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Gestão Financeira: Gestão Financeira: Planejamento, Mercado e Planejamento, Mercado e
InvestimentosInvestimentos
Finanças
Podemos definir finanças como a arte e a ciência de
administrar fundos (recursos). Praticamente todos os indivíduos e
organizações obtém receitas ou levantam fundos,
gastam ou investem. Finança ocupa-se do processo,
instituição, mercados e instrumentos envolvidos na
transferência de fundos entre pessoas, empresas e
governos.
Administração Financeira
A Administração Financeira diz respeito a
responsabilidade do administrador financeiro numa
empresa. Os administradores administram ativamente
as finanças de todos os tipos de empresas, financeiras
ou não financeiras, privadas ou públicas, grandes ou
pequenas, com ou sem fins lucrativos.
As atividades do Administrador financeiros podem ser relacionadas às demonstrações financeiras básicas da empresa. Sua atividades fundamentais são:
1. Realizar análises e planejamento financeiro;
2. Tomar decisões de investimento; e
3. Tomar decisões de financiamento.
Atividades Chaves do Administrador Financeiro
Administração Financeira
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Patrimônio Liquido
Ativo Permanente
Balanço Patrimonial
Decisões deInvestimentos
Decisões deFinanciamento
Análise e PlanejamentoFinanceiro
Atividades Chaves do Administrador Financeiro
Administração Financeira
1. Análise e Planejamento Financeiro: diz respeito à transformação dos dados financeiros, de forma que possam ser utilizados para monitorar a situação financeira da empresa. Avaliação da necessidade de se aumentar (ou reduzir) a capacidade produtiva. Determinação de aumentos (ou reduções) dos financiamentos requeridos.
Essas funções abarcam todo o balanço patrimonial, assim como as demonstrações do resultado do exercício e outros demonstrativos contábeis.
Atividades Chaves do Administrador Financeiro
Administração Financeira
Atividades Chaves do Administrador Financeiro
Administração Financeira
2. Decisão de Investimento: determinam a combinação e o tipo de ativo constante do balancete patrimonial da empresa. Essa atividade diz respeito ao lado esquerdo do balanço.
A combinação refere-se ao montante de recursos aplicados em ativos circulantes e em ativos permanentes. Estabelecidas as combinações o administrador financeiro deve fixar e tentar manter certos níveis ótimos para cada tipo de ativo circulante. Deve também decidir quais são os melhores ativos permantes a adquirir, e saber quando os ativos existentes precisam ser modificados, substituídos ou liquidados.
Atividades Chaves do Administrador Financeiro
Administração Financeira
3. Decisões de Financiamento: relaciona-se com o lado direito do balanço patrimonial e envolve duas área principais. A primeira, a combinação mais apropriada entre financiamentos a curto e longo prazo deve ser estabelecida. Uma segunda preocupação, igualmente importante, é que as fontes individuais de financiamento, a curto ou a longo prazo, são as melhores, em um dado instante.
Muitas dessas decisões são ditadas pela necessidade e oportunidade, mas algumas requerem uma análise aprofundada das alternativas de financiamento disponível, de seus custos e suas implicações a longo prazo.
Maximização da riqueza do Acionista
AdministradorFinanceiro
Ações ou decisões
Financeiras
Retorno?Risco?
Aumentam opreço das
Ações?
Não
Sim
Rejeitar
Aceitar
Objetivo do Administrador Financeiro
Administração Financeira
1. Valor do Dinheiro no Tempo: O valor do dinheiro no tempo é, de certa forma, a linguagem das finanças, um denominador comum para discutir transações ou oportunidades financeiras. Estabelece o ponto entre o consumo e o investimento.
2. Risco e Retorno: Risco como, em um sentido fundamental, édefinido como a possibilidade de um prejuízo financeiro.
3. Avaliação: É o processo que une risco e retorno para determinar o valor de um ativo.
Conceitos Financeiros Básicos
Administração Financeira
Administração Financeira
Pilares da Gestão Financeira
� SEGURANÇA: Vou receber meu dinheiro de volta?
� RENTABILIDADE: Quanto vou ganhar?
� LIQUIDEZ: Qual o tempo necessários para transformar meu investimento novamente em dinheiro?
Estas características geralmente se apresentam em direções opostas para cada tipo de investimento, devendo ser analisadas e balanceadas pelo gestor.
É um conjunto de instituições que se dedicam, de alguma forma, ao trabalho de propiciar condições satisfatórias para a manutenção de um fluxo de recursos entre poupadores e investidores, ou seja, permite que
um agente econômico qualquer, sem perspectiva de aplicação, seja colocado em contato com outro, cujas perspectivas de investimentos
superam as respectivas disponibilidades de poupança.
Mercado Financeiro
Autoridades Monetárias:
- Conselho Monetário Nacional (CMN);
- Banco Central do Brasil (BC);
Autoridades de Apoio:
- Comissão de Valores Mobiliários (CVM);
- Banco do Brasil;
- Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e
Social (BNDES); e
- Caixa Econômica Federal (CEF).
Mercado Financeiro
Mercado Financeiro
Instituições Financeiras:
- Instituições Financeiras Monetárias
Bancos Comerciais e Cooperativos, Caixas Econômicas e Cooperativas de Crédito.
- Instituições Financeiras Não Monetárias
Bancos de Desenvolvimento e Bancos de Investimento, Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento (financeiras), Sociedades de Crédito Imobiliário, Associações de Poupança e Empréstimo, Companhias Hipotecárias e Sociedade de Crédito ao Microempreendedor.
Mercado Financeiro
- Instituições Auxiliares do Mercado:
Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários, Sociedade Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, Sociedade de Arrendamento Mercantil (Leasing), Agências de Fomento ou Desenvolvimento e Investidores Institucionais.
Mercado Financeiro
CMNConselho Monetário
Nacional
BCBBanco Central
do Brasil
CVMComissão de
Valores Mobiliários
SUSEPSuperintendência
de SegurosPrivados
SPCSecretária de Previdência
Complementar
InstituiçõesFinanceirasMonetárias
Instituições Financeiras
NãoMonetárias
Cooperativasde Crédito
Investimentos
A política de investimento de uma empresa pode ser analisada sob as seguintes hipóteses:
1. Perfil de aplicador de recursos:
2. Perfil de tomador de Recursos.
JOGADOR ESPECULADOR
POUPADOR INVESTIDOR
Corre Altos Riscos
Corre Baixos Riscos
Baixa
Capacidade
Financeira
Alta
Capacidade
Financeira
Investimentos
1. Perfil do Aplicador de Recursos
• Títulos de Renda Fixa
– Letras do Tesouro Nacional
– CDB/RDB/RDC;
– Letras Imobiliárias/Hipotecárias
• Quotas de Fundos de Investimentos
– Quotas de Fundos Mútuos de Renda Fixa
• Títulos de Renda Variável
– Ações de Cia Abertas/Fechadas
– Quotas de Fundos de Rendas variáveis
• Aplicações em “Commodities”
Investimentos
Investimentos
2. Perfil do Tomador de Recursos
MALABARISTA AMBICIOSO
CARNEÍSTA CONSERVADOR
Alto Grau de Endividamento
Baixo Grau de Endividamento
Baixa
Capacidade
de
Pagamento
Alta
Capacidade
de
Pagamento
Investimentos
1. Operações de Empréstimos e Financiamentos
Entende-se por crédito a confiança em emprestar a empresas e pessoas físicas
recursos próprios ou de terceiros e ter os mesmos retornados ao caixa das
UNICREDs na forma de principal mais juros.
As operações de créditos devem ser avaliadas por decisores experientes, crédito
exige experiência.
Decisões isoladas ou com não observância nos critérios da instituição aumentam
consideravelmente o risco de crédito e sujeitam as UNICREDs a prováveis perdas.
� Produtos prProdutos préé--
aprovado.aprovado.� Agilidade Agilidade
� Capacidade de Capacidade de
Pagamento.Pagamento.� Prazo Prazo
� Perfil do Perfil do
Associado.Associado.� Produto Produto
Investimentos
O que decide o jogo?
Política do Banco CentralResolução 2.682/99
•Prudencial•Transparência
•Reserva Técnica
•Central de Risco
Definir o Padrão de Risco
Necessidade de PL -Provisão Informação
Investimentos
• Os banqueiros suíços ensinam como ganhar dinheiro em qualquer lugar do mundo. Você será bem sucedido no mundo dos negócios se seguir estas regras:
1- Sobre Riscos – Preocupação não é doença, mas sinal de saúde. Se você não está preocupado, não está arriscando o bastante:
2- Sobre Mobilidade – Evite lançar raízes. Tolhem seus movimentos.
3- Sobre Intuição – Só se pode confiar em intuição num palpite que possa ser explicado.
Os Axiomas de Zurique
4- Sobre Esperança – Quando o barco começa a afundar, não reze. Abandone-o.
5 – Sobre Padrões – Até começar a parecer ordem, o caos não éperigoso.
6 – Hora de Sair – Entre no negócio sabendo quanto quer ganhar; quando chegar lá, caia fora.
Os Axiomas de Zurique
Cooperativas de Crédito
Associação de pessoas, que buscam através da ajuda mútua, sem fins lucrativos, uma melhor administração de seus recursos financeiros.
O objetivo da cooperativa de crédito é prestar assistência creditícia e a prestação de serviços de natureza bancária a seus associados com
custos mais acessíveis.A cooperativa de crédito é equiparada a uma instituição financeira (Lei
4.595/64). Seu funcionamento é autorizado e regulado pelo Banco Central do Brasil (Resolução 3.442/07).
Seus administradores estarão expostos a Lei dos Crimes Contra o Sistema Financeiro Nacional (Lei 7.492) em caso de Má Gestão ou
Gestão Temerária de Instituição Financeira.
Cooperativas de Crédito
Qual é o nosso negócio ?
� Educação para a Cooperação.� Prestação de Serviços de
Qualidade;
� Fidelizar o Associado;� Administração de Recursos;
� Maximizar os Resultados;� Oportunizar crédito;
� Agregar renda a atividade;� Formação de Poupança;
Cooperativas de Crédito
Produtos e serviços que podem ser disponibilizados por uma Cooperativa de Crédito.
As cooperativas de crédito podem oferecer os seus associados praticamente todos os produtos e serviços financeiros disponibilizados pelos Bancos, tais como:
�Empréstimo pessoal/capital de giro, Financiamento de bens/investimentos ;�Conta corrente/cheque especial e Cobrança;�Recebimento de contas/Débitos em conta;
�Aplicações financeiras (recibo de depósito a prazo, recibo de depósito cooperativo, com taxas pré e/ou pós-fixada);�Cartões de débito e crédito;�Seguro de vida e de bens;
�Capitalização;�Orientação financeira aos associados.
Cooperativas de Crédito
Quem pode se associar a uma cooperativa de crédito
�Empregados ou servidores prestadores de serviços em caráter não eventual de uma ou mais pessoas jurídicas, públicas ou privadas, definidas no estatuto, cujas atividades
sejam afins, complementares ou correlatas ou pertencentes a um mesmo conglomerado econômico;
�Profissionais e trabalhadores dedicados a uma ou mais profissões e atividades, definidas no estatuto, cujos objetivos sejam afins, complementares ou correlatos;
�Pessoas que desenvolvem, na área de atuação da cooperativa, de forma efetiva e predominante, atividades agrícolas, pecuárias ou extrativas, ou se dediquem a
operações de captura e transformação do pescado;
Cooperativas de Crédito
Além das pessoas descritas acima as cooperativas de créditopodem também admitir:
�Seus próprios empregados e pessoas físicas que a ela prestem serviços em caráter não eventual;
�Empregados e pessoas físicas prestadoras de serviços em caráter não eventual às entidades a ela associadas e àquelas de cujo capital participe direta ou indiretamente;
�Aposentados que, quando em atividade, atendiam aos critérios estatuários de associação;
�Pais, cônjuge ou companheiro, viúvos, filhos e dependentes legais de associados, e pensionistas de associado falecido;
�Pensionistas de falecidos que preenchiam as condições da legislação em vigor;�Pessoas jurídicas, observadas as disposições da legislação em vigor.
�� PolPolíítica de Crtica de Créédito dito
��Ferramentas de GestãoFerramentas de Gestão
O PAPEL ESTRATÉGICO DA GESTÃO DE CRÉDITOS
Cooperativas de Crédito
Regra n.°°°° 1 – Limites da Unicred: Quanto Posso Emprestar.
� Liquidez Necessárias: Encaixe de liquidez, ou seja, o valor
mínimo para garantir os saques sobre os Depósitos à Vista e a
Prazo, eventuais.� Evolução dos Recursos: Das fontes, ou seja, dos Depósitos à
Vista, a Prazo e do Capital Social.
� Contingenciamento: De prazos, Taxas e Produtos.
�Limite Técnico ou de Risco: Capacidade de Pagamento. Referencia comprometimento na prestação de até 30% da Renda Liquida;
�Limite Operacional: 5 X Capital Social do Cooperado ou 2 X Saldos Médio Trimestral dos Depósitos;
�Limite Legal: 15% do Patrimônio de Referência (PR) da Cooperativa.
Regra n.°°°° 2 – Limite do Cooperado: Quanto um Cooperado pode levar
Regra n.°°°° 3 – Produtos de Crédito: Produto certo concedido para a pessoa certa acarretará em sucesso na liquidação do risco no prazo acordado (Adequação do produto à finalidade).
Empréstimos: Não tem caixa e não produziu. Cheque Especial, Cartão de crédito, Crédito Pessoal, ou Capital de Giro (P.J.).
Descontos de Recebíveis: Não tem caixa mas já produziu. Desconto de Duplicata (PJ), Desconto de N.P., Descontos de Cheques.
Financiamentos: Tem caixa e tem expectativa de produção. Financiamentos Gerais (bens duráveis ou serviços).
Adiantamento à Depositantes: Não tem caixa, não produziu e não tem limite. OBS.: Adiantamento à Depositantes deve ser entendido como uma antecipação de um crédito futuro e de curtíssimo prazo, enquanto Saque a Descoberto é a emissão de cheques sem provisão de fundos.
Regra n.°°°° 4 – Prazos: Os prazos sempre serão definidos em função do produto e da capacidade de pagamento do devedor final.
�Prazo da captação dos recursos;
�Concentração;
�Descasamento;
�Sazonalidade.
�Capacidade do tomador de recursos;
Regra n.°°°° 5 – Taxas: Conhecer todos os custos para formação das taxas, antes de analisar o mercado.
� Custo do Dinheiro
� Custo da Administração
� Custo da Liquidez
� Custo do Risco
� Custo dos Impostos
� Rentabilidade Esperada
Cuidado: Risco de Mercado/Descasamento de Taxas
TaxaCusto Da Captação
Custo daAdministração
Risco doCrédito Impostos
RentabilidadeEsperada
Reservade
Liquidez
EscalaProdutividadeTarifas
SeleçãoCapacidade Pgto.GarantiaConservadorismo
Oportunidade + Risco
( - ) Volume+ Taxa MercadoPlanejamento
VolumeDiversificaçãoCredibilidadeCapitalização
Como Reduzir as Taxas de Juros
Regra n.°°°° 6 – Garantias: Assegurar a cobertura das operações de crédito, dando liquidez ao risco previsto.
Garantia Pessoal
Garantia Real
Garantia Qualificada
Aval,
Fiança
Hipoteca, penhor,Alienação,
Clientes AA e ACapital Social Seguro de Crédito
Caução de Recebíveis
Unicred – Política de Investimentos – Aplicadores
1. Investimentos de Curto Prazo: para quem investe uma parte do capital de giro ou fluxo de caixa que não é utilizado no mês e para quem quer investimentos com liquidez.
– Operações de 30, 60 e 90 dias.
2. Investimentos de Médio Prazo: para investidores que não necessitam de liquidez no curto prazo e que podem ganhar um pouco mais que nas operações de curto prazo.
– Operações de 120, 150 e 180 dias.
3. Investimentos de Longo Prazo: para investidores que não necessitam de liquidez no curto e médio prazo e querem formar uma poupança de longo prazo.
– Operações acima de 360 dias.
Unicred – Política de Investimentos – Tomadores
4. Investimentos – Aumento de renda/diminuição de despesas (40%)
– Na sua atividade (Clinicas/Laboratórios/Consultórios - equipamentos) visando aumento da capacidade de geração de renda;
– Na atividade complementar (loja – agropecuária -) – visando a diversificação de investimentos – empreendedor.
– Imobiliário – (casa própria).
5. Financiamento de Consumo – antecipação dos desejos (20%)
– Carro;
– Produtos Eletro – Eletrônicos;
– Equipamentos de Informática;
6. Sociais – Visando o bem estar (10%)
– Férias, congressos, aniversários, pequenos procedimentos médicos, tratamento dentário, etc..
7. Descontos de Cheques – antecipação das receitas da atividade (10%)
– Limites máximos por associado – por emitente (10%);
8. Pagamento de Contas (20%)
– Cheque Especial;
– Crédito Pessoal – Rápido;
– Renegociações de dívidas(recuperação do fluxo de caixa do associado).
Unicred – Política de Investimentos – Tomadores
Princípios Cooperativistas
�Adesão Voluntária e Livre; �Gestão Democrática e Livre; �Participação Econômica dos Membros; �Autonomia e Independência;�Educação, Formação e Informação;�Intercooperação;�Interesse pela Comunidade;
Norberto Cerutti
Contador, Pós Graduado em Controladoria, Consultor nas áreas de Administração, Finanças, Contabilidade e Auditoria Interna para Cooperativas.
Experiência de 14 anos em Cooperativismo, com trabalhos realizados nos Sistemas de Crédito Cooperativo SICREDI e UNICRED.
Certificado CPA-10 e CPA-20.
E-mail: [email protected]
Telefone: (11) 8141.8086