halvårsrapport 2011uie.dk/wp-content/uploads/2016/06/uie_dk_q2_final.pdf · 2/29 • uie...

UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES LIMITED

Halvårsrapport 2011

Selskabsmeddelelse nr. 10/2011

30. august 2011

Gengivelse på dansk

Kirken ved United Plantations Changkat Mentri plantage.


2/29 • UIE halvårsrapport for 2011

Hovedpunkter

• Koncernnettoresultatetfor2.kvartal2011beløbsigtilUSD19,4mio.,hvilketerbetydeligthøjereendresultatetpåUSD7,9mio.for2.kvartal2010.

• Koncernresultatetfor1.halvår2011beløbsigtilUSD35,3mio.,hvilketermereenddobbeltsåhøjtsomresultatetpåUSD16,7mio.opnåeti1.halvår2010.

• Selskabetsandeliresultaternefraassocieredeselskaberstegmed92%fraUSD18,9mio.for1.halvår2010til USD 36,3mio. for 1. halvår 2011, hvilket kan tilskrivesmarkant højere bidrag fra de associeredeselskaberUnitedPlantationsBerhad(“UP”)ogAarhusKarlshamnAB(“AAK“),hvisbidragstegmed52%.DeassocieredeselskabersbidragblevpositivtpåvirketafensvækketUSDi1.halvår2011sammenlignetmedsammeperiodei2010.

• EgenkapitalenudgjordeUSD465,9mio.pr.30.juni2011,hvilketerenstigningpåUSD35,6mio.siden1.januar2011.

United Plantations

• UP opnåede et nettoresultat i 1. halvår 2011 påMYR 196mio. (USD 64,6mio.), hvilket afspejler enstigningpå90%iforholdtilsammeperiodei2010.

• Denmarkantestigningskyldeshovedsageligthøjeresalgspriserpåbåderåpalmeolieogpalmekernerpåhenholdsvis42%og83%i1.halvår2011,sammenlignetmed1.halvår2010.

• Højereproduktionafbåderåpalmeolieogpalmekernerpåhenholdsvis24%og17%i1.halvår2011,sammenlignetmed1.halvår2010,bidrogligeledestilstigningen.Denhøjereproduktionskyldesprimærten stigende produktion på plantagerne iMalaysia på henholdsvis 10% for rå palmeolie og 9% forpalmekerner,samtenopadgåendeproduktionpådenyligtmodnedepalmerpåUPsplantageriIndonesien.

AarhusKarlshamn

• AAKsnettoresultaterstegetmed41%fraSEK188mio.(USD25,4mio.)i1.halvår2010tilSEK265mio.(USD41,8mio.)i1.halvår2011.

• Driftsresultatet(EBIT)for1.halvår2011beløbsigtilSEK403mio.(USD63,5mio.),hvilketafspejlerenstigningpå36%,sammenlignetmed1.halvårsidsteår,hvordriftsresultatetbeløbsigtilSEK297mio.(USD40,2mio.).Driftsresultatet steg for alle tre forretningsområder (Food Ingredients,Chocolate&ConfectioneryFatsogTechnicalProducts&Feed).

• Salgsvolumerne faldt med i alt 6 % i 1. halvår 2011, sammenlignet med samme periode sidste år.Salgsvolumenforspecialprodukterstegindenforalletreforretningsområder,hvorimodsalgsmængdenafbasisprodukter faldt.Detteer fuldtud ioverensstemmelsemedAAKsstrategiomimindregradatfokusere på højvolumen basisprodukter med lavere marginer, for derimod at intensivere fokus påspecialprodukter,hvorvolumenermindremenmarginernehøjere.Driftsresultatetpr.kilostegderformed23%i1.halvår2011,somkonsekvensafenhøjereandelafspecialprodukter.

UIE halvårsrapport for 2011 • 3/29


Fremtidsudsigter for 2011

UIEsfremtidsudsigtererprimærtafhængigeafresultaternefradeassocieredeselskaberUPogAAK,hvorafingenafdemudsenderenformeloverskudsprognose.DererengenerelusikkerhedidetunderliggendemarkedforUPogAAK,dadebeggeerafhængigeafpriserneogproduktionenafvegetabilskeolier,samtdenglobaleefterspørgselpåmadvarer.

UP forventer et højere nettoresultat end i 2010, da palmeolieproduktionen forventes at stige i 2011, i detpalmerneerpåvejudafdenbiologiskehvileperiode.DogforventessojabønneproduktioneniSydamerikaatnåetrekordhøjtresultatsomfølgeafforbedredevejrforhold,hvilket,sammenmedhøjerepalmeolieproduktioniMalaysiaogIndonesien,alleredeerbegyndtathaveennedadgåendeindflydelsepåprisenpåvegetabilskeolier.

Fokusområderne i AAKs “Acceleration Programme” er vækst i udvalgte hovedområder (organisk og viaakkvisitioner),samtøgeteffektivitet,hvilketforventesathaveenpositivindflydelsepårentabiliteten.Iløbetaf2010ogstartenaf2011varderbetydeligeprisstigningerpåråvarer,hvilketharpåvirketcashflowetnegativt.DervilderforfortsatværestorfokuspåkontrolafarbejdskapitalbindingerneiAAK.

Afhængigtafisærudviklingenipalmeoliepriserne,somharstorbetydningforUPsprofitabilitet,erdetbestyrelsensvurdering,atnettoresultatetfor2011bliverhøjereendi2010.

0

10

20

30

40

50

60

2006 2007 2008 2009 2010

Årets nettoresultat

Årets resultat

USD mio.

0

10

20

30

40

50

60

2007 2008 2009 2010 2011

Nettoresultat for 1. & 2. kvt.

2. kvt. 1. kvt.

USD mio.



Hoved- og nøgletal for Koncernen

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året 2011 2010 2011 2010 2010(AngivetiUSD) $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 Indtægter (inklusivandelinettoresultater fraassocieredeselskaber) 20.184 9.469 36.567 19.044 52.653

Resultatførskat 19.471 7.973 35.379 17.480 50.648

Nettoresultat 19.429 7.941 35.303 16.694 50.516

Likvidemidler(netto) 8.798 1.555 8.798 1.555 4.505

Investeringeriassocieredeselskaber 441.498 363.848 441.498 363.848 410.205

Aktiverialt 471.088 385.728 471.088 385.728 430.897

Egenkapitalialt 465.947 382.977 465.947 382.977 430.332

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året 2011 2010 2011 2010 2010 Resultatpr.aktie(USD) 4,49 1,78 8,17 3,74 11,35Resultatpr.aktie(DKK) 23,77 9,98 43,25 20,97 63,75

Indreværdipr.aktie(USD) 108,20 85,86 108,20 85,86 98,79Indreværdipr.aktie(DKK) 558,39 521,19 558,39 521,19 554,54

Aktiekurs,ultimo(USD) 129,37 79,83 129,37 79,83 106,62Aktiekurs,ultimo(DKK)* 667,64 484,57 667,64 484,57 598,48*Gennemsnitskurspåbalancedagen.

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året 2011 2010 2011 2010 2010 % % % % %

Forrentningafegenkapital(påårsbasis) N/A N/A 15,76 8,81 12,55

Soliditetsgrad 98,91 99,29 98,91 99,29 99,87

(Sevenligstdefinitionerafnøgletalpåside25).



Bestyrelsens beretning

Resultat

Koncernnettoresultatetfor1.halvår2011beløbsigtilUSD35,3mio.,hvilketermereenddobbeltsåhøjtsomnettoresultatetpåUSD16,7mio.i1.halvår2010.

Stigningen skyldes højere bidrag fra både UP og AAK. Størstedelen af stigningen stammer fra UP, somopnåedehøjereproduktionogstigendesalgspriser.BidragetfraAAKstegligeledes,eftersomdervarenpositivudvikling ialledets tre forretningsområder.Bidraget frade toassocieredeselskaberblev ligeledespositivtpåvirketaf,atdenmalaysiskeringgitsamtsvenskekroneblevstyrketoverforUSD.

Koncernensindtægterfor1.halvår2011beløbsigtilUSD36.57mio.(2010:USD19.04mio.),hvorafSelskabetsandelinettoresultatetfraassocieredeselskaberbeløbsigtilUSD36.31mio.(2010:USD18.92mio.),hvilketafspejledeenstigningpå92%.

Fordelingenafassocieredeselskabersbidragersomfølger:

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året 2011 2010 2011 2010 2010(AngivetiUSD) $’000 $’000 $’000 $’000 $’000

UP 16.783 7.675 29.779 14.627 37.745BNSH(AAK) 3.307 1.717 6.528 4.296 14.595Durisol - - - - -Ialt 20.090 9.392 36.307 18.923 52.340

0

10

20

30

2007 2008 2009 2010 2011

Kvartalsvis bidrag fra UP

2. kvt. 1. kvt.

USD mio.

0

10

20

30

2007 2008 2009 2010 2011

Kvartalsvis bidrag fra BNSH (AAK)

2. kvt. 1. kvt.

USD mio.



United Plantations

UPopnåedeetnettoresultatpåMYR196mio.(USD64,6mio.)i1.halvår2011,hvilketafspejledeenstigningpå90%,iforholdtilnettoresultatetpåMYR103mio.(USD31,2mio.)for1.halvår2010.Stigningenskyldesprimærtenmarkantstigningisalgsprisenpåråpalmeolieogpalmekerner,somstegmedhenholdsvis42%og83%,ogdernæsthøjereproduktionafbåderåpalmeolieogpalmekerner,somstegmedhenholdsvis24%og17%.

BidragetfraUPblevyderligereforbedret,dadenmalaysiskeringgitblevstyrketmodUSDi1.halvår2011.Ydermere,blevbidragetpositivtpåvirketafenmarginalstigningiSelskabetsejerandeliUP.

AarhusKarlshamn

AAK rapporterede et nettoresultat på SEK 265mio. (USD 41,8mio.) i 1. halvår 2011, sammenlignetmedSEK188mio.(USD25,4mio.)i1.halvår2010,hvilketsvarertilenstigningpå41%.Inettoresultatetfor1.halvår2011erdermedtagetenforsikringsudbetalingpåSEK48mio.samtenengangspostpåSEK45mio.iforbindelsemedimplementeringenafyderligereetrationaliseringsprogramioperationerneiUK,indenforforretningsområdetFoodIngredients.

Tidligere havde effekten af IAS 39 justeringen en betydelig indflydelse påAAKsnettoresultat.Men pr. 1.oktober2010 implementeredeselskabet fuldhedgeaccounting,baseretpå,at ikkealenesikringskontraktererværdiansattilmarkedsværdien,menogsådeunderliggendehandelskontrakterog lagre,hvilkethardenkonsekvens,atderpr.1.kvartal2011ogfrem, ikkelængerevilværeenIAS39-justering.SåfremteffektenafIAS39justeringenogskatteudskydelseniforbindelsemeddennejusteringikkemedregnes,beløbAAKsnettoresultatfor1.halvår2010sigtilSEK223mio.(USD30,2mio.).Dermedrepræsentererresultatetfor1.halvår2011enstigningpå19%.

Bidraget fra AAK blev yderligere forbedret af den styrkede svenske krone mod USD i 1. halvår 2011,sammenlignetmed1.halvår2010,samtenmindrestigningiSelskabetsejerandeliAAK.

Durisol

Påtrodsafbegyndendetegnpåforbedringidenbritiskebyggeindustri,rapporteredeDurisolUK(”Durisol”)etnettotabpåGBP0,3mio.(USD0,5mio.)i1.halvår2011.MeneftersomSelskabeti2008foretogenafskrivningafheleinvesteringeniDurisol,påvirkededetteikkeSelskabetsresultatforperioden.

Udviklingenideassocieredeselskabererkommenteretyderligereunderafsnittet”Associeredeselskaber”fraside9-16.



Øvrige indtægter og udgifter

Øvrige indtægter i 1. halvår 2011 beløb sig til USD 0,26mio., sammenlignetmedUSD 0,12mio. i 2010.ForskellenskyldesprimærtennettogevinstpåinvesteringerpåUSD0,11mio.i1.halvår2011modetnettotabpåUSD0,20mio.i1.halvår2010.

I1.halvår2011beløbnettovalutakurstabenesigtilUSD0,13mio.,sammenlignetmednettovalutakurstabenepåUSD0,37mio.i1.halvår2010.

GenerelleogadministrativeomkostningerpåUSD1,06mio.varpåliniemedUSD0,99mio.i1.halvår2010.

SkatbeløbsigtilUSD0,08mio.i 1.halvår2011,sammenlignetmedUSD0,79mio.i1.halvår2010.

Egenkapital

EgenkapitalenstegfraUSD430,33mio.pr.31.december2010,tilUSD465,95mio.pr.30.juni2011.Ændringeniegenkapitalenfor1.halvår2011bestodafnettoresultatetpåUSD35,30mio.,samtandrereserverpåUSD13,56mio.,derstammerfrakursregulering,primærtsomfølgeafenstyrketMYRogSEKmodUSD,(SelskabetsandeliUPogAAKomregnettilUSD).Egenkapitalenblevreduceretsomfølgeaftilbagekøbetafegneaktier,sombeløbsigtilUSD5,92mio.samtudbetalingafudbyttepåUSD7,32mio.

Pr.30.juni2011havdeSelskabetingengældsforpligtelsertilbanker.



Investeringer

Selskabet

Pr.30.juni2011beløbSelskabetsejerandeliUPogAAKsigtilhenholdsvis46,1%og16,8%.

VedAAKsekstraordinæregeneralforsamling,somblevafholdtden8.november2010,blevdetbesluttetativærksætteetincitamentsprogramfordenøversteledelseognøglemedarbejdereiformafudstedelseafoptil1.500.000tegningsoptioner,somgiverindehavernerettiltegningafdettilsvarendeantalnyeaktieriAAK.(Såfremtalleoptionerudnyttes,vilUIEsfuldtudvandedekapitalandeliAAKfaldetil16,2%).Optionernemåudnyttesiperioden1.december2013til1.december2015.(SelskabetsandeliAAKejesigennemBNSH,hvoriUIEejer41,5%,ogrestenerejetafMelkerSchörlingAB,etsvensk,børsnoteretinvesteringsholdingselskab).

Iløbetaf1.halvår2011varderyderligereaktieemissioneriDurisol,somSelskabetikkedeltogi.Dettemedførte,atSelskabetskapitalandeliDurisolblevudvandettilca.27,7%.(Såfremtalleudeståendeoptionerudnyttes,vilUIEsfuldtudvandedekapitalandeliDurisolfaldetilca.18,3%).

Associerede selskaber

IforbindelsemedUPsindonesiskeinteresseridetcentraleKalimantan,erca.10.000hektarernutilplantet,ogudviklingen forløberplanmæssigt.Næsten6.000hektarerermodnetoghøstenerpåbegyndt.DennyeavanceredepalmeoliemøllepåLada-plantagen,somkanraffinere60tonspalmeolie i timen,blevidriftsat i2010.Førsteudviklingsfasevilværeafslutteti2011,ogvilinkludereca.5.500hektarermedpermanentfrededejunglereservater.

Anden udviklingsfase vil tidligst blive påbegyndt,når første fase er afsluttet på tilfredsstillende vis,og når de relevantemyndigheder har udsendt et nytgeografiskfordelingskortfordetcentraleKalimantan.I anden udviklingsfase forventer UP at tilplanteyderligere5.000hektarer.Vedbeggeudviklingsfasersafslutning forventes det, atUP vil være i besiddelseafettilplantetarealpåca.15.000hektareriregionen.Detteermindreendde19.000-20.000hektarer,somoprindeligtforventedestilplantet,daUPefterfølgendehar valgt at frede et større områdemed permanentejunglereservater.

AAK har ikke foretaget opkøb i 1. halvår 2011. Doghar AAK med effekt fra 1. juli 2011 opkøbt GoldenFoods/Golden Brands i Louisville, Kentucky. Dennordamerikanske virksomhed er førende inden forforarbejdning af vegetabilske specialfedtstoffer ogolier,samtleverandøraffedtstoffertilbageri-ogfoodservicebranchen.

BNSHolding AB

AarhusKarlshamn AB

United InternationalEnterprises Limited

United InternationalHoldings

United PlantationsBerhad

Durisol UK

UIE 46,1%

22,4%45,3%

41,5%

40,4%

27,7%

KoncernstrukturD. 30/6 2011



Associerede selskaber

Udviklingenibeggebørsnoteredeassocieredeselskaber,somudgørstørstedelenafSelskabetsinvesterings-porteføljepr.30.juni2011,samtDurisolerkommenteretidetefterfølgende.

United Plantations Berhad

Hoved- og nøgletal for UP

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året(AngivetiMYR,mio.) 2011 2010 2011 2010 2010

Omsætning 391 234 669 417 969

Resultatførskat 140 72 253 136 349

Nettoresultat 110 54 196 103 265

Likvidemidler(netto) 585 465 585 465 496

Aktiverialt 2.171 1.911 2.171 1.911 2.006

Egenkapitalialt 1.882 1.666 1.882 1.666 1.773

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året 2011 2010 2011 2010 2010

Resultatperaktie(MYR) 0,53 0,26 0,94 0,50 1,27Resultatperaktie(DKK) 0,92 0,44 1,64 0,84 2,21

Indreværdiperaktie(MYR) 9,04 8,00 9,04 8,00 8,51Indreværdiperaktie(DKK) 15,46 15,00 15,46 15,00 15,52

Markedsværdi,ultimo(MYR)* 19,98 14,18 19,98 14,18 17,10Markedsværdi,ultimo(DKK)* 33,00 23,08 33,00 23,08 31,00* MarkedsprisiMYRerfraBursaMalaysiaogmarkedsprisiDKKerfraNASDAQOMXCopenhagen. Gennemsnitskurspåbalancedagen.

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året 2011 2010 2011 2010 2010 % % % % %


Solvensgrad 86,70 87,18 86,70 87,18 88,36




UPs nettoresultat for 1. halvår 2011 var på MYR 196 mio. (USD 64,6 mio.), hvilket er 90 % højere endnettoresultatetpåMYR103mio.(USD31,2mio.)rapportereti1.halvår2010.

Forskellen i nettoresultatet for 1. halvår 2011, sammenlignet med 1. halvår 2010, kan primært tilskrivesfølgendefaktorer:

1. Betydeligestigninger i salgsprisenpå råpalmeolieogpalmekernerpåhenholdsvis42%og83% i1.halvår2011.

2. Produktionenafråpalmeolieogpalmekernerstegmedhenholdsvis24%og17%.Stigningenskyldesstigende produktion af rå palmeolie og palmekerner på henholdsvis 10 % og 9 % på plantagerne iMalaysia,samtstigendeproduktionfradenyligtmodnedeoliepalmemarkeriIndonesien.

3. UrealiseredevalutakursgevinsterpåMYR7mio.(USD2,5mio.)påinternekoncernlåntilindonesiskedatterselskaber(udstedtiindonesiskerupiah)somfølgeafenstyrketIDR,sammenlignetmedurealiseredevalutakurstabpåMYR5mio.(USD1,7mio.),somrapportereti1.halvår2010.

4. Produktionaf35,3millionerkokosnødderi1.halvår2011,hvilketeretfaldpå20%iforholdtil1.halvår2010. Faldet i produktionen skyldes hovedsageligt, at kokosnødpalmerne er gået ind i en biologiskhvileperiode,somenreaktionovenpådenstoremængde,derblevproducereti2010,samtenreduktionafantalletafhektarermedkokosnødpalmer.

5. Raffinaderietsresultatførskatfor1.halvår2011varpåMYR13mio.(USD4,2mio.)sammenlignetmedMYR9mio.(USD2,8mio.)for1.halvår2010.

40

60

80

100

120

140

160

180

Resultat før skat & nettoresultatMYR mio.

0

20

K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2

2008 2009 2010 2011

Skat Nettoresultat

10

15

20

25

Jan Mar Maj Jul Sep Nov

Rå palmeolieproduktion

2009 2010 2011

'000 ton

0

2

4

6

Jan FebMarAprMaj Jun Jul Aug Sep OktNovDec

Palmekerneproduktion

2009 2010 2011

'000 ton

4

6

8

10

Jan Mar Maj Jul Sep Nov

Kokosnødproduktion

2009 2010 2011

Mio. nødder



10

20

30

40

50

60

70

80'000 tonnes

Rå palmeolie og palmekerneproduktion

0

K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2

2008 2009 2010 2011Palmekerner Rå palmeolie

Segmentinformationforindeværenderegnskabsår,år-til-dato:

Andre (AngivetiMYR,mio.) Plantager Raffinaderi Segmenter Eliminering Ialt

Segmentomsætning Eksterntsalg 306 362 1 - 669 Interntsalg 52 - - -52 - 358 362 1 -52 669

Segmentresultater Resultatførskat 232 13 8 - 253

Forudenproduktionsvolumen,errentabiliteteniUPmegetafhængigafprisniveauetpåråpalmeolie,somkanvarierebetydeligt.Iløbetafdetsidstekvartalaf2010ogfremtilmidtfebruar2011,stegprisenpåråpalmeoliefraMYR2.700pr.tontilca.MYR4.000pr.ton,ogersidenfaldettildetnuværendeniveaupåomkringMYR3.000pr.ton.

DeterUPspolitikatsælgeenandelafdenfremtidigeproduktionpåterminsmarkedet,hvilketvilreducereeffektenafvolatilespotpriserpåkortsigt.

Pr.30.juni2011beløbUPslikviditetsbeholdning(netto)sigtilMYR585mio.(USD193,9mio.).



FølgendeuddragertagetfraUPshalvårsrapport2011,derblevannonceretden22.august2011:

“Udsigter og forventninger til fremtiden

“Palmeolieproduktionen i Malaysia og Indonesien forventes at forbedre sig i 2011, som følge af den opadgående tendens for palmernes biologiske ydelsesevne efter et forudset tilbagefald i 2010. Sojabønneproduktionen i Sydamerika forventes at nå et rekordhøjt niveau som følge af gunstige vejrforhold. Gældsproblemerne i EU og USA påvirker den globale økonomi, hvilket sandsynligvis vil dæmpe efterspørgslen. Disse faktorer har en negativ effekt på vegetabilske olier, hvilket allerede afspejler sig i priserne, som har tilpasset sig betydeligt efter de meget høje priser, der kunne ses i slutningen af 2010 og starten af 2011.

Koncernen forventer i 2011 at genplante et større område i Malaysia i overensstemmelse med Koncernens genplantningspolitik. Visse områder i Indonesien modnede i 2010, og flere forventes at modne i løbet af 2011. Produktionen i Indonesien vil i nogen grad kompensere for høsttabet fra de genplantede områder i Malaysia, hvorved Koncernens samlede produktion for 2011 forventes at være højere end i 2010.

Nylige overenskomster med det malaysiske forbund ”National Union of Plantation Workers”, som trådte i kraft den 1. august 2011, vil, sammen med en yderligere lønstigning inden for branchen tilvejebragt af regeringens indgriben i et selskab tilknyttet regeringen, resultere i markante stigninger inden for alle områder af den malaysiske plantagebranches produktionsomkostninger, hvilket også gør sig gældende for United Plantations.

Bestyrelsen mener, at Koncernens resultat for regnskabsåret 2011 vil blive højere set i forhold til resultatet for 2010, hovedsageligt som følge af højere salgspriser.”

Foryderligere information, sevenligstUPs resultatopgørelseogbalancepåside26-27,ellerdownloaddenfuldeversionafhalvårsrapporten2011påwww.unitedplantations.com.



AarhusKarlshamn AB

Hoved- og nøgletal for AAK

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året(AngivetiSEK,mio.) 2011 2010 2011 2010 2010

Omsætning 3.968 3.600 7.823 7.116 14.854

Driftsresultat(EBIT)inklusive IAS39justeringogengangsposter 199 104 403 297 882

Driftsresultat(EBIT)eksklusive IAS30justeringogengangsposter 196 164 400 342 824

Nettoresultat* 126 61 265 188 626

Nettorentebærendegæld 3.436 3.077 3.436 3.077 2.634

Aktiverialt 9.832 8.650 9.832 8.650 9.252

Egenkapitalialt 3.234 2.973 3.234 2.973 3.188*2.kvt.2010,1.-2.kvt.2010samtregnskabsåret2010,inklusivIAS39justering.

2. kvt 2.kvt 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året 2011 2010 2011 2010 2010

Resultatperaktie(SEK) 3,04 1,50 6,42 4,60 15,26Resultatperaktie(DKK) 2,54 1,14 5,36 3,49 11,91

Indreværdiperaktie(SEK) 78,59 72,11 78,59 72,11 77,36Indreværdiperaktie(DKK) 63,89 56,39 63,89 56,39 63,98

Markedsværdi,ultimo(SEK)** 183,50 145,00 183,50 145,00 188,50Markedsværdi,ultimo(DKK) 149,19 113,39 149,19 113,39 155,89**Gennernsnitskurspåbalancedagen.

2.kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året 2011 2010 2011 2010 2010 % % % % %


Solvensgrad 32,89 34,37 32,89 34,37 34,46




AAKsdriftsresultatfor1.halvår2011beløbsigtilSEK400mio.(USD63,1mio.)(eksklusivengangsposter),hvilketer17%højereenddriftsresultatetpåSEK342mio.(USD46,3mio.)(førjusteringforeffektenafIAS39og engangsposter) for 1. halvår 2010. Som grafen nedenfor indikerer, steg driftsresultatet for alle treforretningsområder.

50

100

150

200

250

Driftsresultat (EBIT) før IAS 39 & engangsposter (i 1. & 2. kvt. 2010 og 1. & 2. kvt. 2009)SEK mio.

0

50

Technical Products & Feed Food Ingredients Chocolate & Confectionery Fats

K1‐K2‐2009 K1‐K2‐2010 K1‐K2‐2011

Food Ingredients

Forretningsområdet Food Ingredients rapporterede et driftsresultat1 på SEK 2242mio. i 1. halvår 2011,sammenlignet med SEK 198 mio. i 1. halvår 2010; en stigning på 13 %. Volumenerne faldt med 11 %,sammenlignet med 1. halvår 2010, eftersom volumen på basisprodukter faldt mere end volumen påspecialprodukter steg. Udviklingen af nye produkter, samt nyerhvervelser i de senere år, har forstærketspecialiseringsstrategienogøgetandelenafspecialprodukter.Dennestrategifortsætterifremtiden,ogAAKs“AccelerationProgramme”inkluderervæsentligevækstmulighederindenforspecialprodukter,såsomInfantNutrition(babymad),Bakery&BakeryServices, DairyIndustryogFoodService.

I1.halvår2011fortsattemarginernemedatforbedresigsomfølgeafspecialiseringsstrategien.InfantNutritionogprodukterindenforDairyIndustryudvikledesigsærligtgodtidetpågældendehalvår.(Driftsresultatetpr.kilostegfraSEK0,46i1.halvår2010tilSEK0,58i1.halvår2011;enstigningpå26%).

I løbetaf2.kvartal2011 iværksatteAAKyderligereet rationaliseringsprogram ivirksomhedensenheder iUKmedfokuspådetsspecialiseringsstrategi(flyttefokusendnulængerevækfabasisproduktermedlaverermarginer, og i stigende grad fokusere påmere komplekse specialprodukter, hvor volumenerne ermindremenmarginernehøjere).Detnyeprogrameretsupplementtildetidligererationaliseringsprogrammer,somalleredeerimplementeretogigangsatindenforforretningsområdetFoodIngredients.

Desamledeengangsomkostningerfordetnyerationaliseringsprogramrapportereti2.kvartal2011beløbersigtilSEK45mio.ogforventesatvilleresultereiårligeomkostningsbesparelserpåca.SEK30mio.medfuldindvirkningfra2.halvår2012.

IoverensstemmelsemedAAKs“AccelerationProgramme”harAAKmedvirkningfra1.juli2011opkøbtGoldenFoods/GoldenBrandsiLouisville,Kentucky.GoldenFoods/GoldenBrandserdenførendenordamerikanskevirksomhedindenforforarbejdningafvegetabilskespecialfedtstofferogolier,samtleverandøraffedtstoffertil bageri og food service branchen.Opkøbet af denne virksomhed ermed til i at styrkeAAKsmulighedforat forsyneeksisterendeognyekundermedetbredereudvalgafvegetabilskespecialfedtstofferogolier.Opkøbetvilkunpåvirkedriftsresultatetfor2011ibegrænsetomfang,menvilhaveenbetydeligpåvirkningpådriftsresultatetfra1.kvartal2012ogfremefter.

1. Alle driftsresultater for 1. halvår 2010 er eksklusive medregning af IAS 39-effekten, af sammenligningsmæssige årsager.



Chocolate & Confectionery Fats

DriftsresultatetforforretningsområdetChocolate&ConfectioneryFatsfor1.halvår2011varpåSEK151mio.,hvilketer14%højereenddeSEK133mio.,derblevrapporteret identilsvarendeperiodei2010.Sammenlignetmed1.halvår2010stegvolumenmed5%,ogdriftsresultatetpr.kilostegfraSEK0,92tilSEK0,99.

Degenerellemarkedsbetingelsererstortsetuforandredeiforholdtildesidstekvartaler(dererfortsatenstærkefterspørgseliNord-ogSydamerika,ogenmoderatefterspørgseliEuropa.Derussiskekunderefterspørgerstadigprimærtbasisogbilligeprodukter).PriserneforCocoaButterEquivalent(“CBE”)fortsattepåetstabiltniveauiløbetaf1.halvår2011.

Technical Products & Feed

ForretningsområdetTechnicalProducts&FeedrapporteredeetdriftsresultatpåSEK672mio.i1.halvår2011,hvilketvaren forbedringpåSEK14mio.eller26%,sammenlignetmeddriftsresultatet for1.halvår2010.Densamledevolumenfaldtfra139.000tonsi1.halvår2010til138.000tonsi1.halvår2011,hvilketudgjordeenstigningpå6%i1.kvartal2011(primært indenforsegmenterne fedtsyrerog foderprodukter),samtetfaldpå7%i2.kvartal2011(primærtsomfølgeafetplanlagtproduktionsstopiforbindelsemedvedligehold,der reducerede produktionen af hovedsageligt foderprodukter), sammenlignet med de samme perioderi 2010. Forretningsområdet opnåede samtidigt et højere driftsresultat pr. kilo, som følge af en ændring iproduktsammensætningen(enreduktionimængdenafbasisvarermedlavemarginer).Detgennemsnitligedriftsresultatpr.kilostegmed29%i1.halvår2011.

Segmenteringafdriftsresultat(EBIT)iAAKersomvistinedenståendetabel:

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året(AngivetiSEKmio.) 2011 2010 2011 2010 2010

FoodIngredients2 120 101 224 198 454Chocolate&ConfectioneryFats 70 57 151 133 341TechnicalProducts&Feed2 28 28 67 53 118Koncernadministration -22 -22 -42 -42 -89Ialt 196 164 400 342 824

IAS39justering - -60 - -45 39Forsikringserstatning 48 - 48 - 19Engangsposter(rationaliseringsprogram) -45 - -45 - -Ialt 199 104 403 297 882

AAKrapporteredeetnettoresultatpåSEK265mio.(USD41,8mio.)for1.halvår2011,hvilketer41%højereenddeSEK188mio.(USD25,4mio.)somblevrapporteretisammeperiode2010.

2. Gældende fra 1. kvartal 2011, vil AAK rapportere forretningsområdet “Crushing” under Technical Products & Feed. Tidligere blev “Crushing” medregnet under forretningsområdet Food Ingredients. Tallene for 1. kvartal 2010 er blevet tilrettet, i overensstemmelse med den nye rapporteringsstruktur.



Nettoresultaternefor1.halvår2010og1.halvår2011erdogikkefuldtsammenligneligeaffølgendeårsager:

• Nettoresultatetfor1.halvår2011includerernettoengangsposterpåSEK3mio.(forsikringsudbetalingpåSEK48mio.samtenengangspostpåSEK45mio.iforbindelsemedimplementeringenafyderligereetrationaliseringsprogramivirksomhedeniStorbritannien).

• I 1. halvår 2010 rapporterede AAK en negativ IAS 39-justering på SEK 45 mio., hvorimod der ikkevarenIAS39-justeringi1.halvår2011(den1.oktober2010implementeredeselskabetfuldtudhedgeaccounting,baseretpå,atikkealenesikringskontraktererværdiansattilmarkedsværdien,menogsådeunderliggendehandelskontrakteroglagre,hvilkethardenkonsekvens,atderpr.1.kvartal2011ogfremikkelængerevilværeenIAS39-justering).

SåfremteffektenafIAS39-justeringenogskatteudsættelseniforbindelsemeddennejusteringikkemedregnes,udgjordenettoresultatetSEK223mio.i1.halvår2010.Sammenholdesnettoresultatetfor1.halvår2011meddettekorrigeredenettoresultatfor1.halvår2010,stegnettoresultateti1.halvår2011med19%.

Pengestrøm og nettorentebærende gæld

PengestrømmenfradriftsaktiviteterbeløbsigtilSEK-399mio.i1.halvår2011sammenlignetmedSEK310mio.i1.halvår2010.Dennegativepengestrømskyldeshovedsageligtdenmarkantestigningiråvareprisernei2.halvår2010ogijanuar2011(råvareprisernesudsvingpåvirkerAAKspengestrømmedenforsinkelsepå6-9månedersomfølgeafkontrakternesopbygning).

DennettorentebærendegældstegmedSEK802mio.iløbetaf1.halvår2011ogbeløbsigtilSEK3.436mio.pr.30.juni2011.Definancielleomkostninger(netto)beløbsigtilSEK45mio.i1.halvår2011,hvilketudgørenstigningpå50%iforholdtildeSEK30mio.derblevrapporteretforsammeperiode2010.

Forsikringsudbetaling

Forsikringssagen, som opstod på baggrund af ulykken i Aarhus i december 2007, og som vedrørerdriftsforstyrrelseri2008og2009,blevafslutteti2.kvartal2011.DenendeligeforsikringssumbeløbsigtilSEK48mio.

FølgendeuddragertagetfraAAKs1.halvårsrapport2011,derblevoffentliggjortafselskabetden20.juli2011.

“Afsluttende bemærkninger

Vi ser fortsat en positive påvirkning fra vores AAK “Acceleration Programme” både i forbindelse med organisk vækst inden for specialprodukter, akkvisitiv vækst samt produktivitet. Volumenerne for specialprodukter steg organisk særligt inden for forretningsområderne Infant Nutrition, Dairy Industry og Chocolate & Confectionery Fats.

Opkøbet af Golden Foods/Golden Brands var med til betydeligt at styrke vores evne til at forsyne både eksisterende og nye kunder i USA med et bredere sortiment af vegetabilske specialfedtstoffer og olier.

Vi er nu på vej ind i tredje kvartal og vi forbliver optimistiske i forhold til dette kvartal og AAKs “Acceleation Programme”.

Foryderligereinformation,sevenligstresultatopgørelsenogbalancenforAAKpåside28-29,ellerdownloaddenfulde1.halvårsrapport2011påwww.aak.com.



Durisol

DetassocieredeselskabDurisolydede ingenbidrag i1.halvår2011,da investeringenblev fuldtafskrevet i2008.I 1.halvår2011,varmarkedsforholdenefortsatugunstigeidenbritiskebyggeindustri.Selvomdeførstetegnpåforbedringerbegyndtatvisesig,rapporteredeDurisolettabpåGBP0,3mio.(USD0,5mio.).

UIH

UIE har en ejerandel på 45,3% i UIH, hvis eneste aktiv er en ejerandel på 22,4% i UIE. Der er ingenrentebærendegældiUIH,ogdererminimaleadministrativeforpligtelser.EftersomUIEsinvesteringiUIHreeltseterenejerandeliegneaktier,erinvesteringenmedtagetsomegneaktieriegenkapitalen.

Anvendt regnskabspraksis

Koncernens1.halvårsrapport2011eraflagtioverensstemmelsemedIAS34”Præsentationafdelårsregnska-ber”,samtyderligeredanskeoplysningskrav tildelårsregnskaber forbørsnoteredeselskaber.Denanvendteregnskabspraksiseruændretiforholdtilden,somblevbeskrevetiårsrapporten2010.Derhenvisestilnote2,side54-62iårsrapporten2010fornærmeredetaljerherom.

Detskalbemærkes,atdeninternationaleregnskabsstandardIAS41børfindeanvendelsepåalleSelskabetshovedinteresser med driftsaktiviteter. Denne regnskabsstandard angår især biologiske aktiver, som skalbehandlesregnskabsmæssigtpåenmåde,somafspejlerændringerideresdagsværdi,somf.eks.UPsplantageriMalaysia.Eftersomdennestandardikkeerimplementeretidemalaysiskeregnskabsstandarder,erdetfortsatikkemuligtatefterkommedettedirektiv.

Risici

HvismantagerudgangspunktidestørstebidragsydereiKoncernen,erdevæsentligsterisicisomfølger:

Råvarepriser

DenstørsteindflydelsefraråvarepriserpåKoncernensoverskuderpalmeolieprisen,somfølgeafdensbetydningforresultatet iUP.PrisernepåUPsprodukterbliver ikkebestemtafUP,menafudbudogefterspørgselpåvegetabilskeolierpådetglobalemarked,ogdekorrelererdesudeninogengradmedprisenpåmineralolie.EnændringpåUSD10pr. ton iprisenpåråpalmeolievilpåvirkeSelskabetsandel iUPsresultatmedca.USD0,9mio.Detbørbemærkes, atdet erUPspolitik at afdækkeendel afden fremtidigeproduktionpåfuturemarkedetogsomfølgederaf,vilprisudsvingispotkursernepåkortsigtikkepåvirkeSelskabetsandelafresultatetidetilfælde,hvordererindgåetterminskontrakter.GenereltbestræberAAKsigpåatkurssikresåmegetsommuligtafsitsalgogråvareindkøb.

Konkurrence

AAKerudsatforhårdkonkurrence,hvilketerkendetegnendefordenpågældendeindustri,samtforprisudsvingiråvarepriserne,sompåvirkerandelenafarbejdskapital,dererbundetiSelskabet.



Valutakurser

Selskabetsregnskabføres iUSD.Selskabetshovedinvesteringer,UPogAAK, førerdogderesregnskaber ihenholdsvisMYRogSEK.Valutarisici i forbindelsemedomregningafegenkapitalog resultat iSelskabetsassocierede selskaber tilUSDafdækkes ikke.Hvad angårUP,har omregningenmellemMYRogUSDendobbelteffekt.F.eks.vilenstærkUSD,ihvilkenråvareprisergenerelterangivet, forårsageatomsætningenstigeriværdi,mensdenomregnedeværdiafUPsresultatvilfalde,somfølgeafdensvagereMYR.HvadangårSelskabetsinvesteringiAAK,erenstordelafselskabetskøbafråvarersamtsalgskontrakteriudenlandskvaluta.AAKkurssikrersåmegetsommuligtafsitsalgogråvarekontrakterogsomfølgeheraf,erbruttoindtægtenpåallesalgskontrakterkurssikretidenvaluta,deranvendesidetland,hvorhvertAAKselskabharforretninger.Enændringpå10%iallevalutakursermodSEKvilkunpåvirkeresultatetmoderat,nårnettoresultatetfradetudenlandskeAAKdatterselskabomregnestilSEK.

Renten

Enstigningpå1procentpointirentenvilikkehavenogenmærkbarindflydelsepåSelskabet.

Vejrforhold

MensvejrforholdgenereltikkeharhaftdenstoreindvirkningpåoverskuddetiSelskabetslandbrugsinteresseriMalaysia, har den ekstremepåvirkning fra ElNiño og dens efterfølger LaNiña i de seneste år påvirketproduktionen,dogkunietmindreomfang.

Sæsonbetonet og konjunkturafhængigt mønster for landbrugsaktiviteter

UPs produktionafafgrøderersæsonpræget.StatistiskstigerUPsproduktionafråpalmeolieogpalmekernergradvistframarts,ogtopperomkringjulitilseptemberforderefteratfaldefraoktobertilfebruar.Unormalevejrforholdpåverdensplan,somf.eks.ElNiño,kandogpåvirkedettemønster.Desudenharoliepalmerencyklisktendens,hvilketbetyderatdeproduktionsmæssigtiperiodergåridvale.Detteharværettilfældetideførsteseksmånederaf2009,samthele2010.Dissehvileperiodervariererbådeilængdeoghyppighed.

Aktietilbagekøbsprogram

Inovember2010,besluttedeUIEattilbagekøbeoptil3%afSelskabetsaktiekapitalindenudgangenaf2011,sålængeaktienfortsathandlesmedenholdingdiscount.

Fremtilslutningenaf2010,havdeUIEkøbt104.603egneaktiertilenværdiafUSD10,61mio.I1.halvår2011harUIEkøbtyderligere49.700egneaktiertilenværdiafUSD5,92mio.Dissetilbagekøbudgørtilsammen3%afdensamledeaktiekapital,hvilketdervedafsluttedeaktietilbagekøbsprogrammet.

Finanskalender for 2011

23.november2011:3.kvartalsrapport2011

Ændringer efter balancetidspunktet

Dererikkeforekommetvæsentligeændringerefterbalancetidspunktet.



Ledelsespåtegning

BestyrelsenogDirektionenharbehandletoggodkendtSelskabetshalvårsrapportforperioden1.januartil30.juni2011.

Halvårsrapporten,somikkeerblevetrevideretellergennemgåetafSelskabetsrevisor,eraflagtioverensstem-melsemedIAS34:Delårsregnskaber,samtyderligeredanskeoplysningskravtildelårsregnskaberforbørsnote-redeselskaber.

Vianser,athalvårsrapportengiveretretvisendebilledeafKoncernensaktiver,passiverogdenfinansiellestillingpr.30.juni2011,samtKoncernensresultatogpengestrømmeforperioden1.januartil30.juni2011.

Deterendviderevoresopfattelse,atbestyrelsesberetningenindeholderenretvisenderedegørelseforudviklin-geniKoncernensaktiviteterogøkonomiskeforhold,periodensresultat,samtafKoncernensfinansiellestillingsomhelhed,ogenbeskrivelseafdevæsentligerisiciogusikkerhedsfaktorer,somKoncernenståroverfor.

Malaysia,den30.august2011

Bestyrelsen

Dato’CarlBek-Nielsen MartinBek-Nielsen JohnA.Goodwin BrianBechNielsenBestyrelsesformand Næstformand

BentMahler JohnMadsen KjeldRanum

Direktionen

UlrikJuulØstergaardAdm.Direktør



Resultatopgørelse for UIE Koncernen i 1. halvår 2011(Tallene er ikke revideret)


IndtægterAndelafresultatiassocieredeselskaber 20.090 9.392 36.307 18.923 52.340

Renteindtægter 60 46 111 83 157Nettogevinstpåinvesteringer - - 105 - 98Andreindtægter 34 31 44 38 58Indtægterialt 20.184 9.469 36.567 19.044 52.653

OmkostningerGenerelleogadministrativeomkostninger -563 -484 -1.056 -994 -1.946Renteudgifter - - - - -3Nettotabpåinvesteringer -34 -221 - -202 -Nettovalutakurstab -116 -791 -132 -368 -56Omkostningerialt -713 -1.496 -1.188 -1.564 -2.005


Skat -42 -32 -76 -786 -132

Nettoresultat 19.429 7.941 35.303 16.694 50.516

Resultatpr.aktie(USD) 4,49 1,78 8,17 3,74 11,35

Sammenfattet totalindkomst for UIE Koncernen i 1. halvår 2011(Tallene er ikke revideret)


Nettoresultat 19.429 7.941 35.303 16.694 50.516Finansielleaktiverdisponibleforsalg - - - - 260Kursreguleringvedomregningaf udenlandskvaluta 30 6.963 13.555 6.963 30.848

Totalindkomstialt 19.459 14.904 48.858 23.657 81.624



Balance for UIE Koncernen pr. 30. juni 2011(Tallene er ikke revideret)

30. juni 30.juni Året 2011 2010 2010(AngivetiUSD) $’000 $’000 $’000

Aktiver Omsætningsaktiver: Bankindestående 6.910 3.518 1.394 Aftaleindskudibank 1.888 463 3.111 Tilgodehavenderogandreaktiver 110 114 130 Investeringer 1.350 1.573 1.745 Tilgodehavendeudbyttefraassocieretselskab 13.109 11.111 8.176 Tilgodehavendeskatterefusion 6.183 5.034 6.083Omsætningsaktiverialt 29.550 21.813 20.639

Anlægsaktiver: Investeringeriassocieredeselskaber* 441.498 363.848 410.205 Materielleanlægsaktiver 40 67 53Anlægsaktiverialt 441.538 363.915 410.258

Aktiver i alt 471.088 385.728 430.897

Passiver og egenkapitalKortfristedeforpligtelser: Rentebærendegæld - 2.426 - Kreditorerogskyldigeomkostninger 5.141** 325 565Kortfristedeforpligtelserialt 5.141 2.751 565

Egenkapital 465.947 382.977 430.332

Passiver og egenkapital i alt 471.088 385.728 430.897

*Investeringer i associerede selskaber BNSH UP (AAK) Durisol Total(AngivetiUSD) $’000 $’000 $’000 $’000

Bogførtværdipr.1.januar2011 296.190 114.015 - 410.205Andelinettoresultat 29.779 6.528 - 36.307Kursreguleringvedomregningafudenlandskvaluta 6.154 6.996 - 13.150Udbyttedeklareretiperioden -13.109 -5.055 - -18.164

Bogført værdi pr. 30. juni 2011 319.014 122.484 - 441.498**InklusivehensættelserformodtagetmalaysiskskatpåMYR15mio.(USD5,0mio.)



Egenkapitalopgørelse for UIE Koncernen pr. 30. juni 2011(Tallene er ikke revideret)

AktieOverkursv/ Egne Overført Andre kapital emission aktier overskud reserver Ialt(AngivetiUSD) $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000

Egenkapitalpr.1.januar2010 51.433 13.248 -9.850 300.158 19.943 374.932Totalindkomst - - - 16.694 6.963 23.657Udbytte - - - -15.612 - -15.612

Egenkapitalpr.30.juni2010 51.433 13.248 -9.850 301.240 26.906 382.977


Egenkapitalpr.1.juli2010 51.433 13.248 -9.850 310.240 26.906 382.977Totalindkomst - - - 33.822 24.145 57.967Tilbagekøbafegneaktier - - -10.612 - - -10.612

Egenkapitalpr.31.december2010 51.433 13.248 -20.462 335.062 51.051 430.332


Egenkapitalpr.1.januar2011 51.433 13.248 -20.462 335.062 51.051 430.332Totalindkomst - - - 35.303 13.555 48.858Tilbagekøbafegneaktier - - -5.922 - - -5.922Udbytte -7.321 -7.321

Egenkapital pr. 30. juni 2011 51.433 13.248 -26.384 363.044 64.606 465.947



Pengestrømsopgørelse for UIE Koncernen pr. 30. juni 2011(Tallene er ikke revideret)

1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året 2011 2010 2010(AngivetiUSD) $’000 $’000 $’000

Pengestrømme fra driftsmæssige aktiviteter Resultatførskat 35.379 17.480 50.648Reguleringer: Andelinettoresultatiassocieredeselskaber -36.307 -18.923 -52.340 Renteindtægter -111 -83 -157 Afskrivninger 20 10 41 Valutakurstab/-gevinst 178 -420 95 Nettotab/-gevinstpåinvesteringer -105 202 -98Pengestrømmeanvendttildriftsmæssigeaktiviteterførændringer iarbejdskapital -946 -1.734 -1.811Reduktionitilgodehavenderogandreaktiviteter 20 131 115Stigningikreditorerogskyldigeomkostninger 4.576 -225 15Skat(netto) -10 -7 -7Nettopengestrømmeanvendttildriftsmæssigeaktiviteter 3.640 -1.835 -1.688

Pengestømme fra finansieringUdbetaltudbytte -7.321 -15.612 -15.612Nettopengestrømmeanvendttilfinansiering -7.321 -15.612 -15.612

Pengestrømme fra investeringerRenteindtægter 111 84 157Udbyttemodtagetfraassocieretselskab 13.271 4.170 17.394Købafinvesteringer -690 -2.457 -3.320Købafaktieriassocieredeselskaber - -2.378 -2.388Provenufrasalgafinvesteringer 1.207 2.375 3.366Købafegneaktier -5.922 - -10.612Tilgangafanlægsaktiver -3 - -Nettopengestrømmefrainvesteringer 7.974 1.794 4.597

Ændringilikvidemidler 4.293 -15.653 -12.703Likvidemidler,primo 4.505 17.208 17.208

Likvidemidler,ultimo 8.798 1.555 4.505

Likvidemidleromfatterbankindeståendesamtaftaleindskudibanker.



Selskabsoplysninger

Indregistreringssted Bahamaøerne

Bestyrelse DATO’CARLBEK-NIELSENFormand MARTINBEK-NIELSENNæstformand JOHNA.GOODWIN* BRIANBECHNIELSEN BENTMAHLER JOHNMADSEN KJELDRANUM*

Administrerendedirektør ULRIKJUULØSTERGAARD

CompanySecretary ALISONTRECO*

Hovedkontor 2ndFloor,OneMontaguePlace EastBayStreet Nassau,Bahamaøerne

Repræsentationskontor InternationalPlantationiKøbenhavn ServicesLimited PlantationsHouse H.C.AndersensBoulevard49,3. 1553KøbenhavnV,Danmark Telefon:+4533933330

Revisor Ernst&Young KualaLumpur,Malaysia

Advokater Philip København,Danmark McKinney,Bancroft&Hughes Nassau,Bahamaøerne

Bankforbindelser DanskeBankA/S HandelsbankenA/S Hongkong&ShanghaiBankingCorp.

Kontaktpersoner UlrikJuulØstergaard Kenneth Nilsson Telefon:+4533933330 E-mail:[email protected]

Links www.uie.dk www.unitedplantations.com www.aak.com www.durisol.net

*MedlemafRevisionskomitéen.



Forkortelser

Selskabsnavn: Forkortelse:UnitedInternationalEnterprisesLimited UIEellerSelskabetUnitedPlantationsBerhad UPAarhusKarlshamnAB AAKDurisolUK DurisolBNSHoldingAB BNSH

Valuta: Forkortelse:Amerikanskedollar USDeller$Malysiskeringgit MYRSvenskekroner SEKBritiskepund GBPeller£

Øvrige: Forkortelse:CocoaButterEquivalents(kakaosmørækvivalenter) CBECrudePalmOil(råpalmeolie) CPOFreshFruitBunches(friskefrugtbundter) FFBPalmKernel(palmekerne) PK

Definitioner

Resultatpr.aktie Nettoresultatforperioden,somkantilskrivesselskabetsaktionærer Vægtedegennemsnitligeantalaktier,eksklusivegneaktier

Indreværdipr.aktie Egenkapital,ultimo,eksklusivminoritetsinteresser Antalaktier,ultimo,eksklusivegneaktier

Forrentningafegenkapital Åretsnettoresultat*,somkantilskrivesselskabetsaktionærer Gennemsnitligegenkapital,eksklusivminoritetsinteresser

Soliditetsgrad Egenkapital,ultimo Samledeaktiver,ultimo

*Iløbetafåretannualiseresperiodensresultat.

Sammenligningstal

SammenligningstaliUSDerberegnetudfradenvalutakursdervargældendepådettidspunkthvortalleneoprindeligtblevrapporteret.(Alletalomregnesudfraengennemsnitskursforperioden/året,undtagentalpåbalancen,somomregnesudfravalutakursenvedperiodens/åretsafslutning).


Sammenfattet resultatopgørelse for UP Koncernen for 2. kvartal 2011(Tallene er ikke revideret)

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året(MYR’000) 2011 2010 2011 2010 2010

Omsætning 390.626 233.527 669.012 416.732 969.163

Driftsomkostninger -265.877 -168.583 -441.879 -297.390 -654.591Andredriftsindtægter 11.582 4.020 18.115 12.030 23.920Finansielleomkostninger -7 -1 -14 -7 -17Renteindtægter 4.072 2.763 7.597 4.923 10.985


Skat -30.810 -17.437 -57.148 -33.125 -84.753

Resultatefterskat 109.586 54.289 195.683 103.163 264.707

Nettoresultat 109.586 54.289 195.683 103.163 264.707

Nettoresultatderkanudloddestil: Moderselskabetsaktionærer 109.586 54.257 195.683 103.161 264.307 Minoritetsinteresser - 32 - 2 400Nettoresultatforperioden 109.586 54.289 195.683 103.163 264.707

Resultatpr.aktie

(i)Aktuel-baseretpåetgennemsnitaf208.134.266 (2010:208.134.266)stamaktier(sen) 52,65 26,07 94,02 49,56 126,99

Den sammenfattede resultatopgørelse for Koncernen skal sammenholdesmed det reviderede årsregnskab for 2010.

Sammenfattet totalindkomst for UP Koncernen pr. 30. juni 2011(Tallene er ikke revideret)

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2.kvt. Året(MYR’000) 2011 2010 2011 2010 2010

Resultatforperioden 109.586 54.289 195.683 103.163 264.707Valutakursdifferencer vedsammenlægning -745 31 -282 189 -25Totalindkomstforperioden 108.841 54.320 195.401 103.352 264.682

Totalindkomsttilskrevet: Moderselskabetsaktionærer 108.841 54.290 195.906 103.352 264.302 Minoritetsinteresser - 30 -505 - 380 108.841 54.320 195.401 103.352 264.682

Den sammenfattede totalindkomst for Koncernen skal sammenholdesmed det reviderede årsregnskab for 2010.


Sammenfattet balance for UP Koncernen pr. 30. juni 2011(Tallene er ikke revideret)

30. juni 30.juni 31.december(MYR’000) 2011 2010 2010

AktiverAnlægsaktiver Biologiskeaktiver 372.135 344.975 355.266 Materielleanlægsaktiver 890.709 855.652 874.153 Forudbetalteleasingydelser 32.485 32.985 30.794 Associeretselskab 50 50 50 Tilgodehavendefraassocieretselskab - 2 - Finansielleaktiverdisponibleforsalg 7.521 12.860 7.521 Derivativer 3.677 - 2.029Anlægsaktiverialt 1.306.577 1.246.524 1.269.813

Omsætningsaktiver Varebeholdninger 160.786 140.800 140.220 Varetilgodehavenderogandredebitorer 107.782 58.019 91.019 Skatterefusion 203 390 361 Tilgodehavendefraassocieretselskab 3 - 6 Finansielleaktivertildagsværdi 5.000 - 5.000 Likvidemidler 586.266 465.047 497.946 Derivativer 4.150 - 1.795Omsætningsaktiverialt 864.190 664.256 736.347

Aktiver i alt 2.170.767 1.910.780 2.006.160

Egenkapital og passiverEgenkapitalderkantilskrivesmoderselskabetsaktionærer Aktiekapital 208.134 208.134 208.134 Overkursvedemission 181.920 181.920 181.920 Andrehenlæggelser 23.067 20.733 22.844 Overførtoverskud 1.468.999 1.254.967 1.359.171 1.882.120 1.665.754 1.772.069Minoritetsinteresse - 125 505Egenkapitalialt 1.882.120 1.665.879 1.772.574

Langfristedeforpligtelser Hensættelsertilpensionsydelser 7.805 7.218 7.433 Hensættelsertiludskudtskat 70.871 64.773 68.535Langfristedeforpligtelserialt 78.676 71.991 75.968

Kortfristedeforpligtelser Leverandørgældogandrekreditorer 71.650 60.433 75.189 Kassekreditogkortfristedelån 1.000 9 1.487 Hensættelsertilpensionsydelser 1.700 950 1.917 Deklareretaconto-/slutudbytte 85.855 78.050 54.635 Hensættelsetilskat 49.766 33.468 23.901 Derivativer - - 489Kortfristedeforpligtelserialt 209.971 172.910 157.618

Forpligtelserialt 288.647 244.901 233.586

Passiver i alt 2.170.767 1.910.780 2.006.160

Indreværdipr.aktie(MYR) 9,04 8,00 8.51

Den sammenfattede balance for Koncernen skal sammenholdes med det reviderede årsregnskab for 2010.


Sammenfattet resultatopgørelse for AAK Koncernen for 1. halvår 2011(Tallene er ikke revideret)

2. kvt. 2.kvt. 1.-2- kvt. 1.-2.kvt. Året* Året(SEKmio.) 2011 2010 2011 2010 2010 2010

Nettoomsætning 3.907 3.594 7.750 7.104 14.808 14.808Andredriftsindtægter 61 6 73 12 27 46Driftsindtægterialt 3.968 3.600 7.823 7.116 14.835 14.854

Råmaterialer,forbrugsstofferog varer til videresalg -3.110 -2.836 -6.179 -5.511 -11.310 -11.271Andreeksterneomkostninger -256 -275 -495 -553 -1.169 -1.169Lønomkostninger -307 -291 -563 -566 -1.146 -1.146Afskrivningerognedskrivninger -96 -92 -180 -185 -376 -376Andredriftsomkostninger - -2 -3 -4 -10 -10Driftsomkostningerialt -3.769 -3.496 -7.420 -6.819 -14.011 -13.972

EBIT-resultat 199 104 403 297 824 882

Renteindtægter 2 1 3 4 8 8Renteudgifter -21 -14 -39 -29 -59 -59Andrefinansielleposter -11 -3 -9 -5 -3 -3Totalfinansiellenetto -30 -16 -45 -30 -54 -54

Resultatførskat 169 88 358 267 770 828

Skat -43 -27 -93 -79 -187 -202

Nettoresultat 126 61 265 188 583 626Nettoresultatderkanudloddestil: Minoritetsinteresser 1 -1 2 - 4 2 Moderselskabetsaktionærer 125 62 263 188 579 624*Regnskabsåret2010,eksklusiveeffektenafIAS39ogforsikringssummen.

Sammenfattet totalindkomst for AAK Koncernen pr. 30. juni 2011(Tallene er ikke revideret)

2. kvt. 2.kvt. 1.-2. kvt. 1.-2-kvt. Året(SEKmio.) 2011 2010 2011 2010 2010

Nettoresultatforperioden 126 61 265 188 626Kursreguleringvedomregningaf udenlandskvaluta 26 69 -40 10 -229Totalindkomstforperioden 152 130 225 198 397Nettoresultatderkanudloddestil: Minoritetsinteresser 1 2 1 2 2 Moderselskabetsaktionærer 151 128 224 196 395

AktieoplysningerAntalafaktier,tusinde 40.898 40.898 40.898 40.898 40.898Resultatpr.aktie,SEK** 3,04 2,65 6,42 5,44 14,15Resultatpr.aktie,SEK** 3,04 1,50 6,42 4,60 15,26Indreværdipr.aktie,SEK 78,59 72,11 78,59 72,11 77,38Aktiekurspåbalancedagen 183,50 145,00 183,50 145,00 188,50*Pånuværendetidspunkt,bliverresultatpr.aktieberegnetudfravægtedegennemsnitligeantalafcirkulerende aktier,eksklusiveeffektenafIAS39(år2010)ogengangsposter.**Pånuværendetidspunkt,bliverresultatpr.aktieberegnetudfravægtedegennemsnitligeantalafcirkulerende aktier.Koncernenharikkenogleudeståendekonverteringslånellertegningsoptionerpånuværendetidspunkt.


Sammenfattet balance for AAK Koncernen pr. 30. juni 2011(Tallene er ikke revideret)

30. juni 30.juni 31.december(SEKmio.) 2011 2010 2010

AktiverGoodwill 584 621 580Andreimmaterielleanlægsaktiver 95 97 102Materielleanlægsaktiver 2.698 2.926 2.718Finansielleanlægsaktiver 165 170 133Kortfristedeaktiverialt 3.542 3.814 3.533

Varebeholdninger 3.027 2.185 2.299Kortfristedefordringer 2.703 2.410 2.880Likvidebeholdninger 560 241 540Langfristedeaktiverialt 6.290 4.836 5.719

Aktiver i alt 9.832 8.650 9.252

Egenkapital og forpligtelserEgenkapital 3.214 2.949 3.164Minoritetsinteresse 20 24 24Egenkapitalialtinklusivminoritetsinteresse 3.234 2.973 3.188

Langfristedeforpligtelser 4.272 3.652 3.486

Kortfristedeforpligtelser-handel 1.167 642 838Andrekortfristedeforpligtelser 1.159 1.383 1.740Kortfristedeforpligtelserialt 2.326 2.025 2.578

Egenkapital og forpligtelser i alt 9.832 8.650 9.252

Dereringenændringerieventualforpligtelser.

halvårsrapport 2011uie.dk/wp-content/uploads/2016/06/uie_dk_q2_final.pdf · 2/29 • uie...

Documents