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INFORME RESULTADOS PRIMER TRIMESTRE 2013

MARZO 2014

INFORME RESULTADOS

CUARTO TRIMESTRE 2013

MARZO 2014

Índice

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1. Resumen de Resultados Consolidados Cuarto Trimestre 2013 .................................. 3

2. Resumen de Resultados Consolidados Acumulados a Diciembre 2013 ..………….……. 4

3. Hechos Relevantes del Cuarto Trimestre 2013 ..........……………………………………….……. 5

4. Estado Integral de Resultados Consolidados ………....…................................................ 9

5. Análisis de Resultados Consolidados ………....…............................................................ 11

6. Datos por País y Negocio ….......................................................................................... 19

7. Índices Financieros y de Rentabilidad …..................................…………………………………. 26

8. Estados Financieros Consolidados - IFRS

- Estados de Situación Financiera Consolidados ………....…................................. 27

- Estado Integral de Resultados Consolidados ………....….................................... 29

- Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados .…............................ 30

- Estado de Flujo de Efectivo Consolidados ………....…......................................... 31

Notas:

• Todas las cifras en dólares están calculadas en base al tipo de cambio observado del 02 de enero

de 2014: 524,61 $/US$.

• Simbologías períodos: Los trimestres se expresan: 1Q, 2Q, 3Q y 4Q. Los semestres se expresan

como 1S para 1° semestre y 9M para los primeros 9 meses del año, según corresponda.

• Simbología monedas: $: pesos chilenos; US$: dólares de Estados Unidos; MM: millones.

Resumen de Resultados Consolidados Cuarto Trimestre 2013

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EBITDA de MM $11.479 creció un 3,8% en el 4Q’13, alcanzando un margen EBITDA

de un 23,0%.

La Ganancia del ejercicio creció 6,2%, alcanzando una cifra de MM $9.834. Como

porcentaje de los ingresos, representa un 19,7%.

Los Ingresos de Explotación llegaron a MM $49.814, creciendo un 15,6% con

respecto al 4Q’12.

Margen Bruto de MM $29.520 creció un 15,1%, obteniendo un margen bruto

porcentual de 59,3%, 0,2 puntos porcentuales menor que el 59,5% obtenido en el

4Q’12.

El Resultado Operacional de MM $10.020 creció un 2,4%. El margen operacional

fue de un 20,1% en el 4Q’13.

Los Ingresos de las operaciones internacionales de Colombia, Perú y Uruguay

representaron un 20,6% de los ingresos consolidados del 4Q’13, el cual aumentó

desde un 20,0% obtenido en el 4Q’12.

Resumen de Resultados Consolidados Acumulados a Diciembre 2013

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EBITDA de MM $48.210 creció un 13,4%, alcanzando un margen EBITDA de un 24,9%

acumulado a Diciembre 2013, el cual se mantuvo comparado con el obtenido a

diciembre2012.

La Ganancia del ejercicio creció 20,8%, alcanzando una cifra de MM $37.888. Como

porcentaje de los ingresos, representa un 19,6%, el cual es 1,2 puntos porcentuales

superior al 18,4% del acumulado a diciembre del año anterior.

Los ingresos de explotación acumulados a diciembre de 2013 alcanzaron un récord de

MM $193.631, creciendo un 13,4% sobre el mismo período del año anterior.

El Margen Bruto fue de MM $112.204, creciendo un 15,3% con respecto al año anterior.

El margen bruto porcentual fue de un 57,9% sobre las ventas, esto es 0,9 puntos

porcentuales superior que el 57,0% obtenido en a diciembre del año 2012.

El Resultado Operacional de MM $42.888 creció un 12,5% respecto a diciembre del

2012, alcanzando un 22,1% de los ingresos.

Los ingresos de las operaciones internacionales de Colombia, Perú y Uruguay

representaron el 17,2% de los ingresos consolidados acumulados a diciembre 2013,

manteniéndose el porcentaje respecto al año 2012.

Hechos Relevantes del Cuarto Trimestre 2013

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Apertura de tiendas

Total nuevas tiendas abiertas 4Q 2013: 47 tiendas

Durante el cuarto trimestre de 2013 se inauguraron los siguientes locales:

País N° Tiendas Cadena Tienda Ciudad m2

Chile Billabong Plaza Antofagasta Antofagasta 125

Billabong Plaza Norte Santiago 81

Billabong Plaza Vespucio Santiago 71

Billabong Plaza Tobalaba Santiago 97

Billabong Plaza Sur San Bernardo 100

Billabong Plaza Trébol Concepción 62

Billabong Mall Sport Santiago 70

Billabong Buenaventura Santiago 731

Hush Puppies Plaza Egaña Santiago 128

Azaleia Plaza Egaña Santiago 71

Hush Puppies Kids Plaza Egaña Santiago 82

We Love Shoes Plaza Egaña Santiago 80

Total 12 1.698

Colombia Hush Puppies Buenavista Monteria 48

Hush Puppies La Estación Ibague 54

Caterpillar Buenavista Monteria 74

Caterpillar La Estación Ibague 88

Caterpillar Plaza Castillo Cartagena 88

Total 5 352

Uruguay Hush Puppies Montevideo Montevideo 114

Caterpillar Montevideo Montevideo 95

HP Kids Montevideo Montevideo 42

Pasqualini Montevideo Montevideo 88

Merrell Montevideo Montevideo 80

Rockford Montevideo Montevideo 149

Total 6 569


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País N° Tiendas Cadena Tienda Ciudad m2

Perú Hush Puppies Arequipa Arequipa 91

Columbia Lima Lima 116

Rockford Cusco Cusco 110

Hush Puppies Kids Cajamarca Cajamarca 55

Hush Puppies Cajamarca Cajamarca 77

Hush Puppies Cusco Cusco 89

Columbia Cajamarca Cajamarca 85

Billabong Lima Lima 63






Billabong Trujillo Trujillo 150




Billabong Ica Ica 106




Billabong Chiclayo Chiclayo 125

Billabong Arequipa Arequipa 126


Total 24 2.446

Total 47 5.064


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Adquisición de marca y cadena de tiendas Billabong en Chile y Perú

El 29 de noviembre de 2013 Forus concretó en Chile la adquisición de los activos (contratos

de distribución de las marcas Billabong, Von Zipper y Element, contratos de arriendo de

locales comerciales, accesorios e instalaciones de los locales y mercadería de las marcas) de

las compañías chilenas GSM Chile Limitada y Diego Peralta Valenzuela por un monto de MM

USD$ 6,8, el cual se cubrió con fondos propios de la compañía. Se incorporaron 9 nuevas

tiendas Billabong en Chile a la operación de Forus, cerrando una tienda posteriormente.

Por otro lado, el 7 de diciembre de 2013 Forus concretó en Perú la misma adquisición de

los activos de las marcas del grupo Burleigh Point Ltd. – Billabong, Von Zipper y Element,

de la sociedad SanMaree Pty, sucursal Perú, por un monto de MM US $4,6, la cual se cubrió

con fondos propios de la compañía. Se incorporaron 17 nuevas tiendas Billabong a la

operación de Forus Perú.


8

Lanzamiento e-commerce de la marca Merrell

En noviembre del 2013 la marca Merrell lanza e-commerce en su sitio web

(www.merrell.cl). Esta es la tercera marca de Forus con e-commerce, puesto que la marca

Cat lo lanzó en mayo 2013 (www.cat.cl) y Columbia en septiembre del 2013

(www.columbiachile.cl).

Venta Secundaria de Acciones

El 13 de Diciembre de 2013 la sociedad controladora de Forus, Inversiones Costanera Ltda.,

vendió al mercado un 3,0% de la propiedad, totalizando 7.800.000 de acciones de Forus

S.A., a $2.707,5 por acción, con el fin de aumentar la liquidez de la acción. La recaudación

fue de MM $21.119.

En el 2013, al entrar dentro las primeras 40 acciones del IGPA, Forus abandonó la categoría

“Small Cap” para las AFPs y otros fondos small cap. Esta nueva categoría hizo que cambiara

también el perfil de los fondos de inversión habilitados para invertir en la acción. Es por ello

que se decidió hacer una venta secundaria, con el fin de acoger el interés y solicitud de este

tipo de inversionistas de esta categoría (“Large Cap”), quienes requerían que la acción de la

compañía tuviera mayor liquidez, dado que en los actuales niveles estaban limitados de

hacerlo. Como consecuencia, la compañía aumentó su free-float a un 31,9%.

Estado Integral de Resultados Consolidados

9

Estado Integral de Resultados Consolidados

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Análisis de Resultados Consolidados

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Resultado Operacional

Las Ventas Consolidadas de Forus S.A. y Filiales totalizaron los MM $49.814, creciendo

un 15,6% con respecto al cuarto trimestre de 2012.

Este crecimiento en ventas del consolidado se explica tanto por el crecimiento de las

ventas de Chile, las cuales crecieron en un 13,3% en este 4Q’13, así como también por

el crecimiento de las filiales internacionales, las cuales crecieron en su conjunto en un

18,0%.

En cuanto a Chile, los ingresos del negocio de Retail crecieron fuertemente en un 16,5%,

alcanzando una cifra de MM $34.340 y representando un 88% de las ventas del país en

el 4Q’13. Este crecimiento se explica tanto por el aumento de tiendas, cuyos metros

cuadrados aumentaron en un 15,0% respecto a diciembre del 2012, como por el

crecimiento de las ventas SSS (Same Store Sales) de locales equivalentes de un 8,4%

nominal, que continuó la tendencia positiva del año de mejora trimestre a trimestre,

reportando el mejor crecimiento trimestral durante 2013. Asimismo, destacamos el

buen desempeño de las marcas Cat, Merrell y especialmente Hush Puppies, así como la

exitosa toma de control de las operaciones de 7veinte y Billabong en Chile.

Las ventas del negocio de Wholesale de MM $4.863, que representaron un 12% de las

ventas totales de Chile, decrecieron en un -5,3% respecto al 4Q’12. Esta caída estaría

explicada principalmente por escasez de inventario de algunas marcas, donde la

aceleración de la venta en el 3Q13, dejó menores inventarios para ventas en el 4Q13.

Este efecto se vio principalmente en las marcas Azaleia y Merrell.

En cuanto a las filiales internacionales, las ventas crecieron un 18,0% en su conjunto,

pero si ajustamos la venta de Colombia excluyendo la venta entre empresas obtenemos

un crecimiento de un 19,3% al 4Q’13. Los resultados de éstas son los siguientes:


12

Ingresos (Millones Ch.$)

4Q '13 4Q '12 Var. % 13/12 2013 2012 Var. % 13/12

Colombia 1.970 1.925 2,3% 5.589 6.270 -10,9%

Perú 3.846 2.564 50,0% 11.967 9.687 23,5%

Uruguay 4.466 4.221 5,8% 15.770 14.373 9,7%

Total 10.282 8.710 18,0% 33.326 30.331 9,9%

Sin venta entre empresas

4Q '13 4Q '12 Var. % 13/12 2013 2012 Var. % 13/12

Colombia 1.970 1.836 7,3% 5.517 5.093 8,3%

Perú 3.846 2.564 50,0% 11.967 9.687 23,5%

Uruguay 4.466 4.221 5,8% 15.770 14.373 9,7%

Total 10.282 8.621 19,3% 33.254 29.154 14,1%

Same Store Sales. Valores en términos nominales (en moneda local)

4Q '13 4Q '12 2013 2012

Colombia 11,9% 11,2% 9,3% 8,0%

Perú 4,2% 10,5% 4,2% 16,5%

Uruguay -9,4% 6,6% -8,0% 9,5%

En Colombia las ventas de MM $1.970 crecieron un 2,3% en el 4Q’13. Adicionalmente,

si ajustamos las ventas por las ventas entre empresas realizadas entre Forus Colombia

a la sociedad LBC en el 4Q’12 nos da que las ventas totales crecieron un 7,3%. Este

crecimiento es explicado tanto por el aumento en 47,8% en metros cuadrados, como

por el fuerte incremento trimestral en 11,9% de las ventas en locales equivalentes (SSS),

respecto al 4Q’12.

En Perú las ventas de MM $3.846 crecieron 50,0 % en el 4Q’13, básicamente debido al

aumento en m2 de un 104,8% respecto a diciembre 2012, consistente en 32 nuevas

tiendas respecto a diciembre del 2012, de las cuales un 53% de éstas corresponde a las

nuevas tiendas Billabong adquiridas. A su vez y en menor medida, el crecimiento se

explica por las ventas en locales equivalentes (SSS) que crecieron un 4,2% nominal,

impulsadas por el positivo entorno económico en Perú. Al igual que en el caso de Chile,

se destaca la exitosa integración de la marca Billabong al portafolio, que a diciembre de

este año, mes en el que se integró, significó un 27,4% de las ventas del mes.


13

En Uruguay las ventas totales de MM $4.466 crecieron un 5,8% en el 4Q’13, explicadas

por el 27,9% de incremento en m2, lo que alcanzó a compensar la caída en -9,4% de las

ventas en locales equivalentes (SSS), debido a que continúa el efecto negativo en el

consumo en ese país dada la disparidad de precios con Argentina, acentuada por la

devaluación de la moneda argentina.

En cuanto a la filial nacional Top Safety (enfocada en el negocio de calzado de seguridad

industrial) las ventas de MM $733 aumentaron un 9,1% en el 4Q’13 con respecto al

mismo periodo del año anterior.

Los Ingresos de las operaciones internacionales de Colombia, Perú y Uruguay representaron

un 20,6% de los ingresos consolidados del 4Q’13, esto es 0,6 puntos porcentuales

superiores con respecto al 20,0% obtenido en el 4Q’12.

Los ingresos de las operaciones internacionales de Colombia, Perú y Uruguay

representaron el 17,2% de los ingresos consolidados acumulados a diciembre 2013,

manteniéndose el porcentaje respecto al año 2012.

Retail Chile78,1%

Uruguay9,0%

Colombia4,0%

Perú7,7%

TopSafety1,3%

Ingresos por Filiales 4Q 2013

Retail Chile78,6%

Uruguay9,8%

Colombia4,3%

Perú5,9%

TopSafety1,4%

Ingresos por Filiales 4Q 2012


14

El Margen Bruto de MM $29.520 creció un 15,1%, obteniendo un margen bruto

porcentual de 59,3%, -0,2 puntos porcentuales respecto al 59,5% obtenido en el

4Q’12.

El margen bruto Individual de Chile (Retail más Wholesale) creció 14,1% respecto al

4Q’12, alcanzando una cifra de MM $23.525. El margen bruto porcentual fue de 60,0%

con respecto a las ventas, el cual creció en 0,4 puntos porcentuales, comparado con el

59,6% obtenido en el 4Q’12, debido principalmente a una mejor gestión de la colección

y los inventarios, alcanzando a compensar el efecto de tipo de cambio, puesto que la

colección primavera-verano entró a un dólar 3,3% superior al registrado en la misma

fecha del año 2012.

El margen bruto del negocio de Retail de MM $21.225 creció un 16,1% y se obtuvo un

margen bruto porcentual de un 61,8%, el cual es -0,2 puntos porcentuales, ligeramente

inferior al 62,0% del 4Q’12.

El margen bruto del negocio Wholesale de MM $2.299 decreció un -1,4% en el 4Q’13,

aunque en términos porcentuales aumentó en 1,9 puntos porcentuales respecto al

4Q’12, alcanzando un 47,3% de los ingresos. Se sigue manteniendo una buena

estrategia comercial con este canal que hace que no se refleje el impacto negativo de

tipo de cambio en el margen bruto porcentual.

Retail Chile81,5%

Uruguay8,1%

Perú6,2%

Colombia2,8%

TopSafety1,4%

Ingresos por Filiales 2013

Retail Chile81,6%

Uruguay8,5%

Perú5,7%

Colombia3,0%

TopSafety1,2%

Ingresos por Filiales 2012


15

En cuanto a Top Safety, su margen bruto de MM $243 creció un 10,5%. Los márgenes

brutos como porcentaje de los ingresos crecieron en 0,4 puntos porcentuales, desde un

32,7% a un 33,1% en el 4Q’13, debido a un mejor mix de venta de productos con

mayores márgenes, junto con una menor venta de productos de temporadas pasadas

de menor margen respecto al año anterior.

En cuanto al margen bruto de las filiales internacionales, en el 4Q’13 éste creció en su

conjunto un 19,3%, alcanzado la cifra de MM $5.753. Con respecto a los crecimientos

del margen bruto por país, el detalle es el siguiente:

Perú: el margen bruto de MM $2.362 creció un 70,3%. Se destaca el buen

crecimiento de los márgenes brutos como porcentaje de los ingresos, el cual mejoró

en 7,3 puntos porcentuales, desde un 54,1% al 4Q’12 a un 61,4% al 4Q’13, siendo el

mayor margen bruto porcentual de todos los países, incluso superior al de Chile.

Esta mejora del margen se debe principalmente a la marca y cadena de tiendas

Billabong, que es la primera marca en ventas y con mayor margen en Perú.

Asimismo, la compañía enfrentó un buen trimestre con el nivel óptimo de inventario

y ha enfrentado una buena temporada de verano en cuanto a ventas.

Uruguay: el margen bruto de MM $2.380 cayó un -1,2%. Asimismo, los márgenes

brutos como porcentaje de los ingresos cayeron en 3,8 puntos, desde un 57,1% en

4Q’12 a un 53,3% en 4Q’13.

Colombia: el margen bruto de MM $1.011 decreció en un -1,3%. Los márgenes

brutos como porcentaje de los ingresos decrecieron en -1,9 puntos porcentuales,

desde un 53,2% al 4Q’12 a un 51,3% al 4Q’13.


16

El Resultado Operacional de MM $10.020 creció un 2,4%. El margen operacional fue

de un 20,1% en el 4Q’13.

El crecimiento del Resultado Operacional Consolidado se explica por el crecimiento del

Individual (Forus Chile) que creció un 8,6% y alcanzó una cifra de MM $8.957 respecto

al 4Q’12. Representó el 89,4% del Resultado Operacional Consolidado.

El Resultado Operacional del Retail en Chile de MM $8.624 creció en un 14,3%, debido

tanto al aumento en ventas como del margen bruto. Los GAV, por su parte, crecieron

en un 17,4%, representando un 36,7% de los ingresos al 4Q’13.

Por otro lado, en el negocio de Wholesale, el Resultado Operacional alcanzó la cifra de

MM $333, decreciendo en un -52,5%. Los GAV aumentaron en 8,7 puntos porcentuales

desde representar un 31,7% de los ingresos al 4Q’12 a un 40,4% de los ingresos al 4Q’13.

Esto, debido al esfuerzo adicional requerido con el fin de fortalecer el equipo comercial

de las marcas recientemente adquiridas 7 veinte y Billabong.

En cuanto a las filiales extranjeras, éstas en conjunto, presentaron un Resultado

Operacional de MM $1.069, decreciendo en un 27,2% respecto al 4Q’12. Los Resultados

Operacionales por países son los siguientes:

Perú: El Resultado Operacional crece en un 117,4%, alcanzando la cifra de MM

$534 al 4Q’13 y aumentando su porcentaje sobre las ventas en 4,3 puntos

porcentuales, desde un 9,6% al 4Q’13 a un 13,9% al 4Q’13. Esto se debe

principalmente al aumento de las ventas y margen bruto. Asimismo, la fuerte

expansión de 34 locales en 2012 a 66 locales en 2013 se vio reflejada en el

aumento en 8,7 puntos porcentuales de la participación de los GAV en los

ingresos, alcanzando un 40,4% al 4Q’13. Cabe destacar que solo 17 de estos

correspondieron a la adquisición de las operaciones de Billabong en Perú.

Uruguay: Su Resultado Operacional de MM $365 decreció en un -59,4% respecto

al 4Q’12 y alcanzó un Resultado Operacional como porcentaje de las ventas de

un 8,2%. Esto se debe principalmente al aumento en 33,4% de los GAV, los que


17

aumentaron en 9,3 puntos porcentuales desde representar un 35,8% de los

ingresos al 4Q’12 a un 45,1% de los ingresos al 4Q’13. Esto se debe a la apertura

de 6 tiendas en el nuevo centro comercial Nuevo Centro en Montevideo, que

aumentó los gastos, al tiempo que las ventas reflejaron el menor nivel de

consumo en el país debido tanto por la incertidumbre política ante las nuevas

elecciones como por el negativo impacto de la inflación del peso argentino.

Colombia: El Resultado Operacional de MM $170 decreció en -47,7%. Esto se

debe principalmente al aumento en 20,2% de los GAV, los que aumentaron en

6,4 puntos porcentuales desde representar un 36,3% de los ingresos al 4Q’12 a

un 42,7% de los ingresos al 4Q’13. Esto se explica debido al incremento en 9

nuevas tiendas durante el año, que impactan en mayor medida en comparación

a otros países, al considerar costos de arriendo mayores.

Resultado No Operacional

El Resultado No Operacional que alcanzó una ganancia de MM $1.668, creció en un

78,1% respecto al 4Q’12.

El Resultado No Operacional creció desde una ganancia de MM $936 al 4Q’12 a una

ganancia de MM $1.668 al 4Q’13. Esta ganancia del Resultado No Operacional se explica

principalmente (en un 63%) por la cuenta Diferencias de cambio que aumentó en

106,0% a MM $1.045 al 4Q’13. A su vez, Otros Ingresos por función crecieron en un

87,3%, alcanzando una cifra de MM $939.

Utilidad y EBITDA

La Ganancia del ejercicio al 4Q’13 creció 6,2%, alcanzando una cifra de MM $9.834.

Como porcentaje de los ingresos, representa un 19,7%, que significa una disminución

de 1,8 puntos porcentuales comparado con el 21,5% obtenido en el 4Q’12.


18

EBITDA de MM $11.479 creció un 3,8% en el 4Q’13, alcanzando un margen EBITDA de

un 23,0%, el cual decrece en 2,7 puntos porcentuales comparados con el 25,7%

obtenido en el 4Q’12.

El EBITDA en Chile creció en un 8,0% en el 4Q’13 con respecto al 4Q’12, alcanzando la

cifra de MM $9.978 y representando un margen EBITDA de 25,5%.

El EBITDA de las filiales internacionales en su conjunto decreció en un 13,5% en el 4Q’13

con respecto al 4Q’12, alcanzando la cifra de MM $1.498 y representando un margen

EBITDA de 14,6%.

Datos por País y Negocio

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CHILE

Retail

(Millones Ch.$)

EERR 4Q '13 % Ingresos 4Q '12 % Ingresos Var. % 13/12

Ingresos 34.340 29.469 16,5%

Costos (13.115) (11.189) 17,2%

Margen Bruto 21.225 61,8% 18.280 62,0% 16,1%

Resultado Operacional 8.624 25,1% 7.543 25,6% 14,3%

(Millones Ch.$)

EERR 2013 % Ingresos 2012 % Ingresos Var. % 13/12

Ingresos 124.132 108.940 13,9%

Costos (49.415) (43.528) 13,5%

Margen Bruto 74.717 60,2% 65.413 60,0% 14,2%


Evolución de Ventas Locales comparables (Same Store Sales) Valores en términos nominales (en moneda local)

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

SSS 14,0% 17,9% 5,7% -2,0% 2,2% 4,3% 5,9% 8,4% 8,3% 5,3%

2012 20132012 2013

Aperturas / Cierres de Locales:

Fecha Cadena Tienda m2

Apertura nov-13 Billabong Plaza Antofagasta 125

Apertura nov-13 Billabong Plaza Norte 81

Apertura nov-13 Billabong Plaza Vespucio 71

Apertura nov-13 Billabong Plaza Tobalaba 97

Apertura nov-13 Billabong Plaza Sur 100

Apertura nov-13 Billabong Plaza Trébol 62

Apertura nov-13 Billabong Mall Sport 70

Apertura nov-13 Billabong Buenaventura 731

Cierre dic-13 Just Smile Plaza Trébol -60

Apertura dic-13 Hush Puppies Plaza Egaña 128

Apertura dic-13 Azaleia Plaza Egaña 71

Apertura dic-13 Hush Puppies Kids Plaza Egaña 82

Apertura dic-13 We Love Shoes Plaza Egaña 80

Total 1.638

Nota: Se incorporaron 9 nuevas tiendas Billabong en Chile a la operación de Forus, cerrando una tienda posteriormente.


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Variación m2 Totales

2013 2012 Var. 13/12 Var. % 13/12

N° Locales 273 243 30 12,3%

m2 área venta + vitrina 31.166 27.109 4.057 15,0%

m2 con bodega 33.674 29.640 4.034 13,6%

Wholesale

(Millones Ch.$)


Ingresos 4.863 5.134 -5,3%

Costos (2.563) (2.802) -8,5%

Margen Bruto 2.299 47,3% 2.331 45,4% -1,4%

Resultado Operacional 333 6,9% 702 13,7% -52,5%

(Millones Ch.$)


Ingresos 37.177 33.901 9,7%

Costos (19.113) (18.532) 3,1%

Margen Bruto 18.064 48,6% 15.369 45,3% 17,5%


Seguridad Top Safety

(Millones Ch.$)


Ingresos 733 672 9,1%

Costos (491) (453) 8,4%

Margen Bruto 243 33,1% 220 32,7% 10,5%

Resultado Operacional (6) -0,8% 74 11,0% -107,8%

(Millones Ch.$)


Ingresos 3.196 2.477 29,0%

Costos (2.130) (1.764) 20,8%

Margen Bruto 1.066 33,3% 713 28,8% 49,4%



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COLOMBIA

(Millones Ch.$)


Ingresos 1.970 1.925 2,3%

Costos (959) (901) 6,5%

Margen Bruto 1.011 51,3% 1.024 53,2% -1,3%


(Millones Ch.$)


Ingresos 5.589 6.270 -10,9%

Costos (2.714) (3.335) -18,6%

Margen Bruto 2.875 51,4% 2.935 46,8% -2,0%


Colombia sin Venta entre empresas

(Millones Ch.$)


Ingresos 1.970 1.836 7,3%

Costos (959) (812) 18,2%

Margen Bruto 1.011 51,3% 1.024 55,8% -1,3%


(Millones Ch.$)


Ingresos 5.517 5.093 8,3%

Costos (2.642) (2.158) 22,4%

Margen Bruto 2.875 52,1% 2.935 57,6% -2,0%


Evolución de Ventas Locales comparables (Same Store Sales)

Valores en términos nominales (en moneda local)

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

SSS -0,6% 11,0% 6,7% 11,2% 18,2% -1,3% 8,9% 11,9% 8,0% 9,3%

2012 20132012 2013


22

Aperturas / Cierres de Locales


Cierre oct-13 Rockford Andino -110

Apertura dic-13 Hush Puppies Buenavista 48

Apertura dic-13 Hush Puppies La Estación 54

Apertura dic-13 Caterpillar Buenavista 74

Apertura dic-13 Caterpillar La Estación 88

Apertura dic-13 Caterpillar Plaza Castillo 88

Total 242

Variación m2 Totales

2013 2012 Var. 13/12 Var. % 13/12

N° Locales 37 28 9 32,1%

m2 área venta + vitrina 2.402 1.625 777 47,8%

m2 con bodega 3.039 2.100 940 44,7%


23

PERÚ

(Millones Ch.$)


Ingresos 3.846 2.564 50,0%

Costos (1.484) (1.177) 26,1%

Margen Bruto 2.362 61,4% 1.387 54,1% 70,3%

Resultado Operacional 534 13,9% 246 9,6% 117,4%

(Millones Ch.$)


Ingresos 11.967 9.687 23,5%

Costos (5.025) (4.369) 15,0%

Margen Bruto 6.942 58,0% 5.319 54,9% 30,5%

Resultado Operacional 1.525 12,7% 986 10,2% 54,6%


1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

SSS 15,3% 22,0% 19,2% 10,5% 12,6% 0,2% 0,9% 4,2% 16,5% 4,2%

2012 20132012 2013


24

Aperturas / Cierres de Locales


Apertura oct-13 Hush Puppies Arequipa 91

Apertura nov-13 Columbia Lima 116

Apertura dic-13 Rockford Cusco 110

Apertura dic-13 Hush Puppies Kids Cajamarca 55

Apertura dic-13 Hush Puppies Cajamarca 77

Apertura dic-13 Hush Puppies Cusco 89

Apertura dic-13 Columbia Cajamarca 85

Apertura dic-13 Billabong Lima 63






Apertura dic-13 Billabong Trujillo 150




Apertura dic-13 Billabong Ica 106




Apertura dic-13 Billabong Chiclayo 125

Apertura dic-13 Billabong Arequipa 126


Total 2.446 Variación m2 Totales

2013 2012 Var. 13/12 Var. % 13/12

N° Locales 66 34 32 94,1%

m2 área venta + vitrina 5.119 2.500 2.619 104,8%

m2 con bodega 6.737 3.413 3.324 97,4%


25

URUGUAY

(Millones Ch.$)


Ingresos 4.466 4.221 5,8%

Costos (2.086) (1.812) 15,1%

Margen Bruto 2.380 53,3% 2.409 57,1% -1,2%


(Millones Ch.$)


Ingresos 15.770 14.373 9,7%

Costos (7.229) (6.809) 6,2%

Margen Bruto 8.541 54,2% 7.564 52,6% 12,9%

Resultado Operacional 1.990 12,6% 2.542 17,7% -21,7%


1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

SSS 12,6% 11,1% 8,8% 6,6% -5,7% -5,1% -12,0% -9,4 9,5% -8,0%

2012 20132012 2013

Aperturas / Cierres de Locales:


Apertura oct-14 Hush Puppies Montevideo 114

Apertura oct-14 Caterpillar Montevideo 95

Apertura oct-14 Hush Puppies Kids Montevideo 42

Apertura oct-14 Pasqualini Montevideo 88

Apertura oct-14 Merrell Montevideo 80

Apertura oct-14 Rockford Montevideo 149

Total 569

Variación m2 Totales 2013 2012 Var. 13/12Var. % 13/12

N° Locales 45 35 10 28,6%

m2 área venta + vitrina 4.154 3.259 895 27,4%

m2 con bodega 4.553 3.425 1.128 32,9%

Índices Financieros y de Rentabilidad Forus Consolidado

26

Índices de Liquidez

Liquidez

Unidad Dec-13 Dec-12

Liquidez corriente veces 4,3 4,5

Razón Ácida veces 2,5 2,8

Índices Financieros


Composición Pasivos

Pasivos Corrientes % 93,2% 91,4%

Pasivos No Corrientes % 6,8% 8,6%


Coeficiente endeudamiento veces 0,22 0,23

Índices de Rentabilidad


Rentabilidad s/Activos % 23,0% 22,9%

Rentabilidad s/Ventas % 19,6% 18,4%

Rentabilidad s/Patrimonio % 27,9% 28,1%

93,2% 91,4%

6,8% 8,6%

Dec-13 Dec-12

Pasivos No Corrientes

Pasivos Corrientes

FORUS S.A. Y FILIALES

Estados de Resultados Integrales por Función Consolidados

Por los períodos comprendidos entre

27

Nota 2013 2012

ACTIVOS M$ M$

Activos Corrientes

Efectivo y equivalentes al efectivo (5) 8.383.418 14.786.792

Otros activos financieros corrientes (6) 33.687.676 25.739.207

Otros activos no financieros, corriente (28) 2.358.196 1.579.201

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes (7) 21.880.727 19.080.798

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente (14) 6.626 690.007

Inventarios (15) 48.473.974 39.356.323

Activos por impuestos corrientes (12) 1.471.459 1.817.990

Activos corrientes totales 116.262.076 103.050.318

Activos No Corrientes

Otros activos financieros no corrientes 331.283 399.389

Otros activos no financieros no corrientes (28) 2.298.391 1.389.642

Derechos por cobrar no corrientes 166.060 159.371

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación

(8) 3.110.712

1.816.751

Activos intangibles distintos de la plusvalía (9) 2.439.438 2.121.835

Plusvalía (10) 9.788.457 1.063.748

Propiedades, plantas y equipos (11) 29.084.804 25.379.126

Activos por impuestos diferidos (12) 1.577.054 1.318.208

Total de activos no corrientes 48.796.199 33.648.070

Total de Activos 165.058.275 136.698.388




28

Nota 2013 2012

PASIVOS M$ M$

Pasivos Corrientes

Otros pasivos financieros corrientes

(17) 2.199.410

2.751.733

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (19) 12.784.120

9.401.241

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente (14) 304.828 -

Otras provisiones corrientes (20) 7.501.216 6.293.421

Pasivos por impuestos corrientes (12) 166.214 117.534

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados (21) 3.053.515 2.867.073

Otros pasivos no financieros corrientes (22) 1.314.019 1.658.997

Pasivos corrientes Totales 27.323.322 23.089.999

Pasivos No Corrientes

Otros pasivos financieros no corrientes (17) 1.877.777 1.920.553

Otros pasivos no financieros no corrientes 108.842 245.906

Total de pasivos no corrientes 1.986.619 2.166.459

Total Pasivos 29.309.941 25.256.458

Patrimonio

Capital emitido (16) 24.242.787 24.242.787

Ganancias acumuladas 92.093.067 68.707.899

Primas de emisión 17.386.164 17.386.164

Otras reservas (16) 422.035 81.682

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 134.144.053 110.418.532

Participaciones no controladoras (18) 1.604.281 1.023.398

Patrimonio total 135.748.334 111.441.930

Total de Patrimonio y Pasivos 165.058.275 136.698.388




29

Nota 01.01.2013 01.01.2012

31.12.2013 31.12.2012

Estados de Resultados Integrales M$ M$

Ingresos de actividades ordinarias 193.630.849 170.767.842

Costo de ventas (15) (81.426.550) (73.455.167)

Ganancia bruta 112.204.299 97.312.675

Otros ingresos, por función 2.049.895 660.154

Costos de distribución (1.607.588) (1.559.106)

Gasto de administración (23) (67.708.467) (57.622.935)

Otros gastos, por función (366.329) (245.500)

Otras ganancias (pérdidas) (607.234) (211.230)

Ingresos financieros 1.854.216 1.557.119

Costos financieros (481.817) (410.815)

Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación

(8) 390.842

171.926

Diferencias de cambio (24) 655.075 (1.011.827)

Resultados por unidades de reajuste (25) (32.899) (35.425)

Ganancia (pérdida), antes de impuesto 46.349.993 38.605.036

Gasto por impuestos a las ganancias (12) (8.462.387) (7.239.408)

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas

37.887.606

31.365.628

Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora 37.822.476 31.194.225

Ganancia, atribuible participaciones no controladoras (18) 65.130 171.403

Ganancia 37.887.606 31.365.628

Ganancia por acción básica y diluida (16) $146,5847 $121,3516

Otros Resultados Integrales

Ganancia (pérdida) 37.887.606 31.365.628

Ganancias (pérdidas) por diferencia de cambio de conversión 340.353 (64.472)

Otro resultado integral Total 340.353 (64.472)

Resultado Integral Total 38.227.959 31.301.156

Resultados Atribuibles a

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora

38.162.829

31.129.753

Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras (18) 65.130 171.403

Resultado Integral Total 38.227.959 31.301.156


Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

30 de diciembre de 2013 y 2012

30

Capital emitido

M$

Primas de

emisión M$

Reservas por diferencias de

cambio por conversión

M$

Otras reservas

varias M$

Total Otras

reservas M$

Ganancia (pérdida)

acumulada M$

Patrimonio atribuible a

los propietarios

de la controladora

M$

Participaciones no

controladoras M$

Patrimonio Total M$

Saldo inicial período actual 01.01.2013 24.242.787 17.386.164 (488.287) 569.969 81.682 68.707.899 110.418.532 1.023.398 111.441.930 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) - - - - - 37.822.476 37.822.476 65.130 37.887.606 Otro resultado integral - - 340.353 - 340.353 - 340.353 - 340.353 Resultado Integral - - 340.353 - 340.353 37.822.476 38.162.829 65.130 38.227.959 Incremento (disminución) por otras

distribuciones a los propietarios - - - - (14.502.438) (14.504.438) - (14.502.438) Incremento (disminución) por

transferencia y otros cambios - - - - 65.130 65.130 515.753 580.883 Total de cambios en patrimonio - - 340.353 - 340.353 23.385.168 23.725.521 580.883 24.306.404

Saldo final período actual 31.12.2013 24.242.787 17.386.164 (147.934) 569.969 422.035 92.093.067 134.144.053 1.604.281 135.748.334

Saldo inicial período anterior 01.01.2012 24.242.787 17.386.164 (423.815) 569.969 146.154 49.594.407 91.369.512 64.187 91.433.699 Cambios en patrimonio Resultado integral Ganancia (pérdida) - - - - - 31.194.225 31.194.225 171.403 31.365.628 Otro resultado integral - - (64.472) - (64.472) - (64.472) - (64.472) Resultado Integral - - (64.472) - (64.472) 31.194.225 31.129.753 171.403 31.301.156 Incremento (disminución) por otras

distribuciones a los propietarios - - - - - (12.252.136) (12.252.136) - (12.252.136) Incremento (disminución) por

transferencia y otros cambios - - - - . 171.403 171.403 787.808 959.211 Total de cambios en patrimonio - - (64.472) - (64.472) 19.113.492 19.049.020 959.211 20.008.231

Saldo final período anterior 31.12.2012 24.242.787 17.386.164 (488.287) 569.969 81.682 68.707.899 110.418.532 1.023.398 111.441.930

Forus S.A.

31

01.01.2013

01.01.2012

31.12.2013

31.12.2012

Flujo de efectivo procedente de (utilizados en) actividades de operación M$

M$

Clases de cobros por actividades de operación

Cobro procedente de las ventas de bienes y prestación de servicios 221.696.766

193.022.561

Cobro procedente de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas 233.476

243.334

Otros cobros por actividades de operación 36.292

73.835

Clases de pagos

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (143.321.185)

(121.840.445)

Pagos a y por cuenta de los empleados (19.265.654)

(17.970.045)

Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas 150.442

(192.075)

Otros pagos por actividades de operación (471.002)

(462.986)

Flujo de efectivo neto procedente de (utilizados en) la operación 59.059.135

52.874.179

Intereses pagados, clasificados como actividades de operación -

(103.613)

Intereses recibidos, clasificados como actividades de operación -

1.091

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados), clasificados como actividades de operación (6.903.269)

(11.383.123)

Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de operación (14.141.067)

(12.694.085)

Flujo de efectivo procedente de (utilizados en) actividades de operación 38.014.799

28.694.449

Forus S.A.

32

01.01.2013 01.01.2012

31.12.2013 31.12.2013

M$ M$

Flujo de efectivo procedente de (utilizados en) actividades de inversión

Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios, clasificados como actividades de inversión

43.435 -

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios, clasificados como actividades de inversión

(13.307.477) -

Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades, clasificados como actividades de inversión -

840.506

Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos, clasificados como actividades de inversión

- (618.975)

Préstamos a empresas relacionadas - (2.103.647)

Importes procedentes de ventas de propiedades, planta y equipo, clasificados como actividades de inversión -

46.879

Compras de propiedades, planta y equipo, clasificados como actividades de inversión (8.900.508)

(7.723.631)

Compras de activos intangibles, clasificados como actividades de inversión (740.626)

(328.064)

Compras de otros activos a largo plazo, clasificados como actividades de inversión (809.375)

(19.169)

Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera, clasificados como actividades de inversión (778.460)

(354.030)

Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera, clasificados como actividades de inversión -

270.040

Cobros a entidades relacionadas 2.818.972

1.421.822

Dividendos recibidos, clasificados como actividades de inversión 90.780

235.969

Intereses recibidos, clasificados como actividades de inversión 207.130

206.393

Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de inversión (7.462.491)

(6.671.365)

Flujo de efectivo procedente de (utilizados en) actividades de inversión (28.838.620)

(14.797.272)

Forus S.A.

33

01.01.2013

01.01.2012

31.12.2013 31.12.2012

M$ M$

Flujo de efectivo procedente de (utilizados en) actividades de financiación

Importes procedentes de préstamos de corto plazo 26.597.548

21.867.443

Reembolsos de préstamos, clasificados como actividades de financiación (29.350.119)

(29.480.125)

Pago de préstamos a entidades relacionadas -

Dividendos pagados, clasificados como actividades de financiación (16) (13.063.189)

(11.945.319)

Intereses pagados, clasificados como actividades de financiación (103.120)

(11.999)

Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de financiación -

(15.604)

Flujo de efectivo procedente de (utilizados en) actividades de financiación (15.918.880)

(19.585.604)

Incremento (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (6.742.701)

(5.688.427)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 339.327

21.732

Incremento (disminución) de efectivo y equivalentes al efectivo (6.403.374)

(5.666.695)

Efectivo y equivalentes al efectivo (Saldo Inicial) 14.786.792

20.453.487

Efectivo y equivalentes al efectivo (Saldo Final) (5) 8.383.418

14.786.792

Forus S.A.

34

Dirección:

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La Florida

Santiago, Chile

Contacto:

Macarena Swett / Jeanne Marie Benoit

Investor Relations

Teléfono: (56 2) 2 923 3035

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