garvard i rossiyskaya model rossia kanada tikhonov mv

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный экономический университет» (СПбГЭУ)

Кафедра экономики труда

ЭССЕ на тему:

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ КАНАДЫ ПО ГАРВАРДСКОЙ МОДЕЛИ И РОССИИ ПО РОССИЙСКОЙ

МОДЕЛИ

Выполнил: студент группы М-401

Тихонов Максим Вячеславович

Научный руководитель:к.э.н., ст. преп. кафедры

экономики и управления предприятиямиАристов Александр Михайлович

Дата сдачи эссе:17.10.2015

Санкт-Петербург 2015

1

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3-41. Инвестиционный климат Канады по Гарвардской

модели 5-9

2. Инвестиционный климат России по Российской модели

10-15

Заключение 16Список литературы 17-18

2

Введение

Часто инвесторам нужно оценить иностранный климат в стране, прежде чем

вкладываться в неё. Для этого существуют различные методики, которые

включают в себя оценивание разных сфер жизни.

Одни из самых важных это Гарвардская модель и Российская модель

оценивания инвестиционного климата.

Обе включают в себя 8 разделов, сумма баллов по которым равна 100.

Гарвардская модель включает такие разделы как:

1. Репатриация капитала.

2. Иностранная собственность.

3. Дискриминационные меры и контроль иностранного капитала по

отношению к национальному.

4. Стабильность национальной валюты.

5. Политическая стабильность.

6. Уровень протекционистской защиты.

7. Возможность использования национального капитала.

8. Среднегодовая инфляция за последние 5 лет.

Российская же модель включает в себя:

1. Оценка политической стабильности.

2. Оценка экономической стабильности.

3. Оценка валютной стабильности.

4. Условия перевода капиталов и прибылей.

5. Защита технологий.

6. Отношение к иностранным инвестициям.

7. Получение льгот от иностранных инвесторов.

8. Факторы социально-культурного взаимодействия.

3

По этим моделям будут оценены две страны, такие как Канада и Россия.

Канада является одной из самых привлекательных стран в мире по

инвестиционной привлекательности, в то же время Россия испытывает

сейчас серьёзные экономические трудности.

Объекты исследования:

Гарвардская модель оценивания инвестиционного климата.

Российская модель оценивания инвестиционного климата.

Предметы исследования:

Инвестиционный климат Канады по Гарвардской модели модель


Инвестиционный климат России по Российской модели оценивания

инвестиционного климата.

Задачи, которые поставлены в работе:

Рассмотреть инвестиционный климат Канады по Гарвардской модели

модель оценивания инвестиционного климата.

Рассмотреть инвестиционный климат России по Российской модели


Сравнить показатели Канады и России.

1. Инвестиционный климат Канады по Гарвардской модели.4

Раздел 1. Репатриация капитала.

Существует ограничение на вывоз капитала по времени. Репатриация должна

быть завершена в течении 180 дней, после подписания соглашения о

репатриации. Так же она должна быть закончена в течении налогового года.

Так же сумма репатриации должна быть отражена в отчётности канадской

компании. Вывозимый капитал облагается обычным подоходным налогом. За

нарушения предусмотрены штрафы. 1

[ 8 баллов - существуют временные ограничения]

Раздел 2. Иностранная собственность.

Иностранная собственность в Канаде до начала 1970-х былая объектом

споров, и не особо приветствовалась. Но ситуация изменилась, когда Канада

сама стала одним из главных иностранных инвесторов в других странах.

После этого они стали гораздо менее политически озабочены об иностранной

собственности.

В целом сейчас Канада приветствует инвестиции в свою экономику, правда

существуют ограничения в некоторых отраслях:

ограничение на владение акциями банков;

ограничение на выдачу лицензии по средствам массовой информации

для нерезидентов;

ограничение иностранной собственности в телекоммуникациях и

страховании ;

строгое регулирование нефти и газа, сельского хозяйства,

книгоиздания и продажи, авиации, рыболовства, продаж алкогольных

напитков, горнодобычи, коллекторских агентств, инжиниринга,

магазинов, аптек, и дилеров по ценным бумагам.2

1 TPM-02 Repatriation of funds by Non-residents - Part XIII Assessments March 27, 20032 Sectoral Limitations on Foreign Ownership of Canadian Businesses // http://www.gov.mb.ca/jec/invest/busfacts/govt/f_ownership.html (дата обращения 17.10.2015)

5

[ 8 баллов - мажоритарное участие ]

Раздел 3. Дискриминационные меры и контроль иностранного капитала

по отношению к национальному.

Законодательство различных земель Канады предусматривают разные

ограничения на иностранную собственность. В Британской Колумбии,

Онтарио, Ньюфаундленде и Лабрадоре, Нью-Брансуике и новой Шотландии

нет ограничений на иностранную собственность на земли.

В других же землях основные ограничения это:

Размер и количество участков земли;

Размер уставного капитала;

Количество резидентов в правлении компанией;

Запрет на определённые виды деятельности (добыча полезных

ископаемых).

Компании могут быть в рамках правил лишены права на владение землей или

земля подлежит обязательной продаже. 3

Так же как уже было сказано, существуют ограничения в некоторых

отраслях:

ограничение на владение акциями банков;

ограничение на выдачу лицензии по средствам массовой информации

для нерезидентов;

ограничение иностранной собственности в телекоммуникациях и

страховании ;

строгое регулирование нефти и газа, сельского хозяйства,

книгоиздания и продажи, авиации, рыболовства, продаж алкогольных

3 Restrictions on Foreign Ownership of Agricultural Land in Canada // https://www.gowlings.com/KnowledgeCentre/article.asp?pubID=3229 (дата обращения 17.10.2015)

6

напитков, горнодобычи, коллекторских агентств, инжиниринга,

магазинов, аптек, и дилеров по ценным бумагам.4

[ 6 баллов - есть ограничения и контроль зарубежного капитала ]

Раздел 4. Стабильность национальной валюты.

Доллар Канады- это 5-я наиболее состоявшаяся резервная валюта в мире, на

долю которой приходится 1,92% всех мировых запасов, уступая лишь

доллару США, евро, йене и фунту стерлингов. 5 Сильная экономика,

стабильная политика, и сильный суверенный рейтинг способствует крепкой

стабильности национальной валюты.

[ 20 баллов - свободно конвертируемая валюта ]

Раздел 5. Политическая стабильность.

Канадская экономика 11-я по величине в мире. Член Организации

экономического сотрудничества и большой семерки, Канада считается одной

из самых стабильных в мире.

Канада политическая система - парламентская демократия. Экономика тесно

связана с США, но Канада имеет свои собственные экономические

институты. В Канаде существует хорошо развитая система социальной

защиты, чтобы оградить граждан от финансового неравенства.

По различным докладам международных организаций и индексам, Канада

имеют самую низкую вероятность политической нестабильности. 6

[ 12 баллов - долгосрочная стабильность в стране ]

Раздел 6. Уровень протекционистской защиты.

4 Sectoral Limitations on Foreign Ownership of Canadian Businesses // http://www.gov.mb.ca/jec/invest/busfacts/govt/f_ownership.html (дата обращения 17.10.2015)5 Currency Composition of Officia; Foreign Exchange Reserves (COFER) // http://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8-9F6D-5A09EC4E62A4 (дата обращения 17.10.2015)6 Growing political risk in the year ahead and beyond: Marsh's political risk map 2015 // Marsh risk management research. - 2014. - С. 2-6.

7

В Канаде средняя тарифная ставка является низкой 0,8 процента. 7Канада

входит в крупнейший союз Транстихоокеанского партнерства, ВТО. Она

открыта для импортной продукции, правда существуют некоторые

ограничения в сельскохозяйственной и молочной продукции, морепродуктах,

автотранспорте.8

[ 2 балла - незначительные протекционистские льготы в стране ]

Раздел 7. Возможность использования национального капитала.

Максимальная ставка корпоративного налога составляет 15 процентов.9

Кредиты являются легко доступными на рыночных условиях. Банковский

сектор стабильный, а рынок ценных бумаг хорошо развит. Правда чтобы

выйти на канадскую биржу иностранному предприятию, находящемуся на

территории Канады, придётся взять в правление Канадой несколько граждан

Канады.

[ 9 баллов - развитый рынок капитала в стране, минимальное

ограничение на фондовой бирже ]

Раздел 8. Среднегодовая инфляция за последние 5 лет.

Таблица 1. Инфляция в Канаде за последние 5 лет.10

7 2015 Index of Economic Freedom// http://www.heritage.org/index/country/canada (дата обращения 17.10.2015)8 Ottawa’s protectionist policies contributing to growing price gap between Canada and U.S.: new study // http://business.financialpost.com/news/economy/ottawas-protectionist-policies-contributing-to-growing-price-gap-between-canada-and-u-s-new-study (дата обращения 17.10.2015)9 2015 Index of Economic Freedom// http://www.heritage.org/index/country/canada (дата обращения 17.10.2015)10 Historic inflation Canada - CPI inflation // http://www.inflation.eu/inflation-rates/canada/historic-inflation/cpi-inflation-canada.aspx (дата обращения 17.10.2015)

8

Инфляция в Канаде за 2015 год 1.06%





Средняя инфляция за 5 лет 1.67%

[ 12 баллов - инфляция от 1 до 3 % ]

Итого: 77 баллов. Риск вложения капитала в Канаду составляет 23%.

2. Инвестиционный климат России по Российской модели.

Раздел 1. Оценка политической стабильности.

9

В последнее время на политическую стабильность в России оказывается

много негативных факторов:

Конфликт на Украине и война в Сирии.

Информационная война со странами Запада.

Санкции США и ЕС, оказывающие сильное негативное влияние на

экономику России.

Рецессия Российской экономики.

Быстрый рост инфляции и ослабление национальной валюты.

Быстро изменяющееся законодательство.

Различные политические громкие дела (ЮКОС, АФК Система,

убийство Немцова).

Процветающая коррупция.

В то же время власть в стране держится за счет нескольких факторов:

Правильная, с точки зрения правительства, государственной

пропаганды, которая рассказывает о "международных успехах",

заменяя этим информацию о проблемах внутри страны.

Создание культа личности президента.

Поддержание определённого общественного договора (причастность к

великой стране в обмен на политическую стабильность). Причастность

к великой стране появилось после победы на Олимпийских играх,

успехах на международной арене, после ослабления США, после

парада победы в Москве 9 мая, когда была показана современная

военная техника нового поколения.

Обещания правительства о стабилизации Российской экономики.

Граждане, пережившие развал СССР пассивно относятся к новым

забастовкам, революциям. К ним могут только привести негативно

настроенная молодёжь.

Создание видимости, что сегодня нет людей, которые могут сменить

президента из оппозиции.

10

Международные издания, говоря о России, относят её сегодня к странам

умеренной стабильности, индекс стабильности от 60 до 69% (полная

нестабильность идёт ниже 49%), для сравнения в странах ЕС и США индекс

стабильности показывает 70-79%.11

[ 10 баллов - краткосрочная политическая стабильность в стране с

негативным прогнозом на будущее ]

Раздел 2. Оценка экономической стабильности.

По данным Росстата падение ВВП в России за II квартал 2015 года составил

4,6% 12. При этом рост инфляции составляет за последние 12 месяцев

составил 15,68%.13

Как уже было сказано рост инфляции и падение ВВП усугубились такими

проблемами как:

Снижение цен на нефть;

Санкции ЕС и США;

Повышение процентной ставки в России;

Эмбарго на продовольственные товары в России;

Ослабление национальной валюты.

[ 3 балла - экономическая рецессия и высокая инфляция ]

Раздел 3. Оценка валютной стабильности.

Российский рубль является одной из самых динамичных валют. В сентябре

2014 доллар стоил 37,9691 рублей, а уже в сентябре 2015 доллар стоил

66,7374 рублей. Ревальвация доллара по отношению к рублю составила

11 Growing political risk in the year ahead and beyond: Marsh's political risk map 2015 // Marsh risk management research. - 2014. - С. 2-6.12 Росстат: падение ВВП во II квартале достигло 4,6% // http://www.vestifinance.ru/articles/61085 (дата обращения 17.10.2015)13 Уровень инфляции в Российской Федерации // https://www.statbureau.org/ru/russia/inflation (дата обращения 17.10.2015)

11

75,78%.14 Это один их самых высоких показателей среди всех валют. Даже

гривна, в стране которая находится в состоянии войны, выглядит к доллару

немного лучше: ревальвация доллара по отношению к гривне составила

67,62%.15

[ 4 балла - сильная девальвация национальной валюты, с неясным

прогнозом на будущее ]

Раздел 4. Условия перевода капиталов и прибылей.

Основной закон, регулирующие перевод капитала и прибыль через границу,

это Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. 173-ФЗ «О валютном

регулировании и валютном контроле», вступивший в силу 18 июня 2004 г.

Ввоз в Российскую Федерацию и вывоз из Российской Федерации

иностранной валюты и валюты Российской Федерации, осуществляются

резидентами и нерезидентами без ограничений при соблюдении требований

таможенного законодательства Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС и

законодательства Российской Федерации о таможенном деле (при

превышении суммы в 10 тысяч долларов нужно будет задекларировать

сумму).

В целом организации в праве переводить без ограничений свою прибыль

заграницу, только в те банки, расположенных на территориях государств -

членов ОЭСР или ФАТФ.

Нерезиденты вправе без ограничений осуществлять между собой на

территории и с территории Российской Федерации, а также получить на

14 Динамика курса USD ЦБ РФ, руб. // https://news.yandex.ru/quotes/1.html (дата обращения 17.10.2015)15 Динамика курса USD НБУ, грн. за 1 USD // https://news.yandex.ru/quotes/3005.html (дата обращения 17.10.2015

12

территории Российской федерации переводы иностранной валюты и валюты

Российской Федерации. 16

[ 12 баллов - свободный перевод, не требующий предварительного

разрешения ]

Раздел 5. Защита технологий.

Патентное право регулируется конституцией и гражданским кодексом РФ. В

соответствии со статьёй 44 Конституции РФ, каждому гарантируется свобода

литературного, художественного, научного, технического и других видов

творчества, преподавания, а интеллектуальная собственность охраняется

законом.17

Но законодательство и судебную систему считают далеко не идеальной.

Многие отмечают необходимость создания специализированного суда по

патентным спорам. Так же выделяют такие проблемы как:

1. Отсутствие единообразия судебной практики по делам данной категории;

2. Затяжной характер дел;

3. Повышенная, по сравнению с другими категориями дел, потребность в

специальных познаниях;

4. Значительные судебные издержки, которые ведут к ограничению

возможностей изобретателей по защите патентных прав.18

[ 6 баллов - присутствует защита при условии регистрации патента или

товарного знака в стране ]

Раздел 6. Отношение к иностранным инвестициям.

Россия по рейтингу стран и территорий по уровню прямых иностранных

инвестиций занимает 4 место с суммой в 70'653'718'709 $, уступая Китаю,

США и Гонконгу.19

16 Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "О валютном регулировании и валютном" - "Российская газета" - N 253- 17.12.2003.17 "Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12.12.1993) - "Собрании законодательства РФ" - N 31- 04.08.201418 Проблемы защиты патентных прав // http://scienceproblems.ru/problemy-zashchity-patentnyh-prav.html (дата обращения 17.10.2015)19 Рейтинг стран мира по уровню прямых иностранных инвестиций // http://gtmarket.ru/research/foreign-direct-investment-index/info#russia (дата обращения 17.10.2015)

13

В целом Российские политики очень приветствуют иностранные инвестиции,

стараются облегчить им возможность создания бизнеса законодательным

путём. Могут быть предоставлены льготы иностранным инвесторам,

имеющим долю или вклад в уставном капитале организации не менее 10% и

осуществляющим реинвестирование в полном объеме полученных доходов

на территории РФ.20

[ 10 баллов - очень положительное отношение в условиях ориентации на

развитие рыночных отношений ]

Раздел 7. Получение льгот от иностранных инвесторов.

Привлечение иностранного капитала относится к стратегическим задачам

развития российской экономики. Создание благоприятных условий для

увеличения притока средств иностранных инвесторов является одним из

приоритетных направлений государственной экономической политики в РФ.

Существует специальный федеральный закон об иностранных инвестициях в

РФ.

В соответствии с ним имущество иностранного инвестора или коммерческой

организации с иностранными инвестициями не подлежит принудительному

изъятию, в том числе национализации, реквизиции.21 При национализации

иностранному инвестору или коммерческой организации с иностранными

инвестициями возмещаются стоимость национализируемого имущества и

другие убытки.

Правда существуют проблемы для иностранных инвесторов:

Бюрократическая волокита при оформлении необходимых разрешений,

лицензий, заключений, виз и других документов значительно

осложняет хозяйственную деятельность и увеличивает сроки

реализации инвестиционных проектов.

20 Иностранные инвестиции в России // http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/inostrannye-investicii-v-rossii.html (дата обращения 17.10.2015)21 Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"- "Российская газета", N 134, 14.07.1999.

14

Серьезное препятствие на пути иностранных инвестиций в РФ

представляет несовершенство законодательной базы и

правоприменительной практики.

Нарушение и частое изменение принципов налогообложения,

недостаточная защита прав акционеров и интеллектуальной

собственности, лоббирование интересов крупных государственных

компаний, самоуправство местных властей, криминал в экономике,

несоответствие правил ведения бухгалтерского учета международным

стандартам и т.п. создают повышенные риски для веления бизнеса в

стране.22

[ 10 баллов - отношение избирательно положительное]

Раздел 8. Факторы социально-культурного взаимодействия.

Стратегическое воспитание многокультурности в стране, даёт определённую

толерантность к иностранцам в стране. В последнее время существует

антизападная пропаганда, страна всё равно живёт по европейским ценностям,

и народ и политики всё равно относятся позитивно к иностранным

инвесторам.

[ 8 баллов - открытая социальная культурная среда]

Итого: 63 балла. Риск вложения капитала в Российскую Федерацию

составляет 37%.

Заключение

Риск вложения в Канаду оказался существенно ниже, чем в Россию. И это

совпало с реальным положением дел. Стабильная развивающаяся Канада

22 Иностранные инвестиции в России // http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/inostrannye-investicii-v-rossii.html (дата обращения 17.10.2015)

15

привлекает всё больше инвестиций, в то время как в России идём отток

иностранных инвестиций.

Список литературы

16

1) "Конституция Российской Федерации" (принята всенародным

голосованием 12.12.1993) - "Собрании законодательства РФ" - N 31-

04.08.2014

2) Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях

в Российской Федерации"- "Российская газета", N 134, 14.07.1999.

3) Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "О

валютном регулировании и валютном" - "Российская газета" - N 253-

17.12.2003.

4) Динамика курса USD НБУ, грн. за 1 USD //

https://news.yandex.ru/quotes/3005.html (дата обращения 17.10.2015)

5) Динамика курса USD ЦБ РФ, руб. // https://news.yandex.ru/quotes/1.html

(дата обращения 17.10.2015)

6) Иностранные инвестиции в России //

http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/inostrannye-investicii-v-

rossii.html (дата обращения 17.10.2015)

7) Проблемы защиты патентных прав // http://scienceproblems.ru/problemy-

zashchity-patentnyh-prav.html (дата обращения 17.10.2015)

8) Рейтинг стран мира по уровню прямых иностранных инвестиций //

http://gtmarket.ru/research/foreign-direct-investment-index/info#russia (дата

обращения 17.10.2015)

9) Росстат: падение ВВП во II квартале достигло 4,6% //

http://www.vestifinance.ru/articles/61085 (дата обращения 17.10.2015)

10) Уровень инфляции в Российской Федерации //

https://www.statbureau.org/ru/russia/inflation (дата обращения 17.10.2015)

11) TPM-02 Repatriation of funds by Non-residents - Part XIII Assessments

March 27, 2003

12) Growing political risk in the year ahead and beyond: Marsh's political risk map

2015 // Marsh risk management research. - 2014. - С. 2-6.

17

13) Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER) //

http://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8-9F6D-5A09EC4E62A4 (дата


14) Historic inflation Canada - CPI inflation // http://www.inflation.eu/inflation-

rates/canada/historic-inflation/cpi-inflation-canada.aspx (дата обращения

17.10.2015)

15) Index of Economic Freedom 2015 //

http://www.heritage.org/index/country/canada (дата обращения 17.10.2015)

16) Ottawa’s protectionist policies contributing to growing price gap between

Canada and U.S.: new study //

http://business.financialpost.com/news/economy/ottawas-protectionist-policies-

contributing-to-growing-price-gap-between-canada-and-u-s-new-study (дата


17) Restrictions on Foreign Ownership of Agricultural Land in Canada //

https://www.gowlings.com/KnowledgeCentre/article.asp?pubID=3229 (дата


18) Sectoral Limitations on Foreign Ownership of Canadian Businesses //

http://www.gov.mb.ca/jec/invest/busfacts/govt/f_ownership.html (дата


18

garvard i rossiyskaya model rossia kanada tikhonov mv

Documents