“impacto de la dolarizaciÓn en la polÍtica crediticia del...
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UNIVERSIDAD: “DR. JOSE MATIAS DELGADO”
FACULTAD DE ECONOMÍA
“SANTIAGO I. BARBERENA”
TESIS DE GRADO:
“IMPACTO DE LA DOLARIZACIÓN EN LA POLÍTICA CREDITICIA DEL SECTOR BANCARIO Y SUS
EFECTOS EN EL ACCESO AL FINANCIAMIENTO DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA
SALVADOREÑA EN EL ÁREA METROPOLITANA DE SAN SALVADOR”
PARA OPTAR AL GRADO DE LICENCIATURA EN ECONOMIA
PRESENTADA POR:
ANDRÉS ERNESTO PINEDA DURÁN
JUAN CARLOS GUEVARA PINEDA
NUEVA SAN SALVADOR, 22 DE MAYO DE 2006
EL SALVADOR, CENTRO AMÉRICA
ÍNDICE
INTRODUCCION ...................................................................................................................................................................i
1.1. ANTECEDENTES DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA SALVADOREÑA ................................................................ 2
1.1.1. IMPORTANCIA DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA EN EL SALVADOR ................................................................ 3
1.1.2. DEFINICIÓN DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA .................................................................................................... 5
1.1.3. CARACTERÍSTICAS, OBSTÁCULOS Y ACCESO AL FINANCIAMIENTO DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA..... 7
1.1.3.1. CARACTERÍSTICAS............................................................................................................................................................ 7
1.1.3.2. OBSTÁCULOS..................................................................................................................................................................... 8
1.1.3.3. ACCESO AL FINANCIAMIENTO ....................................................................................................................................... 10
1.2. ANTECEDENTES DEL SECTOR BANCARIO ................................................................................................................... 13
1.2.1. TASAS DE INTERÉS, CRÉDITOS OTORGADOS Y DEPÓSITOS ................................................................................... 13 1.3. ANTECEDENTES DE DOLARIZACION EN ARGENTINA ................................................................................................. 17
1.3.1. CRÉDITO DEL SECTOR BANCARIO EN ARGENTINA .................................................................................................... 19
1.4. ANTECEDENTES DE LA DOLARIZACIÓN EN LA REPUBLICA DE ECUADOR .............................................................. 20
1.5. CONCLUSION DE LOS ANTECEDENTES DE ARGENTINA Y ECUADOR...................................................................... 22
2.1. MODELO ECONOMICO .................................................................................................................................................... 25
2.2. DOLARIZACIÓN ................................................................................................................................................................ 28
2.3. SECTOR BANCARIO Y DOLARIZACIÓN.......................................................................................................................... 31
2.4. LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA Y EL ACCESO AL CREDITO. ............................................................................. 33
3.1. MARCO MUESTRAL ......................................................................................................................................................... 38
3.2. OBJETIVOS ....................................................................................................................................................................... 39
3.3. HIPÓTESIS ........................................................................................................................................................................ 40
3.4. DISEÑO DE HIPOTESIS ................................................................................................................................................... 41
3.5. OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES ........................................................................................................................ 42
3.6. INSTRUMENTO DE MEDICION ........................................................................................................................................ 43
4.1. POLITICAS CREDITICIAS ................................................................................................................................................. 48
4.1.1. CONFORMACION DE LA POLÍTICA DE CRÉDITO DE ACUERDO A SUS COMPONENTES.................................... 49
4.1.2. CONFORMACION DE LA POLÍTICA DE CRÉDITO DE ACUERDO A LAS DISPOSICIONES LEGALES ............................. 50
4.1.3. CONCLUSIÓN DE POLITICA CREDITICIA ....................................................................................................................... 53
4.2. PERCEPCION DE LA BANCA CON RESPECTO A LA PYME.......................................................................................... 58
4.3. RESULTADO DE LA ENCUESTA REALIZADA A LA PYME .................................................................................................... 62 4.4. RESULTADO DE LA ENTREVISTA A LA BANCA COMERCIAL....................................................................................... 77
4.5. COMPROBACION DE HIPOTESIS ................................................................................................................................... 81
4.6. CONCLUSIÓN DEL CAPITULO......................................................................................................................................... 82
5.1.1. JUSTIFICACION DEL PLAN DE SOLUCION .................................................................................................................... 86
5.1.2. PROPUESTA ..................................................................................................................................................................... 93
5.1.3. MARCO LEGAL ................................................................................................................................................................. 96
5.1.4. OBJETIVOS ....................................................................................................................................................................... 97
5.1.5. POLITICAS ........................................................................................................................................................................ 98
5.2. CONCLUSIÓN DEL CAPITULO......................................................................................................................................... 99
GLOSARIO DE TERMINOS............................................................................................................................................. 101
BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................................................................................ 104
i
INTRODUCCION
La economía salvadoreña se caracteriza por tener un aparato productivo
estructurado en su gran mayoría por pequeñas y medianas empresas, que
operan en los diferentes sectores de la actividad económica (agrícola, industria,
comercio y servicio).
Las pequeñas y medianas empresas tienen un rol muy importante en la
economía, ya que son fuentes generadoras de empleo, movilizan los factores
de capital en la producción, y aportan significativamente al Producto Interno
Bruto nacional; contribuyendo fuertemente en el crecimiento económico y el
desarrollo social del país.
Para que las pequeñas y medianas empresas operen, necesitan de recursos
financieros para sostener y crear inversiones en activos fijos, materia prima,
capital de trabajo etc.; s in embargo, muchas de estas empresas no cuentan
con fondos sufic ientes y deben buscar diferentes formas de financiamiento.
En cualquier economía, el sistema financiero es de suma importancia, ya que
es la principal vía para movilizar recursos monetarios de forma eficiente hacia
actividades productivas, con el fin de estimular e l crecimiento y desarrollo por
medio del fortalecimiento del aparato económico.
ii
El principal actor del s istema financiero en El Salvador, es la banca comercial,
la cual, tradic ionalmente no ha mostrado mucho interés en financiar al sector
de la Pequeña y Mediana empresa, debido a que este sector se ha
caracterizado por presentar problemas de diferente índole, por ejemplo:
informalidad, el poco tiempo de operar y asimetrías de información etc.,
situaciones que ponen en riesgo el capital bancario.1
Desde el año 2001, la entrada en vigencia de la Ley de In tegración Monetaria,
mas conocida como dolarización, generó cambios en las variables monetarias,
en especial, las que tienen incidencia directa en la dinámica y comportamiento
del sector bancario, como son la tasa de interés, los depósitos, los plazos de
crédito, etc.; lo que implicó que también se experimentaran cambios en las
condiciones hacia sus usuarios, especialmente en las operaciones crediticias.
Con el presente trabajo de investigación se busca comprobar si con la entrada
en vigencia de la Ley de Integración Monetaria, se realizaron cambios en los
instrumentos de la política creditic ia del sector bancario, que hayan facilitado el
acceso al financiamiento bancario de la Pequeña y mediana empresa
salvadoreña.
1 “Desafíos y oportunidades de las PYME salvadoreñas”, FUNDAPYME 2002
1
CAPITULO I
1. ASPECTOS GENERALES DE LA PYME SALVADOREÑA Y EL SECTOR BANCARIO
2
1.1. ANTECEDENTES DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA SALVADOREÑA
La Política Económica ejecutada por el estado salvadoreño en los años
noventas, tuvo como base, los programas de ajuste estructural que fueron
diseñados y apoyados por las instituciones financieras internacionales en los
años posteriores a la cris is de la deuda. En el caso de El Salvador, dicha
política se formulo tomando en cuenta la apertura comercial, el reordenamiento
de las prioridades del gasto público, la s implificación de la estructura tributaria,
la privatización, la desregulación de los mercados y la liberación financiera. En
el fondo, todos estos ajustes tenían como objetivo principal impulsar la política
económica adoptada por el gobierno al principio de la década.
En general, la estabilidad macroeconómica y el mayor crecimiento económico
logrado por las políticas mencionadas y por el efecto de posguerra luego de la
firma de los acuerdos de paz en 1992, fueron beneficiosos para toda la
actividad económica, aun para las empresas del sector PYME, que enfrentaron
un entorno más favorable, con menos incertidumbre y mayor d inamismo de los
mercados.
La liberación y desregulación en el ámbito financiero significaron la eliminación
de la discrecionalidad en la asignación de crédito y e l control de las tasas de
interés. De esta manera se eliminaron las cuotas de crédito para c iertos
sectores seleccionados y las tasas de interés preferenciales2.
2 “Contribución del Sistema Financiero al Crecimiento Económico en Centroamérica y Republica Dominicana”, autor: Consejo Monetario Centroamericano Secretaría Ejecutiva. San José, junio de 2004
3
En el marco de búsqueda de mayor autonomía y c laridad de la misión del
Banco Central, se trasladó de este la función de fomento hacia el Banco
Multisectorial de Inversiones, quién por medio de la red de bancos comerciales,
brinda apoyo creditic io a los pequeños, medianos y grandes empresarios.
Es primordial señalar la importancia de la pequeña y media empresa sobre su
partic ipación en la economía, representado por el número de establecimientos
y la generación de empleos; sector que funciona como agente para los
procesos de modernización productiva, que El Salvador debe enfrentar para
alcanzar el crecimiento y desarrollo deseados.
1.1.1. IMPORTANCIA DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA EN EL SALVADOR
La PYME constituye un medio para movilizar e incorporar a la actividad
productiva los recursos de un país, como mano de obra y materia prima; a la
vez que crean condiciones para la generación de empleo, y por ende, bienestar
en la sociedad.
El Min isterio de Economía a través de la Encuesta Económica Anual
realizada en el 2002, reporta cambios en el número de establecimientos3.
Para 1998 existía un total de 144,020 establecimientos no agrícolas y para el
año 2002 existen 154,771 establecimientos (ver cuadro n° 1). 3 El número de establecimientos o marco muestral de la Encuesta Económica Anual del Ministerio de Economía, esta constituido por el directorio de establecimientos en el último censo económico de 1993. El directorio fue actualizado parcialmente en 1998 en los departamentos del AMSS, Santa Ana, Sonsonate y San Miguel; adicionalmente fue complementado con los establecimientos del ISSS a marzo de 2003.
4
Cuadro n° 1
Cuadro n° 2
Como puede observarse el número de establecimiento se ha incrementado en
la mediana empresa pasando de 502 a 1,402 establecimientos; por el contrario
la pequeña empresa presenta una disminución de 1,857 establecimientos. Del
total de empresas que existen para e l año 2002 la PYME representa el 7 .7%4.
Dentro del universo de establecimientos reportado por la DIGESTYC, la PYME
genera 330,469 empleos, equivalentes al 36% del total de la ocupación a nivel
nacional, tal como se aprecia en el cuadro n° 2.
4 DIGESTYC, “Encuesta Económica Anual 2002,” Ministerio de Economía, Republica de El Salvador.
1998 2002Micro 130,804 141,887Pequeña 12,398 10,541Mediana 502 1,402Grande 316 941TOTAL 144,020 154,771
f uente: Encuesta Económica Anual 2002, DIGESTYC
Tamaño de Empresas
NUMERO DE EMPRESAS EN EL SALVADOR PERIODO 1998- 2002
Número de establecimientos
Empleos Participación Empleos Participación Empleos Participación Empleos ParticipaciónIndustria 63,341 84.6% 133,516 10.8% 12,358 2.3% 77,582 2.4%Comercio 251,703 94.6% 29,282 4.7% 3,933 0.5% 7,408 0.2%Servicio 153,523 89.5% 145,821 8.9% 5,559 1.1% 33,362 0.6%Total 468,567 308,619 21,850 118,352 fuente: Encuesta Económica Anual 2002, DIGESTYC
Sector
PORCENTAJE DE PARTICIPACION POR TAMAÑO DE EMPRESA Y PERSONAL OCUPADO POR SECTOR ECONOMICO PARA EL AÑO 2002
Micro Pequeña Mediana Grande
5
Por su parte la sumatoria de los porcentajes de participación de la Pequeña y
Mediana empresa representan; con el 13.1% al sector industria, para el sector
comercio 5.2% y servic ios el 10.0%; por lo que se puede afirmar que la
economía de la PYME contribuye de forma importante en la dinámica del
mercado de trabajo.
1.1.2. DEFINICIÓN DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA
En El Salvador no existe una definic ión precisa y homogénea del significado de
PYME, ya que dicha definic ión varía entre las diferentes instituciones públicas y
privadas que tienen re lación con este sector empresarial. Por lo genera l, se
clasifican por el número de empleados, ventas anuales o mensuales, capital
invertido y por el monto de créditos que solic itan. Esto dificulta la construcción
de una definición única, prestándose a ambigüedades. Por ejemplo, por el
número de empleados de una empresa, puede considerarse para algunas
instituciones como pequeña, y s in embargo, por su capital, puede ser
clasificada como mediana por otras instituciones.
A partir de lo anterior, y para efectos de esta investigación se utiliza la
definición del Banco Multisectorial de Inversiones (BMI), que establece que la
pequeña empresa registra un personal que varia entre 11 y 49 empleados y
tiene ventas entre US$5,688 y US$56,882 mensuales; mientras que la mediana
empresa es aquella que cuenta con un personal entre 50 y 99 empleados y
tiene ventas mensuales entre US$56,882 y US$379,218.
6
En el cuadro n°3 se muestran las diferentes definiciones establecidas por
distintas instituciones tales como: FUSADES, INSAFORP, FUNDAPYME, etc.
INSTITUCIÓN PEQUEÑA EMPRESA MEDIANA EMPRESA
FUSADES PROPEMI Emplea entre 10 a 49 trabajadores y realiza ventas mensuales menores de
$57,142.29
Emplea 50 a 100 trabajadores y realiza ventas mensuales de
$114,285.00
FUNDAPYME Unidades empresariales no agrícolas que emplean entre 5 a 49 empleados
Unidades empresariales no agrícolas que emplean entre 50 a
99 empleados
CONAMYPE Hasta 50 empleados y ventas de $5,714 hasta $57,142 mensuales
---
BMI De 11 a 49 empleados y ventas de $5,688 hasta $56,882 mensuales
De 50 a 99 empleados y ventas de $56,882 hasta $379,218
mensuales
BID Emplea entre 11 a 99 trabajadores y realiza ventas anuales entre US$3.0
millones y US$5.0 millones
---
FUSADES DEES Emplea entre 11a 19 trabajadores y activos menores a US$85,714.00
Emplea entre 20 a 99 trabajadores y activos menores a
US$228,571.00CAMARA DE COMERCIO E
INDUSTRIA DE EL SALVADOR
Emplea de 6 a 25 personas y cuenta con un capital de US$2,971.43 a
US$5,714.29
Emplea de 26 a 50 personas y cuenta con un capital de
US$5,828.57 a US$17,142.86
GTZ 11 a 49 empleados 50 a 99 empleados
INSAFORP 11 a 49 empleados 50 a 99 empleados
SWISSCONTACT 11 a 50 empleados 51 a 100 empleados
Fuente : La PYME Sal vadoreñ a FUNDAPYME . Programa Entorno 200 2
Base d e da tos B CR y DYGESTYC
DEFINICIONES DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA EN EL SALVADOR
Cuadro n° 3
7
1.1.3. CARACTERÍSTICAS, OBSTÁCULOS Y ACCESO AL FINANCIAMIENTO DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA
EMPRESA
Para el desarrollo de este apartado se ha utilizado la información obtenida por
FUNDAPYME, a través de la investigación titu lada: “DESAFIOS Y
OPORTUNIDADES DE LAS PYME SALVADOREÑAS”, llevada a cabo en el
año 2002. Dentro del apartado se detallan algunas características, así como
obstáculos que caracterizan a la PYME salvadoreña, ya que muestran
generalidades del desenvolvimiento dentro del entorno económico, y que
identifican las áreas que requieren un fortalecimiento a fin de mejorar el
desempeño de este sector.
Además, se hace una referencia general de los diferentes aspectos financieros
que han afectado el acceso al crédito hacia la PYME.
1.1.3.1.CARACTERÍSTICAS En esta sección se describen algunas características de la Pequeña y Mediana
empresa, establecidas a través de la investigación realizada por FUNDAPYME
para el año 2002.
A. La mayoría de las PYME son empresas maduras
Los resultados obtenidos por FUNDAPYME indican que el 55% de las
pequeñas y medianas empresas tienen más de 10 años de haber
iniciado sus operaciones. Siendo la mediana empresa con un 72% las
8
que poseen más de 10 años de antigüedad, un 31% es catalogado como
empresas en proceso, ya que el periodo de vida es entre 4 y 10 años,
solo un 13% de las empresas se identifican como jóvenes por poseer de
cero a tres años de inic io de actividades.
B. La PYME tiene como principal cliente a los consumidores finales
Para el 54% de las empresas el segmento de mayor importancia, lo
conforma el consumidor final. Un 16% de las empresas tiene como
principal cliente a empresas de servic ios, el 12% vende a empresas del
sector industrial, otro 12% vende a empresas mayoristas y/o detallistas;
un 6% vende a instituciones del Estado y solo un 1% vende a mercados
externos.
C. Las PYME depende de sus principales proveedores
Cerca de un 36% de las PYME compra a sus dos principales
proveedores, entre 1% y 20% del tota l de insumos requeridos para sus
actividades. Esta tendencia es más acentuada para la mediana empresa
donde el 87% depende de sus dos principales proveedores.
1.1.3.2.OBSTÁCULOS Es importante defin ir los obstáculos que afectan a la pequeña y mediana
empresa ya que son los problemas que perjudican el inic io, desarrollo o
diversificación de sus actividades económicas. Entre estos, el estudio de
FUNDAPYME menciona como más relevantes los s iguientes:
9
A. Escasa capacidad de negociación
Dentro de este literal se hace referencia a condic iones de precios,
ventas y/o pagos que manejan las empresas dominantes de una porción
importante del mercado de un bien o servicio, esto resta competencia a
la PYME afectando las ventas y su competitividad. A su vez, se dificulta
la movilidad de la PYME en el mercado por la poca información sobre
oportunidades comerciales.
B. Limitada capacidad de generar economías de escala
El nivel tecnológico, la poca disponibilidad de mano de obra calificada y
el difícil acceso a la adquisic ión de insumos productivos de calidad en
forma oportuna; constituye un obstáculo importante, ya que no les
permite reducir costos; además, les restringe la capacidad de inversión
en activos que generen un crecimiento por sí mismos.
C. Calidad y disponibilidad de recursos humanos
FUNDAPYME identifica en la fuerza laboral: falta de experiencia, bajo
nivel de formación técnica y profesional, escasa capacidad para
identificar, diagnosticar y solucionar problemas; insuficiente inic iativa
para tomar decisiones y trabajo en equipo. Por parte de las empresas se
identifica la poca inversión en la capacitación y formación del recurso
humano.
10
1.1.3.3. ACCESO AL FINANCIAMIENTO
Con respecto al acceso al financiamiento FUNDAPYME estableció que un 95%
de las empresas encuestadas tuvieron necesidad de financiamiento, las cuales
solic itaron crédito en el sistema financiero, y de éstas, el 91% lograron
obtenerlo5.
De las empresas que necesitaron crédito y lo solic itaron, el 72% lo obtuvo en
un banco comercial, el 9% en una financiera, el 6% acudió a familiares o
amigos para cubrir su necesidad creditic ia, mientras que el 5% obtuvo su
crédito de PROPEMI/FUSADES. Un 2% pudo satisfacer su demanda de crédito
obteniéndolo de cooperativas o de prestamistas y solo un 1% logró crédito a
través de una organización no gubernamental.
El acceso al crédito otorgado por la banca comercial fue mayor para las
medianas empresas, obteniéndolo el 89% de las empresas de este tamaño. En
cambio, solo 65% de las pequeñas empresas obtuvo su crédito proveniente de
la banca comercial.
Las empresas que obtuvieron créditos, utilizaron, en un 47% de los casos, una
garantía hipotecaria de la empresa, un 26% de casos, utilizó una garantía
hipotecaria de propiedad personal. En orden de importancia, el resto de
garantías utilizadas fueron las s iguientes: firma solidaria (15%), bienes muebles
(13%), fiadores (8%), documentos negociables (4%) y fianzas (1%). Solo un
5 FUNDAPYME, a través de la investigación titulada: “DESAFIOS Y OPORTUNIDADES DE LAS PYME SALVADOREÑAS” año 2002
11
Grafico n° 1
2% de los casos, se reporta que no tuvo que recurrir a l uso de ninguna
garantía.
El crédito otorgado a las pequeñas y medianas empresas se destinó en el 84%
de los casos, a capital de trabajo, en un 15% a capita l de inversión, y un 1% a
gastos personales.
En el caso de las empresas que solicitaron crédito pero no les fue otorgado, se
aducen como principales razones: la falta de garantías (71%), no haber podido
completar la documentación solic itada (18%), y la falta de referencias
comerciales (6%).
Los obstáculos específicos evaluados en el área de acceso a financiamiento
para todas las empresas entrevistadas en el estudio se presentan a
continuación en orden jerárquico en el grafico n° 1.
OBSTACULOS AL ACCESO DEL FINANCIAMIENTO
26%24%
20%
7%4%
19%
Tasa deinterés
Tipo degarantías
Exceso derequisitos
Sistema deevaluacióndel riesgo
Plazosotorgados
Noresponde
fuente: FUNDAPYME 2002 Desafíos y Oportunidades de las PYME Salvadoreñas
12
Según el grafico, las altas tasas de interés serían el principal obstáculo que la
PYME enfrenta para acceder al financiamiento, el cual sería percibido de esta
manera por el 26% del total de las empresas entrevistadas, sin que se
observen discrepancias por tamaño, sector o ubicación geográfica.
La percepción sobre el alto nivel de la tasa de interés contrasta con la
tendencia a la baja de la tasa en dólares, que se observa desde enero de 2001
a la fecha, como principal consecuencia del proceso de dolarización de la
economía salvadoreña.
De acuerdo a la investigación de FUNDAPYME, la percepción de la pequeña y
mediana empresa frente a la tasa de interés es que ésta ha experimentado una
sensible reducción a partir de enero de 2001, pero la PYME continua
enfrentando tasas de interés mayores que las tasas corporativas o
preferenciales en sus demandas de financiamiento.
El segundo lugar, lo ocuparía el problema del tipo de garantías exigido por los
bancos del sistema para el otorgamiento de los créditos, y que estaría
constituido fundamentalmente por garantías hipotecarias. Para el 24% de las
empresas, éste sería el principal obstáculo para accesar a financiamiento.
En tercer lugar un 20% de las empresas consideró que el exceso de requisitos
como por ejemplo, escritura de constitución, numero de registro de comercio,
declaraciones de IVA y renta, solvencias, etc deben cumplir para solicitar
crédito.
13
1.2. ANTECEDENTES DEL SECTOR BANCARIO
El Salvador ha llevado a cabo un conjunto de reformas en el Sistema
Financiero desde inicios de la década de los 90´s. Algunas reformas fueron
implementadas como parte del Programa de Ajuste Estructural efectuado por el
Gobierno de Félix Cristiani a finales de la década de los 80; y o tras reformas
con mayor vinculo con la dinámica propia del modelo económico inserto en los
lineamientos generales de la visión neoliberal; reformas que han incidido en el
desempeño del sector financiero; y por ende, en la banca comercial.
Para efectos de estudio, en los antecedentes del sector bancario se menciona
la importancia que tiene el tipo de cambio real en el sistema bancario; además,
se ha considerado otras variables como: tasas de interés activas y pasivas; y
depósitos, ya que estos influyen directamente en la creación de fondos, para
financiar a los agentes económicos que demandan crédito para llevar a cabo
sus actividades.
1.2.1. TASAS DE INTERÉS, CRÉDITOS OTORGADOS Y DEPÓSITOS
De acuerdo a la definic ión tradicional la tasa de interés activa es la que cobran
los bancos o instituciones financieras por la prestación de créditos otorgados.
Por el contrario la tasa de interés pasiva, es aquella que pagan los bancos a los
depositantes (ahorrantes). Para que los bancos mantengan una situación de
estabilidad económica es necesario que la tasa activa sea superior a la tasa
pasiva; esta diferencia representa el Margen de Intermediación Bruto.
14
Gráfico n° 2
Durante el periodo considerado para la realización del estudio, (2001 – 2004),
la tasa de interés activa experimentó un comportamiento descendente debido a
la implementación de la Ley de Integración Monetaria.
Esta disminución, en teoría debe constituir un estimulo al financiamiento ya que
los bancos al registrar tasas de interés menores pueden ofrecer una mayor
cantidad de recursos económicos hacia los sectores que demandan crédito.
Así, la tasa de interés activa es importante ya que incide en el nivel de
inversiones y créditos solicitados; lo cual impacta en el aumento del
financiamiento; ya que al verse disminuida, los costos financieros de las
empresas son menores y estas pueden invertir en factores de capital y trabajo;
favoreciendo la actividad productiva global y el crecimiento económico.
En el s iguiente grafico se puede observar el nivel que la tasa de in terés activa
real de corto plazo ha registrado durante los últimos 7 años, la cual se ubicó en
6.30% en el año 2004, siendo 3.63% menos que en 1998.
Fuente: BCR
0%2%
4%6%
8%
10%12%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Tasa de Interés Activa Promedio Ponderado Anual de Bancos Periodo 1998-2004
15
Gráfico n° 3
Fuente: BCR
0%
2%
4%
6%
8%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Tasa de Interés Pasiva Promedio Ponderado Anual de Bancos Periodo 1998-2004
Por su parte, la tasa de interés pasiva estimula la creación de depósitos, que a
su vez permite a la banca contar con fondos para realizar su labor de
intermediación financiera; por tanto, se estimula a la inversión y el ahorro, esta
tasa muestra un comportamiento s imilar a la tasa activa.
Es importante observar que a partir de 2002, luego de la entrada en vigencia de
la Ley de Integración Monetaria, tanto la tasa de interés activa como pasiva
muestran una significativa diferencia respecto a los años anteriores; así, la tasa
de interés pasiva real a 180 días, alcanzó un valor de 3.34% en e l 2004,
disminuyendo 3.52% con relación a 1998.
La disminución en la tasa de interés activa es una de las causas que incidió en
el otorgamiento de financiamiento, como se puede valorar en el gráfico n° 4, los
créditos otorgados por los bancos comerciales han ido en constante aumento;
pasando de 3,307 millones de dólares en 1995, a más de 6,200 millones de
dólares para el año 2004.
16
Gráfico n° 4
DEPOSITOS Y CREDITOS OTORGADOS PERIODO 1995-2004
(millones de dólares)
0.01,000.02,000.03,000.04,000.05,000.06,000.07,000.0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Crédito Depósitos
De forma similar los depósitos muestran un ritmo de crecimiento parecido, ya
que se incrementaron de 3,879.5 millones de dólares en 1995 a más de 6,600
millones de dólares para el año 2004.
Con base a los datos anteriores, es de importancia mencionar que, el crédito y
los depósitos del sector privado inciden directamente en la creación de pasivos
y activos, afectando así el ahorro e inversión de la economía salvadoreña.
Los datos expuestos de la PYME y el sector bancario, muestran en primer
lugar, que estos agentes económicos juegan un papel importante para el
desarrollo y dinamismo de la economía; y en segundo lugar, se reconoce que
la banca como sector ha evolucionando en las ultimas dos décadas por
situaciones de cambios en el modelo económico. Casos s imilares se han
presentado en países como Argentina y Ecuador, los cuales se desarrollan
brevemente en el siguiente apartado.
Fuente: BCR
17
1.3. ANTECEDENTES DE DOLARIZACION EN ARGENTINA
La llegada de la Convertibilidad en Argentina, en abril de 1991, dejó atrás un
contexto hiperinflacionario y dio lugar a una etapa de estabilidad
macroeconómica estimulando el crecimiento económico que favoreció el
desarrollo del sistema bancario.
La ley de Convertibilidad6 consistía en la fijac ión o vinculación de la paridad
entre la moneda local y una divisa de referencia o ancla, como fue el dólar de
EUA en este caso. La ley de convertibilidad fijó inicialmente e l valor del dólar en
10,000 australes (la moneda argentina del momento en que se promulgo la
ley). Ya en enero de1992 el peso argentino sustituyó al austral a un tipo de
cambio de 10,000 australes por peso. De esta manera se estableció el uno a
uno con el dólar.
Bajo este esquema la autoridad monetaria se comprometió a mantener fijo el
tipo de cambio de conversión y se limitaba a emitir y poner en c irculación sólo
la cantidad de pesos que esté totalmente respaldada con reservas de la divisa
de referencia (dólares). Así cada peso estaba respaldado por un dólar en
reservas. La base monetaria se ajusta a estos movimientos del mercado y la
consecuencia de esto es que, con las salidas de capitales, el país se queda
con menos dinero para la misma cantidad de habitantes provocando una
recesión.
6 “Dolariz ación, Convertibilidad y Soberanía Económica” Valle H. y Marco del Pont M. 1995
18
Los resultados obtenidos por esta ley fueron de corto plazo ya que la inflación
se redujo y el crecimiento económico volvió a una tasa promedio anual superior
al 6% para el periodo de 1991 a 19977. Sin embargo, en la etapa posterior a
1997 regresaron los problemas económicos con más fuerza y finalmente la
situación desembocó en la crisis política, social, económica e institucional.
Desde 1997 a 1999 el PIB disminuyo en once puntos porcentuales, es decir,
que la tasa pasó de 8.1% a -3.0%8, algunas de las causas que llevaron a esta
nueva crisis fueron: el alto endeudamiento del estado, un s istema fiscal sin
capacidad de recaudación, una creciente sobre valorización de la moneda, la
falta de re formas estructurales, entre otros.
El derrumbe de la convertibilidad derivó en una de las cris is más profundas de
la historia económica argentina, alcanzado su punto mas critico en el 2001. El
gobierno argentino opto por el abandono de la caja de convertibilidad e inició
en abril de 2002, el “Plan de Estabilización, Normalización y Crecimiento” tuvo
como principal desafío revertir la grave situación económica y social.
El plan de estabilización iniciado en abril de 2002, ha permitido revertir
paulatinamente los desequilibrios macroeconómicos y sociales acumulados
durante la convertibilidad y agudizados con su derrumbe.
7 Ministerio de Economía y Producción de la Republica de Argentina. Análisis Económico N°1: Crecim iento, Empleos y Precios. Abril de 2004 8 Boletín estadístico mayo 2006, Banco Central de la Republica de Argentina Gerencia de Coyuntura Monetaria Subgerencia de Estadísticas Monetarias.
19
A poco más de tres años de una sostenida expansión, la economía se ha
recuperado con tasas de crecimiento de un 10.2% para el periodo 2003-2004
y un 8.3% para el periodo 2004-2005, hoy el país se encuentra en la etapa de
consolidación del crecimiento9.
1.3.1. CRÉDITO DEL SECTOR BANCARIO EN ARGENTINA
Un hecho destacable de la década del noventa fue el incremento total de
créditos otorgados ya que a fina les de 1980 el monto de los créditos ascendía a
menos de 5 mil millones de dólares10, con la implementación de la caja de
convertibilidad el monto de créditos totales alcanzo (entre 1999 – 2000) su
punto máximo en 66 mil millones de pesos-dólares lo que representaba el
23.5% del PIB11, este cambio en el volumen de créditos se alcanzo por una
fuerte dolarización de las carteras de préstamos.
La profunda cris is financiera del 2001 freno e impuso restricciones financieras,
marcadas por una contracción del crédito bancario disminuyéndolo a 51 mil
millones de pesos dólares. La disminución del crédito para los años posteriores
fue en ascenso ya que la banca opto por la provis ión y liquidación de los
préstamos irrecuperables.
Actualmente el crédito de la banca Argentina ha obtenido pequeñas mejoras en
el préstamo al sector privado; pero esta mejora no ha benefic iado a la PYME ya
9 Ministerio de Economía y Producción de la Republica de Argentina. Análisis Económico No. 4 Evolución Reciente de la Economía Argentina y Perspectivas de sostenibilidad: un enfoque comparado. Septiembre de 2005 10 Boletín estadístico agosto 1990, Banco Central de la Republica de Argentina. Gerencia de Coyuntura M onetaria Subgerencia de Estadísticas Monetarias. 11 Ministerio de Economía y Producción de la Republica de Argentina. Análisis Económico N°1: Crecim iento, Empleos y Precios. Abril de 2004
20
que la recesión complico la situación de las empresas, muchas de las cuales
no pueden conseguir buenas calificaciones creditic ias para tener la posibilidad
de obtener préstamos a tasas accesibles. Además la percepción de un riesgo
elevado encarece el crédito lo que se traduce en elevadas tasas de interés.
Por su parte los bancos aún ven riesgos en el otorgamiento de créditos debido
a que la pesificación originó fuertes pérdidas a los bancos que debieron
reconocer pasivos por un valor superior a la paridad en pesos, ya que los
depósitos en dólares se convertían a una relación de intercambio de $1,4 por
dólar, mientras que sus activos en dólares se pesificaron a $1 por dólar. Esta
deuda se estimó cercana a los $25.000 millones que debía ser compensada
por el Estado, un Estado con alto endeudamiento y que lo único que pudo
ofrecer fueron Títulos Públicos como parte de dicha compensación.
1.4. ANTECEDENTES DE LA DOLARIZACIÓN EN LA REPUBLICA DE ECUADOR
En el año 2000 el presidente en función Jamil Mahuad anunció que se iniciaría
el proceso de dolarización en Ecuador, donde se estableció un tipo de cambio
de 25,000 sucres por un dólar, no fue hasta el 13 septiembre de ese mismo
año que los billetes y monedas en sucre dejaron de tener curso legal.
Entre los factores que explica la implementación de la dolarización, y que han
jugado un papel importante en e l proceso están: la inestabilidad
macroeconómica, el escaso desarrollo de los mercados financieros, la falta de
credibilidad en los programas de estabilización, la globalización de la
21
economía, el historial de alta inflación y los factores institucionales, entre
otros12.
Los resultados obtenidos con la dolarización demuestran que el crecimiento
económico de Ecuador se ha incrementado a tasas de 3% para el 2005, el
escenario económico para 1999 era drástico ya que la tasa de crecimiento por
persona era –9%; por su parte la inflación bajo a un digito ubicándose en 3.1%
para el 2005 en contraste con el 60% que se vivía para 199913.
La dolarización afectó directamente la inflación disminuyéndola de forma
significativa, estos cambios también incidieron en la tasa de interés activa. La
tasa activa anual paso del 59% en 1999 a 8.99% para el 2005, de igual manera
la pasiva se ubicaba en un 46% anual y disminuyó a 4.30% al 2005. Las
variaciones en la tasa de interés pasiva y activa modificaron el comportamiento
de crédito; para el periodo 1999 – 2005 el crédito vigente se incremento de
1,808 a 5,169 millones de dólares.
El crédito que el sector bancario destina para el sector privado ha evolucionado
favorablemente con posterioridad a la crisis financiera, ya que los créditos
concedidos por la banca comercial, al sector privado empiezan a reactivarse a
partir del 2001, el valor asciende a 2,290 millones de dólares14.
No obstante esta evolución y mejoramiento de l sector financiero no ha
benefic iado a los pequeños y medianos empresarias, ya que estos enfrentan el
12 “LA DOLARIZACIÓN EN EL ECUADOR Y SU IMPACTO” Autor: Barzallo Mendieta Mario Patricio, año 2002. 13 Crisi s monetaria, dolarización y tipo de cambio. Revista de la CEPAL Nº 50 Agosto 1993 14 Boletín anuario n° 24, 2002 elaborado por Banco Central del Ecuador
22
alto costo del crédito, la falta de confianza de los bancos respectos de los
proyectos, el exceso de burocracia de los intermediaros financieros, y la
petic ión excesiva de garantías.
Parte de los problemas que afecta a la PYME es la debilidad de los organismos
reguladores y de supervis ión del mercado financiero.
Por el lado de la banca privada, existe una mayor percepción de riesgo de las
actividades comerciales e industriales en el período post dolarización. Falta de
un prestamista de última instancia.
Se reconoce que a partir de la cris is de 1998, existe una mayor partic ipación
directa del Estado en el negocio de intermediación financiera, lo que se asocia
con s istemas menos eficientes y más frágiles.
Existe un grado considerable de ingerencia del gobierno en los contratos
creditic ios, entre las que se incluye ingerencia en relación a los términos de los
préstamos, esquemas de amortización, pago de intereses y en materia de
inversiones obligatorias diferentes al encaje.
1.5. CONCLUSION DE LOS ANTECEDENTES DE ARGENTINA Y ECUADOR
La dolarización implementada por ambos países se atribuye a la superación de
crisis económicas, por la mala gestión de los gobiernos. No obstante la crisis
fue superada, pero en el caso de Argentina sólo alcanzo un beneficio de corto
plazo, actualmente Ecuador enfrenta un panorama económico que puede
desestabilizar su economía, ya que el servicio de la deuda pública cada día es
23
más difíc il de sostener y existe un alto nivel de corrupción que no beneficia la
gestión pública.
La adopción de la dolarización requiere de fuertes políticas económicas que
logren mantener a flote la estabilidad de un país, los gobiernos de Ecuador y
Argentina no realizaron cambios estructurales adecuados, así como el debido
ajuste del tipo de cambio con respecto a la situación económica que enfrentaba
cada país.
El crédito para la PYME sigue siendo un factor de difícil acceso, en el caso de
Argentina la tasa de interés es alta ya que el sistema financiero debe
capitalizarse para su estabilización, no obstante la crisis económica afecto de
forma negativa e l record creditic io y la productividad de la PYME.
En el caso de Ecuador se sabe que ha existo una mejorar en el sector
financiero a partir de la dolarización, por su parte la PYME no se ha visto
benefic iada ya que el alto costo del crédito, la burocracia en la intermediación y
el exceso de garantías, obstaculizan el acceso al crédito para este sector.
Para que exista una mayor comprensión de la situación que vive la PYME en
países dolarizados, para el caso especifico de El Salvador se desarrolla de
forma teórica en el s iguiente capitulo aspectos como la dolarización, el crédito y
modelo económico.
24
CAPITULO II
2. MARCO TEORICO
25
El presente marco teórico tiene como objetivo plantear la re lación del modelo
económico y la do larización; además, se analiza teóricamente como estas dos
variables afectan en las políticas creditic ias del sector bancario y en el acceso
al financiamiento de la PYME.
2.1. MODELO ECONOMICO
El modelo de sustitución de importaciones en la región centroamericana fue
reemplazado, durante los años 80, por el modelo neoliberal. Ya que las
políticas económicas adoptadas bajo ese modelo y la coyuntura de esa época
no estimulaban condiciones favorables para obtener un mayor crecimiento,
había una mala distribución de las riquezas, existía cris is en el sistema
financiero y el endeudamiento del país era cada vez mayor.
Es por tal motivo que los gobiernos de Latinoamérica decidieron realizar una
serie de reformas, tomando como base las políticas recogidas en el conocido
“Consenso de Washington”15. Este acuerdo fue promovido por diversos
organismos internacionales como el Banco Mundial, el FMI y el BID, con el
objetivo de introducir en los países de la región un modelo económico orientado
al mercado.
La concepción del Consenso de Washington era que las políticas públicas
debían ser neutras respecto de las diferentes actividades económicas, para
que fuera la iniciativa privada la que decidiera las áreas en las cuales se 15 El nom bre "Consenso de Washington" fue utilizado por el economista inglés John Williamson en la década de los ochenta, y se refiere a los temas de ajuste estructural que formaron parte de los programas del Banco Mundial y del Banco Interamericano de Desarrollo, entre otras instituciones, en la época del re-enfoque económico durante la crisis de la deuda desatada en agosto de 1982.
26
realizarían las inversiones productivas. Esto suponía que el sistema de precios
era sufic ientemente perfecto para contrarrestar las fallas naturales del
mercado.
Los temas relevantes del Consenso de Washington origina l, se resumen en los
siguientes principios:
Disciplina fiscal
Reorientación del gasto público
Reforma tributaria
Liberalización de la tasa de interés
Tipo de cambio unificado y competitivo
Liberalización comercial
Apertura a la inversión extranjera directa
Privatización
Desregulación
Derecho de propiedad
La administración del Presidente Alfredo Cristian i (1989-1994) se caracterizó,
por impulsar e implementar en el orden económico un conjunto de medidas de
ajuste y re formas estructurales, referidas de dicho consenso, que están
planteados y basados en el pensamiento neolibera l. Dichas reformas
pretendían superar a toda costa, y de modo inmediato, la crisis en la que
estaba inmersa la economía como resultado del mal funcionamiento de los
27
modelos económicos anteriores, así como también, por el conflicto bélico que
vivió el país durante la década del 80.16
La cris is en la economía, requería la adopción de políticas económicas de
estabilización que complementaran las reformas estructurales, para enfrentar
los desequilibrios macroeconómicos y devolver a la economía su capacidad de
crecimiento sostenido.
El objetivo fundamental de las políticas económicas, según las orientaciones
neoliberales, era propiciar el funcionamiento flexible del mercado, eliminando
los obstáculos que impedían la lib re competencia; estimulando la actividad
económica, el ahorro y la inversión que permitieran generar y mantener
condiciones de estabilidad, en el mediano y largo plazo.
En este sentido, el neoliberalismo no sólo considera la exposición de la
economía a la competencia internacional, sino la adopción de tipos de cambio
flexib le, acciones que deben complementarse con la disminución de todo tipo
de protecciones, estímulos y ayudas a los productores.
En esas circunstancias, la confianza en la flexibilidad de la economía y el rol de
los precios para restaurar las situaciones de equilibrio y la regeneración de los
equilibrios comerciales por la vía de la apertura (proceso de globalización), se
constituyen en la orientación principal de la política económica; además de
fortalecer la actividad económica mediante la estabilidad de sus variables
económicas, consecuencia de la adopción de una moneda sólida estable, que
16 Plan de gobierno de pres idente Félix A. Cristiani (1989-1994)
28
facilite el intercambio entre los agentes económicos nacionales e
internacionales.
2.2. DOLARIZACIÓN
La dolarización se basa en el concepto de sustitución de moneda, que se
define como “… el proceso mediante el cual la moneda extranjera reemplaza al
dinero doméstico en cualquiera de sus tres funciones (reserva de valor, unidad
de cuenta, medio de pago)17”. Para el caso de la dolarización en El Salvador,
es el dólar de los Estados Unidos de América la moneda que reemplaza al
dinero domestico o colon salvadoreño.
El marco legal que rige la dolarización en El Salvador es la Ley de In tegración
Monetaria ; en esta ley se establece el tipo de cambio fijo e inalterable entre el
colón y e l dólar de los Estados Unidos de América, a razón de ocho colones
setenta y c inco centavos de colón por cada dólar, otorgándole al dólar curso
legal irrestricto con poder liberatorio para el pago de obligaciones en dinero en
el territorio nacional.
Permite también la contratación de obligaciones monetarias expresadas en
cualquier otra moneda de legal circulación en el extran jero.
La ley de Integración Monetaria se creo como una herramienta clave, para
alcanzar los objetivos principales del modelo económico neoliberal ya
expuestos, pero además, la dolarización se implemento con el fin de alcanzar
los s iguientes objetivos generales:
17 Macroeconomía En La Economía Global. "El Debate Sobre Sistemas Cambiarios y las Rigideces de la Dolarización" Guillermo A. Calvo y Carlos A. Vegh, 2002
29
Promover el desarrollo ordenado de la economía nacional
Incorporar efectivamente a El Salvador al proceso de integración
económica mundial
Facilitar el intercambio comercial y financiero con el resto del mundo, en
forma eficiente,
Con el fin de preservar la estabilidad económica que propicie
condic iones óptimas y transparentes que faciliten la inversión, y de
garantizar el acceso directo a mercados internacionales,
Necesidad de una moneda extranjera que goce de liquidez
internacional.
Es de gran importancia, hacer énfasis en la relación estrecha que existe entre
los principios básicos del modelo neoliberal y la dolarización, como medidas
tomadas para propiciar una mayor apertura de los mercados y estabilidad
económica.
En cuanto a los objetivos específicos que justificaron la decis ión de dolarizar,
se pueden mencionar los siguientes:
1. Eliminar el riesgo de devaluación para defender el valor monetario de
los depósitos, las pensiones y salarios. Especialmente, se tuvo como
objetivo evitar que algunos sectores buscaran ganar competitividad a
costo de las devaluaciones, usadas como mecanismos para reducir los
salarios de los trabajadores.
30
2. Reducir las tasas de interés y ampliar la competencia en el sistema
financiero salvadoreño para aliviar la difíc il situación financiera que
vivían muchas empresas y familias; además, se busca estimular la
adquis ición de viviendas y otros bienes de inversión familiar que
mejoran el nivel y calidad de vida de la sociedad.
3. Estimular la inversión privada y con ello conseguir mayor actividad
económica y la modernización tecnológica del país, al generar
condic iones que dan confianza a los inversionistas así como recursos
de largo plazo, debido a que esto estimula la generación de empleos y
riqueza, necesarios para el progreso del país.
4. Reducir el problema de falta de credibilidad que tienen las economías
emergentes mediante la eliminación de la política monetaria, al tiempo
que se le generan condiciones que requieren de disciplina fiscal, con lo
que se tiende a reducir e l riesgo país.
5. Lo anterior facilita la reducción de tasas de interés y contiene la inflación
en términos similares a la inflación de los Estados Unidos,
históricamente baja.18
Con el proceso de dolarización se marca la entrada en vigencia de un nuevo
entorno económico, en el cual se busca que exista un mayor dinamismo en la
18 “Consideraciones Básicas sobre los beneficios de la dolarización en El Salvador.” Cámara de comercio de El Salvador” 2001
31
economía, siempre y cuando se cumplan los objetivos lis tados anteriormente,
para lo cual, la banca juega un papel fundamental, dado su papel como
intermediario de recursos monetarios.
De esta forma, la dolarización favorece condic iones operativas y de
intermediación bancaria de este sector, las cuales se vieron afectadas
directamente, temática a la que se hace referencia en el siguiente apartado.
2.3. SECTOR BANCARIO Y DOLARIZACIÓN
La actividad más importante de las instituciones bancarias es captar recursos
disponibles en el mercado, para trasladarlo a los agentes económicos
demandantes de financiamiento, quienes lo utilizan para fines de inversión o de
consumo.
Estos recursos captados en el mercado pueden ser internos o externos,
dependiendo la procedencia de los mismos. Los principales recursos internos
son los depósitos bancarios y los principales recursos externos son aquellos
provenientes de los mercados de capitales e inversión extran jera directa.
En este contexto, el sistema bancario juega un papel central en el proceso de
estimular el crecimiento. Por una parte los bancos movilizan y agrupan ahorro,
por otra, promueven una mejor asignación del capital. Los bancos producen
información técnica sobre posibles inversiones y juegan un papel importante en
el financiamiento de estas.
32
Al reunir dicha información necesaria para brindar financiamiento inciden
directamente en la capacidad de innovación, identificando a los empresarios
con mejores posibilidades de éxito.
Tras otorgar financiamiento, los bancos monitorean las inversiones
garantizando que los fondos prestados tengan su uso más eficiente y ambas
partes se vean benefic iadas.
Con la entrada en vigencia de la Ley de Integración Monetaria se provocó un
impacto directo en la tasa de interés ya que la dolarización teóricamente
controla la fluctuación de la inflación y el costo de capital al eliminarse el riesgo
cambiario, a la vez que se adopta una tasa similar a la de la moneda más
fuerte. Este efecto ocurrido en la tasa de interés activa y pasiva incidió en el
margen de intermediación financiera de los bancos; que consiste en el
diferencial de interés que se paga entre un sector social superavitario en dinero
o tasa pasiva; y otro sector social deficitario de dinero a quienes se les cobra
un tipo de in terés o tasa activa.
Para efectos de este estudio, el sector deficitario es la PYME, quien demanda
recursos, y la banca es el sector intermediario de los agentes superavitarios
que son los que proveen los recursos monetarios.
Los bancos, para otorgar créditos hacia cualquier sector, se basan en sus
políticas creditic ias, las cuales deben elaborar e implantar como sistemas de
control, acciones que les permitan manejar adecuadamente sus riesgos
financieros y operacionales; considerando, entre otras operaciones relativas, el
manejo, destino y diversificación del crédito e inversiones, administración de la
liquidez, tasas de interés y operaciones en moneda extranjera.
33
Una de las principales políticas de la banca comercial tiene que ver con la
determinación de la tasa de interés. Con la reducción de tasas, los bancos
pueden ofrecen una mayor cantidad de recursos monetarios; esta reducción en
la tasa de in terés, incide en una mayor demanda de recursos financieros.
Al mismo tiempo las condic iones creditic ias para la PYME tienen que
modificarse ya que la capacidad de pago de los demandantes de crédito
mejora siempre y cuando los intereses sean menores; de tal forma que puedan
acceder a montos y plazos mayores, dictados por las políticas creditic ias de los
bancos.
2.4. LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA Y EL ACCESO AL CREDITO.
La relación entre la banca y el sector conformado por la pequeña y mediana
empresa ha estado desde siempre marcado por el desencuentro, la
incomprensión, mitos, creencias y desconfianza.
Por un lado, los recursos que las instituciones financieras invierten en la
evaluación de cualquier préstamo, dependen del monto solicitado, de la
posibilidad de garantizar la solic itud y de cumplir todos los requisitos; y por otro,
la PYME muestra debilidades para respaldar, garantizar y acceder por
capacidad de pago al crédito que solicita, para invertir en la ejecución de
proyectos e incluso para reunir los requisitos que la banca exige. Todo lo
anterior contribuye a reforzar la desconfianza y a profundizar distancias entre
ambos sectores, y además, explica la actitud pasiva de una parte importante
34
del sector financiero frente a un segmento de mercado de enorme importancia
económica y social.
La dolarización ha venido a impactar tres variables en las políticas crediticias,
siendo estas: la tasa de interés, montos y plazos. Estos cambios hacen que
exista la oportunidad de que la banca pueda brindarle un mayor acceso
creditic io a las pequeñas y medianas empresas, como se explica a
continuación:
Como resultado del proceso de dolarización, la tasa de interés se ha reducido,
ya que al circular el dólar como moneda oficial, se adopta una tasa en relación
directa a la registrada en los Estados Unidos de América; esto hace que el
monto de créditos otorgados por los bancos, tenga una tendencia a ser
mayores, ya que debería de existir una mayor capacidad de pago de los
clientes debido a la baja en la tasa de interés activa; y de igual forma, los
plazos de financiamiento que otorga la banca son mayores, ya que con la
dolarización la banca comercial corre menores riesgos, debido a la estabilidad
que presenta la moneda adoptada.
Esta reducción de tasas hace que el pequeño y mediano empresario que antes
no buscaba financiamiento en la banca comercial por las altas tasas de interés,
y el poco monto otorgado, acuda a dicha fuente, ya que teóricamente la
reducción en las tasas hace que las cuotas mensuales se reduzcan y que los
empresarios que no aplicaban a un crédito formal (por su capacidad de pago),
si puedan acceder a este.
35
En el marco teórico descrito se menciona la importancia del modelo neoliberal,
ya que las reformas implementadas en su contexto están orientadas a dar
mejores resultados en la liberalización del mercado e inversiones, el control de
la inflación, las tasas de cambio, y en el caso especifico la Ley de Integración
Monetaria o dolarización, contribuye a la liberalización y estabilización de la
tasa de interés.
De esta forma, el modelo necesita de herramientas para poder alcanzar la
ejecución plena de sus principios, y es por eso que el Gobierno de El Salvador
implementa la integración monetaria, donde uno de sus objetivos principales,
afirma que dicha ley busca preservar la estabilidad económica para propic iar
condiciones optimas que faciliten la inversión y que garanticen el acceso
directo a mercados internacionales.
Desde esta perspectiva, un actor principal en la estabilidad económica es el
sector bancario ya que debe ser un eficiente asignador de recursos monetarios,
brindando dinamismo a la economía.
Por otra parte, la pequeña y mediana empresa conforma un sector altamente
demandante de los recursos financieros que administra la banca, pero a la vez,
manifiesta debilidades que le dificultan el acceso a dichos recursos,
principalmente re lacionadas con su naturaleza, como son: poca formalidad,
baja capacidad de pago, etc.
No obstante estos problemas, en términos teóricos y como resultado de la
implementación de la Ley de Integración Monetaria, la banca debería
considerar el financiamiento hacia este sector de manera importante, a fin de
36
cumplir adecuadamente su rol en la asignación de los recursos en la economía,
y garantizar que la PYME, dada su importancia socioeconómica, pueda llevar a
cabo su actividad productiva, impulsando la creación de empleos, movilizando
recursos y promoviendo la incorporación de todos los factores a la producción.
El presente marco teórico tiene como función principal, plantear una serie de
parámetros respecto a las variables relacionadas con el trabajo de
investigación, con el fin de comprobar s i en realidad las políticas económicas
implementadas por el Gobierno Central han sido las mas apropiadas para
impulsar el desarrollo económico y social del país; en especial, se busca
comprobar s i la política de dolarización vigente desde enero del 2001,
constituyó un apoyo y una herramienta para que el sector bancario pudiera
distribuir con un mayor grado de eficiencia los recursos económicos a los
sectores demandantes, como lo son la PYME, para lo cual es importante tomar
en cuenta todas las variables que tengan alguna vinculación con la dinámica de
este sector, y que constituyen los elementos mas importantes del siguiente
capitulo, en donde se enuncian las hipótesis de la investigación.
37
CAPITULO III
3. MARCO MUESTRAL, OBJETIVOS, HIPÓTESIS E INSTRUMENTOS DE MEDICIÓN
38
El presente capitulo define el marco muestral de la PYME que se han tomado
como objeto de estudio de la presente investigación, así como también hace
referencia a aspectos importantes como su cantidad y ubicación geográfica.
Este apartado incluye también, el objetivo general y objetivos específicos que
se trataran de alcanzar con el desarrollo del presente estudio. Otro aspecto que
se incluye en el capítulo es el sistema de hipótesis, el cual trata de verificar con
la información que se obtenga con la realización de la investigación de campo,
por medio de una encuesta para la PYME y una entrevista a funcionarios
seleccionados de la banca.
3.1. MARCO MUESTRAL
El marco muestral en que se basa la investigación, detalla aspectos
importantes como la población a considerar como objeto de estudio y la
determinación de la muestra a utilizarse para efectos de análisis.
POBLACIÓN (N)
Se toma como población a estudiar, todas aquellas empresas registradas en
La base de datos de CONAMYPE en el 2004 ubicadas en la Zona
metropolitana de San Salvador, ya que es en dicha zona geográfica donde se
ubica el mayor número de la PYME, no solo de la zona central s ino de todo el
país. El número de empresas que se estima que pertenece a esta población
llega a los tres mil quinientos ochenta y cuatro.
39
MUESTRA (n)
Para determinar la muestra se utiliza la fórmula para estudios con población
menor a 10,000. Ésta se enuncia a continuación19:
n = p *q *Z2 *N (N-1)E2+ p *q* Z2
Donde:
Z = Nivel de confianza que para este caso será del 95%. Esto equivale en el
área bajo la curva a 1.96
p = Variabilidad de l fenómeno. Su valor será de 0.5
q = Variabilidad de l fenómeno. Su va lor será de 0.5
N = Tamaño poblacional 3,584
E = Precisión con que se generalizarán los resultados que para un nivel de
confianza del 95% será el 5% de error estándar.
Sustituyendo:
n = (0.5) * (0.5) * (1.96)2 * (3584) (3584 -1) * (0.05)2 + (0.5) * (0.5) * (1.96)2
n = 347
La muestra será de 347 empresas.
3.2. OBJETIVOS
A continuación se presentan los objetivos de la investigación con los que se
pretende identificar si con la entrada en vigencia de la Ley de In tegración
Monetaria , el sector bancario flexibilizó las políticas de acceso al crédito hacia
el sector de la pequeña y mediana empresa.
19 Metodología de la Investigación, segunda edición, autor Roberto H. Sampieri.
40
A. OBJETIVO GENERAL
Determinar si los efectos de la dolarización en las políticas creditic ias de la
banca comercial han facilitado el acceso al crédito de la PYME.
B. OBJETIVOS ESPECIFICOS
Determinar el efecto de la do larización en las políticas crediticias de la
banca privada.
Evaluar s i a partir de los efectos de la dolarización en las políticas
creditic ias de la banca privada, se ha facilitado el acceso al
financiamiento en la PYME.
Establecer el comportamiento que ha tenido la PYME respecto a los
cambios que ha generado la dolarización en las políticas crediticias de la
Banca Privada.
3.3. HIPÓTESIS A continuación se presenta el sistema de hipótesis que incluyen las variables
fundamentales de la investigación, que son la dolarización como variable
independiente, las políticas crediticias del sector bancario y el acceso al
financiamiento de la PYME como variables dependientes.
41
HIPÓTESIS GENERAL (H): La dolarización genera mayor flexib ilidad en las
políticas creditic ias de la banca comercial y facilita el acceso al
financiamiento para la PYME.
HIPÓTESIS NULA (Ho): La dolarización no genera mayor flexib ilidad en las
políticas crediticias de la Banca Comercial, y por lo tanto, no facilita el
acceso al financiamiento para la PYME.
HIPÓTESIS ALTERNATIVA (Ha): A mayor competencia en el sector
bancario, mayor facilidad de acceso al financiamiento hacia la PYME.
3.4. DISEÑO DE HIPOTESIS
Dolarización
Políticas Crediticias
Acceso al Financiamiento
Hg
Vd
Vi
Vd
42
3.5. OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES
VARIABLE
CONCEPTUALIZACIÓN
INDICADORES
Independiente Dolarización
Proceso donde el dinero extranjero reemplaza al dinero doméstico en cualquiera de sus funciones.
Tasa de Interés Tipo de Cambio Inflación Precios
Dependiente Política Crediticia
Conjunto de normas implícitas y explícitas que rigen para cada una de las etapas del proceso de créditos en las instituciones financieras
Tasa de Interés Monto Plazo Garantía Riesgo
Dependiente Acceso financiamiento PYME
Camino hacia el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad económica, con la característica de que generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios de las empresas
Líneas de crédito Cartera de préstamos Montos otorgados Créditos rechazados
43
3.6. INSTRUMENTO DE MEDICION
I. SOLICITUD DE COLABORACION
II. INDICACIONE S
III. DATOS DE CLASIFICACION
¿Cuál es el nivel de venta mensual de su em presa?
De $5,688 a $56,882De $56,883 a $379,218
IV. CUERPO DEL CUESTIONARIO
1- ¿Desde hace cuanto tiempo tiene su empresa?
2- ¿Cuál es la actividad princ ipal de su empresa?
a) Ventas y Costosb) Aumento del mercadoc) Otros
sino¿porqué?
3- ¿Qué efecto cree que ha generado a nivel general la dolarización?
4- S e ha m encionado que la dolarización ha generado una baja en la tasa de interés de la banca yque eso hace que haya una mayor ofer ta de crédito para todos los sectores productivos, ¿Creeque esto es cierto?
UNIVERSIDAD DR. JOSE MATIAS DELGADOFACULTAD DE ECONÓMIA
Marque con una "X " la respuesta de su elección y com plete de acuerdo a su opinión donde seanecesario.
Somos estudiantes de la Universidad Dr. José Matías Delgado, nos encontramos realizando unainvestigación de campo sobre el impacto de la dolar ización en la polít ica c rediticia del sectorbancario y sus efectos en el acceso al financ iamiento de la pequeña y m ediana em presasalvadoreña en al area metropolitana de San Salvador; por lo cuál solicitamos su valiosacolaboración, com plementando la inform ación que se presenta a continuac ión; de antemanogracias por su colaborac ión.
44
5- En su caso particular, ¿Cómo se financia su empresa?
a) recursos propiosb) prestamos bancariosc) otras instituciones financierasd) prestamistas particularesf) Fondos propios y bancariose) otros
SiNo
SiNo
SiNo
d) Flujos de efectivos proyectados
10- ¿Qué cambios cree que debería hacer la banca en su política crediticia para apoyarverdaderamente al sector PYME?
9- Qué cambios cree que debería hacer la banca en su política crediticia para apoyarverdaderamente al sector PYME
6- En el caso de la banca, ¿Cree que la dolarización ha hecho que las políticas crediticias hayanmejorado hacia el sector PYME; es decir, es hoy mas fácil el accesar al crédito bancario queantes?
7- Estos cambios en las políticas crediticias de la banca que usted menciona, ¿Le han obligado acumplir con una mayor cantidad de requisitos para accesar al crédito bancario?
e) Poseer Ctas. De Ahorro y/o Corriente
8- Si su respuesta fue afirmativa en la pregunta anterior, ¿Cuáles considera que son estosrequisitos?
c) Escritura de Constitución
a) Garantías realesb) Seguros
45
I. SOLICITUD DE COLABORACION
1- ¿Cómo afecto el proceso de dolarización a la banca?
a) En su organización b) En su estructura financierac) En su actividad crediticia
2000 2004Gran empresaPYMEMicro empresaConsumoOtros
a) Política Crediticiab) Cambios en el sector PYMEc) Menores costos financieros
5- ¿Cree que la banca debería aumentar su participación en el financiamiento al sector PYME?Si
No¿Porqué?
Podría señalar las dos razones más importantes en que basa su respuesta.
7- ¿Qué cosas debería cambiar el sector PYME para que la banca lo pueda considerar comomercado objetivo de su política crediticia?
2- ¿En que porcentaje ha cambiado la estructura de la cartera de crédito a partir de ladolarización?
3- ¿A que cree que se deba el cambio experimentado en el financiamiento de la pequeña ymediana empresa?
4- ¿Podría detallar los cambios mas importantes experimentados en las políticas crediticia?
6- Si su respuesta es afirmativa, ¿Qué aspectos cambiaria en la política crediticia de la banca paralograrlo?
UNIVERSIDAD DR. JOSE MATIAS DELGADOFACULTAD DE ECONÓMIA
Somos estudiantes de la Universidad Dr. José Matías Delgado, nos encontramos realizando unainvestigación de campo sobre el impacto de la dolarización en la política crediticia del sectorbancario y sus efectos en el acceso al financiamiento de la pequeña
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CAPITULO IV
4. RESULTADOS DE LA INVESTIGACION
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En el presente capitulo se muestran e interpretan los resultados obtenidos a
través de la encuesta realizada a la PYME, tomando como referencia la
muestra calculada en el capitulo anterior. Además, se desarrolla un anális is de
la política crediticia de la banca comercial, y se analiza la percepción que la
banca tiene hacia la PYME partiendo de una proyección de crecimiento en el
crédito hacia este sector.
En el análisis de la encuesta se interpreta de forma individual cada pregunta,
detallando los porcentajes por respuesta y realizando un breve análisis en cada
una de ellas.
Como parte del capitulo se realiza una conclusión final tomando en cuenta
todos los análisis realizados y criterios obtenidos en las respuestas de la
pequeña y mediana empresa y de la entrevista realizada a la banca comercial.
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4.1. POLITICAS CREDITICIAS Se define política creditic ia como el conjunto de medidas flexibles que emanan
de la administración superior, en coherencia con el plan estratégico de los
bancos, las disposic iones legales vigentes y el rumbo de la economía del país,
que sirvan de guía para la administración y colocación de créditos20.
La política crediticia de los bancos comerciales tiene por objetivo lograr un
crecimiento sostenido con rentabilidad y una exposición prudente al riesgo, por
lo que estos velan por mantener un portafo lio de préstamos en términos de
liquidez y riesgo. Por tanto, la banca comercial busca conservar la calidad de la
cartera sobre las oportunidades de negocio.
Para alcanzar dicho objetivo la banca comercial se basa en el entorno
económico, las limitaciones que contempla la Ley de Bancos y las
disposiciones de la Superintendencia del Sistema Financiero. Las políticas
definidas representan el marco general de acción de todos los ejecutivos y
personal involucrado en el proceso crediticio de las diferentes áreas de
negocios.
20 ECONOMÍA BANCARIA, Xavier Freixas Dargallo (Antoni Bosch) 1ª ed., 10/1999
49
4.1.1. CONFORMACION DE LA POLÍTICA DE CRÉDITO DE ACUERDO A SUS COMPONENTES
A continuación se enuncian las políticas creditic ias que se refieren a los
componentes del crédito, las cuales marcan las condic iones de otorgamiento
para el financiamiento.
a) Tasas de Interés y Comisiones
Será la instancia de aprobación correspondiente quien establece las tasas de
interés y comisiones aplicables para las operaciones crediticias. Para
establecer lo anterior, se deberá tomar en consideración el riesgo, la
rentabilidad y costo de manejo operativo del c liente y de la operación.
b) Plazos
Los plazos serán definidos según destinos y capacidad de pago del c liente, los
plazos máximos de financiamiento serán determinados por la junta directiva o
comité de créditos correspondientes, para cada línea o tipo de crédito.
c) Garantías
Las garantías a requerir están en función del riesgo asumido, plazo del
financiamiento, monto del crédito y s ituación del solicitante entre otros. Cuando
se trate de garantías reales, deberá considerarse que sean de fácil
comercialización, a fin de permitir su realización en el caso de daciones en
pagos o recuperaciones judic iales.
50
Son garantías reales las otorgadas sobre bienes tangibles, como títulos
valores, certificados de depósitos, inmuebles, equipo, mobiliario, inventarios,
las cuales se constituyen en hipotecas o prendas según la naturaleza del b ien.
d) Forma de pago
Las formas de pago deberán de estructurarse de acuerdo al destino del crédito
del flujo de efectivo que genera este y en función del g iro del negocio.
4.1.2. CONFORMACION DE LA POLÍTICA DE CRÉDITO DE ACUERDO A LAS DISPOSICIONES LEGALES
A continuación se describen los criterios que utiliza la banca para establecer
los requis itos de financiamiento:
De acuerdo a las disposiciones legales la Norma Contable Bancaria (NCB) 022
que regula los activos de riesgos crediticios, en el Art. 13 del Capitulo IV y el
art. 59 de la ley de bancos, el cual trata acerca del criterio para el otorgamiento
de financiamiento exponen lo siguiente:
“Los bancos deberán sustentar la concesión de los financiamientos en un
análisis de las respectivas solicitudes, que les permitan apreciar el riesgo de
recuperación de los fondos. Para ello deberán considerar la capacidad de pago
y empresarial de los solicitantes, su solvencia moral, su situación económica y
financiera presente y futura, para lo cual deberán requerir obligatoriamente sus
estados financieros, auditados cuando lo requiera la ley; las garantías que, en
51
su caso, fueren necesarias; la nómina de socios o accionistas con su
partic ipación en el capital social y demás elementos e información que se
considere pertinente. Además, podrán solic itar sus declaraciones fiscales y
demás elementos que consideren necesarios.”
Para reunir la in formación citada anteriormente los bancos se rigen por la NCB
022, la cual exige que los expedientes de los créditos para empresas,
independientemente que el titu lar sea una persona natural o juríd ica, deben
contener todos los documentos relacionados con la solic itud, con su
evaluación, con la aprobación y con su cobro. Además, cuando se trate de
créditos en que la suma de los montos de los préstamos otorgados sobrepase
la cantidad de los $57,142.86, el expediente deberá contener como mínimo,
los documentos que se detalla a continuación:
Solic itud de crédito .
Informe de vis ita de factibilidad de financiamiento.
Informe que sirvió de base para la aprobación del crédito reflejado
dentro del análisis de capacidad de pago, flujos de fondos futuros, etc.
(Informe Ejecutivo), Estudio de Análisis Financiero.
Deudores por construcción, además deberán contener el cronograma de
actividades y desembolsos, los informes correspondientes del avance de
la obra, e informe de la comercialización de las viviendas o locales.
Informe actualizado sobre el servic io de la deuda.
Si el crédito está amparado en garantías reales, informe de su tasación,
que no exceda de dos años.
52
Informe sobre otros créditos a cargo del mismo deudor y de la
localización de sus expedientes.
Información financiera del codeudor (cuando aplique)
Copia de la correspondencia entre la entidad financiera y e l deudor.
Ficha o récord de las evaluaciones de crédito realizadas por parte de la
institución.
Copia de la declaración del impuesto sobre la renta del último ejercicio
fiscal.
Declaración Jurada según el acuerdo 356, del manual de la UIF de la
Ley de Prevención de Lavado de Dinero y Activos y/o Declaración
Jurada según Artículo 197 y 203 de la Ley de Bancos.
En el caso de que el deudor sea una persona jurídica, el expediente
deberá contar además de lo anterior con:
Lista de accionistas.
Certificación de punto de acta de Junta Directiva, en donde se acordó
contratar el crédito en las condic iones pactadas
Escritura de Constitución
Credenciales de la Junta Directiva de la sociedad debidamente inscritas.
Estados financieros del último ejercicio fiscal con sus respectivas notas y
dictamen del auditor, elaborados de conformidad a la base contable
establecida por el Consejo de Vigilancia de la Profesión de la Contaduría
Pública y Auditoria.
53
Como puede apreciarse los bancos comerciales están obligados al
cumplimiento de las normas que por ley están bajo la supervisión de la
Superintendencia del Sistema Financiero.
4.1.3. CONCLUSIÓN DE POLITICA CREDITICIA
Los Bancos con sus políticas crediticias y las dictadas por el marco regulatorio
les pueden presentar benefic ios de financiamiento a los pequeños y medianos
empresarios, s iempre y cuando estos no representen ningún riesgo
significativo, es decir que los bancos otorgan financiamiento única y
exclusivamente a sectores ya consolidados y to talmente formalizados.
Los bancos comerciales estructuran políticas crediticias específicas que no
fomentan el financiamiento hacia la PYME, s ino que la castigan, por e jemplo:
Utilidades acumuladas de por lo menos 2 años y que superen el índice de
inflación.
Antigüedad y experiencia de la empresa: 2 años como mínimo.
Garantías de un 150% de cobertura y en algunos casos de hasta un 200%
si es garantía prendaria de bienes perecederos.
Para empresas nuevas o con menos de 3 años de operación únicamente le
financian en promedio un 55% de su proyecto.
Todo cliente deberá hacer uso como mínimo de 3 servic ios bancarios (por
los cuales cobran comisiones).
54
Será una operación no deseada: “Créditos a empresas en etapa de
constitución, de cuya capacidad gerencial o de pago se dude o se
desconozca”.
No deberá asumirse ningún riesgo proveniente de un planteamiento de
negocios confuso, con información preliminar o incompleta, o que no sea
fácil de entender. Ante la duda, el ejecutivo deberá abstenerse de otorgar el
préstamo.”
Las políticas crediticias de los bancos son claras, y rigurosas en cuanto al
riesgo creditic io; dicha medida y control es correcto que se realice, siempre y
cuando este aplicado para todos los sectores en general, y no existan
discriminaciones hacia las pequeñas y medianas empresas, que son vistas
como entidades poco productivas y con baja rentabilidad, por lo que no son un
mercado objetivo para los bancos.
Claramente esta evidenciado que las políticas creditic ias de los bancos, no
estimulan el desarrollo de una banca de fomento para la economía, la cual
vaya de la mano con el pequeño empresario, orientándolo a utilizar de manera
eficiente los recursos proporcionados y de la misma manera hacer crecer
dichos recursos; además no se apoya a aquellos empresarios innovadores que
desean un apalancamiento financiero.
La banca esta más orientada en financiar otro tipo de sectores, los cuales no le
signifiquen ningún sacrific io en sus operaciones (capacitación adic ional a
ejecutivos, tiempo, atención personalizada, constante monitoreo) y que en un
55
futuro no disminuyan su rentabilidad, ya que para la banca, financiar a la PYME
significa un inminente deterioro de su cartera crediticia por lo que tendrían que
realizar un incremento en sus reservas, y de esta manera se provocaría un
efecto directo en sus resultados, reduciendo sus ganancias.
Otro factor importante es que las políticas crediticias que se refieren a los
componentes del crédito no están reguladas estrictamente, ya que queda a
libre decisión de los bancos establecer condic iones como plazos, montos y
tasa de interés a los distintos financiamientos, sin dejar de mencionar aspectos
como comisiones y seguros los cuales elevan el costo del financiamiento. Este
tipo de s ituaciones no ha permitido que el impacto de la dolarización en las
tasas de interés sea el esperado y reduzca sustancialmente las cuotas de los
créditos, como se presenta en el s iguiente ejemplo:
Para el caso se presenta el escenario de una empresa que solicitó crédito y se
les otorgo bajo las siguientes condic iones:
Plazo: 15 años
Tasa: 15% anual
Monto: $28,571.43
Tasa administrativa: 1.73% (incluye seguro, comisiones e IVA)
En el cuadro n°1 se muestra la variación de los rubros que conforman la cuota
del crédito:
56
Gráfico n° 5
Cuadro n° 1
2000 2001 2002 2003 2004CAPITAL 70.13 86.09 89.09 116.80 121.24INTERES 296.80 250.60 241.92 214.21 204.74COMISIONES 17.14 17.14 17.14 17.14 17.14SEGUROS 22.30 22.30 27.37 27.37 31.82IVA 2.90 2.90 3.56 3.56 4.14TOTAL 409.27 379.03 379.08 379.08 379.08
RUBROSCASO PRACTICO
Comparativo crediticio 2000 -2004
0.00
100.00
200.00
300.00
400.00
500.00
600.00
700.00
800.00
Mon
to c
uota
($)
IVA 2.90 2.90 3.56 3.56 4.14
SEGUROS 22.3 0 22.3 0 27.37 2 7.37 3 1.82
COMISIONES 17.1 4 17.1 4 17.14 1 7.14 1 7.14
INTERES 296.80 250.60 241.92 214.21 204.74
CAPITAL 70.1 3 86.0 9 89.09 116.80 121.24
2000 2001 2002 2003 2004
CASO PRACTICO
Se puede apreciar en el grafico 5 el comportamiento del crédito de la empresa.
Inicialmente se estableció una cuota por $ 409.27 mensuales con una tasa de
interés del 15%, como se observa, la cuota esta compuesta por IVA,
SEGUROS, COMISIONES, INTERÉS Y CAPITAL. Al entrar en vigencia la
dolarización, la tasa de interés para este crédito se disminuyó en 2.5 puntos
porcentuales (entre 2000 y 2001), lo cual permitió que la cuota lograra una
mayor amortización al capital, a partir de l 2002 las primas de seguro se vieron
57
Gráfico n° 6
incrementadas, alcanzando su punto máximo en 47.1% para el 2004, el
resultado de este incremento disminuyo el aumento de la amortización logrado
por la baja de la tasa de interés.
La cuota del crédito se ha mantenido constante hasta el 2004, ya que no se
realizó un recalculo de cuota; técnicamente el plazo tiene que reducirse ya que
el pago de la cuota debe de amortizar más al capital, debido a una baja en la
tasa de interés.
COMPORTAMIENTO DE TASAS DE INTERES
15.0
12.5
10.0
16.73
12.1711.97
14.4714.23
1.731.73 1.97 1.97 2.17
10.0
12.5
2000 2001 2002 2003 2004
AÑO
TAS
AS
(%)
TASA TOTAL TASA ADMINISTRATIVA TASA NOMINAL
Como se observa en el grafico anterior la tasa de interés nominal tuvo una
tendencia a la baja en los primeros 3 años a partir de la ley de integración
monetaria, a partir desde el 2004 el comportamiento de la tasa activa es al alza
debido a los cambios internacionales de las tasas de interés (PRIME Y
LIBOR)21. Es importante mencionar que la tasa administrativa que comprende
21 TASA LIBOR Tasa de interés interbancaria a las que a los bancos de primera importancia ofrecen depósitos en eurodólares que generalmente se encuentra medio punto por debajo de la tasa prima (Prime Rate), TASA PRIME Es la tasa prefe rencial a la que prestan los bancos comerciales, en los mercados de Nueva York y Chicago. La tasa prima
58
(seguros, comisiones, iva, etc) ha ido en alza, esto hace que la cuota no se vea
disminuida en la misma proporción que la disminución de la tasa de interés.
Los cambios que el proceso de dolarización realizó en la tasa de interés, y en
el crédito, no han sido de gran beneficio, debido que la tendencia y el
comportamiento al alza de las tasas de interés locales e internacionales
provocará una mayor carga creditic ia a todos los sectores económicos y en
especial a la PYME; anulando el efecto provocado al inic io del proceso de
dolarización.
4.2. PERCEPCION DE LA BANCA CON RESPECTO A LA PYME
Actualmente la banca comercial percibe a la PYME como un sector con un
crecimiento marcado en los últimos años, además lo perciben como un ente
que aporta dinamismo a la economía, pero que enfrenta una serie de
problemáticas, que la han caracterizado a través del tiempo; en especial el
problema de la informalidad.
La banca considera que la informalidad hace que la información de estas
empresas sea inconsistente e irregular, por lo que se convierte en un serio
obstáculo para el acceso al financiamiento, debido a que financiar a una
empresa con poca información, es poco rentable pues se tiene que examinar
(Prime Rate) constituye una tasa mundial que varía constantemente en función de la demanda del crédito y de la oferta monetaria.
59
detalladamente la solvencia de la PYME, utilizando diferentes tipos de
enfoques y técnicas de evaluación del riesgo y de gestión de prestamos.
La banca financia este tipo de empresas evaluando dos aspectos
fundamentales: El riesgo que tenga la actividad económica de la empresa,
(incertidumbre del proyecto), es decir evalúa la probabilidad de que el c liente
posea capacidad de pago de sus obligaciones, ante cualquier cambio en el
sector o en la economía. Y en segundo lugar, el record crediticio que posea la
entidad, ya que difícilmente se financia una empresa sin ningún historial
creditic io, con esto se puede medir las tendencias económicas de la empresa,
que sirvan de base para realizar flujos de caja proyectados, tomando como
base su histórico y sus propias proyecciones, con el fin de determinar s i existe
riesgo de no pago en un futuro.
Otro factor importante para la banca es la garantía que la empresa pueda
ofrecer para respaldar el financiamiento, ya que por ningún motivo esta debe
de ser menor al 100% del monto otorgado; y para algunos casos es necesario
que presente una garantía alterna, que sea totalmente exenta del riesgo del
giro de la empresa como por ejemplo, una OID (orden irrevocable de
descuento) que este sujeta a una persona natural asalariada, o en su defecto
una garantía prendaria o fiduciaria.
Por otra parte el sector bancario manifiesta que la entrada en vigencia de la
dolarización no incidió directamente en las políticas crediticias de la banca, ya
60
Gráfico n° 7
que estas están en función de la protección rigurosa del riesgo crediticio que
presenta cada sector.
Para la banca el principal beneficio que la PYME ha obtenido es la disminución
de su carga financiera, mediante una reducción en la tasa de interés, dicho
benefic io se traduce de dos formas, la primera es la reducción del plazo, ya que
se amortiza mas a capital, y en segundo lugar, mediante la reducción de la
cuota, la cual esta sujeta a solic itud del c liente y además a un nuevo anális is de
la empresa, en donde se evalúa el comportamiento creditic io, y la re lación de
productos (cuentas, tarjetas, servicios on-line, seguros, etc.) que posea con el
banco que financia.
Al sector bancario le interesa financiar a la PYME, siempre y cuando le
presente todos los requisitos solicitados, y además si su actividad económica
no es muy riesgosa, en tal sentido a la mediana empresa se le facilita mas que
a la pequeña empresa el reunir los requis itos necesarios para el financiamiento,
debido a que la primera presenta un mayor grado de formalidad, y un mejor
record creditic io que la pequeña empresa. La banca no desea que su cartera
creditic ia se deteriore financiando a empresas que puedan significar un mayor
nivel de morosidad por lo que se tengan que provis ionar más reservas, y
reducir sus ganancias.
A pesar de los factores adversos que existen con la PYME la banca proyecta
en promedio para los s iguientes años, un crecimiento anual de un 8%, tal como
se muestra en el s iguiente grafico.
61
Gráfico n° 8
Se observa una
diferencia s ignificativa entre las carteras de la pequeña y mediana empresa,
debido a los factores ya explicados.
A pesar del crecimiento en la colocación de crédito para las pequeñas y
medianas empresas, esta colocación resulta s ignificativamente baja si se
compara con el monto total de créditos colocados del banco ($1,242.3 millones
para 2005), como se muestra a continuación.
$-$20,000$40,000$60,000$80,000
$100,000$120,000$140,000$160,000$180,000$200,000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
PROYECCION DE CREDITOS COLOCADOS PARA LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA
(MILES DE DOLARES)
MEDIANA EMPRESA PEQUEÑA EMPRESA
62
$-
$ 200,000
$ 400,000
$ 600,000
$ 800,000
$1,000,000
$1,200,000
$1,400,000
$1,600,000
$1,800,000
$ 2,000,000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
PROYECCION DE CREDITOS COLOCADOS PARA LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA Y TOTAL DE CARTERA(MILES DE DOLARES)
MEDIANA EMPRESA PEQUEÑA EMPRESA TOTAL CARTERA
El porcentaje que representa dicha colocación para el c ierre de 2005 es de
10% y 1.9% para la pequeña y mediana empresa respectivamente por lo que
aunque la banca proyecte un crecimiento anual del 8%, la tendencia será la
misma, pues siempre la colocación será relativamente baja comparada con la
cartera total de créditos.
4.3. RESULTADO DE LA ENCUESTA REALIZADA A LA PYME A continuación se presenta el desarrollo de la investigación de campo realizada
a la PYME a través de la encuesta, en donde se interpretan y analizan los
resultados obtenidos.
Pregunta 1: ¿Desde hace cuanto tiene su empresa?
Pequeña Mediana1 a 5 años 7.20% 5.30% 6.30%6 a 10 años 38.30% 19.40% 29.10%11 a 15 años 25.60% 21.80% 23.70%16 a 20 años 21.10% 33.50% 27.10%21 en adelante 7.80% 20.00% 13.70%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Tamaño de la Empresa Promedio PYMEPeriodo
63
Grafico n° 1
En la primera pregunta se observa como esta constituido el tiempo de
operación de las empresas entrevistadas, para la pequeña empresa se obtuvo
que la mayoría tiene de seis a diez años de operación con un porcentaje del
38.30%; por su parte la mediana empresa posee una mayor antigüedad
ubicándose con un 33.50% para en un periodo de 16 a 20 años. La pequeña
empresa en general tiene un menor tiempo de operación, en cambio la
mediana empresa posee mayor tiempo de operar, esto hace que muestre una
mayor formalidad y solidez en el desarrollo empresarial.
Pregunta 2: ¿Cuál es la actividad principal de su empresa?
0%
5%
10%15%
20%
25%
30%35%
40%
1 a 5 años 6 a 10años
11 a 15años
16 a 20años
21 enadelante
Pequeña Mediana
Pequeña Medianacomercio 57.80% 46.50% 52.30%industria 27.20% 33.50% 30.30%servicios 15.00% 20.00% 17.40%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Promedio PYME
Tamaño de EmpresaSector
64
Grafico n° 2
Con respecto a la actividad de la empresa, el rubro predominante para la
pequeña y mediana empresa fue el comercio con una participación del 57.80%
y un 46.50% respectivamente, se puede observar en el grafico n° 2 que la
mediana empresa posee una mayor participación de las empresas en el sector
industrial ya que tiene un 33.50% seguido de un 20% en el sector servicios, no
así la pequeña empresa que cuenta con un 27.20% de partic ipación en el
sector industrial y un 15% en el sector servicios. De los resultados anteriores se
puede indicar que el comercio es la actividad predominante para ambos,
seguido de la actividad industrial, en este ramo la mediana empresa es quien
tiene una mayor partic ipación ya que cuenta con los insumos necesarios para
la producción industrial, por último el sector servicios posee el mismo
comportamiento que el sector industrial.
Pregunta 3: ¿Qué efecto cree que ha generado a nivel general la
dolarización?
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
comercio indus tria servicios
Pequeña Mediana
65
Grafico n° 3
La pregunta anterior se realizó con el fin de medir el impacto que ha tenido la
dolarización en el entorno genera l de la PYME; según los resultados la
pequeña y mediana empresa consideran que el impacto en las ventas y en los
costos ha s ido la principal variable afectada en su entorno con un 92.20% para
la pequeña y un 63.50% para la mediana empresa respectivamente, por su
parte la mediana empresa con un 28.20% respondió que la dolarización incidió
en el aumento del mercado. La PYME manifestó que a l entrar en vigencia la
ley, sus insumos subieron de precio, esto se debe al efecto del redondeo, a su
vez los empresarios tuvieron que trasladar esa parte del alza en su costo al
consumidor final y esto a su vez hizo reducir sus ventas pero de manera leve,
cabe mencionar que la PYME manifestó que los precios se han mantenido a
través del tiempo es decir, que la inflación ha sido relativamente baja.
Pequeña Medianaventas y costos 92.20% 63.50% 78.30%aumento de mercado 5.00% 28.20% 16.30%otros 2.80% 8.20% 5.40%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Tamaño de Empresa Promedio PYMEEfectos
0%
20%
40%
60%
80%
100%
ventas y cos tos aum ento demercado
otros
Pequeña Mediana
66
Con respecto a la incidencia que la dolarización ha tenido en el aumento de
mercado, es la mediana empresa quien ha obtenido mayor beneficio pero de
forma leve, ya que este tipo de empresas tiene capacidad de exportación,
internación y de explotación de nuevos mercados, ellos afirman que al recibir
un pago en dólares ya no existe el peligro de tener perdida debido al tipo de
cambio.
Pregunta 4: Se ha mencionado que la dolarización ha generado una baja en la tasa de interés de la banca y que eso hace que haya una mejor
oferta de crédito para todos los sectores productivos, ¿Cree que esto es
cierto?
Grafico n° 4
Pequeña MedianaSi 61.50% 76.50% 68.80%No 38.50% 23.50% 31.20%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Promedio PYME
Tamaño de Empresa
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Si No
Pequeña Mediana
67
Según la pregunta anterior la PYME en su mayoría (68.80%) considera que la
dolarización ha causado una baja en las tasas de interés en la banca y esto ha
hecho que exista un mayor oferta crediticia hacia los sectores productivos que
pueden completar todos los requisitos que exige la banca, más no así el sector
informal. Y solo un (31.20%) considera que la oferta crediticia no se ha
incrementado debido al proceso de dolarización; quienes lo atribuyen a la
competencia bancaria.
Por otra parte, los empresarios consideran que la dolarización si favoreció el
incremento de la oferta creditic ia pero en especial para los destinos de
consumo y adquis ic ión vivienda, esto hace que el empresario utilice este tipo
de financiamiento para dar apalancamiento a sus actividades productivas, por
el contrario si el empresario PYME busca financiamiento para su empresa, este
se ve con la dificultad del incumplimiento de la mayoría de requisitos tal como
se expone en la pregunta 6.
¿Por qué?
Grafico n° 5
Pequeña MedianaMayor competencia bancaria 1.40% 40.00% 15.30%Dificil acceso 62.00% 15.00% 45.00%Existe una menor demanda 5.60% 10.00% 7.20%Flexibilidad para grandes empresas 4.20% 22.50% 10.80%Igual que antes 26.80% 12.50% 21.60%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Promedio PYME
Tamaño de Empresa¿Porqué?
68
Pequeña MedianaRecursos Propios 62.80% 8.20% 36.30%Prestamos bancarios 9.40% 28.80% 18.90%Otras instituciones financieras 3.30% 12.40% 7.70%Prestamistas particulares 1.70% 2.40% 2.00%Fondos propios y bancarios 14.40% 45.30% 29.40%Otros 8.30% 2.90% 5.70%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Promedio PYME
Tamaño de EmpresaFuente de Financiamiento
El gráfico n°5, muestra las diferentes opiniones de la PYME que respondieron
negativamente a la pregunta anterior, la pequeña empresa considero falso el
hecho de que la dolarización bajo las tasas de interés en la banca, mencionó
que siempre existe un difícil acceso al crédito bancario con un 62%
independientemente del interés, en cambio la mediana empresa considera que
existe una mayor competencia bancaria y esto ha hecho que los intereses se
reduzcan.
Pregunta 5: En su caso particular, ¿Cómo se financia su empresa?
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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esas
Igua
l que
ante
s
Pequeña Mediana
69
Grafico n° 6
En el caso del financiamiento de las PYME, la pequeña empresa se financia en
un 62.80% por medio de sus propios recursos, es decir guardan un porcentaje
de la venta que realizan en el día, para poder adquirir los insumos necesarios
para las ventas posteriores y así sucesivamente, como segunda opción utilizan
una combinación de un préstamo bancario y los fondos provenientes del giro
del negocio; por su parte, en la mediana empresa predomina la utilización de
fondos propios y prestamos bancarios para llevar a cabo su actividad
productiva (45.3%), no obstante un 28.8% de la mediana empresa financia sus
actividades solo con prestamos bancarios. Se puede observar que el crédito
bancario es todavía una fuente de difíc il acceso para la PYME, debido a las
restricc iones que le impone la banca.
Pregunta 6: En el caso de la banca, ¿Cree que la dolarización ha hecho
que las políticas crediticias hayan mejorado hacia el sector PYME; es
decir, es hoy más fácil accesar al crédito bancario que antes?
0%10%20%30%40%50%60%70%
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Pequeña Mediana
70
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Si No
Pequeña Mediana
Grafico n° 7
Los resultados obtenidos para la pregunta anterior, muestran que un 57.10%
de la mediana empresa si considera que la dolarización ha hecho que mejoren
las políticas crediticias hacia el sector concediéndoles financiamiento; solo un
42.90% de esta considera lo contrario; para el caso de la pequeña empresa
solo un 33.30% considera que si existen mejoras en las políticas crediticias de
la banca contra un 66.70% que considera que no lo hay. Se puede concluir que
únicamente la mediana empresa tiene la percepción de que ha existido una
flexib ilización en las políticas crediticias; sin embargo, las pequeñas empresas
afirman lo contrario, que solamente han tenido cambios las variables como la
tasa de interés, plazos y montos.
Pequeña MedianaSi 33.30% 57.10% 44.90%No 66.70% 42.90% 55.10%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Promedio PYME
Tamaño de Empresa
71
Pregunta 7: Estos cambios en las políticas crediticias de la banca que
usted menciona, ¿Le han obligado a cumplir con una mayor cantidad de requisitos para accesar al crédito bancario?
Grafico n° 8
Según los resultados un 63.90% de la pequeña empresa considera que los
cambios en las políticas creditic ias le han obligado a cumplir con una serie de
requisitos, y un 36.10% respondieron que no han tenido que cumplir con ningún
requisito adic ional, esto indica que la banca les exige más formalidad a la
pequeña empresa ya que debido a las políticas de riesgo se debe recopilar
dicha información.
Para la mediana empresa los porcentajes se presentan de forma contraria es
decir a un 40.60% si le han obligado a cumplir requisitos, en cambio un 59.40%
Pequeña MedianaSi 63.90% 40.60% 52.60%No 36.10% 59.40% 47.40%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Promedio PYME
Tamaño de Empresa
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Si No
Pequeña Mediana
72
no ha necesitado presentar requisitos adicionales originados por los cambios
en las políticas de crédito. Los medianos empresarios están acostumbrados a
presentar la información solicitada de manera completa, esto señala que la
mediana empresa es un sector mucho más formal que la pequeña empresa.
No obstante este incremento de requisitos para la PYME se acentúa más
cuando son empresas que necesitan financiamiento para inic iar operaciones de
nuevos proyectos. Este aumento de requis itos se da en las garantías, seguros
e información financiera, ya que el banco necesita cubrir en más de un 100% el
riesgo crediticio que se genera por la incertidumbre del proyecto, en la
siguiente pregunta se presenta un mayor detalle sobre los requis itos que debe
cumplir la PYME.
Pregunta 8: Si su respuesta fue afirmativa en la pregunta anterior,
¿Cuáles considera que son estos requisitos?
73
Grafico n° 9
De la población total que respondió que si le exigieron requis itos generados por
cambios en las políticas creditic ias del sector bancario, un 46.60% de las
pequeñas expresaron que les solicitaron presentar garantías reales, el segundo
lugar, lo reg istra el requerimiento de los flujos de efectivos proyectados con un
23.30%. A un 44.90% de la mediana empresa le solicitaron adquirir algún tipo
de seguro y a un 30.40% les solicitaron garantías reales. Como se puede
observar las garantías es el requis ito que generalmente más se solicita (y el
que menos posee la PYME), ya que la institución bancaria tiene que asegurar
el pago o en su defecto la recuperación del monto financiado, en segundo lugar
lo constituyen los seguros y respectivamente los flujos de efectivo proyectados.
Pequeña MedianaGarantias reales 46.60% 30.40% 40.50%Seguros 13.80% 44.90% 25.40%Escritura de constitución 3.40% 0.00% 2.20%Flujos de efectivo proyectados 23.30% 11.60% 18.90%Poseer cuentas de ahorro y/o corrientes 5.20% 5.80% 5.40%Otros 7.80% 7.20% 7.60%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Promedio PYME
Tamaño de EmpresaCambios
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10%15%20%25%30%35%40%45%50%
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Otro
sPequeña Mediana
74
Pregunta 9: ¿Considera que la banca ha dado una mejor atención a la
PYME después del proceso de dolarización?
Grafico n° 10
Con respecto a la atención que brinda la banca el 66.3% de las PYME
considera que la atención ha mejorado únicamente en brindar servic ios
complementarios, mas no en otorgar crédito, esto se debe a que después de la
dolarización la banca ha sido más eficiente en ofrecer una mayor cantidad de
servicios y facilidades para realizar las operaciones de diferente índole, cabe
aclarar que la atención de la banca hacia la PYME no solo esta constituida
únicamente en brindar financiamiento en forma de créditos bancarios. En
cambio un 33.7% de estas sostiene que la atención de la banca no ha
mejorado.
Pequeña MedianaSi 70.00% 62.40% 66.30%No 30.00% 37.60% 33.70%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Promedio PYME
Tamaño de Empresa
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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Pequeña Mediana
75
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Otro
s
Pequeña Mediana
Pregunta 10: ¿Qué cambios cree que debería hacer la banca en su política
crediticia para apoyar verdaderamente al sector PYME?
Grafico n° 11
Se realizó la pregunta de que aspectos debería cambiar la banca para que la
PYME se vea beneficiada de d icha fuente de financiamiento, y los resultados
de la encuesta muestran que la pequeña empresa aboga por una reducción en
la exigencia de garantías reales con un 42.8% de la población entrevistada,
seguido de una baja de intereses con un 26.10%; con respecto a la mediana
empresa, estos manifestaron que la banca debería de ampliar los plazos de los
créditos con un 20.0% y reducir intereses con un 17.6%. De los resultados
Pequeña MedianaReducir Garantías 42.80% 22.50% 32.70%Bajar Intereses 26.10% 21.60% 23.90%Mejorar sistema de evaluación 10.90% 8.20% 9.60%Reducir Comisiones 8.30% 7.60% 8.00%Ampliar Plazos 5.00% 26.00% 15.50%Incrementar Montos 3.70% 8.20% 6.00%Otros 3.20% 5.90% 4.60%Total 100.00% 100.00% 100.00%
Promedio PYME
Tamaño de EmpresaCambios
76
anteriores la PYME coincide que para que exista un apoyo real de parte de la
banca es necesario que esta realice c iertas reformas en el proceso de
evaluación de las empresas, todo esto con el fin de que exista un mayor nivel
de confianza y credibilidad de los proyectos y actividades realizadas por la
PYME.
Además, la PYME manifiesta que es necesario que existan menos requisitos
hacia el sector, para el caso especifico, las pequeñas empresas solicitan que
se reduzcan las garantías reales, ya que esto hace que no puedan acceder al
crédito bancario; en cambio la mediana empresa considera que se amplíen los
plazos de los créditos, esto con el fin de que se reduzcan las cuotas mensuales
y tengan una mejor solvencia para poder crecer, o también para que puedan
acceder a montos mayores que les permitan tener una mayor disponibilidad
para poder realizar nuevas inversiones.
Y por ultimo las PYME abogan por una disminución en la tasa de interés, ya
que manifiestan que, en efecto s i hubo una reducción en la tasa de interés
debido a la dolarización; para el caso de las pequeñas y medianas empresas
este interés no ha registrado el descenso que ha tenido para otros sectores,
por ejemplo los créditos de consumo o el crédito destinado a la adquisición de
vivienda.
77
4.4. RESULTADO DE LA ENTREVISTA A LA BANCA COMERCIAL
Para la presente investigación se considera necesaria la opinión de la banca
comercial, ya que es el agente fundamental en estructurar la política de crédito;
además, es el principal asignador de recursos financieros a la economía y en
especial a la PYME, por tal motivo se realizo una entrevista con el objetivo de
conocer la perspectiva que la banca tiene con respecto a la pequeña y mediana
empresa.
La entrevista se realizó a la Gerencia de Banca Empresarial de los 4
principales bancos de El Salvador, s iendo estos:
BANCO ENTREVISTA REALIZADA A:
Banco Cuscatlán Licda. Lorena Rubio Banco Agrícola Licda. Maria Eugenia de Girón Scotiabank Lic. Amilcar Perez Zayas Banco Salvadoreño Licda. Patricia de Pastore De la entrevista se concluye: Pregunta 1: ¿Cómo afecto el proceso de dolarización a la banca?
El proceso de dolarización tuvo un impacto directo en todas las áreas
(organización, estructura financiera y actividad creditic ia).
La organización se vio afectada ya que hubo cambios en los procedimientos
de transacciones, procedimientos operativos, papelería y o tros.
La estructura financiera se vio afectada principalmente, con la perdida de las
principales funciones del Banco Central de Reserva (BCR), éste, perdió su
78
papel de entidad controladora, fiscalizadora y prestamista de última instancia
de la banca comercial, debido a la perdida de política monetaria.
Con respecto a la actividad creditic ia, el proceso de dolarización hizo que las
pequeñas y medianas empresas pudieran mejorar su carga financiera
volviéndose estas más solventes, ya que los créditos antes del 2001 se
contrataban con tasas activas promedias del 15%, y actualmente los créditos
se contratan con tasas del 11% dependiendo del nivel de riesgo de la empresa.
Pregunta 2: ¿En qué porcentaje ha cambiado la estructura de la cartera de
crédito a partir de la dolarización?
Con relación a esta pregunta la banca respondió que no poseen estadísticas
exactas sobre la cantidad de crédito otorgado por tamaño de empresa, estos
controles se empezaron a llevar a partir del año 2005, debido a solicitudes
expuestas por la Superintendencia del Sistema Financiero.
Remítase al grafico n° 4 de los antecedentes del sector bancario para tener una
mayor apreciación de la cantidad de crédito otorgado en los últimos años.
Pregunta 3: ¿A qué cree que se debe el cambio experimentado en el
financiamiento hacia la pequeña y mediana empresa?
Las empresas han adoptado una mejor cultura de crédito, tienden a ser más
cuidadosas en las operaciones que realizan con los bancos. Esto es
79
comprobado ya que la cartera de crédito morosa ha disminuido en los últimos 5
años.
A su vez, la banca ha mejorado los mecanismos de pagos a los empresarios,
creando una diversidad de medios físicos y electrónicos que mantengan en
contacto directo a ambas partes, existiendo así un mayor seguimiento de las
operaciones.
Lo anterior ha contribuida a que las empresas sean más responsables en el
uso de los recursos; así como en el cumplimiento de sus obligaciones, de esta
forma han logrado obtener mayor financiamiento bancario.
Pregunta 4: ¿Podría detallar los cambios más importantes
experimentados en las políticas crediticias?
La evolución del s istema financiero no es producto del proceso de la
dolarización, este cambio es resultado de la formalización de las empresas,
actualmente tienden a ser más ordenadas en sus operaciones, esto permite
que la política de crédito se adecue a mejores límites de crédito y condic iones
de otorgamiento según el riesgo del negocio.
Pregunta 5: ¿Cree que la banca debería de aumentar su participación en
el financiamiento de la PYME?
La banca considera a la PYME como un mercado objetivo y potencial, s iempre
y cuando cumpla con los requis itos solic itados, y a su vez considera que si se
80
debe de aumentar el financiamiento hacia estas para que puedan ser más
productivas.
También considera que debe existir un anális is especial que se adecue a cada
segmento del mercado; es decir, que la estructura de la banca este adecuada
para la atención de cada tamaño de empresa que solicite crédito y se analice a
profundidad el destino de los fondos, para esto es necesario que exista una
confianza entre el banco y la empresa.
Pregunta 6: Si su respuesta es afirmativa, ¿Qué aspectos cambiaría en la
política crediticia de la banca para lograrlo?
La Banca para otorgar financiamiento, toma como principal indicador, el nivel
de riesgo crediticio que poseen las empresas, y en base a dicho nivel de riesgo
es que están estructuradas las políticas de crédito. Entre más formal es la
empresa es más fácil el otorgamiento de crédito.
Con relación al riesgo, las políticas no pueden cambiar fácilmente debido a que
ya están definidas por entidades controladoras y fiscalizadoras, y por
instituciones de calificación de riesgo.
Se considera como una medida sustitutiva, que la banca podría realizar
estudios más exhaustivos de las necesidades de financiamiento que posee la
PYME, además de destinos, factibilidades de proyectos y oportunidades de
negocio, así como brindar alternativas que ayuden a cumplir c iertos requisitos
que la banca solic ita.
81
Pregunta 7: ¿Qué cosas debería cambiar el sector PYME para que la
banca lo pueda considerar como mercado objetivo de su política
crediticia?
Principalmente la PYME debe de ser más formal; establecer s istemas
contables confiables, declarar y pagar impuestos, estar inscritas en el registro,
formar sociedades, etc. En fin deben cumplir todo aspecto que mejore la
imagen de la empresa, de esta forma existirá mayor confianza entre c lientes,
proveedores y bancos.
Debido a la falta de formalidad estas empresas buscan un financiamiento
alternativo, por ejemplo: cajas de crédito, proveedores, usureros, lo cuál les
provoca una mayor carga financiera, es decir pagan un interés mayor que no
les permite un crecimiento.
4.5. COMPROBACION DE HIPOTESIS En este apartado se comprueba la validez de las hipótesis, a través de los
resultados obtenidos en la investigación de campo realizada a la PYME y la
banca comercial.
HIPÓTESIS GENERAL (H): La dolarización genera mayor flexib ilidad en las
políticas creditic ias de la banca comercial y facilita el acceso al
financiamiento para la PYME.
A través de la encuesta a la PYME y la entrevista realizada a la banca
queda de manifiesto que la dolarización no ha flexib ilizado la política de
crédito de la banca comercial, y a la vez el acceso al financiamiento de la
82
PYME no se ha mejorado. Por tanto la hipótesis general formulada es
rechazada.
HIPÓTESIS NULA (Ho): La dolarización no genera mayor flexib ilidad en las
políticas crediticias de la Banca Comercial, y por lo tanto, no facilita el
acceso al financiamiento para la PYME.
La hipótesis nula planteada es aceptada ya que la PYME entrevistada
manifiesta que la dolarización no ha generado ninguna flexibilización de la
política creditic ia de la banca comercial y esto no ha facilitado el acceso al
financiamiento.
HIPÓTESIS ALTERNATIVA (Ha): A mayor competencia en el sector
bancario, mayor facilidad de acceso al financiamiento hacia la PYME.
Los resultados obtenidos demuestran que la tendencia del financiamiento
del sector bancario es uniforme ya que el marco regulatorio es el mismo
para sus integrantes, esta regulación no flexibiliza el acceso al
financiamiento hacia la PYME, por tanto la hipótesis alternativa queda
refutada.
4.6. CONCLUSIÓN DEL CAPITULO De los resultados obtenidos y del anális is desarrollado de la política crediticia
de la banca comercial, se concluye que esta no se flexibilizó con la
dolarización, además el marco regulatorio y las políticas crediticias de los
bancos son estric tas en cuanto a los requis itos que deben cumplirse para
83
solic itar prestamos, se reconoce que esto es uno de los factores que restringe
el acceso al financiamiento a la PYME.
El financiamiento en los últimos años para la PYME ha sido relativamente bajo,
ya que únicamente representa en promedio el 12% (para 2005) de l total de
crédito otorgado a los diferentes sectores de la economía, como se aprecia
este sector carece de poco financiamiento para el desarrollo de sus actividades
productivas.
Por otra parte , en los resultados de encuesta de la PYME, se identifica que
esta aboga por un mayor financiamiento, ya que opina que la banca ha
mejorado en aspectos de servic ios, que hacen que sus transacciones se
faciliten, pero estos no complementan ni mejoran el acceso al crédito para el
desarrollo de sus proyectos.
De los resultados de la entrevista de la banca se determina que una de las
problemáticas que enfrenta la PYME salvadoreña es principalmente su
informalidad, es decir que dichas empresas no cuentan con la información ni
los requis itos necesarios para acceder al financiamiento bancario. Además, se
concluye que la banca podría considerar a la PYME como un mercado
potencial para el otorgamiento de crédito en la medida que estos tuvieran
formalismo en su negocio, ya que la banca no puede exponer su capital a un
alto riesgo.
84
La banca reconoce que estas empresas son de carácter familiar, y esto hace
que se agudice aun más el problema ya que dichas familias necesitan cubrir
sus necesidades de grupo, y suplen gastos con los recursos de la empresa,
esto hace que se descapitalice y que no tenga una vis ión empresarial que lleve
a la formalización de la empresa; además les falta reinvertir para mejorar día a
día, as í como contratar al recurso humano idóneo y capaz para realizar las
labores de la empresa.
En este sentido existe una diferencia marcada entre la pequeña y mediana
empresa ya que la mediana empresa es más formal y ordenada en su fondeo
y esto hace que se le facilite en cierta medida el acceso al crédito.
Es notable que la PYME necesite de orientación y asesoría con respecto al uso
y conveniencia del financiamiento, formalización contable, estrategias de
ventas y mercadeo, así como la administración financiera de dichos fondos, los
factores mencionados harán a la PYME un agente económico menos riesgoso
para el otorgamiento del crédito.
85
CAPITULO V
5. PLAN DE SOLUCION
86
5.1.1. JUSTIFICACION DEL PLAN DE SOLUCION
Los resultados de la investigación permiten concluir que la política crediticia
bancaria no ha sufrido cambios debido al proceso de dolarización, únicamente
han tenido cambios las variables que componen el crédito (plazos, tasas,
montos), estas modificaciones en las variables no han beneficiado a la
pequeña y mediana empresa ni tampoco ha existido mejora en la oferta
creditic ia hacia la PYME.
La PYME, es un sector muy importante para la economía, debido a su potencial
de producción, creación de empleos, movimiento de capital y materia prima,
etc. Pero estas enfrentan problemas como la falta de garantías, la poca
disponibilidad de información contable, la informalidad del sector entre otros, y
esto hace que el riesgo de crédito a este segmento empresarial sea mayor,
generándoles a su vez mayores restricciones financieras.
La política creditic ia de los bancos, es firme, ya que esta fiscalizada por la
Superintendencia del Sistema Financiero; dicha política esta en función del
riesgo creditic io que se puede defin ir como la posibilidad de que una entidad
financiera pueda incurrir en perdidas o disminución en el va lor de sus activos
como consecuencia del incumplimiento de los c lientes.
Según Basilea II22 las condiciones en que debe operar la banca comercial para
poder ser una banca competitiva, efic iente y de primera línea, se basa en la
gestión rigurosa del riesgo; esto no permite flexibilizar la política crediticia; por
22 Comité de supervi sión Bancaria de Basilea creado en 1975 con el objetivo primordial de establecer un marco que fortalezca en mayor medida la solidez y estabilidad del sistema bancario internacional
87
tal motivo los entes reguladores y las leyes no son flexibles para adecuarse a
las características de dicho sector. Por tanto, la gestión de los bancos
comerciales no es efic iente y congruente con el comportamiento del mercado
PYME.
Esto ha sido un obstáculo para que la banca tenga interés en aumentar los
flujos de crédito hacia la PYME, d ificultando el crecimiento constante del sector
y del aparato productivo de la economía; además no se logra cumplir los
principios básicos del modelo, el cual exige una economía, dinámica y
competitiva, que este orientada a la inserción en nuevos mercados.
A su vez las instituciones bancarias no están cumpliendo los objetivos
principales que se mencionan en la ley de bancos; en donde se afirma que
debido a los procesos de apertura y g lobalización de las economías, es
necesario contar con un sistema financiero que sea instrumento de desarrollo
nacional, además de contribuir mediante los procesos de ahorro e inversión, en
el crecimiento y sostenibilidad de la economía nacional23.
Se reconoce que existe discriminación y marginalización en la canalización del
crédito para determinados sectores económicos y por tanto vacíos en el
manejo democrático del financiamiento en el país. No existe amplitud en el
destino de los créditos, afectando la diversificación de la actividad económica
requerida por el país en atención al aprovechamiento de las oportunidades del
mercado nacional y mundial.
23 considerando de la ley de Bancos, Decreto n° 697
88
A todo esto se suma el problema de la asimetría en la in formación que surge
de la desigualdad de conocimiento sobre la transacción de crédito entre la
banca y el empresario el cual conoce su negocio y su proyecto mejor que los
bancos, así como el uso que hará de los fondos una vez le sean entregados, y
por consecuencia las posibilidades de amortizar el préstamo.
La asimetría ocurre debido que la banca comercial carece del conocimiento de
las características de los proyectos de inversión de la PYME, así como del
control sobre el uso de dichos fondos una vez entregados a la empresa. En el
caso de las PYME el problema de asimetría de información se ve agudizado
porque a menudo los bancos no cuentan con unidades especializadas que
atiendan a la PYME o con la tecnología creditic ia apropiada para este
segmento de empresas, y por consecuencia su capacidad de evaluar los
proyectos presentados por las empresas es menor que en el caso de las
empresas corporativas. A esto se deben añadir carencias por parte de la PYME
que le dificulta proveer la información requerida por los bancos.
La asignación de tasas de interés más elevadas para compensar este riesgo no
soluciona el problema de información asimétrica ya que esto requiere una
mayor rentabilidad o rendimiento del proyecto empresarial, que a su vez implica
asumir mayores riesgos. El asignar tasas de interés más elevadas implica
prestar a individuos mucho más propensos a tomar riesgos, y por ende trae
problemas de incumplimiento de pago.
89
Actualmente la PYME necesita una fuente de financiamiento completa para
llevar a cabo sus actividades productivas y la banca no esta siendo una
alternativa eficiente que les permita acceder a fondos con intereses razonables
y apropiados a la naturaleza de estas empresas. La banca a su vez pierde la
oportunidad de incrementar su cartera de créditos y diversificación de inversión,
siguiendo un modelo de banca tradicional en donde busca los sectores ya
consolidados y que no le s ignifican ningún tipo de estudio ni de riesgo elevado
para poder brindarle financiamiento. Con esto la banca no esta consolidándose
como la principal fuente de distribución efic iente de recursos monetarios que
fomenten el desarrollo y el fortalecimiento del aparato productivo.
Ante la importancia de la PYME en la economía de cualquier país, y la
situación desfavorable en que se encuentran y ante la negativa de la banca de
flexib ilizar sus políticas crediticias, se plantea la necesidad de conformar
instituciones especiales que ayuden a la consolidación, el crecimiento y el
mantenimiento del pequeño y mediano empresario.
En la actualidad existen entidades de apoyo a la pequeña y mediana empresa,
siendo una de ellas la Sociedad de Garantías Reciprocas (SGR)24; esta entidad
financiera tiene por objetivo facilitar el acceso a los micros, pequeños y
medianos empresarios a financiamientos en condiciones favorables de precio y
plazo, a través del otorgamiento de garantías y fianzas.
24 Creada por medio del decreto legislativo Nº 553
90
Con este tipo de entidades los empresarios obtienen un respaldo para poder
acceder al financiamiento de entidades bancarias o proveedores, pero no
significa que la entidad se dedique a l otorgamiento de financiamiento al
solic itante.
La SGR ofrece sus servicios a cambio de que el empresario se convierta en
uno de sus socios participes25, lo cual implica que del valor del préstamo a
garantizar, se tiente que comprar un monto determinado de partic ipaciones
sociales, valor de las cuales la sociedad reembolsará una vez se cancele el
crédito que la sociedad garantizó; además, con el objeto de cubrir los costos de
operación de la sociedad, se paga una comisión por el aval o garantía que se
recibe.
RESULTADOS DE LA SGR
De acuerdo al artículo 65 en su literal a y b de la ley del Sistema Garantía
Reciprocas, se limita a esta entidad a no realizar las siguientes operaciones:
Otorgar créditos directos
Otorgar avales, fianzas u otras garantías a personas naturales y/o
jurídicas que no sean socios partic ipantes.
Según lo dictado en el artículo 65 se determina que la SGR no es un banco que
se dedique al otorgamiento directo de financiamiento.
25 En este tipo de sociedades exi sten dos tipos de socios, Socios participes: son personas naturales o jurídicas que pertenecen a la micro, pequeña y mediana empresa, que una vez integrados como socios, pueden sol icitar y hacer uso de los servicios de la SGR estos deben de tener ventas anuales iguales o menores a $4, 560,000.00 y con menos de 200 personas empleadas. Y los socios Protecto res: Son personas naturales o jurídicas nacionales, extranjeras, publicas o privadas que aportan capital a una Sociedad de garantías. Estos socios no podrán solicitar lo servicios de la SGR.
91
Debe destacarse que actualmente los principales bancos comerciales son
socios protectores de la SGR; ya que tienen una pequeña aportación en el
capital social de la empresa, con esta aportación ellos procuran un retorno
exitoso sobre su inversión en dicha sociedad y además pretenden incrementar
su cartera de crédito, y no así buscar una figura de apoyo efectiva a la pequeña
y mediana empresa.
Con este tipo de sociedades la banca, puede dar financiamiento a los
empresarios que ofrezcan como garantía un respaldo de la SGR, de esta
manera la SGR asume el riesgo de la banca comercial así como los costos de
análisis de riesgo y los costos de seguimiento.
La garantía otorgada por la SGR a un empresario PYME no significa que
existirá una probabilidad del 100% para el otorgamiento del crédito, debido a
que las actuales políticas crediticias de los bancos no solo consideran aspectos
financieros que dicha sociedad analiza previamente al otorgamiento de la
garantía, sino que abarcan anális is de riesgo del sector, oportunidades según
el entorno económico, amenazas, nivel de formalización que pueda tener la
empresa; lo anterior tiene como finalidad minimizar el deterioro en las carteras
de crédito.
La SGR, es una institución bajo la supervisión de la Superintendencia del
Sistema Financiero, por lo que debe de estar acorde a las regulaciones de la
banca comercial, en cuanto a sus políticas de riesgo para el otorgamiento de
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los avales y fianzas, es decir que en ningún momento se puede dejar de
evaluar estrictamente al empresario.
Por otra parte este esquema de Sistemas de Garantías Reciprocas, aumenta
los costos financieros del empresario ya que le exige que se haga participe de
la sociedad por medio de aportaciones, además se solic ita un aporte de un 2%
del monto otorgado al fondo de provisiones técnicas o reservas, adicionalmente
a estos se les cobra comisiones por la asesoría financiera, evaluación y
otorgamiento por e l servicio prestado.
La SGR es una institución que no se dedica a capacitar al socio partic ipante en
la mejora de sus procesos organizacionales, operacionales y administrativos.
Esta situación afecta a la PYME que se encuentra en la etapa de formalización
ya que no es vista con un socio potencial para ser atendido en la SGR.
Como se puede observar, esta institución y la gestión bancaria actual no son
sufic ientes para satisfacer las verdaderas necesidades de la PYME tales como:
acceso al financiamiento, reducción de asimetrías, inserción en los mercados,
capacitaciones financieras, manejo de recursos humanos y otros. Ante esta
realidad se realiza la siguiente propuesta.
93
5.1.2. PROPUESTA
Debido a que la banca no esta cumpliendo un rol efectivo que vaya acorde a
los objetivos del modelo, a la ley de bancos y al comportamiento real que tiene
la PYME sobre la demanda de financiamiento de acuerdo a sus necesidades y
condiciones reales en su participación en la economía, la banca debe
reconocer la situación de este sector y ser partic ipe ya que cuenta con los
recursos necesarios para crear una institución que brinde un apoyo integral en
la mejora de los procesos y gestión de la PYME.
Para esto es necesario que la Asociación Bancaria Salvadoreña (ABANSA)
cree una iniciativa en donde se invite a los bancos a conformar una institución
bajo la figura de capital de riesgo que realice funciones de una “Banca de
Desarrollo para la Pequeña y Mediana empresa“; dicha institución no estaría
regulada por la Superintendencia del Sistema Financiero con el fin de evitar
una estric ta evaluación del riesgo que limite el acceso del financiamiento para
la PYME, si no que esta institución debe adecuarse a las condic iones
existentes del mercado.
Para impulsar dicho proyecto es necesario que se conforme un comité
integrado por las principales instituciones bancarias, en donde se promueva la
creación de una Sociedad de Inversión Conjunta mediante el método de
partic ipación accionaría que constituya un apoyo real para la pequeña y
mediana empresa, s iguiendo todos los tramites necesarios para conformarla26.
26 El Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero para efecto de darle cumplimiento a los Art. 24 y 118 de la Ley de Bancos emite la NPB1-10 que son las normas para autorizar a los bancos y controladoras de finalidad exclusiva a realizar inversiones accionarías en sociedades salvadoreñas.
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La institución se conformara bajo la figura de una sociedad anónima, donde el
aporte económico inicial de las instituciones participantes, servirá para inic iar
operaciones; no obstante, la figura de la sociedad permitirá diferentes formas
de financiamiento procedentes de capital privado.
La estructura organizativa, de la sociedad estaría conformada por una junta
directiva integrada por directores nombrados por cada banco, de preferencia
que no labore para el banco al que representará ya que estos deben tener otro
tipo de perspectiva financiera y no tan rígida e inflexible como la de un banco;
además, de contar con una trayectoria empresarial y sólidos conocimientos
sobre la PYME, en aspectos como su riesgo, su naturaleza, obstáculos y
características.
La Junta Directiva, nombrara un Gerente General, que posea el perfil necesario
para dirigir este tipo de institución por lo que se requerirá un alto grado de
conocimiento técnico y experiencia en el ámbito empresarial en materia
financiera y de dirección de empresas.
El personal complementario estará conformado de una manera tradicional por
niveles jerárquicos así: subgerentes (operativos y administrativos), je fes de
negocios, jefes de unidades operativas, y analistas. Todos con un alto grado de
responsabilidad y de conocimiento sobre la PYME en donde sean capaces de
realizar un estudio técnico, y un análisis de riesgo de acuerdo a las
necesidades de las pequeñas y medianas empresas.
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La atención de la PYME estaría sectorizada por Industria, Comercio, Servic ios
y además el Agro, habilitándose puntos estratégicos para que atiendan a los
empresarios de cada sector, que no califican para el acceso al crédito de la
Banca comercial debido a que no cumplen los requisitos mínimos solic itados.
Se atenderán a pequeños y medianos empresarios con negocios en marcha, o
proyectos de nuevas inversiones que deseen:
Consolidación de deudas
Capital de trabajo.
Compra de Maquinaria y equipo, etc.
Para que dicha entidad, solucione problemas de información de las empresas
partic ipantes se propone la creación de una Central de Riesgo especializada
para la pequeña y mediana empresa en donde se registre el historial crediticio
y operativo de las personas naturales y jurídicas que desean solic itar
financiamiento. La disponibilidad de información básica sobre ubicación,
tamaño, actividad, situación financiera, oportunidades de crecimiento en el
mercado y fuentes de financiamiento, esta información permitirá dimensionar
mejor a la PYME y se contara con elementos de juicio más precisos para el
diseño de políticas crediticias.
En dicha entidad se podrá registrar información general confiable y actualizada,
como por ejemplo: referencias crediticias, históricos de pago, (comerciales y
bancarios), deudas indirectas, riesgos de inversiones, al mismo tiempo se le
asignara una calificación subjetiva con base a todos los componentes ya
mencionados, esto servirá como referencia a la sociedad de inversión, mas no
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dictará la resolución del financiamiento, ya que primero se evaluaran una serie
de aspectos para proporcionar los créditos.
Este tipo de iniciativas para el financiamiento para la pequeña y mediana
empresa han sido implementado en países como México, Colombia, Chile,
entre otros, y ha dado resultados óptimos, por ejemplo, el caso colombiano en
donde el 80% de la banca cuenta con áreas especializadas de atención para la
pequeña y mediana empresa y han crecido en un 100% en el monto de
créditos otorgados en los últimos dos años27.
5.1.3. MARCO LEGAL
Con respecto al marco legal, Las Instituciones bancarias están autorizadas a
invertir en este tipo de Sociedades por medio de la ley de bancos y las Normas
de Practica Bancaria (NPB), Sin embargo, no existe una ley financiera
especifica que regule a este tipo de figura de banca de desarrollo para la
pequeña y mediana empresa con fondos privados de capital de riesgo, ya que
no sería un banco dedicado a la captación y colocación de fondos, ni tampoco
una institución financiera no bancaria. Por lo tanto es necesario que se cree al
mismo tiempo una inic iativa de ley que regule la actividad de la sociedad, no
obstante esta ley deberá diferenciarse a las regulaciones existentes de la
Superintendecia del Sistema Financiero, ya que esta sociedad de inversión se
dedicara al fomento y fortalecimiento para el desarrollo integral de la PYME.
Impulsar esta iniciativa de ley corresponderá a la Asociación Bancaria
Salvadoreña. 27 “Foro Banca para PYMES Cartagena de Indias Colombia”, Octubre 2005
97
5.1.4. OBJETIVOS Para que la institución logre impulsar a dicho segmento empresarial y alcance
su finalidad principal, se definen los siguientes objetivos:
Crear una banca de desarrollo que atienda las diferentes necesidades
de la Pequeña y mediana empresa.
Brindar servic ios de asistencia técnica y capacitaciones al empresario
por medio de instituciones públicas y privadas (capacitación en manejo
de recurso humano, mejorar la administración del capital de trabajo,
asistencia en la gestión administrativa, capacitación en las áreas de
mercadeo y financiera, etc.)
Crear incentivos para que la PYME se convierta en un ente formal.
Fortalecer el aparato productivo del país mediante el apoyo a las
pequeñas y medianas empresas con el fin de crear desarrollo regional y
creación de empleos.
Contar con recurso humano capacitado y motivado para lograr los
objetivos de la institución.
Crear una nueva forma de atención hacia la PYME.
Insertar a las pequeñas y medianas empresas en el nuevo contexto
económico orientados a ser altamente competitivos.
Ser una vía accesible de financiamiento de la PYME.
Orientar a la PYME sobre el uso efic iente de los fondos.
Diversificar las formas de inversión de las instituciones financieras.
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5.1.5. POLITICAS
Las Políticas en las cuales basara su funcionamiento y operatividad, con el fin
de ser congruentes con la realidad del entorno y poder llevar a cabo los
objetivos antes mencionados, son las siguientes:
Estructurar políticas de créditos flexib le y acorde a las necesidades y
situación real del solicitante.
Estudiar profunda y técnicamente los proyectos innovadores de los
empresarios.
Crecer a la par del empresario.
Utilizar Productos creditic ios adecuados a cada una de las necesidades
de inversión.
Otorgar plazos y tasas de interés en función del historial y manejo del
negocio.
Personalizar la atención.
Fomentar las capacitaciones para llevar a una mejora continua en los
procesos integrales de la empresa.
Brindar créditos a los empresarios para estudios superiores a un interés
bajo, (subsidiado por la tasa que se paga en el crédito normal).
Complementar la atención con todos los servicios que ofrece la banca
comercial, brindándole a la PYME orientación y facilidad para acceder a
estos.
Orientar a la PYME en la importancia de la formalización para que
puedan obtener beneficios futuros (menores intereses, mejor manejo de
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información para toma de decis iones, mejores controles, disminuir la
asimetría de información, etc.)
5.2. CONCLUSIÓN DEL CAPITULO
Las ventajas de la bancarización de las pequeñas y medianas empresas son
evidentes; ya que al ser liberadas de fuentes de financiamiento improductivas
como los agiotistas, cuyas tasas de interés son muy altas, reduciendo
substancialmente el efectivo disponible e incrementando el costo del capital,
disminuyendo así las posibilidades de inversión, capitalización y productividad
empresarial.
Por el lado de la Instituciones bancarias, es importante identificar y crear,
nuevas formas de intermediación financiera para la diversificación de sus
inversiones que contribuyan al desarrollo y crecimiento económico y social del
país.
Es necesario que la banca no considere a este tipo de instituciones como una
competencia, ya que este tipo de banca de desarrollo fomentaría el
fortalecimiento de las empresas mediante el financiamiento, y las convertiría en
un futuro, en clientes aptos para acceder a créditos de la banca comercial con
mejores condiciones crediticias, los cuales les significarían un menor riesgo y
una mayor rentabilidad. Eventualmente este tipo de institución podría apoyarse
en entidades como la SGR, para fortalecer a la PYME en la inserción al
mercado objetivo de la banca comercial.
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En el aspecto económico es importante la consolidación de dicho sector ya que
este dinamiza la economía por medio de la creación de empleos, movimiento
de capitales y materia prima. Actualmente, existe un proceso de globalización
en donde las empresas tienen que ser altamente competitivas para poder
fortalecer el aparato productivo de un país, la entrada en vigencia de Tratados
de Libre comercio abre una oportunidad para que las pequeñas y medianas
empresas puedan acceder a nuevos mercados.
El presente plan de solución puede servir como tema de investigación para
próximos estudios, en donde se desarrolle completamente la propuesta, así
como sus aspectos administrativos, operativos y evaluación de su factibilidad
para su implementación; además de medir el impacto económico que se
generaría debido a la creación de una banca de desarrollo de capita l privado.
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GLOSARIO DE TERMINOS Asignación de recursos. Distribución de los recursos económicos existentes entre diversos usos. El problema de la asignación de recursos se plantea porque la existencia de éstos es limitada, en tanto que las necesidades y deseos humanos no lo son; de allí surge la necesidad de combinar adecuadamente los recursos disponibles de modo de maximizar la utilidad del consumidor o la ganancia del productor. Banco. Establecimiento que se ocupa de la intermediación financiera. Los bancos son entidades mercantiles que se ocupan de comerciar con el dinero, considerado como mercancía, y por ello reciben y custodian depósitos y otorgan préstamos. La organización y las funciones de la banca moderna dependen del crédito y éste, a su vez, es factible en gran parte gracias al desarrollo del sistema bancario. Cartera. Conjunto de valores, títu los y e fectos de curso legal que figuran en el activo de una empresa, especialmente financiera, y que constituyen el respaldo de su crédito y de sus reservas convertib les y realizables.
Crédito. Es la concesión de un permiso dado por una persona a otra para obtener la posesión de algo perteneciente a la primera sin tener que pagar en el momento de recibirlo; dicho en otros términos, el crédito es una transferencia de bienes, servic ios o dinero efectivo por bienes, servicios o dinero a recibir en el futuro. Tener crédito significa poseer las características o cualidades requeridas para que otros confíen en una persona o institución y le otorguen su confianza.
Deuda. Vínculo en virtud del cual una persona, denominada deudor, se compromete a pagar a otra, denominada acreedor, una suma determinada de dinero o c iertos bienes y servicios específicos. Las deudas se originan normalmente cuando los acreedores otorgan préstamos a los deudores, que éstos entonces se comprometen a devolver en cierto p lazo y bajo determinadas condiciones. Entre estas últimas la más corriente es la que fija la tasa de interés que habrá de devengar e l préstamo. Depósito. Acción de poner algún valor bajo la custodia de una persona que se hace responsable del mismo; aquello que se deposita. Existen diversos tipos de depósitos según las características del valor depositado y las condic iones que se hayan fijado para realizarlo. Inflación. La inflación consiste en un aumento general del nivel de precios que obedece a la pérdida de valor del dinero. Las causas concretas e inmediatas de la inflación son diversas pero, en esencia, se produce inflación cuando la oferta monetaria crece más que la oferta de bienes y servicios. Cuando esto ocurre, existe una mayor cantidad de dinero a disposic ión del público para un conjunto de bienes y servicios que no ha crecido en la misma proporción. Ello hace que el dinero resulte relativamente más abundante y que, como en el caso de cualquier otra mercancía cuya oferta se amplía, tienda a
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reducir relativamente su valor, haciendo que se necesite entregar más unidades monetarias para obtener la misma cantidad de bienes. Economías de escala. Existen economías de escala en la producción de un bien cuando el costo medio del mismo disminuye, en el largo plazo, al aumentar la escala en que se lo produce. Garantía. Respaldo conque el deudor asegura el cumplimiento de una obligación, facilitando así la obtención de un préstamo o concesión. Las garantías pueden ser reales, cuando están constituidas por bienes (generalmente inmuebles) y activos de diverso tipo, o pueden consistir en avales y fianzas que obtiene el prestatario. Gasto público. Gastos hechos por el gobierno y sus agencias, como distinto del gasto que realizan los particulares y las empresas. Inflación. Consiste en un aumento general del n ivel de precios que obedece a la pérdida de valor del dinero. Interés. Precio que se paga por el uso del dinero. Generalmente se expresa como un tanto por ciento anual sobre la suma prestada, aunque dicho porcentaje puede definirse también para otros períodos más breves, como un mes o una semana, por ejemplo. Al porcentaje mencionado se le denomina tasa de interés. Intermediario. Persona o empresa que interviene en el proceso de comercialización ya sea entre el productor primario y el industrial o entre éste y el consumidor. Los intermediarios cumplen la función especializada de unir al productor con los demandantes finales de lo que éste produce, y su función se hace más importante, hasta llegar a ser indispensable, a medida que se complejizan los intercambios en las sociedades modernas y los mercados se extienden en el tiempo y en el espacio. Al especializarse en la tarea de comprar y vender el intermediario puede realizarla mucho más eficientemente que los otros agentes del proceso productivo. Neoliberalismo. Corriente po lítica de pensamiento que comparte los fundamentos filosóficos y doctrinarios del liberalismo, pero que se aparta de las proposiciones concretas defendidas por el liberalismo clásico hasta comienzos del s iglo XX. El neoliberalismo acepta que el Estado puede tener un papel definido en la economía, especialmente en cuanto a la conservación de los equilibrios macroeconómicos y el desarrollo de una limitada política social, pero comparte con los liberales de los siglos XVIII y XIX su misma convicción sobre las virtudes de una economía de libre mercado y las ventajas de un ordenamiento que estimule el desarrollo libre de la persona humana en todos los campos de actividad. Reservas. Parte de las ganancias de una empresa que se separan para constituir un fondo especial con el fin de atender c iertos gastos que se van a producir durante un ejerc icio contable.
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Riesgo. Posibilidad de un daño o suceso desafortunado. Dicha posibilidad puede ser estimada con cierta precis ión, como cuando se conoce la probabilidad de que ocurra alguna contingencia determinada, o puede ser completamente imprevisible . Sustitución de importaciones. Una estrategia, seguida en Latinoamérica y otras áreas en desarrollo a partir de los años de posguerra, que perseguía como objetivo la industria lización. Se pensaba que, estableciendo fuertes barreras a la importación y promoviendo las inversiones, podría protegerse a la débil industria local para que ésta abasteciese al mercado interno; entretanto se ahorrarían las divisas necesarias para mejorar la balanza de pagos y se reducirían los lazos de dependencia. Tasa de interés. El porcentaje que se cobra como interés por un una suma determinada. Las tasas de interés suelen denominarse activas cuando nos referimos a la que cobran los bancos y otras instituciones financieras que colocan su capital en préstamos a las empresas y los particulares, y pasivas , cuando nos referimos al interés que pagan dichas instituciones al realizar operaciones pasivas, es decir, cuando toman depósitos de ahorro o a plazo fijo. La tasa de interés real es aquella que toma en cuenta el e fecto desvalorizador de la inflación. Tipo de cambio. El precio de una moneda en términos de otra. Los tipos de cambio resultan una importante información que orienta las transacciones internacionales de bienes, capital y servic ios.
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BIBLIOGRAFÍA
DESAFIOS Y OPORTUNIDADES DE LAS PYME SALVADOREÑAS CONSTRUYENDO UNA AGENDA DE DESARROLLO
Julia Evelin Martínez
Elc ira Beltrán de Viéytez
MONEDA Y B ANCA 2ª Edición, Roger Leroy Miller, Robert W.
ECONOMIA BANCARIA, Xavier Freixas, Jean Charles Rochet
LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA EN EL SALVADOR: UN POTENCIAL PARA EL DESARROLLO
Autor FUSADES año 1999
Diccionario de Economía y Finanzas. Ed. Panapo. Caracas, 1991.
MARCO LEGAL:
Ley de Bancos
Ley de Intermediarios Financieros no Bancarios
Ley de Integración Monetaria
Referencias Internet:
WWW.ABANSA.ORG WWW.BCR.GOB.SV
WWW.MINEC.GOB.SV WWW.CONAMYPE.GOB.SV
WWW.GESTIOPOLIS.COM WWW.SSF.GOB.SV
WWW.BMI.GOB.SV