indicadores monetarios y financieros junio 2018 · tabla de contenido ... elaboración propia en...
TRANSCRIPT
Indicadores Monetarios y Financieros Junio 2018
Junio de 2018
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
1
Tabla de Contenido
Resumen Ejecutivo ________________________________________________________ 2
Gráfico 1- Reservas Internacionales Netas ___________________________________ 3
Gráfico 2- Base Monetaria Restringida y Amplia ______________________________ 3
Cuadro 1- Reserva de Liquidez: Saldos de obligaciones sujetas de Reserva de
Liquidez ___________________________________________________________________ 4
Gráfico 3- Reserva de Liquidez: evolución de tasas efectivas y requeridas _____ 4
Cuadro 2- Activos de Reserva Oficiales______________________________________ 5
Cuadro 3- BCR Evolución del Endeudamiento con no residentes ______________ 5
Cuadro 4- OSD: Evolución de la Posición externa neta _______________________ 5
Gráfico 4-OSD: Evolución Pasivos externos y Líneas de Crédito Externa ______ 6
Gráfico 5- OSD: Crédito de Bancos, Bancos Cooperativos y __________________ 6
Sociedades de Ahorro ______________________________________________________ 6
Gráfico 6 - Crédito Total ____________________________________________________ 7
Gráfico 7- Crédito por destino a empresas ___________________________________ 7
Gráfico 8 – Crédito a PIB por Sector Económico _____________________________ 8
Cuadro 5- OSD: Refinanciamientos por Sectores de la economía ______________ 9
Cuadro 6- OSD Financiamiento por medio de tarjetas de crédito ______________ 9
Gráfico 9- OSD: Índice de vencimiento de Empresas, Hogares ________________ 9
y Provisión por incobrabilidad de Préstamos ________________________________ 9
Gráfica 10- OSD: Depósitos Totales ________________________________________ 10
Gráfica 11- OSD: Depósitos Totales ________________________________________ 10
Cuadro 7- OSD: Depósitos por categoría: Transferibles, Ahorro y a Plazo _____ 11
Gráfico 12- Evolución de la Liquidez Total de la Economía ___________________ 11
Cuadro 8- Composición de agregados de liquidez ___________________________ 11
Gráfico 13- OSD: Fuentes y Usos de Fondos: Cambios en la posición financiera
__________________________________________________________________________ 12
Cuadro 9- Compañías Aseguradoras y Fondos de Pensiones: Portafolio de
Inversiones y Reservas Técnicas __________________________________________ 12
Cuadro 10- Compañías Aseguradoras: Principales Indicadores ______________ 12
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
2
Resumen Ejecutivo
El informe al mes de Junio del 2018 presenta un panorama de comportamiento en las principales
variables monetarias y financieras del sistema financiero salvadoreño. En general se registra
comportamiento positivo de las principales variables monetarias: los depósitos, la liquidez,
estabilidad de las tasas de interés, crecimiento sostenido de la cartera de créditos entre otros. En
relación a los créditos, estos conservan crecimientos impulsados en buena medida por el
dinamismo de la cartera a empresas.
Por otra parte, es de importante para el sistema financiero el comportamiento positivo de las
fuentes de fondeo. Lo cual se puede observar a través del desempeño de sus agregados
monetarios, el agregado monetario “M3” equivalente al dinero en sentido amplio alcanzó un
crecimiento superior al 8.9%, lo que es al mismo tiempo explicado por el ritmo de crecimiento
observado en los depósitos, los cuales a su vez generan márgenes importantes de liquidez y que
permiten al sistema evitar disrupciones en la provisión de créditos.
Además, se revisa el panorama del Banco Central, al cierre de Junio 2018, el cual muestra
incremento de la acumulación de Reservas Internacionales por un valor de US$3,457.4 millones,
lo cual ayuda al fortalecimiento de las capacidades de respuesta a las exigencias de los Bancos
Comerciales, Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito (SAC) al administrar las
reservas de liquidez.
Por último, otro sector que abona a la estabilidad del sistema financiero está conformado por as
Otras Sociedades Financieras, en donde se evalúa el comportamiento principalmente de las
Compañías Aseguradoras y Fondos de Pensiones. Los cuales en ambos casos conservan sus
niveles de liquidez, niveles de inversiones de soporte a las Reservas técnicas..
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
3
Gráfico 1- Reservas Internacionales Netas
Evolución a Junio de cada año
Saldos en millones de dólares y tasas de crecimiento
Gráfico 2- Base Monetaria Restringida y Amplia
Saldos en millones de dólares a Junio de cada año
Fuente: Balance Banco Central de Reserva
Fuente: Balance Banco Central de Reserva
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
4
Cuadro 1- Reserva de Liquidez: Saldos de obligaciones sujetas de Reserva de Liquidez
En millones de dólares y tasas de crecimiento a Junio de cada año
Gráfico 3- Reserva de Liquidez: evolución de tasas efectivas y requeridas
Porcentajes a Junio 2018
Componentes de RL jun-14 jun-15 jun-16 jun-17 jun-18 Crec 2017 Crec 2018
Obligaciones Sujetas de RL 11,069.4 11,417.1 12,002.8 12,394.7 13,113.6 3.27% 5.80%
Exigibilidades de RL (abs)
Reserva de Liq. Requerida 2,188.39 2,254.32 2,359.67 2,474.21 2,677.12 4.85% 8.20%
Reserva de Liq. Efectiva 2,332.58 2,430.92 2,518.03 2,668.93 2,887.57 5.99% 8.19%
Excedente de RL 144.19 176.59 158.36 194.72 210.45 22.96% 8.08%
Inversiones Voluntarias:
(CENELI) 36.29 75.04 61.58 62.88 36.41 2.11% -42.09%
Caja 266.39 312.80 331.70 342.30 340.18 3.19% -0.62%
Fuente: Banco Central de Reserva y Superintendencia del Sistema Financiero
Fuente: Banco Central de Reserva y Superintendencia del Sistema Financiero
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
5
Cuadro 2- Activos de Reserva Oficiales
Comparativo a Junio de cada año Saldos en millones de dólares y tasas de variación
Cuadro 3- BCR Evolución del Endeudamiento con no residentes
Saldos en millones de dólares a Junio de cada año
Cuadro 4- OSD: Evolución de la Posición externa neta
Cifras en millones de dólares a Junio de cada año
Instrumento Financiero jun-17 jun-18 Variación %
ACTIVOS EXTERNOS 3,915.69 3,963.38 47.69 1.22
ACTIVOS DE RESERVAS OFICIALES 3,754.04 3,808.65 54.62 1.45
Oro Monetario 54.79 55.15 0.36 0.66
Moneda Ext Incluida en ARO 1/ 30.55 56.38 25.84 84.59
Dep. Transf. Incluidos en ARO ME 37.92 36.84 -1.08 -2.84
Valores Incluidos en ARO ME 3,400.43 3,427.40 26.97 0.79
Tenencias de DEG, Registro del FMI 230.35 232.88 2.53 1.10
OTROS ACTIVOS EXTERNOS 161.65 154.72 -6.93 -4.29
Valores No Residentes Otros ME 1.40 1.40 0.00 0.00
Acciones No Residentes Otros ME 4.70 4.70 0.00 0.00
Otras C por C Otros No Residentes MN 23.16 5.82 -17.34 -74.89
Otras C por C Otros No Residentes ME 132.39 142.80 10.42 7.87
Instrumento Financiero jun-14 jun-15 jun-16 jun-17 jun-18
PASIVOS EXTERNOS 621.09 474.02 833.64 894.00 749.92
PASIVOS EXTERNOS DE CORTO PLAZO 99.46 50.14 380.38 471.15 351.27
Dep. Transf. Excl. No Residentes Corto Plazo ME 0.37 0.37 0.73 0.85 0.85
Compromisos por Inversiones con no residentes 97.41 48.50 377.85 468.34 347.91
Otros Préstamos No Residentes Corto Plazo ME 1.68 1.26 1.80 1.97 2.52
OTROS PASIVOS EXTERNOS 521.64 423.89 453.26 422.84 398.65
Otros Dep. Excl. No Residentes Largo Plazo ME 27.93 26.18 22.99 19.68 16.45
Otros Préstamos No Residentes Largo Plazo ME 239.98 166.66 200.75 172.39 151.55
Asignaciones de Derechos Especiales de Giro 253.23 230.38 229.14 230.60 230.41
Otras Cuentas por Pagar Otros No Residentes ME 0.49 0.67 0.37 0.17 0.24
Var. Abs
jun-14 jun-15 jun-16 jun-17 jun-18 Anual
Posición Externa Neta -608.7 -663.1 -859.9 -554.3 -498.9 55.40
ACTIVOS EXTERNOS 866.6 1,236.0 1,087.0 1,257.7 1,165.0 -92.67
Bancos 856.2 1,221.8 1,073.3 1,245.0 1,147.5 -97.49
Bancos Cooperativos 10.4 14.2 13.6 12.7 17.5 4.81
PASIVOS EXTERNOS 1,475.2 1,899.1 1,946.8 1,812.0 1,664.0 -148.07
Bancos 1,353.7 1,783.1 1,848.9 1,718.9 1,450.3 -268.61
Bancos Cooperativos 121.6 116.0 97.9 93.1 213.6 120.54
AñosSubsector
Fuente: Balance del Banco Central de Reserva
Fuente: Balance del Banco Central de Reserva
Fuente: Balances Bancos, Bancos Cooperativos proporcionados por la SSF
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
6
Gráfico 4-OSD: Evolución Pasivos externos y Líneas de Crédito Externa
Tasas de crecimiento anual a Junio 2018
Gráfico 5- OSD: Crédito de Bancos, Bancos Cooperativos y
Sociedades de Ahorro
Tasas de crecimiento anual a Junio de 2018
Fuente: Balances Bancos, Bancos Cooperativos proporcionados por la SSF
Fuente: Crédito por destino económico proporcionado por la SSF
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
7
Gráfico 6 - Crédito Total
Tendencia Ciclo
Gráfico 7- Crédito por destino a empresas
Tasas de crecimiento anual por sector
Elaboración propia en base a datos de Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas
Fuente: Crédito por destino económico proporcionado por la SSF
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
8
Gráfico 8 – Crédito a PIB por Sector Económico
Elaboración propia en base a datos de Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
9
Cuadro 5- OSD: Refinanciamientos por Sectores de la economía
Comparativo a Junio 2018, Saldos en millones de dólares y porcentajes de variación
Cuadro 6- OSD Financiamiento por medio de tarjetas de crédito
Evolución de saldos a Junio de cada año
Gráfico 9- OSD: Índice de vencimiento de Empresas, Hogares
y Provisión por incobrabilidad de Préstamos
En porcentajes a Junio de cada año
DESTINOS ECONOMICOS jun-17 jun-18 Var. Abs. %
I. Adquisición de Vivienda 124.71 125.55 0.85 0.68
II. Agropecuario 46.62 68.27 21.65 46.45
IV. Industría Manufacturera 17.41 21.35 3.95 22.67
V. Construcción 14.76 19.26 4.50 30.48
VII. Comercio 38.55 46.15 7.60 19.72
VIII. Transporte, almacenaje y Com. 5.21 5.72 0.51 9.80
IX. Servicios 16.04 19.17 3.13 19.49
XII. Consumo 196.13 263.85 67.72 34.53
TOTAL 459.42 569.32 109.90 23.92
Año saldoMes acumulado Abs %
jun-13 728.17 102.17 16.32
jun-14 829.28 101.12 13.89
jun-15 870.70 41.42 4.99
jun-16 903.20 32.50 3.73
jun-17 948.82 45.61 5.05
jun-18 980.56 31.74 3.35
Variación
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
jun
-14
Ago Oct dic
feb
abr
jun
-14
Ago Oct dic
feb
abr
jun
-14
ago
oct dic
feb
abr
jun
-14
ago
oct dic
feb
abr
jun
-18
Ind. Vencim. Emp. Priv Hogares Provisión
Fuente: Crédito por destino económico proporcionado por la SSF
Fuente: Crédito por destino económico proporcionado por la SSF
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
10
Gráfica 10- OSD: Depósitos Totales
Evolución de tasas de crecimiento a Junio de 2018
Gráfica 11- OSD: Depósitos Totales
Tendencia Ciclo
Fuente: Balances Bancos, Bancos Cooperativos proporcionados por la SSF
Fuente: Balances Bancos, Bancos Cooperativos proporcionados por la SSF
Fuente: Elaboración propia en base a datos de Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
11
Cuadro 7- OSD: Depósitos por categoría: Transferibles, Ahorro y a Plazo
Saldos en millones de dólares y tasas de crecimiento a Junio de cada año
Gráfico 12- Evolución de la Liquidez Total de la Economía
Saldos en millones de dólares y tasas de crecimiento a Junio de cada año
Cuadro 8- Composición de agregados de liquidez
Comparativo a Junio 2018, Saldos en millones de dólares
Agregado jun-17 jun-18 Var. Anual %
M0: Base Monetaria 3,099.18 3,310.25 211.07 6.81
M1: Billetes y M + Dep Transferibles 3,418.50 3,788.86 370.35 10.83
M2: M1+Dep. Ahorro/Plazo 11,734.11 12,803.53 1,069.42 9.11
M3: M2+Valores distintos de Acciones 12,682.78 13,805.53 1,122.74 8.85
Liquidez Total: M3 + Otros títulos 14,204.61 15,444.99 1,240.38 8.73
Fuente: Balances Bancos, Bancos Cooperativos proporcionados por la SSF
Fuente: Balances Bancos, Bancos Cooperativos proporcionados por la SSF
Fuente: Balances Bancos, Bancos Cooperativos proporcionados por la SSF
Departamento de Estadísticas Financieras y Fiscales
12
Gráfico 13- OSD: Fuentes y Usos de Fondos: Cambios en la posición financiera
Flujos en Millones de dólares, Junio 2018 versus Junio 2017
Cuadro 9- Compañías Aseguradoras y Fondos de Pensiones: Portafolio de Inversiones y Reservas Técnicas
Saldos en millones de dólares a Junio a cada año
Cuadro 10- Compañías Aseguradoras: Principales Indicadores
Saldos en millones de dólares a Junio a cada año
jun-14 jun-15 jun-16 jun-17 jun-18
INVERSIONES: SEGUROS Y FONDOS DE PENSIONES 7,882.57 8,656.26 9,117.99 9,871.14 10,170.93
Cartera de Inversiones Fondos de Pensiones 1/ 7,487.47 8,200.15 8,677.81 9,418.70 9,718.20
Cartera de Inversiones Compañías Aseguradoras 395.11 456.12 440.18 452.44 452.73
RESERVAS TÉCNICAS DE SEGUROS 8,060.68 8,699.24 9,272.03 10,024.70 10,360.17
Particip. Neta de Hogares en Fdos. de Pensiones 1/ 7,788.38 8,389.74 8,963.11 9,714.80 10,046.91
Reservas Técnicas de Compañías Aseguradoras 272.30 309.51 308.92 309.90 313.27
Instrumento
Indicador jun-14 jun-15 jun-16 jun-17 jun-18
Inversiones Financieras (saldo) 395.11 456.12 440.18 452.44 452.73
Primas por Cobrar(saldo) 279.09 289.98 302.87 306.18 306.46
Liquidez (veces) 1.34 1.39 1.32 1.27 1.28
Respaldo pasivos técnicos 162.61% 167.61% 160.12% 167.21% 167.54%
Primas Netas (variación anual) 8.26% 3.90% 4.45% 1.09% 0.09%
Activos Totales (variación anual) 3.48% 10.83% -0.28% 5.91% -0.78%
Fuente: Balances de compañías Aseguradoras proporcionados por la SSF.
Fuente: Balances Bancos, Bancos Cooperativos proporcionados por la SSF
Fuente: Balances de compañías Aseguradoras y Fondos de Pensiones proporcionados por la SSF. Nota: La última información disponible de los Fondos de Pensiones corresponde a octubre 2017.