haftalık strateji bülteni · arçelik-lg klima san. ve tic. a.Ş. ve vestel beyaz eşya san. ve...

Haftalık Strateji Bülteni

27 Mart 2017 Pazartesi

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Strateji Müdürlüğü Tel: +90 212 352 35 77

e- posta: [email protected]

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 17

Haftanın Gündem Konuları

Borsa İstanbul, geçtiğimiz hafta içinde 91.500

seviyelerini test etmesine karşın, yurt dışı

piyasalarda gözlenen satış baskısıyla 89.000

üzerine kadar geriledi. Haftanın devamında

toparlanmaya çalışan BİST, haftayı 90.383

seviyesinden tamamlarken, bir önceki haftaya

paralel bir kapanış gerçekleştirmiş oldu.

Yurt içinde bu haftanın en önemli verisi 4Ç16

büyüme verisi olarak takip edilecektir.

Yurt dışında veri tarafında ABD’den Perşembe

günü gelecek 4Ç16 büyüme rakamları

izlenecektir. Fed üyelerinin hafta boyunca

yapacağı konuşmaları takip edecek olan yurt dışı

piyasalar, Salı günü ise Fed Başkanı Yellen’in

yapacağı açıklamalara odaklanacaktır. Avrupa

tarafında ise Perşembe günü gelecek olan

ekonomi güven endeksi ile Cuma günü TÜFE

verisi ile yine Cuma günü İngiltere’den gelecek

4Ç16 büyüme rakamlarını da takip edecektir.

ABD Başkanı Trump’ın sağlık reformunu

Temsilciler Meclisi’nden geçirememesi

sonrasında piyasalar, bu kez vergi reformuna

ilişkin gelişmeleri yakından izlemeye

başlayacaktır. Yurt dışı piyasalarda gözlenen

satış eğiliminin haftanın devamında daha da

derinleşmesi halinde ise BİST tarafında da

89.500-88.000 aralığının test edilebileceğini

düşünüyoruz. Bununla birlikte, piyasalarda

yaşanacak olası toparlanmalarda BİST’in ilk

aşamada hedefi 90.600-91.500 aralığı olarak ön

plana çıkacaktır.

Haftalık Strateji [27–31 Mart Haftası]

Geçtiğimiz haftaya 90.000 üzerinden başlayan BİST, yükselişini 91.500

seviyelerine kadar taşıdı. Yurt dışı piyasalarda gözlenen satış baskısına

paralel olarak yükselişin devamında Borsa İstanbul’da da satış baskısı ön

plana çıktı. Satışlarla birlikte 89.000 üzerine kadar geri çekilen BİST,

haftanın son işlem gününde yeniden yönünü yukarı çevirdi. Haftanın kapanışı

ise 90.383 seviyesinden bir önceki haftaya paralel gerçekleşti. Yurt dışında

piyasalar Yellen’in yapacağı konuşmaya odaklanırken, Fed Başkanı Yellen

konuşmasında para politikasına değinmedi. Haftanın bir diğer önemli

gündem maddesi olan Temsilciler Meclisi’nde Başkan Trump’ın sağlık

reformuna ilişkin yasanın oylaması, Cuma günü yeterli evet oyuna

ulaşamayacağı beklentileriyle yasanın geri çekilmesiyle sonuçlandı.

Geçtiğimiz hafta ABD Başkanı Donald Trump hükümetinin Kongre’ye sunduğu

sağlık hizmetleri yasa tasarısının, Temsilciler Meclisi'nden geçmemesinin de

etkisiyle, ABD’de haftalık bazda Dow Jones endeksi %1,5, S&P 500 endeksi

ise %1,4 değer kaybetmiş oldu. ABD’de görülen değer kayıplarının etkisi ile

Avrupa’da ise gösterge endeks haftalık bazda %0,5 düşüş göstermiş oldu.

Ancak, haftanın son işlem gününde Avro Bölgesi için beklentinin üzerinde

gelen PMI verileri Euro’nun dolar karşısında güçlenmesini sağlarken, Fransa

Cumhurbaşkanlığı seçimleri için açıklanan anketlerde Emmuel Macron'un ön

plana çıkması piyasalarda olumlu karşılandı.

Bu haftanın yurt içindeki en önemli verisi Cuma günü açıklanacak olan 4Ç16

büyüme rakamı olacaktır. Bu veri öncesinde Pazartesi reel kesim güveni ve

kapasite kullanımı verisi, Perşembe günü ekonomi güven endeksi verisi ve

Cuma günü de dış ticaret rakamları yakından izlenecektir.

Yurt dışı veri tarafından bu haftanın en önemli verisi ABD’den Perşembe

günü gelecek olan 4Ç16 büyüme rakamı olacaktır. Gündem tarafında ise

Bölgesel Fed Başkanlarının açıklamaları takip edilmeye devam edilecektir.

Ayrıca, Fed Başkanı Yellen’in Salı günü saat 19:50’de gerçekleştireceği

konuşma da yakından izlenecektir. Veri tarafına baktığımızda, ABD’den Salı

günü gelecek tüketici güveni, Çarşamba bekleyen konut satışları verisi ve

Cuma günü kişisel gelir-harcamalar verisi ile tüketici güveni takip

edilecektir. Avrupa tarafında ise Perşembe günü ekonomi güven endeksi ile

Cuma günü TÜFE ve İngiltere 4Ç16 büyüme verisi yakından izlenecektir.

Borsa İstanbul, haftanın ilk işlem gününe, yurt dışı piyasalarda gözlenen satış

baskısına karşı nispeten daha sınırlı bir geri çekilme ile 90.200 seviyelerinden

yatay başladı. Bu haftanın ikinci yarısında piyasalar, hem yurt içinde hem de

ABD’den gelecek 4Ç16 büyüme rakamlarını takip edecek. Piyasalar aynı

zamanda, ABD Başkanı Trump’ın sağlık reformunu Temsilciler Meclisi’nden

geçirememesi sonrasında vergi reformuna ilişkin gelişmeleri takip edecektir.

BİST’in bu hafta yukarı hareketlerde 90.600-91.500 aralığına doğru yükseliş

denemelerini sürdürmesi beklenebilir. Yurt dışı piyasalarda gözlenen satış

eğiliminin daha da derinleşmesi halinde ise BİST tarafında da 89.500-88.000

aralığının test edilebileceğini düşünüyoruz.

mailto:[email protected]


Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 17

Merkez Bankası $ cinsi YP zorunlu karşılık ve serbest hesaplara ödenecek gecelik faiz oranını %0,75’ten %1,00’e yükseltti (=)

Bloomberg HT haberine göre, Merkez Bankası 21 Mart’ta $ cinsi YP zorunlu karşılık ve serbest hesaplara ödenecek gecelik faiz oranını %1,00’e yükseltti.

TCMB 26 Aralık 2016’dan bu yana faiz oranını %0,75 olarak uyguluyordu. (28 Eylül 2015 - 16 Aralık 2015 dönemi: %0,24, 17 Aralık 2015- 25 Aralık 2016:%0,49)

TCMB’nin uygulanacak faiz oranını değişen küresel ve yerel finansal piyasa koşulları çerçevesinde günlük olarak belirlediğini hatırlatalım.

Tüketici güven endeksi 67,8'e yükseldi

Tüketici güven endeksi, Mart ayında bir önceki aya göre %3,2 oranında arttı. Şubat ayında 65,7 olan endeks değeri Mart ayında 67,8 oldu.

İşsizlik oranı 2016 yılında %10,9 seviyesinde gerçekleşti

TÜİK tarafından yapılan açıklamaya göre, Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsizlik oranı ise 0,6 puanlık artış ile %10,9 seviyesinde gerçekleşti. Tarım dışı işsizlik oranı bir önceki yıla göre 0,6 puanlık artışla %13 olarak tahmin edildi.

İstihdam oranı ise 0,3 puanlık artış ile %46,3 oldu. İşgücüne katılma oranı ise 0,7 puan artarak %52 olarak gerçekleşti.

Doğrudan yatırım yarı yarıya düştü

Türkiye'ye uluslararası net doğrudan yatırım girişi, Ocak’ta geçen yılın aynı ayına göre %46

azalarak 601 mn $ oldu. Ocakta 279 mn $ sermaye girişi görülürken, nakit sermaye girişinin 136

mn $’lı bölümü Avrupa Birliği (AB) ve 97 mn $’lık kısmı da Asya ülkeleri kaynaklı oldu.

Yabancı yatırımcılar 17 Mart 2017 haftasında 44 mn $ hisse alımı gerçekleştirdi (=)

TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi portföyü, 17 Mart ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 44 mn $ net alım olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) portföyü ise, net 10 mn $ yükseliş gösterdi.

Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 39,6 mlr $ olan hisse senedi stoku 17 Mart ile sona eren haftada 40,8 mlr $’a yükselirken, DİBS stoku ise 25,5 mlr $ olarak gerçekleşti. Aynı dönemde repo miktarı 2,17 mlr $ oldu.

-62

-132

38

146

48

-28

128

-15

17

284

184

-12

-306

-201

-11-48

99

37 53

-30-55

103

456

33

349

121

-50

51

133

-94

44

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1000

1200

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

2016/8

2016/8

2016/9

2016/9

2016/9

2016/9

2016/9

2016/10

2016/10

2016/10

2016/10

2016/11

2016/11

2016/11

2016/11

2016/12

2016/12

2016/12

2016/12

2016/12

2017/1

2017/1

2017/1

2017/1

2017/2

2017/2

2017/2

2017/2

2017/3

2017/3

2017/3

Hisse Senedi Net Hareketler, Haftalık, mn $

Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım

-106

556

-135

33142

-351

491

-754

-311-189

96

-107

-678

-372

-969

-85-143

38

-45

101

269

-478

-156

-321

170

-262

166258

-99

354

10

-2500

-2000

-1500

-1000

-500

0

500

1000

1500

-1200

-1000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

2016/8

2016/8

2016/9

2016/9

2016/9

2016/9

2016/9

2016/10

2016/10

2016/10

2016/10

2016/11

2016/11

2016/11

2016/11

2016/12

2016/12

2016/12

2016/12

2016/12

2017/1

2017/1

2017/1

2017/1

2017/2

2017/2

2017/2

2017/2

2017/3

2017/3

2017/3

DIBS Net Hareketler, Haftalık, mn $

Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım

Makro Ekonomi & Politika



BİST Pay Endeksleri 2017 yılı Nisan-Haziran dönemine ilişkin endeks kapsamındaki hisse değişimleri açıklandı

Borsa İstanbul'un BIST 100, BIST 50 ve BIST 30 endekslerinde 2017 yılı ikinci üç aylık dönemi için (03.04.2017-30.06.2017) değişiklikler açıklandı.

- BIST 100 Endeksi Alınacak Paylar: BANVT, SASA, YATAS, GLYHO, ERBOS Çıkarılacak Paylar: BRSAN, ECZYT, YAZIC, VERUS, CIMSA - BIST 50 Endeksi Alınacak Paylar: ZOREN, TATGD Çıkarılacak Paylar: AEFES, NETAS - BIST 30 Endeksi Alınacak Paylar: ASELS Çıkarılacak Paylar: CCOLA

Çin menşeli malların ithalatında korunma önlemleri hakkında karar Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlükten kaldırıldı

Çin'in Dünya Ticaret Örgütü’ne (DTÖ) 2001 yılında katılımıyla birlikte, 2003 yılında Bakanlar Kurulu kararı ile 12 yıllık geçiş süreci uygulanmıştı. Geçiş sürecinin bitimiyle birlikte Çin menşeli mallar da tüm ülkelerin dahil olduğu Korunma Önlemleri Mevzuatı kapsamında değerlendirilmesi kararlaştırıldı.

Söz konusu karar 21 Şubat 2017 tarihindeki resmi gazetede “Çin'e özel korunma önlemi uygulamasına 11 Aralık 2013 tarihinden itibaren son verildiği” şeklinde yer almıştı.

Mavi Jeans’in halka arzı gündemde

Ünlü hazırgiyim markası Mavi Jeans’in halka arz için ünlü yatırım bankaları Goldman Sachs ve Bank of America’ya yetki verdiği ifade ediliyor.

Şirketin hissedarları Turkven ve Akarlı ailesinin halka arz için bankalara yetki verdiğini belirten Bloomberg Haber Ajans’ının haberine göre, Mavi Jeans’in değeri 800 milyon dolar civarında. Haberde, halka arz çalışmalarının çok gizli yürütüldüğüne değinilirken, hissedarların kesin kararı henüz vermediği ve piyasa koşullarına göre, halka arzın ertelenme ya da iptal edilme olasılığının da bulunduğu vurgulanıyor. Kaynak: Bloomberght.com

Trafik sigortasına tavan fiyat geliyor (-)

Dünya gazetesi haberine göre, Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek, Hazine Müsteşarlığınca, sigorta sektörü lehine atılan bütün iyi niyetli adımlara rağmen, zorunlu trafik sigortası primlerinin makul fiyatlara düşmemesi nedeniyle tavan fiyat uygulanması kararı aldıklarını açıkladı.

Şimşek, uygulama ile otomobillerde zorunlu trafik sigorta primlerinde ortalama %30'luk indirim sağlanacağını, trafiğe yeni çıkacak otomobillerde ise mevcut primlere göre ortalama indirimin %40'ı bulacağını bildirdi.

Şimşek, söz konusu tarife değişikliğinin önümüzdeki ay hayata geçeceğini belirtti. Kaynak: Dünya

Yorum: Söz konusu gelişmenin özellikle hayat dışı branşta faaliyet gösteren sigorta şirketlerinin teknik karlılıklarını olumsuz etkileyebileceğini düşünüyoruz. Moody's, 14 Türk bankasının not görünümlerini negatife çekti (=)

Bloomberg HT haberine göre, Moody's, 14 Türk bankasının uzun vadeli borç ve mevduat

notlarını değiştirmezken, bu bankaların not görünümlerini "durağan"dan "negatif"e çekti.

Moody's, Türk bankalarına yapılan bu değerlendirmede Türkiye'nin kredi görünümündeki

bozulmanın etkili olduğunu bildirdi.

Görünümleri negatife çekilen bankalar: Akbank (AKBNK), Alternatifbank, HSBC Bank (Türkiye),

ING Bank (Türkiye), Finansbank (FINBN) T.C. Ziraat Bankası, Türkiye Halk Bankası (HALKB),

Sektör & Şirket Haberleri



Türkiye Vakıflar Bankası (VAKBN), Türk Ekonomi Bankası, Türkiye Garanti Bankası (GARAN) Yapı

ve Kredi Bankası (YKBNK), Türkiye İş Bankası (ISCTR), Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB) ve

GRI Türkiye İhracat Kredi Bankası.

Ayrıca Moody's tarafından Şekerbank (SKBNK)'ın uzun vadeli kredi notunu 'negatif' görünüm ile

B1'den B2'ye düşürülürken, Denizbank'ın yabancı ve yerel para cinsinden kredi notlarını Ba2,

görünümünü 'negatif, Burgan Bank'ın kredi notlarını Ba2, görünümünü 'durağan' olarak teyit

edildiği açıklandı.

Kaynak: Bloomberg HT, Moodys.com

Çin menşeli bazı klima ürünleri için nihai gözden geçirme soruşturması açıldı (VESTL, ARCLK +)

Arçelik-LG Klima San. ve Tic. A.Ş. ve Vestel Beyaz Eşya San. ve Tic. A.Ş. tarafından

gerçekleştirilen başvuruya istinaden Çin menşeli 'Yalnız duvar tipi split klimalar', 'Yalnız duvar

tipi split klimaların dış üniteleri (değişken soğutucu debili split klima sistemleri dış ünitesi

hariç)' ve 'Yalnız duvar tipi split klimaların iç üniteleri' ürünlerine yönelik nihai gözden geçirme

soruşturması (NGGS) açıldı.

2017’de 2. el araç pazarında %10-15 artış bekleniyor

Dövizdeki artışların yanı sıra ÖTV artırımının etkisiyle sıfır araçlarda yaşanan pahalanma

üzerine 2. el araç piyasasında başlayan canlanmanın, 2017 boyunca artan ivmeyle sürmesi

bekleniyor. Motorlu Araç Satıcıları Federasyonu (MASFED), Başkent Otomotivcileri Derneği

(BOD) ve Otonomi Yönetim Kurulu Başkanı Aydın Erkoç’a göre geçen yıl 6,7 milyon aracın

satıldığı 2. el pazarında 2017 yılının tümünde %10-15 büyümeyle 7,4 – 7,8 milyon aralığında

satış sayısı öngörülüyor.

Kaynak: Dünya

Yorum: 2016’da %5,8 artarak 6,7 mn araç adet araç el değiştirdi. Bunun 4,7 mn adedi önceki yıla göre satışları %7,5 artan otomobillerden oluşmuştu. 2017 Ocak ayında 2. elde otomobil satışlarının %12,8, toplam satışların %13,2 artış gösterdiği görülüyor. 2. el pazar öngörüleri ve Ocak gerçekleşmeleri, 2017’de %11 daralmasını beklediğimiz hafif araçlar pazarının 2. el pazar satışlarını hareketlendireceği yönündeki beklentimizi teyit etmektedir. Beyaz eşyada indirim uzatılabilir (+)

Dünya gazetesi haberine göre, Maliye Bakanı Naci Ağbal, beyaz eşya ve mobilyadaki vergi indirimlerinin 30 Nisan'dan sonra sürdürülmesi konusunun değerlendirildiğini söyledi.

Moody's 4 şirketin kredi notu görünümünü düşürdü (KCHOL, CCOLA, TCELL, AEFES, SISE, TUPRS) (=)

Moody's, Türkiye'nin görünümünü düşürmesinin ardından 4 Şirketin de buna bağlı olarak görünümünü düşürürken, 3 Şirketin ise görünümünü teyit ettiğini açıkladı.

Moody's, Koç Holding (KCHOL), OYAK, Coca Cola İçecek (CCOLA) ve Turkcell'in (TCELL) kredi notu görünümünü 'Durağan'dan 'Negatif'e çektiğini açıkladı.

Ayrıca Moody's, Anadolu Efes'in (AEFES) kredi notunu 'negatif' görünüm ile 'Baa3', Şişe Cam (SISE) ve Tüpraş'ın (TUPRS) ise notunu 'Durağan' görünüm ile Ba1 olarak teyit etti.

"Elektronik cihaz yasağı" transit yolcu sayısını düşürecek (THYAO -)

Dünya gazetesi haberine göre, bazı Ortadoğu ve Afrika ülkeleri kentlerinden ABD'ye seyahat

eden yolcuların dizüstü ve tablet bilgisayarların yanı sıra kamera ve DVD oynatıcı gibi

elektronik cihazları kabine almalarının yasaklandığı ve bagaja verilmesi koşulunun

getirilmesinin istendiği direktifin İstanbul'u da kapsadığının öğrenildi. Yasağın ne kadar

süreceğinin henüz belli olmadığı belirtildi.

Haberde geçen yıl Atatürk Havalimanı'ndan 690 bin transit yolcu geçtiği ve şimdi bu yolcuların

aktarma merkezlerini bu yasak nedeniyle Avrupa ülkelerine kaydırabilecekleri ifade edildi.

Türkiye'nin bu yasak kapsamına alınmasının zararını ABD'ye direkt sefer yapan tek havayolu

şirketi olan THY'yi etkileyeceği belirtildi.


http://moodys.com/



Ayrıca Türk Hava Yolları yaptığı açıklamada, İstanbul'dan ABD'ye doğrudan sefer yapacak

uçaklarda 21 Mart 2017’den itibaren yolcuların yanlarına cep telefonundan büyük elektronik

alamayacağını duyurdu.

Kaynak: Dünya

Milas-Bodrum Havalimanı Dış Hatlar Terminali yeniden açılıyor (TAVHL +)

Airporthaber'in haberine göre, Rusya’yla yeniden kurulan olumlu ilişkiler ve Ukrayna’yla yapılan seyahat anlaşması nedeniyle Milas-Bodrum Havalimanı Dış Hatlar terminalinin 27 Mart tarihinde açılmasına karar verildi.

İşletmeciliği TAV Milas - Bodrum Terminal İşletmeciliği AŞ. tarafından gerçekleştirilen terminalin 1 Aralık - 31 Mart tarihlerine kadar dış hat uçuşlarına kapatılması, bu süre zarfında yaşanabilecek uçuşların genel havacılık terminalinden yapılması kararı alınmıştı.

Türkiye'den uçuşlarda uygulanan kabin yasağının ABD için 7 ay, İngiltere için 3 ay süreceği bildirildi (=)

Dünya gazetesi haberine göre, Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü(SHGM), ABD uçuşlarında yasak uygulamasının 14 Ekim 2017'ye kadar, İngiltere uçuşlarında ilk etapta 90 günlük bir süre için geçerli olacağını bildirdi. Öte yandan yasağın kalkması için çalışmaların sürdüğü belirtildi.

ABD Ulaştırma Güvenliği İdaresi (TSA) 21 Mart 2017 tarihinde yayımladığı Acil Durum Değişikliği Tebliği ile aralarında İstanbul Atatürk Havalimanı’nın da bulunduğu 10 havaalanından ABD’ye gerçekleşen direkt uçuşlarda cep telefonu ve akıllı telefon boyutundan büyük elektrikli cihazların taşınmasını yasakladığını duyurmuştu. Ayrıca İngiltere Ulaştırma Bakanlığı da benzer şekilde yasakların 25 Mart 2017 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere tüm ülkemizden gerçekleşen tüm İngiltere uçuşlarında uygulamaya konulacağını 21 Mart 2017 tarihinde duyurmuştu. Kaynak: Dünya

Banvit (BANVT), Yataş (YATAS) ve Erbosan (ERBOS) payları Yıldız Pazar'a alınacak

Borsa İstanbul tarafından yapılan açıklamaya göre, Ana Pazar'da işlem görmekte olan Banvit Bandırma Vitaminli Yem Sanayii A.Ş. (BANVT), Yataş Yatak ve Yorgan Sanayi ve Ticaret A.Ş.(YATAS) ve Erbosan Erciyas Boru Sanayii ve Ticaret A.Ş. (ERBOS) paylarının 03 Nisan 2017 tarihinden itibaren Yıldız Pazar'a alınacağı duyuruldu.

Akfen GYO (AKFGY) HDI B.V. hisselerini Akfen Gayrimenkul'e devretme kararı aldı (=)

Akfen GYO, Şirket ve bağlı ortaklıklarının organizasyon ve yönetim yapısının sadeleştirilmesi

ve ilişkili maliyetlerin azaltılması amacıyla, Şirketin %100 oranında hissesine sahip olduğu

bağlı ortaklıklarından Hotel Development and Investment (HDI) B.V. hisselerinin tamamının

yine Şirketin bağlı ortaklıklarından Akfen Gayrimenkul Ticareti ve İnşaat A.Ş.'ye devredilmesine

karar verdiğini duyurdu. Bu işlemle Şirketin tüm Rusya operasyonları aynı şirketin çatısı altında

toplanmış olacağı belirtildi.

Devir işlemi Şirketin hisselerinin tamamına sahip olduğu iki bağlı ortaklığı arasında grup içi

olarak gerçekleştirilecek olup, sonucunda; 1- Şirketin (Akfen Gayrimenkul Ticareti ve İnşaat

A.Ş. aracılığı ile dolaylı olarak) HDI'nin sermayesinin tamamına sahip olmaya devam edeceği,

2- İşlem ile ilgili masraflara ilişkin ödemeler dışında, grup dışına malvarlığı çıkışının olmayacağı

ve Şirketin konsolide malvarlığında herhangi bir değişiklik meydana gelmeyeceği belirtildi.

Açıklanan değerleme raporuna göre, HDI hisseleri için yaklaşık 59,6 mn TL net aktif değeri

tespit edilmiştir.

Arçelik (ARCLK) satın alma fırsatlarını değerlendiriyor

Arçelik CEO'su Hakan Bulgurlu başta Asya olmak üzere uluslararası ağırlığını artırmak için

birleşme ve satın alma fırsatlarını değerlendirdiğini söyledi.

Hakan Bulgurlu, Endonezya, Vietnam, Filipinler, Bangladeş, Pakistan ve Hindistan gibi yerleri

işaret ederek, "Güneydoğu Asya ve Hint alt kıtasından önemli bir talep artışı geleceğini

düşünüyoruz" dedi. Beko ve Grundig gibi markalar altında çamaşır makineleri, kurutucular ve

dolaplar satan Arçelik, geçtiğimiz yıl satışların %60'ını oluşturan uluslararası piyasaların bu yıl




satışların %65'ini oluşturmasını beklediklerini söyledi. Bulgurlu, şirketin uluslararası stratejisine

yoğunlaşmasıyla beraber bu yüzdelik dilimin %80'e yükselmesini beklediklerini belirtti.

Şirket bu yıl her ne kadar ev eşyası sektöründe satış büyümesinin, hükümet tarafından yapılan vergi indirimleri dolayısıyla önceden tahmin edilenden daha büyük gerçekleşmesi beklense de gelirinin 2017’de %20 yükseleceği öngörüsünü değiştirmediğini açıkladı.

Banvit (BANVT) Hisse satışına ilişkin ek açıklama yaptı (=)

Şirketin %79,48'ine tekabül eden hisselerin 9 Ocak 2017 tarihinde Brezilya merkezli BRF S.A.'nın

bağlı ortaklığı olan BRF GmbH arasında hisse satış sözleşmesi imzalanmıştı. Bununla birlikte

BRF ile Katar merkezli Qatar Investment Authority iştiraki olan Qatar Holding LLC ("QH")

arasında, %60 BRF, %40 ise QH tarafından nihai olarak kontrol edilecek yeni bir ortaklığın (TBQ

Foods GmbH) Banvit paylarının %79,48'inin sahibi olacağı bilgisi verilmişti.

Banvit dün yaptığı açıklamada Türkiye ve Suudi Arabistan Rekabet Kurulu'ndan söz konusu hisse

devrine ilişkin izin alındığı, rekabet hukukuna ilişkin Birleşik Arap Emirlikleri'nin Ekonomi

Bakanlığı'na gerekli başvurunun 02 Şubat 2017 tarihi itibariyle yapıldığı ve gerekli onayın halen

beklendiğini açıklanmıştır. Sözleşme konusu hisselerin devredileceği yeni ortaklık olan TBQ

Foods GmbH'nin kurulduğunu bildirdi.

Şirket hisselerinin devri için tamamlanması gereken ön koşulların bir kısmının tamamlandığı ve

henüz tamamlanmamış ön koşulların öngörülen olağan genel kurul tarihi olan 13 Nisan 2017

tarihine dek tamamlanmasına yönelik tarafların çalışmaya devam ettikleri açıklanmıştır. Ön

koşulların genel kurula kadar tamamlanmamış olması halinde, sonraki bir tarihe ertelenmesinin

söz konusu olduğu belirtilmiştir.

Yorum: Açıklamalardan Banvit’in hisse devriyle ilgili sürecin devam ettiği ve genel kurula yetiştirilmeye çalışıldığı görülmektedir. Haberi nötr olarak değerlendiriyoruz. Bizim Toptan (BIZIM) hisse alım işlemleri (=)

Bizim Toptan, Şirket paylarına ilave likidite sağlamak ve yatırımcıları korumak amacıyla Borsa İstanbul'da işlem gören hisse senetlerinin geri alımına karar vermişti. Geri alım için ayrılan azami fon tutarı 40 mn TL, geri alınacak azami pay sayısı ise bu tutarı geçmeyecek şekilde belirlenmişti.

Söz konusu karar doğrultusunda gerçekleştirilen alımlar şu şekildedir:

İlgili gün Toplam İlgili gün Toplam İlgili gün Toplam

09.03.2017 50.000 50.000 11,83 11,83 591.489 591.489

10.03.2017 14.000 64.000 12,09 11,89 169.320 760.809

13.03.2017 14.000 78.000 11,97 11,90 167.611 928.419

14.03.2017 15.000 93.000 11,94 11,91 179.160 1.107.579

15.03.2017 15.000 108.000 11,86 11,90 177.918 1.285.497

16.03.2017 15.000 123.000 11,78 11,89 176.648 1.462.145

17.03.2017 15.000 138.000 11,65 11,84 175.823 1.637.967

20.03.2017 15.000 153.000 11,58 11,84 173.750 1.811.717

21.03.2017 15.000 168.000 11,89 11,85 178.348 1.990.065

22.03.2017 50.000 218.000 11,80 11,83 589.893 2.579.958

23.03.2017 50.000 268.000 11,92 11,85 596.123 3.176.081

24.03.2017 15.000 283.000 12,20 11,87 183.055 3.359.136

Tarih Alınan Adet Alınan Tutar (TL)Ortalama Alım Fiyatı (TL)




Çelebi Hava Servisi (CLEBI) ile Salwan arasında, Celebi Delhi GH'nin paylarının %25,9'unun satın almak üzere hisse devir sözleşmesi imzalandı (=)

Şirketin, Hindistan'ın Yeni Delhi şehrinde mukim, %74 oranında iştiraki bulunan bağlı ortaklığı

Çelebi Delhi GH'in sermayesinde %26'lık payı bulunan Salwan’dan bu paylarının %25,9'luk

kısmının 134,4 mn Hint Rupisi (yaklaşık 2,05 mn $) bedelle devir alınmasına ilişkin hisse devir

sözleşmesinin 21 Mart 2017 tarihinde Şirket ile Salwan arasında imzalandığı açıklandı.

Aynı sözleşme kapsamında, Şirketin ana ortağı Çelebi Havacılık Holding’in de Salwan'ın kalan

%0,1'lik paylarının tamamını 519.090 Hint Rupisi (yaklaşık 8 bin $) bedelle devir alacağı

açıklandı.

Devire ilişkin işlemlerin en geç 31 Mayıs 2017 sonuna kadar tamamlanması öngörülmektedir.

Kardemir (KRDMA, KRDMB, KRDMD) Genel Kurul’da hissedarlarıyla ticaret etme izinlerinin yer almayacağı haberlerinin gerçeği yansıtmadığını bildirdi (=)

Şirket, basında 17.03.2017 tarihinde yer verilen "29.03.2017 tarihinde yapılacak genel kurul

gündeminde yönetim kurulu üyelerine şirketle Ticaret ve Rekabet etme izinlerinin verilmesinin

yer alamayacağı" yönündeki haberlerin gerçeği yansıtmadığı bildirilmiştir.

Yorum: 2016 yılı verilerine göre Kardemir’in hissedarlarına yaptığı yuvarlak ve kütük satışları toplam satışlarının %17’sini oluşturmaktadır. Öncelikli alım programı çerçevesinde satışların %40’ı Kardemir’de payı bulunan tüm hissedarlar tarafından satın alınabilmektedir. Kardemir ortaklara satışlarda herhangi bir iskonto uygulamıyor olsa da, bu strateji Şirketin katma değeri yüksek ürünlerin toplam içindeki payının düşük kalmasına neden olmuştur. 29 Mart’ta yapılacak genel kurulda söz konusu uygulamanın devam ettirileceği kanaatindeyiz.

Park Elektrik (PRKME) Bakır üretim faaliyetlerini satarak, Konya Ilgın Elektrik Üretim'in %100 hissesini satın alıyor (-)

Konsantre bakır üretim faaliyetiyle ilgili varlıklarını 195 mn $ +KDV, toplam 715,9 mn TL + KDV bedelle (TCMB Amerikan Doları kuru 3,6714 TL) Cengiz İnşaat’a satılmasına karar verdi. Satış tutarı olan 715,9 mn TL’nin, 20 Mart 2017 tarihinde nakden ve peşinen tahsil edileceğini bildirdi. İşlemden 564 mn TL’lik satış karının oluşacağının hesaplandığını bildirdi. İşlemin önemli nitelikte işlem olması nedeniyle daha önce belirtilen rakam olan 2,097682 TL’den, genel kurul toplantısına katılarak olumsuz oy kullanacak ve muhalefet şerhini toplantı tutanağına işletecek pay sahiplerinin, ayrılma haklarını kullanabileceğini bildirdi.

Şirket yönetim kurulu, Konya Ilgın Elektrik Üretim'in %100 oranındaki hissesini 150 mn $ bedelle satın alarak iştirak etme kararı aldı. Konya Ilgın Elektrik Üretim’in, toplam 138 milyon ton işletilebilir linyit cevheri sahası ruhsatı ile 500 MW kurulu güce sahip olacak akışkan yataklı kazan teknolojisi ile kurulacak olan Konya Ilgın termik santrali elektrik üretim/satış lisansını bulundurduğunu belirtti. İştirak edilen şirketin grup şirketi olduğunu, ana hissedarının Park Holding olduğunu açıkladı.

Yorum: Ciner Grubu’nun sitesinde yer alan açıklamalara göre, Konya Ilgın projesinin hayata geçirilmesi amacıyla, anahtar teslimi bazında santral inşaası için 09.02.2015 tarihinde Çin menşeili Guangdong Electric Power Design Institute firması ile yapım sözleşmesi imzalandığı, toplam yatırım tutarının 700 mn $ olarak görüldüğü projede kredi tutarının ise 508 mn $ olacağı ifade edilmektedir. Termik santralın inşasına 2016 yılında başlanacağı, 2019 yılında enerji üretimine geçilmesinin planlandığı belirtilmektedir. Dolayısıyla da 2019 yılına kadar şirketin bir gelir etmeyeceği gözönüne alınırsa ilk aşamada hissede fiyatlamalar negatif olabilir. Ancak, proje süreci ve önümüzdeki döneme yönelik hedeflerin açıklanması ile birlikte şirketle ilgili daha net fiyatlamalar oluşabileceğini düşünüyoruz.

Pegasus 7 adet Boeing 737-800NG uçağını toplam 178,7 mn $ bedel ile devredileceğini açıkladı (+)

Pegasus ile Air Lease Corporation arasında 14 Şubat 2017 ve 17 Mart 2017 tarihlerinde varılan

iki ayrı anlaşma ile Şirket aktifleri arasında yer alan sırasıyla üç ve dört olmak üzere toplam

yedi adet Boeing 737-800NG uçağı toplam 178,7 mn $ (644,4 mn TL) satış bedeli karşılığında

Air Lease Corporation'a devredileceği açıklandı.

Şirket tarafından yapılan açıklamada, yapılan satışın ana amaçlarından birisinin de 2012 yılında

imzalanan Airbus Siparişi kapsamında yakıt kullanımında optimizasyon sağlayan portföy




değişimini hızlandırmak olduğu ve bu kapsamda Şirket planlanan Airbus teslimatlarının öne

çekilmesi amacı doğrultusunda hareket ettiği belirtildi.

Ayrıca satışa konu uçakların tamamının finansmanı finansal kiralama ile sağlanmış olduğu ve

satış bedelinin kısmen bakiye borcun kapatılmasında kullanılacağı ifade edilirken, artan tutarın

Şirketin yeni yatırımlarına ve operasyona yönelik nakit ihtiyacının karşılanmasında kullanılacağı

açıklandı.

Şirketin filosunda hâlihazırda dokuz adedi bulunan ve 2012 tarihli Airbus Siparişi kapsamında

teslimatı 2017 ve sonrasında devam edecek Airbus 320/321neo uçakların filodaki payının

artmasıyla Şirketin ortalama filo yaşının düşürülmesi ve uçak işletme maliyetlerinde iyileşme

sağlanmasının hedeflendiği ve uçak satış işlemlerinin tamamının 31 Ekim 2017 tarihine kadar

gerçekleştirilmesinin beklendiği bildirildi.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(=) Akbank (AKBNK): Akbank'ta Banksis tarafından alınan grev kararı Bakanlar Kurulu kararıyla 60 gün süreyle ertelendiği açıklandı.

(=) Akbank (AKBNK): Akbank, uluslararası piyasalardan 219,5 mn $ ve 738,3 mn €’su 1 yıl vadeli, 185 mn $ 2 yıl vadeli olmak üzere toplam 1,2 mlr $ karşılığı sendikasyon kredisi sağladığını duyurdu. Kredi Sözleşmesi’nin 22 Mart 2017 tarihinde imzalandığı bildirildi. Toplam maliyet 1 yıl vadeli kısımda Libor +% 1,45 ve Euribor + %1,35, 2 yıl vadeli kısımda ise Libor + %2,20 olmuştur. Yorum: Fitch tarafından kredi notunun düşürülmesi ardından bankaların yurt dışı borçlanma maliyetlerinde artış beklentiler dahilinde olmakla beraber, bankanın 2016 yılı Mart ayında gerçekleştirdiği 1 yıl vadeli benzer borçlanmaya göre maliyetinin ($ ve €) 60 bp artış gösterdiği görülmektedir.

(=) Aksa Enerji (AKSEN): Aksa Enerji Üretim A.Ş.’nin, 31/12/2016 tarihli finansal tablolarında sermayesinin %57'sini kaybetmiş olması nedeniyle, sermaye kaybını gidermesi konusunda Borsa İstanbul tarafından uyarıldığı açıklanmıştır. Şirket özsermaye erimesinin ana sebebinin, döviz bazlı yükümlülüklerinden kaynaklanan kur farkı zararları olduğunu ve gerekli önlemlerin 2016 yılı itibarı ile alınmış olduğunu paylaşmıştır. Bu önlemlerin pozitif etkilerinin 2017 yılı içerisinde yansıyacağını bildirmiştir.

(=) Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT): Bağımsız denetimden geçmemiş verilere göre, Şirket'in Şubat ayında toplam prim üretimi (Y/Y +%31 A/A -%4) 39,2 mn TL olmuştur. Böylece Şirket'in 2017 Ocak-Şubat döneminde toplam prim üretimi yıllık bazda %36,7 artarak 80 mn TL (Hayat Dışı: 0,08 mn TL, Hayat: 79,9 mn TL) olarak gerçekleşmiştir.

(=) Anadolu Sigorta (ANSGR): Bağımsız denetimden geçmemiş verilere göre, Şirket'in Şubat

ayında toplam prim üretimi (Y/Y +%11 A/A -%20) 320,4 mn TL olmuştur. Böylece Şirket'in 2017

Ocak-Şubat döneminde toplam prim üretimi yıllık bazda %7,5 artarak 719,2 mn TL olarak

gerçekleşmiştir.

(=) Anel Elektrik (ANELE): Şirket Birleşik Krallık’ta bina, havalimanı, raylı sistem, liman ve endüstriyel tesislerin Elektrik ve Mekanik Sistemlerinin montaj, mühendislik, satın alma, test ve devreye alma işlerini yapmak üzere, Londra merkezli Anel Engineering & Contracting Ltd. şirketinin kurulmasına, şirketin sermayesinin, 100.000 İngiliz Poundu olarak belirlenmesine karar vermiştir.

(=) Ford Otosan (FROTO): Şirket gerçekleştirilecek yatırım projelerinin finansmanına yönelik çalışmalar çerçevesinde, Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) ile toplam 150 mn € tutarında yatırım kredisi sağlanması amacıyla görüşmeler yapmakta olduğunu açıkladı.

(=) Garanti Bankası (GARAN): Bankanın takipteki krediler portföyünde yer alan ve toplam

anapara bakiyesi 109,7 mn TL olan kredi kartı, bireysel destek kredisi ve kredili mevduat ve

masraf hesabı türündeki kredilere ilişkin tahsili gecikmiş alacaklarının 9 mn TL'ye satıldığı

bildirildi. Yorum: Banka'nın 4Ç'de %2,77 olarak gerçekleşen Takipteki Krediler Oranı'nında bu

satış işlemi ile birlikte 6 bp düşüş olabileceğini hesaplıyoruz. Ayrıca 1Ç'de Banka'nın diğer

faaliyet gelirlerine 9 mn TL'lik gelir yansıyacak.




(=) Garanti Bankası (GARAN): BBVA S.A. ve Doğuş Grubu’ndan yapılan açıklamaya göre, 21 Şubat 2017 tarihinde yapılan duyuruda belirtildiği üzere, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.'nın (BBVA) Doğuş Grubu'ndan satın almak üzere anlaşmaya vardığı Garanti Bankası’nın çıkarılmış toplam sermayesinin %9,95'ini temsil eden payların BBVA'ya devrinin, ön şartların gerçekleşmesiyle tamamlandığı açıklandı. Böylece Garanti Bankası'nda BBVA'nın toplam payı %49,85'e çıktı.

(=) Halk Bankası (HALKB): Banka 23 Mart 2017 tarihi itibarıyla ABD ile İngiltere'de başlayacak ve piyasa şartlarına bağlı olarak $ cinsinden sermaye benzeri (Basel III uyumlu) tahvil ihraç imkanlarının değerlendirileceği yatırımcı toplantısının düzenlenmesi için yetkilendirme yaptığını duyurdu.

(=) Katmerciler (KATMR): Şirket Güvenlik Kuvvetlerine teslim edilmek üzere 6,2 mn $ tutarında zırhlandırılmış araç siparişi almıştır. Siparişlerin teslimi 2017 yılı içerisinde gerçekleştirileceği açıklanmıştır.

(=) Kordsa Global (KORDS): Kordsa Global'in Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bağlı ortaklığı Kordsa Incorporated'in, INVISTA S.à r.l. firmasının Chattanooga TN bölgesindeki tesisinin satın alımı amacıyla anlaşma imzalanmıştır. Alım kapsamında Kordsa Incoporated'in faaliyetlerinin devamlılığını sağlar nitelikte, tesisin enerji üretim istasyonu, tuz ve polimer üretim tesisleri, arazi ve yer altı yerüstü düzenlerinin büyük bir kısmı bulunmaktadır. Alım bedeli olan 4 mn $’ın ödemesi önümüzdeki 3 ay içinde gerekli izinlerin tamamlanması ve devir ile gerçekleştirilecektir.

(=) Net Holding (NTHOL): Net Holding, Ekspres Yatırım Menkul Değerler'in faaliyetlerinin 2 yıl geçici olarak durdurulmasına karar verdi.

(=) Net Holding (NTHOL): İştirak yapısının sadeleştirilmesi adına daha önce Net Turizm

(NTTUR) ile birleşme kararı alındığını vurgulayan Net Holding, birleşme koşulunun

tamamlanması koşuluyla önümüzdeki dönemlerde ticari faaliyeti olmayan grup şirketlerinin de

holding bünyesinde birleştirileceğini belirtti. Otel ve gazino işletmeciliği faaliyetlerinin ise

Merit markası altında toplanmasına yönelik çalışmalar yapılacağını da açıkladı. Bu amaca

yönelik olarak ise Merit Turizm Yatırım’ın (MERIT), SPK onayı alınması halinde sermayesinin

artırılması, ilk etapta KKTC’de bulunan otellerin ve casinoların mal sahibi şirketleri ile kiralama

anlaşmaları yapacak, ikinci etapta ise Karadağ ve Hırvatistan’da bulunan şirketlerin paylarının,

Net Holding’den satın alacağı ifade edildi. Merit paylarının önce Ana Pazar ardından da Yıldız

Pazar’da işlem görmesini hedefleyen şirket, yatırımcılarının haklarının korunması adına;

sermaye artışlarına katılma ya da Gönüllü Pay Alım Teklifi seçenekleri sunulacağını, Ayrıca, bu

yapılandırma işlemleri sırasında yatırımcıların da ayrılma haklarını da kullanabileceklerini

bildirdi.

(=) Netaş (NETAS): İçişleri Bakanlığı tarafından verilen 1 yıl süre ile kamu ihalelerine katılma

yasağı kararı iptal edilmiştir.

(=) Özak GYO (OZKGY): Şirket portföyünde bulunan Eyüp-Göktürk'teki mevcut araziyi genişletmek amacıyla; mülkiyeti Maliye Bakanlığı'nda, 2B hakkı Kamer İnşaat San.ve Tic. A.Ş.'de olan İstanbul Eyüp ilçesi’nde Maslakaltı mevkiinde yer alan 32.863,21 m2 yüzölçümlü arazinin 2B hakkı 67 mn TL +KDV bedel ile 10 Mart 2017 tarihinde devir alındığı ve söz konusu araziye ilişkin tapunun İstanbul Defterdarlığı Milli Emlak Daire Başkanlığı'ndan (Milli Emlak) Şirkete devrinin 20 Mart 2017 tarihinde gerçekleştiği açıklandı. Bu alım işlemi nedeniyle ayrıca Milli Emlak'a da taksitli satış bedeli olarak 57,5 mn TL ödeme yapılmasının gerekmekte olduğu ve bu tutarın %20'sinin peşin olarak ödendiği, kalan tutarın 5 yılda 6'şar aylık vadelerde 10 eşit taksitte ödeme planına bağlandığı bildirildi. Ayrıca Şirket bu arsa yatırımı finansmanında kullanılmak üzere 3 yıl vadeli 36 mn TL tutarında banka kredisi kullanıldığını açıkladı.

(=) Reysaş GYO (RYGYO): Şirket portföyünde bulunan Sakarya Arifiye İlçesi’nde 10.326,55 m²

arsa üzerinde bulunan 1.692 m²'lik deponun 50 m²'lik depolama alanının 1 seneliğine kiraya

verildiğini açıkladı. Kiraya verilen depodan 1 senede yaklaşık KDV dahil 10 bin TL gelir elde

edileceği bildirildi.

(=) TSKB (TSKB): Banka, sürdürülebilir projelerin finansmanına yönelik Basel III uyumlu katkı

sermaye niteliği taşıyan tahvil ihracına ilişkin talep toplama sürecinin tamamlandığını duyurdu.




Nominal tutarı 300 mn $, itfa tarihi 29 Mart 2027 olan ve 29 Mart 2022 tarihinde erken itfa

opsiyonu bulunan sabit faizli 10 yıl vadeli tahvillerin kupon oranının %7,625 olarak belirlendiği

açıklandı.

(=) Türk Hava Yolları (THYAO): Türk Hava Yolları'nın 2017 yılı Şubat ayında toplam yolcu sayısı

önceki yılın aynı dönemine göre %8,8, bir önceki aya göre %1,1 düşüş göstererek 4,09 mn

olmuştur. Aynı ayda yolcu sayısı yurtiçinde yıllık bazda %5,7 gerilerken, yurt dışında ise %11,3

düşüş kaydetti. Böylece 2017 yılı Ocak-Şubat döneminde yolcu sayısı yıllık bazda %10,4 düşüş

gösterdi. Şubat ayında toplam Yolcu Doluluk Oranı önceki yılın aynı dönemine göre 1,8 puan

artarak %73,4 olurken, yurt dışında yolcu doluluk oranı ise yıllık bazda 2,8 puan artış ile %72,5

düzeyine çıktı. 2017 Şubat’ta Toplam Arz edilen Koltuk Km (AKK) yıllık bazda %9,3 azalarak

11,3 mlr olarak gerçekleşirken, Ücretli Yolcu Km (ÜYK), önceki yılın aynı dönemine göre %7,7,

bir önceki aya göre %5,2 düşüş göstermiştir.

(=) Yapı Kredi Bankası (YKBNK): Banka tarafından yapılan açıklamada, daha önceden söz

edilen Ataşehir alacaklarına ilişkin 25 mn TL tutarındaki ödemenin 21 Mart 2017 itibariyle

Banka hesaplarına yapıldığı ve konuyla ilgili davalardan feragat edilmesine yönelik hukuki

işlemlere başlandığı duyuruldu. Diğer taraftan, Bankaya ödenen 25 mn TL'nin %57,4'üne tekabül

eden tutar Koç Finansal Hizmetler A.Ş. (KFH) tarafından Çukurova'ya ödenecek olup,

Çukurova'ya ödenecek tutarın Koçbank A.Ş. tarafından Çukurova Grubu'ndan alınan YKB pay

sayısı olan 335.015.163,85'e bölünmesi suretiyle bulunan beher YKB payına düşen tutar, 2005

yılında gerçekleşen hisse devri nedeniyle yapılan çağrıda sattıkları pay adedi ile çarpılarak,

çağrıya cevap veren ortakların hesaplarına 31 Mart 2017 tarihine kadar KFH tarafından

yatırılacağı bildirildi.




Menkul Tarih HBT (Brüt) HBT (Net) Temettü Verimi % Tahmini VIOP Etkisi (Puan)

TSKB 27.03.2017 0,04 0,03 2,8%

FMIZP 27.03.2017 1,17 0,99 8,5%

ISMEN 28.03.2017 0,13 0,11 9,5%

ISGYO 28.03.2017 0,08 0,08 4,7%

ANSGR 28.03.2017 0,06 0,05 2,5%

TKFEN 29.03.2017 0,31 0,26 3,5% -37

CIMSA 29.03.2017 1,42 1,21 8,5%

AKBNK 30.03.2017 0,23 0,19 2,5% -320

AKCNS 30.03.2017 1,24 1,05 9,0%

OTKAR 31.03.2017 2,50 2,13 2,1% -11

SAHOL 03.04.2017 0,20 0,17 2,0% -123

TTRAK 03.04.2017 4,68 3,98 5,7%

ARCLK 03.04.2017 0,63 0,53 2,8% -73

FROTO 03.04.2017 1,14 0,97 3,1% -49

TATGD 03.04.2017 0,20 0,17 2,6%

TOASO 03.04.2017 0,70 0,60 2,6% -57

BFREN 03.04.2017 5,43 4,62 3,6%

TUPRS 04.04.2017 6,22 5,29 7,0% -522

ISCTR 04.04.2017 0,26 0,22 3,9% -249

AKSA 05.04.2017 1,00 0,85 9,4%

AYGAZ 05.04.2017 1,50 1,28 10,3%

KCHOL 06.04.2017 0,33 0,28 2,1% -124

ARENA 07.04.2017 0,11 0,09 2,5%

ALBRK 10.04.2017 0,05 0,04 3,8%

SARKY 10.04.2017 0,13 0,11 3,3%

YGGYO 11.04.2017 0,91 0,91 6,4%

ULKER 12.04.2017 0,19 0,16 1,0% -17

SASA 14.04.2017 0,26 0,22 7,5%

HDFGS 14.04.2017 0,02 0,02 0,8%

PETKM 14.04.2017 0,40 0,34 8,1% -181

PRKAB 18.04.2017 0,06 0,05 2,8%

ENKAI 19.04.2017 0,12 0,11 1,9% -41

ALARK 20.04.2017 0,31 0,26 5,9%

KORDS 21.04.2017 0,30 0,25 3,9%

GARAN 24.04.2017 0,30 0,25 3,3% -410

AKSGY 24.04.2017 0,20 0,20 6,9%

ALKA 25.04.2017 0,42 0,36 11,7%

JANTS 26.04.2017 0,65 0,55 2,6%

EGEEN 27.04.2017 12,00 10,20 4,5%

POLHO 02.05.2017 0,05 0,04 0,5%

ECBYO 02.05.2017 0,10 0,10 6,2%

ALKIM 05.05.2017 0,83 0,70 3,2%

ECILC 08.05.2017 0,50 0,43 14,0%

HALKB 09.05.2017 0,20 0,17 1,8% -86

ECZYT 10.05.2017 1,15 0,98 11,9%

CCOLA 22.05.2017 0,20 0,17 0,5% -9

KONYA 22.05.2017 6,00 5,10 2,1%

SELEC 22.05.2017 0,08 0,07 2,4%

NUHCM 26.05.2017 0,90 0,77 8,6%

AEFES 29.05.2017 0,25 0,21 1,2%

Açıklanan Temettüler



Menkul Tarih HBT (Brüt) HBT (Net) Temettü Verimi % Tahmini VIOP Etkisi (Puan)

CUSAN 29.05.2017 0,17 0,14 5,9%

TRKCM 30.05.2017 0,11 0,10 3,7%

ANACM 30.05.2017 0,11 0,10 3,5%

SODA 30.05.2017 0,27 0,23 4,3% -53

ADEL 31.05.2017 0,72 0,61 4,5%

VAKBN 31.05.2017 0,05 0,04 0,9% -21

SISE 31.05.2017 0,12 0,10 2,9% -3

KARTN 31.05.2017 3,11 2,64 1,1%

ALCAR 31.05.2017 3,01 2,56 5,9%

ALGYO 31.05.2017 1,00 1,00 2,3%

GRNYO 31.05.2017 0,05 0,05 6,1%

CELHA 31.05.2017 0,07 0,06 2,5%

ACSEL 31.05.2017 0,05 0,04 1,8%

VERTU 31.05.2017 0,10 0,10 3,3%

PNSUT 31.05.2017 0,91 0,77 5,7%

KUYAS 31.05.2017 0,04 0,04 1,2%

BRSAN 31.05.2017 0,60 0,51 6,5%

BIMAS 07.06.2017 0,80 0,68 1,4% -100

ASELS 08.06.2017 0,03 0,02 0,1%

BUCIM 19.06.2017 0,18 0,15 3,1%

AKSGY 20.06.2017 0,20 0,20 6,9%

CEMTS 28.06.2017 0,04 0,03 1,3%

UNYEC 03.07.2017 0,19 0,16 4,5%

ADANA 03.07.2017 0,36 0,30 5,3%

ADBGR 03.07.2017 0,25 0,21 5,3%

ADNAC 03.07.2017 0,04 0,03 4,2%

BOLUC 03.07.2017 0,27 0,23 4,5%

MRDIN 03.07.2017 0,13 0,11 2,8%

LKMNH 20.07.2017 0,17 0,14 3,0%

ULUSE 31.08.2017 0,46 0,39 4,4%

ASELS 14.09.2017 0,03 0,02 0,1%

BIMAS 08.11.2017 0,60 0,51 1,0% -75

CRDFA 21.11.2017 0,28 0,24 17,4%

HEKTS 01.12.2017 0,38 0,32 10,4%

UNYEC 01.12.2017 0,28 0,24 6,8%

ADANA 01.12.2017 0,53 0,53 8,0%

ADBGR 01.12.2017 0,38 0,32 7,9%

ADNAC 01.12.2017 0,05 0,04 6,3%

BOLUC 01.12.2017 0,40 0,34 6,7%

MRDIN 01.12.2017 0,19 0,16 4,3%

ASELS 14.12.2017 0,03 0,02 0,1%

KRONT 0,17 0,14 1,6%

VERUS 0,15 0,13 1,1%

EREGL 0,41 0,37 6,9% -471

SEKFK 0,10 0,09 5,9%

GOODY 0,03 0,03 0,9%

PETUN 1,01 0,86 9,5%

EGGUB 0,50 0,43 2,3%

HLGYO 0,004 0,004 0,4%

Açıklanan Temettüler



Şirket Kodu Şirket Adı Toplantı Tarihi Toplantı Saati

CIMSA Çimsa 27.03.2017 15:30

TKNSA Teknosa 27.03.2017 15:00

GOZDE Gözde Girişim Srmy. Y.O. 27.03.2017 14:00

ISFIN İş Finansal Kiralama 27.03.2017 14:00

MAALT Marmaris Altınyunus 27.03.2017 14:00

AFYON Afyon Çimento 27.03.2017 13:30

UFUK Ufuk Yatırım 27.03.2017 11:00

ARENA Arena Bilgisayar 27.03.2017 10:30

KORDS Kordsa Global Endüstriyel 27.03.2017 10:00

PKENT Petrokent Turizm 27.03.2017 10:00

TATGD Tat Gıda 27.03.2017 10:00

ALGYO Alarko G.M.Y.O. 28.03.2017 15:00

DITAS Ditaş Doğan 28.03.2017 15:00

YKBNK Yapı Ve Kredi Bankası 28.03.2017 15:00

AKBNK Akbank 28.03.2017 14:00

ALKA Alkim Kağıt 28.03.2017 14:00

BRISA Brisa 28.03.2017 14:00

SODA Soda Sanayii 28.03.2017 14:00

BUCIM Bursa Çimento 28.03.2017 13:30

BLCYT Bilici Yatırım 28.03.2017 11:00

CELHA Çelik Halat 28.03.2017 11:00

DGGYO Doğuş G.M.Y.O. 28.03.2017 11:00

KONYA Konya Çimento 28.03.2017 11:00

KRGYO Körfez G.M.Y.O. 28.03.2017 11:00

DENCM Denizli Cam 28.03.2017 10:00

IZFAS İzmir Fırça 28.03.2017 10:00

SODSN Sodaş Sodyum 28.03.2017 10:00

TOASO Tofaş Otomobil Fab. 28.03.2017 10:00

USAK Uşak Seramik 28.03.2017 10:00

AYGAZ Aygaz 29.03.2017 15:00

SEKFK Şeker Fin. Kir. 29.03.2017 15:00

AYCES Altınyunus Çeşme 29.03.2017 14:30

ANACM Anadolu Cam 29.03.2017 14:00

BOSSA Bossa 29.03.2017 14:00

DGZTE Doğan Gazetecilik 29.03.2017 14:00

DZGYO Deniz G.M.Y.O. 29.03.2017 14:00

EMNIS Eminiş Ambalaj 29.03.2017 14:00

KRDMB,KRDMD,KRDMA Kardemir 29.03.2017 14:00

KUYAS Kuyumcukent Gayrimenkul Yatırım 29.03.2017 14:00

LIDFA Lider Faktoring 29.03.2017 14:00

SANFM Sanifoam Sünger 29.03.2017 14:00

PETKM Petkim 29.03.2017 13:00

DYOBY Dyo Boya 29.03.2017 11:30

YUNSA Yünsa 29.03.2017 11:30

DENIZ Denizbank 29.03.2017 11:00

DOBUR Doğan Burda Rızzolı 29.03.2017 11:00

GOODY Good-Year 29.03.2017 10:30

DOAS Doğuş Otomotiv 29.03.2017 10:00

TRKCM Trakya Cam 29.03.2017 10:00

TUPRS Tüpraş 29.03.2017 10:00

ULAS Ulaşlar Turizm 29.03.2017 10:00

VKING Viking Kağıt 29.03.2017 10:00

AKCNS Akçansa 29.03.2017 09:00

Genel Kurul Tarihleri




KCHOL Koç Holding 30.03.2017 16:00

MIPAZ Milpa 30.03.2017 16:00

PETUN Pınar Entegre Et Ve Un 30.03.2017 14:30

AGYO Atakule G.M.Y.O. 30.03.2017 14:00

ALKIM Alkim Kimya 30.03.2017 14:00

AVHOL Avrupa Yatırım Holding 30.03.2017 14:00

CUSAN Çuhadaroğlu Metal 30.03.2017 14:00

HALKB Halk Bankası 30.03.2017 14:00

IDGYO İdealist G.M.Y.O. 30.03.2017 14:00

NUHCM Nuh Çimento 30.03.2017 14:00

PSDTC Pergamon Status 30.03.2017 14:00

SAHOL Sabancı Holding 30.03.2017 14:00

SISE Şişe Cam 30.03.2017 14:00

ISDMR İskenderun Demir Ve Çelik 30.03.2017 13:30

PNSUT Pınar Süt 30.03.2017 11:30

BAGFS Bagfaş 30.03.2017 11:00

BASCM Baştaş Başkent Çimento 30.03.2017 11:00

BOYP Boyner Perakende Ve Tekstil 30.03.2017 11:00

FINBN Finansbank 30.03.2017 11:00

GRNYO Garanti Y.O. 30.03.2017 11:00

HURGZ Hürriyet Gazetecilik 30.03.2017 11:00

SAMAT Saray Matbaacılık 30.03.2017 11:00

SASA Sasa 30.03.2017 11:00

ICBCT Icbc Turkey Bank 30.03.2017 10:30

KARTN Kartonsan 30.03.2017 10:30

GARAN Garanti Bankası 30.03.2017 10:00

PARSN Parsan 30.03.2017 10:00

PINSU Pınar Su 30.03.2017 10:00

TCELL Turkcell 30.03.2017 10:00

MNDRS Menderes Tekstil 30.03.2017 09:30

KUTPO Kütahya Porselen 30.03.2017 09:00

DESA Desa 31.03.2017 15:00

ADBGR,ADNAC,ADANA Adana Çimento 31.03.2017 14:00

ASLAN Aslan Çimento 31.03.2017 14:00

BOLUC Bolu Çimento 31.03.2017 14:00

EREGL Ereğli Demir Çelik 31.03.2017 14:00

HEKTS Hektaş 31.03.2017 14:00

ISCTR,ISATR,ISKUR,ISBTR İş Bankası 31.03.2017 14:00

MRDIN Mardin Çimento 31.03.2017 14:00

ULKER Ülker 31.03.2017 14:00

UNYEC Ünye Çimento 31.03.2017 14:00

DOHOL Doğan Holding 31.03.2017 11:00

FFKRL Finans Fin. Kir. 31.03.2017 11:00

MERKO Merko Gıda 31.03.2017 11:00

OYAYO Oyak Y.O. 31.03.2017 11:00

TACTR Taç Tarım 31.03.2017 11:00

YONGA Yonga Mobilya 31.03.2017 11:00

KERVT Kerevitaş Gıda 31.03.2017 10:00

PGSUS Pegasus Hava Taşımacılığı 31.03.2017 10:00

PRKAB Türk Prysmian Kablo 31.03.2017 10:00

RAYSG Ray Sigorta 31.03.2017 10:00

SKBNK Şekerbank 31.03.2017 10:00

LKMNH Lokman Hekim 02.04.2017 11:00





AKSA Aksa 03.04.2017 14:00

THYAO Türk Hava Yolları 03.04.2017 14:00

EDIP Edip Gayrimenkul Yatırım 04.04.2017 11:00

IZMDC İzmir Demir Çelik 04.04.2017 10:30

KRSTL Kristal Kola 06.04.2017 16:00

HLGYO Halk G.M.Y.O. 06.04.2017 14:30

ADESE Adese 06.04.2017 14:00

EGGUB Ege Gübre 06.04.2017 14:00

RODRG Rodrigo Tekstil 06.04.2017 14:00

HALKS Halk Sigorta 06.04.2017 10:00

ITTFH İttifak Holding 06.04.2017 10:00

SARKY Sarkuysan 07.04.2017 14:30

BRMEN Birlik Mensucat 07.04.2017 14:00

OZRDN Özerden Plastik Sanayi 07.04.2017 14:00

MAKTK Makina Takım 07.04.2017 11:00

LUKSK Lüks Kadife 07.04.2017 10:00

RTALB Rta Laboratuvarları 07.04.2017 10:00

OZGYO Özderici G.M.Y.O. 07.04.2017 09:30

OSTIM Ostim Endüstriyel Yatırımlar 08.04.2017 14:00

YGGYO Yeni Gimat G.M.Y.O 09.04.2017 11:00

CCOLA Coca Cola İçecek 10.04.2017 14:00

VANGD Vanet Gıda 10.04.2017 11:00

BTCIM Batı Çimento 11.04.2017 15:30

JANTS Jantsa Jant 11.04.2017 14:00

MGROS Migros 11.04.2017 14:00

BSOKE Batısöke Çimento 11.04.2017 13:30

EGCYO Egeli & Co. Tarım Girişim Srmy. Y.O. 12.04.2017 13:00

EGLYO Egeli & Co Girişim Srmy. Y.O. 12.04.2017 10:00

POLHO Polisan Holding 13.04.2017 14:00

SRVGY Servet G.M.Y.O. 13.04.2017 11:00

TMPOL Temapol Polimer Plastik 13.04.2017 11:00

AKSGY Akiş G.M.Y.O. 14.04.2017 11:00

BRYAT Borusan Yat. Paz. 14.04.2017 11:00

DERIM Derimod 14.04.2017 11:00

GUSGR Güneş Sigorta 14.04.2017 10:00

ALARK Alarko Holding 17.04.2017 15:00

CMENT Çimentaş 18.04.2017 11:30

DOGUB Doğusan 18.04.2017 11:00

GARFA Garanti Faktoring 18.04.2017 10:30

CMBTN Çimbeton 18.04.2017 09:30

DAGI Dagi Giyim 19.04.2017 12:00

ATAGY Ata G.M.Y.O. 19.04.2017 11:00

DAGHL Dagi Yatırım Holding 19.04.2017 11:00

ASCEL Asil Çelik 19.04.2017 10:30

ERBOS Erbosan 22.04.2017 11:00

GENTS Gentaş 25.04.2017 14:00

GDKGS Gedik Girişim Srmy. Y.O. 26.04.2017 14:00

GYHOL Gedik Yatırım Holding 26.04.2017 11:30

EKGYO Emlak G.M.Y.O. 26.04.2017 10:00

GEDIK Gedik Yatırım 26.04.2017 09:30

ISBIR İşbir Holding 28.04.2017 11:00

VAKBN T. Vakıflar Bankası 04.05.2017 10:00

AYES Ayes Çelik Hasır 14.05.2017 10:00

Kaynak: Borsa İstanbul, *2017 yılı verileri 16/03/2017 tarihi itibariyledir.




Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız…

Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki

27 Mar. Türkiye 10:00 Mar. Sektörel Güven Endeksleri

27 Mar. Almanya 11:00 Mar. IFO İş Ortamı Güven Endeksi 98,31 110,80 111,00

27 Mar. Türkiye 14:30 Mar. Reel Kesim Güven Endeksi 57,58 106,50

27 Mar. Türkiye 14:30 Mar. Kapasite Kullanımı 69,70 75,40%

27 Mar. ABD 17:30 Mar. Dallas Fed İmalat Aktivite End. 65,65 21,00 24,50

27 Mar. ABD 20:15 Fed Evans konuşması

28 Mar. ABD 01:30 Fed Kaplan konuşması

28 Mar. Türkiye 14:30 Oca. Konut Fiyat Endeksi, Aylık % 50,00 0,81%

28 Mar. ABD 15:30 Şub. Toptan Stoklar- Aylık %- Öncü 81,68 0,20% -0,20%

28 Mar. ABD 16:00 Oca. S&P/CS-20 Konut Fiyat Endeksi 52,67 192,61

28 Mar. ABD 17:00 Mar. CB Tüketici Güven Endeksi 94,66 113,40 111,80

28 Mar. ABD 17:00 Mar. Richmond Fed Sanayi Endeksi 72,52 14,00 12,00

28 Mar. ABD 19:45 Fed George konuşması

28 Mar. ABD 19:50 Fed Başkanı Yellen'ın konuşması


28 Mar. ABD 23:30 Fed Powell konuşması

29 Mar. Japonya 02:50 Şub. Perakende Satışlar- Aylık % 64,58 0,30% 0,20%

29 Mar. Fransa 09:45 Mar. Tüketici Güven Endeksi 80,56 100,00

29 Mar. Türkiye 14:00 Şub. BDDK: Bankacılık Sektörü Net Kar/Zarar Durumu

29 Mar. ABD 14:00 24 Mar. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 -2,70%

29 Mar. ABD 16:20 Fed Evans konuşması

29 Mar. ABD 17:00 Şub. Bekleyen Konut Satışları - Aylık % 77,86 -2,80%

29 Mar. ABD 17:00 Şub. Bekleyen Konut Satışları-Yıllık % 31,30 2,70%

29 Mar. ABD 18:30 Fed Rosengren konuşması

29 Mar. ABD 20:15 Fed Williams konuşması

30 Mar. Türkiye 10:00 Mar. Ekonomi Güven Endeksi 27,27 91,50

30 Mar. Türkiye 11:00 Şub. Yabancı Ziyaretçi Sayısı 63,64 -9,80%

30 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Ekonomi Güven Endeksi 52,27 108,10 108,00

30 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Tüketici Güven Endeksi 81,82 -5,00

30 Mar. Almanya 15:00 Mar. TÜFE- Yıllık %- Öncü 88,14 1,80% 2,20%

30 Mar. Almanya 15:00 Mar. TÜFE- Aylık %-Öncü 86,44 0,40% 0,60%

30 Mar. ABD 15:30 4Ç16 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%- Final 96,95 2,00% 1,90%

30 Mar. ABD 15:30 4Ç16 Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Çeyreksel%-Final 67,86 1,20%

30 Mar. ABD 15:30 25 Mar. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,47 258 Bin

30 Mar. ABD 16:45 Fed Mester konuşması


31 Mar. Japonya 02:30 Şub. İşsizlik Oranı 80,00 3,00% 3,00%

31 Mar. Japonya 02:30 Şub. TÜFE - Yıllık % 80,00 0,30% 0,40%

31 Mar. Japonya 02:30 Mar. Tokyo TÜFE - Yıllık % 80,00 -0,20% -0,30%

31 Mar. Japonya 02:50 Şub. Sanayi Üretimi- Aylık %-Öncü 80,00 1,20% -0,40%

31 Mar. Çin 04:00 Mar. CFLP PMI İmalat 85,71 51,70 51,60

31 Mar. Çin 04:00 Mar. CFLP PMI İmalat Dışı 62,86 54,20

31 Mar. Fransa 09:45 Mar. TÜFE- Yıllık %-Öncü 94,44 1,30% 1,20%

31 Mar. Fransa 09:45 Şub. ÜFE - Yıllık % 47,22 3,30%

31 Mar. Türkiye 10:00 Şub. Dış Ticaret Dengesi 87,88 -4,3 Mlr $

31 Mar. Türkiye 10:00 4Ç16 GSYH Yıllık % 80,00 2,10% -1,80%

31 Mar. Almanya 10:55 Mar. İşsiz Sayısı-Değişim 90,00 -10 Bin -15 Bin

31 Mar. İngiltere 11:30 4Ç16 GSYH Çeyreksel %- Final 97,67 0,70% 0,70%

31 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Tahmini Tüfe-Yıllık % 79,55 1,80% 2,00%

31 Mar. ABD 15:30 Şub. Kişisel Gelirler 80,00 0,40% 0,40%

31 Mar. ABD 15:30 Şub. Kişisel Harcamalar 80,00 0,20% 0,20%

31 Mar. ABD 16:45 Mar. Chicago Satınalma Yöneticileri Endeksi 82,44 56,80 57,40

31 Mar. ABD 17:00 Fed Kashkari konuşması

31 Mar. ABD 17:00 Mar. Michigan Tüketici Güven Endeksi-Final 70,00 97,80 97,60

Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks

Haftalık Ajanda

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_241635.pdf



www.vakifyatirim.com.tr

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Genel Müdürlük

Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul

(0212) 352 35 77

Araştırma ve Strateji Müdürlüğü [email protected]

Sezai ŞAKLAROĞLU

Selahattin AYDIN

Tuğba SAYGIN

Serap KAYA

Esra SARI

Ögeday GÜRBÜZ
http://www.vakifyatirim.com.tr/mailto:[email protected]

haftalık strateji bülteni · arçelik-lg klima san. ve tic. a.Ş. ve vestel beyaz eşya san. ve...

Documents