fi bcn march 29 startup legal and ip oscar alegre

8/18/2019 FI BCN March 29 Startup Legal and IP Oscar Alegre

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La constitución de sociedades, pactos de socios y elcontrato de inversión

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Barcelona, 29 de marzo de 2016

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Índice

A. Constitución de la Start-up

B. El Pacto entre Socios entre emprendedores

C. Acuerdos de inversión



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CONSTITUCIÓN DE LA START UP



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I. Formas jurídicas de una sociedad mercantil

Factores a tener en cuenta

‒ Dimensión económica del proyecto y ritmo de crecimiento previsto.

‒ Riesgo y responsabilidades a asumir.

‒

Número de personas participantes y capital a invertir.

‒ Actividad que se realizará.

Opciones

‒ Simplicidad y bajo coste Autónomo

‒ Relaciones (entre socios y con terceros) bien organizadas Sociedades mercantiles

• Sociedad de Responsabilidad limitada• Sociedad Anónima



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II. Trámites y aspectos previos a la constitución (i)

Solicitud de certificado negativo de denominación social

‒ Solicitud de 5 opciones de nombre al Registre Mercantil Central (per orden de preferencia).

‒ Vigencia del certificado 3 meses.

Preparación de la escritura y firma ante Notario

‒ Documentación necesaria:

• Certificación negativa del nombre• DNI i NIF de los socios fundadores (NIE Socios extranjeros)• Estatutos de la sociedad• Certificado bancario que acredite las aportaciones dinerarias de los socios• Datos de la sociedad (aportaciones de los socios, objeto social, domicilio social, forma de

administrar la sociedad, etc.)



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II. Trámites y aspectos previos a la constitución (ii)

Redacción de los Estatutos Sociales

‒ Norma básica que regula el funcionamiento de la sociedad. Contenido mínimo:

•

Denominación de la sociedad• Objeto y domicilio social• Duración de la sociedad• Capital social (número de acciones o participaciones, valor nominal, importe efectivamente

aportado, etc.)• Órganos de Administración• Forma de toma de decisiones• Régimen de transmisión de las acciones o participaciones.• Etc…



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EL PACTO DE SOCIOS ENTREEMPRENDEDORES



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Pactos de Socios entre emprendedores

Compromisos. ¿Que aportamos?

• Capital• Tiempo• Actividad (Exclusividad y no competencia)• Cartera de clientes• Tecnología / Know-how

¿Qué pasa si uno de los socios ...

• … fallece?• … recibe una oferta para vender sus acciones?• … quiere dejar la compañía?• … incumple sus obligaciones?



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I. Normas relativas a la transmisión de participaciones de la compañía

Es conveniente que en un Pacto de Socios, con el fin de que el control de la sociedad estégarantizado, se establezcan normas de transmisión de las participaciones de la compañíarestrictivas.

En este sentido, los Pactos de Socios recogen habitualmente cláusulas como las que se detallan acontinuación, para regular el régimen de transmisión de las participaciones ante una oferta de untercero , para la adquisición de parte o todas las participaciones de uno o varios socios de laCompañía:

• Derecho de adquisición preferente .

• Obligación de venta conjunta (drag along) .

• Derecho de venta conjunta y proporcional de la participación (tag along) .

• Derecho de mayor fortuna .



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II. Normas de gestión y administración de la compañía.

Estructura y composición del órgano de administración.

• El Pacto de Socios recoge cuál debe ser la forma de organizar la administración más adecuada parala compañía, pudiendo prever que se modifique en caso de acuerdo por parte de una determinadamayoría.

• Administrador único.•

Administradores solidarios o mancomunados.• Consejo de Administración.

Materias con mayoría reforzada.

• En el desarrollo de la actividad, además de las decisiones ordinarias, hay una serie de decisionesestratégicas, que se puede establecer que requieran el acuerdo de una determinada mayoría delcapital. En este sentido, deberá establecerse un catálogo de materias para las que se requerirá

esta mayoría reforzada .



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III. Vinculación de los socios.

Los socios deberán valorar la existencia en la compañía de miembros que se consideren clave, y ensu caso, que se crea conveniente asegurar en el Pacto de Socios su vinculación a la compañía, asícomo su dedicación exclusiva .

Las principales obligaciones impuestas a los socios en el marco de un Pacto de Socios son lassiguientes:

• Titularidad de los derechos generados .

• No competencia .

• Exclusividad .

• Permanencia .



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IV. Cláusulas penales en caso de incumplimiento del Pacto de Socios.

Habitualmente se recogen uno o más sistemas para garantizar el cumplimiento del Pacto de Socios.Los mecanismos más habituales en caso de incumplimiento por parte de alguno de los socios delPacto de Socios son los siguientes, que por otra parte pueden ser compatibles entre ellos:

• Recuperación de las acciones o participaciones .

• Reparación de los daños y perjuicios producidos a la compañía y/o al resto de socios .

• Indemnización económica fijada de antemano .



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EL CONTRATO DE INVERSIÓN



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Inversores

Diferentes ejemplos de los tipos de inversores existentes en el mercado, con independencia de la forma jurídicaconcreta:

• Business Angel .

• Friends Family and Fools (FFF)

• Entidad de capital riesgo.

• Socio industrial.



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El proceso de inversión

Toma decontacto:

Compromisode confiden-

cialidad(NDA)

Carta deIntenciones

Due Dil igence Legal

Cohabita-ción

Contrato deInversión /

Manifes-taciones yGarantíasEstructuración

de la inversión,determinación

del vehículoidóneo

Imple-mentación

de losacuerdos

Salida



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El contrato de inversión

El Contrato de Inversión define la forma de inversión en la compañía, así como su calendario y suscondiciones.

Requiere, asimismo, la presencia de ciertos documentos, que lo complementan, para su eficacia plena:

• Pacto de Accionistas : contiene las “reglas de juego”, las normas de convivencia entre todos los sociosde la compañía, y que normalmente se incorporan al Contrato de Inversión.

• Manifestaciones y Garantías : lista de declaraciones realizada por los emprendedores, donde serealizan diversas manifestaciones en relación a la compañía objeto de inversión (p.e., situaciónmercantil, activos de la compañía, créditos pendientes), a fin de indicar en qué estado se encuentra enel momento de la inversión.

• Anexos relevantes: Business Plan (cumplimiento de hitos).



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Objetivos

Definir las condiciones de la inversión (cuantía, participación, plazos,...).

Establecer las normas de funcionamiento de la compañía (órganos de administración, quórum de aprobaciónde decisiones,...).

Definir el régimen de transmisión de las participaciones.

Para el inversor, delimitar los mecanismos de garantía de su inversión.



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Estructura

Precio

Control político de la sociedad

Medidas de protección de la inversión

Transmisión de la participación

Formas de asunción de contingencias(Manifestaciones y Garantías)

Responsabilidad por incumplimiento

Contrato de Inversión yPacto de Accionistas



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Oscar Alegre

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