i b c - sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia tts có rủi...
TRANSCRIPT
![Page 1: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/1.jpg)
1
hoav
BẢNG CHỈ SỐ
Chứng khoán (ngày 21/01)
VN - Index 911,05 0,97%
HNX - Index 103,37 1,78%
D.JONES CK Mỹ 24.706,35 1,38%
STOXX CK C.Âu 3.125,07 0,31%
CSI 300 CK TQ 3.185,64 0,55%
Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 22/01)
SJC Ng.đ/L 36.570 0,35%
Quốc tế USD/Oz 1281.30 0,00%
Tỷ giá
USD/VND BQ LNH 22.879 0,04%
EUR/USD 1,1369 0,04%
Dầu
WTI USD/th 53,81 0,50%
6
Chỉ còn thời hạn một năm để các ngân hàng
chuẩn bị cho việc áp dụng Basel II vào năm
2020. Tuy nhiên, việc đáp ứng tiêu chuẩn này
còn rất nhiều khó khăn. Việc triển khai và áp
dụng các tiêu chuẩn, hướng dẫn của Basel II,
cũng như quyết định nâng mức trần sở hữu
khối ngoại tại các ngân hàng trong nước của
Chính phủ sẽ giúp thị trường tài chính Việt
Nam bước vào giai đoạn phát triển mới, đồng
thời khuyến khích các giao dịch mua bán và
sáp nhập giữa nhà đầu tư nước ngoài và ngân
hàng Việt. Mặc dù vậy, để đạt được các tiêu
chuẩn của Base II, ngân hàng Việt Nam sẽ
phải đối mặt với nhiều khó khăn và thách thức.
Tin nổi bật
Ngân hàng gặp khó khi đáp ứng chuẩn
Base II
NHNN đã mua vào hơn 1 tỷ USD từ đầu
năm tới nay
Phấn đấu đến năm 2025, nợ nước ngoài
của quốc gia không quá 45%
Việt Nam đứng thứ 92 trong bảng xếp hạng
Chỉ số Cạnh tranh Nhân tài Toàn cầu
IMF dự báo bi quan về tăng trưởng toàn cầu
trong tương lai
Thứ Ba, ngày 22/01/2019
BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH
[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM
[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] [email protected]
![Page 2: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/2.jpg)
2
Thủ tướng: Việt Nam chủ trương
cho phép NĐTNN tăng nắm giữ
cổ phần ngân hàng
Trả lời Bloomberg TV, Thủ tướng cho biết: “Chúng tôi sẽ giữ tiền đồng
ổn định. Đó là chính sách của chúng tôi. Giới đầu tư trong và ngoài
nước đều tự tin phát triển KD ở VN nhờ nền KTVM ổn định và chúng tôi
có thể giữ tiền đồng ổn định trong bất kỳ trường hợp nào, bất chấp
những gì đã xảy ra”. Năm 2018, VND tương đối ổn định sv Rupee (Ấn
Độ) và Rupiah (Indonesia). NHNN dự kiến duy trì LS và tỷ giá ngoại hối
trong 2019 để ổn định thị trường. Theo Thủ tướng, ngoài ra, VN giữ chủ
trương cho phép NĐTNN tăng nắm giữ cổ phần trong lĩnh vực NH. “Tuy
nhiên, với 01 số NHNN lớn, chúng tôi vẫn cần giữ lại lượng cổ phần lớn
để duy trì tính ổn định của nền KT. Với các NH tư nhân, chúng tôi dự
đoán sẽ có nhiều NĐT tìm tới. Các NHNNg cũng đang hoạt động tốt ở
VN. Chính phủ sẽ cố gắng giảm LS và tỷ lệ nợ xấu của khối NH”.
Ngân hàng gặp khó khi đáp ứng
chuẩn Base II
Chỉ còn thời hạn 01 năm để các NH chuẩn bị cho việc áp dụng Basel II
nhưng việc đáp ứng tiêu chuẩn này còn rất nhiều khó khăn. Việc triển
khai và áp dụng các tiêu chuẩn, hướng dẫn của Basel II, cũng như
quyết định nâng mức trần sở hữu khối ngoại tại các NH VN của Chính
phủ sẽ giúp thị trường tài chính VN bước vào giai đoạn phát triển mới,
đồng thời khuyến khích các giao dịch mua bán và sáp nhập giữa
NĐTNN và các NH Việt. Mặc dù vậy, để đạt được các tiêu chuẩn của
Base II, các NH Việt sẽ phải đối mặt với nhiều khó khăn và thách thức.
Tính tới hiện tại mới chỉ có 3 NH đáp ứng được tiêu chuẩn này là
Vietcombank, VIB và OCB… Theo các chuyên gia, 01 trong những chỉ
tiêu quan trọng trong Basel II là hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR, được
tính theo công thức tính CAR = Vốn tự có/Tổng tài sản có rủi ro). Theo đó,
Basel II y/c CAR ở mức 8%. 3 năm trở lại đây, nhiều NH đã nỗ lực để
tăng VTC như phát hành chứng chỉ tiền gửi kỳ hạn dài để tăng vốn cấp
2, không chia cổ tức để bổ sung VTC, hoặc tăng VĐL theo hình thức trả
cổ tức bằng cổ phiếu hoặc phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện
hữu. Tuy nhiên, việc tăng vốn của NH không dễ dàng. VDSC cho biết,
tỷ lệ thành công của các đợt phát hành trái phiếu thời gian qua không
cao, chỉ #50-60%. Không chỉ khó khăn trong việc tăng vốn, TS.Bùi
Tài chính – Ngân hàng
![Page 3: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/3.jpg)
3
Quang Tín cũng chỉ ra hàng loạt khó khăn, thách thức mà NH phải đối
mặt khi triển khai thực hiện Basel II. Cụ thể: (i) Điểm cơ bản của Base
II là tỷ lệ an toàn vốn, trong đó, tỷ lệ an toàn vốn CAR bằng phần tử số
tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base
II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu gốc phải chuẩn mực, phải có cơ
sở để tính toán đo lường và lưu trữ những dữ liệu cũ, trong khi hầu hết
dữ liệu tại NH đều rất lộn xộn đặc biệt là các NH nhỏ lẻ. Cùng với đó, để
đạt chuẩn Base II thì CNTT phải được nâng cấp. Còn nếu áp dụng theo
chuẩn cũ, phương pháp, hệ điều hành cũ thì sẽ không thể đáp ứng
được chuẩn Base II; (iii) Trong Base II quy định về tính minh bạch thông
tin. Hiện nay, phần lớn các NH Việt đều gặp vấn đề trong việc minh
bạch, tuân thủ các quyền của Nhà nước, đặc biệt là trong trích lập dự
phòng theo Thông tư 02 và 09 của NHNN… Trước hàng loạt khó khăn
hiện hữu, trước mắt phải chấp nhận thực tế là rất khó để loạt 35 NHTM
VN có thể đạt chuẩn Base II vào đầu năm 2020 vì 03 lý do trên.
NHNN đã mua vào hơn 1 tỷ USD
từ đầu năm tới nay
Theo báo cáo thị trường tiền tệ hàng tuần vừa cập nhật của SSI Retail
Research, sau 02 tuần hút ròng liên tiếp trước đó, tuần qua (14-18/01)
NHNN đã bơm ròng 4.962 tỷ đồng qua kênh OMO, trong đó lượng bơm
ra là 52.815 tỷ đồng và hút vào là 47.853 tỷ đồng với LS mua kỳ hạn giữ
nguyên ở mức 4,75%/năm. Kênh tín phiếu tiếp tục không phát sinh giao
dịch và số dư tín phiếu hiện duy trì ở mức 0... Từ đầu năm đến nay,
NHNN đã mua vào hơn 1 tỷ USD và Thống đốc cho rằng có thể sẽ mua
thêm được 1-2 tỷ USD nữa vì nguồn cung ngoại tệ đang khá dồi dào.
Giao dịch này vừa gia tăng dự trữ ngoại hối vừa tăng nguồn cung tiền
đồng, hỗ trợ thanh khoản cho các NHTM. Nhớ đó, LS VND trên LNH
nhanh chóng hạ nhiệt, kỳ hạn qua đêm đã giảm liên tục từ 5%/năm tại
ngày giao dịch cuối năm 2018 xuống 3,93%/năm vào ngày 17/01/2019
trước khi tăng nhẹ lên 4,2%/năm vào 18/01/2019. Tuy nhiên, LS USD
trên LNH lại tăng, kỳ hạn qua đêm tăng từ 2,36%/năm lên 2,46% khiến
cho chênh lệch LS VND-USD giảm từ mức 2,64%/năm tại cuối năm
2018 về mức 1,74%/năm hiện nay… LS huy động trên thị trường 1 giữ
nguyên với các kỳ hạn dưới 1 năm và có điều chỉnh tăng nhẹ đối với kỳ
hạn 12-13th ở 01 NHTMNN lớn và 01 số NHTMCP tầm trung, LS kỳ hạn
này hiện dao động 6,8%-8,0%/năm. Hiện tại, thanh khoản VND của hệ
thống NH khá ổn định nên LS nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang cho
giai đoạn từ nay đến Tết Nguyên đán.
![Page 4: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/4.jpg)
4
Trên thị trường ngoại tệ, tỷ giá USD/VND tuần qua dao động trong biên
độ hẹp, tỷ giá NH 5 VND/USD lên mức 23.155/23.245, tỷ giá tự do
10VND/USD về mức 23.200/23.220. Mặc dù, tỷ giá giao dịch liên tục
giảm trong 3 tuần gần đây nhưng NHNN vẫn tiếp tục nâng tỷ giá trung
tâm lên 22.862VND/USD, 27VND/USD trong tuần qua, tương ứng với
tỷ giá trần của NHTM là 23.548VND/USD - mức cao hơn rất nhiều sv tỷ
giá giao dịch hiện nay. Với việc tiếp tục mua vào ngoại tệ để gia tăng dự
trữ và nguồn cung ngoại tệ dồi dào đồng thời áp lực từ bên ngoài đang
dịu bớt sẽ hỗ trợ cho VND tiếp tục ổn định trong giai đoạn này.
![Page 5: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/5.jpg)
5
Phấn đấu đến năm 2025, nợ
nước ngoài của quốc gia không
quá 45%
BCH TW Đảng vừa ban hành Nghị quyết 39-NQ/TW về nâng cao hiệu
quả quản lý, khai thác, sử dụng và phát huy các nguồn lực của nền KT.
(i) Đối với nguồn tài lực: Phấn đấu đến năm 2025, hoàn thành việc sắp
xếp lại, xử lý nhà đất thuộc sở hữu nhà nước trên phạm vi cả nước; mức
dự trữ quốc gia đạt 0,8% - 1,0% GDP và dư nợ thị trường trái phiếu đạt
55% GDP. Đến năm 2030, nợ công ≤60% GDP, nợ Chính phủ ≤50%
GDP, nợ nước ngoài của quốc gia ≤45% GDP. Đến năm 2035, mức dự
trữ quốc gia đạt 1,5% GDP. Dư nợ thị trường trái phiếu đạt 70% GDP.
Nguồn vốn huy động cho nền KT của các DN bảo hiểm chiếm 20% -
30% tổng nguồn vốn đầu tư dài hạn. Đến năm 2045, mức dự trữ quốc
gia đạt 2% GDP. Dư nợ thị trường trái phiếu đạt 80% GDP. Nguồn vốn
huy động cho nền KT của các DN bảo hiểm chiếm 30% - 50% tổng
nguồn vốn đầu tư dài hạn. (ii) Đối với nguồn nhân lực: Đến năm 2025,
tỷ trọng lao động làm việc trong KV nông, lâm nghiệp và thủy sản <33%
tổng số lao động của cả nước. Đến năm 2035, tỷ trọng lao động làm
việc trong KV nông, lâm nghiệp và thuỷ sản <25% tổng số lao động của
cả nước. Chỉ số phát triển con người (HDI) đạt mức cao trên thế giới (giá
trị từ 0,700 - 0,799). Phát triển năng lực đổi mới sáng tạo, có đội ngũ
nhân lực khoa học, công nghệ, chuyên gia đầu ngành tương đương
trình độ của các nước tiên tiến trong KV. Đến năm 2045, tỷ trọng lao
động làm việc trong KV nông, lâm nghiệp và thuỷ sản <15% tổng số lao
động của cả nước. Chỉ số phát triển con người (HDI) đạt mức cao trên
thế giới (giá trị từ 0,800 trở lên). NSLĐ và năng lực cạnh tranh của nhân
lực VN đạt mức trung bình các nước ASEAN-4. (iii) Đối với nguồn vật
lực: Đến năm 2025, hoàn thiện đồng bộ hệ thống luật pháp, cơ chế,
chính sách, công cụ thúc đẩy quản lý, sử dụng tiết kiệm và hiệu quả tài
nguyên thiên nhiên; Hình thành hệ thống cơ sở vật chất và hạ tầng KT-
XH tương đối đồng bộ, hiện đại. Đến năm 2035, phát triển các công cụ
điều tiết thị trường quyền sử dụng đất, bảo đảm #99% diện tích đất tự
nhiên được đưa vào khai thác, sử dụng; Bảo đảm hệ thống cơ sở vật
chất và hạ tầng KT-XH đồng bộ, hiện đại, kết nối thuận tiện, nhanh
chóng đến các vùng, miền trong cả nước, KV và với quốc tế. Đến năm
Kinh tế Việt Nam
![Page 6: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/6.jpg)
6
2045, chủ động ngăn ngừa, hạn chế tình trạng suy thoái tài nguyên, ô
nhiễm môi trường, ứng phó với biến đổi khí hậu, nước biển dâng; Hoàn
thiện cơ sở vật chất và kết cấu hạ tầng đồng bộ, hiện đại, kết nối thông
suốt trong nước với quốc tế, ngang bằng với các nước phát triển...
CNBC: Việt Nam vẫn chưa được
hưởng lớn từ cuộc chiến thương
mại Mỹ - Trung
Với cuộc chiến thương mại tiếp diễn đang đe dọa tới XK của hai nền KT
lớn nhất thế giới, các chuyên gia phân tích dự báo những quốc gia khác
có thể ghi nhận sự chuyển hướng từ nhu cầu của TQ và Mỹ. VN - và
Đông Nam Á nói chung - là một trong những nơi được dự báo nhiều
nhất sẽ hưởng lợi từ nhu cầu mua sắm gia tăng dưới tác động của cuộc
tranh chấp thương mại. Tuy nhiên, theo một NĐT, lợi ích này cho tới
thời điểm hiện tại vẫn rất nhỏ. "Vẫn còn hơi sớm để VN được hưởng lợi
lớn từ chiến tranh thương mại", ông Bill Stoops, trưởng phòng đầu tư
của công ty quản lí tài sản Dragon Capital cho biết. Các quốc gia Đông
Nam Á đã được dự đoán là những nhà chiến thắng tiềm năng trong
cuộc chiến thương mại Mỹ - TQ vì chi phí SX thấp. Nhiều báo cáo chỉ ra
một số công ty đã bắt đầu chuyển đổi SX ra khỏi TQ để tránh thuế quan
từ Mỹ. VN có thể nhận được lợi ích từ các chuỗi cung ứng bị điều chỉnh
cho dài hạn, theo Rob Koepp (GĐ hệ thống Economist Corporate Network).
Lép vế trước FDI
Đề án “Định hướng hoàn thiện thể chế, chính sách, nâng cao chất
lượng, hiệu quả thu hút và sử dụng đầu tư nước ngoài đến năm 2030”
chưa nêu bật được những nội dung then chốt liên quan đến thực trạng,
xu hướng phát triển của KV FDI, một trong những nguyên nhân khiến
một số chuyên gia đã nói “có 2 nền KT trong 1 đất nước” hay Nhà nước
ưu đãi quá mức cho DN FDI mà để người nhà lép vế. Điều này dự báo
sẽ có những thay đổi cơ bản trong chính sách thu hút đầu tư nước
ngoài. Trong nền KT hiện nay, thành phần KT có thặng dư cao và để
dành là KV đầu tư nước ngoài FDI. Về phần mình, dù GDP tăng cao
nhưng đa số người dân Việt không có tiền để dành mà phải đi vay một
phần để tiêu dùng, nghĩa là không có tiền tái đầu tư vào SXKD. Nghịch
lý càng thêm khó hiểu khi nhóm DN FDI có quyền sử dụng nguồn tín
dụng trong nước buộc các đồng nghiệp sở tại phải chia sẻ nguồn lực
mà họ rất khó khăn mới tiếp cận được. Cánh cửa cộng sinh cùng các
DN FDI của DN Việt cũng gần như đóng kín. Quy định chặt chẽ về việc
NĐTNN phải lập liên doanh với các đồng sự VN sau khi vấp phải thủ
thuật loại DN nội bằng cách liên tục tăng vốn đã nới lỏng. Kết quả là
![Page 7: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/7.jpg)
7
theo một khảo sát được công bố 2017, #80% FDI ở VN là DN 100% vốn
nước ngoài. DN FDI tự làm tự hưởng, kéo thêm các DN nhỏ từ nước
mình sang VN làm đối tác ngay cả ở những lĩnh vực DN VN có thể làm
và làm tốt như dệt may, da giày, khai thác khoáng sản...
Việt Nam đứng thứ 92 trong
bảng xếp hạng Chỉ số Cạnh
tranh Nhân tài Toàn cầu
Chỉ số Cạnh tranh Nhân tài Toàn cầu (GTCI 2019) đo lường chỉ số cạnh
tranh dựa trên 68 yếu tố. Chỉ số năm 2019 bao quát 125 quốc gia và
114 thành phố thuộc nhiều nhóm thu nhập và phát triển khác nhau.
Theo bảng xếp hạng năm nay, VN đứng thứ 92/125 quốc gia, tụt 5
hạng so với năm ngoái. Cụ thể, VN được đánh giá cao ở các chỉ số Kỹ
năng Kiến thức Toàn cầu (xếp thứ 69) và Tạo điều kiện (xếp thứ 80). Dẫu
vậy, một số chỉ số bị đánh giá thấp như Thu hút (thứ 91) và ‘Kỹ năng Kỹ
thuật/tay nghề’ (thứ 109). GTCI 2019 là thước đo hằng năm giúp đánh
giá sự phát triển, thu hút và giữ chân nhân tài của quốc gia và thành
phố, qua đó khắc họa bức tranh cạnh tranh nhân lực toàn cầu, giúp
người đọc hiểu và phát triển kế hoạch nâng cao khả năng của mình.
![Page 8: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/8.jpg)
8
IMF dự báo bi quan về tăng
trưởng toàn cầu trong tương lai
Trong bản cập nhật dự báo KT toàn cầu “Triển vọng KT Thế giới” của
IMF vừa hạ dự báo GDP toàn cầu trong 2019 từ mức 3,7% dự đoán hồi
tháng 10/2018 xuống còn 3,5% và giảm xuống 3,6% cho 2020. IMF
cũng giảm dự báo tăng trưởng KT 2019 đối với Saudi Arabia và khu vực
do xuất phát từ giá dầu thấp cùng với căng thẳng địa chính trị gia tăng.
Đối với TQ, IMF giữ nguyên dự báo tăng trưởng ở mức 6,2% cho cả
2019 và 2020 nhưng cho rằng hoạt động KT có thể không đạt kỳ vọng
nếu căng thẳng thương mại với Mỹ tiếp diễn, bất kể các nỗ lực kích
thích tăng trưởng thông qua tăng cường chi tiêu tài khóa và cho vay NH.
WEF năm 2019: Khoảng cách
giàu nghèo tăng, tăng nguy cơ
bất ổn thế giới
OXFAM vừa công bố báo cáo cho biết, khoảng cách giàu nghèo đang
gia tăng, làm thổi bùng lên ngọn lửa giận giữ toàn cầu. Thế giới cần có
giải pháp để giải quyết tình trạng đang nhen nhóm những nguy cơ bất
ổn toàn cầu mới. Đây cũng là 01 trong những nội dung được quan tâm
tại Hội nghị thường niên 2019 Diễn đàn KT thế giới (WEF/Diễn đàn Davos
2019) diễn ra vào 22-25/01 tại Thụy Sĩ, nhấn mạnh yếu tố con người
trong làn sóng toàn cầu hóa. Tài sản của các tỉ phú 12% vào 2018,
trong khi 3,8 tỷ người nghèo nhất thế giới lại phải đối mặt với số tài sản
11%. Chính phủ đang ngày càng thiếu quỹ chi cho DV công và thất
bại trong việc quản lý trốn thuế. Mức thuế đánh vào người giàu và các
tập đoàn giảm trong những thập kỷ gần đây. Khi các chính phủ không
đánh thuế người giàu, họ chuyển gánh nặng thuế cho người nghèo
thông qua các loại thuế tiêu dùng như thuế GTGT. Những điều này làm
gia tăng sự giận giữ của người dân các nước, tạo ra các bất ổn mới.
Các ngân hàng trung ương thiếu
"vũ khí" để ứng phó với suy thoái
kinh tế
Theo CNN, nếu xảy ra 01 cơn suy thoái KT lớn, các NHTW trên thế giới
sẽ gặp rắc rối trong việc chống đỡ bởi không đủ "vũ khí". Trong cuộc
khủng hoảng tài chính gần đây nhất, các NHTW đã có những động thái
ấn tượng nhằm ngăn chặn sự sụp đổ của nền KT như giảm LS và chi
hàng ngàn tỷ USD những năm sau đó nhằm thúc đẩy tăng trưởng. Một
thập kỷ sau, các NHTW toàn cầu đang đi ngược lại những động thái đó.
LS tại các nền KT phát triển đang ở mức rất thấp, thậm chí còn âm ở 01
số nơi. Theo cựu KT trưởng của IMF: "Nếu chúng ta rơi vào suy thoái,
Kinh tế Quốc tế
![Page 9: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/9.jpg)
9
tôi lo rằng nó sẽ tồi tệ hơn và khó ứng phó hơn". Chính trị cũng khiến
cho mọi thứ trở nên phức tạp hơn cho các NHTW. Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ
đang phải đối mặt đe doạ can thiệp chính trị, trong khi đó Tổng thống
Mỹ đã nhiều lần chỉ trích FED. Gần đây, triển vọng KT toàn cầu suy
giảm mạnh khi căng thẳng thương mại khiến tăng trưởng giảm tốc tại
nhiều quốc gia trong đó có TQ và Đức. IMF và World Bank đều hạ dự
báo tăng trưởng toàn cầu 2019. Trong khi đó, các chuyên gia cảnh báo
về những ảnh hưởng tiêu cực lớn hơn nữa do Mỹ tăng LS, xung đột
thương mại và rủi ro địa chính trị như Brexit. Không thể kỳ vọng tăng
trưởng toàn cầu sẽ tiếp diễn mãi nhưng động thái của các NHTW trong
10 năm qua có thể làm hạn chế khả năng việc đối phó với 01 đợt suy
thoái mạnh ở thời điểm hiện tại. Năm 2018, FED đã tăng LS 4 lần
nhưng việc ấn định LS 2,25-2,5% vẫn rất thấp, khiến dư địa cần phải
cắt để kích thích tăng trưởng bị hạn chế. ECB và BOJ thậm chí còn
trong tình cảnh bất lợi hơn với LS lần lượt ở mức 0% và -0,4%. Trong
suy thoái, các NHTW phải bơm hàng ngàn tỷ USD vào nền KT để kích
thích tăng trưởng nhưng dù có làm vậy, các chương trình nới lỏng QE
có thể sẽ "kém hiệu quả hơn trong việc thúc đẩy tăng trưởng ổn định"....
Nói một cách đơn giản, hệ thống NHTW đang "hết đạn". Trong điều
kiện vốn đã khó khăn đó, những áp lực về chính trị có thể khiến các
NHTW gặp thêm rắc rối khi ứng phó với suy thoái KT. Ngoài ra, nghi
vấn về sự độc lập của các NHTW, cùng với việc thiếu đi sức mạnh vũ
khí cần thiết, đồng nghĩa rằng các cơ quan đầu não tài chính này có thể
mất khả năng giải cứu nền KT khỏi suy thoái…
Chính phủ Mỹ đóng cửa tròn 30
ngày: Mâu thuẫn chưa có hồi kết
Ba mươi ngày sau khi chính phủ đóng cửa 01 phần, đảng Dân chủ và
Cộng hòa dường như vẫn không thể tiến gần hơn đến kết thúc mâu
thuẫn bế tắc về bức tường biên giới. Trong diễn biến mới nhất, Tổng
thống Trump đả kích những người phản đối sau khi họ bác bỏ 01 kế
hoạch mà ông coi là sự thỏa hiệp. Ông đã đề nghị tạm thời mở rộng sự
bảo vệ cho những người nhập cư trẻ tuổi bất hợp pháp và những người
chạy trốn khỏi KV thảm họa, để đổi lấy 5,7 tỷ USD cho bức tường biên
giới của mình. Tuy nhiên, Lãnh đạo đảng đảng Dân chủ cho biết: "Mở
lại chính phủ, cho phép công nhân nhận tiền lương của họ và sau đó
chúng ta có thể thảo luận về bảo vệ biên giới.. Nếu ông ta mở chính
phủ, chúng tôi sẽ thảo luận về bất cứ điều gì ông ta đưa ra, phương
pháp bắt giữ con tin sẽ không có tác dụng" ..
![Page 10: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/10.jpg)
10
Kinh tế Trung Quốc 2018 tăng
trưởng chậm nhất 28 năm
KT TQ tăng trưởng 6,4% trong Q.IV/2018 sv cùng kỳ 2017. Mức tăng
này phù hợp với dự báo mà giới phân tích đưa ra trước đó, đồng thời
thấp hơn mức 6,5% đạt được trong Q.III. Đây là mức tăng trưởng quý
thấp nhất của KT TQ kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu. Số liệu này
làm gia tăng thêm mối lo về sự giảm tốc mạnh của nền KT thế giới.
Trong 2018, GDP TQ 6,6%, mức tăng yếu nhất kể từ 1990, đồng thời
giảm sv mức 6,8% đạt được trong 2017… Dưới sức ép suy giảm tăng
trưởng KT từ chiến tranh thương mại và các thách thức trong nước như
chiến dịch giảm nợ và tiêu dùng đi xuống, các nhà hoạch định chính
sách TQ được dự báo sẽ tiếp tục đẩy mạnh các biện pháp hỗ trợ tăng
trưởng KT trong 2019. Thời gian gần đây, TQ đã có loạt động thái như
hạ tỷ lệ DTBB trong hệ thống NH, giảm thuế cho người dân và DN. Giới
phân tích dự báo ít nhất phải đến mùa hè năm nay thì các hoạt động
KT của TQ mới có thể ổn định trở lại. KT giảm tốc đang đặt ra sức ép
buộc TQ phải đi đến một thỏa thuận với Mỹ nhằm chấm dứt cuộc chiến
thương mại song phương. Nhiều chuyên gia lo ngại rằng tốc độ tăng
trưởng của KT TQ sẽ tiếp tục sụt giảm, về gần ngưỡng 6% trong 2019.
![Page 11: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/11.jpg)
11
Tài liệu tham khảo:
Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06
https://hnx.vn/
https://www.bloomberg.com/markets/stocks
http://www.sjc.com.vn/
https://goldprice.org/vi/index.html
https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000
Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/nhnn-da-mua-vao-hon-1-ty-usd-tu-dau-nam-toi-nay-20190121162857796.chn
http://ndh.vn/thu-tuong-viet-nam-chu-truong-cho-phep-ndt-nuoc-ngoai-tang-nam-giu-co-phan-
ngan-hang-20190121095454650p4c149.news
http://cafef.vn/ngan-hang-gap-kho-khi-dap-ung-chuan-base-ii-2019012008001239.chn
Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/phan-dau-den-nam-2025-no-nuoc-ngoai-cua-quoc-gia-khong-qua-45-
20190121142527468.chn
https://vietnambiz.vn/cnbc-viet-nam-van-chua-duoc-huong-lon-tu-cuoc-chien-thuong-mai-my-
trung-117886.html
https://nhipcaudautu.vn/thuong-truong/lep-ve-truoc-fdi-3327751/
http://ndh.vn/viet-nam-dung-thu-92-trong-bang-xep-hang-chi-so-canh-tranh-nhan-tai-toan-cau-
2019012107544385p4c145.news
Tin KT Quốc tế https://vietnambiz.vn/imf-du-bao-bi-quan-ve-tang-truong-toan-cau-trong-tuong-lai-117990.html
https://vietnambiz.vn/wef-2019-khoang-cach-giau-ngheo-tang-tang-nguy-co-bat-on-the-gioi-
117960.html
http://vneconomy.vn/cac-ngan-hang-trung-uong-thieu-vu-khi-de-ung-pho-voi-suy-thoai-kinh-te-
20190120150838734.htm
http://cafef.vn/chinh-phu-my-dong-cua-tron-30-ngay-mau-thuan-chua-co-hoi-ket-
2019012109294775.chn
http://vneconomy.vn/kinh-te-trung-quoc-2018-tang-truong-cham-nhat-28-nam-
20190121100343396.htm
https://tradingeconomics.com/china/gdp-growth-annual
![Page 12: i b C - Sacombank · 2019-01-22 · tức bằng vốn cấp 1, vốn cấp 2 chia TTS có rủi ro; (ii) Khi áp dụng Base II, đòi hỏi hệ thống CNTT, cơ sở dữ liệu](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022041712/5e490255d352e83afc633b59/html5/thumbnails/12.jpg)
12
Danh mục viết tắt
Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS
Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH
Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT
Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST
Bảo hiểm nhân thọ BHNT Mua bán, sáp nhập M&A
Bất động sản BĐS Ngân hàng NH
Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng trung ương NHTW
Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng Nhà nước NHNN
Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTM CP
Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTM NN
DN nhà nước DNNN Ngân hàng nước ngoài NHNNg
DN tư nhân DNTN Ngân sách nhà nước NSNN
DN vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW
DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Tài chính - ngân hàng TC-NH
Khách hàng DN KHDN Tài sản bảo đảm/ Tài sản đảm bảo TSBĐ/ TSĐB
Khách hàng cá nhân KHCN Tăng trưởng tín dụng TTTD
Dự trữ bắt buộc DTBB Tổ chức tín dụng TCTD
NĐT nước ngoài/ NĐT NĐTNN/ NĐT Tổng tài sản TTS
Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng sản phẩm quốc nội GDP
Giấy chứng nhận GCN Việt Nam VN
Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ
Thu nhập cá nhân/ Thu nhập DN TNCN/ TNDN Trái phiếu Chính phủ TPCP
Kinh tế vĩ mô KTVM Trái phiếu DN TPDN
Kinh tế KT Thị trường chứng khoán/ Chứng khoán TTCK/ CK
Xã hội XH Vốn điều lệ VĐL
Khu vực KV Vốn tự có VTC
Thế giới TG Xuất nhập khẩu/ XK/ Nhập khẩu XNK/ XK/ NK
Kho bạc Nhà nước KBNN Sản xuất kinh doanh SXKD
Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Dịch vụ DV
Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP
Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Lương thực VN VFA
Ngân hàng Thế giới (World Bank) WB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA
Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Thép VN VSA
Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX
Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE
Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO
Liên minh châu Âu EU Tổng cục thống kê GSO (TCTK)