GOLD Seit Jahren lassen die Edelmetall-Spezia-listen von pro aurum Bundesbürger von Forsa befragen, welchen Anla-gen sie auf Dreijahres-sicht die besten Chancen einräumen. Erstmals sa-hen sie 2019 Aktien vor Gold investments.Dabei befindet sich der Goldpreis seit Monaten im Steigflug und erreich-te jetzt in Dollar gerech-net sogar ein Sechsjahres-hoch. Einige Experten halten bei Notierungen von zuletzt um 1400 Dol-lar je Feinunze das Ende der Fahnenstange längst nicht für erreicht. Weiter-hin niedrige Zinsen und politi sche Unsicherheiten sei en Gründe für den An-stieg.Ich wünsche Ihnen viel Spaß beim Lesen und viel Erfolg bei Ihren Investments!

GESUNDHEIT Wie stark die Krankheitskosten mit zuneh-mendem Alter steigen, zeigt die jüngste Erhebung des Statisti-schen Bundesamtes: Während die Gruppe der unter 15-Jäh-rigen im Jahr 2015 bei 20 Milli-arden Euro lag, kosteten die über 65-Jährigen das Gesundheitssystem knapp 170 Milliarden Euro. Dies liegt nicht nur an der schlechteren Gesundheit der Senioren, son-

dern auch an ihrer hohen Zahl. Sie machen bald ein Drittel der Gesamtbevölkerung aus. Davon profitieren Unternehmen der Gesundheitswirtschaft, deren Aktien sich in zahlreichen Fonds befinden, die den weltweiten demografischen Wandel abbil-den. Doch dieser Megatrend berührt noch weitere Branchen – welche, lesen Sie in der Top-Story ab Seite 3.

WACHSTUMSTREND ALTER

Gesunde ältere Menschen:

hervorragende ärztliche Versorgung

INHALT

03 TOP-STORY Der Megatrend demografischer Wandel betrifft mehrere Branchen und Themen.

06 FONDS IM FOKUS Zwei Fonds mit interessanten Ansätzen: europä-ische Nebenwerte und ethische Investments.

08 FONDS-WISSEN Welche Investmentstrategien, die ethische und ökologische Kriterien berück-sichtigen, lohnend erscheinen.

12 FONDS-TIPP STRATEGIE Ein Musterdepot macht deutlich, welche Zukunftstechnologien inte-ressante Renditen erwarten lassen.

08

1

EDITORIAL

Frank PöpselChefredakteur FOCUS-MONEY

F ONDS- UND F IN A N Z-BER AT ERJuli 2019Fonds- und Finanz-Berater

AKTIEN STATT ÖL Sau-di-Arabien öffnet sich für westliche Inves-toren – und die neh-men dieses Angebot

dankend an. Der vor einem Jahr aufgelegte In-

vesco MSCI Saudi Arabia UCITS ETF (ISIN: IE00BFWMQ331)

hatte allein im Mai 2019 europäische Anlegergelder in Höhe von 800 Millionen Euro einge-sammelt – ein Drittel des gesamten Nettomit-telaufkommens am europäischen ETF-Markt. Der Saudi-Arabien-ETF umfasst rund 30 Einzel-aktien und wird indirekt über Swaps abgebildet. Der Index stellt etwa 85 Prozent des saudi-ara-bischen Aktienmarktes dar. Die Wert entwicklung des Indexfonds über ein Jahr beträgt 14,5 Pro-zent. Das Konkurrenzprodukt iShares MSCI Saudi Arabia Capped UCITS ETF bildet den Index dagegen physisch ab, (ISIN: IE00BYYR0489). etf.invesco.com/de/private/de und www.ishares.com/de

FINANZ-W ISSEN Unter der Überschrift „Finanz-wissen für alle“ veröffentlicht der Bundesver-band Investment und Asset Management (BVI) regelmäßig gut verständliche Lehrstücke zu Finanz-themen – zuletzt zum Thema „Fondssparpläne für je-dermann“. Andere Themen sind „Aktienfonds: Geduld zahlt sich aus“ oder Warnungen vor du-biosen Öko-Direktanlagen oder Bitcoin-Betrü-gern in sozialen Medien. Wer das „Finanzwissen“ regelmäßig beziehen möchte, kann sich dafür registrieren unter: www.bvi.de/bvi/info-service/

100 MILLIONEN ZUSCHAUER VERFOLGTEN das Finale der „League of Legends 2018 World Championships” in Südkorea, ebenso viele wie den NFL Superbowl. In diesem Jahr könnten E-Sports-Events sogar 454 Millionen Zuschauer erreichen. Der Markt von wettkampforientierten Videospielen erlebt zurzeit ein enormes Wachs-tum, in diesem Jahr wird ein Umsatz von 150 Milliarden Dollar erwartet, zehn Prozent mehr als noch 2018. Längst hat sich der digitale Sport zu einem Massenphänomen entwickelt, das sein Publikum nicht nur in Asien und den USA, son-dern auch in Europa findet. So haben bekannte Fußballvereine wie Schalke 04, Manchester City, Ajax Amsterdam oder Paris St-Germain bereits eigene E-Sports-Abteilungen gegründet. Anleger können sich jetzt ganz einfach an diesem Wachstums-markt beteiligen: mit dem an der Deutschen Börse gelisteten VanEck Vectors Video Gaming and eSports UCITS ETF. Der Indexfonds bildet den MVIS Glo-bal Video Gaming and eSports Index nach. Die-

E R S T E R IN DE X F ON D S A U F E - S P O R T S

Weltweite Milliardengeschäfte

Bücher: BVI vermitteltGrundkenntnisse

E-Sportler: Mittlerweile ein Massenphänomen

Flagge: ETFs auf Saudi-Arabien

In Ölstaaten investieren

Regelmäßiges Lernen

ser enthält Aktien von Unternehmen weltweit, die mindestens die Hälfte ihres Umsatzes mit Videospielen und E-Sports erzielen. (ISIN: IE00BYWQWR46). www.vaneck.com/ucits/blog/

Juli 2019Fonds- und Finanz-Berater

2

M E L D U N G E N

E iner der neuesten Ernährungstrends ist die sogenannte Okinawa-Diät. Sie besteht aus viel Fisch und noch mehr Fleisch, So-

jabohnen und Reis sowie viel Gemüse. Beson-ders gepriesen wird unter anderem Goya, eine Art Gurke, die erst genießbar wird, wenn sie lange in Wasser eingelegt war. Es ist nicht der Geschmack, der die Diät so beliebt macht, son-dern ihre Herkunft: Diese Gurke wächst auf der japanischen Insel Okinawa, die auch „Insel

Alternde Gesellschaft, wachsende Weltbevölkerung, immer mehr Megacitys: Der demografische Wandel hat zahlreiche Facetten. Dies eröffnet Investmentchancen

GROSSE VERSCHIEBUNG

der Hundertjährigen“ genannt wird. Der Anteil der über Hundertjährigen ist dort weltweit am höchsten. GESUNDER LEBENSWANDEL Lifestyle-Magazine preisen die Okinawa-Diät deshalb quasi als Rezept für die Unsterblichkeit, obwohl Forscher der Meinung sind, dass nicht nur die Ernährung der Grund für das hohe Alter der Inselbewohner ist, sondern auch der Lebenswandel: ein starker sozialer Zusammenhalt, man übt Mäßigung

Fondsname Investmentgesellschaft ISINEntwicklung in %* Max. Verlust1 Jahr 5 Jahre über 5 Jahre

Candriam Equities L Global Demography Candriam Luxemburg LU0654531184 9,2 52,5 -22,3

Fidelity Funds – Global Demographics FIL Investment Management LU0528228074 5,8 48,0 -16,3

GAM Luxury Brands Equity B Euro GAM (Luxemburg) LU0329429897 6,4 51,4 -24,8

Guliver Demografie Invest – R Eur Dis Monega DE000A2DL395 2,8 –** –**

JPMorgan Funds – Global Healthcare J. P. Morgan Asset Management LU0897034418 8,7 –** –**

* kumulier t , gerundet , * * Fonds is t noch nich t so al t , St and : 27.06.2019, Quel le : Targobank

Teilhabe am Trend DemografieAm demographischen Wandel partizipieren zahlreiche Branchen, von der Medizin über Luxusgüter bis hin zu Automati-

sierung und Mobilität. Mit einigen Fonds lassen sich gleich mehrere Aspekte abdecken.

Stadtbevölkerung: Im Jahr 2050 werden70 Prozent der Menschen in Großstädten leben

T O P - S T O R YJuli 2019Fonds- und Finanz-Berater

3

beim Essen und arbeitet ein Leben lang. Die junge Generation auf Okinawa frönt dagegen dem westlichen Lebensstil.

MEGATREND DEMOGRAFIE Doch selbst ohne Wundermittel erreicht auch der Rest der Welt-bevölkerung ein immer höheres Lebensalter. Am Megatrend demografischer Wandel sind Produkte und Dienstleistungen zahlreicher Branchen beteiligt, allen voran die Medizin. Anne Marden, Co-Managerin des JPMorgan Global Healthcare-Fonds, fasst es so zusammen: „Dass die Lebenserwartung weltweit steigt, liegt vor allem an der erfolgreichen Bekämp-fung von Infektionskrankheiten, aber auch ei-ner besseren Früherkennung und Behandlungs-möglichkeiten von Krankheiten, die früher als unheilbar galten. Das höhere Durchschnitts alter sorgt wiederum langfristig für eine steigende Nachfrage nach Medikamenten und medizi-nischen Dienstleistungen.“Zu den Top-Investments des Fonds zählen die Pharmafirmen Pfizer und Johnson & Johnson. Pfizer erzielt seinen Umsatz unter anderem mit

der Kopfschmerztablette „Spalt“ und wurde berühmt mit dem ursprünglich als Herzmedi-kament entwickelten Mittel gegen erektile Dysfunktion „Viagra“. Johnson & Johnson wirbt hierzulande unter anderem mit den Marken „Regaine“ gegen Haarausfall, „Penaten“-Creme oder „Carefree“-Slipeinlagen – alles Produkte, die mit steigendem Alter an Bedeu-tung gewinnen können.

Nicht nur die Bevölkerung der Industrienati-onen altert. Fondsmanagerin Marden erläutert: „Auch in Indien wird es im Jahr 2050 relativ zur Gesamtbevölkerung doppelt so viele ältere Menschen geben wie heute, in China wird der Anteil der Bevölkerung ab 65 sogar zweiein-halbmal so groß und in Brasilien wird sich die ältere Bevölkerung fast verdreifachen.“Der demografische Wandel lässt sich deshalb in mehrere Trends unterteilen. Erstens: Die Be-völkerung nimmt weltweit zu, insbesondere in Asien und Afrika. Dies führt dazu, dass immer mehr Rohstoffe benötigt werden, deren Ver-brauch exponentiell steigt. Auch die Nach-

T O P - S T O R Y

WO IN ZUKUNFT MEHR GEARBEITET WIRD Je älter die Menschen in einer Gesellschaft werden, desto größer ist der Anteil der Bevölkerung, der keiner Erwerbs-tätigkeit mehr nachgeht. Das ist der Grund, weshalb der Generationenvertrag hierzulande bald kaum mehr eingehalten werden kann. In Japan steigt der Anteil der nicht mehr arbeitenden Bevölkerung von 1950 bis 2050 voraussichtlich mit

28,3 Prozent am stärksten. So sollen laut Fondsmanagerin Aneta Wynimko zurzeit in Japan mehr Windeln für Seni-oren als für Babys verkauft werden. Auf der anderen Seite profitieren Länder wie Nigeria, Indien oder die Philippinen besonders stark von der demografischen Dividende. Nach einer Berechnung von Deloitte wird beispielsweise Indiens

Arbeitskräftepotenzial von 1950 bis 2050 von 885 Millionen auf 1,12 Milliarden Dollar anwachsen.

Quelle : F ideli t y

Die „demografische Dividende“Veränderungen des Senioren-Anteils an der Bevölkerung in Prozent – von 1950 bis 2050

Japan plus 28,3 %

Europa plus 22,7 %

China plus 4,9 % Philippinen minus 38,5 %

Indien minus 20,7 %

Nigeria minus 15,7 %

Juli 2019Fonds- und Finanz-Berater

4

40

30

20

10

0

frage nach Konsumgütern wächst mit der Welt-bevölkerung. Zweitens: Die Menschen werden immer älter. „Bis 2042 wird es in Asien mehr über 65-Jährige geben als die Gesamtbevölke-rung der Eurozone und Nordamerikas umfasst“, sagt Aneta Wynimko, Managerin des Fidelity Funds Global Demographics. „Und es geht ih-nen immer besser, das heißt, vor allem die Mit-telschicht wächst.“ Dies ist der dritte Trend.KONTINENTALVERSCHIEBUNG Der demogra-fische Wandel in den Industrienationen wird in erster Linie von der Babyboomer-Generation getragen, also den zwischen Mitte der 1940er- und Ende der 1960er-Jahre Geborenen. Die starken Jahrgänge gehen jetzt in Rente und genießen ihren Lebensabend. In Afrika und Asien dagegen stehen die starken Jahrgänge noch mitten im Berufsleben, was die Produkti-vität dieser Länder unterstützt. Der demogra-fische Wandel verschiebt sich also. Laut Wynimko partizipieren die meisten Bran-chen am Megatrend in seinen vielen Facetten: „Denken Sie nur an Verbraucher- und Finanz-unternehmen, die von der wachsenden Mittel-schicht profitieren. Unternehmen aus dem Ge-sundheitswesen, der Altenpflege und der Automatisierung wiederum profitieren von einer alternden Bevölkerung; Düngemittel-Hersteller und Wasseraufbereiter von der wach-senden Bevölkerung und schwindenden Res-sourcen.“

Wynimko führt zudem die Verstädterung an, einen Aspekt des weltweiten Bevölkerungs-wachstums: „Schon 2011 lebten mehr als 50 Prozent der Menschen weltweit in Städten. Bis 2050 werden es etwa 70 Prozent sein. Folglich wird es in Zukunft immer mehr Megacitys ge-ben.“ Hintergrund: Die Menschen vom Land folgen den Unternehmen, die sich in den Me-tropolregionen ansiedeln. So findet sich im Portfolio des Fidelity Funds Global Demographics etwa das Unternehmen Infineon, das Halbleiter und Systemlösungen entwickelt. Wynimko sagt: „Letztere befassen sich mit einer Vielzahl von Problemen des Be-völkerungswachstums, den Megacitys und dem steigenden Energiebedarf. Von den Zukunftst-rends E-Mobilität und autonomes Fahren pro-fitiert Infineon ebenfalls mit seinen Hochleis-tungshalbleitern und seinen intelligenten Sensoren. Ein Riesenthema ist zudem die Cy-ber-Sicherheit. Auch hier ist Infineon aktiv.“ Alles Bereiche, die der demografische Wandel mit sich bringt.

MEDIZIN UND LUXUS Was Geldanlagen dieser Art attraktiv macht, ist neben der Langfristig-keit auch die Konjunkturunabhängigkeit. Me-dizin-Investments gehören ohnehin zu den defensiven Anlagen. Zudem haben sich die heute vielfach vermögenden Senioren zumeist ein finanzielles Polster zugelegt, das auch über konjunkturelle Schwächephasen hinwegträgt – und dazu führt, dass es Unternehmen wie dem Luxuskonzern LVMH, dem Top-Investment des Fidelity Funds Global Demographics, noch lange gut gehen dürfte. Ohne Goya-Gurke.

T O P - S T O R Y

Betagte Generation: Den Seniorinnen und Senioren geht es immer besser

Wo in Zukunft das Geld locker sitzt

STEIGENDE KONSUMAUSGABEN Allein innerhalb der 15 Jahre von 2015 bis 2030 werden

sich laut Berechnungen die Konsumausgaben in der Mit-telschicht im Asien/Pazifk-Raum in etwa verdreifachen.

Quelle : F ideli t y

Konsumausgaben in Bil l ionen US-Dollar 2015 2030

Asien- Pazifik

Europa Nord- amerika

Zentral-/ Südamerika

Mittlerer Osten &

Nordafrika

Subsahara- Afrika

36,6

12,3

12,6

10,9

6,7

6,2

3,6

2,9

2,7

1,5

1,7

0,9

+197 % Wachstum

Juli 2019Fonds- und Finanz-Berater

5

Fondsmanager: Nicholas Williams‘ Erfolgsrezepte

Z u den jüngsten Investments von Nicholas Williams, Fondsmanager des Barings Eu-rope Select Funds, gehören die norwe-

gischen Tomra Systems. Das Unternehmen stellt Rücknahmeautomaten, etwa für Pfandflaschen, sowie Sortiermaschinen her. Langfristige Ser-viceverträge deuten auf hervorragende Wachs-tumsaussichten hin. Bereits 2018 legte die Ak-tie um mehr als 60 Prozent zu. Williams, der mit seinem Team das Unternehmen shon über Jahre beobachtet und Gespräche mit dessen Management führt, sagt: „Für unsere positiven Wachstumsprognosen sprechen zum einen die beispiellose Größe des Unternehmens, zum an-deren die Technologie, die in der Branche füh-rend ist.“ Tomra profitiert nicht zuletzt von einer EU-Richtlinie, die alle Mitgliedsstaaten dazu anhält, bis zum Jahr 2029 mindestens 90 Pro-zent der Einwegplastikbehälter einzusammeln. Insofern stimmen auch die Umweltaspekte bei diesem Investment.

EUROPÄISCHE NEBENWERTE Neben Tomra fin-den sich Aktien von Unternehmen wie die des italienischen Versorgers Hera oder des nieder-ländischen Chemikalienhändlers IMCD im Portfolio. Sie zählen zu den europäischen Small Caps, für die Williams in nächster Zukunft eine bessere Entwicklung erwartet als für die gro ßen Unternehmen. Bereits im ersten Halbjahr 2019 haben Europas Nebenwerte eine Rendite von rund 15 Prozent erreicht, seien aber trotzdem nicht so stark überbewertet wie die restlichen europäischen Aktien. „Dennoch bereiten poli-tische Spannungen wie der Handelskrieg zwi-schen den USA und China oder die Brexit-Ver-handlungen Schwierigkeiten“, sagt Williams. Positiv sei, dass die weltweiten Zentralbanken sich dem US-Vorbild Federal Reserve ange-schlossen haben, um Wirtschaftswachstum und Vertrauen zu unterstützen.

ERFAHRENES TEAM Der Barings Europe Select Fund konzentriert sich auf Werte aus Europa ohne Großbritannien, die auf dem Alten Kon-tinent ihre Erlöse erzielen. Ein Viertel des Fondsvermögens steckt in weltweiten Invest-ments. Über die vergangenen zehn Jahre konn-

Der Barings Europe Select Fund konzentriert sich auf europäische Nebenwerte und erzielte mit seiner Strategie bisher sehr gute Ergebnisse

GUTE AUSSICHTEN

te der Fonds eine jährliche Rendite von durch-schnittlich 14,6 Prozent erzielen. Den Erfolg führt Williams zum einen auf seinen Invest-mentprozess zurück: vor allem die strenge Bottom-up-Analyse, bei der nach einer „Wachs-tum zu bezahlbarem Preis“-Strategie agiert werde, die auch Nachhaltigkeitskriterien ein-schließe. Zum anderen nennt Williams sein Team. Das besteht aus zwei Co-Managern und einem Analysten. Das Management wird zudem vom Barings-Equity-Team unterstützt. Auch zählten die Erfahrung auf Europas Aktienmarkt sowie eine stete Anpassung und breite Streuung des Portfolios mit Blick auf Liquidität, Handel-barkeit und Kursziele der Aktien.

Der Fonds auf einen BlickFondsname: Barings Europe Select Fund

ISIN: IE00BG7PJ914

Typ: Aktienfonds

Ertragsverwendung: thesaurierend

Investmentgesellschaft: Barings

Auflagedatum der Strategie: 31.08.1984/ des Spiegelfonds: 08.02.2019

Volumen des Spiegelfonds: 89,4 Mio. Euro (Stand: 31.05.2019)

Ausgabeaufschlag/Gesamtkosten: 5,00 %/1,55 % p. a.

F O N D S I M F O K U S Juli 2019Fonds- und Finanz-Berater

6

A mundi nimmt im dynamischen Wachs-tumsmarkt der nachhaltigen Invest-ments als Gründungsmitglied der Prin-

ciples for Responsible Investment (PRI) der UN eine führende Stellung ein. Der Asset Manager lässt sich jedes Jahr evaluieren. Die aktuelle Bestnote „A+“ unterstreicht die Ernsthaftigkeit, mit der sich Amundi diesem Thema widmet. Das Unternehmen hat zudem eine umfassende ESG-Methode (Environment, Social, Gover-nance) entwickelt, die vom französischen Nor-mungsinstitut AFNOR zertifiziert wurde.

AUSGEZEICHNETE KOMPETENZ Bei Amundi beschäftigt sich eine Abteilung ausschließlich mit dem Thema „Nachhaltiges Investieren“. Das Team von mehr als 24 Spezialisten erstellt ESG-Analysen für rund 6 000 Emittenten von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren. Hier werden zwei Strategien verbunden: einer-seits das „negative“ Screening nach Ausschluss-kriterien und andererseits das „Positivscree-ning“, das Investments nach ökologischen, sozialen und Gesichtspunkten der Unterneh-mensführung bewertet. Mit dem Amundi Ethik Fonds bietet der Asset Manager einen Nachhaltigkeitsklassiker an: Der ethisch-nachhaltige Mischfonds wurde

bereits 1986 aufgelegt. Die Multi-Asset-Stra-tegie aus Anleihen und Aktien ist mehrfach ausgezeichnet worden: unter anderem 2016 und 2017 bei den Lipper Fund Awards Austria als bester Fonds in der Kategorie „Mixed As-set Conservative – Global“ in der Dreijahres-wertung sowie aktuell mit fünf Sternen im Morningstar-Rating. Bei dem international ausgerichteten Amundi Ethik Fonds beläuft sich der Aktienanteil auf maximal 40 Prozent. Der Anleiheanteil ist über wiegend im Euro-raum investiert. Die Selektion erfolgt nach einer umfassenden ESG-Analyse, die zeigt, dass das Geschäftsmodell der Emittenten im Einklang mit den von Amundi definierten An-forderungen an soziale, humane und ökolo-gische Verantwortlichkeit steht. Darüber hi-naus hat Amundi strenge Ausschlusskriterien sowohl für Emittenten von Anleihen als auch von Aktien definiert. Bei Unternehmen zählen dazu beispielsweise die Bereiche Rüstung, Ta-bak, Alkohol, Glücksspiel oder Pornografie. Papiere von Staaten, die etwa die Todesstrafe verhängen oder die ABC-Waffen besitzen, sind ebenfalls ausgeschlossen. Die Ausschlusskri-terien handhabt Amundi restriktiv: Insgesamt finden Anleihen, Aktien und Alternative In-vestmentprodukte mit einem Gesamtvolumen von rund 1 000 Milliarden Euro keine Berück-sichtigung im Anlageuniversum, weil sie Amundis Ansprüchen nicht entsprechen.

LANGFRISTIGE ANLAGE Der Amundi Ethik Fonds eignet sich vor allem für langfristig ori-entierte Anleger, die von der steigenden Be-deutung der Nachhaltigkeit überzeugt sind und die zugleich ihren Beitrag zu einer Welt leisten wollen, die verantwortungsvoll mit ihren Res-sourcen und Errungenschaften umgeht. Dabei müssen Investoren nicht auf Renditechancen verzichten: Die Mehrzahl der Vergleichsstudien belegt, dass diese mindestens so hoch wie bei konventionellen Investments sind, oft sogar besser. Der Amundi Ethik Fonds hat in den zu-rückliegenden zehn Jahren eine annualisierte Rendite von mehr als fünf Prozent erzielt. Für einen defensiv ausgerichteten Mischfonds kann sich dies sehen lassen (ISIN: AT0000857164).

Jörg Moshuber: Senior Portfolio- und

Leadmanager desAmundi Ethik Fonds

Der Markt für nachhaltige Kapitalanlagen wächst seit Jahren. Amundi zählt unter anderem mit dem Ethik Fonds zu den Vorreitern

ETHISCHE INVESTITIONEN

F ONDS IM F OK USJuli 2019Fonds- und Finanz-Berater

7

E gal, ob im Supermarkt, im Modegeschäft oder beim Autokauf: Nachhaltigkeit ist zu einem Schlagwort geworden, das allge-

genwärtig ist – auch in der Finanzwelt. 2018 haben Investoren in Deutschland erneut Re-kordsummen in nachhaltige Geldanlagen in-vestiert, zeigt der aktuelle Marktbericht des Forums Nachhaltige Geldanlagen (FNG). Ende vergangenen Jahres lag das nach sozialen, ethi-schen und ökologischen Kriterien investierte

Fondsnamen kommen oft etwas rätselhaft daher. Völlig kryptisch sind vor allem die Buchstabenkürzel am Ende. Dabei liefern sie Anlegern wichtige Informationen

WAHRES FONDS-SCRABBLE

Vermögen in Deutschland bei rund 219 Milli-arden Euro. Das sind etwa 48 Milliarden Euro mehr als noch im Vorjahr.

NACHHALTIGE ANLAGESTRATEGIE Ethisch-ökologische Investmentfonds arbeiten nach dem gleichen Prinzip wie konventionelle Fonds: Eine Kapitalanlagegesellschaft sammelt Geld von Anlegern ein und bündelt es in einem Sonder-vermögen – dem Investmentfonds. Konven-

F O N D S - W I S S E N

Fondsname Investmentgesellschaft ISINEntwicklung in % *lfd. Jahr 3 Jahre 5 Jahre

Amundi Ethik Fonds Amundi AT0000857164 6,4 10,5 21,6

Kepler Ethik Aktienfonds Kepler AT0000675657 13,8 25,0 40,5

ÖkoWorld ÖkoVision Classic C Ökoworld LU0061928585 19,0 31,2 52,1

Steyler Fair und Nachhaltig Aktien R Warburg DE000A1JUVL8 18,3 21,1 30,3

Triodos Sustainable Equity R Triodos LU0278272413 16,2 28,8 54,6

* kumulier t , gerundet , Stand : 24.06.2019, Quel le : Targobank

Ethisch-ökologische AktienfondsWer sein Geld ethisch und ökologisch korrekt anlegen möchte, muss nicht auf Rendite verzichten. Mit dem passenden

Fonds waren in den vergangenen fünf Jahren Renditen von teilweise mehr als zehn Prozent pro Jahr möglich.

Investmentstrategien, die neben finanziellen auch ökologische und ethische Kriterien berücksichtigen, leisten einen entscheidenden Beitrag für eine lebenswertere Welt

MEHR ALS NUR RENDITE

Kinder erforschen die Erde: Perspektiven für die nächste Generation

Juli 2019Fonds- und Finanz-Berater

8

tionelle Fonds orientieren ihre Anlagestrategie ausschließlich nach Gesichtspunkten wie Ren-dite, Sicherheit und Liquidität. Somit können sie auch Aktien oder Anleihen von Waffenher-stellern oder Atomkonzernen enthalten, wenn dies wirtschaftlichen Erfolg verspricht.

BELIEBTE AUSSCHLUSSKRITERIEN Ethisch-ökologische, beziehungsweise nachhaltige In-vestmentfonds formulieren zusätzlich zu diesen Aspekten eine nachhaltige Anlagestrategie. Beispielsweise meiden einige Fonds ausdrück-lich Papiere von Unternehmen, die mit Men-schen- und Arbeitsrechtsverletzungen, Waffen und Rüstung oder Umweltbelastung in Verbin-dung stehen. Einige der Fonds investieren zu-dem gleichzeitig gezielt in Bereiche wie erneu-erbare Energien, ökologische Land- und Forstwirtschaft oder Bildung. Es gibt verschie-dene Strategien, nach denen die Finanzindus-trie nachhaltige Produkte gestaltet. Am wei-testen verbreitet unter Fondsmanagern sind dem FNG zufolge Ausschlusskriterien. Knapp 128 Milliarden Euro verwalten Asset Manager

nach dieser Strategie, bei der heikle Branchen generell ausgeschlossen werden. Bei Unterneh-men achten Investoren vor allem darauf, dass Arbeitsrechte eingehalten werden, auf die Be-kämpfung von Korruption und auf die Achtung der Menschenrechte. Klimaschutz gewinnt bei der Titelauswahl an Bedeutung. Der Ausschluss von Unternehmen, die Kohle fördern oder ver-stromen, ist jüngst neu in die Top Ten der be-liebtesten Ausschlussgründe eingezogen: Er rangiert mittlerweile auf Platz fünf.Bei Staatsanleihen achten Investoren laut FNG-Bericht am meisten darauf, wie die Emittenten gegen Korruption vorgehen. Dahinter folgt der Umgang mit Bürgerrechten und der Klima-schutz. Durchs Raster fallen zum Beispiel Staa-ten, welche die Umweltkonventionen wie den Pariser Klimavertrag nicht ratifiziert haben. Ophélie Mortier, Leiterin der Nachhaltigkeits-abteilung der belgischen Fondsboutique De-groof Petercam, sieht in der Selektion einen Schritt in die richtige Richtung: „Investoren können und müssen dazu beitragen, weltweit eine nachhaltige Staatsführung in der Breite

F O N D S - W I S S E N

MISSION VERANTWORTUNG Nachhaltiges Investieren ist „erwachsen“ geworden. Immer mehr Anleger wollen, dass ihre Finanzprodukte nicht hohe Renditen um jeden Preis anstreben, sondern auch ökologische und ethische Anforderungen berücksichtigen. Eine Zahl, die diesen Megatrend unterstreicht: Der Markt für nachhaltige Anlagen hat sich zwischen 2008 und 2016 verzehnfacht

– Tendenz stark steigend. Anlegern bieten sich besondere Chancen, weil nachhaltige Unternehmen oftmals in Wachstumsmärkten agieren oder bestimmte Wettbewerbsvorteile, zum Beispiel eine hohe Zukunftsfähigkeit des

Geschäftsmodells, bieten können. Zumeist diversifiziert ein nachhaltiges Investment auch ein breiteres, klassisches Gesamtportfolio und leistet somit einen Beitrag zur Risikostreuung.

Quelle : Global Sustainable Investment All iance

Unaufhaltsamer Megatrend

23 Bio. US-$Weltweiter Responsible- Investment-Markt 2016

1/4des weltweit verwalteten

Vermögens ( AuM)

+ 25 %Wachstum in

2 Jahren

Kanada: 1,1 Bio. $49 % Wachstum in 2 Jahren

USA: 8,7 Bio. $33 % Wachstum in 2 Jahren

Europa: 12,0 Bio. $12 % Wachstum in 2 Jahren

Japan: 480 Mrd. $(nach 7 Mrd. $ 2014)

Australien/Neuseeland:500 Mrd. $ 247 % Wachstum in 2 Jahren

5 %

52 %38 %

2 %

2 %

Anteil und Volumen nachhal t iger Investments 2016 nach Regionen

Juli 2019Fonds- und Finanz-Berater

9

L aut Forum Nachhal-tige Geldanlagen

(FNG) stecken zurzeit 20 Prozent aller Anle-gergelder weltweit in nachhaltigen Invest-ments. Gründe sind das Gewissen, aber auch das Vertrauen, dass nach-haltig wirtschaftende Unternehmen – weil sie zufriedenere Mitarbei-ter haben und hochwer-tigere Produkte herstellen – eine bessere Rendite erwirtschaften. Der Indexanbieter MSCI hat vor einem Jahr den MSCI Socially Re-sponsible Index aufgelegt, der den MSCI World heute um knapp fünf Prozent überholt hat. DIVERSE ANSÄTZE Die meisten An-lagegesellschaften gehen bei der

Auswahl ihrer Investments nach Ausschlusskriterien vor – also nicht in Unternehmen investieren, die Kinderarbeit, Waffenhandel oder Glücksspiel unterstützen. An-dere folgen dem „Best in Class“-Ansatz, setzen also in jeder Bran-che auf denjenigen Wettbewerber, der die geringste Umweltver-

schmutzung verur sacht, die im Vergleich hu-manste Personalpolitik betreibt oder am stärks-ten gegen Korruption vorgeht – um nur einige Beispiele zu nennen. Etwas risikoreicher sind Investments, die auf ein konkretes Thema set-zen, etwa Trinkwasser.Im Folgenden stellen wir einige Zertifikate vor,

die sich an Nachhaltigkeitsindizes orientieren:➜ Easy Low Carbon 100 Europe ISIN: LU1377382368➜ Nachhaltigkeits-Index-Zertifikat ISIN: DE000HV2AWN8➜ MSCI EMU ESG Trend Leaders ISIN: LU1792117340www.targobank.de

EINE SONDERVERÖFFENTLICHUNG DER TARGOBANK

RENDITE FÜR EINE BESSERE WELTNachhaltigkeit ist ein Qualitätsmerkmal für die Rendite entsprechender Investments.

Inzwischen können Anleger auch auf eine Reihe von Indizes setzen

Mitarbeiter: Gute Unternehmens-führung sorgt für Erfolg

zu fördern.“ Nur so würden sich globale Pro-bleme wie der Klimawandel lösen lassen. Wie groß der Effekt einer Intervention vonseiten der Finanzmärkte sein kann, zeige der Blick in die Portfolios der großen Pensionsfonds in Europa. „Darin haben Staatsanleihen immerhin ein Ge-wicht von 30 Prozent“, sagt Mortier.

NACHHALTIGKEIT ZAHLT SICH AUS Bonds von Staaten, welche die ESG-Kriterien berücksich-tigen, können sich für Investoren auch monetär lohnen, ist die Anlageexpertin überzeugt. Das Akronym steht für Environment, Social and Governance, also Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung (siehe Grafik links). „Staatspapiere nachhaltiger Länder zeigen sich in Krisenzeiten grundsätzlich widerstandsfä-higer“, sagt Mortier. Das wurde unter anderem im Zuge der Euro-Krise im Jahr 2010 deutlich. Damals habe sich das nachhaltig wirtschaf-tende Skandinavien deutlich besser geschlagen als beispielsweise Südeuropa, wo die Regie-rungen weniger Wert auf die Einhaltung der ESG-Kriterien gelegt haben.

F O N D S - W I S S E N

Verantwortungsvolles Investieren

MEHR ALS ÖKO Jeder der drei ESG-Aspekte beinhaltet eine Reihe von

Kriterien. In der Summe lässt sich anhand des Ansatzes prüfen, wie nachhaltig ein Unternehmen arbeitet.

Quelle : Amundi

Mit welchen sozialen Ansprüchen ist der konkrete Finanztitel verknüpft, zum Beispiel in Bezug auf Arbeitsbedingungen, Diskriminierung, Gesundheit, Sicherheit oder Menschenrechte?

S= Social („sozial“)

Wie fortschrittlich ist beispielsweise die Unterneh-menskultur einer AG bezüglich der Unabhängigkeit der Firmenleitung, der Einhaltung von Compliance- und Antikorruptionsvorschriften, der Vergütung oder der Rechte der Arbeitnehmer?

G = Governance („Unternehmensführung“)

Welche Auswirkungen auf die Umwelt hat das konkrete Investment, zum Beispiel hinsichtlich CO2-Emissionen, Energie- und Wasserverbrauch, Umweltverschmutzung oder der biologischen Artenvielfalt?

E = Environment („Umwelt“)

Juli 2019Fonds- und Finanz-Berater

10

Hintergründig, fundiert und meinungsstark: FOCUS-MONEY präsentiert

Deutschlands Top-Finanzexperten auf einer Videoplattform: www.money.de

Video-Interviews

FINANZPROFIS GEHEN ONLINE

Wer Geld anlegen möchte, hat es nicht leicht. Mi-nuszinsen, Nullrenditen, Geldschwemme und

bereits gut gelaufene Aktienmärkte machen dem Spa-rer das Leben schwer. In dem Wirrwarr von Infor-mationen und Nicht-Informationen geht schnell der Überblick verloren. Dabei ist der glasklare Blick fürs Wesentliche heute wichtiger denn je.

Neu und exklusiv. Dafür braucht es Ruhe, Erfahrung und eine Menge Börsenwissen. Aber wer kann schon für sich in Anspruch nehmen, über alle drei Eigenschaf-ten gleichermaßen zu verfügen? Und im Internet gibt es ein solches Angebot nicht, oder? Jetzt schon! FOCUS- MONEY ist online gegangen und füllt diese Lücke mit prominenter und vor allem fachkundiger Ver-stärkung. Unter www.money.de präsentieren sich Deutschlands Top-Finanzexperten. Im Video-Inter-view stellen sich unter anderem der „elder statesman“ der Aktienmärkte, Jens Ehrhardt, Anlageexperte und Kos tolany-Schüler Gottfried Heller sowie Hendrik Le-ber, Gründer des Vermögensverwalters Acatis, den Fragen von Moderator Bernd Heller (ehemals n-tv).

Hintergründig, fundiert und meinungsstark geben die Experten Auskunft zu den großen Geldfragen unserer Zeit – und das vollkommen kostenfrei! In den circa 10- bis 15-minütigen Clips arbeiten die Pro-fis verständlich und pointiert heraus, was die Mär-kte bewegt, welche Chancen sich für Anleger auftun, welche Risiken bestehen. Egal, ob EZB-Politik, Euro-

Krise, Weltkonjunktur oder Währungsschwankungen, die Grandseigneurs der Finanzbranche ordnen die globale Großwetterlage kompetent ein, analysieren aktuelle Entwicklungen und bringen ihre Schlussfol-gerungen anschaulich auf den Punkt.

Nutzwert im Vordergrund. Alle 14 Tage kommt mindestens ein neues Video auf die Seite. Wenn es die Aktualität erfordert – zum Beispiel, wenn es knallt an der Börse –, sogar mehr. Wer daran interessiert ist, mehr aus seinem Geld zu machen, sollte einen Blick auf www.money.de werfen. Egal, ob als Informati-onsquelle oder als Inspiration für die eigene Anlage-entscheidung – es wird sich lohnen!

Hier klicken: www.money.de

EHRHARDT

HÜFNER

LEBER HELLER

HELLMEYER

F O N D S -T I P P S T R AT E G I E

–20

–10

0

+10

+20

JanMai Mai

20192018

D ie Erfolge von Amazon & Co. wecken Begehrlichkeiten. Es gibt kaum einen Anleger, der nicht an Tech-Trends mit-

verdienen möchte. Ein Depot mit acht Anlage-körben macht das möglich, darunter drei Fonds: Der Franklin Technology Fund setzt umfassend auf den Tech-Sektor, der Medical Biohealth auf den Zweig Gesundheit und der Vontobel Fonds – Clean Technology baut seit 2008 auf Aktien von Unternehmen aus der Wasserversorgung und -aufbereitung, dem Transport, sauberer En-ergie sowie der Abfallbeseitigung. Dazu gesellen sich zwei Indexfonds, ein Produkt für das Mega-thema Datensicherheit und -schutz sowie eines für Medien (Telecommunication Services).

Mit Hightech und starken Trends lässt sich gutes Geld verdienen.Das zeigt ein Portfolio mit acht Investments von Cyber-Security bis Social Mediaaus verschiedenen Investmentvehikeln.

RENDITE MIT ZUKUNFT

FORTSETZUNG ERWÜNSCHT

Das Depot mit den Zukunfts-Investments hängte den Dax in den vergangenen Monaten klar ab. Eine Fort-

setzung ist erwünscht und sollte auch gelingen.

Quelle : Bloomberg

Nach vorn blickender Anleger: Tech-Werte dürften sich noch lange gut entwickeln

Dax-Performance-Index

Tech-Depot 2019Prozentuale Entwick lung sei t 1.5.2018 in Prozent , auf Euro-Basis

Juli 2019Fonds- und Finanz-Berater

12

Drei Zertifikate – auf digitale Marktplätze, Social Media sowie Hörgeräte – runden das gleich ge-wichtete Portfolio ab. Es stieg in den vergange-nen zwölf Monaten um gut zehn Prozent.Verglichen mit dem Dax: nicht der beste Maß-stab, aber der, den der deutsche Anleger im Auge hat. In diesem Jahr liegt das Risiko des Portfolios, gemessen an der annualisierten Stan-dardabweichung, unter dem des Dax. Das gilt seit Jahresanfang sowie auf Sicht von drei und sechs Monaten. Es wurden zudem Investments ausgewählt, die eine geringe Korrelation zum

Dax besitzen – gut, wenn der Dax deutlicher korrigieren sollte. Deshalb ist die Kennzahl „Korrelation“ in der unten stehenden Tabelle zu finden. Sie schwankt zwischen +1 (gleiche Entwicklung) und –1 (gegenläufige Entwick-lung). Null heißt „kein Zusammenhang“.Überdies findet sich eine Ertrags-Risiko-Kenn-zahl; hier wird die Ein-Jahres-Performance durch die Ein-Jahres-Volatilität dividiert. Die-se Kennzahl zeigt, wie viel Prozent Gewinn oder Verlust das Produkt je Prozent Volatilität gebracht hätte. Je höher, desto besser.

Name ISIN Kursin Euro

1-Jahres-Volatilität

1-Jahres-Performance

Ertrags-Risiko-Kennzahl*

Korrelationmit dem Dax**

Fidelity MSCI Telecommunication Services US3160928731 29,74 17,29 % 22,66 % 1,31 –0,23

LUS Wikifolio-Index Hörgeräte Open End DE000LS9HAX2 201,94 22,77 % 21,23 % 0,93 0,64

Legal & General Cyber Security ETF DE000A14ZT85 13,83 22,26 % 15,77 % 0,71 0,12

Franklin Technology Fund LU0260870158 18,9 23,74 % 13,92 % 0,59 0,28

Partizipationszertifikat auf Digital Marketplaces DE000VN19ER0 172,4 19,46 % 7,87 % 0,40 0,54

Medical Biohealth LU0119891520 513,11 22,26 % 5,59 % 0,25 0,75

Vontobel Fund – Clean Technology B LU0384405600 303,18 13,75 % –2,58 % –0,19 0,77

Social Media Stars-Endloszertifikat DE000LS9FKX5 174,08 14,46 % –3,76 % –0,26 0,85

Acht Papiere für ein aussichtsreiches DepotAcht ETFs, Zertifikate und Fonds bestücken gleich gewichtet das Zukunfts-Depot. Relativ unabhängig von der

Dax-Bewegung zeigte sich in den vergangenen zwölf Monaten der Cyber-Security-ETF. Das Hörgeräte-Zertifikat glänzt durch eine hohe Ertrags-Risiko-Kennzahl. Noch interessanter scheint der Fidelity-Fonds zu sein.

* Jahres-Per formance div idier t durch Jahres-Volat i l i t ä t , ** bezogen auf ein Jahr. Quellen : Bloomberg, onvis ta.de, ar iva, eigene Berechnungen

Wasseraufbereitung: eine von zahlreichen

Clean technologies

F O N D S -T I P P S T R AT E G I EJuli 2019Fonds- und Finanz-Berater

13

Verantwortlich für diesen Newsletter: Focus Magazin Verlag GmbH, Arabellastraße 23, 81925 München, Tel.: 0 89/92 50-38 22, Fax: 0 89/92 50-36 20, E-Mail: redaktion@fondsundfinanzberater.de, Geschäftsführer: Burkhard Graßmann, Amtsgericht München HRB 97887, Ust.-Nr.: DE 811 286 855, Chefredakteur und verantwortlich i. S. d. MDSTV: Frank Pöpsel, Arabellastraße 23, 81925 München. Disclaimer: Sämtliche Inhalte des Fonds- und Finanz-Beraters wurden nach bestem Wissen und Gewissen recherchiert und formuliert. Dennoch kann weder seitens des Verlags noch seitens der Redaktion eine Gewähr für Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit dieser Informationen gegeben werden. Die Ausführungen im Rahmen des Fonds- und Finanz-Beraters stellen im Übrigen weder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren noch eine Anlageberatung dar. Eine Haftung für Vermögensschäden, die durch Anwendung von Hinweisen und Empfehlungen des Fonds- und Finanz-Beraters eventuell auftreten bzw. aufgetreten sind, ist demzufolge kategorisch ausgeschlossen. Fotos: Focus Money (S. 1), Getty Images/alexkich (S. 2), Getty Images/borchee (S. 13), Getty Images/LueratSatichob (S. 10), Getty Images/monkeybusinessimages (S. 1, 8), Getty Images/NatanaelGinting (S. 2), Getty Images/NickyLloyd (S. 10), Getty Images/rclassenlayouts (S. 3), Getty Images/RgStudio (S. 1), Getty Images/vm (S. 5), iStock/grajte (S. 4, 9), iStock/penfold (S. 12), picture alliance/Monika Skolimowska/dpa-Zentralbild/dpa (S. 2), PR (S. 6, 7)

IMPRESSUM

www.facebook.com/money.dewww.twitter.com/focus_money

Tägliche DosisWas macht der Ölpreis gerade? Die Telekom kürzt die Dividende. Taugt die Aktie noch? Und was ist ei-gentlich aus der Schuldenkrise in Euro-Land gewor-den? Die tägliche Dosis Finanz- und Wirtschaftsnach-richten fi nden Kapitalmarkt-Fans ab sofort auf der Facebook-Seite von FOCUS-MONEY. Die Redaktion postet laufend interessante, überraschende, schräge und nutzwertige News, Links und Grafi ken rund um die Themen Rohstoffe, Aktien, Devisen, Immobilien, Volkswirtschaft und mehr.

Jetzt mitmachenJeder, der an Finanz- und Wirtschaftsthemen interes-siert ist, kann sich hier informieren und ist aufgeru-fen mitzudiskutieren – egal, ob FOCUS-MONEY-Leser oder nicht. Die Facebook-Seite kann auch besuchen, wer nicht bei der Plattform angemeldet ist. Alle auf der Pinnwand veröffentlichten News, Bilder, Grafi ken und Links sind für jedermann lesbar und können an-geklickt werden. Das Mitdiskutieren und Posten von Kommentaren bleibt allerdings den bei Facebook re-gistrierten Nutzern vorbehalten.

MONEY-Fan News auf der MONEY-Pinn-wand in Echtzeit mitbekommen mit Twit-ter! Anmelden (www.twitter.com/focus_money) und ein Follower der Facebook-Seite des Wirtschaftsmagazins werden.

vor etwa 1 Stunde · Gefällt mir · Kommentieren

vor etwa 1 Stunde · Gefällt mir · Kommentieren