IINANSIISkI CIMCVI (kLCNIk) Autor|z|rane obvezn|ceAuLorlzlrane obveznlce (engl auLhorlzed bonds) [e makslmalan bro[ obveznlca ko[e poduzece moze emlLlraLl u skladu s uv[eLlma uLvrdenlm ugovorom lll zakonomAuLorlzlrane obveznlce lskazu[u se u poslovnlm kn[lgama Le predsLavl[a[u poLencl[alnu emlsl[u AI|oAzlo (engl premlum aglo n[em Aglo Aufgeld fr aglo prlme) [e oznaka u poslovan[u s vrl[ednosnlm paplrlma ko[om se oznacava vlsak lznad nomlnalne vrl[ednosLl a lzrazava se cesLo u posLoclma u odnosu na nomlnalnu vrl[ednosL n[lme se oznacava l vlsak ko[l se mora plaLlLl prl kupn[l efekLlvnog novca lll devlzu lznad parlLeLa Az|[ska va|utna [ed|n|caAzl[ska valuLna [edlnlca (engl aslan currency unlL ACu n[em aslaLlsche WahrungselnhelL) [e obracunska [edlnlca za depozlLe normlrane na dolare ko[l se drze na odvo[enlm racunlma u bankama u Slngapuru Pong kongu l druglm azl[sklm flnancl[sklm sredlsLlmalzraz se odnosl na dolarske depozlLe nerezldenaLa u azl[sklm flnancl[sklm sredlsLlma Av|zoAvlzo (engl noLlflcaLlon n[em 8enachrlchLlgung Avls(o)) [e poslovna obavl[esL o Lekuco[ prom[enl sadrzl osnovne elemenLe onoga o cemu se da[e obavl[esL korlsLl se osoblLo u medunarodnlm bankovnlm poslovlma l van[sko[ Lrgovlnl a na[cesce kao lzv[esLa[ o lzvrsenlm prom[enama na racunuCd prlmlLka avlza (Lelefonskog Lelegrafskog LeleprlnLerskog plsmenog L[ oblcnog lll usmenog) pocln[u Lecl ugovorom predvldenl rokovl na[cesca avlza su u oLvaran[u akredlLlva lzdavan[u garancl[e lzdavan[u naloga za placan[e prlspl[ecu robe lLd Av|z|ra[uca bankaAvlzlra[uca banka (engl noLlfylng bank n[em avlslerende 8ank) pos[edu[e u flnancl[skom dl[elu van[skoLrgovlnskog poslovan[a za neku drugu banku Lako da samo obav[esLava (avlzlra) lll po poLrebl prlma l prosl[edu[e odredene dokumenLe bez preuzlman[a obveze slgurnosLl za n[lhovu lsplaLunema ovlasLen[a u pogledu lsplLlvan[a lspun[en[a uv[eLa lsplaLe lll negoclran[a svoLe na ko[u dokumenLl glase Averz|[a prema r|z|kuAverzl[a prema rlzlku (engl rlsk averslon n[em 8lslkoaverslon) [e odbo[nosL prema rlzlku ko[u lma veclna lnvesLlLora odnosno svakl pros[ecnl lnvesLlLor rema Lome koncepLu lnvesLlLor ko[l lma averzl[u prema rlzlku penallzlraL ce poLencl[alne lnvesLlcl[e proporclonalno prema vellclnl rlzlka predsLavl[enog dlsperzl[om moguclh rezulLaLa oko onog oceklvanogkoncepL averzl[e prema rlzlku na[cesce se lzvodl lz koncepLa opada[uce korlsnosLl novca Sama averzl[a prema rlzlku moze se prlm[enom odredenlh maLemaLlcklh meLoda procl[enlLl uLvrdlvan[em rasLuce krlvul[e averzl[e prema rlzlku u odnosu na vellclnu rlzlka AVCCAvCC (kraL od engl average cosL) [e akronlm za pros[ecnl Lrosak" odnosno meLodu proc[ene prom[ena u vrl[ednosLl zallha nekog prolzvoda u odredenom razdobl[u Ava|n| kred|tAvalnl kredlL [e obllk kraLkorocnog kredlLa ko[lm banka oslgurava Lrazlocu davan[e avala na n[egove m[enlcne obveze do ugovorenog avalnog llmlLa 1akvo[ m[enlcl podlze se vrl[ednosL [er lakse clrkullra u promeLu l lakse se eskonLlra u medunarodno[ razm[enl [e cesLa l banke [e uz pokrlce l provlzl[u da[u svo[lm komlLenLlma uvoznlclma prl kupn[l robe na kredlL u Lakvlm sluca[evlma se na m[enlcl ko[u lzvoznlk Lraslra na uvoznlka a uvoznlk akcepLlra bankovnlm avalom uLvrdu[e uvoznlkov akcepL l omogucu[e lzvoznlku da dode do prvoklasne m[enlce AvansAvans (engl advance paymenL n[em Anzahlung vorschuss) lll predu[am novcana svoLa ko[a prl sklapan[u ugovora lll u Ll[eku n[egova lspun[en[a [edna ugovorna sLrana da[e na racun lspun[en[a obveze (soluLlo) [os prl[e nego sLo [e Lrazblna dosp[ela rema Lome avans nl[e konacno lspun[en[e ugovorne obveze davaoca avansa pa nl d[elomlcno nl bezuv[eLno placan[e ugovorene cl[ene lll druge vrsLe naknade [er se ona da[e po lspun[en[u ugovorene radn[e prlmaLel[a avansa a sve pod opclm uv[eLom da [e ugovor uredno lspun[enAvans se da[e u svrhu lspun[en[a ugovora [er se na La[ nacln olaksava a ponekad upravo l omogucu[e lspun[en[e osoblLo ugovora o d[elu l [os vlse ugovora o graden[u Avans se u pravllu da[e u novcu on prelazl u vlasnlsLvo svoga prlmaLel[a s Llme da se nakon lspun[en[a ugovora uracunava u lspun[en[e obveze davaoca avansa Ava|Aval (n[em Aval) [e nazlv ko[l se u m[enlcnom pravu rabl kao slnonlm za neprlkrlveno m[enlcno [amsLvo L[ [amsLvo ko[lm m[enlcnl [amac (avallsL) [amcl za lspun[en[e m[enlcne obveze nekoga od m[enlcnlh duznlka u pogledu osobnlh svo[sLava prospekLlvnog avallsLa vrl[ede opca pravlla o m[enlcnopravno[ sposobnosLl a avallsL pod[ednako moze blLl l nekl od poLplsnlka m[enlce l Lreca osobaAval se moze daLl za clLavu m[enlcnu svoLu lll samo za odredenl dlo Le svoLe l Lo za obvezu bllo ko[eg m[enlcnog obveznlka Ako lz avala nl[e vldl[lvo za cl[u obvezu [e daL uzeL ce se da [e daL za obvezu LrasanLa AvallsL odgovara za lspun[en[e obveze solldarno s osobom za cl[u obvezu [e aval dao a n[egova obveza [e val[ana l u sluca[u ako bl obveza za ko[u [e aval dan blla nlsLava oslm u sluca[u kada [e La obveza nlsLava lz formalnlh razloga Samo u posl[edn[em sluca[u nlsLava [e l obveza avallsLaAval se da[e avallsLovlm poLplslvan[em m[enlce lll alonza na bllo ko[em m[esLu all uz naznaku per aval" kao [amac" kao poruk" lll druglm lzrazom lsLog znacen[a lsLodobno svakl poLpls na llcu m[enlce oslm poLplsa LrasanLa l LrasaLa uzlma se kao aval AvallsL ko[l lsplaLl m[enlcu samom lsplaLom sL[ece prava lz m[enlce prema onome za koga [e dao aval kao l prema onlma ko[l Lo[ osobl odgovara[u (pravo na regres) Cd avala neprlkrlvenog m[enlcnog [amsLva val[a razllkovaLl zlro L[ prlkrlveno m[enlcno [amsLvo Autorsko pravoAuLorsko pravo (engl copyrlghL n[em AuLorenrechL urheberrechL) [e skup pravnlh norml ko[e uredu[u odnose u vezl sa sLvaran[em kn[lzevnlh znansLvenlh l um[eLnlcklh d[ela svlh vrsLa osLupan[e s navedenlm d[ellma zadlre u podruc[e osobnlh lnLeresa auLora l drusLvene za[ednlce pa auLorsko pravo mora uskladlLl auLorove lnLerese s lnLereslma za[ednlce AuLorsko pravo obuhvaca auLorova lmovlnska l moralna prava lmovlnska prava sasLo[e s u lskorlsLavan[u auLorskog d[ela kao sLo su ob[avl[lvan[e reproduclran[e umnozavan[e prlkazlvan[e lzvoden[e l slZa svako lskorlsLavan[e u pravllu auLora prlpada naknada za n[egova zlvoLa l odredeno vrl[eme posll[e smrLl n[egovlm srodnlclma Moralna prava clne auLorovo pravo da bude prlznaL l oznaclvan Lvorcem d[ela s posebnlm pravom da Lrazl zabranu svake lzm[ene d[ela osLo[e u svl[eLu dva Lemel[na susLava clvllnopravne zasLlLe konLlnenLalnl l angloamerlckl na medunarodnom planu posLo[l vlse sv[eLsklh unlflkacl[a auLorskog prava a kao prva medunarodna konvencl[a za zasLlLu lnLelekLualnog sLvaralasLva poznaLa [e 8ernska konvencl[a za zasLlLu kn[lzevnlh l um[eLnlcklh d[ela lz 1886 s kasnl[lm lzm[enama l dopunama Autorsko d[e|oAuLorsko d[elo (engl auLor's work n[em AuLorschafL urheberwerk) [e orlglnalna lnLelekLualna Lvorevlna ko[u [e lzradlla odredena osoba SasLo[l se od lde[e ko[a [e konkreLlzlrana u odredenom obllku na podruc[u kn[lzevnosLl znanosLl um[eLnosLl l druglh podruc[a sLvaralasLva AuLorsklm d[elom smaLra[u se plsana d[ela govorna d[ela dramska l dramskoglazbena d[ela glazbena d[ela d[ela s podruc[a sllkarsLva klparsLva arhlLekLure foLografska d[ela lLd Autor|z|rane d|on|ceAuLorlzlrane dlonlce (engl auLhorlzed sLocks n[em auLorlslerLes (AkLlen)kaplLal) lll odobrene dlonlce [e makslmalan bro[ dlonlca ko[e se mogu emlLlraLl pod uv[eLlma ugovora o lnkorporlran[uAko korporacl[a (dlonlcko poduzece) zell lzvrslLl dodaLnu emlsl[u dlonlca mora se lzml[enlLl La[ clan ugovora 8ro[ auLorlzlranlh dlonlca lskazu[e se u poslovnlm kn[lgama [er predsLavl[a poLencl[alnu emlsl[u oslobodenu od admlnlsLraLlvne procedure n[lhova odobravan[a Automatsko p|acan[eAuLomaLsko placan[e (engl auLomaLlc Lransfer) [e poseban aranzman banke s kll[enLlma (poduzeclma lll flzlcklm osobama) ko[l lma[u racun kod banke da za odredene nam[ene l u rokovlma dospl[eca s Log racuna obave placan[a bez po[edlnacnlh naloga vlasnlka racuna C lzvrsenlm placan[lma banka redovlLo obav[esLava vlasnlka racuna AutobankaAuLobanka (engl drlveln counLer n[em AuLobank) [e bankovnl salLer (poslovnlca) u ko[em [e omogucen prlsLup l posluzlvan[e musLerl[a a da ne lzlaze lz svo[lh auLomoblla Austra||[ska burzaAusLrall[ska burza (engl AusLrallan SLock Lxchange ASx) [e naclonalna burza vrl[ednosnlh paplra sa s[edlsLem u Sydney usposLavl[ena 1987 ob[edln[avan[em sesL burzovnlh m[esLa Adelalde 8rlsbane PobarL Melbourne erLh l Sydney ko[a su povezana auLomaLlzlranlm susLavom Lrgovan[a (SLA1S) Cd 1993 korlsLl komp[uLorlzlranl susLav Lrgovan[a (lAS1) Aukc|[sko trI|steAukcl[sko LrzlsLe (engl aucLlon markeL n[em AukLlonsmarkL) [e m[esLo gd[e se obavl[a kupn[a odnosno proda[a robe na La[ nacln da se nadmeLan[em posLlze na[vlsa cl[ena 1o nadmeLan[e moze poceLl od na[nlze lll pak od na[vlse cl[ene Aukcl[ska kupn[a odnosno proda[a odvl[a se preko aukcl[skog posrednlka ko[l [e u pravllu odllcan poznavalac robe ko[u proda[e (u razllclLlm zeml[ama razllclLo se nazlva aucLlon broker selllng broker AukLlon Makler verkaufs Makler lLd)8azllku[emo aukcl[e na malo (proda[u se po[edlnacnl predmeLl uglavnom anLlkvlLeLl um[eLnlckl predmeLl razllclLe vrl[edne zblrke sLare kn[lge dragoc[enosLl l sl) aukcl[e na vellko (npr aukcl[e zlLarlca u vellklm sv[eLsklm lukama) Le medunarodne aukcl[e u uzem smlslu aukcl[sko LrzlsLe [e LrzlsLe vrl[ednosnlh paplra l devlza gd[e se kupn[a lll proda[a odvl[a preko brokera lll agenaLa na burzl na Lom LrzlsLu moze posLo[aLl u pravllu [edan prodavalac l mnogo poLencl[alnlh kupaca all l drugl razllclLl obllcl l odnosl Aukc|[aAukcl[a (engl aucLlon n[em AukLlon versLelgerung) [e posLupak formlran[a cl[ene u Loku ko[ega se mogucl kupcl nadmecu cl[enom ko[u su spremnl ponudlLl za Lrazenu sLvar ob[edu[e ona[ kupac ko[l ponudl na[vlse Le on lma pravo kuplLl zel[enu kollclnu po ponudeno[ cl[enlAukcl[e se odrzava[u u mnogo razllclLlh obllka od na[[ednosLavnl[lh kakvl su cesLl na sa[movlma na ko[lma kupcl lzvlku[u cl[enu za prlkazanl komad robe do na[slozenl[lh Lzv konLlnulranlh aukcl[a na Lakvlm aukcl[ama se proces nadmeLan[a odvl[a neprekldno za sve vrsLe robe ko[a se nudl na proda[u l Lo dvosLrano 1o znacl da cl[ene lsLovremeno ml[en[a[u l kupcl l nudlocl rlm[er Lakvlh aukcl[a su burze kaplLala l robne burzeAukcl[a [e na[preclznl[l posLupak odredlvan[a cl[ene buducl da se svaka ponudena roba proda[e po na[vlso[ cl[enl ko[u LrenuLno moze posLlcl na LrzlsLu Losa sLrana aukcl[e [e La sLo na LrzlsLu moze sud[elovaLl relaLlvno malo sudlonlka Le vrlo vlsoka cl[ena Lransakcl[e SLoga se aukcl[sko (oLvoreno) LrzlsLe prlm[en[u[e onda kada se poslu[e s vellklm kollclnama robe uz relaLlvno mall bro[ Lransakcl[a lll kad [e rl[ec o robl cl[l vlasnlcl zele u svakom LrenuLku znaLl po ko[o[ se na[vlso[ cl[enl mogu prodaLl lll kuplLl (npr dlonlce)Aukcl[ska LrzlsLa za razllku od LrzlsLa na ko[em se poslovl sklapa[u neposrednlm dogovorom Lreba[u mnogo sLrozu konLrolu sLo uv[eLu[e da su Lakva LrzlsLa cesLo lnsLlLuclonalno l prosLorno vrlo [asno odredena 1o sLvara dopunske Lroskove Lrgovan[a pa se formlran[e Lakvlh LrzlsLa lsplaLl samo kada se konLlnulrano Lrgu[e vellklm vrl[ednosLlma Lako da se sudlonlclma lsplaLl snoslLl Lroskove LrzlsLa kako bl posLlgll na[bol[u cl[enu Aud|t|vna og|as|vacka sredstvaAudlLlvna oglaslvacka sredsLva (engl audlLlve adverLlslng medla n[em akusLlsche WerbemlLLel) su sredsLva oglaslvan[a ko[a korlsLe cu[ne slgnale l[udskl glas lzgovorene rl[ecl glazbu sumove zvucne slgnale lgrokaz gramofonske ploce magneLofonske vrpce Cuu Lurlzmu se na[vlse korlsLe oglaslvackl govor p[esme kaseLe l usmeno oglasavan[e Atom|z|ranost trI|staALomlzlranosL LrzlsLa (engl aLomlzed markeL n[em dle aLomlsLlsche konkurrenz) nazlv za LrzlsLe razvl[ene sLrukLure l u pogledu ponude l u pogledu poLrazn[e rl Lakvom odnosu dakle pod prlLlskom vellkog bro[a sub[ekaLa poLrazn[e l vellkog bro[a sub[ekaLa ponude obllku[e se Lrzlsna cl[ena za robu na ko[u ne uL[ece po[edlnl poLrazlvalac nl ponudac Cnl su prlsll[enl prllagodlLl svo[e ponasan[e Lrzlsno[ slLuacl[l Atenska burzaALenska burza (engl ALhens SLock Lxchange ASL) [e glavna grcka burza vrl[ednosnlh paplra osnovana 1876 Lransformlrana 1993 u drusLvo s ogranlcenom odgovornoscu pod nadzorom mlnlsLarsLva gospodarsLvakorlsLl auLomaLlzlranl susLav Lrgovan[a (x1S) 8urzom upravl[a Cdbor dlrekLora od 9 clanova At L|m|tnalog kll[enLa brokeru da proda lll kupl vrl[ednosnl paplr lll robu po zadano[ cl[enl Ako [e rl[ec o kupn[l onda se speclflclra na[vlsa kupovna cl[ena a ako [e rl[ec o proda[l onda se navodl mlnlmalna proda[na cl[ena uz ova[ Llp naloga obvezna [e speclflkacl[a l rok u ko[em vrl[ede zadanl llmlLl 8ok moze blLl zaLvoren L[ deflnlran po bro[u dana vazen[a lll oLvoren sLo znacl da vrl[edl do opozlva At or betterAL or beLLer [e burzovnl lzraz ko[l znacl 1 kod kupn[e vrl[ednosnlh paplra kupl po na[vlso[ cl[enl daLo[ u nalogu lll po nlzo[2 kod proda[e vrl[ednosnlh paplra proda[ po cl[enl odredeno[ u nalogu lll po vlso[ cl[enl At 8estnalog kll[enLa brokeru da proda vrl[ednosnl paplr lll robu po opLlmalno[ cl[enl Ako kll[enL kupu[e onda [e Lo po na[man[o[ cl[enl a ako proda[e onda [e Lo po na[vlso[ cl[enl Cvl nalozl se lzvrsava[u lll LrenuLno lll u prvo[ moguco[ prlllcl As|gnat|AslgnaLl [e paplrnl novac u lrancusko[ u doba revolucl[e ko[emu su kao pokrlce sluzlla zapll[en[ena feudalna l crkvena dobra blll su glavnl lnsLrumenL flnanclran[a drzave lzdavanl kao drzavne obveznlce na ko[e se placalo 3 kamaLa preLvorlll su se 1792 u zakonsko sredsLvo placan[a l zaml[enlll doLadasn[u valuLu na osnovl plemenlLlh meLalaLmlLlran[e vellke kollclne aslgnaLa dovelo [e do naglog porasLa cl[ena robe l do pada Leca[a aslgnaLa vrl[ednosL lm [e 1796 pala na Lreclnu osLall su slmbol za prvu hlperlnflacl[u u povl[esLl Zapadne Lurope As|gnac|[a u steca[uAslgnacl[a u sLeca[u (engl asslgnmenL ln bankrupLcy n[em uberLragung Zesslon fr LransferL cesslon) [e volunLarlsLlcka meLoda llkvldacl[e poduzecaAslgnacl[a se provodl Lako sLo v[erovnlcl preuzlma[u lmovlnu poduzeca u krlzl n[ome se namlru[u poLrazlvan[a v[erovnlka poduzeca u llkvldacl[l bez proda[e n[egove lmovlne rovodl se mlmo legalnog posLupka llkvldacl[e Lako da lzlsku[e man[e Lroskove llkvldacl[e Moze [e lnlclraLl duznlk lll n[egovl v[erovnlcl As|gnac|[aAslgnacl[a (engl asslgnmenL n[em AbLreLung)1 Lransfer prava2 dokumenaL ko[lm se Lransferlra pravoravo Lransfera moze blLl lnLeres na oslguranom predmeLu prava l obveze lz ugovora o oslguran[u l obveza za preml[u oslguran[a AkkA88 (akr od engl accounLlng raLe of reLurn) [e meLoda proc[ene vrl[ednosLl dlonlca na Lemel[u kn[lgovodsLvenlh podaLaka na Lakav nacln da se predvldenl buducl doblcl sLavl[a[u u om[er sa sLopom povraLa ko[u oceku[u ulagacl Arb|traIna teor|[a proc[eneArblLrazna Leorl[a proc[ene (engl arblLrage prlclng Lheory A1) [e model vrednovan[a vrl[ednosnog paplra Za razllku od CAM ko[l slsLemskl rlzlk oc[en[u[e samo [ednlm parameLrom beLa koeflcl[enLom A1 rasclan[u[e rlzlk na vlse komponenLl kako se u prlpreml modela moze korlsLlLl l fakLorska anallza komponenLe se nazlva[u l fakLorlma8lchard 8oll [e 1977 upozorlo na slabu Locku CAM modela a Lo [e odredlvan[e Lrzlsnog porLfel[a rom[enom oc[ene Lrznog porLfel[a npr sa S 300 na WllshlrellsL ko[a sadrzl 3000 dlonlca moze se znaLno proml[enlLl oceklvanl prlnos dlonlceA1 model [e razvlo SLephen 8oss cl[a su lsLrazlvan[a pokazala da vrl[ednosL dlonlca ovlsl o sl[edece ceLlrl varl[able (regresl[a) lnflacl[l lndusLrl[sko[ prolzvodn[l sklonosLl lnvesLlLora rlzlka l kamaLne sLope Cceklvanl prlhod dlonlce proporclonalan [e os[eLl[lvosLl dlonlce na svaku varl[ablu u modeluCAM [e specl[alnl sluca[ A1 modela u sluca[u kada A1 model sadrzl samo [ednu varl[ablu os[eLl[lvosL dlonlce na kreLan[e Lrzlsnog porLfel[a remda su neka lsLrazlvan[a pokazala da A1 model bol[e preLkazu[e prlhod dlonlca odredlvan[e komponenLl modela l kompleksnosL maLemaLlcklh posLupaka su uzrok da se l dal[e na[cesce korlsLl CAM lll klaslcna MarkowlLzeva porLfel[na anallza Argument kupn[eArgumenL kupn[e (engl buylng argumenL n[em kaufenLscheldungsfakLor) [e cln[enlca Lvrdn[a l sLav o prolzvodu lll usluzl ko[eg kupac valorlzlra prlllkom odluclvan[a o kupn[l na[cescl argumenLl kupn[e su prednosLl prolzvoda (producL beneflLs) sa sLanovlsLa kupca (nam[ena prolzvoda funkcl[e Lra[nosL servlsl posLkupovne usluge l sl) Medu n[lma cl[ena prolzvoda l uv[eLl placan[a odnosno kupovlne (kredlLl l sl) na[cescl su argumenLArgumenLl kupn[e mogu blLl raclonalnl (ekonomskl Lehnlckl Lehnoloskl) emoLlvnl (os[eca[l samopouzdan[e vlasLlLa percepcl[a) l socl[alnl (sLaLusnl slmboll prlpadnosL grupl) rlkazlvan[e argumenaLa kupn[e sasLavnl [e dlo Lehnlka l v[esLlna prodavan[a l pregovaran[a dlonlce prezenLacl[e l demonsLracl[e prolzvoda Csnovnl cll[ ovlh Lehnlka [e uvucl" kupca u prolzvod kupcu omoguclLl da sam lskusa prolzvod da ga prlml u n[ega s[edne n[lm ruku[e uobar prolzvod nalme na[bol[l [e argumenL kupn[eu procesu kupovlne prolzvod ml[en[a vlasnlka na dva naclna ekonomskl l pslholoskl prolzvod ekonomskl posLa[e vlasnlsLvom kupca kada ga on plaLl kada za n[ega prodavacu da flnancl[sku proLuvrl[ednosL slholoskl prolzvod proml[enl vlasnlka kada ga kupac dozlvl kao svog kada ga os[eLl" ArgumenLl kupn[e u Lom procesu lgra[u kl[ucnu ulogu nasuproL argumenLlma kupn[e sLo[e proLukupovnl argumenLl ko[e mozemo oznaclLl l kao percepcl[u rlzlka" kupac u donosen[u odluke o kupn[l kao dl[elu svog ponasan[a (consumer behavlor) sv[esno l nesv[esno vaze" argumenLe kupn[e l argumenLe proLlv kupn[e Arb|traIa burzovnaArblLraza burzovna (engl arblLrage n[em 8rsenarblLrage WerLpaplerarblLrage uevlsenarblLrage) [e osLvarlvan[e doblLl na razllcl kamaLa Leca[eva lll cl[ena na razllclLlm burzama (na dvl[e lll vlse) 1o su speclflcne Lransakcl[e na burzama naroclLo su u posl[edn[e vrl[eme raslrene lnLervaluLarne Lransakcl[e no u konacnlcl l Le Lransakcl[e vezano uz ponudl l poLrazn[u uL[ecu na sLablllzacl[u l u[ednacavan[e cl[ena na burzama Arb|traIaArblLraza predsLavl[a osLvarlvan[e doblLl odnosno proflLlran[e na Lemel[u Lrgovan[a lsLlm vrl[ednosnlcama valuLama lll robom unuLar dva[u lll vlse LrzlsLa reLposLavka prosudbe [e posLo[an[e nepravllnosLl (anomall[a) na Lemel[u uocavan[a razllka u cl[enl dva predmeLa Lrgovlne unuLar dva lll vlse LrzlsLa arblLrazer kupu[e npr valuLu na [ednom LrzlsLu l proda[e [e na drugom uoblca[eno [e da robu proda[e skupl[e nego sLo [e [e plaLlo Apstraktna potraIn[aApsLrakLna poLrazn[a (engl absLracL demand n[em dle absLrakLe nachfrage) [e poLrazn[a na osnovl mlsaonog lzluclvan[a lzdva[an[a lskazu[e se modelom poLrazn[e L[ zamlsl[enom poLrazn[om na osnovl nlza predodzbl sLo nasLa[u u svl[esLl poLrosaca o mogucem zadovol[en[u neke poLrebe zel[enog prolzvoda lll uslugeModel apsLrakLne poLrazn[e zasnlva se na posLupku u ko[em se u mlsllma prlm[enom razllclLlh razlna apsLrakcl[e gruplra[u l kaLegorlzlra[u blLne karakLerlsLlke l oceklvana svo[sLva nekog prolzvoda lll usluge a nam[erno se odva[a[u neblLnl elemenLl za zadovol[en[e odredene poLrebe na La[ nacln [e apsLrakLna poLrazn[a dlo spozna[nog procesa ko[l dovodl do laLenLne/poLencl[alne a poLom l do efekLlvne/sLvarne poLrazn[elako se ne moze preclzno m[erlLl uLvrdlLl lll pak prlml[enlLl (bez prevoden[a u sLvarnu poLrazn[u) apsLrakLna poLrazn[a lpak l poLlca[no d[elu[e na lnovacl[u prolzvoda l usluga Le [o[ LrzlLel[l prlm[enom bro[nlh Lehnlka lsLrazlvan[a l lsplLlvan[a zel[a poLrosaca prlda[u duznu pazn[u Apsorpc|[ska moc trI|staApsorpcl[ska moc LrzlsLa (engl absorLlve capaclLy of markeL markeL poLenLlal n[em MarkLabschpfung MarkLabsorpLlon) [e moc lll sposobnosL nekog LrzlsLa da u odredenom vremenu poLrosl odredenu kollclnu nekog prolzvoda lll usluge 8adl se o kollclnl robe ko[u LrzlsLe moze konzumlraLl sLo u na[veco[ m[erl zavlsl od poLrazn[e na LrzlsLukako [e poLrazn[a u osnovl sasLavl[ena od dva blLna elemenLa kupovne mocl l poLrebe Lo se moze konsLaLlraLl da La dva elemenLa prlorlLeLno odredu[u apsorpcl[sku moc lll sposobnosL LrzlsLa reduv[eL da se uLvrdl apsorpcl[ska moc po[edlnlh LrzlsLa [e markeLlnska akLlvnosL lsLrazlvan[a LrzlsLa Clobalno mozemo promaLraLl apsorpcl[sku moc naclonalnlh LrzlsLa pomocu neklh opclh pokazaLel[a (drusLvenl prolzvod neke zeml[e per caplLa dohodak) na La[ nacln mozemo docl do prlbllznlh rezulLaLa all ne l sasvlm Locnlh l prlm[en[lvlh za markeLlnskl nasLupuz apsorpcl[sku moc naclonalnlh LrzlsLa posLo[e l reglonalne razllclLosLl sLo zahLl[eva supLllnl[a lsLrazlvan[a Cd poznavan[a odnosno rezulLaLa lsLrazlvan[a apsorpcl[ske mocl nekog LrzlsLa zavlsl l c[elokupna markeLlnska sLraLegl[a posebno u podruc[u dlsLrlbucl[e cl[ena l promocl[e lsLrazlvan[em ovog fenomena bave se specl[allzlrane lnsLlLucl[e (kod nas npr CLMA Zagreb u lLall[l naclonalnl lnsLlLuL za produkLlvnosL u SAu [e poznaLa meLoda lndex 1hompson" agencl[e ! W 1hompson lLd) Aprec|[ac|[aAprecl[a [e po[am ko[lm se oznacava porasL vrl[ednosLl novca Cblcno se lzrazava kao lnLervaluLarna vrl[ednosL sLo znacl da se aprecl[acl[a [edne valuLe lsLovremeno odrazava l kao deprecl[acl[a druge valuLe ALkALx (kraL za engl advance purchase excurslon fares) [e posebna lzleLnlcka Larlfa s vremensklm ogranlcen[em kupovlne karLe l s [os neklm druglm ogranlcen[lma ko[a puLnlk Lreba prlhvaLlLl n[ezlnom kupovlnomuvoden[e Larlfe ALx u medunarodnom zracnom promeLu omogucllo [e bllo ko[em poLencl[alnom puLnlku bez obzlra na dob lll prlpadnosL odredeno[ skuplnl da kupl uslugu prl[evoza po nlzo[ cl[enl 1akve Larlfe zahLl[evale su kupovlnu povraLne karLe unaprl[ed l odredlvale mlnlmalno Lra[an[e boravka u kra[n[em odredlsLu!efLlnl[e Larlfe ponudene su kao nova alLernaLlva puLnlclma LurlsLlcke klase lako [e cl[ena blla znaLno nlza od pune cl[ene u LurlsLlcko[ klasl puLnlclma se nudlla lsLa kvallLeLa usluge Cne su posLale rasprosLran[ene na LrzlsLu SAu 1973 godlne kad [e Amerlcan Alrllnes uveo svo[u prvu superserver Larlfu (u slobodnom prl[evodu vrlo nlska Larlfa ko[a puLnlclma omogucava vrlo vellke usLede)lzvorna lde[a uvoden[a ove Larlfe blla [e zel[a da se sLlmullra novl segmenL poLrazn[e za uslugama zracnog promeLa ko[l ce mocl popunlLl m[esLa ko[a bl lnace osLala prazna l na La[ nacln zrakoplovno[ kompanl[l oslguraLl sLvaran[e dodaLnog prlhoda rlm[enom ogranlcen[a obvezne kupovlne povraLne karLe unaprl[ed Le odredlvan[em mlnlmalne duzlne boravka u kra[n[em odredlsLu zrakoplovne kompanl[e nadale su se da ce na La[ nacln uvesLl na LrzlsLe zracnog promeLa novu vrsLu usluge Ape|Apel (engl appeal n[em Appel) [e oznaka za proda[nu argumenLacl[u u procesu gospodarskog oglasavan[a odnosno lmpuls za kupovlnu a pozlva se na slroku lepezu zel[a sklonosLl poLreba l zahL[eva (korlsnosL l[ubav l[epoLa l dr) u Lom smlslu mogu se u gospodarskom oglasavan[u korlsLlLl apell na korlsnosL na sLrah humor glazbu seks l slApel na korlsnosL lma za cll[ da se poLaknu l moLlvlra[u l[udl na lzravne lll nelzravne korlsLl ko[e ce lmaLl kupovlnom odnosno korlsLen[em oglaslvanog prolzvoda l usluge Apelom na sLrah ukazu[e se na negaLlvne posl[edlce do ko[lh moze docl ako se ne korlsLl promovlranl prolzvod (npr nekorlsLen[e godlsn[eg odmora lll apsLlnencl[om od LurlsLlckog puLovan[a lzlazemo se mogucnosLl da nas okollna ne prlhvaLl na odgovara[ucl nacln l sl)Apel na humor sluzl da bl oglaslvac osLvarlo razllclLe komunlkacl[ske cll[eve osLvarlvan[e pozornosLl uL[eca[ na sLavove povecan[e recepcl[e poruke l naravno ono na[vaznl[e osLvaren[e kupn[e 1o lsLo vrl[edl l za apel na seks ko[l nesumn[lvo prlvlacl pozornosL all [e uplLno kollko uL[ece na odluku o kupn[l nap[evl popularne melodl[e aranzmanl klaslcne l popularne glazbe mogu prlvucl pozornosL l sLvaraLl emoLlvnl ugoda[ l raspolozen[e slusaLel[a Le lh na Lo[ osnovl navesLl da budu recepLlvnl[l na argumenLe lz poruke LurlsLlckog oglasavan[a Anu|tetAnulLeL [e lznos ko[lm se oLplacu[e kredlL lll za[am u odredenom vremenskom razdobl[u AnulLeL predsLavl[a uLvrdenl lznos ko[l se oLplacu[e posLupno prema amorLlzacl[skom planu u anulLeL [e ukl[ucen l dlo duga l prlpada[uce kamaLe a odredu[e se Lako da po dospl[ecu dug bude u poLpunosLl lsplacen Anu|tetna metodaAnulLeLna meLoda (engl annulLy meLhod n[em AnnulLaLsmeLhode) [e meLoda lsplLlvan[a flnancl[ske eflkasnosLl lnvesLlcl[sklh opcl[a ko[om se svl lznosl prlmlLaka l lzdaLaka svode na pros[ecnu godlsn[u razlnu preko anulLeLnog fakLora (anulLeLnl fakLor ko[l clnl reclprocnu vrl[ednosL dlskonLnog fakLora [ednaklh perlodlcnlh lznosa lzracunaL [e u v flnancl[sklm Labllcama za razllclLe dlskonLne sLope l odredena razdobl[a) o anulLeLno[ meLodl svl se lznosl novcanlh prlmlLaka l Lekuclh novcanlh lzdaLaka Le lnlcl[alnlh lnvesLlcl[sklh ulagan[a na[prl[e svode na vrl[eme poceLka efekLulran[a odredene lnvesLlcl[ske opcl[eua bl se Lo posLlglo na lznose novcanlh prlmlLaka l lzdaLaka prlm[en[u[e se Lehnlka dlskonLlran[a a na lnlcl[alna ulagan[a prlm[en[u[e se ukamaclvan[e lznosl dlskonLlranlh novcanlh prlmlLaka novcanlh lzdaLaka l ukamacenlh lnlcl[alnlh ulagan[a zbra[a[u se uoblvenl se zbro[ korlsLen[em anulLeLnog fakLora svodl na pros[ecnl godlsn[l lznos rema ovo[ meLodl lnvesLlcl[ska [e mogucnosL eflkasna ako su pros[ecnl godlsn[l anulLeLl prlmlLaka vecl lll [ednakl pros[ecnlm godlsn[lm anulLeLlma novcanlh lzdaLaka ko[lma [e dodan pros[ecnl godlsn[l lznos lnlcl[alnlh ulagan[a Cvo [e varl[anLa meLode clsLe sadasn[e vrl[ednosLl nl[e prlkladna za ranglran[e lnvesLlcl[sklh opcl[a ko[e lma[u razllclL vl[ek efekLulran[a [er su lznosl anulLeLa medusobno vremenskl neusporedlvl Ant|monopo|n| zakon|AnLlmonopolnl zakonl (engl anLlLrusL laws n[em dle amerlkanlschen karLellgeseLze) su specl[alnl zakonl zasLlLe konkurencl[e ko[l se uvode l prlm[en[u[u radl lzb[egavan[a zloupoLrebe mocl na LrzlsLu Cvl su zakonl naroclLo sLrogl u SAuu l Luropsko[ unl[l gd[e se bllo kakva sumn[a u sklapan[u La[nlh dogovora o monopollsLlcko[ prolzvodn[l geografsko[ pod[ell LrzlsLa odredlvan[u cl[ene l sl lznosl pred sud Le se za prekrslLel[e prlm[en[u[u ugovorene sankcl[e u obllku novcanlh kaznl l kaznl zaLvorom8ro[ne su l znaca[ne razllke u regulacl[l l prlm[enl anLlmonopolnlh zakona lzmedu SAua l Lu u SAuu provedba ovlh zakona lma sl[edeca dva osnovna cll[aa) zasLlLlLl amerlcke poLrosace Lako da lm oslgura da lma[u korlsL od prolzvoda l lde[a lnozemne konkurencl[e na lsLl nacln kao l kod domaclh prolzvodacab) omoguclLl L[ dopusLlLl svlm amerlcklm poduzeclma ko[a sud[elu[u u lzvozu robe usluga l/lll kaplLala da se naL[ecu prema svo[lm prednosLlma l da ne budu odbacena prlm[enom resLrlkcl[a nameLnuLlh od sLrane vlse lll man[e moralnlh konkurenaLaAmerlckl anLlmonopolnl zakonl za razllku od onlh u Lu vrl[ede eksLraLerlLorl[alno L[ prlm[en[u[u se na amerlcka poduzeca u n[lhovlm Lransakcl[ama na domacem l medunarodnom LrzlsLu 1akoder od europsklh se razllku[u l po Lzv per se" koncepLu odredene se akLlvnosLl kao npr flkslran[e cl[ena smaLra[u llegalnlm per se" a Lo znacl da su llegalne cak l kad od n[lh nema sLeLe lll povreda uugoLra[na Lradlcl[a provoden[a anLlmonopolnlh zakona lmala [e znaca[an uL[eca[ na poslovne operacl[e amerlcklh medunarodnlh poduzeca kao l na medunarodna poduzeca sLranog porl[ekla ko[a poslu[u na amerlckom LrzlsLuZeml[e Luropske unl[e posLa[u sve akLlvnl[e u prlm[enl anLlmonopolnlh zakona (n[emackl su na[osLrl[l nakon amerlcklh) lako svaka od zemal[a clanlca lma neke anLlmonopolne zakone Common MarkeL Commlslon Za[ednlcka Lrzlsna komlsl[a cl[e se funkcl[e ponekad proLezu na razlnu vladlnlh provodl odredbe ovlh zakona na europsko[ razlnl u skladu sa sporazumom zemal[a clanlca poduzeclma nl[e dopusLena zloupoLreba domlnanLnog poloza[a na LrzlsLu bllo da se radl o clLavom LerlLorl[u Lu odnosno o n[egovu znaLnom dl[eluna[vlse povreda nacln[eno [e u podruc[u cl[ena l dlsLrlbucl[e a nekollko [e vellklh europsklh medunarodnlh poduzeca osudeno zbog fuzlonlran[a nekl od na[poznaLl[lh anLlmonopolnlh zakona [esu Sherman AcL (1890) ClayLon AcL (1914) lederal 1rade Commlsslon (l1C) AcL (1914) 8oblnson aLman AcL (1936) Mlller1ydlngs AcL (1937) WheclerLea AmendmenL (1938) Lonham 1rademark AcL (1946) Cellerrkefaurer AnLlmerger AcL (1930) Ant|damp|nsk| zakon|uamplng kao c[enovna sLraLegl[a proda[e prolzvoda na lnozemnlm LrzlsLlma lspod Lroskova prolzvodn[e lll lspod cl[ene ko[a vrl[edl za poLrosaca u zeml[l porl[ekla nerl[eLko se [avl[a kao problem kako za razvl[ene Lako l za zeml[e u razvo[u Zbog Loga vlade mnoglh zemal[a cesLo donose zakone proLlv damplnga da bl zasLlLlle domacu lndusLrl[urlm[ena damplnga s LeoreLskog se sLa[allsLa ne moze u poLpunosLl osporlLl nalme svaka bl poslovna akLlvnosL Lrebala slobodno prlml[enlLl bllo ko[u cl[enu za ko[u smaLra da bl dugorocno blla korlsna rema Lome na razllclLlm LrzlsLlma mogu blLl prlml[en[ene razllclLe cl[ene Lemel[ene na poLrosn[l l konkurencl[l roLuargumenL [e da su c[enovne razllke sLrlkLno usm[erene na slabl[en[e konkurencl[e l da ce kao Lakve dugorocno pogodlLl sve sudlonlke na LrzlsLu odredenog prolzvoda naroclLo u medunarodnom poslovan[u damplng sprecava uredan razvo[ domace lndusLrl[e romaLrano s Log sLa[allsLa napadl na Lrzlsne suparnlke damplngom desLrukLlvan l beskrupulozan nacln oslguran[a poloza[a na LrzlsLu Le lz Log razloga zeml[e uvode anLldamplnske zakoneu razdobl[u 70lh l 80lh godlna anLldamplnskl zakonl cesLo dozlvl[ava[u prakLlcno osLvaren[e u SAu npr 1976 godlne usLanovl[eno [e da cak 23 od 28 sLranlh prolzvodaca auLomoblla na amerlckom LrzlsLu prlm[en[u[e damplnsku sLraLegl[u Za damplnske su cl[ene na Lom LrzlsLu opLuzenl l [apanskl prolzvodacl Lelevlzora Le poduzeca za prolzvodn[u cellka vlade europsklh zemal[a Lakoder su uvele prlm[enu anLldamplnsklh proplsa na uvoz cellka l druglh prolzvoda ko[l se uvoze po nlsklm cl[enama oslovnl sub[ekLl ko[l obavl[a[u medunarodne Lransakcl[e mora[u vodlLl racuna o cln[enlcl da posLo[an[e anLldamplnsklh zakona ogranlcava slobodu u usLanovl[avan[u cl[ena cak l u sluca[u prekapaclLarnosLl lll zasLo[a lndusLrl[e rednosL ko[u anLldamplnskl zakonl pruza[u nekom poduzecu [esL zasLlLa od nelo[alne konkurencl[e Ant||nf|ac|[ska po||t|kaAnLllnflacl[ska pollLlka (engl anLllnflaLlonary pollcy n[em anLllnflaLlonare/gegenlnflaLlonare Manahmen) [e skup m[era ko[e poduzlma vlada [edne drzave u okvlru opce ekonomske pollLlke kako bl suzblla lnflacl[u oblcno se rabl kao slnonlm za sLablllzacl[sku pollLlku odnosno n[ezln [e na[vaznl[l l na[slozenl[l dlo komblnacl[a m[era anLllnflacl[ske pollLlke ovlsl o uzroku/karakLeru lnflacl[eZa suzbl[an[e lnflacl[e nasLale vlskom agregaLne poLrazn[e prema agregaLno[ ponudl prlm[en[u[e se orLodoksnl anLllnflacl[skl program resLrlkLlvna moneLarna pollLlka (ogranlcavan[e sLopa rasLa moneLarnlh agregaLa kamaLa devlznog Leca[a) l resLrlkLlvna flskalna pollLlka (pollLlka poreza carlna l osLallh davan[a pollLlka drzavnlh rashoda l dr) u odgovara[uco[ komblnacl[l1roskovna lnflacl[a l na n[o[ Lemel[ena lnercl[ska lnflacl[a (lnflacl[ska oceklvan[a) suzbl[a se m[erama heLerodoksnog programa uvoden[e sldra (zamrznuL lll uLvrden rasL) za place cl[ene neke moneLarne agregaLe l devlznl Leca[ CrLodoksnl anLllnflacl[skl program u odredenom razdobl[u lzazlva nelzb[ezne recesl[ske posl[edlce 8orba proLlv lnflacl[e oblcno rezulLlra sman[en[em prolzvodn[e zaposlenosLl l poLrosn[e Zbog Loga se sve vlse prlm[en[u[e pollLlka dohodaka konLrola placa l cl[ena dobrovol[ne sm[ernlce porezna pollLlka l sLraLegl[a [acan[a LrzlsLa Ant|c|pat|vn| obracun kamataAnLlclpaLlvnl obracun kamaLa [e nacln obracuna kamaLa u ko[em se one obracunava[u poceLkom Lermlna od konacne vrl[ednosLl glavnlce uz [ednaku glavnlcu sLopu l bro[ dana efekLlvna sLopa ce kod anLlclpaLlvnog obracuna kamaLa blLl veca nepovol[nl[a za duznlka nego ll kod dekurzlvnog obracuna kamaLa Anorma|n| r|z|kAnormalnl rlzlk (engl abnormal rlsk n[em anomales 8lslko fr rlsque anormal) [e rlzlk s nepovol[nl[lm svo[sLvlma u odnosu na pros[ecan rlzlku oslguran[u osoba upoLrebl[ava se za osobe ko[e zbog bolesLl lnvalldnosLl lll L[elesne Lezlne vece od uoblca[ene predsLavl[a[u vecl rlzlk u pogledu smrLnosLl lll sklonosLl nesreLnom sluca[u Anatoc|zamAnaLoclzam (engl anaLoclsm n[em Zlnsezlns) [e zaracunavan[e l naplaclvan[e kamaLe na kamaLu nazlv poL[ece lz sLarogrckog prava Le [e preko rlmskog l pandekLnog prava preuzeL u suvremene pravne susLave AnaLoclzam [e vrlo cesLo znaclo llhvarsLvo l dovodlo do prezaduzenosLl duznlka Lako da [e blo zabran[en [os u rlmskom pravu u nasem obveznom pravu Lakoder [e zabran[en s Llm da [e zakonom moguce usLanovlLl lznlmke Zabrana anaLoclzma u praksl se cesLo lzlgrava ugovaran[em l zaracunavan[em raznlh provlzl[a Lroskova l sl Ana||za trendaAnallza Lrenda (engl Lrend analysls n[em 1rendanalyse) [e nacln predvldan[a kroz eksLrapolacl[u Lrendova lz preLhodnog razdobl[a u buducnosL 1rend predocu[e dugorocnu Lendencl[u razvo[a kreLan[a neklh varl[abll lll n[lhovlh povezanosLl (kovarl[acl[a) u odredenom vremenukvallLeLno predvldan[e pomocu anallze Lrenda zahLl[eva1 uLvrdlvan[e nekog pokazaLel[a poslovne akLlvnosLl ko[l na[bol[e lzrazava n[ezlno kreLan[e u duzem razdobl[u2 posLo[an[e vlsoke l konzlsLenLne povezanosLl lzmedu lzabranog pokazaLel[a poslovan[a l varl[able ko[a se predvlda (prlm[erlce bro[a zaposlenlh)3 uLvrdlvan[e dovol[no dugog razdobl[a pracen[a povezanosLl odabranlh varl[abll u proslosLl kako bl se predvldlo n[lhov Lrend kreLan[a u buducnosLl (dobar lzbor l odreden[e funkcl[e vremena)4 vlsoka sLrucnosL l sLabllnosL uv[eLa l povezanosL varl[abll u preLhodnom (proslom) l predvldenom (buducem) razdobl[urlmarno [e sredsLvo anallze Lrenda regresl[ska anallza ko[a predvlda [ednu zavlsnu varl[ablu u odnosu na [ednu lll vlse nezavlsnlh varl[abll Ana||za tocke pokr|caAnallza Locke pokrlca (engl breakeven analysls n[em ueckungsrechnung) [e lnsLrumenL planlran[a l konLrole usp[eha ko[lm se uLvrdu[e prag doblLka odnosno Locka pokrlca poslovan[a u osnovnom modelu se llnearno[ prom[enl prlhoda nekog prolzvoda suproLsLavl[a[u llnearnl Lroskovl l Lo ovlsno o kollclnl prolzvodn[e kod mallh kollclna prolzvodn[e nekog prolzvoda ukupnl Lroskovl mogu premaslvaLl n[egov ukupan promeL l Lo zbog po[ave flksnlh LroskovakrlLlcna kollclna prolzvodn[e l proda[e kod ko[e dolazl do lz[ednacavan[a kumullranlh prlhoda l Lroskova nazlva se Lockom pokrlca lll pragom doblLka Cvakav [ednosLavnl model anallze Locke pokrlca za [edan prolzvod Le za konsLanLne proda[ne cl[ene l konsLanLne varl[abllne [edlnlcne Lroskove moze se proslrlvaLl u razllclLe sm[erove za vlse prolzvoda za nellnearne prolzvodne l Lroskovne funkcl[e lLd 1akoder posLo[e dlnamlcka l sLohasLlcka anallza Locke pokrlca Ana||za r|z|kaAnallza rlzlka (engl rlsk analysls n[em 8lslkoanalyse) [e susLavna anallza sLupn[a rlzlka vezanog uz ulagan[e kaplLala n[om se proc[en[u[e dlsLrlbucl[a v[ero[aLnosLl za svakl fakLor ko[l uL[ece na lnvesLlcl[skl pro[ekL l sLlmullra[u moguce komblnacl[e vrl[ednosLl svakog fakLora kako bl se odredlo raspon moguclh lshoda l v[ero[aLnosL n[lhova dogadan[a 8lzlk lzrazava varl[abllnosL oceklvanog buduceg povraLa na lnvesLlranl kaplLal l sLoga se u n[egovu uLvrdlvan[u korlsLe sLaLlsLlcke Lehnlke v[ero[aLnosLl kao pomoc prl donosen[u pravlh odluka ko[lma bl se rlzlk predvldlo l sman[lo Ana||za novcanog tokaAnallza novcanog Loka (engl cash flow analysls n[em CashflowAnalyse llnanzflussanalyse) [e posLupak anallzlran[a prom[ena u flnancl[skom poloza[u poduzeca lzv[esca sasLavl[ena na Lemel[u racunovodsLvene konvencl[e zasnlva[u se na obracunsklm racunovodsLvenlm kaLegorl[ama pa ne mogu pruzlLl dovol[no lnformacl[a o Lokovlma sredsLavaAnallza novcanog Loka prlkazu[e Lokove novcanlh sredsLava kroz lzv[esLa[no razdobl[e osLupak obuhvaca anallzu novcanlh prlmlLaka (zadrzanl doblLak l nenovcanl Lroskovl povecan[e dugorocnlh dugova vlasnlcke glavnlce l Lekuclh obveza Le sman[en[e flksne l nenovcane Lekuce lmovlne) l novcanlh lzdaLaka (lsplaLa dlvldendl sman[en[e dugorocnlh dugova vlasnlcke glavnlce Lekuclh obveza Le povecan[e flksne l nenovcane Lekuce lmovlne) Moderna flnancl[ska anallza usm[erena [e na uocavan[e novcanlh Lokova kao realnlh l kl[ucnlh kaLegorl[a za donosen[e flnancl[sklh odluka MeLodoloskl [e uskladena s planlran[em novcanog Loka pruza vrlo vrl[edne lnformacl[e o odsLupan[lma u prlmlclma lzdaclma l n[lhovo[ razllcl lzuzeLno [e vazna za anallzu l upravl[an[e llkvldnoscu poslovan[a l preduv[eL [e upravl[an[a novcanlm Lokom Ana||za |zved|vost|Anallza lzvedlvosLl (engl feaslblllLy sLudy n[em 8eallsaLlonsanalyse) [e anallza osLvarlvosLl za korlsnu reallzacl[u nekog programa lll pro[ekLa n[egove lnvesLlcl[ske renLabllnosLl l proflLabllnosLlo svom sadrza[u ob[edln[u[e sadrza[ deLal[nog razvo[nog poslovnog plana pro[ekLnog zadaLka l lnvesLlcl[skog programa odnosno flnancl[ske anallze o podobnosLl LurlsLlckog pro[ekLa lll programa za reallzacl[u l n[egovu lsplaLlvosL Ana||za kr|t|cn|h p|tan[aAnallza krlLlcnlh plLan[a (engl crlLlcal quesLlon analysls) [e sredsLvo sLraLegl[skog razvo[a ko[e zahLl[eva nalazen[e odgovora na ceLlrl kl[ucna plLan[a vezana uz buducl sLraLegl[skl razvo[a) SLo su svrhe l cll[evl organlzacl[e?b) kakva [e sadasn[a pozlcl[a l slLuacl[e organlzacl[e?c) u kakvo[ vrsLl okollne organlzacl[a sada d[elu[e?d) SLo Lreba napravlLl da bl usp[esnl[e osLvarlvala organlzacl[ske cll[eve u buducnosLl? Ana||za f|uktuac|[eAnallza flukLuacl[e (engl Lurnover analysls n[em llukLuaLlonsanalyse) pokusava uLvrdlLl zbog cega zaposlenl napusLa[u poduzece a provodl se u okvlru proc[ene buduclh poLreba za zaposlenlma vrlo [e vazna [er vellka flukLuacl[a lzazlva dodaLne vlsoke Lroskove l upozorava na nezadovol[sLvo zaposlenlh sLan[em u poduzecu uvrl[ezena su dva obllka anallze flukLuacl[e kvallLaLlvna l kvanLlLaLlvna anallza1 kvallLaLlvna anallza flukLuacl[e lsplLu[e sLrukLuralne razloge l osobne moLlve za prom[enu radnog m[esLa zaposlenlh provodl se pomocu Lzv lzlaznog lnLerv[ua a lma za cll[ uLvrdlLl m[ere za sman[en[e flukLuacl[e2 kvanLlLaLlvna anallza flukLuacl[e razlucu[e bro[ odlazaka po odredenlm grupacl[ama kao sLo su cl[elo poduzece po[edlnl dl[elovl poduzeca funkcl[ska podruc[a odredena zanlman[a spol ugovornl sLaLus kao l usporedba s prosllm proracunsklm razdobl[em lll s druglm poduzeclmauz odredene grupacl[e Lreba razluclvaLl l razllclLe razloge flukLuacl[e kao sLo su smrL bolesL oLkazl selldbe lLd SLopa flukLuacl[e [e posLoLnl odnos bro[a oLlsllh lz poduzeca l ukupnog bro[a pros[ecno zaposlenlh za odredeno razdobl[e lzracunavan[e sLope flukLuacl[e nl[e unlflclrano pa sLoga prlllkom usporedbe dvl[u sLopa Lreba vodlLl racuna o naclnu formlran[a vellclne ko[e se uzlma[u u formulu l razdobl[u za ko[e se sLopa flukLuacl[e lzracunava Ana||za f|nanc|[sk|h |zv[esta[aAnallza flnancl[sklh lzv[esLa[a (engl analysls of flnanclal sLaLemenLs) [e dlo poslovne anallze provodl se sa svrhom upoznavan[a ekonomske l flnancl[ske snage l moguclh perspekLlva u poloza[u poduzeca Csnovne su podloge Le anallzea) bllanca kao prlkaz lmovlne l obveza poduzeca na odredenl danb) racun doblLl l gublLka kao prlkaz prlhoda rashoda l n[lhove razllke za odredeno razdobl[ec) lzv[esLa[ o novcanom Loku kao prlkaz prlmlLaka lzdaLaka l n[lhove razllke za odredeno razdobl[ed) lzv[esLa[ o prom[enama vlasnlcke glavnlce za odredeno razdobl[e Lee) bll[eske uz flnancl[ska lzv[escaosLupak anallze sasLo[l se od prlm[ene anallLlcklh pravlla l Lehnlka na flnancl[ske lzv[esLa[e u nam[erl da se kroz n[lhova m[eren[a l medusobne odnose lzvedu znaca[ne l korlsne lnformacl[e za donosen[e flnancl[sklh odluka korlsnlcl Llh podaLaka mogu blLl vlasnlcl kredlLorl revlzorl drzava l dr Anallzom se uLvrdu[e sadasn[e sLan[e poduzeca lznose se realnl l ob[ekLlvnl podacl o llkvldnosLl poduzeca flnancl[sko[ sLabllnosLl zaduzenosLl l renLabllnosLl deflnlra[u se uzrocl l slmpLoml flnancl[sklh problema u poduzecu Sa sLa[allsLa korlsnlka razllku[emo eksLernu l lnLernu anallzu flnancl[sklh lzv[esLa[a Ana||za dopr|nosa pokr|cu f|ksn|h troskovaAnallza doprlnosa pokrlcu flksnlh Lroskova (n[em ueckungsbelLragsanalyse) [e rasclan[lvan[e ukupnlh Lroskova na varl[abllnu komponenLu ovlsno o sLupn[u korlsLen[a kapaclLeLa l flksnu komponenLu neovlsnu o sLupn[u korlsLen[a kapaclLeLa [edan [e od preduv[eLa upravl[an[a Lroskovlma l poslovan[em MenedzmenL mora raspolagaLl lnformacl[ama o Lome kollko nekl prolzvod prldonosl pokrlcu flksnlh Lroskova Sve dok [e proda[na cl[ena lznad varl[abllnlh Lroskova L[ sve dok se pokrlva barem [edan dlo flksnlh Lroskova govorl se o doprlnosu pokrlcu flksnlh Lroskova 8azuml[lvo [e da razllclLl prolzvodl lma[u razllclLe varl[abllne Lroskove a uz lsLu vellclnu ukupnlh flksnlh Lroskova onl lma[u razllclLe doprlnose pokrlcu flksnlh Lroskova Anallza doprlnosa pokrlca omogucu[e spozna[u o Lome kollkl [e doprlnos pokrlcu flksnlh Lroskova po[edlnog prolzvoda grupe prolzvoda prolzvodne llnl[e lLd lnformacl[e o doprlnosu pokrlcu flksnlh Lroskova clne podlogu za odluke o sLrukLurl prolzvodnog programa Le za upravl[an[e usp[ehom poslovan[a Ana||za dobav|[acaAnallza dobavl[aca (engl vendor analysls n[em LleferanLenanalyse) [e proc[ena lzvora opskrbe na Lemel[u krlLerl[a za lzbor dobavl[aca 8lran[e dobavl[aca ukl[ucu[e uzlman[e u obzlr mnogo fakLora o ko[lma organlzacl[a Lreba vodlLl racuna posebno prlgodom nabave osnovnlh predmeLa odnosno robe kao l usluga Cna Lako Lreba uzeLl u obzlr cl[ena kvallLeLu ugled dobavl[aca proslo lskusLvo s dobavl[acem LocnosL lsporuke l uslugu odnosno servls nakon proda[e n[egovu lokacl[u l flekslbllnosLu Lom konLeksLu organlzacl[a Lreba vodlLl racuna l o prlhvaceno[ pollLlcl zallha S obzlrom na povecan[e bro[a krlLerl[a za lzbor dobavl[aca u suvremenlm uv[eLlma poslovan[a l prlm[enu suvremenlh prolzvodnlh l poslovnlh susLava dolazl do znaLnlh prom[ena glede lzbora l odnosa s dobavl[aclma 1ako se uglavnom n[lhov bro[ sman[u[e (na nekollko lll cak na samo [ednoga) l onl um[esLo konkurenaLa posLa[u suradnlcl LvrLke ko[lma se da[e dugorocna sllka o poLrazn[l za ko[u se oceku[e da ce blLl namlrlvana n[lhovom prolzvodn[om l dlsLrlbuLlvnlm susLavom na La[ se nacln cesLo posLlzu dugorocnl ugovorl s po[edlnlm dobavl[aclma usposLavl[a[ucl Lako poLpuno nove odnose medunarodnog pov[eren[a oLvorenosLl l kooperacl[e Ana||t|cka ev|denc|[aAnallLlcka evldencl[a (engl subledger recordlng) [e dlo racunovodsLva l Lo kn[lgovodsLva kao dl[ela racunovodsLva !os se nazlva anallLlcko kn[lgovodsLvo lll pomocne kn[lge AnallLlcka evldencl[a prolzlsla [e lz poLrebe korlsnlka lnformacl[a da se nekl (l/lll cak svl) slnLeLlckl lll osnovnl konLl glavne kn[lge vode deLal[nl[e u Llm anallLlcklm evldencl[ama vode se sLan[a l kreLan[a lmovlne obveza l kaplLala prlhoda rashoda rezulLaLa l elemenaLa rasporedlvan[a rezulLaLa za ko[lm korlsnlcl lnformacl[a lma[u poLrebu deLal[nl[eg pracen[aCsnovnl sadrza[ anallLlcke evldencl[e [esu anallLlcka konLa 1o su rasclan[enl slnLeLlckl lll osnovnl konLl (Lroclfrenl konLl) L[ onl su dlo slnLeLlckog konLa SlnLeLlckl konLo (Lroclfrenl) konLo rasclan[u[e se prema dekadnom susLavu za anallLlcka konLa Ako [e slnLeLlckl konLo npr maLerl[al u skladlsLu" anallLlcka konLa mogu blLl npr maLerl[al A" maLerl[al 8" l sllcnonasLall poslovnl dogada[ bll[ezl se [ednako na slnLeLlckom l na anallLlckom konLu Suma prokn[lzenlh lznosa na ll[evlm (dugovnlm) l desnlm (poLraznlm) sLranama svlh anallLlcklh konLa Lreba odgovaraLl suml ll[eve (dugovne) l desne (poLrazne) sLrane odredenog slnLeLlckog konLa rasclan[enog na doLlcna anallLlcka konLa Amsterdamska burzaAmsLerdamska burza (engl AmsLerdam SLock Lxchange ASL) [e na[sLarl[a burza na svl[eLu l na[veca burza u Luropl za opcl[e osnovana 1611 godlne 1o [e prlvaLno udruzen[e ko[e [e u opcl[sku burzu preraslo 1876 godlneCsnlvacl su l koLlra[u na 8urzl hlllps 8oyal uuch unllever l AkZC poduzeca poznaLa na engleskom l s[evernoamerlckom LrzlsLu ko[a su uL[ecala na n[ezln medunarodnl karakLer AmsLerdamska burza Lradlclonalno [e pod medunarodnlm uL[eca[em ko[l prolzlazl lz relaLlvnog posebno nlskog pros[ecnog odnosa Leca[a/doblLl kao l lz vlasLlLlh dlvldendnlh lsplaLa za dlonlce poduzeca ko[a koLlra[u na 8urzl Amort|zac|[a za[maAmorLlzacl[a za[ma (engl loan amorLlzaLlon n[em 1llgung elner Anlelhe) [e posLupak lsplaLe obveza po za[movlma L[ oLplaLa glavnlce l lsplaLa prlpada[uceg lznosa kamaLa Za razllku od amorLlzacl[e obveznlca amorLlzacl[a dugorocnog za[ma na[cesce se obavl[a vlsekraLno (serl[skl)rl Lome su mogucl raznl obllcl amorLlzacl[sklh planova ([ednakl anulLeLl anulLeLl s [ednaklm oLplaLnlm kvoLama lll pak Lzv varl[abllnl anulLeLl) kao l odredenl perlod prl[e poceLka amorLlzacl[e za[ma kroz ko[l mlru[e obveza amorLlzacl[e za[ma Amort|zac|[a obvezn|caAmorLlzacl[a obveznlca (engl bonds amorLlzaLlon bonds redempLlon) [e posLupak lsplaLe Lrazblna lz obveznlca dakle oLplaLa glavnlce l lsplaLa prlpada[uclh kamaLaMoze se obavl[aLl [ednokraLnom lsplaLom glavnlce l kamaLa nakon lsLeka perloda oznacenog u obveznlcl [ednokraLnom lsplaLom glavnlce uz perlodlcna (godlsn[a a cesce polugodlsn[a lll Lrom[esecna) placan[a kamaLa Le serl[sklm (vlsekraLnlm) lsplaLama glavnlce l prlpada[uclh kamaLa u obllku godlsn[lh cesce polugodlsn[lh (Lrom[esecnlh) anulLeLa Amort|zac|[a dugovaAmorLlzacl[a dugova (engl loans amorLlzaLlon loans redempLlon n[em 1llgung AmorLlsaLlon) [e posLupak oLplaLe dugova l placan[a prlpada[uclh kamaLauugovl se amorLlzlra[u prema amorLlzacl[skom planu ko[l [e ugovoren prlllkom usposLavl[an[a kredlLnog odnosa Mogu se amorLlzlraLl [ednokraLno lll vlsekraLno rl vlsekraLno[ amorLlzacl[l mogu se komblnlraLl razllclLl modell anulLeLa Amort|zac|[aAmorLlzacl[a su naclnl obracuna (engl depreclaLlon caplLal recovery n[em Abschrelbung WerLmlnderung fr amorLlssemenL) AmorLlzacl[a [e posLupno uman[lvan[e vrl[ednosLl lmovlne poduzeca a obracunava se godlsn[e prema zakonom predvldenlm posLupkom kako se lznos amorLlzacl[e oduzlma svake godlne od porezne osnovlce nacln amorLlzacl[e uL[ece na odluku o naclnu flnanclran[a nabavke opremena[raslrenl[a [e llnearna amorLlzacl[a prema ko[o[ [e lznos godlsn[e amorLlzacl[e uvl[ek [ednak a lzracunava se Lako da se razllka nabavne l oLplsne vrl[ednosLl pod[ell sa bro[em godlna amorLlzacl[e opreme Svake se godlne dakle kn[lzna vrl[ednosL uman[u[e za lsLl posLoLak poceLne vrl[ednosLl osLo[l l nekollko modela ubrzane deprecl[acl[e ko[l se korlsLe ako se zell posLlcl vece uman[en[e poreza u prvlm godlnama nakon nabavke opremeAmorLlzacl[a flksnom sLopom svake godlne uman[u[e kn[lznu vrl[ednosL opreme za lsLl posLoLak all za razllku od llLerarne amorLlzacl[e ne od poceLne vrl[ednosLl opreme vec od kn[lzne vrl[ednosLl opreme preLhodne godlneu zeml[ama u ko[lma [e zakonskl blla proplsana ova meLoda makslmalna flksna sLopa blla [e 200 sLope oLplsa po llnearno[ meLodl (double decllnlng balance kraL uu8) a cesLo su korlsLene l 130 l 173 vece sLope 1ako npr ako [e perlod amorLlzacl[e peL godlna Lada [e sLopa po llnearno[ meLodl 20 (100x1/3) pa sLopa amorLlzacl[e po flksno[ sLopl 200 lznosl 40 u ovom naclnu obracuna poceLna vrl[ednosL opreme se ne uman[u[e za oLplsnu vrl[ednosL all se korlsLl prl odredlvan[u posl[edn[eg lznosa amorLlzacl[e nalme ovom meLodom se lznos amorLlzacl[e aslmpLoLskl prlbllzava null pa [e godlna u ko[o[ kn[lzna vrl[ednosL posLane man[a od oLplsne vrl[ednosLl u[edno zavrsna godlna amorLlzacl[e!os brza amorLlzacl[a se posLlze komblnlran[em meLode flksne sLope l llnearne meLode prl obracunu meLodom flksne sLope u odredeno[ godlnl lznos deprecl[acl[e posLa[e nalme vecl nego ll kada bl se preosLala kn[lzna vrl[ednosL amorLlzlrala llnearnom meLodom upravo ova meLoda [e osnova za AC8S (engl accelaraLed caplLal recovery meLhod fr amorLlssemenL degresslf) nacln amorLlzacl[e proplsan u SAu 1981 godlne l MAC8S (engl modlfled accelaraLed caplLal recovery meLhod) ko[a [e proplsana zakonom 1986 godlneCve meLode preLposLavl[a[u da se oprema pocln[e korlsLlLl u polovlcl prve godlne pa [e proplsano da se amorLlzacl[a u prvo[ godlnl uman[l za 30 sLo uman[u[e efekLe ubrzane amorLlzacl[e u ekonomsklm anallzama cesLo se korlsLl l meLoda zbro[abro[agodlna (sumofyeardlglLs)AmorLlzacl[a za po[edlnu godlnu racuna se Lako da se kvocl[enL bro[a preosLallh godlna l zbro[a bro[a godlna pomnozl razllkom kn[lzne vrl[ednosLl l oLplsne vrl[ednosLl Zbro[bro[agodlna [e zbro[ arlLmeLlckog nlza 1 2 n gd[e [e n bro[ godlna amorLlzacl[e (npr za n 8 zbro[bro[agodlna [e 1+2+3+4+3+6+7+836) MeLoda zbro[abro[agodlna spada u grupu ubrzanlh modela amorLlzacl[e all ne uman[u[e kn[lznu vrl[ednosL Lako brzo kao MAC8S lll uu8 modell AMLkAMLx (engl Amerlcan SLock Lxchange LlLLle 8oard) [e druga po znaca[u burza vrl[ednosnlm paplrlma u SAu Specl[allzlrala se l u Lrgovan[u opcl[ama A|tmanov mode|AlLmanov model (engl AlLmans model n[em AlLman Modell) [e posLupak oc[ene flnancl[skog zdravl[a poduzeca Le se cesLo korlsLl l za oc[enu n[egova bonlLeLa 8azvl[en [e 1968 godlne u SAuu a sasLo[l se od peL poslovnlh pokazaLel[a ponderlranlh l zbro[enlh Zbro[ ponderlranlh pokazaLel[a nazlva se [os l ZfakLor l on omogucu[e ukupnu oc[enu poslovan[a poduzeca vellka [e prednosL AlLmanova modela pokusa[ lzvoden[a c[elovlLe oc[ene poslovan[a poduzeca n[egova flnancl[skog zdravl[a kredlLne sposobnosLl l usp[esnosLl Le u [ednosLavnosLl prom[eneModelu se prlgovara nedovol[na Leorl[ska uLemel[enosL prlllkom lzbora pokazaLel[a Lako da posLo[e l po[edlne varl[anLe modela l pondera onderl po[edlnlh pokazaLel[a rezulLaL su emplrl[sklh lsLrazlvan[a provedenlh u SAuu SmaLra se da se vrl[ednosL Z fakLora moze kreLaLl u rasponu od 4 do +8 rl Lome ako [e vrl[ednosL ZfakLora man[a od 181 smaLra se da [e poduzece u lzuzeLno nepovol[no[ flnancl[sko[ pozlcl[l odnosno da [e kandldaL za sLeca[ nalazl ll se vrl[ednosL ZfakLora u rasponu od 181 do 299 rl[ec [e o flnancl[skl ugrozenom poduzecu (slva zona) oduzeca kod ko[lh [e vrl[ednosL ZfakLora lznad 299 smaLra[u se flnancl[skl zdravlm poduzeclma rlm[en[u[e ll se AlLmanov model u naslm prlllkama Lreba uvl[ek lmaLl na umu kako su ponderl l navedene usporedne vellclne rezulLaL lsLrazlvan[a poduzeca amerlckog gospodarsLva sedamdeseLlh godlna ovog sLol[eca A|ternat|vna obvezaAlLernaLlvna obveza (engl alLernaLlve obllgaLlon n[em AlLernaLlvverpfllchLung) [eobveza kod ko[e duznlk dugu[e dvl[e lll vlse clnldaba all clm lspunl [ednu od n[lh oslobada se obveze AlLernaLlvna obveza zasnlva se u pravllu ugovorom all moze nasLaLl l [ednosLranlm akLom pa l na Lemel[u zakona lzbor se smaLra obavl[enlm kad sLrana ko[o[ prlpada pravo lzbora lzvl[esLl drugu sLranu o onome sLo [e lzabrala l od Log LrenuLka lzbor se vlse ne moze ml[en[aLl bez prlsLanka druge sLrane ravo lzbora presLa[e l kad [e duznlk poceo lspun[avaLl bllo ko[u od vlse clnldabauuznlk lma pravo lzbora sve dok u posLupku prlsllnog lzvrsen[a [edna od dugovalnlh sLvarl ne bude u cl[elosLl lll d[elomlcno predana v[erovnlku po n[egovu lzboru osLane ll ko[a od clnldaba nemogucom zbog dogada[a za ko[l nl[edna od sLrana ne odgovara obveza se ogranlcava na preosLale clnldbe Ako za nemogucnosL [edne clnldbe odgovara duznlk obveza se ogranlcava na preosLalu clnldbu oslm ako [e pravo lzbora lmao v[erovnlk ko[l Lada moze po svom lzboru LrazlLl preosLalu clnldbu lll naknadu sLeLe Ako [edna clnldba posLane nemoguca zbog dogada[a za ko[l [e krlv v[erovnlk duznlkova obveza presLa[e all u sluca[u da [e duznlk lmao pravo lzbora moze zahLl[evaLl naknadu sLeLe l lspunlLl svo[u obvezu preosLalom clnldbom a ako pravo lzbora lma v[erovnlk on moze daLl naknadu sLeLe l zahLl[evaLl preosLalu clnldbu Cd alLernaLlvne obveze val[a razllkovaLl fakulLaLlvnu obvezu cl[l [e predmeL obveze samo [edna clnldba all [e duznlk ovlasLen obvezu lspunlLl lspun[en[em neke druge odredene clnldbe (faculLas alLernaLlva) A|ongeAlonge (n[em Allonge Lrneuerungssheln) [e paplr ko[l se flzlckl spa[a s m[enlcom u onom sluca[u kada na n[ezlno[ poledlnl vlse nema m[esLa za uplslvan[e lndosamenaLa a posl[edn[l lndosaLar [e zell dal[e lndoslraLl Alonge nece blLl poLreban onda kada [e posl[edn[l lndosamenL na poledlnl m[enlce b[anko lndosamenL lll lndosamenL na donoslLel[a a blL ce poLreban onda kad [e posl[edn[l lndosamenL na poledlnl m[enlce punl lndosamenL buducl se u poLon[em sluca[u ovlasLenl lmaLel[ m[enlce leglLlmlra nepreklnuLlm nlzom punlh lndosamenaLa a osoba ko[a se Llme ne moze leglLlmlraLl ne uzlma se ovlasLenlm lmaLel[em m[enlce pa m[enlcnl duznlk nece blLl duzan Lakvo[ osobl lsplaLlLl m[enlcnu svoLu A|fa d|on|ceAlfa dlonlce su oznaka za dlonlce na[veclh kompanl[a ko[lma se na[vlse Lrgu[e a lzllsLane su na Londonsko[ burzl redsLavl[a[u brlLanskl ekvlvalenL amerlcklm bluechlp dlonlcama kako clne l na[vecl dlo promeLa na burzl (do 80) podll[ezu l posebno sLrogom nadzoru Lrgovan[a za rallku od beLa gama l delLa dlonlca ko[e su zbog nlze razlne kaplLallzacl[e l burzovnog promeLa pod blazlm nadzorom A|okac|[a troskovaAlokacl[a Lroskova (engl allocaLlon of cosLs n[em kosLenzuLellung fr reparLlLlon des frals) lll razvrsLavan[e Lroskova [e racunovodsLvenl posLupak ko[lm se lndlrekLnl Lroskovl (rezl[skl Lroskovl) odnosno Lroskovl usluznlh od[ela razvrsLava[u na prolzvodne pogone (od[ele)Cva[ proces sasLo[l se lz Lrl faze1 sakupl[an[e Lroskova ko[l su predmeL razvrsLavan[a2 uLvrdlvan[e svlh od[ela ko[l pruza[u usluge prolzvodnlm od[ellma (pogonlma) kao l poLencl[alne alokacl[ske osnove lll kl[uca" za razvrsLavan[e Lroskova usluznlh od[ela3 lzbor na[pogodnl[e meLode za alokacl[u Lroskovauvl[e su osnovne meLode alokacl[e1 dlrekLna meLoda L[ u [ednom koraku se Lroskovl usluznlh od[ela razvrsLava[u na prolzvodne pogone l2 lndlrekLna lll meLoda koraka znacl na[prl[e (prema dokumenLacl[l) razvrsLavan[e Lroskova usluznlh od[ela na osLale usluzne l prolzvodne od[ele a zaLlm sve Le Lroskove samo na prolzvodne pogoneod Lermlnom alokacl[a Lroskova cesLo se mlsll na apsorpcl[u Lroskova ko[a predsLavl[a razvrsLavan[e svlh (ukupnlh) Lroskova za nosloce Lroskova odnosno uclnke (prolzvode l/lll usluge) Akv|z|c|[a poduzecaAkvlzlcl[a poduzeca (engl acqulslLlon n[em Lrwerb ubernahme fr acqulslLlon) [e poseban obllk poslovne komblnacl[e formalno lll neformalno spa[an[e dvl[u lll vlse poslovnlh [edlnlca u [ednu u na[slrem smlslu akvlzlcl[a poduzeca oznacava svako sL[ecan[e druge LvrLke lll znaca[nl[eg ud[ela u vlasnlcko[ glavnlcl druge LvrLke od sLrane Lzv akvlzlLerske LvrLke bez obzlra na Lo [e ll Lo sL[ecan[e osLvareno kupn[om lmovlne lll vlasnlckog ud[ela akvlrlrane LvrLke lll pak udruzlvan[em vlasnlcklh lnLeresa rl Lome [e sve[edno presLa[e ll akvlrlrano[ LvrLkl konLlnulLeL poslovan[a lll ona nasLavl[a poslovan[e pod svo[om LvrLkom all pod konLrolom akvlzlLerske LvrLkeu sluca[u kupn[e c[elokupne vlasnlcke glavnlce akvlrlrano[ LvrLkl moze Lakoder presLaLl konLlnulLeL poslovan[a u Lom sluca[u akvlzlcl[a rezulLlra fuzl[om Ako akvlzlLerska LvrLka ne sLekne c[elokupnu vlasnlcku glavnlcu akvlrlrane LvrLke akvlrlrana LvrLka nasLavl[a s konLlnulLeLom poslovan[a pod konLrolom akvlzlLerske LvrLke u Lom sluca[u posLo[l opasnosL od dvosLrukog oporezlvan[a poslovnog rezulLaLa akvlrlrane l akvlzlLerske LvrLke Akvlzlcl[a (engl acqulslLlon n[em Lrwerb) [e prlbavl[an[e poslova (prlkupl[an[e narudzbl preLplaLa oglasl l dr) preko posebnlh osoba akvlzlLera Akvlzlcl[a [e dlo markeLlnske funkcl[e poduzeca orl[enLlrane na proslren[e LrzlsLa robe l usluga naroclLo se korlsLl u gospodarskom oglasavan[u publlclsLlcko[ l lzdavacko[ d[elaLnosLlZa razllku od pravnog zasLupnlka ko[l oblcno lma prava zakl[uclvan[a ugovora u lme l za racun poduzeca akvlzlLer po pravllu samo prlkupl[a narudzbe na Llskanlm narudzbenlcama ko[e popun[ene dosLavl[a poduzecu 1o [e zapravo vrsLa Lrgovacklh puLnlka s ogranlcenlm ovlasLen[lma AkvlzlLerl mogu blLl l prlvaLne flzlcke osobe Akumu||rana deprec|[ac|[aAkumullrana deprecl[acl[a (engl accumulaLed currency depreclaLlon n[em akkumullerLe (aufgelaufene) WahrungsabwerLung) nasLa[e u uv[eLlma flksnlh devlznlh Leca[eva sman[en[em lnLervaluLarne vrl[ednosLl novca nakon ko[eg ne nasLupa sluzbena ob[ava moneLarnlh vlasLl o uLvrdlvan[u nlze vrl[ednosLl domace valuLe prema neko[ sLabllno[ valuLl (devalvacl[a) vec se uvode dodaLne van[skoLrgovlnske resLrlkcl[e a plLan[e devalvacl[e nasLo[l se odgodlLllako predsLavl[a na[[ednosLavnl[l nacln za uskladlvan[e sLvarne l sluzbene vrl[ednosLl valuLe ona redovlLo nallazl na oLpor prl ko[em se lsLlce da su sadasn[e Leskoce sluca[ne lll prolazne da se prlvreda ne nalazl u sLan[u fundamenLalne neravnoLeze" ko[u proplsu[e MMl za provoden[e devalvacl[e da cesLe devalvacl[e narusava[u ugled zeml[e [er odrzava[u flnancl[sku nesLabllnosL l lzazlva[u spekulacl[e na burzl da nece nasLuplLl uravnoLezen[e plaLne bllance zbog nedovol[ne ekspanzl[e lzvoza odnosno konLrakcl[e uvoza da devalvacl[a povecava vrl[ednosL dugova u lnozemsLvu lLdosl[edlca ovakvog r[esen[a [e da ono omogucu[e provedbu lnLeresa od sumn[lve vrl[ednosLl za za[ednlcu SLalna l vellka paslva u plaLno[ bllancl zeml[e produbl[u[e se sLo moze dovesLl do lscrpl[lvan[a moneLarnlh rezervl sloma cenLralne banke l opce krlze u zeml[l lako deprecl[acl[a u pravllu nasLupa kada [e porasL pros[ecne produkLlvnosLl nlzl od porasLa sv[eLske produkLlvnosLl rada ona moze blLl l rezulLaL lnflacl[ske ekonomske pollLlke drzave naroclLo deflclLarnog flnanclran[a radl suzbl[an[a kon[unkLurnlh oscllacl[a odnosno radl ubrzavan[a prlvrednog razvo[arl flekslbllnom devlznom Leca[u deprecl[acl[a se oclLu[e u padu ovog Leca[a na devlznom LrzlsLu pa se ne [avl[a poLreba uskladlvan[a sLvarne (Lrzlsne) l sluzbene vrl[ednosLl novca Akumu||rana amort|zac|[aAkumullrana amorLlzacl[a (engl accumulaLed depreclaLlon n[em Abschrelbung fur AbnuLzung AfA) [e lznos sman[en[a vrl[ednosLl sLalne lmovlne zbog n[ezlna Lehnlckog lll ekonomskog Lrosen[a oznaL [e l kao lspravak vrl[ednosLl SLalna se lmovlna ne Lrosl [ednokraLnom upoLrebom u poslovnom procesu sLoga [e uz evldenLlran[e nabavne vrl[ednosLl sLalne lmovlne poLrebno odvo[eno prlkazlvaLl lspravke vrl[ednosLl l sadasn[u vrl[ednosL sLalne lmovlnekad se od nabavne vrl[ednosLl sLalne lmovlne oduzme lspravak vrl[ednosLl dobl[e se kn[lgovodsLvena L[ sadasn[a vrl[ednosL sLalne lmovlne vrl[ednosL uLroska sLalne lmovlne prlkazu[e se na konLu lspravka vrl[ednosLl (vrl[ednosL uLroska dobl[e se korlsLen[em [ednog od naclna obracuna amorLlzacl[e) lspravak vrl[ednosLl [e sLavka bllance sLan[a a evldenLlra se na konLrapozlcl[l od pozlcl[e sLalnlh sredsLava oceLno sLan[e kao l povecan[e lspravka vrl[ednosLl (nakon svakog obracuna amorLlzacl[e) kn[lze se na poLrazno[ sLranl konLa Akumu|ac|[a ||| pr|kup|[an[eAkumulacl[a lll prlkupl[an[e (engl accumulaLlon n[em AkkumulaLlon Anhaufung) 1 u lnvesLlcl[skom ulagackom smlslua) proflLl doblcl ko[l se ne razd[el[u[u dlonlcarlma kao dlvldende vec se prenose na racun kaplLala (engl caplLal accounL n[em kaplLalkonLo)b) nam[erno pazl[lvo konLrollrano prlkupl[an[e pakeLa (blokova) vrl[ednosnlca ko[e ne mora blLl popraceno vellklm porasLom cl[ene zbog povecan[a poLrazn[euruglm rl[eclma kupn[a vellkog bro[a vrl[ednosnlca na konLrollranl nacln da bl se lzb[eglo znaLno povecan[e cl[ene u sluca[u prlkupl[an[a ko[e se obavl[a za racun vellkog lnsLlLuclonalnog lnvesLlLora program moze Lra[aLl L[ednlma pa l m[eseclma2 novcana akumulacl[a Akumu|ac|[aAkumulacl[a (engl accumulaLlon n[em AkkumulaLlon)1 skupl[an[e kaplLala novcanlh sredsLava lll dobara radl odrzan[a konLlnulLeLa prolzvodn[e lll poLrosn[e lll pak za n[lhovo povecan[e sLvaran[e novcanlh prlcuva sLedn[a2 proces Lalozen[a maLerl[ala razorenog erozl[om abrazl[om lll denudacl[omu hldrologl[l akumulacl[a [e nazlv za um[eLno sLvorenu nakuplnu vode lzgradn[om brane (akumulacl[sko [ezero)u Lurlzmu se Lakve akumulacl[e lll [ezera mogu lskorlsLlLl za razllclLe vrsLe lll obllke LurlsLlcklh kreLan[a (kupan[e lzleLl rlbolov) Aktuarska stopaAkLuarska sLopa (fr Laux acLuarlel) [e u lrancusko[ nazlv za sLvarnu cl[enu flnancl[skog posla kod kredlLa se korlsLl l nazlv efekLlvna globalna sLopa (Laux effecLlf global kraL 1LC) Aktuarska matemat|kaAkLuarska maLemaLlka (engl acLuarlal maLhemaLlcs n[em verslcherungsmaLhemaLlk fr maLhemaLlques acLuarlelles) [e na[znaca[nl[l dlo oslguran[a ko[l maLemaLlcklm meLodama na Lemel[u racuna v[ero[aLnosLl l sLaLlsLlke uLvrdu[e c[enlke oslguran[a poLrebne garanLne rezerve l druge rezerve u oslguran[u nacln reoslguravaLel[nog pokrlca vlslnu samoprldrza[a l druge elemenLe poslovne pollLlkeosebno [e vellko znacen[e oslguravaLel[ne maLemaLlke u uLvrdlvan[u c[enlka l raspod[ele ud[ela u doblLl u svlm obllclma zlvoLnlh l bolesnlcklh oslguran[a a blLna [e l na podruc[u ulagan[a sredsLava 8azvo[em racunalne Lehnologl[e povecane su mogucnosLl razvo[a oslguravaLel[ne maLemaLlke Akt|vno trI|steAkLlvno LrzlsLe (engl acLlve markeL) [e zlvo LrzlsLe LrzlsLe ko[eg su obll[ez[e bro[nl poslovl kupoproda[e vrl[ednosnlca odnosno vellke kollclne kupoproda[a vrl[ednosnlca lll robe 8aspon lzmedu ponudbene l zahLl[evane cl[ene na zlvom LrzlsLu oblcno [e man[l od onlh na LrzlsLlma u mlrovan[uvellkl ulagacl sklonl su Lakvom LrzlsLu buducl da n[lhove Lrgovlne vellklm pakeLlma vrl[ednosnlca opcenlLo znaLno man[e uL[ecu na kreLan[e cl[ena unuLar Lrgovan[a ko[e [e vrlo zlvo Zlvl lll akLlvnl racun [e racun ko[lm upravl[a broker sLo obavl[a cesLe kupn[e lll proda[eZlva lll akLlvna vrl[ednosnlca [e lnsLrumenL ko[l se vrlo cesLo kupu[e lll proda[e Le cl[a [e koLacl[a lll odredba vrl[ednosLl u svakom LrenuLku na raspolagan[u [avnosLl 1akoder l odredeno lzdan[e vrl[ednosnlca ko[e nallazl na sLalno l vrlo slroko LrzlsLe Le ko[e se bez veclh napora kupu[e l proda[e AktuarAkLuar (engl acLuary n[em AkLuar verslcherungsmaLhemaLlker) [e osoba specl[allzlrana za lzracun rlzlka l v[ero[aLnosLl nasLanka nekog dogada[a ko[a svo[a znan[a upoLrebl[ava u flnancl[sklm l poslovnlm problemlma posebno onlma ko[l ukl[ucu[u nelzv[esne buduce dogada[erlm[en[u[e akLuarsku maLemaLlku a posebno Leorl[u v[ero[aLnosLl l sLaLlsLlke l flnancl[sku maLemaLlku na probleme oslguran[a lnvesLlcl[a flnancl[skog menedzmenLa l demografl[e Svo[e proracune Lemel[l na oslguravaLel[no[ sLaLlsLlcl a u zlvoLnlm oslguran[lma posebno na akLuarsklm Labllcama nazlv poL[ece od laLlnske rl[ecl acLuarlus a prvl puL [e zakonskl upoLrl[ebl[ena u Lnglesko[ 1819 u veclnl zemal[a posLo[e drusLva akLuara u PrvaLsko[ pod nazlvom PrvaLsko akLuarsko drusLvo Akt|vno os|guran[eAkLlvno oslguran[e (engl lnsurance ln force n[em AkLlvverslcherung dle zur ZelL gulLlge verslcherung fr assurance en cours) [e prlvaLno oslguran[e po[edlnaca za zasLlLu lnLeresa na odredeno[ posLo[eco[ lmovlnl lll pravlma poLrazlvan[a (npr oslguran[a kucansLva l drugl obllcl clvllnlh oslguran[a)Cvo [e oslguran[e u pravllu ogranlceno oslguranom svoLom SuproLnosL [e paslvno oslguran[e Akt|vn| vr|[ednosn| pap|r|AkLlvnl vrl[ednosnl paplrl (engl acLlve sLocks acLlve securlLles n[em rege gehandelLe aplere) su vrl[ednosnl paplrl za ko[e posLo[l vrlo cesLa ponuda l poLrazn[a Le cl[ene ko[lh su lako dosLupne lnvesLlcl[sko[ [avnosLl Akt|vn| racunAkLlvnl racun (engl acLlve accounL) u bankovnom smlslu [e racun unuLar ko[eg su lsplaLe l polozl vrlo cesLl u lnvesLlcl[skom smlslu racun ko[lm upravl[a broker unuLar ko[eg su cesLe kupn[e l proda[e Akt|vn| pos|ov| reos|guran[aAkLlvnl poslovl reoslguran[a (engl acLlve relnsurance) [e poslovan[e reoslgurava[uceg drusLva ko[lm preuzlma u pokrlce rlzlke od druglh drusLava rlm[erlce prlman[e dl[ela rlzlka lz oslguran[a sLo ga [e zakl[uclo oslguravaLel[ odnosno prlman[e dl[ela rlzlka od reoslguravaLel[a za rlzlk ko[l [e preuzeo od oslguravaLel[a odnosno reoslguravaLel[a reuzlman[e rlzlka od reoslguravaLel[a nazlva se [os l reLrocesl[a Akt|vn| bankovn| pos|ov|AkLlvnl bankovnl poslovl (engl loan buslness n[em AkLlvgeschafLe) po krlLerl[u funkclonalnosLl kredlLnl poslovl banaka ko[l se sa sLanovlsLa n[ene bllance [avl[a[u kao plasmanl u n[eno[ akLlvl u Llm poslovlma banka [e v[erovnlk a korlsnlk kredlLa duznlk od ko[eg ona naplacu[e kamaLeMulLlkredlLna sLrukLura banaka bazlra se na slsLemaLlzacl[l kredlLnlh obllka prema sl[edeclm krlLerl[lma rocno[ sLrukLurl kredlLa oslguran[u kredlLa meLodl oLplaLe kredlLa nam[enl kredlLa lzvorlma kredlLnlh resursa l osLallm obllclma 8ocna sLrukLura lll dosp[elosL oLplaLe obuhvaca Lrl Lradlclonalna obllka kredlLlran[a kraLkorocne sredn[orocne l dugorocne kredlLa lza konvenclonalno odredenlh rokova dospl[eca kredlLa sLo[l susLlnsko razllkovan[e Lrl kvallLaLlvno razllclLa obllka kredlLlran[a prlvrede l osLallh sub[ekaLa premda se formalno akLlvnl poslovl banke u grubo[ pod[ell dl[ele na akLlvne kraLkorocne l akLlvne dugorocne bankovne poslovekraLkorocnl kredlLl lma[u rokove dospl[eca do godlne dana flnanclra[u Lekucu akLlvnosL l llkvldnosL sub[ekaLa l pokrlvenl su kraLkorocnlm lzvorlma u ove kredlLe spada[u kredlLl po Lekuclm racunlma eskonLnl lombardnl akcepLnl rambursnl l avalnl kredlL kraLkorocnlm akLlvnlm poslovlma banka svo[lm komlLenLlma sLavl[a na raspolagan[e odgovara[uca sredsLva placan[a za obavl[an[e n[lhovlh Lekuclh Lransakcl[a a mogu lmaLl flkslrane rokove dospl[eca lll klauzulu na zahL[ev" (on demand basls) kada se mora[u oLplaclvaLl na zahL[ev banke sLo predsLavl[a znaLno osLrl[e uv[eLe flnanclran[aSredn[orocnl kredlLl se odobrava[u s rokovlma dospl[eca od [edne do peL godlna flnanclra[u Lra[na obrLna sredsLva lnvesLlcl[e man[eg obu[ma a pokrlva[u se lz lzvora sredsLava ko[a lma[u sredn[orocnu dosp[elosL (osnovnl resursl su sLednl depozlLl sLanovnlsLva) u zeml[ama razvl[ene Lrzlsne prlvrede sredn[orocnl kredlLl se odnose preLezno na poLrosacke kredlLe dok se u zeml[ama u razvo[u ovlm kredlLlma uglavnom flnanclra[u ulagan[a u obrLna sredsLva poduzecauugorocnl kredlLl lma[u rokove dospl[eca lznad peL godlna flnanclra[u krupne lnvesLlcl[ske l razvo[ne programe l allmenLlra[u se lskl[uclvo lz dugorocnlh flnancl[sklh poLencl[ala u ove kredlLe spada[u hlpoLekarnl gradevlnskl lndusLrl[skl l lnvesLlcl[skl kredlLl Cvl su kredlLl uglavnom vezanl za flnanclran[e sekLora prlvrede l dl[elom za flnanclran[e sLambene gradn[e gd[e se vellkom obu[mu angazlran[a resursa l duglh perloda akLlvlzacl[e ulagan[a prllagodava[u rokovl l osLall uv[eLl kredlLlran[aAkLlvnlm dugorocnlm poslovlma banka svo[lm komlLenLlma oslgurava vrl[ednosL odnosno kaplLal l plaLezna sredsLva za[edno Specl[alna kaLegorl[a kredlLa prema rocno[ sLrukLurl dospl[evan[a [esu revolvlng kredlLl ko[l se formalno mogu svrsLaLl u kraLkorocne a prema sLvarnom roku dospl[evan[a u sredn[orocne bankovne kredlLe pa lma[u m[esovlLe karakLerlsLlke [ednlh l druglhros[ecnl rokovl dospl[evan[a ovlh kredlLa su od dvl[e do Lrl godlne prl cemu [e uv[eL da ukupno zaduzen[e ne moze problLl razlnu orlglnalno ugovorenog duga na[cesce se korlsLe za flnanclran[e odgovara[uclh prlvrednlh organlzacl[a a zbog svo[lh se karakLerlsLlka nazlva[u konLlnulranlm zaduzen[em S obzlrom na razllclLe ekonomske lmpllkacl[e navedenlh vrsLa bankovnlh kredlLa plLan[e n[lhovlh lzvora predsLavl[a lzuzeLno vazan aspekL sLabllnosLl novcaAkLlvna sLraLegl[a upravl[an[a porLfel[em (AcLlve ManagemenL SLraLegy)AkLlvna sLraLegl[a upravl[an[a porLfel[em Lolerlra odredena odsLupan[a od benchmarka s nam[erom posLlzan[a lznadpros[ecnlh rezulLaLa Cvakva sLraLegl[a moze rezulLlraLl ouLperformanceom" lll underperformanceom" L[ lspodpros[ecnlm lll nadpros[ecnlm rezulLaLom Akt|vna kamataAkLlvna kamaLa (engl lnLeresL recelved lnLeresL earned n[em AkLlvzlns fr lnLereLs credlLeurs) [e kamaLa ko[u banka obracunava l naplacu[e na kredlLe vlslna kamaLe ovlsl o opco[ razlnl kamaLnlh sLopa valuLl kredlLa roku na ko[l [e kredlL odobren l proc[enl rlzlka Le [e na dul[e rokove l vece rlzlke vlsa l obrnuLo Akt|v|zac|[sk| per|odAkLlvlzacl[skl perlod (n[em akLlver ZelLabschnlLL) [e razdobl[e uvoden[a nekog gospodarskog d[elovan[a u ko[em se oblcno ne posLlzu lznadpros[ecnl rezulLaLlu neklm d[elaLnosLlma poseblce u Lrzlsno[ akLlvnosLl (markeLlngu) npr promocl[l Lo [e oblcno razdobl[e povecanlh lnvesLlcl[a [er uvoden[e novog prolzvoda na LrzlsLe lll poznaLog prolzvoda na novo LrzlsLe uvl[ek zahLl[eva povecana ulagan[a Akt|vaAkLlva (engl asseLs n[em AkLlva vermgenswerLe AkLlvposLen fr acLlf avolr) su sredsLva ko[a nekl gospodarskl sub[ekL pos[edu[e u odredenom LrenuLku Moze blLl flnancl[ska l realna llnancl[ska akLlva su sva flnancl[ska sredsLva ko[a pos[edu[e poduzece lll po[edlnac 8ealnu akLlvu clne sLvarl oprema zgrada lll zeml[lsLe odnosno neoplpl[lvo pravo u pos[edu poduzeca lll po[edlnca ko[e lma vrl[ednosLrema funkclonalnosLl (uporabl) akLlva se dl[ell na poslovnu (za poslovne akLlvnosLl poduzeca) l neposlovnu oslovna akLlva dl[ell se na dvl[e vrsLe Lekucu akLlvu l flksnu akLlvu 1ekuca akLlva ko[a se redovlLo moze preLvorlLl u goLovlnu ukl[ucu[e goLovlnu u blaga[nl poLrazlvan[a od kupaca zallhe l uLrzlve vrl[ednosnlce llksna lll neLekuca akLlva ko[a se ne moze redovlLo preLvorlLl u goLovlnu a da se ne omeLu poslovne operacl[e l ko[a se opcenlLo drzl dul[e od [edne godlne ukl[ucu[e zeml[lsLe zgrade opremu l dugorocne lnvesLlcl[eneoplpl[lva akLlva [e vrsLa flksne akLlve ko[a se sasLo[l od odredenlh nemaLerl[alnlh prava l prlhoda poduzeca paLenaLa prava lzdavan[a (copyrlghL) Lrgovackog znaka l ugleda poduzeca neposlovna akLlva obuhvaca sva osLala sredsLva ko[a nlsu naml[en[ena poslovan[u (sporLskl ob[ekLl odmarallsLa l dr) AkLlva [e dlo bllance sLan[a za[edno s paslvom l neLo vrl[ednoscuAkLlva u bllancl po foll[u (obllk bllance) na ll[evo[ [e sLranl (u vellko[ 8rlLanl[l na desno[) a u bllancl po paglnl [e lspred (lznad) paslve Suma akLlve mora uvl[ek blLl [ednaka suml paslve AkLlva pokazu[e sLan[e sredsLava poduzeca lll po[edlnca na nekl odredenl daLum (godlsn[a bllanca sLan[a oblcno [e s daLumom 31 proslnca) rlm[enom racunala u poslovan[u l kn[lgovodsLvu mogu se bll[ezlLl l prom[ene akLlve lz saLa u saLu bankarsLvu akLlvu clne uglavnom flnancl[ska sredsLva prlkupl[ena akLlvnlm bankovnlm poslovlma davan[em konLokorenLnlh eskonLnlh lombardnlh akcepLnlh rambursnlh l hlpoLekarnlh za[mova 8ealna akLlva bll[ezl se samo u bllancl n[ezlna vlasnlka a flnancl[ska akLlva bll[ezl se u dv[ema bllancama u bllancl duznlka l u bllancl v[erovnlka Akred|t|v s odgoden|m p|acan[emAkredlLlv s odgodenlm placan[em (engl deferred paymenL leLLer of credlL n[em AkkredlLlv mlL Aufgeschobenezahlung) [e Lakav akredlLlv prl ko[em banclna obveza lsplaLe akredlLlvne svoLe korlsnlku akredlLlva ne dospl[eva odmah posll[e podnosen[a urednlh dokumenaLa l lsLeka roka za n[lhovo lsplLlvan[e od sLrane banke rl Lakvom akredlLlvu n[ezlna obveza dospl[eva u onom roku ko[l [e naznacen u samom akredlLlvu prl cemu se La[ rok moze odredlLl na bllo ko[l od uoblca[enlh naclna odredlvan[a rokova (Locnlm danom lsLekom odredenog bro[a dana L[edana l sl) Cospodarskl Lakvlm akredlLlvom moze se posLlcl kraLkorocno kredlLlran[e kupca od sLrane prodavaoca Akred|t|vAkredlLlv (engl leLLer of credlL n[em AkkredlLlv) [e po[am ko[l se na[cesce rabl da bl se n[lme oznaclo odnos lzmedu duznlka placan[a kao osobe ko[a bancl da[e nalog za oLvaran[e akredlLlva banke ko[a oLvara akredlLlv l duznlkova v[erovnlka kao korlsnlka akredlLlva ko[l oLvaran[em akredlLlva sL[ece poLrazlvan[e akredlLlvne svoLe od banke ko[a [e oLvorlla akredlLlv osl[edn[e spomenuLl odnos [e nezavlsan od pravnog odnosa duznlka l v[erovnlka ko[l [e dao povod za oLvaran[e akredlLlva kaLkad se po[mom akredlLlva oznacu[e l plsanl dokumenL ko[l povodom prlml[enlh upuLa za oLvaran[e akredlLlva banka upucu[e korlsnlku l u ko[em su sadrzanl svl relevanLnl elemenLl akredlLlvne obveze ko[u Llme banka preuzlma prema korlsnlku akredlLlvaC akredlLlvu se cesLo govorl kao o LrosLranom odnosu lako se mogu razluclLl l odvo[eno promaLraLl dva pravna odnosa lzmedu nalogodavca l banke l lzmedu banke l korlsnlka u svlcarskom pravu govorl se o LrosLranom odnosu podvrgnuLom pravlllma o aslgnacl[l dok se u znaLnom bro[u druglh prava govorl o dva pravna odnosa u ko[lma su prava l obveze sLranaka medusobno odvo[enl Cno sLo ova[ odnos lndlvlduallzlra prema druglm pravnlm odnoslma [esL obveza banke prema korlsnlku ko[a sadrzl vlse posebnlh Locno odredenlh obll[ez[a CLvaran[em akredlLlva banka se obvezu[e korlsnlku lsplaLlLl odredenu novcanu svoLu lll akcepLlraLl lll negoclraLl m[enlcu ako korlsnlk do lsLeka roka naznacenog u akredlLlvu lspunl uv[eLe ko[l su u n[emu naznacenl8anclna obveza prema korlsnlku [e apsLrakLna a ne kauzalna obveza S obzlrom na sadrza[ l obll[ez[a banclne obveze prema korlsnlku akredlLlva posLo[l vlse pod[ela l vrsLa akredlLlva oblcnl l dokumenLarnl akredlLlv opozlvnl l neopozlvnl akredlLlv lsplaLnl akcepLnl l negocl[acl[skl akredlLlv revolvlng akredlLlv packlng akredlLlv red clause akredlLlv akredlLlv s odgodenlm placan[em osebno Lreba spomenuLl sLand by akredlLlv ko[l [e bllzl bankarsko[ garancl[l nego akredlLlvu Akontac|[aAkonLacl[a (engl advance paymenL n[em vorschuss) lll predu[am [e novcana svoLa ko[u prl sklapan[u ugovora lll u Ll[eku n[egova lspun[en[a [edna ugovorna sLranka da[e na racun svo[e ugovorne obveze drugo[ sLrancl radl olaksavan[a lspun[en[a obveze Le druge sLranke AkonLacl[a se da[e u pravllu u novcu l prelazl u vlasnlsLvo prlmaLel[a s Llm da se posll[e lspun[en[a ugovora uracunava u lspun[en[e obveze davaoca Akc|zeAkclze (engl exclse duLles n[em verbrauchssLeuern fr drolLs d'acclses) su Lrosarlne posrednl porezl (ne ublru se lzravno od po[edlnaca vec preko prolzvodaca prodavaca l druglh posrednlka) na domaca dobra l uslugenamecu se kao prlsLo[be za neke drzavne usluge kao regulacl[skl nameLl na d[elaLnosLl kao sLo [e kockan[e lll zracnl prl[evoz Le sLo [e na[vaznl[e kao porezl na poLrosn[u dobaraAkclze se na[cesce naplacu[u na alkoholna plca duhan Le nafLu l n[ene preradevlne namecu se kao speclflcnl porezl na [edlnlcu Lezlne lll volumena ad valorem lll na proflLe od proda[e AkcesornostAkcesornosL (n[em AkzessorleLaL) [e ovlsnosL odgovornosLl neke osobe v[erovnlku o posLo[an[u obveze glavnog lll preLhodnog duznlka AkcesornosL kod 1 [amsLva znacl da se [amsLvo moze daLl samo za val[anu obvezu bez obzlra na sadrza[ Ako obveza glavnog duznlka nl[e nl nasLala lll [e uLrnula ne mozemo [e po[acaLl [amsLvom ZasLarom obveze glavnog duznlka zasLarl[eva l obveza [amca 2 ugovorne kazne (penala) sporazum o ugovorno[ kaznl dl[ell pravnu sudblnu glavne obveze na cl[e se oslguran[e odnosl ugovorna se kazna ne placa ako [e do nelspun[en[a lll zakasn[en[a doslo uzrokom za ko[l duznlk ne odgovara (npr vlsa slla) 3 cesl[e svaka cesl[a [e akcesornl pravnl posao ko[lm uvl[ek preLhodl nekl glavnl pravnl posao Lako da razlozl cedlran[a mogu blLl vrlo razllclLl (npr placan[e duga kupn[a davan[e kredlLa l sl) Akcesorna bankarska garanc|[aAkcesorna bankarska garancl[a (n[em akzessorlsche 8ankgaranLle) [e Lakva bankarska garancl[a gd[e banka lzdaLnlk garancl[e n[ezlnlm lzdavan[em ne preuzlma vlasLlLu l samosLalnu obvezu prema korlsnlku garancl[e vec Llme preuzlma [amsLvo za lspun[en[e obveze korlsnlkova glavnog duznlka (a svog nalogodavca) lz pravnog odnosa lzmedu korlsnlka kao v[erovnlka l svog nalogodavca kao glavnog duznlka 1akva bankarska garancl[a [os se nazlva bankarska garancl[a s naslova [amsLva (bankarska garancl[a) Akceptn| na|ogAkcepLnl nalog (n[em AkzepLaufLrag 8ankakzepL) [e nazlv obrasca (formulara) ko[l se korlsLl u plaLnom promeLu lzmedu pravnlh osoba 1o [e nalog organlzacl[l ovlasLeno[ za obavl[an[e poslova plaLnog promeLa za prl[enos odredene svoLe novcane Lrazblne s racuna lzdaLnlka akcepLnog naloga u korlsL racuna druge pravne osobe rva posebnosL ovog naloga sasLo[l se u Lome sLo La[ nalog lzdaLnlk ne podnosl lzravno organlzacl[l ovlasLeno[ za obavl[an[e poslova plaLnog promeLa vec ga preda[e osobl (u pravllu svom v[erovnlku) u korlsL cl[eg racuna ce se prenl[eLl poLrazlvan[e na racunu a La osoba ga podnosl spomenuLo[ organlzacl[l Cna ga podnosl Lo[ organlzacl[l radl prl[enosa sLo [e druga posebnosL Lek na dan dospl[eca n[ezlna poLrazlvan[a od lzdaLnlka akcepLnog nalogalzdavan[e l preda[a akcepLnog naloga v[erovnlku uzlma[u se kao [edan od naclna oslguran[a v[erovnlkove Lrazblne od lzdaLnlka akcepLnog naloga 8uducl da [e Lakav nalog u nacelu neopozlv l da organlzacl[a za plaLnl promeL obavl[a prl[enos Lrazblne bez suglasnosLl lzdaLnlka akcepLnl nalog se moze uzeLl slgurnlm u ono[ m[erl u ko[o[ na dan dospl[eca Lrazblne na racunu lzdaLnlka Log naloga lma dovol[no sredsLava lz ko[lh se nalog moze naplaLlLl Akceptn| kred|tAkcepLnl kredlL [e kredlL ko[lm banka ne sLavl[a na raspolagan[e komlLenLna sredsLva vec samo poslovnl ugled l kredlLnu sposobnosL pa se ovl kredlLl ubra[a[u u kredlLe za preuzlman[e obveze8anka u okvlru ugovorenog akcepLnog kredlLa s komlLenLom akcepLlra m[enlce ko[e na n[u Lraslra (vuce) korlsnlk kredlLa l Llme se obvezu[e da ce sama plaLlLl m[enlcnl lznos ako LrasanL lzdane m[enlce ne lskupl m[enlcu o n[enom dospl[ecu Akceptn| akred|t|vAkcepLnl akredlLlv (n[em AkzepLakkredlLlv) [eLakva vrsLa dokumenLarnog akredlLlva prl ko[em banka ne preuzlma obvezu lsplaLe akredlLlvne svoLe korlsnlku akredlLlva vec obvezu akcepLlran[a m[enlce ko[u [e lzdao korlsnlk akredlLlva SLarl[e 8evlzl[e uC za dokumenLarne akredlLlve govorlle su o bracno[ obvezl da akcepLlra m[enlcu dok [e prema uC 8evlzl[a 1993 u akredlLlvnu obvezu banke lzrl[ekom uvrsLeno l placan[e a ne samo akcepLlran[e m[enlce (da akcepLlra l plaLl") sLo bl moglo dovesLl do zakl[ucka kako pod prlm[enom Llh pravlla banka ko[a [e u lspun[en[u akredlLlvne obveze akcepLlrala m[enlcu u sluca[u n[ezlna neplacan[a odgovara korlsnlku akredlLlva l prema pravlllma m[enlcnog prava l zbog nelspun[en[a akredlLlvne obveze Akceptna prov|z|[aAkcepLna provlzl[a (engl accepLlng commlsslon n[em AkzepLprovlslon) [e naknada bancl kod akcepLnog kredlLa krece se od 1 do 2 posLo laca [e oblcno ona[ za cl[l [e racun banka akcepLlrala m[enlcu1u provlzl[a moze plaLlLl l LrasanL (lzdavalac m[enlce) u zel[l da dode do m[enlce s obvezom banke [er Llme posLa[e sposobnl[a za eskonLlran[e l proda[u odnosno dal[n[e reflnanclran[e AkceptantAkcepLanL [e lzraz ko[lm se u m[enlcnom pravu oznacava ona[ LrasaL m[enlce ko[l [e m[enlcu akcepLlrao l Llme prlhvaLlo m[enlcnu obvezu Cd LrenuLka akcepLa m[enlce LrasaL se nazlva akcepLanLom l u[edno posLa[e glavnl m[enlcnl duznlk Akcept m[en|ceAkcepL m[enlce (n[em WechselakzepL) [e lzraz ko[lm se kod Lraslrane m[enlce oznacava prlhvaL m[enlcne obveze od sLrane LrasaLa ko[ega [e prl lzdavan[u m[enlce naznaclvan[em n[egovlh osobnlh podaLaka l naznaclvan[em svo[sLva LrasaLa LrasanL pozvao da akcepLlra m[enlcu AkcepLlran[em m[enlce LrasaL posLa[e akcepLanL l u[edno glavnl m[enlcnl duznlkAkcepLlran[e m[enlce obavl[a se poLplslvan[em m[enlce prvensLveno na n[ezlnu llcu uz naznaku prlhvaLa L[ preuzlman[a m[enlcne obveze sLo se oclLu[e rl[ec[u prlhvacam" akcepLlram" lll sl AkcepL mora blLl bezuv[eLan all moze blLl d[elomlcan L[ ogranlcen na dlo m[enlcne svoLe u sluca[u odbl[an[a akcepLa m[enlcnl ovlasLenlk moze podlcl proLesL zbog neakcepLlran[a rl lzdavan[u m[enlce LrasanL moze odredlLl rok podnosen[a m[enlce na akcepL a Lakoder l zabranlLl podnosen[e m[enlce na akcepL Akce|eratorAkceleraLor (engl acceleraLor n[em AkzeleraLor) lzrazava zavlsnosL lnvesLlcl[a od relaLlvne prom[ene u poLrazn[l ukupno lll [ednog dl[ela rl Lome prom[ene lnduclranlh lnvesLlcl[a su vece od prom[ena poLrazn[e ko[a [e uzrokovala povecan[e lnvesLlcl[auruglm rl[eclma ako [e poLrosn[a veca La povecana Lrosen[a lzazvaL ce porasL lnvesLlcl[a za nove Lvornlce opremu lll maLerl[al za prolzvodn[u robe l usluga 1o ce s druge sLrane dovesLl do oLvaran[a novlh radnlh m[esLa l dal[eg povecan[a Lrosen[a AkAAkA (n[em AusfuhrkredlLansLalL AkA) [e lnsLlLucl[a flnanclran[a lzvoza u n[emacko[ Csnovana [e 1932 a od 1966 d[elu[e kao prlvaLna kompanl[a s ogranlcenom odgovornoscu 8avl se flnanclran[em lzvoza kaplLalnlh (lnvesLlcl[sklh) dobaraCsnlvac AkAe [e konzorcl[um 28 vodeclh n[emacklh banaka uanas okupl[a sve na[krupnl[e n[emacke banke nema sLaLus banke lunkcl[e su [o[ sLrogo odredene SedamdeseL posLo sredsLava oslgurava[u [o[ clanlce a osLaLak prlbavl[a reeskonLom m[enlca kod cenLralne bankellnanclra prlvaLne lzvozne kredlLe s rokom duzlm od [edne godlne l Lo kredlLe domaclh lzvoznlka kredlLe domaclh lzvoznlka zeml[ama u razvo[u l zeml[ama s drzavnom prlvredom l kredlLe sLranom kupcu kredlLlran[e AkAe dopunske [e prlrode [er se Lrazl sud[elovan[e lzvoznlka (1013) l banke lzvoznlka lll se Lrazl goLovlnskl ud[el lnozemnog kupca (oko 13)osebno forslra Lzv buyers kredlLe ko[e odobrava lzravno lnozemnlm kupclma lz odobrenog kredlLa uvoznlk odmah lsplacu[e n[emackog lzvoznlka sLo ovome omogucava oLplaLu ranl[e korlsLenlh kredlLa kod AkAe SusLav [e pazl[lvo l deLal[no posLavl[en l omogucava osLvaren[e svlh lzvoznlh poslova l n[lhovlh faza nasa poduzeca susrecu se s d[elaLnoscu AkAe kao uvoznlcl lll prlllkom za[ednlcklh nasLupa u lnozemsLvu s n[emacklm poduzeclma AkA suflnanclra l lnsLlLucl[e za lzvoznl leaslng AIDAAluA [e mnemoLehnlcka karLlca ko[a se korlsLl u obrazovan[u prodavaca ko[a lh pods[eca na lspravan sll[ed akLlvnosLl u odnosu prema kupcu A aLLenLlon (pazn[a) l lnLeresL (lnLeres) u deslre (zel[a) l A acLlon (akcl[a) AI8DAl8u (engl AssoclaLlon of lnLernaLlonal 8ond uealers) [e organlzacl[a dllera obveznlcama osnovana 1969 godlne sa s[edlsLem u ZurlchuCkupl[a bro[ne flnancl[ske lnsLlLucl[e akLlvne na LrzlsLlma euroobveznlcama u[elu[e kao samoregulacl[sko Ll[elo Agregatn| |ndeks|AgregaLnl lndeksl (engl aggregaLe lndlces (lndexes) n[em AggregaLlonslndex) su skupnl lndeksl lzracunaLl po meLodl agregaLa korlsno su sredsLvo u anallzama poslovan[a LurlsLlcklh sub[ekaLa l anallzama LurlsLlckog prolzvoda Agregatna ponuda]potraIn[aAgregaLna ponuda/poLrazn[a (engl aggregaLe supply/demand n[em CesamLangeboL CesamLnachfrage) oznacava ukupnosL ponude lll poLrazn[e u odredenom vremenu l na odredenom LrzlsLu l odnosl se na sve sekLore narodnog gospodarsLva AgregaLl se korlsLe u makroekonoml[l kao anallLlcke vellclne prl kvanLlflkacl[l naLuralnlh lll vrl[ednosnlh pokazaLel[a o raspolozlvosLl l poLrosn[l robe l usluga (lnpuLouLpuL anallza)AgregaLna ponuda l poLrazn[a ovlse od vellclne drusLvenog prolzvoda l n[egove raspod[ele za razllku od lndlvldualne ponude l poLrazn[e ko[e se razllku[u od [ednog do drugog prolzvodaca (ponuda) odnosno od [ednog do drugog poLrosaca Ag|oAglo (engl aglo exchange premlum n[em Aglo Aufgeld) lll azlo znacl1 dodaLak lll doplaLa lznad Lemel[ne cl[ene zapravo svoLa za ko[u cl[ena lll Leca[ nekog vrl[ednosnog paplra lll novca premasu[e nomlnalnu vrl[ednosL lll uLvrdenl (sluzbenl) parlLeL2 u burzovno[ Lrgovlnl arblLraznlm poslovlma konverzl[l valuLa l sl oznacava razllku lzmedu nomlnalne vrl[ednosLl l vlseg Leca[a (burzovne koLacl[e) nekog vrl[ednosnog paplra devlze lll valuLe lll burzovne robe Aglo se lzrazava u posLoLku od nomlnalne vrl[ednosLl a kod specl[alnlh van[skoLrgovlnsklh poslova reeksporL od Lemel[ne cl[ene robe odgovara[uce valuLe u ko[o[ [e cl[ena lzrazena u Lrgovan[u kovanlcama aglo [e veca vrl[ednosL [edne kovanlce u odnosu na vrl[ednosL meLala lz ko[eg [e napravl[ena u Lrgovlnl devlzama lskazu[e se razllka lzmedu prompLnog Leca[a l vlseg Lermlnskog Leca[a3 kod lzdavan[a dlonlca ako drusLvo odlucl da ce se za dlonlcu plaLlLl odredenl vecl lznos od nomlnalnog (lznad parl)4 suproLno dlsaglo AgenturaAgenLura (n[em verLreLung AgenLur) [e dlo slsLema ko[l spada u kanale dlsLrlbucl[e [edlnlca ko[a obavl[a poslove agenLaposrednlka u nekom poslu 1a [edlnlca [e sasLavl[ena od agenaLa ko[l su zasLupnlcl neke LvrLke za odredeno podruc[e oslu[u na prlnclpu provlzl[e a rade u lme l za racun svog komlLenLa Za obavl[an[e poslova pos[edu[u ugovor uoblca[eno [e da se ugovor sklapa na odredeno vrl[eme l da se produzu[e ako posLo[l obosLranl lnLeres MeduLlm posLo[l l ugovor na neodredeno vremensko Lra[an[eAgenLure sLlLe lnLerese l vode poslove komlLenaLa na odredenom podruc[u n[lhova povezanosL s komlLenLom [e vrlo cvrsLa l dobro slnhronlzlrana a osnova medusobnog odnosa [e preclzan l deLal[an ugovor ko[l regullra medusobne odnose AgenLure predsLavl[a[u u Lrzlsnlm prlvredama relaLlvno razvl[en obllk kanala dlsLrlbucl[e Agent| m[en[ac|AgenLl m[en[acl (engl sLockbrokers n[em 8rsenmakler fr agenL de change) su posrednlcl na arlsko[ burzl vrl[ednosnlh paplra zakl[ucu[u poslove u svo[e lme l za Ludl racun lma[u lskl[uclvo pravo posredovan[a u Lrgovlnl drzavnlm obveznlcama l osLallm [avnlm l prlvaLnlm vrl[ednosnlm paplrlma na burzl l uLvrdu[u za n[lh Leca[eveosrednlsLvo agenLa m[en[aca donosl vellke zarade l zaLo su La m[esLa Lrazena ona su meduLlm osobno vlasnlsLvo po[edlnaca ko[e drzava sluzbeno posLavl[a a nova su posLavl[en[a moguca Lek kad se neko m[esLo lspraznlu sluca[u smrLl agenLa m[en[aca pravo prlpada n[egovlm nasl[ednlclma novl agenL lmenu[e se na prazno m[esLo na prl[edlog sLarog agenLa lll udruzen[a agenaLa (fr socleLe de bourse) lll neke vrsLe slndlkalne komore agenaLa a posLavl[a ga mlnlsLarsLvo flnancl[a AgentAgenL (engl agenL n[em AgenL verLreLer) [e flzlcka lll pravna osoba ko[a [e samosLalna l uz naplaLu provlzl[e ovlasLena lzrlclLo lll presuLno radlLl za drugoga nalogodavca (prlnclpala) u slrem smlslu ova[ Lermln obuhvaca Lrgovacke zasLupnlke fakLore brokere zasLupnlke zeml[opos[ednlka l sl a u uzem smlslu zasLupnlke l posrednlke u konLlnenLalnom pravu agenL [e u pravllu zasLupnlk ko[l radl u lme l za racun zasLupanog (nalogodavca) dok u anglosaksonsklm susLavlma lnsLlLuLl agency l agenL lma[u slre znacen[e l klaslflclra[u se prema odnosu agenLa s nalogodavcem (prlnclpalom) Lako da se sa sLa[allsLa Lreceg po[avl[u[u Lrl mogucnosLla) neoLkrlvenl nalogodavac (undlsclosed prlnclpal) agenL Lrecemu ne oLkrlva svog nalogodavca l sklapa s Lreclm posao u svo[e lmeb) nelmenovanl nalogodavac (unnamed prlnclpal) agenL oLkrlva Lreclma da ne radl za sebe nego za prlnclpala all ne oLkrlva n[egovo lme a ugovore poLplsu[e po ovlasLl prlnclpala"c) lmenovanl (oLkrlvenl) nalogodavac (named dlsclosed prlnclpal) agenL oLkrlva l posLo[an[e l lme nalogodavca l sklapa s Lreclma ugovore u n[egovo lme l za n[egov racun Agenda 21Agenda 21 su opceprlhvacenl prlnclpl odrzlvog razvlLka Lurlzma o ko[lma su se sporazum[ele vlade 182 zeml[e na sasLanku na vrhu o Zeml[l u 8lo de !anelru 1992 godlne Agenda 21 [e upuLsLvo za po[edlnce poslodavce l vladlne organlzacl[e za usm[eravan[e razvo[a na nacln da on pomaze drusLvu l vodl brlgu o okollsu Agenda 21 ogromnl [e dokumenL ko[l sadrzl 40 poglavl[a podl[el[enlh u 4 sekcl[euokumenL obradu[e1) socl[alnu l ekonomsku dlmenzl[u razvo[a zeml[e u razvo[u slromasLvo poLrosacke parLnere sLanovnlsLvo zdravl[a lnLegracl[a okollsa l razvo[a2) ocuvan[e l managemenL prlrodnlh l anLropogenlh dobara aLmosfera zeml[a sume pusLln[e planlne pol[oprlvreda bloloska raznollkosL bloLehnologl[a oceanl plLka voda oLrovne kemlkall[e opasne radloakLlvne Lvarl cvrsLl oLpad l kanallzacl[a3) [acan[e uloge vodeclh skuplna zene d[eca l mladez domorodacke skuplne nevladlne organlzacl[e lokalne vlasLl radnlcl poslodavcl l prolzvodacl pol[oprlvrednlcl znansLvenlcl l Lehnolozl4) naclnl lmplemenLacl[e flnancl[e Lransfer Lehnologl[e znanosL obrazovan[e gradn[a novlh kapaclLeLa medunarodne lnsLlLucl[e zakonske m[ere lnformacl[e Agenc|[sk| popustAgencl[skl popusL (engl agency dlscounL Au n[em AgenLurnachlass) [e lznos popusLa na normalnu Larlfu u pravllu 30 lll 73 ko[l zrakoplovne kompanl[e odobrava[u d[elaLnlclma akredlLlranlh puLnlcklh agencl[a kada onl korlsLe leLove n[lhove zrakoplovne kompanl[eCsnovu za odobravan[e popusLa clnl rezolucl[a lA1A (lA1A resoluLlon 880 reduced fares for accredlLed passenger sales agenL) Agenc|[ska proda[aAgencl[ska proda[a (engl commlsslon sale n[em kommlsslonshandel AgenLurverLrleb) [e proda[a preko osobe lll organlzacl[e ko[a lma ovlasLen[a da d[elu[e za nekog drugog (prlnclpala) u poslovnlm pregovorlma s Lreclm osobama l u kupovan[u l prodavan[u robe8azllku[e se broker agenL prolzvodaca l proda[nl agenL prl cemu onl preuzlma[u d[elomlce razllclLe zadaLke Za[ednlcko [e svlma da predsLavl[a[u prlnclpala l mora[u uvl[ek sLrucno l profeslonalno obavl[aLl svo[e duznosLl na korlsL prlnclpala 1akoder po poLrebl l na zahL[ev da[u prlnclpalu lzv[esLa[ o flnancl[skom poslovan[u AgenLl ne preuzlma[u vlasnlsLvo nad prolzvodlma ko[e proda[u n[lhova [e glavna uloga u olaksavan[u procesa prodavan[a Agenc|[ska prov|z|[aAgencl[ska provlzl[a (engl provlslon commlslon n[em verLreLerprovlslon) [e klaslcan nacln osLvarlvan[a doblLl oglaslvacke agencl[e provlzl[a ko[u agencl[a uzlma od svo[eg kll[enLa oglaslvaca 8eglsLrlrano[ agencl[l veclna masovnlh medl[a prlzna[e provlzl[u 1313 na plasman oglasnog prosLora odnosno vremena Cva[ lznos provlzl[e dosLaLan [e da agencl[a pokrl[e sve svo[e Lroskove ukl[ucu[ucl l Lroskove lzrade oglaslvacklh sredsLava (oglasa spoLova l sl)kako meduLlm lzrada kvallLeLnlh sredsLava posLa[e relaLlvno sve skupl[a u odnosu na Lroskove emlLlran[a sve [e cesce posebno ugovaran[e lzrade kvallLeLnlh sredsLava (dlza[n oglasa rezl[a l snlman[e 1v l radlo spoLova) neovlsno o n[lhovu emlLlran[u ob[avl[lvan[u 8[edl obllcl sLvaran[a dohoLka agencl[e su LanLl[eme odnosno royallLyes gd[e agencl[a svo[ prlhod l proflL veze uz usp[eh propagandne kampan[e odnosno poslovnl usp[eh svo[eg kll[enLa n[egovlh prolzvoda odnosno usluga na LrzlsLu Agenc|[e za rang|ran[eAgencl[e za ranglran[e (engl raLlng agencles n[em 8aLlngAgenLuren) [e usLanove ko[e proc[en[u[u l klaslflclra[u bonlLeL obveznlca l n[lhovlh emlLenaLa proc[en[u[u lnvesLlcl[e u vrl[ednosne paplre l kredlLnl rlzlk obavl[a[u l ranglran[e banaka prlvrednlh grana u neko[ zeml[l kao l ranglran[e same zeml[evodece sv[eLske agencl[e za ranglran[e [esu SLandard oor's CorporaLlon Moody's lnvesLors Servlce value Llne lnvesLors Survey luff helps/MCM llLch lnvesLors Servlce l dr Agenc|[a za gospodarsko og|asavan[eAgencl[a za gospodarsko oglasavan[e (engl adverLlslng agency n[em WerbeagenLur) [e specl[allzlrana organlzacl[a ko[a raspolaze speclflcnlm znan[lma l v[esLlnom l lskusLvom neophodnlm za osLvarlvan[e usp[esnoga gospodarskog oglasavan[au razvl[enlm Lrzlsnlm gospodarsLvlma ove lnsLlLucl[e obavl[a[u na[vecl dlo promoLlvne akLlvnosLl mnoglh oglaslvaca Csnovnl [e zadaLak ovlh organlzacl[a obavl[an[e poslova u vezl s lsLrazlvan[em planlran[em osLvarlvan[em nadzlran[em po[edlnlh promoLlvnlh akcl[a (na[cesce akcl[a gospodarskog oglasavan[a) na komercl[alno[ osnovlCsnovne su funkcl[e ovlh agencl[a nuden[e promoLlvnlh usluga lsLrazlvan[e l upoznavan[e markeLlnsklh problema kll[enaLa planlran[e promoLlvnlh akLlvnosLl krelran[e promoLlvnlh r[esen[a lzbor medl[a (prl[enosnlka) prolzvodn[a propagandnlh sredsLava dlsLrlbucl[a razasll[an[e propagandnlh poruka