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Die rechtlichen Rahmenbedingungen für die Sa-
nierung von Unternehmen werden zunehmend
komplexer. Zuletzt hat der Gesetzgeber mit dem
Schutzschirmverfahren eine attraktive Möglich-
keit geschaffen, Unternehmen in einem Insol-
venzverfahren vor der krisenbedingten Zerschla-
gung zu retten. Diese Entwicklung führt zu mehr
Möglichkeiten, aber auch zu mehr Verantwor-
tung der handelnden Personen. Unternehmer
und Manager, aber auch Gläubiger sehen sich
damit steigenden Anforderungen in einer Rest-
rukturierungssituation ausgesetzt, um alle beste-
henden Möglichkeiten optimal zu nutzen.
Restrukturierungs- und Insolvenzsituationen er-
fordern besondere Erfahrungen, Umsicht und
Diskretion. Wir unterstützen Sie routiniert, insbe-
sondere durch unsere insolvenz- und gesell-
schaftsrechtliche Expertise. Stillhalte- und Ver-
gleichsvereinbarungen gehören hier ebenso dazu
wie Finanzierungsverhandlungen oder die Nut-
zung gerichtlicher Instrumente zur Sanierung des
Unternehmens.
Durch unsere Beratung haben wir vielfach dazu
beigetragen, dass Unternehmen vor der Insolvenz
bewahrt wurden oder durch den Verkauf des Ge-
schäfts oder einzelner Geschäftsfelder aus der In-
solvenz erhalten werden konnten und heute wie-
der erfolgreich am Markt agieren, und zwar zum
Vorteil aller Beteiligten und zur bestmöglichen
Befriedigung der Gläubiger.
Unsere Beratungsschwerpunkte:
Sanierung und Restrukturierung Kauf und Verkauf aus der Insolvenz Immobilienbezogene Krisenberatung Kapitalmarkt und Finanzierung in Krise und
Insolvenz Gläubigervertretung Insolvenzspezifische Gerichtsprozesse
WIE WIR IHNEN HELFEN
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Wir beraten Unternehmen und ihre Organe in
Krisensituationen sowohl bei außergerichtlichen
Sanierungen und Umstrukturierungen als auch
bei der Sanierung im gerichtlichen Insolvenzplan-
verfahren. Neben der insolvenzrechtlichen Bera-
tung spielen dabei Verhandlungen zu Stillhalte-
und Finanzierungsvereinbarungen eine wesentli-
che Rolle. Zudem ist das gerichtliche Sanierungs-
instrumentarium durch die Änderungen im Insol-
venzrecht Anfang 2012 durch das Gesetz zur
weiteren Erleichterung der Sanierung von Unter-
nehmen („ESUG“) zu einer attraktiven Alternative
für viele Unternehmen geworden, Krisensituatio-
nen zu überwinden. Schutzschirmverfahren und
Eigenverwaltung führen dazu, dass der Insol-
venzantrag nicht mehr der Anfang vom Ende ist,
sondern einen echten Neustart möglich macht.
Wir beraten bei der Vorbereitung und Durchfüh-
rung der notwendigen Maßnahmen. Flankierend
stehen wir Geschäftsführern, Vorständen, Auf-
sichtsräten und Gesellschaftern zur Seite, um
drohende Haftungsrisiken auszuschließen.
So können wir Ihnen helfen:
Erstellung von Sanierungskonzepten und
-gutachten
Begleitung der rechtlichen Umsetzung, falls
erforderlich auch in einem gerichtlichen Ver-
fahren
Erstellung und rechtliche Prüfung von Sanie-
rungsbescheinigungen
Begleitung von Refinanzierungsverhandlun-
gen zwischen Schuldnern und Gläubigern:
Stillhalteabkommen, Brücken-
finanzierungen, Sanierungskredite
Vorbereitung von Insolvenzplanverfahren
Ausgestaltung und Verhandlungen sowie
Übernahme von doppelnützigen Treuhand-
schaften
Ausschluss drohender Haftungsrisiken (Bera-
tung von Geschäftsführern, Vorständen, Auf-
sichtsräten und Gesellschaftern)
SANIERUNG UND RESTRUKTURIERUNG
5
Durch unsere Beratung haben wir dazu beigetra-
gen, dass große deutsche und international tätige
Unternehmen durch den Verkauf des gesamten
Geschäfts oder einzelner Geschäftsfelder aus der
Insolvenz nicht völlig verschwunden sind, son-
dern weiter im Markt agieren. Wir haben viele
Unternehmensverkäufe mit extrem kompetitiven
Bieterprozessen federführend begleitet.
Unsere Mandanten profitieren nicht nur von un-
serer Erfahrung und dem rechtlichen Know-how
unserer unternehmerisch geschulten Anwälte,
sondern auch von unserer exzellenten Vernet-
zung in der jeweiligen Branche.
Für jede Transaktion stellen wir ein individuelles
Team zusammen, das mit zusätzlichen Spezialis-
ten (Fachanwälten, Steuerberatern und Wirt-
schaftsprüfern) komplettiert wird, wenn dies an-
gezeigt ist. Dabei stehen unseren Mandanten das
gesamte Expertisespektrum sowie die Erfahrung
unserer Kanzlei zur Verfügung – ein unschätzba-
rer Vorteil, insbesondere in komplexen Fällen.
So können wir Ihnen helfen:
Beratung von Investoren und Insolvenzver-
waltern beim Kauf bzw. Verkauf aus der In-
solvenz
Vorbereitung und Durchführung des Bieter-
prozesses einschließlich Due Diligence
Strukturierung und Aufsetzung des Erwerbs-
prozesses unter allen rechtlichen Aspekten
sowie Verhandlung der notwendigen Verträ-
ge und Vereinbarungen
KAUF UND VERKAUF AUS DER INSOLVENZ Distressed M&A
6
Im Zusammenhang mit notleidenden Immobilien
berät Noerr mit einem interdisziplinären Team
aus Mitgliedern der Real Estate Investment
Group (REIG) und der Praxisgruppe Restrukturie-
rung & Insolvenz. Unser Team kombiniert umfas-
sendes immobilienwirtschaftliches Know-how
und Expertise im Finanzierungsbereich mit unse-
rer Restrukturierungserfahrung.
So können wir Ihnen helfen:
Beratung nationaler und internationaler In-
vestoren bei Erwerb und Veräußerung von
Immobilienportfolien, Immobiliengesell-
schaften und Einzelobjekten
Unterstützung von Eigenkapitalgebern bei
der Refinanzierung und Restrukturierung
notleidender Immobilieninvestitionen
Abwehr von Zwangsvollstreckungsmaßnah-
men und Begleitung von Investoren während
laufender Insolvenzverfahren
IMMOBILIENBEZOGENE KRISENBERATUNG Distressed Real Estate
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Für börsennotierte Unternehmen und Anleihe-
emittenten stellen sich in der Krise besondere
Fragen: Wie erfolgt die Information des Kapital-
markts? Unter welchen Voraussetzungen können
Aktionäre und Anleihegläubiger in die Restruktu-
rierung eingebunden werden? Was ist bei der
Durchführung von Hauptversammlung oder
Gläubigerversammlung zu beachten?
Wir beraten bei diesen Fragestellungen und un-
terstützen am Kapitalmarkt vertretene Unter-
nehmen u. a. bei den Verhandlungen mit ihren
Gläubigern, der Kapitalmarktkommunikation so-
wie der Vorbereitung und Durchführung von kri-
tischen Hauptversammlungen und Gläubigerver-
sammlungen zur Restrukturierung.
Die Zusammenarbeit mit den Experten aus dem
Bereich Banking & Finance sowie anderen Spezia-
listen ermöglicht dabei eine umfassende Bera-
tung an der Schnittstelle zwischen Finanzierung
und Kapitalmarkt. Gerade bei komplexen Finan-
zierungsstrukturen, die Kredite, Anleihen und an-
dere Finanzierungsinstrumente beinhalten, ist die
Koordination der Verhandlungen mit den unter-
schiedlichen Gläubigergruppen für den Erfolg ei-
ner Restrukturierung essenziell.
So können wir Ihnen helfen:
Führen von Verhandlungen mit allen Beteilig-
ten
Durchführung der Kapitalmarktkommunika-
tion sowie Vorbereitung und Durchführung
von kritischen Hauptversammlungen und
Gläubigerversammlungen zur Restrukturie-
rung
Koordination der Verhandlungen mit den un-
terschiedlichen Gläubigergruppen
KAPITALMARKT UND FINANZIERUNG IN KRISE UND INSOLVENZ
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Wir beraten Gläubiger in der Krise und Insolvenz
ihrer Schuldner gerichtlich und außergerichtlich:
In Sanierungsphasen bei rechtlichen Gestaltun-
gen, die Anfechtungsrisiken vermeiden und
gleichzeitig die Forderungen der Gläubiger si-
chern helfen; im Insolvenzverfahren bei der
Sicherung und Durchsetzung von Rechten, insbe-
sondere von Kreditsicherheiten, verlängerten
Eigentumsvorbehalten, bei Verwertungsverein-
barungen mit den Insolvenzverwaltern,
Zwangsversteigerungen und bei der Abwehr von
Anfechtungsansprüchen.
So können wir Ihnen helfen:
Gestaltung optimaler Sicherheitenstrukturen
und -verwertung
Sicherung der Darlehen, Vermeidung von Ab-
schreibungen und Haftung
Gerichtliche und außergerichtliche Beglei-
tung von Gläubigern in Krise und Insolvenz
ihrer Schuldner
GLÄUBIGERVERTRETUNG
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Bei Noerr berät ein interdisziplinäres Team natio-
nal und international erfahrener Experten zu al-
len Fragen des Insolvenz- und Prozessrechts. Ge-
rade grenzüberschreitende Auseinanderset-
zungen folgen aufgrund des Einflusses fremder
Rechts- und Verfahrensordnungen oft ganz eige-
nen Regeln – rechtlich wie praktisch. So sind etwa
„Pre-trial discoveries“, „Depositions“ und „Inter-
rogatories“ US-amerikanischen Zuschnitts sowie
die „Disclosure“ nach angelsächsischem Vorbild
inzwischen auch in Deutschland bekannte – und
nicht umsonst gefürchtete – Prozessrechtssitua-
tionen. In diese kann ein international agierendes
Unternehmen leicht geraten.
Gerät eines der am Verfahren beteiligten Unter-
nehmen in die Insolvenz, erhöht sich die rechtli-
che und praktische Komplexität der Situation.
Hier profitieren unsere Mandanten von unserem
interdisziplinären Ansatz: An all unseren Stand-
orten in Deutschland sowie Mittel- und Osteuro-
pa stehen unseren Mandanten Sanierungs- und
Insolvenzrechtsexperten zur Verfügung und Pro-
zessrechtsexperten vertreten ihre Interessen
weltweit.
Bei grenzüberschreitenden Projekten und Verfah-
ren profitieren unsere Mandanten zudem von
unserer langjährigen Erfahrung mit den nationa-
len Besonder- und Gepflogenheiten des jeweili-
gen Landes.
Wir beraten ständig national und international
Insolvenzverwalter, Banken, Unternehmen
(Schuldner und Gläubiger) sowie Geschäftsführer
und Gesellschafter bei allen insolvenzrechtsbezo-
genen streitigen Auseinandersetzungen wie zum
Beispiel:
Anwaltliche Vertretung bei Anfechtungs- und
Haftungsprozessen
Durchsetzung von Schadenersatzansprüchen
Abwehr von Ansprüchen, versicherungs-
rechtlichen Auseinandersetzungen oder
strafrechtlichen Ermittlungen
INSOLVENZSPEZIFISCHE GERICHTSPROZESSE Insolvency Litigation
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Sie profitieren von der Expertise und Erfahrung
der gesamten Noerr-Gruppe. Dabei berät Sie ein
auf Ihre Bedürfnisse und Themen individuell zu-
geschnittenes, eng zusammenarbeitendes Team
von Spezialisten, insbesondere aus den Bereichen
Insolvenz- und Gesellschaftsrecht, Kapitalmarkt-
und Arbeitsrecht oder auch Immobilien- und
Handelsrecht. Zum Team „Restrukturierung & In-
solvenz“ gehören zudem Steuerberater, Wirt-
schaftsprüfer und Finanzexperten sowie versierte
Interimsgeschäftsführer und erfahrene Treuhän-
der, die außergerichtlich aktiv werden können.
Unsere Spezialisten arbeiten seit vielen Jahren
zusammen und sind gut eingespielt, um auch un-
ter hohem Zeitdruck optimale Ergebnisse für den
jeweiligen Mandanten zu erreichen. Unsere Ex-
perten für Restrukturierung & Insolvenz stehen
Ihnen in Deutschland, Mittel- und Osteuropa,
London und New York zur Verfügung.
Mehrwert durch eigene Managementberatung
Mit der zur Noerr-Gruppe gehörenden Noerr
Consulting AG steht Ihnen in Sanierungs- oder
Restrukturierungssituationen eine versierte ope-
rative Managementberatung zur Seite. Im Fokus:
die operative Umsetzung von Konzepten und
Maßnahmen, einschließlich der vorübergehen-
den Übernahme von Managementaufgaben (In-
terimsmanagement) sowie die Erstellung von Sa-
nierungsgutachten als Grundlage für Finanzier-
ungsverhandlungen.
Doppelnützige Treuhand durch Noerr
Zudem übernimmt die ebenfalls zur Noerr-
Gruppe gehörende TEAM Treuhand GmbH wäh-
rend der Sanierungsphase die Rolle des Sanie-
rungsgesellschafters. Dies geschieht meist im
Rahmen einer sogenannten „Doppelnützigen
Treuhand“ für Gesellschafter und Gläubiger.
DAS KÖNNEN SIE VON UNS ERWARTEN
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Noerr ist eine der führenden europäischen Wirt-
schaftskanzleien mit 500 Professionals in
Deutschland, Europa und den USA. Mit Lösungen
für komplexe und anspruchsvolle rechtliche Fra-
gestellungen schaffen wir einen echten Mehr-
wert für unsere Mandanten. Das Besondere an
Noerr ist die Verbindung einer breiten fachlichen
Exzellenz mit innovativem Denken, internationa-
ler Erfahrung und Industrieexpertise. Auf unseren
Rat vertrauen börsennotierte und multinationale
Konzerne, große und mittelständische Familien-
unternehmen ebenso wie Finanzinstitute und
internationale Investoren.
Interdisziplinäre Lösungen
Zusammen mit unseren Steuerberatern, Wirt-
schaftsprüfern und Unternehmensberatern ent-
wickeln wir nachhaltige und wertschaffende
Lösungen für Finanzierung und Management, die
auf die spezifischen Bedürfnisse unserer Man-
danten zugeschnitten sind. Dieses interdiszipli-
näre Vorgehen bietet den Mandanten integrierte,
effiziente und umfassende Lösungen.
Branchen-Know-how
Wir verstehen das Geschäft unserer Mandanten:
Unsere Experten verfügen neben ihrem ausge-
zeichneten fachlichen Know-how über große
Erfahrung in den von ihnen betreuten Branchen.
Die Bandbreite unserer branchenfokussierten
Groups reicht von Automotive und Energy über
Banking & Finance sowie Insurance bis hin zu
Healthcare, Real Estate und Retail.
International vernetzt
Eigene Büros in elf Rechtsordnungen und ein
weltweites Netzwerk eng mit uns befreundeter
Top-Kanzleien garantieren auch international
Rechtsberatung auf höchstem Niveau. Noerr ist
exklusives Mitglied von Lex Mundi, dem führen-
den Netzwerk unabhängiger Wirtschaftskanzleien
mit umfangreicher Erfahrung in mehr als
100 Ländern.
Kompetent in Mittel- und Osteuropa
Wir sind in allen wesentlichen Hauptstädten Mit-
tel- und Osteuropas vertreten und eröffneten
dort als eine der ersten westlichen Wirtschafts-
kanzleien eigene Büros. Diesen Vorsprung haben
wir kontinuierlich ausgebaut: Regelmäßig beraten
wir deutsche und internationale Investoren bei
Greenfield Investments, Joint Ventures, Akquisi-
tionen und Desinvestitionen in Mittel- und Osteu-
ropa. Mit mehr als 100 Professionals gehören wir
zu den führenden Kanzleien in der Region.
Unsere Standorte
Alicante, Berlin, Bratislava, Brüssel, Budapest,
Bukarest, Dresden, Düsseldorf, Frankfurt, Lon-
don, Moskau, München, New York, Prag, War-
schau
Noerr-Gruppe
Noerr LLP – Noerr Consulting AG – TEAM Treu-
hand GmbH – NOERR AG Wirtschaftsprüfungsge-
sellschaft Steuerberatungsgesellschaft
www.noerr.com
ÜBER NOERR
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AUSGEZEICHNETE
RECHTSBERATUNG
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Law Firm of the Year: Germany
Kanzlei des Jahres Kanzlei des Jahres für M&A
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The Lawyer European Awards 2015 JUVE Awards 2014
International Firm of the Year 2014
European Law Firm of the Year
Client Service Law Firm of the Year
Legal Business Awards 2014
The Lawyer European Awards 2012
Chambers Europe Awards 2012 – 2010
14
Dr. Thomas Hoffmann
Rechtsanwalt
Co-Leiter Restrukturierung & Insolvenz
Frankfurt am Main
T +49 69 971477161
Dr. Martin Kleinschmitt
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Co-Leiter Restrukturierung & Insolvenz
Berlin
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Noerr LLP
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Noerr Consulting AG
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