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Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5
Fabrizio Marcillo Morla MBAFabrizio Marcillo Morla MBA
[email protected](593-9) 4194239
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Fabrizio Marcillo Morla Guayaquil, 1966.Guayaquil, 1966.
BSc. Acuicultura. (ESPOL 1991).BSc. Acuicultura. (ESPOL 1991). Magister en Administración de Empresas. (ESPOL, Magister en Administración de Empresas. (ESPOL,
1996).1996). Profesor ESPOL desde el 2001.Profesor ESPOL desde el 2001.
20 años experiencia profesional: 20 años experiencia profesional: Producción.Producción.
Administración.Administración. Finanzas.Finanzas.
Investigación.Investigación. Consultorías.Consultorías.
Otras Publicaciones del mismo autor en Repositorio ESPOL
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Evaluación de Proyectos Turísticos
Porque hacer proyectos de inversión?Porque hacer proyectos de inversión? La Planeación como herramienta de Toma de La Planeación como herramienta de Toma de
Decisiones.Decisiones. Estudio de viabilidad Comercial y de Estudio de viabilidad Comercial y de
Mercado.Mercado. Estudio de viabilidad Técnica.Estudio de viabilidad Técnica. Estudio de viabilidad de Gestión.Estudio de viabilidad de Gestión. EEstudio de viabilidad Financiera.studio de viabilidad Financiera. Estudio de impacto Ambiental.Estudio de impacto Ambiental. Otros Estudios de viabilidad.Otros Estudios de viabilidad.
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Razones para Planificar o para Elaborar Proyecto Financiero
Conseguir Financiamiento para el Proyecto.Conseguir Financiamiento para el Proyecto. Cumplir un Requisito de un Banco para conseguir un crédito.Cumplir un Requisito de un Banco para conseguir un crédito. Conocer Requerimientos y Disponibilidad de Recursos.Conocer Requerimientos y Disponibilidad de Recursos. Controlar Costos, Egresos e Ingresos.Controlar Costos, Egresos e Ingresos. Determinar la utilidad de un Proyecto.Determinar la utilidad de un Proyecto. Determinar la rentabilidad de un Proyecto.Determinar la rentabilidad de un Proyecto. Analizar el Riesgo de un Proyecto.Analizar el Riesgo de un Proyecto. Escoger entre varios Proyectos.Escoger entre varios Proyectos. Optimizar forma de hacer un proyecto.Optimizar forma de hacer un proyecto. Pasar el curso y poder graduarse.Pasar el curso y poder graduarse. En este curso se enfocará a la planeación como En este curso se enfocará a la planeación como “Una Herramienta de “Una Herramienta de
toma de decisiones Económicas- Financieras”toma de decisiones Económicas- Financieras”:: Evaluar Financieramente un Proyecto o alternativa de Inversión y con Evaluar Financieramente un Proyecto o alternativa de Inversión y con
base en esos resultados decidir si invertimos recursos en dicho base en esos resultados decidir si invertimos recursos en dicho proyecto.proyecto.
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La Planeación Como Herramienta de
Toma de Decisiones IImposible conocer con certeza que ocurrirá en el futuro. Por ende mposible conocer con certeza que ocurrirá en el futuro. Por ende
toda decisión lleva implícita un riesgo. toda decisión lleva implícita un riesgo. Algunas decisiones tienen mayor riesgo Algunas decisiones tienen mayor riesgo ⇒⇒ rentabilidad. rentabilidad. La toma de decisiones debe de cimentarse en antecedentes básicos, La toma de decisiones debe de cimentarse en antecedentes básicos,
con conocimiento de las variables en juego.con conocimiento de las variables en juego. Existen herramientas que nos permiten tomar decisiones mas o Existen herramientas que nos permiten tomar decisiones mas o
menos sólidas: menos sólidas: “Evaluación de Proyectos”“Evaluación de Proyectos”.- Los antecedentes .- Los antecedentes justificantes para la toma de decisión, tratando de reducir el riesgo.justificantes para la toma de decisión, tratando de reducir el riesgo.
La Evaluación de Proyectos pretende contestar la interrogante La Evaluación de Proyectos pretende contestar la interrogante ““Es o Es o no conveniente realizar determinada inversión?no conveniente realizar determinada inversión?””
Esto es posible solo si se tienen todos los elementos de juicio Esto es posible solo si se tienen todos los elementos de juicio posibles. posibles.
Se debe simular con la mayor precisión lo que se piensa que Se debe simular con la mayor precisión lo que se piensa que sucedería una vez implementado el proyecto. sucedería una vez implementado el proyecto.
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La Planeación Como Herramienta de
Toma de Decisiones (cont. I) Las técnicas de análisis empleadas en cada una de las partes Las técnicas de análisis empleadas en cada una de las partes
de la metodología sirven para hacer algunas determinaciones, de la metodología sirven para hacer algunas determinaciones, esto es son esto es son herramientasherramientas..
El estudio no decide por sí mismo, sino que provee las bases El estudio no decide por sí mismo, sino que provee las bases para decidir.para decidir.
Hay situaciones de tipo intangible, para las cuales no hay Hay situaciones de tipo intangible, para las cuales no hay técnicas numéricas de evaluación.técnicas numéricas de evaluación.
En la mayoría de los problemas, la decisión En la mayoría de los problemas, la decisión finalfinal la toma una la toma una persona y no una metodología. persona y no una metodología.
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La Planeación Como Herramienta de
Toma de Decisiones (cont. II) Además de la decisión de ejecutar o no un proyecto, la fase de Además de la decisión de ejecutar o no un proyecto, la fase de
evaluación nos brinda la posibilidad de retroalimentar de evaluación nos brinda la posibilidad de retroalimentar de información al mismo y decidir cambiar su enfoque.información al mismo y decidir cambiar su enfoque.
Con base en la simulación que representa la evaluación, Con base en la simulación que representa la evaluación, podemos realizar cambios en la fase de formulación del mismo, podemos realizar cambios en la fase de formulación del mismo, para que funcione de mejor forma. para que funcione de mejor forma.
Debemos de ser lo mas realistas posibles en realizar cualquier Debemos de ser lo mas realistas posibles en realizar cualquier cambio en formulación del mismo. Los cambios que podemos cambio en formulación del mismo. Los cambios que podemos hacer en esta fase se limitan a aquellos factores sobre los hacer en esta fase se limitan a aquellos factores sobre los cuales nosotros tenemos incidencia, no a un cambio en el nivel cuales nosotros tenemos incidencia, no a un cambio en el nivel de de ““optimismooptimismo”” del proyecto. del proyecto.
Cuidado:Cuidado: “El papel aguanta todo.”“El papel aguanta todo.”
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Definición de Proyecto
Búsqueda de solución inteligente al planteamiento de un problema Búsqueda de solución inteligente al planteamiento de un problema tendente a resolver, entre muchas, una necesidad humana.tendente a resolver, entre muchas, una necesidad humana.
Pueden haber diferentes ideas, inversiones de diverso monto, Pueden haber diferentes ideas, inversiones de diverso monto, tecnologías, metodologías, distintos enfoques, pero todas ellas tecnologías, metodologías, distintos enfoques, pero todas ellas destinadas a resolver las necesidades del ser humano en todas sus destinadas a resolver las necesidades del ser humano en todas sus facetas. facetas.
El proyecto de inversión se puede describir como un plan que, si se le El proyecto de inversión se puede describir como un plan que, si se le asigna determinada cantidad de recursos monetarios y se le asigna determinada cantidad de recursos monetarios y se le proporcionan insumos de varios tipos, podría producir un bien o un proporcionan insumos de varios tipos, podría producir un bien o un servicio a la vez que generar rentabilidad sobre los recursos servicio a la vez que generar rentabilidad sobre los recursos aportados a él. aportados a él.
La evaluación de un proyecto de inversión, tiene por objeto conocer La evaluación de un proyecto de inversión, tiene por objeto conocer su rentabilidad económica y social, de tal manera que asegure su rentabilidad económica y social, de tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Solo así es posible asignar los escasos recursos económicos a la Solo así es posible asignar los escasos recursos económicos a la mejor alternativa.mejor alternativa.
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En donde puedo Aplicar la Evaluación de Proyectos?
Cada estudio de inversión es único, pero la metodología puede Cada estudio de inversión es único, pero la metodología puede adaptarse a cualquier proyecto algunas áreas en que se puede adaptarse a cualquier proyecto algunas áreas en que se puede usar:usar:
Instalación de un nuevInstalación de un nuevoo negocio turísticonegocio turístico.. Compra de un nuevCompra de un nuevo negocio turísticoo negocio turístico.. Ampliación de la capacidad instalada.Ampliación de la capacidad instalada. Instalacion de nuevas lineas o descontinuación de lineas.Instalacion de nuevas lineas o descontinuación de lineas. Sustitución de equipos o maquinaria.Sustitución de equipos o maquinaria. Cambio de políticas de manejo / Uso de distintos productos.Cambio de políticas de manejo / Uso de distintos productos. Integración o Outsourcing?Integración o Outsourcing?
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“... - Serías tan amable de decirme, por favor, ¿qué camino debo tomar a partir de aquí? - preguntó Alicia.
- Eso depende en gran medida de adónde quieras llegar - dijo el Gato.
-Realmente no me importa adónde - Respondió Alicia.
-Entonces no importa que camino tomes ....” Tomado de Alicia en el país de las Maravillas
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Fases del Proyecto Evaluación proyectos, tanto para la creación de nuevas Evaluación proyectos, tanto para la creación de nuevas
empresas como para empresas en funcionamiento, tiene empresas como para empresas en funcionamiento, tiene por objeto apoyar la toma de decisiones mediante la por objeto apoyar la toma de decisiones mediante la determinación de la conveniencia o inconveniencia de determinación de la conveniencia o inconveniencia de asignar recursos escasos a una determinada alternativa asignar recursos escasos a una determinada alternativa de inversión.de inversión.
La evaluación de proyectos es un herramienta de apoyo a La evaluación de proyectos es un herramienta de apoyo a la toma de decisiones, lo que significa que en ningún la toma de decisiones, lo que significa que en ningún caso, el VAN de un proyecto debe ser considerado como caso, el VAN de un proyecto debe ser considerado como regla decisional única, sino complementaria a un conjunto regla decisional única, sino complementaria a un conjunto de otros elementos de carácter cualitativo que pueden ser de otros elementos de carácter cualitativo que pueden ser tan importantes como la viabilidad económica del tan importantes como la viabilidad económica del proyecto, como por ejemplo, la característica de los proyecto, como por ejemplo, la característica de los socios, el dinamismo del contexto político, económico, socios, el dinamismo del contexto político, económico, social, tecnológico y cultural entre otras variables.social, tecnológico y cultural entre otras variables.
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La preinversiónLa preinversión reconoce tres tipos de estudios que se reconoce tres tipos de estudios que se diferencian por la calidad y cantidad de información diferencian por la calidad y cantidad de información involucrada y por la profundidad con que se aborda involucrada y por la profundidad con que se aborda metodológicamente el estudio.metodológicamente el estudio.
1. ESTUDIO DE PERFIL:1. ESTUDIO DE PERFIL: Esta etapa es la más preliminar de Esta etapa es la más preliminar de análisis de la rentabilidad de un proyecto. Por lo mismo, su análisis de la rentabilidad de un proyecto. Por lo mismo, su resultado debe considerarse sólo como una aproximación que resultado debe considerarse sólo como una aproximación que permite básicamente determinar la conveniencia de destinar permite básicamente determinar la conveniencia de destinar recursos a profundizar el análisis de una particular iniciativa de recursos a profundizar el análisis de una particular iniciativa de inversión.inversión.
En la determinación preliminar de los costos y los ingresos En la determinación preliminar de los costos y los ingresos pueden incorporarse cifras estimativas mediante la utilización pueden incorporarse cifras estimativas mediante la utilización de la información existente, el juicio común y la opinión que da de la información existente, el juicio común y la opinión que da la experiencia. En términos monetarios, solo se presentan la experiencia. En términos monetarios, solo se presentan estimaciones muy globales de las inversiones, costos e estimaciones muy globales de las inversiones, costos e ingresos.ingresos.
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2. ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD:2. ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD: Es también llamada como Es también llamada como del anteproyecto preliminar. Este estudio profundiza la del anteproyecto preliminar. Este estudio profundiza la investigación de la etapa anterior mediante el análisis de investigación de la etapa anterior mediante el análisis de distintas alternativas de mercado, tecnología y procesos distintas alternativas de mercado, tecnología y procesos productivos, tamaño, localización, consideraciones productivos, tamaño, localización, consideraciones institucionales y legales, financiamiento, sistemas de institucionales y legales, financiamiento, sistemas de organización, etc. A diferencia de la etapa anterior, de organización, etc. A diferencia de la etapa anterior, de características estáticas, esta etapa se caracteriza por su características estáticas, esta etapa se caracteriza por su análisis dinámico de las cifras; es decir, proyectandolas en el análisis dinámico de las cifras; es decir, proyectandolas en el tiempo.tiempo.3. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD:3. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD: Es el estudio más acabado de la Es el estudio más acabado de la preinversión, en el cual se efectúa un análisis profundo de las preinversión, en el cual se efectúa un análisis profundo de las alternativas que se apreciaron como viables en el estudio de alternativas que se apreciaron como viables en el estudio de prefactibilidad. Los antecedentes deben ser precisos y obtenidos prefactibilidad. Los antecedentes deben ser precisos y obtenidos mayormente de fuentes primarias de información. Las variables mayormente de fuentes primarias de información. Las variables cualitativas son mínimas. El cálculo de las variables económicas cualitativas son mínimas. El cálculo de las variables económicas deber ser demostrativo para justificar la valorización de los deber ser demostrativo para justificar la valorización de los distintos items del flujo de ingresos.distintos items del flujo de ingresos.
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ESTUDIO DE VIABILIDAD ECONÓMICA
FORMULACIÓN Y PREPARACIÓN EVALUACIÓN
INFORMACIÓN CONSTRUCCIÓN RENTABILIDADY CREACIÓN DE DE ANÁLISIS CUALITATIVOINFORMACIÓN FLUJOS DE CAJA SENSIBILIDAD
ESTUDIO ESTUDIO ESTUDIO DE ESTUDIO MERCA TÉCNICO LA ORGANI DO ZACIÓN FINANCIERO
ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL
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Formulación y Evaluación de Proyectos de inversión
Análisis de Mercado Análisis técnico operativo Análisis económico financiero Análisis Socioeconómico
Análisis de demanda Localización Ingresos
Análisis de oferta Tamaño y capacidad Costos instalada
Análisis de Precio Costo y disponibilidad Inversión Punto de Equilibrio de insumos Análisis de Identificación y Capital de Trabajo DepreciaciónComercialización descripción del y amortización proceso
Definición de Objetivos.
Estado de Resultados
Balance General
Costo de Capital Evaluación Económica
Resumen y Conclu- siones
Decisión sobre el Proyecto
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Objetivos básicos del Proyecto Verificar que exista Verificar que exista
mercado actual o mercado actual o potencialpotencial
Demostrar que Demostrar que tecnológicamente es tecnológicamente es posible su realizaciónposible su realización
Demostrar que Demostrar que económicamente es económicamente es rentablerentable
Atenuar los Atenuar los inconvenientes para inconvenientes para la comunidadla comunidad
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Características de los Proyectos
Se dan hacia futuroSe dan hacia futuro Se dan en ambientes Se dan en ambientes
cambiantescambiantes Se plantean Se plantean
generalmente a largo generalmente a largo plazoplazo
Sus efectos son Sus efectos son duraderos e duraderos e irreversiblesirreversibles
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Etapas de un Proyecto de Acuicultura
Se distinguen tres niveles de profundidad en un estudio de Se distinguen tres niveles de profundidad en un estudio de evaluación de proyectos:evaluación de proyectos:
PerfilPerfil
Estudios de PrefactibilidadEstudios de Prefactibilidad
Administración del ProyectoAdministración del Proyecto
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a. identificación: Se describe claramente el problema, la oportunidad o la necesidad que dio origen al proyecto y se definen cuales son los resultados que se esperan con el proyecto.
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•¿Cuál es el resultado final esperado del proyecto?
•¿Cuál es el alcance del proyecto?
Entréguele al mejor tirador del mundo, el arma más sofisticada, certera y precisa fabricada hasta el momento, pero no le diga dónde está el blanco. ¿Que ocurriría?
1. El tirador no acertaría ninguno de sus tiros. Habrá desperdiciado su tiempo y su esfuerzo.
2. Usted perderá su inversión.
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Cuando no se definen los resultados que se esperan obtener con el proyecto y/o estos no son conocidos por el equipo de trabajo del proyecto, se llevará al proyecto a un:
Fracaso muy bien administrado
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a. identificación: Se describe claramente el problema, la oportunidad o la necesidad que dio origen al proyecto y se definen cuales son los resultados (metas) que se esperan con el proyecto.
![Page 23: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/23.jpg)
Antes de Fijar las metas:
1. Considerar que la meta debe hacer que el equipo se concentre en el resultado esperado.
2. Propiciar compromiso y acuerdo entorno a las metas del proyecto.
3. El usuario final debe participar en el diseño de las metas.
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Evaluación de las metas:•Específica: Debe ser lo suficientemente clara como para que cualquier persona, con un conocimiento básico pueda enternder qué es lo que se trata de hacer en el proyecto•Medible: Se debe saber de manera cuantitativa si se logró lo que se quería hacer con el proyecto•Consensual: Debe ser el acuerdo de todo el equipo que estará relacionado con proyecto•Realista: Debe estar acorde con los recursos, conocimientos y tiempos con que se dispone.
•Marco de tiempo-costo: Tiempo y presupuesto invertido en el proyecto y flexibilidad de los mismos
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La necesidad del proyecto es un sistema de información que permita sistematizar el flujo de información de tal manera que esta sea:1.Confiable2.Oportuna3.Precisa4.De fácil acceso5.Actualizada
Ejemplo...
Esta meta es:
•Específica si no
•Medible si no
•Consensual si no
•Realista si no
•Marco c/t si no
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b. ideas de proyectos: Se buscan múltiples soluciones que podrían producir los resultados esperados.
Herramientas: Tormenta de ideas.
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Grupos de ideas
Dan diversidad y rangos amplios de ideas.Dan diversidad y rangos amplios de ideas. Pueden tener problemas de coordinación.Pueden tener problemas de coordinación. Grupo funciona mejor con un lider.Grupo funciona mejor con un lider.
Designado para guiar actividades del grupo.Designado para guiar actividades del grupo.
Equipos deben de alternar entre trabajo Equipos deben de alternar entre trabajo individual y en grupo.individual y en grupo. Toma ventaja de dos sistemas.Toma ventaja de dos sistemas.
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Brainstorming
Enunciar el problema Enunciar el problema No se critican ideas.No se critican ideas. Todas las ideas se anotan en una lista.Todas las ideas se anotan en una lista. No importa quien da la idea.No importa quien da la idea. Lo mas “Loca” la idea, mejor.Lo mas “Loca” la idea, mejor. Apuntar para cantidad de ideas.Apuntar para cantidad de ideas. Combinar, mejorar, “patear” ideas.Combinar, mejorar, “patear” ideas. Poner limite de tiempo (20-30 min?).Poner limite de tiempo (20-30 min?). Otra sesion para filtrar ideas.Otra sesion para filtrar ideas.
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c. Selección del proyecto: De las ideas de proyectos, se selecciona una o varias que en principio, cumplen con las expectativas de manera eficiente.
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d. Formulación del proyecto: Después de seleccionado el proyecto, se definen todos los elementos que intervendrán en él, los recursos necesarios, las actividades por realizar y las variables con las que se va a trabajar.
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Evaluación de
alternativas
Objetivos
Generación de
alternativas
Priorización de
alternativas
El proceso de toma
de desiciones
Ejecución de
alternativa Logro objetivos
Plano de las ideas
Plano de las acciones
Criterios coherentes con objetivos
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Evaluación de ProyectosEvaluación de Proyectos
Aborda en forma explícita el problema de la asignación de Aborda en forma explícita el problema de la asignación de recursos escasos en forma óptima recursos escasos en forma óptima
Recomienda al tomador de decisiones, a través de distintas Recomienda al tomador de decisiones, a través de distintas metodologías, para determinar la conveniencia relativa de una metodologías, para determinar la conveniencia relativa de una acción o un proyectoacción o un proyecto
OperaciónSe pone en marcha el proyecto y se concretan los beneficios netos que fueron estimados previamente.
PreinversiónSe prepara y evalúa el proyecto de manera de obtener de él, el máximo excedente económico a lo largo de su vida útil, realizando para esto estudios de mercado, técnicos, económicos, financieros y otros.
InversiónSe diseña y se materializa físicamente la inversión requerida por el proyecto de acuerdo a lo especificado en la etapa anterior.
Ciclo de un proyecto
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Identifica, mide y valoriza, cuantitativa y cualitativamente, los Identifica, mide y valoriza, cuantitativa y cualitativamente, los beneficios y costos para la persona(s) o instituciones relevantes.beneficios y costos para la persona(s) o instituciones relevantes.
Una inversión será rentable si permite un aumento mayor en la Una inversión será rentable si permite un aumento mayor en la riqueza que el que se podría obtener utilizando los recursos en riqueza que el que se podría obtener utilizando los recursos en otras inversiones alternativas.otras inversiones alternativas.
EEtapas de la Evaluación de Proyectos.tapas de la Evaluación de Proyectos.
La selección de los mejores proyectos de inversión, es decir, los La selección de los mejores proyectos de inversión, es decir, los de mayor conveniencia relativa (evaluación) y hacia los cuales de mayor conveniencia relativa (evaluación) y hacia los cuales deben destinarse preferentemente los recursos disponibles, deben destinarse preferentemente los recursos disponibles, constituye un proceso que sigue las siguientes etapas iterativas:constituye un proceso que sigue las siguientes etapas iterativas:
Generación y Análisis de la idea del proyecto
Estudio en el Nivel de Perfil
Estudio de factibilidad
Estudio de prefactibilidad
![Page 34: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/34.jpg)
Prefactibilidad
Idea
Perfil
Factibilidad
Ciclo de vida de un
Proyecto
Diseño y
Ejecución Operación
Plano de las ideas
Plano de las acciones
Preinversión
Inversión
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Costos/ tiempo
TiempoGrado de
Incertidumbre
Idea
Perfil
PrefactibilidadFactibilidad
100%
50%
0%
Costos
Umbral de lo
previsible
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Cada una de ellas busca reproducir el ciclo de vida vida del Cada una de ellas busca reproducir el ciclo de vida vida del proyecto, de manera que a medida que se avanza en las etapas, proyecto, de manera que a medida que se avanza en las etapas, los estudios van tomando mayor profundidad y se va reduciendo los estudios van tomando mayor profundidad y se va reduciendo la incertidumbre, respecto a los beneficios netos esperados del la incertidumbre, respecto a los beneficios netos esperados del mismo.mismo.
La secuencia iterativa tiene por justificación evitar los elevados La secuencia iterativa tiene por justificación evitar los elevados costos de los estudios y poder desechar en las primeras etapas costos de los estudios y poder desechar en las primeras etapas los proyectos que no son adecuados.los proyectos que no son adecuados.
Cada etapa se presenta en la forma de un informe, cuyo objetivo Cada etapa se presenta en la forma de un informe, cuyo objetivo fundamental es presentar los elementos que intervienen fundamental es presentar los elementos que intervienen orientados claramente a la toma de decisiones de abandonar o orientados claramente a la toma de decisiones de abandonar o proseguir la idea.proseguir la idea.
![Page 37: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/37.jpg)
Generación y análisis de la idea de proyectoGeneración y análisis de la idea de proyecto
Es crucial contar con un buen diagnóstico, de modo que la Es crucial contar con un buen diagnóstico, de modo que la generación de una idea de proyecto de inversión surja como generación de una idea de proyecto de inversión surja como consecuencia clara de necesidades insatisfechas, de objetivos y/o consecuencia clara de necesidades insatisfechas, de objetivos y/o políticas generales de la organización, de un plan de desarrollo, políticas generales de la organización, de un plan de desarrollo, etc.etc.
Se debe establecer su magnitud, a quienes afecta y la Se debe establecer su magnitud, a quienes afecta y la confiabilidad de la información utilizada. Así como también las confiabilidad de la información utilizada. Así como también las alternativas disponibles.alternativas disponibles.
Del análisis surgirá la especificación precisa del bien que se Del análisis surgirá la especificación precisa del bien que se desea construir o el servicio que se pretende dar. Y servirá para desea construir o el servicio que se pretende dar. Y servirá para adoptar la decisión de abandonar, postergar o profundizar la idea adoptar la decisión de abandonar, postergar o profundizar la idea de proyecto.de proyecto.
![Page 38: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/38.jpg)
Estudio en el Nivel de PerfilEstudio en el Nivel de Perfil
Se estudian los antecedentes que permitan formar un juicio Se estudian los antecedentes que permitan formar un juicio respecto de la conveniencia y factibilidad técnico-económica de respecto de la conveniencia y factibilidad técnico-económica de llevar a cabo la idea de proyecto.llevar a cabo la idea de proyecto.
El énfasis está en identificar los beneficios y costos pertinentes El énfasis está en identificar los beneficios y costos pertinentes respecto de la situación base (situación actual optimizada), sin respecto de la situación base (situación actual optimizada), sin incurrir en mayores costos en recursos financieros y humanos incurrir en mayores costos en recursos financieros y humanos para medirlos y valorarlos.para medirlos y valorarlos.
Debe incluir un análisis preliminar de los aspectos técnicos, Debe incluir un análisis preliminar de los aspectos técnicos, estudios de mercado y los de evaluación.estudios de mercado y los de evaluación.
Se utilizan estimaciones gruesas de los beneficios y costos. Se utilizan estimaciones gruesas de los beneficios y costos. Generalmente basadas en información existente.Generalmente basadas en información existente.
Se decide abandonar, postergar o profundizar el proyecto.Se decide abandonar, postergar o profundizar el proyecto.
![Page 39: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/39.jpg)
Estudio de PrefactibilidadEstudio de Prefactibilidad
Se examinan con mayor detalle las alternativas viables desde el Se examinan con mayor detalle las alternativas viables desde el punto de vista técnico y económico que fueron determinadas en la punto de vista técnico y económico que fueron determinadas en la etapa anterior, y se descartan las menos atractivas.etapa anterior, y se descartan las menos atractivas.
El énfasis de esta etapa es medir los beneficios y costos El énfasis de esta etapa es medir los beneficios y costos identificados en la etapa de perfil.identificados en la etapa de perfil.
Todo lo anterior permite tener una estimación de los montos de Todo lo anterior permite tener una estimación de los montos de inversión, costos de operación y de los ingresos que generaría el inversión, costos de operación y de los ingresos que generaría el proyecto durante su vida útil. Lo que se utiliza para la evaluación proyecto durante su vida útil. Lo que se utiliza para la evaluación económica y para determinar las alternativas más rentables.económica y para determinar las alternativas más rentables.
Conviene sensibilizar los resultados de la evaluación a cambios Conviene sensibilizar los resultados de la evaluación a cambios en las variables más importantes.en las variables más importantes.
Se decide realizar el proyecto o postergar, abandonar o Se decide realizar el proyecto o postergar, abandonar o profundizar el proyectoprofundizar el proyecto
![Page 40: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/40.jpg)
Estudio de FactibilidadEstudio de Factibilidad
Se enfoca a un análisis detallado y preciso de la alternativa que Se enfoca a un análisis detallado y preciso de la alternativa que se ha considerado más viable en la etapa anterior.se ha considerado más viable en la etapa anterior.
El énfasis está en medir y valorar en la forma más precisa El énfasis está en medir y valorar en la forma más precisa posible sus beneficios y costos.posible sus beneficios y costos.
Dada la cantidad de recursos destinados a esta etapa, sólo Dada la cantidad de recursos destinados a esta etapa, sólo llegarán a ella los proyectos para los que no hay duda de su llegarán a ella los proyectos para los que no hay duda de su rentabilidad positiva, es decir, que se van a llevar a cabo.rentabilidad positiva, es decir, que se van a llevar a cabo.
Por ello, toma más importancia los flujos financieros y la Por ello, toma más importancia los flujos financieros y la programación de obras.programación de obras.
A veces considerado unasola fase junto con estudio de A veces considerado unasola fase junto con estudio de Prefactibilidad.Prefactibilidad.
![Page 41: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/41.jpg)
Una vez definido y caracterizado el proyecto, debe ser Una vez definido y caracterizado el proyecto, debe ser optimizado en tamaño, localización, momento óptimo de la optimizado en tamaño, localización, momento óptimo de la inversión, etc.inversión, etc.
Se debe coordinar la organización, puesta en marcha y Se debe coordinar la organización, puesta en marcha y operación del proyecto. Determinar el calendario de desembolsos operación del proyecto. Determinar el calendario de desembolsos para la inversión, disponibilidad de equipos y sus plazos, para la inversión, disponibilidad de equipos y sus plazos, anteproyecto de ingeniería, selección y entrenamiento del anteproyecto de ingeniería, selección y entrenamiento del personal de administración, operación y mantenimiento.personal de administración, operación y mantenimiento.
Fuentes, condiciones y plazos de financiamiento.Fuentes, condiciones y plazos de financiamiento.
Esta etapa es la conclusión del proceso de aproximaciones Esta etapa es la conclusión del proceso de aproximaciones sucesivas en la formulación y preparación de un proyecto y sucesivas en la formulación y preparación de un proyecto y constituye la base de la decisión respecto a su ejecución.constituye la base de la decisión respecto a su ejecución.
La evaluación no sólo es útil para la persona(s)/organización que La evaluación no sólo es útil para la persona(s)/organización que es dueña del proyecto, sino que también a quienes la financian o es dueña del proyecto, sino que también a quienes la financian o a las autoridades pertinentes.a las autoridades pertinentes.
![Page 42: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/42.jpg)
Perfil
El nivel más simple de la evaluación (gran visión/identificación El nivel más simple de la evaluación (gran visión/identificación idea)idea)
Información existente, sentido común, experiencia y Información existente, sentido común, experiencia y ““feelingfeeling””.. Cálculos Cálculos globalesglobales de las inversiones, los costos y los ingresos. de las inversiones, los costos y los ingresos. No entrar a investigaciones de campo.No entrar a investigaciones de campo. Deja mas incógnitas que respuestas. Deja mas incógnitas que respuestas. Investigación a incógnitas en la siguiente fase.Investigación a incógnitas en la siguiente fase. Objetivo: filtrar a Objetivo: filtrar a bajo costobajo costo proyectos que, que serían proyectos que, que serían
descartados en siguiente fase descartados en siguiente fase ⇒⇒ con un mayor costo con un mayor costo Principales pasos en esta etapa:Principales pasos en esta etapa:
La idea del proyecto, La idea del proyecto, Detección de necesidades Detección de necesidades Análisis del entorno.Análisis del entorno.
![Page 43: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/43.jpg)
Perfil.- Idea
Todo empieza con una idea. Todo empieza con una idea. Cada una de las etapas siguientes es una profundización de la Cada una de las etapas siguientes es una profundización de la
idea inicialidea inicial Conocimiento.Conocimiento. Investigación.Investigación. Análisis. Análisis.
No importa de donde provenga la idea. La misma semilla puede dar No importa de donde provenga la idea. La misma semilla puede dar diferentes frutos en diferentes mentes. diferentes frutos en diferentes mentes.
Lo importante es que al fin esta semilla de idea se concreta en un plan Lo importante es que al fin esta semilla de idea se concreta en un plan general que debe de tener un marco de desarrollo específico de donde general que debe de tener un marco de desarrollo específico de donde el proyecto surgirá. el proyecto surgirá.
![Page 44: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/44.jpg)
Perfil.- Detección de Necesidades
Depende grandemente de las experiencias del generador del Depende grandemente de las experiencias del generador del proyecto.proyecto.
En esta fase se asumen muchas cosas que se desconocen En esta fase se asumen muchas cosas que se desconocen basados en las experiencias y gustos particulares.basados en las experiencias y gustos particulares.
No hay un estudio de mercado formal, pero se estima en forma No hay un estudio de mercado formal, pero se estima en forma general cual será la reacción del mismo al producto que el general cual será la reacción del mismo al producto que el proyecto brindará. proyecto brindará.
No se sabe de exactamente que precio o que volumen de No se sabe de exactamente que precio o que volumen de ventas se pueda conseguir, pero se estiman de manera ventas se pueda conseguir, pero se estiman de manera general. general.
Puede que no se sepa si el producto se pueda cultivar / Puede que no se sepa si el producto se pueda cultivar / elaborar, pero hay la posibilidad de que pueda ser así. elaborar, pero hay la posibilidad de que pueda ser así.
![Page 45: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/45.jpg)
Perfil.- Análisis del Entorno
El análisis del entorno corresponde a un análisis de El análisis del entorno corresponde a un análisis de prefactibilidad preliminar. prefactibilidad preliminar.
Se puede consultar personas versadas en las diferentes Se puede consultar personas versadas en las diferentes disciplinas.disciplinas.
No se incurre en los costos de este estudio.No se incurre en los costos de este estudio.
![Page 46: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/46.jpg)
Estudios de Prefactibilidad
Profundiza la investigación en fuentes secundarias y primarias Profundiza la investigación en fuentes secundarias y primarias en las áreas relacionadasen las áreas relacionadas
Da respuestas a las incógnitas de la fase anteriorDa respuestas a las incógnitas de la fase anterior Se plantea la tecnología que se piensa utilizarSe plantea la tecnología que se piensa utilizar Se determinan los costos y la rentabilidad esperadaSe determinan los costos y la rentabilidad esperada Es la base en que nos apoyamos para tomar la decisión. Es la base en que nos apoyamos para tomar la decisión.
![Page 47: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/47.jpg)
Administración del Proyecto
Ultimo nivel, y más profundoUltimo nivel, y más profundo Es el proyecto definitivo.Es el proyecto definitivo. Toda la información del anteproyecto, mas los puntos finos.Toda la información del anteproyecto, mas los puntos finos. Además de evaluar el proyecto se termina con su Además de evaluar el proyecto se termina con su
administración.administración. Se pasa de solo papel a la verdadera realidad del mismoSe pasa de solo papel a la verdadera realidad del mismo Todas las suposiciones que se deben de ser probadas Todas las suposiciones que se deben de ser probadas
verdaderas.verdaderas. No solo presentar canales comercialización sino tener listas las No solo presentar canales comercialización sino tener listas las
ventas ventas Actualizar las cotizaciones que se hicieronActualizar las cotizaciones que se hicieron Presentar los planos definitivos, diagramas GHANT y PERT.Presentar los planos definitivos, diagramas GHANT y PERT. Termina con presupuesto Termina con presupuesto ⇒⇒ medir la eficiencia de la gestión. medir la eficiencia de la gestión.
![Page 48: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/48.jpg)
Estudios de Prefactibilidad
Decisión de inversión Decisión de inversión ⇒⇒ estudio previo de ventajas y desventajas estudio previo de ventajas y desventajas La profundidad del mismo dependede cada proyecto en particular. La profundidad del mismo dependede cada proyecto en particular. Análisis multidisciplinario de varios especialistas. No tomada por Análisis multidisciplinario de varios especialistas. No tomada por
una sola persona (enfoque limitado / solo un punto de vista)una sola persona (enfoque limitado / solo un punto de vista) Decisión basada en análisis de muchos antecedentes con la Decisión basada en análisis de muchos antecedentes con la
aplicación de una metodología lógica que abarque la aplicación de una metodología lógica que abarque la consideración de consideración de todos los factorestodos los factores que afectan al proyecto que afectan al proyecto
Varios estudios deben realizarse para evaluar el proyecto.Varios estudios deben realizarse para evaluar el proyecto. Cualquiera que resulte negativo Cualquiera que resulte negativo ⇒⇒ El proyecto no debe de El proyecto no debe de
realizarse. (Cadena se rompe por eslabón mas debil)realizarse. (Cadena se rompe por eslabón mas debil)
......
![Page 49: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/49.jpg)
Estudios de Prefactibilidad (cont.)
Estudio de Viabilidad Comercial y de MercadoEstudio de Viabilidad Comercial y de Mercado Estudio MacroeconómicoEstudio Macroeconómico Estudio del País.Estudio del País. Estudio de Viabilidad TécnicaEstudio de Viabilidad Técnica Estudio de Viabilidad LegalEstudio de Viabilidad Legal Estudio de Viabilidad de GestiónEstudio de Viabilidad de Gestión Estudio de Impacto AmbientalEstudio de Impacto Ambiental Estudio de Viabilidad FinancieraEstudio de Viabilidad Financiera
![Page 50: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/50.jpg)
Estudio de Mercado
Definir el Bien o Definir el Bien o ServicioServicio
Análisis del Análisis del Consumidor PotencialConsumidor Potencial
Análisis de la Análisis de la CompetenciaCompetencia
Determinar la Determinar la DemandaDemanda
Estudio de Estudio de ComercializaciónComercialización
![Page 51: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/51.jpg)
Estudios de Viabilidad Comercial y Mercado
Indicará si mercado Indicará si mercado ““apeteceapetece”” bien o servicio bien o servicio Cuantifica volúmenes, precios, sensibilidadesCuantifica volúmenes, precios, sensibilidades Permitirá determinar si se debe postergar o rechazar proyecto Permitirá determinar si se debe postergar o rechazar proyecto
antes de asumir costos de estudio económico completo.antes de asumir costos de estudio económico completo. El factor mercado El factor mercado ⇒⇒ el más decisivo sobre resultado final. el más decisivo sobre resultado final.
De nada sirve producir de la forma más eficiente un De nada sirve producir de la forma más eficiente un bien o servicio, si no podemos vender suficiente bien o servicio, si no podemos vender suficiente cantidad de él a un precio que nos garantice una cantidad de él a un precio que nos garantice una rentabilidad adecuada.rentabilidad adecuada.
......
![Page 52: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/52.jpg)
Estudios de Viabilidad Comercial y Mercado (cont. II)
Estudio de la demanda Estudio de la demanda Cantidad de bien o servicio que mercado requiere Cantidad de bien o servicio que mercado requiere a un precio dadoa un precio dado Actual y Futura (Oportuniades)Actual y Futura (Oportuniades) Localización del mercadoLocalización del mercado
Estudio de la ofertaEstudio de la oferta Competencia.Competencia. Actual y Futura (Amenazas)Actual y Futura (Amenazas) Participación del mercadoParticipación del mercado
Estudio de precios Estudio de precios ElasticidadElasticidad PendientesPendientes
......
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Estudios de Viabilidad Comercial y Mercado (cont. III)
Estudio de políticas de comercializaciónEstudio de políticas de comercialización Canales de distribuciónCanales de distribución Niveles de descuentos, Niveles de descuentos, Márgenes en la cadenaMárgenes en la cadena Políticas de créditoPolíticas de crédito
Estudio de los proveedoresEstudio de los proveedores Disponibilidad, calidad y precio de insumosDisponibilidad, calidad y precio de insumos Cantidad y tipo de proveedores Cantidad y tipo de proveedores Poder de control sobre el proyecto.Poder de control sobre el proyecto.
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Estudio del mercado: El proceso de investigación del mercado de un proyecto, comprende varias etapas que estudian diferentes actores externos que intervienen en él.
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1. Definición del producto
Composición (¿Qué es?): Aquí es importante definir qué es el producto, y para ello se analizan los elementos del producto y el valor agregado en su fabricación.Usos (¿Para qué?): Aquí se identifican todas las posibles utilidades que pueda prestar el producto.Usuarios (¿Quiénes?): Se buscan todos los compradores y los consumidores del producto. La diferencia entre comprador y consumidor, es necesaria por ejemplo en productos para bebés, en donde por lo general la madre es la compradora y el niño es el consumidor.Empaque (¿Cómo?): Se estudia la forma en que se debe presentar el producto al consumidor.
![Page 56: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/56.jpg)
2. la Demanda
Necesidad que se satisface: definir claramente la necesidad que este satisface. Aunque parece evidente, no siempre es tan sencilla, principalmente con productos derivados de nuevas tecnologías, donde necesidad no está definida y se tiene que “crear la necesidad”.
Bienes complementarios y sustitutos: Definir cuales de los productos que están en el mercado la suplen (sustitutos) y cuales se deben añadir a nuestro producto para que la necesidad sea completamente satisfecha.
![Page 57: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/57.jpg)
3. Tamaño del mercado:1. Cantidad población que tiene la necesidad (P)
2. Cantidad producto que requiere en un intervalo de tiempo (Qt).
En proyectos inversión privada, se limitará mercado por poder adquisitivo de posibles compradores, demanda compuesta por parte de población que pueda pagar precios mínimos del producto. En proyectos inversión social poder adquisitivo, no debe ser en principio un criterio de exclusión.
![Page 58: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/58.jpg)
Mercado potencial en Unidades (Q) :
cantidad de unidades del producto demandadas en un periodo de tiempo
Q = P x Qt
cantidad de unidades del producto demandadas en un periodo de tiempo
Mercado potencial en ventas (M) :
M = Q x PUV
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participación en el mercado : Porcentaje del mercado objetivo que se espera obtener depende de:
•Precio
•Estrategia de posicionamiento
•Publicidad
•Diferenciación
...entre muchas otras
![Page 60: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/60.jpg)
Mercado Potencial
Mercado Objetivo
Participación en el mdo.
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3. Estudio de la oferta: busca conocer quienes son los competidores actuales, los posibles competidores y cuales son las barreras de entrada al mercado.
barreras de entrada como:Montos de inversionesReglamentación del mercadoInsuficiencia de abastecimiento de insumos Inexistencia de canales de comercializaciónDiferenciacionEconomias de EscalaPrecio
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4. Proveedores: Surten al proyecto de insumos necesarios para la elaboración de los productos. A. ¿Demanda nueva de insumos puede generar aumento de precios de estos y perjudicar toda la oferta incluyendo al proyecto mismo?B. ¿Existen alianzas estratégicas entre competencia y proveedores para generar integraciones verticales que podrían generar un insuficiente abastecimiento de insumos al proyecto?C. ¿Los insumos proveídos tienen la calidad requerida?D. ¿Cuál es el nivel de cumplimiento en cuanto a plazos y volúmenes? E. ¿Cuál es Poder Negociacion de Provedores?
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5. Canales de comercialización: Forma como producto deberá llegar al comprador final.Hay varios niveles de distribución, desde directo, en donde la empresa comercializa directamente y vende al comprador final, hasta complejas formas de distribución en donde el producto pasa por varios canales hasta llegar a objetivo final.
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Tipos de canales de comercialización:Detallistas: Se caracterizan por comprar pocos volúmenes y vender al detalle. Un ejemplo de estos son las tiendas de barrio y autoservicios.Mayoristas y/o abarroteros: Empresas centralizadas, que compran grandes volúmenes para vender de forma centralizada. Se caracterizan por no tener fuerza de ventas ni transporte. Un ejemplo de estos son los graneros o estancos.Distribuidores: Son organizaciones que comercializan el producto a gran escala, para ello tienen una fuerza de ventas propia y transporte.
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Fuerzas Que Mueven La CompetenciaCompetidoresPotenciales
Sustitutos
CompradoresProveedores
Competidores en Sector Industrial
Rivalidad entre competidores
existentes
Amenaza de Productos substitutos
Poder Negociador de Proveedores Poder Negociador
de Compradores
Amenaza de Nuevos Ingresos
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6. Estrategias de fijación de precios:
• Utilidad deseada
•Competencia
•Valor esperado
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Estudio del entorno Económico, político y socialEstudio del entorno Económico, político y social
Análisis sectorialAnálisis sectorialDemanda
MercadoPotencial
Mer
cado
ob
jetiv
o
Mercado de la
industriaProductoProducto
Competencia 2
Competencia 3
Competencia 1
Canal 1
Canal 2
Proveedor 1
Proveedor 2
Proveedor 3
Proveedor 4
Integración vertical (Cadenas de Valor)Integración vertical (Cadenas de Valor)
Inte
gra
ció
n h
ori
zon
tal
Inte
gra
ció
n h
ori
zon
tal
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Estudio Macroeconómico
EEstudio de las diversas variables económicas.studio de las diversas variables económicas. Del país en donde se va a realizar la producción.Del país en donde se va a realizar la producción. Del país del mercado destino.Del país del mercado destino. Del país de los proveedores.Del país de los proveedores.
Va a afectar directamente al proyecto.Va a afectar directamente al proyecto. No decide en sí el realizar o no el proyecto, pero la información No decide en sí el realizar o no el proyecto, pero la información
por él proporcionada va a afectar el análisis del mismo por él proporcionada va a afectar el análisis del mismo mediante los otros estudios.mediante los otros estudios.
......
![Page 69: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/69.jpg)
Estudio Macroeconómico (cont. I)
Tasas de inflación:Tasas de inflación: Internas.- Afectan costos de producciónInternas.- Afectan costos de producción Externas.- Afectan insumos importados / DemandaExternas.- Afectan insumos importados / Demanda
Políticas cambiariasPolíticas cambiarias Encarecen / abaratan insumos importadosEncarecen / abaratan insumos importados Afectan precio que se recibe por las exportacionesAfectan precio que se recibe por las exportaciones
Políticas salariales / Desempleo Políticas salariales / Desempleo Afectan DemandaAfectan Demanda Afectan a Disponibilidad de mano de ObraAfectan a Disponibilidad de mano de Obra
......
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Estudio Macroeconómico (cont. II)
Crecimiento de la economíaCrecimiento de la economía Afectan a la DemandaAfectan a la Demanda
Tasas de interés nacionales y extranjerasTasas de interés nacionales y extranjeras Afectan al Costo de DineroAfectan al Costo de Dinero
Políticas monetariasPolíticas monetarias Afectan a la inflación/ Tasa de interes / Riesgo del PaisAfectan a la inflación/ Tasa de interes / Riesgo del Pais
Políticas FiscalesPolíticas Fiscales ImpuestosImpuestos Barreras ComercialesBarreras Comerciales
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Estudio del País
País en donde se Produce / País mercado / País ProveedorPaís en donde se Produce / País mercado / País Proveedor
Estabilidad PolíticaEstabilidad Política Estabilidad SocialEstabilidad Social SeguridadSeguridad Cultura e IdiosincrasiaCultura e Idiosincrasia InfraestructuraInfraestructura Niveles de CorrupciónNiveles de Corrupción
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Objetivo de los estudios riesgo país:
Describir, explicar y predecir condiciones sociales, políticas y económicas que afectan de manera potencial o real los intereses de los inversionistas
Tomado de Pampillón 1999
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Metodología:
ICRG (International Country Risk Guide)
desarrollado por Political Risk Inc.
Adoptado desde 1997
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VARIABLES
POLITICOS 12 COMPONENTESFINANCIEROS 5 COMPONENTESECONOMICOS 5 COMPONENTES
RC= 1/2 (RP + RF + RE)
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00 A 49.5 RIESGO MUY ALTO50 A 59.5 ALTO60 A 69.5 MODERADO70 A 79.5 BAJO80 A 100 MUY BAJO
Niveles de riesgo
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Riesgo Político:1. Estabilidad del gobierno actual
•Votación media
•Colaboración del congreso
•Presidente Bestia
2. Condiciones socio-económicas
•Falta de liquidez
•50% tasa de desempleo
•Alta Criminalidady falta seguridad
5
12
6
12
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Riesgo Político:Riesgo Político:3. Perfil de las inversiones•Se aprueba expropiación AGD•Corrupción.•Globalización: Apertura comercial.•Régimen laboral arcaico.
4. Conflicto interno•No Conflicto con guerrilla.
•Guerrilla Colombiana entrando.
•Indios beligerantes.
•Alta Criminalidad.
10
12
5
12
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Riesgo Político:5. Conflicto externo
Poco reiesgo limítrofes con Peru.
•Relaciones con USA.
6. Corrupción
No hace falta decir mucho1
6
11
12
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Riesgo Político:7. Influencia del estamento militar en la políticaHmm, Hmm.
8. Influencias religiosas en la política 6
6
3
6
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Riesgo Político:9. Orden y derecho•Gobierno incapaz de garantizar el imperio de la ley
•Sistema legal corrupto.
•Dueños del pais.
10. Tensiones étnicas
Indios 4
6
4
6
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Riesgo Político:11. Estabilidad democrática•Marco político e institucional democrático
12. Gestión administrativa
Gobierno asesorado equipo de gestores
Intereses creados
Gobierno no da pie con bola
3
4
5
6
![Page 82: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/82.jpg)
Riesgo Financiero:
1. Deuda externa 6
10Exportaciones
3. Balanza cuenta corriente 6
15Exportaciones
2. Servicio de la deuda 7
10Exportaciones
![Page 83: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/83.jpg)
2.5
5
3. Cubrimiento en meses de pago de Importaciones
Riesgo Financiero:
4. % de variación de la moneda frente al Dólar
10
10
![Page 84: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/84.jpg)
Riesgo Económico:1. PIB per cápita
Promedio 136 países U$8.964
Ecuador U$1736
2. Crecimiento anual del PIB7.5
10
1
5
![Page 85: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/85.jpg)
Riesgo Económico:
4. Balanza presupuestaria 4.5
10
5. Balanza cuenta corriente 9.5
15PIB
PIB
3. Tasa de inflación anual 9
10
![Page 86: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/86.jpg)
Luxemburgo
EE
UU
España
Chile B
olivia
Perú
Ecu
ado
r
Colom
bia
S. Leona
País
Estimación Riesgo País
Rie
sgo
![Page 87: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/87.jpg)
Estudio Técnico
Verificar la Verificar la posibilidad técnica posibilidad técnica de fabricaciónde fabricación
Determinar el Determinar el tamaño óptimo de la tamaño óptimo de la plantaplanta
Determinar la Determinar la localización óptima localización óptima de la plantade la planta
![Page 88: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/88.jpg)
Estudio de Viabilidad Técnica
Estudia posibilidades materiales, físicas, químicas, tecnológicas y Estudia posibilidades materiales, físicas, químicas, tecnológicas y biológicas de producir el bien o servicio que generará el proyecto.biológicas de producir el bien o servicio que generará el proyecto.
Técnicamente pueden haber varias maneras de lograr el producto.Técnicamente pueden haber varias maneras de lograr el producto. Definir la función de producción que optimice los recursos Definir la función de producción que optimice los recursos
disponibles en la producción del bien o servicio. disponibles en la producción del bien o servicio. Projectos de conocida viabilidad técnica:Projectos de conocida viabilidad técnica:
Decidir sobre que metodología de producción se utilizará.Decidir sobre que metodología de producción se utilizará. Proyectos nuevos, antes de determinar rentabilidad financiera :Proyectos nuevos, antes de determinar rentabilidad financiera :
Probar y pulir técnicamente Probar y pulir técnicamente ⇒⇒ Garantizar viabilidad de su Garantizar viabilidad de su producción.producción.
Se puede producir el bien?: fase experimental o piloto:Se puede producir el bien?: fase experimental o piloto: Información empírica Información empírica ⇒⇒ Mejores proyecciones sobre lo que Mejores proyecciones sobre lo que
podría ocurrir en un sistema de producción comercial. podría ocurrir en un sistema de producción comercial. ......
![Page 89: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/89.jpg)
Estudio de Viabilidad Técnica (cont.)
Análisis de operacionesAnálisis de operaciones Decisión de localizaciónDecisión de localización Análisis de TamañoAnálisis de Tamaño Volúmenes de producciónVolúmenes de producción
Ingeniería del proyectoIngeniería del proyecto Necesidades de recursos.Necesidades de recursos.
Activos fijos.Activos fijos. Capital de trabajo. Capital de trabajo. Mano de obra. Mano de obra. Recursos materiales.Recursos materiales. Recursos biológicos.Recursos biológicos. Recursos hídricos.Recursos hídricos.
![Page 90: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/90.jpg)
Si no puedes describir lo que estas Si no puedes describir lo que estas haciendo como un proceso, no sabes lo haciendo como un proceso, no sabes lo que estas haciendo.que estas haciendo. W. Edwards Deming (1900-1993) U.S. W. Edwards Deming (1900-1993) U.S.
business consultant.business consultant.
![Page 91: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/91.jpg)
Mecanismos de control del proyectoMecanismos de control del proyecto
•Estructura de repartición de trabajos
•Diagramas de Gantt
•CPM y PERT
Herramientas para el manejo de proyectosHerramientas para el manejo de proyectos
•MS Project
•Excel
•Buscar objetivo / Goal Seek
•Solver
•Administración de escenarios
![Page 92: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/92.jpg)
Procedimiento sistemático de distribución del proyecto en una jerarquía de partes de trabajo, en el cual se reducen la envergadura y la complejidad en cada grado, hasta que sea alcanzado un nivel de precisión deseado
CADENA DE RESULTADOS CADENA DE RESULTADOS
Tomado de Prevost et al
![Page 93: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/93.jpg)
Nivel 5Nivel 4Nivel 3Nivel 2Nivel 1Meta
Montaje de la empresa
Estructura Administrativa
Montaje de la planta
Constitución legal
Estrategia de marketing
Estrategia gerencial
Definición organizacional
Misión
Visión
Objetivos
Valores
Creencias
Perfiles de cargo
Selección
Capacitación
Máquinaria
Construcción
Requerimientos
Cotizaciones
Compra
Planeación
Reglamentación
ConstrucciónCimientos
Techado
Acabados
Contratación
CADENA DE RESULTADOS CADENA DE RESULTADOS
Instalación
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Representación visual de las actividades, eventos y controles relacionados con respecto al tiempo.
Está compuesto por:
•línea de tiempo
•Listado de actividades
•Una Barra para cada actividad
DIAGRAMA DE GANTT DIAGRAMA DE GANTT
![Page 95: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/95.jpg)
Cimientos
Instalaciones Hidrahulicas
Acabados Internos
Acabados Externos
Techado
Instalaciones eléctricas
0 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 77 84
Línea de tiempo (en días)Línea de tiempo (en días)
Listado de Listado de actividadesactividades
Barras de actividades
DIAGRAMA DE GANTT DIAGRAMA DE GANTT
![Page 96: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/96.jpg)
Cimientos
Instalaciones Hidrahulicas
Acabados Internos
Acabados Externos
Techado
Instalaciones eléctricas
0 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 77 84
Listado de Listado de actividadesactividades
DIAGRAMA DE GANTT DIAGRAMA DE GANTT
T1
![Page 97: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/97.jpg)
DETERMINACIÓN TAMAÑO ÓPTIMO DE PLANTA
SELECCIÓN DEL PROCESO PRODUCTIVO
NECESIDADES DE EQUIPO Y MAQUINARIA
DETERMINAR EL TAMAÑO ÓPTIMO DE PLANTA
Afecta:• Nivel de inversión•Costos de producción
Rentabilidad de la inversión
![Page 98: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/98.jpg)
TAMAÑO ÓPTIMO DE LA PLANTA
El tamaño óptimo de un proyecto es su El tamaño óptimo de un proyecto es su capacidad instalada, y se expresa en capacidad instalada, y se expresa en unidades de producción por año.unidades de producción por año.
Se puede definir también por Se puede definir también por indicadores como el monto de la indicadores como el monto de la inversión o la cantidad de ocupación inversión o la cantidad de ocupación efectiva de mano de obra.efectiva de mano de obra.
![Page 99: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/99.jpg)
FACTORES QUE DETERMINAN TAMAÑO DE UN PROYECTO
DemandaDemanda.. Disponibilidad de insumosDisponibilidad de insumos.. LocalizaciónLocalización.. Plan estratégico comercial de Plan estratégico comercial de
desarrollo de la empresadesarrollo de la empresa.. Disponibilidad de Recursos.Disponibilidad de Recursos.
![Page 100: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/100.jpg)
CAPACIDADES DENTRO DE UN EQUIPO
Capacidad de DiseñoCapacidad de Diseño:: Tasa de producción de Tasa de producción de artículos estandarizados en condiciones normales de artículos estandarizados en condiciones normales de operación.operación.
Capacidad del SistemaCapacidad del Sistema: : Producción máxima de un Producción máxima de un artículo específico o de una combinación de artículo específico o de una combinación de productos que el sistema de trabajadores y máquinas productos que el sistema de trabajadores y máquinas puede generar trabajando en forma integrada.puede generar trabajando en forma integrada.
Producción RealProducción Real: : Promedio que alcanza una Promedio que alcanza una entidad en un lapso determinado, teniendo en cuenta entidad en un lapso determinado, teniendo en cuenta todas las posibles contingencias que se presenten todas las posibles contingencias que se presenten en la producción y venta del artículo.en la producción y venta del artículo.
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RELACIONES ENTRE LAS CAPACIDADES Y LA PRODUCCIÓN
CAPACIDAD DE DISEÑOEjemplo: 100 toneladas. Reducido por mezcla de productos y
condiciones del mercado a largo plazo. Altas especificaciones de calidad. Balance inadecuado entre equipo y mano de obra.
CAPACIDAD DEL SISTEMA Ejemplo: 95 toneladas.
Reducida por efectos al corto plazo como la demanda actual. Desempeño de los directivos, ineficiencia de los trabajadores, de la máquinas.
CAPACIDAD REAL Ejemplo: 90 toneladas.
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SELECCIÓN DE LA CAPACIDAD ÓPTIMA DE PRODUCCIÓN
TÉCNICA MÁS EMPLEADA PARA SELECCIONAR LA CAPACIDAD ÓPTIMA
Calcular los flujos de caja después de impuesto que implica cada opción y seleccionar la más rentable
Se debe tener en cuenta el concepto del valor del dinero en el tiempo ya que la inversión se da en el presente y los ingresos y costos se dan en el futuro
Criterio de selección: Valor Presente Neto
N
nnr0 1
VF VAN
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SELECCIÓN DE LA CAPACIDAD ÓPTIMA DE PRODUCCIÓN
Ejemplo:
Se están considerando dos tipos diferente de máquinas para cierto proceso. La máquina X tiene un costo inicial de $12.000 y gastos anuales de operación de $3.000. Su vida útil se estima en 12 años y no tiene valor de salvamento. La máquina Y puede comprarse por $21.000 y sus gastos anuales de funcionamiento son de $1.200. Sin embargo requiere una revisión general cada 4 años, que vale $2.500. Su vida útil es de 12 años, y su valor de salvamento es de $1.500. Determine que alternativa debe seleccionarse si el costo de oportunidad de la compañía es del 12%.
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CONSIDERACIONES SOBRE EL TAMAÑO PARA UN ESTUDIO DE
REEMPLAZO En este caso el tamaño será la capacidad En este caso el tamaño será la capacidad
real de producción del equipo que se real de producción del equipo que se pretende adquirir, expresado como unidades pretende adquirir, expresado como unidades de producción por unidad de tiempo de producción por unidad de tiempo (pieza/hora, litros/minuto, etc.).(pieza/hora, litros/minuto, etc.).
La demanda para este tipo de estudios está La demanda para este tipo de estudios está definida como las necesidades del servicio definida como las necesidades del servicio de la máquina.de la máquina.
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SELECCIÓN DE LA CAPACIDAD ÓPTIMA DE PRODUCCIÓN
La selección de la capacidad óptima de producción y por ende de tecnología es una decisión compleja que involucra no sólo los cálculos a valor presente sino las consideraciones estratégicas y los impactos sociales. Por ejemplo: los efectos de la tecnología en los objetivos de las operaciones, la fuerza de trabajo y el medio ambiente.
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Estudio de Viabilidad Legal
Un proyecto puede ser viable tanto por tener un mercado Un proyecto puede ser viable tanto por tener un mercado asegurado como por ser técnicamente factible.Sin embargo, asegurado como por ser técnicamente factible.Sin embargo, podrían existir algunas restricciones de carácter legal que podrían existir algunas restricciones de carácter legal que impidan su funcionamiento en los términos que se habían impidan su funcionamiento en los términos que se habían previsto, no haciendo recomendable su ejecución.previsto, no haciendo recomendable su ejecución.
Por ejemplo, limitaciones en cuanto a:Por ejemplo, limitaciones en cuanto a: Localización.Localización. Uso del producto.Uso del producto. Uso de zonas de reserva.Uso de zonas de reserva.
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Estudio de Viabilidad de Gestión
RRecibe poca atención(?), a pesar de que muchos proyectos ecibe poca atención(?), a pesar de que muchos proyectos fracasan por falta de capacidad administrativa.fracasan por falta de capacidad administrativa.
Dentro de este estudio se incluye el estudio organizacional y Dentro de este estudio se incluye el estudio organizacional y administrativo.administrativo.
Objetivo: Ver si hay condiciones necesarias para garantizar la Objetivo: Ver si hay condiciones necesarias para garantizar la implementación, tanto en lo estructural como en lo funcional.implementación, tanto en lo estructural como en lo funcional.
Revisa estudio financiero con 2 objetivos.Revisa estudio financiero con 2 objetivos. Estimar la rentabilidad de la inversión.Estimar la rentabilidad de la inversión. Ver si hay incongruencias que permitan apreciar la falta de Ver si hay incongruencias que permitan apreciar la falta de
capacidad de gestión.capacidad de gestión.
......
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Estudio de Viabilidad de Gestión (cont.)
El equipo humano que manejará el proyecto será el que haga la El equipo humano que manejará el proyecto será el que haga la diferencia entre fracasar o triunfar un proyecto dado.diferencia entre fracasar o triunfar un proyecto dado.
Estas personas deberán:Estas personas deberán: Estar comprometidas con el proyecto.Estar comprometidas con el proyecto. Tener habilidades gerenciales,Tener habilidades gerenciales, administrativas, y.administrativas, y. financieras.financieras. Conocer muy bien el negocio y su manejo.Conocer muy bien el negocio y su manejo. Conocimiento de mercadeo.Conocimiento de mercadeo. Habilidad para manejar el grupo humano.Habilidad para manejar el grupo humano.
Conocer equipo gerencial y la organización esperada al poner Conocer equipo gerencial y la organización esperada al poner en marcha el proyecto. Porqué ponerlos, calificaciones, en marcha el proyecto. Porqué ponerlos, calificaciones, debilidades y fortalezas.debilidades y fortalezas.
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Estudio de Viabilidad de Impacto Ambiental
Objetivo:Objetivo: Determinar los impactos, evaluar sus desventajas Determinar los impactos, evaluar sus desventajas frente a sus ventajas y presentar alternativas para reducir este frente a sus ventajas y presentar alternativas para reducir este impacto.impacto.
HHa cobrado auge la conservación de los recursos y del medio a cobrado auge la conservación de los recursos y del medio ambiente.ambiente.
Es indispensable, desde el punto de vista de responsabilidad Es indispensable, desde el punto de vista de responsabilidad con la sociedad, determinar el Impacto Ambiental del proyecto.con la sociedad, determinar el Impacto Ambiental del proyecto.
Es actualmente un requerimiento legal para todo proyecto.Es actualmente un requerimiento legal para todo proyecto. La acuicultura depende directamente de la La acuicultura depende directamente de la
naturaleza.,Cualquier deterioro del medio ambiente influenciará naturaleza.,Cualquier deterioro del medio ambiente influenciará en la producción.en la producción.
Influencia del método de cultivo en la percepción del Influencia del método de cultivo en la percepción del consumidor final sobre el producto: demanda, precio o consumidor final sobre el producto: demanda, precio o embargos comerciales.embargos comerciales.
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Estudio de Impacto Social
Uso de SueloUso de Suelo Generación de Generación de
EmpleosEmpleos Control de Control de
contaminantescontaminantes ImagenImagen
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Inversiones tangibles e intangibles
Capital de Trabajo
Estados Financieros Proyectados
Financiamiento
Punto de Equilibrio
Métodos de Evaluación
Estudio Económico Financiero
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Preparación y evaluación de proyectos (Contenidos Preparación y evaluación de proyectos (Contenidos mínimos).mínimos).
I. Preparación del proyecto.I. Preparación del proyecto.
a)a) Antecedentes generales. Antecedentes generales.
Industria, ámbito o sector del proyecto.Industria, ámbito o sector del proyecto. Ubicación de la zona de estudio.Ubicación de la zona de estudio. Características generales de la zona en estudio Características generales de la zona en estudio
(culturales, económicas, políticas, etc).(culturales, económicas, políticas, etc). Identificación de segmentos producto - mercado.Identificación de segmentos producto - mercado. Características generales de los gestores del proyecto Características generales de los gestores del proyecto
(aspectos organizacionales, marco legal, aspectos de (aspectos organizacionales, marco legal, aspectos de cultura organizativa, etc).cultura organizativa, etc).
Otras informaciones relevantes :Otras informaciones relevantes : Entrevistas con expertos o personas experimentadas Entrevistas con expertos o personas experimentadas
en el tema.en el tema. Recopilación bibliográfica (incluye estudios anteriores Recopilación bibliográfica (incluye estudios anteriores
a nivel de perfil, prefactibilidad o factibilidad).a nivel de perfil, prefactibilidad o factibilidad).
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b) b) Estudio de mercado.Estudio de mercado.
•Oferta.Oferta.Especificación de el (los) producto (s).Especificación de el (los) producto (s).Oferta histórica y sus factores de incidencia.Oferta histórica y sus factores de incidencia.Políticas y métodos de tarificación y precios.Políticas y métodos de tarificación y precios.Oferta actual y proyecciones.Oferta actual y proyecciones.Localización y concentración de la oferta.Localización y concentración de la oferta.Cobertura geográfica.Cobertura geográfica.Restricciones de disponibilidad de recursos.Restricciones de disponibilidad de recursos.
•Demanda.Demanda.Demanda histórica y factores de incidencia.Demanda histórica y factores de incidencia.Demanda actual y proyecciones.Demanda actual y proyecciones.Segmentación de la demanda.Segmentación de la demanda.Localización de la demanda.Localización de la demanda.Concentración de la demanda (por áreas Concentración de la demanda (por áreas geográficas, por segmentos, por ingreso, etc).geográficas, por segmentos, por ingreso, etc).Tipo de consumo (residencial, comercial, Tipo de consumo (residencial, comercial, industrial).industrial).
Este punto puede/debe ser complementado con una visión Este punto puede/debe ser complementado con una visión más global y sistemática utilizando un enfoque de planificación más global y sistemática utilizando un enfoque de planificación estratégica. Este permite abordar el proyecto desde una estratégica. Este permite abordar el proyecto desde una perspectiva estratégica en lugar de una perspectiva táctica - perspectiva estratégica en lugar de una perspectiva táctica - operativa.operativa.
![Page 114: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/114.jpg)
c)c) Diagnóstico. Diagnóstico.Antecedentes generales + estudio de mercado Antecedentes generales + estudio de mercado definición de situación sin proyecto. definición de situación sin proyecto.
Ejemplos de resultados de diagnóstico.Ejemplos de resultados de diagnóstico.
Demanda insatisfecha.Demanda insatisfecha. Mala calidad de los servicios.Mala calidad de los servicios.
d)d) Optimización de la situación actual. Optimización de la situación actual.
Los beneficios netos de se obtienen comparando la Los beneficios netos de se obtienen comparando la situación con proyecto con la sin proyecto situación con proyecto con la sin proyecto optimizadaoptimizada ( (situación basesituación base), evitando que se ), evitando que se asignen al proyecto beneficios que no asignen al proyecto beneficios que no corresponden.corresponden.
Ejemplo de optimizaciones de la situación actual.Ejemplo de optimizaciones de la situación actual. Rediseño de procesos y reingeniería.Rediseño de procesos y reingeniería. Mejoras en la gestión.Mejoras en la gestión. Modificaciones que impliquen inversiones Modificaciones que impliquen inversiones
marginales.marginales.
![Page 115: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/115.jpg)
Se debe considerar como parte de la situación base aquellos proyectos sustitutos y/o complementarios sobre los que se haya decidido su ejecución, y que se estime Se debe considerar como parte de la situación base aquellos proyectos sustitutos y/o complementarios sobre los que se haya decidido su ejecución, y que se estime razonablemente que serán implementados (también se les debe considerar en la situación con proyecto).razonablemente que serán implementados (también se les debe considerar en la situación con proyecto).
e) e) Generación de alternativas . Generación de alternativas .
Las alternativas generadas deben :Las alternativas generadas deben : Permitir solucionar y/o aprovechar las oportunidades identificadas en el diagnóstico.Permitir solucionar y/o aprovechar las oportunidades identificadas en el diagnóstico. Ser técnicamente factibles.Ser técnicamente factibles. Ser económicamente factibles.Ser económicamente factibles. Ser fundamentalmente distintas entre sí.Ser fundamentalmente distintas entre sí. Ser comparables en términos de resultados.Ser comparables en términos de resultados.
f) f) Selección (preselección) de alternativas.Selección (preselección) de alternativas.
Se deberá analizar la conveniencia de las distintas alternativas comparándolas entre sí de acuerdo a criterios técnicos y económicos.Se deberá analizar la conveniencia de las distintas alternativas comparándolas entre sí de acuerdo a criterios técnicos y económicos.
Para la (s) alternativa(s) seleccionada (s) se debe analizar.Para la (s) alternativa(s) seleccionada (s) se debe analizar. Tamaño óptimo del proyecto.Tamaño óptimo del proyecto. Localización óptima.Localización óptima. Momento óptimo para realizar el proyecto.Momento óptimo para realizar el proyecto. Prediseño (obras civiles, equipamiento, insumos).Prediseño (obras civiles, equipamiento, insumos).
Evaluación del proyecto.Evaluación del proyecto.
. Estimación de beneficios y costos.. Estimación de beneficios y costos.
La estimación de b y c es un proceso de tres pasos sucesivos :La estimación de b y c es un proceso de tres pasos sucesivos :
identificación.identificación. Medición.Medición. Valoración.Valoración.
Dependiendo del agente que hace la estimación tendremos byc :Dependiendo del agente que hace la estimación tendremos byc :
Privados.Privados.– Directos, indirectos.Directos, indirectos.– Cuantificables (valorables), no cuantificables (no valorables).Cuantificables (valorables), no cuantificables (no valorables).
Sociales.Sociales. Directos, indirectos.Directos, indirectos. Cuantificables, no cuantificables.Cuantificables, no cuantificables. Externalidades.Externalidades.
Los b y c directos e indirectos cuantificables deben ser estimados según algún numerario común (normalmente $ de hoy), en cambio los no cuantificables deben ser identificados y Los b y c directos e indirectos cuantificables deben ser estimados según algún numerario común (normalmente $ de hoy), en cambio los no cuantificables deben ser identificados y medidos en las unidades que resulte pertinente.medidos en las unidades que resulte pertinente.
Ejemplo : beneficio no cuantificable de un proyecto de semaforización : disminución de accidentes.Ejemplo : beneficio no cuantificable de un proyecto de semaforización : disminución de accidentes.
. Cálculo de indicadores.. Cálculo de indicadores.
Valor presente neto (vpn o van).Valor presente neto (vpn o van). Tasa interna de retorno (tir).Tasa interna de retorno (tir). Período de recuperación del capital (prc).Período de recuperación del capital (prc). Otros.Otros.
. Financiamiento.. Financiamiento.
Análisis de las distintas alternativas, se deberá analizar temas como :Análisis de las distintas alternativas, se deberá analizar temas como :
Compra vs. Arriendo.Compra vs. Arriendo. Compra vs. Leasing.Compra vs. Leasing. Leasing vs. Arriendo.Leasing vs. Arriendo. Porcentajes de capital propio vs. Deuda.Porcentajes de capital propio vs. Deuda. Análisis comparativo de distintas instituciones financieras.Análisis comparativo de distintas instituciones financieras.
Evaproy2.Doc.Evaproy2.Doc.
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II. Evaluación del proyecto.II. Evaluación del proyecto.
a)a) Estimación de beneficios y costos. Estimación de beneficios y costos.
La estimación de beneficios y costos es un proceso de La estimación de beneficios y costos es un proceso de tres pasos sucesivos.tres pasos sucesivos.
Identificación / Medición / Valoración.Identificación / Medición / Valoración.
Depende del agente que hace la estimación :Depende del agente que hace la estimación : Privados.Privados.
• Directos, indirectos.Directos, indirectos.• Cuantificables (valorables), no cuantificables (no Cuantificables (valorables), no cuantificables (no
valorables).valorables). Sociales.Sociales.
• Directos, indirectos.Directos, indirectos.• Cuantificables, no cuantificables.Cuantificables, no cuantificables.• Externalidades.Externalidades.
Los b y c directos e indirectos cuantificables deben ser Los b y c directos e indirectos cuantificables deben ser estimados según algún numerario común (normalmente $ estimados según algún numerario común (normalmente $ de hoy), los no cuantificables deben ser identificados y de hoy), los no cuantificables deben ser identificados y medidos en las unidades que resulte pertinente.medidos en las unidades que resulte pertinente.
Ejemplo : beneficio no (o menos) cuantificable de un Ejemplo : beneficio no (o menos) cuantificable de un proyecto de semaforización : disminución de accidentes.proyecto de semaforización : disminución de accidentes.
![Page 117: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/117.jpg)
b)b) Cálculo de indicadores. Cálculo de indicadores.
Valor presente neto (VPN o VAN).Valor presente neto (VPN o VAN). Tasa interna de retorno (TIR).Tasa interna de retorno (TIR). Período de recuperación del capital (PRC).Período de recuperación del capital (PRC). Otros.Otros.
c)c) Financiamiento. Financiamiento.
Análisis de las distintas alternativas, se deberá analizar Análisis de las distintas alternativas, se deberá analizar temas como :temas como :
Porcentajes de capital propio vs. Deuda.Porcentajes de capital propio vs. Deuda. Solicitud de préstamos.Solicitud de préstamos. Emisión de bonos.Emisión de bonos. Emisión de acciones.Emisión de acciones.
![Page 118: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/118.jpg)
BENEFICIOS
Proyecto: Estructura
RECURSOS ACTIVIDADES RESULTADOS OBJETIVOS
STAKEHOLDERS(Actores)
COSTOS
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Elementos de la lógica del proyecto
AmbitoAmbito ¿¿DóndeDónde impacta el proyecto? impacta el proyecto?
Actores o StakeholdersActores o Stakeholders ¿¿QuiénesQuiénes se ven afectados por el proyecto? se ven afectados por el proyecto?
Enfoque del análisisEnfoque del análisis ¿¿DesdeDesde el enfoque de el enfoque de quéqué actoractor se analiza el se analiza el
proyecto?proyecto? Viabilidad y convenienciaViabilidad y conveniencia
¿¿CuálesCuáles son las condiciones necesarias? son las condiciones necesarias?
![Page 120: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/120.jpg)
Ambito del proyecto
![Page 121: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/121.jpg)
El proyecto actúa en un ámbito
determinado Socio-organizacionalSocio-organizacional: La : La organizaciónorganización donde se ejecuta; donde se ejecuta;
otras organizaciones vinculadas (v.g., de control), y los otras organizaciones vinculadas (v.g., de control), y los distintos grupos de distintos grupos de actoresactores involucrados. involucrados.
Espacial-JurisdiccionalEspacial-Jurisdiccional: : ÁreaÁrea de acción/influencia del de acción/influencia del proyecto.proyecto.
TemporalTemporal: : HorizonteHorizonte en el cual el proyecto generará efectos en el cual el proyecto generará efectos (o durante los cuales se computarán).(o durante los cuales se computarán).
SocioeconómicoSocioeconómico: La : La sociedadsociedad y y economíaeconomía donde se donde se ejecuta.ejecuta.
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Ámbito del proyecto: Importancia de su definición
La definición del ámbito permite La definición del ámbito permite identificar identificar los impactos relevantes.los impactos relevantes. Los impactos dentro del ámbito del proyecto son Los impactos dentro del ámbito del proyecto son
internosinternos, o sea , o sea computables.computables. El resto son El resto son externosexternos, o , o no computables.no computables.
La definición del ámbito depende en parte de La definición del ámbito depende en parte de los los objetivosobjetivos y y característicascaracterísticas del proyecto, y del proyecto, y en parte del en parte del enfoque de la evaluaciónenfoque de la evaluación..
![Page 123: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/123.jpg)
Actores involucrados
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Actores involucrados Todo proyecto afecta a diversos actoresTodo proyecto afecta a diversos actores
Beneficiarios/clientesBeneficiarios/clientes Los que reciben los productos del proyectoLos que reciben los productos del proyecto
““Dueños”Dueños” Los que idean e impulsan el proyecto y aportan los recursosLos que idean e impulsan el proyecto y aportan los recursos
FinancistasFinancistas Los que aportan recursos complementariosLos que aportan recursos complementarios
ManagersManagers Los que gestionan el proyectoLos que gestionan el proyecto
Evaluadores/ControladoresEvaluadores/Controladores Los que evalúan o controlan al proyectoLos que evalúan o controlan al proyecto
![Page 125: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/125.jpg)
Actores involucrados Cada actor o grupo de actores tiene sus propios Cada actor o grupo de actores tiene sus propios
intereses, no necesariamente coincidentes:intereses, no necesariamente coincidentes:
Maximizar su utilidadMaximizar su utilidad
Beneficiarios/ClientesBeneficiarios/Clientes Pagar el menor precio Pagar el menor precio ““Dueños”Dueños” Vender al mayor precio posible; pagar el Vender al mayor precio posible; pagar el
menor costo posiblemenor costo posible FinancistasFinancistas Cobrar la mayor tasa posible Cobrar la mayor tasa posible ManagersManagers Cobrar los mayores ingresos posibles Cobrar los mayores ingresos posibles EvaluadoresEvaluadores Cobrar los mayores ingresos posibles Cobrar los mayores ingresos posibles
![Page 126: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/126.jpg)
Consecuencias de la variedad de actores y de la oposición
de interesesLa belleza está en los ojos de quien miraLa belleza está en los ojos de quien mira
Cada actor involucrado “mira” al proyecto Cada actor involucrado “mira” al proyecto desde su propia ópticadesde su propia óptica i.e., sus propios interesesi.e., sus propios intereses
Cada proyecto Cada proyecto es “muchos” proyectoses “muchos” proyectos Uno por cada actorUno por cada actor
![Page 127: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/127.jpg)
El proyecto como ámbito de conflicto y de negociación
La diversidad de actores y de intereses tiende a La diversidad de actores y de intereses tiende a generar conflictos, que deben resolverse para que el generar conflictos, que deben resolverse para que el proyecto sea sostenibleproyecto sea sostenible
El proyecto debe negociarse en todas sus instancias El proyecto debe negociarse en todas sus instancias promoviendo la participación de todos los promoviendo la participación de todos los stakeholdersstakeholders
Eso implica la posibilidad de que el proyecto vaya Eso implica la posibilidad de que el proyecto vaya modificándose como resultado de esa negociaciónmodificándose como resultado de esa negociación
![Page 128: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/128.jpg)
Enfoques de la evaluación
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Enfoques de la evaluación
El proyecto puede ser analizado desde El proyecto puede ser analizado desde distintos enfoquesdistintos enfoques
Los costos y beneficios relevantes Los costos y beneficios relevantes dependen del enfoque elegidodependen del enfoque elegido Hay un Hay un flujo relevanteflujo relevante para cada actor para cada actor Hay una Hay una tasa de descuento relevantetasa de descuento relevante para para
cada actorcada actor
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Enfoques de la evaluación:Enfoques básicos
PrivadaPrivada: : Efectos relevantesEfectos relevantes para el para el dueño dueño o impulsor del proyectoo impulsor del proyecto
Del Del FinanciFinanciststaa: : Efectos Efectos relevantes relevantes parapara quien financia el proyectoquien financia el proyecto
Del Estado: Del Estado: Efectos relevantes Efectos relevantes para el para el Estado, como recaudadorEstado, como recaudador
Económica (social)Económica (social): : EfectosEfectos relevantes relevantes para toda la sociedadpara toda la sociedad
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Evaluación privada: Características
El flujo de fondos considera todos los costos y El flujo de fondos considera todos los costos y beneficios relevantes para el dueño del proyectobeneficios relevantes para el dueño del proyecto
IncluyeIncluye Costos, inversiones y beneficios Costos, inversiones y beneficios directosdirectos Costos, inversiones y beneficios Costos, inversiones y beneficios de oportunidadde oportunidad del dueño del dueño En el proyecto con financiamiento,En el proyecto con financiamiento,
Ingresos y cancelaciones de préstamosIngresos y cancelaciones de préstamos Pagos de intereses de préstamosPagos de intereses de préstamos
La tasa relevante es la que marca el costo de La tasa relevante es la que marca el costo de oportunidad del capital del dueño o accionista del oportunidad del capital del dueño o accionista del proyecto proyecto
![Page 132: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/132.jpg)
Evaluación del financista:Características
El flujo relevante El flujo relevante del proyecto del proyecto es el que muestra es el que muestra los ingresos y egresos sin considerar el los ingresos y egresos sin considerar el financiamiento de tercerosfinanciamiento de terceros
El flujo relevante El flujo relevante para el financistapara el financista es el es el desembolso del préstamo y el cobro futuro de las desembolso del préstamo y el cobro futuro de las cuotascuotas
La tasa relevante refleja el costo de oportunidad La tasa relevante refleja el costo de oportunidad del capital del financistadel capital del financista
![Page 133: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/133.jpg)
Evaluación del Estado:Características
El flujo relevante muestra los ingresos por El flujo relevante muestra los ingresos por impuestos y las erogaciones que el proyecto impuestos y las erogaciones que el proyecto genera al Estadogenera al Estado
La tasa relevante es el costo de oportunidad La tasa relevante es el costo de oportunidad de los fondos para el Estadode los fondos para el Estado
![Page 134: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/134.jpg)
Evaluación económica (social):Características
El flujo relevante refleja los costos y beneficiosEl flujo relevante refleja los costos y beneficios de toda la sociedadde toda la sociedad:: Beneficios, costos e inversiones directos del proyectoBeneficios, costos e inversiones directos del proyecto Beneficios, costos e inversiones de oportunidad, Beneficios, costos e inversiones de oportunidad,
tanto del dueño como de otros actores afectadostanto del dueño como de otros actores afectados Externalidades positivas y negativasExternalidades positivas y negativas Efectos indirectos y secundarios (en otros mercados)Efectos indirectos y secundarios (en otros mercados) Todos estos efectos, Todos estos efectos, valorados a los precios valorados a los precios
socialessociales La tasa relevante debe reflejar el costo de La tasa relevante debe reflejar el costo de
oportunida de los fondos oportunida de los fondos para la sociedadpara la sociedad
![Page 135: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/135.jpg)
Diferentes enfoques y flujos relevantes: Esquema
Beneficios directos
Costos directos
FLUJO DE FONDOS LIBRE
(El proyecto “en sí mismo”)
Ingresos por préstamos
Egresos por pago de capital e intereses
FLUJO DE FONDOS del ACCIONISTA(El proyecto para el dueño)
FLUJO DE FONDOS del FINANCISTA
ImpuestosFLUJO del GOBIERNO
Efectos externos
Precios sociales
FLUJO DE FONDOS de la SOCIEDAD
(El proyecto para la sociedad)
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Viabilidad, Conveniencia y Estudios vinculados
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Evaluación y estudios vinculados
La identificación, medición y valuación de efectos La identificación, medición y valuación de efectos se alimenta de un conjunto de estudios previosse alimenta de un conjunto de estudios previos
Estos estudios permiten también evaluar la Estos estudios permiten también evaluar la viabilidad o sostenibilidad del proyecto desde viabilidad o sostenibilidad del proyecto desde distintos enfoques, diferentes al económico.distintos enfoques, diferentes al económico.
Esos enfoques se sintetizan en el enfoque Esos enfoques se sintetizan en el enfoque económico-financieroeconómico-financiero
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Viabilidades y convenienciaViabilidad
Técnica ¿Se puede hacer? ¿Cómo?
De Mercado
Legal
Administrativa
Organizativa
Ambiental
¿Hay demanda de los productos? ¿Cómo entrar en el mercado?
¿Es legal? ¿Hay restricciones?
¿Hay capacidad administrativa?
¿Hay capacidad organizativa?
¿Es ambientalmente sostenible?
Conveniencia
Económica
Financiera
¿Es conveniente hacerlo?
¿Es financiable?
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El proyecto en el portafolio El proyecto en el portafolio de la organizaciónde la organización
El proyecto y la generación El proyecto y la generación de valorde valor
![Page 140: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/140.jpg)
La organización como administradora de portafolios Todas las organizaciones están en el mismo Todas las organizaciones están en el mismo
negocio:negocio:
Utilizar de la manera más eficiente Utilizar de la manera más eficiente un capital escasoun capital escaso
Manejan dos carteras: de activos y de pasivosManejan dos carteras: de activos y de pasivos
Una organización es una sucesión en el tiempo de Una organización es una sucesión en el tiempo de proyectos de inversión y financiaciónproyectos de inversión y financiación
![Page 141: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/141.jpg)
Activos que integran el portafolio de proyectos
Activos financierosActivos financieros: acciones, bonos, etc.: acciones, bonos, etc.
Activos de capitalActivos de capital: fábricas, depósitos, barcos, : fábricas, depósitos, barcos, vehículos, etc.vehículos, etc.
Activos intangiblesActivos intangibles: recursos humanos, marcas, : recursos humanos, marcas, patentes, “cultura organizacional”, etc. patentes, “cultura organizacional”, etc.
![Page 142: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/142.jpg)
Portafolio de inversiones: Objetivo
El objetivo de manejar un El objetivo de manejar un portafolio de portafolio de inversionesinversiones es encontrar la es encontrar la combinacióncombinación de de ellas que ellas que optimiceoptimice la la relaciónrelación entre entre riesgoriesgo y y rentabilidadrentabilidad Maximizar la rentabilidad, dado un nivel de riesgoMaximizar la rentabilidad, dado un nivel de riesgo Minimizar el riesgo, dado un nivel de rentabilidadMinimizar el riesgo, dado un nivel de rentabilidad
Todo ello, Todo ello, para maximizar el valor de la para maximizar el valor de la empresa para los accionistasempresa para los accionistas
![Page 143: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/143.jpg)
1a conclusión: El proyecto es uno más en el portafolio de la
organización La evaluación de proyectos toma al La evaluación de proyectos toma al
proyecto como unidad de análisisproyecto como unidad de análisis
Pero se preocupa por el efecto de Pero se preocupa por el efecto de cartera del mismocartera del mismo Cuál es el mejor proyectoCuál es el mejor proyecto Cuál es la mejor cartera de proyectosCuál es la mejor cartera de proyectos
![Page 144: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/144.jpg)
Segunda conclusión: Los proyectos generan valor en la
organización
El valor de la organización se originaEl valor de la organización se origina BásicamenteBásicamente, en la , en la administración de administración de
los activoslos activos Esto es, en la selección deEsto es, en la selección de proyectos proyectos
rentablesrentables SubsidiariamenteSubsidiariamente, en la , en la administración administración
de los pasivosde los pasivos
![Page 145: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/145.jpg)
Tercera conclusión: Independencia de las
decisiones
Las decisiones de invertir y de financiar Las decisiones de invertir y de financiar son son distintasdistintas e e independientesindependientes Mientras el financiamiento no afecte la Mientras el financiamiento no afecte la
decisión del inversordecisión del inversor
![Page 146: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/146.jpg)
Factores de creación de Factores de creación de valorvalor
![Page 147: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/147.jpg)
Valor de la organización El valor de la organización está basado en la El valor de la organización está basado en la
capacidad de generar flujoscapacidad de generar flujos compatibles con compatibles con el el riesgo del negocioriesgo del negocio
El valor de la organización se origina en tres El valor de la organización se origina en tres áreas:áreas: Los Los negocios actualesnegocios actuales Las futuras Las futuras opciones de negociosopciones de negocios El El efectoefecto de la estructura de de la estructura de financiamientofinanciamiento
![Page 148: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/148.jpg)
Resumen:Factores de creación de valor
Inversión netaInversión neta = el monto de nuevo capital que se agrega al negocio= el monto de nuevo capital que se agrega al negocio
Tasa de retorno de la inversiónTasa de retorno de la inversión= la tasa que se espera obtener de los nuevos proyectos= la tasa que se espera obtener de los nuevos proyectos
Costo de capitalCosto de capital= la tasa que equipara la rentabilidad esperada con el = la tasa que equipara la rentabilidad esperada con el
riesgo, para los inversoresriesgo, para los inversores Período de ventaja competitivaPeríodo de ventaja competitiva
= Lapso en el cual se espera conseguir rentabilidades = Lapso en el cual se espera conseguir rentabilidades por encima del mercadopor encima del mercado
![Page 149: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/149.jpg)
Modelo del negocio: Factores de valor y Flujo de Fondos
+ $Beneficios Netos
Beneficios
T
Inversiones
- $
Costos
Tasa de retorno de
la inversión
Factor de actualización = Tasa de costo de capital
¿Cuándo termina la ventaja competitiva?
![Page 150: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/150.jpg)
Aspectos de la valoración de un “negocio”
De NegocioDe Negocio Análisis sectorial y macroeconómicoAnálisis sectorial y macroeconómico Análisis de riesgoAnálisis de riesgo Análisis de la capacidad de gestión/equipo directivoAnálisis de la capacidad de gestión/equipo directivo
TécnicosTécnicos Método de valoraciónMétodo de valoración Identificación de efectos y de generadores de valorIdentificación de efectos y de generadores de valor Limitaciones a los métodosLimitaciones a los métodos
De NegociaciónDe Negociación Reparto del valor entre las partes; balance de poderReparto del valor entre las partes; balance de poder Proceso de formación del precioProceso de formación del precio
![Page 151: Formulación y Evaluación de Proyectos Turísticos – Clase 5 Fabrizio Marcillo Morla MBA barcillo@gmail.com (593-9) 4194239](https://reader030.vdocuments.site/reader030/viewer/2022012913/54c5a46d497959244c8b56c0/html5/thumbnails/151.jpg)
Métodos de valoración y evaluación
Análisis costo-beneficio x flujo de fondos Análisis costo-beneficio x flujo de fondos descontadosdescontados Compara los costos y beneficios del proyectoCompara los costos y beneficios del proyecto Descuenta los flujos de fondos a hoyDescuenta los flujos de fondos a hoy
Valoración de opciones realesValoración de opciones reales El proyecto incluye opcionesEl proyecto incluye opciones Estas se valoran según una metodología especialEstas se valoran según una metodología especial