gennaio 2021...apporto ai rendimenti, sostenuta dal continuo entusiasmo degli investitori per i...

Gennaio 2021

© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland

La sintesi perfetta tra eccellenza e diversificazione

Index

3Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland

Gennaio 2021

CORE INSIDE

01. Attività svolte dal team di gestione

02. Principali andamenti delle strategie

03. Core performance

04. Core Series rischi e rendimenti

05. Core Target

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Attività svolte dal team di gestione

01

5© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.

Come previsto, a gennaio è stato effettuato il ribilanciamento periodico dei fondi Target Allocation della serie Core verso il portafoglio target. Le componenti azionarie di tutti i fondi sono state gradualmente rafforzate in linea con la struttura dei prodotti.

RIBILANCIAMENTODEI FONDI TARGET

MONITORAGGIOCOSTANTE

Attività svolte dal team di gestione

Il team continua a monitorare la struttura e la composizione attuale dei portafogli e a seguire l’andamento dei mercati.

CORE Inside > Attività svolte dal team di gestione

Riduzione del rischio

Vista l’accresciuta volatilità registrata sui mercati degli asset rischiosi in gennaio, abbinata a valutazioni azionarie sempre più elevate e all’indebolimento del sentiment, il team ha colto l’opportunità di ridurre l’esposizione alle azioni e al rischio nella nostra gamma di portafogli.

I capitali sono stati reimpiegati in investimenti a basso rischio dove possibile o mantenuti in forma liquida in attesa di un punto di reingresso migliore.

Questo posizionamento si è rivelato proficuo durante l’ultima parte del mese a fronte del ribasso dei mercati, e fornirà un’ulteriore protezione in caso di volatilità persistente.

L’operazione ha riguardato i seguenti portafogli:

• Core Aggressive• Core All Europe• Core Balanced Conservative• Core Balanced Opportunity• Core Champions• Core Champions EM• Core Dividend• Core Emerging Markets Bonds• Core Emerging Markets Equity• Core Global Opportunity• Core Multi-Asset Income• FAM Sustainable

• Core Target Allocation 100• Core Target Allocation 100 (II)• Core Target Allocation 25• Core Target Allocation 25 (II)• Core Target Allocation 25 (III)• Core Target Allocation 25 (IV)• Core Target Allocation 50• Core Target Allocation 50 (II)• Core Target Allocation 50 (III)• Core Target Allocation 50 (IV)• Core US Strategy


Attività svolte dal team di gestione CORE Inside > Attività svolte dal team di gestione

Principali andamenti delle strategie

02

TARGET ALLOCATION 100

A gennaio Core Target Allocation 100 ha reso il 2,16% (al netto delle commissioni).

Il portafoglio ha evidenziato una buona performance.

I principali contributi sono giunti da Fidelity World FAM, Robeco BP Global Premium FAM e Fidelity Global Dividend. Robeco e, in misura minore, Fidelity Global Dividend hanno un orientamento value che, da una prospettiva azionaria globale, si è rivelato uno degli stili migliori del mese. Fidelity Global Dividend ha ricevuto impulso dalle posizioni nell’informatica. Lo stesso vale per Robeco, che ha beneficato anche delle esposizioni a industria, materiali ed energia. Fidelity World FAM ha avuto meno successo nell’informatica, ma ha guadagnato in particolare sui titoli industriali. L’apporto mensile peggiore è imputabile a Vontobel Global Equity FAM, con orientamento growth/quality. Nonostante i buoni risultati sul fronte dei servizi al consumatore, questo fondo ha perso terreno sulle esposizioni ad altri settori, in particolare nei beni di prima necessità e voluttuari.



L’anno è iniziato su una nota favorevole per Core Champions Emerging Market, che a gennaio ha reso il 2,06% al netto delle commissioni.

CHAMPIONS EM

Schroders Global Emerging Market Opportunity si è distinto in positivo nel mese, grazie al sovrappeso sulla Corea del Sud e alla brillante performance dei produttori di ricambi auto, tra cui Hyundai Mobis and Weichai Power.

Nel reddito fisso la performance è stata contrastata; gli aumenti dei tassi d’interesse USA e la debolezza delle obbligazioni latinoamericane hanno influito negativamente sul debito in valuta forte. Amundi Emerging Market Bond FAM Fund ha eroso il risultato, mentre Jupiter Global Emerging Market Short Duration, che pone enfasi sulle obbligazioni corporate a breve termine, ha registrato un modesto guadagno.



Core Emerging Market Equity ha iniziato l’anno con un ottimo risultato, guadagnando il 4,30% al netto delle commissioni a gennaio.

EM EQUITY

Le azioni asiatiche emergenti hanno evidenziato l’andamento migliore, favorendo la performance.

Schroders Asian Opportunities ha fornito il maggiore contributo mensile. La internet company cinese Tencent ha dato un solido apporto ai rendimenti, sostenuta dal continuo entusiasmo degli investitori per i titoli tecnologici. Il risultato ha ricevuto impulso anche dalla valida selezione dei titoli a Taiwan, compreso il sovrappeso su Taiwan Semiconductor Manufacturing, che ha tratto vantaggio dalla domanda record di semiconduttori. MSCI AC Asia Pacific Ex Japan Index FAM Fund ha beneficiato di un posizionamento analogo, dando un sostanzioso contributo al portafoglio. Una posizione più ridotta in Aberdeen Standard Latin American Equity ha eroso il risultato, poiché le performance valutarie hanno inciso negativamente e le azioni brasiliane hanno segnato il passo.



L’anno è iniziato su una nota favorevole per Core Champions Emerging Market, che a gennaio ha reso il 2,06% al netto delle commissioni.

CHAMPIONS EM

Schroders Global Emerging Market Opportunity si è distinto in positivo nel mese, grazie al sovrappeso sulla Corea del Sud e alla brillante performance dei produttori di ricambi auto, tra cui Hyundai Mobis and Weichai Power.

Nel reddito fisso la performance è stata contrastata; gli aumenti dei tassi d’interesse USA e la debolezza delle obbligazioni latinoamericane hanno influito negativamente sul debito in valuta forte. Amundi Emerging Market Bond FAM Fund ha eroso il risultato, mentre Jupiter Global Emerging Market Short Duration, che pone enfasi sulle obbligazioni corporate a breve termine, ha registrato un modesto guadagno.



Il mercato trainato dai titoli value prevalso all’inizio del mese non rappresenta generalmente un contesto favorevole per FAM Sustainable,

ma il portafoglio è riuscito a tenere il passo e persino a sovraperformare grazie alla solida selezione di fondi sottostanti.

Nordea 1 - Global Climate & Environment Fund ha registrato l’andamento migliore nella prima parte del mese, ma anche RBC Global Horizon Equity Fund e la nostra posizione in azioni della regione Pacifico hanno fornito un contributo sostanziale. In un contesto di ribasso dei mercati verso la fine del mese, i nostri fondi sottostanti hanno evidenziato una buona tenuta, in particolare LGT Sustainable Equity Global Fund, che presenta un modesto orientamento value ed è quindi stato penalizzato in misura minore dalla correzione che ha interessato principalmente i titoli growth. Anche gli ETF UBS MSCI USA SRI e UBS MSCI World SRI hanno contribuito positivamente alla performance mensile. Questo mese le nostre strategie più orientate alla crescita hanno sottoperformato: i fondi Liontrust GF Sustainable Global Growth e Brown Advisory US Sustainable Growth hanno fornito i contributi peggiori a gennaio a causa di una parziale rotazione di stile da growth a value.



A gennaio Core Dividend ha reso l’1,44% (al netto delle commissioni). DIVIDEND

I rendimenti del portafoglio Core Dividend sono giunti principalmente dall’esposizione a World High Dividend e Value.

I suoi fondi Quality hanno risentito della preferenza degli investitori per i titoli ciclici, che erano stati penalizzati nel 2020. Gli apporti migliori alla performance mensile sono giunti da M&G North American Value FAM, Fidelity Global Dividend FAM, Fidelity World FAM e JPMorgan US Equity Value. Grazie all’esposizione value al mercato statunitense, i fondi M&G e JPMorgan hanno confermato i risultati ottenuti all’inizio del mese. Fidelity Global Dividend ha avuto più successo nell’informatica rispetto a Fidelity World FAM, che ha guadagnato in particolare sui titoli industriali. Alcuni fondi sottostanti hanno registrato performance deludenti nel mese. Uno di questi è stato Vontobel Global Equity FAM, che ha risentito della rotazione degli investitori dai titoli quality/growth all’inizio del mese.



Core Champions Emerging Market ha iniziato il 2021 sottotono, registrando un rendimento del -0,86% al netto delle commissioni a gennaio.

EM BOND

I fondi sottostanti hanno evidenziato risultati contrastanti. Le esposizioni al debito in valuta forte con copertura in euro hanno generato rendimenti negativi.

Di conseguenza, Amundi Emerging Market Bond FAM Fund e Goldman Sachs Emerging Market Debt FAM Fund hanno penalizzato il risultato. Gli aumenti dei tassi d’interesse USA, il vigore dell’USD e la debolezza delle obbligazioni latinoamericane hanno influito negativamente su questi fondi. Il risultato migliore è attribuibile a GAM MultiBond Emerging Bond. Analogamente, Jupiter Global Emerging Market Short Duration, che pone enfasi sulle obbligazioni corporate a breve termine, ha registrato un modesto guadagno.



Core Performance

03

CORE SeriesSERIES

PRODOTTO GENNAIO 2021 YTD DAL LANCIO INCEPTION DATE

Core Series - Core Aggressive 1,40 1,40 30,24 29/01/2016

CoRe Series - CoRe All Europe -0,15 -0,15 64,64 07/05/2012

CoRe Series - CoRe Alternative -0,11 -0,11 -10,10 09/02/2015

CoRe Series - CoRe Balanced Conservative -0,11 -0,11 11,06 21/10/2013

CoRe Series - CoRe Balanced Opportunity 0,19 0,19 24,28 07/11/2011

CoRe Series - CoRe Short Term Fund -0,04 -0,04 -1,24 24/03/2011

CoRe Series - CoRe Champions Emerging Markets 2,06 2,06 26,92 07/11/2011

CoRe Series - CoRe Champions 0,55 0,55 47,48 24/03/2011

CoRe Series - CoRe Coupon -0,69 -0,69 25,25 24/03/2011

CoRe Series - CoRe Dividend 0,38 0,38 69,59 24/03/2011

CoRe Series - CoRe Emerging Markets Bond -0,86 -0,86 14,88 07/11/2011

CoRe Series - CoRe Emerging Markets Equity 4,30 4,30 53,38 07/11/2011

CoRe Series - CoRe Global Currencies -0,15 -0,15 -3,68 21/10/2013

CoRe Series - CoRe Global Opportunity -0,23 -0,23 -2,54 05/02/2015

CoRe Series - CoRe Income Opportunity -0,20 -0,20 8,03 07/11/2012

CoRe Multi-Asset Income 0,28 0,28 11,97 14/09/2015

Core Series - Core Sustainable 1,47 1,47 30,78 21/04/2017

CoRe Series - CoRe US Strategy 0,96 0,96 135,74 07/05/2012


Performance*

*Portafoglio al 31 gennaio 2021. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.

CORE Target

PRODOTTO GENNAIO 2021 YTD DAL LANCIO INCEPTION DATE

Core Series - Target Allocation 25 0,39 0,39 8,20 27/06/2016

Core Series - Target Allocation 25 II 0,39 0,39 7,16 26/10/2016

Core Series - Core Target Allocation 25 III 0,36 0,36 6,50 27/02/2017

Core Series - Core Target Allocation 25 IV 0,38 0,38 5,98 01/08/2017



Core Series - Core Target Allocation 50 III 1,23 1,23 11,82 27/02/2017




Core Series - Target Allocation 100 III 2,14 2,14 14,70 27/02/2017



TARGETPerformance*

*Portafoglio al 31 gennaio 2021. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 49.


Core SeriesRischi e Rendimenti

31/01/2020 - 31/01/2021

04


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0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility

Risk/ Return Prof ile of Funds (31 Jan 20 - 31 Jan 21)

Core AggressiveProfilo rischio/rendimento | 31 gen 2020 - 31 gen 2021*

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in obbligazioni e almeno il 50% dei propri attivi in titoli azionari.

AGGRESSIVE

Perf. 1 anno 2,79%

Volatilità 13,83%

AGGRESSIVE

*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.


-20,0

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Retu

rn

Volatility


Core All Europe

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni del mercato europeo.

ALL EUROPE

Perf. 1 anno -5,88%

Volatilità 19,33%

ALL EUROPE

Profilo rischio/rendimento | 31 gen 2020 - 31 gen 2021*



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Retu

rn

Volatility


Core Alternative

Il comparto mira a conseguire un rendimento assoluto nel lungo termine investendo in azioni e strategie absolute return (almeno il 50%) e strategie alternative.

ALTERNATIVE

Perf. 1 anno -1,40%

Volatilità 4,34%

ALTERNATIVE




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Retu

rn

Volatility


Core Balanced Conservative

Il comparto mira a fornire apprezzamento in conto capitale a medio-lungo termine investendo in obbligazioni governative e corporate, azioni (max 25%) e strategie flessibili/absolute return.

BALANCED CONSERVATIVE

Perf. 1 anno 1,22%

Volatilità 3,91%

BALANCED CONSERVATIVE




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Volatility


Core Balanced Opportunity

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in titoli governativi e corporate, azioni e strategie flessibili/absolute return.

BALANCED OPPORTUNITY

Perf. 1 anno 0,79%

Volatilità 4,97%

BALANCED OPPORTUNITY




-0,5

-0,4

-0,3

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0,3

0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0

Retu

rn

Volatility


Core FAM Park

FAM Park cerca di raggiungere margini positivi attraverso strumenti di debito a breve termine e, allo stesso tempo, beneficiare della stabilità derivante da una allocation indirizzata verso liquidità e fondi monetari.

FAM PARK

Perf. 1 anno -0,22%

Volatilità 0,53%

FAM PARK




-5,0

0,0

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15,0

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30,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0

Retu

rn

Volatility


Core Champions

Il comparto mira a fornire apprezzamento in conto capitale a medio-lungo termine investendo sul mercato azionario e obbligazionario in maniera flessibile.

CHAMPIONS

Perf. 1 anno 0,20%

Volatilità 8,31%

CHAMPIONS




-20,0

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25,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Champions Emerging Markets

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in maniera bilanciata tra il mercaro azionario e obbligazionario emergente.

CHAMPIONS EM

Perf. 1 anno 2,26%

Volatilità 10,80%

CHAMPIONS EM




-3,0

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0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

Retu

rn

Volatility


Core Coupon

Il comparto mira a conseguire un reddito nel medio-lungo termine investendo in titoli di debito investment grade and sub-investment grade.

COUPON

Perf. 1 anno 0,61%

Volatilità 5,09%

COUPON




-8,0

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0,0

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0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0

Retu

rn

Volatility


Core Dividend

Il comparto mira a fornire apprezzamento in conto capitale a medio lungo termine focalizzandosi su azioni caratterizzate dalla distribuzione di alti dividendi e, piu’ in generale, da uno stile di gestione Value.

DIVIDEND

Perf. 1 anno -5,65%

Volatilità 18,42%

DIVIDEND




-16,0

-14,0

-12,0

-10,0

-8,0

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0,0

2,0

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6,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

Retu

rn

Volatility


Core Emerging Markets Bond

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in obbligazioni dell’area emergente ricercando il Massimo livello di diversificazione valutaria.

EM BOND

Perf. 1 anno -5,94%

Volatilità 8,13%

EM BOND




-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 50,0

Retu

rn

Volatility


Core Emerging Markets Equity

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in mercati azionari, diversificati a livello geografico ma sempre nell’ambito delle economie emergenti.

EM EQUITY

Perf. 1 anno 12,30%

Volatilità 16,84%EM EQUITY




-10,0

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0

Retu

rn

Volatility


Core Global Currencies

Il comparto mira a fornire apprezzamento in conto capitale a medio lungo termine focalizzandosi su strumenti del mercato monetario e titoli di debito.

GLOBAL CURRENCIES

Perf. 1 anno -4,63%

Volatilità 4,51%

GLOBAL CURRENCIES




-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0

Retu

rn

Volatility


Core Global Opportunity

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in strumenti del mercato monetario, titoli di debito e azionari e strategie multi-asset a ritorno assoluto.

GLOBAL OPPORTUNITY

Perf. 1 anno 0,97%

Volatilità 3,89%

GLOBAL OPPORTUNITY




-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

Retu

rn

Volatility


Core Income Opportunity

Il comparto mira a conseguire un reddito nel medio-lungo termine investendo in titoli di debito investment grade.

INCOME OPPORTUNITY

Perf. 1 anno 0,63%

Volatilità 3,02%

INCOME OPPORTUNITY




-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Multi Asset Income

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni, obbligazioni e srategie multi-asset a ritorno assoluto.

MULTI ASSET INCOME

Perf. 1 anno -1,08%

Volatilità 8,22%

MULTI ASSET INCOME




0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0

Retu

rn

Volatility


FAM Sustainable

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in titoli di debito e azioni. Il comparto integra analisi finanziaria con considerazioni sull’ambiente, sulla responsabilita’ sociale e sulla governance.

FAM SUSTAINABLE

Perf. 1 anno 9,02%

Volatilità 18,62%

FAM SUSTAINABLE




-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0

Retu

rn

Volatility


Core US Strategy

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni statunitensi.

US STRATEGY

Perf. 1 anno 4,15%

Volatilità 18,72%

US STRATEGY




-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 25

TARGET 25

Perf. 1 anno 1,79%

Volatilità 7,32%

TARGET 25

Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.




-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 50


TARGET 50

Perf. 1 anno 2,53%

Volatilità 12,65%

TARGET 50




-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 100


TARGET 100

Perf. 1 anno 1,37%

Volatilità 23,34%

TARGET 100




-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 25 II

TARGET 25 II

Perf. 1 anno 1,86%

Volatilità 7,28%

TARGET 25 IIIl comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.




-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 50 II


TARGET 50 II

Perf. 1 anno 2,37%

Volatilità 12,65%

TARGET 50 II




-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 100 II


TARGET 100 II

Perf. 1 anno 3,08%

Volatilità 21,25%

TARGET 100 II




-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 25 III

TARGET 25 III

Perf. 1 anno 1,68%

Volatilità 7,36%

TARGET 25 IIIIl comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.




-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 50 III


TARGET 50 III

Perf. 1 anno 2,72%

Volatilità 12,63%

TARGET 50 III




-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

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0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 100 III


TARGET 100 III

Perf. 1 anno 3,58%

Volatilità 19,31%

TARGET 100 III




-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 25 IV

TARGET 25 IV

Perf. 1 anno 1,69%

Volatilità 7,29%

TARGET 25 IV





-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 50 IV


TARGET 50 IV

Perf. 1 anno 4,10%

Volatilità 11,85%

TARGET 50 IV




-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Retu

rn

Volatility


Core Target 100 IV


TARGET 100 IV

Perf. 1 anno 3,74%

Volatilità 16,95%

TARGET 100 IV




Core Target

05


lug-16

mag-17

mar-18

gen-19

set-16

lug-17

mag-18

mar-19

mag-19

lug-19

set-19

nov-1

9

gen-20

mar-20

mag-20

lug-20

set-2

0

nov-2

0jan

-21

gen-17

nov-1

7se

t-18no

v-16

set-17

lug-18

mar-17

gen-18

nov-1

8

Core Target 25Evoluzione della componente azionaria del portafoglio

25%

20%

15%

10%

5%

0%

25%



lug-16

mag-17

mar-18

gen-19

set-16

lug-17

mag-18

mar-19

mag-19

lug-19

set-19

nov-1

9

gen-20

mar-20

mag-20

lug-20

set-2

0

nov-2

0jan

-21

gen-17

nov-1

7se

t-18no

v-16

set-17

lug-18

mar-17

gen-18

nov-1

8

50%

40%

30%

20%

10%

0%

50%



lug-16

mag-17

mar-18

gen-19

gen-20

set-16

lug-17

mag-18

mar-19

mar-20

mag-19

mag-20

lug-19

lug-20

set-2

0

nov-2

0jan

-21

gen-17

nov-1

7se

t-18se

t-19no

v-16

set-17

lug-18

mar-17

gen-18

nov-1

8no

v-19

100%

80%

60%

40%

20%

0%

100%


mag-17

mar-18

gen-19

lug-17

mag-18

mar-19

mag-19

lug-19

set-19

nov-1

9

gen-20

mar-20

mag-20

lug-20

set-2

0

nov-2

0gen-1

7no

v-17

set-18

nov-1

6se

t-17lug

-18mar-

17gen-1

8no

v-18

Core Target 25 IIEvoluzione della componente azionaria del portafoglio

25%

20%

15%

10%

5%

0%

25%

jan-21


Core Target 50 IIEvoluzione della componente azionaria del portafoglio

mag-17

mar-18

gen-19

lug-17

mag-18

mar-19

mag-19

lug-19

set-19

nov-1

9

gen-20

gen-17

nov-1

7se

t-18no

v-16

set-17

lug-18

mar-17

gen-18

nov-1

8

mar-20

mag-20

lug-20

set-2

0

nov-2

0jan

-21

50%

40%

30%

20%

10%

0%

50%


Evoluzione della componente azionaria del portafoglio

mag-17

mar-18

gen-19

gen-20

lug-17

mag-18

mar-19

mar-20

mag-19

mag-20

set-2

0lug

-19lug

-20

nov-2

0gen-1

7no

v-17

set-18

set-19

nov-1

6se

t-17lug

-18mar-

17gen-1

8no

v-18

nov-1

9

Core Target 100 II

100%

80%

60%

40%

20%

0%

100%

jan-21


mag-17

mar-18

gen-19

lug-17

mag-18

mar-19

mag-19

lug-19

set-19

nov-1

9

gen-20

mar-20

mag-20

lug-20

set-2

0

nov-2

0jan

-21

nov-1

7se

t-18se

t-17lug

-18mar-

17gen-1

8no

v-18

Core Target 25 IIIEvoluzione della componente azionaria del portafoglio

25%

20%

15%

10%

5%

0%

25%


Core Target 50 IIIEvoluzione della componente azionaria del portafoglio

mag-17

mar-18

gen-19

lug-17

mag-18

mar-19

mar-20

mag-20

lug-20

set-2

0

nov-2

0

mag-19

lug-19

set-19

nov-1

9

gen-20

nov-1

7se

t-18se

t-17lug

-18mar-

17gen-1

8no

v-18

50%

40%

30%

20%

10%

0%

50%

jan-21


Evoluzione della componente azionaria del portafoglio

mag-17

mar-18

gen-19

gen-20

lug-17

mag-18

mar-19

mar-20

mag-19

mag-20

set-2

0gen-2

1lug

-19lug

-20

nov-2

0mar-

21

nov-1

7se

t-18se

t-19se

t-17lug

-18mar-

17gen-1

8no

v-18

nov-1

9

Core Target 100 III

100%

80%

60%

40%

20%

0%

96%


dec-20

Core Target 25 IVEvoluzione della componente azionaria del portafoglio

feb-18dic-

18ap

r-19ap

r-18feb-19

giu-19

ago-19

ott-19

dic-19

feb-20ap

r-20

giu-20

ago-20

ott-20

ott-17

ago-18

ago-17

giu-18

dic-17

ott-18

25%

20%

15%

10%

5%

0%

25%


Core Target 50 IVEvoluzione della componente azionaria del portafoglio

feb-18dic-

18ap

r-19ap

r-20

apr-18

feb-19feb-20

giu-19

giu-20

ago-20

ago-19

ott-20

ott-19

dic-19

ott-17

ago-18

ago-17

giu-18

dic-17

ott-18

50%

40%

30%

20%

10%

0%

50%

dic-20


Evoluzione della componente azionaria del portafoglioCore Target 100 IV

feb-18dic-

18ap

r-19ap

r-20

apr-2

1ap

r-18feb-19

feb-20feb-21

giu-19

giu-20

giu-21

ago-19

ago-20

ago-21

ott-19

ott-20

dic-19

dic-20

ott-17

ago-18

ago-17

giu-18

dic-17

ott-18

100%

80%

60%

40%

20%

0%

86%


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