hafslund asa 22. oktober 2014hafnohafslundno.blob.core.windows.net/files/omhafslund/...stabil ebitda...

Hafslund ASA

22. oktober 2014

Hovedpunkter 3. kvartal 2014

• Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 656 mill – stabil underliggende drift.

• Forretningsområdet Marked med resultatfremgang på 36 mill fra fjoråret.

• Samlet energiproduksjon og energietterspørsel på linje med fjoråret.

• Oppnådd kraftpris på 23 øre/kWh – ned 2 øre/kWh fra fjoråret.

• Integrasjon av kjøpt nettvirksomhet følger plan – fusjon gjennomført innen utgangen av

2014.

• Ekstraordinære nedskrivninger på 127 mill innenfor forretningsområdet Varme.

s.2

Stabil EBITDA i Produksjon, Varme, Nett og

Marked

s.3

513453

538627

2527

25

0

250

500

750

1 000

0

10

20

30

40

Q3

2013

Q3

2012

13

Q3

2011

øre/kWh

Q3

2014

EBITDA**

mill kr.

* Kraftpriser er kvartalsgjennomsnitt av NO1. Kilde: www.nordpoolspot.com

** EBITDA for forretningsområdene Produksjon, Varme, Nett og Marked (mao eksl. Øvrig virksomhet)

EBITDA

+8 %

Kraftpris

-2 %

Gjennomsnittlig EBITDA

Kraftpriser *

EBITDA

Gjennomsnittlig Kraftpris

I forhold

til snitt

siste 3 år:

EBITDA 3. kvartal 2014 og endring fra 2013

s.4

142

345

140

656

EBITDA Annet

29

Marked Nett Varme

1

Produksjon

NOK mill

633

59

57 66 656

EBITDA

Q3 14

Annet Marked Nett Varme

5

Produksjon

21

EBITDA

Q3 13

EBITDA Q3 2014 Endring EBITDA fra Q3 2013

Rentebærende gjeld uendret i kvartalet

s.5

10,510,5

8,7

9,99,8

0

2

4

6

8

10

12

0

10

20

30

40

50

60

Nto rtb

gjeld (mrd) Ek-andel %

Q3 2014

30%

Q2 2014

31%

Q1 2014

31%

Q4 2013

30%

Q3 2013

31%

Endring netto rentebærende gjeld i kvartalet • Netto rentebærende gjeld uendret

til tross for 368 mill i økt

arbeidskapital i kvartalet.

• Delvis tilbakebetaling av tidligere

innbetalt skatt på 142 mill knyttet til

frafalt skattekrav fra salg av

aksjene i Hatros.

• Økt pensjonsforpliktelse som følge

av lavt rentenivå reduserer

egenkapitalandelen om lag 1

prosentpoeng.

368

274

142

656

10 000

0

10 600

10 200

10 400

10 548

Netto gjeld

30.06.2014

EBITDA

54

Betalte

renter

Betalt

skatt

Endring

arbeids-

kapital

m.m.

Netto

investeringer

m.m.

13

Kapital-

transaksjoner

10 459

Netto gjeld

30.09.2014

NOK mill

Utvikling netto rentebærende gjeld og EK-andel

Hovedverdidrivere

• Nettreguleringen fra 2013 basert på swap renten

• Basis for finansielle kostnader Swap rente

Regulatorisk

regime

• Regulerte inntekter Varme og Nett

• AMS (automatiske strømmålere) innen 2019

• Elsertifikater

• Nordisk sluttbrukermarked og data hub

Effektiv drift

• Organisk og strukturell vekst

• Kontinuerlig forbedring

• Risk management

s.6

• Kraftprissikring innført 2012 for å redusere nedside

kraftprisrisiko

• Sikringspolicy: sikre kraftpris for kommende 36 måneder

for å redusere prisrisiko, med høyest sikringsgrad

kommende 6 måneder – kan sikre opp til 15 år

Kraftpris

Prissikrer løpende deler av kraftpriseksponering

s.7

Formål med delvis kraftprissikring:

Sikre kontantstrøm og inntjening

Bedre utnytte markedsmuligheter

Liten reguleringsmulighet i vassdraget

1

2

3

Usikkerhet i kontantstrøm

Finans-

kostnader

Skatt

Investeringer

Utbytte

Krav til

kontantstrøm

Prognose

kontantstrøm

Illustrative størrelser

Kraftprissikring Produksjon og Varme

• Gjennomsnittlig sikringsgrad siden Q3’12: 45 %.

• Selger kraftproduksjonen til Oslopris (NO1).

• Sikrer deler av forventet produksjon i det

finansielle markedet til systempris.

• Fastpriskontrakter til konsesjonskraft.

• Gjennomsnittlig sikringsgrad siden Q3’12: 51%.

• Variasjon i fjernvarmepris er hovedsakelig

område-prisen for elektrisitet i Oslo (NO1).

• Sikrer deler av kraftpriselementet i forventet

leveranse til kundene med finansielle kontrakter.

• Andel elektrisitet i produksjon av fjernvarme gir

indirekte kraftprissikring.

8

Produksjon

Fjernvarme

0

400

800

1 200

Q1’13 Q1’14 Q3’12 Q3’13

Usikret

Sikret

Q3’14

Kraftproduksjon (GWh)

0

300

600

900

Sikret

El-forbruk

Q1’13 Q3’12 Q3’13 Q1’14 Q3’14

Usikret

Varmeproduksjon (GWh)

-50

0

50

100

150

Q3'12 Q4'12 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14

mill

Produksjon Varme Totalt

Resultat fra overgang spot policy til delvis

prissikring i 2012

s.9

Sikringsstrategien har vært vellykket og bidratt til økt stabilitet i inntjening

Akkumulert resultat fra prissikring siden Q3 2012

* Resultat eksl. valutaresultater

Forward kraftpriser i årene fremover på nivå med 2014

s.10

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Øre/kWh

1998 2008 2006 2004 2002 2000 2016P 2018P 2010 2012 2014

* Periodegjennomsnitt 2015 – 2018 er basert på snitt av forwardprisene for SYS per 30.09.2014.

Kilde: www.nordpoolspot.com og www.nasdaqomxcommodities.com

Nordisk kraftpris - System

Gitt full spotpriseksponering vil en endret kraftpris på 1 øre/kWh påvirke

driftsresultatet med 41 mill og resultat etter skatt med 21 mill

26 øre/kWh *

Lave kostnader og høy kvalitet

premieres

Regulerte inntekter i nett- og varmevirksomheten

• Energilovens §5-5 regulerer tillatt pris for

leveranse av fjernvarme:

Prisen for fjernvarme skal ikke overstige

prisen for elektrisk oppvarming i

vedkommende forsyningsområde.

• Fjernvarmeprisen er kraftprisavhengig.

• Regulator bestemmer tillatt samlet tariff mot

kundene gjennom inntektsrammemodellen.

• To hovedfaktorer: NVE-rente og effektivitet

– Bransjen totalt får normalavkastning på

kapitalen (NVE-renten, basert på bl.a. swap-

rente).

– Det enkelte selskap kan få høyere eller lavere

avkastning basert på effektiviteten.

11

0

20

40

60

Øre/kWh*

Nettleie El-avgift Kraftpris, NO1 Elsertifikater

Gj.snitt påslag fra strømleverandør

* Grafen illustrerer pristak for boligkunder. Priser for næringskunder

reguleres etter samme modell, men prisingen er avhengig av den enkelte

kundes nett-tariff og effektuttak.

2012

Varme Nett

2013 2014

Hafslund er naturlig delvis sikret for svingninger i

swap-renten

s.12

Effekt av en 1 %-poengs redusert rente

Nett og Finanskostnader

Endringer i renten har motsatt effekt på betalte flytende renter vs. nettvirksomheten

• Rentene er en viktig verdidriver for

konsernet:

Nettvirksomheten gjennom

inntektsrammemodellen.

Rentekostnad til Hafslund via

låneportefølje.

• Redusert rente betyr lavere rente-kostnader

for Hafslund, men også en redusert

inntektsramme for nettvirksomheten.

* Forenklet – forutsetter av hele låneporteføljen blir refinansiert samme året som renteendringen skjer. Refinansierer om lag 20% årlig, slik at

effekten med finanskostnadene er over en 5 års periode.

Nettoeffekt Nett

(NVE-rente)

Finanskostnader

(lånerente) *

Effekt

Kontantstrøm

mill

Utvikling i 5 års norske swaprenter

s.13

0

1

2

3

4

5

6

7

8

%

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016P 2018P 1998

* Periodegjennomsnitt 2015 – 2018 er basert på snitt av forwardkurven per 30.09.2014.

Kilde: Nordea eMarkets

Ny NVE-rente med basis i

swap-renten

Ny norsk pengepolitikk med

inflasjonsstyring på 2,5%

Oppsummering hovedverdidrivere

Swap rente

Regulatorisk

regime

• Den 5. mai la Reiten-utvalget fram sin rapport om

«Et bedre organisert strømnett» og det ble satt en

høringsfrist den 1. oktober 2014.

• Hafslund stiller seg positiv til Reiten-utvalgets

beskrivelser og konklusjon.

Effektiv drift • Sterk fokus på forbedringskultur basert på Lean metodikk.

s.14

Kraftpris

Produksjon

• Kraftpriser 2 øre/kWh under

fjoråret gir et negativt

resultatbidrag på 19 mill.

• Produksjon på nivå med fjoråret,

men 11 prosent under

normalen.

• Noe økte driftskostnader

grunnet høyere sentralnetts-

tariffer.

• Forventet produksjon i fjerde

kvartal på normalen.

• 37 prosent sikringsgrad neste 6

mnd.

s.15

83

185

111

163 155 143 142163

0

50

100

150

200 1.200

1.000

800

600

400

200

0

Kvartal

mNOK

Siste 12 måneder

mNOK

Q2 14 Q1 14 Q4 13 Q3 13 Q2 13

177

Q1 13 Q4 12 Q3 12 Q3 14

EBITDA siste 12 mnd EBITDA

NOK millioner Q3 14 Q3 13 Hittil 14 Hittil 13

Salgsinntekter 207 229 647 654

Brutto dekningsbidrag 213 228 647 643

EBITDA 142 163 440 452

Driftsresultat 130 152 404 416

Kraftpris (øre/kWh) 23 25 23 27

Produksjon (GWh) 814 825 2 598 2 168

Investeringer 7 7 11 19

Kraftproduksjon – vannføring og slukeevne

s.16

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

m3/sek.

des nov okt sep aug jul jun mai apr mar feb jan

2013 Normal * Slukeevne 2014

* Normal = Median vannføring siste 10 år

Produksjon og kraftpriser

s.17 Kilde for prisdata: www.nordpoolspot.com og www.nasdaqomx.com/commodities 30. september 2014.

*Normal = 3100 GWh basert på 10 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.

0

50

100

150

200

250

300

350

400

0

5

10

15

20

25

30

øre/kWh

Des

232

Nov

220

Okt

238

Sep

247

Aug

328

Jul

350

Jun

332 353

Mai

354 363

Apr

281

225

Mar

305

160

Feb

236

174

GWh

Jan

276

211

289 305

221

Systempris 2014 Normal*

Det prosjekteres for nytt aggregat: Vamma 12

• Vamma kraftverk er Norges største elvekraftverk med en

middelårsproduksjon på 1 350 GWh.

• En utbyggelse av kraftverket med 160 GWh under planlegging –

i overkant av 10 % økning.

• Utbyggingen foreløpig beregnet til 800 mill.

• Forutsetning at man når elsertifikatfristen – ut 2020.

• Endelig konsesjonsfritak gitt fra NVE.

s.18

Investeringsbeslutning ventes andre halvår 2015

Vamma 12

Generatørstørrelse 125 MW

Slukeevne 500 m3/s

Årlig merproduksjon 160 GWh

Estimert investering 800 MNOK

Varme

• Sesongmessig et kvartal med lav

energietterspørsel.

• Underliggende resultat i kvartalet på

linje med fjoråret.

• Resultatet inkluderer ekstraordinære

nedskrivninger på 127 mill.

• Nye kunder med et årlig energiuttak

på 12 GWh tilknyttet i kvartalet.

• 57 prosent sikringsgrad neste 6 mnd.

s.19

122

174

37

172

42

112

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Q3 14

Kvartal

mNOK

Siste 12 måneder

mNOK

Q2 14

8

Q1 14 Q4 13 Q3 13

6

Q2 13 Q1 13 Q4 12 Q3 12

1



Salgsinntekter 115 106 708 804

Brutto dekningsbidrag (DB) 67 59 404 407

EBITDA 1 6 181 217

Driftsresultat (172) (43) (78) 85

Produksjon (GWh) 224 230 1 269 1 458

Brutto DB solgt volum (øre/kWh) 30 30 32 30


Nedskrivninger på Bio-El Fredrikstad og

sekundærnettet på Søndre Nordstrand i Oslo

• Bio-El Fredrikstad med nedskrivning på 66 mill.

– Forutsetningene for videre lønnsomhet ytterligere

svekket siden nedskrivning på 240 mill i 3Q12.

– Balanseført verdi etter nedskrivningen på 30 mill.

• Sekundærnettet på Søndre Nordstrand med

nedskrivning på 61 mill.

– Sekundærnett transporterer varme fra primærnett

og helt inn i bolig.

– Gjennomsnittlig årlig leveranse til kunder i

sekundærnettet utgjør om lag 8 % av samlet

fjernvarmeleveranse i Oslo.

– Nedskrivning følger av teknisk tilstand og tilhørende

drifts- og vedlikeholdsbehov.

– Sekundærnettet har etter nedskrivningen ingen

balanseført verdi.

s.20

Samlet nedskrivning på 127 mill i kvartalet

Fjernvarme – produksjonskostnader og dekningsbidrag

• Energietterspørsel på linje med

normalen til tross for et varmere

kvartal, som følge av organisk vekst.

• Et kvartal med høy andel grunnlast.

• Fjernvarmepris opp 3 øre til tross for

lavere Oslopris.

• Produksjon på 148 GWh, ned 9 GWh,

til tross for organisk vekst.

• Resultat fra sikringshandler på -2 mill.

• Dekningsbidraget på 31 øre/kWh er

opp 1 øre/kWh.

s.21

Avfall og biomasse

Varmepumpe

Pellets

Elektrisitet

Bioolje, olje, naturgass

0

100

200

300

400

500

600

700

500

400

300

200

100

0

800

700

600

GWh GWh

Q2 14

255

Q1 14

642

Q4 13

529

Q3 13

157

Q3 14

148 Pro

du

ksjo

n i G

Wh

Energipriser (øre/kWh) Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14

Avfall 22 22 22 22 22

Varmepumpe 14 16 12 10 10

Bioolje, olje og naturgass 63 60 55 56 65

Pellets 30 30 30 30 30

Elektrisitet 38 42 32 27 26

Total brenselskostnad 24 26 28 24 26

Fjernvarmepris inkl distribusjon 58 65 64 54 61

Redusert DB grunnet tap i nett 3 3 3 3 4

Dekningsbidrag solgt volum 30 35 33 27 31

Fjernvarme – produksjon og kraftpriser

s.22

278

249

220

139

90

49 40 41

68

140

195

268275

192175

126

86

43 38 4565

0

50

100

150

200

250

300

0

5

10

15

20

25

30

øre/kWh GWh

Des Nov Okt Sep Aug Jul Jun Mai Apr Mar Feb Jan

Systempris 2014 Normal *

Kilde for prisdata: www.nordpoolspot.com og www.nasdaqomx.com/commodities per 30. september 2014.

* Normal = forventet produksjon i 2014 gitt normale temperaturforhold (snitt siste 10 år) og eksisterende og planlagte kundetilknytninger.

Nett

• Resultatfremgang hovedsakelig

som følge av positiv engangseffekt

knyttet til pensjonskostnad (36 mill).

• KILE-kostnader på 23 mill (15 mill)

grunnet mye lyn, og én langvarig

hendelse.

• Integrasjonsprosjekt knyttet til

kjøpet av Hafslund Nett Øst i rute.

• Med dagens nett tariffer og normal

energietterspørsel i fjerde kvartal

forventes 15-20 prosent høyere

resultat for 2014 mot 2013.

s.23

244

311272 283 286 266 279

312345

0

50

100

150

200

250

300

350

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q3 14

Kvartal

mNOK

Siste 12 måneder

mNOK

Q2 14 Q1 14 Q4 13 Q3 13 Q2 13 Q1 13 Q4 12 Q3 12



Salgsinntekter 1 029 925 2 960 2 962

Brutto dekningsbidrag 701 621 1 979 1 790

EBITDA 345 286 935 841



Kjøpet av Hafslund Nett Øst - fundament for

ytterligere effektivisering

• Hafslund Nett AS og Hafslund Nett Øst AS

fusjoneres.

• Ny driftsmodell for det fusjonerte selskapet

etablert.

• Besluttet:

– Fusjon gjennomført innen nyttår.

– Felles driftssentral.

– Felles AMS-prosjekt.

– Samling av virksomhet i Oslo.

s.24

Totalkostnad * per kunde

Kilde: NVE; E-rapp 2012, Inntektsramme 2014

* Totalkostnad er hentet fra Data og DEA-resultater trinn 1 Distribusjonsnett , NVE

Kostnad per kunde snitt 2008-2012

Gjennomsnitt (uvektet)

Et større og mer effektivt nett

Norges beste nettselskap

NOK/kunde

Selskap

http://www.hafslundnettost.no/velkommen-som-hafslund-kunde/

AMS – et viktig prosjekt mot 2019

Automatiske strømmåler (AMS) innføres innen 01.01.2019

s.25

AMS:

• En stor logistikkoperasjon:

– Erstatter dagens strømmålere.

– Etablere kommunikasjon.

– Mottatt tilbud på automatiske strømmålere,

kommunikasjonsløsning og installasjon.

Et betydelig IT-prosjekt:

– Motta, lagre og prosessere måledata.

– Endringer i arbeidsprosesser.

• Investering på om lag 2,4 mrd. etter overtagelse

av nettvirksomheten i Østfold.

Hafslund

skal bytte

700 000

målere

Marked

• Flere kunder gir et godt resultat.

• Lavere kostnader i kunde- og

faktureringstjenester bidrar til

resultatfremgangen.

• Resultat etter skatt fra strømsalg

på kr 50 per kunde (kr 56).

• 1 076 000 kunder ved utgangen

av tredje kvartal.

• I 2Q14 ble SverigesEnergi og

EBS slått sammen og opererer

nå under felles merkevare:

SverigesEnergi.

s.26

84

54

9171

8396

140126

140

0

30

60

90

120

150

0

100

200

300

400

500

600

Q3 14

Kvartal

mNOK

Siste 12 måneder

mNOK

Q2 14 Q1 14 Q4 13 Q3 13 Q2 13 Q1 13 Q4 12 Q3 12



Salgsinntekter 1 187 1 147 4 518 4 847

Brutto dekningsbidrag 308 270 1 029 818

EBITDA 140 83 406 246


Strømsalg (GWh) 2 974 2 893 12 487 12 185

Hafslund har nå om lag 325 000 kunder

samlet under tre merkevarer i Sverige og

Finland:

Strømsalg i Sverige og Finland

• I 2Q14 ble SverigesEnergi og EBS slått

sammen og opererer nå under felles

merkevare: SverigesEnergi.

• EBS sin finske virksomhet videreføres under

merkevaren Suomen Energiayhtiö (Finlands

Energi).

• Arbeid for å tilrettelegge for en effektiv drifts-

og salgsorganisasjon pågår.

s.27

Marked i Norden

Suomen Energiayhtiö (FinlandsEnergi)

Göta Energi

SverigesEnergi

s.28

Oppsummering av resultat 3. kvartal 2014

119 95 656633

EBITDA

Q3 14

Drifts-

kostnader

1

Resultat

finansielle

aktiva

Deknings-

bidrag

EBITDA

Q3 13

MNOK

Resultat per

aksje NOK 0,36

Endring EBITDA Q3 2013 til Q3 2014 Resultat etter skatt Q3 2014

255

127

136

67 71

656

Resultat

etter skatt

Q3 14

Skatte-

kostnad

Finans-

kostnader

Nedskrivninger Av-

skrivninger

EBITDA

s.29

Oppsummering

• Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 656 mill – stabil underliggende drift.

• Marked med et godt resultat i et kvartal med lav energietterspørsel.

• Samlet energiproduksjon og energietterspørsel på linje med fjoråret, men noe under normalen.

• Oppnådd kraftpris på 23 øre/kWh – ned 2 øre/kWh fra fjoråret.

• Ekstraordinære nedskrivninger på 127 mill innenfor forretningsområde Varme.

• Integrasjon av kjøpt nettvirksomhet i Østfold videreføres i 2015.

• Ved utgangen av 3. kvartal 2014 var terminkontraktene på kraft for levering i 4. kvartal på 28

øre/kWh (systempris).

• Posisjonen som et ledende energiselskap skal videreføres gjennom god og stabil drift samt

videre satsning på fornybar energi, strømmarkedet og infrastruktur for energi.

www.hafslund.no

Vedlegg

Konsernresultat

s.32


Salgsinntekter 2 507 2 380 128 8 791 9 197

Energikjøp (1 261) (1 253) (8) (4 813) (5 659)

Dekningsbidrag 1 246 1 127 119 3 978 3 538

Resultat finansielle aktiva 24 119 (95) 72 111

Driftskostnader (614) (613) (1) (2 015) (1 809)

EBITDA 656 633 23 2 035 1 840

Avskrivninger og nedskrivninger (382) (202) (179) (799) (595)

Driftsresultat 275 431 (156) 1 236 1 245

Rentekostnader med mer (126) (134) 8 (315) (378)

Verdiendring låneportefølje (11) 29 (40) (44) 8

Finanskostnader (136) (105) (32) (359) (370)

Resultat før skatt 138 326 (188) 877 875

Skattekostnad (67) (116) 49 (81) (336)

Resultat etter skatt 71 210 (139) 796 539

Resultat per aksje (NOK) 0,36 1,08 (0,71) 4,08 2,76

Konsernbalanse

s.33

NOK millioner 2014-09-30 2014-06-30 Q2 14 2013-09-30

Immaterielle eiendeler 2 892 2 937 (45) 2 490

Varige driftsmidler 19 042 19 142 (99) 18 263

Finansielle eiendeler 735 833 (98) 233

Fordringer og varer 2 338 1 991 347 2 544

Bankinnskudd og lignende 601 418 182 467

Eiendeler 25 609 25 321 288 23 996

Egenkapital (inkl. min. int.) 7 675 7 814 (139) 7 335

Avsetning for forpliktelser 3 713 3 607 106 3 448

Langsiktig rentebærende gjeld 9 415 8 927 488 8 657

Kortsiktig rentebærende gjeld 2 396 2 783 (387) 2 289

Kortsiktig rentefri gjeld 2 410 2 190 220 2 267

Egenkapital og gjeld 25 609 25 321 288 23 996

Netto rentebærende gjeld 10 459 10 548 (89) 9 804

Egenkapitalandel 30 % 31 % -1 % 31 %

Kontantstrøm

s.34

NOK millioner Q3 14 Q3 13 Hittil 14

EBITDA 656 633 23 2 035

Betalte renter (54) (84) 30 (342)

Betalt skatt 142 0 142 (132)

Markedsverdiendringer med mer (8) (98) 90 (32)

Endring arbeidskapital (368) (436) 68 379

Kontantstrøm fra driften 368 15 353 1 908

Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (253) (180) (73) (1 574)

Netto kjøp/salg aksjer med mer (8) 373 (381) (359)

Kontantstrøm investeringsaktiviteter (261) 193 (454) (1 933)

Kontantstrøm til avdrag og utbytte 107 208 (100) (25)

Resultat per aksje

s.35

-0,06 3,83

Per kvartal NOK

2012 2013 2014

1,37

0,861,071,08

0,770,911,050,72

1,15

2,85 **

0,36 ***

-2,97 *

Resultat etter skatt Q3 2012 påvirket negativt med 551 mill vedrørende ekstraordinære nedskrivninger og avsetninger.

Resultat etter skatt Q1 2014 påvirket positivt med 288 mill knyttet til frafalt skattekrav vedrørende Hatros.

Resultat etter skatt Q3 2014 påvirket negativt med 93 mill vedrørende nedskrivninger Bio-el og sekundærnett Søndre Nordstrand

4,08

*

**

***

Engasjert kapital og avkastning

s.36

Produksjon

20%

Marked

8%

Nett 48%

Øvrig

0% Varme

24%

Engasjert kapital 21,5 mrd per 30.09.14 Avkastning engasjert kapital

2012 – Inkluderer nedskrivninger og avsetninger for BioWood Norway og Bio-El Fredrikstad i på -548 millioner

2013 – Resultatet inkluderer salg av aksjer i Infratek med gevinst på 90 millioner ***

2014 – Avkastning siste 12 måneder, inkluderer nedskrivninger i Bio-el og sekundærnett Søndre Nordstrand på -127 mill.

7,9% 8,0%

2012 *

4,6%

2014 *** 2013 **

*

**

***

Lån – porteføljedata

s.37

Forfallsprofil MNOK

Forfall neste 12 mnd. MNOK

743

300400

1 850

0

1 000

2 000

3 000

2024 2023 2022 2021

420

2020

401

2019

1 706

2018

1 460

2017

1 410

2016 2015

2 386

2014

405

Andre lån Obligasjonslån Serfikat lån

319300

400

105

300300

0

200

400

600

800

Mai Jan Apr Mar

667

Feb Jun

500

Des Nov Okt Sep Aug Jul

167

Obligasjonslån Andre lån Serfikat lån

Porteføljedata

Q3 14 Q2 14

Obligasjoner 73 % 70 % 3 %

Sertifikatlån 5 % 8 % -3 %

Syndikat- og banklån 22 % 22 % 0 %

NOK millioner Q3 14 Q2 14

Nominell verdi - markedsverdi på lån (326) (315) (11)

Markedsverdi for rente og valuta derivater (17) (16) (1)

Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i %) 3,9 % 3,9 % -0,1 %

Andel låneportefølje med fastrente (i %) 46 % 47 % -1 %

Låneforfall neste kvartal 405 310 95

Ubenyttede trekklinjer 3 800 3 700 100

Nøkkeltall

s.38

Konsern YTD 2014 YTD 2013

Kapitalforhold

Totalkapital 25 609 23 996

Engasjert kapital 21 456 20 536

Egenkapital 7 675 7 335

Børsverdi 9 751 9 111

Egenkapitalandel 30 % 31 %

Netto rentebærende gjeld 10 459 9 804

Resultat

EBITDA 2 035 1 840

Resultat per aksje 4,08 2,76

Kontantstrøm per aksje fra driften 9,78 7,37

Nett YTD 2014 YTD 2013


Regulert dekningsbidrag for året 1 752 1 807

Mer-/(mindreinntekt) i resultat hittil 70 (164)

NVE-kapital 7 336 6 061

Marked YTD 2014 YTD 2013


- herav arbeidskapital 235 419

Volum Strømsalg (GWh) 12 487 12 185

Varme YTD 2014 YTD 2013


Salgspris Fjernvarme (øre/kWh) 61 62

Salgspris Industrivarme 27 26

Brutto dekningsbidrag (øre/kWh) 32 30

Produksjonsvolum (GWh) 1 269 1 458

Produksjon YTD 2014 YTD 2013


Kraftpris (øre/kWh) 23 27

Produksjonsvolum (GWh) 2 598 2 168

Aksjonærer per 30.09.2014

s.39

# Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel

1 Oslo Kommune 67 525 37 343 104 868 53,7 % 58,5 %

2 Fortum Forvaltning AS 37 853 28 706 66 559 34,1 % 32,8 %

3 Kommunal Landspensjonskasse 5 201 2 410 7 611 3,9 % 4,5 %

4 MP Pensjon PK 5 1 979 1 984 1,0 % 0,0 %

5 Gjensidige Forsikring 1 000 1 000 0,5 % 0,0 %

6 Folketrygdfondet 85 772 857 0,4 % 0,1 %

7 Danske Invest 492 492 0,3 % 0,0 %

8 Skandinaviska Enskilda Banken 18 432 450 0,2 % 0,0 %

9 AS Herdebred 107 321 428 0,2 % 0,1 %

10 Hafslund ASA 420 420 0,2 % 0,0 %

Sum 10 største 110 794 73 875 184 669 94,6 % 96,0 %

Andre aksjonærer 4 634 5 883 10 517 5,4 % 4,0 %

Total 115 428 79 758 195 186 100 % 100 %

Definisjoner

s.40

Konsernet

Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon

Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 100

Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer

Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer

Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd

Sikringsgrad kraftproduksjon Sikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og

erstatningskraft)

Sikringsgrad fjernvarme

Sikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert

med bruk av elektrisitet og 1/3 av varmepumpe.

Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter

siste 12 mnd

Egenkapitalavkastning siste 12 mnd

Investorinformasjon

• Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider:

– www.hafslund.no

– Registrering av abonnement på pressemeldinger

• Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo

– [email protected]

– Tlf: + 47 909 19 325

• Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen

– [email protected]

– Tlf: +47 908 28 577

s.41

www.hafslund.no

hafslund asa 22. oktober 2014hafnohafslundno.blob.core.windows.net/files/omhafslund/...stabil ebitda...

Documents