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Informe Financiero Trimestral a diciembre 2017

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CONTENIDO

1. Identificación .................................................................................................................3

2. Situación de Liquidez....................................................................................................3

3. Solvencia Patrimonial ...................................................................................................4

4. Calidad de los Activos ..................................................................................................5

5. Créditos Relacionados..................................................................................................6

6. Riesgos directos o indirectos con la sociedad controladora de finalidad exclusiva

y otras sociedades miembros del conglomerado financiero ............................................6

7. Suma del valor de la participación en el capital, créditos, avales, fianzas y

garantías en las cuales tenga una participación minoritaria ............................................6

8. Operaciones contingentes con entidades nacionales y extranjeras .........................6

9. Estructura de apalancamiento .....................................................................................6

10. Calce de plazos y Monedas ..........................................................................................7

11. Junta Directiva ..............................................................................................................7

12. Información adicional ...................................................................................................8

13. Estados financieros ....................................................................................................10


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1. Identificación

La Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S.A. se constituyó en marzo 2013 con la

finalidad principal de actuar de manera habitual en el mercado financiero, dedicándose a todos

los negocios financieros permitidos por las leyes de la República de El Salvador.

El Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador autorizó

su funcionamiento a partir del 22 de diciembre de 2014 de conformidad a la sesión No. CD-

31/2014, de fecha 5 de diciembre de 2014.

2. Situación de Liquidez

La reserva de liquidez es un requerimiento regulatorio que garantiza que los partícipes

autorizados del sistema financiero puedan responder a las necesidades de corto plazo de sus

depositantes. En la gráfica 1 se observa el cumplimiento de este requerimiento a diciembre

de 2017.

Gráfica 1: Reserva de Liquidez

Otro indicador que es utilizado para medir la liquidez es el coeficiente de liquidez neta, el cual

debe de ser mayor al 17%1 y mide la capacidad que tiene SAC Multivalores para cumplir sus

obligaciones de corto plazo. En la gráfica 2 se observa que a diciembre 2017 el promedio de

este indicador fue superior al requerido.

1 {(Activos líquidos – Pasivo inmediatos)/(Depósitos + Títulos de emisión propia)} > 17%


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Gráfica 2: Coeficiente de Liquidez Neta

3. Solvencia Patrimonial

El respaldo del patrimonio sobre activos y pasivos a diciembre 2017, fue de 16.9% y 15.0%

respectivamente. Ambos indicadores exceden el requerimiento legal mínimo del 14.5% entre

su fondo patrimonial y la suma de sus activos ponderados durante los primeros tres años de

operación, y mínimo 7.0% entre el fondo patrimonial y sus pasivos totales. Esto evidencia que

la SAC Multivalores tiene cubiertos los riesgos de su cartera de activos y pasivos, y le permiten

continuar creciendo su cartera de depósitos y préstamos.

La gráfica 3 muestra que el comportamiento de la solvencia patrimonial en relación a sus

activos en 2017 ha sido mayor a la requerida legalmente. Con el fondo patrimonial al mes de

diciembre 2017 la SAC Multivalores puede colocar préstamos por más de US$45.8M.

Gráfica 3: Fondo Patrimonial en relación a activos


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La gráfica 4 muestra el comportamiento de la solvencia patrimonial en relación a sus pasivos

a diciembre de 2017, la cual ha sido superior al requerimiento legal. Con el fondo patrimonial

actual la SAC Multivalores puede captar fondos del público hasta por la cantidad de

US$94.8M.

Gráfica 4: Fondo Patrimonial en relación a pasivos

4. Calidad de los Activos

Al 31 de diciembre de 2017 la evaluación de activos de riesgo estuvo compuesta así:

Cuadro 1: Evaluación de activos de riesgo de enero a diciembre 2017.

Como se puede observar en el cuadro anterior, al mes de diciembre de 2017 las categorías

A1, A2 y B suman un 92.8% de la cartera total.

Como medida prudencial en el manejo del riesgo de préstamos, la SAC Multivalores tiene

como política mantener una reserva de saneamiento mínima del 100% de la cartera vencida.


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5. Créditos Relacionados

Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S.A. posee 2

créditos relacionados por la cantidad de US$22.8 miles, que representa el 0.21% del capital

social.

6. Riesgos directos o indirectos con la sociedad controladora

de finalidad exclusiva y otras sociedades miembros del

conglomerado financiero

Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S.A. no posee una

sociedad controladora de finalidad exclusiva ni forma parte de un conglomerado financiero.

7. Suma del valor de la participación en el capital, créditos,

avales, fianzas y garantías en las cuales tenga una

participación minoritaria

Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S.A. no posee una

participación minoritaria en ninguna sociedad.

8. Operaciones contingentes con entidades nacionales y

extranjeras

Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S.A. no posee

operaciones contingentes con entidades nacionales o extranjeras.

9. Estructura de apalancamiento

El objetivo de la SAC Multivalores es actuar de manera habitual en el mercado financiero,

dedicándose a negocios financieros permitidos por la Ley de Bancos y Ley de Bancos


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Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito. Por tal motivo se financia por medio de

captación de depósitos de personas naturales y jurídicas.

A continuación se muestra la composición de la cartera de depósitos a diciembre de 2017:

Cuadro 2: Estructura de depósitos de enero a diciembre 2017

Cuadro 3: Crecimiento mensual de depósitos de enero a diciembre 2017

10. Calce de plazos y Monedas

A diciembre de 2017 la diferencia entre activos y pasivos a más de un año plazo sobre los

recursos patrimoniales de la SAC Multivalores es 1.04, es decir que la SAC puede cubrir todas

sus obligaciones.

11. Junta Directiva

Presidente: Federico José Parker Soto

Vicepresidente: Francisco Ernesto Fernández Hollmann

Director Secretario: Ernesto Francisco Fernández Lang

Director Externo: Miguel Ernesto Lacayo Argüello

Primer Director Suplente: José Arnoldo Arriaza Saavedra

Segundo Director Suplente: Mario Ernesto López Pineda

Tercer Director Suplente: Alberto Dobles Montealegre

Director Externo Suplente: Amalia Ramona Barrios de Martínez


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12. Información adicional

Gerente General: Francisco Enrique Cáceres Prunera

Gerente de Auditoria: Eduardo Alberto Portillo Alfaro

Gerente de Cumplimiento: Ricardo Antonio Pérez López

Gerente de Tecnología: Eduardo Alfonso Campos Martínez

Gerente de Agencia: Maria Mercedes Schonenberg de Álvarez

Gerente de Operaciones: Elias Flores Hernández

Gerente de Productos: Leana Maria Soto Munguía

Gerente de Finanzas: Eric William Molina Servellón

Gerente de Banca de Consumo: Oscar Roberto Díaz Vela

Gerente de Créditos y

Cobros Consumo: Marcos Guillermo Polanco Lizama

Contador General: René Alcides Fabián Pérez

Auditor Externo: Auditores y Consultores de Negocios, S.A. de C.V.

Auditor Fiscal: Auditores y Consultores de Negocios, S.A. de C.V.


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Firmado por:

Lic. Federico José Parker Soto

Director Presidente

Dr. Francisco Ernesto Fernández Hollmann

Vicepresidente

Lic. Ernesto Francisco Fernández Lang

Director Secretario

Ing. Miguel Ernesto Lacayo Argüello

Director Externo

Ing. Francisco Enrique Cáceres Prunera

Gerente General

Lic. René Alcides Fabián Pérez

Contador General


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13. Estados financieros

El contenido de los estados financieros incluidos en el presente informe son los

detallados a continuación:

Informe de los Auditores Independientes

Balance General.

Estado de resultados.

Estado de Cambios en el Patrimonio.

Estado de Flujo de Efectivo

Notas a los estados financieros.


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Informe de los Auditores Independientes

A la Junta Directiva y a los Accionistas de Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S. A.

Opinión Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S. A., que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2017, el estado de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha, y las notas a los estados financieros que incluyen un resumen de las políticas contables significativas. En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera de Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S. A. al 31 de diciembre de 2017, así como de sus resultados y flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha, de conformidad con las normas contables para Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito y las normas contables para Bancos vigente en El Salvador.

Bases de la Opinión Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas Normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del Auditor en Relación con la Auditoría de los Estados Financieros de nuestro informe. Somos independientes de Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S. A. de conformidad con el Código de Ética para Profesionales de la Contabilidad emitido por el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (Código de Ética del IESBA) junto con requerimientos de ética que son aplicables a nuestra auditoría de los estados financieros en El Salvador, y hemos cumplido con nuestras responsabilidades de ética de conformidad con esos requerimientos y con el Código de Ética del IESBA. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Énfasis de Asunto - Base contable Hacemos referencia a la Nota 2 a los estados financieros que describen las normas técnicas y principios de contabilidad utilizados en la preparación de los estados financieros adjuntos. Estos estados financieros han sido preparados de conformidad con las normas contables para Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito y normas contables para Bancos vigentes en El Salvador, las cuales constituyen una base aceptada de contabilidad distinta a las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF. Las principales diferencias entre las normas utilizadas y las NIIF se presentan en la Nota 40. En consecuencia, estos estados financieros deben ser leídos e interpretados en base a las políticas contables detalladas en la Nota 2. Los estados financieros y sus notas se preparan de conformidad con la NCB-017 Normas para la Elaboración de Estados Financieros de Bancos. Los estados financieros publicados tienen su origen en la NCB-017 y el contenido lo establece la NCB-018 Normas para Publicación de los Estados Financieros de los Bancos. Nuestra opinión no se modifica en relación a este asunto.


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A la Junta Directiva y a los Accionistas de Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S. A. Página 12 Asuntos Clave de la Auditoría Los asuntos clave de la auditoría son aquellos que, según nuestro juicio profesional, han sido los más significativos en nuestra auditoría de los estados financieros del período actual. Estos asuntos han sido tratados en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre estos, y no expresamos una opinión por separado sobre esos asuntos. El siguiente asunto ha sido clave en la auditoría:

Cartera de Préstamos por Cobrar y Reservas de Saneamiento Como se indica en las Notas 6 y 7 a los estados financieros, la cartera de préstamos neta tiene un saldo de US$34,632.0 miles, y la reserva de saneamiento de $1,213.9 miles. Montos de importancia significativa en los estados financieros y en la ejecución de nuestra auditoría; en los que la estimación de la reserva de saneamiento demanda la aplicación de ciertos criterios y juicios, establecidos por las normas y regulaciones aplicables en la asignación de la categoría de riesgo de crédito, en consecuencia, el efecto de asignar inapropiadamente las categorías de riesgo de crédito es material en los estados financieros.

Entre los procedimientos de auditoria aplicados para cubrir el riesgo del asunto clave citamos: Pruebas a los controles internos establecidos para el otorgamiento y recuperación de préstamos, confirmación y revisión de documentos para asegurarnos de la existencia de los saldos de préstamos al cierre del período, pruebas para asegurarnos del cumplimiento de las normas y regulaciones aplicables en la determinación de la categoría de riesgo y el cálculo de la reserva de saneamiento.

Responsabilidades de la Dirección y los Encargados del Gobierno de la Entidad en Relación con los Estados Financieros La dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros adjuntos de conformidad con las normas contables para Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito y las normas contables para Bancos vigentes en El Salvador, y del control interno que la dirección considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de errores significativos, debido a fraude o error. En la preparación de los estados financieros, la dirección es responsable de la evaluación de la capacidad de la Sociedad de continuar como negocio en marcha, revelando, según corresponda, los asuntos relacionados con el negocio en marcha y utilizando el principio contable de negocio en marcha excepto si la dirección tiene la intención de liquidar la Sociedad o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista. Los encargados del gobierno de la entidad también tienen la responsabilidad de la supervisión del proceso de información financiera de la Sociedad.


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A la Junta Directiva y a los Accionistas de Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S. A. Página 3 Responsabilidades del Auditor en Relación con la Auditoría de los Estados Financieros Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros en su conjunto están libres de errores significativos, debido a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría siempre detecte errores significativos cuando existen. Los errores pueden deberse a fraude o equivocación y se consideran significativos si, individualmente o en su conjunto, se podría razonablemente esperar que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros. Como parte de una auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

Identificamos y evaluamos los riesgos de errores significativos en los estados financieros debido a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar errores significativos debido a fraude es más elevado que en el caso de errores significativos debido a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la elusión del control interno.

Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias.

Evaluamos la adecuación de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por la dirección.

Concluimos sobre lo adecuado de la utilización, por la dirección, del principio contable de negocio en marcha y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre significativa relacionada con hechos o condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como negocio en marcha. Si concluyéramos que existe una incertidumbre significativa, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser causa de que la Sociedad deje de ser un negocio en marcha.


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A la Junta Directiva y a los Accionistas de Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S. A. Página 4

Evaluamos la presentación en conjunto, la estructura y el contenido de los estados financieros, incluyendo revelaciones, y si los estados financieros representan transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran la presentación razonable.

Comunicamos a los encargados del gobierno de la entidad en relación con, entre otros asuntos, el alcance y la oportunidad planificados de la auditoría y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría. También proporcionamos a los encargados del gobierno de la entidad una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables en relación con la independencia y comunicado a ellos acerca de todas las relaciones y demás asuntos de los que se puede esperar razonablemente que pueden afectar a nuestra independencia y, en su caso, las correspondientes salvaguardas. A partir de los asuntos que fueron objeto de comunicación a los encargados del gobierno de la entidad, determinamos los que han sido más significativos en la auditoría de los estados financieros del período actual y que son, en consecuencia, los asuntos clave de la auditoría. Describimos esos asuntos en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente dichos asuntos o, en circunstancias extremadamente poco frecuentes, determinemos que un asunto no se debería comunicar en nuestro informe porque cabe razonablemente esperar que las consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de interés público de la misma.

Auditores y Consultores de Negocios, S. A. de C. V. Registro No. 3614 San Salvador, República de El Salvador 9 de febrero de 2018


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Balances Generales

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Expresados en miles de dólares de los Estados Unidos de América) Nota 2017 2016 Activos Activos de intermediación Caja y bancos $ 13,451.7 $ 9,566.5 Cartera de préstamos (neto) 3 34,632.0 21,192.7 48,083.7 30,759.2 Otros activos Diversos, neto 2,272.7 2,575.5 Activo fijo Bienes muebles, neto 436.8 643.1 Total activos $ 50,793.2 $ 33,977.8 Pasivos y patrimonio Pasivos de intermediación Depósitos de clientes 4 $ 43,437.1 $ 28,107.6 Diversos 15.1 42.0 43,452.2 28,149.6 Otros pasivos Cuentas por pagar 609.7 417.6 Provisiones 67.5 37.6 Diversos 65.4 37.1 742.6 492.3 Total pasivo 44,194.8 28,641.9 Patrimonio Capital social pagado 11,000.0 10,000.0 Resultados acumulados 5,6 y 7 (4,401.6) (4,664.1) 6,598.4 5,335.9 Total pasivos y patrimonio $ 50,793.2 $ 33,977.8

Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros

Federico José Parker Soto

Francisco Ernesto Fernández Hollmann

Ernesto Francisco Fernández Lang

Director Presidente Director Vicepresidente Director Secretario

Miguel Ernesto Lacayo Argüello

Francisco Enrique Cáceres Prunera

René Alcides Fabián Pérez Director Externo Gerente General Contador General


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Estado de Resultados

Años que terminaron el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Expresados en miles de dólares de los Estados Unidos de América) Nota 2017 2016 Ingresos de operación: Intereses de préstamos $ 9,386.5 $ 5,623.4 Comisiones y otros ingresos de préstamos 2,708.9 1,332.1 Intereses de inversiones - 2.3 Intereses sobre depósitos 138.7 313.6 Otros servicios y contingencias 5.9 55.1

12,240.0 7,326.5 Costos de operación: Intereses y otros costos de depósitos 1,759.9 1,428.7 Intereses sobre préstamos 3.5 2.0 Otros servicios y contingencias 187.9 432.4

1,951.3 1,863.1 Reservas de saneamiento 3,728.9 4,724.0

5,680.2 6,587.1 Utilidad antes de gastos de operación 6,559.8 739.4 Gastos de operación: 9 De funcionarios y empleados 4,526.5 2,913.0 Generales 2,331.9 1,860.3 Depreciaciones y amortizaciones 799.7 754.9 7,658.1 5,528.2 Pérdida de operación (1,098.3) (4,788.8) Otros ingresos y gastos, neto 1,598.5 2,282.0 Utilidad (pérdida) antes de impuestos 500.2 (2,506.8) Impuesto sobre la Renta 8 (237.7) - Utilidad (pérdida) del período 7 $ 262.5 $ (2,506.8)










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Estado de Cambios en el Patrimonio

Años que terminaron el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Expresados en miles de dólares de los Estados Unidos de América)

Nota

Saldos al 31 de diciembre de

2015 Aumentos Disminuciones


2016 Aumentos Disminuciones


2017

Patrimonio Capital social pagado 20 $ 7,500.0 $ 2,500.0 - $ 10,000.0 $ 1,000.0 - $ 11,000.0 Reserva legal 6 - - - - 50.0 50.0 Utilidad (pérdida) distribuible Utilidad distribuible - - - - 262.5 $ (262.5) - Pérdidas acumuladas 7 (2,163.2) - $ (2,511.1) (4,674.3) 1.3 - (4,673.0) (2,163.2) - (2,511.1) (4,674.3) 263.8 (262.5) (4,673.0)

5,336.8 2,500.0 (2,511.1) 5,325.7 1,313.8 (262.5) 6,377.0 Patrimonio restringido Utilidades no distribuibles - - - - $ 212.5 - 212.5 Reserva por riesgo país

5.9 4.3 - 10.2 - (1.3) 8.9

5.9 4.3 - 10.2 212.5 (1.3) 221.4 Total patrimonio $ 5,342.7 $ 2,504.3 $ (2,511.1) $ 5,335.9 $ 1.526.3 $ (263.8) $ 6,598.4 Cantidad de acciones comunes, autorizadas, emitidas y pagadas 75,000 100,000 110,000 Valor contable por acción $ 71.24 $ 53.36 $ 59.99 Valor nominal por acción $ 100.00 $ 100.00 $ 100.00


Federico José Parker Soto Francisco Ernesto Fernández Hollmann Ernesto Francisco Fernández Lang Director Presidente Director Vicepresidente Director Secretario



René Alcides Fabián Pérez

Director Externo Gerente General Contador General


Estado de Flujos de Efectivo

Años que terminaron el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Expresados en miles de dólares de los Estados Unidos de América) Notas 2017 2016 Actividades de operación: Utilidad (pérdida) neta $ 262.5 $ (2,506.8) Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto provisto por actividades de operación: Reserva para saneamiento de préstamos, neto 3,728.9 4,724.0 Liberación de reserva voluntaria (20.5) (124.5) Depreciaciones y amortizaciones 799.7 754.9 Retiros de activo 1.4 0.3 Intereses por percibir (926.1) (596.6) Intereses por pagar 121.2 69.6 3,967.1 2,320.9 Cartera de préstamos (16,221.6) (6,973.7)

Otros activos (16.4)

453.9 Depósitos del público 15,208.3 (933.7) Otros pasivos 223.4 (699.6) Efectivo neto provisto por (usado en) actividades de operación 3,160.8 (5,832.2) Actividades de inversión: Inversiones financieras - 197.7 Adquisición de activo fijo (91.1) (237.1) Adquisición de otros activos amortizables (184.5) (131.9) Efectivo neto usado en actividades de inversión (275.6) (171.3) Efectivo neto provisto por actividades de financiamiento: Aporte de capital social 1,000.0 2,500.0 Aumento (disminución) en efectivo 3,885.2 (3,503.5)

Efectivo al principio del período

9,566.5 13,070.0

Efectivo al final del período $ 13,451.7 $ 9,566.5










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Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 (expresados en miles de Dólares de los Estados Unidos de América) Las notas que se presentan son un resumen de las notas que contienen los estados financieros sobre los que emitió opinión el auditor externo. Nota (1) Operaciones

Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, Sociedad Anónima (la Sociedad) fue

constituida el 22 de marzo de 2013 conforme a las leyes de la República de El

Salvador, por un tiempo indefinido, inscrita en el Registro de Comercio el 10 de abril

de 2013 al Número 52 del Libro 3077 del Registro de Sociedades del folio 327 al

348.

La Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador (la Superintendencia),

calificó favorablemente a Sociedad de Ahorro y Crédito Multivalores, S.A. para

constituirse como Sociedad de Ahorro y Crédito, según resolución de su Consejo

Directivo en la Sesión CD-09/2013 del 27 de febrero de 2013 y autorizó su inicio de

operaciones a partir del 22 de diciembre de 2014, según acta de Sesión CD-31/2014

de fecha 05 de diciembre de 2014.

La actividad principal de la Sociedad será actuar de manera habitual en el mercado

financiero, haciendo llamamientos al público para obtener fondos a través de

depósitos, emisión de obligaciones negociables y cualquier otra operación pasiva de

crédito permitida por la Ley, para su colocación en el público en operaciones activas

de crédito, de conformidad a lo dispuesto en la Ley de Bancos Cooperativos y

Sociedades de Ahorro y Crédito. La Sociedad está sujeta a la regulación del Banco

Central de Reserva de El Salvador y a la supervisión de la Superintendencia del

Sistema Financiero de El Salvador.

Los registros contables de la Sociedad se llevan en Dólares de los Estados Unidos

de América, representados por el símbolo US$. Los estados financieros adjuntos y

sus notas se expresan en miles de dólares.

Nota (2) Principales Políticas Contables

A continuación se presenta un resumen de las principales políticas contables:

2.1 Normas técnicas y principios de contabilidad

Los estados financieros adjuntos han sido preparados por la Sociedad con base

a las normas contables emitidas por la Superintendencia del Sistema Financiero

las cuales continúan vigentes de acuerdo a lo establecido en la Ley de


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Supervisión y Regulación del Sistema Financiero, las cuales prevalecen cuando

existe conflicto con las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF.

Los Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito utilizarán las NIIF en

su opción más conservadora cuando la Superintendencia no se haya manifestado

por alguna de las opciones permitidas; en el caso que la transacción u operación

contable no se encuentre regulada deberá contabilizarse utilizando el Marco

Conceptual de las referidas normas. Las principales diferencias entre las normas

aplicadas y las NIIF se presentan en la Nota 22.

Los requerimientos de presentación de estados financieros y sus notas, así

como el contenido divulgativo de los mismos, están establecidos por la NCB-

017 Normas para la Elaboración de Estados Financieros de Bancos, emitida por

la Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador. La Sociedad publica

sus estados financieros con base a la NCB-018 Normas para la Publicación de

Estados Financieros de los Bancos, emitida por la Superintendencia del

Sistema Financiero de El Salvador.

2.2 Uso de estimaciones contables en la preparación de los estados financieros

La preparación de los estados financieros requiere que la Administración de la

Sociedad realice estimaciones y supuestos que afectan los importes registrados

de ciertos activos y pasivos a la fecha de los estados financieros y los montos

de los ingresos y gastos durante el período que se informa. Aunque estos

estimados se basan en el mejor criterio de la Administración a la fecha de los

estados financieros, los resultados reales podrían diferir de esas estimaciones.

2.3 Políticas contables obligatorias

Las políticas de obligatorio cumplimiento tratan sobre los siguientes temas y se presentan a continuación: a. Inversiones financieras b. Provisión de intereses y suspensión de la provisión c. Cargos diferidos d. Activo fijo e. Indemnización y retiro voluntario f. Reservas de saneamiento g. Préstamos vencidos h. Inversiones accionarias i. Activos extraordinarios j. Transacciones en moneda extranjera k. Cargos por riesgos generales de la banca


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l. Intereses por pagar m. Reconocimiento de ingresos n. Reconocimiento de pérdidas en préstamos y cuentas por cobrar o. Reserva riesgo país

Las políticas contables sobre los temas antes relacionados se publican por la Superintendencia del Sistema Financiero en los boletines y otros medios de divulgación.

Nota (3) Préstamos, contingencias y sus provisiones

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad mantiene saldos de la cartera de

activos de riesgo crediticio según detalle siguiente:

2017 2016

Cartera bruta de préstamos $ 35,845.9 $ 21,891.8

Menos: Provisiones _ (1,213.9) (699.1)

Cartera de préstamos neta $ 34,632.0 $ 21,192.7

El movimiento de la reserva de saneamiento de préstamos en el período reportado

es el siguiente:

Préstamos Contingencias Total

Saldos al 31 de diciembre de 2015 $ 1,175.2 - $ 1,175.2

Más: Constitución de reservas 4,592.4 - 4,592.4

Menos: Liberaciones de reservas (124.5) - (124.5)

Menos: Liquidaciones de préstamos (4,944.0) - (4,944.0)

Saldos al 31 de diciembre de 2016 $ 699.1 - $ 699.1

Más: Constitución de reservas 3,685.4 - 3.685.4

Menos: Liberaciones de reservas (20.5) - (20.5)

Menos: Liquidaciones de préstamos (3,150.1) - (3,150.1)

Saldos al 31 de diciembre de 2017 $ 1,213.9 - $ 1,213.9

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Sociedad mantiene reservas voluntarias por

US$99.2 y US$119.7 respectivamente, en relación a las requeridas por los

instructivos de la Superintendencia del Sistema Financiero.

La tasa de cobertura es de 3.4%(3.2% en 2016).


22

La tasa de cobertura es el cociente expresado en porcentaje, que resulta de dividir

el monto de las provisiones entre el monto del activo.

Tasa de rendimiento promedio es de 43.3% (40.1% en 2016).

La tasa de rendimiento promedio es el porcentaje que resulta de dividir los ingresos

de la cartera de préstamos (incluidos los intereses y comisiones) entre el saldo

promedio de la cartera bruta de préstamos por el período reportado.

Al 31 de diciembre 2017 y 2016, los préstamos con tasa de interés ajustable

representan el 100.0% de la cartera de préstamos.

Los intereses devengados por la cartera de préstamos y no reconocidos como

resultados en el período reportado ascienden a US$310.9 (US$176.2 en 2016).

Nota (4) Depósitos de clientes

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la cartera de depósitos de la Sociedad se

encuentra distribuida de la siguiente manera:

2017 2016

Depósitos del público $ 36,931.1 $ 25,250.5

Depósitos de otras entidades financieras 5,753.3 2,575.8 Depósitos del Estado 62.0 63.0 Depósitos restringidos e inactivos 690.7 218.3 Total $ 43,437.1 $ 28,107.6

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 las diferentes clases de depósitos son las

siguientes:

2017 2016

Depósitos en cuenta corriente $ 1,733.8 $ 1,347.9 Depósitos en cuentas de ahorro 2,551.7 1,363.6 Depósitos a plazo 39,151.6 25,396.1

Total $ 43,437.1 $ 28,107.6

La tasa de costo promedio es de 5.1% para 2017 y 2016.

La tasa de costo promedio de la cartera de depósitos es el porcentaje que resulta

de dividir el rubro “Costos de captación de depósitos”, entre el saldo promedio de la

cartera bruta de depósitos.


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Nota (5) Utilidad (pérdida) por acción

La utilidad (pérdida) por acción por los años terminados el 31 de diciembre de 2017

y 2016 asciende a US$2.5 y (US$28.0) (cifras en dólares enteras), respectivamente.

El valor anterior ha sido calculado considerando la utilidad (pérdida) neta mostrada

en el estado de resultados y el promedio ponderado de acciones en circulación de

105,288 acciones para 2017 y 89,536 para 2016.

Nota (6) Reserva legal

De conformidad al Artículo 157 de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de

Ahorro y Crédito, la determinación de la reserva legal se hará de acuerdo a las

disposiciones contenidas en el Artículo 39 de la Ley de Bancos, el cual establece

que la Sociedad debe separar de las utilidades anuales el diez por ciento (10%)

hasta alcanzar una suma igual al veinticinco por ciento (25%) del capital social

pagado, para el ejercicio 2017 la reserva legal registrada y acumulada es de

US$50.0, valor que representa el 0.5% del capital social pagado. Al 31 de diciembre

de 2016 la Sociedad obtuvo pérdida por lo cual no se constituyó reserva legal.

Nota (7) Utilidades distribuibles y pérdidas acumuladas

De conformidad al Artículo 157 de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de

Ahorro y Crédito, la determinación de la utilidad distribuible se hará de acuerdo a las

disposiciones contenidas en el inciso primero del Artículo 40 de la Ley de Bancos,

el cual establece que la entidad deberá retener de sus utilidades, después de

deducida la reserva legal, una suma igual a los productos (ingresos) pendientes de

cobro. Estos valores se determinaron a continuación.

2017 2016 Utilidad del ejercicio $ 262.5 - Menos: Reserva Legal (50.0) - Utilidad disponible 212.5 - Más: Liberación riesgo país 1.3 - Perdida distribuible de ejercicios anteriores (4,674.3) $ (2,163.2) Menos: Constitución Riesgo País 4.3 Intereses y comisiones por cobrar Depósitos 2.0 - Prestamos 210.5 - Subtotal 212.5 - Utilidad distribuible (pérdidas acumuladas) $ (4,673.0) -


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Nota (8) Impuesto sobre la renta

Las entidades constituidas en El Salvador pagan impuesto sobre la renta por los

ingresos obtenidos en el país, conforme a la Ley del Impuesto sobre la Renta,

contenida en el Decreto Legislativo Nº 134 del 18 de diciembre de 1991, en vigencia

a partir del 1 de enero de 1992.

Al 31 de diciembre de 2017, el impuesto sobre la renta determinado asciende a

US$237.7 (US$0.0 en 2016), no se tiene registrado impuesto sobre la renta diferido

Nota (9) Gastos de operación

Los gastos de operación por los años terminados el 31 de diciembre se resumen a

continuación:

2017 2016

Gastos de funcionarios y empleados Remuneraciones $ 3,412.1 $ 2,258.5 Prestaciones al personal 1,003.2 613.2 Indemnizaciones del personal 39.0 8.6 Gastos del directorio 0.2 0.7

Otros gastos del personal 72.0 32.0

4,526.5 2,913.0 Gastos Generales 2,331.9 1,860.3

Depreciaciones y amortizaciones 799.7 754.9

Total $ 7,658.1 $ 5,528.2

Nota (10) Indicadores relativos a la carga de recurso humano

Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad ha mantenido un promedio de 244 y 134 empleados, respectivamente. De ese número el 70% (67% en 2016) se dedican a los negocios de la Sociedad y el 30% (33% en 2016) es personal de apoyo.

Nota (11) Litigios pendientes

Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad no tiene litigios pendientes en sede judicial, así como ninguna contingencia de carácter judicial que pueda afectar la operación ordinaria de la Sociedad.


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1. Proceso administrativo sancionador iniciado en la Superintendencia del Sistema Financiero, bajo la referencia PAS-043/2016. Dicho proceso fue notificado en fecha diecinueve de julio de dos mil dieciséis, en contra de la Sociedad, por un presunto incumplimiento al Artículo 56 de la Ley de Bancos. Este proceso administrativo se encuentra en espera de una resolución final. Hasta el momento no existe sanción impuesta y el mismo sigue su curso ordinario.

2. Proceso administrativo sancionador iniciado en la Superintendencia del Sistema Financiero, bajo la referencia PAS-037/2016, por un presunto incumplimiento al Artículo 35 literal ‘e’ de la Ley de Supervisión y Regulación del Sistema Financiero, del cual fue notificada la resolución final en fecha 11 de diciembre de 2017, en la cual se resuelve a favor de la Superintendencia, imponiendo una multa por la suma de veintiún mil trescientos cuarenta y tres Dólares de los Estados Unidos de América con cincuenta y seis centavos de Dólar. Dicha sanción fue apelada por haberse determinado que existen elementos jurídicos suficientes para que el Comité de Apelaciones del Sistema Financiero resuelva a favor de Multivalores. En fecha 29 de diciembre de 2017 se admitió el recurso de apelación ante el Comité bajo la referencia CA-08-2017, quedando expresamente suspendidos los efectos del acto impugnado, no siendo exigible el pago de la multa impuesta. Dicho proceso se encuentra en etapa probatoria en espera de una resolución final.

Nota (12) Personas relacionadas y accionistas relevantes

Según el Artículo 203 de la Ley de Bancos son personas relacionadas quienes sean titulares del tres por ciento o más de las acciones de la Sociedad. Para determinar ese porcentaje se tendrán como propias las acciones del cónyuge y parientes dentro del primer grado de consanguinidad, así como la proporción que les corresponda cuando tengan participación social en sociedades accionistas de la Sociedad. Dentro de las personas relacionadas existe un grupo a quienes el Artículo 12 de la Ley de Bancos denomina accionistas relevantes, por ser titulares de al menos el diez por ciento de las acciones de la Sociedad. También son personas relacionadas los directores y gerentes de la Sociedad. Esta disposición aplica a la Sociedad, en virtud de los Artículos 157 y 161 de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito

Nota (13) Créditos relacionados

De conformidad a los Artículos 203, 204, 205 y 206 de la Ley de Bancos se prohíbe que los bancos, así como sus subsidiarias, otorguen préstamos, créditos, garantías y avales a personas naturales y jurídicas relacionadas directa o indirectamente con la propiedad o en forma directa con la Administración de la entidad, ni adquirir valores emitidos por éstas en un monto global superior al 5% del capital pagado y reservas de capital de la institución. Estas disposiciones aplican a la Sociedad, en virtud del Artículo 161 de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y


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Crédito. El capital social al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es de US$11,000.0 y US$10,000.0 respectivamente. Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad posee 2 (2 en 2016) créditos relacionados y éstos totalizan la cantidad de US$22.7 (US$28.6 en 2016) que representan el 0.2% (0.3% en 2016) del capital de la Sociedad. Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad dio cumplimiento a las disposiciones sobre créditos relacionados antes referidas.

Nota (14) Límites en la concesión de créditos

El Articulo 161 literal (b) de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito establece que las sociedades de ahorro y crédito no podrán conceder créditos ni asumir riesgos por más del diez por ciento de su fondo patrimonial con una misma persona natural o jurídica. Actualmente la Sociedad no ha otorgado créditos a una sola persona natural o jurídica que exceda dicho límite. Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad le dio cumplimiento a las disposiciones del Articulo 161 de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito.

Nota (15) Contratos con personas relacionadas

De conformidad al Artículo 208 de la Ley de Bancos, el cual es aplicable a la Sociedad conforme a lo dispuesto en el Artículo 161 de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito, la Superintendencia puede objetar la celebración de contratos entre un banco y las personas relacionadas con éste. Se entiende que son personas relacionadas aquellas que se encuentran vinculadas en forma directa o indirecta con la propiedad accionaria del banco o en forma directa con la Administración. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad no tiene contratos con personas relacionadas. Durante el período reportado la Superintendencia no objetó contratos con personas relacionadas.

Nota (16) Relaciones entre operaciones activas y pasivas en moneda extranjera

De acuerdo con el Artículo 62 de la Ley de Bancos, el cual es aplicable a las Sociedades de Ahorro y Crédito, la Superintendencia determinará las normas referentes a las relaciones entre las operaciones activas y pasivas de los bancos,


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con el fin de procurar que el riesgo cambiario se mantenga dentro de rangos razonables. Para cumplir con tal propósito, el Articulo 3 de la NPB3-07 Normas sobre la Relación entre las Operaciones Activas y Pasivas en Moneda Extranjera de Bancos establece que la diferencia absoluta entre activos y pasivos en moneda extranjera no podrá ser mayor al 10% del fondo patrimonial. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Sociedad no posee operaciones en moneda diferente al dólar de los Estados Unidos de América.

Nota (17) Requerimiento de fondo patrimonial o patrimonio neto

De acuerdo a los Artículos 25 y 157 literal (e) de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito, con el objeto de mantener constantemente su solvencia, la Sociedad debe presentar en todo momento las siguientes relaciones mínimas:

a. Durante los primeros tres años de funcionamiento como Sociedad de Ahorro y

Crédito, un 14.5% entre su fondo patrimonial y la suma de sus activos ponderados conforme lo establece la citada ley. La Sociedad fue autorizada para operar como Sociedad de Ahorro y Crédito a partir del 22 de diciembre de 2014.

b. Un 7.0% entre su fondo patrimonial y sus obligaciones o pasivos y contingencias.

c. El 100.0% o más entre el fondo patrimonial y el capital social mínimo que se refiere el Art. 157 de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la situación de la Sociedad se detalla a continuación:

2017 2016

Relación fondo patrimonial sobre activos ponderados 16.9% 20.8%

Relación fondo patrimonial sobre pasivos y contingencias 15.0% 18.8%

Relación fondo patrimonial sobre capital social mínimo 232.4% 188.5%

Nota (18) Calificación de riesgo

El Artículo 235 de la Ley de Bancos requiere que se publique la calificación de riesgo realizada por una clasificadora de riesgo registrada en la anterior Superintendencia de Valores (hoy incorporada en la Superintendencia del Sistema Financiero). Esta disposición aplica a la Sociedad, en virtud del Artículo 161 de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito.


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La calificación otorgada a la Sociedad como emisor por la clasificadora de riesgo Pacific Credit Rating al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es de EBB perspectiva estable, la cual fue emitida con fecha de referencia al 30 de septiembre de 2017 y 2016. Descripción de la calificación EBB: Corresponde a aquellas entidades que cuentan con capacidad para el pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es variable y susceptible de deteriorarse ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía, pudiendo incurrirse en retraso en el pago de sus obligaciones. Los factores de protección varían ampliamente con las condiciones económicas y/o de adquisición de nuevas obligaciones.

Nota (19) Información por segmentos

La Sociedad opera en el segmento de servicios financieros como sociedad de ahorro y crédito de acuerdo con la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito. La Sociedad realiza sus actividades en el territorio nacional.

Nota (20) Hechos relevantes y subsecuentes Los hechos de mayor relevancia ocurridos durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2017 se resumen así:

1. En sesión de Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 13 de febrero

de 2017, según consta en Acta número siete, se acordaron los puntos siguientes:

a. Nombramiento de Auditor Externo y Fiscal propietario a la firma Auditores y Consultores de Negocios, S. A. de C.V., para el ejercicio fiscal 2017.

b. Aprobación de Estados Financieros y aplicación de resultados

correspondientes al período fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2016.

2. En sesión de Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2017, según consta en Acta número ocho, se acordó aumentar el Capital Social en la suma de US$1,000.0, por medio de aportes en efectivo mediante la emisión de diez mil nuevas acciones, todas con iguales derechos y de un valor nominal de cien dólares cada una, totalizando así ciento diez mil acciones; por lo que el nuevo Capital Social será de US$11,000.0. el cual a la fecha de publicación se encuentra totalmente suscrito y pagado de parte de los accionistas.


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3. En Sesión CD-19/2017 de fecha 18 de mayo de 2017, fue aprobado por el Consejo de la Superintendencia del Sistema Financiero, aumento de capital por la suma de US$1,000.0 mediante la emisión de diez mil nuevas acciones, todas con igual derecho y de un valor nominal de cien dólares cada una, totalizando así ciento diez mil acciones, con lo que el nuevo capital social será de US$11,000.0. Dicho aumento de capital fue inscrito en el Registro de Comercio en fecha 16 de junio de 2017 al Número 92 del Libro 3747 del Registro de Sociedades del folio 417 al 444.

4. A partir del 15 de junio de 2017 dejó de laborar para la Sociedad el licenciado

Nelson Orlando Rivas Hernández, quien desempeñaba el cargo de Gerente de Riesgos.

5. A fecha 31 de diciembre de 2017 se han realizado venta de saldos de cartera de

consumo saneada a favor de Towerbank International Inc., por un monto total de US$3,044.9.

Los hechos de mayor relevancia ocurridos durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2016 se resumen así:

1. En Sesión CD-1/2016 de fecha 7 de enero de 2016, fue aprobado por el Consejo

de la Superintendencia del Sistema Financiero, aumento de capital por la suma de US$500.0 mediante la emisión de cinco mil nuevas acciones, todas con igual derecho y de un valor nominal de cien dólares cada una, totalizando así ochenta mil acciones, con lo que el nuevo capital social será de US$8,000.0. Dicho aumento de capital fue inscrito el 11 de febrero de 2016 al Número 14 del Libro 3543 del Registro de Sociedades del folio 35 al 62.

2. En sesión de Junta General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada

el 12 de febrero de 2016, según consta en Acta número seis, se acordaron los puntos siguientes:

a. Nombramiento de Auditor Externo y Auditor Fiscal propietario a la firma

Auditores y Consultores de Negocios, S. A. de C.V., para el ejercicio fiscal 2016.

b. Aprobación de Estados Financieros y aplicación de resultados

correspondientes al período fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2015.

c. Aumentar el Capital Social en la suma de US$2,000.0, por medio de aportes en efectivo mediante la emisión de veinte mil nuevas acciones, todas con iguales derechos y de un valor nominal de cien dólares cada una, totalizando así cien mil acciones; por lo que el nuevo Capital Social será de US$10,000.0.


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3. En Sesión CD -20/2016 de fecha 2 de junio de 2016 fue aprobado por el Consejo de la Superintendencia del Sistema Financiero, aumento de capital por la suma de US$2,000.0 mediante la emisión de veinte mil nuevas acciones, todas con igual derecho y de un valor nominal de cien dólares cada una, totalizando así cien mil acciones, con lo que el nuevo capital social será de US$10,000.0. Dicho incremento de capital fue inscrito en el Registro de Comercio al Número 144 del Libro 3603 del Registro de Sociedades del folio 417 al 444 de fecha 29 de junio de 2016.

4. En sesión de Junta Directiva número veinticuatro de fecha veintiséis de abril de dos mil dieciséis, se autorizó la inversión en activos y servicios para el desarrollo y puesta en funcionamiento de la Gerencia de Banca de Consumo, enfocada a ser el área especializada en banca de créditos personales, para lo cual se aprobó la suscripción de contratos con proveedores y contratación de empleados, entre otros.

5. Al 31 de diciembre de 2016 se han realizado venta de saldos de cartera de

consumo saneada a favor de Towerbank International Inc., por un monto acumulado de US$4,970.2.

Nota (21) Gestión integral de riesgos

En cumplimiento a las “Normas para la Gestión Integral de Riesgos de las Entidades Financieras”, (NPB 4-47) emitidas por la Superintendencia del Sistema Financiero, la Junta Directiva de la Sociedad ha diseñado una estructura organizativa para la Gestión Integral de Riesgos, entendiendo por ésta, aquel proceso por medio del cual se identifica, mide, monitorea, controla, mitiga y comunica los distintos tipos de riesgo a que se encuentra expuesta la entidad. Este es un proceso formal, integral y continuo; es formal debido a que cuenta con la aprobación y el respaldo de la Junta Directiva y de la Administración Superior; es integral porque considera la totalidad de los riesgos relevantes a los que está expuesta la entidad, definiendo e identificando los actores y roles de responsabilidad que intervienen en el proceso; y es continuo en tanto forma parte de la estrategia institucional de la entidad al estar plenamente incorporado en sus procesos de decisión.

La estructura organizativa que se ha diseñado para el proceso de Gestión Integral de Riesgos garantiza:

a. Que existe una clara segregación entre la gestión del negocio y la gestión del

riesgo respecto de las funciones asociadas a la toma de riesgos.

b. Que existe responsabilidad descentralizada de los riesgos por las unidades de negocio y responsabilidad final de la Alta Administración.


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c. Que existe un control y gestión centralizada de los riesgos mediante la coordinación y seguimiento general del proceso y establecimiento de estándares por parte de la Gerencia de Riesgos.

d. Que existen mecanismos de comunicación internos en la entidad, de los alcances y resultados del proceso de Gestión Integral de Riesgos, así como para determinar que su aplicación es efectiva.

e. Que se cuenta con personal con los conocimientos y habilidades necesarias para desempeñar sus funciones dentro del proceso de gestión de riesgos.

Dentro de la estructura organizativa se ha creado el Comité de Riesgos, que reporta directamente a la Junta Directiva, y tiene la facultad de supervisar el cumplimiento de las estrategias, políticas y lineamientos sobre la gestión de los riesgos relevantes para la entidad.

La Gerencia de Riesgos tiene como responsabilidad identificar, evaluar y controlar que la gestión integral de riesgos considere todos los riesgos que son relevantes para la entidad; desarrollando metodologías, modelos, parámetros y herramientas para identificar, medir y controlar los distintos tipos de riesgos a que se encuentra expuesta la entidad.

Los riesgos específicos a gestionar definidos por la entidad son:

a. Riesgo de Crédito: Es la posibilidad de pérdidas económicas debido al

incumplimiento de las condiciones pactadas por parte del deudor, emisor o contraparte.

b. Riesgo de Mercado: Es la posibilidad de pérdida, producto de movimientos en los precios de mercado que generan un deterioro de valor en las posiciones dentro y fuera del balance o en los resultados financieros de la entidad.

c. Riesgo de Liquidez: Es la posibilidad de una pérdida económica debido a la

escasez de fondos que impediría cumplir las obligaciones en los términos pactados.

d. Riesgo Operacional: Es la posibilidad de una pérdida económica debido a fallas

o debilidades de procesos, personas, sistemas internos y tecnología, así como eventos imprevistos. El riesgo operacional incluye el Riesgo Tecnológico y el Riesgo Legal.

e. Riesgo Reputacional: Es la posibilidad de pérdidas económicas debido a la

afectación del prestigio de la entidad, derivadas de eventos adversos que trascienden a terceros. El Riesgo de Reputación incluye el Riesgo de Lavado de Dinero.


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Nota (22) Diferencias significativas entre las normas contables emitidas por la

Superintendencia y las Normas Internacionales de Contabilidad La Administración de la Sociedad de Ahorro y Crédito ha establecido inicialmente las siguientes diferencias principales entre las Normas Contables emitidas por la Superintendencia del Sistema Financiero y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). 1. Las inversiones no se tienen registradas y valuadas de acuerdo a la clasificación

que establecen las NIIF; las que se detallan a continuación: instrumentos financieros a su valor razonable a través de pérdidas y ganancias, préstamos y cuentas por cobrar originados por la empresa, inversiones disponibles para la venta, e inversiones mantenidas hasta el vencimiento; las NIIF requieren que las inversiones sean clasificadas para determinar el método de valuación que les corresponde.

2. No se están realizando todas las divulgaciones relacionadas con el uso de los

instrumentos financieros; por ejemplo:

i. Los objetivos y políticas concernientes a la gestión de los riesgos financieros, incluyendo su política respecto a la cobertura desglosada para cada uno de los tipos principales de transacciones previstas.

ii. La información sobre la naturaleza de los riesgos cubiertos, tales como riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo de moneda y riesgo de la tasa de interés.

iii. La presentación de los Estados Financieros se rige por formatos diseñados

por la Superintendencia del Sistema Financiero, cuyas notas son generalmente de cumplimiento legal, y no proporcionan toda la información requerida por las NIIF para el análisis financiero de las cifras, tales como: activos y pasivos que generan intereses, detalle de la concentración de los riesgos de créditos, información sobre vencimientos de los préstamos y depósitos, información sobre los derivados financieros e información sobre los riesgos de crédito, de tasa de interés, mercado y en flujo de efectivo.

iv. Los valores adquiridos o vendidos con pacto de recompra (reportos) se registran como inversiones y deudas en el Balance General; de acuerdo con las NIIF estos deben registrarse como cuentas por cobrar y deudas.

3. Las provisiones para riesgo de crédito se indica que se han establecido con

base a normativa emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero; conforme a las NIIF en la preparación de los estados financieros debe considerarse el perfil de los riesgos de crédito de la cartera, debiendo considerar


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variables como el comportamiento de la economía, tendencias históricas de la mora, localización geográfica, actividad económica, etc., para establecer reservas adecuadas a los riesgos de recuperación de estos préstamos. Las NIIF sugieren que el análisis para el establecimiento de reservas se realice en base a los flujos de efectivo futuros, incluyendo el valor justo razonable de la garantía.

4. Las liberaciones de reservas constituidas en años anteriores se registran con crédito a otros ingresos no de operación; las NIIF requieren que las transacciones de la misma naturaleza se muestren netas.

5. De acuerdo con las NIIF, el establecimiento de reservas voluntarias no forma parte de los resultados, sino son apropiaciones de utilidades retenidas.

6. Los ingresos generados por los intereses sobre la cartera vencida de préstamos por cobrar, se registran en cuentas de orden cuando existe mora superior a 90 días y se reconocen como productos cuando son percibidos; las NIIF requieren que los Estados Financieros se preparen sobre la base de lo devengado.

7. La vida útil de los activos fijos se determina con base en los plazos fiscales; las

NIIF establecen que la vida útil de los activos fijos debe determinarse con base a la vida económica del bien; así mismo, se revisó la definición de valor residual de los activos.

8. Las rectificaciones de los ingresos y gastos de ejercicios anteriores; resultado de una corrección de errores contables, se registran como parte de los resultados de operación del año en que se efectúa la operación clasificándolos en las cuentas otros ingresos o gastos no operacionales; las NIIF requieren que de ser importante, se carguen o acrediten a las utilidades acumuladas al inicio de este año.

9. No se registran impuestos diferidos; las NIIF requieren el reconocimiento de éstos cuando la base de valuación fiscal de los pasivos difiere de lo financiero contable.

10. Los activos extraordinarios deben tratarse bajo la NIIF 5, de acuerdo con la cual debe reconocerse una pérdida por deterioro para cualquier activo dado de baja al momento inicial o subsecuente al valor justo menos los costos para vender. Bajo NIIF las reservas constituidas por ley para los activos extraordinarios no forman parte de los resultados del ejercicio; éstas son apropiaciones de las utilidades retenidas.


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Las normas vigentes disponen que la utilidad por venta de activos extraordinarios con financiamiento se reconozca como ingreso hasta que dicha utilidad se ha percibido, lo cual no está de acuerdo con las NIIF.

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