evaluación financiera 1 x hoja (1)
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7/26/2019 Evaluación Financiera 1 x Hoja (1)
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Y.Valdez.Q
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Diego Cisneros ‐SBS
Y.Valdez.Q
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Diego Cisneros ‐SBS Y.Valdez.
Q
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Diego Cisneros ‐SBS
Y.Valdez.Q
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SituaciónEconómica
SituaciónFinanciera
Ingresos VsEgresos
Recursos VsOligaciones
!anancia o"#rdida
"atrimonio o$uiera
Estado deResultados
Y.Valdez.Q
Balance!eneral
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%cti&o
"asi&o
I n & e r s i
o
n e s
F i n a n c i a m
i e
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"atrimonio
(otal "asi&o )"atrimonio
Y.Valdez.Q
(otal%cti&os
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%cti&o
I n v e r s i
o
n e s
F i n a n c i a
m i
e n t o s
Recoge los ienes ) derec*os delnegocio+ &aluadoseconómicamente.
Recursos controlados ,or laem,resa o negocio comoresultado de sucesos ,asados+
del $ue se es,era otenerene-cios económicos
uestra las in&ersiones delnegocio
/as ,artidas est0n organizadasen orden de /i$uidezdecreciente
"asi&o Recoge las oligaciones
comerciales ) -nancieras,resentes+ $ue resultan de*ec*os ,asados en el negocio
uestra las 1uentes de-nanciamiento del negocio
/as ,artidas est0n organizadasen 1unción de la oligatoriedad,ara el ,ago de oligaciones
Oligaciones $ue tiene elnegocio con sus accionistas odue2os
Con1ormado ,or3 Ca,ital social Reser&as Resultados del e4ercicio Resultados acumulados
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Ventas netas5‐6 Costo de Vtas o Costo de,rod.
7tilidad 5,#rdida6 Bruta
5‐6 !astos deadministración 5‐6
!astos de &entas
7tilidad 5,#rdida6
O,erati&a Ingresos
e8traordinarios5‐6 Egresos
e8traordinariosIngresos
-nancieros 5‐6Egresos-nancieros
7tilidad5,#rdida6 %ntes
d i t
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%n0lisis de la necesidad de1ondos
'ecesidad de -nanciamiento
%n0lisis de la situación -nanciera )rentailidad
%n0lisis del riesgo del
negocio
%n0lisisinterno
'egociacióncon
,ro&eedores
Ambito
delanálisi
sfnanci
ero
Y.Valdez.Q
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Conocimiento del modelo contale+ as9como del lengua4e+ sentido+ signi-cación) limitaciones de los Estados Financieros
Dominio de *erramientas de an0lisis-nanciero $ue ,ermite identi-car )analizar las relaciones ) 1actores
-nancieros ) o,erati&os m0s im,ortantes
,ara llegar a conclusiones 1undamentadas
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Costo de oportunidad delinversionista (dueño): Rendimientom9nimo $ue ,uede otener si+ en lugar
de in&ertir en el negocio+ coloca su
dinero en in&ersiones con ni&el deriesgo cero
Costo promedio ponderado decapital: "romedio de costos de
-nanciamiento del negocio
5,ro,io ) de terceros6
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!rado de ,ro,iedad del negocio+ de $uienes:
"osiilidad de generar ene-cioseconómicos 1uturos3‐Quien genera:‐ Cómo se genera:
En $ue ,eriodo se recu,era el ca,ital
de traa4o: (ama2o del negocio
(iem,o del negocio en el mercado
7tilidad o,erati&a Vs 7tilidad neta
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%n0lisis *orizontal
%n0lisis &ertical
%n0lisis gr0-co 5estructura )
tendencia6 %n0lisis de ratios
-nancieros
%n0lisis es,ecializados
‐"resu,uestos de ca4a
‐ Camios en los ;u4os detesorer9a
‐ Variación del margen ruto )o,erati&o
‐ %n0lisis del ,unto de e$uilirio Y.Valdez.Q
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"ermite determinar la &ariación nominal ) ,orcentual de cada,artida de los estados -nancieros+ entre un e4ercicio ) otro5,er9odos de tiem,o6
Im,ortante3 /a in1ormación -nanciera dee ser alineada a lasmismas ,artidas de cada ,eriodo.
El 1actor m0s im,ortante $ue re&ela este m#todo de an0lisis esla tendencia en los resultados del negocio
Y.Valdez.Q
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Inmueles <=>+?=< <@A+?=< =A+?=<=<A+?=<
a$uina ria ) e$ui,o ?+=<A ?A+= =+?=@+?><
In&ersión en &aloresA+>>> Activo no Corriente 578,8! 55",8"# 57$,57%
5#7,$5&otal Activos 7!,5' 7!$,%7$ 7!!,55'7$",8!5
(riu tos ,or ,agar +=< @@+?A @+=< <
Remuneraciones ,or ,agar +?A +A= @+=<+>
Cuentas ,or ,agar comerciales @@+=?< <A+? <>+?=<@+><
Ca,ital social @>>+>>> @>>+>>> @>>+>>>@>>+>>>
Resultados acumulados ?<A+A? <@?+< =+<@<<>?+=@?
Activo Corriente !#!,"5# !$',!5# !#',%75 ""5,!$5
%cti&o
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Cuenta s ,or ,agar -nancieras
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Cuentas ,or ,agar /" @+?A @@+A< ?>+?=>+?<Bene-cios soci ales ?+<=A +=<A @=+? @+<>
asivo no Corriente #5,%!# ##,7"! '5,!57 #",8$'
&otal asivos %$,5"7 !#%,'$! !8,!'! %!,"Resultados del E4erci ci o @<A+?= ‐?A+>@ <+ A+?
atrimonio $!#,5"7 577,5!5 $#,'!# $7!,7%5
&otal asivo atrimonio
7!,5' 7!$,%7$ 7!!,55' 7$",8!5
5‐6 !astos de administración ‐+>>>‐<+A>>‐A+>>‐@+A>> 5‐6 !astos de
&enta s ‐@+>>‐?A+>>>‐<+>>‐<+A>>
*tilidad operativa ""!,5#7 !,"' '5,8#%',$7
Ingresos e8traordina rios ?+A=<
Ingresos 1inancieros +A<= =+<@ +=@@?+=<
5‐6 !astos e8traordina rios ‐=+>>>
5‐6 !astos 1inancieros ‐@+ ‐@+< ‐@?+> ‐+A=
*tilidad antes de part+e imptos "5!,5'8 !$,8 #8,%#'!!,88
5‐6 "arti ci,a ciones ‐>+@= ‐?+@@< ‐+>
5‐6 Im,uestos ‐=+<> ‐@+? ‐+@ ‐=+A@
*tilidad -eta !5$,8#' #$,!" "5,8%8$8,#8"
Balance !eneral"!"
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Valores negoci ales A+>>> A+>>> @+>>>
Y.Valdez.Q
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*tilidad bruta #!",7#7 %',8' !$5,8#
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*tilidad antes de part+e imptos "5!,5'8 !$,8#8,%#' !!,88
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"ermite determinar la &ariación nominal ) ,orcentual de cada,artida de los estados -nancieros+ dentro del mismo ,eriodo
Im,ortante3 /a in1ormación -nanciera dee ser alineada a lasmismas ,artidas de cada ,eriodo.
/as ,artidas de re1erencia com,arati&a son3 %cti&o total+"asi&o ) ,atrimonio+ Ventas netas.
El 1actor m0s im,ortante $ue re&ela este m#todo de an0lisis esla estructura en las distintas ,artidas del negocio
Y.Valdez.Q
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Remuneraciones ,or ,agar +?A +A= @+=<+>
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atrimonio $!#,5"7 577,5!5 $#,'!# $7!,7%5 8$+'/ 8+5/ 8'+8/ 88+!/
&otal asivo atrimonio
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"!"
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Ventas netas @+A=<+? @+?<=+?=< @+@?+<>A@+?@+>=5‐6 Cos to de &enta s ‐@+???+=A ‐@+<+<=@ ‐?+=? ‐@+=+>*tilidad bruta #!",7#7 %',8' !$5,8#
"##,87 5‐6 !astos de adminis tración ‐+>>> ‐<+A>> ‐A+>> ‐@+A>>5‐6 !astos de &enta s ‐@+>> ‐?A+>>> ‐<+>> ‐<+A>>*tilidad operativa ""!,5#7 !,"' '5,8#
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!5+#/ !+"/ #+'/5+8/‐@. >.> ‐>.? ‐
>.<5‐6 Im,uestos ‐=+<> ‐@+? ‐+@ ‐=+A@ ‐=.< ‐@.< ‐>. ‐@.=
*tilidad -eta !5$,8#' #$,!" "5,8%8 $8,#8" %+5/ "+7/ "+#/ #+%/
Y.Valdez.Q
7/26/2019 Evaluación Financiera 1 x Hoja (1)
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Balance
!eneral"!"
"!#
"!'
"!5
E1ecti&o @A+=< =+?=< +?=@+<
Cuentas ,or corar comerciales A+?=< =@+A< =+?=+<?
E8istencias +=<> @@+<=? +?=@@+>=<
Valores negociales A+>>> A+>>>@+>>>
Inmueles <=>+?=< <@A+?=< =A+?=<
=<A+?=<a$uinaria ) e$ui,o ?+=<A ?A+= =+?=@+?><
(riutos ,or ,ag ar +=< @@+?A @+=< <
Remuneraciones ,or ,agar +?A +A= @+=<+>
Cuentas ,or ,agar comerciales @@+=?< <A+? <>+?=<@+><
Ca,ital social @>>+>>> @>>+>>> @>>+>>>@>>+>>>
Resultados acumulados ?<A+A? <@?+< =+<@<<>?+=@?
Activo Corriente !#!,"5# !$',!5# !#',%75 ""5,!$5
%cti&o
1i 4o <+>@ <<+? <>+< <?+A<>
In&ersión en &alores A+>>>
Activo no Corriente 578,8! 55",8"# 57$,57% 5#7,$5
&otal Activos 7!,5' 7!$,%7$ 7!!,55' 7$",8!5
Cue ntas ,or ,agar -nancieras ?+?=A ?=+<A +?= ?+<Aasivo Corriente $,$!' !5,7' $",%8' 58,!5$
Cuentas ,or ,agar /" @+?A @@+A< ?>+?=>+?<Bene-cios sociales ?+<=A +=<A @=+? @+<>
asivo no Corriente #5,%!# ##,7"! '5,!57 #",8$'
&otal asivos %$,5"7 !#%,'$! !8,!'! %!,"
Resultados del E4erci ci o @<A+?= ‐?A+>@ <+ A+?atrimonio $!#,5"7 577,5!5 $#,'!# $7!,7%5
&otal asivo atrimonio
7!,5' 7!$,%7$ 7!!,55' 7$",8!5
&0-10-CIA
Y.Valdez.Q
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Estado de
resultados"!"
"!#
"!'
"!5
Ventas netas @+A=<+? @+?<=+?=< @+@?+<>A@+?@+>=
5‐6 Cos to de &enta s ‐@+???+=A ‐@+<+<=@ ‐?+=? ‐@+=+>
*tilidad bruta #!",7#7 %',8' !$5,8#"##,87
5‐6 !astos de admin is tración ‐+>>>‐<+A>> ‐A+>>‐@+A>>
5‐6 !astos de &enta s ‐@+>> ‐?A+>>> ‐<+>> ‐<+A>>*tilidad operativa ""!,5#7 !,"' '5,8#
%',$7 Ingresos e8traordina rios ?+A=<
Ingresos -nancieros +A<= =+<@ +=@@?+=<
5‐6 !astos e8traordina rios ‐=+>>>
5‐6 !astos -nancieros ‐@+ ‐@+< ‐@?+> ‐+A=
*tilidad antes de part+e imptos "5!,5'8 !$,8 #8,%#'!!,88
5‐6 "arti ci,a ciones ‐>+@= ‐?+@@< ‐+> 5‐6 Im,uestos ‐=+<>‐
@+? ‐+@ ‐=+A@
*tilidad -eta !5$,8#' #$,!" "5,8%8$8,#8"
&0-10-CIA
Y.Valdez.Q
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ActivoCte
Activo -oCte
asivoCte
asivo -oCte
atrimonio
#/
7/
8/'/
88/
!5/
5/
8/
!%/
8!/
%/
$/
85/
!8/
8"/
%/
5/
8$/
"#/
77/
Y.Valdez.Q
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@ B
B D
E
<
B A
D ?
C C
@ <
<
B @
@ E
B @
E A
B <
? >
C >
B =
B B
%C(IVOC(E
%C(IVO 'OC(E
"%SIVOC(E
"%SIVO 'OC(E
"%(RIO'IO
>@
>@?
>@=
>@<
Y.Valdez.Q
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recauciones en el uso de 2atiosfnancieros
/os ratios con grandes des&iaciones del standar sólo indican s9ntomas de un,rolema
7n solo ratio no e8,lica nada
De,urar los e1ectos de estacionalidad
7sar estados -nancieros auditados
Si se trata de Cor,oraciones + se utiliza utilidad antes de im,uesto
Si se trata de C9as locales+ utilidades des,u#s de im,uestos
Com,ararse con el ,resu,uesto
Y.Valdez.Q
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/i$uidez
%cti&idad
%,alancamiento
Rentailidad
RentailidadEconómicaRentailidadFinanciera
Rentailidad BrutaRentailidad
O,erati&aRentailidad 'eta
/i$uidezcorriente/i$uidezse&era/i$uidez %cidaRotación de e8istenciasRotación de cuentas ,orcorar Rotación decuentas ,or ,agar
Razón de deudaRazón de ,atrimonio aacti&o Razón ,asi&o a,atrimonio
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ide la ca,acidad del negocio ,ara *acer 1rente a oligaciones de corto ,lazo.
El ó,timo se da cuando el negocio tiene la ,osiilidad de ,agar sus cuentas atiem,o.
Cuidado3 Si un negocio tiene demasiada li$uidez+ ,ierde rentailidad
Se dee su,oner $ue todos los acti&os corrientes+ se ,ueden con&ertir ene1ecti&o.
"ara un an0lisis de li$uidez integral+ se dee considerar los ;u4os de ca4a
3i4uideCorriente 6
%cti&oCorriente"asi&oCorriente
G n&eces
3i4uideAcida 6
%cti&o Corriente ‐E8istencias
"asi&oCorriente
G n&eces
3i4uideevera 6
E1ecti&o"asi&o
Corriente
G n&eces
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2otacin dee9istencias 6
Costo de&entasIn&entario ,romedio de
e8istencias
G 'H de&eces
2otacin dee9istencias 6
?A<
Rotación de e8istencias 5'Hde &eces6
G 'H ded9as
ide la e1ecti&idad con $ue el negocio esta administrando suse8istencias
Busca conocer en cuantos d9as rotan las e8istencias
Ser0 ueno $ue las e8istencias roten a la ma)or &elocidad ,osile
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2otacin de cuentas porcobrar 6
Ventas netas acr#dito"romedio de cuentas ,or
corar
G 'H de&eces
2otacin de cuentas porcobrar 6
?A<
Rotación de ctas ,or corar 5'Hde &eces6
G 'H ded9as
ide la e1ecti&idad con $ue el negocio esta gestionando la recu,eración de sus &entas acr#dito
Busca conocer en cuantos d9as est0n ocurriendo las coranzas
Ser0 ueno $ue las cuentas ,or corar roten a ma)or &elocidad $ue las cuentas ,or ,agar
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2otacin de cuentas porparar 6
Com,ras netas a
cr#dito"romedio de cuentas ,or,agar
G 'H de&eces
2otacin de cuentas porpaar 6
?A<
Rotación de ctas ,or ,agar 5'Hde &eces6
G 'H ded9as
ide la e1ecti&idad con $ue el negocio esta administrando el ,ago de cuentas a,ro&eedores
Busca conocer en cuantos d9as est0n *onrando los ,asi&os
Ser0 ueno $ue las cuentas ,or ,agar roten a menor &elocidad $ue las cuentas ,or,agar
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2an dedeuda 6
"asi&os
totales%cti&ostotales
G
ide el riesgo -nanciero del negocio ) de,ende de su ,ol9tica-nanciera
% ma)or a,alancamiento+ ma)or riesgo -nanciero
ientras menor sea su &alor+ menor ser0 el grado de endeudamiento.
8@>>
2an de patrimonio aactivo 6
"atrimonio%cti&os
totales
G
8@>>
2an de pasivo apatrimonio 6
"asi&o (otal"atrimonio
(otal
G
8@>>
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2entabilidad;ruta 6
7tilidad
rutaVentasnetas
G
ide la ca,acidad del negocio ,ara generar ganancias
Sus resultados materializan la e-ciencia en la gestión delnegocio
ientras ma)or el ratio+ ma)or generación de &alor ,ara elnegocio
8@>>
2entabilidad<perativa 6
7tilidado,erati&aVentas
netas
8 @>>
G
2entabilidad-eta 6
7tilidadnetaVentasnetas
G
8@>>
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RO%+ mide la ca,acidad de la !erencia del negocio ,ara generar 1ondos a ,artir de las in&ersiones delnegocio
RO%+ se calcula a ,artir de la utilidad o,erati&a+ )a $ue esta lire de gastos -nancieros e im,uesto a la
renta 5rendimiento del negocio ,uro6
ROE+ ide el rendimiento $ue la !erencia del negocio a logrado en ene-cio de los due2os del negocio.
ROE+ se calcula a ,artir de la utilidad neta+ )a $ue la distriución de ene-cios su)acen en esa
utilidad
2<A6
7tilidado,erati&a (otalin&ersiones
G
8@>>
2<0
6
7tilidadneta"atrimonio
8 @>>
G
Y.Valdez.Q
7/26/2019 Evaluación Financiera 1 x Hoja (1)
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"roducción o comercialización en distintos sectores de la econom9a
E1ecto de la
in;ación
Estacionalidad
ani,ulación de
ci1ras
Di-cultad ,ara estalecer
generalización Di-cultad ,ara
estalecer ,romedios
/os ratios -nancieros+ siguen siendo *erramientas ,rimarias de e&aluación. Sinemargo+ los analistas deen ser consientes de los ,rolemas ) *acer a$uellosa4ustes $ue consideren necesarios.
Y.Valdez.Q
7/26/2019 Evaluación Financiera 1 x Hoja (1)
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Y.Valdez.Q
7/26/2019 Evaluación Financiera 1 x Hoja (1)
http://slidepdf.com/reader/full/evaluacion-financiera-1-x-hoja-1 38/38
GRACIAS
Y.Valdez.Q