estudios previos

Estudios Previos

Santiago Cáceres Gómez

Universidad de Valladolid

Indice: Estudios de viabilidad

Estudio de mercado Estudio de viabilidad técnica Estudio de viabilidad económico-financiera Estudio de impacto medioambiental Estudio de impacto social

Evaluación y selección de proyectos

Estudios de mercado

Determinar la posible demanda Demanda supera oferta actual. Oferta en condiciones ventajosas. Oferta de nuevos productos.

Objeto del proyecto Aumentar o maximizar los beneficios. Obtención de un beneficio social Mejora a nivel interno.

Reducir costes. Mejorar la calidad.

Estudios de mercado Información de Mercado y Producto

Segmento y tamaño del mercado Competidores Productos similares Proceso de venta Soporte del producto Fichero del consumidor Uso por parte del consumidor Entorno físico Entorno de mercado Prioridades de desarrollo

Estudios de mercado Fuentes de información de Mercado y

Producto Libros, periódicos y artículos publicados Productos competitivos y no competitivos Distribuidores y representantes de ventas Estudios de mercado publicados Consultores de mercado Organizaciones de comercio

Estudios de viabilidad técnica

Visión de la tecnología Ecuación lineal: +ciencia +tecnología

+beneficio económico +beneficio social... Pero también efectos no deseados

Tecnología objetiva, neutral, autónoma... Pero también intereses y creencias

Valores de eficiencia, relación coste-beneficio, criterios económicos...

También valores sociales (culturales) y medioambientales


Hechos culturales en la tecnología Simputer Rocky Mountain Institute Sistema servicio-producto


Hechos culturales en la tecnología

Estudios de viabilidad técnicaInformación técnica

¿Se dispone de un diseño completo similar anterior?

¿Cuál es el diseño completo más próximo diseñado anteriormente?

¿En qué áreas del diseño problema tiene el equipo de diseño menos experiencia?

¿La capacidad de realización del diseño se basa en la disponibilidad de algún nuevo componente?

¿Existe alguna fabricación especial o aspecto de calidad esperados como parte del proyecto?

Estudios de viabilidad técnicaInformación técnica

Riesgos asociados a: Tecnologías arriesgadas Tecnologías nuevas Tecnologías mal establecidas Mala estimación de la complejidad Cambios frecuentes en las especificaciones técnicas

Efectos derivados de los riesgos: Incremento de los costes Incremento del tiempo Disminución de la calidad

Estudios de viabilidad técnicaMinimización de riesgos:

Comprender la tecnología No superar precipitadamente la fase de diseño Personal preparado y entrenado Evitar cambios según avanza el proyecto Definir adecuadamente hitos y repaso de supuestos Trazar el impacto del cambio en cualquier disciplina Utilizar prototipos Incrementos de tecnología pequeños, manejables Evitar el sobre optimismo en la valoración de riesgos Compartir el proyecto con otras empresas para asumir

los costes de los riesgos.

Estudios de viabilidad técnica Tamaño del Proyecto

Equipos básicos. Rendimientos. Consumos. Mano de obra. Mantenimiento. Sistemas de instalación. Superficies y volúmenes.

Emplazamiento Área geográfica. Mínima distancia, estratégicos,

impacto ambiental Emplazamiento. Disponibilidad de accesos, acometidas

Estudio económico-financiero

ObjetivosDeterminar los recursos necesarios y simular

su financiaciónSimular la evolución de la inversión a lo largo

de la vida estimada del proyectoDeterminar la viabilidad económica

PartesEvaluación inicial o estimación de la inversiónEstudio económicoEstudio financiero

Estudio económico-financiero Evaluaciones iniciales

Inversión inicial Determinación de cuánto y en qué se va a invertir Determinación de la financiación

Aportaciones Subvenciones Créditos Obligaciones y bonos hacia el mercado inversor

Capital circulante Es la parte del activo necesaria para el normal

desenvolvimiento del proyecto. Desfase pagos-cobros.

Determinación de la financiación

Estudio económico-financiero Estudio Económico

Beneficios = Ingresos - Gastos Ingresos

Productos terminados Desechos Subproductos Servicios

Gastos Directos (proporcional a cantidad fabricada) Indirectos (no proporcional a cantidad fabricada) Impuestos

Importante variaciones de este estudio

Estudio económico-financiero Estudio Financiero - Objetivos

Estudio del comportamiento de la inversión Comparación mercado ahorrador – proyecto Factor temporal

Análisis de los rendimientos de las distintas alternativas incluida la no realización del proyecto

Factor temporal Diferente valor del dinero

Capacidad de producir ganancias (relacionado con inversión) 100€ hoy más valor que 100€ mañana, pues puede producir dinero

Capacidad de compra (relacionado con la inflación)


Tasa de Interés iTiempos mayores, más incertidumbreTasa de interés compuesto i

Capital inicial A Capital 1er año A1= A + A i = A (1 + i)

Capital 2º año A2= A1 + A1 i = A (1 + i) + A (1 + i) i = A (1 + i) (1 + i) = A (1 + i)2

… Capital n-esimo año An= A (1 + i)n


El inverso Un capital en el año n a qué capital

corresponde al día de hoy.Capital hoy: ACapital año n: An

Tasa de interés i

nnA

Ai

1

Estudio económico-financiero Flujo de caja

Inversión inicial (poner el proyecto en marcha) Ingresos - Cobros Costes - Pagos

Diagrama flujo de caja

-5000-4000-3000-2000-1000

01000200030004000

1eraño

2doaño

3eraño

4toaño

D. Inicial

Pagos

Cobros

Flujos netos

Estudio económico-financiero Período de recuperación (payback)

Tiempo en recuperar la inversión inicial. Para i = 0,1

Año 0 1 2 3 4

Flujo Neto de Caja -5000 2000 1000 1000 3000

FNC actualizado -5000 1818 826 751 2049

Pendiente -5000 -3182 -2356 -1605 445

Estudio económico-financiero Valor Actual Neto (VAN)

Variables necesarias: N: años de duración del proyectoD: desembolso inicial asociado al proyectoCi: cobros para los años que dura el proyectoPi: pagos para los años que dura el proyectoFi: Flujo neto de caja para los años que dura el

proyectok: tasa de actualización o tasa de descuento del

flujo neto de caja.tr: tasa de reinversión


Fórmulas:

a VAN DF 1 1 t r n 1

1 k n

F 2 1 t r n 2

1 k n

F n

1 k n

b VAN DF 1

1 k

F 2

1 k 2

F n

1 k n


Criterios de valoración Si VAN > 0 se acepta el proyecto Si VAN = 0 se rechaza el proyecto, beneficio igual al del

mercado Si VAN < 0 se rechaza el proyecto, beneficio inferior al

del mercado

Para el ejemplo es VAN = 444,98 €

Índice de Rentabilidad Ir = VAN / D VAN/D = 444,98/5000 = 0,09 Ir = 9%

Estudio económico-financiero Tasa Interna de Retorno (TIR)

Es la tasa de actualización o de descuento r, que hace que el VAN sea cero. Si es mayor que k, el proyecto es rentable.

a 0 DF 1 1 t r n 1

1 r n

F 2 1 t r n 2

1 r n

F n

1 r n

b 0 DF 1

1 r

F 2

1 r 2

F n

1 r n

Estudio económico-financiero Tasa Interna de Retorno (TIR)

Método gráfico

0,1 0 ,12 0,14 0,15-200

-100

0

100

200

300

400

500

Cálculo de la T IR

VAN

Tasa de actualización o descuento

VA

N


Inflación π (capacidad de compra del dinero) Fórmulas

VAN DF 1 1 t r n 1 1 n 1

1 k n 1 n

F 2 1 t r n 2 1 n 2

1 k n 1 n

F n

1 k n 1 n

0 DF 1 1 t r n 1 1 n 1

1 k n 1 n

F 2 1 t r n 2 1 n 2

1 k n 1 n

F n

1 k n 1 n


Otros elementos a considerarTasasAmortización, Depreciación, Disminución

(agotamiento de una mina)Abandono, Reemplazo

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