flash mexico 20161208 e - pensionesbbva.com · 18/11/2016 lab: muy pronto para unirse al desfile...

DISCLAIMER http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf

Flash México México

México D.F., 8 de diciembre de 2016 (19:30 CDT del 7 de diciembre), Mercados, Equity

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 02/12/2016

GMexico: Volviéndose neutros

22/11/2016 Quálitas: Puntos sobresalientes de la conferencia con la Administración de Quálitas

22/11/2016 FIHO: Puntos sobresalientes del 4o Día del Inversionista FIHO

18/11/2016 Lab: Muy pronto para unirse al desfile

17/11/2016 Alsea: La comida correcta con el precio correcto

11/11/2016 FUNO: Puntos sobresalientes del Día FUNO

04/11/2016 Financieros: Análisis a profundidad: Crédito de consumo

04/11/2016 Lab: Genomma Day. Cambios transformacionales

01/11/2016 Consumo: Ambiente de consumo saludable en México, pero el tipo de cambio tiene un impacto adverso

20/10/2016 Materiales: Ganando tracción

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 45,609.9 1.1% -3.8% 6.1%

Dow Jones 19,549.6 1.5% 5.5% 11.5%

S&P 500 2,238.4 1.2% 2.4% 8.9%

Bovespa (BR) 61,414.4 0.5% 2.1% 41.7%

Ipsa (CH) 4,224.7 0.2% 2.7% 14.8%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

OHLMEX 18.28 5.7 -30.4 1.3

KIMBER 35.47 4.4 -21.8 -12.1

MEXCHEM 49.92 4.2 9.5 29.7

CEMEX 17.27 3.5 12.1 83.1

ASUR 300.71 2.4 4.1 23.3

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

GFREGIO 108.12 -2.5 -4.4 22.4

GCARSO 80.56 -1.5 4.2 13.5

ELEKTRA 248.13 -1.4 -3.1 -34.5

PE&OLES 432.79 -1.3 -2.5 144.2

BIMBO 47.21 -0.9 -11.8 2.7

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

ICA 3.05 13.0 1.3 -14.1

ICH 126.09 5.4 45.7 126.5

SIMEC 97.38 4.7 67.9 152.8

SORIANA 45.92 4.4 -5.8 16.3

AXTEL 4.01 2.8 -16.6 -53.9

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

URBI 10.49 -8.5 568.2 568.2

MFRISCO 15.40 -2.5 4.8 87.8

POCHTEC 8.39 -2.4 -10.6 -32.5

GISSA 34.82 -1.1 3.3 8.9

ARA 6.91 -1.0 0.0 15.6

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

DISCLAIMER

http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 2

Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016


México y EE.UU. IPC: 45,610pts (+1.1%); Rentable: 250pts (+1.2%); Dow Jones: 19,550pts (+1.5%); S&P: 2,238pts (+1.2%)

El IPC subió +1.1% (+506pts), ligando así una tercera jornada de alza en la que ha recuperado 1,055pts. Con este movimiento ha logrado rebasar los 45,500pts, nivel que durante toda la semana anterior representó un tope a su movimiento. Este rompimiento, que además estuvo acompañado de un importante volumen de operación de 349mn de acciones, le dejó el camino libre al IPC para buscar la zona donde se han colocado los promedios móviles de 30 y de 200 días, entre los 46,042 y los 46,224pts. Además de estas dos importantes referencias técnicas, esta zona de los 46,000pts ha sido un importante nivel técnico que le ha dado al mercado tanto soporte como resistencia en los meses anteriores y que, por ende, puede representar un nivel difícil de rebasar al alza. Si llegara a rebasar esta zona, podríamos considerar un siguiente objetivo en el promedio móvil de 50 días en los 46,800pts.

Rec. anterior (07/12/2016): Esto nos hace suponer una alta probabilidad de que el mercado logre respetar la zona de piso de los 44,000pts, aunque, para poder suponer un movimiento rumbo a los 45,500 o a los 46,000pts, tenemos que ver un cierre por arriba del promedio móvil de 10 días.

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P mantuvieron el movimiento de alza con ganancias de +1.5% y +1.2%, aumentando las lecturas del indicador RSI a 82pts y 73pts, respectivamente. Para el Dow Jones, esta es la lectura más elevada de sobrecompra desde el 2007, al mismo tiempo que ha alcanzado la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días. No creemos que este sea un movimiento sostenible y, debido a la dispersión del índice con el promedio móvil de 10 días y con el de 30 días, creemos que hay que cerrar posiciones largas.

Rec. anterior (07/12/2016): Como hemos comentado, a pesar de la sobrecompra en los osciladores de corto plazo, no mandaríamos una salida en estos índices sino hasta que se coloque por debajo del promedio móvil de 10 días, que se ubicó en los 19,143pts del Dow y en los 2,202pts del S&P.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

DISCLAIMER




Europa Eurostoxx: 3,142pts (+1.3%)

El Eurostoxx rebasó al alza el máximo anterior de los 3,100pts, llegando también a la parte alta de las bandas de regresión tanto de 30 como de 60 días. El RSI no ha llegado a zona de sobrecompra, por lo que no podemos descartar que alcance el máximo de abril en los 3,160pts.

Rec. anterior (07/12/2016): Sin sobrecompra en el RSI, podemos esperar que busque la parte alta de la banda de regresión de 60 días en 3,150pts. Mantenemos posiciones, aunque cualquier movimiento de baja nos haría cerrarlas.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

DISCLAIMER




FX Dólar/Peso: MXN20.3407 (-0.2%); Euro/Dólar: USD1.0760 (+0.4%)

El dólar ligó una 4ª sesión de baja y, con el RSI todavía en 52pts, creemos que continúa una alta probabilidad de que este movimiento de ajuste se mantenga hacia niveles más cercanos a MXN20.00 en el promedio móvil de 30 días y donde vemos un piso importante de corto plazo.

Rec. anterior (07/12/2016): Seguiremos esperando que se acerque a la zona de MXN20.00, donde vemos soporte y donde se colocó también el promedio móvil de 30 días.

El euro continuó colocado cerca del promedio móvil de 30 días. Nos mantenemos fuera y esperaremos, ya sea, el rompimiento alcista de USD1.076 o el regreso al piso de 1.055 para retomar posiciones.

Rec. anterior (07/12/2016): Por lo pronto, continuamos fuera y esperaremos el rompimiento alcista de USD1.08 o el regreso al piso de 1.055 para retomar posiciones.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

DISCLAIMER



Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 107.52$ 0.0% -7.3% 122.50$ 13.9% 110.30$ Femsa 04/11/16 173.00$ 155.96$ 0.0% -9.8% 183.00$ 17.3% 164.60$ Gfnorte 15/11/16 97.00$ 98.03$ 0.0% 1.1% 103.00$ 5.1% 92.30$ Gruma 22/11/16 247.50$ 244.20$ 0.0% -1.3% 260.00$ 6.5% 237.00$ Pinfra 23/11/16 179.30$ 177.71$ 0.0% -0.9% 190.00$ 6.9% 171.00$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD

IPC 0.4% 5.7% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 4.9%Portafolio 0.0% 15.9% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 16.7%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0%Femsa 22/09/2016 Venta 180.80$ 7.6%Gfnorte 18/02/2016 Venta 92.00$ 6.1%Gruma 08/09/2016 Venta 247.00$ -6.4%Pinfra 10/11/2016 Venta 193.50$ -8.7%

Fuente: BBVA GMR

07/12/2016

-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%

dic/

15

ene

/16

feb

/16

mar

/16

mar

/16

abr

/16

ma

y/1

6

ma

y/1

6

jun

/16

jul/1

6

jul/1

6

ago

/16

sep

/16

sep

/16

oct/

16

no

v/1

6

dic/

16

IPC Port.Trading

4.9%

16.7%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

18.0%

IPC Port.Trading

DISCLAIMER



Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

GMEXICOMEXCHEM**

AUTLANCEMEX**

IENOVA**AMX**

ALFA**NEMAK**

ICAGCARSOLABALPEK**BACHOCO**FIHO

FUNO**IPC

ASUR**ARA

GFNORTE**HERDEZ**

FIBRAMQGFINBURSORIANA**

COMERCISANMEX

OHLMEX**LIVEPOL**

PE&OLESAC**

GAPGFAMSA

GRUMA

KIMBERBIMBOLALACHDRAUI**CREAL**KOFAXTELSARE

GENTERAPINFRA**TLEVISAALSEA**GFREGIOAZTECA

OMA**FEMSA**

WALMEX**

BOLSA**

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

DISCLAIMER



Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 2.7 24.9 22.8 14.6 12.9 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.7

ALFA O 39.10 -20.3 36.8 25.0 8.4 7.1 285.4 47.3 34.0 17.7 1.3 2.2

ALPEK O 31.20 14.6 21.3 14.3 8.6 6.7 243.2 49.4 76.5 29.1 2.8 3.4

ALSEA O 72.00 -2.1 49.9 42.0 15.6 13.1 47.4 18.9 53.5 19.0 0.8 1.3

AMX O 14.90 4.0 23.7 18.8 6.8 7.4 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.6 2.2

ASUR O 306.00 23.3 31.0 26.7 20.0 17.4 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.9

BIMBO M.P. 57.00 2.7 42.9 26.1 13.2 11.3 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.5

BOLSA 18.9

CEMEX O 18.50 83.1 201.4 29.0 13.5 11.1 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.2

ELEKTRA -34.5

FEMSA O 186.00 -3.5 31.6 26.3 17.6 15.7 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.6

GAP U 176.00 13.0 35.4 31.3 20.1 17.7 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 4.3

GCARSO U 76.00 13.5 29.5 19.7 17.1 15.1 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.1

GENTERA M.P. 39.52 -5.5 16.4 14.3 3.8 3.2 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.4

GFINBUR U 28.41 -12.7 15.4 16.4 1.7 1.6 -35.3 -6.4 -33.9 5.6 1.4 1.6

GFNORTE O 126.04 3.2 15.9 13.9 2.0 1.9 12.3 14.5 11.8 14.9 1.3 2.7

GFREGIO M.P. 129.52 22.4 19.9 15.6 3.2 2.8 8.6 27.5 4.2 35.6 1.0 0.9

GMEXICO M.P. 61.80 66.0 25.6 24.1 11.3 9.8 -22.4 6.2 2.5 15.7 2.7 1.0

GRUMA M.P. 270.00 1.0 20.8 19.8 13.5 12.2 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8

IENOVA O 91.40 22.9 56.6 27.9 29.2 19.2 33.4 102.8 41.4 52.2 3.3 2.5

KIMBER U 42.00 -12.1 25.3 22.3 14.0 12.8 22.2 13.9 17.6 9.0 3.7 4.3

KOF M.P. 152.00 4.1 26.1 22.5 10.7 10.0 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.6

LAB U 23.00 65.2 N.A. 14.3 -33.8 11.9 -174.0 256.6 -133.7 384.1 0.0 0.0

LALA U 44.50 -22.7 19.6 16.1 10.9 9.6 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 2.2

LIVEPOL O 225.00 -25.0 23.0 20.0 15.9 14.2 18.6 14.5 14.2 12.3 0.4 0.6

MEXCHEM O 55.20 29.7 46.3 49.6 11.8 11.8 30.9 -6.8 33.5 -0.6 1.3 1.0

NEMAK O 29.60 -18.8 12.7 11.1 7.0 5.9 35.7 14.8 29.2 20.2 0.0 2.9

OHLMEX O 25.00 1.3 5.1 5.1 4.9 4.8 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 2.2

OMA O 118.00 11.0 29.6 22.7 17.4 14.1 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.8

PE&OLES U 441.10 144.2 N.A. 23.8 18.4 8.0 -172.2 935.8 -5.7 130.8 0.9 0.3

PINFRA O 248.00 -12.3 17.9 18.5 13.6 13.0 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.5

SANMEX M.P. 37.27 -0.7 14.4 13.1 1.8 1.7 0.9 10.0 5.1 13.4 3.3 3.7

TLEVISA U 90.00 -10.8 23.1 16.7 10.4 9.4 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 0.4

VOLAR N.R. 2.8

WALMEX O 48.50 -12.7 25.1 22.6 14.6 12.7 -13.1 11.4 2.3 15.6 4.2 4.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.70 15.6 15.5 14.5 10.2 9.2 17.5 7.2 7.7 10.6 1.1 1.1

AXTEL U 8.00 -53.9 N.A. N.A. 7.9 7.7 23.6 66.5 6.8 2.9 0.0 0.0

BACHOCO O 85.00 14.0 12.3 14.9 6.2 7.4 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.6

CADU O 17.40 -17.3 12.0 8.5 8.7 6.7 -58.1 41.3 18.2 30.2 0.0 4.4

CHDRAUI O 53.50 -18.9 20.6 18.2 8.8 7.8 1.8 13.4 6.3 13.2 0.5 0.7

CREAL O 46.79 -32.2 0.0 0.0

CULTIBA M.P. 24.00 -19.0 N.A. 18.5 8.6 7.6 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.4

DANHOS O 45.50 -9.3 21.4 18.5 33.2 18.3 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 6.3

ELEMENT M.P. 23.90 -3.9 2,383.0 139.0 10.6 9.1 -97.9 1,614.5 12.2 16.3 0.0 0.0

FIBRAMQ U 24.30 -5.2 6.1 29.1 14.7 13.2 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 8.6

FIBRAPL O 33.30 15.2 9.5 8.0 15.6 14.9 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.6

FIHO M.P. 18.00 -6.3 25.2 17.3 18.6 14.5 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.5

FRAGUA O 276.00 -5.2 24.4 20.2 11.0 9.6 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0

FSHOP O 20.50 -24.5 12.8 11.1 15.4 12.1 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 8.5

FUNO O 49.00 -15.1 66.3 17.5 20.4 16.1 42.3 272.8 32.7 26.5 5.2 6.1

GFAMSA U 9.20 -53.4 23.5 7.3 18.5 19.0 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 -25.9 1.6 3.7

GICSA O 20.20 -34.6 13.1 20.7 14.5 13.5 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0

GSANBOR O 26.50 -18.4 16.0 14.1 9.1 8.1 6.2 13.3 12.2 12.2 3.2 0.0

HERDEZ O 53.00 -9.0 45.3 19.0 14.8 14.3 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.2

ICA U U.R. -14.1 N.A. 2.5 10.2 9.4 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0

LACOMER O 21.00 13.2 21.2 57.7 10.8 13.8 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0

MAXCOM U 14.00 -27.2 N.A. 19.3 7.1 5.3 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 1.4 19.3 19.3 10.6 9.8 30.7 -0.2 30.0 8.1 0.0 0.0

RASSINI O 46.00 12.7 13.6 8.0 7.0 4.8 2.3 69.7 14.1 48.0 2.4 4.0

SORIANA O 55.00 16.3 22.3 20.7 15.3 9.4 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0

TERRA M.P. 34.30 2.8 20.8 12.6 15.5 13.1 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 7.2

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

CMOCTEZ 13-12-2016 16-12-2016 27 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN2.50.

GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GRUMA 05-01-2017 10-01-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.

LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.

NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.

WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

DISCLAIMER



Global Markets Research Director Antonio Pulido [email protected]

Global Equity Research Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected] +34 91 374 32 94

María Torres [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

DISCLAIMER



Equity Perú

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Equity Colombia

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

DISCLAIMER



Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Juan Walker [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]

Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

DISCLAIMER



Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

flash mexico 20161208 e - pensionesbbva.com · 18/11/2016 lab: muy pronto para unirse al desfile...

Documents