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Despacho de Viceministra de

Planificación EstratégicaMinisterio del Poder

Popular de Planificación Despacho de Viceministra de


Popular de Planificación

16 de Abril 2014

Informe Económico Semanal






Índice

3-6 Resumen Ejecutivo

7-26 Comportamiento de las variables más relevantes de la semana

8 Reservas Internacionales Totales

9 Precios Diarios del Petróleo

10 Precios Promedio Semanal del Crudo

11 Ventas de Cemento

12 Producción de Acero

13 Producción Consolidada de Cabillas (*)

14 Producción de Bauxita (*)

15 Producción de Aluminio

16 Producción Alucasa

17 Producción Cabelum

18 Importaciones No petroleras Totales

19 Exportaciones No Petroleras

20 Índice de Remuneración a los Asalariados

21 Índice de Remuneración a los Asalariados

22 Riesgo País

23 Dólar y Euro

24 Yuan

25 Rublo

26 Real Brasileño

27-37 Coyuntura Internacional

28 Trigo, Maíz y Soja

29 Carne y Café

30 Oro y Plata

31 Cobre

32 Zinc y Aluminio

33 Bonos Países Emergentes

34 EMBI+ Países Emergentes

35 EMBI+ Países Emergentes

36 Producto Interno Bruto de China

37 Producto Interno Bruto de China

38-51 Sector Real

39 Producto Interno Bruto a Precios Constantes

40 Producto Interno Bruto Trimestral

41 PIB Países Latinoamérica

42 Desempleo Venezuela

43 Desempleo Febrero de cada año

44 Ingreso Mínimo Legal

45 Salario Mínimo Nominal y Real

46 Salario Mínimo Nominal y Dólares

47 Índice Nacional de Precios al Consumidor

48 Índice de Precios al Consumidor

49 Inflación Acumulada

50 INPC- Núcleo Inflacionario

51 Escasez Mensual

52-55 Sector Externo

53 Balanza Comercial

54 Cuenta Capital y Financiera

55 Divisas liquidadas por CADIVI

56-63 Moneda / Banca

57 Tasas de Interés Mensual

58 Tasas de Interés Semanal

59 Tasa Overnight

60 Liquidez Nominal – Liquidez Real

61 Tasas según Destino Económico

62 Tasas según Destino Económico

63 Multiplicador Monetario

64-70 Producción

65 Producción de Hierro

66 Ventas de Hierro

67 Producción Nacional de Oro

68 Producción Petrolera

69 Ventas de Aluminio

70 Ventas de Vehículos






Resumen Ejecutivo

La producción de cemento al mes de febrero alcanzó las 546,2 mil toneladas, significando un descenso

de 11,0% respecto al febrero de 2013 cuando totalizó las 614,0 toneladas. En términos anualizados la

producción totalizó 7,66 millones de toneladas, dirigidas en su totalidad al mercado nacional.

La producción de acero líquido de Sidor mostró un avance en marzo respecto al mes anterior de

17,7%, cuando se produjeron 77,8 toneladas, sin embargo, al comparar dicho valor con la producción de

marzo de 2013, que alcanzó las 149,7 ton, se evidencia una caída de 48%. En tal sentido, la producción

anualizada se ubicó en 1,334 millones de toneladas, con lo cual continúa la tendencia descendente de la

producción de dicha empresa.

Por su parte, la producción consolidada de cabillas Sidor-Sidetur, totalizó las 8,78 mil toneladas en el

mes de marzo, valor superior en 33,4% al de febrero 2014, sin embargo respecto a la producción de

cabillas de marzo 2013 se observa un descenso de 80,9%, ya que en ese mes se produjeron 46,0 mil

toneladas de cabillas. Ante tal resultado, la producción anualizada de cabillas a marzo se ubica en 384

mil toneladas.

La producción de bauxita aumentó en 15,5% respecto al mes de febrero, totalizando 177,3 mil

toneladas en el mes de marzo. Con ese resultado la producción anualizada a marzo alcanzó las 2,77

millones de toneladas, expresando el noveno mes consecutivo de crecimiento en tal indicador. La

producción del I trimestre 2014 consolidó 488,9 mil toneladas, ampliamente superior a las 5,1 mil

toneladas producidas en el I trimestre de 2013.

La producción consolidada de aluminio primario de Alcasa-Venalum alcanzó las 12,3 mil toneladas

durante el mes de marzo, mostrando una caída de 16,6% respecto a marzo de 2013; Sin embargo al

considerar la producción asociada al I trimestre del año, la misma totalizó 37.156 toneladas, lo que

supera en 57% a la producción del I trimestre de 2013, que cerró en 23.726 toneladas.






4

La producción de CVG Aluminio de Carabobo S. A (Alucasa), continuó avanzando visiblemente

durante el mes del marzo, totalizando 1.377 toneladas, con lo cual la producción creció en 12% respecto

a marzo de 2013, entretanto respecto al mes anterior las mismas avanzaron en 21,8%. Por su parte al I

trimestre del año 2014 la producción totalizó 3.294 toneladas superando en 12,5% a las 2.910 producidas

en el I trimestre de 2013. Cabe destacar, que Alucasa, es una empresa socialista transformadora de

Aluminio de bajo espesor para producir papel aluminio de calidad.

La empresa del Estado, Conductores de Aluminio del Caroní, C.A. (CABELUM), que produce

Conductores de Aluminio para Transmisión y Distribución para propósitos eléctricos, informó que al mes

de marzo 2014, produjo 395 toneladas, valor 66,8% inferior a la producción del mes de marzo de 2013.

Asimismo, al considerar el acumulado del I trimestre del año 2014, las 2.275 toneladas producidas

expresan una caída de 6,6% respecto al I trimestre de 2013, cuando se produjeron 2.435 toneladas.

Entretanto, de forma preliminar al día miércoles 16 de abril, el precio de la cesta Venezuela de petróleo,

expresó un avance de 1,36 dpb, promediando 97,70 dpb.

•Las Reservas Internacionales correspondientes al martes 15 de abril, cerraron en 20.603 millones de

dólares, con una caída de 520 millones de dólares respecto al miércoles de la semana anterior. De dicho

monto, 20.600 millones de dólares corresponden al BCV y 3 millones de dólares al FEM.

•El bono Global 27 de Venezuela expresó una mejora de su cotización en 0,11 puntos desde el 10 de

abril de 2014, cuando se ubicaba en 82,19 puntos. Al 16 de abril el mismo registró una cotización de

82,30 puntos. Por su parte, el Riesgo País disminuyó en 8 puntos desde el 10 de abril de 2014 cuando

marcó 989 puntos básicos. Al 16 de abril este cerró en 981 puntos básicos.






5

La economía de China creció a su ritmo más lento en 18 meses a comienzos del 2014, pero el desempeño fue mejor que lo esperado y mostró una cierta mejoría en marzo, lo que sugiere que Pekín no se apresurará en dar seguimiento a las medidas adoptadas recientemente para apoyar a la actividad. Las autoridades han descartado un estímulo contundente para luchar contra las caídas a corto plazo en el crecimiento, argumentando que la desaceleración es una consecuencia prevista de su campaña de reforma, aún cuando algunos analistas piensan que la economía va a perder aún más impulso. La economía creció un 7,4% en el trimestre enero-marzo respecto al mismo período del año anterior, dijo el miércoles la Oficina Nacional de Estadísticas. Eso fue un poco más sólido que el pronóstico promedio de un 7,3% obtenido en un sondeo de Reuters, pero más lento que el 7,7% registrado en el último trimestre del 2013. Este fue el crecimiento anual de China más lento desde el tercer trimestre del 2012, cuando la segunda economía más grande del mundo también se expandió un 7,4%. "La desaceleración de la economía china es un reflejo de una transformación del modelo económico", dijo Sheng Laiyun, de la Oficina Nacional de Estadísticas. "No hay ningún cambio fundamental en la tendencia a la mejora de la economía china. La economía sigue moviéndose constantemente hacia la dirección esperada", agregó. Otros datos divulgados junto al Producto Interno Bruto mostraron que la producción industrial creció un 8,8% en marzo respecto al año previo, frente a expectativas de un aumento de un 9% en un sondeo de Reuters. Las ventas minoristas aumentaron un 12,2% en marzo respecto al año previo, por sobre las expectativas de un alza de un 12,1%. La inversión en activos de renta fija subió un 17,6 por ciento entre enero y marzo respecto al mismo período del año previo, en comparación a una estimación de un avance de un crecimiento de un 18,1 por ciento. El Gobierno sólo publica las cifras acumuladas de inversión.






6

Por otro lado, firmas chinas podrían haber acumulado hasta 1.000 toneladas de oro en acuerdos de financiamiento, mostró un informe de la industria, lo que indica que gran parte de las importaciones ha sido usada para obtener fondos ante condiciones crediticias estrechas, en vez de satisfacer la demanda de consumo. Las compras relacionadas al financiamiento en el principal consumidor de oro del mundo significan que los precios podrían quedar bajo presión si las importaciones son golpeadas por medidas contra el uso de materias primas para el crédito. El informe -publicado el martes por el Consejo Mundial de Oro (WGC, por sus siglas en inglés)- y otras fuentes en China dijeron que el oro no se usaba tanto para conseguir financiamiento como el cobre, que vio una caída en los precios a su nivel más bajo en 3 años y medio en marzo debido a temores de que esas operaciones sean disueltas. "El oro importado está siendo usado a través de préstamos de oro y letras de crédito para obtener financiamiento a bajo costo para inversiones en negocios y especulación", dijo el informe. "El uso del oro para operaciones puramente financieras es una forma de demanda que representa una pequeña parte de un crecimiento mucho más amplio en la banca informal. Es factible que para fines del 2013 esto podría haber llegado a un total acumulativo de 1.000 toneladas", dijo. El total representa casi un tercio de la producción global anual y tiene un valor de alrededor de 43.000 millones de dólares a precios actuales. Las estimaciones son de Precious Metals Insights, una consultora radicada en Hong Kong autorizada para ese sondeo en China. La práctica de importar oro para recaudar dinero está siendo realizada por individuos ricos y firmas para obtener financiamiento barato a corto plazo para negocios, especulación o para burlar controles de capital, dijo el informe del WGC. Firmas chinas han estado usando varias materias primas para obtener financiamiento tras restricciones en fuentes tradicionales. El cobre, el mineral de hierro, el caucho, la soja están siendo utilizados junto al oro.






Comportamiento de las variables más

relevantes de la semana

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Nivel óptimo 201226.850 millones de

dólares

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Fuente: Banco Central de Venezuela

Nivel óptimo 2010 28.000 millones de dólares

Al 15 de abril de 2014 20.603 millones de dólares

Nivel óptimo 201127.500 millones de dólares

Nivel óptimo 201226.850 millones de

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Precios Diarios del Petróleo

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Brent West Texas OPEP Cesta Venezuela

Fuente:Cotización de Cesta Venezolana y OPEP corresponde a la apertura del día 16/04/2014, MPP Petróleo y MineríaCotización de West Texas y Brent corresponde al cierre del día 16/04/2014, Reuters

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Precios Promedio Semanal del Crudo

(Dólares por Barril)

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CESTA VEN WEST TEXAS BRENT OPEP

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Fuente: Ministerio del Poder Popular de Petróleo y Minería

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Ventas de Cemento Enero 2010 - Febrero 2014

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Ventas Totales Ventas Anualizadas

MTMMTMVar Dic.2012/Dic.2011:29,2%MTMMTM

Fuente:Centro de Estadísticas y Publicaciones de la Industria del Cemento (CEPI)

Var feb.2014 / feb.2013:-11,1%






Producción de Acero Enero 2010 – Marzo 2014

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ay.

13

jun

-13

jul.1

3a

go

-13

se

p.1

3o

ct-

13

no

v.1

3D

ic-1

3e

ne

-14

feb

-14

ma

r-1

4

Producción Mensual Producción Anualizada

Fuente: Siderúrgica del Orinoco "Alfredo Maneiro"

Var mar.2014 / mar.2013: -48,0%

MTMMTM






Producción Consolidada de Cabillas (*) Enero 2010 – Marzo 2014

13

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

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CIO

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L

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TE

RN

AC

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AL

32.3

99

26.6

50

44.0

34

15.0

46

31.0

1539.4

18

42.0

52 4

9.5

99

52.0

74

43.9

15

41.7

78

42.0

39

24.4

32

41.8

36

54.1

94

37.2

52

36.0

87

34.1

68

38.8

95

56.5

11

39.8

77

53.7

05

43.9

44

43.5

38

24.9

94

34.7

94

33.1

15 39.6

15

69.3

76

47.8

72

53.0

12

32.2

04 38.9

24

49.6

32

44.6

00

21.5

04

35.3

81

31.0

13

46.0

51

45.3

90

66.2

00

39.7

71

40.3

45 45.9

67

35.0

87

26.2

92

24.2

63

18.4

42 2

6.5

91

6.5

92

8.7

96

657

530

481 452

477 499 491 504526

540 516505

384

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000E

ne

-10

Ma

r-1

0

Ma

y-1

0

Ju

l-1

0

Se

p-1

0

No

v-1

0

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1

Ma

r-11

Ma

y-1

1

Ju

l-11

Se

p-1

1

No

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1

En

e-1

2

Ma

r-1

2

Ma

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2

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2

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2

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2

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3

Ma

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3

Ju

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3

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p-1

3

No

v-1

3

En

e-1

4

Ma

r-1

4

Producción Cabilla Producción Anualizada

Miles de Toneladas

Miles de Toneladas

Fuente: Sidor y Sidetur

Var mar.2014 / mar.2013: -80,9%






Producción de Bauxita (*) Enero 2010 – Marzo 2014

14

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

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L

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L

I

NT

ER

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CIO

NA

L

99.9

32

83.9

59

94.8

89

97.2

87

96.7

91

97.7

05

121.0

58

120.7

99

111.8

77

98.3

56

101.5

26

119.7

31

111.6

63

92.3

25

107.2

31

0 0173.7

13

273.5

40

291.5

38

470.8

23

33.2

81

551.4

19

430.0

00

90.6

79

227.5

60

107.2

31

208.7

70

162.6

09

212.5

86 255.1

67

378.2

23

217.4

23

189.8

30

141.3

59

2.7

27

5.1

00

11.7

30

0102.3

36

255.1

67

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57

407.1

64

189.8

30

141.3

59

439.1

23

158.2

14

153.4

11

177.2

58

1.4761.366

1.371

1.376 1.356

1.371

1.179

1.775

2.3272.515

2.103

3.420

3.173

2.624

1.577

1.786

2.440

2.5932.771

-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

4.000

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

En

e-1

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-10

Ma

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Ma

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No

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Ma

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1Ju

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1Ju

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Ag

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1S

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-11

Oct-

11

No

v-1

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Fe

b-1

2M

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12

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12

No

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Fe

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13

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ct-

13

No

v-1

3D

ic-1

3E

ne

-14

Fe

b-1

4M

ar-

14


Fuente: Ministerio del Poder Popular de Industrias

MTM MTM






Producción de Aluminio Enero 2010- Marzo 2014

15

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

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29 29

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25

30

27 28

273

12

82

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25 2

72

62

32

11

71

41

41

4 15

15

15

14 15

5 41

51

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14

82

41

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13

13 13

12 12

547

345

204,2

166,8

0

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200

300

400

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600

0

10

20

30

40

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80

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100E

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0

Mar-

10

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0

Jul-10

Sep-1

0

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0

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1

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1

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1

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1

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2

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12

May-1

2

Jul-12

Sep-1

2

Nov-1

2

Ene-1

3

Mar-

13

may.1

3

jul.1

3

sep.1

3

nov.1

3

ene-1

4

mar-

14

Alcasa Venalum Producción Total Ventas Anualizadas

MTM

Fuente: ALCASA, VENALUM

MTM






Producción Alucasa Enero 2010 - Marzo 2014

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

RA

R

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RO

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M

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34

64

39

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83

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42 79

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64

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.14

88

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27

83

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1.0

28

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1.2

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1.1

65

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41

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79

60

82

41

.37

21

.15

6 1.2

56

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29

90

17

82

1.2

27

1.0

29

1.0

47

77

19

60

1.3

72

1.2

51

1.2

56

1.1

53

76

61

.13

11

.37

7

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200

400

600

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1.200

1.400

1.600

En

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Ma

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No

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Fe

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Ma

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Oct-

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1D

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No

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13

No

v-1

3D

ic-1

3E

ne

-14

Fe

b-1

4M

ar-

14

Fuente: Alucasa

TM Var mar. 2014 / mar. 2013: 12,2%






Producción Cabelum Enero 2010 - Marzo 2014

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

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1.1

57

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27

1.5

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1.0

03

416

1.1

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1.6

09

915 1

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91

433

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24

1.3

53

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67

625

1.2

24

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452

1.1

92 878

773

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342

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Fe

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Ab

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Fe

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3M

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Ab

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3Ju

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ct-

13

No

v-1

3D

ic-1

3E

ne

-14

Fe

b-1

4M

ar-

14

Fuente: Cabelum

TM

Var mar 2014 / mar. 2013: -66,8%






Importaciones No petroleras Totales Enero 2010 - Diciembre 2013

18

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

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98

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75

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36

2.0

57

3.0

72

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24 2

.94

93

.11

42

.72

73

.49

73

.33

33

.11

83

.18

63

.17

23.0

78

2.0

71

3.8

12

2.9

92

3.6

80

3.4

72 3.9

06 4.2

88

4.5

31

4.8

70

5.1

87

4.2

22

4.3

79

4.6

89

2.8

03 3.1

79 3

.66

63

.37

04

.01

03

.811

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56

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97

3.3

52

-52,8

-40,1

-23,2

-15,7-7,6

-3,9

18,8

3,2

-9,9

26,6

0,6 29,2

19,6-7,3

8,4

12,816,9

40,158,0

24,1

23,5 24,8

43,2

22,6

12,80

62,8

33,1

42,3

43,4

-26,5

-2,9

-11,1

-19,7-12,6

-26,8

-20,6

1.500

2.500

3.500

4.500

5.500

6.500

7.500

8.500

En

e-1

0F

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Fe

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Ab

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Ma

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-11

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11

No

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Fe

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Se

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ct-

13

No

v-1

3D

ic-1

3

Importaciones Totales Var. AnualizadaMM US$ (%)

Total 2010: MM US$ 30.746

Total 2011:MM US$ 34.860

Fuente: Instituto Nacional de Estadística. (INE)

Total 2012:MMUS$ 47.310

Total 2013:MMUS$ 44.952






Exportaciones No Petroleras Enero 2010 – Diciembre 2013

19

CO

YU

NT

UR

A

C

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246

199

173

286

157 1

89

200

150

221

206

251

208

295

253

256

209

432

222 241

282

256

261

229

269

226

281

231

239 261

197

168

235

175

173 2

02

179

174

209

145

187

245

185

135

134

140

143

201

202

74,5

29,4

-25,6

-3,4 -12,4

-9,3 27,0

176,1

-8,8-23,5

-9,614,4

-39,6 -30,3

-31,6

-11,8

-37,2

-21,8

-19,6

-17,3

-0,5 12,8

0

100

200

300

400

500

600

700

En

e-1

0F

eb

-10

Ma

r-1

0A

br-

10

Ma

y-1

0Ju

n-1

0Ju

l-1

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go

-10

Se

p-1

0O

ct-

10

No

v-1

0D

ic-1

0E

ne

-11

Fe

b-1

1M

ar-

11

Ab

r-11

Ma

y-1

1Ju

n-1

1Ju

l-11

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o-1

1S

ep

-11

Oct-

11

No

v-1

1D

ic-1

1E

ne

-12

Fe

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2M

ar-

12

Ab

r-1

2M

ay-1

2Ju

n-1

2Ju

l-1

2A

go

-12

Se

p-1

2O

ct-

12

No

v-1

2D

ic-1

2E

ne

-13

Fe

b-1

3M

ar-

13

Ab

r-1

3M

ay-1

3Ju

n-1

3Ju

l-1

3A

go

-13

Se

p-1

3O

ct-

13

No

v-1

3D

ic-1

3

exportaciones variacion

MM US$

Total 2010: MM US$ 2.487

Total 2011:MM US$ 3.206 Total 2013:

MMUS$ 2.100

Fuente: Instituto Nacional de Estadística. (INE)

Total 2012:MMUS$ 2.567






Índice de Remuneración a los Asalariados I Trim 2008 - IV Trimestre 2013

20

CO

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NT

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TU

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L

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NO

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F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

1,6

16,0

2,1

0,8

2,7

10,7

6,6

1,6

4,5

7,5 6,6

0,6

2,8

17,7

12,7

1,4

3,7

9,2

6,9

2,1 2,1

10,3

17,5

11,8

0,5

14,4

0,50,0

3,9

9,1

7,3

0,0

3,0

6,8

0,0

0,0

1,6

29,0

21,0

0,0

5,4

5,3

5,5

0,01,5

13,6

23,7

16,0

2,2

16,9

2,9

1,2

2,1

11,5

6,3

2,3

5,2

7,9

9,7

0,8

3,4

13,0

8,9

2,1 2,9

11,1

7,5

3,22,4

8,7

14,5

9,6

-2,5

2,5

7,5

12,5

17,5

22,5

27,5

32,5

I 2008

II III IV I 2009

II III IV I 2010

II III IV I 2011

II III IV I 2012

II III IV I 2013

II III IV

Total Público Privado

%







Índice de Remuneración a los Asalariados 1999 - 2013

21

CO

YU

NT

UR

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C

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L

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NO

P

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IÓN

F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

25,5

20,9 20,2

8,4 8,5

22,0

19,1 19,320,7

25,0

21,2

22,2

31,4

28,0

32,5

14,8

31,8

36,9

5,1 5,3

37,7

26,6

29,6

23,4

27,6

19,1

14,3

39,7

30,0

36,4

28,7

18,0

15,2

9,6 9,6

17,016,2

15,1

19,4

23,7

22,226,0 27,8 27,1

30,6

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Total Público Privado


%






Riesgo País Bonos Europeos respecto del Bund Alemán

22

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

RA

R

EA

L

E

XT

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NO

P

RO

DU

CC

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AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

I

NT

ER

NA

CIO

NA

L

226

137

471

158

470

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

03/

04/

201

3

17/

04/

201

3

01/

05/

201

3

15/

05/

201

3

29/

05/

201

3

12/0

6/2

013

26/

06/

201

3

10/

07/

201

3

24/

07/

201

3

07/

08/

201

3

21/

08/

201

3

04/

09/

201

3

18/

09/

201

3

02/1

0/2

013

16/

10/

201

3

30/

10/

201

3

13/

11/

201

3

27/

11/

201

3

11/

12/

201

3

25/

12/

201

3

08/

01/

201

4

22/0

1/2

014

05/

02/

201

4

19/

02/

201

4

05/

03/

201

4

19/

03/

201

4

02/

04/

201

4

16/

04/

201

4

Portugal Italia Irlanda Grecia España Francia

PuntosBásicos

Nota: Spreads medidos respecto al Bund aleman con vencimiento a 10 años

Fuente: Reuters

16

/04

/20

14

162






23

CO

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C

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UN

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E

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NO

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RO

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CC

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M

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NA

CIO

NA

L

I

NT

ER

NA

CIO

NA

L

Dólar y Euro Marzo 2013 – Abril 2014

1,3155

1,3581

1,33931,3821

0,7768

0,76550,7708 0,7235

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

02/0

4/2

01

3

16/0

4/2

01

3

30/0

4/2

01

3

14/0

5/2

01

3

28/0

5/2

01

3

11/0

6/2

01

3

25/0

6/2

01

3

09/0

7/2

01

3

23/0

7/2

013

06/0

8/2

01

3

20/0

8/2

01

3

03/0

9/2

01

3

17/0

9/2

01

3

01/1

0/2

01

3

15/1

0/2

01

3

29/1

0/2

01

3

12/1

1/2

01

3

26/1

1/2

01

3

10/1

2/2

01

3

24/1

2/2

013

07/0

1/2

01

4

21/0

1/2

01

4

04/0

2/2

01

4

18/0

2/2

01

4

04/0

3/2

01

4

18/0

3/2

01

4

01/0

4/2

01

4

15/0

4/2

01

4

Dólar-Euro Euro-Dólar

:

USD/Euro

:Fuente: Reuters

16

/04

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14






Yuan Marzo 2013 – Abril 2014

24

CO

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NT

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A

C

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UN

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L

E

XT

ER

NO

P

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F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

6,20

6,13

6,14

6,08

6,15

6,23

6,22

6,0

6,1

6,1

6,2

6,2

6,3

02/0

4/2

01

3

16/0

4/2

01

3

30/0

4/2

01

3

14/0

5/2

01

3

28/0

5/2

01

3

11/0

6/2

01

3

25/0

6/2

01

3

09/0

7/2

01

3

23/0

7/2

01

3

06/0

8/2

01

3

20/0

8/2

01

3

03/0

9/2

01

3

17/0

9/2

01

3

01/1

0/2

01

3

15/1

0/2

01

3

29/1

0/2

01

3

12/1

1/2

01

3

26/1

1/2

01

3

10/1

2/2

01

3

24/1

2/2

01

3

07/0

1/2

01

4

21/0

1/2

01

4

04/0

2/2

01

4

18/0

2/2

01

4

04/0

3/2

01

4

18/0

3/2

01

4

01/0

4/2

01

4

15/0

4/2

01

4

Yuan/USD

Fuente: Reuters

16

/04

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14






Rublo Marzo 2013 - Abril 2014

25

CO

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C

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L

E

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NO

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F

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AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

31,32

31,12

32,48

31,65

32,21

34,14

36,57

35,98

30

31

32

33

34

35

36

37

02/0

4/2

01

3

16/0

4/2

01

3

30/0

4/2

01

3

14/0

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01

3

28/0

5/2

01

3

11/0

6/2

01

3

25/0

6/2

01

3

09/0

7/2

01

3

23/0

7/2

01

3

06/0

8/2

01

3

20/0

8/2

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3

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01

3

17/0

9/2

01

3

01/1

0/2

01

3

15/1

0/2

01

3

29/1

0/2

01

3

12/1

1/2

01

3

26/1

1/2

01

3

10/1

2/2

01

3

24/1

2/2

01

3

07/0

1/2

01

4

21/0

1/2

01

4

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2/2

01

4

04/0

3/2

01

4

18/0

3/2

01

4

01/0

4/2

01

4

15/0

4/2

01

4

Rublo/USD

Fuente: Reuters

16

/04

/20

14






Real Brasileño Marzo 2013 – Abril 2014

26

CO

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M

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AN

CA

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CIO

NA

L

I

NT

ER

NA

CIO

NA

L

1,97

2,27

2,45

2,18

2,33

2,36

2,24

1,9

2,0

2,1

2,2

2,3

2,4

2,5

10/0

4/2

013

24/0

4/2

013

08/0

5/2

013

22/0

5/2

013

05/0

6/2

01

3

19/0

6/2

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03/0

7/2

013

17/0

7/2

013

31/0

7/2

013

14/0

8/2

013

28/0

8/2

013

11/0

9/2

01

3

25/0

9/2

013

09/1

0/2

013

23/1

0/2

013

06/1

1/2

013

20/1

1/2

013

04/1

2/2

013

18/1

2/2

013

01/0

1/2

014

15/0

1/2

014

29/0

1/2

014

12/0

2/2

014

26/0

2/2

014

12/0

3/2

014

26/0

3/2

014

09/0

4/2

014

Real/USD

Fuente: Reuters

16/0

4/2

014






Coyuntura Internacional

27

CO

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NA

L

I

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CIO

NA

L






Trigo, Maíz y Soja

28

C

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N

AC

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ER

NA

CIO

NA

L

670,8705,3

620,0

645,0

712,0704,5

639,5

715,0715,0

434,8 472,0 503,3

1393,51411,0

1612,0

1278,5

1342,0

1452,0 1518,0

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

02

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13

22

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13

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29

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13

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14

27

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14

16

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14

08

/03

/20

14

28

/03

/20

14

Trigo (Centavo de Dólar / Bushel (27 kilogramo) Maíz (Centavo de Dólar / Bushel (25 kilogramo)

Soya (Centavo de Dólar / Bushel (27 kilogramo)

Centavo de Dólar/Bushel

16

/04

/20

14

Fuente: Reuters






Carne y Café

29

CO

YU

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CA

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NA

L

I

NT

ER

NA

CIO

NA

L

127,6

119,2

126,1133,2

144,5150,2

144,9135,7143,5

127,2

101,2

113,6

204,4 205,2

194,1

70

90

110

130

150

170

190

210

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31

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13

15

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30

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13

29

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13

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13

13

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13

28

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13

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14

27

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14

11

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14

26

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14

13

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/20

14

28

/03

/20

14

12

/04

/20

14

Carne Café

Centavo de Dólar/Lbs

Fuente: Reuters

16

/04

/20

14






Oro y Plata

30

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

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R

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L

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NO

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A/B

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CA

NA

CIO

NA

L

I

NT

ER

NA

CIO

NA

L

1.689,6

1.411,1

1.347,5

1.282,8

1.227,5

1.290,6

1300,927,3

19,7 21,320,4

19,6

15

25

35

45

55

65

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400

1.500

1.600

1.700

1.800

1.9000

2/0

4/2

01

3

22

/04

/20

13

12

/05

/20

13

01

/06

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13

21

/06

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13

11

/07

/20

13

31

/07

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13

20

/08

/20

13

09

/09

/20

13

29

/09

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13

19

/10

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13

08

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13

28

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13

18

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13

07

/01

/20

14

27

/01

/20

14

16

/02

/20

14

08

/03

/20

14

28

/03

/20

14

Oro Plata

Dólar / OnzaDólar / Onza

Fuente: Reuters

D

16

/04

/20

14






Cobre

31

CO

YU

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UR

A

C

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L

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P

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CA

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CIO

NA

L

I

NT

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NA

CIO

NA

L

342,2

348,8

308,6

342,45

321

350,95

341,9

312,7

300

315

330

345

360

375

390

02/0

4/2

013

17/0

4/2

013

02/0

5/2

013

17/0

5/2

013

01/0

6/2

013

16/0

6/2

013

01/0

7/2

013

16/0

7/2

013

31/0

7/2

013

15/0

8/2

013

30/0

8/2

013

14/0

9/2

013

29/0

9/2

013

14/1

0/2

013

29/1

0/2

013

13/1

1/2

013

28/1

1/2

013

13/1

2/2

013

28/1

2/2

013

12/0

1/2

014

27/0

1/2

014

11/0

2/2

014

26/0

2/2

014

13/0

3/2

014

28/0

3/2

014

12/0

4/2

014

16/0

4/2

014

USD/LBS

Fuente: Reuters






Zinc y Aluminio

32

CO

YU

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UR

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C

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CIO

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L

2052,5

1951

1987

1759

2105

1785

1942

2085

2190,5

2308

1798,5

1974

2177 2163

1974

1.600

1.700

1.800

1.900

2.000

2.100

2.200

2.300

2.4000

2/0

4/2

01

3

17

/04

/20

13

02

/05

/20

13

17

/05

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13

01

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13

16

/06

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13

01

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13

16

/07

/20

13

31

/07

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13

15

/08

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13

30

/08

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13

14

/09

/20

13

29

/09

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13

14

/10

/20

13

29

/10

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13

13

/11

/20

13

28

/11

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13

13

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13

28

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13

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/01

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14

27

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11

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14

26

/02

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14

13

/03

/20

14

28

/03

/20

14

12

/04

/20

14

Zinc Aluminio

16

/04

/20

14

USD/TON

Fuente: London Metal Exchange (LME)






Bonos Países Emergentes

33

CO

YU

NT

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C

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CIO

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CIO

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L

82,30

121,93

154,18

163,30

60

80

100

120

140

160

180

200

28/0

3/2

013

08/0

4/2

013

19/0

4/2

013

30/0

4/2

013

11/0

5/2

013

22/0

5/2

013

02/0

6/2

013

13/0

6/2

013

24/0

6/2

01

3

05/0

7/2

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16/0

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27/0

7/2

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07/0

8/2

013

18/0

8/2

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29/0

8/2

013

09/0

9/2

013

20/0

9/2

013

01/1

0/2

013

12/1

0/2

01

3

23/1

0/2

013

03/1

1/2

013

14/1

1/2

013

25/1

1/2

013

06/1

2/2

013

17/1

2/2

013

28/1

2/2

013

08/0

1/2

014

19/0

1/2

014

30/0

1/2

014

10/0

2/2

014

21/0

2/2

014

04/0

3/2

014

15/0

3/2

014

26/0

3/2

014

06/0

4/2

014

GLB27VEN GLB27COL GLB27BRA GLB26MEX

Fuente: JP Morgan; Reuters

PuntosBásicos

16/0

4/2

014






EMBI+ Países Emergentes

34

CO

YU

NT

UR

A

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CIO

NA

L

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CIO

NA

L

161154

802

220

981

50

250

450

650

850

1.050

1.250

1.450

27/0

3/2

01

3

27/0

4/2

01

3

27/0

5/2

01

3

27/0

6/2

01

3

27/0

7/2

01

3

27/0

8/2

01

3

27/0

9/2

01

3

27/1

0/2

01

3

27/1

1/2

01

3

27/1

2/2

01

3

27/0

1/2

01

4

27/0

2/2

01

4

27/0

3/2

01

4

Colombia México Argentina Brasil Venezuela

Puntos Básicos

Fuente: JP Morgan; Reuters

16

/04

/20

14






EMBI+ Países Emergentes

35

CO

YU

NT

UR

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C

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UN

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CIO

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L

I

NT

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NA

CIO

NA

L

815

1020

290

326

90

340

590

840

1.090

21/0

3/2

013

03/0

4/2

01

3

16/0

4/2

01

3

29/0

4/2

01

3

12/0

5/2

01

3

25/0

5/2

01

3

07/0

6/2

013

20/0

6/2

01

3

03/0

7/2

01

3

16/0

7/2

01

3

29/0

7/2

01

3

11/0

8/2

01

3

24/0

8/2

013

06/0

9/2

01

3

19/0

9/2

01

3

02/1

0/2

01

3

15/1

0/2

01

3

28/1

0/2

01

3

10/1

1/2

013

23/1

1/2

01

3

06/1

2/2

01

3

19/1

2/2

01

3

01/0

1/2

01

4

14/0

1/2

01

4

27/0

1/2

014

09/0

2/2

01

4

22/0

2/2

01

4

07/0

3/2

01

4

20/0

3/2

01

4

02/0

4/2

01

4

15/0

4/2

014

Ecuador Perú Chile UruguayFuente: JP Morgan, Reuters

Puntos Básicos

16

/04

/20

14






36

7,9

5,2

9,1

10,9

15,2

13,5

8,8

11,611,3

4,13,8

9,2

14,214,0

13,1

10,9

10,0

9,3

7,8 7,6

8,4 8,3

9,1

10,010,1

11,3

12,7

14,2

9,69,2

10,4

9,2

7,9 7,7

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,01

98

0

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

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20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

%

Fuente: Fondo Monetario Internacional/National Bureau of Statistics of China

Producto Interno Bruto China

CO

YU

NT

UR

A

C

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UN

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R

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CA

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CIO

NA

L

I

NT

ER

NA

CIO

NA

L






37

12,4

13,1

12,8 12,7

13

12,6

11,5

11,2

10,6

10,1

9

6,8

6,2

7,9

9,1

10,7

12,1

11,2

10,7

9,89,7

9,59,1

8,9

8,17,8

7,4

7,9

7,7 7,5

7,8 7,7

7,4

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

I 2

00

6

II 2

00

6

III

20

06

IV 2

00

6

I 2

00

7

II 2

00

7

III

20

07

IV 2

00

7

I 2

00

8

II 2

00

8

III

20

08

IV 2

00

8

I 2

00

9

II 2

00

9

III

20

09

IV 2

00

9

I 2

01

0

II 2

01

0

III

20

10

IV 2

01

0

I 2

011

II 2

011

III

20

11

IV 2

011

I 2

01

2

II 2

01

2

III

20

12

IV 2

01

2

I 2

01

3

II2

01

3

III2

01

3

IV2

01

I20

14

Fuente: National Bureau of Statistics of China.(*) Tasa de crecimiento con respecto al mismo periodo del año anterior.

%

Producto Interno Bruto de China (I Trimestre 2006 – I Trimestre 2014)

CO

YU

NT

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L






38

Sector Real

CO

YU

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L

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P

RO

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M

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AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL






Producto Interno Bruto a Precios Constantes 1988 – 2013(*)

39

CO

YU

NT

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AN

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CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

-7,9

1,9

6,3

4,9

6,6

-9,0

7,7

12,9

8,0

-1,2

-4,5

5,7

-1,8

8,0

0,3

-6,0

3,7 3,4

-8,9 -7,8

18,3

10,3 9,9 8,8

5,3

-3,2

-1,5

4,2

5,6

1,3

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

198

4

198

5

198

6

198

7

198

8

198

9

199

0

199

1

199

2

1993

199

4

199

5

199

6

1997

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

Fuente: Banco Central de Venezuela(*) Cifras preliminares

%






Producto Interno Bruto Trimestral Variación Porcentual %

40

Despegue en

Firme

Crisis del

Capitalismo

Golpe de Estado

Paro Patronal y

Sabotaje Petrolero

Despegue

Económico

Herencia de la IV

República

IT 2000 – IV T

2001

Crecimiento

3,5%

IV T 2003 – IT

2009

Crecimiento

10,1%

Despegue

Innegable

IT 1999 – IV T

1999

Caída

-6,0%

IT 2002 – III T

2003

Caída

-10,5%

IIT 2009 – III T 2010

Caída

-3,3%

IVT 2010 – IV T

2013

Crecimiento

3,5%

CO

YU

NT

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A

C

OY

UN

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L

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NO

P

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AN

CA

NA

CIO

NA

L

I

NT

ER

NA

CIO

NA

L

1,0

2,7

5,5

1,9

6,8

4,94,65,2

12,1

-6

-3

0

3

6

9

12

15

I-2

01

0 II III

IV

I-2

011 II III

IV

I-2

01

2 II III

IV

I-2

01

3 II III

IV

Venezuela Colombia Chile Argentina Brasil/

Bolivia Ecuador Uruguay Perú Paraguay

Fuente: Reuters y Bancos Centrales e Institutos de Estadísticas Nacionales de cada País

%

PIB Países Latinoamérica I Trim. 2010 – IV Trim. 2013

41






Desempleo Venezuela Enero 1999 - Febrero 2014

42

CO

YU

NT

UR

A

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L

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NO

P

RO

DU

CC

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M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

16,6

10,610,2

15,8

11,0

16,417,0

15,7

20,7

14,6

19,1

15,5

8,9

12,9

11,1

6,2

10,2

6,1

9,5

8,5

6,6

10,29,6

7,7

6,5

10,4

8,0

6,5

10,3

8,6

7,4

7,9

5,9

9,4

8

6,9

5,6

9,5

7,2

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

En

e-9

9

Ju

n-9

9

No

v-9

9

Ab

r-0

0

Se

p-0

0

Fe

b-0

1

Ju

l-0

1

Dic

-01

Ma

y-0

2

Oct-

02

Ma

r-0

3

Ag

o-0

3

En

e-0

4

Ju

n-0

4

No

v-0

4

Ab

r-0

5

Se

p-0

5

Fe

b-0

6

Ju

l-0

6

Dic

-06

Ma

y-0

7

Oct-

07

Ma

r-0

8

Ag

o-0

8

En

e-0

9

Ju

n-0

9

No

v-0

9

Ab

r-1

0

Se

p-1

0

Fe

b-1

1

Ju

l-11

Dic

-11

Ma

y-1

2

Oct-

12

Ma

r-1

3

Ag

o-1

3

En

e-1

4

Fuente: Instituto Nacional de Estadística

%

Golpe de Estado

Inicio del Gobierno

SabotajePetrolero

Paro Patronal

Fe

b-1

4






Desempleo Febrero de cada año

43

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

RA

R

EA

L

E

XT

ER

NO

P

RO

DU

CC

IÓN

F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

15,216,0

14,215,0

20,7

17,1

14,0

10,7 10,9

7,6 7,4

8,6 8,89,2

7,67,2

0

5

10

15

20

25

Ene-99 Ene-00 Ene-01 Ene-02 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 Ene-10 Ene-11 Ene-12 Ene-13 Ene-14

Fuente: Instituto Nacional de Estadística

Feb- 99 Feb-00 Feb-01 Feb-02 Feb-03 Feb-04 Feb-05 Feb-06 Feb-07 Feb-08 Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 Feb-14






CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

RA

R

EA

L

E

XT

ER

NO

P

RO

DU

CC

IÓN

F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

2 2 2 6 9 9 15 15 1575 100 120 144 158 190 247 321 405 512 615

799

1.5

48 2.0

48

2.9

73

3.2

70

76 94 112 127 165211

255292

327

511,87

599

709

843

994

0

250

500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

3.000

3.250

3.500

3.750

4.000

4.250

4.500

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

Promedio de ingresos por Ticket Alimentación

Salario mínimo

196238 270 317 412

532660

804942

1.199

Ingreso mínimo

Bs.

Con impacto de incremento

salarial

Fuente: Cálculos propios MPPPF. Gaceta Oficial. Ley de Alimentación para los Trabajadores.

(*) A partir del 6 de enero de 2014

2.756

3.546

2.147

4.264

Ingreso Mínimo Legal

44






Salario Mínimo Nominal y Real

45

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

RA

R

EA

L

E

XT

ER

NO

P

RO

DU

CC

IÓN

F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

1 1 2 2 4 4 6 915 75

120 158190

321

512615

799

1.224

1.548

2.048

2.973

3.270

815

706

955

648

678

506

632

722

542

554538

556

544

533

564

613

683

690683

630

627

732

628

450

550

650

750

850

950

1.050

0

250

500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

3.000

3.250

3.5001985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1994

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014*

Salario Mínimo Nominal Salario Mínimo Real

Fuente: Gacetas Of icialesNota: el Salario real es calculado en base al INPC (*) Salario ajustado en 10% partir del 6 de enero de 2014, segun gaceta Nº 40.327

Bs. reales2007=100

Bs.






CO

YU

NT

UR

A

C

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UN

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L

E

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ER

NO

P

RO

DU

CC

IÓN

F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

75 100 120 144 158 190 247

321405

512 615

799

967

1.224

1.548

2.048

2.973

3.270

153182

198212

219

164

154171

192

238

286

372

450

471

360

476

472

519

-50

50

150

250

350

450

550

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

199

7

1998

199

9

200

0

2001

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4*

Sal. Mínimo en BsF

Salario en Dólares

Fuente: Gacetas Oficiales((*) A partir del 6 de enero de 2014, correspondiente al 10% segun gaceta 40.327

Bs.F US$Bs.F

Salario Mínimo Nominal y Dólares

46






CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

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L

E

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NO

P

RO

DU

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F

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M

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A/B

AN

CA

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CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

0

1

2

3

4

5

6

7

En

e-0

8

Ab

r-0

8

Ju

l-0

8

Oct-

08

En

e-0

9

Ab

r-0

9

Ju

l-0

9

Oct-

09

En

e-1

0

Ab

r-1

0

Ju

l-1

0

Oct-

10

En

e-1

1

Ab

r-11

Ju

l-11

Oct-

11

En

e-1

2

Ab

r-1

2

Ju

l-1

2

Oct-

12

En

e-1

3

Ab

r-1

3

Ju

l-1

3

Oct-

13

En

e-1

4

3,1

2,1

1,7

1,7

3,2

2,4

1,9

1,8 2

,02

,42

,3 2,6

2,3

1,3

1,2

1,8 2

,01

,82

,1 2,22

,51

,9 1,9

1,7 1,7

1,6

2,4

5,2

2,6

1,8

1,4 1

,61

,11

,51

,51

,82

,71

,71

,4 1,4

2,5 2,5 2

,72

,21

,6 1,8

2,2

1,8

1,5

1,1

0,9

0,8

1,6

1,4

1,0 1,1

1,6 1,7

2,3

3,5

3,3

1,6

2,8

4,3

6,1

4,7

3,2

3,0

4,4

5,1

4,8

2,2

3,3

2,4

Fuente: Banco Central de Venezuela / Instituto Nacional de Estadística.

%

Inflación anualizada

Febrero 2013 – Febrero 2014:

57,3 %

Feb-1

4

Índice Nacional de Precios al Consumidor Enero 2008 – Febrero 2014

47






CO

YU

NT

UR

A

C

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UN

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L

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NO

P

RO

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IÓN

F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

1,4

2,3 2,6

5,2

1,4

3,6

1,3

2,9

1,8 1,6

1,0

3,3

1,4

6,2

3,9

3,0

5,6

3,7

1,9

2,5

2,6

0

1

2

3

4

5

6

7

Ene

-09

Ma

y-0

9

Sep

-09

Ene

-10

Ma

y-1

0

Sep

-10

Ene

-11

Ma

y-1

1

Sep

-11

Ene

-12

Ma

y-1

2

Sep

-12

Ene

-13

Ma

y-1

3

Sep

-13

Ene

-14


%

Fe

b-1

4

Índice de Precios al Consumidor Área Metropolitana de Caracas

Enero 2009 – Febrero 2014

48






CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

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L

E

XT

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NO

P

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F

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M

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A/B

AN

CA

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CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

2,7 4

,5 6,0 7

,5

10

,3 13

,0 16

,0 18

,6 20

,5 22

,7 25

,4 27

,6

1,5 2

,6 3,5 4,4 6

,0 7,5 8

,6 9,8 1

1,5 13

,4 16

,0

20

,1

3,3 5

,0

7,9

12

,5

19

,4

25

,0

29

,0

32

,9

38

,7

45

,8

52

,8 56

,2

3,3

5,8

0

10

20

30

40

50

60

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic


%

2011

2012

2013

2014

Inflación Acumulada Enero 2011- Febrero 2014






CO

YU

NT

UR

A

C

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UN

TU

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L

E

XT

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NO

P

RO

DU

CC

IÓN

F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

1,2

2,0

2,4

5,2

1,1

1,4

2,7

1,6

1,0

1,6

4,3

6,1

3,0

2,2

3,3

2,42,1

3,12,5

2,0 1,7

5,0

5,8

4,0

2,3

3,2

3,9

0

1

2

3

4

5

6

7

Ene

-09

Abr-

09

Jul-0

9

Oct

-09

Ene

-10

Abr-

10

Jul-1

0

Oct

-10

Ene

-11

Abr-

11

Jul-1

1

Oct

-11

Ene

-12

Abr-

12

Jul-1

2

Oct

-12

Ene

-13

Abr-

13

Jul-1

3

Oct

-13

Ene

-14


%

INPC Núcleo Inflacionario

Fe

b-1

4

INPC- Núcleo Inflacionario Enero 2009 – Febrero 2014

50






CO

YU

NT

UR

A

C

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UN

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RA

R

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L

E

XT

ER

NO

P

RO

DU

CC

IÓN

F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

0

5

10

15

20

25

30

Ma

r-03

Oct

-03

Ma

y-0

4

Dic

-04

Jul-0

5

Fe

b-0

6

Sep

-06

Abr-

07

No

v-0

7

Jun-0

8

Ene

-09

Ago

-09

Ma

r-10

Oct

-10

Ma

y-1

1

Dic

-11

Jul-1

2

Fe

b-1

3

Sep

-13

13,20

8,40

10,40

15,00

24,7

9,6

16,2

20,0519,4

20,0

22,4

29,4

%

Fuente:Banco Central de Venezuela

Fe

b-1

4

Escasez Mensual Marzo 2003 – Febrero 2014

51






Sector Externo

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

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L

E

XT

ER

NO

P

RO

DU

CC

IÓN

F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL






Balanza Comercial 1997 - 2013

53

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

RA

R

EA

L

E

XT

ER

NO

P

RO

DU

CC

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F

ISC

AL

M

ON

ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

23

.87

1

17

.70

7

20

.96

3

33

.52

9

26

.66

7

26

.78

1

27

.23

0

39

.66

8

55

.71

6 65

.21

0

69

.98

0

95

.02

1

57

.60

3 65

.74

5

92

.811

97

.34

0

88

.96

2

14

.91

7

16

.75

5

14

.49

2

16

.86

5

19

.211

13

.36

0

10

.48

3

17

.02

1

24

.00

8

32

.49

8

46

.66

0

50

.97

1

39

.64

6

38

.61

3

46

.81

3

59

.33

9

53

.02

38.954

9526.471

16.664

7.45613.421

16.747

22.647

31.70832.712

23.320

44.050

17.95727.132

45.998

38.001

35.939

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.0001

99

7

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

*20

13

Exportaciones Importaciones Saldo

*Cifras provisionales.Fuente: Banco Central de Venezuela

MM U$






11.853

7.599

15.519

27.149

6.035

24.615

11.016

5.327

-2.974

-9.243-11.116

-19.147

-12.777

-24.818

-8.829

-6.466

5.953

-4.427

1.442 5.138

-13.484

-996

-4.500

-30.000

-20.000

-10.000

0

10.000

20.000

30.000

40.0001

99

8

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

*

Cuenta corriente

Cuenta capital y financiera

Saldo en Transacciones corrientes y de capital

MM U$


*Cifras provisionales

Cuenta Capital y Financiera 1998 - 2013

54

CO

YU

NT

UR

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C

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UN

TU

RA

R

EA

L

E

XT

ER

NO

P

RO

DU

CC

IÓN

F

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AL

M

ON

ED

A/B

AN

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CIO

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L

IN

TE

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AL






Divisas liquidadas por CADIVI 2003-2013(*)

55

CO

YU

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C

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L

E

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NO

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AL

M

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ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

11.476

24.513

34.567

42.236

57.048

57.125

51.582

53.754

49.325 56.200

51.388

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (*)

MM US$MM US$

*Cifra preliminar

Fuente: Banco Central de Venezuela, CADIVI






Moneda / Banca

CO

YU

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A

C

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A/B

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CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

Tasas de Interés Mensual Enero 1990 – Marzo 2013

57

71,8

15,59

31,03

14,50

4,59

55,84

43,58

8,95

4,591,09

-1

9

19

29

39

49

59

69

79

01.0

1.1

99

0

01.1

0.1

99

0

01.0

7.1

99

1

01.0

4.1

99

2

01.0

1.1

99

3

01.1

0.1

99

3

01.0

7.1

99

4

01.0

4.1

99

5

01.0

1.1

99

6

01.1

0.1

99

6

01.0

7.1

99

7

01.0

4.1

99

8

01.0

1.1

99

9

01.1

0.1

99

9

01/0

7/2

00

0

01/0

4/2

00

1

01/0

1/2

00

2

01/1

0/2

00

2

01/0

7/2

00

3

01/0

4/2

00

4

01/0

1/2

00

5

01/1

0/2

00

5

01/0

7/2

00

6

01/0

4/2

00

7

01/0

1/2

00

8

01/1

0/2

00

8

01/0

7/2

00

9

01/0

4/2

01

0

01/0

1/2

01

1

01/1

0/2

01

1

01/0

7/2

01

2

01/0

4/2

01

3

01/0

1/2

01

4

Tasa Activa Tasa Pasiva Spread%

Fuente: Banco Central de Venezuela.La tasa Activa y Pasiva corresponden a la tasa promedio de los seis principales bancos del país.La tasa pasiva promedio equivale a la pagada por los depósitos a 90 días.

01

/03

/20

14

18,6

72,23

.






CO

YU

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A/B

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CIO

NA

L

IN

TE

RN

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ION

AL

Tasas de Interés Semanal Enero 2009 – Abril 2014

58

23,36

21,98

18,98 17,0619,61

17,7017,05

15,15

17,5815,32

14,94 14,52

14,50

5,24

2,654,44

3,681,16 2,04 0,65

-2,00

1,00

4,00

7,00

10,00

13,00

16,00

19,00

22,00

25,00

28,00

09/0

1/09

24/0

4/09

07/0

8/09

20/1

1/09

05/0

3/10

18/0

6/10

09/0

9/10

17/1

2/10

01/0

4/11

15/0

7/11

28/1

0/11

10/0

2/12

25/0

5/12

21/0

9/12

(*)

04/0

1/13

26/0

4/13

16/0

8/13

29/1

1/13

14/0

3/14

Activa Pasiva Spread

.

Fuente: Banco Central de Venezuela.(*) Tasas de interés promedios ponderadas a la semana del 04/04/2014 de los Bancos Comercielas y Universales.La tasa activa corresponde al promedio ponderado de los pagarés, préstamos y descuentos.La tasa pasiva corresponde a los depósitos a 90 días.

04/0

4/14

%






Tasa Overnight Promedio Móvil de Cuatro Semanas

59

CO

YU

NT

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CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

10,27

2,11

3,19

1,54

13,0512,74

10,31

8,41

0,28

3,27

0,60

3,61

2,12

1,00

2,18

3,54

0

2

4

6

8

10

12

14

08

/01

/201

0

08

/03

/201

0

08

/05

/201

0

08

/07

/201

0

08

/09

/201

0

08

/11

/201

0

08

/01

/201

1

08

/03

/201

1

08

/05

/201

1

08

/07

/201

1

08

/09

/201

1

08

/11

/201

1

08

/01

/201

2

08

/03

/201

2

08

/05

/201

2

08

/07

/201

2

08

/09

/201

2

08

/11

/201

2

08

/01

/201

3

08

/03

/201

3

08

/05

/201

3

08

/07

/201

3

08

/09

/201

3

08

/11

/201

3

08

/01

/201

4

08

/03

/201

4

Fuente: Banco Central de Venezuela.* Corresponde al Promedio Movil de Cuatro Semanas.

%

15/0

4/2

014






Liquidez Nominal – Liquidez Real Variación Porcentual (%) Anualizada

60

CO

YU

NT

UR

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C

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L

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RO

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CA

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CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

267.721

472.186

602.344

1.298.052

-14,6 -15,4

-9,0

2,8

9,7

25,2

28,0

33,9

10

15

-20

-10

0

10

20

30

40

50

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000

1.000.000

1.100.000

1.200.000

1.300.000

1.400.000

1.500.000e

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-10

feb

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10

ma

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10

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feb

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-12

feb

-12

ma

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12

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2ju

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-12

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12

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-13

feb

-13

ma

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13

ma

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3ju

n-1

3ju

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ago

-13

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3o

ct-

13

nov-1

3d

ic-1

3e

ne

-14

feb

-14

Liquidez Monetaria (M2)

Var. Anualizada % M2 Real

Fuente: Banco Central de Venezuela. Nota: El crecimiento de la liquidez real es calculado en base al la variación anualizada del IPC-AMC al mes de Febrero 2014

Millones de Bs. %

355.596

544.172

17,2

245.771

feb

-14






Tasas según Destino Económico (%)

61

CO

YU

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A

C

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L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

(* )

11,68

10,52

11,51

7,34

10,62

7,355,96

22,9121,68

19,3418,30

21,75

19,26

20,06

22,74

26,80

28,62

28,27

28,4828,36

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

32

34E

ne-1

0F

ebM

arA

brM

ay Jun

Jul

Ago

Sep Oct

Nov Dic

Ene

-11

feb

mar abr

may jun jul

ago

sep

oct

nov

dic

Ene

-12

feb

mar abr

may jun jul

ago

sep

oct

nov

dic

Ene

-13

feb

mar abr

may Jun

Jul

Ago

Sep Oct

Nov Dic

Ene

-14

Feb

Mar

Abr

Hipotecarios 2/ Adquisición de Vehículos 3/ Tarjetas de Crédito 4/

%

Fuente: Banco Central de Venezuela(*) cifra al 08/04/2014. 2/ Se refiere a los préstamos destinados al sector construcción y adquisición de vivienda, además incluye los créditos otorgados bajo programas especiales de financiamiento y de la Ley de Política Habitacional, 3/ Incluye los créditos otorgados bajo la modalidad carro popular y promociones. 4/ Se refiere al promedio ponderado de las tasas de interés preferenciales y no

preferenciales otorgadas por los bancos comerciales y universales del país.






62

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

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L

E

XT

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NO

P

RO

DU

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AL

M

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A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

Tasas según Destino Económico (%)

12,44 11,05

12,66 12,7812,63

21,9421,59

20,73

16,76

14,82

18,2718,43

15,05

16,11

11,90

12,86

9,65

19,00

9,45 9,21

0

3

6

9

12

15

18

21

24

27

30E

ne

-10

Fe

bM

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Abr

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Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

-11

feb

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ago

sep

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nov

dic

Ene

-12

feb

ma

ra

br

ma

yju

n jul

ago

sep

oct

nov

dic

Ene

-13

feb

ma

ra

br

ma

yJu

nJu

lA

go

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

-14

Fe

bM

ar

Abr

Agrícola Comercio Turismo

%

Fuente: Banco Central de Venezuela*Cifras correspondientes al 08/04/2014






63

CO

YU

NT

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C

OY

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L

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ED

A/B

AN

CA

NA

CIO

NA

L

IN

TE

RN

AC

ION

AL

2,55

2,73

2,87

2,61

2,74

2,95

2,44

2,73

2,39

2,58

3,01

2,52

3,42

3,20

2,64

3,29

3,04

3,53

2,59

2,69

2,30

2,50

2,70

2,90

3,10

3,30

3,50

En

e-0

8

Ab

r-08

Ju

l-08

Oct-

08

En

e-0

9

Ab

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Ju

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9

Oct-

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Ju

l-10

Oct-

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En

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1

Ab

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Ju

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Oct-

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En

e-1

2

Ab

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Ju

l-12

Oct-

12

En

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3

Ab

r-13

Ju

l-13

Oct-

13

En

e-1

4

Puntos de Expansión de

la BM.

Fuente: Banco Central de Venezuela.

Aplicación demedida de Encaje Marginal de 27%





Aplicación demedida de Encaje

Marginal de 12,05%

Feb

-14

Multiplicador Monetario






Producción

CO

YU

NT

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L

IN

TE

RN

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AL






Producción de Hierro Enero 2010 – Febrero 2014

65

1.2

49

1.2

32

1.3

26

1.1

18

1.0

93

85

38

82

1.1

87

1.3

28

1.3

65

1.1

83

1.1

89

1.3

00

1.2

83 1.4

49

1.2

79

1.2

37

1.2

90

1.5

71

1.4

72

1.3

15

1.2

82

1.5

69

1.9

88

1.2

31 1.4

33 1.6

07

1.4

19

1.5

02

1.5

52

1.3

22

1.2

10

1.1

74

1.2

27 1

.44

21

.99

11

.13

17

899

71 1

.20

61

.11

26

32

89

38

95

84

27

87

98

27

11 8

77 1.0

83

14.50213.705

14.972

15.85116.967 17.681

17.942

15.51817.107

14.207

13.131

10.950 10.991

0

3.000

6.000

9.000

12.000

15.000

18.000

21.000

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000E

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-10

Fe

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-10

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1S

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-11

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11

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12

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13

jun

-13

jul.1

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se

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13

no

v.1

3D

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3e

ne

-14

feb

-14


Fuente: AVPC

Fuente: Ferrominera del Orinoco (FMO)

MTM

Fuente: AVPC

MTMVar feb.2014 / feb.2013: 35,7%

C

OY

UN

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C

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AL

I

NT

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NA

CIO

NA

L






Ventas de Hierro

Enero 2010- Febrero 2014

66

250

536

658

498

639

681

768

790

681

833

765

583

317

546

476

661

863

607

486

889

557

577

230

312

485

483

668

601

509

877

548

513

685

532

633

531

408

413

373

482

516

22

155

294

0200

326

417

339

300

29

04

80

61

74

22

14

0 32

74

76

69

55

795

95

56

34

77

67

66

36

61

86

28

42

95

91

54

76

30

37

4 43

84

83

68

15

30

25

26

38

58

45

42

47

95

09

37

05

40

45

0 44

33

30

45

33

23 5

18 5

39

54

03

95

49

84

04

26

52

44 3

04

17

73

31

70

1.1

11

1.0

33

758

920

779

1.0

08 1.2

45 1

.484

1.2

60

1.4

29

1.3

28

1.0

609

93 1.1

82

1.0

95 1.2

89

1.2

92

1.1

98

1.0

33

1.5

19

931

1.0

16

713

992

1.0

15

735

1.3

07

1.1

84

1.0

50

1.3

56

1.0

57

883

1.2

25

982 1.0

76

861

861

736 8

91 1

.021

1.0

56

417

653 697

265

444 6

29

594

670

370

6.387

12.218

9.643

13.781

14.348

14.854

13.274

12.760 12.730

12.652 12.004

10.476

9.517

8.979

8.5328.074 7.708

500

2.500

4.500

6.500

8.500

10.500

12.500

14.500

16.500

18.500

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

Ene-1

0

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-10

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10

Ab

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No

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0

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-10

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r-11

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1

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1

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1

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-11

Oct-

11

No

v-1

1

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-11

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2

Feb

-12

Mar-

12

Ab

r-12

May-1

2

Jun-1

2

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o-1

2

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-12

Oct-

12

No

v-1

2

Dic

-12

Ene-1

3

Feb

-13

Mar-

13

Ab

r-13

may.1

3

jun-1

3

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ag

o-1

3

sep

.13

oct-

13

no

v.1

3

Dic

-13

ene-1

4

feb

-14

Ventas Externas Ventas Internas


M MTMMMMMMMMTM

M

Fuente: Ferrominera del Orinoco (FMO)

Var feb.2014 / feb.2013: - 49,8%

CO

YU

NT

UR

A

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L

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M

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A/B

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CIO

NA

L

I

NT

ER

NA

CIO

NA

L






Producción Nacional de Oro Enero 2010 – Febrero 2014

67

-

100

200

300

400

500

600

700

800

900

En

e-1

0F

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-10

Ma

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Oct-

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No

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No

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13

Ab

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3M

ay-1

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3Ju

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Se

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13

No

v-1

3D

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ne

-14

Fe

b-1

4

68

55

83

50

36

73

63

66

41

54

07

08

39

34

90

55

6 58

35

01

39

3 43

33

47 37

8 40

23

79

37

53

60

36

92

61

411

16

22

44

18

7 21

77

52

16

10

21

08

19

21

50 17

31

55

14

02

70

20

82

15

18

61

02

26

83 99 111 13

2

10

2

79 9

7

Kgs

Fuente: Ministerio del Poder Popular de Petróleo y MineríaComprende Minerven, concesiones como Rusoro y Venrus operadas por Minerven y otras áreas delegadas de la CVG

Var feb.2014 / feb.2013:-64,1 %

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

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M

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CIO

NA

L

I

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NA

CIO

NA

L






Producción Petrolera Enero 2011 – Febrero 2014

68

2.9

31

2.8

69

2.9

10

2.9

18

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01

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77

2.8

82

2.8

63 2.8

78

2.9

07

2.9

14

2.8

79

2.9

09

2.8

91

2.9

29 2.9

43

2.9

33

2.9

16

2.9

40

2.9

44

2.9

13

2.8

78

2.9

08

2.8

68

2.8

55

2.8

37

2.8

46

2.8

57

2.8

61 2

.878

2.8

58 2.8

73

2.7

94

2.8

26

2.8

54

2.8

94

2.8

88

2.8

78

2.700

2.750

2.800

2.850

2.900

2.950

3.000

Ene-1

1

Feb

-11

Mar-

11

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No

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2

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-12

Oct-

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No

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2

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3

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Mar-

13

Ab

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May-1

3

Jun-1

3

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Ag

o-1

3

Sep

-13

Oct-

13

No

v-1

3

Dic

-13

Ene-1

4

Feb

-14

Fuente: Ministerio del Poder Popular de Petróleo y Minería.Nota: A partir de Sep. 2013 información proviene del Monthly Oil Market Report Opep

MBD

CO

YU

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UR

A

C

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A/B

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CIO

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L

I

NT

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CIO

NA

L






Ventas de Aluminio Enero 2010- Febrero 2014

69

CO

YU

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A

C

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UN

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P

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M

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L

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CIO

NA

L

1818141120 5 18132011 6 1112 7 6 14 8 4 5 8 18 7 7 11 8 1411 8 12101110 0 1 4 1 4 2 0 2 1 2 1 1 0 1 3 5 1 0

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15

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14

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18

18

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19

11

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15

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16

17

17

21

13

46

15

16

914

713

57

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25

11 76

1415

18

25

15

22

11

25

14

89

11

322929

26

34

19

34

31

38

2726

31

24

2931

29

2527

21

25

35

28

20

57

22

29

20

21

19

22

1517

1316

29

121130

14

1719

27

16

23

11

26

17

1210

11

543

506

468398

381

374

357348

350

351

338

332330

349353

320343

338

284330

236

185

306

213202 205

0

40

80

120

160

200

240

280

320

360

400

440

480

520

560

600

640

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

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10

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10

Nov-1

0

Dic

-10

Ene-1

1F

eb-1

1M

ar-

11

Abr-

11

May-1

1Jun-1

1Jul-11

Ago-1

1S

ep-1

1O

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11

Nov-1

1D

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1E

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12

Abr-

12

May-1

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2Jul-12

Ago-1

2S

ep-1

2O

ct-

12

Nov-1

2D

ic-1

2E

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3F

eb-1

3M

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13

Abr-

13

may.1

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n-1

3ju

l.13

ago-1

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p.1

3oct-

13

nov.1

3D

ic-1

3ene-1

4fe

b-1

4

Ventas Externas Ventas Internas


MTM MTM

Fuente: ALCASA, VENALUM.

Var.feb.2014 / feb. 2013: +49,9%






Ventas de Vehículos

Enero 2010 –Marzo 2014

70

CO

YU

NT

UR

A

C

OY

UN

TU

RA

R

EA

L

E

XT

ER

NO

P

RO

DU

CC

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F

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M

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A/B

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CA

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CIO

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L

I

NT

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NA

CIO

NA

L

7.4

01

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90

10.7

07

10.3

98

9.7

84 1

1.5

79

10.9

45

12.1

23

10.3

46 11.8

82

10.1

55

5.8

03

9.6

98

10.2

89

9.4

31

10.2

28 11.5

85

10.3

25

10.9

87

10.9

75

10.3

94

9.0

64

11.9

12

6.3

64

11.6

37

15.2

43

9.9

08 1

1.7

33

12.6

94

11.0

72

11.0

81

9.5

86

10.9

55

12.0

87

8.1

93

5.5

42

8.0

58 1

2.0

39

12.7

64

11.1

45

7.7

32

8.6

86

8.3

35

7.6

49

8.0

57

5.9

12

2.9

59

722

817

1.6

74

128.002

114.059

125.703 124.064120.691

130.688

134.275126.152

125.216

120.254 113.185

104.112

98.878

86.817

76.452

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

0

5.000

10.000

15.000

Ene-1

0

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10

May-1

0

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Sep-1

0

Nov-1

0

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1

Mar-

11

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1

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1

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1

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2

Mar-

12

May-1

2

Jul-12

Sep-1

2

Nov-1

2

Ene-1

3

Mar-

13

may.1

3

jul.13

sep.1

3

nov.1

3

ene-1

4


Fuente: CAVENEZ

Unidades UnidadesVar mar.2014 / mar.2013: -86,1%

mar-

14

informe económico semanal - abc.es · informe económico semanal . ... 20.600 millones de dólares...

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