructura Alpha S.A (Alpha)
Infraestructura Alpha S.A. es una empresa creada especialmente para materializar
inversiones en el sector de infraestructura que se mencionan más adelante.
La Compañía se constituyó por escritura pública de fecha 6 de diciembre de 2018
otorgada en la 43° Notaría de Santiago, de don Juan Ricardo San Martín Urrejola. Un
extracto de la escritura pública de constitución se inscribió a fojas 93.954 N° 48.219
del Registro de Comercio de Santiago correspondiente al año 2018 y se publicó en el
Diario Oficial de fecha 12 de diciembre de 2018.
Durante el período terminado el 31 de diciembre de 2019, Alpha invirtió en Brookfield
Americas Infrastructure Holdings Chile I S.A., la cual a su vez controla de forma
indirecta el 100% de las acciones de la Sociedad Concesionaria Vespucio Norte
Express S.A., inscrita en el Registro de Valores bajo el número 798 (“AVN”), y de
Sociedad Concesionaria Túnel San Cristóbal S.A., inscrita en el Registro de Entidades
Informantes con el número 143 (“TSC”).
Los actuales accionistas de Alpha son Frontal Trust Infraestructura Alpha Fondo de
Inversión, titular de aproximadamente el 70% de las acciones en que se divide el
capital social, y Fondo de Inversión Infraestructura Chile I, titular de aproximadamente
un 30% de las acciones en que se divide el capital social.
Principales Hitos:
2019 – Con fecha 11 de enero de 2019, Frontal Trust Administradora General de
Fondos S.A., actuando en representación de Frontal Trust Infraestructura Alpha Fondo
de Inversión, un fondo de inversión constituido y válidamente existente conforme a las
leyes de la República de Chile, y Brookfield Americas Infrastructure Holdings I, S.L.,
celebraron un contrato de compraventa de acciones en virtud del cual Frontal
adquiriría para sí o quien designara hasta un 33% de las acciones de Brookfield
Americas Infrastructure Holdings Chile I S.A.
Posteriormente, con fecha 7 de febrero de 2019, Alpha adquirió el 33% de las acciones
de BAIH S.A., materializándose así la compraventa antes mencionada.
A continuación, se muestra la actual malla societaria de Alpha:
3.1.2 Brookfield Americas Infrastructure Holdings Chile I S.A. (“BAIH S.A.”)
Constitución de BAIH S.A.:
Brookfield Americas Infrastructure Holdings Chile I S.A., RUT 76.166.816-1, es una
sociedad constituida en la República de Chile por escritura pública de fecha 17 de
agosto de 2011, otorgada ante el Notario Público de Santiago don José Musalem
Saffie.
Objeto social:
BAIH S.A. tiene por objetivo, ya sea actuando directamente o por intermedio de
terceros, individualmente o en conjunto con otros, dentro del territorio de la República
de Chile o en el extranjero, efectuar todo tipo de inversiones en toda clase de bienes
corporales e incorporales, muebles o inmuebles, y en general, participar en
sociedades de cualquier clase, naturaleza u objeto, chilenas o extranjeras, en
comunidades, asociaciones y fondos de inversión
Inscripción en el Registro de Valores
BAIH S.A. se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Comisión para el
Mercado Financiero, desde el 30 de diciembre de 2019, bajo el número de inscripción
1.171.
3.1.3 Brookfield Americas Infrastructure Holdings Inversiones Chile I SpA (“BAIH
SpA”):
Constitución de BAIH SpA:
Brookfield Americas Infrastructure Holdings Inversiones Chile I Ltda., fue constituida
por escritura pública de fecha 17 de agosto de 2011, otorgada en la Notaría de
Santiago de José Musalem Saffie. Luego, por escritura pública de fecha 13 de
noviembre de 2014, otorgada en la notaría de Santiago de José Musalem Saffie, esta
sociedad se transformó a una sociedad por acciones, reemplazando íntegramente sus
estatutos quedando constituida como Brookfield Americas Infrastructure Holdings
Inversiones Chile I SpA.
Objeto social:
BAIH SpA tiene por objetivo, ya sea actuando directamente o por intermedio de
terceros, individualmente o en conjunto con otros, dentro de la República de Chile o
en el extranjero, efectuar todo tipo de inversiones en toda clase de bienes corporales
e incorporales, muebles o inmuebles, y en general, participar en sociedades de
cualquier clase, naturaleza u objeto, chilenas o extranjeras, en comunidades,
asociaciones y fondos de inversión.
3.1.4 Taurus Holding Chile S.A (“Taurus”):
Constitución de Taurus:
Taurus Holdings Chile S.A., se constituyó como sociedad anónima cerrada por
escritura pública de fecha 7 de septiembre de 2000, otorgada en la notaria de Santiago
de don Jose Musalem Saffie.
Objeto social:
El objeto de Taurus es la inversión en bienes inmuebles y muebles, corporales o
incorporales, comprar y enajenar a cualquier título, acciones, bonos, debentures,
cuotas de fondos mutuos o de fondos de inversión, efectos de comercio, documentos
negociables, títulos de crédito, instrumentos financieros y, en general, toda clase de
títulos o valores y, además realizar inversiones en otras sociedades.
3.1.5 Sociedad Concesionaria Vespucio Norte Express S.A. (“AVN”):
Constitución de AVN
AVN se constituyó por escritura pública de fecha 9 de julio de 2002, otorgada en la
Notaría de Santiago de don José Musalem Saffie. Un extracto de dicha escritura se
inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces y Comercio
de Santiago, a fojas 17.563, Nº 14.434 correspondiente al año 2002 y se publicó en el
Diario Oficial del día 12 de julio de 2002. Por escritura pública de fecha 4 de diciembre
de 2002, otorgada en la 48° Notaría de Santiago de don José Musalem Saffie, se
modificó la razón social a la actual “Sociedad Concesionaria Vespucio Norte Express
S.A.”.
Objeto Social
AVN tiene por objeto la ejecución, reparación, conservación, mantención, explotación
y operación de la obra pública fiscal denominada “Sistema Américo Vespucio Nor-
Poniente, Av. El Salto – Ruta 78”, en adelante indistintamente la “Concesión AVN”.
Adjudicación
La Concesión AVN fue adjudicada por Decreto Supremo del Ministerio de Obras
Públicas (“MOP”) Nº 493, de fecha 5 de marzo del 2002 y publicado en el Diario Oficial
Nº 37.265 del 23 de mayo del 2002 (“Decreto de Adjudicación AVN”). El Decreto de
Adjudicación AVN se suscribió en tres ejemplares y protocolizó en la Notaría de
Santiago de don José Musalem Saffie, bajo el Repertorio N° 7.687-2002 el 19 de Julio
de 2002.
Inscripción en el Registro de Valores
AVN se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Comisión para el Mercado
Financiero, desde el 13 de marzo de 2003, bajo el número de inscripción 798.
3.1.6 Sociedad Concesionaria Túnel San Cristóbal S.A. (“TSC”):
Constitución de TSC
TSC se constituyó por escritura pública de fecha 16 de marzo de 2005 otorgada en la
Notaría de Santiago de don José Musalem Saffie, bajo el repertorio número 3083-
2005, cuyo extracto se inscribió a fojas 8.976, N°6.555, en el Registro de Comercio de
Santiago del año 2005 y se publicó en el Diario Oficial con fecha 21 de marzo de 2005.
Objeto Social
TSC tiene por objeto la ejecución, reparación, conservación, mantención, explotación
y operación de la obra pública fiscal denominada “Concesión Variante Vespucio – El
Salto – Kennedy”, en adelante indistintamente la “Concesión TSC”, como la prestación
y explotación de los servicios que se convengan en el contrato de concesión
destinados a desarrollar dicha obra y sus demás actividades necesarias para una
correcta ejecución del proyecto.
Adjudicación
La Concesión TSC fue adjudicada por el Decreto N°1129 del 26 de noviembre de
2004, y fue publicado en el Diario Oficial del 21 de febrero de 2005 (“Decreto de
Adjudicación TSC”).
Inscripción en el Registro de Valores
TSC fue inicialmente inscrita en el Registro de Valores de la CMF con fecha 22 de
septiembre de 2005, bajo el Nº 917. Posteriormente y por aplicación de lo dispuesto
en la Ley N° 20.382 y en el Oficio Circular N° 600 de la CMF, con fecha 9 de mayo de
2010, TSC pasó de pleno derecho a estar inscrita en el Registro Especial de Entidades
Informantes de la CMF, bajo el N°143.
3.2 Descripción del sector Industrial
El sistema de concesiones de obras públicas es una de las modalidades que el Estado
de Chile, a través del MOP, utiliza para la ejecución de obras públicas fiscales.
Mediante la concesión de una obra pública fiscal, el Estado de Chile se abstiene de
actuar directamente en labores de construcción, conservación, y administración de
esta, permitiendo que sean empresas privadas quienes las asuman.
3.2.1 Descripción del Marco Legal de la Industria en que participa AVN y TSC
El sistema de concesiones de obras públicas vigente actualmente en Chile está
normado por el Decreto Supremo MOP N°900, que fijó el texto refundido del DFL MOP
N°164 de 1991, sobre Ley de Concesiones de Obras Públicas ("Ley de Concesiones")
y por el Decreto Supremo MOP N°956, Reglamento de la Ley de Concesiones de
Obras Públicas (el "Reglamento de Concesiones"). En virtud de estas normas el
Estado de Chile puede otorgar a un privado, mediante un contrato de concesión de
largo plazo, el derecho a desarrollar y explotar una obra de infraestructura bajo
determinadas condiciones técnicas y económicas. El Estado de Chile permanece
como propietario del bien público, por lo tanto, una vez finalizado el plazo del contrato
de concesión, las inversiones realizadas pasan a manos del Estado de Chile.
Mediante la celebración del contrato de concesión, la respectiva sociedad
concesionaria se obliga no sólo a la construcción y mantención de la correspondiente
obra concesionada, sino también a prestar el servicio sin interrupciones y en
condiciones de normalidad, durante todo el plazo de la concesión. Por su parte, el
Estado de Chile se compromete a que la sociedad concesionaria reciba como
compensación, el precio o tarifa de los peajes, los subsidios convenidos, los ingresos
por servicios complementarios permitidos y a mantener el equilibrio económico del
contrato de concesión.
La adjudicación de la obra licitada se decide al evaluar las ofertas que son
consideradas técnicamente aceptables, según el sistema de evaluación que el MOP
establezca en las bases de licitación correspondientes, y considerando, entre otros,
uno o más de los siguientes factores:
✓ Estructura de tarifas;
✓ Plazo de concesión;
✓ Menor subsidio del Estado de Chile al oferente durante la construcción y
explotación de la obra;
✓ Puntaje obtenido en la calificación técnica;
✓ Oferta de pagos extraordinarios al Estado de Chile o reducción de tarifas a
usuarios cuando la rentabilidad exceda un porcentaje predeterminado;
✓ Menor valor presente de los ingresos esperados del proyecto; y
✓ Calificación de servicios adicionales.
A la fecha y mediante la aplicación de la Ley de Concesiones y del Reglamento de
Concesiones, han sido licitados y adjudicados a lo largo de Chile una serie de
proyectos, tanto urbanos como interurbanos, para ser construidos y explotados por
sociedades concesionarias.
En Santiago se han licitado y adjudicado distintas autopistas urbanas, dentro de las
cuales se encuentra la Concesión AVN y la Concesión TSC. Ambas obras públicas.
3.2.2 Participantes de la Industria de autopistas en Chile
Las vías urbanas representan el componente más grande del sector de autopistas en
Chile con nueve concesiones de autopistas en operación o en desarrollo en Santiago.
Estos conforman un grupo diverso de consorcios locales e internacionales, junto con
fondos de inversión.
Autopista Longitud
(km) Propietarios
Fin de la Concesión (Año)
Vespucio Norte 29 Brookfield – Alpha 2033 Túnel San Cristóbal 4 Brookfield – Alpha 2037 Autopista Central 60 Abertis–ADIA 2032 Costanera Norte 43 Atlantia – CPPIB 2036 Vespucio Sur 24 Atlantia – CPPIB 2032 Acceso Nororiente 22 Atlantia – CPPIB 2044 Acceso Vial AMB 9 Atlantia – CPPIB 2048 Américo Vespucio Oriente I (en construcción) 9 Sacyr – Aleatica 2059 Américo Vespucio Oriente II (Adjudicado) 5 Atlantia – CPPIB 2062
3.3 Descripción de los negocios
Alpha es una sociedad matriz cuya inversión principal es su participación indirecta en
las sociedades concesionarias AVN y TSC. A través de dichas sociedades, Alpha
participa en el sector de infraestructura, particularmente en autopistas concesionadas
urbanas de la Región Metropolitana.
3.3.1 AVN
Descripción del Proyecto
El proyecto consistió en la construcción de aproximadamente 29 km de doble calzada
de vías expresas, 25,5 kilómetros de calles de servicio, cuatro puentes, 20 estructuras
entre pasos a desnivel y enlaces, 25 pasarelas peatonales, 22 paneles de señalización
variable y vallas de segregación de vías expresas en toda su longitud. Además, AVN
construyó 50 km de colectores de aguas lluvias, ramales, ductos y canales, como parte
integrante del Plan Maestro de Aguas Lluvia de Santiago, lo que ha minimizado las
inundaciones tradicionales en los sectores aledaños a su trazado.
La inversión total del proyecto fue de UF 21.794.860.
La Concesión AVN aumenta la capacidad del anillo de la circunvalación Américo
Vespucio, reduciendo de manera significativa los tiempos de viaje, la congestión
vehicular, la accidentalidad y la contaminación.
Ubicación del Proyecto
La autopista conecta a 8 comunas de la zona Nor-Poniente de Santiago, entre Avenida
El Salto en Huechuraba, hasta la Ruta 78 en Maipú, atravesando las comunas de
Huechuraba, Recoleta, Conchalí, Quilicura, Renca, Cerro Navia, Pudahuel y Maipú,
zonas densamente pobladas y en las que existe un gran desarrollo industrial,
comercial y residencial.
La Concesión AVN provee, además, conectividad hacia diversos puntos de
importancia, tales como el Aeropuerto Internacional de Santiago, grandes centros
comerciales, centros industriales, logísticos y de negocios, así como conexión a las
principales autopistas en dirección al norte y sur del país, hacia la costa y la ruta
internacional hacia Mendoza, Argentina.
Inicio y Plazo de la Concesión
El 5 de marzo de 2002, el MOP adjudicó a AVN el contrato de concesión para la obra
pública fiscal “Sistema Américo Vespucio Nor-Poniente, Av. El Salto-Ruta 78”.
El contrato de concesión tiene una duración de 360 meses desde la fecha de adjudicación, siendo el vencimiento del mismo el 23 de abril de 2033.
Sistema de Retribución
La Concesión Vial “Sistema Américo Vespucio Nor – Poniente, Av. El Salto – Ruta 78”, es una autopista de Santiago que utiliza el sistema electrónico de cobro de tarifas free-flow. La tecnología free flow funciona mediante 17 pórticos electrónicos de cobro, 8 en sentido Oriente – Poniente y 9 en sentido Poniente – Oriente, los que generan cobros de peaje por cada detección de dispositivo TAG instalado en los vehículos que transitan, a lo que se agregan el Pase Diario Único (“PDU”) y el Pase Diario Único Tardío (“PDUT”) siendo estos medios de cobro alternativo para usuarios que dado su frecuencia de uso de la autopista no poseen TAG, logrando así circular durante un día calendario por las autopistas concesionadas de Santiago. El sistema de retribución se encuentra normado en las bases de licitación. El 3 de Diciembre de 2019, esta concesionaria suscribió un Memorándum de
Entendimiento con el MOP, mediante el cual aceptaba eliminar el reajuste de un 3,5%
anual en las tarifas, a cambio de que el MOP reconociera que los ingresos no
percibidos serán imputados a una cuenta de compensación que devenga una tasa de
interés de UF + 4% anual, cuyo saldo, a discreción del MOP, podrá ser pagado en
efectivo al término de la concesión; o bien extender el plazo de la misma hasta que
esta cuenta haya sido totalmente saldada. El Decreto Supremo correspondiente, fue
publicado en el Diario Oficial el 31 de enero de 2020.
Directorio El Directorio se encuentra conformado por cinco directores titulares y sus respectivos suplentes, elegidos por la junta de accionistas de la sociedad concesionaria.
3.3.2 TSC
Descripción del Proyecto La construcción del proyecto corresponde a dos túneles paralelos de 2 km de longitud aproximada para cada uno de ellos. Los túneles se encuentran conformados por dos ejes principales que conectan Huechuraba con Providencia, dos ejes secundarios que dan continuidad a Américo Vespucio hacia “La Pirámide”, y otros dos ejes secundarios que conectan con el sector del puente Los Saldes.
Las principales obras realizadas en los 4,1 km de vía fueron: ✓ Construcción de 2,2 km de camino unidireccional de dos pistas de 3,5 m. de
ancho y con mediana de ancho variable y bermas de 1,5 m.
✓ Construcción de 2 túneles unidireccionales con una longitud de 1,9 km aproximadamente.
✓ Construcción de Portales de Cobro Electrónico.
✓ Conexión al nudo vial Américo Vespucio – El Salto
✓ Conexión Av. Kennedy – Los Saldes
✓ Conexión Av. El Cerro.
La inversión total del proyecto fue de UF4.102.181. El proyecto logró una mejora importante para el sistema de transporte urbano en el
sector nor-oriente de la Región Metropolitana, en donde se creó una vía de conexión
rápida y segura entre zonas históricamente separadas por el Cerro San Cristóbal. Por
otro lado, se logó descongestionar de manera relevante el sector “La Pirámide”, junto
con generar un ahorro de combustible y disminuir los niveles de contaminación
ambiental, mejorando la calidad de vida de los habitantes de la Región Metropolitana.
Ubicación del Proyecto La obra se encuentra ubicada en la ciudad de Santiago de Chile. El proyecto, de
aproximadamente 4,1 km de extensión, consta de dos túneles paralelos de 1.850
metros de longitud y 2 pistas cada uno, emplazados bajo el cerro San Cristóbal, que
conectan la comuna de Providencia (en la parte sur del proyecto), con las comunas
de Recoleta y Huechuraba (en parte norte del proyecto) de la capital.
Inicio y Plazo de la Concesión El 26 de noviembre de 2004, el MOP adjudicó a TSC el contrato de concesión de la obra pública fiscal denominada “Variante Vespucio El Salto – Kennedy”. El contrato de concesión tiene una duración de 390 meses desde la fecha de adjudicación, plazo extendido por medio de Convenio Complementarios N°1 aprobado mediante Decreto Supremo Nº 508 del Ministerio de Obras Públicas de fecha 30 de julio de 2007, publicado en el Diario Oficial del 12 de noviembre de 2007, siendo el vencimiento del mismo el 20 de agosto de 2037.
Sistema de Retribución TSC proporciona un sistema electrónico de cobro de peaje de las transacciones
realizadas por medio de dispositivos electrónicos TAG o Televía. Además, como
medio de pago alternativo para usuarios poco frecuentes que no posean TAG
habilitado, TSC cuenta con PDU o PDUT, permitiéndoles circular durante un día
calendario por cualquier de las autopistas urbanas concesionadas de Santiago.
El sistema de retribución se encuentra normado en las bases de licitación.
El 3 de Diciembre de 2019, esta concesionaria suscribió un Memorándum de
Entendimiento con el MOP, mediante el cual aceptaba eliminar el reajuste de un 3,5%
anual en las tarifas, a cambio de que el MOP reconociera que los ingresos no
percibidos serán imputados a una cuenta de compensación que devenga una tasa de
interés de UF + 4% anual, cuyo saldo, a discreción del MOP, podrá ser pagado en
efectivo al término de la concesión; o bien extender el plazo de la misma hasta que
esta cuenta haya sido totalmente saldada. El Decreto Supremo correspondiente, fue
publicado en el Diario Oficial el 31 de enero de 2020.
Directorio
El Directorio está integrado por cinco directores titulares y sus respectivos suplentes,
elegidos por la junta de accionistas de la sociedad concesionaria, quienes
permanecen en el cargo por 3 años.
3.4 Factores de riesgo
Respecto a los factores de riesgo, en primer lugar, se presentan los riesgos asociados
a las sociedades subyacentes, en particular, las sociedades operativas para luego
entrar en el detalle de los riesgos propios de la operación de Infraestructura Alpha S.A.
3.4.1 Riesgos asociados a la operación de sociedades subyacentes
Riesgo de Crédito:
Hay riesgo de crédito por la naturaleza de los sistemas con que operan las autopistas,
en que los usuarios utilizan el servicio y pagan posteriormente. La gestión de cobro se
centra en incorporar al área de inteligencia de negocio para definir la línea de cobro,
generando estrategias diferenciadas por segmento de usuarios, antigüedad de la
deuda y proveedores a cargo de la gestión de cobro. Para estos propósitos, AVN y
TSC han definido las siguientes líneas de cobro:
✓ Recaudación a través de pago automático.
✓ Recaudación a través de sitios Web.
✓ Recaudación a través de ventanilla externa.
✓ Recaudación a través de ventanilla interna.
Los deudores comerciales presentan el riesgo de incobrabilidad producto del sistema,
en que el usuario utiliza el servicio de autopista y posteriormente recibe el documento
de cobro, quedando las empresas de este rubro expuestas al incumplimiento del pago.
Este riesgo está acotado por el gran número de usuarios de los servicios de autopista.
Para mitigar este riesgo, AVN y TSC han implementado diversas medidas entre las
cuales cabe destacar actividades de cobranza tanto directas como a través de
terceros, las que contemplan la inhabilitación del dispositivo televía de aquellos
usuarios morosos, la cobranza prejudicial y la cobranza judicial, aplicándose en este
último caso lo dispuesto en el artículo 42 de la Ley de Concesiones.
Adicionalmente, es importante señalar que aquellos usuarios que utilizan las
autopistas sin contar con dispositivo televía ni medio alternativo de pago (Pase Diario),
incurren en infracción de tránsito señalada en el artículo 114 de la Ley de Tránsito, lo
que es informado por las subsidiarias correspondientes al Juzgado de Policía Local
correspondiente.
Riesgo de Tráfico y Tarifas:
Las proyecciones de tráfico han sido realizadas por consultores con vasta experiencia
internacional. No obstante, existe el riesgo de no alcanzar las estimaciones de tráfico
proyectadas, debido a factores de mercado externos tales como cambios
demográficos, políticas macroeconómicas, precios de los combustibles, inestabilidad
social entre otros que pudieran prevalecer en las zonas de influencia de las
concesiones. Pese a estos riesgos, AVN y TSC son autopistas de vital importancia
para el acceso a Santiago y su conectividad dentro de la Región Metropolitana, lo cual
minimiza este riesgo.
Por otro lado, la asignación de tarifas de peajes para las autopistas urbanas está
regulada por las bases de licitación de las diferentes concesiones, las que se reajustan
de acuerdo a los factores descritos en sus respectivas bases.
Riesgo de Liquidez:
Este riesgo implica la necesidad de solventar los compromisos de pago del normal
desarrollo de las operaciones. Las proyecciones de caja de AVN y TSC se realizan
con anticipación, de manera de prever eventuales desfases de efectivo y tomar las
medidas necesarias para cubrir dichos desafíos.
Riesgo de Mercado:
I. Riesgo de tipo de interés: Consiste en las variaciones que puedan
experimentar las tasas de interés, y que puedan afectar el valor de los flujos
futuros tanto de AVN como de TSC. Para AVN (deuda bonos) y TSC (deuda
con Itaú Corpbanca) este tipo de riesgo está cubierto, pues la deuda financiera
contratada está pactada a una tasa de interés fija para toda la duración de la
deuda.
II. Riesgo de tipo de cambio y reajustabilidad: Consiste en la variabilidad que
pueden tener los flujos de la Compañía cuando se trata de cobros y/o pagos
que deba efectuar en una moneda distinta al peso chileno.
Las deudas con bancos a nivel de AVN y TSC son en UF, por lo cual la
exposición al riesgo de tipo de cambio de esta unidad es mínima ya que los
ingresos se ajustan al IPC.
Riesgo Regulatorio:
Las empresas presentes en esta industria están expuestas a riesgos que pueden
provenir del entorno regulatorio por cambios de normativas que puedan afectar su
desarrollo.
Riesgo por caso fortuito y fuerza mayor:
Se deben tomar en cuenta los riesgos catastróficos durante la construcción y/o la
operación de una obra, por daños que provengan de casos de fuerza mayor, como un
terremoto. Para determinar quién soporta dichos daños, debe estarse a lo que se
señale en las bases de la licitación respectiva. Usualmente, el concesionario es
responsable de todo daño de cualquier naturaleza que, con motivo de la ejecución o
explotación de la obra, se cause a terceros, salvo las expropiaciones y los daños que,
según la ley y el contrato, sean de cuenta del Fisco. Estos riesgos son mitigados
mediante la contratación de seguros de catástrofes y de responsabilidad civil, entre
otros, que buscan defender, indemnizar y mantener libre a las concesionarias ante
reclamos y demandas y en general de acciones en su contra, así como mantenerlas
indemnes ante eventos destructivos de la naturaleza, terrorismo, entre otros.
3.4.2 Riesgos propios de Infraestructura Alpha S.A.
Riesgo de mercado
A. Riesgo de precios
El valor de las inversiones de la Sociedad cuyo subyacente corresponde a
concesiones de autopista en Chile está directamente relacionado con los cambios en
el mercado concesionario chileno por lo que su valor se expone a los efectos positivos
o negativos que se generen en este mercado.
B. Riesgo de tipo cambiario y reajustabilidad
La Sociedad mantiene inversiones en sociedades cuya principal inversión incluye el
desarrollo de proyectos de concesiones de autopista en Chile, en forma directa o a
través de subsidiarias. A través de la inversión en Brookfield Américas Infraestructura
Holding Chile I S.A., la Sociedad no se encuentra expuesto al riesgo de la fluctuación
de tipo de cambio debido a que la moneda funcional de esta última sociedad es peso
chileno. Las cuentas por pagar asociadas a los créditos bancarios se expresan en
Unidades de Fomento (UF), por lo tanto, están sujetas a las variaciones que pueda
experimentar esta moneda.
C. Riesgo de tipo de interés
La Sociedad mantiene instrumentos de deuda que se exponen a un riesgo de tipo de
interés, proveniente de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas
de interés del mercado.
Este tipo de riesgo está en gran parte cubierto, pues el 95% de la deuda financiera
contratada está pactada a una tasa de interés fija para toda la duración de la deuda.
La única excepción corresponde a la deuda que se mantiene con Banco de Chile,
deuda que representa el 5% de la deuda financiera total y se reajusta en cada una de
las prórrogas del crédito vigente en base a la TAB UF 180 días + 2,00%.
Riesgo de crédito
Corresponde al riesgo asociado a la posibilidad de que una entidad contraparte sea
incapaz de pagar sus obligaciones a su vencimiento.
Al cierre del periodo terminado al 31 de diciembre de 2019, la sociedad no tiene
cuentas por cobrar comerciales ni tampoco ha financiado deuda de terceros que
puedan no cumplir con sus obligaciones, razón por la cual la Sociedad no está
expuesta a riesgo crediticio.
Riesgo de liquidez
La Sociedad está expuesta al riesgo de liquidez, que es el riesgo asociado a la
posibilidad de no ser capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar
sus obligaciones en su totalidad cuando llega su vencimiento. Este riesgo está
asociado a que BAIH S.A. no cumpla con las condiciones mínimas necesarias para
poder efectuar distribuciones a sus accionistas.
Para mitigar este riesgo, la política de distribución de excedentes de caja considera
que, en la época en la cual la Sociedad recibe fondos provenientes de BAIH S.A. la
Sociedad mantenga en caja y equivalentes recursos suficientes para hacer frente a
sus obligaciones por un período de 12 meses sin recibir distribuciones adicionales de
BAIH S.A.
Se mantiene un control trimestral sobre los límites exigidos relacionados a la política
de liquidez de la Sociedad. Adicionalmente, la Gerencia está llevando a cabo un plan
financiero con la finalidad de ampliar las opciones de captación de fondos,
enfocándose principalmente en la emisión de Bonos en el mercado interno.
3.5 Política de inversión y financiamiento
La principal inversión de la Sociedad es la participación del 33% de BAIH S.A. No se
prevé que la Sociedad invierta en otras sociedades.
La Sociedad busca maximizar el rendimiento de sus excedentes de caja mediante
inversiones en activos financieros y/o valores negociables, de acuerdo a criterios de
selección y diversificación de cartera que cumplan, a su vez, con los factores de
liquidez, seguridad y rentabilidad adecuados. En lo que respecta al financiamiento, la
Sociedad financió parcialmente la compra del 33% de las acciones de BAIH S.A. con
un crédito sindicado, el cual, a la fecha de la emisión de esta Memoria, se encuentra
totalmente pagado con el producto de la emisión de un bono. La Sociedad no prevé
contratar nuevos financiamientos durante el ejercicio 2020.
4. Propiedad y Acciones
4.1 Capital
De acuerdo a sus estatutos, el capital de la Sociedad se encuentra dividido en
220.669.436.751 acciones ordinarias, nominativas y sin valor nominal. Al 31 de
diciembre de 2019, el capital se encuentra totalmente suscrito y pagado por los
accionistas y asciende a la cantidad de CLP$ 220.669.436.751.-
4.2 Accionistas
Accionistas RUT N° de Acciones % de
participación
Frontal Trust Infraestructura Alpha Fondo de Inversión
76.930.948-9 154.571.300.751 70,05%
Fondo de Inversión Infraestructura Chile I
76.967.802-6 66.098.136.000 29,95%
Total 220.669.436.751 100,00%
Durante el ejercicio correspondiente al año 2019 no se registraron cambios en la
propiedad de la Sociedad.
4.3 Situación de control
Al 31 de diciembre de 2019 el controlador de Infraestructura Alpha S.A. es Frontal
Trust Infraestructura Alpha Fondo de inversión, al contar con un 70,05% de las
acciones de la compañía. Frontal Trust Infraestructura Alpha Fondo de Inversión, es
un fondo de inversión no rescatable administrado por Frontal Trust Administradora
General de Fondos S.A., Rol Único Tributario N° 76.543.031-3.
4.4 Política de Dividendos
Al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad no ha acordado repartos de dividendos.
La política establece que la sociedad distribuirá a sus accionistas, como dividendo o
como disminución de capital según corresponda, la totalidad de los flujos que reciba
de BAIH S.A. o de la venta de acciones de ésta, sin perjuicio de los fondos que deba
provisionar para cubrir hasta un año de gastos y de servicio de deuda.
5. Administración y Personal
5.1 Directorio
La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por tres directores titulares
con sus respectivos suplentes
Presidente Directorio Nombre Andrés Echeverría Salas
RUT 9.669.081-9
Fecha de nombramiento 8 de febrero de 2019
Profesión Ingeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile y MBA de UCLA
Directores Titulares: Nombre Jorge Andrés Prieto Izquierdo
RUT 12.123.621-4
Fecha de nombramiento 8 de febrero de 2019
Profesión Ingeniero Civil Industrial de la Pontificia Universidad Católica de Chile y MBA de UCLA
Nombre Eduardo Andrés Beffermann Córdova
RUT 15.337.667-0
Fecha de nombramiento 8 de febrero de 2019
Profesión Ingeniero Civil Industrial y Astrónomo de la Pontificia Universidad Católica de Chile y MBA Kellogg School of Management
Directores Suplentes: Nombre Carmen Vicuña Vergara
RUT 12.232.497-4
Fecha de nombramiento 8 de febrero de 2019
Profesión Ingeniera Comercial de la Universidad Diego Portales
Nombre Clemente Ochagavía Balbontín
RUT 16.208.391-0
Fecha de nombramiento 8 de febrero de 2019
Profesión Ingeniero Civil Industrial de la Pontificia Universidad Católica de Chile
Nombre Bernardo Dominichetti Herrera (*)
RUT 10.318.460-6
Fecha de nombramiento 8 de febrero de 2019
Profesión Ingeniero Civil Industrial de la Universidad de Chile y MBA de University of Michigan
(*) El 30 de enero de 2020, Bernardo Dominichetti Herrera presentó su renuncia al
cargo de director suplente. En su reemplazo se nombró a Camilo Pérez de Arce Cruz.
Durante el período terminado el 31 de diciembre de 2019, no hubo remuneración para
los miembros del directorio.
5.2 Principales Ejecutivos
5.2.1 Gerente General
El Directorio en Sesión de Directorio de fecha seis de diciembre de dos mil dieciocho
designó como Gerente General de la Sociedad a don Sergio Merino Gómez,
designación que fue ratificada en la Sesión Ordinaria de Directorio del 16 de abril de
2019.
Gerente General Nombre Sergio Merino Gómez
RUT 6.340.437-3
Fecha de nombramiento 16 de abril de 2019
Profesión Ingeniero Civil Industrial de la Pontificia Universidad Católica de Chile
Durante el periodo terminado el 31 de diciembre de 2019, no hubo remuneración para
Gerente General.
5.2.2 Personal
Al cierre del periodo terminado el 31 de diciembre de 2019, el único trabajador que
tiene Infraestructura Alpha S.A. es el Gerente General.
6. Inversión en otras sociedades
Al cierre del período, la Sociedad mantiene, como única inversión relevante, su
participación en Brookfield Americas Infrastructure Holdings Chile I S.A., con una
participación del 33% de las acciones totales.
Esta inversión representa un 97,6% de los activos totales de Infraestructura Alpha S.A
al 31 de diciembre de 2019.
7. Hechos Relevantes y Esenciales
7.1.1 Hechos Relevantes
Con fecha 31 de enero de 2019 la Sociedad suscribió un contrato de apertura de
financiamiento con Banco de Chile, Penta Vida Compañía de seguros de Vida S.A.,
Seguros de Vida Security Previsión S.A. y Euroamérica Seguros de Vida S.A. por un
importe total de UF 1.485.000. El 6 de febrero de 2019, se celebró una junta
extraordinaria de accionistas de la Sociedad, con el fin de aprobar la prenda de las
acciones de la Sociedad en Brookfield Americas Infrastructure Holdings Chile I S.A.,
como parte de los requisitos para la aprobación del crédito sindicado. Este crédito se
hizo efectivo el día 7 de febrero de 2019, quedando como fecha de vencimiento el 7
de agosto de 2019.
El 4 de febrero de 2019, se celebró una junta extraordinaria de accionistas, en la cual
se aprobó un aumento de capital para la Sociedad por M$ 234.195.825, el cual quedó
íntegramente suscrito y pagado.
El 7 febrero de 2019, Infraestructura Alpha S.A. hizo efectiva la compra del 33% de
las acciones de Brookfield Americas Infrastructure Holdings Chile I S.A.
Por escritura pública de fecha 8 de febrero de 2019, otorgada en la notaría de Santiago
de don Juan Ricardo San Martín Urrejola, se acordó transformar Infraestructura Alpha
SpA, en una sociedad anónima cerrada denominada Infraestructura Alpha S.A.
El 10 de abril de 2019, se celebró una junta extraordinaria de accionistas, en la cual
se aprobó dar inicio al proceso de inscripción de la Sociedad en el Registro de Valores
de la Comisión para el Mercado Financiero como emisor y ofrecer públicamente
valores representativos de deuda. En función de este objetivo, se modificaron los
estatutos y se encomendó al Directorio y al Gerente General a tomar las acciones
necesarias dar cumplimiento a este objetivo.
El 12 de julio de 2019, se celebró una junta extraordinaria de accionistas, en la cual
se aprobó la modificación de los estatutos en función de los requerimientos de la
Comisión para el Mercado Financiero respecto a la inscripción de la Sociedad en el
Registro de Valores.
Con fecha 7 de agosto de 2019, la Sociedad renovó el crédito sindicado por un periodo
de tres meses. El nuevo vencimiento de este crédito era el 7 de noviembre de 2019.
Con fecha 7 de noviembre de 2019, la Sociedad renovó nuevamente el crédito
sindicado por un periodo de tres meses. El nuevo vencimiento de este crédito era el 7
de febrero de 2020.
7.1.2 Hechos Relevantes posteriores
Desde el 15 de enero de 2020, Infraestructura Alpha S.A. se encuentra inscrita en el
Registro de Valores de la Comisión para el Mercado Financiero, bajo el número de
inscripción 1173.
Con fecha 7 de febrero de 2020, la Sociedad renovó el crédito sindicado por un periodo
de seis meses. El nuevo vencimiento de este crédito es el 7 de agosto de 2020.
El 14 de febrero de 2020 la Sociedad realizó el prepago del crédito sindicado vigente
y posteriormente, hizo efectiva la colocación en el mercado local (Bolsa de Comercio
de Santiago) de los Bonos Serie A (Código Nemotécnico BALPH-A), con cargo a la
línea de bonos inscrita en el Registro de Valores de la Comisión para el Mercado
Financiero bajo el N°995.
Producto de la pandemia por Coronavirus COVID-19 que afecta a nuestro país y el
mundo, la autoridad ha dictado y sigue dictando una serie de actos, instrucciones y
recomendaciones restringiendo la libertad de movimiento de las personas, el derecho
a reunión, el funcionamiento de empresas y locales comerciales, en diversas comunas
de la Región Metropolitana y regiones, a fin de evitar o minimizar los casos de contagio
del COVID-19.
En razón de lo anterior, las sociedades concesionarias en que invierte indirectamente
el Fondo, “Sociedad Concesionaria Vespucio Norte Express S.A.” y “Sociedad
Concesionaria Túnel San Cristóbal S.A.” (“AVN” y “TSC” respectivamente), han visto
disminuido en forma creciente el flujo de vehículos que circula por sus vías
concesionadas, desde el pasado 13 de marzo de 2020 e intensificándose a partir del
18 de marzo, fecha en la que la autoridad decretó el Estado de Catástrofe en todo el
territorio nacional.
Según nos han informado AVN y TSC, desde el inicio de esta crisis sanitaria se han
adoptado todas las medidas posibles para proteger la salud y seguridad de sus
trabajadores, implementando un sistema de teletrabajo masivo a contar del 17 de
marzo de 2020, que se mantiene hasta la fecha, sin afectar la continuidad operacional
y la calidad de servicio para sus respectivos clientes.
Dada la incertidumbre existente en cuanto a la duración y extensión de esta crisis
sanitaria y las restricciones indicadas, a esta fecha no es posible cuantificar los efectos
económicos que la situación descrita podría tener respecto al Fondo. No obstante lo
anterior, AVN y TSC nos han informado que se encuentran implementando todas las
medidas a su alcance para acotar los potenciales efectos de la contingencia nacional
antes descrita y, de ese modo, velar por los mejores intereses de ambas
concesionarias, del Fondo y de los usuarios de las autopistas concesionadas.
7.1.3 Hechos Esenciales
Al cierre del periodo terminado el 31 de diciembre de 2019, la Sociedad no ha
publicado hechos esenciales.
8. Información Financiera
INFRAESTRUCTURA ALPHA S.A. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos - M$)
Nota 31.12.2019
N° M$
Activos Corrientes:
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 3.583.670
Cuentas por cobrar con entidad relacionada 9 2.271.089
5.854.759
Activos No Corrientes:
Inversión en asociada 6 236.361.018
Total activos 242.215.777
Pasivos Corrientes:
Otros pasivos financieros 7 42.286.510
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 8 11.818
Total pasivos corrientes 42.298.328
Patrimonio:
Capital 11 220.669.437
Resultados acumulados (20.751.988)
Patrimonio total 199.917.449
Total Patrimonio y Pasivos 242.215.777
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
INFRAESTRUCTURA ALPHA S.A. ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIÓN POR EL PERÍODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 DE ENERO Y 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos - M$)
01.01.2019
Nota 31.12.2019
N° M$
Ingresos financieros 273.347
Resultados en inversión en asociada (17.619.972)
(Pérdida) ganancia Bruta (17.346.625)
Gastos de administración (448.545)
Costos financieros 12 (1.806.747)
Resultado por unidad de reajustes (1.150.071)
Pérdida antes de impuesto a las ganancias (20.751.988)
Impuesto a las ganancias -
Estado de otros resultados integrales
Pérdida del período (20.751.988)
Otros resultados integrales -
Resultados integral del periodo (20.751.988)
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
INFRAESTRUCTURA ALPHA S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR EL PERÍODO COMPRENDIDO ENTRE EL 01 DE ENERO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos - M$)
Capital Resultados Patrimonio
Conceptos Nota pagado acumulados Total
Nº M$ M$ M$
Saldo inicial al 28 de febrero de 2019 220.669.437 - 220.669.437
Pérdida del período - (20.751.988) (20.751.988)
Total al 31 de diciembre de 2019 11 220.669.437 (20.751.988) 199.917.449
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
INFRAESTRUCTURA ALPHA S.A. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO - MÉTODO DIRECTO POR EL PERÍODO COMPRENDIDO ENTRE EL 01 DE ENERO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos - M$)
Nota 31.12.2019
Nº M$
Flujo de efectivo originado por actividades de la operación:
Compra de inversión en asociada (254.921.722)
Devolución capital asociada 1.799.817
Compraventa de activos financieros (neto) (968.971)
Pago de cuentas y documentos por pagar (3.729.190)
Flujo neto originado por actividades de la operación (257.820.066)
Flujos de efectivo originado por actividades de financiación
Pago de capital 11 220.669.437
Obtención de préstamos financieros 40.734.299
Flujo neto originado por actividades de financiación 261.403.736
Incremento neto de efectivo y equivalente de efectivo, 3.583.670
Efectivo y equivalente al efectivo al inicio del período
Diferencias de cambio neta sobre efectivo y efectivo equivalente -
Efectivo y equivalente al efectivo al final del período 5 3.583.670
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.
INFRAESTRUCTURA ALPHA S.A.
ÍNDICE
CONTENIDO PÁG. 1. CONSTITUCIÓN Y OBJETO DE LA SOCIEDAD 29
2. NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES 29
3. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS 31
a. Bases de preparación 31
b. Período contable 31
c. Bases de conversión 31
d. Moneda de presentación y moneda funcional 31
e. Efectivo y equivalentes al efectivo 31
f. Activos financieros 31
g. Inversión en asociada 33
h. Deterioro del valor de los activos 34
i. Impuestos a las ganancias e impuestos diferidos 34
j. Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 35
k. Clasificación de saldos en corrientes y no corrientes 35
l. Estado de flujos de efectivo 35
4. ADMINISTRACION DE RIESGO 36
5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 38
6. INVERSIÓN EN ASOCIADA 39
7. OTROS PASIVOS FINANCIEROS, CORRIENTES 40
8. CUENTAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR 41
9. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDAD RELACIONADA 42
10. IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTOS DIFERIDOS 42
11. PATRIMONIO NETO 43
12. COSTOS FINANCIEROS 43
13. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS 43
14. HECHOS POSTERIORES 44
INFRAESTRUCTURA ALPHA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cifras expresadas en miles de pesos - M$)
1. CONSTITUCIÓN Y OBJETO DE LA SOCIEDAD
Infraestructura Alpha S.A, se constituyó como una sociedad por acciones, por escritura pública de fecha 06 de diciembre de 2018, ante la Notaría de Santiago de Ricardo San Martin Urrejola. El domicilio de la Sociedad es la ciudad de Santiago, Región Metropolitana, sin perjuicio de que pueda establecer agencias, sucursales u oficinas en el resto del país o en el extranjero. La duración de la Sociedad es indefinida. El objeto de la Sociedad es la inversión en acciones de la sociedad anónima cerrada denominada Brookfield Americas Infrastructure Holdings Chile I S.A. (en adelante BAIH) como así mismo, en toda clase de bienes incorporales muebles, valores mobiliarios e instrumentos financieros, dentro del territorio de la República de Chile o en el extranjero.
2. NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES
Las mejoras y modificaciones a las NIIF, así como las interpretaciones que han sido publicadas en el período se encuentran detalladas a continuación.
i. Las siguientes enmiendas a NIIF han sido adoptadas en estos estados financieros:
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF16, Arrendamientos. Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria
Características de prepago con compensación negativa (enmiendas a NIIF9).
Fecha de vigencia aplazada indefinidamente
Participaciones de largo plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos (enmiendas a NIC28).
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
Mejoras anuales ciclo 2015-2017 (enmiendas a NIIF3, NIIF11, NIC12 y NIC23).
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
Modificaciones al plan, reducciones y liquidaciones (enmiendas a NIC19).
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
Marco Conceptual para el Reporte Financiero Revisado.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020
Nuevas interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria
CINIIF23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.
La Sociedad estima que la aplicación de las enmiendas y nuevas interpretaciones no han tenido un efecto significativo en los montos reportados en los estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.
ii. Las siguientes Normas, Enmiendas e Interpretaciones han sido emitidas
pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF17, Contratos de Seguros. Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2021.
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria
Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF10 y NIC28).
Fecha de vigencia aplazada indefinidamente
Definición de un negocio (enmiendas a NIIF3).
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020.
Definición de Material (enmiendas a NIC1 y NIC8).
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020.
Marco Conceptual para el Reporte Financiero Revisado.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020.
Reforma sobre Tasas de Interés de Referencia (enmiendas a NIIF9, NIC39 y NIIF7).
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020.
La Administración está evaluando el impacto de la aplicación de estas nuevas enmiendas, sin embargo, no es posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que estas normas tendrán hasta que la Administración realice una revisión detallada. En opinión de la Administración, no se espera que la aplicación futura de estas enmiendas tenga un efecto significativo en los estados financieros de la Sociedad. Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas
La información contenida en estos Estados Financieros es responsabilidad del Directorio de Infraestructura Alpha S.A., que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF.
En la preparación de los Estados Financieros se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración de la Sociedad, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos.
3. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS Los principales criterios contables aplicados en la elaboración de los Estados Financieros adjuntos han sido los siguientes: a. Bases de preparación - Estos Estados Financieros han sido preparados
considerando las NIIF vigentes a la fecha, aplicadas de manera uniforme en los períodos cubiertos, y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales.
b. Período contable - Los presentes Estados Financieros cubren los siguientes períodos:
• Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2019
• Estados de Resultados Integrales por el período comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2019.
• Estados de Cambios en el Patrimonio Neto por el período comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2019.
• Estados de Flujos de Efectivo por el período comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2019.
c. Bases de conversión - Los activos y pasivos pactados en unidades de
fomento (UF), se presentan al valor de cotización al cierre del período que fue de $28.309,94 (28 de febrero de 2019 de $27.556,90)
d. Moneda de presentación y moneda funcional - Las partidas incluidas en los Estados Financieros se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la Sociedad opera (moneda funcional). La moneda funcional es el peso chileno, que constituye, además, la moneda de presentación de los Estados Financieros.
e. Efectivo y equivalentes al efectivo - Bajo este rubro se registra el efectivo en caja, banco y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables en caja y que tienen un bajo riesgo de cambios de su valor.
f. Activos financieros - La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías
(i) Costo amortizado:
Se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros que cumpla las siguientes condiciones (i) el modelo de negocio que lo
sustenta tiene como objetivo mantener los activos financieros para obtener los flujos de efectivo contractuales y, a su vez, (ii) las condiciones contractuales de los activos financieros dan lugar en fechas específicas a flujos de efectivo que son solamente pagos de principal e intereses (criterio SPPI). El costo amortizado, corresponde al valor razonable inicial, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados calculados por el método de la tasa de interés efectiva. El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un activo o un pasivo financiero (o de un grupo de activos o pasivos financieros) y de imputación del ingreso o gasto financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando se adecuado, en un periodo más corto) con el monto neto en libros del activo o pasivo financiero.
Los depósitos a plazo en bancos están registrados a su costo de amortización.
(ii) Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en
otros resultados integrales:
Se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros que cumplan las siguientes condiciones: (i) se clasifican dentro de un modelo de negocio, cuyo objetivo es mantener los activos financieros tanto para cobrar los flujos de efectivo contractuales como para venderlos y, a su vez, (ii) las condiciones contractuales cumplen con el criterio SPPI. Estás inversiones se reconocen en el estado de situación financiera por su valor razonable cuando es posible determinarlo de forma fiable. Las variaciones del valor razonable, netas de su efecto fiscal, se registran en el estado de resultados integrales: otros resultados integrales, hasta el momento en que se produce la enajenación de estas inversiones, momento en el que el monto acumulado en este rublo es imputado íntegramente en la ganancia o pérdida del período. En caso de que el valor razonable sea inferior al costo de adquisición, si existe una evidencia objetiva de que el activo ha sufrido un deterioro que no pueda considerarse temporal, la diferencia se registra directamente en pérdidas del período.
La Sociedad no mantiene activos financieros registrados a valor razonable con cambios en otros resultados integrales.
(iii) Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en
resultados:
Se incluye en esta categoría la cartera de negociación, aquellos activos financieros que han sido designados como tales en el momento de su reconocimiento inicial y que se gestiona y evalúan según el criterio de valor razonable y los activos financieros que no cumplan con las condiciones para ser clasificados en las dos categorías anteriores. Se valorizan en el estado de situación financiera por su valor razonable y las variaciones en su valor se registran directamente en resultados en el momento que ocurren.
Las inversiones de la Sociedad en Fondos Mutuos están registradas a valor razonable con cambios en resultados.
g. Inversión en asociada - Corresponde a la participación en la Sociedad
sobre la que la Sociedad posee control y se registra siguiendo el método de participación.
Según el método de participación, en el reconocimiento inicial la inversión en una asociada o negocio conjunto se registra al costo, y el importe en libros se incrementa o disminuye para reconocer la parte del inversionista en el resultado del período de la participada, después de la fecha de adquisición. La parte del inversionista en el resultado del período de la participada se reconoce en el resultado del período del inversionista. Si el monto de la participación en la participada se reduce a cero o incluso negativo, se deja la participación a cero en el estado de situación financiera, a no ser que exista el compromiso por parte de la Sociedad de reponer la situación patrimonial de la asociada, en cuyo caso, se registra la provisión correspondiente. A efectos de reconocer la participación patrimonial sobre la asociada, la Sociedad aplica ciertos asientos proforma que afectan el resultado reportado por la asociada, estos ajustes se relacionan con saldos surgidos en la aplicación de NIIF 3 “Combinación de negocios” y corresponden principalmente a la amortización del mayor valor del intangible de la asociada y tratamiento de impuestos diferidos. Una inversión en asociada o negocio conjunto se contabiliza utilizando el método de participación patrimonial desde la fecha en que pasa a ser una asociada o negocio conjunto. En el momento de la adquisición de la inversión, cualquier diferencia entre el costo de adquisición y la parte de la entidad en el valor razonable neto de los activos y pasivos identificables de la participada se contabiliza de la forma siguiente: I. La plusvalía relacionada con una asociada o negocio conjunto se
incluye en el importe en libros de la inversión. No se permite la amortización de la plusvalía. II. Cualquier exceso de la parte de la entidad en el valor razonable neto de los activos y pasivos identificables de la participada sobre el costo de la inversión se incluye como ingreso para la determinación de la parte de la entidad en el resultado del periodo de la asociada o negocio conjunto en el periodo en el que se adquiere la inversión. Los dividendos percibidos de esta inversión se registran reduciendo el valor de la participación y los resultados obtenidos por las mismas, que corresponden a la Sociedad conforme a su participación, se registran en el rubro "Resultado en inversiones valorizadas utilizando el método de la participación".
h. Deterioro del valor de los activos - A Siguiendo los requerimientos de
NIIF9, la Sociedad reconoce deterioro de valor que se basa en pérdida crediticias esperadas. Este procedimiento se aplica a los activos financieros medidos a costo amortizado o medidos a valor razonable con cambios en otro resultado integral. Las provisiones por deterioro se miden en base a: - Las pérdidas crediticias esperadas en los próximos 12 meses, o - Las pérdidas crediticias esperadas durante toda la vida del activo, si
en la fecha de presentación de los estados financieros se produjera un aumento significativo en el riesgo crediticio de un instrumento financiero, desde el reconocimiento inicial.
La Sociedad no mantiene activos financieros distintos a los que se mencionan en el siguiente párrafo: Al 31 de diciembre de 2019, los activos financieros de la Sociedad están comprendidos por depósitos a plazo, depósitos en Bancos e inversiones en fondos mutuos, por lo tanto, la Sociedad revisa el potencial deterioro de estos activos financieros sobre una base individual.
i. Impuestos a las ganancias e impuestos diferidos - Los impuestos a las ganancias se registran de acuerdo a la legislación vigente. Los impuestos diferidos se calculan de acuerdo con el método del balance, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos de acuerdo a las normas establecidas en la NIC12 “Impuestos a las ganancias”. Las variaciones producidas en el año en los impuestos diferidos de activo o pasivo se registran en la cuenta de resultados o directamente en las
cuentas de patrimonio del estado de situación financiera, según corresponda. Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente cuando se espera disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias.
j. Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar - Estos recursos se contabilizan inicialmente a su valor nominal. Las partidas que se presentan en el estado de situación financiera como pasivos corrientes tienen una vigencia menor a 12 meses.
k. Clasificación de saldos en corrientes y no corrientes - En los estados de situación financiera adjuntos, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho período.
l. Estado de flujos de efectivo - Para efectos de preparación del estado de flujos de efectivo, la Sociedad ha definido lo siguiente:
• Efectivo y equivalentes al efectivo: Incluye los saldos en banco y cuotas de fondos mutuos de renta fija a menos de 90 días e inversiones de renta fija.
• Actividades de operación: Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Sociedad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación.
• Actividades de inversión: Corresponden a actividades de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
• Actividades de financiación: Actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos.
4. ADMINISTRACION DE RIESGO
Dadas las actividades de Infraestructura Alpha S.A., se expone a un riesgo de mercado, específicamente un riesgo de precios que hace referencia a la variabilidad de los precios de los activos en los que la Sociedad invierte. Esto conlleva a la implementación de un adecuado control y monitoreo de las variables que permiten maximizar la rentabilidad de sus inversiones. Esto incluye, por ejemplo, control de límites, control de presupuestos a nivel de activo y a nivel de Sociedad, además de estudios de mercado que permiten informarse sobre cambios de precios en el mercado.
Riesgo de mercado
a. Riesgo de precios
El valor de las inversiones de la Sociedad está directamente relacionado con los cambios en el mercado concesionario chileno por lo que su valor se expone a los efectos positivos o negativos que se generen en este mercado.
El valor de las inversiones de la Sociedad cuyo subyacente corresponde a concesiones de autopista en Chile está directamente relacionado con los cambios en el mercado concesionario chileno por lo que su valor se expone a los efectos positivos o negativos que se generen en este mercado.
b. Riesgo de tipo cambiario y reajustabilidad
La Sociedad mantiene inversiones en sociedades cuya principal inversión incluye el desarrollo de proyectos de concesiones de autopista en Chile, en forma directa o a través de subsidiarias. A través de la inversión en Brookfield Américas Infrastructure Holding Chile I S.A., la Sociedad no se encuentra expuesto al riesgo de la fluctuación de tipo de cambio debido a que la moneda funcional de esta última sociedad es peso chileno. Las cuentas por pagar, tanto la deuda por los créditos bancarios expresa en Unidades de Fomento (UF), están sujetas a las variaciones que pueda experimentar esta moneda.
Análisis de sensibilidad para el riesgo de cambio y reajustabilidad:
La siguiente tabla detalla el impacto en la deuda financiera de un reajuste de la Unidad de Fomento (UF) frente a la moneda funcional (CLP) mayor a la esperada. Para este ejercicio se considera el impacto marginal de un IPC del 5,00% frente al 3,00% esperado, es decir, un reajuste 2,00% mayor.
Impacto
Efecto en Resultado 31.12.2020
M$
Capital 840.805
Interes 32.833
c. Riesgo de tipo de interés
La Sociedad mantiene instrumentos de deuda que se exponen a un riesgo de tipo de interés, proveniente de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de interés del mercado.
Análisis de sensibilidad para el riesgo de tipo de interés:
Este tipo de riesgo está en gran parte cubierto, pues el 95% de la deuda financiera contratada está pactada a una tasa de interés fija para toda la duración de la deuda. La única excepción corresponde a la deuda que se mantiene con Banco de Chile, deuda que representa el 5% de la deuda financiera total y se reajusta en cada una de las prórrogas del crédito vigente en base a la TAB UF 180 días + 2,00%. Considerando que el día 7 de febrero de 2020 se debe extender el plazo del crédito vigente, este análisis considera una sensibilidad al momento del extender el préstamo asociado a este banco. Si esta tasa de mercado (TAB UF 180 días), que a la fecha de la última extensión era 0,10% (7 de noviembre de 2019), pasara a ser 0,20% y que esta deuda se mantuviera vigente en estas condiciones por todo el año, el impacto en el monto a pagar por concepto de intereses aumentaría en 66,2 UF, lo que equivale a M$ 1.874.
Riesgo de crédito
Corresponde al riesgo asociado a la posibilidad de que una entidad contraparte sea incapaz de pagar sus obligaciones a su vencimiento. Al cierre del periodo terminado al 31 de diciembre de 2019, la sociedad no tiene cuentas por cobrar comerciales ni tampoco ha financiado deuda de terceros que puedan no cumplir con sus obligaciones, razón por la cual la Sociedad no está expuesta a riesgo crediticio.
Riesgo de liquidez
La Sociedad está expuesta al riesgo de liquidez, que es el riesgo asociado a la posibilidad que la Sociedad no sea capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su vencimiento. Este riesgo está asociado a que BAIH no cumpla las condiciones mínimas necesarias para poder efectuar distribuciones a sus accionistas.
Se mantiene un control trimestral sobre los límites exigidos relacionados a la política de liquidez de la Sociedad. Adicionalmente, la Gerencia está llevando a cabo un plan financiero con la finalidad de ampliar las opciones de captación de fondos, enfocándose principalmente en la emisión de Bonos en el mercado interno.
5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
El detalle del efectivo y equivalentes al efectivo es el siguiente:
31.12.2019
M$
Fondos Mutuos 3.575.459
Saldos en banco Chile 7.711
Saldos en banco BICE 500
Total 3.583.670
Todo el efectivo y equivalentes al efectivo tienen como tipo de moneda el peso chileno. A la fecha de estos estados financieros no existen restricciones en la disponibilidad o uso del efectivo y equivalentes al efectivo, a excepción de lo señalado en el contrato de crédito al que se hace referencia en Nota 7, en el cual se establecen restricciones para efectuar cualquier tipo de pagos a los accionistas y sus personas relacionadas, mientras no se pague íntegramente el crédito o se dote una cuenta de reserva por un monto igual al saldo insoluto del crédito y sus intereses.
El detalle de las cuotas en fondos mutuos es el siguiente: 31 de diciembre de 2019
Valor
Fondo Serie Cuotas Cuota 31.12.2019
N° $ M$
Money Market
Capital EmpresarialP 308.873,28 1.046,86 323.347
Money Market
Capital Financiero P3.147.335,44 1.033,29 3.252.112
3.575.459
La siguiente tabla muestra los cambios en los pasivos que se originan de actividades de financiamiento de Infraestructura Alpha S.A., incluyendo aquellos cambios que representan flujo de efectivo y cambios que no representan flujo de efectivo al 31 de diciembre de 2019. Los pasivos que se originan de actividades de financiamiento son aquellos para los que flujos de efectivo fueron, o flujo de efectivo serán, clasificados en el estado de flujos de efectivo como flujos de efectivo de actividades de financiamiento.
31.12.2019
Pasivos que se originan de
actividades de financiamiento
Provenientes Utilizados Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Préstamos bancarios - 40.896.900 - 40.896.900 1.143.361 1.479.434 43.519.695
Total - 40.896.900 40.896.900 1.143.361 1.479.434 43.519.695
Resultados
por unidad de
reajuste
Intereses
causados
Flujo de efectivo de financiamiento Cambios que no representan flujo de efectivo
28.02.2019
6. INVERSIÓN EN ASOCIADA
El detalle de la inversión es el siguiente:
Según se evidencia en cuadro anterior, al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad en aplicación de NIIF 3 Combinación de negocios, distribuyó el precio pagado en la adquisición de su inversión en la asociada Brookfield Américas Infrastructure Holding Chile I S.A., teniendo como resultado un mayor valor en los intangibles de la asociada compuestos por Concesiones de infraestructura viales (IFRIC 12), el efecto de impuestos diferidos por ese mayor valor y el surgimiento de una plusvalía. La política contable adoptada por la Sociedad para su inversión en la asociada está enmarcada en la NIC28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos. La Sociedad ha optado por registrar su inversión en la asociada de acuerdo con el método de participación patrimonial. La fecha de compra de la inversión en la asociada fue el 7 de febrero de 2019.
A continuación, el movimiento de la inversión en asociada por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019: M$
Saldo inicial 258.051.896 Participación patrimonial del periodo (17.619.972) Reducciones de capital (4.070.906)
Saldo final 236.361.018
La participación patrimonial del periodo se reconoció desde la fecha de adquisición de dicha participación, marzo de 2019. La participación patrimonial reconocida en 2019 incluye ajustes proforma a los resultados reportados por la asociada por M$14.774.000 (mayor pérdida) correspondientes al efecto neto de la amortización del mayor valor dado a los intangibles y el reconocimiento de activos/pasivos por impuestos diferidos, estos saldos surgen a raíz de la aplicación de NIIF 3 “Combinación de negocios”. Como información adicional a revelar (no auditada), se realizó una valorización independiente con el fin de determinar el valor razonable de la referida inversión. La Sociedad encargó la valorización de la inversión al 31 de diciembre de 2019 a KPMG Auditores Consultores SpA. El resultado de esta valorización independiente se muestra a continuación
Nombre del activo Participación Valor razonable
al 31.12.2019 M$
Brookfield Americas Infrastructure Holdings Chile I S.A. 33% 243.960.749
7. OTROS PASIVOS FINANCIEROS, CORRIENTES
Los otros pasivos financieros, corrientes, corresponden a pagarés de diversas Sociedades, pactados en unidades de fomento (UF), los que generan intereses anuales y tienen un plazo a la vista. El detalle es el siguiente:
RUT Sociedad Capital Interes Capital Interés Reajuste 31.12.2019
UF UF Vencimiento M$ M$ M$ M$
99.279.000-8 EuroAmerica Seguros de Vida S.A. (1) 519.750 1.212,75 07/02/2020 14.313.915 88.285 400.176 14.802.376
96.812.960-0 Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A. (2) 445.500 1.039,50 07/02/2020 12.269.070 75.672 343.008 12.687.750
99.301.000-6 Seguros de Vida Security Previsión S.A. (3) 445.500 1.039,50 07/02/2020 12.269.070 75.672 343.008 12.687.750
97.004.000-5 Banco de Chile (4) 74.250 127,77 07/02/2020 2.083.852 6.621 18.161 2.108.634
Total 1.485.000 3.419,52 40.935.907 246.250 1.104.353 42.286.510
(1) Con fecha 07 de febrero de 2019, la Sociedad suscribe pagaré con EuroAmerica Seguros de Vida S.A. por UF 519.750, con un interés anual de 4%.
(2) Con fecha 07 de febrero de 2019, la Sociedad suscribe pagaré con Penta
Vida Compañía de Seguros de Vida S.A. por UF 445.500, con un interés anual de 4%.
(3) Con fecha 07 de febrero de 2019, la Sociedad suscribe pagaré con Seguros Vida Security Previsión S.A. por UF 445.500, con un interés anual de 4%.
(4) Con fecha 07 de febrero de 2019, la Sociedad suscribe pagaré con Banco de Chile por UF 74.250, con un interés anual de 2,95%.
Con fecha 31 de enero de 2019 la sociedad suscribió un contrato de apertura de financiamiento con Banco de Chile, Penta Vida Compañía de seguros de Vida S.A., Seguros de Vida Security Previsión S.A. y Euroamérica Seguros de Vida S.A. por un importe total de UF 1.485.000.
Este contrato de financiamiento contiene las siguientes restricciones para la Sociedad: i) repartir dividendos mientras no se haya pagado el crédito, ii) contraer deuda adicional, excepto que esté previamente autorizada por los acreedores.
Al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad cumple con las restricciones establecidas en el contrato de financiamiento. No existen covenants que deba cumplir la Sociedad por este contrato de financiamiento.
Todos los pagarés antes descritos tienen fechas originales de vencimiento el 7 de agosto de 2019, sin embargo, el contrato establece que los créditos otorgados podrán ser prorrogados a solo requerimiento del deudor hasta dos veces por un plazo adicional de tres meses cada vez/cada prórroga.
A la fecha de estos Estados Financieros, todos los créditos fueron prorrogados y tienen como fecha de vencimiento el 7 de febrero de 2020. Los montos y contrapartes del crédito siguen siendo los mismos y las tasas de interés se mantienen a excepción del Banco de Chile, cuya tasa se actualiza en cada prorroga. La tasa de interés vigente para el Banco de Chile hasta el vencimiento actual es 2,10%.
8. CUENTAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
El detalle de las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar es el siguiente:
País de
origen Moneda 31.12.2019
M$
Retención de impuesto (1) Chile CLP -
Provisión Auditoría Chile CLP 7.860
Provisión Contabilidad Chile CLP 2.827
Provisión Gastos Legales Chile CLP 1.131
11.818
(1) Esta retención de impuestos corresponde a lo instruido en el artículo 74 N°4 de la Ley de impuesto a la renta sobre pagos a compañías domiciliadas en el exterior, lo cual se realizó por la adquisición de la participación en la empresa asociada según se describe en Nota 7. Análisis de antigüedad de las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes al 31 de diciembre de 2019.
De 30 a 180 Mayor de 180 Total al
Vigentes días días 31.12.2019
M$ M$ M$ M$
Provisión de auditoría 7.860 - - 7.860
Provisión de contabilidad 2.827 - - 2.827
Provisión de gastos legales 1.131 - - 1.131
Total 11.818 - - 11.818
9. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDAD RELACIONADA
El detalle de la cuenta por pagar y de las transacciones con entidad relacionada, es el siguiente: a. Cuenta por cobrar, corriente:
31.12.2019
M$
Reducción de capital BAIH 2.271.089
10. IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTOS DIFERIDOS
Impuesto a las ganancias - Al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad no ha reconocido provisión por impuesto a la renta por tener pérdidas tributarias ascendentes a M$2.331.144.- Impuestos diferidos - Al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad no ha reconocido activo por impuestos diferidos por la pérdida tributaria, ya que estima que ésta no será recuperable.
Efecto en resultados - Al 31 de diciembre de 2019, no hay efecto en resultados por impuestos a las ganancias e impuestos diferidos.
11. PATRIMONIO NETO
La composición del patrimonio neto es la siguiente:
a. Capital - Al 31 de diciembre 2019, el capital de la Sociedad asciende a M$220.669.437.
b. Gestión de Capital - El objeto de la Sociedad es la inversión en acciones de la sociedad anónima cerrada denominada Brookfield Américas Infrastructure Holdings Chile I S.A., como así mismo toda clase de bienes incorporales muebles, valores mobiliarios e instrumentos financieros, dentro del territorio de la República de Chile o en el extranjero.
c. Accionistas - La composición accionaria al 31 de diciembre de 2019 es
la siguiente:
Acciones Aporte
Nº M$
Frontal Trust Infraestructura Alpha Fondo de
Inversión 154.571.300.751 154.571.301
Fondo de Inversión Infraestructura Chile I 66.098.136.000 66.098.136
Total 220.669.437
12. COSTOS FINANCIEROS
El detalle de los costos financieros es el siguiente:
31.12.2019
M$
Intereses pagarés 1.479.434
Impuesto de timbre y estampillas 327.313
Total 1.806.747
13. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS No existen contingencias y compromisos al 31 de diciembre de 2019.
14. HECHOS POSTERIORES
Con fecha 15 de enero de 2020, Infraestructura Alpha S.A. se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Comisión para el Mercado Financiero, bajo el número de inscripción 1173 Con fecha 7 de febrero de 2020, la sociedad renovó el crédito sindicado que mantiene con EuroAmerica Seguros de Vida S.A., Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., Seguros de Vida Security Previsión S.A. y Banco de Chile. El nuevo vencimiento de este crédito es el 7 de agosto de 2020. Con fecha 14 de febrero de 2020, La sociedad realizó el prepago del crédito sindicado y posteriormente, hizo efectiva la colocación en el mercado local (Bolsa de Comercio de Santiago) de los Bonos Serie A (Código Nemotécnico BALPH-A), con cargo a la línea de bonos inscrita en el Registro de Valores de la Comisión para el Mercado Financiero bajo el N°995.
El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud caracterizó el brote de una cepa del nuevo coronavirus ("COVID-19") como una pandemia que ha resultado en una serie de medidas de salud pública y emergencia que han puesto en marcha para combatir la propagación del virus. La duración y el impacto de COVID-19 se desconocen en este momento y no es posible estimar de manera confiable el impacto que la duración y la gravedad de estos desarrollos tendrán en los resultados financieros y la condición de la Sociedad en períodos futuros.
La Sociedad se encuentra evaluando activamente y respondiendo, cuando sea posible, los posibles efectos del brote de COVID-19 en nuestros empleados, clientes, proveedores, y evaluando las acciones gubernamentales que se están tomando para reducir su propagación. Sin embargo, aunque esperamos que nuestros resultados financieros no se vean afectados negativamente por esta interrupción, actualmente no podemos estimar la gravedad o duración general de cualquier impacto adverso resultante en nuestro negocio, condición financiera y/o resultados de operaciones, que puede ser material. Entre el 01 de enero de 2020 y a la fecha de emisión de estos Estados Financieros, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que afecten en forma significativa los saldos o interpretaciones de los mismos. Los Estados Financieros de la Sociedad, se encuentran a disposición del público en las oficinas de ésta y en la Comisión para el Mercado Financiero.
* * *
9. Declaración de Responsabilidad